FORMULACIN DE PROYECTOS

Apuntes del libro Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, de

Hernndez, Abraham. ECAFSA-Thomson Learning.
El estudio de los proyectos de inversin es interdisciplinario.
El TLC requiere, entre otras, que los proyectos se basen en estudios profundos.
Captulo1
PROYECTOS DE INVERSIN
Una buena formulacin y evaluacin de los proyectos reduce la incertidumbre, por lo
que contribuye a que las decisiones sean ms racionales.
Pero este trabajo supone un costo:

Niveles de estudios en los proyectos

Etapas principales de los proyectos.

Qu experiencias se pueden relacionar?

Guavio (falt gerencia, la empresa no estaba preparada, fall la estructuracin

financiera).

En otros proyectos de infraestructura:

reas que no han sido autorizadas para el desarrollo de la obra (Qu ha pasado
con el Centro Comercial Santaf?).
Los estudios de los recursos del rea no fueron suficientes, por lo que su
explotacin puede resultar costosa (La profundidad de un pozo petrolero, por
ejemplo).
No se ha hecho estudio a profundidad la situacin socio-econmica del rea.
No se indagado si los habitantes de la zona quieren el proyecto (caso
exploracin de hidrocarburos en zonas indgenas).
Se pueden obviar algunos impuestos (caso ICA, por ejemplo).
No se tiene pleno conocimiento sobre el tiempo de la construccin.
La idea est. Es un requisito necesario, pero NO es suficiente.
Qu es un proyecto?
Es la unidad de inversin menor que se considera en la programacin. Por lo
general constituye un esquema coherente, desde el punto de vista tcnico, cuya
ejecucin se encomienda a un organismo pblico o privado, que puede llevarse a
cabo con independencia de otros proyectos. (Enciclopedia Contable Universal,
Europa Americana. Editorial Espasa, S.A. Madrid Barcelona.

Conjunto de datos, clculos y dibujos articulados en forma metodolgica, que dan

los parmetros de cmo ha de ser y cunto ha de costar una obra o tarea, siendo
sometidos a evaluaciones para fundamentar una decisin de aceptacin y rechazo.
(L.A. Ernestina Huerta y L.C. Carlos Siu Villanueva. Anlisis y Evaluacin de
Proyectos de Inversin para Bienes de Capital.
Planteamientos

Produccin de un bien o
Prestacin de un servicio.

Determinado
resultado.

Cierta metodologa.
Qu es una inversin?
Empleo productivo de bienes econmicos, que da como resultado una magnitud
de stos mayor que la empleada. (Huerta y Villanueva).

Aportacin de recursos para obtener un beneficio futuro. (Abraham Hernndez

H y Abraham Hernndez Z. Formulacin y evaluacin de proyectos de inversin
Editorial ECAFSA, Thomson Learning.

Cmo se define, entonces, un Proyecto de Inversin?

Es un conjunto de planes detallados, que se presentan con el fin de aumentar la
productividad de la empresa para incrementar las utilidades o la prestacin de
servicios, mediante el uso ptimo de fondos en un plazo razonable. (Huerta y
Villanueva).

Es un plan al que se le designa determinado monto de capital y se le

proporcionan insumos de varios tipos ara producir un bien o servicio til al ser
humano. (Lawrence S. Gitman. Fundamenos de Administracin Financiera).

Oportunidad de entregar ciertos fondos ($) a cambio de recibir otros fondos ($)
o beneficios en el futuro. (Jaime Sanabria Silva. Ingeniera Econmica.
Universidad Autnoma de Bucaramanga.1996.

Por que surge un proyecto de inversin?

Para quienes tienen un negocio privado:

Satisfaccin de necesidades individuales.

Hay una necesidad colectiva que requiere ser satisfecha:

Crecimiento de la demanda interna:
La poblacin aument y requiere por lo tanto, ms vas, servicios
pblicos, tiendas, panaderas, etc.

Nuevos productos:
Los gustos de los consumidores cambian.
El nivel de ingresos cambia.
El precio de los bienes y servicios vara.

Innovaciones tecnolgicas en los procesos productivos:

Reemplazo de maquinaria y equipo obsoleto.
Aumento de la productividad y reducir costos directos.
Competir en precio y en calidad.
La oferta crea la demanda?.

Sustitucin de importaciones
Cuando un pas es dependiente de determinado bien, lo cual afecta su
balanza de pagos y quiere sustituirlo (modelo CEPAL).

Tipos de proyectos de inversin

1. Por sector:
a) Agropecuarios:
Se desarrollan en el sector primario, sin transformacin alguna.
Porccolas (cra y engorde de cerdos).
Caprinos (cra y engorde de cabras).
Frutculas (explotacin de frutales).
b) Industriales:
Tienen lugar en el sector secundario, en el que hay transformacin de productos.
Cemento
Calzado
Vehculos, etc.
c) De Servicio:
Educacin
Carreteras.
Hidrulicos.
Transporte.
2. Por su naturaleza:
a) Dependientes
La realizacin de un proyecto depende del otro.
b) Independientes
La realizacin de un proyecto no interfiere en el desarrollo de otro(s).
3. Otra forma de clasificarlos:
a) De bienes:
Agrcolas.
Forestales.
Industriales.
Mineros, etc.
b) De servicios:
Infraestructura social:
Alcantarillado.
Educacin.
Acueductos,
Mataderos.
Salud.

Infraestructura fsica:
Aeropuertos.
Electrificacin.
3

Ferrocarriles.
Carreteras.
Comunicaciones.
Transporte.

NIVELES DE PROYECTOS DE INVERSIN

a)

Estudio general de gran visin

Identificar el objetivo a ser alcanzado.
Se parte del conocimiento total del proyecto.
Se intercambian idean con los inversionistas.
Se hace una visita al lugar:
Vas de comunicacin.
Medios de informacin.
Planteles educativos.
Topografa del terreno.
Hospitales.
Urbanizacin.
Aspecto social y econmico de la zona.
Se elabora el PERFIL del proyecto.
b) Proyecto preliminar (estudio previo de factibilidad)
Se obtiene informacin del proyecto sin hacer investigaciones de campo.
Proporciona una idea de las alternativas y condiciones.
Antecedentes del proyecto:
Origen del proyecto.
Aspectos de mercado:
Variables econmicas.
Aspectos tcnicos:
Equipos y aspectos tecnolgicos.
Aspectos financieros:
Cuantificacin de fuentes de ingresos y egresos.
Evaluacin del proyecto:
Anlisis de condiciones externas.
Indicadores financieros y econmicos.
c) Proyecto definitivo (estudio de factibilidad)
Documento del proyecto con anlisis econmicos, financieros, etc.
Estudio de mercado:
Oferta y demanda, muestras, entrevistas y cuestionarios.
Estudio de disponibilidad de insumos:
Condiciones, organizacin de la produccin y su destino.
Localizacin y tamao:
Ubicacin del proyecto.
Ingeniera del proyecto:
Diseo y especificaciones tcnicas.
Inversin y financiamiento:
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Estructura financiera (monto, plazo, tasa de inters).

Proyecciones financieras:
Estado de Resultados, Balance General, Fuentes y Usos, Flujo de caja.
Evaluacin financiera:
Rentabilidad financiera (contable y de valores descontados).
Evaluacin econmica-social
Impacto del proyecto para la sociedad.
Organizacin del proyecto:
Aspectos administrativos y organigrama de la empresa.

d) Proyecto final (definitivo)

Contratos de venta.
Cotizacin de la inversin.
e) Evaluacin expost
ETAPAS PRINCIPALES DE UN PROYECTO
1. Estudios preliminares:
Sirven de base para la investigacin.
2. Anteproyecto:
Estudio previo de factibilidad.
Informacin del proyecto.
Viabilidad del proyecto.
3. Estudio de factibilidad:
Alternativas de solucin a problemas presentados.
Documento con anlisis de:

Mercado.

Ingeniera.

Econmico.

Financiero.

Plan de ejecucin.
Elementos cuantitativos y cualitativos.
4. Montaje y ejecucin:
Programa de actividades.
Fijacin de tiempos.
Tcnicas y procedimientos:

Manuales de objetivos y polticas.

Diagramas de procesos y flujos.

Pronsticos y presupuestos.
5. Funcionamiento normal:
Implantacin del proyecto.
Capacitacin del personal.
Mantenimiento y venta del bien.
Fuentes de financiacin.
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Limitaciones de un proyecto
Infraestructura insuficiente.
Tecnologa.
Ecologa.
Ambientacin social.
Econmico (fuentes de financiamiento).
Polticas de desarrollo.
Materia prima.

Captulo 2
OBJETIVOS YMETAS
OBJETIVOS
Un objetivo representa, lo que se desea alcanzar en el futuro como resultado del
proceso administrativo. (Agustn Reyes Poce. Teora y Prctica.

Son los fines hacia los cuales se dirigen las actividades de cualquier empresa,
departamento o proyecto. (Koontz ODonell. Fundamentos de administracin.

Objetivos ambiciosos, cuantificables pero alcanzables:

Qu persiguen (las personas interesadas)?
Con qu recursos harn el proyecto?
En cunto tiempo se realizar la obra?
Luego, surge el plan.
Los objetivos son guas de desarrollo en todas las etapas del proyecto (estudios, puesta
en marcha y funcionamiento normal).
Hay que especificar los objetivos:

Objetivos generales:
El fin es la realizacin de un proyecto que surgi como de una idea.

Objetivos particulares:
Son establecidos a un mayor nivel de detalle:
Competitividad (precio y calidad del producto).
Especializacin indeterminada reas.

Un ejemplo:
METAS:

Resultado final hacia el cual se dirige un organismo vivo, lugar que contiene una
recompensa o incentivo y una respuesta consumatoria.

Son marcas especficas y oportunas, que sealan el camino para la realizacin de

los fines de la compaa. (Hernndez, Abraham).

Al ser trazado el camino, se espera la obtencin de resultados ptimos y esperados.

Se requiere, entonces, la coordinacin de los objetivos generales y especficos.
Las metas (medibles y cuantificables) deben estar coordinadas entre s.
Tipos de metas:
A corto plazo:

De cumplimiento inmediato.

Perodo no mayor a un ao.

A mediano plazo:

A ser realizadas entre 1 y 5 aos.

A largo plazo:

A ser logradas en un plazo mayor a 5 aos.

Conclusiones:?

CAPTULO 3
ESTUDIO DE MERCADO
Es uno de los ms importantes.
Es la base slida para realizar un estudio completo y una buena investigacin.
A ser analizados: mercados, proveedores, competidores y distribuidores, y
posiblemente, el mercado externo:
El estudio debe definir la situacin actual con y sin el proyecto.
Mercado particular que la empresa pueda tener.
Determinacin de la estrategia comercial (estudio acerca del consumidor, sus
hbitos y motivaciones de compra). Permite establecer el precio.
Debe obtener fuentes de informacin confiables
Qu es mercado?
Es el rea geogrfica, en el cual concurren oferentes y demandantes que se
interrelacionan para el intercambio de un bien o un servicio. (Mndez, Jos.
Fundamentos de economa. McGraw Hill).

Reunin de comerciantes que van a vender en determinados sitios y das. Sitio

destinado en ciertas poblaciones a la compra y venta de mercancas. (Fisher,
Stanley. Economa. McGraw Hill).

Tipos de mercado:
1.
Por rea geogrfica:

Locales.

Regionales: varias localidades integradas en una regin geogrfica o

econmica.

Nacionales.

Mundial.
2.

Segn lo que ofrece:

o 11De mercancas.

De servicios.

Objetivos del estudio de mercado

suministrar informacin valiosa para la decisin final de invertir o no, en un
proyecto determinado. (Hernndez, Abraham).
Etapas:
Recoleccin de toda la informacin sobre los productos y servicios a ser
suministrados por el proyecto.
Anlisis cuidadoso de la informacin. Se estudian varias soluciones alternativas.
Recomendacin final.
Objetivo primario: suministrar la informacin y los anlisis que aseguren la utilidad
del proyecto o servicio que ser prestado al usuario final. (Hernndez, Abraham).
Los recursos financieros son esenciales en la investigacin, con el fin de reducir la
incertidumbre.
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Importancia del estudio de mercado:

Se evitan gastos posteriores.
El mercado es real, segn la calidad y cantidad de la informacin.
Permite conocer el ambiente del proyecto.
Permite tomar medidas correctivas.
Permite conocer si el proyecto satisfar una necesidad real.
Definicin de objetivos:
Qu producto o servicio se desea producir o prestar?
Para quin se va a producir?
Quin utilizar el servicio?
Cul ser el flujo de la produccin o servicio?
Entonces los objetivos especficos son:
1.
El producto o servicio.
2.
El consumidor.
3.
El sistema de distribucin del servicio.
Elementos de un estudio de mercado:
El anlisis de la demanda:
o Precio del bien (elasticidad de la demanda).
o Precio de los bienes sustitutos (elasticidad cruzada).
o Ingreso de los consumidores (elasticidad ingreso).
o Gustos y preferencias.
Demanda actual (local, regional, nacional o exterior):
El bien que se piensa producir.
A qu parte de la sociedad est dirigido:
Se toma una muestra.
Estimar confiablemente su tamao mnimo (qu frmula se utilizar?)
Establecer las unidades de observacin. Caractersticas de los elementos (socioeconmicos, ocupacin, alimentacin, sexo, etc.).
Seleccin de las fuentes de informacin:
Primarias:
Obtenida de primera mano por los investigadores.

Secundarias:
Obtenida a travs de documentos, pelculas, videos, etc.

Tcnicas de recoleccin de la informacin:

Observacin:
Obtenida a travs de nuestros sentidos.
Entrevista.
Mediante cuestionarios.
Recopilacin de la informacin:
Fuentes secundarias:

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Cmaras de Comercio.
Universidades.
Peridicos.
Centro de estadsticas.

Fuentes primarios:
Nmero potencial de consumidores.
Dnde compran.
Qu tipo de servicio prefieren.
Cundo compran.
Motivos de las compras.
Usos dados al producto.
Hbitos de compra.
Sexo, raza, edad, etc.

Aplicacin de cuestionarios.
Es el instrumento ms utilizado.

Estimacin de la demanda
Encuestas de extensin de compras:
A ver reaccin del potencial comprador ante precios, crditos, calidad del bien,
etc.
La opinin de los expertos.
Pruebas de mercado:
Se introduce el producto en determinada zona o en un grupo especfico de
compradores.
Anlisis estadstico de series de tiempo: Proyecciones de la tendencia. Se estima
una funcin con datos del pasado con el fin de determinar el consumo futuro.
Modelos economtricos: Determina los elementos significativos de la demanda.
Clculos de regresin lineal.

El anlisis de la oferta
a) Localizacin de la oferta.
b) Estacionalidad de la oferta.
c) Estructura de la produccin.
d) Capacidad instalada y ocupada.
e) Materia prima empleada.
f) Disponibilidad de mano de obra.
g) Sustitutos?
h) Fortalezas y debilidades de la competencia.
i) Planes de expansin.
j) Polticas de venta.

Surge una recomendacin final

1. La demanda posible:
Volumen.

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Dimensiones del local.

Tipo de maquinaria.
Tipo de personal.
Gustos y preferencias de los consumidores.
Conocimiento de la competencia.

SISTEMAS DE COMERCIALIZACIN
Colocar el bien en el tiempo y lugar adecuado.
Uso de canales de distribucin:
Producto-Consumidor.
Producto-Minorista-Consumidor.
Producto-Mayorista-Minorista-Consumidor.
Producto-Agente-Mayorista-Minorista-Consumidor.

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