ANALISIS DE LOS PRECIOS

FACTORES RELEVANTES EN LA FORMACIN DEL PRECIO DEL CIDO

SULFRICO
El grfico siguiente muestra la evolucin reciente del precio del cido sulfrico en
el Golfo de Mxico y del azufre en Vancouver, reas geogrficas relevantes para
la determinacin de sus respectivos precios.

Dado que el cido sulfrico transable es una pequea fraccin de la produccin

global, correspondiendo generalmente a excedentes que es necesario colocar
rpidamente, su precio no refleja necesariamente el verdadero costo de
produccin.
No obstante ello, una serie de factores inciden en la determinacin de los precios
en el mercado internacional.
Precio del azufre
El azufre es el insumo principal en produccin voluntaria de cido sulfrico. A los
costos directos de produccin se le suelen restar los crditos por aprovechamiento
del vapor y/o energa elctrica.
El costo de producir cido a partir de azufre constituye un valor de referencia para
el mercado del cido (techo). Existe una correlacin positiva entre el precio cido
con el precio del azufre.

Los factores principales del precio del azufre son:

a) La disponibilidad de azufre, donde cabe considerar que en el mercado
internacional hay un excedente estructural por la recuperacin obligada de
azufre desde el petrleo y gas natural.
b) La demanda de la industria de fertilizantes fosfatados (TSP, MAP, DAP),
principal consumidor de azufre para producir cido (plantas de cido
integradas al proceso industrial de estos fertilizantes)
Tal como se aprecia en el grfico N 3, el precio del azufre registr un fuerte
impulso durante el 2003 estabilizndose posteriormente en un nuevo nivel. El
precio del cido sigui esa tendencia con cierto rezago.
Precios en mercados relacionados al cido sulfrico
Adems del azufre, otros mercados se relacionan directa o indirectamente con el
mercado del cido sulfrico y, por lo tanto, sus precios tienen algn grado de
correlacin positiva con el comportamiento del precio del azufre y del cido. Estos
mercados son:
a) Precios de los metales bsicos (Cu, Ni y Zn): El tratamiento pirometalrgico
del Cu y del Zn requiere abatir los gases sulfurosos, mediante la produccin
de cido sulfrico.
A su vez los procesos de lixiviacin de Cu y de Ni son los principales
consumidores de cido sulfrico en la minera. El Cu consume entre 1 a 6
ton de cido por tonelada de cobre obtenida. Mientras que el Ni consume
entre 15 y 20 ton de cido por tonelada de Ni obtenido.
En los ltimos dos aos el precio de los metales bsicos se han ms que
duplicado, respecto al ao 2003.
b) Fertilizantes fosfatados: Es el principal mercado demandante de azufre y de
cido sulfrico. Su precio se increment y luego se ha estabilizado
siguiendo la tendencia del azufre.
c) Gas natural y petrleo: Gran parte del azufre se obtiene de la
desulfurizacin del gas natural y del petrleo por razones ambientales. El
precio de los hidrocarburos ha registrado un alza creciente, que tiende a
estabilizarse a nuevo alto nivel.
Produccin obligada
Los productores deben deshacerse del cido a un valor de mercado independiente
de sus costos de produccin y de colocacin en el centro de distribucin o
consumo.
Incluso en el evento que obtenga retornos netos negativos que deben ser
absorbidos por el negocio principal.

Constituye la mayor parte de la oferta transable en el mercado internacional

(estimada en no ms de 7% de la produccin mundial). Los compradores finales
de este cido son aquellos consumidores que les resulta ms conveniente que
producir autnomamente a partir de azufre.
Los factores principales a considerar son:
a) Capacidad de produccin de cido no voluntario, por ejemplo en
fundiciones de cobre (1 tonelada de concentrado genera 1 tonelada de
cido). Lo relevante es el incremento en la capacidad de fusin de
concentrados, el incremento en las tasas de ocupacin de las fundiciones y
el incremento en los % de captacin de azufre en las fundiciones.
b) Participacin de la produccin de cido no voluntario sobre el total de
produccin de cido
c) Inelasticidad en la oferta frente a cambios en el entorno
Por las caractersticas de la no voluntariedad, esta oferta tiende a atenuar la
tendencia alcista del precio del cido. En los ltimos 15 aos la produccin
obligada de cido ha registrado una tasa de crecimiento el doble comparada con
la correspondiente a la produccin a partir de azufre.
Mercados de referencia
La existencia de zonas geogrficas que presentan excedentes o dficit
estructurales, genera flujos desde las reas con excedentes hacia las deficitarias,
lo que da forma a zonas de referencia formadoras de precios relevante para el
mercado internacional.
Las zonas ms importantes son la costa del Golfo de Mxico (Sur Este de EE.UU./
deficitaria), Norte de Europa (Bltico/ excedentaria), Sur de Europa (Mediterrneo /
excedentaria), Sudeste Asitico (Japn y otros / excedentaria, China / deficitaria),
Sudamrica (deficitaria).
En la zona del Golfo de Mxico (Tampa) radica la principal concentracin de
productores de fertilizantes fosfatados de EE.UU., dada su disponibilidad de roca
fosfrica y su posicin cercana a las grandes reas agrcolas que los consumen.
Dado que esta zona es demandante tanto de azufre como de cido sulfrico, con
una cierta capacidad de arbitraje, pues se puede disminuir produccin directa de
cido y, por lo tanto demandar menos azufre, si el precio del cido resulta ms
atractivo. Los precios del azufre y del cido CIF Tampa se han constituido como
una referencia relevante en el mercado internacional.
Es decir, los excedentes de cido mundiales se tienden a colocar all en
competencia con la produccin voluntaria de los consumidores. De hecho se

produce un virtual arbitraje entre la produccin propia y la compra en el mercado,

lo que determina el precio en esa regin.
El efecto prctico es que cualquier productor puede colocar su excedente de cido
al precio vigente en el Golfo, asumiendo el costo del transporte desde el origen al
terminal en la zona. A su vez, cualquier consumidor sabe que puede conseguir
cido al precio sealado ms el costo de flete desde el golfo al destino.
Ello permite configurar los precios de referencia en las restantes zonas. Es as
como el precio FOB en una zona excedentaria es del orden del precio Golfo
menos el flete de all al Golfo.
Dados los flujos a grandes distancias, el valor de los fletes martimos es muy
relevante en las negociaciones y el costo de importacin de cido sulfrico. Este
se realiza en naves especializadas en transporte de sustancias qumicas. La
demanda por estas naves est creciendo a tasas de 7,5% anual, gracias a las
importaciones chinas de toda clase de productos qumicos.
Pero, la oferta slo aumenta en 2,5% al ao, con el consiguiente incremento del
valor de los fletes martimos, al menos por los prximos 2 aos, cuando empiecen
a ingresar las nuevas naves que aceleradamente se construyen para satisfacer la
fuerte demanda por fletes.
PRECIOS DE INTERS PARA EL MERCADO INTERNACIONAL DEL CIDO
SULFRICO
El siguiente cuadro resume la tendencia de precios registrada en el mercado
internacional para el cido sulfrico y de los productos relacionados.

Magnitud del mercado mundial del azufre y del cido sulfrico

En 2009, se produjeron cerca de 50 millones de toneladas de azufre a nivel
mundial, y ms del 90% se utiliz para la produccin de cido sulfrico. El azufre
se produce como derivado involuntario del procesamiento de petrleo y gas.
En 2009, se produjeron cerca de 200 millones de toneladas de cido sulfrico, y
ms del 60% se utiliz para la produccin de fertilizantes con fosfatos. Como una
de las sustancias qumicas industriales de mayor volumen, otros sectores
consumen el saldo para usos como la produccin de sustancias qumicas
especiales, pulpa y papel, y la lixiviacin de metales.

Situacin actual/Flujos comerciales

Los precios mundiales del azufre y del cido sulfrico llegaron a niveles histricos
a finales de 2007 y durante la primera mitad de 2008, impulsados por la gran
demanda en sectores de uso final, especialmente en la industria de fertilizantes de
fosfatos. Los precios altos de esa industria permitieron que los costos altos del
azufre fueran absorbidos, lo que caus el aumento de precios. Al mismo tiempo, la
demanda en otros sectores, como el de los metales base, fue saludable y provoc
un aumento en el negocio y los precios del cido sulfrico comercial. Los precios
comenzaron a descender en la segunda mitad de 2008, a la par de la crisis
econmica mundial. En 2009, ambos mercados estaban en modo de
supervivencia, con el objetivo principal de vender el producto en una poca de
demanda baja.

A fines de 2009, la demanda en los sectores de uso final mejor, ocasionado una
subida de precios que se extendi hasta 2010. En comparacin con los niveles
histricos antes del pico en 2007 y 2008, los precios se encuentran actualmente
en niveles saludables y se prev que permanezcan de esa manera hasta 2020,
segn los aspectos fundamentales de la oferta y la demanda.
Como se mencion, el cido sulfrico se produce principalmente con azufre, pero
la fuente mayor de cido sulfrico comercial son las fundidoras ubicadas en Asia y
Europa.
Crecimiento/Pronstico
Se espera que el mercado mundial del azufre crezca con una demanda estable.
Para 2020, se pronostica que la produccin llegue aproximadamente a 82 millones
de toneladas y que la demanda sea de alrededor de 80 millones de toneladas.
La produccin de cido sulfrico tambin aumentar acerca de 285 millones de
toneladas para 2020, con un consumo de 280 millones de toneladas.
INFORME SEMANAL MUNDIAL SOBRE EL CIDO SULFRICO
Cada semana en el informe semanal mundial sobre el cido sulfrico, se incluyen
los precios de referencia del cido sulfrico y los precios de mercados
relacionados. Tambin se tratan las actividades comerciales del cido sulfrico y
las noticias y desarrollos relevantes en regiones claves.
Evaluacin del azufre en Norteamrica
La evaluacin del azufre en Norteamrica es una publicacin mensual que se
centra en la industria y el mercado del azufre en los Canad y los Estados Unidos.
Cada mes, se analizan la oferta, la demanda, las transacciones y los precios del

mercado, adems de las ltimas novedades sobre las diferentes compaas de la

industria.
Evaluacin mensual mundial
La evaluacin mensual mundial es una publicacin que abarca las industrias
mundiales del azufre, el cido sulfrico, los metales base y los fosfatos, e incluye
estadsticas comerciales, precios, oferta, demanda, y noticias sobre plantas y
proyectos.
En el Grfico se muestra la evolucin del precio promedio de importacin del cido
sulfrico, con la indicacin del rango del valor mximo y mnimo registrado
trimestralmente desde el ao 2003 hasta el segundo trimestre del ao 2013.
Mercado de Metales
Durante el 1T12 el precio del cobre estuvo por debajo del ao pasado influenciado
por noticias macroeconmicas y el fortalecimiento del dlar. Sin embargo,
presiones en la oferta principalmente por mal clima, huelgas, menores leyes de
mineral y retrasos en la entrada de nuevos proyectos, as como mayor crecimiento
econmico mundial esperado para el 2S12, nos hacen pensar que los
fundamentales del cobre se mantienen slidos.
China contina siendo el mayor catalizador. Durante el 1T12 la demanda se
mostr dbil debido a la celebracin del ao nuevo Chino y a la poca construccin
por las malas condiciones climticas en el norte del pas. Pensamos que la
demanda por parte de China incremente a partir del segundo trimestre y se
mantenga firme hasta el 2013 debido a las fuertes inversiones requeridas en
infraestructura y el sector elctrico.
Para el 2012, CRU estima un dficit de 500Kt. No obstante, esperamos volatilidad
en el corto plazo ya que el precio seguir influenciado por datos econmicos en
EE.UU, la estabilizacin de la crisis de deuda europea y el crecimiento econmico
en China.

Nombre de mercanca

Sector

precio

fecha

cido sulfrico

Qumica Industrial

381.00

2014-09-28

cido sulfrico

Qumica Industrial

380.00

2014-09-27

cido sulfrico

Qumica Industrial

375.00

2014-09-26

cido sulfrico

Qumica Industrial

375.00

2014-09-25

cido sulfrico

Qumica Industrial

375.00

2014-09-24

cido sulfrico

Qumica Industrial

373.00

2014-09-23

Proyeccin de precios
Para Dirk van der Werff, gerente general de la empresa Holtec, los precios del
cido que se proyectan para 2014 se sitan entre US$60 y US$80 por tonelada,
por lo que este ao no variara mucho el escenario, considerando la produccin y
consumo esperados. Por su parte, el precio del azufre tambin ha bajado y en el
mercado internacional este influye en el costo del cido. Lo que suceda despus
depender del desarrollo econmico mundial, sobre todo del crecimiento de China,
en menor medida de India y la recuperacin de Estados Unidos, explica.
En tanto, Rodrigo Subiabre, de Anglo American, proyecta que el precio del cido
se mantendr este ao en un equilibrio entre US$60 y US$100 por tonelada,
regulado interna y externamente. El precio est ampliamente indexado al precio
del cobre debido a que el principal consumidor es el proceso de lixiviacin.
En tanto, Manuel Reyes- Jara sita el precio del cido en torno a los US$105,3 por
tonelada, mientras que Codelco espera para este ao un precio menor al de
2013, lo cual conlleva un beneficio importante en los costos de produccin de
muchas compaas mineras.
A juicio de la estatal, los dos factores que influirn en el precio futuro del cido
son: el menor consumo por el agotamiento de los recursos minerales lixiviables, y
la cada de la ley de cobre en los minerales, que obligar a aumentar el consumo
de cido por tonelada de ctodo.

http://www.icis.com/staticpages/sulfurico.htm
http://www.icis.com/staticpages/sulfurico.htm
http://www.sunsirs.com/es/prodetail-236.html