http://arquivoetc.blogspot.com/2005/03/folha-de-spaulo-lus-nassif15-anos.

html Quarta-feira, Maro 16, 2005

FOLHA DE S.PAULO LUS NASSIF:15 ANOS DEPOIS-Bloqueio de

cruzados era inevitvel, diz Collor
Ex-presidente relembra elaborao e lanamento do Plano Collor e diz que seu governo acabou com a sada de
Zlia
H 15 anos, o pas passava pela mais traumtica hecatombe econmica desde o "encilhamento", no alvorecer da
Repblica. No primeiro dia de governo, o presidente Fernando Collor decretava o bloqueio de todos os depsitos
que excedessem NCz$ 50 mil (cruzados novos), da conta corrente poupana. Foi alm: imps um IOF (Imposto
Sobre Operaes Financeiras) de 15% sobre todos os ativos no-financeiros, como ouro e aes.
Nos meses que antecederam sua posse na Presidncia da Repblica, Collor havia conversado com inmeros
economistas sobre a maneira de debelar o processo inflacionrio, que caminhava para uma hiperinflao. De
todos ouvia o alerta de que nada conseguiria se no conseguisse "reduzir a liqidez", o excesso de dinheiro na
economia, que produzia uma espiral de preos.
As lembranas jorram na entrevista telefnica de mais de uma hora com o ex-presidente, concedida no domingo
passado. Derrotado nas ltimas eleies para o governo de Alagoas, Collor dirige as Organizaes Arnon de Mello.
Passa grande parte do tempo em Macei, mas vem freqentemente a So Paulo.
Deciso do bloqueio
A deciso do bloqueio de cruzados foi tomada em uma reunio na casa do ex-ministro Mrio Henrique Simonsen,
presentes Collor, Simonsen e os economistas Daniel Dantas e Andr Lara Rezende, recorda-se ele.
A conversa sempre esbarrava na questo da liqidez. Andr era mais falante, Dantas, mais quieto, Simonsen
observava. L pelas tantas, Lara Rezende foi ao ponto:
"Presidente, sem conter drasticamente a liqidez, no haver como resolver esse problema!". Dantas reagiu:
"Andr, o que voc est sugerindo politicamente invivel".
Mais tmido que Dantas, embora mais loquaz naquelas circunstncias, Lara Rezende concordou, mas sustentou
que, tecnicamente, era o nico caminho.
E pediu socorro a Simonsen. "Concorda, professor?" Simonsen concordou, ressalvando os riscos polticos.
"Foi a que me dei conta da inevitabilidade do choque na liqidez", recorda-se Collor, "mas ainda sem ter muito
ntido em que consistiria." Na reunio, tambm no se entrou em detalhes. Collor aproveitou para saber de
Dantas qual o comportamento do mercado diante de medidas mais drsticas. Dantas foi incisivo: "Presidente, o
que o governo pensar em fazer o mercado vai se antecipar. Nossa luta no mercado permanentemente contra o
governo, prever o movimento do governo e fazer antes".
"Esse trecho da conversa deixou claro que, para derrubar o mercado, teria que se fazer algo que nem o mercado
imaginasse que pudesse ser feito", afirma Collor. Quando se pensou no presidente do Banco Central, tambm no
teve dvidas: teria que ser algum do prprio mercado, para poder enfrent-lo.

Nos dias seguintes, a questo do "choque de liqidez" ganhou corpo nas discusses internas, das quais
participavam Collor, Zlia Cardoso de Mello, Antonio Kandir e Luiz Eduardo Assis. E a idia j era vitoriosa quando
comearam as negociaes com o PSDB para integrar o governo.
Collor procurou o ento presidente do partido, senador Andr Franco Montoro. As conversas prosperaram e
foram reservados dois ministrios para o PSDB, o da Relaes Exteriores, para o senador Fernando Henrique
Cardoso, e o da Fazenda, para o deputado federal Jos Serra.
A indicao de Serra foi recebida com entusiasmo por Zlia. Era seu conhecido e, segundo ela, o nico dos
economistas tucanos que aceitaria a idia do choque, por inevitvel.
O Ministrio da Fazenda foi dotado de uma superestrutura. De um lado, para evitar qualquer melindre de Serra
pelo fato de pegar o barco andando. De outro, porque haveria a necessidade de uma gerncia severssima no dia
seguinte ao bloqueio.
"Quando Montoro telefonou, pediu desculpas e informou que a resistncia do senador Mrio Covas impediria o
acordo. Ficamos com a broxa na mo", recorda-se Collor.
Sua equipe era claramente insuficiente. "Dava desespero ver o pouco que ramos", disse ele. Mas as pontes
haviam sido queimadas e no haveria como recuar. Chamou Zlia, ento, e pediu-lhe que assumisse o recmconstitudo Ministrio da Economia, com sua estrutura reforada. At ento, o cargo reservado para ela era o de
uma espcie de auditora, trabalhando na assessoria pessoal de Collor.
O passo seguinte foi a escolha do presidente do Banco Central. Zlia sugeriu o nome de Ibrahim ris, que foi
prontamente acolhido pela equipe e sancionado por Collor.
Choque de liquidez
Ibrahim tambm acreditava que no havia sada fora do "choque de liqidez". Mas o que significaria, na prtica,
esse "choque de liqidez"? Na hora do detalhamento que se escancarou a bocarra do bloqueio de cruzados.
Meses antes da posse de Collor, tivera incio um forte movimento de fuga de capitais rumo caderneta de
poupana. ris mostrou que o bloqueio teria que atingir a, at ento, mais segura aplicao brasileira: a
poupana. Nos dias seguintes, houve forte movimento de transferncia dos recursos da poupana para as contas
correntes. No havia como deix-las de fora. As circunstncias obrigavam um estupro jurdico.
Tomou-se a deciso, ento, de estender o bloqueio s contas correntes, permitindo apenas um saldo mximo de
NCz$ 50 mil na conta de cada um. A deciso foi tomada 72 horas antes da posse. Nem houve tempo de preparar o
anncio, e a ocorreu o primeiro desastre: o de comunicao.
M comunicao
No final de semana, Collor saiu meio escondido do Palcio, em um helicptero, e foi ter com o presidente Jos
Sarney, no stio So Jos do Pericum. L, pediu que o presidente, que saa, decretasse feriado bancrio de 72
horas, a fim de lhe dar tempo de acalmar os mercados. Sarney concordou sem perguntar o que pretendia fazer.
Na sexta, dia do anncio do bloqueio, houve uma reunio prvia no Palcio do Planalto, presentes Zlia, Ibrahim,
Kandir, alguns funcionrios de segundo escalo, com 12 jornalistas da rea econmica. Foi um festival de
confuses. Alguns dos jornalistas saram com a impresso de que, dali por diante, o governo confiscaria qualquer
ganho futuro que superasse os NCz$ 50 mil mensais.
A prpria Zlia tinha dificuldades imensas de explicar aspectos tcnicos do plano, como o vetor para a inflao.

Os jornalistas saram aturdidos, os de televiso comearam a transmitir sua perplexidade ao vivo. Horas depois,
comeou a coletiva de imprensa, no salo do Ministrio da Fazenda.
Foi outro horror. Por seu estilo claro e professoral, Kandir foi o incumbido de explicar o plano e responder s
perguntas aos jornalistas. Todos estavam extremamente nervosos.
As explicaes prosseguiram no perodo da tarde com outros assessores. Especialmente o economista Eduardo
Teixeira, que se agregara ao grupo, mostrava-se muito tenso.
Quando os jornalistas levantavam casos hipotticos -idosos com problemas de sade, precisando sacar o
dinheiro, e casos do gnero-, as respostas vinham carregadas de agressividade, como se os dramas apresentados
fossem irrelevantes perto do futuro do pas. Era puro nervosismo. Mas, para a opinio pblica, passou a
impresso de supina arrogncia.
Meses seguintes
Os meses seguintes foram dedicados, inicialmente, a administrar a liqidez, permitindo a abertura de torneirinhas
que irrigassem a economia. Foi feito um durssimo trabalho de ajuste fiscal, j que o dficit chegava a 10% do PIB,
e deu-se incio a um amplo processo de modernizao institucional, com grandes desastres, como o da reforma
administrativa.
A esse problema se somou um imprevisto, a demora em renegociar a moratria da dvida externa. Esperava-se
uma adeso rpida dos credores; as negociaes levaram dois anos.
Foram completados com a ajuda do ento presidente dos Estados Unidos, George Bush, e seu secretrio do
Tesouro, Nicholas Brady. Graas presso de ambos, cessou a resistncia dos irmos Hart, do Texas, grandes
investidores em ttulos da dvida brasileira e que empreendiam feroz resistncia na Justia americana contra o
plano.
O trabalho de Pedro Malan, negociador da dvida, foi relevante para completar o ciclo. Mesmo assim, o acordo
demorou alm da conta, ampliando os efeitos negativos do bloqueio.
O governo Collor terminou antes do incio da campanha do impeachment. Foi quando a imprensa flagrou Zlia
danando o bolero "Besame Mucho" de rosto colado com o ministro da Justia, Bernardo Cabral.
Crise deflagrada, Collor convocou ambos ao seu gabinete e espinafrou-os. Falou de sua irresponsabilidade para
com o pas, para com o projeto de mudanas. Zlia saiu do governo, levou sua turma e a energia de Collor. Ele
ficou como Sanso sem a cabeleira.
Zlia
A relao entre ambos s explicvel pela qumica emocional. Em um depoimento que colhi de Collor em 1994 e
que no divulguei porque ele decidiu se lanar candidato Presidncia, ele prprio admitia que Zlia no
compartilhava de suas idias sobre o novo papel do Estado.
A idia dela era transformar o BNDES em um imenso IRI (Instituto de Reconstruo Italiano) para participar do
capital das empresas nacionais. Foi a experincia de Collor com a burocracia pblica, como executivo das
Organizaes Collor, como deputado e prefeito de Macei que o convenceu de que o caminho seria a
desburocratizao e a redefinio do papel do Estado.

O que tinha Zlia, ento, para se tornar o agente catalisador das aes de Collor, se no era grande intelectual
nem sequer uma economista mdia e era uma gestora sofrvel? Collor explica que ela era muito segura nas
decises e, com sua equipe, contaminava-o com o entusiasmo jovem de quem queria mudar o pas.
Collor enftico ao afirmar que seu governo terminou com a sada de Zlia. A nomeao de Marclio Marques
Moreira visou apenas acalmar os mercados. Estilo conservador, embaixador em Washington, negociador da
dvida, conhecido da banca internacional, Marclio deu incio viso financista da economia.
Dali at o impeachment, no final de 1992, Collor limitou-se a assistir impassvel, dia aps dia, o esgaramento de
seu governo. Anos depois do impeachment, Lafayette Coutinho, ex-presidente do Banco do Brasil, contou que
negociou o apoio a Collor pessoalmente com Orestes Qurcia e o governador paulista, Luiz Antonio Fleury. Foi
redigido um documento com as demandas de ambos, que Lafayette levou a Collor. Semanas depois entrou no
gabinete de Collor e o envelope permanecia ali, fechado.
O governo Collor entrou para a histria pelo bloqueio dos cruzados, pelos esquemas PC Farias, Leopoldo Collor e
Pedro Paulo Leoni, pelas alianas com Wagner Canhedo, da Vasp, com os irmos Martinez, da rede CNT de
televiso, pela campanha do impeachment, pela arrogncia de uma equipe imatura e pelo deslumbramento de
seu squito alagoano.
Mas foi nesse primeiro perodo Collor, que vai da posse queda de Zlia, que foi definido um programa
consistente de abertura comercial, um ajuste fiscal relevante, foram institudos o Estatuto da Criana e do
Adolescente, as leis de defesa do ambiente e dos ndios, o Cdigo de Defesa do Consumidor, o Prmio Nacional
de Qualidade, a Lei de Incentivo Cultura.
No final do governo, seu ministro Hlio Jaguaribe pediu-lhe que ouvisse as propostas de seu genro, Andr Lara
Rezende, de um programa de estabilizao. Collor ouviu-o sozinho, sem a presena de Marclio. Lara Rezende
apresentou-lhe um esboo do futuro Plano Real. Dizia-lhe que as mudanas operadas nos ltimos anos na
economia tornavam o plano vivel. Collor entusiasmou-se. Mas seu tempo poltico j havia se esgotado.
O que foi o Plano Collor
Objetivo
Acabar com a inflao de 84% ao ms e estabilizar a economia. Para isso, a principal estratgia foi o controle da
circulao do dinheiro na economia por meio do bloqueio da poupana privada
Principais medidas
- em 16 de maro de 1990, dia seguinte posse de Fernando Collor de Mello, a ento ministra Zlia Cardoso de
Mello (Economia) anunciou que 80% do dinheiro do pas ficaria bloqueado. Era o congelamento de cerca de US$
100 bilhes (30% do PIB)
- o confisco tornou indisponveis valores acima de NCZ$ 50 mil (cruzados novos) tanto em carteiras de grandes
investidores quanto em poupanas. Esse montante passou a valer Cr$ 50 mil (cruzeiros), j que a antiga moeda foi
ressucitada e adotada
- preos e salrios foram congelados por 45 dias
- um tarifao trouxe reajustes de at 70%
- a emisso de ttulos ao portador foi eliminada
- a cobrana de Imposto Territorial Rural foi transferida para a Receita Federal

- a venda de imveis funcionais em Braslia foi autorizada

- as verbas federais para rgos de previdncia privada foram reduzidas
- foi criado um cdigo de conduta para o funcionalismo pblico
- foi determinada pena de demisso a servidores pblicos que soneguem ou facilitem a sonegao de impostos
Como foi
- a quantia a ser confiscada, conforme Cardoso de Mello viria a revelar, foi definida num jogo de palitinho
- a implantao do plano exigiu trs dias e feriado bancrio. Nos dias anteriores ao anncio, a inquietao ante a
ameaa de congelamento levou remarcao generalizada de preos. Em 24 horas, diversos gneros alimentcios
subiram mais de 300%
- o dinheiro "velho" continuou existindo nas aplicaes e se tornou uma espcie de ttulo, a ser sacado depois de
18 meses, em 12 parcelas mensais iguais. A esses recursos foi assegurada remunerao pela correo monetria
mais juros de 6% ao ano (igual ao rendimento mdio das cadernetas de poupana). Os saques passaram a sofrer
cobrana de 8% de Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF), no caso de contas remuneradas, fundos e over.
Para a poupana, em saques acima de 10 mil BTNs (Bnus do Tesouro Nacional), o recolhimento era de 20%
- o ento presidente do Banco Central, Ibrahin Eris, afirmou na poca que apenas 10% dos aplicadores na
poupana foram atingidos, pois 90% teriam menos de NZC$ 50 mil em depsitos ou cadernetas
- nas aplicaes de overnight e em fundos de curto prazo (nominativos e ao portador), o limite de resgate foi
estabelecido em 20% do saldo ou Cr$ 25 mil
- com a repercusso negativa dos principais pontos do plano, o governo reviu, modificou e sustou medidas
provisrias como a que vedava o saque do FGTS
- trs meses aps a edio do plano, apenas um tero do volume de recursos retido no dia 16 de fevereiro
Conseqncias imediatas
- o custo de vida despencou para 3%. Porm, em menos de trs meses, voltava aos 12%
- no fim do ano de 1990, a economia havia encolhido 4%
- em fevereiro do ano seguinte, o governo baixou o Plano Collor 2 para conter a corrida da inflao. O novo
pacote consistiu em congelamento de preos e salrios, desindexao e tarifao