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DISCIPLINA: Estrutura das Demonstraes Contbeis


FASE: 4 e 5 Semestre de Cincias Contbeis
TURNO: Noturno
SEMESTRE: 2010/1
PROFESSOR (A): Alex Charles Silva de Aguiar E-mail: alexcsaguiar@yahoo.com.br
ALUNO(A):

MACETES PARA CONTABILIDADE


Patrimnio conjunto de bens, direitos e obrigaes de uma pessoa ou de uma empresa:
Ativo = Bens e Direitos (Aplicao de Recursos);
Passivo = Obrigaes (Origens dos Recursos);
Patrimnio Lquido = a diferena entre bens + direitos obrigaes;

1. Contas Patrimoniais
ATIVO = Dbito
Bens
Direitos

(+)
(+)

PASSIVO = Crdito
Obrigaes
Patrimnio Lquido

(-)
(+)

Ativo quando entra se debita conseqentemente aumentando.


Ativo quando sai se credita conseqentemente diminuindo.
Passivo quando entra se credita conseqentemente aumentando.

1.1. Passivo quando sai se debita conseqentemente diminuindo.


Quando o Ativo for maior que o Passivo no Patrimnio Liquido teremos Lucro;
Quando o Ativo for menor que o Passivo no Patrimnio Liquido teremos Prejuzo;
Quando o Ativo for igual ao Passivo no Patrimnio Liquido teremos uma situao nula.
Dbito = dvida, situao negativa, estar em dbito com algum e estar devendo para algum, etc...
Crdito = ter crdito com algum, em uma loja, situao positiva, poder comprar a prazo e etc...

2. Contas de Resultado
Dbito
Despesas

Crdito
(-)

Receitas

(+)

So nas contas de resultado que se apura o Lucro ou Prejuzo, ou seja, diferena entre as Receitas
Despesas = Lucro ou Prejuzo.

Estrutura do Balano Patrimonial segundo a Lei 6.404/76 c/alteraes da Lei 11.638/07, e a MP 449
ANTES

DEPOIS

ATIVO CIRCULANTE

ATIVO CIRCULANTE

ATIVO NO CIRCULANTE

ATIVO NO CIRCULANTE

REALIZVEL A LONGO PRAZO

REALIZVEL A LONGO PRAZO

INVESTIMENTO

INVESTIMENTO

IMOBILIZADO

IMOBILIZADO

INTANGVEL

INTANGVEL

DIFERIDO
PASSIVO CIRCULANTE

PASSIVO CIRCULANTE

PASSIVO NO CIRCULANTE

PASSIVO NO CIRCULANTE

EXIGVEL A LONGO PRAZO


RESULTADO DE EXERCCIOS FUTUROS
PATRIMNIO LQUIDO

PATRIMNIO LQUIDO

CAPITAL SOCIAL

CAPITAL SOCIAL

RESERVA DE CAPITAL

RESERVA DE CAPITAL

AJUSTE
PATRIMONIAL

DE

AVALIAO AJUSTE DE AVALIAO PATRIMONIAL

RESERVAS DE LUCROS

RESERVAS DE LUCROS

AES EM TESOURARIA

AES EM TESOURARIA

- PREJUIZOS ACUMULADOS

- PREJUIZOS ACUMULADOS

A Medida Provisria (MP) 449/08, editada em 03 de dezembro, alterou a estrutura


do Balano Patrimonial (BP) prevista na Lei das S/A - que j tinha sido alterada h pouco
mais de um ano pela Lei 11.638/07 de dezembro de 2007 - apresentando mudanas
significativas na sua forma de apresentao.
Embora outras mudanas tenham ocorridas na estrutura da Contabilidade com a
publicao desta MP, iremos destacar hoje somente as alteraes no BP, pois por ser
uma medida provisria, tais alteraes podem sofrer ainda modificaes no congresso.
Para os estudantes da disciplina, esta demonstrao alm de ser bsica uma das
mais importantes dentro das Demonstraes Financeiras. Fiquem atentos, principalmente
aqueles que iro prestar concurso pblico nos prximos meses!

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Iremos primeiramente fazer uma comparao como era a estrutura anterior (Lei
6404/76, alterada pela Lei 11.638/07) com a atual estrutura, de acordo coma a MP 449/08
e depois fazer um comentrio sobre as mudanas:
Como podemos observar acima, o Ativo passou a ter somente dos grupos de
Contas: Ativo Circulante e no-circulante. O grupo Permanente deixou de existir. O ARLP
de grupo, virou subgrupo do Ativo No- Circulante!
A mudana mais significativa foi extino do subgrupo Diferido, que tinha a
finalidade de contabilizar as despesas iniciais na implantao das empresas, e diluir em
exerccios posteriores, os gastos necessrios nas suas reorganizaes.
Caso as empresas tenham ainda classificadas tais despesas no Diferido, aps a
edio da MP, podem deixa l no Ativo No-Circulante, at que sejam totalmente
amortizadas.
Com relao ao Passivo, o grupo do PELP foi substitudo pelo Passivo NoCirculante, portanto todas as obrigaes das empresas cujo vencimento seja aps o
exerccio seguinte, devero ser classificadas como no-circulantes.
A segunda e ltima mudana no Passivo foi a mais lgica! O grupo extinto
Resultado dos Exerccios Futuro, famoso REF, era previsto na Lei das S/A para
classificar as contas que representavam recebimentos de receitas que ainda seriam
realizadas (receitas antecipadas), atendendo o princpio da Competncia; entretanto a
doutrina contbil interpretava que naquele grupo, somente deveriam ser classificadas as
receitas antecipadas que a empresa no teria a obrigao de devoluo, casos rarssimos
na Contabilidade, o exemplo clssico eram os Aluguis Recebidos Antecipadamente
deduzidos de seus custos de locao. Na prtica pouqussimas empresas utilizavam
esse grupo, basta observar os balanos publicados na mdia.
Com a sada do REF, toda e qualquer receita antecipada dever ser classificada no
Passivo Circulante ou Passivo No-Circulante, conforme o prazo de realizao. Se houver
saldo remanescente no REF de receitas antecipadas, aps a edio da MP, estas
devero ser remanejadas para o grupo do Passivo No-Circulante.
Estas foram as modificaes ocorridas no Balano Patrimonial, que passam a
vigorar com a edio da MP 499/08, brevemente comentaremos as outras alteraes.

1. VISO DA HISTRIA RECENTE DA CONTABILIDADE E DA ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS.


Um breve relato sobre a evoluo da Anlise das Demonstraes Contbeis e da
contabilidade a partir do final do sculo XIX, perodo em que muitos eventos
determinaram a valorizao da contabilidade e das informaes que dela podem ser
extradas, evidencia a importncia desta ferramenta.
Como a contabilidade nacional fortemente influenciada pela escola americana,
feita inicialmente uma cronologia dos principais fatos que marcaram a contabilidade nos
Estados Unidos e em seguida daqueles que marcaram a contabilidade nacional nos
ltimos 150 anos.

- ESTADOS UNIDOS
Final do sc.
XIX

Os banqueiros americanos solicitam das empresas que desejam contrair


emprstimo a apresentao do balano patrimonial.

1895 -

O Conselho Executivo da Associao de Bancos de New York (NYBA New


York Bankers Association) recomenda aos seus membros que solicitem
balanos dos tomadores de emprstimos.
A NYBA divulga um formulrio de proposta de crdito que inclui espao para o
balano patrimonial.
William Prost escreve sobre a prtica dos bancos em solicitar o Balano
Patrimonial dos clientes.
Lei Hepburn, permitindo ICC (interstate Commerce Commission), primeira
agncia reguladora americana responsvel por todos os servios de transporte
interestadual, estabelecer regras uniformes de contabilidade para as
companhias por ela reguladas. Em 1995 este rgo foi sucedido pela STB
(Surface Transportations Board).
Federal Reserve Board (BC dos EUA) determina que s podem ser
redescontados os ttulos negociados por empresas que apresentem seu balano
patriminial ao banco.
Federal Reserve Board publica o livreto Mtodos aproximados para a
preparao de Relatrios de Balano, que inclui: formulrios padronizados para
o Balano e Demonstrao de Lucros e Perdas: esboo de procedimentos de
auditoria e princpios para a elaborao de demonstraes financeiras.
Alexander Wall desenvolve um modelo de anlise de ndices, em especial a
relao entre Ativo e o Passivo Circulante, atravs de publicao de artigo no
Federal Reserve Bulletin.
James H. Biss sugere a criao da anlise atravs de indicadores-padro por
segmento de atividade.
Stephen Gilman, ao criticar o sistema de anlise por coeficientes, props a
anlise horizontal, com o objetivo de indicar as variaes ocorridas nos vrios
elementos do patrimnio.
Crise no mercado de aes, com a queda a Bolsa de New York. Neste mesmo
ano os procedimentos apresentados em 1918 pelo Federal Reserve so revistos
pelo American Institute of Certified Public Accountants AICPA (Instituto
Americano de Contadores Pblicos Certificados) - , que tambm faz novas
revises da publicao em 1936 e 1950.
Surgiu na Companhia DuPont um modelo de anlise de rentabilidade (ROI
Return on Investiment), que decompe a taxa de retorno em taxas de margem
de lucro e giro dos negcios.
A agncia de risco Dun & Bradstreet passa a elaborar e divulgar ndices-pades
para os diversos ramos de atividade dos EUA, oferecendo este tipo de servio
at os dias atuais, no apenas nos EUA, mas tambm em vrios pases,
inclusive Brasil.
A Bolsa de Valores de New York passa a exigir relatrios anuais com parecer de
auditoria.
Criao da SEC (Securities and Exchange Commission) em virtude da crise de
1929 (rgo equivalente CVM no Brasil).
A SEC cria o Comit de Procedimentos Contbeis (APB), sucedido pela FASB.
Surge nos Estados Unidos a Demonstrao das Origens e aplicao de
Recursos (DOAR), lanando assim uma viso de anlise mais detalhada sobre
as variaes ocorridas no capital circulante lquido da empresa de um ano para
outro.
Criada a FASB (Financial Accounting Foundation Board), organizao designada
para estabelecer padres da contabilidade financeira e relatrios do setor
privado.
Lei Sarbanes-Oxley (SOX) Em razo dos muitos escndalos financeiros
envolvendo grandes corporaes e empresas de auditoria, esta lei impe

1900 1906 -

1915 -

1918 -

1919 -

1923 1925 -

1929 -

1930 -

1931 -

1933 1934 1938 1972 -

1973 -

2002 4

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severas obrigaes aos diretores executivos e diretores financeiros das


companhias americanas, que passam a ser explicitamente responsvel por
estabelecer, avaliar e monitorar a eficcia dos controles internos sobre relatrios
financeiros e divulgaes. s empresas de auditoria tambm so feitas algumas
restries, como, por exemplo, a vedao de uma mesma empresa de auditoria
prestar servios simultneos de auditoria e consultoria contbil e tributria para
seus clientes.
- BRASIL
1850 -

1932 -

1940 -

1946 1965 -

1972 1974 -

1974 -

1976 -

1976 -

1979 -

1981 -

1990 1993 1997 2002 -

Lei n 556 (Cdigo Comercial Brasileiro) apesar de no trazer normas de


escriturao contbeis, determinava que todos os comerciantes fossem
obrigados a seguir uma ordem uniforme de contabilidade e escriturao e ter os
livros para esse fim especfico. O captulo relativo s sociedades comerciais foi
revogado pela lei n 10.406/2002, que instituiu o novo Cdigo Civil.
Publicao do livro Ensaio sobre anlise de balanos, de autoria de Joo Luiz de
Souza. De acordo com comentrios de FRANCO (1992, p. 13), no obstante
tratar-se apenas de um ensaio, sem o aprofundamento das obras atuais, tem
grande valor pelo seu pioneirismo no Brasil.
Decreto Lei n 2.627 instituiu a primeira Lei das Sociedades Annimas,
trazendo algumas regras para avaliao de ativos e distribuio de lucros,
revogada mais tarde pela Lei n 6.404/1976.
Decreto n 9.250 criou o Conselho Federal de Contabilidade (CFC), e
regulamentou as profisses de Contador e de Tcnico de Contabilidade.
Lei n 4.728 regulamenta o mercado de capitais e, dentre outras disposies,
estabelece que cabe ao Conselho Monetrio Nacional expandir normas quanto
organizao do Balano e das Demonstraes de Resultado, padres de
organizao contbil, relatrios e pareceres de auditores independentes
registrados no Banco Central relativas empresa com aes negociadas em
Bolsa de Valores.
Resoluo CFC n 321 estabelece normas e procedimentos de auditoria. As
normas atualmente em vigor foram aprovadas pela Resoluo CFC n 820/97.
Primeira edio de Melhores e Maiores da revista Exame, uma publicao
anual que traz reportagens e tabelas com os principais nmeros e indicadores
extrados das demonstraes contbeis das 500 maiores e melhores
companhias que operam no Brasil, agrupadas por segmento econmico.
Stephen C. Kanitz (USP) publica na revista Exame Como prever a falncia das
empresas, o chamado Termmetro da insolvncia, metodologia que at hoje
desperta a ateno dos estudiosos da Anlise de Demonstraes Contbeis.
Lei n 6.385 cria a CVM (Comisso de valores Mobilirios), com a principal
funo de assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa
e de balco.
Lei n 6.404 a nova Lei das Sociedades Annimas estabelece, dentre outras
normas, as principais prticas contbeis a serem seguidas pelas S.A. Revoga o
Decreto Lei n 2.627/1940.
Publicada a 1 edio do Manual de contabilidade das sociedades por aes,
de Srgio de Iudcibus, Eliseu Martins e Ernesto Rubens Gelbcke,
carinhosamente chamado por muitos de a Bblia do contador.
Resoluo CFC n 530 aprova a NBC T-1, estabelecendo os Princpios
Fundamentais de Contabilidade, mais tarde atualizados pela Resoluo CFC n
750/93.
Resoluo CFC n 686 aprova a NBC T-3, trazendo conceito Contedo e
Nomenclatura das Demonstraes Contbeis.
Resoluo CFC n 750 aprova os Princpios Fundamentais de Contabilidade.
Resoluo CFC n 820 aprova a NBC T-11 Normas de Auditoria
Independente das Demonstraes Contbeis
Lei n 10.406 institui o novo Cdigo Civil. Esta Lei revogou o captulo relativo
s Sociedades Comerciais constante na Lei n 556/1850 (Cdigo Comercial),
5

2005 -

estabelecendo novas normas quanto organizao das empresas e suas


obrigaes, incluindo aspectos relacionados escriturao contbil.
Deliberao n 488 da CVM aprova o Pronunciamento do IBRACON NPC n
27 Demonstraes contbeis apresentao e divulgaes.

2. INTRODUO
A divulgao das demonstraes contbeis constitui uma das principais atribuies
dos profissionais da Contabilidade; poderamos dizer que o ponto mximo da realizao
profissional.
As demonstraes contbeis so representaes monetrias estruturada da
posio patrimonial e financeira em determinada data e das transaes realizadas por
uma entidade no perodo findo nessa data. O objetivo de uso geral fornecer informaes
sobre a posio patrimonial e financeira, o resultado e o fluxo financeiro de uma entidade,
que so teis para uma ampla variedade de usurios na tomada de decises, tais como
acionistas, administradores, governos, credores e funcionrios. Tambm mostram os
resultados do gerenciamento, pela Administrao, dos recursos que lhe so confiados.
Para atingir esse objetivo, as demonstraes contbeis fornecem informaes sobre os
ativos, passivos, patrimnio lquido, receitas, despesas, ganhos e perdas; e fluxo
financeiro (fluxos de caixa ou das origens e aplicaes de recursos). Essas informaes,
juntamente com outras constantes das notas explicativas, auxiliam os usurios a estimar
os resultados futuros e os fluxos financeiros futuros da entidade.
As demonstraes contbeis devem ser elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, terminologia que se configura em uma generalizao das
diretrizes contbeis emanadas da legislao societria brasileira, bem como das Normas
Brasileiras de Contabilidade, editadas pelo Conselho Federal de Contabilidade e que so
adotadas por todo o tipo de entidade no Brasil. H que se considerar, ainda, os aspectos
contbeis que so especficos para os diferentes segmentos do mercado, conforme
disciplinado pelos rgos reguladores (Banco Central do Brasil, Comisso de Valores
Mobilirios, Superintendncia de Seguros Privados, etc.). Nestes casos especficos, a
utilizao de procedimentos diversos daqueles estabelecidos na NBC T 3 dever ser
mencionada em destaque na demonstrao contbil ou em nota explicativa.
A aplicao apropriada dessas normas, incluindo a divulgao de informaes
requeridas, resulta, em praticamente todas as circunstncias, em demonstraes
contbeis que atingem uma apresentao adequada. Atualmente, o profissional da
Contabilidade est inserido em um mercado dinmico e de constantes mudanas, o que
exige atualizao em todas as reas de conhecimento, viso genrica para atuar em
segmentos diferenciados, tendo sempre presente a conduta tica em suas aes como
base para o exerccio da profisso contbil.
3 . OBRIGATORIEDADE DA ESCRITURAO CONTBIL
A escriturao contbil e a emisso de relatrios, peas, anlises e mapas
gerenciais e demonstraes contbeis so de atribuio e responsabilidade exclusiva de
Contadores e Tcnicos em Contabilidade legalmente habilitados, ou seja, inscritos no
CRC e em situao regular.
A empresa, independentemente de seu porte ou natureza jurdica, tem de manter
escriturao contbil completa, no Livro-Dirio, para controlar o seu patrimnio e
gerenciar adequadamente os seus negcios. No se trata exclusivamente de uma
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necessidade gerencial, o que j seria uma importante justificativa. A escriturao contbil


consta como exigncia expressa em diversas legislaes.
A Lei das Sociedades por Aes (Lei n. 6.404-76, de 15-12-76) estabelece que, ao
final de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar, com base na escriturao
mercantil da companhia, as seguintes demonstraes:
1 Balano Patrimonia (BP);
2 Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE);
3 Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA);
4 Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) Facultativa;
5 Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL);
6 Demonstrativo do Fluxo de Caixa (DFC);
7 Demonstrao do Valor Adicionado (DVA)
8 Notas Explicativas Complemento que integra o conjunto das Demonstraes.
As demonstraes de cada exerccio sero apresentadas e/ou publicadas de forma
comparativa com as demonstraes do exerccio anterior. Todos os modelos das
demonstraes exemplificados nesta publicao apresentam a estrutura relativa a um
exerccio.
O Cdigo Civil, em vigor desde janeiro de 2003, tambm menciona a
obrigatoriedade de seguir um sistema de Contabilidade, conforme o disposto nos artigos
abaixo citados:
Art. 1.179. O empresrio e a sociedade empresria so obrigados a seguir um
sistema de contabilidade, mecanizado ou no, com base na escriturao uniforme de
seus livros, em correspondncia com a documentao respectiva, e a levantar
anualmente o balano patrimonial e o de resultado econmico.
1 Salvo o disposto no art. 1.180, o nmero e a espcie de livros ficam a critrio
dos interessados.
2 dispensado das exigncias deste artigo o pequeno empresrio a que se
refere o art. 970.
Art. 1.180. Alm dos demais livros exigidos por lei, indispensvel o Dirio, que
pode ser substitudo por fichas no caso de escriturao mecanizada ou eletrnica.
Pargrafo nico. A adoo de fichas no dispensa o uso de livro apropriado para o
lanamento do balano patrimonial e do de resultado econmico.
A Lei Complementar n. 123, de 14-12-2006, em seu art. 68, trouxe a definio de
pequeno empresrio, conforme segue:
Art. 68. Considera pequeno empresrio, para efeito da aplicao do disposto nos
arts. 970 e 1.179 da Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, o empresrio individual
caracterizado como microempresrio na forma desta Lei Complementar que aufira receita
bruta anual de at R$ 36.000,00 (trinta e seis mil reais).
Art. 1.181. Salvo disposio especial de lei, os livros obrigatrios e, se for o caso,
as fichas, antes de postos em uso, devem ser autenticados no Registro Pblico de
Empresas Mercantis.
Pargrafo nico. A autenticao no se far sem que esteja inscrito o empresrio,
ou a sociedade empresria, que poder fazer autenticar livros no-obrigatrios.
Art. 1.182. Sem prejuzo do disposto no art. 1.174, a escriturao ficar sob a
responsabilidade de contabilista legalmente habilitado, salvo se nenhum houver na
localidade.
Os arts. 1.183 a 1.195 contm outras disposies relativas forma de escriturao.
7

Hoje, a Contabilidade encontra-se inserida no processo de gesto, no sendo mais


vista somente como cumprimento das formalidades tributrias. O empresrio que cuida de
seu patrimnio, que planeja suas tomadas de decises, o faz com base em dados
concretos, confiveis. E somente a Contabilidade oferece dados formais e cientficos, que
permitem atender essa necessidade.
A deciso de investir, de reduzir custos, ou de praticar outros atos gerenciais deve
basear-se em dados tcnicos extrados dos registros contbeis, sob pena de se pr em
risco o patrimnio da empresa.
A escriturao contbil necessria empresa de qualquer porte, como principal
instrumento de defesa, controle e gesto do seu patrimnio, e isto vale para qualquer
empresa: pequena, mdia ou grande, todas possuem investimentos e um patrimnio
inicial, que devem ser adequadamente mantidos.
O profissional no deve induzir o seu cliente a dispensar a escriturao contbil.
Essa induo poder acarretar prejuzos ao cliente, em funo de operaes financeiras
no aprovadas, pela falta das demonstraes contbeis ou por demonstraes contbeis
emitidas sem base, pela inexistncia de escriturao contbil.
As demonstraes contbeis so uma conseqncia da escriturao, devendo nela
estar respaldada.
No h demonstrao se no existir escriturao. Qualquer demonstrao contbil
elaborada sem que a empresa possua contabilidade formal falsa, sendo o profissional
envolvido passvel de punio pelos Conselhos Regionais de Contabilidade e pela
Justia.
A Classe Contbil e, principalmente, os Escritrios de Contabilidade devem estar
conscientes da importncia da Contabilidade e saber informar, assessorar, enfim,
esclarecer o empresrio dessa importncia.
Recomenda-se a leitura da NBC T 2 Da Escriturao Contbil, aprovada pelo Conselho
Federal de Contabilidade.
Observao: O Conselho Federal de Contabilidade, por meio do Ofcio-Circular n
45, de 18-05-81, aprovou parecer no sentido de que devem ser autuados por infrao ao
Cdigo de tica Profissional do Contabilista os profissionais que induzirem seus clientes a
prestar suas declaraes de rendimentos pelo lucro presumido, com a finalidade de se
eximirem da escriturao contbil determinada pelo Cdigo Civil brasileiro.
4. APRESENTAO E DIVULGAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS
As demonstraes contbeis devem apresentar adequadamente a posio
patrimonial e financeira, o resultado das operaes e o fluxo de caixa (ou origens e
aplicaes de recursos) de uma entidade. Ou seja, devem retratar adequadamente os
efeitos de transaes e outros eventos, observando as definies e os critrios para
registro de ativos, passivos, receitas e despesas, de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil, terminologia que se configura em uma generalizao das diretrizes
contbeis emanadas da legislao societria brasileira, bem como das Normas Brasileiras
de Contabilidade, editadas pelo CFC, e que so adotadas por todo o tipo de entidade no
Brasil. H que se considerar, ainda, os aspectos contbeis que so especficos para os
diferentes segmentos do mercado, conforme disciplinado pelos rgos reguladores
(Banco Central do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios, Superintendncia de Seguros
Privados, etc.) A aplicao apropriada dessas normas, incluindo a divulgao das
informaes requeridas, resulta em praticamente todas as circunstncias, em
demonstraes contbeis que atingem uma apresentao adequada.
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Em geral, uma apresentao adequada exige divulgaes adicionais suficientes


para permitir que os usurios entendam o impacto de transaes ou eventos especficos
sobre a posio patrimonial e financeira, o resultado das operaes e os fluxos de caixa
(ou origens e aplicaes de recursos) da entidade, considerando sua essncia
econmica.
A divulgao das prticas contbeis usadas e as informaes includas em notas
explicativas no devem ser utilizadas para retificar como de fato no retificam a
aplicao de prticas contbeis inadequadas.
A anlise quanto ao efeito de omisses ou erros nas decises econmicas de
usurios das demonstraes contbeis exige conhecimento das caractersticas de cada
usurio. Presume-se que o usurio tenha um razovel conhecimento da linha de negcios
e atividades da entidade, conhecimento contbil e seja diligente na leitura e anlise da
informao.
4.1 ENTIDADE EM SITUAO DE CONTINUIDADE OPERACIONAL
Ao elaborar as demonstraes contbeis, a Administrao deve fazer uma
avaliao sobre a continuidade operacional da entidade. A continuidade influencia o valor
econmico dos ativos e, em muitos casos, o valor ou o vencimento dos passivos,
especialmente quando a extino da entidade tem prazo determinado, previsto ou
previsvel. As demonstraes contbeis devem ser preparadas com base no pressuposto
da continuidade de suas operaes, a menos que a Administrao pretenda liquidar a
entidade ou cessar as operaes ou no tenha alternativa para continuar adotando o
pressuposto da continuidade operacional. Quando a Administrao est ciente, ao fazer
sua avaliao, de incertezas significativas relacionadas a eventos ou condies que
podem lanar dvida substancial sobre a capacidade de a entidade manter-se em
situao de continuidade operacional, estas devem ser divulgadas em notas explicativas
s demonstraes contbeis.
Quando as demonstraes contbeis no forem preparadas no pressuposto de
entidade em continuidade operacional, esse fato deve ser divulgado juntamente com a
base em que as demonstraes contbeis foram elaboradas e a razo pela qual ela no
considerada uma entidade em continuidade operacional.
Ao avaliar se a premissa de entidade em continuidade operacional adequada, a
Administrao deve levar em considerao todas as informaes disponveis para um
futuro de no mnimo 12 meses, a contar da data do balano. O grau de considerao
depende dos fatos em cada caso. Quando uma entidade tem um histrico de operaes
lucrativas e pronto acesso a recursos financeiros, pode-se chegar a concluso que a
premissa da entidade em continuidade operacional apropriada, sem uma anlise
detalhada. Em outros casos, a Administrao pode necessitar levar em considerao
ampla variedade de fatores que cercam a lucratividade atual e a esperada, programaes
de pagamento de 11 dvidas e fontes potenciais de refinanciamentos, antes de poder
concluir que a premissa da entidade em continuidade operacional apropriada.

4.2 REGIME DE COMPETNCIA


As entidades devem elaborar suas demonstraes contbeis em conformidade
com o regime de competncia. No regime de competncia, os elementos das
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demonstraes contbeis so reconhecidos quando satisfizerem as definies e os


critrios de reconhecimento para essas transaes, ou seja, as receitas e as despesas
devem ser includas na apurao do resultado do perodo em que ocorreram, sempre
simultaneamente quando se correlacionarem, independentemente de recebimento ou
pagamento.
4.3 MATERIALIDADE E AGREGAO
Cada item ou grupos similares de itens materiais deve ser apresentado
separadamente nas demonstraes contbeis. Valores no-materiais podem ser
agregados a valores de natureza semelhante e no precisam ser apresentados
separadamente.
As demonstraes contbeis decorrem do processamento de grandes quantidades
de transaes e outros eventos que so estruturados para serem agregados em grupos,
de acordo com sua natureza ou funo. O estgio final no processo de agregao e
classificao a apresentao de dados condensados e classificados em rubricas para
comporem tanto as prprias demonstraes contbeis quanto as notas explicativas. Se
uma rubrica no for material por si s, esta agregada a outros itens, tanto nas prprias
demonstraes contbeis quanto nas notas explicativas. Um item que no seja
suficientemente material para requerer apresentao separada nas prprias
demonstraes contbeis pode, no obstante, ser suficientemente material para
divulgao nas notas explicativas.
A aplicao do conceito de materialidade significa que uma exigncia especfica de
divulgao contida em uma norma no necessita ser adotada se a informao for
imaterial.
5. USURIOS DA ANLISE DE DEMONSTRAES CONTBEIS
Por sua relevncia, os resultados obtidos na Anlise das Demonstraes Contbeis
se destinam a um grupo muito abrangente de usurios, os quais podem ser internos e
externos, que a utilizaro principalmente como instrumento de decises de financiamento
e investimento.
Inicialmente, a Anlise das Demonstraes Contbeis foi um instrumento utilizado
preponderantemente pelas instituies financeiras com objetivo de avaliar os riscos de
crdito; mais tarde, porm, se firmou como instrumento de apoio gerencial e fornecedora
de informaes para investidores.
Os usurios sejam eles internos ou externos, tm diferentes necessidades a serem
satisfeitas, conforme demonstrado no Quadro 1.1.
Quadro 1.1 Usurios da Anlise das Demonstraes Contbeis.
Usurios Internos
Scios e gestores

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Aumentar ou reduzir investimentos


Aumentar o capital ou emprestar recurso
Expandir ou reduzir as operaes
Comprar/vender a vista ou a prazo

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Usurios Externos
Instituies financeiras

Fornecedores em geral
Investidores
Comisso
Mobilirios

de

Poder Judicirio
Fiscalizao tributria
Comisses de licitao

Valores

Conceder ou no emprstimos
Estabelecer termos do emprstimo (volume, taxa, prazo e
garantias)
Conceder ou no crdito, em que valor e a que prazo
Adquirir ou no o controle acionrio
Investir ou no em aes na bolsa de valores
Observar se as demonstraes contbeis de uma empresa
de capital aberto respondem aos requisitos legais do mercado
de valores mobilirios, como periodicidade de apresentao,
padronizao e transparncia.
Solicitao e apreciao objetiva de percia
Buscar indcios de sonegao de impostos
Avaliar o vulto dos equipamentos e instalaes, do capital de
giro prprio, da solidez econmico-financeira, buscando
identificar se h garantia acessria para o incio ou
continuidade no fornecimento dos bens ou servios.

A Anlise das Demonstraes Contbeis, quando realizada por analistas internos,


deve ser efetuada com uma viso pro ativa, de forma a extrair informaes para que a
alta administrao possa adotar as medidas corretivas quando houver a sinalizao de
desvio das metas e diretrizes estabelecidas, sob pena da anlise ser apenas a autpsia,
quando poderia se revestir deste elemento sinalizador. MENDES (2005) observa que o
erro comum dos dirigentes de uma empresa tentar gerir a organizao com um
conjunto de indicadores de resultados finais medidos quase sempre na perspectiva
econmica ou financeira do negcio. Segundo ele, isto ser baseado no fato de que as
empresas tm se dedicado muito pouco criao de uma estrutura eficaz de controle que
suporte a gesto dos processos no dia-a-dia.
Neste contexto, o acompanhamento peridico seja ele mensal, trimestral ou
semestral permitir que as decises sejam tomadas de forma mais tempestiva e
precisa.
5.1 LIMITAES DA ANLISE DE DEMONSTRAES CONTBEIS
Em que pese sua utilidade no fornecimento de informaes teis para interpretao
da situao econmica, financeira e patrimonial da empresa por todos os interessados
(Quadro 1.1), a anlise por meio de ndices deve ser realizada com muito cuidado e
critrio tcnico rigoroso, haja vista as suas limitaes.
Veja a seguir algumas destas limitaes mais significativas e respectivos cuidados a
serem tomados.
Existem empresas que operam simultaneamente em vrios ramos de atividade,
o que pode levar no-existncia de concorrentes com o mesmo perfil
econmico. Nestas situaes, o trabalho do analista externo se torna muito mais
complexo, em razo de no se ter acesso s informaes contbeis separadas
de cada um das atividades exploradas pela empresa.
Por outro lado, quando a multiplicidade de atividades explorada por um
conglomerado de empresas, no qual cada uma desempenha uma atividade
especfica, a anlise fica mais objetiva, pois o analista poder analisar no
somente a empresa holding, mas tambm cada empresa do grupo de per si.
Os efeitos da inflao e do cmbio distorcem os resultados das empresas
quando comparamos os resultados de um exerccio com dos perodos anteriores.
11

Um exemplo o caso de uma empresa com dvidas de longo prazo contratadas


em moeda estrangeira, que pode apresentar um alto lucro final de um exerccio
anterior. Neste caso, devemos atentar para o volume de lucros estritamente
operacional versus lucro financeiro. Distores podero surgir, quando
comparamos esta empresa com outra do mesmo segmento que no tenha
contrado emprstimos em moeda estrangeira.
O analista poder trabalhar com softwares ou modelos de planilhas que faam os
ajustes necessrios, de forma a expurgar os efeitos da inflao, ou trabalhar com
demonstrativos j corrigidos pelo mtodo de correo integral.
A possibilidade da existncia de manipulao das demonstraes contbeis
uma triste realidade. Nos ltimos anos, a mdia amplamente divulgou escndalos
envolvendo grandes corporaes, que desencadearam um amplo movimento
pela transparncia e imposies de rgidos controles, culminando com a edio,
nos Estados Unidos, da Lei Sarbanes-Oxley, com reflexos diretos nas
companhias brasileiras que negociam suas aes em bolsas de valores
americanas.
A adoo de prticas contbeis diferentes entre as diversas empresas de um
mesmo segmento sem dvida ir distorcer os indicadores apurados. Critrios na
avaliao dos estoques, taxas de depreciao utilizada e forma de contabilizao
dos contratos de leasing so apenas alguns exemplos. O analista desempenhar
melhor o seu papel na medida em que conhea os princpios e convenes
contbeis, j que esta falta de conhecimento pode ser um limitador para sua
capacidade de julgamento dos ndices e quocientes obtidos.
As notas explicativas devem trazer informaes sobre os princpios
contbeis adotados pela empresa, devendo o analista se debruar sobre as
mesmas para identificar possveis distores caso a empresa adote prticas no
condizentes com a melhor tcnica contbil, alm de identificarem se as prticas
adotadas esto em sintonia com as dos concorrentes.
6. ALTERAES DA LEI 11638/2007

O que mudou na Contabilidade?


Recomendo para leitura, deste resumo, ter em mos a Lei 6404/76 j alterada, mas
com indicao do que foi alterado pela Lei 11638/2007, ou ter em mos o texto da Lei
11638/2007 e o texto antigo da Lei 6404/76.
6.1. Demonstraes Financeiras
No existe mais a DOAR na lei da contabilidade.
Agora as demonstraes financeiras obrigatrias so:
-BP (Balano Patrimonial).
-DLPA (Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados).
-DRE (Demonstrao do Resultado do Exerccio).
-DFC (Demonstrao de Fluxos de Caixa).
-DVA (Demonstrao de Valor Adicionado) para companhia aberta.
Observao: A companhia fechada no ser obrigada a apresentar a DFC se na data do
balano apresentar um Patrimnio Lquido inferior a dois milhes de reais.
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6.2. Escriturao
As disposies da lei tributria ou de legislao especial sobre atividades que
constitui objeto da companhia que conduzam utilizao de mtodos ou critrios
contbeis diferentes ou elaborao de outras demonstraes no desobrigam a
obrigao de elaborar as demonstraes financeiras em consonncia com o artigo 177
(caput) da Lei 6404/76 que diz: A escriturao da companhia ser mantida em registros
permanentes, com obedincia aos preceitos da legislao comercial e desta Lei e aos
princpios de contabilidade geralmente aceitos, devendo observar mtodos ou critrios
contbeis uniformes no tempo e registrar as mutaes patrimoniais segundo o regime de
competncia.
As disposies da lei tributria ou de legislao especial devero ser observadas
mediante registro:
-em livros auxiliares, sem modificao da escriturao mercantil; ou
-no caso da elaborao das demonstraes para fins tributrios, na escriturao
mercantil, desde que sejam efetuados em seguida lanamentos contbeis adicionais que
assegurem a preparao e a divulgao de demonstraes financeiras com observncia
do disposto no artigo 177 (caput) da Lei 6404/76, devendo ser essas demonstraes
auditadas por auditor independente registrado na CVM.
Os lanamentos de ajustes efetuados exclusivamente para harmonizao das
normas contbeis com as disposies de lei tributria ou especial no podero ser base
de incidncia de impostos e contribuies nem ter quaisquer outros efeitos tributrios.
6.3. Normas da CVM
A lei 6404/76 diz em seu artigo 177 3o que as demonstraes financeiras devero
observar as normas da CVM sendo obrigatoriamente auditadas por auditores
independentes registrados na CVM. Agora essas normas devero ser elaboradas em
consonncia com os padres internacionais de contabilidade adotados nos principais
mercados de valores mobilirios.
As companhias fechadas podero optar por observar as normas sobre as demonstraes
financeiras expedidas pela CVM.
6.4. Ativo Permanente
O Ativo Permanente era dividido em: Investimentos, Imobilizado e Diferido.
Agora o Ativo Permanente passou a ser dividido em:
-Investimentos.
-Imobilizado.
-Intangvel.
-Diferido.
6.5. Ativo Permanente Imobilizado
Agora sero classificados no Ativo Permanente Imobilizado apenas os bens
corpreos. Sero classificados no Ativo Permanente Imobilizado os direitos que tenham
por objeto bens corpreos destinados manuteno das atividades da companhia ou da
empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operaes que
transfiram para a companhia os benefcios, riscos e controle desses bens.
13

6.6. Ativo Permanente Diferido


Sero classificados no Ativo Permanente Diferido as despesas pr-operacionais e
os gastos de reestruturao que contribuiro, efetivamente, para o aumento do resultado
de mais de um exerccio social e que no configurem to-somente uma reduo de custos
ou acrscimo na eficincia operacional.
6.7. Ativo Permanente Intangvel
Aqui que agora sero classificados os bens incorpreos.
Sero classificados no Ativo Permanente Intangvel os direitos que tenham por
objeto bens incorpreos destinados manuteno da companhia ou exercidos com essa
finalidade, inclusive o fundo de comrcio adquirido.
6.8. Patrimnio Lquido
O Patrimnio Lquido era dividido em: capital social reservas de capital, reservas de
reavaliao, reservas de lucros e lucros ou prejuzos acumulados.
Agora o Patrimnio Lquido dividido em:
-Capital Social.
-Reservas de Capital.
-Ajustes de Avaliao Patrimonial.
-Reservas de Lucros.
-Aes em Tesouraria.
-Prejuzos Acumulados.
6.8.1. Reservas de Capital
Antes das alteraes o que era classificado como reserva de capital? A resposta
estava no artigo 182 da Lei 6404/76. Mas houve uma alterao quase no notada no final
da Lei 11638/2007.
O artigo 182 era assim em seu pargrafo primeiro:
1 Sero classificadas como reservas de capital as contas que registrarem:
a) a contribuio do subscritor de aes que ultrapassar o valor nominal e a parte do
preo de emisso das aes sem valor nominal que ultrapassar a importncia destinada
formao do capital social, inclusive nos casos de converso em aes de debntures ou
partes beneficirias;
b) o produto da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio;
c) o prmio recebido na emisso de debntures;
d) as doaes e as subvenes para investimento.
Agora ficou assim:
1 Sero classificadas como reservas de capital as contas que registrarem:
a) a contribuio do subscritor de aes que ultrapassar o valor nominal e a parte do
preo de emisso das aes sem valor nominal que ultrapassar a importncia destinada
formao do capital social, inclusive nos casos de converso em aes de debntures ou
partes beneficirias;
b) o produto da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio.
O que mudou?
No so mais classificados como reservas de capital o prmio na emisso de debntures
e as doaes e as subvenes para investimento.
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6.9. Ajuste de Avaliao Patrimonial


Sero classificados como Ajustes de Avaliao Patrimonial, enquanto no
computadas no resultado do exerccio em obedincia ao regime de competncia, as
contrapartidas dos aumentos ou diminuies de valor atribudo a elementos do ativo e do
passivo em decorrncia da sua avaliao a preo de mercado.
A CVM dever divulgar normas para esses ajustes.
6.9.1. Reservas de Reavaliao
Voc notou que pela lei no existe mais as Reservas de Reavaliao. De acordo
com as mudanas os saldos existentes na reservas de reavaliao sero mantidos at a
sua efetiva realizao ou devero ser estornados at o final de 2008.
6.10. Critrios de Avaliao do Ativo Circulante e do Realizvel a Longo Prazo para
Direitos e Ttulos de Crditos
Antes tnhamos para avaliao apenas os direitos e ttulos de crditos. Agora, alm
deles, temos que avaliar tambm as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive os
derivativos.
[Derivativos, no mercado financeiro, so ativos financeiros que derivam de um outro ativo
financeiro.]
A redao anterior da Lei 6404/76 era:
I - os direitos e ttulos de crdito, e quaisquer valores mobilirios no classificados como
investimentos, pelo custo de aquisio ou pelo valor do mercado, se este for menor; sero
excludos os j prescritos e feitas as provises adequadas para ajust-lo ao valor provvel
de realizao, e ser admitido o aumento do custo de aquisio, at o limite do valor do
mercado, para registro de correo monetria, variao cambial ou juros acrescidos;
Agora temos a seguinte orientao quanto aos direitos e ttulos de crditos para a sua
avaliao:
I As aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em direitos e ttulos
de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo:
a)
Pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicaes
destinadas negociao ou disponveis para venda; e
b)
Pelo valor do custo de aquisio ou valor da emisso, atualizado conforme
disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este
for inferior, no caso das demais aplicaes e os direitos e ttulos de crditos.
Considera-se valor de mercado para instrumentos financeiros: o valor que pode se obter
em um mercado ativo, decorrente de transao no compulsria realizada entre partes
independentes.
Considera-se valor de mercado para instrumentos financeiros quando ausncia de um
mercado ativo para um determinado instrumento financeiro:
a)
O valor que se pode obter em um mercado ativo com a negociao de outro
instrumento financeiro de natureza, prazo e riscos similares,
b)
O valor presente lquido dos fluxos de caixa futuros para instrumentos financeiros
de natureza, traz e riscos simulares,
c)
O valor obtido por meio de modelos matemtico-estatsticos de precificao de
instrumentos financeiros.
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6.11. Critrios de Avaliao do Ativo Permanente Intangvel


Os direitos classificados no Ativo Permanente Intangvel sero avaliados pelo custo
de aquisio deduzido do saldo da respectiva conta de amortizao.
Nota: Amortizao do intangvel? Quem no ler as mudanas no considerar como
conta redutora do ativo uma conta chamada digamos de Amortizao de Software.
6.12. Critrios de Avaliao do Ativo para operaes de Longo Prazo
Os elementos do ativo decorrentes de operaes de longo prazo sero ajustados a
valor presente, sendo os demais ajustados quando houver efeito relevante.
6.13. Depreciao, Amortizao e Exausto.
Anteriormente a mudana a Lei 6404/76 fazia meno diminuio dos elementos
do ativo imobilizado assim: 2 A diminuio de valor dos elementos do ativo imobilizado
ser registrada periodicamente nas contas de:. Agora com a mudana temos a seguinte
redao: 2o A diminuio do valor dos elementos dos ativos imobilizado, intangvel e
diferido ser registrada periodicamente nas contas de.
Note que a lei citava apenas o ativo imobilizado, hoje fala em ativo imobilizado, intangvel
e diferido.
6.14. Amortizao do Ativo Permanente Diferido
Antes o prazo para amortizao do Diferido era de at 10 anos. Pela nova
disposio legal esse prazo no existe mais.
Veja o que a lei dizia:
Art. 183...
3 Os recursos aplicados no ativo diferido sero amortizados periodicamente, em prazo
no superior a 10 (dez) anos, a partir do incio da operao normal ou do exerccio em
que passem a ser usufrudos os benefcios deles decorrentes, devendo ser registrada a
perda do capital aplicado quando abandonados os empreendimentos ou atividades a que
se destinavam, ou comprovado que essas atividades no podero produzir resultados
suficientes para amortiz-los.
Veja o que diz a lei agora:
Art. 183 ...
3 A companhia dever efetuar, periodicamente, anlise sobre a recuperao dos
valores registrados no imobilizado, no intangvel e no diferido, a fim de que sejam:
I registrados perdas de valor do capital aplicado quando houver deciso de interromper
os empreendimentos ou atividades a que se destinavam ou quando comprovado que no
podero produzir resultados suficientes para a recuperao desse valor; ou
II revisados e ajustados os critrios utilizados para determinao da vida til econmica
estimada e para clculo da depreciao, exausto e amortizao.
6.15. Critrios de Avaliao do Passivo de Longo Prazo
Antes da modificao a lei falava que as obrigaes sujeitas correo monetria
seriam atualizadas at a data do balano. Agora as obrigaes, encargos e riscos
classificados no Passvel Exigvel a Longo Prazo sero ajustadas ao seu valor presente e
as demais quando houver efeito relevante.

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6.16. DRE Partes Beneficirias


Anteriormente na DRE eram discriminadas as participaes de debntures,
empregados, administradores e partes beneficirias e as contribuies para instituies
financeiras ou fundos de assistncia ou previdncia dos empregados. Pela nova norma
no deve mais ser discriminado na DRE as partes beneficirias. Veja como ficou a norma
nesse ponto:
Art. 187 ...
VI as participaes de debntures, de empregados e administradores, mesmo na forma
de instrumentos financeiros, e de instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de
empregados, que no se caracterizem como despesa;.
6.17. Demonstrao do Fluxo de Caixa
Esta demonstrao no era obrigatria. Agora . Segundo a nova orientao a
DFC indicar no mnimo as alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e
equivalentes de caixa, separando essas alteraes em 3 fluxos (no mnimo), a saber:
-fluxos das operaes,
-fluxos dos financiamentos,
-fluxos dos investimentos.
Veja que a nova normatizao diz no mnimo, ento nada impede que a DFC tenha mais
informaes que as citadas na norma. Vamos esperar um modelo ou orientao da CVM
quanto a forma da DFC.
No link que segue tem algumas informaes interessantes a respeito da DFC:
http://www.cvm.gov.br/port/atos/oficios/OFICIO-CIRCULAR-CVM-SNC-SEP01_2007.asp#1.12
6.18. Demonstrao do Valor Adicionado
Esta declarao no existia no texto da Lei 6404/76. Com as mudanas agora ela
como disse anteriormente h grande chance de uma questo sobre quais demonstraes
financeiras so obrigatrias.
A DVA indicar no mnimo o valor da riqueza gerada pela companhia, a sua distribuio
entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como
empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza
no distribuda.
Consulte o link que segue que possui algumas informaes sobre a DVA:
http://www.cvm.gov.br/port/atos/oficios/OFICIO-CIRCULAR-CVM-SNC-SEP01_2007.asp#1.12
6.19. Reservas de Lucros a Realizar
Aqui pouca coisa mudou. A mudana diz respeito a forma que se considera
realizada a parcela do lucro lquido do exerccio. Veja como era a norma:
...
Art. 197. No exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio, calculado nos termos
do estatuto ou do art. 202, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a
assemblia-geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso
constituio de reserva de lucros a realizar.
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1o Para os efeitos deste artigo, considera-se realizada a parcela do lucro lquido do


exerccio que exceder da soma dos seguintes valores:
I - o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial (art. 248); e
II - o lucro, ganho ou rendimento em operaes cujo prazo de realizao financeira ocorra
aps o trmino do exerccio social seguinte.
...
Preste ateno, pois s mudou alguns trechos do item II acima. Veja como ficou (vou
negritar e grifar as mudanas para facilitar):
II o lucro, rendimento ou ganho lquidos em operaes ou contabilizao de ativo e
passivo pelo valor de mercado, cujo prazo de realizao financeira ocorra aps o
trmino do exerccio social seguinte.
6.20. Reservas de Lucros Saldo
Veja como era o antigo artigo 199 da Lei 6404/76:
Art. 199. O saldo das reservas de lucros, exceto as para contingncias e de lucros a
realizar, no poder ultrapassar o capital social; atingido esse limite, a assemblia
deliberar sobre a aplicao do excesso na integralizao ou no aumento do capital
social, ou na distribuio de dividendos.
Novo artigo 199 da Lei 6404/76 (vou grifar e negritar as mudanas):
Art. 199. O saldo das reservas de lucros, exceto as para contingncias, de incentivos
fiscais e de lucros a realizar, no poder ultrapassar o capital social. Atingindo esse
limite, a assemblia deliberar sobre a aplicao do excesso na integralizao ou no
aumento do capital social ou na distribuio de dividendos.
O que mudou?
A lei dizia que o saldo das reservas de lucros no poderia ultrapassar o valor do capital
social, mas a lei retirava dessa soma duas reservas:
-a reserva de contingncias e
-a reserva de lucros a realizar.
Com a mudana agora temos trs reservas que ficam de fora dessa soma:
-a reserva de contingncias,
-a reserva de lucros a realizar e
-a reserva de incentivos fiscais.
6.21. Reservas de Incentivos Fiscais
A nova orientao normatizou a formao da Reserva de Incentivos Fiscais. A
norma diz que a Assemblia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao,
destinar para a reserva de incentivos fiscais a parcela do lucro lquido decorrente de
doaes e subvenes governamentais para investimentos. Feito isso poder essa
reserva ser excluda do clculo do dividendo obrigatrio.
6.22. Transformao, Incorporao, Fuso e Ciso
A Lei 6404/76 antes das alteraes trazia como ttulo Formao do Capital antes
do artigo 226. Esse ttulo mudou para: Transformao, Incorporao, Fuso e Ciso.
Alm da alterao acima foi includo um terceiro pargrafo nesse artigo que diz que nas
operaes referidas no caput deste artigo, realizadas entre as partes independentes e
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vinculadas efetiva transferncia de controle, os ativos e passivos da sociedade a ser


incorporada ou decorrente de fuso ou ciso sero contabilizadas pelo seu valor de
mercado.
Duas coisas importantes:
1. Note que no caput no houve alterao e as operaes referidas nele so:
incorporao, fuso e ciso. No fala em transformao. Mas o ttulo do artigo fala em
transformao.
2. Os valores de ativos e passivos nessas operaes sero contabilizados pelo valor de
mercado.
6.23. Investimentos em Coligadas e Controladas
Essa alterao interessante. Veja o que dizia o artigo 248 da Lei .6404/76 antes das
alteraes:
Art. 248. No balano patrimonial da companhia, os investimentos relevantes (artigo 247,
pargrafo nico) em sociedades coligadas sobre cuja administrao tenha influncia, ou
de que participe com 20% (vinte por cento) ou mais do capital social, e em sociedades
controladas, sero avaliados pelo valor de patrimnio lquido, de acordo com as seguintes
normas:
Art. 247 ...
Pargrafo nico. Considera-se relevante o investimento:
a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a
10% (dez por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia;
b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou
superior a 15% (quinze por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia.
Com as alteraes o artigo 248 passou a legislar diferente. Agora temos que sero
avaliados pelo MEP:
I. Coligadas
Sero avaliadas pelo MEP as coligadas sobre cuja administrao tenha influncia
significativa.
II. Controladas
Sero avaliadas pelo MEP quando a investidora participe com 20% ou mais do capital
votante.
III. Sociedades que faam parte do mesmo grupo.
Sero avaliadas pelo MEP quando a investidora participe com 20% ou mais do capital
votante.
IV. Sociedades que estejam sobre controle comum.
Sero avaliadas pelo MEP quando a investidora participe com 20% ou mais do capital
votante.
Quais foram s alteraes?
Veja que o artigo 248 no fala mais em investimento relevante para coligadas, mas fala
em influncia significativa no corpo administrativo da coligada.
19

Veja que alm das coligadas de influncia significativa e controladas, agora tambm
sero avaliadas pelo MEP as sociedades que faam parte do mesmo grupo e sociedade
que estejam sobre controle comum. Aqui especificamente vou aguardar orientao da
CVM sobre o que so essas sociedades.
6.24. Companhias de Grande Porte que no S/A
A companhia de grande porte que no S/A deve seguir a Lei 6404/76 sobre:
-a escriturao,
-elaborao das demonstraes financeiras,
-obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na CVM.
O que uma sociedade de grande porte?
Para a Lei 69404/76, de grande porte, ser uma sociedade ou conjunto de sociedade sob
controle comum que tiver, no exerccio social anterior:
-ativo total superior a R$ 240.000.000,00,
-receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00.
7. DEMONSTRAO DOS LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS
A Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) possibilita a
evidenciao clara do resultado do perodo, sua distribuio e a movimentao ocorrida
no saldo da conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados.
Este demonstrativo evidencia ainda a segregao das parcelas do lucro do
exerccio destinado para a formao de reservas de lucros a realizar e reservas para
contingncias, reservas essas que estaro sujeitas incidncia do dividendo obrigatrio
no futuro, quando tais reservas reverterem para a conta de Lucros Acumulados ou
reverterem diretamente para a conta de dividendos a pagar do passivo circulante, no caso
da Reserva de Lucros a Realizar. Nelas so demonstrados todos os acrscimos e
decrscimos de saldos que influenciam tais dividendos. Serve ainda como elo entre a
demonstrao do Resultado do Exerccio e o Balano Patrimonial.
A DLPA tambm obrigatria para as empresas constitudas como limitadas e
outros tipos de sociedades, que apurem o Imposto de Renda pe Lucro Real conforme
artigo 274 do RIR/1999.
A Lei das S/A, em seu artigo 186, estabelece que a Demonstrao de Lucros ou
Prejuzos Acumulados dever discriminar:

o saldo do incio do perodo, os ajustes de exerccios anteriores e a


correo monetria do saldo inicial;
as reverses de reservas e o lucro lquido do exerccio;
as transferncias para reservas, os dividendos, a parcela dos lucros
incorporada ao capital e o saldo ao fim do perodo.

O texto legal determina ainda que como ajustes de exerccios anteriores sero
considerados apenas os decorrentes de efeitos da mudana de critrio contbil, ou da
retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que no possam ser
atribudos a fatos subseqentes. A empresa deve ainda indicar o montante do dividendo
por ao do capital social. A DLPA poder ser includa na Demonstrao das Mutaes
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do Patrimnio Lquido (DMPL), se elaborada e publicada pela companhia (art. 186, 2


da LSA).
MODELO DE DEMONSTRAO DE LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS
Saldo Inicial da Conta Lucro/ Prejuzos Acumulados (final do Exerccio Anterior)
(+/-) Ajustes de Exerccios Anteriores
Efeitos da Mudana de Critrio Contbil
Retificao de Erro de Exerccios Anteriores
Parcela de Lucros Incorporados ao Capital
( + ) Reverses de Reservas
Reserva de Contingncias
Reserva de Lucros a Realizar
Reserva de Reavaliao
( - ) Tributos sobre a reserva de reavaliao
( - ) Participaes sobre a reserva de reavaliao
( + ) Lucro Lquido do Exerccio (Prejuzo)
( = ) Saldo disposio da Assemblia Geral Ordinria/Extraordinria
( - ) Destinaes:
Reserva Legal
Dividendo Preferencial
Reserva lucros a realizar
Reserva de Contingncias
Dividendo Ordinrio
Reserva Estatutria
Reserva de Reteno de Lucros
( = ) Saldo no Final do perodo
Dividendos por ao
Ao preferencial
Ao Ordinria

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7.2- Ajuste de exerccios anteriores - Conceito


A Lei das Sociedades por Aes estabeleceu o critrio de que o lucro lquido do
ano no deve estar influenciado por efeitos que, na verdade, no pertencem ao exerccio,
para que o resultado do ano reflita um valor que possa ser comparado com o de outros
anos em bases similares. Da decorre a importncia da consistncia na aplicao dos
critrios contbeis. Dessa forma,
os valores relativos a ajustes de exerccios anteriores seriam lanados diretamente na
conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados, sem afetar as receitas ou despesas do ano, o
que definido pelo 1. Do art. 186 da Lei 6.404/76, reproduzido a seguir:
1. Como ajustes de exerccios anteriores sero considerados apenas os decorrentes
de efeitos de mudana de critrio contbil, ou da retificao de erro imputvel a
determinado exerccio anterior, e que no possam ser atribudos a fatos subseqentes.
Como constatamos, a Lei das Sociedades por Aes deixa bem claro que os
ajustes de exerccios anteriores no devem afetar o resultado normal do presente
exerccio, determinando que seus efeitos sejam registrados diretamente na conta
integrante do Patrimnio Lquido, Lucros (Prejuzos) Acumulados. Tambm determinam
que sejam tratados como ajustes de exerccios anteriores somente os casos de:
- Efeitos de mudana de critrio contbil;
- Retificao de erro.
Conforme estabelece o art. 177, a escriturao deve ser mantida observando-se
mtodos ou critrios contbeis uniformes no tempo, ou seja, se adotamos um critrio de
avaliao de determinado ativo ou de registro de passivo em determinado ano, tal critrio
deve ser tambm observado nos de mais anos seguintes. Logicamente, isso no significa
que no se possa alter-lo em determinado exerccio.
Toda vez que essa alterao for para um critrio que melhor reflita a situao da
empresa, deve ser posta em prtica; todavia, no exerccio em que houver tal modificao,
deveremos apurar seu efeito em moeda e indic-lo em nota explicativa, como exigida pelo
1. Do mesmo art.1767, que estabelece:
As demonstraes financeiras do exerccio em que houver modificao de mtodos ou
critrios contbeis, de efeitos relevantes, devero indic-la em nota e ressaltar tal efeito.
Alteraes de critrios contbeis podem gerar efeitos diversos, influenciando ou
no a apurao do lucro. Quando a alterao afetar a apurao dos resultados, tal efeito
dever ser lanado diretamente na conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados e aparecer
em sua Demonstrao. Como, por exemplo, no caso de alterao do mtodo de avaliao
dos estoques (do custeio direto para o custeio por absoro ou do PEPS (Fifo) para o
preo mdio, etc...), ou na passagem do regime de caixa para o de competncia, na
contabilizao do Imposto de renda (e outros passivos), na mudana de mtodo de
avaliao dos investimentos (do mtodo de custo para o da equivalncia patrimonial) etc.
Um exemplo de mudana de critrio que no afeta o resultado e, portanto, no
lanada em Lucros Acumulados, a alterao do prazo de segregao dos ativos e
passivos entre curto e longo, de 180 dias para 360 (1ano). Essa alterao pode ter efeito
relevante na posio financeira da empresa, devendo ser mencionada em nota
explicativa, bem como seu efeito no capital Circulante Lquido. Por no afetar o lucro do
exerccio ou o dos exerccios anteriores, essa mudana no tratada na Demonstrao
de Lucros ou Prejuzos Acumulados.
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Devemos ter em conta, tambm que correto fazer a apropriao da despesa de


Imposto de Renda, correspondente aos ajustes de anos anteriores, na conta de Lucros
Acumulados. Assim, o ajuste de anos anteriores deve figurar pelo valor lquido do Imposto
de Renda correspondente, quando o ajuste propiciar efeito fiscal. Na apresentao, podese mostrar o valor bruto do ajuste e, imediatamente a seguir, como parte integrante sua, a
parcela que, positiva ou negativamente, influenciar tributariamente o ajuste, como
previsto no art.11 da Instruo CVM n. 59/86.
Nesse caso, a Nota Explicativa deve evidenciar a alterao feita, seu efeito no
incio do exerccio da mudana e se tal efeito foi lanado em Lucros Acumulados, como
determinado.
Certas alteraes de critrio, por sua natureza ou impraticabilidade, no permitem,
s vezes, identificar o valor do efeito da mudana. Seria o caso, por exemplo, de alterar o
critrio de avaliao de todos os estoques do preo das ltimas compras ( Fifo ) para o
preo mdio, ou vice-versa. Nesse caso, poder ser impraticvel recomputar o valor de
todos os estoques do incio do exerccio dentro do critrio que se passou a adotar neste
ano. Nessa situao, devemos indicar em Nota Explicativa qual foi a mudana feita e a
impraticabilidade da apurao de seu efeito. Se conhecermos tal efeito ao final do
exerccio, deve ser mencionado. Em alguns desses casos, pelo menos vivel apurar se
tal alterao tem ou no efeito significativo, concluso que deve ser expressa na nota.
Outro aspecto importante a considerar que no devemos confundir mudana de
critrio contbil com mudana de situao. De fato, certas mudanas de base de
contabilizao nem sempre representam mudana de critrio contbil.

7.2.1- Efeitos de mudana de critrio contbil


Conforme estabelece o art. 177, a escriturao deve ser mantida observando-se
mtodos ou critrios contbeis uniformes no tempo, ou seja, se adotamos um critrio de
avaliao de determinado ativo ou de registro de passivo em determinado ano, tal critrio
deve ser tambm observado nos de mais anos seguintes. Logicamente, isso no significa
que no se possa alter-lo em determinado exerccio.
Toda vez que essa alterao for para um critrio que melhor reflita a situao da
empresa, deve ser posta em prtica; todavia, no exerccio em que houver tal modificao,
deveremos apurar seu efeito em moeda e indic-lo em nota explicativa, como exigido pelo
1. Do mesmo art.1767, que estabelece:
As demonstraes financeiras do exerccio em que houver modificao de mtodos ou
critrios contbeis, de efeitos relevantes, devero indic-la em nota e ressaltar tal efeito.
7.2.2 - Retificao De Erros De Exerccios Anteriores
Esse outro caso cujo valor registrado diretamente na conta de Lucros e
Prejuzos Acumulados, para no influenciar indevidamente o lucro do ano.
Conforme menciona a Lei das Sociedades por Aes em seu art. 186 ( 1. ), somente a
retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que no possa ser
atribuda a fatos subseqentes, que deve ser lanada em Lucros Acumulados.
O importante ter a noo de que erro existe quando a empresa tinha os dados e
as condies para fazer o certo e no o fez. preciso algo grosseiro, normalmente no
admissvel, para que se possa conceituar como erro. No erro o fato de a empresa no
23

dispor de informaes ou condies suficientes para um clculo correto, sendo que s


posteriormente venha a ter a possibilidade do clculo perfeito.
Exemplos:
Um erro grosseiro de soma ou de clculo na apurao dos estoques de
determinado exerccio somente foi constatado no ano seguinte, aps o encerramento e a
publicao do Balano anterior.
Para no afetar o Custo das Mercadorias Vendidas desse ano e por no ser
atribuvel a fatos subseqentes, o valor apurado do erro deve ser registrado na conta
Lucros Acumulados. Nesse caso, devemos ainda considerar o efeito do Imposto de
Renda corresponde a esse ajuste e lanar tal imposto como reduo do ajuste de
estoques, na prpria conta de Lucros Acumulados. Essa forma tem tambm o objetivo de
no influenciar indevidamente despesa de Imposto de Renda do ano em que o erro foi
apurado e ajustado.
Ao contabilizar a Proviso para Imposto de Renda no final do ano, comete-se um
erro grosseiro no programa do computador. Quando da elaborao da declarao
correspondente, no ano seguinte, identifica-se o erro, constatando-se o registro da
Proviso por R$ 10.000,00 a mais que o devido.
Esse ajuste deve ser feito creditando-se a conta de Lucros Acumulados a dbito da
Proviso para Imposto de Renda, por no se referir as diferenas que so normais em
qualquer estimativa. Esses ajustes apareceriam na Demonstrao de Lucros Acumulados
destacadamente, como indicado anteriormente, e com Nota Explicativa identificando sua
origem.
A retificao de erros no deve ser confundida com variaes de estimativas na
constituio de provises e outras similares sempre sujeitas a uma margem normal de
diferenas, as quais devem ser lanadas nos resultados dos exerccios seguintes. Ou
com pequenos problemas de clculo, que normalmente ocorrem sempre e que chegam a
ser normais.
Devemos ter bastante cautela e prudncia para registrar ajustes por erros de
exerccios anteriores diretamente na conta de Lucros Acumulados, e no devemos dar
esse tratamento a pequenos valores. Logicamente, necessrio o mximo cuidado para
evitar a ocorrncia de erros dessa natureza, que, em princpio, no devem existir.
Ajuste de exerccio anterior sempre, quando em virtude de retificao de erro,
fruto de inpcia. No so ajustes de exerccios anteriores acertos na Proviso para o
Imposto de Renda que sejam normais, j que, por ocasio do Balano, o valor
provisionado normalmente estimado e sempre contm imperfeies. Tambm no so
ajustes de exerccios anteriores os ajustes normais na Proviso para Devedores
Duvidosos, j que ela normalmente sujeita a falhas de estimativa.
Por outro lado, podemos ter ajustes de saldos ativos ou passivos de anos
anteriores no decorrentes de erros, mas atribuveis a fatos subseqentes data de seu
registro.

7.3 - RESERVA
So acrscimos ao Patrimnio Lquido que, quase sempre, so utilizados para
aumento de Capital.
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As reservas no tm qualquer caracterstica de Passivo, ou seja, no h nenhum


indcio de que se tornem exigibilidades, pois, se assim fosse, deveramos classific-las
como Passivo. Normalmente, as reservas originam-se de contribuies dos acionistas, de
doaes, de lucros no distribudos aos proprietrios etc.
7.3.1 Reservas de Capital
Representam acrscimos efetivos aos ativos da companhia que no foram
originados dos lucros auferidos em suas operaes, por no representarem efeitos de
seus prprios esforos, mas assim de contribuies de acionistas ou de terceiros para o
patrimnio lquido da companhia com o fim de propiciar recursos para o capital (em
sentido amplo), inclusive contribuies governamentais sob a forma de subvenes por
incentivos fiscais.
O 1 do artigo 182 da Lei enumera os acrscimos que se classificam como
reserva de capital: gio na subscrio de aes, prmios na emisso de debntures,
produto da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio, doaes e
subvenes para investimento.
O 2 do artigo menciona que ser registrado (e no classificado) como "reserva
de capital" o resultado da correo monetria do capital realizado, enquanto no
capitalizado, isto , enquanto no se formalizar, atravs de alterao estatutria votada
pelos acionistas em assemblia geral, a atualizao da expresso monetria do capital.
o reconhecimento que tal parcela faz parte do capital, apenas no integrado a ele
em decorrncia da necessria formalidade legal. Por isso, na demonstrao das
mutaes do patrimnio lquido, esta parcela integrar o grupamento do capital realizado
atualizado.
Quanto s doaes e subvenes, fazem-se necessrios alguns comentrios
adicionais.
As doaes recebidas pela companhia podero ser em bens (imveis, mveis)
ou direitos. A contabilizao de bens doados, tendo como contrapartida uma conta de
reserva de capital, deve ser feita a valor de mercado pelo valor que custaria adquirir o
bem recebido em doao.
Em relao s subvenes recebidas pela companhia, elas podem ser
classificadas em dois tipos diferentes: subvenes para investimento e subvenes para
custeio.
As subvenes para investimento so registradas contabilmente como reserva
de capital. Normalmente, referem-se a valores de que a companhia se beneficia a ttulo
de devoluo, iseno ou reduo de impostos devidos, ou de valores recebidos
destinados expanso de suas atividades, sob a forma de investimentos para capital fixo
ou capital de giro. o caso, por exemplo, de devoluo de IPI ou ICM e de iseno
temporria de imposto de renda como incentivo regional ou setorial.
As subvenes para custeio so constitudas por auxlio financeiro comumente
recebido de forma peridica pela companhia para fazer face s suas despesas,
insuficientemente cobertas pelas receitas de suas operaes (tarifas). So, contabilmente,
classificadas como receita extraordinria. exemplo tpico o caso das ferrovias
brasileiras.
De acordo com a Lei:
Art. 200. As reservas de capital somente podero ser utilizadas para:
I - absoro de prejuzos que ultrapassarem os lucros acumulados e as reservas de
lucros (artigo 189, pargrafo nico);
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II - resgate, reembolso ou compra de aes;


III - resgate de partes beneficirias;
IV - incorporao ao capital social;
V - pagamento de dividendo a aes preferenciais, quando essa vantagem lhes for
assegurada (artigo 17, 5).
Pargrafo nico. A reserva constituda com o produto da venda de partes
beneficirias poder ser destinada ao resgate desses ttulos.
7.3.2 Reservas para Contingncias
Tem como objetivo compensar, em perodo futuro, a diminuio do lucro proveniente
de perda provvel, cujo valor possa ser estimado. Contingncias: situao ou condio
que pode surgir para a companhia, na qual h possibilidade de ocorrncia de despesas
ou perdas, cuja certeza de acontecimento futura e discutvel, tais como:
a) perdas futuras pela expectativa de diminuio nos preos dos produtos da
empresa, gerando prejuzos;
b) pela previso de lanamento de produtos concorrentes com qualidade superior a
menores preos;
c) pela previso de perdas em funo de ao da natureza como: geadas, cheias,
enchentes, secas, que geraro perdas para a empresa.
A constituio da reserva opcional e a proposta da administrao dever indicar a
causa da perda prevista e justificar, com as razes de prudncia que recomendem a sua
constituio.
De acordo com a lei:
Art. 195. A assemblia-geral poder, por proposta dos rgos da administrao, destinar
parte do lucro lquido formao de reserva com a finalidade de compensar, em exerccio
futuro, a diminuio do lucro decorrente de perda julgada provvel, cujo valor possa ser
estimado.
1 A proposta dos rgos da administrao dever indicar a causa da perda
prevista e justificar, com as razes de prudncia que a recomendem, a constituio da
reserva.
2 A reserva ser revertida no exerccio em que deixarem de existir as razes que
justificaram a sua constituio ou em que ocorrer a perda.
7.3.3 Reservas De Lucros A Realizar
Tendo em vista que a contabilidade adota o regime de competncia, para registrar
suas operaes, pode ocorrer que a empresa venha a apurar um lucro lquido, sem a o
correspondente acrscimo em disponibilidade. Tais lucros, apesar de econmica e
contabilmente realizados esto financeiramente por realizar.
De acordo com a lei:
Art. 197. No exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio, calculado nos
termos do estatuto ou do art. 202, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do
exerccio, a assemblia-geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar
o excesso constituio de reserva de lucros a realizar. (Redao dada pela Lei n
10.303, de 31.10.2001).

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1o Para os efeitos deste artigo, considera-se realizada a parcela do lucro lquido do


exerccio que exceder da soma dos seguintes valores: (Redao dada pela Lei n. 10.303,
de 31.10.2001).
I - o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial (art. 248); e (Redao
dada pela Lei n. 10.303, de 31.10.2001)
II - o lucro, ganho ou rendimento em operaes cujo prazo de realizao financeira
ocorra aps o trmino do exerccio social seguinte. (Redao dada pela Lei n. 10.303, de
31.10.2001)
2o A reserva de lucros a realizar somente poder ser utilizada para pagamento do
dividendo obrigatrio e, para efeito do inciso III do art. 202, sero considerados como
integrantes da reserva os lucros a realizar de cada exerccio que forem os primeiros a
serem realizados em dinheiro. (Redao dada pela Lei n. 10.303, de 31.10.2001)
Art. 198. A destinao dos lucros para constituio das reservas de que trata o artigo
194 e a reteno nos termos do artigo 196 no podero ser aprovadas, em cada
exerccio, em prejuzo da distribuio do dividendo obrigatrio (artigo 202).
Limite do Saldo das Reservas de Lucros
Art. 199. O saldo das reservas de lucros, exceto as para contingncias e de lucros a
realizar, no poder ultrapassar o capital social; atingido esse limite, a assemblia
deliberar sobre a aplicao do excesso na integralizao ou no aumento do capital
social, ou na distribuio de dividendos.
7.3.4 Reservas De Reavaliao
A Lei das Sociedades Annimas e o Regulamento do Imposto de Renda admitem a
modificao do valor contbil do Ativo Permanente, nas seguintes hipteses:
a) para diminuir: mediante depreciao, amortizao acumuladas.
b) Para aumentar: mediante reavaliao.
Correo Monetria: atualiza o custo de aquisio de bens, tendo como parmetro
as variaes do poder aquisitivo da moeda.
Reavaliao: representa a complementao, at o valor de mercado, pela diferena
entre este valor e o do custo contbil do bem, corrigido monetariamente.
7.3.5 Reservas Legal
Tem a finalidade de assegurar a integridade do Capital Social. utilizado para
aumentar o Capital Social ou absorver prejuzos contbeis. E calculado tendo como base
de calculo 5% sobre o Lucro lquido do Exerccio, e deve ser constituda antes da
formao de qualquer outra reserva ou da distribuio de dividendos. Limitado a 20% do
valor do Capital Social (corrigido).
De acordo com Lei:
Art. 193. Do lucro lquido do exerccio, 5% (cinco por cento) sero aplicados, antes de
qualquer outra destinao, na constituio da reserva legal, que no exceder de 20%
(vinte por cento) do capital social.
1 A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o
saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de capital de que trata o 1 do
artigo 182, exceder de 30% (trinta por cento) do capital social.
2 A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente
poder ser utilizada para compensar prejuzos ou aumentar o capital.
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7.3.6 Reservas Estatutrias


Devem estar previstas no estatuto da companhia, o qual dever:
a) indicar, de modo claro, completo e preciso, a sua finalidade;
b) fixar os critrios para sua determinao com base do lucro do perodo base;
c) estabelecer seu limite mximo.
De acordo com a Lei:
Art. 194. O estatuto poder criar reservas desde que, para cada uma:
I - indique, de modo preciso e completo, a sua finalidade;
II - fixe os critrios para determinar a parcela anual dos lucros lquidos que sero
destinados sua constituio; e
III - estabelea o limite mximo da reserva.
7.3.7 Reservas Estatutrias E Reteno De Lucros
As reservas estatutrias e suas reverses e as reservas de reteno de lucros
(para planos de investimentos) e suas reverses no podem afetar o clculo do dividendo
mnimo obrigatrio (art. 198).
De acordo com a Lei:
Art. 196. A assemblia-geral poder, por proposta dos rgos da administrao,
deliberar reter parcela do lucro lquido do exerccio prevista em oramento de capital por
ela previamente aprovado.
1 O oramento, submetido pelos rgos da administrao com a justificao da
reteno de lucros proposta, dever compreender todas as fontes de recursos e
aplicaes de capital, fixo ou circulante, e poder ter a durao de at 5 (cinco)
exerccios, salvo no caso de execuo, por prazo maior, de projeto de investimento.
2o O oramento poder ser aprovado pela assemblia-geral ordinria que deliberar
sobre o balano do exerccio e revisado anualmente, quando tiver durao superior a um
exerccio social. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001).
7.4. DIVIDENDOS
De acordo com o art. 202 da Lei das Sociedades por Aes, os acionistas tm
direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a parcela dos lucros
estabelecida no estatuto.
Cabe ao estatuto (ou contrato social, no caso das sociedades por cotas) a determinao
da parcela dos lucros a ser distribuda aos acionistas, observadas as restries
estabelecidas na lei.
O dividendo pode ser pago com base no lucro lquido do exerccio, lucros
acumulados ou reservas de lucros.
a) DIREITO DE REEMBOLSO NA REDUO DO DIVIDENDO
Se o dividendo estiver fixado no estatuto, sua reduo pela assemblia d ao acionista
dissidente o direito de retirada da companhia, mediante reembolso do valor de suas aes
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(art. 45), nas condies que a lei estabelece, no prazo de 30 dias, contados da publicao
da ata da assemblia geral (art. 137, com a redao dada pela Lei n 9.457/97).
b) CLCULO DO DIVIDENDO NA HIPTESE DE OMISSO DO ESTATUTO
A princpio, os acionistas tm o direito de receber como dividendo mnimo obrigatrio,
em cada exerccio, a parcela dos lucros estabelecida no estatuto. Todavia, a Lei n
6.404/76, art. 202, I, com a redao dada pela Lei n 10.303, de 31 de outubro de 2001,
estabelece que, se houver omisso estatutria, os acionistas tm o direito de receber
como dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio, metade do lucro lquido do
exerccio ajustado da seguinte forma:
- lucro lquido do exerccio
( - ) importncia destinada constituio da reserva legal
( - ) importncia destinada formao da reserva para contingncias
+ reverso da reserva para contingncias formada em exerccios anteriores
Com base nas informaes abaixo:
- lucro lquido de exerccio R$ 1.000,00
- reserva legal do exerccio R$ 50,00
- reverso de reserva para contingncias R$ 100,00
- reserva para contingncias do exerccio R$ 150,00
Se o estatuto desta companhia for omisso a respeito do clculo do dividendo
mnimo obrigatrio, ele ser calculado da seguinte forma:
- lucro lquido do exerccio R$ 1.000,00
( - ) reserva legal do exerccio (R$ 50,00)
( - ) reserva para contingncias do exerccio (R$ 150,00)
+ reverso de reserva para contingncias R$ 100,00
lucro lquido ajustado R$ 900,00 x 50%
dividendo mnimo obrigatrio R$ 450,00
Segundo a Lei n 6.404/76, art. 202, II, com a redao dada pela Lei n
10.303/2001, o pagamento do dividendo, calculado com base no critrio visto
anteriormente, pode ser limitado ao montante do lucro lquido do exerccio que tiver sido
realizado, desde que a diferena entre o dividendo mnimo obrigatrio e o montante do
lucro lquido realizado seja registrada como reserva de lucros a realizar.
Para esses efeitos, a Lei n 6.404/76, art. 197, 1, com a renumerao dada pela
Lei n 10.303/2001, considera realizada a parcela do lucro lquido do exerccio que
exceder da soma dos seguintes valores:
1 - o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial (art. 248);
2 - o lucro, ganho ou rendimento em operaes cujo prazo de realizao financeira ocorra
aps o trmino do exerccio social seguinte.
A redao atual do item acima mais ampla. A redao anterior fazia meno
apenas ao lucro em vendas a prazo realizvel aps o trmino do exerccio seguinte.
Desse modo, se o lucro lquido do exerccio foi de R$ 1.000,00; o resultado lquido
positivo da equivalncia patrimonial, de R$ 300,00; e os lucros, ganhos e rendimentos em
operaes de longo prazo, de R$ 380,00 a parcela realizada do lucro lquido do exerccio
ser de:
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-lucro lquido de exerccio R$ 1.000,00


resultado lquido positivo da equivalncia (R$ 300,00)
lucros, ganhos e rendimentos realizveis a longo prazo (R$ 380,00)
parcela realizada do lucro lquido do exerccio R$ 320,00
As informaes seguintes sero consideradas no clculo do dividendo mnimo obrigatrio
de uma companhia:
- lucro lquido de exerccio R$ 1.000,00
- reserva legal do exerccio R$ 50,00
- reverso de reserva para contingncias R$ 100,00
- reserva para contingncias do exerccio R$ 150,00
Com base nessas informaes, sendo o estatuto omisso, teramos:
lucro lquido do exerccio R$ 1.000,00
( - ) reserva legal do exerccio (R$ 50,00)
( - ) reserva para contingncias do exerccio (R$ 150,00)
+ reverso de reserva para contingncias R$ 100,00
lucro lquido ajustado R$ 900,00 x 50%
dividendo mnimo obrigatrio R$ 450,00
Consideremos, porm, que o montante realizado do lucro lquido do exerccio,
como vimos anteriormente, tenha sido de apenas R$ 320,00. A companhia poder limitar
o pagamento do dividendo a essa parcela realizada do lucro lquido do exerccio, desde
que a diferena entre o dividendo mnimo calculado e o montante realizado do lucro
lquido do exerccio (R$ 450,00 R$ 320,00 = R$ 130,00) seja registrada como reserva
de lucros a realizar. Assim, a companhia poderia pagar como dividendo o valor de R$
320,00 e registrar os R$ 130,00 restantes em reserva de lucros a realizar.
Nessa hiptese, conforme a Lei n 6.404/76, art. 202, III, com a redao dada pela
Lei n 10.303/2001, os lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando
realizados e se no forem absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero
ser acrescidos ao primeiro dividendo declarado aps a realizao dos lucros. Ou
seja, a parcela realizada da reserva de lucros a realizar em cada exerccio deve ser
somada ao primeiro dividendo declarado e o total deve ser pago aos acionistas. Para
esses efeitos, sero considerados integrantes da reserva de lucros a realizar os lucros a
realizar de cada exerccio que forem os primeiros a serem realizados em dinheiro.
medida que os lucros a realizar forem sendo recebidos, a reserva de lucros a realizar ser
considerada proporcionalmente realizada.
Exemplificando, se o primeiro dividendo declarado em determinado exerccio teve
valor de R$ 2.000,00 e houve a realizao de R$ 500,00 dos lucros a realizar que
estavam lanados como reserva, a companhia dever pagar aos acionistas o total de R$
2.500,00.
c) ALTERAO DO ESTATUTO OMISSO SOBRE O CLCULO DOS DIVIDENDOS
De acordo com a Lei n 6.404/76, art. 202, 2, com a redao dada pela Lei n
10.303/2001, quando o estatuto for omisso e a assemblia geral deliberar alter-lo para
introduzir a sua forma de clculo, o dividendo no pode ser fixado em percentual inferior a
25% do lucro lquido ajustado nos termos do art. 202, I. Na constituio da sociedade, o
estatuto pode fixar o dividendo em percentual inferior a 25%, desde que no conte com a
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oposio dos acionistas no controladores, que seriam os principais prejudicados.


Entretanto, se no momento da constituio da companhia, o estatuto for omisso quanto
forma de clculo do dividendo, prevalecer o dividendo mnimo de 50% do lucro lquido do
exerccio ajustado, enquanto o estatuto no for alterado. Nesse caso, havendo
assemblia geral extraordinria para fazer constar do estatuto, at ento omisso, o critrio
para clculo do dividendo mnimo obrigatrio, ele no poder ser fixado em percentual
inferior a 25%, considerando os ajustes previstos no art. 202, I, da Lei n 6.404/76, com a
redao dada pela Lei n 10.303/2001:
lucro lquido do exerccio
( - ) importncia destinada constituio da reserva legal
( - ) importncia destinada formao da reserva para contingncias
+ reverso da reserva para contingncias formada em exerccios anteriores
Para esses efeitos, a reserva de lucros a realizar no deve ser considerada no clculo.
d) RETENO DOS DIVIDENDOS NA COMPANHIA FECHADA
De acordo com a Lei n 6.404/76, art. 202, 3, com a redao dada pela Lei n
10.303/2001, a assemblia geral pode, desde que no haja oposio de qualquer
acionista presente, deliberar a distribuio de dividendo inferior ao mnimo obrigatrio ou
a reteno de todo o lucro, nas seguintes sociedades:
- companhias abertas exclusivamente para a captao de recursos por debntures no
conversveis em aes (companhias abertas, mas que no negociam aes com o
pblico, apenas debntures);
- companhias fechadas, exceto nas controladas por companhias abertas que no se
enquadrem na condio prevista no item anterior.
e) RESERVA ESPECIAL - DIVIDENDOS OBRIGATRIOS NO DISTRIBUDOS
O dividendo mnimo deixa de ser obrigatrio no exerccio social em que os rgos
da administrao informar em assemblia geral ordinria ser ele incompatvel com a
situao financeira da companhia. O conselho fiscal, se em funcionamento, dever dar
parecer sobre essa informao e, na companhia aberta, seus administradores devem
encaminhar Comisso de Valores Mobilirios, dentro de 5 dias da realizao da
assemblia geral, exposio justificativa da informao transmitida assemblia. Os
lucros que no forem distribudos neste caso devem ser registrados como reserva
especial para dividendos obrigatrios no distribudos, que reserva de lucros, e, se no
absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser pagos assim que o
permitir a situao financeira da companhia:
D - Lucros Acumulados
C - Reserva Especial para Dividendos Obrigatrios no Distribudos (PL)
f) DIVIDENDOS INTERMEDIRIOS
A companhia que, por fora de lei ou de disposio estatutria, levantar balano
semestral, pode declarar, por deliberao dos rgos de administrao, se autorizados
pelo estatuto, dividendo conta do lucro apurado nesse balano semestral. A companhia
pode, nos termos de disposio estatutria, levantar balano e distribuir dividendos em
31

perodos menores, desde que o total dos dividendos pagos em cada semestre do
exerccio social no exceda do montante das reservas de capital (art. 204, 1).
O estatuto pode autorizar os rgos de administrao a declarar dividendos
intermedirios, conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros existentes no
ltimo balano anual ou semestral. Os lucros ou dividendos pagos ou distribudos
antecipadamente devem ser registrados como conta redutora do patrimnio lquido e
apresentados em conta retificadora da conta Lucros ou Prejuzos Acumulados ou da
reserva usada como origem:
D - Lucros ou Dividendos Antecipados (retif. do PL)
C - Caixa ou Dividendos a Pagar
g) PAGAMENTO DOS DIVIDENDOS
O dividendo deve ser pago, salvo deliberao em contrrio da assemblia geral, no
prazo de 60 dias da data em que for declarado e, em qualquer caso, dentro do exerccio
social (art. 205, 3).
h) DESTINAO DO LUCRO REMANESCENTE
De acordo com a Lei n 6.404/76, art. 202, 6, com a redao dada pela Lei n
10.303/2001, os lucros no destinados nos termos dos artigos 193 a 197 devem ser
distribudos como dividendos.
As destinaes previstas nos artigos citados so:
1 - reserva legal (art. 193);
2 - reservas estatutrias (art. 194);
3 - reservas para contingncias (art. 195);
4 - reteno de lucros (art. 196);
5 - reserva de lucros a realizar (art. 197).
A companhia no pode reter os lucros para os quais no haja destinao
especfica. A partir da Lei n 10.303/2001, vedado manter na conta Lucros Acumulados
os lucros sem destinao. Aps a constituio das reservas de lucros e do clculo do
dividendo mnimo obrigatrio, se houver lucro remanescente, ele dever ser distribudo
como dividendo complementar.
No caso das companhias abertas, a Instruo CVM n 59/86 j determinava que
fosse adotado esse procedimento.
A partir da Lei n 10.303/2001, as companhias fechadas tambm esto obrigadas a
distribuir o lucro remanescente.

8. DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LIQUIDO


A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) tem por objetivo
detalhar as modificaes ocorridas durante um exerccio social nas contas do Patrimnio
Lquido (Capital Social, Lucros ou Prejuzos Acumulados e Reservas), partindo do saldo
inicial e chagando ao saldo final (aquele que aparece no balano patrimonial). Ela traz a
informao que complementa os demais dados constante no Balano Patrimonial e na
Demonstrao do Resultado do Exerccio.
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Para as companhias abertas, sua publicao obrigatria em substituio a


Demonstrao de Lucros e Perdas, conforme estabelece a Instruo CVM
n 59/86.
Muitas companhias, mesmo no obrigadas, tm optado pela elaborao da DMPL
em substituio DLPA, pois ela indica claramente a formao e a utilizao de todas as
reservas, e no apenas das originadas por lucros. Isto possibilita uma melhor
compreenso dos fatos ocorridos durante o exerccio que repercutiram no Patrimnio
Lquido da empresa, inclusive quanto ao clculo dos dividendos obrigatrios.
A DMPL til e necessria na elaborao da Demonstrao das Origens e
Aplicaes de Recursos (DOAR), j que parte das mutaes no Patrimnio Lquido
representa parcelas que refletem origens ou aplicaes de recursos.
Finalmente, para as empresas que avaliam seus investimentos permanentes em
coligadas e controladas pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, torna-se de muita
utilidade receber dessas empresas investidas tal demonstrao, para permitir adequado
tratamento contbil das variaes da equivalncia patrimonial no exerccio.
Essa demonstrao no obrigatria pela Lei n. 6.404/76, mas sua publicao
exigida pela CVM em sua Instruo n. 59 para as companhias abertas.
A DMPL de muita utilidade, pois fornece a movimentao ocorrida durante o
exerccio nas diversas contas do Patrimnio Lquido; faz clara indicao do fluxo de uma
conta para outra e indica a origem e o valor de cada acrscimo ou diminuio no
Patrimnio Lquido durante o exerccio. Trata-se, portanto de informao que
complementa os demais dados constante no Balano e na Demonstrao do Resultado
do Exerccio; particularmente importante para as empresas que tenham seu Patrimnio
Lquido formado por diversas contas e mantenham com elas inmeras transaes.
Sua importncia torna-se mais acentuada em face dos critrios da Lei, pois a
demonstrao indicar claramente a formao e a utilizao de todas as reservas, e no
apenas das originrias dos lucros, servir tambm para a melhor compreenso, inclusive
quanto ao clculo dos dividendos obrigatrios.
Finalmente para as empresas que avaliam seus investimentos permanentes em
coligadas e controladas pelo mtodo patrimonial, torna-se de muita utilidade receber
dessas empresas investidas tal demonstrao, para permitir adequado tratamento
contbil das variaes da equivalncia patrimonial no exerccio.
8.1 Finalidade e vantagens
A demonstrao de que falamos tem por objetivo demonstrar as modificaes
ocorridas durante o exerccio em todas as contas que compem o grupo do Patrimnio
Lquido.
Tratando-se de empresa que possui investimentos avaliados pelo mtodo da
equivalncia patrimonial, importante que suas coligadas ou controladas elaborem a
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido porque isso tornar bem mais
simples o trabalho de apurao do resultado da equivalncia patrimonial.
Alm de outras vantagens que ela proporciona, essa demonstrao fornece
elementos que facilitam a elaborao da Demonstrao das Origens e Aplicaes de
Recursos DOAR.
8.2 Mutaes nas contas patrimoniais
As contas que formam o Patrimnio Lquido podem sofrer variaes por inmeros
motivos, tais como:
33

a) itens que afetam o patrimnio total:

acrscimo pelas correes monetrias das contas do patrimnio;

acrscimo pelo lucro ou reduo pelo prejuzo lquido do exerccio;

reduo por dividendos;

acrscimo por reavaliao de ativos;

acrscimo por doaes e subvenes para investimentos recebidos;

acrscimo por subscrio e integralizao de capital;

acrscimo pelo recebimento de valor que exceda o valor nominal das


aes integralizadas ou o preo de emisso das aes sem valor
nominal;

acrscimo pelo valor da alienao de partes beneficirias e bnus de


subscrio;

acrscimo por prmio recebido na emisso de debntures;

reduo por aes prprias adquiridas ou acrscimo por sua venda;

acrscimo ou reduo por ajustes de exerccios anteriores;

b) itens que no afetam o total do patrimnio:

aumento de capital com utilizao de lucros e reservas;

apropriaes do lucro lquido do exerccio reduzindo a conta de


Lucros Acumulados para formao de reservas;

compensao de prejuzos com reservas.

Forma de preparao
A tcnica fazer um papel de trabalho, utilizando uma coluna para cada uma das
contas do patrimnio da empresa e abrindo uma coluna TOTAL, que representa a soma
dos saldos ou transaes de todas as contas individuais.
As transaes e seus valores so transcritos nas colunas respectivas, mas de
forma coordenada. Por exemplo, se temos um aumento de capital com lucros e reservas,
na linha correspondente a essa transao, transcreve-se o acrscimo na coluna de
Capital pelo do aumento, e, na mesma linha, as redues nas contas de reservas e lucros
utilizadas no aumento de capital pelos valores correspondentes.
Dessa forma, a preparao consiste no seguinte:
a) abrir um papel de trabalho colunado, no qual se transcreve, no topo de cada coluna,
os nomes das contas, reservando espao nas primeiras colunas para descrio da
natureza das transaes, e uma coluna final para o total;
b) saldo de abertura - transcrever os saldos de cada conta na data do Balano final do
exerccio anterior. Somar os saldos por conta para preencher a coluna TOTAL;

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c) Adicionar ou subtrair os movimentos ocorridos nas referidas contas, no perodo,


abrindo linha para cada natureza de transao, como: correo monetria, aumento
de capital, lucro do exerccio, dividendos distribudos, etc.
d) totalizar, ao final, as colunas, cujos saldos devem coincidir com os saldos do Balano,
e totalizar tambm as linhas.
Formas de apresentao
A DMPL pode ser apresentada das seguintes formas, conforme exemplificado
abaixo:
a) detalhada, ou seja, mostrando o movimento em cada conta do patrimnio como
na forma do modelo apresentado na seo anterior;
b) sumariada, nesse caso, as reservas de capital e as reservas de lucros so
apresentadas pelo seu total, em vez de por conta.
Note-se que ambos os modelos apresentam a utilidade requerida. O modelo
detalhado tem a vantagem de ser mais completo, por apresentar todas as alteraes nas
contas patrimoniais. Todavia, o modelo sumariado apresenta a vantagem de permitir uma
melhor compreenso das mutaes patrimoniais, por ser mais objetivo.
Objetivando o aprimoramento e padronizao na elaborao e publicao da
DMPL, para as companhias abertas, a CVM, por sua Instruo n. 59, de 22.12.86,
estabeleceu a obrigatoriedade de divulgao desta demonstrao, prescrevendo os
critrios a serem utilizados e o modelo de sugesto para apresentao, tambm
exemplificado abaixo.
As mutaes do patrimnio lquido podero ser informadas alternativamente em
uma Nota Explicativa s Demonstraes Financeiras, neste caso a empresa ter de
publicar a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados, j que esta no estar
sendo substituda.

Modelo simplificado
DMPL
SALDOS EM 31-12-X1
AUMENTO DE CAPITAL
Com lucros e reservas
Com subscrio de novas aes
LUCRO LQ. DO EXERCCIO
TRANSF. PARA RESERVAS
Reservas de lucros a realizar
DIVIDENDOS
SALDOS EM 31-12-X2

Capital
Reservas
Realizado de Capital
100.000,00 20.000,00

Reservas
Lucros
Total
de Lucros Acumulados
10.000,00
50.000,00 180.000,00

40.000,00 (20.000,00) (10.000,00)


10.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
150.000,00

0,00
0,00
0,00

15.000,00
0,00
15.000,00

(10.000,00)
0,00
25.000,00

0,00
10.000,00
25.000,00

(15.000,00)
0,00
(2.500,00) (2.500,00)
47.500,00 212.500,00

35

9. DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS (DOAR)


9.1 INTRODUO
Pesquisadores do assunto tm procurado conceituar a DOAR de forma acadmica
e evidenciar sua importncia e riqueza de informaes. Contudo, os conceitos
apresentados tm sido insuficientes para o perfeito entendimento das transaes a serem
consideradas, e muitos contadores e outros profissionais com atividades relacionadas
rea financeira das empresas encontram dificuldades de interpretaes, acarretando
assim algumas distores na elaborao e anlise desta demonstrao.
A DOAR tornou-se obrigatria no Brasil, pela Lei n. 6.404/76, no ano de 1978,
quando da entrada em vigor desta Lei, sendo obrigatria para todas as Companhias,
conforme disposto nos seu artigo 176, item IV. Todavia, o pargrafo 6 do mesmo artigo
elimina a obrigatoriedade da elaborao e publicao para as companhias fechadas com
patrimnio lquido inferior a 20.000 ORTN - atualmente este valor alterado pela Lei
9.457/97 corresponde a R$ 1.000.000,00 (um milho de reais).
9.2

OBJETIVOS E IMPORTNCIA DA DOAR

Do ponto de vista de Marion1 Explica a variao do Capital Circulante Lquido


(Capital de Giro Prprio ou Capital de Giro Lquido) ocorrida de um ano para outro. Ajudanos a compreender como e por que a Posio Financeira mudou de um exerccio para
outro..
A Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos, tambm conhecida por
Demonstrao de Mudanas na Posio Financeira ou ainda Demonstrao do Fluxo de
Fundos, tem por objetivo mostrar de forma organizada e sumariada as informaes
relativas s operaes de financiamento e investimento da empresa durante o exerccio,
evidenciar as alteraes na posio financeira da empresa, e ainda:
Identificar, resumidamente, as fontes de recursos responsveis pelas alteraes no
capital de giro e onde esses recursos foram aplicados durante determinado perodo de
tempo;
Completar a divulgao sobre a posio financeira e sobre os resultados das
operaes durante o mesmo perodo de tempo;
Orientar os que dela se utilizam, incluindo administradores e investidores, na tomada
de decises de ordem econmica e financeira referentes ao empreendimento.
Segundo Matarazzo2 temos o seguinte:
Com essa demonstrao os usurios das demonstraes financeiras podem
conhecer como fluram os recursos ao longo de um exerccio: quais foram os
recursos gerados, face s aplicaes j comprometidas e programadas, qual a
participao das transaes comerciais nos recursos totais gerados e
aplicados, como foram administrados esses novos recursos e muitas outras.
Enfim, a Demonstrao do Fluxo de Fundos visa a permitir anlise do aspecto
financeiro dinmico da empresa, tanto no que diz respeito ao movimento de
1

MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. 1998, p.407.


MATARAZZO, Dante Carmine. Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos: fundamentos, aspectos legais, elaborao e
anlise. 1980. Dissertao (Mestrado), p. 8.
2

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investimentos e financiamentos, quanto relativamente administrao


imprimida empresa, sob o ngulo de obter e aplicar compativelmente os
recursos.
Pela natureza das informaes que contm, a Demonstrao de Origens e
Aplicaes de Recursos DOAR de muita utilidade, pois fornece informaes que no
constam nas demais demonstraes financeiras; est relacionada tanto com o Balano
Patrimonial como com a Demonstrao do Resultado do Exerccio, sendo complementar
a ambas, fornecendo as modificaes na posio financeira da empresa pelo fluxo de
recursos. Assim essa demonstrao muito importante para o conhecimento e anlise da
empresa e seu comportamento no tempo.
A Doar auxilia em importantes aspectos, evidenciados a seguir:
Conhecimento da poltica de inverses permanentes da empresa e fontes dos
recursos correspondentes;
Constatao dos recursos gerados pelas operaes prprias, ou seja, o lucro do
exerccio ajustado pelos itens que o integram, mas no afetam o CCL;
Verificao de como foram aplicados os recursos obtidos com os novos emprstimos a
longo prazo;
Constatao de se e como a empresa est mantendo, reduzindo ou aumentando o
seu Capital Circulante Lquido (CCL);
Verificao da compatibilidade entre os dividendos e a posio financeira da empresa;
A DOAR utilizada pelos analistas financeiros, para avaliar as empresas em sua
gesto de recursos no passado e suas tendncias futuras. Conforme explica Gitman3:
A Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos possibilita ao
administrador financeiro analisar as origens e aplicaes histricas de recursos
da empresa. Sua maior vantagem est na avaliao das origens e aplicaes.
O conhecimento dos padres histricos da utilizao dos recursos d ao
administrador financeiro melhores condies de planejar as necessidades
futuras de recursos em prazos intermedirios e longos...
Isso tudo faz da DOAR uma demonstrao essencial para os usurios interessados
numa anlise financeira aprofundada, em especial para os credores e investidores.
9.3

VARIAO DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO (CCL)

Na elaborao da DOAR a preocupao evidenciar os itens que alteram o CCL,


portanto no h necessidade de mostrar os itens que se trocam dentro do prprio Ativo ou
Passivo Circulantes, pois estes itens no provocam modificaes no Capital Circulante
Lquido. Assim consideramos que todas as origens e/ou aplicaes de recursos so
encontradas nos itens no correntes.
Os financiamentos esto representados pelas origens de recursos, e os
investimentos pelas aplicaes de recursos, sendo que o significado de recursos aqui no
simplesmente o de dinheiro, ou de disponibilidades, pois abrange um conceito muito
mais amplo; representa capital de giro lquido que, na denominao da Lei, Capital

GITMAN, Lawrence J.. Princpios de Administrao Financeira. 1987, p. 205.

37

Circulante Lquido. Sendo que, o Capital Circulante Lquido (CCL) representado pelo
Ativo Circulante (AC) menos o Passivo Circulante (PC), ou seja, CCL = AC - PC.
A diferena entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante representa os recursos
financeiros disposio da sociedade, que sero utilizados para atender as operaes do
prximo exerccio. Essa diferena tanto poder ser positiva como negativa.
CCL positivo: ocorrer quando o valor do AC for superior ao do PC - (AC > PC);
CCL negativo: ocorrer quando o valor do AC for menor que o PC - (AC < PC);
CCL nulo: ocorrer quando o valor do AC for igual ao do PC - (AC = PC).
Mostrado como excesso do Ativo Circulante sobre Passivo Circulante, a forma
mais direta de obter-se o Capital Circulante Lquido.
Capital Circulante Lquido

(CCL)

Ativo Circulante

(AC)

Passivo Circulante

(PC)

Mostrado pelo excesso de recursos no correntes sobre aplicaes no correntes,


o Capital Circulante Lquido representado pela parcela de recursos de longo prazo
aplicados em itens de curto prazo, ou seja, identificando-se os valores de financiamento
total (prprios ou de terceiros) de longo prazo que excede as aplicaes tambm de longo
prazo.
Capital Circulante Lquido=(Patr. Lq. + Ex. L. Prazo) - (Ativo Perm. + Real. L. Prazo)

(CCL)

(PL)

(ELP)

(AP)

(RLP)

Recursos no Correntes Aplicaes no Correntes


O CCL importante para anlise financeira de uma empresa, considerando que:
Dentro de algum tempo, quanto maior o CCL, maior ser a capacidade da empresa
em sair das dificuldades e voltar ao equilbrio, ou seja, em construir o Fluxo de Caixa,
esse tempo depender dos prazos de pagamentos, recebimentos e estocagem;
Quanto menor o CCL menor ser a capacidade de enfrentar adversidades e de
recompor o Fluxo de Caixa, bem como, maior a dependncia de emprstimos
bancrios ou equivalentes;
O CCL importante medida de estabilidade financeira.
O CCL um elemento chave que resulta do confronto de recursos no corrente, e
aplicaes no correntes. A sua alterao decorre das alteraes dos itens no correntes,
os quais, por si s, so tambm de alta relevncia.
9.4

ASPECTOS LEGAIS DA DOAR.

A Lei n. 6.404/76 tornou obrigatria essa demonstrao para todas as


companhias, conforme j comentado anteriormente, e em seu Art. 176 determina que:
Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar, com base na escriturao
mercantil da companhia, as seguintes demonstraes financeiras, que devero exprimir
com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no
exerccio: (...) IV demonstrao das origens e aplicaes de recursos.
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O Art. 188 da Lei n. 6.404 reconhece os critrios de apresentao e o contedo


dessa demonstrao como segue:
A demonstrao das origens e aplicaes de recursos indicar as
modificaes na posio financeira da companhia, discriminando:
I as origens de recursos, agrupadas em:
a) lucro do exerccio, acrescido de depreciao, amortizao ou exausto e
ajustado pela variao nos resultados de exerccios futuros;
b) realizao do capital social e contribuies para reservas de capital;
c) recursos de terceiros, originrios do aumento do passivo exigvel a longo
prazo, da reduo do ativo realizvel a longo prazo e da alienao de
investimentos e direitos do ativo imobilizado.
II as aplicaes de recursos, agrupados em:
a) dividendos distribudos;
b) aquisio de direitos do ativo imobilizado;
c) aumento do ativo realizvel a longo prazo, dos investimentos e do ativo
diferido;
d) reduo do passivo exigvel a longo prazo.
III o excesso ou insuficincia das origens de recursos em relao s aplicaes,
representando aumento ou reduo do capital circulante lquido.
IV os saldos no incio e no fim do exerccio, do ativo e passivo circulantes, o
montante do capital circulante lquido e o seu aumento ou reduo durante o
exerccio.
Segundo Santos4, esta Lei, apesar de trazer grandes benefcios para a
contabilidade brasileira deixou de contemplar, no que se refere a DOAR, alguns aspectos
importantes, como os ajustes do lucro lquido correspondentes a ganho ou perda na
venda de itens do ativo permanente, resultado apurado pelo mtodo de equivalncia
patrimonial, saldo da correo monetria e outros itens desta natureza.
9.5

DESCRIO DAS ORIGENS

As origens de recursos so representadas pelos aumentos no Capital Circulante


Lquido, e as mais comuns so:
9.5.1 a) Das prprias operaes:
Quando as receitas (que geram ingressos de capital circulante lquido) do exerccio
so maiores que as despesas (que geram aplicaes ou redues de capital circulante
lquido).
Assim, ignorando as despesas ou receitas que no afetam o capital circulante
lquido, temos simplesmente que: se houver lucro, teremos uma origem de recursos e, se
houver prejuzo, teremos uma aplicao de recursos.
Em caso de a entidade obter prejuzo no exerccio, esse deve ser apresentado no
grupo de Aplicaes, como primeiro item do grupo. Entretanto, se a empresa est com
prejuzo, mas, como decorrncia dos ajustes, as operaes apresentam uma origem de
recursos, a apresentao do prejuzo e de seus ajustes deve ser no agrupamento das
Origens. Por outro lado, se a empresa est com lucro, mas os ajustes evidenciam
4
SANTOS, Ariovaldo dos. Anotaes em sala de aula, disciplina Contabilidade Societria, Curso de Mestrado em Contabilidade e
Controladoria, USP, 2 semestre 1999.

39

finalmente uma aplicao de recursos, deve ento ser apresentado o lucro e seus ajustes
no agrupamento de Aplicaes.
Na seqncia apresentaremos algumas operaes que devem ser ajustadas ao
lucro ou prejuzo do exerccio na elaborao da DOAR:
Depreciao, Amortizao e Exausto.
Estes itens constam como despesa do exerccio, diminuindo o resultado, mas no
reduzem o CCL; pois representam reduo do Ativo Permanente (Imobilizado ou Diferido)
e reduo no Patrimnio Lquido (Resultado), no alterando os valores de Ativo e Passivo
Circulantes. Portanto, o valor desses itens registrados no ano deve ser adicionado ao
lucro lquido para apurao do valor efetivo dos recursos gerados pelas prprias
operaes.
Variao nos Resultados de Exerccios Futuros - REF
Essa conta representa lucro que, pelo regime de competncia, pertence a
exerccios futuros, porm j afetou o CCL. Portanto, se o saldo de REF tem um aumento
no exerccio, significa que a empresa j o recebeu, aumentando o CCL, mas sem que o
tenha registrado como receita, ou seja, no fez parte do lucro do ano; entretanto, como se
trata de recebimento originado pelas operaes da empresa, deve ser agregado ao
resultado do exerccio. Se, por outro lado, houver reduo do saldo desse grupo, este
montante deve ser diminudo do lucro lquido.
Lucro ou Prejuzo Registrado pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial para
Investimentos em Coligadas e Controladas.
Quando utilizado este mtodo na contabilizao de investimentos, faz-se
anualmente o registro de receita ou despesa proporcional ao lucro ou prejuzo das
investidas no perodo. Esse resultado, que afeta o lucro da investidora, no afeta o seu
CCL. Por isso, na apurao das origens de recursos das operaes esse valor deve ser
diminudo do lucro lquido, se for receita, ou a ele acrescentado, se for despesa.
Ajustes de Exerccios Anteriores
A melhor forma de tratamento desse item ajust-lo nos saldos iniciais do balano,
na conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados, como se j houvesse sido registrado nos
anos anteriores. Dessa forma as origens e aplicaes de recursos do ano j ficaro
expurgadas desse efeito.
Variaes Monetrias de Dvidas de Longo Prazo
Essas despesas afetam o lucro, mas, por reduzirem o Patrimnio Lquido e
aumentarem o Exigvel a Longo Prazo, no alteram o CCL. No devem, por isso,
aparecer como origem de recursos junto com o acrscimo do exigvel a longo prazo, mas
como ajuste ao lucro lquido do exerccio.
Outros
Alm dos itens acima, pode haver outros que afetam o lucro, mas no afetam o
CCL, devendo ter o mesmo tratamento.
9.5.2 b) Dos Acionistas:
Pelos aumentos de capital integralizados pelos mesmos no exerccio, j que tais
recursos aumentaram as disponibilidades da empresa (capital circulante lquido).
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Contribuies para Reservas de Capital


Esses recursos podem ser recebidos dos prprios acionistas ou de terceiros, como
segue:
gio na emisso de aes, pelo valor efetivamente integralizado no exerccio.
Produto da alienao de partes beneficirias e de bnus de subscrio, so tambm
reservas de capital constitudas pelo ingresso de recursos que aumentam o CCL.
Doaes e Subvenes
Outro tipo de reserva de capital. Uma doao recebida pode ser em dinheiro,
afetando diretamente o CCL, e tambm pode ser recebido um bem do imobilizado
(terreno) no alterando o CCL, mas se faz necessrio evidenciar a modificao na
posio financeira, registrando o valor atribudo como origem e tambm como aplicao.
9.5.3 c) De Terceiros
Por emprstimos obtidos pela empresa, pagveis a longo prazo, bem como dos
recursos oriundos da venda a terceiros de bens do Ativo Permanente, ou de
transformao do Realizvel a Longo Prazo em Ativo Circulante.
Aumento do Passivo Exigvel a Longo Prazo
Pelo valor dos novos emprstimos recebidos no exerccio e que geraram acrscimo
no Ativo Circulante. O valor dos novos emprstimos deve figurar pelo valor total como
Origens, e as redues por pagamentos ou transferncia para Passivo Circulante devem
ser apresentadas como Aplicaes.
Reduo do Realizvel a Longo Prazo
Decrscimo no saldo do Ativo Realizvel a Longo Prazo representa normalmente
origem de recursos, pois geralmente transferido para o Ativo Circulante atravs do
recebimento ou da venda desse Ativo, com conseqente acrscimo no CCL. Da mesma
forma, um acrscimo nesse saldo representa uma aplicao de recursos.
Alterao e Baixas de Investimentos e Bens e Direitos do Ativo Imobilizado
Na venda de um bem do Imobilizado, a alterao do CCL pelo valor da venda.
Como o lucro (ou prejuzo) na transao est computado no resultado do exerccio e, por
outro lado, h uma reduo no imobilizado pelo seu valor lquido contbil, basta som-los
para se ter o valor da venda. Porm, para melhor evidenciao na DOAR, reduz-se do
lucro lquido o valor do lucro ou prejuzo da venda do imobilizado e, ao mesmo tempo,
registra-se como origem o valor total produzido por essa transao.
9.6

DESCRIO DAS APLICAES

As aplicaes de recursos so representadas pelas diminuies do Capital


Circulante Lquido, e as mais comuns so:
9.6.1 a) Inverses Permanentes Derivadas de:
Aquisio de bens do Ativo Imobilizado;
Aquisio de novos investimentos permanentes em outras sociedades;
Aplicao de recursos no Ativo Diferido.
41

9.6.2 b) Pagamento de Emprstimos a Longo Prazo:


Pois, assim como a obteno de um novo financiamento representa uma origem, a
sua liquidao significa uma aplicao.
Na verdade, como o conceito de Recursos o Capital Circulante Lquido, a mera
transferncia de um saldo de emprstimo do Exigvel a Longo Prazo para o Passivo
Circulante, por vencer no exerccio seguinte, representa uma aplicao de recursos, pois
reduziu o Capital Circulante Lquido. c) Remunerao de Acionistas:
Derivada dos dividendos e/ou juros sobre capital prprio propostos e/ou
distribudos.
9.7

ORIGENS E APLICAES QUE NO AFETAM O CAPITAL CIRCULANTE


LQUIDO, MAS APARECEM NA DEMONSTRAO

Alm das origens e aplicaes j relacionadas, h vrios tipos de transaes


efetuadas que no afetam o CCL, mas so representadas como Origens e Aplicaes
simultaneamente, como apresentado a seguir:
Aquisio de bens do Ativo Permanente (Investimentos ou Imobilizado) pagveis a
Longo Prazo. Neste caso, h uma aplicao pelo aumento do Ativo Permanente e ao
mesmo tempo uma origem pelo financiamento obtido pelo aumento no Exigvel a
Longo Prazo.
Converso de Emprstimos de Longo Prazo em Capital. Neste caso h uma origem
pelo aumento de capital e, simultaneamente, uma aplicao pela reduo do Exigvel
a Longo Prazo.
Integralizao de Capital em bens do Ativo Permanente. Situao tambm sem efeito
sobre o CCL, mas representa origem com aumento de Capital e aplicao no
recebimento dos bens do Ativo Permanente.
Venda de bens do Ativo Permanente recebvel a Longo Prazo. Operao que tambm
deve ser demonstrada na origem, como se fosse recebido o valor da venda, e na
aplicao, como se houvesse o emprstimo sido feito para recebimento a Longo
Prazo.
9.7 VANTAGENS DA DOAR
A DOAR mostra rota ou rumos que vem sendo seguida pela administrao
financeira, as fontes utilizadas para financiar as atividades, a velocidade e as
modificaes sofridas e as tendncias futuras das condies da empresa,
complementando tanto as informaes do Balano quanto da Demonstrao de
Resultado, pois o Balano apresenta uma posio financeira esttica, a Demonstrao de
Resultado demonstra o lucro lquido e a DOAR ajusta-o demonstrando o que isto
representou em termos de recursos financeiros, e ainda:
Possibilita um melhor conhecimento da poltica de investimentos e de financiamento
da empresa;
A DOAR uma demonstrao de mesmo nvel e importncia do que o Balano e a
Demonstrao de Resultado;
O CCL um elemento importante na administrao financeira da empresa. Quanto
maior o CCL maior a possibilidade de a empresa manter uma boa liquidez;
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A DOAR responde questes fundamentais sobre a situao financeira da empresa,


suas alteraes, tendncias bem como sobre a habilidade da gerncia;
A DOAR muito til como instrumento gerencial;
imprescindvel para anlise externa empresa e deve fazer parte do conjunto de
demonstraes a serem analisadas;
Mostra alm da variao do CCL as mudanas na posio financeira como um todo,
ou seja, nos itens no correntes que alteram o quadro de financiamentos e
investimentos.

9.8.

ESTRUTURA BSICA DA DOAR

I ORIGENS DE RECURSOS

DAS OPERAES
Lucro Lquido do Exerccio
(+) Depreciao, Amortizao e Exausto.
(+) Variaes Monetrias de Emprstimos e Financiamentos a Longo Prazo
(+) Perda por Equivalncia Patrimonial
(+) Prejuzo na Venda de Bens e Direitos do Ativo Permanente
(+) Recebimentos no Perodo classificados como REF
(-) Ganhos por Equivalncia Patrimonial
(-) Lucro na Venda de Bens e Direitos do Ativo Permanente
(-) Transferncia de REF para o Resultado do Exerccio
() Outras Despesas e Receitas que no afetam o CCL

DOS PROPRIETRIOS
(+) Realizao do Capital Social e Contribuies para Reservas de Capital

DE TERCEIROS
(+) Reduo de Bens e Direitos do Ativo Realizvel a Longo Prazo
(+) Valor de alienao de Bens ou Direitos do Ativo Permanente
(+) Aumento do Passivo Exigvel a Longo Prazo
II APLICAES DE RECURSOS
-

Dividendos pagos, creditados ou propostos

Aumento do Ativo Realizvel a Longo Prazo

Aquisio de Bens e Direitos do Ativo Permanente

Reduo do Passivo Exigvel a Longo Prazo

III - VARIAO DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO


IV DEMONSTRTAO DA VARIAO DO CCL
43

Elementos

Inicial

Final

Variaes

Ativo Circulante (AC)

(-) Passivo Circulante (PC)

(=) Capital Circulante Lquido (CCL) X

10 A DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA (DFC)


A partir desse ponto iremos discorrer sobre a DFC, destacando os seus aspectos
mais relevantes tais como: objetivos, formas de apresentao, contedo, relao com as
demais demonstraes contbeis, etc.
O objetivo evidenciar pontos importantes para a compreenso dessa
demonstrao contbil, que a partir de 2008 com a lei 11638/2007 prev a substituio da
DOAR pela DFC), revela-se como relevante para a anlise financeira da empresa,
principalmente a curto prazo.
Em linhas gerais podemos entender a DFC como sendo o demonstrativo contbil
que procura evidenciar o fluxo de recebimentos e pagamentos, para um determinado
perodo de tempo, feitos por uma entidade. O fluxo de caixa compreende a movimentao
das contas que representam as disponibilidades imediatas da empresa, ou seja, caixa,
propriamente dito, depsitos bancrios vista, numerrios em transito e aplicaes de
liquidez imediata.
No sentido de procurar uma melhor compreenso do que significa uma DFC
podemos nos valer de alguns conceitos que o I.A.S.B (International Accounting standards
Board) e o I.A.S.C (International Accounting Standards Committee) utiliza na sua NIC 7,
dentre os quais se destacam:
CAIXA: compreende numerrios em mos e depsitos bancrios disponveis;
EQUIVALENTE A CAIXA: so investimentos a curto prazo, de alta liquidez, que so
prontamente conversveis em valores conhecidos de caixa e que esto sujeitos a
insignificantes riscos de mudanas de valor;
FLUXOS DE CAIXA: so entradas e sadas de caixa e equivalentes a caixa.
Por esta linha o Comit diz que: A Demonstrao do Fluxo de Caixa deve reportar
os fluxos de caixa durante o perodo, classificados por atividades operacionais de
investimentos ou financeiras. No entendimento do Comit, a definio de cada uma
dessas atividades como se segue:
ATIVIDADES OPERACIONAIS - so as principais atividades geradoras de receitas da
empresa e outras atividades diferentes de investimento e financeiras. Os fluxos de caixa
decorrentes dessas atividades derivam basicamente das seguintes operaes:
recebimentos de vendas de mercadorias ou servios, comisses, etc., e pagamentos a
fornecedores, empregados, impostos e outros desta natureza.
Para o Comit, as informaes sobre os componentes especficos dos fluxos de
caixa operacionais histricos, em conjunto com outras informaes, so teis, porquanto
possibilitam a projeo de fluxos futuros de caixa operacionais. Este mesmo fluxo indica a
capacidade que as operaes da empresa tm de gerar fluxos de caixa para amortizao
e emprstimo, manuteno da capacidade operacional da empresa, pagamento de
dividendos e realizaes de novos investimentos.
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ATIVIDADES DE INVESTIMENTO - so as aquisies e vendas de ativos de longo


prazo e outros investimentos no inclusos nos equivalentes a caixa. No entendimento do
I.A.S.C a divulgao segregada dos fluxos de caixa decorrentes das atividades de
investimentos tem sua importncia medida que revelam a abrangncia dos dispndios
feitos com recursos destinados a gerar futuras receitas e fluxos de caixa. Como exemplos
de fluxos de caixas decorrentes desse tipo de atividade tm-se:
Desembolso para aquisio de ativos imobilizados, intangveis e outros ativos de longo
prazo;
Recebimentos decorrentes da venda de ativo imobilizado, intangveis e outros ativos
de longo prazo;
Recebimentos em funo da venda e desembolsos decorrentes de aquisio de:
aes ou instrumentos de dvida de outras empresas e interesses em joint ventores;
Adiantamento de caixa e emprstimos feitos a terceiros e seus respectivos
recebimentos e/ou amortizao, com exceo daqueles feitos por uma instituio
financeira;
Desembolsos/recebimentos por contratos de futuros, contratos a termo, contratos de
opo e swap, com exceo daqueles que se destinam para intermediao ou
transao prpria, ou os pagamentos/recebimentos so classificados como atividade
financeira;
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO: so atividades que resultam em mudanas no
tamanho e na composio do capital e emprstimos a pagar da empresa. O I.A.S.C
considera que a divulgao separada dos fluxos de caixa decorrentes das atividades
financeiras importante em funo da sua utilidade na predio das exigncias impostas
a futuros fluxos de caixa pelos fornecedores de capital empresa. Como exemplo de
fluxos de caixa decorrente desse tipo de atividade tem-se:
Numerrios recebidos provenientes da emisso de aes ou outros instrumentos de
capital;
Pagamentos de investidores para adquirir ou resgatar aes da empresa;
Numerrios recebidos provenientes da emisso de debntures, emprstimos, ttulos e
valores, hipotecas e outras modalidades de captao de emprstimos a curto e longo
prazo;
Amortizao de emprstimos a pagar; e
Pagamentos por um arrendatrio pela reduo do passivo pendente relativo a um
arrendamento financeiro.
Atravs da NIC 7, O I.A.S.C destaca ainda que:
As informaes sobre os fluxos de caixa de uma empresa, so teis para
proporcionar aos usurios das demonstraes contbeis uma base para avaliar
a capacidade de a empresa gerar caixa e valores equivalentes caixa e as
necessidades da empresa para utilizar esses fluxos de caixa. As decises
econmicas que so tomadas pelos usurios exigem uma avaliao da
capacidade de a empresa gerar caixa e valor equivalente caixa, bem como
da poca e certeza na gerao de tais recursos.
Pelo exposto nota-se que a DFC um relatrio contbil importante para
entendimento da situao financeira de curto prazo da empresa, bem como para predio
da sua capacidade futura de gerao de caixa, que em ltima anlise um dos objetivos
da empresa.
Para uma anlise mais completa, portanto, tanto o FASB quanto o I.A.S.C
entendem que esta demonstrao deve compreender as informaes referentes aos
45

fluxos de caixa gerados pelas atividades operacionais, de investimentos e financeiras da


empresa.
10.1 OBJETIVOS DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
Segundo Barbieri a demonstrao do Fluxo de caixa tem como objetivo principal
fornecer informaes relevantes sobre os recebimentos e pagamentos de caixa de uma
entidade, durante certo perodo.
Nesta mesma linha Pinho comenta que A funo primordial da preparao de uma
demonstrao dos fluxos de caixa a de propiciar informaes relevantes sobre as
movimentaes de entradas e sadas de caixa de uma entidade para um determinado
perodo de tempo.
Note-se que o autor referenciado usa o termo Fluxos de Caixa. Cabe aqui
comentar que, como bem afirma Barbierii, toda bibliografia existente no Brasil usa a
denominao Fluxo de Caixa, contudo no Boletim n. 95 do FASB o ttulo dado
Demonstrao de Fluxos de Caixa (em ingls seria Statement of Cash Flows).
Consideramos no ser relevante a discusso de qual seria denominao mais correta,
portanto no decorrer deste trabalho utilizaremos a denominao mais comum: Fluxo de
Caixa.
Ainda segundo Pinho, as informaes contidas na DFC, quando so utilizadas
conjuntamente com as informaes contidas nas outras demonstraes contbeis,
podero auxiliar aos usurios na avaliao da capacidade da entidade de gerar fluxos de
caixa lquidos positivos decorrentes de suas atividades, visando atender s suas
obrigaes bem como pagar dividendos aos seus acionistas.
Seguindo ainda o raciocnio deste autor, ele chama ateno para o fato de que o
atingimento dos objetivos da DFC s ser possvel medida que esta demonstrao
esteja refletindo as transaes de caixa das atividades operacionais, das atividades de
investimento e das atividades de financiamento, bem como a apresentao de uma
conciliao de um resultado e um fluxo de caixa lquido gerado pelas atividades
operacionais, visando fornecer informaes sobre os efeitos lquidos das transaes
operacionais e demais eventos que afetam o resultado.
O I.A.S.C, na norma j referenciada, destaca alguns benefcios das informaes
sobre os Fluxos de Caixa, quais sejam:
Quando utilizado em conjunto com as demais demonstraes contbeis, proporciona
informaes que habilitam os usurios a avaliar as mudanas nos ativos lquidos de
uma empresa, sua estrutura financeira e sua habilidade para afetar as importncias e
prazos dos fluxos de caixa a fim de adapt-los s mudanas nas circunstncias e s
oportunidades;
So teis para avaliar a capacidade de a empresa produzir recursos de caixa e valores
equivalentes e habilitar os usurios a desenvolver modelos para avaliar e comparar o
valor presente e futuro de caixa de diferentes empresas;
Aumenta a comparabilidade dos relatrios do desempenho operacional por diferentes
empresas, por que elimina os efeitos decorrentes do uso de diferentes tratamentos
contbeis, para as mesmas transaes e eventos;
Possibilidade de uso das informaes histricas sobre o fluxo de caixa como indicador
da importncia, poca e certeza de futuros fluxos de caixa;
Utilidade para conferir a exatido de avaliaes anteriormente feitas de futuros fluxos
de caixa e examinar a relao entre a lucratividade e o fluxo de caixa lquido, e o
impacto de variaes de preo.
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Ainda sobre os objetivos da DFC, Matarazzo, de um ponto de vista mais voltado


para a anlise de demonstraes contbeis e no apenas da divulgao da informao
contbil, identifica outros objetivos da DFC, quais sejam:
Avaliar alternativas de investimentos;
Avaliar e controlar ao longo do tempo as decises importantes que so tomadas na
empresa, com reflexo monetrio;
Avaliar as situaes presente e futura do caixa na empresa, posicionando-a para que
no chegue a situaes de liquidez;
Certificar que os excessos momentneos de caixa esto sendo devidamente
aplicados;
Sobre a capacidade informativa do Fluxo de Caixa, Iudcibus destaca que
comparativamente a Demonstrao de Origens e Aplicao de Recursos, a superioridade
daquela normalmente est vinculada s anlises de curto prazo e gerncia financeira do
dia-a-dia, enquanto que esta est voltada principalmente para anlise a mdio e longo
prazo.
10.2 FORMAS DE APRESENTAO DO FLUXO DE CAIXA
So duas as formas de apresentao do fluxo de caixa. A forma decorrente do
mtodo direto e o mtodo indireto. Ambas so previstas pelo FASB atravs de sua FAS
95. Por outro lado o I.A.S.C na sua NIC 7 no faz nenhuma referncia forma de
apresentao da DFC.
Em relao s formas de elaborao da DFC, no que tange identificao do caixa
gerado pelas operaes da empresa Campos Filho, destaca que:
O FAS 95 recomenda s empresas relatar os fluxos de caixa diretamente...
As empresas que decidirem no mostrar os recebimentos e pagamentos
operacionais devero relatar mesma importncia de fluxo de caixa lquido das
atividades operacionais indiretas, ajustando o lucro lquido para reconcili-los
ao fluxo de caixa lquido das atividades operacionais. . . eliminando os efeitos:
a) De todos os deferimentos de recebimentos e pagamentos operacionais
passados e de todas as provises de recebimentos e pagamentos
operacionais futuros; e
b) De todos os itens que so includos no lucro lquido que no afetam
recebimentos e pagamentos operacionais..
Como se percebe, a orientao do FASB para que as empresas americanas
adotem, preferencialmente, o mtodo direto para divulgao dos fluxos de caixa da
empresa, sem, no entanto estabelecer uma obrigatoriedade de sua utilizao.
Cabe destacar que quando se fala no mtodo de apresentao de fluxo de caixa,
estamos nos referindo parte relativa s atividades operacionais, j que as atividades de
investimento e financiamentos no possuem distino tanto no mtodo direto quanto no
indireto, como ser mostrado a seguir:
10.3 O MTODO DIRETO
Por este mtodo, a DFC evidencia todos os pagamentos e recebimentos
decorrentes das atividades operacionais da empresa, devendo apresentar os
componentes do fluxo por seus valores brutos.
Como bem afirma Pinho, a opo para este mtodo deve apresentar no mnimo os
seguintes tipos de pagamentos e recebimentos relacionados s operaes:
47

Recebimentos de clientes;
Juros e dividendos recebidos;
Pagamentos de fornecedores e empregados;
Juros pagos;
Imposto de renda pago;
Outros recebimentos e pagamentos.

Segundo Campos Filho este mtodo tambm conhecido como a abordagem das
contas T (T Account Approuach), e consiste em classificar os recebimentos e pagamentos
utilizando as partidas dobradas e tem como vantagem permitir a gerao de informaes
com base em critrios tcnicos livres de qualquer interferncia da legislao fiscal. Neste
mtodo comea-se a explicao dos caixas gerados pelas operaes da empresa pelo
recebimento das vendas.
A seguir mostraremos um modelo simplificado de DFC pelo mtodo direto, baseado
no modelo FAS 95, ou seja, fazendo uma segregao dos tipos de atividades:

Fluxo de Caixa
Das Atividades Operacionais
(+) Recebimentos de Clientes e outros
(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamentos a Funcionrios
(-) Recolhimentos ao Governo
(-) Pagamentos a Credores Diversos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades
Operacionais
Das Atividades de Investimentos
(+) Recebimento de Venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de
Investimentos
Das Atividades de Financiamentos
(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de
Financiamento
Aumento/Diminuio Nas Disponibilidades
DISPONIBILIDADES- no incio do perodo
DISPONIBILIDADES- no final do perodo

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O Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes apresenta um modelo


semelhante a este embora, no considere a segregao na DFC em atividades
operacional, de investimento e de financiamento.
Martins em seu artigo denominado Um novo fluxo de caixa (FASB 95), publicado
no boletim IOB n. 13/88, d uma outra nomenclatura ao mtodo direto, denominando-o
de fluxo no sentido restrito ou completo.
Fazendo comentrios ao modelo proposto pelo FASB, Martins destaca a inegvel
capacidade informativa que este modelo tem. Ao permitir a anlise segregada por itens
operacionais, de investimento e financiamento, contudo, chama ateno para o fato de
que o fluxo de caixa sozinho, apesar de mostrar o que ocorreu, no concilia dficits
financeiros que possam ocorrer com o lucro do perodo, apesar de, na opinio do autor
isso ser perfeitamente possvel.
10.4 O MTODO INDIRETO
De acordo com Barbieri, o mtodo indireto consiste na demonstrao dos recursos
provenientes das atividades operacionais a partir do lucro lquido, ajustados pelos itens
que afetam o resultado (tais como depreciao, amortizao e exausto), mas que no
modificam o caixa da empresa.
Como bem destaca o Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes, o
mtodo indireto, principalmente pela sua parte inicial (lucro lquido ajustado),
semelhante a DOAR, contudo Iudcibus, apesar de seguir a mesma linha dos autores j
referenciados, comenta que no mtodo indireto parte-se do lucro lquido para, aps os
ajustes necessrios chegar-se ao valor das disponibilidades produzidas no perodo pelas
operaes registradas na DRE, contudo no que se refere semelhana com a DOAR, o
autor destaca que as comparaes se estendem apenas s contas circulantes.
Martins, no artigo j referenciado, contudo, considera que a possibilidade de
utilizao dos dois mtodos para a elaborao da DFC seja algo negativo. Para o autor,
pelo fato de no existir proibio de utilizao do mtodo indireto, este passar a ser mais
utilizado pelas companhias por ser de mais fcil montagem, apesar de ser mais difcil a
sua compreenso por parte dos usurios.
A seguir mostramos um modelo genrico de DFC pelo mtodo indireto, tambm
baseado no modelo adotado pelo FASB:

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Fluxo de Caixa
Lucro Lquido
(-) Aumento de Estoques
(+) Depreciao
(-) Aumento de Clientes
(+) Pagamento a Funcionrios
(+) Contas a Pagar
(+) Pagamentos de Impostos e Tributos
(+) Aumentos de Fornecedores
(=) Fluxo de Caixa Operacional Lquido
Das Atividades de Investimentos
(+) Recebimento de Venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de
Investimentos
Das Atividades de Financiamentos
(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de
Financiamento
Aumento/Diminuio nas Disponibilidades
DISPONIBILIDADES - no incio do perodo
DISPONIBILIDADES - no final do perodo
O Manual das Sociedades por Aes, em seu modelo proposto, os quais no
apresentaro neste trabalho, apenas faz a segregao da atividade operacional, sem
identificao das demais atividades.
A este mtodo indireto Martins, denomina-o de mtodo simplificado ou conceito
amplo de fluxo de caixa.
Neste ponto chamamos a ateno para o destaque que Iudcibus faz em relao ao
fato de que o mtodo indireto, apesar de ser tecnicamente correto, no a forma mais
adequada de elaborao de DFC, em funo de que trabalha com conceitos abstratos, o
que acaba afetando a clareza das informaes divulgadas. O melhor procedimento seria
evidenciar a DFC pelo mtodo direto e em quadro a parte, ou nota explicativa, a
conciliao entre o lucro lquido e o valor do caixa gerado pelas operaes.
Em relao aos modelos de DFC propostos pelo FASB, achamos pertinente
destacar alguns pontos crticos levantados por Santos e Lustosa sobre a objetividade ou
no desta demonstrao de fluxo. Os autores destacam que o modelo do FASB de DFC
amplamente utilizado em diversos Pases do mundo inclusive o Brasil, e que existe uma
srie de aspectos controversos sobre os quais ainda no h consenso.
Os pontos crticos levantados pelos autores so os seguintes:
Tratamento das transaes sem efeito no caixa (transaes virtuais do caixa);
Tratamento dos investimentos de curto prazo de altssima liquidez (equivalente-caixa);
Mtodo direto ou indireto para apurar o fluxo de caixa das atividades operacionais;
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Classificao de certas movimentaes (juros e dividendos, pagos e recebidos,


liquidao das compras a prazo) pelos trs grupos de atividades;
Tratamento das entradas e sadas de caixa.
Os autores na obra citada acabam por fazer algumas consideraes a respeito da
relao umbilical existente entre DFC e as demonstraes contbeis, e destacam
algumas incoerncias que existem na forma de elaborao da mesma, com base no FAS
95, porm com objetivo de contriburem para a discusso sobre o modelo ser utilizado
no Brasil a partir de 2008 obrigatoriamente.
10.5

COMPARAO ENTRE A DOAR E A DFC

A DOAR possui alguns pontos comuns com a DFC, porm muito mais rica em
informaes. A DOAR mais analtica, mostram a posio financeira, suas tendncias
futuras. A DFC propicia informaes concretas, se houve ou haver dinheiro, quanto se
deve tomar de emprstimos. A DFC um instrumento com caracterstica de curto prazo,
voltada para o usurio interno, j ao usurio externo deixa a desejar. J a DOAR tem
caracterstica de mdios e longos prazos, permite os seus usurios perceberem a poltica
e a tendncia das empresas no futuro.
Enquanto a DFC compreende o movimento de fluxo de dinheiro, a DOAR volta-se
para a movimentao havida nos recursos e aplicaes permanentes, ou de longo prazo
e, como conseqncia disto, o impacto na situao financeira, espelhada pela variao do
CCL.
A DOAR forma com outras demonstraes contbeis uma base de dados sobre
situao econmico-financeira e o de desempenho da empresa. No substitui e nem
deveria ser substituda pelas demais demonstraes pela importncia das informaes
que o conjunto propicia aos usurios. Pelo que se recomenda seja a DOAR divulgada
sempre que forem as outras demonstraes.
A DFC utiliza o conceito de caixa, que de mais fcil entendimento pelos usurios
das informaes contbeis, principalmente pelos que no tm conhecimento apurado
sobre contabilidade. O mtodo direto de mais fcil compreenso, enquanto que o
mtodo indireto se aproxima mais da prpria DOAR e apresenta informaes mais
apuradas da posio financeira da empresa.
10.6 VANTAGENS DA DFC
A DFC evidencia o confronto entre as entradas e sadas de caixa, se haver sobras
ou faltas de dinheiro, permitindo administrao da empresa decidir com antecedncia se
a empresa deve tomar recursos ou aplic-los, e ainda, avalia e controla ao longo do
tempo as decises importantes que so tomadas na empresa e seus reflexos monetrios,
e ainda;
Mostra a real condio de pagamento das dvidas;
Informa sobre os problemas de insolvncia e liquidez, podendo prevenir da falncia;
Segundo alguns autores a DFC muito mais fcil de se entender do que a DOAR;
Evidencia como a empresa gerou caixa e como ela o gastou;
A DFC um instrumento com utilizao de nvel mundial, assim importante a sua
utilizao;
51

A DFC um importante instrumento gerencial, principalmente a curto prazo,


mostrando a necessidade de caixa da empresa;
Mostra o montante de recursos financeiros disponveis na empresa, evitando que
fiquem ociosos e auxiliando em suas aplicaes;
Busca o equilbrio entre os ingressos e desembolsos de caixa da empresa,
desenvolvendo um controle nas contas do ativo e passivo circulante;
11 ORGANIZAES MUNDIAIS
I.A.S.B (International Accounting standards Board) um organismo
independente que emite Normas Contbeis, com base em Londres - Reino Unido.
A estrutura do IASB a seguinte: a Fundao IASC (Comit de Normas Contbeis
Internacionais) uma organizao independente com dois principais rgos, os Trustees
e o IASB, bem como o Conselho Consultivo de Normas e Comit Internacional de
Interpretaes de Informes Financeiros. Os Trustees do IASC Foundation so
responsveis pela indicao dos membros do IASB, bem como arrecadar fundos
necessrios, porm o IASB tem a responsabilidade na edio de padres contbeis.
I.A.S.C (International Accounting Standards Committee) a criao de um
comit de pronunciamentos contbeis internacionais foi sugerida em 1972 durante o 10
congresso mundial dos contadores. O comit de pronunciamentos contbil internacional
chamado IASC em ingls (International Accounting Standards Committee), foi criado em
1973 pelos organismos profissionais de contabilidade de 10 pases: Alemanha, Austrlia,
Canad, Estados Unidos, Frana, Irlanda, Japo, Mxico, Pases baixos e Reino Unido. A
nova entidade foi criada com o objetivo de formular e publicar de forma totalmente
independente um novo padro de normas contbeis internacionais que possa ser
universalmente aceitado no mundo.
A.I.C (Associao Interamericana de Contabilidade) tem como misso
principal integrar todos os contadores da Amrica, para a busca de sua valorizao e
desenvolvimento profissional. Constitui seu objetivo principal a busca de uma profisso
forte e coerente com todo o Continente Americano, que cumpra com sua responsabilidade
na sociedade, por meio do exerccio tico e transparente, e que garanta a confiana
pblica, mantendo um intercambio de fraternal convivncia.
Conforme a Portaria CFC n. 116/06, o Conselho Federal de Contabilidade mantm
representatividade na Comisso Tcnica Interamericana de Administrao e Finanas da
AIC, pela indicao do Vice-presidente Tcnico do CFC, Contador Luiz Carlos Vaini e,
em sua diretoria, representado pelo Contador Alcedino Gomes Barbosa.
I.F.A.C (International Federation of Accountants) uma organizao mundial
da profisso de auditoria engajada no atendimento ao interesse pblico, fortificando a
profisso e contribuindo para o desenvolvimento de slidas economias internacionais.
Seus atuais credenciados englobam mais de 160 entidades de auditoria profissional em
120 pases, representando mais de 2,5 milhes de auditores na prtica pblica, educao,
servio ao governo, indstria e comrcio. Alm de estabelecer normas internacionais de
auditoria e segurana atravs do IAASB, a IFAC estabelece normas de tica, instruo e
que visam o setor pblico prestando ainda orientao para encorajar um desempenho de
alta qualidade nos auditores profissionais em ativa.
F.A.S.B (Financial Accounting Standards Board) e as regras de contabilidade
organizadas por iniciativa da ONU. A contabilidade estadunidense deve ser conhecida
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para fins de padronizao com a contabilidade das corporaes holdings daquele pas, a
serem seguidas pelas filiais no exterior,por exemplo. Tambm exigida para o balano
(convertido em moeda estrangeira) das empresas de fora dos EUA que quiserem lanar
ttulos nas bolsas americanas. A SEC (rgo similar CVM do Brasil), designou o FASB
como responsvel pela padronizao contbil das companhias americanas.

12. BIBLIOGRAFIA
AFONSO, Roberto Alexandre Elias. DOAR versus fluxo de caixa. OB - Temtica
contbil e balanos. Bol. n. 18, pag. 1-11, 1999.
BARBIERI, Geraldo. Demonstrao das origens e aplicaes de recursos:
apresentao de um modelo para bancos comerciais. Dissertao de mestrado. - So
Paulo: Paulo: USP/FEA, 1995.
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Interpretao

das

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