GUA I

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

Docente: Gustavo Adolfo La Rotta Santander
Temtica: Proyecto de Inversin, Formulacin y Evaluacin de Proyectos.

INTRODUCCIN.
En pases en vas de desarrollo como el nuestro, es importante tener en cuenta que la
escasez de los recursos nos obliga a ser innovadores, creativos y austeros, siendo
imperativo el trabajo basado en proyectos y an ms importante el poseer elementos para
la evaluacin de factibilidad y viabilidad de proyectos de desarrollo que permitan mayor
seguridad a la inversin de recursos econmicos, tecnolgicos, materiales y humanos
para la solucin de las problemticas sociales y empresariales de una manera eficiente y
eficaz. Pero este es solo un momento de evaluacin, ya que tambin se deben hacer
seguimiento y control de la ejecucin del proyecto, as como la evaluacin del impacto,
resultado y logro de los objetivos propuestos.
En el sector empresarial, donde los factores econmicos han golpeado la estabilidad de
las organizaciones y donde los resultados y la rentabilidad de los proyectos, en un buen
porcentaje de los casos no se pueden cuantificar, se hace necesario tener criterios claros
del resultado y el impacto que se pretende generar con las acciones, es por esto que
conocer la elaboracin, as como la evaluacin de proyectos de desarrollo, es de vital
importancia como especialistas en el rea, para permitir la asesora a las altas directivas
en la toma de decisiones sobre inversin y la evaluacin del impacto de la gestin de
proyectos.
(Toro Daz, J.: "Formulacin y evaluacin de proyectos" en Contribuciones a la
Economa, mayo 2008)

1. PROYECTO DE INVERSIN.
CONCEPTOS IMPORTANTES
1. Es un trabajo multidisciplinario de profesionales en un intento de explicar y proyectar lo
complejo de la realidad en donde se pretende introducir una nueva iniciativa de inversin.
Tiene el objeto de elevar sus probabilidades de xito.
2. Conjunto de ideas, datos, clculos y documentos explicativos integrados en forma
metodolgica, que marca las pautas a seguir tanto en realizacin, como en costos y
beneficios, que de determinada obra o tarea habrn de obtenerse y son analizados, para
as fundamentar la toma de decisiones acerca de su aceptacin o rechazo.
3. En forma general, es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver (una necesidad, COLECTIVAS O INDIVIDUALES). Hay que
tener en cuenta realidades polticas, sociales y culturales.
As se elabora la documentacin para la ejecucin de una iniciativa.

4. Es un conjunto de actividades estructuradas para satisfacer una necesidad en la forma

de productos o servicios.
Resultan necesarios en diversos campos profesionales, como en la ejecucin de obras
pblicas, el diseo y la organizacin industrial, o la planificacin, econmica, ambiental y
territorial.
5. Plan que surge como respuesta a una idea o aprovechar una oportunidad de negocio y
que si se le asignan determinados recursos de capital y se le proporcionan insumos de
diversos tipos, podr producir un bien o servicio til a la sociedad.
6. Instrumento de uso prioritario entre los agentes econmicos, proporcionando ms
informacin a los inversionistas
7. Es una Tcnica que sistemticamente informa, como se juzgan cualitativa y
cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una iniciativa.
8. Todo proyecto debe evaluarse en trminos de conveniencia, satisfaciendo necesidades
humanas de forma eficiente, segura y rentablemente. Deben buscarse todas las opciones
que conduzcan al objetivo (optimizacin de la solucin).
9. Bsicamente un proyecto de inversin tiene 3 acepciones:
Como un documento, como un satisfactor de necesidades y como la parte mnima del
presupuesto de capital de una organizacin.
A) Como Documento, se desarrollan:
Aspectos de mercado y comercializacin
Aspectos tcnicos
Aspectos jurdicos y administrativos
Aspectos financieros, econmicos, sociales y ambientales
B) Como un satisfactor de necesidades.
Esta acepcin considera el proyecto como una entidad econmica que permite satisfacer
una necesidad identificada.
C) Como la parte mnima del presupuesto de capital de una organizacin.
Concepto empleado en la formulacin, anlisis y evaluacin de cada una de las
alternativas de inversin que presenta el presupuesto de capital de una firma.
10. Es una propuesta documentada y analizada tcnica y econmicamente, destinada a
una futura unidad productiva, que prev la obtencin organizada de bienes o servicios
para satisfacer necesidades fsicas, psicosociales de una comunidad, en un tiempo y
espacio definidos.
11. Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una necesidad utilizando
un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos,
materiales, financieros y tecnolgicos entre otros. Es un documento por escrito, formado
por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las
instituciones que lo apoyan, saber si la idea es viable, se puede realizar y dar ganancias.

Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de
una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la
intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin normal.
Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o algunos de los objetivos, de
incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de servicios.

2. PROCESO DE INVERSIN.
Al ser un proyecto de inversin un trabajo multidisciplinario de profesionales en un intento
de explicar y proyectar lo complejo de la realidad en donde se pretende introducir una
nueva iniciativa de inversin, la intencin natural de investigacin y anlisis de estos
profesionales, es detectar la posibilidad y definir el proceso de inversin en un sector,
regin o pas.
Hacer un proyecto tiene sus ciclos, es decir, etapas sucesivas que abarcan el nacimiento,
desarrollo y extincin de un proyecto de inversin.
En los sistemas econmicos, se entiende por proceso de inversin a la actividad que
consiste en asignar los recursos econmicos con fines productivos, mediante la formacin
bruta de capital fijo, con el propsito de recuperar con creces los recursos asignados;
sacrificando el consumo presente, ahorrando e invirtiendo, en aras de una expectativa de
un mayor consumo futuro.

3. FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS.

A) IDENTIFICACIN
Identificar es establecer un problema que se presenta en determinado sector, saber cul
es la causa que lo origina e intentar resolverlo con probabilidades de xito.
Detectada la causa surgen alternativas para corregirla: LOS PROYECTOS.
sta no surge de ninguna tcnica en particular, es un proceso que combina imaginacin,
informacin y sentido comn. El proyecto surge de la causa a corregir.
B) FORMULACIN
Conjunto de actividades orientadas a levantar y procesar informacin sobre diferentes
aspectos relacionados con un proyecto.
Debe producirse entonces un documento claro que sistematice las principales
caractersticas, y que definan los objetivos coherentemente con relacin a la generacin
de bienes y servicios que satisfagan las necesidades de una comunidad, sobre la base de
una optimizacin de recursos.
Se definen aquellas caractersticas que pueden influir en el flujo de ingreso y egresos
monetarios del proyecto. Para esto, es necesario recopilar informacin a travs de la
realizacin de varios estudios especficos, como son: el estudio de mercado, el tcnico, el
administrativo, de la organizacin y el financiero. Despus toda esta informacin
recopilada, se debe sistematizar en trminos monetarios a travs del estudio financiero.

En la formulacin de un proyecto surgen varios interrogantes que de alguna manera

ayudan a construir el marco referencial de dicho proyecto

C) EVALUACIN
Mide magnitudes como resultado del estudio de proyectos.
La correcta valoracin de los beneficios que se esperan permite definir la evaluacin
adecuada.
La evaluacin puede resultar diversa dependiendo de la ptica del evaluador
Es muy importante el marco institucional y econmico
Se basa en la definicin de criterios para disear procesos de elegibilidad que garantizan
la seleccin de alternativas viables tanto tcnica como financieramente, para tomar
decisiones en la asignacin de recursos.
Se encarga de construir toda la metodologa necesaria para reducir al mximo la
posibilidad de prdida financiera y contar con una base cientfica que sustente las
inversiones realizadas.
En la evaluacin se usan herramientas como: Anlisis de la demanda, de la oferta, del
mercado y uso de herramientas matemticas para pronosticar, basados en tcnicas
estadsticas: series de tiempo, regresin lineal, anlisis por mnimos cuadrados, entre
otros.
Es importante contar con un plan de ejecucin

D) ASPECTOS IMPORTANTES Y OTROS:

Algunos pasos del proceso de formulacin y evaluacin de proyectos son los siguientes:
1. Obtener la informacin necesaria para construir los estudios de mercado, tcnico,
administrativo, legal y financiero.
2. Construccin de los estudios de mercado, tcnico, administrativo y legal.
3. Construccin de los flujos de caja proyectados para la idea del negocio en estudio,
flujo que esta apoyado con el estudio financiero.

4. Decidir si la inversin es rentable o no mediante el criterio del VAN (valor actual

neto) y determinar la TIR (tasa interna de retorno que hace el VAN igual a cero).
5. Bsqueda de financiamiento.
6. Puesta en marcha del proyecto.
El autor chileno Nassir Sapag, acerca de este tema, indica lo siguiente:
La etapa de formulacin y preparacin consiste en configurar el proyecto, o sea, en
determinar cmo va a operar, y en calcular cunto costar y qu beneficios reportar a
cambio. Es importante diferenciar los conceptos de formulacin y preparacin, ya que
impactan fuertemente sobre los alcances del trabajo del evaluador. La formulacin es la
etapa donde se definen las caractersticas del proyecto, muchas de las cuales requerirn
de una evaluacin particular. Si la localizacin no est predeterminada (a veces el
inversionista tiene la propiedad y quiere ocuparla), se deber definir cul de las posibles
opciones de ubicacin es la ms atractiva para el proyecto. La preparacin tiene por
objeto cuantificar las inversiones, costos y beneficios del proyecto ya configurado y
ordenar la informacin de acuerdo con lo que se busca medir (rentabilidad del proyecto,
rentabilidad del inversionista o capacidad de pago). Para ello, el estudio reconoce cuatro
componentes o fuentes de informacin: los estudios de mercado, tcnico, organizacional y
financiero.
La evaluacin del proyecto consiste en la medicin de las rentabilidades y la capacidad
de pago del proyecto, en el evento de que se cumplen todos los supuestos y
estimaciones realizadas en la etapa de formulacin y preparacin.
Como lo que se evala es uno de los tantos escenarios posibles que podra enfrentar el
proyecto, el resultado de la rentabilidad no es la del proyecto, sino la que obtendra si se
cumplen todas las condiciones estipuladas. Como el objetivo de la evaluacin de
proyectos es proveer el mximo de informacin para ayudar a tomar una decisin, en esta
etapa se debe sensibilizar el resultado observado. Es decir, analizar qu pasara con la
rentabilidad si cambia una o ms de estas condiciones.
Esto es similar al juego de lanzar una moneda al aire. Si sale cara, se obtiene un premio
de $1.000.000 y si sale cruz, nada. Si el juego es gratis, todos querrn lanzar la moneda
pero, al poner restricciones, las personas tomarn decisiones distintas. Si la moneda se
puede lanzar una sola vez y le ofrecen $100.000 seguros por no jugar, algunos preferirn
esta cifra segura, mientras otros estarn dispuestos a correr el riesgo de jugar por la
posibilidad de obtener $1.000.000 si sale cara. Si usted est en este ltimo grupo
mantiene la decisin si le ofrecieran $200.000, 300.000 o 400.000 por no jugar? Cul
es su punto de equilibrio? Si le ofrecen $1.000 menos que su punto de equilibrio lo
acepta?

BIBLIOGRAFA.
http://www.nassirsapag.cl/art02.htm
http://www.eumed.net/ce/2008b/jtd.htm
HERNANDEZ, Abraham. VILLALOBOS, Alejandro. Formulacin y Evaluacin de
Proyectos de Inversin
TORO DAZ, J.: "Formulacin y evaluacin de proyectos" en Contribuciones a la
Economa, mayo 2008