AO DE LA INVERSIN PARA EL DESARROLLO RURAL Y LA SEGURIDAD

ALIMENTARIA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
INVESTIGACIN FORMATIVA
ASIGNATURA

: FINANZAS INTERNACIONALES

CICLO

: VI

DOCENTE

: ECON. JUDITH ZUIGA RONDAN

INTEGRANTES

JAMANCA CAMONES YOSELI. A

LPEZ PINEDO RUBIZLICA. V
RIOS ESTEBAN MITSI
TORRES ALVARADO TANIA
VARGAS ROSALES EDWIN

Huaraz 2014

INTRODUCCIN.
En el presente trabajo hablaremos acerca del mercado derivado financiero
internacional que vienen a ser los instrumentos financieros cuyo valor est
determinado por (o deriva de) el precio de algn activo intangibles, como acciones,
bonos, divisas, bienes, etc.
Los mercados de derivados han cobrado en los ltimos aos una importancia capital.
Donde los profesionales de las finanzas entiendan cmo funcionan estos mercados,
que determina los precios y como se puede actuar en ellos. La principal importancia
de los mercados derivados es servir de cobertura
ante fluctuaciones de precio de los subyacentes, por lo que se aplican
preferentemente a portafolios accionarios, obligaciones contradas a tasa variable,
pagos o cobranzas en moneda extranjera a un determinado plazo, planeacin de
flujos de efectivo, entre otros.

VENTAJAS DE LA APLICACIN DE INSTRUMENTOS DEL MERCADO

DE DERIVADOS EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES.
I.

MERCADO DERIVADOS FINANCIEROS

Los mercados de derivados son aquellos donde se negocian instrumentos
financieros derivados. Por lo tanto, para entender los mercados derivados es
preciso empezar por tener una idea de lo que son los instrumentos derivados.
Todos los pases disponen de un mercado derivado o de mercados derivados,
puesto que estos mercados forjan y reflejan el movimiento financiero de un
pas. Un instrumento financieros derivado es un producto financiero cuyo valor
se basa en el precio de otro activo, es decir que su valor se deriva, depende o
procede del precio de otro activo.
El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente. Los activos
subyacentes pueden ser de muy diferente naturaleza, como. Los mercados
financieros son aquellos cuyo objeto es el dinero en sus diversas expresiones, no
los mercados de las materias primas o productos bsicos como el petrleo, el
acero, los metales preciosos, el trigo o el carbn en otros tiempos. Son los
mercados de divisas, de acciones, de bonos u obligaciones, de opciones y
futuros, que tienen lugar en las diversas plazas financieras, como Londres,Paris,
Frankfurt, Nueva York, Tokyo.
Bonos
Bienes

 Divisas
Ttulos y contratos
1.1. DERIVADOS:
Son aquellos instrumentos financieros cuyo precio no slo vara en funcin
de parmetros como riesgo, plazo, etc., sino que tambin depende de la
cotizacin que alcance en el mercado otro activo, al que se denomina
subyacente.
El origen de los mercados de futuros y opciones financieros se encuentra
en la ciudad de Chicago, que puede considerarse el centro financiero ms
importante en lo que a productos derivados se refiere. El subsector de
productos derivados da empleo directo a 150.000 personas de la ciudad de
Chicago, ya que es en dicha ciudad donde se ubican los tres mercados ms
importantes en cuanto a volumen de contratacin y movimiento dichos
mercados son:
Chicago Board of Trade (CBOE)
Chicago Mercantil Exchange (CME)
Chicago Board Options Exchange (CBOE)
En la dcada de los ochenta, aproximadamente diez aos despus de su
creacin en Estados Unidos, los contratos de futuros
financieros

llegan

opciones

Europa, constituyndose mercados de forma

gradual en los siguientes pases:

Reino Unido LIFFE (London
Exchange) 1978

International

Financial

Futures


DTB (Deutsche Terminbourse) 1990
1.2. LOS ELEMENTOS QUE PARTICIPAN DE UNA OPCIN DE
MERCADO DE DERIVADOS SON:

1.2.1. EL COMPRADOR (CLIENTE):

Adquiere el derecho, que no la obligacin, a comprar o vender la
divisa. Sus resultados son:
Es

cubrir

el

riesgo

debido

posibles

movimientos

inesperados en el precio de los activos.

Son instrumentos derivados que son especialmente tiles para
cubrir el riesgo financiero de la empresa.

1.2.2. DENTRO DE ESTOS RIESGOS FINANCIEROS DE LA

EMPRESA SE PUEDEN DESTACAR, POR EJEMPLO:
Los movimientos de los precios de las acciones, como los
intereses.
Variaciones en los tipos de cambio de las divisas en las que se
valoran dichas materias primas.
Variaciones en el tipo de cambio de la moneda propia ( si
aumenta se reduce su competitividad en el exterior, si
desciende aumentar su competitividad en el exterior)
Variaciones de las tasas de cambio del pas de origen, que
afectan el comportamiento de las ventas.

1.3. LOS TRES DIFERENTES TIPOS DE RIESGO.

1.3.1. EL RIESGO DEL TIEMPO DE CAMBIO
Mide las prdidas o menores beneficios, esto se genera cuando la
variacin del tipo de cambio de la moneda nacional frente a la
moneda que estn valorizada los distintos activos

1.3.2. EL RIESGO DE INTERS.

Esto se genera una variacin entre la estructura de los tipos de
inters previstos. Este riesgo slo se asume si se mantienen
posiciones abiertas donde el inversor desde que compra o vende un
contrato de futuros hasta que realice la operacin contraria -vender
si haba comprado o comprar si haba vendido.

1.3.3. EL RIESGO DE PRECIO.

Se refiere a las posibles prdidas originadas por variaciones en el
precio de los valores de renta variable, esto afecta debido a la
variacin que se da en los intereses. Amplio entre los que destacan
la solvencia de su emisor, que incluye su capacidad de generar
beneficios.

II.

ANLISIS
La parte ms importante de los mercados derivados, son los ndices burstiles
tienden fortalecer, como tambin bajar, para ellos los grandes analistas evalan
los diferentes movimientos y proceso de los mercados financieros.
Engloba la compra y venta de ttulos valores, que emiten las instituciones
oficiales y empresas
Permite la emisin, colocacin, y distribucin de valores Incluye las
relaciones de crdito y financiamiento entre las entidades demandantes de
fondos y los ahorrantes a travs de valores negociables

2.1. NDICES BURSTILES: S&P 500

Es el ndice ms seguido para tener una idea del desempeo general de
las acciones estadounidenses
Este ndice consiste de las acciones de 500 empresas que fueron
seleccionadas por su tamao, liquidez y representatividad por
actividad econmica Incluye:
a)

400 empresas industriales

b)

20 empresas del sector transporte

c)

40 empresas de servicios

d)

40 empresas financieras

Los mercados derivados buscan fortalecer cada vez ms el mercado

financiero sin perder ni perjudicar sus clientes, tienen como objetivo

trazado, disminuir los riesgos posibles que pueden suscitarse dentro

de los mercados financieros, para ello complementan con diferentes
medidas su seguridad .
SUBYACENTE
MMOO futuros
NDICE
BURSTIL

MMOO
opciones
Futuro sobre
elIBEX

MERCADOS DE DERIVADOS Y SU TIPO DE

CONTRATOS
OTC swap
OTC forward
OTC opciones
Opcin sobre el
valor futuro del
IBEX
Opcin sobre
Euribor futuro

Equity swap

Back-to-back

n/a

Interestrate
swap (IRS)

Forward
rateagreement
(FRA)
Acuerdo de
recompra
Acuerdo de
recompra

Interest rate cap

and floor
Swaption
Basis swap
Opcin sobre
bonos
Stock option
Warrant
Turbowarrants
FX option

TIPO DE
INTERS

Euribor futuro

BONOS

Futuro sobre
bonos
Futuro sobre
acciones

Opcin sobre
bonos
Opcin sobre
acciones

n/a

DIVISAS

FX future

Currency swap

FX forward

RIESGO
CREDITICIO

n/a

Optionon FX
future
n/a

Credit default
swap (CDS)

n/a

ACCIONES

III. CARACTERISTICAS

LOS

Equity swap

MERCADOS

Credit default
option

FINANCIEROS

INTERNACIONALES
3.1. RASGOS BSICOS
Los mercados financieros son interdependientes en el mbito mundial;
las variaciones en un mercado nacional repercuten en los dems
mercados, hasta el ltimo rincn del mundo. Esa interdependencia global
es considerada por algunos autores el resultado de cinco rasgos bsicos
que los caracterizan, como son la desregulacin, la interconexin
tecnolgica, la aparicin de nuevos productos financieros, los
movimientos especulativos y las agencias de calificacin de riesgos.

3.2. LA DESREGULACIN
Los mercados financieros en la mayora de los pases estn escasamente
regulados,

existiendo

una

liberalizacin

de

las

operaciones

transnacionales, con ausencia de controles de cambio o lmites a las

entradas y salidas de capital. Esta libertad financiera ha permitido que el
capital, cualquiera que se a su origen, lcito o ilcito, se movilice desde
cualquier lugar para ser invertido en cualquier pas, lo que ha generado
un desarrollo considerable de las bolsas de valores y de los mercados
decaptales. La desregulacin financiera es la carencia de controles y
normas que tiene su mxima expresin en los parasos fiscales
extraterritoriales
3.3. LA INTERCONEXIN TECNOLGICA
Otra de las caractersticas de los mercados financieros es la
interconexin tecnolgica entre operadores y mercados del dinero. Los
mercados financieros de los diferentes pases funcionan en tiempo real,
porque existe toda una infraestructura tecnolgica (internet, telefona,
satlites...) que comprende sobre todo las telecomunicaciones avanzadas,
sistemas interactivos de informacin y potentes ordenadores de todo tipo
conectados en redes. A travs de esta infraestructura tecnolgica se
procesan las informaciones econmicas y sociales de los distintos pases
y las decisiones de los agentes que operan en los mercados financieros
(fondos de inversin, bancos, corporaciones, agentes de bolsa...).
3.4. LOS NUEVOS PRODUCTOS FINANCIEROS

La supresin de los controles y limitaciones legales de los mercados

financieros y la liberalizacin de las transacciones transnacionales, no
slo permiten una movilidad irrestricta de los capitales financieros, sino
que genera dentro de cada mercado la aparicin de nuevos productos
financieros (bonos, swaps, opciones y futuros y otros complejos
productos), objeto de las operaciones

y la introduccin de nuevos

instrumentos operativos que organizan y canalizan la actividad financiera

(holdings,opas, hedge funds...) La libertad sin controles, implantada en
los mercados de capitales sujetos a mnimas condiciones de normativas y
de supervisin, ha desarrollado enormemente la dimensin financiera de
las economas, en las cuales el dinero se convierte en el objeto de los
intercambios alejndose de su condicin originaria de instrumento para
facilitar el comercio y las transacciones comerciales
3.5. LOS MOVIMIENTOS ESPECULATIVOS
Un cuarto rasgo bsico de los mercados financieros son los movimientos
especulativos de los flujos financieros que salen y entran rpidamente de
un mercado, ttulo o moneda, donde compran o venden, venden o
compran, bien para evitar prdidas o para beneficiarse de las diferencias
en su valoracin, amplificando las tendencias del mercado en ambas
direcciones y transmitiendo esas ondas en todas las direcciones.
Estos movimientos especulativos de los flujos financieros en busca de la
mxima rentabilidad, en sus adquisiciones o ventas, responden a
motivaciones

menudo

desconocidas,

porque

estos

mercados

imperfectos slo responden parcialmente a las leyes de la oferta y la

10

demanda. De esta manera, los flujos de capital se hacen simultneamente

globales, pero cada vez ms autnomos respecto al rendimiento real de
las economas.
3.6. LAS AGENCIAS DE CALIFICACIN DE RIESGOS
Las agencias de calificacin de riesgos representan unos elementos
poderosos e influyentes para la interconexin de los mercados
financieros. Estos organismos privados, mediante la calificacin de
ttulos y a menudo de economas nacionales o pases, segn unas normas
globales de estimacin aceptadas comnmente, establecen unas normas
de referencia para los operadores y los mercados mundiales, que
representan el ejercicio de un poder por encima de los Estados. En
ocasiones, la publicacin de esas valoraciones desencadenan oleadas de
idas o venidas de cuantiosos fondos en los mercados, que condicionan el
rumbo de los movimientos de capitales e incluso el crdito y capacidad
de endeudamiento de los pases.

11

CONCLUSIN

Son aquellos instrumentos financieros cuyo precio no slo vara en funcin de

parmetros como riesgo, plazo, etc., sino que tambin depende de la cotizacin que
alcance en el mercado otro activo, al que se denomina subyacente.
El origen de los mercados de futuros y opciones financieros se encuentra en la ciudad
de Chicago, que puede considerarse el centro financiero ms importante en lo que a
productos derivados se refiere.

12

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

financiera. [pgina en internet]. [Citado 2012 setiembre 10],

[alrededor de 8 pgina], disponible desde WWW.actibv.com/financieras/
permutas financieras
[alrededor de 5 pgina], disponible desde WWW.gestiopolis.com

(15)

Derivados Financieros -caso prctico. [pgina en internet].

[Citado 2013 mayo 13], [alrededor de 15 pgina]. disponible desde
htpp://

financiacinempresas.com/reestructuracin

prctico.

13

de

derivados-

caso

ANEXO

14