Actualidad Industrial N4 - 2009

INDICE
Resumen Ejecutivo
Actividad General

01
03

Actividad Sectorial

06

Apndice metodolgico

15

Termmetros

17
17

Termmetro de la Economa

18

Termmetro de la Industria

19

Termmetro de las PyMIs

ACTUALIDAD INDUSTRIAL - RESUMEN EJECUTIVO

Segn estimaciones propias preliminares, durante el mes de marzo la actividad industrial present una cada
interanual de 6,6%1, la quinta consecutiva desde el mes de noviembre de 2008, y acumul en el primer
trimestre una retraccin interanual de 10,1%.
Evolucin de las variaciones interanuales - CEU-UIA
Metales Bsicos y Automotriz vs. Resto
10%
1,0%

0%
-1,9%

-2,1%

-20%

-3,9%

-4,6%

-10%

-19,3%

-30%
-31,4%

-33,7%

-40%
Metales Bsicos y Automotriz

-41,6%
-45,5%

-50%

TOTAL

Resto Sectores
-60%
-70%

-6%

- 9,2 %

- 11,9 %

- 12,2 %

- 6,6 %

Feb '09

Mar '09

-80%
Nov '08

Dic '08

Ene '09

Fuente: CEU-UIA en base a datos de cmaras empresariales y organismos del sector pblico y privado

Al igual que en los meses previos, las fuertes cadas en la produccin automotriz y de metales bsicos, dos de
los sectores de mayor contribucin al crecimiento industrial en el ltimo perodo, explicaron gran parte de la
retraccin total. Sumados, ambos sectores representan el 18,3% de la industria y retrocedieron, en conjunto,
31,4%. Esto se vio parcialmente compensado por un crecimiento del 1% para el resto de la industria. Sin
embargo, cabe sealar que esta variacin positiva del resto se debi principalmente al fuerte incremento de los
sectores vinculados con la industria alimenticia y algunos subsectores de la industria petroqumica2.
En referencia a esto ltimo, en marzo de 2008 la produccin de la industria alimenticia haba cado un 10,1%,
en el marco del conflicto agropecuario, que afect fuertemente la disponibilidad de materias primas. Segn la
informacin provista por la Coordinadora de las Industrias de Productos Alimenticios (COPAL), la produccin
interanual en marzo de 2009 creci 17%, aunque de no haber mediado las mermas de igual mes de 2008 (40%
en hacienda y ms de un tercio en oleaginosas), la expansin no hubiese superado el 1%.
En la misma lnea, y segn datos aportados por la Cmara de la Industria Qumica y Petroqumica, dicho
sector se recuper levemente al exhibir en marzo un aumento interanual de su produccin del orden del 2%,

La estimacin del nivel de actividad industrial se construy teniendo en cuenta la misma estructura de ponderadores que utiliza el Estimador
Mensual Industrial (EMI), pero considerando la informacin de la evolucin de actividad industrial aportadas directamente por las cmaras
sectoriales asociadas a la UIA y organismos pblicos y privados. La serie hacia atrs se va ajustando de acuerdo a la actualizacin de los datos
suministradas por las respectivas cmaras. Para mayores detalles, ver apndice metodolgico
2

Ver apndice metodolgico


fundamentalmente por la expansin de sub sectores tambin afectados por el conflicto de un ao atrs
(petroqumicos intermedios, orgnicos bsicos, agroqumicos y fertilizantes).
Ms all de estos comportamientos diferenciados, la mayora de los sectores de actividad industrial mostr en
marzo un magro desempeo, en algunos casos con retrocesos de amplitud, como Metalmecnica, Plsticos,
Textiles y Papel y cartn, entre otros.
La realidad de la industria puede cotejarse, por su parte, con la fuerte retraccin en las exportaciones de
Manufacturas de Origen Industrial (MOI) en el mes de marzo, dada la crisis internacional, que cayeron 20%
respecto de igual mes de 2008.
Por el lado de las importaciones, y en lnea con lo que se viene dando en los ltimos meses, la retraccin en el
mes de marzo de Bienes de capital e Intermedios gir en torno a 30%, lo que sigue mostrando un fuerte freno
de la inversin.
Para el primer trimestre de 2009 otros indicadores de actividad corroboran la realidad del sector. En este
sentido, el Indice de Obreros Ocupados (IOO) se contrajo un 2,6% respecto a igual perodo de 2008, en tanto
que Horas Trabajadas present una cada interanual de 4,3%.3

Los datos de comercio exterior surgen del Informe de Intercambio Comercial Argentina (ICA-INDEC). Los datos de ocupacin surgen de la
Encuesta Industrial Mensual del mismo instituto.

ACTIVIDAD GENERAL

Luego de un fuerte ciclo expansivo de seis aos para la produccin industrial, desde el mes de noviembre de
2008 el nivel de actividad del sector viene mostrando retrocesos interanuales. Aunque esta realidad se vio
altamente incidida por la crisis internacional, ya durante el primer semestre del 2008 desde los informes del
CEU se sealaban seales de alarma en relacin a las caractersticas que estaba mostrando el proceso de
crecimiento industrial. En un marco de gradual apreciacin real del tipo de cambio, profundizacin de algunas
tensiones por el lado de la oferta, particularmente en lo referido a financiamiento, calificacin de la mano de
obra, infraestructura, el sostenimiento de los niveles de crecimiento de la actividad industrial iba quedando
atado paulatinamente a la dinmica de una cantidad reducida de sectores, principalmente la produccin de
metales bsicos y el sector automotriz, que aportaron cerca del 60% del crecimiento industrial total entre enero
y octubre de 2008. Al mismo tiempo, el resto de los sectores industriales perda dinamismo.
El crecimiento lleg a su fin en noviembre, con la transmisin de la crisis internacional por el lado real, dada
la cada en la demanda internacional de bienes y en los precios de las principales commodities. El impacto se
hizo sentir fuerte, particularmente sobre los dos sectores ms dinmicos de 2008. Desde ese mes las cadas
fueron acentundose, alcanzando un piso durante el mes de febrero, al ubicarse un 12,2% por debajo del
mismo mes de 2008 (ver grfico a continuacin).
Evolucin de las variaciones interanuales - CEU-UIA
Metales Bsicos y Automotriz vs. Resto
10%
1,0%

0%
-1,9%

-2,1%

-20%

-3,9%

-4,6%

-10%

-19,3%

-30%
-31,4%

-33,7%

-40%
Metales Bsicos y Automotriz

-41,6%
-45,5%

-50%

TOTAL

Resto Sectores
-60%
-70%

-6%

- 9,2 %

- 11,9 %

- 12,2 %

- 6,6 %

Feb '09

Mar '09

-80%
Nov '08

Dic '08

Ene '09

Fuente: CEU-UIA en base a datos de cmaras empresariales y organismos del sector pblico y privado

Para el mes de marzo, las estimaciones preliminares del CEU indican una cada en la actividad del 6,6%,
cerrando el primer trimestre del ao 10,1% por debajo del primero trimestre de 20084.
Al igual que en los meses previos, las fuertes cadas en la produccin automotriz y de metales bsicos, dos de
los sectores de mayor contribucin al crecimiento industrial en el ltimo perodo, explicaron gran parte de la
retraccin total. Sumados, ambos sectores representan el 18,3% de la industria y retrocedieron, en conjunto,

En cuanto al contexto internacional, el nivel de actividad industrial arroj para el mes de marzo una retraccin de 12,8% en Estados
Unidos, de 13,3% en Brasil y de 7,1% en Chile, mientras que en febrero Japn cay 38%, Unin Europea 16,4% y Mjico un 11,3%, entre
otros pases.


31,4%. Esto se vio parcialmente compensado por un crecimiento del 1% para el resto de la industria. Cabe
sealar que esta variacin positiva del resto se debi principalmente al fuerte incremento de los sectores
vinculados con la industria alimenticia y algunos subsectores de la industria petroqumica5.
En primer lugar, debe considerarse que en marzo del ao pasado se suscit el conflicto entre el gobierno y los
productores rurales, a partir del cual se generaron algunas limitaciones de abastecimiento, especialmente en los
sectores ms dependientes de materias primas agrcolas e industrias vinculadas aguas abajo, tales como
alimentos y bebidas (especialmente aceites, molinera de cereales y oleaginosas, y carnes rojas), qumica y
petroqumica y algunos rubros de papel y cartn (actividad muy relacionada con la industria alimenticia, a la
cual provee de envoltorios y embalajes), por lo que la base de comparacin es atpicamente baja para muchos
sectores.
Por otro lado, la produccin automotriz, que vena mostrando cadas del 50% en los ltimos tres meses,
observ un repunte relativo, ubicndose un 23,6% por debajo de marzo de 2008. A pesar de que la
disminucin interanual en la produccin contina siendo significativa, este resultado implica una recuperacin
de 26,4 puntos porcentuales, con una incidencia no despreciable sobre el promedio de la industria. Este mejor
desempeo se relaciona con un mayor dinamismo del mercado automotor brasileo, que reaccion
positivamente al plan de estmulo implementado por el gobierno de ese pas, y con la reacomodacin de la
produccin a los nuevos niveles de demanda, tras un ajuste de stock excedente los meses previos.
Ms all de estos comportamientos diferenciados, derivados tanto del conflicto agropecuario de marzo de 2008
como de la dinmica propia de automotores y metales bsicos, la mayora de los sectores de actividad
industrial mostr en marzo un magro desempeo, en algunos casos con retrocesos de amplitud como
Metalmecnica, Textiles y Papel y cartn.
Teniendo en cuenta estas
Variacin de las Exportaciones MOI
Marzo 09 vs. Marzo 08
consideraciones, queda claro que
3.8%
la amortiguacin de la cada en la
Papel, Cartn, Imprenta y Publicaciones
-2%
2.8%
Resto
actividad industrial debe ser
-5%
12.4%
Mq.y Aparatos, Material. Elctrico
-7%
matizada hasta contar con los
1%
Manuf.de Piedras, Yeso y Cermicos
-8%
resultados del mes entrante. En
21%
Productos Qumicos y Conexos
-13%
8%
efecto, la realidad industrial
Materias Plsticas Artificiales
-16%
20%
Material de Transporte
-18%
contina complicada y puede
2.0%
Caucho y sus Manufacturas
-20%
cotejarse, por su parte, con una
TOTAL MOI
-20%
1.7%
nueva
retraccin
en
las
Textiles y Confecciones
-23%
16.1%
Metales Comunes y sus Manufacturas
-24%
exportaciones del sector en el
5%
Piedras y Metales Preciosos y Manuf.
-34%
mes de marzo. Las Manufacturas
0%
Calzados y sus Componentes
-50%
0.2%
de Origen Industrial (MOI)
Manuf. de Cuero, Marroquinera, etc. -63%
5.3%
Vehculos
de
navegacin
area,
martima
y
fluvial
retrocedieron 20,3% -los precios
-67%
Fuente: CEU-UIA en base a datos de INDEC
Variacin anual
Participacin en el total MOI
descendieron un 18%, y las
cantidades 3%-. Por su parte, las Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA) mostraron un crecimiento de
tan slo 5% contra marzo del ao pasado -que fue el mes ms bajo de 2008, explicado por un aumento en
cantidades del 25% y una cada del 16% en precios. Entre los sectores ms afectados en las exportaciones

5
Analizando los aportes sectoriales se observa que en conjunto los bloques metales bsicos y automotriz contribuyeron sobre el agregado con
una disminucin del 7,4%, compensada en parte por un aporte del resto de 0,8% . La metodologa de clculo de las contribuciones y de las
variaciones puede consultarse en el apndice metodolgico


MOI, y considerando su participacin en el total, se destacaron los Metales comunes (-24%), Material de
transporte (-18%) y Productos qumicos y conexos (-13%), ver grfico.
Por el lado de las importaciones, y en lnea con lo que se viene dando en los ltimos meses, la retraccin en el
mes de marzo de Bienes de capital alcanz un 32,3%, en tanto que los Bienes intermedios cayeron 27,2%, lo
que sigue mostrando un fuerte freno de la inversin. De esta forma, las cadas en estos rubros para el
acumulado del primer trimestre alcanzaron un 42,3% en el caso de Bienes de capital y un 35,5% en los Bienes
intermedios (ver cuadro a continuacin).
Importaciones por Usos Econmicos
En millones de USD
Marzo
Usos Econmicos

2008

2009

Total

4,162

Bienes de capital
Bienes intermedios
Combustible y lubricantes
Piezas y accesorios para bs. de capital
Bienes de consumo
Vehculos automotores de pasajeros
Resto

973
1,428
191
777
444
340
8

3 meses
Var.%

2008

2009

Var.%

2,885

-30.7%

12,847

8,307

-35.3%

659
1,040
87
503
422
165
10

-32.3%
-27.2%
-54.5%
-35.3%
-5.0%
-51.5%
25.0%

3,265
4,572
420
2,202
1,418
946
23

1,883
2,948
346
1,471
1,170
467
26

-42.3%
-35.5%
-17.6%
-33.2%
-17.5%
-50.6%
13.0%

Fuente: CEU-UIA en base a datos INDEC.

Evolucin del empleo y las horas trabajadas

110
100
Indice Base 1997 = 100

En efecto; como se hizo notar en

informes previos, aunque el freno
generalizado de las importaciones
descomprime las tensiones sobre la
balanza comercial y la produccin
local, se corresponde con la cada del
nivel de actividad e inversin, y un
mercado interno con tendencia
contractiva.

90
80
70

Horas trabajadas

60

Obreros ocupados
En lo que hace a la evolucin del
empleo en la industria, los datos de
50
I 97
I 98
I 99
I 00
I 01
I 02
I 03
I 04
I 05
I 06
I 07
I 08
I 09
INDEC6 para el primer trimestre de Fuente: CEU-UIA
en base a datos de EIM, INDEC
2009 corroboran tambin la realidad
en el sector. En este sentido, el Indice de Obreros Ocupados (IOO) se contrajo un 2,6% respecto a igual
perodo de 2008, en tanto que Horas Trabajadas present una cada interanual de 4,3% (ver grfico de
evolucin del empleo y las horas trabajadas).

En definitiva, dado un contexto internacional que se mantendr muy delicado al menos durante todo 2009, un
mercado interno que pierde dinamismo y la profundizacin de problemas macro y microeconmicos de
relevancia (suba de tasas, menor liquidez y mayores costos energticos e impositivos), la realidad para el
sector industrial en lo que resta del ao aparece compleja, lo que mantiene la necesidad de llevar adelante
medidas especficas para enfrentar la coyuntura, en un marco general estratgico que asegure un sendero de
crecimiento y desarrollo del sector para los prximos aos.

Obtenidos en el marco de la Encuesta Industrial Mensual (EIM).

ACTIVIDAD SECTORIAL

Sector automotriz
A nivel internacional, la industria automotriz pasa por un momento de grandes tensiones. Para las mayores
automotrices del mundo, que venan mostrando problemas hace algunos aos, la situacin se torn crtica con
el estallido de la crisis global. Muchas pararon sus plantas, y su futuro es incierto. El escenario de mayor
gravedad se ubica en EE.UU., en donde el colapso del consumo que sigui al estallido de la burbuja
inmobiliaria afect seriamente las ventas de las casas matrices. Durante 2008, muchas filiales tuvieron buenos
resultados que compensaron parcialmente los resultados globales. Sin embargo, para este ao las expectativas
son diferentes, dada la contraccin de los mercados locales y las secuelas y restructuracin del mercado que se
espera como consecuencia de la crisis de las casas matrices.
A nivel MERCOSUR, la demanda en el mercado automotriz tambin sufri un impacto. A partir de
septiembre, las ventas en los respectivos mercados internos comenzaron a caer en Brasil y en Argentina (ver
cuadro). Ello afect fuertemente a la produccin nacional de vehculos, que destina aproximadamente un 40%
de su oferta al mercado interno, y un 50% al pas vecino. Inicialmente, la produccin se desaceler sin llegar a
caer en trminos interanuales; las ventas al mercado interno ms las exportaciones fueron inferiores a la
produccin, incrementndose el stock. En noviembre la produccin paso de desacelerarse a contraerse en
trminos interanuales, con una retraccin de aproximadamente 28%; sin embargo, segn los datos consignados
por ADEFA, las ventas totales cayeron an ms, y la acumulacin de stocks prosigui. Finalmente, entre
diciembre de 2008 y febrero de 2009, el sector ajust con mayor intensidad su actividad, produciendo menos
de la mitad de las unidades que entre diciembre de 2007 y febrero de 2008, y ajustando los stocks acumulados.
Ventas al mercado interno
variaciones interanuales
50%
41%
40%

35%

30%
21%
20%

15%
11%

10%

4%

0%
-1%
-10%

-8%

-20%

En Brasil

-30%

En Argentina

-20%
-29%

-40%

-30%
-39%
Feb-09

Ene-09

Dic-08

Nov-08

Oct-08

Sep-08

Ago-08

Jul-08

Jun-08

May-08

Abr-08

Mar-08

Feb-08

Ene-08

-50%

Fuente: CEU-UIA en base a ADEFA y ANFAVEA

En marzo la produccin nacional alcanz las 37.904 unidades, mostrando una desaceleracin en su cada, que
rond el 23,6% en relacin a las 49.591 de marzo de 2008. Ello se debe, en parte, al efecto indirecto de la
reactivacin del mercado brasileo. Mientras que en febrero las exportaciones fueron un 63% inferiores a las
del ao pasado, en marzo se recuperaron parcialmente, finalizando un 16% por debajo de las de 2008. Por otro
6


lado, vale destacar que ante una contraccin en la demanda tpicamente existe un perodo inicial de
sobreajuste, necesario para achicar el excedente de stocks, seguido por una recuperacin relativa, en la cual la
produccin se reacomoda al nuevo nivel de demanda, que estara ms en lnea con el nivel de actividad
observado este ltimo mes. En efecto, para este ao los pronsticos de venta de las terminales siguen rondando
un intervalo de entre 450.000 y 500.000 unidades.
Frente a la prdida de dinamismo del sector y de la economa en general, los gobiernos de Argentina y de
Brasil decidieron llevar adelante sendos planes de estmulo.
En Brasil el plan se implement, a partir de diciembre de 2008, mediante una reduccin escalonada del IPI
(Impuesto sobre Productos Industrializados), dependiendo de la eficiencia energtica del vehculo
aproximada por cilindrada y tipo de combustible. El impuesto pas del 7% al 0% para cilindradas menores a
1000cc, del 13% al 6,5% para cilindradas entre 1000cc y 2000cc a nafta, y del 11% al 5,5% para cilindradas
entre 1000cc y 2000cc alconafta; no habiendo cambios para cilindradas mayores a 2000cc. Por su parte, en el
segmento de pick-ups el impuesto pas del 8% al 1%. La reduccin beneficia a las empresas a condicin de
mantener los puestos de trabajo. En caso de producirse despidos, la empresa debe devolver al estado el total de
los descuentos.
Por su parte, el plan automotriz llevado a cabo por el gobierno nacional comenz a operar recin en febrero, al
existir algunas diferencias entre distintos proyectos, resultando finalmente la implementacin de dos
mecanismos paralelos que buscan estimular la demanda facilitando la financiacin. El ms dinmico de ellos
se estructura a travs del otorgamiento de un crdito de hasta un 80% del valor del auto, gestionado por las
empresas financieras asociadas a las automotrices, aprobado y financiado por la ANSES.

Sector autopartista
En lnea con la desaceleracin de la produccin automotriz, el impacto de la crisis se ha trasladado aguas
arriba abarcando a toda la cadena de valor. De este modo, tambin el segmento autopartista que ocupa
aproximadamente a 60.000 personas- exhibe un panorama complicado. Segn fuentes del sector, actualmente
la actividad del sector se encuentra un 30% por debajo de la observada el pasado ao, alcanzando al 50% en
algunos segmentos. Para 2009 se estima una cada de la actividad en lnea con la disminucin de la produccin
automotriz, que rondara el 25% con respecto al 2008.
Referentes sectoriales informan que muchas firmas del rubro pasan por un momento de gran tensin
financiera. En abril, por ejemplo, una importante firma oficializ su decisin de cerrar una planta productora
de aros de pistn en Rosario.
Como se mencion en informes previos, el freno en los niveles de actividad contrasta con las expectativas de
crecimiento que se manejaban en 2008, por las cuales el sector efectu fuertes inversiones para ampliar su
capacidad de produccin, que en el nuevo escenario permanecera ociosa.

Metales bsicos
La industria siderrgica atraviesa una situacin igualmente compleja. El sector haba sido, junto al automotriz,
el motor del crecimiento de la industria durante 2008. Luego del desencadenamiento de la crisis, sin embargo,
el escenario dio un giro sustancial. La fuerte cada en la actividad del rubro explica ahora una parte importante
del retroceso en el volumen de produccin agregado. Desde luego, ello se relaciona con la alta dependencia del
7


ciclo de la industria siderrgica, proveedora de insumos de otras actividades procclicas automotriz,
construccin, bienes de capital, etc. La cadena tambin fue afectada por la contraccin de la demanda externa,
y el avance de importaciones provenientes de China.
En marzo la actividad siderrgica declin nuevamente, con retrocesos interanuales muy importantes en todos
sus subsectores. Segn informa el Centro de Industriales Siderrgicos (CIS), acero crudo disminuy un 49,5%
interanual, cerrando el primer trimestre un 41,7% por debajo del mismo perodo del ao pasado. La
produccin de hierro primario tambin registr una baja, ubicndose 61,9% por debajo del mismo mes del ao
pasado. Por su parte, los laminados en caliente cayeron 52,2% y los planos terminados en fro un 25,5%. En
este mismo perodo, la utilizacin de la capacidad instalada lleg apenas al 50% de la capacidad total.
El subsector productor de aluminio tambin recibi el impacto de la crisis. Aunque la produccin de aluminio
contina mostrando cierto dinamismo en cantidades, ubicndose en torno al 9% por sobre marzo del ao
pasado. Por otro lado, vale destacar el derrumbe del precio internacional de este bien, cercano al 50% en
relacin al promedio de 2008.

Alimentos y bebidas
Durante el mes de marzo, y segn estimaciones preliminares de la Coordinadora de las Industrias de Productos
Alimenticios (COPAL), la produccin en alimentos y bebidas mostr una suba del 17%, respecto de igual mes
de 2008.
No obstante esta dinmica, es
preciso contextualizar este
comportamiento interanual, en
particular dado el desempeo
del sector en el mes de marzo de
2008, en medio del conflicto
entre el gobierno y el campo.

Evolucin de la produccin vacuna

30%

350

20%

300

10%

250

0%
200
-10%

150
Durante ese mes, la cada en la
-20%
produccin de la industria
100
Variacin interanual
-30%
alimenticia fue de 10,1%,
Produccin, eje derecho.
50
En TN res.
Conflicto agropecuario
destacndose
la
fuerte -40%
0
retraccin de la produccin de -50%
Feb-07
May-07
Ago-07
Nov-07
Feb-08
May-08
Ago-08
Nov-08
Feb-09
carnes rojas, de casi un 38%
Fuente: CEU-UIA en base a datos de SAGPyA
interanual7 (ver grfico sobre
produccin vacuna). Le siguieron en importancia la molienda de cereales (-16,4%), en un marco donde las
aceiteras tuvieron una cada de ms de un tercio en la disponibilidad de oleaginosas, yerba mate (-5,1%),
bebidas (-4,9%) y carnes blancas (-4,3%).

En el marco de una merma de 40% en la entrada de hacienda.


De esta forma, y segn referentes del sector, de haber existido un abastecimiento normal de materias primas
durante marzo de 2008, las
Variacin interanual de las exportacines MOA
subas en la produccin de
acumulado primer trimestre 09 vs igual perodo de 08
alimentos y bebidas en igual
Azcar y Artculos de Confitera
T, Yerba Mate, Especies, etc.
19%
mes de 2009 no hubiese
Bebidas, Lq. Alcohlicos y Vinagre
6%
116%
superado el 1%.
Residuos y desp.de la Ind.Alimenticia
4%
-7%

Frutas Secas o Congeladas

Carnes
-8%
En este marco, y ms all de la
Pescados y Mariscos Elaborados
-8%
performance del sector en el
TOTAL MOA
-13%
Resto
-14%
mes de marzo de 2009, aparece
Productos de Molinera
-14%
Otros Productos de Origen Animal
-14%
un escenario complejo para lo
Preparados de Legumbres y Hortalizas
-16%
que resta del ao, ms que
Grasas y Aceites
-29%
Productos Lcteos
-31%
nada en aquellas ramas
Pieles y Cueros
-39%
Extractos Curtientes y Tintreos
-42%
vinculadas a la exportacin,
Lanas Elaboradas -53%
donde la crisis internacional
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
Fuente: CEU - UIA en base a datos de INDEC
est golpeando fuertemente;
para los primeros tres meses del ao, los sub sectores ms afectados en este sentido fueron los productos
lcteos (-31% interanual), grasas y aceites (-29%) y preparados de legumbres y hortalizas (-16%), entre otros
(ver grfico de variacin de las exportaciones MOA).

En lo que hace al mercado interno, que explica ms del 70% de la demanda de bienes de este sector, las
perspectivas son menos negativas: segn COPAL se espera una retraccin en los niveles de produccin que no
supere el 5 10%. No obstante esto ltimo, lo que si esta apareciendo es un corrimiento de la demanda a hacia
productos de segundas marcas, por lo habr que prestar atencin a la introduccin en el mercado de lneas de
alimentos de menor calidad.
Otro aspecto a considerar, y segn referentes sectoriales, es la falta de financiamiento, que se intensific
durante 2008 y afecta a muchas de las actividades productivas. Esta situacin atenta contra la continuidad de
algunas producciones, especialmente para los sectores influenciados por la estacionalidad y para las empresas
pequeas y medianas del sector.
Sector qumico y farmacutico
Segn datos aportados por la Cmara de la Industria Qumica y Petroqumica, dicha industria se recuper
levemente al exhibir en marzo un aumento interanual de su produccin del orden del 2%. Sin embargo, hacia
el interior del bloque, los distintos segmentos mostraron un comportamiento heterogneo: los petroqumicos
intermedios, los orgnicos bsicos y los agroqumicos y fertilizantes presentaron aumentos en el nivel de
actividad de 34%, 9%, y 7% respectivamente, mientras que el resto de los subsectores exhibieron importantes
retracciones: colorantes y pigmentos (-39%), polmeros y elastmeros (-11%) y petroqumicos inorgnicos
bsicos (-10%).
Produccin de la Industria qumica y petroqumica
en toneladas

2008

Marzo
2009

Var.%

2008

3 meses
2009

Var.%

408.257

414.645

2%

1.299.931

1.158.828

-11%

101.047
36.459
19.689
126.461
124.062
540
Fuente: CEU-UIA en base a datos de CIQYP

110.622
32.952
26.319
112.186
132.237
330

9%
-10%
34%
-11%
7%
-39%

357.715
93.275
81.153
371.066
395.082
1.640

355.709
75.517
62.461
323.450
340.792
900

-1%
-19%
-23%
-13%
-14%
-45%

Subsectores
Total
Petroqumicos orgnicos bsicos
Petroqumicos inorgnicos bsicos
Petroqumicos intermedios
Polmeros y elastmeros
Agroqumicos y fertilizantes
Colorantes y Pigmentos

No obstante la recuperacin del nivel de actividad, en el frente interno, las ventas del sector muestran una
cada interanual del 48%, observndose las cadas ms pronunciadas en los agroqumicos y fertilizantes (74%) y los petroqumicos orgnicos bsicos (-51%). Asimismo, por el lado de los mercados externos, las
exportaciones de productos qumicos presentaron una cada interanual que alcanz al 27%; el desempeo del
sector de los agroqumicos y fertilizantes fue el ms afectado, manifestando sus exportaciones una fuerte
contraccin (-62%).
En este sentido, el desempeo de esta industria depende de la dinmica de sus principales sectores
demandantes: plstico, fertilizantes y agroqumicos, pinturas, textil sinttica, combustibles, entre otros. En
particular, el impacto de la sequa sobre la produccin agropecuaria explica en parte la retraccin en las ventas
de los agroqumicos y fertilizantes mientras que la desaceleracin de importantes segmentos del sector
plstico, tales como los envases PET, dan lugar a la cada de actividad observada en los polmeros y
elastmeros.
Por su parte, la produccin de la industria farmacutica contina en ascenso, mostrando niveles de produccin
por encima de los alcanzados durante el primer trimestre de 2008. En la misma lnea se encuentra el sector de
los jabones y detergentes, donde se observa un nivel de actividad superior al de igual perodo de 2008.

Industria metalmecnica
Durante el primer trimestre del 2009, la produccin en el sector metalmecnico se contrajo 23%, respecto de
igual perodo de 2008 (ver Informe Trimestral del Departamento de Estudios Econmicos de de la Asociacin
de Industriales Metalrgicos de la Repblica Argentina - ADIMRA).
Al igual que en los ltimos meses, los rubros ms golpeados son aquellos relacionados con la actividad
agropecuaria (maquinaria agrcola, acoplados y remolques), los bienes de consumo durable (lnea blanca,
equipos elctricos y electrnicos, etc.) junto con los de bienes de capital, todo lo cual se asocia a la cada en
los niveles de consumo e inversin. La retraccin en esta ltima se asocia adems a la dinmica de la
utilizacin de la capacidad instalada en el ltimo perodo, que se redujo en torno a 40% hasta alcanzar un nivel
promedio de 45% en el primer trimestre del ao.
En relacin al comercio exterior, durante el primer trimestre de 2009 las exportaciones metalmecnicas
mostraron una cada interanual del 26,6%, para ubicarse por encima de USD 2.120 millones. No obstante, a
diferencia de lo que se vena observando en los ltimos tres trimestres, dicha cada se explica estrictamente por
un efecto cantidades sin ningn tipo de variacin en los precios.
Las importaciones en el 1 Trimestre de 2009, por su parte, cayeron un 31,4% respecto el trimestre anterior y
un 33,4% respecto a igual perodo de 2008, alcanzando un valor de USD 3.500 millones en el trimestre. Estas
cifras representan un abrupto cambio de tendencia que da cuenta de la cada que est experimentando la
demanda local (tener en cuenta que gran parte de las importaciones metalmecnicas son realizadas por los
propios fabricantes, que utilizan dichos productos como insumos). Asimismo, dicha cada combina tanto una
reduccin en las cantidades como un incremento en los precios promedio.
En este marco, el dficit comercial del sector ascendi, al primer trimestre del ao, a los USD 1.380 millones,
un 62% menos respecto del mismo trimestre de 2008, lo que deja entrever los frenos en el consumo y la
inversin que se comentaron ms arriba, principalmente por los sectores involucrados: mquinas y equipos
(maquinaria agrcola (incluyendo carroceras y remolques) y maquinaria para la industria en general),
autopartes, insumos siderrgicos, metales estructurales, entre otros (ver grfico a continuacin).
10

Comercio y Dficit Metalmecnico

8,000

Miles de Dlares

6,000
4,000
2,000
0
-2,000
-4,000
-6,000
I
2006

II

III

IV

I
2007

II

Fuente: Estudios Econmicos de ADIMRA en base a INDEC y NOSIS

III

IV

I
2008

II

SALDO

III
EXPO

IV

I
2009
IMPO

Por otro lado, y segn estudios realizados por el Departamento de Estudios Econmicos de ADIMRA sugieren
que para el primer trimestre de 2009 la cada en los niveles de empleo se ha agudizado, an cuando no se
observan grandes variaciones en la mayora de las empresas. Segn una consulta realizada a 230 empresas
sobre la situacin laboral imperante en sus establecimientos, el 76% de las empresas elimin horas extras.
Asimismo, de las empresas que operan con personal temporario (alrededor del 60%), el 69% ha cancelado las
contrataciones. El 81% de las empresas manifiesta no haber realizado suspensiones, mientras entre los que s
lo hicieron, lo aplicaron sobre el 48% del personal. Finalmente, el 77% de las empresas an no despidi
personal.
A este marco debe sumarse el constante incremento en los costos locales de produccin. Actualmente el tipo
de cambio real de la industria metalmecnica se encuentra, en promedio, un 10% por debajo de 2007, un 20%
de 2006 y ms de un 45% respecto de 2003. En este sendero de apreciacin de la moneda local, la
depreciacin de los pases de la regin, particularmente la de Brasil, y la apreciacin del Dlar respecto al
Euro no hacen ms que agravar la prdida de competitividad del sector.

Industria textil e indumentaria

Durante el primer trimestre del ao la contraccin de la actividad del sector textil, que viene registrando
importantes retracciones desde julio de 2008, se profundiz alcanzando valores por encima del 14%. An
cuando la situacin hacia adentro del bloque es heterognea, la cada afect a todos los subsectores. Sin
embargo, referentes sectoriales estiman que se observa una leve tendencia hacia la recuperacin de la actividad
en adelante, a medida que los stocks comienzan a ajustarse.
En lo que se refiere al desempeo del sector indumentaria en particular, varios factores, entre los que se
cuentan la cada en la demanda, el retraso del invierno y el descenso del turismo extranjero, hacen prever que
esta ser una temporada complicada. Referentes sectoriales estiman una cada del 20% en las ventas, lo que
equivale a 600.000 prendas menos este invierno. En este sentido, en marzo las importaciones de prendas de
vestir mostraron un aumento interanual del 7%, acumulando en lo que va del ao un leve crecimiento del 2%.
11


En lnea con esta desaceleracin, en el primer trimestre del ao las importaciones desde China, que representa
el 52,9% de las compras externas de indumentaria, continan creciendo aunque lo hacen a un ritmo menor
(17%).

Sector plstico
Segn datos aportados por la Cmara Argentina de la Industria Plstica (CAIP), en marzo el nivel de actividad
de los segmentos de mayor importancia (envases, embalajes, construccin y autopartes) evidenci una cada
interanual del orden del 20%. As, si bien no se han registrado suspensiones, se han eliminado horas extras en
la mayora de los casos. Por el frente externo, la aplicacin de valores criterios para la importacin de
manufacturas plsticas responde a la preocupacin manifestada por el sector respecto a los volmenes
importados desde China y Brasil.
Por otra parte, como fuera mencionado en informes previos, los costos de las materias primas plsticas se
encuentran en descenso desde el colapso financiero, alcanzando en marzo una cada del 12%, menor a la
registrada en meses previos.

Papel y Cartn
Segn la Asociacin de Fabricantes de Celulosa y Papel (AFCP), la produccin en el sector cay en el mes de
marzo un 11%, respecto de igual mes de 2008, al pasar de 152.256 TN a 135.513 TN. De esta forma, el primer
trimestre del ao cerr con una retraccin acumulada de 11,3%, sobre una tendencia que en estos niveles de
cada comenz en noviembre de 2008, afectada tanto por la dinmica en el frente interno como externo (ver
grfico a continuacin).

Evolucin de la produccin de papel y cartn

10%
7.5%
4.7%

5%

5.4%
3.6%

1.5%
0.6%

0.2%

0.1%

0%
-1.6%
-3.6%

-5%

-4.8%

-10%
variacin interanual de la produccin

-11.0%
-12.1%

-15%
Mar-07

Jul-07

Nov-07

Mar-08

Jul-08

Nov-08

-11.9%

Mar-09

Fuente: CEU-UIA en base a datos de Asociacin de Fabricantes de Celulosa y Papel

En lo que hace al consumo aparente, los datos muestran una cada an mayor, dada la fuerte prociclicidad del
sector respecto de la evolucin de la industria en general (a la cual provee de envoltorios, estuches, cajas y
embalajes, entre otros).

12


Para el frente externo, las exportaciones de Papel, cartn, impresos y publicaciones cayeron en el primer
trimestre ms del 45%, y las importaciones, un 42 por ciento.
El anlisis por sector arroj que las cadas en la produccin en los tres primeros meses del ao fueron lideradas
por los papeles para embalaje (en torno a -19%), impresin (-16%) e higinicos (-10%), mientras que el papel
prensa registr un alza de 43% (en el marco de que una empresa de envergadura se volc a esa produccin).
Otro tanto ocurri con el consumo aparente, con derrumbes de 26% en papeles de impresin y en materias
primas para embalajes y de 8% en papel higinico, y un aumento de 2% en papel prensa.
En funcin de este escenario, la AFCP proyect sendos decrecimientos tanto en la produccin como en el
consumo aparente para el acumulado de 2009, con cadas que pueden oscilar en torno al 3% y 5%,
respectivamente.
Edicin e impresin
Segn la Federacin Argentina de la Industria Grfica y Afines (FAIGA), el desempeo del sector en lo que va
de 2009 se mantiene en niveles bajos de crecimiento interanual, sobre una tendencia que comenz ya hacia el
final de 2008.
Entre los principales factores asociados a este comportamiento, y en lnea con lo comentado para el caso de
Papel y cartn, se destac la fuerte prociclicidad del sector con otras industrias del sector manufacturero (que
como fuera mencionado en otros informes da origen a ms del 70% de la facturacin de las empresas grficas,
en particular el sector alimenticio, que representa casi un 40% de las ventas).
No obstante esto ltimo, y segn fuentes consultadas, la dinmica del consumo aparente no ha seguido en
estos meses la misma trayectoria que en el caso de Papel, dado que se estn utilizando stocks acumulados
previamente.

Minerales no metlicos
La produccin de minerales no metlicos mostr en marzo, segn estimaciones propias preliminares, una suba
interanual de 3,5%, destacndose las subas en los despachos de cemento.
En este sentido, y segn datos de la Asociacin de Fbricas de Cemento Portland, en el mes de marzo de 2009
el despacho de cemento fue de 772.055 toneladas (incluyendo exportaciones), lo que representa un alza con
respecto al mes de febrero ltimo del 11.0%. Esta cifra, al ser cotejada con los valores del mes de marzo de
2008, registra una suba del 9.2 %. El despacho acumulado, al mes de marzo, respecto a igual perodo de 2008,
observa una retraccin del 3.3%.
Con destino al consumo interno, los despachos (incluyendo importaciones), alcanzaron 756.692 toneladas,
cifra que exhibe un incremento del 10.6% con respecto al mes anterior y comparado con el mes de marzo de
2008, un aumento del 6.6%. El consumo acumulado, al mes de marzo, respecto al mismo perodo de 2008,
registra una merma del 6.0%.
Por otro lado, cabe mencionar que, segn referentes del sector, en marzo de 2008 los registros se vieron
afectados en parte por el conflicto entre el gobierno y el sector agropecuario, lo que afecta tambin en este
sector la base de comparacin.

13

Despachos de cemento
Variacin interanual
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Mar-07
-5%

Jun-07

Sep-07

Dic-07

Mar-08

Jun-08

Sep-08

Dic-08

Mar-09

-10%
-15%
-20%
Fuente: CEU-UIA en base a Asociacin de Fabricantes de Cemento Portland

Madera y muebles
En el mes de marzo continu la cada de la produccin para la primera y segunda etapa de transformacin de
la madera (tala y aserraderos). Las regiones del Noreste y Noroeste argentino fueron las que sufrieron las
cadas ms pronunciadas en las ventas, en particular la provincia de Misiones. En relacin a los bienes finales
(bsicamente muebles), las ventas en el interior del pas concentraron cadas cercanas al 30% en relacin a
marzo del ao pasado, mientras que en Capital Federal la cada fue menor. Producto del menor nivel de
actividad, se han observado despidos y suspensiones de personal en las zonas ms afectadas. Ante la cada de
las ventas de los ltimos meses, el sostenimiento de la demanda interna resultar fundamental para la
estabilizacin del mercado interno, para evitar as una profundizacin de la cada del nivel de actividad del
sector.

14

APNDICE METODOLGICO

A partir de noviembre de 2008 el Centro de Estudios de la UIA (CEU) realiza mensualmente una estimacin
propia del nivel de actividad industrial. La misma utiliza informacin de diversos orgenes, incluyendo entre
sus fuentes organismos pblicos, empresas privadas y, principalmente, estadsticas y resultados aportados por
las cmaras sectoriales asociadas a la UIA. Estas ltimas cuentan con departamentos tcnicos de alto nivel que
efectan encuestas y recopilan datos de produccin de las firmas del sector que representan.
La informacin centralizada por el CEU, que cuenta con distintos niveles de agregacin dependiendo de la
fuente, se procesa y organiza a nivel de bloques industriales, siguiendo la misma clasificacin que considera el
Estimador Mensual Industrial (EMI), elaborado por el INDEC.
Para cada rubro industrial se construye un ndice que refleja el volumen fsico de produccin sectorial. La
estimacin del nivel de actividad industrial agregada surge
Estructura de ponderaciones
20,5
del promedio ponderado de estos ndices y tiene como base Productos alimenticios y bebidas
16,3
la estructura productiva del ao 2004, representando la Sustancias y productos qumicos
Metalmecnica
excluida
automotriz
14,3
participacin relativa de cada actividad en el valor agregado
Industrias metlicas bsicas
11,0
industrial de dicho ao (calculada con los datos preliminares Refinacin del petrleo
9,9
correspondientes
al
Censo
Nacional
Econmico Vehculos automotores
7,3
2004/2005)8. Vale destacar que aunque en el informe se Edicin e impresin
6,0
4,1
analiza la situacin de sectores tales como madera y Productos de caucho y plstico
Productos
minerales
no
metlicos
4,0
muebles, software, indumentaria, calzado y otros,
Papel y cartn
3,6
considerados
de
importancia
para
comprender Productos textiles
2,2
cualitativamente la realidad industrial, su evolucin Productos de tabaco
0,8
cuantitativa no forma parte del ndice.

Variacin porcentual agregada

La variacin estimada del nivel de actividad es la variacin del ndice de nivel de actividad agregada. Sea S At
el ndice agregado de produccin del mes t, S nt el ndice de produccin del sector n entre 0 y N, y n el
ponderador del sector n, con
Entonces S At =

V At =

N
n =0

N
n =0

n = 1.

n S nt . Su variacin porcentual interanual es:

S Afinal S Ainicial 12 S At 1 12 S1t + 2 12 S 2t + ... + N 12 S Nt

= t 12 =
S Ainicial
SA
S A0

8
Al interior de estos macro bloques se incluye Lcteos, Molienda de cereales y oleaginosas, Azcar y productos de confitera, Yerba, mate y t,
Bebidas, Cigarrillos, Hilados de algodn, Fibras sintticas y artificiales, Tejidos, Productos de editoriales e imprentas, Gases industriales,
Productos qumicos bsicos, Agroqumicos, Materias primas plsticas y caucho sinttico, Detergentes, jabones y productos personales, Productos
farmacuticos, Neumticos, Manufacturas de plstico, Petrleo procesado, Vidrio, Cemento, Otros materiales de construccin, Acero crudo,
Aluminio primario

15


donde 12 es el operador diferencia interanual 12 S t = S t S t 12

Contribuciones y variaciones sectoriales

Si I es un ndice de sectores, es posible descomponer la variacin total segn el aporte que corresponde a los

sectores I y su complemento I . La contribucin de estos sectores C It es

nI

12 S nt

S A0

, y la del resto de los

sectores C It = V At C It . La contribucin de dichos sectores representa su influencia directa en el ndice

agregado, y es por tanto equivalente a la variacin que hubiese mostrado el ndice agregado dejando a los
dems constantes. La suma de todas las contribuciones es la variacin total.

La contribucin de un conjunto de sectores al total no debe confundirse con su variacin
S
nI

nI

12

S nt

t 12
n

La contribucin de un sector o conjunto de sectores dado depende de su variacin y su ponderacin sobre el

total.

16

Sector Real

TERMOMETRO DE LA ECONOMA
Indicador

Nivel de Actividad General (EMAE desestacionalizado)

Indicador
Producto Bruto Interno (PIB)
Inversin Bruta Interna Fija (IBIF)
Equipo Durable de Produccin
Indicador
Precios Minoristas (IPC)
Precios Mayoristas (IPIM)
Precios de las Materias Primas (IPMP)

Indicador
Tipo de Cambio Real Multilateral (BCRA)
Tipo de Cambio Nominal con Brasil ($/R)
Tipo de Cambio Nominal con EE.UU. ($/US$)
Tipo de Cambio Nominal con U.E. ($/)

Var. % mensual

Var. % anual

Var. % acumulada

Feb '08

0,4%

3,7%

0,0%

65,6%

Var. % acumulada

Var. % respecto
mismo trimestre ao
2002

ltimo dato

Var. % respecto
mismo mes ao
2002

ltimo dato

Var.% trimestral

Var. % anual

IV Trim '08

1,2%

4,8%

7,0%

65,4%

IV Trim '08

-6,0%

-2,8%

9,0%

192,7%

IV Trim '08

-15,7%

-3,4%

16,3%

272,0%

ltimo dato

Var. % mensual

Var. % anual

Var. % acumulada
'09

Var. % respecto Dic.

'01

Mar 09

0,6%

6,3%

1,6%

126,1%

Mar 09

0,9%

6,9%

9,0%

257,9%

Mar 09

-2,1%

-38,7%

-28,5%

96,7%

ltimo dato

Mar '09

Feb '09

Mar '08

Promedio 2002

Mar 09

2,45

2,35

2,63

2,36

Mar 09

1,58

1,53

1,83

1,07

Mar 09

3,66

3,51

3,16

3,06

Mar 09

4,77

4,50

4,90

2,97

ltimo dato

Mar '09

Mar '08

Mar '07

Mar '06

Mar' 09

21.648

18.637

13.859

12.863

Mar' 09

20.752

16.361

12.373

11.459

Mar' 09

896

2.276

1.486

1.404

ltimo dato

Mar '09

Mar '08

Mar '07

Mar '06

Mar09

4.192

4.991

4.170

3.642

Mar09

2.885

4.162

3.422

2.722

Mar09

1.307

829

748

920

ltimo dato

IV Trim '08

IV Trim '07

IV Trim '06

IV Trim '02

IV Trim '08

1.806

3.000

2.631

2.662

IV Trim '08

-3.425

-186

-101

-2.695

ltimo dato

Mar '09

Mar '08

Mar '07

Dic '01

Mar '09

46.933

50.039

35.876

15.318

ltimo dato

Mar '09

Feb '09

Mar '08

Dic '01

Mar' 09

172.124

169.806

161.660

60.190

Mar' 09

133.452

131.768

113.130

61.521

ltimo dato

Mar '09

Feb '09

Mar '08

Dic '01

Mar' 09

11,8%

11,8%

8,0%

7,4%

Mar' 09

20,4%

22,0%

11,6%

50,0% (Nov '01)

ltimo dato

IV Trim '08

IV Trim '07

IV Trim '06

IV Trim '03

Sector Fiscal
Indicador
Ingresos Totales (Millones de $)
Gastos Primarios Totales (Millones de $)
Supervit Fiscal Primario (Millones de $)

Sector Externo
Indicador
Exportaciones Totales (Millones de US$)
Importaciones Totales (Millones de US$)
Supervit Comercial (Millones de US$)

Indicador
Cuenta Corriente (Millones de US$)
Cuenta Capital y Financiera (Millones de US$)

Indicador
Stock Reservas (Millones de US$)

Sector Monetario y Bancario

Indicador
Depsitos del S.Privado (Millones de $)
Crditos al S.Privado (Millones de $)

Indicador
Tasa para depsitos Plazo Fijo a 30d. (TNA)
era

Prstamos a empresas 1

lnea 30d. (TNA)

Sector Social
Indicador
Desempleo (% de la PEA)

Indicador
Empleo no registrado (% de asalariados)

Indicador
Pobreza (% de personas)
Indigencia (% de personas)

IV Trim '08

7,3%

7,5%

8,7%

14,5%

ltimo dato

IV Trim '08

IV Trim '07

IV Trim '06

IV Trim '03

IV Trim '08

37,8%

39,3%

42,0%

48,8%

ltimo dato

I Sem '08

I Sem '07

I Sem '06

I Sem '03

II Sem '08

15,3%

20,6%

26,9%

47,8%

II Sem '08

4,4%

5,9%

8,7%

20,5%

17

Termometro Industrial

Indicador
Nivel de Actividad Industrial (CEU UIA)

Indicador
Utilizacin de la Capacidad Instalada

Indicador
Salario Nominal por Obrero (Indice base 1997=100)

Indicador
Costo Energtico
Costo de la Construccin

Indicador
Exportaciones de MOA (Millones de US$)
Exportaciones de MOI (Millones de US$)

Indicador
Empleo Industrial Formal (Cantidad de puestos)

Indicador
Empleo Industrial Total (Indice base 1997=100)
Horas Trabajadas Totales (Indice base 1997=100)

ltimo dato

Var. % mensual

Var. % anual

Var. % acumulada

Var. % respecto
mismo mes ao
2002

Mar '09

15,6%

-6,6%

-10,1%

71,0%

ltimo dato

Mar 09

Mar 08

Mar 07

Mar 02

Mar 09

69,7%

71,7%

73,1%

50,3%

ltimo dato

Var.% trimestral

Var. % anual

I Trim '09

0,4%

22,1%

24,5%

339,5%

ltimo dato

Var.% mensual

Var. % anual

Var. % acumulada

Var. % respecto Dic.

'01

Mar' 09

0,1%

9,2%

1,2%

165,7%

Var. % respecto
Var. % acumulada mismo trimestre ao
2002

Mar' 09

0,3%

13,3%

1,0%

247,8%

ltimo dato

Mar' 09

Mar 08

Mar 07

Mar 06

Mar' 09

1.580

1.503

1.259

1.133

Mar' 09

1.363

1.710

1.399

1.210

ltimo dato

IV Trim 08

IV Trim 07

IV Trim 06

Dic '01

IV Trim 08

1.179.264

1.151.199

1.087.297

804.562

Var. % respecto
Var. % acumulada mismo trimestre ao
2002

ltimo dato

Var. % trimestral

Var. % anual

I Trim '09

-1,2%

-2,6%

-0,1%

35,2%

I Trim '09

-7,6%

-4,4%

-2,2%

50,5%

18

Termometro Pyme
Indicador
Ventas deflacionadas y sin estacionalidad
Ocupacin
Precio del principal producto
Costos directos de produccin

Indicador
Asalariados registrados

(1)

Asalariados registrados (Industria)

Indicador

ltimo dato

Var.% trimestral

Var. % anual

III Trim '08

-0,7%

-9,9%

III Trim '08

-1,8%

III Trim '08

4,1%

III Trim '08

8,5%

ltimo dato

Var. % respecto
Var. % acumulada mismo trimestre ao
2004
-7,4%

3,4%

-2,5%

1,2%

21,4%

25,4%

17,8%

91,2%

45,5%

19,5%

284,7%

IV Trim '07

IV Trim '06

IV Trim '05

IV Trim '02

IV Trim '07

2.497.650

2.360.989

2.200.158

1.611.290

IV Trim '07

583.624

562.201

531.712

390.442

ltimo dato

IV Trim '07

IV Trim '06

IV Trim '05

IV Trim '02

Empresas que declaran ocupados al sistema

(1)
de Seguridad Social

IV Trim '07

442.493

422.545

407.217

333.985

Empresas que declaran ocupados al sistema

de Seguridad Social (Industria)

IV Trim '07

55.347

53.911

52.540

45.691

ltimo dato

III Trim '08

III Trim '07

III Trim '06

III Trim '04

III Trim '08

74,2%

78,1%

78,4%

75,6%

Indicador
Utilizacin de la Capacidad Instalada
(1)

Incluye los asalariados registrados en la industria, el comercio y los servicios.

Elglosariodetrminosylasfuentesdeinformacinutilizadasenlaconfeccindelostres
termmetrospresentadospuedenconsultarseenhttp://www.uia.org.ar/ceu.do?sid=3

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