INTRODUCCION

En matemtica financiera amortizar significa pagar una deuda y sus intereses

por medio de una serie de pagos peridicos, generalmente de igual valor.
Al amortizar una deuda cada pago efectuado se divide en dos partes: en primer
lugar se pagan los intereses adeudados al momento en que se efecta el
pago y el resto se aplica a disminuir el capital. Como cada pago reduce el
capital, los intereses que se pagan en cada periodo van disminuyendo; por
tanto, resulta evidente que la amortizacin de una deuda se lleva a cabo
calculando los intereses sobre el saldo
insoluto.
La amortizacin es una de las aplicaciones ms importantes de las anualidades.
En efecto, cuando se amortiza una deuda efectuando pagos peridicos
iguales, la deuda es el valor actual de una anualidad. El valor de la anualidad o
pago peridico se calcula utilizando la frmula de valor presente correspondiente
al tipo de anualidad utilizada, vencida o anticipada.

AMORTIZACIN
La amortizacin es un trmino econmico y contable, referido al proceso de
distribucin en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza como
sinnimo de depreciacin en cualquiera de sus mtodos.
Se emplea referido a dos mbitos diferentes casi opuestos: la amortizacin de un
activo y la amortizacin de un pasivo. En ambos casos se trata de un valor, con
una duracin que se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los
cuales se calculan una amortizacin, de modo que se reparte ese valor entre
todos los periodos en los que permanece.
Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente,
una deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales o diferentes.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para
pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.
Amortizacin financiera
Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortizacin, el reembolso
gradual de una deuda. La obligacin de devolver un prstamo recibido de un
banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en
el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno
de esos pagos es una amortizacin. Los mtodos ms frecuentes para repartir el
importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el sistema Francs,
Alemn y el Americano. Todos estos mtodos son correctos desde el punto de
vista contable y estn basados en el concepto de inters compuesto. Las
condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan cual de los
sistemas se utilizar.
Amortizacin tcnica o econmica
La amortizacin econmica recoge la depreciacin de un bien. La amortizacin es
la cuantificacin de la depreciacin que sufren los bienes que componen el activo
de una empresa. Esta depreciacin puede ser motivada por tres causas:
Existen varios mtodos de clculo de la amortizacin, de los activos inmovilizados
(cuotas fijas, crecientes, decrecientes,...). Se trata de tcnicas aritmticas para
repartir un importe determinado, el valor a amortizar, en varias cuotas,
correspondientes a varios periodos.
Desde el punto de vista lingstico la expresin depreciacin es ms apropiada
para reflejar la prdida de valor de los activos materiales (tambin llamados bienes

de uso). Sin embargo, las normas contables de algunos pases eligen la expresin
amortizacin.
Amortizacin desde el punto de vista contable
Amortizar significa considerar que un determinado elemento del activo fijo
empresarial ha perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su valor. Para
reflejar contablemente este hecho, y en atencin al mtodo contable de partida
doble, hay que: 1 Dotar una amortizacin, es decir, considerar como prdida del
ejercicio la disminucin del valor experimentado. 2 Crear una cuenta negativa en
el activo del balance, que anualmente vera incrementado su saldo con la indicada
disminucin del valor del bien. De esta forma todo elemento del activo fijo de la
empresa vendra reflejado por dos cuentas, una positiva, que recogera el valor de
su adquisicin u obtencin, y otra negativa (llamada de Amortizacin Acumulada),
en la cual se indica lo que vale de menos como consecuencia del paso del tiempo.

Se trata de un artificio contable tendiente a conseguir una mayor aproximacin a la

realidad econmica y financiera de la empresa, y no un fondo de dinero reservado
de alguna forma para reponer el inmobiliario al finalizar su vida til. Para calcular
la cuota de amortizacin para un periodo determinado existen diferentes mtodos.

SISTEMAS DE AMORTIZACION
Amortizacin Gradual
Es un sistema de amortizacin por cuotas de valor constante, con intereses sobre
saldos. En la amortizacin gradual los pagos son iguales y se hacen en intervalos
iguales de tiempo. Esta forma de amortizacin fue creada en Europa y es la ms
generalizada y la de mayor aplicacin en el campo financiero; es una aplicacin de
las anualidades que hemos estudiado en los captulos anteriores.
Amortizacin Constante
A diferencia de la amortizacin gradual mantiene un valor igual para la
amortizacin en cada perodo y, como consecuencia, la cuota de pago peridico
es variable decreciente por ser decreciente los intereses sobre los saldos.
Amortizacin por cuotas incrementadas
Este sistema consiste en incrementar peridicamente la cuota de pago. Es una
aplicacin de las anualidades variables. As se tiene: prstamos amortizables con
cuotas crecientes de variacin uniforme o con gradiente; y el sistema de
amortizacin cuyas cuotas de pago crecen geomtricamente. Con estos sistemas
de amortizacin con cuotas incrementadas, se trata de conciliar el incremento de

las cuotas con el mejoramiento econmico del deudor. En algunos modelos de

amortizacin por cuotas incrementadas, el saldo insoluto crece en los primeros
perodos, para luego decrecer

Amortizacin Decreciente
Este sistema tiene modelos matemticos similares a los de la amortizacin por
cuotas incrementadas, para estos sistemas el factor de variacin es negativo,
convirtindose los incrementos en decrementos. En estos sistemas de
amortizacin decreciente, el deudor paga cuotas mayores en los primeros
perodos, lo que tiene alguna importancia, si el clima econmico es de
desvalorizacin monetaria creciente y se prev un aumento futuro en las cuotas
por correccin monetaria.
EJEMPLO
Un prstamo de $ 4,000.00 se va a amortizar por medio de 8 pagos mensuales
iguales. Hallar el valor del pago mensual si la tasa de inters es del 34%
capitalizable mensualmente.
SOLUCIN
En este problema se nos pide que calculemos el valor de una anualidad cuyo
valor actual es de $ 4,000.00. Dado que el enunciado del problema no menciona
el tipo de anualidad, se supone que se trata de una anualidad ordinaria.
Despejando A de la ecuacin (8.2), se tiene:

Se necesitan S pagos mensuales de $ 565.85 cada uno con el fin de amortizar la

deuda de $ 4,000.00.

TABLAS DE AMORTIZACIN
Con el fin de mostrar el comportamiento de una deuda que se est amortizando,
periodo a periodo, es conveniente la elaboracin de una tabla de amortizacin,
la cual se puede definir como un cuadro o tabla donde se muestra tanto la
cantidad pagada de intereses como la cantidad pagada de capital.
EJEMPLO
Elaborar la tabla de amortizacin para el ejemplo 1.
SOLUCIN
La tabla de amortizacin ser:

A continuacin se explicar la forma como se elabor la tabla de amortizacin.

El saldo insoluto (columna 2) al principio del primer mes (mes 0) es la deuda
original de $ 4,000.00. El inters vencido al final de ese mismo mes (mes
1) se determin utilizando la frmula del inters simple:

El pago mensual (columna 4) es de $ 565.83, de los cuales se utilizan $ 113.33

para el pago del inters vencido y el resto, $ 565.83 - $ 113.33 = $ 452.50, se
utilizan como abono al capital (amortizacin). Al principio del segundo mes
(final del primer mes) el saldo insoluto es de $ 4,000 - $ 452.50 = $
3,547.50. Al trmino de este segundo mes, el inters vencido es:

Del pago mensual quedan $ 565.83 - $ 100.51 = $ 465.32 como abono al capital.
Al principio del tercer mes (final del segundo mes), el saldo insoluto es de $
3,547.50 - $465.32 = $ 3,082.18, y as sucesivamente.
El lector puede verificar que:
1. La parte de cada pago mensual que se usa para pagar intereses sobre la
deuda, es decreciente y el resto del pago que se aplica a la deuda misma es
creciente.
2. suma de pagos mensuales = amortizacin + intereses
4,526.64 = 4,000.04 + 526.60
3. Cada una de las cantidades mostradas en la columna 2 (saldo
insoluto) representa el valor actual de los pagos mensuales por realizar.
Por ejemplo, el rengln 3 muestra el valor actual de 5 pagos por efectuar:

EJEMPLO
Antonio compra una casa valuada en $ 230,000.00 y paga $ 15,000.00 de
enganche. Antonio obtiene un prstamo hipotecario a 20 aos por el saldo. Si se
cobra un inters del 29% capitalizable cada mes, cul sera el valor del pago
mensual? Elabrese una tabla de amortizacin para los primeros 10 meses.
SOLUCIN
El valor del pago mensual ser:

Obtenido el pago mensual se elaborada la tabla de amortizacin.

Ntese que la mayor parte del pago mensual se destina al pago de intereses, y la
amortizacin al capital, en cambio, es muy pequea. En una deuda que se

amortiza a largo plazo ocurre que durante algunos aos la mayor parte del
pago peridico tiene como finalidad el pago de los intereses.
Un problema que se presenta comnmente es el de conocer la forma en que se
distribuye un determinado pago en intereses y abono al capital, sin necesidad de
hacer toda la tabla de amortizacin.
EJEMPLO
Con respecto al ejemplo 11.3, hacer la distribucin del pago nmero
7. Asimismo, encontrar el saldo insoluto que se tiene una vez efectuado dicho
pago.
SOLUCIN
Los intereses que se pagan al efectuar el pago nmero 7 son calculados en base
al saldo insoluto que se tiene despus de hecho el pago nmero 6, y
este saldo insoluto, ya se mencion, es igual al valor actual de los pagos que
faltan. Al efectuar el pago nmero 6, faltan 240- 6 = 234 pagos por realizar; por
tanto:

El inters correspondiente al pago nmero 7 ser:

Por tanto, la amortizacin (abono al capital) ser de:

5,212.74 5,193.23 = $19.51
El saldo insoluto, una vez efectuado el pago nmero 7 viene dado por la
diferencia:
214,892.13 - 19.51 = $ 214,872.62

El lector puede verificar los resultados obtenidos observando la tabla de

amortizacin. Las diferencias que se observan se deben al redondeo de
las cantidades.

EJEMPLO
Utilizando el ejemplo 11.3, hacer la distribucin del pago nmero 1(X). Encontrar
tambin el saldo insoluto una vez efectuado dicho pago.
SOLUCION
Para encontrar la forma en que se distribuye el pago nmero 100, se debe hallar
el saldo insoluto despus de haber efectuado el pago nmero 99. El saldo
insoluto es el valor presente de 141 pagos por realizar.

El inters correspondiente al pago nmero 100 es:

Amortizacin = 5,212.74 - 5,032.93 = $ 179.81

El saldo insoluto una vez efectuado el pago nmero 100 ser:
208,259.30 179.81 = $ 208,079.49
Obsrvese como a pesar de que ya se han efectuado 100 pagos, un total de
5,212.74 x 100 = $ 521,274, el capital tan slo se ha reducido en $ 215,
p00 - $
28,079.49 = $ 6,920.51. Una cantidad bastante pequea en poco ms de 8
aos de pagos mensuales.
EJEMPLO
Un laboratorio de anlisis qumicos compra una centrfuga en 2,890 dlares,
que se va a pagar de la siguiente manera:
20% de enganche
4 pagos mensuales iguales.

500 dlares que se entregarn junto con el ltimo pago.

Si la tasa de inters es del 10% anual capitalizable cada mes,

a) Calclese el valor del pago mensual.
b) formlese la tabla de amortizacin.

SOLUCIN

Para calcular el valor del pago mensual se formula la siguiente ecuacin de valor:

EJEMPLO
Una institucin educativa lleva a cabo una rifa donde el primer premio
consiste en $ 100,000.00. De acuerdo a las reglas establecidas para la entrega
de los premios, el ganador del primer premio recibir de inmediato $ 10,000.00 y

el resto se depositar en un fondo de inversin que paga el 21.8% capitalizable

cada semestre, del cual se retirarn $ 20,000.00 al final de cada semestre.
Cuntos retiros se podrn hacer? Elabrese la tabla de amortizacin.

SOLUCIN

El ganador del primer premio podr efectuar 6 retiros semestrales de $

20,000.00 cada uno y un ltimo retiro de menos de $ 20,000.00, al final del
sptimo semestre.

El ltimo retiro ser de $ 10,614.53. Ntese como esta cantidad se obtuvo de

una forma automtica al construir la tabla.

EJEMPLO
Se liquida una deuda mediante cinco pagos mensuales de $ 1,965.19 cada uno,
los cuales incluyen intereses del 36% anual capitalizable cada mes. Encuentre
el valor original de la deuda y elabore la tabla de amortizacin.

SOLUCION
Se calcula el valor presente de los pagos:

La tabla de amortizacin es la siguiente:

EJEMPLO
Resuelva el problema anterior mediante la amortizacin a inters simple.
SOLUCION
La amortizacin al capital es:

Los intereses calculados mediante la amortizacin a inters simple son

menores a los calculados mediante la amortizacin a inters compuesto. Esto se
debe porque los abonos al capital son ms altos en la amortizacin a inters
simple.

FONDOS DE AMORTIZACIN
Se llama fondo de amortizacin a una suma de dinero que se va acumulando
con el fin de obtener un determinado monto. El fondo de amortizacin
generalmente se forma invirtiendo cantidades iguales al final de periodos iguales;
esto significa que el valor del fondo, al final de un cierto tiempo, corresponde al
monto de una anualidad ordinaria.
Los fondos de amortizacin se establecen con el fin de pagar una deuda que
vence en fecha futura, para la compra de equipo nuevo que sustituya al equipo
depreciado u obsoleto, para los fondos de jubilacin, etctera.
Si bien los fondos de amortizacin y la amortizacin de deudas se utilizan con el
fin de pagar una obligacin, existe una clara diferencia entre ellos: los pagos
peridicos de una amortizacin se destinan a liquidar una deuda que ya se tiene;
mientras que los pagos peridicos hechos a un fondo de amortizacin tienen
como objetivo la acumulacin con el fin de liquidar una deuda futura.
EJEMPLO:
La vida til de un cierto equipo industrial que acaba de ser adquirido por una
compaa es de 5 aos. Con el fin de remplazarlo al final de este tiempo, la
compaa establece un fondo de amortizacin efectuando depsitos anuales en
una cuenta bancaria que paga el 9.6%, anual. Si se estima que el equipo costar
42,740 dlares, halle el valor del depsito.
SOLUCION:
Se trata de hallar el pago peridico de una anualidad ordinaria cuyo monto ser
42,740 dlares al final de 5 aos y cuya tasa de inters es del 9.6'%.

El fondo de amortizacin se forma invirtiendo 7,056.68 dlares al final de cada

ao, durante 5 aos.
Una tabla de capitalizacin, llamada tambin tabla de fondo de amortizacin,
muestra la forma en que se acumula el dinero, periodo tras periodo, en un
fondo de amortizacin.

EJEMPLO
Elaborar la tabla de capitalizacin del ejemplo anterior.

El inters ganado al final del ao se obtiene utilizando la frmula del inters

simple, usando como capital la cantidad al inicio del ao.
I = (7,056.68) (0.096) (1) = 677.44
El monto al final del ao, que es exactamente igual a la cantidad en el fondo al
inicio del ao, se obtiene sumando la cantidad al inicio del ao ms el inters
ganado ms el depsito hecho al final del ao:
7,056.68 + 677.44 + 7,056.68 = 14,790.81
Los depsitos hechos al final del ao no ganan intereses.
La suma de la columna 'inters ganado" ms la suma de la columna "depsito
hecho al final del ao" es igual al monto o valor futuro de la anualidad:
7,456.58 + 35,283.40 = 42,739.98
La diferencia de 2 centavos se debe al redondeo de las cantidades.

EJEMPLO:
Ramn desea tener $ 12,000.00 para darlos de enganche para una casa. Si
puede ahorrar $1,300.00 cada mes en un banco que le paga una tasa de
inters del 2.24% mensual, cunto tiempo se tardar en acumular los $
12,000.00? constryase la tabla de capitalizacin.

SOLUCION:

Ramn tendr que hacer 8 depsitos mensuales de $ 1,300.00 ms un noveno

depsito
por
una
cantidad
menor
a
$1,300.00

El noveno depsito ser por $ 495.00.

CONCLUSIONES

La amortizacin es un trmino econmico y contable, referido al proceso de

distribucin en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza como
sinnimo de depreciacin.
Este orden de ideas, se emplea referido a dos mbitos diferentes casi opuestos: la
amortizacin de un activo o la amortizacin de un pasivo. En ambos casos se trata
de un valor, habitualmente grande, con una duracin que se extiende a varios
periodos o ejercicios, para cada uno de los cuales se calculan una amortizacin,
de modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en los que permanece.
Se puede decir, que amortizar significa considerar que un determinado elemento
del activo fijo empresarial ha perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su
valor. Para reflejar contablemente este hecho, y en atencin al mtodo contable de
partida doble, hay que: Dotar una amortizacin, es decir, considerar como prdida
del ejercicio la disminucin del valor experimentado, Crear una cuenta negativa en
el activo del balance, que anualmente vera incrementado su saldo con la indicada
disminucin del valor del bien.
De esta forma todo elemento del activo fijo de la empresa vendra reflejado por
dos cuentas, una positiva, que recogera el valor de su adquisicin u obtencin, y
otra negativa (llamada de Amortizacin Acumulada), en la cual se indica lo que
vale de menos como consecuencia del paso del tiempo.

RECOMENDACIONES

Tras el desarrollo de este trabajo se recomienda que:

Antes de realizar un prstamo bancario se realizara los clculos matemticos
para anticiparnos y determinar cul oferta nos conviene debido a que cada banco
tiene planes diferentes y tasas diferentes esto ayudara a la toma de decisiones
correcta.
Al negociar siempre se debe actuar con firmeza pues del negocio propuesto
puede depender el futuro de la empresa a la que se represente.
Debe ser importante antes de realizar alguna inversin o prstamo
bancario realizar todos los problemas matemticos para as definir las utilidades
que nos genera cada operacin matemtica.
Por medio de la investigacin se puede entender claramente las amortizaciones,
con sus diferentes sistemas que debemos analizar antes de realizar alguna
decisin debido a que la matemtica financiera nos ayuda a saber realmente los
resultados generados.

BIBLIOGRAFIA

Alfredo Daz Mata - Vctor Manuel Aguilera G. Matemticas Financieras. Segunda

Edicin. Editorial Mc. Graw Hill. Ejercicios Propuestos. 1,998.
http://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n
http://wwww.monografias.com
http://www.buenastareas.com/ensayos/Tablas-De-Amortizacion/950712.html