MODULO 2.

DISEO, FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

UNIDAD 1

EL PROYECTO

Definiciones:
Un proyecto es un conjunto de acciones que se planifican a fin de conseguir
una meta previamente establecida, para lo que se cuenta con una determinada
cantidad de recursos. Todo proyecto, ya sea que tenga fines personales,
sociales, profesionales o investigativos, posee una estructura dividida en fases
que permiten dar finalmente, el que la meta u objetivo se alcancen.
La primera es la fase de Planificacin. Esta etapa se caracteriza por ser un
periodo en el qu se establecen los objetivos a seguir y el modo en cmo se
llevarn a cabo las acciones necesarias para lograr cumplirlos. En caso de qu
en el proyecto participen varias personas, es en esta etapa en donde debern
establecerse los roles de cada uno, as como tambin todo lo relacionado con
los recursos con los que se dispone y la manera en que stos sern utilizados.
Los recursos se comportan como parte esencial en un proyecto y no slo se
incluyen los recursos materiales, sino que tambin es necesario considerar los
recursos humanos que se tienen, los costos y el tiempo, entre otras variables,
de este modo, la organizacin adecuada de todos los recursos, favorece en
gran medida el xito o fracaso de un determinado proyecto.
La segunda fase es la Ejecucin. Es en sta fase en la que se realizan las
acciones y tareas planeadas, las cuales representan la ejecucin misma del
proyecto. Se refiere a la ejecucin de todo aquello qu se organizo durante la
fase previa de planificacin.
Por ltimo, la fase de Entrega o Puesta en Marcha, la que deber cumplirse
en el tiempo que se estipulo en la fase de planificacin. De este modo, en la
gran mayora de los casos se concretar todo el proceso planificador,
culminando con el cumplimiento de los objetivos. En algunas ocasiones, se
darn eventos donde no se alcanzo a satisfaccin con el cumplimiento de lo
planeado, debindose reestructurar acciones o procesos que enruten el
proyecto en la direccin adecuada.
El significado del trmino Proyecto
El trmino Proyecto1 segn el Diccionario Pequeo Larousse Ilustrado; significa:
"Pensamiento de Hacer algo". Puede realizarse en Apuntes, bosquejos, croquis,
esbozo,
esquema,
maqueta,
etc.
Segn el libro Preparacin y Evaluacin de Proyectos de los autores Nassir
Sapag Chain y Reinaldo Sapag Chain; "Un proyecto es la bsqueda de una
solucin inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver,
entre tantas, una necesidad humana."
1

Se toman algunos conceptos emitidos por la Lic. Janneth Mnica Thompson Baldiviezo

Un Proyecto es una tcnica que busca recopilar, crear y analizar en forma

sistemtica un conjunto de antecedentes econmicos que permitan juzgar
cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos
a una determinada iniciativa.
Distintos autores consideran que un Proyecto es un instrumento de decisin
que se vale de un conjunto de herramientas que pretende conseguir la
asignacin de recursos con criterios de racionalidad, de previsin de hechos, de
fijacin de metas coherentes y coordinadas.
Para otros autores un Proyecto es un mtodo racional que permite cuantificar
las ventajas y desventajas que implica asignar recursos a una determinada
iniciativa.
As tambin un Proyecto es considerado como un Plan de Desarrollo; es un
medio para alcanzar los objetivos trazados.
Un Proyecto es considerado como un proceso donde intervienen 4 etapas: Idea,
pre-inversin, inversin y operacin.
Hay quienes prefieren catalogar a un Proyecto como un Plan de Trabajo; es
decir un conjunto ordenado de actividades con el fin de satisfacer necesidades.
Para algunos profesionales del campo definen un proyecto como una secuencia
de actividades nicas, complejas y relacionadas, que deben ser completadas
en un tiempo especfico dentro de un presupuesto.
Descrito en forma general, un proyecto es la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre
muchas,
una
necesidad
humana.
En esta forma, puede haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto,
tecnologa y metodologas con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a
resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden
ser: educacin, alimentacin, salud, ambiente, cultura, entre otras. El proyecto
de inversin se puede describir como un plan que, s se le asigna determinado
monto de capital y se proporcionan insumos de varios tipos, podr producir un
bien o un servicio, til al ser humano o a la sociedad en general.
Como conclusin de todo lo anterior, y siendo consecuentes con lo expresado
por los diferentes autores, un Proyecto es una herramienta o instrumento que
busca recopilar, crear, analizar en forma sistemtica, un conjunto de datos y
antecedentes, para la obtencin de resultados esperados. Es de gran
importancia porque permite organizar el entorno de trabajo.
Un Proyecto est relacionado de acuerdo al mbito de desarrollo y la
perspectiva que adopte el proyectista en un determinado trabajo. En primera
instancia, debe saber qu tipo de estudio est por realizar, si es un Proyecto de
Investigacin, un Proyecto de Inversin Privada, un Proyecto de Inversin
Social, un Proyecto Tecnolgico, un Proyecto de Vida.

Por lo tanto, un Proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente, de forma

sistemtica, al planteamiento de un problema, la satisfaccin de una necesidad
o el aprovechamiento de una ventaja comparativa.

Conceptos sobre Proyectos

Un proyecto es un instrumento o herramienta que busca recopilar, crear,

analizar, en forma sistemtica, un conjunto de datos y antecedentes que
permitan estimar la viabilidad de realizar una determinada accin.
Un proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento
de un problema, tendiente a resolver una necesidad humana.
Un proyecto es un conjunto de actividades coordinadas e
interrelacionadas que buscan cumplir con un cierto objetivo especfico,
el cual debe ser alcanzado en un periodo de tiempo previamente
definido y respetando un presupuesto ya determinado.
Un proyecto es una ruta para el logro de conocimiento especfico en una
determinada rea o situacin en particular, a travs de la recoleccin y
el anlisis de datos.
Un proyecto es un plan de trabajo, con acciones sistemticas, es decir,
coordinadas entre s, valindose de los medios necesarios y posibles, en
busca de objetivos especficos a alcanzar en un tiempo previsto.
Un proyecto es un modelo de emprendimiento a ser realizado con las
precisiones de recursos, de tiempo de ejecucin y de resultados
esperados.
Un proyecto surge como respuesta a la concepcin de una "idea" que
busca la solucin de un problema o la forma de aprovechar una
oportunidad de negocio.
Un proyecto es la compilacin de antecedentes y elementos de
diagnstico que permiten planear, concluir y recomendar las acciones
que se deben llevar a cabo para materializar una idea.

A modo de conclusin, Un proyecto es una propuesta ordenada de acciones

que pretende encontrar solucin o reduccin de la magnitud de un problema
que afecta a un individuo o grupo de individuos y en la cual se plantea la
magnitud, caractersticas, tipos y periodos de los recursos requeridos para
completar la solucin propuesta, dentro de las limitaciones tcnicas, sociales,
econmicas y polticas en las cuales el proyecto se desenvolver.
La elaboracin de un proyecto consiste esencialmente en organizar un conjunto
de acciones y actividades a realizar, que implican el uso y aplicacin de
recursos humanos, ambientales, financieros y tcnicos en una determinada
rea o sector, con el fin de lograr ciertas metas u objetivos. En el proceso de
formulacin, quien lo hace organiza las ideas de manera lgica y precisa, los
objetivos que puede alcanzar con su accin y concreta las actividades
especficas que necesita realizar, por que formular un proyecto es ante todo un
proceso creativo.
Los proyectos se aplican en todos los mbitos de la existencia humana, pues
proyectar es mirar hacia el futuro. Una persona sin proyectos, no aspira un

progreso personal, y eso es contrario a la naturaleza humana, que tiende a

darle un sentido a sus actos

Identificacin de Necesidades de Proyectos

Para la identificacin de necesidades de proyectos existen distintos escenarios

que proveen informacin general y especfica, que puede muy bien orientarse
a la determinacin del desarrollo de un proyecto, que entre a ser parte o el
todo, de una solucin a la necesidad detectada.
Se requiere de manera inicial, saber detectar el problema o necesidad.
Muchas veces pasamos por encima de cierta informacin sin poder ver que
all se tiene una potencial posibilidad para la generacin de un proyecto. Por lo
tanto, el analista deber ser no slo cuidadoso de la lectura que est haciendo
del escenario en potencia, sino que ser necesario que tenga buen olfato,
basado en el conocimiento y la prctica, para visualizar la oportunidad. Ya con
este primer acercamiento, le corresponde ampliar su bsqueda, pero de una
manera ms detallada y expedita, que le pueda confirmar la existencia de
dicha probabilidad, y por tanto, el inicio del proceso de formulacin del
proyecto; o la certeza de no ahondar ms en ella, y descartarla, dado que no le
encontr asiento real, o posibilidades efectivas de brindar soluciones
adecuadas al problema o necesidad en estudio.
Se establecen a continuacin, algunos escenarios propicios para iniciar anlisis
de posibilidades de proyectos:

Estudio de los Tratados de Libre Comercio que estn prximos a entrar

en ejecucin o reas de desarrollo de los ya existentes, donde la zona o
territorio tenga potencialidades.
Programas de desarrollo, especialmente de tipo local o regional, y
estudios sectoriales, dentro de los cuales se cuenta con los Clster, son
una excelente fuente para determinar necesidades. Ya sea que se haga
un anlisis agrupando factores tcnicos (Industrias complementarias) o
factores geogrficos (Infraestructura para la industria).
Estudio de negocios existentes para determinar necesidades que
actualmente no se satisfacen; determinar mercados mal servidos; o
necesidades para apoyar el desarrollo de la industria existente.
Estudio de las necesidades de materia prima de los negocios existentes.
Anlisis de las tendencias de la poblacin y de la informacin
demogrfica.
Anlisis de las tendencias econmicas.
Anlisis de los cambios sociales.
Anlisis de situaciones de orden pblico, poltico y estratgico.

Ciclo del Proyecto

Todos los proyectos siguen su propio ciclo. Existen muchas versiones acerca de
lo que es el ciclo de un proyecto, diferenciadas esencialmente por el manejo de
la terminologa y la cronologa de algunas actividades. Lo que debe tenerse en
cuenta es que la comprensin del ciclo de un proyecto, es un aspecto

fundamental para poder ubicar la evaluacin dentro del conjunto de

actividades a realizar.
El enfoque aqu presentado se basa en tres aspectos principales:
o

Cada etapa del ciclo tiene su razn de ser y, por lo tanto, no debera
limitarse a hacer una repeticin ms detallada de las labores
realizadas en etapas anteriores.

Es importante involucrar desde el principio del ciclo del proyecto, a

los distintos actores interesados o involucrados en el mismo, para
que colaboren conjuntamente en su diseo, evaluacin y ejecucin.

Se necesita una estructura flexible del ciclo del proyecto, que se

adapte con facilidad a los diversos tipos de proyectos. El ciclo no
debe percibirse como una camisa de fuerza lineal, sino como una
lgica de progresin de un proyecto.

En su forma general, el ciclo del proyecto comprende tres etapas, a saber:

1. Preinversin
2. Ejecucin y Seguimiento
3. Evaluacin Ex-Post
Las etapas constituyen un orden cronolgico de desarrollo del proyecto, en las
cuales se avanza sobre la formulacin, ejecucin y evaluacin del mismo. A
continuacin se hace una breve presentacin de cada etapa.
No existe consenso universal sobre la denominacin de estas diferentes etapas
y sobre los lmites de una con otra. Sin embargo, una discusin detallada de la
terminologa sera poco fructfera. Por lo tanto esbozaremos una definicin de
las diferentes etapas y fases con sus objetivos
1. Preinversin: Formulacin y evaluacin ex-ante del proyecto
La etapa de pre-inversin se construye por la formulacin y evaluacin exante
de un proyecto. Est comprendida entre el momento en que se tiene la idea del
proyecto y la toma de decisin de iniciar la inversin.
Consiste en un juego iteractivo de preparacin y evaluacin en el cual se
disea, evala, ajusta, redisea, etc. Esta etapa tiene por objeto definir y
optimizar los aspectos tcnicos, financieros, institucionales y logsticos de su
ejecucin. Lo que con ellos se busca es, especificar los planes de inversin y
montaje del proyecto, incluyendo necesidades de insumos, estimativos de
costos, identificacin de posibles obstculos, necesidad de entrenamiento y
obras o servicios de apoyo.
La etapa de preinversin o formulacin, por lo tanto, permite clarificar los
objetivos del proyecto y analizar en detalle las partes que lo componen.

Cabe volver a sealar que la preparacin y evaluacin se hace en forma

iteractiva, en un proceso de profundizacin progresiva de la informacin y de
aumento en la certidumbre en lo que se refiere a la seleccin de alternativas y
proyectos. As, la etapa de preinversin se compone de cuatro fases, que
dividen y delimitan los pasos sucesivos de preparacin y evaluacin; en cada
una de ellas se examina la viabilidad tcnica, econmica, financiera,
institucional y ambiental, y la conveniencia social de la propuesta de inversin.
Las fases son las siguientes:
a. Identificacin: Esta primera etapa parte de la obtencin de una amplia
informacin sobre el sector econmico y geogrfico donde se insertar el
proyecto, que nos dar una panormica sobre los recursos naturales,
tcnicos y humanos disponibles, y sobre las condiciones econmico-sociales
favorables y desfavorables para el desarrollo del proyecto en la regin o
rea en estudio.
Las monografas o estudios regionales, y los diagnsticos sectoriales
aparecen como los instrumentos ms idneos en esta primera etapa.
Cuando se trata de un proyecto en el sector minero, por ejemplo, se precisa
informacin sobre la geologa de la regin, las condiciones climatolgicas, la
infraestructura disponible (vas de acceso, electrificacin, telefona, entre
otros); la abundancia o escasez de recursos humanos y tcnicos en la zona,
etc. Adems de las caractersticas socioeconmicas de la poblacin, sin
descuidar las polticas y objetivos trazados por el gobierno y los sectores
econmicos organizados.
Si se hace referencia a un proyecto en el sector agrcola, se precisan
conocer en principio las condiciones de clima, las caractersticas del suelo y
la variedad de produccin, adems de los niveles de ingresos de los
agricultores, sus condiciones de vida, la modalidad de cultivos (minifundio,
latifundio), la tecnologa empleada, la disponibilidad de vas y medios de
transporte, las costumbres, tcnicas y canales de mercadeo y distribucin
utilizados, entre otros.
Una metodologa recomendable en esta primera etapa, es plantearse una
serie de interrogantes que deben ser respondidos antes de seguir adelante.
Como los siguientes: Cul es la principal actividad econmica de la regin?
A cuntas personas directa o indirectamente espera beneficiar el proyecto?
Con que servicios y de qu calidad cuenta la regin, la zona o la localidad?
Existen suficientes recursos humanos y fsicos en la zona? Cul es el nivel
de ingresos de la poblacin? Cul es la situacin de empleo de la regin y
su clasificacin por sectores (industrial, agrcola, ganadero, minero,
turstico, servicios, comercio, otro)?.
En resumen, la Identificacin tiene por objeto clarificar una opcin que se
presenta entre muchas, para atender una necesidad o aprovechar una
oportunidad, teniendo en cuenta aspectos econmicos, tcnicos,
institucionales, ambientales, sociales y financieros.

b. Perfil preliminar: Con base a los elementos de juicio obtenidos a travs de

los estudios previos, se plantean hiptesis en torno al producto o servicio
frente a la poblacin objeto; a la viabilidad tcnica de la propuesta y sus
posibles variantes derivadas del tamao, la localizacin, o de los procesos
tcnicos disponibles y de modelos de organizacin en las etapas de
instalacin y operacin; logrando una primera aproximacin a la magnitud
de las inversiones, los costos y los ingresos que permitan identificar
preliminares flujos de caja, y posibiliten la aplicacin de ciertos criterios
de rentabilidad y sensibilidad conducentes a calificar, en principio, las
bondades o desventajas del proyecto.
Podemos, entonces, resumir los aspectos que sera deseable conocer
cuando el proyecto se encuentra en esta fase de perfil, as:

Situacin general, que hace referencia

Identificacin del agente promotor del proyecto y la
motivacin del mismo (una necesidad no atendida, la
oportunidad de aprovechar alguna ventaja comparativa, la
inversin en algn rengln floreciente de la economa, etc.).
En lo posible, una resea geogrfica y socioeconmica del
mbito donde se ubicar el proyecto. (En algunos casos la
localizacin se constituye en una de las incgnitas por
descubrir a travs del estudio, por lo tanto, dicha resea se
elaborar una vez que se hubiese definido el emplazamiento
definitivo).
Referencia a los objetivos de planes o programas nacionales,
sectoriales, regionales, locales o empresariales que sean
pertinentes a los objetivos del proyecto.
Estudio de los propsitos del proyecto
Resultados esperados a corto, mediano y largo plazo.
Descripcin de los diferentes estudios que se adelantarn con
la metodologa prevista y su cronologa aproximada; adems
de la hiptesis planteada en torno a cada uno de los aspectos
analizados.
Identificacin de los promotores del proyecto, y los
responsables, si es posible, en cada una de las fases.
Consideraciones de orden financiero
Inversiones necesarias y sus valores aproximados.
Presupuesto de costos de funcionamiento.
Presupuesto de ingresos previstos para cada uno de los
periodos del horizonte del proyecto (ventas, tarifas,
transferencias, otra).
Fuentes posibles de financiacin, pblicas y privadas, tanto
para el periodo de instalacin como de operacin.
Cronologa de la etapa de ejecucin del proyecto, teniendo
en cuenta principalmente las siguientes actividades:
Creacin del nuevo ente jurdico
Negociacin y compra de terrenos
Solicitud de autorizaciones

Construcciones y obras civiles complementarias

Negociacin y compra de equipos, maquinaria, muebles y
enseres
Montaje de equipos y maquinaria
Programacin de capacitacin
Pruebas y puesta en marcha

Un estudio a nivel de perfil debe seguir, en lo posible, las siguientes

pautas de presentacin:

Una parte introductoria donde se clarifiquen los objetivos del

proyecto, las a corto, mediano y largo plazo, los eventuales
beneficiarios, la motivacin del mismo, y, s se cree conveniente, la
justificacin correspondiente.
Una presentacin monogrfica caracterstica del sector (o subsector)
y la regin donde se insertar el proyecto.
Un resumen de las conclusiones derivadas de cada uno de los
aspectos estudiados y las recomendaciones argumentadas de
ejecutar, aplazar o pasar a la fase de prefactibilidad.
La presentacin de cada uno de los aspectos:
Estudio de mercado o estudio de necesidades: Demanda
insatisfecha, oferta actual y proyectada, precios o tarifas,
mecanismos de comercializacin.
Estudio tcnico: Diferentes opciones de tamao y su
relacin con el mercado; alternativas de localizacin y
criterios para su definicin; identificacin y seleccin de
procesos tcnicos
utilizables; aproximacin al modelo
administrativo tanto para el periodo de ejecucin como para
la operacin; y definicin en lo posible, de las actividades que
se desarrollarn en la etapa de ejecucin y si cronologa, para
determinar en lo posible, el momento de puesta en marcha.
Estudio financiero: presupuesto y cronologa de las
inversiones, estimadas en forma agregada y basadas en
cotizaciones actualizadas. Presupuesto de costos clasificados
en: de produccin, administrativos y ventas (si se tiene
informacin suficiente, tambin se pueden incluir los costos
financieros). Presupuestos de ingresos con base a los
estimativos de produccin y precios.
Evaluacin: Con los datos de inversiones, costos e ingresos
se pueden estimar flujos de fondos, que permitirn la
aplicacin de indicadores para determinar la bondad
financiera del proyecto.
Bibliografa: Con el fin de orientar a los interesados
(promotores, inversionistas, agencias de financiacin y
bancos, autoridades locales o sectoriales, gremios, etc.)
resulta necesario presentar una bibliografa de los
documentos consultados para la elaboracin del perfil y, al
principio, una tabla de de contenido que guie la lectura,

adems de los apndices y anexos complementarios que

garanticen y respalden la cabal comprensin del documento.
Cabe la pena anotar que en los estudios de perfil se trabaja
preferiblemente con informacin secundaria, ya que la informacin
primaria suele ser muy costosa y demorada.
c. Estudio de Prefactibilidad: En esta etapa se depuran, en mayor grado de
detalle, los aspectos de consumo, tcnicos, financieros, institucionales,
administrativos y ambientales, elaborados en la fase anterior (para cada
alternativa o variante), y acudiendo si es preciso, a informacin primaria
para algunas variables consideradas como relevantes, con el fin de
contrastar las hiptesis inicialmente planteadas.
Se debe incluir en el estudio, entre otros, los aspectos generales del entorno
socioeconmico, anlisis de mercado identificando las principales variables
que afectan su comportamiento (producto, demanda, oferta, procesos de
comercializacin, precios, entre otros); definiendo en principio alternativas
de tamao y localizacin con todas las restricciones que puedan incidir;
seleccionando un modelo tcnico adecuado; diseando una organizacin
para las etapas de instalacin y operacin; determinando las inversiones,
costos y utilidades; y finalmente, aplicando criterios de rentabilidad
financiera, econmica, social y ambiental segn el caso.
Dado que los estudios de Prefactibilidad se utilizan como instrumento de
negociacin con instituciones financieras o con inversionistas potenciales, a
este nivel no se pueden incluir precisiones con respecto a las fuentes de
financiacin. Es til, adems, adelantar en esta etapa el anlisis de
sensibilidad que permita observar el comportamiento del proyecto ante
alteraciones de las variables relevantes.
Al terminar el Estudio de Prefactibilidad se espera, entonces, o mejorar el
nivel de informacin para tomar una decisin ms ponderada y pasar al
estudio de factibilidad, o proceder al diseo definitivo para ejecutarlo, o
abandonar el proyecto de manera temporal o definitiva, al no presentar
ventajas comparativas que ameriten su ejecucin.
Cabe anotar que el Estudio de Prefactibilidad conduce a definir una nica
alternativa que ser estudiada si se considera necesario, con mayor rigor en
el nivel de factibilidad.
d. Estudio de Factibilidad: Cuando persisten dudas en torno a la viabilidad
del proyecto en algunos de sus aspectos fundamentales, se procede a
depurar la informacin que permita otorgar mejores y ms confiables
soportes a los indicadores de evaluacin. La decisin de pasar de la etapa
anterior al Estudio de Factibilidad debe ser tomada por las altas jerarquas,
pues siempre implica su elaboracin, altos gastos financieros y consumo de
tiempo y puede en muchos casos, acarrear considerables costos polticos
(en el caso de proyectos de gran complejidad como vas troncales,
hidroelctricas, sistemas de trasporte masivo, entre otros).

Es oportuno en este momento aclarar que los llamados estudios de

preinversin por razones metodolgicas y prcticas, se suelen dividir en
dos grandes partes: por un lado, lo correspondiente a la formulacin (que
no es otra cosa que la organizacin y anlisis de la informacin disponible),
y por otro lado, la evaluacin que es la aplicacin de ciertas tcnicas y
criterios para determinar su conveniencia o no. La mayora de los estudios
de preinversin incluyen los dos componentes, sin embargo, instituciones
de financiamiento suelen asignar grupos diferentes de expertos para
efectos de revisin de cada una de las partes, con el fin de garantizar
objetividad en el manejo de la informacin, en la utilizacin de indicadores y
en la aplicacin de criterios. Vale la pena puntualizar que tanto el estudio de
prefactibilidad como de factibilidad, suelen ser adelantados por los agentes
interesados (inversionistas privados o empresas del Estado), o
indirectamente a travs de empresas consultoras nacionales o
internacionales, segn la magnitud o importancia del proyecto.
El estudio de factibilidad debe conducir a:

Identificacin plena del proyecto a travs de los estudios de

mercado, tamao, localizacin y tecnologa apropiada.
Diseo del modelo administrativo adecuado para cada etapa del
proyecto.
Estimacin del nivel de las inversiones necesarias y su cronologa,
lo mismo que los costos de operacin y el clculo de los ingresos.
Identificacin plena de fuentes de financiacin y la regularizacin
de compromisos de participacin en el proyecto.
Definicin de trminos de contratacin y pliegos de licitacin de
obras para adquisicin de equipos.
Sometimiento del proyecto, si es necesario, a las respectivas
autoridades de planeacin.
Aplicacin de criterios de evaluacin tanto financiera como
econmica, social y ambiental, que permita allegar argumentos
para la decisin de realizacin del proyecto.

En efecto, del estudio de factibilidad se puede esperar, o abandonar el

proyecto por no encontrarlo suficientemente viable o conveniente, o
mejorarlo, elaborando un diseo definitivo, teniendo en cuenta las
sugerencias y modificaciones que surgirn de los analistas
representantes de la alternas fuentes de financiacin, o de funcionarios
estatales de planeacin en los diferentes niveles, nacional, sectorial,
regional, local o empresarial.
En consecuencia, los objetivos de cualquier estudio de factibilidad se
pueden resumir en los siguientes trminos:

Verificacin de la existencia de un mercado potencial o de una

necesidad no satisfecha.

Demostracin de la viabilidad tcnica y la disponibilidad de recursos

humanos, materiales, administrativos y financieros.
Corroboracin de las ventajas desde el punto de vista financiero,
econmico y social de asignar recursos hacia la produccin de un
bien o la prestacin de un servicio.

El estudio de factibilidad es un trabajo inteligente en el que concurren

talentos diferentes especializados en las ms diversas reas, segn su
magnitud y complejidad, lo que supone altos costos y tiempo suficiente
para su realizacin, por lo tanto, solamente una de las alternativas
seleccionadas en el nivel anterior, se somete a este estudio.
Claramente se puede observar una relacin directa entre el tiempo y los costos
incurridos y la profundidad del estudio de preinversin.
Tambin se puede observar una relacin indirecta entre la incertidumbre y los
niveles de profundidad, el perfil registra una alta incertidumbre que disminuye
en la medida que se acerque a la pre o la factibilidad.
Podemos concluir, entonces, que en cada una de las fases de preinversin se
llevan a cabo diferentes estudios de diagnstico y de preparacin del proyecto
(socio-econmico; tcnico; de mercado; financiero; ambiental; legal;
administrativo-institucional). Distintos proyectos requerirn de distintas
profundizaciones en los diversos estudios. Diferentes fases de un solo proyecto
tambin obligarn a los analistas a hacer nfasis en uno u otro estudio.
Los estudios efectuados en cada fase de la etapa de preinversin se
convertirn en insumos de la misma preparacin o formulacin del proyecto,
as como de las evaluaciones realizadas en dicha fase. Los resultados de dichas
evaluaciones mostrarn el camino ms indicado para el desarrollo del ciclo,
teniendo como alternativas:
I.
II.

III.

Continuar hacia la siguiente fase (en la medida en que las evaluaciones

indiquen que los beneficios netos esperados sugieren que vale la pena
seguir invirtiendo en la etapa de preinversin);
Retroceder o detener dentro de la etapa de preinversin, con el fin de
indagar sobre ciertos aspectos de la formulacin y evaluacin (en la
medida en que se presente incertidumbre en cuanto a la posible
justificacin de continuar con la etapa de preinversin);
Suspender la etapa de preinversin y destacar el proyecto (en el caso en
que se indiquen que no haya viabilidad para el proyecto y/o que los
beneficios netos esperados no justifiquen invertir ms en el diseo del
proyecto).

2. Ejecucin y seguimiento
Est comprendida entre el momento en que se inicia la inversin y el momento
en que se liquida o se deja de operar el proyecto. La etapa de ejecucin y
seguimiento est compuesta por dos fases, a saber: a. diseos definitivos, y b.
montaje y operacin.

a. Diseos Definitivos
Una vez aprobada la realizacin del proyecto, se procede a contratar los
diseos definitivos. Debido a que su elaboracin suele generar una serie
de pequeos cambios en el diseo del proyecto, puede ser necesario
actualizar los presupuestos. Sin embargo, es importante anotar que, de
ser bien realizado el estudio de factibilidad, los cambios que se
introduzcan en esta fase no deben ser significativos.
Tan pronto se tengan los diseos definitivos y los presupuestos
actualizados, se procede a preparar el informe de presupuesto. En caso
de ser necesario, tambin se elaborar el informe de crdito, con el fin
de solicitar a las entidades financiadoras montos acordes con los
requerimientos de recursos.
b. Montaje y Operacin
El proceso de ejecucin del proyecto comprende la construccin o
montaje, y la operacin del mismo a travs de todos los aos de su vida
til, Convencionalmente se divide en dos sub-fases; la de montaje o
construccin, y la de operacin y mantenimiento. Esta divisin arbitraria
no implica que durante la operacin de un proyecto no se hagan
inversiones o montajes para ampliacin o reposicin.
Durante las dos sub-fases del montaje y operacin, la evaluacin juega
un papel significativo, pues permite realizar ajustes al diseo y ejecucin
del proyecto, de tal forma que facilite el cabal cumplimiento de las
actividades programadas y el logro de los objetivos. As la evaluacin
juega un papel formativo, tiene la capacidad de influir sustancialmente
sobre la forma en que se ejecuta el proyecto. Esta evaluacin se
caracteriza por trabajar con informacin verificable en el momento y, por
lo tanto, se asocia con una evaluacin expost.
En conclusin, podemos decir que por dos razones fundamentales podemos
percibir las labores de seguimiento (monitoreo) y evaluacin como esenciales:
primero, entregan informacin necesaria para la toma de decisiones sobre la
continuacin o no del proyecto y la necesidad de replantear o ajustar lo que
falta del mismo; segundo, sirven como mecanismos para mejorar los criterios
de proyeccin en futuras evaluaciones.
3. Evaluacin ExPost
Esta denominacin se utiliza para referirse, como su nombre lo indica, a la
evaluacin que es efectuada despus de que un proyecto es ejecutado. Tiene
como fin determinar hasta dnde el proyecto ha funcionado segn lo
programado y en qu medida ha cumplido sus objetivos.
La caracterstica principal de la evaluacin expost es que la incertidumbre es
inexistente. Esta condicin se puede ver afectada por la cantidad y calidad de
la informacin recolectada, durante la ejecucin del proyecto.

La evaluacin busca cuantificar el impacto efectivo, positivo o negativo, de un

proyecto. Sirve para verificar la coincidencia de las labores ejecutadas con lo
programado. Su objeto consiste en explicar. Al identificar los aspectos del
proyecto que fallaron o no estuvieron a la altura de las expectativas, analiza las
causas que crearon esta situacin. Tambin indaga sobre los aspectos exitosos,
con el fin de poder reproducirlos en proyectos futuros. Adems, constituye una
herramienta para identificar proyectos futuros, ya sean de reposicin o de
complemento.
La evaluacin expost es sumativa: nos agrega conocimiento y experiencias
a los ya acumulados.
As, nos aporta informacin valiosa para entender e interpretar experiencias
pasadas y para formular mejores proyectos futuros.
Existe cierto rechazo a la evaluacin expost porque, en algunos casos, se ha
utilizado como un ejercicio de identificacin de culpables de un proyecto no
exitoso. El buen uso de la evaluacin expost reemplaza esta aplicacin
acusatoria con el nimo de retroalimentar el diseo y la gestin de proyectos
y para aportar criterios a las etapas de preinversin de proyectos futuros.
(Se determina el Anexo 1, Captulo I, El Ciclo del Proyecto, del Libro Gestin de
Proyectos de Juan Jos Miranda Miranda, como lectura complementaria de la
informacin de stos temas).

Tipos de Proyectos de Inversin

Cabe ilustrar en forma muy tangencial el contenido de los estudios de

factibilidad, elaborados en atencin a diferentes condiciones, lo que nos obliga
a apelar a una clasificacin que como todas, resulta un tanto arbitraria, pero
que cumple con el propsito de clarificar la forma de abordar cualquier
proyecto para la captura, anlisis y presentacin de la informacin.
Dadas las caractersticas de los productos que elaboran o los servicios que
prestan, o de los beneficios que aportan, los proyectos de inversin se pueden
clasificar de la siguiente forma:
A. Proyectos Sociales: Aquellos destinados principalmente a satisfacer
necesidades sociales de una comunidad, mediante el aprovechamiento de
los servicios ofrecidos. Ejemplo, proyectos de salud, educacin,
saneamiento bsico, recreacin, vivienda e infraestructura comunitaria,
entre otros.
B. Proyectos Productivos: Estos proyectos tienen como fin instalar y operar
una capacidad transformadora de insumos, con la clara motivacin de
producir bienes con destino a atender necesidades de consumo. Ejemplo,
proyectos de transformacin industrial, de produccin agrcola o
agroindustrial, de explotacin minera, etc.
C. Proyectos de Infraestructura: Tienen como propsito fundamental crear
condiciones facilitadoras, inductoras, impulsoras o coadyuvantes para el

desarrollo econmico. El producto que entrega el proyecto sirve de

instrumento para que las comunidades y los agentes econmicos
desencadenen actividades productivas que mejoren sus ingresos y
condiciones de calidad de vida, y propicien efectos econmicos positivos
hacia otros grupos sociales. Ejemplo, carreteras, centrales elctricas,
distritos de riego, sistemas de comunicacin, servicios pblicos, Unidades
residenciales de vivienda, entre otros.
D. Proyectos Programas: Aquellos orientados a producir o fortalecer una
capacidad generadora de beneficios directos a travs de otros proyectos.
Ejemplo, proyectos de capacitacin, campaas de vacunacin, procesos de
alfabetizacin, reformas internas de instituciones prestadoras de servicios,
etc.
E. Estudios Bsicos: No suelen generar productos directamente
aprovechables, pero si permiten identificar nuevas opciones de inversin o
de aplicacin tecnolgica en beneficio de las comunidades. Ejemplo,
investigaciones bsicas que permiten el desarrollo de productos de
beneficio social, como en el caso de detergentes, alimentos, vacunas,
medicinas, entre otras.
Cabe aqu hacer una nueva distincin entre dos mbitos de proyectos, segn
sus promotores o impulsores, as:
1. Proyectos promovidos por agentes privados
Como soporte inicial se debe adelantar un estudio exhaustivo sobre el
subsector en que se insertar (cemento, hierro, textil, papel, agroindustria,
servicios, turismo, otro), en el que se encontrarn cifras relativas a la
produccin, a los niveles de importacin y exportacin, a la mano de obra
ocupada, l aporte al PIB, los principales emplazamientos, normas sobre la
operacin, entre otras.
Por otro lado, si la ubicacin est determinada, una monografa sobre el
mbito geogrfico y socioeconmico sera un complemento adecuado.
El estudio de mercado estar orientado a determinar la demanda interna
insatisfecha, y segn el mbito que se quiera cubrir, la estimacin de la
demanda internacional, y teniendo en cuenta la estructura de costos,
verificar sus posibilidades de competitividad.
Dados los estudios anteriores, se podr determinar la magnitud del
proyecto, su mejor ubicacin y por lo tanto, una tecnologa adecuada
(garantizada por cotizaciones en firme de equipos y suministros), en
armona con el diseo de un modelo administrativo eficiente.
El estudio financiero buscar
financiera), en su condicin
presupuestos de inversiones.
con el objeto de motivar el
disponibles.

soportar la bondad
de generador de
Costos e ingreso a
inters de fuentes

del proyecto (evaluacin

utilidades, mediante los
travs de flujos de caja,
alternas de financiacin

A pesar de que el empresario privado no est muy estimulado a emprender

por su propia iniciativa la evaluacin econmica y social, esta s se debe
adelantar, ya sea por las autoridades de planeacin respectivas o por los
analistas de las corporaciones financieras, ya que de todos modos el
proyecto determinar efectos positivos, tales como: generacin de empleo,
pago de impuestos, incremento del PIB, eventualmente favoreciendo la
balanza comercial, etc., o negativas que como la polucin, el ruido o la
inseguridad, impactan el entorno socioeconmico de la comunidad a la que
pretenden favorecer.
Es bien interesante adems, establecer en qu medida un determinado
proyecto contribuye al logro de objetivos de desarrollo plasmados en los
correspondientes planes y programas empresariales, locales, sectoriales,
regionales o nacionales.
2. Estudios de preinversin
En esencia contiene los mismos elementos que en el caso anterior, sin
embargo es necesario relevar algunas diferencias caractersticas. Es as
como el estudio de mercado debe orientarse a establecer la magnitud de
una necesidad, con el fin de satisfacerla a travs del proyecto, haciendo de
todos modos, derivar los estudios tcnicos y la determinacin de tarifas, en
la consulta de la capacidad de pago de la comunidad afectada.
En consecuencia, el clculo de la rentabilidad financiera, no tiene como en
el caso anterior, el objetivo de detectar la capacidad del proyecto para
generar utilidades, sino que pretende principalmente, dotar a los gerentes
pblicos de las herramientas bsicas para garantizar el adecuado
funcionamiento del proyecto y su sostenibilidad. Se trata, en alguna forma,
que la misma empresa en la medida de su capacidad costee su operacin,
sin embargo, dado el bajo nivel de ingresos de algunas comunidades, se
precisa de subsidios para la sostenibilidad de determinados proyectos, en
estos casos la evaluacin financiera tambin sigue siendo importante,
puesto que permite establecer cul es la medida del soporte que a manera
de subsidio, ayuda o transferencia tendrn que conseguir los promotores
estatales o las organizaciones cvicas. Queda claro entonces, que la
evaluacin financiera no busca en estos casos descubrir niveles de
utilidad como consecuencia del proyecto, si no que se constituye en una
herramienta idnea para de la gestin de la empresa pblica.
Por otro lado, el hecho de que los recursos sean escasos implica, por parte
de las autoridades, una mejor asignacin de los mismos, por lo tanto la
evaluacin econmica otorga a los analistas, instrumentos de decisin
objetivos, que permiten analizar opciones entre las diferentes alternativas
de utilizacin de dichos recursos. Desde luego que, el criterio de equidad
debe estar siempre presente en la asignacin de los recursos de inversin
pblica.
Sin embargo, cada da son ms tenues las diferencias que se pueden
establecer entre proyectos que se suelen madurar y ejecutar en el sector

privado y aquellos que suelen ser del resorte e inters de las entidades
estatales. Los procesos de privatizacin que se dan en todo el mundo, el
desarrollo de nueva tecnologas administrativas y financieras, la reduccin
de los entes estatales en bsqueda de eficiencia, determinan que en mayor
o menor medida aparezca una sana colaboracin y alianza entre los
sectores pblico y privado (mesoeconoma) para lograr a travs de las
acciones que les son propias, sus objetivos sociales, encontrando cada da
mayor participacin y cooperacin en el logro de metas de bienestar para
las comunidades afectadas. Es el caso de la figura tcnica de la concesin
como instrumento que permite la financiacin de obras de infraestructura
necesarias para el desarrollo, con capital privado.
(Se determina el Anexo 2, Captulo II, Identificacin de Proyectos, del Libro
Gestin de Proyectos de Juan Jos Miranda Miranda, como lectura
complementaria de la informacin de stos temas).
BIBLIOGRAFA
1. Nassir Sapag Chain; Reinaldo Sapag Chain; "Preparacin y Evaluacin de
Proyectos"; Cuarta Edicin.
2. Ernesto R. Fontaine; "Evaluacin Social de Proyectos"; 12 Edicin.
3. Karen Marie Mokate; "Evaluacin Financiera de Proyectos de Inversin";
Segunda Edicin.
4. Ral Castro Rodrguez; Karen Marie Mokate "Evaluacin Econmica y
Social de Proyectos de Inversin"; Primera Edicin. 2003.
5. Gabriel Baca Urbina. "Evaluacin De Proyectos". McGraw-Hill. Mxico.
2001.
6. Juan Jos Miranda Miranda: Gestin de Proyectos. Cuarta Edicin.
2004.