EIXO 2 ECONOMIA E DESENVOLVIMENTO

Disciplina: D2.4 Economia da Regulao e Defesa da

Concorrncia (16h)

Professor: Paulo Augusto Pettenuzzo de Britto

26 e 27 de janeiro de 2012

Curso de Formao para os Cargos de

Analista de Planejamento
Economia da Regulao e
Defesa da Concorrncia
Prof. Paulo A. de Britto
Universidade de Braslia (UnB)

Concorrncia e eficincia econmica

Microeconomia - Preliminares
Funo de Demanda do Consumidor i:
Dih = Dih(ph, p-h, m , g)
Onde
ph o preo do bem h
p-h o preo dos demais bens
m a renda do consumidor i
g representa as preferncias do consumidor i

Microeconomia - Preliminares
Lei de Demanda

h
i
h

D
p

D
q

Microeconomia - Preliminares
Deslocamentos da Curva de Demanda

pC

ph
D

D`

h
i

Para bens h complementares

Dih

pS

mi

Para bens h substitutos

Dih

Para bens normais

g ih
qh

Dih

Microeconomia - Preliminares
Elasticidade Preo da Demanda
Dh

%Q
h
%p

Inelstica

Unitria

Elstica

Dh

Q
ph
h
h
D
p Q

Microeconomia - Preliminares
Elasticidade Preo da Demanda - Determinantes
A demanda ser menos elstica para bens:
sem substitutos
essenciais
cujo consumo compromete uma frao
pequena da renda
menor for o horizonte de tempo da anlise

Microeconomia - Preliminares
Elasticidade Renda da Demanda

%D
%m

Bem Inferior

Bem Normal

D m
h
m D

Microeconomia - Preliminares
Elasticidade Preo Cruzada da Demanda
h

h
p

%D
h
%p

D p
h
h
p D

Bem -h complementar

Bem -h substituto

p
p

Microeconomia - Preliminares
Funo de Oferta da firma i:
Oih = Oih(ph, p-h, w , t)
Onde
ph o preo do bem h
p-h o preo dos demais bens
w=(w1,...wJ) o vetor de preos dos J
insumos
t representa a tecnologia de produo

Microeconomia - Preliminares
Lei de Oferta
ph

h
i
h

O
p

Oih

qh

Microeconomia - Preliminares
Deslocamentos da Curva de Oferta
p

O`

wj

t
q

h
i

Oih
h
i

Microeconomia - Preliminares
Elasticidade Preo da Oferta
Oh

Inelstica

%Q
h
%p

Unitria

Elstica

Oh

Q
p
h
h
O
p Q

Microeconomia - Preliminares
Demanda de Mercado: somatrio das demandas
individuais para um dado preo
Oferta de Mercado: somatrio das ofertas
individuais para um dado preo

Equilbrio (competitivo) de Mercado:

(q*,p*) tal que D(p*) = O(p*)

Microeconomia - Preliminares
R$ / q

Oferta de mercado

Equilbrio competitvo

pe

Demanda de mercado

qe

Medida Monetria dos Ganhos de

Troca - Consumidor
Em cada unidade consumida, o
consumidor ganha a diferena entre o valor
que ele atribui ao bem e preo
efetivamente pago.
Esse o excedente obtido no consumo
daquela unidade.
A soma dos excedentes para cada unidade
d o excedente do consumidor.

Medida Monetria dos Ganhos de

Troca - Produtor
Em cada unidade vendida, o produtor
ganha a diferena entre o custo de
produo daquela unidade e preo
efetivamente pago.
Esse o excedente obtido na venda
daquela unidade.
A soma dos excedentes para cada unidade
d o excedente do produtor.

Eficincia Econmica
Diz-se que a economia exibe eficincia
alocativa se houver troca sempre que
CMgi pi UMgi
O excedente social gerado (UMgi CMgi)
ser dividido entre comprador e produtor
conforme algumas caractersticas do
mercado.

Eficincia Econmica
Diz-se que a economia exibe eficincia
produtiva quando o nvel de produo for
tal que todos os ganhos de diviso do
trabalho, sinergias, etc,. forem realizados.
Isso ocorre no nvel de produo de
concorrncia (equilbrio competitivo).

Falhas de Mercado

Falha de Mercado
R$ / q

pe

Equilbrio no-competitvo
.Produo menor
.Preo maior
.Ineficincias

Falhas de Mercado
O mercado falha em atingir a alocao
tima dos recursos da economia, ou seja,
no apresenta equilbrio competitivo.
Fontes de Falhas de Mercado
Monoplio
Externalidades
Bem Pblico
Assimetria de Informao

Falha de Mercado - Monoplio

O monoplio consiste de uma estrutura de
mercado na qual existe apenas uma firma.
O monopolista pode escolher o preo e
deixar que os consumidores selecionem a
quantidade; ou pode escolher o nvel de
produto e verificar qual preo os
consumidores desejam pagar.

Falha de Mercado - Monoplio

o monopolista reconhece sua capacidade
em escolher um ponto na curva de
demanda.
ele avalia o ganho decorrente de um preo
maior vis-a-vis a perda decorrente da
reduo nas vendas.
ele sabe que um reduo nas vendas
implica reduo no custo
sempre que o lucro aumentar com a
reduo na produo, ele opta por
produzir menos.

Fontes de Monoplio
Barreiras Entrada
Restries legais
Patentes e direitos autorais
Controle de fator de produo
Elevados custos enterrados

Fontes de Monoplio
Vantagens de Custo
superioridade tcnica: duas firmas com
mesma escala onde uma delas realiza
custos menores.
economias de escala: custo decrescente
na quantidade.
economias de escopo: custo decrescente
sob produo conjunta

Ineficincias do Monoplio
Em relao concorrncia, o monoplio:
Pode gozar de lucros no longo-prazo
Restringe seu produto para empurrar os preos
para cima (no curto e no longo prazo)
Produz uma alocao ineficiente de recursos
(CMg < UMg)

Perda de Peso-Morto do Monoplio

Uma medida de ineficincia do monoplio
consiste da perda de excedente social.
Excedente social = Excedente do Consumidor
+
Excedente do Produtor

Perda de Peso-Morto do Monoplio

Equilbrio do
monopolista

Equilbrio de
longo-prazo de
concorrncia
perfeita

p*
A

pc

CMg

RMg
q*

Falha de Mercado - Externalidade

Externalidade negativa (positiva) so custos
(benefcios) no intencionais impostos a
agentes no envolvidos diretamente no
processo de troca.
A presena de externalidade negativa
distorce a alocao de mercado pois
significa a existncia de custos no
contabilizados pelo produtor. Como
resultado a quantidade produzida maior, e
o preo menor, daqueles sob concorrncia.

Falha de Mercado Bem Pblico

Bens pblicos so bens no-rivais e noexcludentes no consumo.
No caso de um bem pblico, no deve
haver proviso privada devido a
impossibilidade de se evitar o problema do
carona.

Falha de Mercado Assimetria de

Informao
Ao no observvel
Risco Moral: situao na qual a assimetria
de informao induz alteraes no
comprotamento dos agentes aps a
obteno de uma proteo contra
prejuzos ou perdas.
Solues: monitoramento, regulao,
intermediao

Falha de Mercado Assimetria de

Informao
Tipo ou caractersticas no observveis
Seleo Adversa: situao na qual a
assimetria de informao expulsa do
mercado as oportunidades de negcios
que envolvem bens ou agentes de boa
qualidade.
Solues: produo e venda privada de
informao, regulao, intermediao e
garantias.

Falha de Mercado Medidas

Corretivas

Fazer nada

Regulao incentivos econmicos

Regulamentao comando e controle
Proviso pblica produo direta estatal

Economia da Regulao

Regulao: Uma Definio

Regulao econmica por ser definida
como a imposio de incentivos
econmicos, pelo Estado, no sentido de
induzir um comportamento aos agentes.
Tem como objetivo dirimir os efeitos de
falhas de mercado.
Tem por objetivo, ainda, aproximar o
resultado da concorrncia perfeita.

Regulao: Uma Definio

Regulao econmica est, geralmente,
associada a restries sobre as decises
das firmas quanto a preos, quantidades e
entrada e sada de mercados, embora a
qualidade do produto tambm possa ser
uma varivel regulada.

Teorias da Regulao Pblica

Teoria do Interesse Pblico
mais comum, idealista e ingnua.
assume que o governo responde s falhas de
mercado de acordo com a extenso da
imperfeio.
medidas corretivas maximizem a eficincia e o
bem-estar.
h evidncia de atividade regulatria
inconsistente com o interesse pblico.

Teorias da Regulao Pblica

Teoria da Captura
agentes econmicos demandam regulao.
ao governamental capturada por
interesses no pblicos.
exemplo mais notvel o da agricultura.

Teorias da Regulao Pblica

Teoria Econmica de Regulao
talvez a mais geral e completa.
alm da demanda, assume existncia de
uma oferta de regulao,
oferta de regulao realizada por
burocratas e polticos interesse no
pblico

Teorias da Regulao Pblica

Independentemente da teoria da regulao
em anlise, deve-se manter em mente trs
aspectos fundamentais:
- a atividade regulatria custosa;
- o poder discricionrio da agncia deve ser
limitado;
- a teoria econmica positiva deve ser a base
da atividade regulatria;

Esquemas Regulatrios
Cost-plus fixed fee contracts: a firma regulada
recebe a totalidade dos custos de produo mais
uma quantia fixa
Regulao da Taxa de Retorno
Fixed-price contracts: a firma regulada recebe
apenas uma quantia fixa que independe de seus
custos de produo
Price-cap
Incentive regulation: a firma recebe uma frao
de seus custos mais uma quantia fixa
Price-cap com revises peridicas e fator-X
outros

Extrao de Renda e Eficincia

Trade-off entre extrao de renda e eficincia

Esquema regulatrio:

onde t representa a receita lquida total da firma,

0
1 especifica a frao dos custos com
cobertura garantida e h denota uma remunerao
fixa.
Quando
0 tem-se um fixed-price contract
1 tem-se um cot- plus fixed fee.
Quando

Restries Regulatrias I
Restries Informacionais: ocorrem sobre as
possibilidades tecnolgicas, dificuldades de
implementar certas tarefas produtivas e
desconhecimento da demanda e dos custos.
O regulador no observa a nem a capacidade nem
o esforo colocado pelo monopolista (seleo
adversa e perigo moral)
O monopolista pode agir oportunisticamente, para
maximizar sua renda
Ao fazer isso, ele acaba por reduzir a eficincia
produtiva e alocativa

Restries Regulatrias II
Restries Transacionais: so advindas da
dificuldade de se redigir um contrato e de fazer
cumpri-lo.
-

contingncias futuras que devem ser bem

especificadas
estudos longos e custosos
custo de monitoramento do contrato e da
manuteno de uma corte para julg-los.

Restries Regulatrias III

Restries Polticas e Administrativas: so
determinadas por cdigos federais de regulao,
procedimentos administrativos e leis.
limitam os instrumentos disponveis ao regulador
fixam horizonte de tempo do contrato
reduzem carter tcnico da regulao

Falhas de Governo
Conseqncias da interveno so difceis
de prever.
Legisladores tm interesses prprios.
Burocracia tm interesses prprios.
Aes de grupos de interesses.
Custos e distores associadas
tributao.

Regulao de Preos
Candidatos bvios

Preo por custo marginal

Prejuzos firma
Risco de
descontinuidade na
prestao do servio
Necessidade de
subsdios

Regulao de Preos
Candidatos bvios

Preo por custo mdio

Restura lucro zero
Eleva CMe
Reduo ineficiente
no nvel de produto
Perda de Bem-estar:
rea cor-de-laranja

Regulao de Preos
Candidatos bvios

Preos no-lineares
Tarifa em duas
partes:

P = F + po . Q,
onde F = K/N

Regulao de Preos
Candidatos bvios - Comentrios
Todos os candidatos bvios tem problemas.
Assimetria de informao entre regulador e
regulado dificultam (at inviabilizam) a
implementao
Na prtica, s o monopolista conhece seus
custos
Na prtica, o monopolista melhor informado
sobre demanda

Regulao de Preos
Sliding scale
Em t, a firma pode cobrar qualquer preo
tal que

pt Qt

Ct

ou

pt

CMet

Preo em t no pode gerar pseudoreceita

maior que o custo em t-1

Regulao de Preos
Sliding scale
Dinmico
Independente de informaes de demanda
e detalhes da funo custo
Precisa somente de variveis observveis:
preo, quantidade e custo (balano)
Usa aes atuais da firma para restringir o
comportamento da firma de acordo com os
objetivos da regulao

Regulao de Preos
Sliding scale
Permite que a firma obtenha lucros se ela
reduzir seus custos
Alinha incentivos da firma e dos
consumidores
No limite,

k , pk

CMek

min CMe

Preo converge para nvel de second-best

Mas, pode demorar muito

Regulao de Preos
Precificao Multi-produto
Existncia de economias de escala e de
escopo implicam que se pi = CMgi para
todos os produtos i, o lucro seria
negativo.
Devem haver i estruturas de preos que
resultam em lucros no-negativos.
Second-best: maximiza excedente social
sujeito firma no ter lucros negativo.

Regulao de Preos
Precificao Multi-produto
Economias de escopo resultam do
compartilhamento de algum insumo
na produo de diferentes produtos.

Usando Ramsey (1927): atribui custo

comum de acordo com elasticidade
preo da demanda.

Regulao de Preos
Subsdio
Vimos que ao forar a firma a fixar preo

igual ao custo marginal, o regulador pode

tornar a firma insolvente.
Para manter a firma solvente o regulador
pode pagar a firma um subsdio.
Subsidiando a firma por perdas que ela
incorre quando fixa preo igual ao custo
marginal, a firma pode permanecer solvente
e continuar a produzir aos preos indicados.

Regulao de Preos
Subsdio
Quando o regulador conhece as curvas de

custo da firma a demanda por seus

produtos, a tarefa do regulador se torna
simples.

Se o regulador fixar p = CMg, ele pode

transferir a firma uma quantia igual a
diferena entre receitas e o custo mnimo de
produzir a quantidade demandada.

Regulao de Preos
Subsdio
Sem conhecer custos, o regulador no

pode determinar o custo marginal, ou a

escala mnima eficiente, de se produzir a
quantidade demanda de produto.

Se o regulador depende das informaes

fornecidas pelas firmas, a firma poderia ter
um incentivo claro no reportar as
informaes corretas.

Regulao de Preos
Subsdio
reportando CMg acima do real, a firma

pode manter preos mais elevados

reportando CT mais elevado, a firma
poderia elevar os subsdios recebidos
mesmo se o regulador fosse apto a auditar
cor-retamente e sem custo a firma, teria que
subsidiar a firma com base em custos
incorridos
novamente, a firma poderia ter incentivo a
no produzir eficientemente

Regulao de Preos
Subsdio
idia: associar ganhos do monopolista aos

benefcios gerados ao consumidor

o regulador permite que a firma escolha
seus preos sem restrio.
dado o preo da firma, o regulador transfere
subsidio equivalente ao excedente do
consumidor gerado pelo preo fixado

Regulao de Preos
Subsdio
a firma induzida a fixar p = CMg e, logo,

a produzir de forma eficiente

o excedente do consumidor transferido
firma
o excedente social maximizado

Regulao de Preos
Subsdio
Subsdio = (A Pc)QC/2
A
O

Pm

Regulador
precisa da
demanda

B
Pc

D
Qm

Qc

Regulao de Preos
Subsdio
gera resultado de first-best.

procedimento igual para caso multi-produto

ilustra alinhamento de interesses de firma e
regulador
revs: no considerado justo
vende o direito de ser monopolista
introduz um na conta do subsdio, i.e.,
s = .EC

Regulao de Preos
Regulao de Taxa de Retorno

Dividida em duas etapas: nvel da taxa de

retorno e estrutura tarifria.
Na primeira etapa o regulador procura
estabelecer a receita permitida da
empresa.
Na segunda etapa so escolhidos os
preos relativos, de forma a igualar receita
permitida e receita efetiva.

Regulao de Preos
Regulao de Taxa de Retorno
n

pi qi

B r

i 1

R = receita
B = base de
remunerao
r = taxa de retorno
permitida
E = despesas
operacionais

d = despesas com
depreciao
T = impostos
pi = preo do servio i
qi = quantidade do servio i

Regulao de Preos
Regulao de Taxa de Retorno
Define-se um nvel justo para a taxa de
retorno

Definie-se o conjuto de despesas legtimas

da firma
Define-se escala tima de produo para
atendimento da demanda
Usa informaes contbeis, histricas

Regulao de Preos
Regulao de Taxa de Retorno
Uma vez determinados os preos, eles
permanecem inalterados at a reviso

Tanto regulador como regulador podem

requisitar reviso dos preos
O argumento para revisar preo o desvio
da taxa de retorno em relao ao nvel timo
As revises so endgenas

Regulao de Preos
Regulao de Taxa de Retorno
Vantagens:
Sustentvel por longos perodos de tempo
Proviso adequada dos servios
Situao cmoda e segura para os
investidores
Lucros da empresa so mantidos em nveis
aceitveis

Elevado poder de extrao de renda da firma

Regulao de Preos
Regulao de Taxa de Retorno
Desvantagens:
Efeito Averch-Johnson (uso demasiado de
capital)
Inflao alta induz revises freqentes
Espao para contabilidade criativa

Baixo poder de incentivo eficincia produtiva

Regulao de Preos
Price-cap puro
Consiste de um esquema de apreamento
do tipo fixed-fee
Possui concepo terica simples e o
objetivo de restaurar os incentivos
eficincia produtiva
Prev a fixao de um preo-teto que deve
ser respeitado pela firma.

Regulao de Preos
Price-cap puro
No se utiliza de informaes contbeis,
histricas
Regulador no precisa conhecer demanda
Estabelece cronograma de queda do preo-teto
Em sua forma mais simples, no prev revises
peridicas
D mais autonomia firma
Reduz efeitos de restries regulatrias

Regulao de Preos
Price cap puro
Esquema de incentivo subjascente

Ao cobrar o preo-teto, a renda da firma ser a

diferena entre esse preo e o custo de produo
Essa diferena ser tanto maior quanto menores
forem os custos
Cada reduo de custo se traduz em renda para
a firma
Elevado poder de incentivo eficincia produtiva

Baixo poder de extrao de renda

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Procura restaurar o incenfico eficincia
produtiva sem permitir renda excessiva
firma
Concede maior autonomia firma.
Particularmente recomendvel em situaes
de assimetria de informao pronunciada.

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Price-cap com revises peridicas e fator-X
Evoluo do price-cap puro
Prev revises peridicas (exgenas)
Em cada reviso, o regulador calcula uma
taxa mxima de aumento dos preos:
TMA =IPV X,
onde IPV um ndice de preos de varejo e X
a taxa de progresso tecnolgico esperado.

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Price-cap com revises peridicas e fator-X
TMA < IPV
O preo do bem regulado se torna
relativamente menor a cada reviso
H incentivo busca por ganhos de
eficincia

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Price-cap com revises peridicas e fator-X
Fator-X uma estimativa para os ganhos de
produtividade especfico do setor regulado.
Fator-X deve ser fixado com antecedncia
Ao fixar antes o fator-X, o regulador transfere
empresa regulada a responsabilidade em
perseguir ganhos pelo menos iguais ao
divulgado.
H incentivo busca por ganhos ainda maiores
de eficincia

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Price-cap com revises peridicas e fator-X

Fator-X fixado com antecedncia

Cronograma de revises pr-determinado
Em cada reviso, extrai-se (pelo menos
parte da) renda da firma

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Price-cap com revises peridicas e fator-X
Preo
e
Custo

Trajetria do
preo Fator X
Trajetria possvel do
custo devido aos
ganhos de
produtividade

Reviso 1

Reviso 3

Reviso 2

Reviso 4

Tempo

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Regulao por referncia (Yardstick)

estabelece uma base de comparao

avalia o desempenho da firma regulada por
comparao
formas bsicas:
empresa virtual (distribuio de energia eltrica)
empresa similares que opera em outros
mercados (saneamento bsico)

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Concesso (Franquias) I

leilo pelo mercado

vencedor monopolista
mecanismo de alocao pode ser
maior valor de outorga
Menor tarifa ao consumidor

transparncia na alocao reduz

chance de captura

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Concesso (Franquias) II

Dissipa renda de monoplio

maior valor de outorga: renda vai para
governo
menor tarifa : renda vai para consumidores

vencedor o mais eficiente reduo de

custo

Regulao de Preos
Regulao por Incentivos
Concesso (Franquias) III

necessita de complexos sistemas de

monitoramento
caro desenhar leiles eficientes
difcil definir os objetivos do leilo (receita,
velocidade, outro objetivos de poltica)
reduo nos investimentos e da qualidade do
servio no final do perodo a concesso

Defesa da Concorrncia

Poltica de Defesa da Concorrncia

Um conjunto de instrumentos que objetiva
desencorajar prticas anticompetitivas, ou
desleais, por parte de ofertantes em um
mercado
assegurar a alocao eficiente de recursos
na economia, o progresso tcnico e o bemestar do consumidor.

Poltica de Defesa da Concorrncia

Pressupe existncia de poder de mercado,
logo, ausncia de concorrncia perfeita
Exemplos: os mercados de sabo em p, de
refrigerantes, de automveis, de petrleo bruto,
de imveis residenciais, de servios de
telefonia local, de distribuio de energia
eltrica, de servios de transporte pblico de
passageiros e de radiodifuso, entre outros.

Poltica de Defesa da Concorrncia

Tais mercados envolvem um ou mais dos
seguintes fatores:
diferenciao de produto
custo de transao
existncia de barreiras entrada
existncia de economias de escala e/ou de
escopo e/ou de rede.

Poltica de Defesa da Concorrncia

Em mercados imperfeitos, as empresas
sabem que suas aes afetam suas
concorrentes.
Sabem, tambm, as aes de suas
concorrentes afetam seus resultados.
Nesses casos, pode haver um desejo entre
concorrentes em combinar suas aes
Comportarem-se como um monopolista e repartir
os lucros resultantes.

Estrutura-Conduta-Desempenho
Fatores como concentrao de mercado,
condies de entrada e grau de
diferenciao do produto (estrutura) exercem
influncia sobre o nvel de preo,
investimento, pesquisa e gastos com
publicidade (conduta) que as empresas
adotam e, tais comportamentos, por sua vez,
determinam o lucro empresarial, a gama de
produtos, a taxa de inovao, a produtividade
(desempenho) das empresas.

Anlise Antitruste
Sob o paradigma ECD, a defesa da
concorrncia possui duas funes bsicas:
analisar como mudanas na estrutura do
mercado, resultante de uma fuso, por
exemplo, podem afetar a conduta e o
desempenho;
analisar como condutas especficas podem
afetar o desempenho, dada a estrutura do
mercado.

Anlise Antitruste
Um exerccio tpico consiste em:
especificar uma medida de desempenho do
mercado; e
um conjunto de variveis estruturais
observveis que se supe explicar as
diferenar de desempenho entre mercados.

Anlise Antitruste
As variveis estruturais que tipicamente so
consideradas nesses exerccios so o grau
de concentrao e o nvel de barreiras
entrada.
O aspecto da performance que tem atrado
mais ateno o exerccio de poder de
mercado isso dada sua relao com o
bem-estar do consumidor.

Anlise Antitruste
Em termos empricos, uma anlise tpica
procura estimar o modelo:
MPi

f(CONi , BEi ,...BEi )

onde a medida de poder de mercado da

indstria i, uma medida de contrao da
oferta na indstria i e so medidas das
j = 1, ..., N barreiras entrada.

Desempenho de Mercado
Um conceito central o do poder de
mercado: a capacidade de uma firma para
cobrar preos acima do preo competitivo.
O poder de mercado comumente definido
como a diferena entre o preo cobrado por
uma firma e seu custo marginal de produo.

Desempenho de Mercado
Na prtica, toda firma goza de algum grau de
poder de mercado, sendo o maior possvel o
poder de mercado de um monopolista.
O foco da defesa da concorrncia est nas
situaes onde o poder de mercado
suficientemente grande.

Desempenho de Mercado
A defesa da concorrncia no est
preocupada em proporcionar o maior nmero
de firmas no mercado, mas com a
permanncia de condies de competio,
ainda que potencial, que eleve o bem-estar,
sem defender competidores particulares.

Desempenho de Mercado
Sabemos que a lucratividade vem com
reduo do bem-estar total e dos
consumidores. Como bem-estar no
observvel, usam-se medidas observveis,
tais como: lucro, taxa de retorno e taxa de
mark-up:
L = (p CMg)/p.

Desempenho de Mercado
A concentrao da oferta se refere ao
nmero e a distribuio das empresas.
Poucas e grandes empresas implicam em
aumentos na concentrao da oferta.
Duas medidas bastante empregadas para
uma relao positiva entre concentrao e
poder de mercado so o ndice de
Concentrao (Cm) e o ndice de Herfindahl
Hirschman (HHI).

Concentrao
ndice de Concentrao, Ci(m)
Ordena-se as empresas de acordo com
suas participaes no mercado i (sh,i), em
percentual, a partir da maior
Soma-se as participaes das m maiores
empresas
m
Ci ( m )
si ,h
h 1

Concentrao
ndice de Herfindahl Hirschman (HHI)
Soma-se os quadrados das participaes
de mercado de todas as N firmas na
indstria i:
2

HHI i

si ,h
h 1

Condies de Entrada
Se refere facilidade com que um novo rival
em potencial pode entrar na indstria.
Uma empresa atrada para a indstria
conforme os lucros das empresas ativas
naquela indstria.
Se existe livre entrada, ser difcil para as
empresas em uma industria continuarem
realizando lucros no longo-prazo.

Condies de Entrada
Dessa forma, menores barreiras entrada
implicam tambm menor poder de mercado
haja vista maior competio, atual ou
potencial, em uma dada indstria.
Por outro lado, para o poder de mercado ser
exercido no longo-prazo, devem existir
barreiras a entrada.

Mercado Relevante
Em anlise antitruste, o mercado consiste de
um grupo de produtos e uma rea geogrfica
em que um nico produtor capaz de
exercer poder significante de mercado.

Mercado Relevante
Nesse sentido, o mercado definido como
um produto e uma rea geogrfica, na qual
produo e comercializao ocorrem, de tal
forma que um monopolista hipottico,
maximizador de lucro, poderia impor um
pequeno, mas significante e no transitrio
aumento no preo.

Mercado Relevante
o teste descrito, conhecido como Teste do
Monopolista Hipottico, baseado em um
aumento de preo arbitrrio, por um perodo
arbitrrio.
na prtica, comum se assumir um aumento
de 5% no preo por um perodo de um ano.

Passos da Anlise Antiruste

A tarefa da defesa da concorrncia
determinar limitaes rivalidade resultantes
de restries artificiais que supem o uso do
poder de mercado
Etapas de investigao.
identificar o mercado relevante
verificar se a empresa possui poder de
mercado
determinar se a racionalidade para a
conduta depende da reduo da rivalidade

Sistema Brasileiro de Defesa da

Concorrncia SBDC
SEAE/MF: Parecer em fuses e aquisies e
eventualmente em condutas anticompetitivas

SDE/MJ: Parecer em fuses e aquisies; rgo

investigador de condutas anticompetitivas
CADE/MJ: Julga fuses e aquisies e
processos de condutas anticompetitivas; Tribunal
Administrativo composto por 7 Conselheiros

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Acordo entre concorrentes para alterar as condies

de mercado, restringir ou eliminar a concorrncia,
com graves prejuzos ao consumidor final
Proibido pela Lei 8.884/94, arts. 20 e 21
No necessrio dolo ou culpa
Basta efeitos potenciais
Deve haver poder de mercado
Alm de infrao administrativa, cartel crime
(Lei 8.137/90, art. 4, II, a e Lei 8.666/93, art. 90)

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Efeitos
Aumento de preo: mdia de 10%-20% acima do
preo competitivo (OCDE).
Reduo da oferta: mdia de 20% (OCDE)
Aumento dos gastos do Governo: alocao
ineficiente de recursos pblicos
Menos qualidade, menor variedade de produtos
e desestmulo inovao no mercado

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Consiste de uma situao na qual as
empresas fixam preos acima dos nveis que
seriam verificados em mercados
competitivos.
Um cartel, portanto, caracterizado por
resultados (preos suficientemente altos,
lucros extraordinrios, entre outros) e no
pela forma especfica atravs da qual o
resultado obtido.

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Um cartel pode atingir seu objetivo de
elevao de preos e lucros por diferentes
vias, tais como:
Fixao de preos de venda
Fixao de condies de venda
Limitao da capacidade produtiva
Diviso de consumidores

Condutas Anticompetitivas - Cartel

A caracterizao do cartel a partir de seu
resultado importante, pois as empresas
podem formar um cartel organizado (coluso
explcita) ou atravs de comportamento
puramente no-cooperativo (coluso tcita).
Em vrias jurisdies a formao de um
cartel per se ilegal.

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Um cartel tcito consiste de um
comportamento coordenado sem
comunicao direta ou contrato formal.
A coluso tcita somente pode ser atingida e
sustentada se estiverem presentes no
mercado certos fatores estruturais que
tornam vantajoso para os membros do cartel
modificar seu comportamento em relao
aos seus competidores.

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Tais fatores estruturais influenciam os
ganhos relativos das empresas ao
coordenarem suas decises
desviarem unilateralmente em relao
conduta colusiva
serem punidas pelas demais aps a
quebra do acordo
Alm desses, os fatores tambm influenciam
na probabilidade de deteco de quebra do
acordo.

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Uma empresa somente agir conforme o
acordo tcito se seu ganho for maior que o
ganho de seu desvio unilateral
valor presente dos ganhos futuros:
t

Ct

t 0

onde Ct representa o ganho da empresa

cartelizada em cada perodo e a taxa
de desconto intertemporal.

Condutas Anticompetitivas - Cartel

valor presente dos ganhos de uma
empresa que opta por desviar da conduta
concertada
t

Nt

t 1

onde D o retorno imediato decorrente do

desvio e Nt os retornos subseqentes, por
perodo, aps o fim do cartel

Condutas Anticompetitivas - Cartel

A deciso de uma empresa, em um momento
arbitrrio , pode ser representada pela
seguinte condio para cartelizao
t
t

Ct

D
t

Nt

Condutas Anticompetitivas - Cartel

Por simplicidade, se Ct= C e Nt = N, para
todo t, podemos computar a taxa de
desconto necessria para cartelizao:
D C
D N

Condutas Anticompetitivas - Cartel

A anlise de coluso inicia-se na verificao
de condies que favorecem a coordenao.
Em geral, ser maior a probabilidade de
formao de cartel em mercados onde h:
Concentrao da oferta
Simetria entre Firmas
Difcil Entrada de Novos Produtores
Demanda Pouco Sensvel ao Preo
Homogeneidade de Produto
(...)

Condutas Anticompetitivas - Cartel

(...)
Propriedade Cruzada
Regularidade de Vendas e Evoluo da
Demanda
Poder de Barganha de Compradores e
Fornecedores
Contatos em Mercado Distintos
Transparncia de Preos e Troca de
Informaes
Regras de Preos e Padronizao de Contratos

Ferramentas de Investigao
SDE possui poderes para utilizar as seguintes
ferramentas de investigao para detectar
cartis (Lei 8.884/94 ):

Programa de Lenincia
Busca e Apreenso (via AGU)
Inspeo (empresa deve ser notificada com 24h
de antecedncia)

Punies possveis para cartel

Esfera administrativa MULTA (at 30% do

fat.)

Esfera criminal RECLUSO (2 a 5 anos ou

multa)

Licitaes, Esfera criminal DETENO (at

4 anos) + multa

Paralelismo de preos
Como o paralelismo de preos resultado de
mercados competitivos, as autoridades
antitruste e os juzes observam se existe
algum outro elemento estranho que aponte
para a existncia de algum acordo expresso
ou, em outras palavras, que as firmas se
comunicaram para determinar o preo,
quantidade a ser vendida ou outro fator
conjuntamente.

Condutas Unilaterais
As condutas unilaterais consistem em atos
de uma nica empresa no sentido de eliminar
a competio.
A busca pela superao, ou mesmo
eliminao, de competidores legitima.

Regra da Razo X Regra Per Se

Em geral, adota-se para todas os atos de
concentrao, condutas e clusulas
contratuais a regra da razo.
Isso implica que no existe operao,
conduta e nem clusula contratual
considerada ilegal a priori, ou seja, sem uma
anlise custo-benefcio do contexto
econmico em que se insira.

Condutas Unilaterais
Para que uma conduta isolada seja
configurada como infrao a ordem
econmica, a empresa em questo deve
possuir poder de mercado de fora que a
nica justificativa para a conduta seja a
eliminao de rivais.

Condutas Unilaterais
Na anlise de condutas unilaterais faz-se
necessria apurao do poder de mercado
e, conseqentemente, a correta definio
do mercado relevante.
Sem poder de mercado, ainda que a rival
seja eliminada no curto-prazo, a concorrncia
voltar no longo-prazo, aps a elevao do
preo.

Condutas Unilaterais
A anlise de condutas unilaterais consiste de
uma anlise de custo-benefcio.
Demonstrada e caracterizada a conduta,
deve-se definir o mercado relevante, verificar
a existncia de posio dominante e avaliar a
presena de barreiras entrada.
Em seguida, se for o caso, devem ser
avaliadas as justificativas para a conduta
(anlise de eficincias).

Condutas Unilaterais
Em geral, as condutas unilaterais so
divididas em duas categorias: as restries
verticais e os abusos de posio dominante.
restries verticais: prticas restritivas
conhecidas por manuteno de preo de
revenda, exclusividade e venda casada e
restries territoriais.
abuso de posio dominante: prticas
abusivas conhecidas por recusa de contratar,
preos predatrios, discriminao de preos.