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Resumo
A mudana da nfase do Ativo Tangvel para o Intangvel foi marcante nas
duas ltimas dcadas.
Do Ativo Intangvel os termos que mais se destacam o Capital Intelectual e
Goodwill, principalmente em funo do desenvolvimento da era do
conhecimento.
Outras expresses como marcas, empresas virtuais, ponto.com, ... passam a
ser debatidas constantemente na Contabilidade.
Pretendemos introduzir algumas reflexes sobre este assunto, principalmente
no que tange avaliao de empresas.
INTRODUO
At praticamente meados da dcada de 80, a grande preocupao no mundo
dos negcios era avaliar o Ativo Tangvel.
O Ativo Tangvel ou Corpreo constitui de bens fsicos, materiais, que se pode
tocar, aquilo que os nossos olhos enxergam: estoques, veculos, terrenos,
prdios, mquinas, mveis de escritrios, etc.
O Ativo Intangvel ou Incorpreo ou Ativo Invisvel so bens que no se pode
tocar, pegar, que passaram a ter grande relevncia a partir das ondas de
fuses e incorporaes na Europa e nos Estados Unidos.
Um dos negcios marcantes que despertou principalmente o meio acadmico
neste assunto foi quando a Philip Morris incorporou a indstria de alimento
KRAFT (queijos, sorvetes, etc.) por 10 bilhes de dlares.
A surpresa que o patrimnio fsico da empresa adquirida estava contabilizada
por 1 bilho de dlares, sendo que os 9 bilhes de dlares adicionais referiamse aos bens intangveis (o poder da marca, imagem, posio comercial, ...).
No Brasil, um dos negcios marcantes que veio consolidar a importncia do
intangvel foi a aquisio da Kibom pela Unilever por 930 milhes de dlares
vista em outubro de 1997.
O impacto ocorreu pelo fato tambm do patrimnio fsico da Kibom estar
contabilizado por menos de 30% do preo de negociao. Na verdade a
compra se referiu no a uma fbrica de sorvetes mas sim marca Kibom.
TENDNCIA MODERNA
Encontramos casos pitorescos de empresas famosas que vendem bilhes de
dlares, sem nada produzir, sem fbrica, mquinas, etc.
A Nike, lder do mercado de material esportivo dispe de grande parte do seu
ativo na forma de Intangvel: praticamente ela terceiriza todos os seus
produtos, no tendo produo prpria.
Um outro exemplo notrio a VISA que movimenta mais de 300 bilhes de
dlares ao ano com um Ativo Tangvel irrisrio (mveis e utenslios,
instalaes, etc. bens estes que poderiam at ser alugados).
H empresas que encomendam produtos e servios para terceiros, impondo
seus padres, preos e qualidade. Estas empresas operam basicamente em
cima de sua marca que serve de lastro para o seu crescimento.
praticamente uma empresa virtual, sem um parque industrial e at mesmo
sem um escritrio administrativo de sua propriedade.
A Yahoo, um dos principais sites de busca, criado h sete anos, chegou a um
valor de mercado em torno de US$ 50 bilhes, passando, num certo momento,
ao valor da General Motors, maior montadora de veculos do mundo.
Na mesma direo a jovem ponto-com America OnLine (que comprou o
tradicional grupo Time Warner), o maior provedor de acesso internet, chegou
a estar avaliada por mais de US$ 120 bilhes. O mesmo caso ocorreu com a
Amazon com um valor estrondoso de mercado, sem nunca ter dado lucro.
Diante desta nova realidade surge uma pergunta no simples de se responder:
como avaliar uma marca?
A contabilidade combinada com as avaliaes objetivas, com documentos,
bens palpveis, visveis, se defronta com este enorme desafio: aferir intangvel.
Num ranking mundial, a menos de dez anos atrs, se dizia que a Coca-Cola
era a marca mais cara do mundo, seguida por: Marlboro. Hoje, a lder do
ranking (conforme a consultora inglesa Interbrand) continua sendo a mesma,
todavia, seguida da Microsoft, IBM, GE, Ford, Disney, Intel, McDonalds, AT&T
e Marlboro. O que levou em to pouco tempo uma empresa passar do segundo
lugar para o dcimo ?
Como no se compra e vende marca constantemente, poderia se dizer que o
valor das marcas subjetivo, sem uma forma bem definida de se mensurar.
Da a dificuldade das avaliaes para os registros contbeis.
CAPITAL INTELECTUAL
Algumas tentativas de definir ou explicar Capital Intelectual tm sido alvo de
diversos pensadores.
A princpio se falava muito em capacidade intelectual humana. Com o tempo
adicionou-se inteligncia, ao conhecimento existente dentro da empresa,
outras variveis, tais como: marcas, patentes, designs, liderana tecnolgica,
clientes, lealdade de clientes, tecnologia de informao, treinamento de
funcionrios, indicadores de qualidade, relacionamento com fornecedores,
desenvolvimento de novos produtos.
Se a prpria definio de Capital Intelectual ainda no est consolidada, quanto
mais a sua mensurao no campo objetivo da contabilidade.
A nfase dos relatrios contbeis tm sido o passado, a avaliao objetiva; a
idia de Capital Intelectual futuro, ou seja, fatores dinmicos ocultos que
afetam o destino da organizao, nem sempre possveis de serem avaliados. O
exemplo da rvore abaixo, explica como muito mais simples avaliar o
patrimnio visvel das entidades. Mostra ainda que pelo fato de no se avaliar a
parte invisvel (razes da rvore), pode-se deixar de prever o futuro da rvore.
As razes podem, com muitos nutrientes, melhorar a produo e produtividade
da rvore, como tambm, qualquer doena poderia provocar problemas srios
no futuro. Assim, o Capital Intelectual hoje de uma empresa vai definir o futuro
da mesma.
PARTE VISVEL
Parte
facilmente
relatada pela
contabilidade
PARTE INVISVEL
(Parasitas e outros
problemas que podem
atacar as razes ou
nutrientes, umidades, etc.
que fortalecero a rvore e
seus produtos)
desta aquisio, a melhoria dos seus negcios em termos sinrgicos, etc, paga
$ 8.200 por esta empresa. Neste caso temos um Goodwill Objetivo (adquirido)
de $3.200 (valor pago na aquisio da empresa (-) valor de mercado dos Ativos
e Passivos Adquiridos).
Em situao em que no ocorrem negociaes das empresas, pode-se
calcular o Goodwill Subjetivo que a diferena entre o Valor Presente dos
Fluxos Futuros de Caixa menos o Valor de Mercado dos Ativos e Passivos.
Por outro lado, verdade que o Goodwill tem uma previso de vida til.
Por efeitos econmicos, contratuais, pela obsolescncia ou pela natureza do
negcio o Goodwill desaparecer ao longo dos anos do Ativo da empresa,
devendo, portanto, existir a amortizao, ou seja, a transformao do Ativo que
deixa de trazer benefcios futuros em despesa.
O perodo de amortizao no dever ultrapassar a dez anos no Brasil
(Lei das S/A), ou a vinte anos conforme normas internacionais (IASC) ou a
quarenta anos nos Estados Unidos (USGAAP).
Dessa forma o conceito de Goodwill no o mesmo que Capital
Intelectual e muito menos com a expresso legal muito usada no Brasil de
Fundo de Comrcio (porque esta expresso inclui tambm alguns Ativos
Tangveis). Um dos materiais mais preciosos para entender Goodwill a tese
de doutoramento do Professor Doutor Eliseu Martins, Ativo Intangvel,
Departamento de Contabilidade e Aturia da FEA/USP
NOVAS PROPOSTAS
Diante de um quadro praticamente novo, muitas sugestes so encontradas no
sentido de buscar aperfeioamento da Contabilidade no que se refere
contabilizao do intangvel
Um dos pontos mais discutidos a contabilizao de Gastos com Pesquisas e
Desenvolvimento e Direitos Autorais.
O professor Otaviano Canuto, do Instituto de Economia da Unicamp, cita
exemplos da importncia do reconhecimento do Ativo Intangvel em relao
aos pontos relacionados no pargrafo anterior, dizendo: A Paramount gastou
US$ 200 milhes para fazer o filme Titanic. Faturou US$ 1 trilho s nas salas
de cinema. A Gillette investiu, de 1990 a 1997, US$ 700 milhes para produzir
a lmina Mach3. Mas, e, menos de um ano aps o lanamento, j havia
assegurado mais de 10% do mercado de reposio de lminas de barbear nos
Estados Unidos. Por seu turno, o Viagra, da Pfizer, vendeu US$ 700 milhes
em menos de oito meses depois de lanado.
A pergunta se a Contabilidade registrou os direitos autorais sobre o Titanic e
patentes do Viagra e do Mach3 como Ativos Intangveis, j que as empresas
CONCLUSO
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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maior patrimnio da economia global. So Paulo, Marcos Cobra
Editora, 1996.
JUCA, Michele. O valor de uma empresa. Revista Trevisan n 127/98 So
Paulo.
CAETANO, Jos Roberto. Sua empresa cria ou destri riqueza? Revista
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OTAVIANO, Canuto. Quanto custa uma reputao ? Jornal O Estado de
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IUDCIBUS, Srgio; MARTINS, Eliseu; e GELBECKE, Ernesto R.
Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 5 Edio. Atlas.
So Paulo.