Wir2013overview FR

C O N F R E N C E D E S N AT I O N S U N I E S S U R L E C O M M E R C E E T L E D V E L O P P E M E N T
RAPPORT SUR
LINVESTISSEMENT
DANS LE MONDE
VUE DENSEMBLE
2013
LES CHANES DE VALEUR MONDIALES:

LINVESTISSEMENT ET LE COMMERCE AU SERVICE DU DVELOPPEMENT
New York et Genve, 2013
ii
Rapport sur linvestissement dans le monde 2013
NOTE
La Division de linvestissement et des entreprises de la CNUCED est un centre
dexcellence denvergure internationale, qui traite des questions relatives
linvestissement et au dveloppement des entreprises au sein du systme des
Nations Unies. Elle sappuie sur quatre dcennies dexprience et de comptences
internationales dans les domaines de la recherche et de lanalyse, de la formation de
consensus intergouvernemental et de lafourniture dune assistance technique plus
de 150pays.
Dans le prsent rapport, les termes pays/conomie dsignent aussi, le cas chant,
des territoires ou des zones; les appellations employes et la prsentation des
donnes nimpliquent de la part du Secrtariat de lOrganisation des Nations Unies
aucune prise de position quant au statut juridique des pays, territoires, villes ou zones
ou de leurs autorits, ni quant au trac de leurs frontires ou limites. En outre, les
appellations des groupes de pays sont utilises des fins purement statistiques
ou analytiques et nexpriment pas ncessairement une opinion quant au niveau
de dveloppement de tel ou tel pays ou rgion. Les principales catgories de pays
retenues dans le prsent rapport, qui concordent avec la classification adopte par le
Bureau de statistique de lONU, sont les suivantes:
Pays dvelopps: pays membres de lOCDE (sauf le Chili, le Mexique, laRpublique
de Core et la Turquie), plus les nouveaux pays membres de lUnion europenne
qui ne sont pas membres de lOCDE (Bulgarie, Chypre, Lettonie, Lituanie, Malte et
Roumanie), plus lAndorre, les Bermudes, le Liechtenstein, Monaco et Saint-Marin.
Pays en transition: pays dEurope du Sud-Est, pays membres de la Communaut
dtats indpendants et Gorgie.
Pays en dveloppement: de faon gnrale tous les pays autres que ceux mentionns
ci-dessus. Pour les besoins statistiques, les donnes sur la Chine ne comprennent
pas celles relatives Hong Kong (Chine), Macao (Chine) et la province chinoise
de Taiwan.
La mention dune socit et de ses activits ne doit pas tre interprte comme une
marque de soutien de la CNUCED cette socit ou ses activits.
Les frontires, les noms et les appellations figurant sur les cartes de la prsente
publication nimpliquent aucune approbation officielle de la part de lOrganisation des
Nations Unies.
Note
iii
Les signes typographiques ci-aprs ont t utiliss dans les tableaux:

Deux points (..) signifient que les donnes ne sont pas disponibles ou ne sont
pas fournies sparment. Dans le cas o aucune donne ntait disponible pour
lensemble des lments composant une ligne dun tableau, celle-ci a t omise;
Un tiret () signifie que llment considr est gal zro ou que sa valeur est
ngligeable;
Tout blanc laiss dans un tableau indique que llment considr nest pas
applicable sauf mention contraire;
Une barre oblique (/) entre deux annes, par exemple1994/95, indique quil sagit
dun exercice financier;
Le trait dunion (-) entre deux annes, par exemple1994-1995, indique quil sagit
de la priode tout entire, y compris le dbut et la fin danne;
Sauf indication contraire, le terme dollar ($) sentend du dollar des tats-Unis
dAmrique;
Sauf indication contraire, les taux annuels de croissance ou de variation sont des
taux annuels composs.
Les chiffres ayant t arrondis, leur somme et celle des pourcentages figurant dans
les tableaux ne correspondent pas ncessairement aux totaux indiqus.
Le texte de la prsente tude peut tre cit sans autorisation sous rserve quil soit
fait mention de la source.
iv
PRFACE
Le World Investment Report 2013 (Rapport sur linvestissement dans le monde,
2013) vient un moment important. La communaut internationale est engage dans
la dernire ligne droite pour atteindre les objectifs du Millnaire pour le dveloppement
dici 2015. Paralllement, lONU met au point sa vision concernant les objectifs de
dveloppement aprs 2015. Une information crdible et objective sur linvestissement
tranger direct (IED) peut contribuer au succs de ces efforts conjoints.
LIED mondial a diminu en 2012, principalement en raison dune fragilit
macroconomique persistante et dorientations incertaines pour les investisseurs, et
ne devrait augmenter que lgrement au cours des deux prochaines annes.
Comme le rvle pourtant le rapport, le tableau densemble occulte un certain
nombre dvolutions dynamiques majeures. En 2012, pour la toute premire fois,
les pays en dveloppement ont absorb davantage dIED que les pays dvelopps,
quatre dentre eux se classant parmi les cinq premiers destinataires au monde. Les
pays en dveloppement sont aussi lorigine de prs dun tiers des sorties dIED au
niveau mondial, dans lacontinuit dune tendance ascendante qui semble devoir se
poursuivre.
Le World Investment Report propose cette anne aux dcideurs et autres acteurs
des analyses approfondies, des options stratgiques en matire de dveloppement
et des conseils pratiques quant aux moyens de tirer le meilleur parti possible des
chanes de valeur mondiales avec le minimum de risques. Cest fondamental pour
garantir une croissance plus quitable et un dveloppement plus durable.
Les responsables et les acteurs internationaux de linvestissement et du dveloppement
trouveront dans le World Investment Report2013, jen suis persuad, unesource de
rflexion et dinspiration pour rpondre aux enjeux de dveloppement daujourdhui.
New York, juin 2013
BAN Ki-moon
Secrtaire gnral
de lOrganisation des Nations Unies
Remerciements
REMERCIEMENTS
Le World Investment Report 2013 (Rapport sur linvestissement dans le monde,
2013) a t labor par une quipe dirige par James Zhan. Lquipe tait compose
de: Richard Bolwijn, Bruno Casella, Joseph Clements, Hamed El Kady, Kumi Endo,
Masataka Fujita, Noelia Garcia Nebra, Thomas van Giffen, Axle Giroud, Ariel Ivanier,
Joachim Karl, Guoyong Liang, Anthony Miller, Hafiz Mirza, Nicole Moussa, Shin
Ohinata, Davide Rigo, Sergey Ripinsky, William Speller, Astrit Sulstarova, Claudia
Trentini, Elisabeth Tuerk, Jrg Weber et Kee Hwee Wee.
La livraison 2013 du Rapport a bnfici des conseils de Carlo Altomonte, Richard
Baldwin, Carlos Braga, Peter Buckley, Lorraine Eden, Gary Gereffi, John Humphrey,
BartLos et Pierre Sauv.
Une assistance a t fournie en matire de recherche et de donnes statistiques par
Bradley Boicourt et Lizanne Martinez. Des contributions ont t fournies galement
par Wolfgang Alschner, Amare Bekele, Ventzislav Kotetzov, Mathabo Le Roux,
KendraMagraw, Abraham Negash, Naomi Rosenthal, Diana Rosert, John Sasuya,
Teerawat Wongkaew et Youngjun Yoo, ainsi que Alexandre Genest, Jessica Mullins et
Thomas Turner (stagiaires).
Le texte original a t dit par Lise Lingo et compos par Laurence Duchemin et
Teresita Ventura. Sophie Combette a conu la couverture.
Ont contribu la mise au point et la diffusion du Rapport2013 Elisabeth AnodeauMareschal, Evelyn Benitez, Nathalie Eulaerts, Severine Excoffier, Rosalina Goyena,
Natalia Meramo-Bachayani et Katia Vieu.
diverses tapes de la rdaction du Rapport, en particulier au cours des runions
dexamen organises pour dbattre des versions prliminaires, lquipe a bnfici
des observations et des contributions des experts externes suivants: Rolf Adlung,
Michael Bratt, Tomer Broude, Jeremy Clegg, Lorenzo Cotula, Michael Ewing-Chow,
Masuma Farooki, Karina Fernandez-Stark, Stephen Gelb, Stine Haakonsson, Inge
Ivarsson, Keiichiro Kanemoto, Lise Johnson, Raphie Kaplinsky, Nagesh Kumar,
Sarianna Lundan, Bo Meng, Daniel Moran, Michael Mortimore, Ram Mudambi,
Rajneesh Narula, LizbethNavas-Aleman, Christos Pitelis, William Powers, Zhengzheng
Qu, Alexander Raabe, Rajah Rasiah, Arianna Rossi, Armando Rungi, Emily Sims,
Gabriele Suder, Tim Sturgeon, Fan Wenjie, Deborah Winkler et Robert Yuskavage.
Desobservations et des contributions ont aussi t reues de nombreux collgues
de la CNUCED, dont Alfredo Calcagno, Torbjorn Fredriksson, Marco Fugazza,
Ebru Gokce, Kalman Kalotay, Joerg Mayer, Alessandro Nicita, Victor Ognivtsev,
Celia Ortega Sotes, Yongfu Ouyang, Ralf Peters, Miho Shirotori, Guillermo Valles et
PaulWessendorp.
vi
La CNUCED remercie les membres de lquipe du projet Eora de leur aimable

collaboration.
De nombreux fonctionnaires de banques centrales, de services gouvernementaux,
dorganisations internationales et dorganisations non gouvernementales
ont galement contribu au Rapport. La CNUCED tient enfin remercier les
Gouvernements finlandais, norvgien et sudois de leur concours financier.
Table des matires
vii
TABLE DES MATIRES

Page
REPRES................................................................................ ix
VUE DENSEMBLE
TENDANCES DE LINVESTISSEMENT DANS LE MONDE.................. 1
TENDANCES RGIONALES DE LIED............................................... 11
TENDANCES DES POLITIQUES DINVESTISSEMENT..................... 15
CHANES DE VALEUR MONDIALES ET DVELOPPEMENT............ 21
Repres
ix
REPRES
Tendances mondiales et rgionales de linvestissement
La reprise de linvestissement tranger direct (IED) tarde se confirmer. LIED
mondial a chut de 18% en2012, pour atteindre 1350milliards de dollars. La
reprise prendra plus de temps que prvu, du fait principalement de la fragilit
conomique et des politiques incertaines au niveau mondial. La CNUCED
prvoit que lIED restera en 2013 proche du niveau de 2012, avec une
estimation haute de 1450milliards de dollars. Lesinvestisseurs reprenant
confiance moyen terme, les flux devraient atteindre 1 600 milliards de
dollars en2014 et 1800milliards de dollars en2015. Desrisques significatifs
subsistent toutefois quant ce scnario de croissance.
Les pays en dveloppement aux avant-postes. En 2012, pour la toute
premire fois, les pays en dveloppement ont absorb davantage dIED que
les pays dvelopps, reprsentant 52% des flux dIED mondiaux. Cela tient
en partie au fait que la plus forte baisse des entres dIED est intervenue
dans les pays dvelopps, qui reprsentent dsormais 42% seulement des
flux mondiaux. Les pays en dveloppement sont aussi lorigine de plus
dun tiers des sorties dIED mondiale, dans la continuit dune tendance
ascendante rgulire.
Recul des flux dIED en provenance des pays dvelopps un niveau
proche du creux de2009. La conjoncture conomique incertaine a conduit
les socits transnationales (STN) des pays dvelopps conserver une
stratgie attentiste lgard des nouveaux investissements ou cder des
intrts ltranger, plutt que dentreprendre un dveloppement majeur
linternational. En 2012, 22pays dvelopps sur38 ont vu leurs sorties dIED
diminuer, soit une diminution globale de 23%.
Les investissements raliss par lintermdiaire de centres financiers
extraterritoriaux et dentits ad hoc restent un sujet de proccupation.
Lesflux financiers vers les centres financiers extraterritoriaux restent proches
des sommets atteints en2007. Sila plupart des efforts internationaux pour
lutter contre lvasion fiscale ont mis laccent sur les centres financiers
extraterritoriaux, les flux financiers transitant par les entits ad hoc ont t
prs de sept fois plus importants en2011. Le nombre de pays offrant des
conditions fiscales favorables ces entits augmente lui aussi.
Les bnfices rinvestis: une source de financement potentiellement
importante pour linvestissement long terme. Les revenus procurs par
lIED se sont levs 1500milliards de dollars en2011, pour un stock dun
montant de 21000milliards. Lestaux de rentabilit de lIED sont de 7%
lchelle mondiale et sont plus levs dans les pays en dveloppement (8%)
et les pays en transition (13%) que dans les pays dvelopps (5%). Prs dun
tiers des revenus de lIED mondial sont rests dans les pays destinataires,
et les deux tiers ont t rapatris (ce qui a reprsent en moyenne 3,4 %
des paiements courants). Cest dans les pays en dveloppement que la part
des bnfices non distribus est la plus leve; environ 40% du revenu de
lIED, elle reprsente une source de financement importante.
Les flux dIED vers les pays en dveloppement se sont inscrits en lgre baisse
globalement en2012, mais il y a eu quelques points positifs. rebours de la
tendance gnrale, lAfrique a vu ses apports dIED augmenter de 5% pour
atteindre 50milliards de dollars. LIED dans les industries extractives explique
en partie cet accroissement, mais linvestissement dans la production de
biens de consommation et le secteur des services progresse galement.
Les flux dIED vers les pays en dveloppement dAsie ont diminu de7%
pour stablir 407milliards de dollars, mais sont rests levs. Sous leffet
des restructurations intrargionales, qui se sont poursuivies, des pays plus
faible revenu comme le Cambodge, le Myanmar et le VietNam obtiennent de
bons rsultats pour lIED dans les secteurs forte intensit de main-duvre.
En Amrique latine et dans les Carabes, les flux dIED ont recul de 2%
144milliards de dollars, en raison dune diminution en Amrique centrale et
dans les Carabes. Celle-ci a t compense par une augmentation de 12%
en Amrique du Sud, o les entres dIED ont t lies en partie au secteur
des ressources naturelles, et en partie la recherche de nouveaux marchs.
Augmentation des IED dans les pays structurellement faibles. Les flux dIED
vers les pays les moins avancs (PMA) ont atteint un niveau record, sous
limpulsion des STN de pays en dveloppement, et des STN indiennes
en particulier. Un accroissement limit des flux dIED vers les pays en
dveloppement sans littoral est intervenu en Afrique, en Amrique latine
Repres
xi
et dans plusieurs pays dAsie centrale. Les flux dIED vers les petits pays
insulaires en dveloppement ont poursuivi leur redressement pour la
deuxime anne conscutive, la faveur dinvestissements dans des pays
riches en ressources naturelles.
Chute marque des flux dIED vers les pays dvelopps. Dans les pays
dvelopps, les entres dIED ont enregistr une diminution spectaculaire de
32% pour stablir 561milliards de dollars, montant sans prcdent depuis
pratiquement dix ans. La plupart des pays dvelopps ont enregistr une
baisse importante de leurs entres, en particulier dans lUnion europenne,
qui a reprsent elle seule les deux tiers de la diminution de lIED au niveau
mondial.
Diminution contenue dans les pays en transition. Une forte baisse des
cessions dentreprises dans le cadre de fusions-acquisitions internationales
est lorigine dune diminution de 9% des IED vers les pays en transition,
qui ont atteint un montant de 87milliards de dollars, dont 51milliards sont
alls la Fdration de Russie, mais en grande partie au titre doprations
dinvestissement dites de carrousel (round-tripping).
volution des politiques dinvestissement

Des politiques dinvestissement nationales de plus en plus orientes vers de
nouvelles stratgies de dveloppement. La plupart des pays souhaitent attirer
et faciliter les investissements trangers, y voyant un moyen de renforcer les
capacits productives et de soutenir le dveloppement. En mme temps,
nombre de pays renforcent les dispositions rglementaires applicables aux
investissements trangers, font un usage plus important des politiques
industrielles dans les secteurs stratgiques, renforcent les procdures de
vrification et de contrle, et surveillent troitement les fusions-acquisitions
internationales. Le risque existe actuellement que certaines de ces mesures
soient prises des fins protectionnistes.
Des politiques dinvestissement internationales en transition. Fin 2012,
lergime des accords internationaux dinvestissement (AII) se composait de
3 196 instruments. lheure actuelle, les pays privilgient de plus en plus
une dmarche rgionale plutt que bilatrale pour laborer des rgles au titre
xii
desAII et tiennent compte dlments lis au dveloppement durable. Sur

les 2857accords bilatraux dinvestissement (ABI) actuels, plus de 1300
auront atteint fin2013 la phase o ils peuvent tre dnoncs tout moment,
offrant une chance de remdier aux incohrences et aux chevauchements
du rgime foisonnant et complexe des AII et den renforcer la dimension
dveloppement.
Rformer larbitrage international en matire dinvestissement: la CNUCED
propose cinq grands axes. Elle entend rpondre ainsi au dbat sur les avantages
et les inconvnients du rgime darbitrage en matire dinvestissement
suscit par laccroissement du nombre daffaires et linquitude persistante
face aux carences systmiques du rgime. Les cinq options de rforme
sont les suivantes: promouvoir les mthodes de rglement extrajudiciaire
des diffrends, modifier le systme actuel de rglement des diffrends entre
investisseurs et tats dans le cadre des diffrents AII, limiter laccs des
investisseurs ce systme de rglement, tablir un mcanisme de recours
et crer un tribunal international permanent de linvestissement. Les efforts
collectifs au niveau multilatral peuvent aider dgager un consensus sur la
voie privilgier.
Les chanes de valeur mondiales: linvestissement

et le commerce au service du dveloppement
Lconomie mondiale est caractrise aujourdhui par les chanes de valeur
mondiales (CVM), dans lesquelles des biens et des services intermdiaires
sont changs selon des processus de production fragments et disperss
dans plusieurs pays. LesCVM sont en gnral coordonnes par des socits
transnationales, dont les rseaux de filiales, de partenaires contractuels et de
fournisseurs directs servent de cadre un commerce international dintrants
et de produits. Les CVM coordonnes par des socits transnationales sont
lorigine denviron 80% du commerce mondial.
Les CVM se prtent une double comptabilisation importante des changes
commerciaux denviron 28 %, correspondant, sur les 19 000 milliards
de dollars dexportations mondiales brutes en 2010, un montant de
5000 milliards de dollars du fait que les biens intermdiaires sont
comptabiliss plusieurs fois dans les exportations mondiales, quand ils ne
Repres
xiii
devraient ltre quune seule fois au titre de la valeur ajoute. La structure

du commerce en valeur ajoute au sein des CVM dtermine la rpartition
des gains conomiques effectifs lis au commerce entre les diffrents pays
et rsulte dans une mesure significative des dcisions dinvestissement des
STN. Souvent, les pays o lIED est plus prsent par rapport la taille de leur
conomie disposent dun plus large degr de participation aux CVM et retirent
du commerce international une valeur ajoute intrieure comparativement
plus importante.
La contribution des CVM au dveloppement peut tre significative. Dans
les pays en dveloppement, le commerce en valeur ajoute contribue en
moyenne au PIB national hauteur de prs de 30%, contre 18% dans les
pays dvelopps. Et il existe une corrlation positive entre la participation
aux CVM et le taux de croissance du PIB par habitant. LesCVM ont aussi
une incidence conomique directe sur la valeur ajoute, les emplois et les
revenus. Elles peuvent aussi constituer pour les pays en dveloppement un
moyen important de renforcer leurs capacits productives, notamment par la
diffusion des technologies et lacquisition de comptences, ce qui ouvre des
perspectives de modernisation industrielle plus long terme.
La participation aux CVM comporte aussi nanmoins des risques.
Lacontribution des chanes de valeur mondiales au PIB peut tre limite si
les pays ne reoivent quune faible partie de la valeur ajoute cre tout au
long de la chane. En outre, la diffusion technologique, le renforcement des
comptences et la modernisation ne sont pas automatiques. Les pays en
dveloppement courent le risque de rester captifs dactivits relativement
faible valeur ajoute. En outre, les consquences pour lenvironnement et les
effets sociaux, notamment sur les conditions de travail, la scurit et la sant
au travail, et la scurit de lemploi, peuvent tre prjudiciables. Lamobilit
des activits des CVM et une plus grande vulnrabilit aux chocs extrieurs
constituent des risques supplmentaires.
Les pays doivent effectuer un choix stratgique: promouvoir ou ne
pas promouvoir la participation aux CVM. Les pays doivent valuer
rigoureusement les avantages et les inconvnients de cette participation, et
les cots et les avantages de politiques actives de promotion des CVM ou de
stratgies de dveloppement tires par les CVM, en fonction de leur situation
xiv
propre et deleur dotation en facteurs. Certains peuvent dcider de ne pas

le faire; dautres peuvent navoir pas le choix. Dans les faits, la plupart des
pays participent dj des CVM dans une certaine mesure. Promouvoir la
participation aux chanes de valeur mondiales suppose de cibler certains
segments de ces chanes; le processus doit donc tre slectif. Qui plus
est, la participation aux CVM ne reprsente quun aspect des stratgies de
dveloppement globales nationales.
Questions de politique gnrale prendre en considration afin que les
CVM contribuent au dveloppement. Lorsquun pays dcide de promouvoir
activement la participation aux CVM, les dcideurs doivent dabord
dterminer ltat du profil commercial et des capacits industrielles du pays
et valuer ensuite des voies ralistes de dveloppement li aux CVM pour
dfinir un positionnement stratgique. Intgrer les CVM et exploiter les
possibilits de modernisation suppose une approche structure, consistant
notamment inscrire les CVM dans les politiques de dveloppement
industriel (parexemple en ciblant des tches et des activits pertinentes pour
les CVM); favoriser la croissance des CVM en instaurant un cadre propice
au commerce et linvestissement et en mettant en place les infrastructures
indispensables; et renforcer les capacits productives des entreprises
locales et les comptences de la main-duvre locale. Pour attnuer les
risques associs la participation aux CVM, ces efforts doivent intervenir
dans un cadre environnemental, social et de gouvernance robuste en mme
temps que la rglementation doit tre consolide et quun soutien doit tre
apport aux entreprises locales en matire de respect des normes et de
renforcement des capacits.
La CNUCED propose galement trois initiatives spcifiques:

Synergies entre les politiques de commerce et de dveloppement

et les institutions comptentes. Les politiques de commerce et
dinvestissement oprent souvent de faon isole. Dans le contexte
des CVM, leur interaction peut avoir des effets involontaires qui sont
contre-productifs. Pour les viter, les dcideurs, si ncessaire avec
lappui dorganisations internationales, doivent valuer rigoureusement
les instruments de politique gnrale qui influent simultanment
sur linvestissement et le commerce au sein des CVM, autrement
Repres
xv
dit les dispositions commerciales qui influent sur linvestissement,

et les dispositions en matire dinvestissement qui influent sur le
commerce. En outre, sur le plan institutionnel, les liens de commerce
et dinvestissement inhrents aux CVM ncessitent une coordination
et une collaboration plus troites entre les organismes de promotion
du commerce et de linvestissement.

Pactes de dveloppement industriel rgional. Le rle jou par les

chanes de valeur rgionales montre limportance de la coopration
rgionale. Des pactes de dveloppement industriel rgional pourraient
consister en des accords rgionaux intgrs sur le commerce
et linvestissement centrs sur la libralisation et la facilitation, et
crant des institutions et des mcanismes communs de promotion
du commerce et de linvestissement. Ils pourraient viser galement
crer des groupements industriels transnationaux en finanant
conjointement les infrastructures ncessaires aux CVM et des activits
de renforcement des capacits productives. Leur mise en place
suppose un travail en partenariat: entre pays de largion, entre pays et
organisations internationales, et entre secteur public et secteur priv.
Des zones franches industrielles viables. La viabilit devient un facteur

important pour attirer les activits de CVM. Les zones franches
industrielles ont pris une place importante dans les CVM en offrant des
avantages aux STN et aux fournisseurs de CVM. Elles pourraient offrir
galement en complment ou en remplacement de certains des
avantages existants des services dappui tendus pour les initiatives
de responsabilit sociale dentreprise (RSE) afin de promouvoir
lapplication des normes de RSE. Les dcideurs pourraient envisager
de mettre en place les services ncessaires, notamment une assistance
technique en matire de certification et dinformation, un appui sur les
questions de scurit et dhygine au travail, et des quipements de
recyclage ou de sources dnergie de remplacement, transformant les
zones franches industrielles en centres dexcellence pour une activit
conomique durable. Les organisations internationales peuvent
jouer un rle par la cration de normes, des changes de meilleures
pratiques et des programmes de renforcement des capacits.
Vue densemble
VUE DENSEMBLE
TENDANCES DE LINVESTISSEMENT
DANS LE MONDE
La reprise de lIED remise en question en2012
Linvestissement tranger direct (IED) mondial a chut de18% pour stablir
1 350 milliards de dollars en 2012. Le contraste est saisissant entre
cette forte diminution et dautres indicateurs conomiques fondamentaux
comme le PIB, le commerce international et lemploi, qui tous ont enregistr
une croissance positive au niveau mondial. La fragilit conomique et
les orientations incertaines dun certain nombre de grands pays ont
incit les investisseurs la prudence. En outre, bon nombre de socits
transnationales (STN) ont redimensionn leurs investissements ltranger,
procdant notamment des restructurations, des cessions dactifs et des
relocalisations. La reprise de lIED tarde donc se confirmer et pourrait
prendre plus longtemps quattendu.
La CNUCED prvoit que lIED restera proche en 2013 de son niveau
de2012, avec une estimation haute de 1450milliards de dollars ce qui
serait comparable la moyenne des annes2005-2007 avant la crise (fig.1).
mesure que la situation conomique samliorera et que les investisseurs
reprendront confiance moyen terme, le niveau record des liquidits des
STN pourrait donner lieu de nouveaux investissements. Les flux dIED
pourraient atteindre alors un montant de 1600milliards de dollars en2014 et
de 1800milliards de dollars en2015. Des risques significatifs psent encore
toutefois sur ce scnario de croissance. Des facteurs comme la faiblesse
structurelle du systme financier mondial, la dgradation possible du climat
macroconomique et lincertitude significative des orientations dans des
domaines essentiels pour la confiance des investisseurs pourraient encore
tirer les flux dIED la baisse.
Figure1. Flux dIED mondiaux, 2004-2012, et projections, 2013-2015

(En milliards de dollars)
2 000
1 500
1 000
500
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Source: CNUCED, World Investment Report 2013.
Les pays en dveloppement dpassent les pays

dvelopps comme destinataires de lIED
Les flux dIED vers les pays en dveloppement ont rsist beaucoup mieux
en dfinitive que les flux destination des pays dvelopps, enregistrant leur
deuxime niveau le plus lev mme sils ont lgrement diminu en2012
(-4 %) pour atteindre 700,3 milliards de dollars (tableau 1). Atteignant la
proportion record de 52% des flux dIED mondiaux, ils dpassent pour la
toute premire fois, de 142milliards de dollars, les flux destination des pays
dvelopps. Le classement mondial des destinataires de lIED tmoigne aussi
dune volution dans la structure des flux dinvestissement: 9 des 20 plus
importants destinataires ont t des pays en dveloppement (fig.2). Sur Le
plan rgional, lesflux vers les pays en dveloppement dAsie et dAmrique
latine sont rests des niveaux historiquement levs, mais leur dynamique
a faibli. LAfrique a vu ses flux dIED augmenter en glissement annuel en2012
(tableau1).
Vue densemble
Tableau1. Flux dIED par rgion, 2010-2012

(En milliards de dollars et en pourcentage)
Rgion
Entres dIED
2010
2011
2012
Ensemble du monde
1 409
1 652
1 351
Pays dvelopps
696
820
561
Pays en dveloppement
637
735
703
Afrique
44
48
50
Asie
401
436
407
Asie de lEst et du Sud Est
313
343
326
Asie du Sud
29
44
34
Asie de lOuest
59
49
47
Amrique latine et Carabes
190
249
244
Ocanie
3
2
2
Pays en transition
75
96
87
Petits pays structurellement faibles
45
56
60
et vulnrables
Pays les moins avancs
19
21
26
Pays en dveloppement sans littoral
27
34
35
Petits pays insulaires en dveloppement
4,7
5,6
6,2
Pour mmoire: part dans les flux dIED mondiaux (en pourcentage)
Pays dvelopps
49,4
49,7
41,5
45,2
44,5
52,0
Afrique
3,1
2,9
3,7
Asie
28,4
26,4
30,1
Asie de lEst et du Sud Est
22,2
20,8
24,1
Asie du Sud
2,0
2,7
2,5
Asie de lOuest
4,2
3,0
3,5
Amrique latine et Carabes
13,5
15,1
18,1
Ocanie
0,2
0,1
0,2
Pays en transition
5,3
5,8
6,5
Petits pays structurellement faibles
3,2
3,4
4,4
et vulnrables
Pays les moins avancs
1,3
1,3
1,9
Pays en dveloppement sans littoral
1,9
2,1
2,6
Petits pays insulaires en dveloppement
0,3
0,3
0,5
Sorties dIED
2010
1 505
1 030
413
9
284
254
16
13
119
1
62
2011
1 678
1 183
422
5
311
271
13
26
105
1
73
2012
1 391
909
426
14
308
275
9
24
103
1
55
12
10
10
3,0
9,3
0,3
3,0
5,5
1,8
5,0
3,1
1,8
68,4
27,5
0,6
18,9
16,9
1,1
0,9
7,9
0,0
4,1
70,5
25,2
0,3
18,5
16,2
0,8
1,6
6,3
0,1
4,3
65,4
30,6
1,0
22,2
19,8
0,7
1,7
7,4
0,0
4,0
0,8
0,6
0,7
0,2
0,6
0,0
0,2
0,3
0,1
0,4
0,2
0,1
Les flux sortants des pays en dveloppement ont atteint 426 milliards
de dollars, soit 31 % du total mondial, un record. Malgr la rcession
mondiale, les STN des pays en dveloppement ont poursuivi leur expansion
ltranger. Les pays asiatiques sont rests la source la plus importante
dIED, comptant pour les trois quarts du total des pays en dveloppement.
Les sorties dIED de lAfrique ont tripl tandis que les flux en provenance
des pays en dveloppement dAsie et dAmrique latine et des Carabes

sesont maintenus leur niveau de2011.
Les pays du groupe BRICS (Brsil, Fdration de Russie, Inde, Chine et
Afrique du Sud) sont rests les principales sources dIED parmi les pays
mergents investisseurs. Les flux en provenance de ces cinq pays sont
passs de 7milliards de dollars en2000 145milliards de dollars en2012,
reprsentant 10% du total mondial. Leurs STN sont de plus en plus actives,
notamment en Afrique. Dans le classement des principaux investisseurs, la
Chine est passe du sixime au troisime rang en2012, aprs les tats-Unis
et le Japon (fig.3).
Figure 2. Les 20 premiers pays destinataires, 2012
(x) = classement en 2011

1 tats-Unis (1)
2 Chine (2)
3 Hong Kong, Chine (4)
4 Brsil (5)
5 les Vierges britanniques (7)
6 Royaume-Uni (10)
7 Australie (6)
8 Singapour (8)
9 Fdration de Russie (9)
10 Canada (12)
11 Chili (17)
12 Irlande (32)
13 Luxembourg (18)
14 Espagne (16)
15 Inde (14)
16 France (13)
17 Indonsie (21)
18 Colombie (28)
19 Kazakhstan (27)
20 Sude (38)
168
121
75
65
65
62
57
57
51
45
30
29
28
28
26
25
20
16
14
14
Pays dvelopps
Pays en transition
Vue densemble
Forte baisse des entres et des sorties dIED

des pays dvelopps
Les entres dIED des pays dvelopps ont diminu de 32% 561milliards
de dollars, niveau sans prcdent depuis prs de dix ans. Tant lEurope
que lAmrique du Nord ont vu leurs entres diminuer en tant que rgions,
de mme que lAustralie et la Nouvelle-Zlande. LUnion europenne a
reprsent elle seule prs des deux tiers de la diminution de lIED mondial.
Toutefois, les flux vers le Japon sont redevenus positifs aprs deux annes
successives de dsengagement net.
Figure 3. Les 20 premiers pays investisseurs, 2012
(x) = classement en 2011

1 tats-Unis (1)
2 Japon (2)
3 Chine (6)
4 Hong Kong, Chine (4)
5 Royaume-Uni (3)
6 Allemagne (11)
7 Canada (12)
8 Fdration de Russie (7)
9 Suisse (13)
10 les Vierges britanniques (10)
11 France (8)
12 Sude (17)
13 Rpublique de Core (16)
14 Italie (9)
15 Mexique (28)
16 Singapour (18)
17 Chili (21)
18 Norvge (19)
19 Irlande (167)
20 Luxembourg (30)
329
123
84
84
71
67
54
51
44
42
37
33
33
30
26
23
21
21
19
17
Pays dvelopps
Pays en transition
Les sorties en provenance des pays dvelopps, qui avaient t lorigine

du redressement de lIED pendant la priode 2010-2011, ont chut de 23%,
909 millions de dollars, niveau proche du creux de 2009. Tant lEurope
que lAmrique du Nord ont enregistr une forte diminution de leurs flux
sortants, tandis que le Japon a rsist la tendance, maintenant sa position
de deuxime pays investisseur au monde.
Internationalisation des entreprises publiques et des fonds

souverains: maintien delatendance
Le nombre de STN publiques est pass de 650 en 2010 845 en 2012.
Leurs flux dIED se sont levs 145milliards de dollars, atteignant prs de
11% de lIED mondial. La plupart des entreprises publiques qui ont fait des
acquisitions ltranger en 2012 provenaient de pays en dveloppement;
bien souvent, ces acquisitions ont t motives par la recherche dactifs
stratgiques (technologie, proprit intellectuelle, noms de marques,
notamment) et la qute de ressources naturelles.
LIED des fonds souverains na t que de 20milliards de dollars en2012,
encore que son montant ait doubl par rapport lanne prcdente.
Lemontant cumul de lIED des fonds souverains est estim 127milliards
de dollars, dont la plupart dans le secteur financier, limmobilier, la construction
et les services collectifs. Sur le plan de la rpartition gographique, plus de
70% de lIED des fonds souverains en2012 a concern les pays dvelopps.
Les actifs combins des 73fonds souverains reconnus de par le monde ont
t valus environ 5300milliards en 2012, ce qui constitue une rserve
considrable pour le financement du dveloppement.
Croissance de lIED financier extraterritorial

et problmes lis lvasion fiscale
Dans le domaine de lIED, les mcanismes financiers extraterritoriaux sont
principalement: i)les centres financiers extraterritoriaux ou paradis fiscaux;
et ii)lesentits ad hoc, qui sont des filiales trangres cres dans un but
particulier ou qui prsentent une structure juridique particulire; elles sont
souvent tablies dans des pays qui offrent certains avantages fiscaux
Vue densemble
ce type dentit. Aussi bien les centres financiers extraterritoriaux que les
entits ad hoc sont utiliss pour transfrer des fonds vers et depuis des pays tiers.
Linvestissement dans les centres financiers extraterritoriaux demeure des
niveaux historiquement levs. Les flux vers ces centres ont atteint prs de
80milliards de dollars en2012, en recul de 10milliards de dollars par rapport
2011, mais bien au-del des 15milliards de dollars atteints en moyenne
dans la priode antrieure 2007. Les centres financiers extraterritoriaux
reprsentent une part croissante des flux dIED mondiaux (environ 6%).
Le rle des entits ad hoc est encore plus important du point de vue des
flux et des stocks dIED dans un certain nombre de pays investisseurs
importants, et servent dintermdiaire pour plus de 600milliards de dollars
de courants dinvestissement. Aucours des dix dernires annes, dans la
plupart des pays o des entits ad hoc sont prsentes, ces entits ont gagn
en importance dans les flux dinvestissements. En outre, lenombre de pays
offrant un traitement fiscal favorable aux entits ad hoc va en augmentant.
Lvasion fiscale et la transparence dans les transactions financires
internationales sont des sujets de porte mondiale qui ncessitent une
approche multilatrale. ce jour, les initiatives internationales sur ces
questions ont port essentiellement sur les centres financiers extraterritoriaux,
mais les entits ad hoc sont un phnomne bien plus vaste. Deplus, lesflux
dIED vers les centres financiers extraterritoriaux restent des niveaux
levs. Pour rpondre aux proccupations croissantes au sujet de lvasion
fiscale, les initiatives internationales doivent tre recentres. Une premire
tape pourrait consister tablir une liste ferme des utilisations bnignes
des entits ad hoc et des centres financiers extraterritoriaux. Cela permettrait
daxer les mesures futures ventuelles sur la lutte contre les aspects nfastes
de lvasion fiscale et du manque de transparence.
Croissance soutenue de la production internationale

En 2012, la production internationale des STN a continu de crotre un
rythme soutenu du fait que les flux dIED, mme des niveaux infrieurs,
augmentent le stock dIED existant. Les stocks dIED ont augment de9%
en2012 pour atteindre 23000milliards de dollars. Les filiales trangres de
STN ont produit des ventes dune valeur de 26000milliards de dollars (dont
7500milliards de dollars pour lexportation), en hausse de 7,4% par rapport
2011 (tableau2). Elles ont contribu une cration de valeur ajoute de
6600milliards de dollars, en hausse de 5,5%, ce qui est un bon rsultat
compte tenu dune croissance du PIB mondial de 2,3 %. Leur nombre
demplois sest tabli 72millions, en hausse de5,7% par rapport 2011.
Tableau 2. Choix dindicateurs de lIED et de la production internationale, 1990-2012
Indicateur
1990
Valeur aux prix courants

20052007
Moyenne
2010
2011
avant la crise
1 491
1 409
1 652
2012
Entres dIED
207
Sorties dIED
241
1 534
1 505
1 678
1 391
Stock dIED intrieur
2 078
14 706
20 380
20 873
22 813
Stock dIED extrieur

Revenu du stock dIED intrieur
Taux de rendement sur cet IED
(en pourcentage)
Revenu du stock dIED extrieur
Taux de rendement sur cet IED
(en pourcentage)
Fusions-acquisitions internationales
2 091
75
15 895
1 076
21 130
1 377
21 442
1 500
23 593
1 507
6,8
7,2
6,6
122
1 148
1 387
1 548
1 461
6,6
7,2
6,2
99
703
344
555
308
Ventes des filiales trangres
5 102
19 579
22 574
24 198
25 980
Valeur ajoute (produit) des filiales trangres
1 018
4 124
5 735
6 260
6 607
Montant total des actifs de filiales trangres
4 599
43 836
78 631
83 043
86 574
Exportations des filiales trangres
1 498
5 003
6 320
7 436
7 479
Emploi dans les filiales trangres (en milliers)
21 458
51 795
63 043
67 852
71 695
Pour mmoire:
PIB
Formation brute de capital fixe
Redevances et droits de licence
Exportation de biens et de services
22 206
5 109
27
4 382
50 319
11 208
161
15 008
63 468
13 940
215
18 956
70 221
15 770
240
22 303
71 707
16 278
235
22 432
Source: CNUCED, World Investment Report 2013,
1 351
Vue densemble
La croissance de la production internationale des 100premires STN, qui sont

principalement originaires des pays dvelopps, a stagn en2012. Toutefois,
les100principales STN domicilies dans des pays en dveloppement et des
pays en transition ont augment leurs actifs ltranger de 22%, poursuivant
lexpansion de leurs rseaux de production internationaux.
Les bnfices rinvestis: une source de financement

pour linvestissement long terme
Les revenus lis lIED mondial ont fortement augment en 2011 pour la
deuxime anne conscutive, passant 1 500 milliards de dollars, pour
un stock de 21 000 milliards de dollars, aprs avoir diminu en 2008 et
en2009, au pire moment de la crise financire mondiale. Les revenus lis
lIED ont augment pour chacun des trois principaux groupes de pays
pays dvelopps, pays en dveloppement et pays en transition; ce sont les
pays en dveloppement et les pays en transition qui ont enregistr les plus
fortes progressions. Lestaux de rendement de lIED sont de 7% lchelle
mondiale, et sont plus levs aussi bien dans les pays en dveloppement
(8%) et les pays en transition (13%) que dans les pays dvelopps (5%).
Sur le total des revenus de lIED, environ 500milliards de dollars sont rests
dans les pays htes, et environ 1 000 milliards ont t rapatris dans les
pays dorigine ou dautres pays (ce qui a reprsent en moyenne 3,4% des
paiements courants). Cest dans les pays en dveloppement que la part
non rapatrie des revenus de lIED est la plus leve; atteignant environ
40 %, elle reprsente une source importante de financement par lIED.
Nanmoins, toutes ces ressources ne sont pas transformes en dpenses
dinvestissement; lenjeu pour les pays daccueil est de savoir comment
orienter les bnfices non rapatris dans des investissements productifs.
Vue densemble
11
TENDANCES RGIONALES DE LIED

Afrique: une destination de choix pour lIED
Les flux dIED vers lAfrique ont augment pour la deuxime anne conscutive,
en hausse de 5 %, pour stablir 50 milliards de dollars, la rgion tant
ainsi lune des rares avoir enregistr en2012 une croissance suprieure
celle de2011. LesIED en provenance dAfrique ont presque tripl en2012,
pour stablir 14milliards de dollars. Les STN du Sud sont de plus en plus
prsentes en Afrique, avec une tendance observe ces dernires annes
un accroissement de la part des IED venant de pays mergents. Pour ce qui
est du stock dIED, la Malaisie, lAfrique du Sud, la Chine et lInde (dans cet
ordre) sont les principaux pays en dveloppement investissant enAfrique.
Les flux dIED en2012 ont en partie t aliments par des investissements
dans lesecteur des industries extractives dans des pays tels que la Mauritanie,
le Mozambique, lOuganda et la Rpublique dmocratique du Congo.
Paralllement, on a observ un accroissement des IED dans la production
manufacturire pour la consommation finale et dans les services, volution
tmoignant de changements dmographiques. Entre2008 et 2012, la part
de ces secteurs dactivit dans la valeur des projets dinvestissement de
cration de capacits est passe de 7% 23% dutotal.
Ralentissement de la croissance des IED destination

et en provenance de lAsie en dveloppement
Les flux dIED vers lAsie en dveloppement ont diminu de 7 %, pour
stablir 407 milliards de dollars en 2012. Cette baisse a touch toutes
les sous-rgions, mais a t plus marque en Asie du Sud, avec un recul
de 24%. La Chine et HongKong (Chine) ont t les deuxime et troisime
principaux destinataires dIED au niveau mondial, Singapour, lInde et
lIndonsie figurant galement parmi les 20premires destinations. Enraison
dun processus continu de restructuration intrargionale, des pays faible
revenu comme le Cambodge, le Myanmar, les Philippines et le VietNam ont
constitu des destinations de choix de lIED dans le secteur des industries
manufacturires forte intensit de main-duvre. En Asie occidentale,
12
les IED ont diminu pour la quatrime anne conscutive. Des entreprises
dtat dans la rgion du Golfe reprennent des projets retards, qui avaient
initialement t conus sous la forme de coentreprises en association avec
des entreprises trangres.
Le total des IED provenant de la rgion est rest stable, un niveau de
308 milliards de dollars, reprsentant 22 % des flux mondiaux (soit une
part analogue celle de lUnion europenne). La hausse modre en Asie
de lEst et du Sud-Est a t compense par une diminution de 29% des
investissements extrieurs de lAsie du Sud. Les IED en provenance de Chine
ont continu de progresser, pour stablir 84milliards de dollars en 2012
(niveau record), tout comme ceux en provenance de Malaisie et de Thalande.
En Asie occidentale, la Turquie est devenue un important investisseur, avec
une augmentation de 73% en 2012 de ses investissements ltranger, soit
un niveau record de 4milliards dedollars.
Croissance des IED en Amrique du Sud, mais recul

en Amrique centrale et dans les Carabes
Les IED en Amrique latine et dans les Carabes en2012 se sont chiffrs
244milliards de dollars, conservant ainsi leur niveau lev de2011. Toutefois,
leur croissance apprciable en Amrique du Sud (144milliards de dollars) a
t contrebalance par un recul en Amrique centrale et dans les Carabes
(99 milliards de dollars). Les principaux facteurs dattrait de lAmrique du
Sud restent ses vastes ressources en ptrole, gaz et minraux mtalliques
et une classe moyenne en rapide expansion. LesIED dans le secteur des
ressources naturelles sont importants dans quelques pays sud-amricains.
Dans le secteur manufacturier (par exemple, construction automobile),
ils augmentent au Brsil, sous leffet de nouvelles mesures de politique
industrielle. Ladlocalisation de proximit au Mexique est enhausse.
Les IED en provenance dAmrique latine et des Carabes ont lgrement
diminu en2012, pour stablir 103milliards de dollars. Plus de la moiti
des flux proviennent de places financires extraterritoriales. Les acquisitions
internationales ralises par des STN latino-amricaines ont progress
de74%, pour stablir 33milliards de dollars, dont lamoiti correspondait
des investissements dans dautres pays en dveloppement.
Vue densemble
13
Diminution des flux dIED destination et en provenance

des pays en transition
Les flux dIED vers les pays en transition ont diminu de 9 % en 2012,
totalisant 87 milliards de dollars. En Europe du Sud-Est, ils ont presque
diminu de moiti, principalement en raison de la baisse des investissements
raliss par les investisseurs traditionnels de lUnion europenne, aux
prises avec des difficults conomiques dans leur pays dorigine. Dans la
Communaut dtats indpendants, y compris la Fdration de Russie,
les flux dIED ont recul de 7%, mais les investisseurs trangers continuent
dtre attirs par le dynamisme des marchs de la consommation et par
lampleur des ressources naturelles exploitables. Une grande partie des IED
dans la Fdration de Russie correspond des oprations dinvestissement
dites de carrousel.
Les IED en provenance des pays en transition ont diminu de 24% en2012,
stablissant 55milliards de dollars. Avec 92% du total, la Fdration de
Russie a continu de reprsenter lessentiel des flux. Bien que les STN du
secteur des ressources naturelles aient poursuivi leur expansion ltranger,
les principales acquisitions en2012 ont concern le secteur financier.
Forte baisse des IED en2012 aprs le rcent redressement

dans les pays dvelopps
Une forte baisse des entres dIED a fait suite au redressement observ en
20102011. Les flux ont diminu dans23 des 38pays dvelopps en 2012.
Le recul de 32% a t d une baisse de 41% dans lUnion europenne et
de 26% aux tats-Unis. Les flux vers lAustralie et la Nouvelle-Zlande ont
recul de 13% et 33%, respectivement. En revanche, les flux vers le Japon
ont t positifs aprs deux annes conscutives de dsinvestissement net.
Les flux vers le Royaume-Uni ont galement progress. La baisse globale a
t due de faibles perspectives de croissance et un climat dincertitude,
en particulier en Europe, ainsi qu un ralentissement de linvestissement
dans le secteur des industries extractives. En outre, les transactions
intragroupe parexemple, les prts intragroupe qui par nature ont tendance
fluctuer davantage ont eu pour effet de rduire les flux en 2012. Si les
flux dIED varient trs sensiblement, le niveau des dpenses en capital reste
relativement stable.
14
Les flux en provenance des pays dvelopps ont diminu de 23% 40%
pour lUnion europenne, 17% pour les tats-Unis. La baisse a t largement
imputable des cessions et la persistance dune attitude dattente de
la part des STN de ces pays. Les flux dIED en provenance du Japon ont
toutefois progress de14%.
Poursuite en2012 de la hausse des flux dIED vers

les pays structurellement faibles et vulnrables
Les flux dIED vers les petits pays conomiquement et structurellement faibles
et vulnrables ont augment de 8% en 2012, pour stablir 60milliards de
dollars, avec une croissance particulirement rapide des IED vers les PMA
et les petits tats insulaires en dveloppement. La part du groupe dans son
ensemble est passe 4,4% de lIED mondial.
Les flux dIED vers les pays les moins avancs (PMA) ont vigoureusement
progress de 20 % pour atteindre un niveau record de 26 milliards de
dollars, avec de fortes progressions observes au Cambodge, au Libria,
enMauritanie, au Mozambique, enOuganda et en Rpublique dmocratique
du Congo. La concentration des flux dans quelques PMA dots dabondantes
ressources est reste forte. Les services financiers ont continu de
reprsenter le plus grand nombre de projets de cration de capacits.
Les investissements de cration de capacits des pays dvelopps ayant
presque diminu de moiti, prs de 60% de ce type dinvestissement dans
les PMA a t le fait de pays en dveloppement, en premier lieu lInde.
Les IED vers les pays en dveloppement sans littoral se sont chiffrs
35milliards de dollars, soit un nouveau record. Les pays de la Route de la
soie en Asie centrale ont accueilli 54% environ du total de ces flux dIED.
Lespays en dveloppement Rpublique de Core en tte lan dernier sont
devenus les premiers investisseurs dans les pays en dveloppement sans
littoral, sagissant plus particulirement de STN de pays dAsie occidentale
et de la Rpublique de Core.
Les flux dIED vers les petits tats insulaires en dveloppement ont continu
de se redresser pour la deuxime anne conscutive, progressant de 10%
pour stablir 6,2 milliards de dollars; deux pays riches en ressources
naturelles, la Papouasie-Nouvelle-Guine et Trinit-et-Tobago, ont reprsent
la majeure partie de cette hausse.
Vue densemble
15
TENDANCES DES POLITIQUES

DINVESTISSEMENT
Orientation industrielle de nombreuses nouvelles
politiques dinvestissement
Au moins 53pays et territoires dans le monde ont adopt en2012 86mesures
influant sur linvestissement tranger. Lessentiel de ces mesures (75 %) a
concern la libralisation, la facilitation et la promotion de linvestissement
dans de nombreuses branches dactivit, en particulier dans le secteur des
services. Les politiques de privatisation ont constitu un important lment
de cette volution, dautres mesures portant sur la cration de zones
conomiques spciales.
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
Paralllement, la part des

Figure 4. volution des politiques nationales
rglementations
et
des
en matire dinvestissement, 2000-2012
restrictions
concernant
(En pourcentage)
lIED est passe 25 %, ce
100 94 %
qui confirme une tendance
long terme aprs un
75
bref mouvement inverse
Libralisation/promotion 75 %
50
observ en 2011 (fig. 4).
Les gouvernements ont
25
eu davantage recours aux
6%
Restrictions/rglementation 25 %
politiques industrielles, ont
0
ajust leurs prcdents efforts
en matire de libralisation
de linvestissement, ont durci
les procdures de slection
et de surveillance, et ont port une trs grande attention aux fusionsacquisitions internationales. Des politiques restrictives de linvestissement
ont en particulier t appliques des industries stratgiques, telles que
les industries extractives. En gnral, les gouvernements sont devenus plus
slectifs quant au niveau de participation dinvestisseurs trangers dans
diffrentes branches ou industries nationales.
16
Impact des mcanismes dexamen pralable

sur les fusions-acquisitions internationales
Un important exemple de la faon dont les gouvernements sont rcemment
devenus plus slectifs dans leurs procdures dagrment est celui des
fusions-acquisitions internationales. Dans le prsent rapport ont t
analyses 211des plus grandes ( savoir, dune valeur de 500millions de
dollars ou plus) fusions-acquisitions internationales non ralises entre2008
et2012. Le plus souvent, les projets de fusion-acquisition ont avort pour des
raisons conomiques ou commerciales, mais dans un nombre apprciable
de cas, ce sont des motifs rglementaires qui ont prvalu problmes de
concurrence, critres davantage conomique, critres de scurit nationale,
opposition politique. Lestransactions en question ont reprsent une valeur
brute totale denviron 265 milliards de dollars. Elles ont constitu 22 %
environ de lensemble des fusions-acquisitions internationales non ralises
en 2012, avec un pic plus de 30 % en 2010. Le principal secteur dans
lequel des projets de fusion-acquisition nont pas abouti pour des raisons
rglementaires ou des raisons dopposition politique est celui des industries
extractives.
Persistance dun risque de protectionnisme

de linvestissement
mesure que les pays recourent davantage aux politiques industrielles,
durcissent leurs procdures de slection et de surveillance, valuent plus
attentivement les projets de fusion-acquisition internationale et tendent
limiter davantage le degr de participation des IED dans des industries
stratgiques, le risque augmente que certaines de ces mesures soient prises
des fins protectionnistes. Avec lmergence et lexpansion rapide des
chanes de valeur mondiales et rgionales, des politiques protectionnistes
peuvent avoir des effets pervers pour tous les acteurs, locaux et trangers.
En labsence de dfinition couramment admise du protectionnisme
de linvestissement, il est difficile de dterminer prcisment parmi les
rglementations ou les restrictions en matire dinvestissement les mesures
qui sont de nature protectionniste. Des efforts devraient tre faits au niveau
international pour clarifier cette expression, en vue de dfinir un ensemble
Vue densemble
17
de critres permettant de bien dterminer ce que sont des mesures

protectionnistes appliques linvestissement tranger. Au niveau national,
une assistance technique de la part des organisations internationales pourrait
aider promouvoir une rglementation de qualit, plutt que davoir subir
une rglementation excessive. Onpourrait aussi utilement envisager dlargir
lengagement pris par le G-20 de sabstenir de toute mesure protectionniste
et peut-tre aussi dlargir la surveillance en la matire lchelle mondiale.
Baisse continue du nombre de nouveaux accords

bilatraux dinvestissement signs
Fin 2012, le rgime des accords internationaux dinvestissement (AII)
comptait 3 196 accords, dont 2 857 accords bilatraux dinvestissement
(ABI) et 339autres AII, tels que des accords dintgration ou de coopration
comportant un volet investissement (fig.5). La mme anne, 30AII (20ABI et
10autres AII) ont t conclus. Les20accords bilatraux dinvestissement
signs en2012 reprsentaient le plus petit nombre annuel daccords signs
en un quart desicle.
Enjeux et perspectives lis la monte du rgionalisme

En matire dinvestissement, le rgionalisme gagne du terrain:
8 des 10 autres AII conclus en 2012 taient des accords rgionaux. En
outre, la mme anne, 110pays au moins taient parties 22ngociations
rgionales. Le rgionalisme peut contribuer une certaine rationalisation.
Si les parties neuf de ces ngociations rgionales ( savoir celles o des
dispositions de type ABI sont inscrites au programme des ngociations)
choisissaient de remplacer leurs ABI respectifs par un volet investissement
dans laccord rgional, cela allgerait lactuel rseau mondial dABI de plus
de 270accords soit un gain de prs de10%.
De plus en plus de dispositions favorables

undveloppement durable dansles nouveauxAII
Les AII conclus en 2012 dnotent une tendance croissante faire figurer
dans ce type daccord des dispositions allant dans le sens de la promotion
dun dveloppement durable, concernant par exemple la protection de
50
100
150
200
250
Moyenne
de 4 AII
par semaine
Figure 5. Tendances concernant les AII, 1983-2012
ABI
Autres AII
Tous AII
2 500
3 000
3 500
500
1 000
1 500
Moyenne
2 000
de 1 AII
par semaine
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
Nombre dAII par an
18
Total cumul dAII
Vue densemble
19
lasant et la scurit, les droits des travailleurs ou encore lenvironnement.

Ces dispositions sont compltes par des lments qui visent plus largement
prserver une marge daction rglementaire pour les politiques publiques
en gnral ou rduire le risque de diffrend en matire dinvestissement
en particulier. Beaucoup de ces dispositions correspondent des options
prsentes dans le Cadre de politique de linvestissement pour un
dveloppement durable (IPFSD) de laCNUCED.
Perspectives damlioration du rgime desAII

Les pays ont plusieurs possibilits damliorer le rgime des AII, selon
lampleur des changements quils souhaitent obtenir. On peut mentionner
le droit des parties contractantes de clarifier le sens des dispositions dun
accord (par exemple, par le biais dinterprtations autorises), la rvision
des AII (par exemple, par le biais damendements ou de modifications),
le remplacement dAII antrieurs (par exemple, par la rengociation), ou
labrogation dun AII (unilatralement ou dun commun accord). Plusieurs de
ces options peuvent conduire
Figure 6. Nombre cumul dABI qui pourraient
lexpiration dun accord.
expirer ou tre rengocis
Fin 2013, plus de 1 300 ABI
1 598
en seront au stade o ils
40
47
pourraient tre abrogs ou
54
rengocis, ce qui permettrait
57
de remdier aux incohrences
75
1 325
et
aux
chevauchements
au sein dun rgime dAII
multiforme et multidimensionnel,
et den renforcer la dimension de
Fin
Avant 2014 2015 2016 2017 2018
contribution au dveloppement
2018
2014
(fig. 6). Ce faisant, les pays
doivent en peser les avantages
et les inconvnients au regard de leur propre rgime de linvestissement et
deleurs stratgies globales de dveloppement.
20
Arbitrage entre investisseurs et tats: nombre record

denouvelles affaires
En 2012, 58nouveaux dossiers de rglement dun diffrend ont t ouverts.
Cela porte le nombre total daffaires connues 514 et le nombre total de pays
impliqus dans une ou plusieurs affaires 95. Ces 58dossiers constituent
le chiffre le plus lev de dossiers connus ouverts en une seule anne et
confirment la tendance croissante des investisseurs trangers recourir
larbitrage en cas dediffrend. Compte tenu du nombre croissant daffaires
et des inquitudes qui persistent quant aux carences du systme, le dbat
sur les avantages et les inconvnients du mcanisme de rglement des
diffrends entre investisseurs et tats sest amplifi, en particulier dans les
pays et les rgions o ce mcanisme de rglement est lordre du jour des
ngociations sur un accord dinvestissement.
Arbitrage entre investisseurs et tats:

esquisse dunerforme
Le fonctionnement du mcanisme de rglement des diffrends entre
investisseurs et tats a rvl des failles systmiques et suscite un certain
nombre dinterrogations concernant la lgitimit, la transparence, le manque
de cohrence, le caractre erron de certaines dcisions, le systme de
dsignation des arbitres et les enjeux financiers. La CNUCED sest donc
attache dfinir cinq grandes voies de rforme: promouvoir dautres
modalits de rglement des diffrends, modifier le systme actuel par le biais
dAII individuels, limiter laccs des investisseurs au mcanisme, instituer
un mcanisme dappel, et crer un tribunal permanent de linvestissement
international. Les parties intresses sont invites valuer le systme
actuel, considrer les options disponibles et prendre des mesures
concrtes de rforme. Des efforts collectifs au niveau multilatral pourraient
aider la formation dun consensus sur les modalits de rforme recueillant
les prfrences et sur les moyens de les mettre en uvre.
Vue densemble
21
CHANES DE VALEUR MONDIALES

ET DVELOPPEMENT
Un commerce de plus en plus rgi par les chanes
devaleur mondiales
Environ 60 % du commerce mondial, qui se chiffre aujourdhui plus de
20000milliards de dollars, concerne le commerce de biens intermdiaires
et de services qui sont intgrs divers stades du processus de production
de biens et services destins la consommation finale. Le morcellement des
processus de production et la dispersion internationale des tches et des
activits au sein de ces processus ont conduit lapparition de systmes
de production sans frontires, qui peuvent tre des chanes squentielles ou
des rseaux complexes, denvergure mondiale ou rgionale, communment
appels chanes de valeur mondiales (CVM).
Les chanes de valeur mondiales aboutissent un apprciable double
comptage en matire de commerce, car les biens intermdiaires sont
comptabiliss plusieurs fois dans les exportations mondiales, alors quils ne
devraient ltre quune fois en tant que valeur ajoute dans le commerce.
Aujourdhui, 28 % environ des exportations brutes concernent des biens
intermdiaires valeur ajoute imports par des pays qui les intgrent dans
des produits ou des services ensuite exports. Quelque 5000milliards de
dollars sur les 19000milliards de dollars dexportations brutes (chiffres2010)
correspondent un double comptage (fig.7). Les modalits du commerce
en valeur ajoute au sein des CVM dterminent la rpartition des gains
conomiques effectifs tirs du commerce entre les pays.
Les chanes de valeur mondiales sont plus frquentes dans certains secteurs
o les activits peuvent tre plus facilement fragmentes par exemple,
biens lectroniques, construction automobile, confection mais elles portent
de plus en plus sur des activits concernant tous les secteurs, y compris
22
les services. Si la part des services dans les exportations brutes mondiales
nest que denviron 20%, presque la moiti (46%) de lavaleur ajoute dans
les exportations vient dactivits du secteur des services, du fait que des
services sont ncessaires la production de la plupart des exportations
manufacturires.
La majorit des pays en dveloppement participent de plus en plus aux
chanes de valeur mondiales. La part de ces pays dans le commerce mondial
en valeur ajoute est passe de 20% en1990 30% en2000 pour stablir
plus de 40% aujourdhui. Toutefois, de nombreux pays en dveloppement
pauvres ont encore difficilement accs auxCVM au-del de ce qui concerne
les exportations de ressources naturelles.
Les chanes de valeur rgionales revtent souvent une plus grande importance
que les chanes mondiales, en particulier en Amrique du Nord, en Europe,
Figure7. Valeur ajoute dans les exportations mondiales, 2010
(En milliers de milliards de dollars)
~19
~5
ESTIMATIONS
28 %
~14
Exportations brutes
mondiales
Double comptage
(valeur ajoute extrieure
dans les exportations)
Valeur ajoute
dans le commerce
Vue densemble
23
en Asie de lEst et en Asie du Sud-Est. Dans les pays en transition, en

Amrique latine et en Afrique, elles sont relativement moins dveloppes.
Des chanes de valeur mondiales gnralement

coordonnes par lesSTN
Les chanes de valeur mondiales sont gnralement coordonnes par
les socits transnationales, dont le commerce international de biens
intermdiaires et de produits se droule au sein de leurs rseaux de filiales,
de partenaires contractuels et de fournisseurs extrieurs. Les chanes
ainsi coordonnes par des STN reprsentent 80 % environ du commerce
mondial. Les modalits du commerce en valeur ajoute dans les CVM
sont assez largement dtermines par les dcisions dinvestissement des
socits transnationales. Lespays qui accueillent le plus dIED par rapport
la taille de leur conomie ont tendance afficher une plus forte participation
ces chanes et dgager relativement plus de valeur ajoute intrieure du
commerce (fig.8).
Les STN coordonnent les chanes de valeur mondiales travers un cheveau
complexe de relations avec leurs fournisseurs et selon divers modes de
gouvernance, allant du contrle direct de filiales trangres des relations
contractuelles (modes de production internationale sans participation au
capital) en passant par des transactions de pleine concurrence. Ces modes
de gouvernance et les structures de pouvoir qui en rsultent dans lesCVM
influent sensiblement sur la rpartition des gains conomiques tirs du
commerce au sein de ces chanes et sur les incidences long terme de
celles-ci sur le dveloppement.
Les dcisions dinvestissement des STN o investir et avec qui
sappuient sur un certain nombre de facteurs gostratgiques qui dpendent
du segment ou de lactivit considre au sein de la CVM. Les facteurs
gostratgiques intervenant pour tel ou tel segment sont souvent diffrents
de ceux qui interviennent dans le cas dindustries verticalement intgres,
et moins nombreux par exemple, les facteurs dterminants pour des
activits dassemblage de biens lectroniques sont moins nombreux que
les facteurs dterminants de linvestissement dans lindustrie des biens
lectroniques dans son ensemble. Pour de nombreux segments des CVM,
18 %
17 %
24 %
34 %
4e quartile
(Pays avec un faible
stock dIED par rapport
au PIB)
3e quartile
2e quartile
1er quartile
(Pays avec un stock
dIED lev par rapport
au PIB)
47 %
47 %
54 %
58 %
21 %
24 %
30 %
37 %
Valeur ajoute extrieure

Valeur ajoute extrieure lie la participation
Contribution du commerce
dans les exportations
en valeur ajoute au PIB
aux CVM
Figure 8. Principaux indicateurs du commerce en valeur ajoute, par quartile du stock intrieur dIED
par rapport au PIB, 2010
24
Vue densemble
25
il existe relativement peu de facteurs gostratgiques dcisifs constituant

des pralables laccs des pays ces chanes.
Les CVM peuvent beaucoup contribuer au dveloppement,

mais la participation ces chanes nest pas sans risques
Les chanes de valeur mondiales contribuent la diffusion gographique de la
cration de valeur ajoute et de lemploi, plutt que de concentrer ceux-ci l
seulement o peut tre assure la ralisation des tches les plus complexes.
Elles peuvent ainsi acclrer le rattrapage (niveaux de PIB et de revenu)
des pays en dveloppement et favoriser une plus grande convergence
conomique entre les pays. Au niveau mondial, cest l leur contribution
essentielle au dveloppement.
Au niveau national, la valeur ajoute intrieure cre par le commerce li
aux chanes de valeur mondiales peut tre trs importante rapportes la
taille de lconomie locale. Dans les pays en dveloppement, le commerce
en valeur ajoute reprsente prs de 30 % du PIB en moyenne, contre
18% dans les pays dvelopps. On observe unecorrlation positive entre
la participation aux CVM et les taux de croissance du PIB par habitant.
Les pays dont la participation aux CVM augmente le plus vite affichent des
taux de croissance du PIB par habitant denviron 2points de pourcentage
suprieurs la moyenne. La participation ces chanes tend favoriser la
cration demplois dans les pays en dveloppement, ainsi quune plus forte
croissance de lemploi, mme si elle dpend de la part dlments imports
dans les exportations.
Mais les expriences nationales individuelles rvlent une plus grande diversit
de situations. Lapport de valeur ajoute des CVM peut tre relativement
faible lorsque la part des lments imports dans les exportations est leve
et que la participation ces chanes se limite des segments faible valeur
ajoute. Par ailleurs, une grande partie de cette valeur ajoute, dans le cas
des pays en dveloppement, est cre par des filiales de STN, et cest une
proportion relativement faible qui en est conserve localement du fait, par
exemple, du mcanisme des prix de cession interne ou des rapatriements de
revenus. Toutefois, mme lorsque les exportations dpendent essentiellement
26
des STN, la part de valeur ajoute cre par les entreprises locales est
souvent trs importante. Et les bnfices rinvestis par les filiales trangres
sont presque du mme niveau que les bnfices rapatris.
Pour ce qui est des gains en matire demploi, les pressions exerces sur
les cots par les acheteurs mondiaux impliquent souvent que lemploi li aux
CVM est un emploi prcaire, se caractrisant par de mdiocres conditions
de travail, sagissant en particulier de la scurit et de la sant au travail.
Lemploi peut tre dautant plus prcaire que les variations de la demande
sont amplifies tout au long dune chane et que les activits des STN
peuvent tre facilement dlocalises. Toutefois, les CVM peuvent contribuer
au transfert de meilleures pratiques internationales en matire sociale
et environnementale, par exemple travers lapplication des normes de
responsabilits sociale dentreprise (RSE), mme si lapplication de normes
au niveau des premiers segments dune chane dapprovisionnement reste
problmatique.
plus long terme, les chanes de valeur mondiales peuvent tre un important
moyen pour les pays en dveloppement de renforcer leurs capacits
productives, notamment par la diffusion de la technologie et le renforcement
des comptences, et dengager une modernisation industrielle. Toutefois,
leurs effets bnfiques potentiels long terme pour le dveloppement ne
sont pas automatiques. La participation ces chanes peut engendrer une
certaine dpendance lgard dune base technologique troite et dun
accs aux chanes de valeur coordonnes par les STN pour des activits
faible valeur ajoute seulement.
Au niveau des entreprises, les possibilits pour les entreprises locales
daccrotre leur productivit et daccder des activits plus forte valeur
ajoute au sein desCVM dpendent de la nature des chanes considres,
de la gouvernance et des rapports de force au sein de celles-ci, des
capacits dabsorption des entreprises et de lenvironnement conomique
et institutionnel national. Au niveau des pays, la progression au sein des
CVM implique non seulement une participation croissante, mais aussi une
plus forte cration de valeur ajoute intrieure. Dans le mme temps, cela
passe par un renforcement progressif de la participation des chanes
plus forte intensit de technologie transition de lexportation de ressources
Vue densemble
27
naturelles lexportation darticles manufacturs et de services de plus

enplus complexes.
Promouvoir ou ne pas promouvoir la participation

auxCVM: un choix national stratgique
Les pays doivent soigneusement valuer les avantages et les inconvnients
dune participation aux chanes de valeur mondiales, ainsi que les cots et
les avantages de mesures visant spcifiquement promouvoir ces chanes
ou des stratgies de dveloppement fondes sur la participation ces
chanes, en fonction de leur situation propre et de leur dotation en facteurs
de production. Certains peuvent dcider de ne pas promouvoir cette
participation; dautres peuvent ne pas avoir le choix: la majorit des petits
pays en dveloppement, dots de ressources limites, nont souvent gure
dautres possibilits que de poursuivre des stratgies de dveloppement
saccompagnant dun degr plus ou moins lev de participation aux CVM.
La question pour eux est moins de savoir sil faut participer que comment
participer. Dans les faits, la plupart de ces pays sont dj lis, dune faon ou
dune autre, aux chanes de valeur mondiales. Promouvoir la participation
ces chanes impose de cibler des segments spcifiques, ce qui revient dire
que la promotion de cette participation peut tre slective. Elle est en outre
un aspect de lastratgie globale de dveloppement dun pays.
Importance des politiques pour une contribution effective

des chanes de valeur mondiales au dveloppement
Si un pays dcide de promouvoir activement une participation aux CVM,
ses responsables doivent dabord dterminer le profil commercial et les
capacits industrielles du pays et valuer de faon raliste les perspectives de
dveloppement de ces chanes pour dfinir un positionnement stratgique.
Accder aux chanes de valeur mondiales et tirer effectivement profit de cette
participation et des possibilits de modernisation ainsi offertes impose une
approche structure comportant les lments suivants: i)intgrer les chanes
de valeur mondiales dans les stratgies globales de dveloppement et les
politiques de dveloppement industriel; ii)permettre la croissance des CVM
en crant et en entretenant un environnement propice au commerce et
28
linvestissement et en fournissant des infrastructures dappui; et iii)renforcer

les capacits productives des entreprises locales. Attnuer les risques lis
une participation aux CVM passe par iv) la mise en place de politiques
environnementales, de politiques sociales et de mesures de gouvernance
fortes. Et aligner les politiques commerciales et les politiques dinvestissement
implique de bien identifier v)les synergies entre ces deux catgories et entre
les institutions correspondantes (tableau3).
Intgrer les chanes de valeur mondiales dans les stratgies de dveloppement.
Despolitiques de dveloppement industriel axes sur les biens finals et les
services sont moins efficaces dans une conomie mondiale caractrise par
lexistence de CVM:

Des stratgies de dveloppement associes aux CVM imposent des

politiques plus cibles, axes sur des activits bien dfinies au sein de
ces chanes. Elles exigent aussi dtre plus vigilant pour viter le pige
du revenu intermdiaire, car lemorcellement des activits accrot le
risque pour un pays dtre demble cantonn dans des activits
faible valeur ajoute ou faible niveau de comptences;
LesCVM imposent une nouvelle approche des politiques commerciales

dans les stratgies de dveloppement industriel, car des politiques
commerciales protectrices peuvent avoir des effets pervers si les
importations sont dune importance cruciale pour la comptitivit.
Les politiques commerciales devraient galement tre considres
en fonction de limportance quont pris les rseaux rgionaux de
production, dans la mesure o une industrialisation reposant sur les
CVM dpend de liens plus troits avec les fournisseurs tablis dans les
pays en dveloppement voisins;
La ncessit de progresser au sein des CVM vers des activits plus

forte valeur ajoute justifie dautant ltablissement de partenariats
avec les entreprises chefs de file aux fins du dveloppement industriel.
Paralllement, un cadre rglementaire doit tre mis en place pour
garantir des progrs conomiques, sociaux et environnementaux
conjoints dans une perspective de dveloppement durable;
Vue densemble
29
Enfin, les chanes de valeur mondiales imposent une conception

plus dynamique du dveloppement industriel. La stratgie de
dveloppement et les politiques de dveloppement industriel devraient
tre axes sur les dterminants pouvant tre acquis ou amliors
Tableau 3. Mise en place dun cadre directeur pour les chanes
de valeur mondiales et le dveloppement
lments fondamentaux
Principales mesures
Intgrer les chanes

de valeur mondiales
dans la stratgie
dedveloppement
Intgrer les chanes de valeur mondiales dans les politiques

de dveloppement industriel
Permettre la participation
aux CVM
Renforcer les capacits

productives intrieures
Fixer des objectifs en accord avec les perspectives

dedveloppement des CVM
Crer et entretenir un environnement propice au commerce
et linvestissement
Mettre en place les conditions pralables en matire
dinfrastructures pour une participation aux CVM
Soutenir le dveloppement des entreprises et renforcer
lepouvoir de ngociation des entreprises locales
Accrotre les comptences de la main-duvre
Mettre en place
des politiques
environnementales,
despolitiques sociales
et des mesures de
gouvernance fortes
Rduire les risques associs une participation aux CVM

par la rglementation et lapplication de normes publiques
et prives
Exploiter les synergies

entre les politiques
et les institutions
relatives au commerce
et celles relatives
linvestissement
Veiller la cohrence entre les politiques commerciales

etles politiques de linvestissement
Aider les entreprises locales se conformer aux normes

internationales
Exploiter les synergies entre la promotion et la facilitation du

commerce et la promotion et la facilitation de linvestissement
Instituer des pactes de dveloppement industriel rgional
30
court terme, et prvoir des investissements slectifs pour en crer

dautres afin de renforcer lattractivit, moyen terme et long terme,
en matire dinvestissement, et dvelopper des avantages comptitifs
au sein des CVM, ycompris au moyen de partenariats interentreprises.
Pour intgrer les chanes de valeur mondiales dans leurs stratgies de
dveloppement, les dcideurs doivent dabord bien comprendre o se place
leur pays et ses structures industrielles par rapport ces chanes. Cela
devrait conduire une valuation raliste des perspectives ou des modalits
de dveloppement des CVM, sagissant des possibilits aussi bien de
participation ces chanes que de progression en leur sein. La CNUCED
peut leur proposer cet effet un outil spcifique le Global Value Chains
Policy Development Tool.
Rendre possible la participation aux CVM. Rendre possible la participation
des entreprises locales aux CVM implique dinstaurer un environnement
propice au commerce et linvestissement, et de crer les infrastructures
indispensables cette participation. Par environnement propice au
commerce et linvestissement, on entend lenvironnement gnral de
lactivit conomique et commerciale, dont les politiques commerciales et les
politiques dinvestissement, mais aussi la fiscalit, la politique de concurrence,
la rglementation du march du travail, la proprit intellectuelle, laccs
la terre, et bien dautres domaines encore (voir le Cadre de politique de
linvestissement pour un dveloppement durable (IPFSD) de la CNUCED).
La facilitation du commerce et de linvestissement est particulirement
importante pour les chanes de valeur mondiales, qui font que les biens
traversent dsormais les frontires plusieurs fois et qui rendent ncessaire le
renforcement des capacits productives pour lexportation.
Fournir des infrastructures matrielles et immatrielles fiables (notamment,
logistique et tlcommunications) est essentiel pour attirer des activits lies aux
CVM. Dvelopper de bonnes liaisons de communication et de transport peut
aussi contribuer fixer ces activits. Les chanes de valeur ayant souvent
un caractre rgional, despartenariats internationaux pour le dveloppement
des infrastructures peuvent savrer particulirement bnfiques.
Renforcer les capacits productives intrieures. Un certain nombre de
domaines sont importants pour la conduite de politiques dynamiques de
Vue densemble
31
dveloppement des entreprises lappui dune participation aux CVM et

dune progression au sein de ces chanes. Premirement, le regroupement
dentreprises peut aider amliorer globalement la productivit et les
rsultats. Deuximement, ltablissement de liens entre entreprises locales
et entreprises trangres et des collaborations interinstitutionnelles peuvent
fournir aux PME locales les externalits ncessaires pour relever le double
dfi de la cration de connaissances et de linternationalisation, ncessaires
au succs de toute participation aux CVM. Troisimement, le renforcement
des capacits intrieures passe par un soutien scientifique et technologique
et la mise en place dun cadre efficace de protection des droits de proprit
intellectuelle. Quatrimement, tout un ventail de services daide aux
entreprises peut faciliter le renforcement des capacits des PME de faon
que celles-ci puissent se conformer aux normes techniques et amliorer
leur comprhension des rgles rgissant linvestissement et le commerce.
Cinquimement, une politique de dveloppement de lentreprenariat,
y compris une formation lentreprenariat et la gestion et un appui au
capital-risque, apparat souhaitable. Siximement, faciliter laccs des PME
au financement contribue orienter les efforts de dveloppement vers les
activits en amont des chanes de valeur, qui profitent le plus directement
aux entreprises locales.
En outre, une stratgie efficace de perfectionnement des comptences est
essentielle la participation aux CVM, ainsi que pour aider les PME se
conformer, la demande de leurs clients, certaines normes de RSE. Elle
peut aussi faciliter divers processus dajustement et aider les travailleurs
victimes de suppressions demplois retrouver un emploi.
Les dcideurs devraient galement envisager les moyens de renforcer le
pouvoir de ngociation des producteurs locaux vis--vis de leurs partenaires
trangers au sein desCVM, pour les aider obtenir une rpartition quitable
des rentes et des risques et leur faciliter laccs des activits plus forte
valeur ajoute (WIR11).
Mettre en place des politiques environnementales, des politiques sociales et
des mesures de gouvernance fortes. Des politiques environnementales, des
politiques sociales et des mesures de gouvernance fortes sont essentielles
pour optimiser les incidences en matire de dveloppement durable des
32
activits lies aux CVM et rduire les risques. Les pays daccueil doivent
veiller ce que leurs partenaires des chanes de valeur mondiales respectent
les normes internationales fondamentales en matire de travail. Il est tout
aussi important de dfinir et dappliquer des normes dhygine et de
scurit du travail, ycompris des normes environnementales, sur les sites de
production des CVM, ainsi que de renforcer les capacits de se conformer
ces normes. Les acheteurs de produits issus de ces chanes et leurs pays
dorigine peuvent beaucoup contribuer une production se faisant dans de
meilleures conditions de scurit en collaborant avec les fournisseurs pour
accrotre la capacit de ceux-ci de se conformer aux rglementations du pays
daccueil et aux normes internationales, et en se dtournant des fournisseurs
qui ne respectent pas ces rgles.
Des pressions de plus en plus fortes sexercent sur les fournisseurs pour
quils appliquent des politiques de RSE dans leurs activits au sein des
CVM. Les zones franches industrielles sont un important lment de ces
chanes et offrent la possibilit aux dcideurs nationaux daborder de faon
raliste et pragmatique les questions de RSE. Ces dcideurs pourraient
envisager dadopter des politiques amliores de RSE, dapporter un appui
aux services et aux infrastructures dans les zones franches industrielles
(par exemple, assistance technique pour la certification et la publication
dinformations, contribution dans le domaine de lhygine et de la scurit
du travail, installations de recyclage, installations nergtiques non
conventionnelles), les transformant ainsi en centres dexcellence pour une
activit conomique durable et en catalyseur de la mise en uvre de la
responsabilit sociale dentreprise. Les pouvoirs publics ou les autorits
responsables de ces zones pourraient dcider de proposer ces avantages
en plus ou la place de certains des avantages actuellement proposs aux
entreprises implantes dans les zones franches industrielles. Lesavantages
pour les entreprises concerneraient le partage des cots, lharmonisation
des pratiques, une diminution du nombre dinspections sur site, etc. Laction
des organisations internationales concernerait la dfinition de critres
dvaluation comparative, la facilitation dchanges de meilleures pratiques,
et lexcution de programmes de renforcement des capacits.
De multiples autres aspects et questions de gouvernance des entreprises
devraient tre abords pour rduire les risques associs aux CVM, dont
Vue densemble
33
lapratique des prix de cession interne, les chanes de valeur mondiales ayant
pour effet daccrotre les possibilits de manipulation en la matire tout en les
rendant plus difficiles circonscrire, au dtriment dun accroissement des
recettes budgtaires aux fins du dveloppement. En outre, pour prserver
les processus de dveloppement industriel, les gouvernements devraient
sefforcer de promouvoir des chanes dapprovisionnement rsilientes,
prpares aux chocs, capables dy rsister ou doprer un redressement
rapide.
Exploiter les synergies entre les politiques et les institutions relatives
au commerce et celles relatives linvestissement. Le commerce et
linvestissement tant inextricablement lis au sein des CVM, il est
essentiel dassurer la cohrence entre les politiques dinvestissement et
les politiques commerciales. Pour viter des approches incohrentes, voire
contreproductives, il faut tre attentif aux instruments pouvant simultanment
influer sur linvestissement et sur le commerce au sein des CVM, savoir:
i)les mesures commerciales influant sur linvestissement; et ii)les mesures en
matire dinvestissement influant sur le commerce.
Au niveau institutionnel, lintensit des liens entre commerce et investissement
au sein des CVM appelle un renforcement de la coordination entre organismes
nationaux de promotion du commerce et de linvestissement, ainsi qu un
meilleur ciblage de segments spcifiques des chanes conformment aux
atouts gostratgiques dynamiques des pays daccueil. Un certain nombre
de critres objectifs, reposant sur la participation et le positionnement dun
pays dans les CVM, peut aider dterminer le cadre institutionnel le plus
appropri pour la promotion du commerce et de linvestissement.
Des synergies devaient galement tre recherches travers un traitement
intgr des accords internationaux de commerce et dinvestissement.
Lesaccords rgionaux de commerce et dinvestissement sont particulirement
intressants dans le contexte des chanes de valeur, dans la mesure o
lesefforts de libralisation au niveau rgional influent sur les chanes de valeur
rgionales et la rpartition de la valeur ajoute.
En fait, la pertinence des chanes de valeur rgionales montre limpact potentiel
dune volution des accords rgionaux de commerce et dinvestissement
vers ltablissement de Pactes de dveloppement industriel rgional.
34
Figure 9. Pactes de dveloppement industriel rgional

pour des chanes de valeur rgionales
Partenariats entre gouvernements
au niveau rgional
Partenariats entre
le secteur public
et le secteur priv
Accords intgrs de commerce

et dinvestissement
(Libralisation
et facilitation)
Programmes
conjoints relatifs
Projets
aux CVM
conjoints de
Pactes
en vue
dveloppement de dveloppement
de renforcer
des
industriel
les capacits
infrastructures
rgional
productives
en faveur
pour les chanes
des CVM
de valeur
rgionales
Mcanismes et institutions
de promotion la fois
du commerce et
de linvestissement
Partenariats entre
gouvernements
et organisations
internationales
Partenariats entre organismes

de promotion du commerce
et de linvestissement
Ces pactes pourraient mettre en avant la libralisation et la facilitation du

commerce et de linvestissement et conduire la mise en place dinstitutions
et de mcanismes conjoints de promotion de linvestissement. Ils pourraient
tre tendus dautres domaines importants pour le dveloppement des
CVM, tels que lharmonisation des normes rglementaires et la consolidation
des normes prives en matire sociale ou environnementale ou sur
lagouvernance. Et ils pourraient viser la constitution densembles industriels
transfrontires par le biais dinvestissements conjoints dans la cration des
infrastructures et le renforcement des capacits productives ncessaires
au fonctionnement des CVM. La constitution de tels pactes implique
Vue densemble
35
demultiples partenariats entre les gouvernements au niveau rgional pour

harmoniser les rglementations en matire de commerce et dinvestissement
et assurer la promotion conjointe du commerce et de linvestissement, entre
gouvernements et organisations internationales pour lassistance technique
et le renforcement des capacits, et entre le secteur public et le secteur
priv pour la ralisation dinvestissements dinfrastructure et le renforcement
descapacits productives (fig.9).
Genve, juin 2013
Supachai Panitchpakdi
Secrtaire gnral de la CNUCED
36
World Investment Report Past Issues

WIR 2012: Towards a New Generation of Investment Policies
WIR 2011: Non-Equity Modes of International Production and Development
WIR 2010: Investing in a Low-carbon Economy
WIR 2009: Transnational Corporations, Agricultural Production and Development
WIR 2008: Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge
WIR 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development
WIR 2006: FDI from Developing and Transition Economies: Implications for Development
WIR 2005: Transnational Corporations and the Internationalization of R&D
WIR 2004: The Shift Towards Services
WIR 2003: FDI Policies for Development: National and International Perspectives
WIR 2002: Transnational Corporations and Export Competitiveness
WIR 2001: Promoting Linkages
WIR 2000: Cross-border Mergers and Acquisitions and Development
WIR 1999: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development
WIR 1998: Trends and Determinants
WIR 1997: Transnational Corporations, Market Structure and Competition Policy
WIR 1996: Investment, Trade and International Policy Arrangements
WIR 1995: Transnational Corporations and Competitiveness
WIR 1994: Transnational Corporations, Employment and the Workplace
WIR 1993: Transnational Corporations and Integrated International Production
WIR 1992: Transnational Corporations as Engines of Growth
WIR 1991: The Triad in Foreign Direct Investment
All downloadable at www.unctad.org/wir
Vue densemble
37
SELECTED UNCTAD PUBLICATION SERIES

ON TNCS AND FDI
World Investment Report
www.unctad.org/wir
World Investment Prospects Survey
www.unctad.org/diae
Global Investment Trends Monitor
www.unctad.org/iia
Investment Policy Monitor
www.unctad.org/iia
Issues in International Investment Agreements
www.unctad.org/iia
International Investment Policies for Development
www.unctad.org/iia
Investment Advisory Series A and B
www.unctad.org/diae
Investment Policy Reviews
www.unctad.org/ipr
Current Series on FDI and Development
www.unctad.org/diae
Transnational Corporations Journal
www.unctad.org/tnc
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investment and transnational corporations, please
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PO Box 190
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C O N F R E N C E D E S N AT I O N S U N I E S S U R L E C O M M E R C E E T L E D V E L O P P E M E N T

LES CHANES DE VALEUR MONDIALES:

New York et Genve, 2013

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

Les signes typographiques ci-aprs ont t utiliss dans les tableaux:

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

New York, juin 2013

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

La CNUCED remercie les membres de lquipe du projet Eora de leur aimable

Table des matires

TABLE DES MATIRES

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

volution des politiques dinvestissement

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

desAII et tiennent compte dlments lis au dveloppement durable. Sur

Les chanes de valeur mondiales: linvestissement

devraient ltre quune seule fois au titre de la valeur ajoute. La structure

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

propre et deleur dotation en facteurs. Certains peuvent dcider de ne pas

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dit les dispositions commerciales qui influent sur linvestissement,

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Des zones franches industrielles viables. La viabilit devient un facteur

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

Figure1. Flux dIED mondiaux, 2004-2012, et projections, 2013-2015

Source: CNUCED, World Investment Report 2013.

Les pays en dveloppement dpassent les pays

Tableau1. Flux dIED par rgion, 2010-2012

Source: CNUCED, World Investment Report 2013.

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

des pays en dveloppement dAsie et dAmrique latine et des Carabes

(x) = classement en 2011

Source: CNUCED, World Investment Report 2013.

Forte baisse des entres et des sorties dIED

(x) = classement en 2011

Source: CNUCED, World Investment Report 2013.

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

Les sorties en provenance des pays dvelopps, qui avaient t lorigine

Internationalisation des entreprises publiques et des fonds

Croissance de lIED financier extraterritorial

Croissance soutenue de la production internationale

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

Valeur aux prix courants

Stock dIED intrieur

Stock dIED extrieur

Ventes des filiales trangres

Valeur ajoute (produit) des filiales trangres

Montant total des actifs de filiales trangres

Exportations des filiales trangres

Emploi dans les filiales trangres (en milliers)

Source: CNUCED, World Investment Report 2013,

La croissance de la production internationale des 100premires STN, qui sont

Les bnfices rinvestis: une source de financement

TENDANCES RGIONALES DE LIED

Ralentissement de la croissance des IED destination

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

Croissance des IED en Amrique du Sud, mais recul

Diminution des flux dIED destination et en provenance

Forte baisse des IED en2012 aprs le rcent redressement

Rapport sur linvestissement dans le monde 2013

Poursuite en2012 de la hausse des flux dIED vers

TENDANCES DES POLITIQUES

Paralllement, la part des