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OGXP3 - 23/01/2015 (Jan. 23, 2015, 3:38 p.m.)

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Tendncias
Curto prazo

Mdio prazo

Longo prazo

1 A 5 DIAS

5 A 90 DIAS

3 MESES A 3 ANOS

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Anlise tcnica

ANLISE FUNDAMENTALISTA

23/01/2015 (Jan. 23, 2015, 3:38 p.m.)

SOLICITAR ANLISE

No curto prazo, a perspectiva neutra para os preos da OGX Petrleo. Existe, entretanto, uma grande
chance de movimentaes mais explosivas para os preos caso ocorra o rompimento dos patamares
mais prximos de suporte e resistncia, localizados respectivamente em 0,07 e 0,09 conforme
demonstrado pelas linhas verde e vermelha no grfico abaixo. Este cenrio acarretado pelo processo
de acumulo de foras observado nos ltimos preges, que est sendo causado pela queda na
volatilidade dos preos. Com isso, o rompimento do suporte ou da resistncia descritos acima, poderia
ser o estopim para a liberao da fora acumulada durante o processo congestivo e consequentemente
a ocorrncia de movimentaes mais amplas para os preo. No caso de desrespeito do suporte, a
possibilidade maior seria de acelerao da tendncia de baixa, enquanto o rompimento da resistncia
poderia ocasionar uma forte valorizao da ao com possvel reverso da tendncia de baixa de mdio
prazo. A magnitude da fora acumulada, pode ser observada pela forte contrao das Bandas de
Bollinger, identificadas pelas linhas cinzas no grfico abaixo. J no mdio prazo (de 5 dias a 3 meses), a
tendncia para a empresa ainda de continuao das quedas, conforme apontado pela formao de
topos e fundos descendentes para os preos da OGXP3 no grfico dirio, pelas mdias mveis
negativamente inclinadas e pelo volume financeiro maior nos dias de queda, conforme pode ser
observado pelo indicador de Acumulao/Distribuio (linha azul no grfico abaixo).

2 RESISTNCIA
R$ 0,10

1 RESISTNCIA
R$ 0,09

1 SUPORTE
R$ 0,07

2 SUPORTE
R$ 30,06

AVALIAR COMPRAS

AVALIAR VENDAS

Uma oportunidade de compra na OGX Petrleo,

Quem busca oportunidades de venda de aes

poder surgir caso os preos consigam romper a

da empresa, dever ficar especialmente atento ao

resistncia em 0,09 (linha vermelha no grfico),

rompimento do suporte em 0,07 , j que este

dentro de caractersticas ideais (fechamento

sinal poderia ocasionar a liberao da fora

prximo da mxima e volume acima da mdia),

acumulada durante o processo de congesto e

cenrio que abriria a possibilidade de reverso da

consequentemente a acelerao da tendncia

tendncia de baixa de mdio prazo e de liberao

principal de baixa. Outro cenrio no qual seria

da fora acumulada durante o processo

interessante avaliar vender aes da empresa ,

congestivo.

seria na proximidade da resistncia em 0,09 , j

que neste patamar a presso vendedora deve
voltar a se tornar predominante, aumentando a

oferta de papis em relao demanda e

acarretando a continuao da tendncia de baixa
de mdio prazo.

Anlise fundamentalista
Sobre
A OGPAR a companhia que surgiu aps o pedido de recuperao judicial formulado pela antiga OGX,
companhia que j foi uma das mais negociadas da Bovespa. Aps se salvar da falncia, a empresa
mudou de nome e apresentou um plano de reestruturao cujo objetivo retomar sua viabilidade.
Entre os ativos da OGPAR esto os blocos de explorao de petrleo e gs cuja explorao era
planejada pela OGX. Atualmente fora do Ibovespa, a companhia ainda negociada sob o ticker OGXP3
e segue listada no Novo Mercado da BM&FBOVESPA.
PONTOS POSITIVOS

PONTOS NEGATIVOS

A companhia teve o processamento de sua

A companhia, assim como o restante do grupo

recuperao judicial deferido o que evitou a

EBX, teve sua imagem profundamente abalada.

decretao da falncia ainda que

Dessa forma, improvvel que nos prximos

temporariamente. Como, na hiptese de falncia,

anos haja demanda por ttulos de propriedade ou

os blocos da OGPAR sero devolvidos Unio a

de dvida da empresa o que dificulta sua

recuperao judicial a nica esperana factvel

capitalizao Um dos possveis destinos do

de recuperao de parte do valor investido na

processo de recuperao judicial, a teor da Lei

companhia Prevaleceu entendimento de que a

11.105/05 a convolao em falncia. Nessa

recuperao judicial no suficiente para que os

hiptese h grande possibilidade de perda da

blocos detidos por uma empresa sejam

totalidade do capital aplicado nas aes da

devolvidos ANP. Dessa forma, a OGPAR

empresa Nvel de endividamento praticamente

preserva o direito de concesso dos blocos

impagvel torna improvvel a retomada da

pertencentes OGX Diante da ausncia de

rentabilidade da empresa ainda que num

garantias reais para cobertura dos dbitos da

horizonte de longo prazo Os acionistas atuais

companhia, bem como de ativos para pagamento

podem ser diludos em funo de acordos com os

aos credores provvel que eles aceitem

credores no curso do processo de recuperao

propostas de maior desconto nos bonds j que a

judicial

falncia seria uma opo ainda pior

Viso dos Analistas

A OGPAR tem nome diferente, mas problemas antigos. A companhia , na verdade, a prpria OGX
porm com outro nome. Como a alterao da razo social no traz qualquer impacto que v alm da
imagem da empresa perante o mercado, os fatores de risco que afetavam a OGX tm o mesmo efeito
sobre a OGPAR. Depois de ter evitado a falncia atravs de um pedido de recuperao judicial, a OGXP3
ainda tem uma situao muito conturbada. O endividamento da companhia impagvel (a ttulo
ilustrativo, para cada ao cotada a R$ 0,19 a OGXP3 tem R$ 2,78 de dvidas) e esse cenrio deve
impedir o alcance de rentabilidade satisfatria ao investidor por perodo indeterminado de tempo.
Outra consequncia dessa situao que, mesmo descontada, a ao no tem potencial de valorizao
em funo da venda de ativos na medida em que eles seriam destinados ao pagamento de credores e
no empresa. No tocante operao, a empresa ainda tem reduzida produo de petrleo e
necessita de capital para alavancar esse crescimento. Esse processo de captao deve ser bastante
dificultado em funo do risco de imagem da OGXP3 e por isso levantamos dvidas quanto
viabilidade da empresa, mesmo sob a proteo da recuperao judicial. Para o longo prazo, mantemos
nossa viso de que a OGXP3 deve seguir apresentando desempenho abaixo da mdia de mercado e
que sua oscilao em bolsa seguir marcada por elevada volatilidade e por volume reduzido. Diante
desse cenrio, classificamos o papel como em tendncia de baixa e recomendamos a nossos clientes
que evitem investimentos na ao.

Nmero sobre a empresa

TODOS OS NMEROS ESTO EM MILHARES

VALOR
Quanto a empresa vale no mercado?
Preo da Ao

Nmero de Aes

Valor total $479.6B

Preo da empresa no mercado de aes

Qual o valor do patrimnio lquido da empresa?

$545.99

Ativo total

892.6M

Valor patrimonial R$ XX,X

Passivo total

Qual o valor do patrimnio lquido da empresa?

$545.99

Preo da Ao

A empresa vale 50%

do seu valor patrimonial

892.6M

Patrimnio por Ao

LUCRO
Quanto a empresa lucra?
$225.2B

Receita lquida

$129.7B
Lucro

$95.5B

Lucro anual $129.7B

Gastos

892.6M

Lucro por Ao $145.30

Nmero de Aes

Quanto o lucro representa do preo da Ao?

$545.99

Preo da Ao

A empresa vale 5x
seu lucro anual

$145.30

Lucro por Ao

DIVIDENDOS
Quanto a empresa distribui para os acionistas?
$545.99

Dividendos pagos

$545.99

Nmero de Aes

A empresa distribui R$ 2,20

de dididendos para os acionistas

Quanto isso representa do preo da ao?

$545.99

Preo da Ao

892.6M

Dividendos por Ao

A ao distribuiu 4%
do seu valor como dividendos em 1 ano

CORRELAO
Quo sensvel a ao oscilaes do ndice Bovespa?
Beta: 0,5

Abaixo de 0,7: Pouco sensvel

Entre 0,7 e 1,5: Sensvel
Acima de 1,5: Muito sensvel

DISCLAIMER