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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA

SELVA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

CASO PRCTICO:
ANALISIS DE LOS ESTADOS FIANCIEROS EMPRESA
COMERCIAL PICON S.A.C

DOCENTE

: C.P.C. INFANTAS BENDEZU, Luz Violeta

CURSO

: Finanzas Privadas I

CICLO

: VIII

SEMESTRE

: 2014 II

INTEGRANTES

ASPUR BALEGE, Luis Alberto

PARDO BRAVO, Jimmy Francis

Tingo Mara
Noviembre - 2014

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.1

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PICON S.A.C.


COMPARATIVO AOS 2011/2012/2013
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
2013

2012

2011

IMPORTE

IMPORTE

IMPORTE

ACTIVO CORRIENTE:
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS
CUENTAS POR COBRAR PERSONAL DIRECTORES Y G.
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS
EXISTENCIAS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

47,726.78
769,392.87
307,889.61
382,674.30
2,459,987.01
3,967,670.57

33,706.42
751,322.96
133,846.88
348,946.00
2,271,160.74
3,538,983.00

73,174.05
344,375.32
117,641.56
201,505.38
2,175,370.69
2,912,067.00

837,323.63
-267,403.58
569,920.05

833,248.00
-172,315.00
660,933.00

607,510.00
-94,707.00
512,803.00

4,537,590.62

4,199,916.00

3,424,870.00

179,716.81
144,199.22
1,803,630.01
635,647.82
2,763,193.86

76,870.00
57,093.00
2,040,225.00
657,064.00
2,831,252.00

65,229.00
8,986.00
1,738,800.00
587,782.00
2,400,797.00

12,215.39
12,215.39

11,655.00
11,655.00

3,883.00
3,883.00

393,933.00
948,909.14
419,339.23
1,762,181.37

393,933.00
598,887.70
364,188.30
1,357,009.00

393,933.00
203,313.00
422,944.00
1,020,190.00

4,537,590.62

4,199,916.00

3,424,870.00

ACTIVO NO CORRIENTE:
INMUEBLES Y MAQUIN. Y EQUIPOS
DEPRECIACION Y AMORT. DE INM.
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE:
TRIBUTOS POR PAGAR
REMUNERACIONES POR PAGAR
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES - TERCEROS
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE:
BENEFICIOS SOC. DE LOS TRABA.
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO:
CAPITAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.2

ESTADO RESULTADOS PICON S.A.C.


COMPARATIVO AOS 2011/2012/2013
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
PERIODOS
VENTAS BRUTAS
DCTO.RBJS Y BONIFI OBTENIDAS
DCTO.RBJS Y BONIFI CONCEDIDAS
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS

UTILIDAD BRUTA

2013
IMPORTE S/.
14,321,701.14
67,587.91
14,389,289.05
-12,534,352.84

2012
IMPORTE S/.
12,287,344.00

2011
IMPORTE S/.
12,520,140.00

-3,117.00
12,284,227.00 12,520,140.00
-10,701,329.00 -10,982,509.00

1,854,936.21

1,582,898.00

1,537,631.00

GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS

-411,084.99
-745,390.13

-479,603.00
-628,137.00

-379,102.00
-506,722.00

UTILIDAD OPERATIVA

698,461.09

475,158.00

651,807.00

INGRESOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS
OTROS GASTOS

17,988.78
44,452.57
-16,905.18

115,075.00
67,108.00

1,012.00
29,768.00

743,997.26

657,341.00

682,587.00

-92,849.39

-91,831.00

-78,380.00

651,147.87

565,510.00

604,207.00

-52,091.83

-45,241.00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

599,056.04

520,269.00

604,207.00

I.R. 30%

-179,716.81

-156,080.70

-181,262.10

UTILIDAD NETA

419,339.23

364,188.30

422,944.90

UTILIDAD ANTES DE INTERESES PARTICIPACIONES E IMPUESTOS.


GASTOS FINANCIEROS

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y PARTI.


DISTRIB. UTILIDADES 8%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.3

PERIODO 2012
INVERSION

FINANCIAMIENTO

PERIODO 2012
INVERSION

33,706.42

1%

1,234,115.85

29%

FINANCIAMIENTO

67.41%

2,831,252.00

54%

2,271,160.74
11,655.00

0.28%

1,357,009.00

32.31%
16%

660,933.00
4,199,916.01

4,199,916.00

PERIODO 2013
INVERSION

FINANCIAMIENTO

47,726.78

100%

100%

PERIODO 2013
INVERSION

FINANCIAMIENTO

1%

32%

1,459,956.78

2,763,193.86

60.90%

54%
2,459,987.01
12,215.39

0.27%

1,762,181.37

38.84%

569,920.05

4,537,590.62

13%
4,537,590.62

100%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

100%

Pg.4

1.- RATIOS DE LIQUIDEZ


A).- Liquidez General
=

++

. . () =

, . + , , . + , , .
= .
, , .

. . () =

, . + , , . + , , .
= .
, , .
2012
D
33,706.42
E 1,234,115.84
R 2,271,160.74
DCP 2,831,252.00
L.G 1.249971038
1.25

2013
D
47,726.78
E 1,459,956.78
R 2,459,987.01
DCP 2,763,193.86
L.G 1.435900183
1.44

Lectura 2012: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.1.25 para afrontar la
situacin. La empresa tiene liquidez siempre y cuando haga uso de los rubros exigibles y
realizables adicionalmente a lo disponible que tiene la empresa.
Lectura 2013: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.1.44 para afrontar la
situacin. La empresa tiene liquidez siempre y cuando haga uso de los rubros exigibles y
realizables adicionalmente a lo disponible que tiene la empresa.

B).- Liquidez Restringida


=

. . () =

, . + , , .
= .
, , .

. . () =

, . + , , .
= .
, , .
2012
D
33,706.42
E 1,234,115.84
DCP 2,831,252.00
L.R 0.447795625
0.45

2013
D
47,726.78
E 1,459,956.78
DCP 2,763,193.86
L.R 0.545630758
0.55

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.5

Lectura 2012: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.0.45 para afrontar la
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable.
Lectura 2013: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.0.55 para afrontar la
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable.

C).- Liquidez Absoluta


=

. . () =

, .
= .
, , .

. . () =

, .
= .
, , .

2012
D
33,706.42
DCP 2,831,252.00
L.A 0.011905129
0.01

2013
D
47,726.78
DCP 2,763,193.86
L.A 0.017272324
0.02

Lectura 2012: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.0.01 para afrontar la
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable y
Exigible.
Lectura 2013: Por cada S/.1.00 de la deuda corriente la empresa tiene S/.0.02 para afrontar la
situacin. La empresa tiene iliquidez. Siempre y cuando no se haga uso del rubro Realizable y
Exigible.

INTERPRETACION
2012
INDICADOR

LIQUIDEZ
GENERAL

LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
RESTRINGIDO ABSOLUTO

Parmetro Financiero

1.00

1.00

1.00

Ratio Financiero

1.25

0.45

0.01

SUPERVIT/DFICIT

0.25

-0.55

-0.99

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.6

2013
INDICADOR

LIQUIDEZ
GENERAL

LIQUIDEZ
LIQUIDEZ
RESTRINGIDO ABSOLUTO

Parmetro Financiero

1.00

1.00

1.00

Ratio Financiero

1.44

0.55

0.02

0.44

-0.45

-0.98

1.- INTERPRETACION LIQUIDEZ GENERAL


DISPONIBLE
100%

EXIGIBLE
100%

REALIZABLE
100%

Lectura 2012: Para tener Liquidez se tiene que hacer efectivo en su totalidad los rubros
Exigible y Realizable, adems del disponible que lo conforma como rubro principal.
Lectura 2013: Para tener Liquidez se tiene que hacer efectivo en su totalidad los rubros
Exigible y Realizable, adems del disponible que lo conforma como rubro principal.

2.- INTERPRETACION LIQUIDEZ RESTRINGIDA

2012

DATOS

Dficit Unitario

0.55

Deuda CP
REALIZABLE

2,831,252.00
2,271,160.74

2013

DATOS

Dficit Unitario

0.45

DCP
REALIZABLE

2,763,193.86
2,459,987.01

Dficit Total

Participacin
Realizable

1,557,188.60 0.68563558
1,557,188.60

Dficit Total

0.69
Participacin
Realizable

1,243,437.24 0.50546496
1,243,437.24

0.51

=
() = . , , . = , , .
() = . , , . = , , .

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.7

, , .
() =
= %
, , .
=

() =

, , .
= %
, , .

LECTURA 2012: Para que la empresa no caiga en iliquidez, tendr que vender el 69% del rubro
Realizable.
LECTURA 2013: Para que la empresa no caiga en iliquidez, tendr que vender el 51% del rubro
Realizable.

DISPONIBLE
100%

2012
EXIGIBLE
100%

REALIZABLE
69%

DISPONIBLE
100%

2013
EXIGIBLE
100%

REALIZABLE
51%

3.- INTERPRETACION LIQUIDEZ ABSOLUTA

2012

DATOS

Dficit Unitario

0.99

DCP
EXIGIBLE
REALIZABLE

2,831,252.00
1,234,115.84
2,271,160.74

2013

DATOS

Dficit Unitario

0.98

DCP
EXIGIBLE
REALIZABLE

2,763,193.86
1,459,956.78
2,459,987.01

Dficit Total

Participacin
Realizable

2,802,939.48 0.79963433

2,802,939.48

Dficit Total

0.80
Participacin
Realizable

2,707,929.98 0.69080837

2,707,929.98

0.69

=
() = . , , . = , , .
() = . , , . = , , .

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.8

() =

, , .
= . %
, , . + , , .

() =

, , .
= %
, , . + , , .

LECTURA 2012: Para que la empresa no caiga en iliquidez, tendr que vender el 80% del rubro
Realizable y Exigible.
LECTURA 2013: Para que la empresa no caiga en iliquidez, tendr que vender el 69% del rubro
Realizable y Exigible.

DISPONIBLE
100%

2012
EXIGIBLE

REALIZABLE
80%

DISPONIBLE
100%

2013
EXIGIBLE

REALIZABLE
69%

RECOMENDACIONES 2012
- Formular un flujo de caja para conocer y superar el rubro Disponible de S/.33,706.42 para
poder tener liquidez para afrontar situaciones futuras

- Analizar el rubro Exigible para determinar las polticas para las ventas y cobranzas a utilizar
para una mayor liquidez en tiempo oportuno.

- Se debe mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades


relacionadas a la circulacin de bienes.

RECOMENDACIONES 2013
- Formular un flujo de caja para conocer y superar el rubro Disponible de S/.47,726.78 para
poder tener liquidez para afrontar situaciones futuras
- Analizar el rubro Exigible para determinar las polticas para las ventas y cobranzas a utilizar
para una mayor liquidez en tiempo oportuno.
- Se debe mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades
relacionadas a la circulacin de bienes.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.9

SUPUESTOS 2012:
- El flujo neto promedio expresa una cifra de S/.53,440.24.
- Existe una cartera vencida de 30% con una posibilidad de cobranza del 10% y una cartera de
cobranza judicial de 20% con una posibilidad de recuperacion de 15%.
- El stock mnimo se establece en 30%.

SUPUESTOS 2013:
- El flujo neto promedio expresa una cifra de S/.40,716.60.
- Existe una cartera vencida de 35% con una posibilidad de cobranza del 20% y una cartera de
cobranza judicial de 20% con una posibilidad de recuperacin de 20%.
- El stock mnimo se establece en 40%.

2012
PROYECTADOS ANALISIS
DISPONIBLE
33,706.42
53,440.24
EXIGIBLE
1,234,115.84
691,104.87
REALIZABLE
2,271,160.74 1,589,812.52
2,334,357.63

%
159%
56%
70%

2013
PROYECTADOS ANALISIS
DISPONIBLE
47,726.78
40,716.60
EXIGIBLE
1,459,956.78
817,575.80
REALIZABLE
2,459,987.01 1,475,992.21
2,334,284.60

%
85%
56%
60%

2012
50%
30%
20%

EXIGIBLE
CARTERA VIGENTE
CARTERA VENCIDA
CARTERA COBRANZA
JUDICIAL

617,057.92
370,234.75
246,823.17
1,234,115.84

Posibilidad de cobranza
100%
617,057.92
10%
37,023.48
15%

37,023.48
691,104.87

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.10

2013
45%
35%
20%

EXIGIBLE
CARTERA VIGENTE
CARTERA VENCIDA
CARTERA COBRANZA
JUDICIAL

656,980.55
510,984.87

Posibilidad de cobranza
100%
656,980.55
20%
102,196.97

291,991.36

20%

58,398.27

1,459,956.78

817,575.80

2012
REALIZABLE
2,271,160.74

%
70%

Total
1,589,812.52

Stock 30%
Efectivo 70%

%
60%

Total
1,475,992.21

Stock 40%
Efectivo 60%

2013
REALIZABLE
2,459,987.01

LIQUIDEZ GENERAL
=

++

. . () =

, . + , . + , , .
= .
, , .

. . () =

, . + , . + , , .
= .
, , .
2012
D
53,440.24
E
691,104.87
R
1,589,812.52
DCP 2,831,252.00
L.G 0.824496594
0.82

2013
D
40,716.60
E
817,575.80
R
1,475,992.21
DCP 2,763,193.86
L.G 0.844777718
0.84

2012
PARTICIPACION SEGN ANALISIS
DISPONIBLE
EXIGIBLE
REALIZABLE
159%
56%
70%
2013
PARTICIPACION SEGN ANALISIS
DISPONIBLE
EXIGIBLE
REALIZABLE
85%
56%
60%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.11

2.- RATIOS DE GESTION


. + . .
=
. + .

A).- Rotacin Exigible


2012
CTAS X COBRAR
CTAS X COBRAR
TOTAL VENTAS
VENTAS CREDITO
VENTAS AL CONTADO

02/01/2012
31/12/2012
30%
70%

344,375.32
751,322.96
12,284,227.00
3,685,268.10
8,598,958.90

2013
CTAS X COBRAR
CTAS X COBRAR
TOTAL VENTAS
VENTAS CREDITO
VENTAS AL CONTADO

02/01/2013
31/12/2013
38%
62%

751,322.96
769,392.87
14,389,289.05
5,467,929.84
8,921,359.21

N de veces

360

5.983983949

60

N de veces

360

7.167492863

51.42857143

, . + , , . , .
= .
, . + , .

, . + , , . , .
= .
, . + , .

Lectura 2012: Se estima que durante el ao, la empresa cobra 6 veces, lo cual hace que el pago
sea cada 60 das.
Lectura 2013: Se estima que durante el ao 2013, la empresa cobra 7 veces, lo cual hace que el
pago sea cada 51 das.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.12

INTERPRETACION

2012

DIAS

MENSUAL

POLITICAS DE CREDITO

45

1.5

2013

DIAS

MENSUAL

POLITICAS DE CREDITO

30

2012

ANUAL

MESES

VENTAS AL CREDITO

3,685,268.10

12

2013

ANUAL

MESES

VENTAS AL CREDITO

5,467,929.84

12

MONTO
MENSUAL
307,105.68

SALD.TEO.
460,658.51

MONTO
MENSUAL
455,660.82

SALD.TEO.
455,660.82

= . . . . .
() = , . . = , .
() = , . = , .

2012

2013

PRIMERA COMPARACION

PRIMERA COMPARACION

Poltica de
Crdito
Ratios

Poltica de
Crdito
Ratios

Retraso en
la cobranza

45
60
-15

Retraso en
la cobranza

30
51
-21

SEGUNDA COMPARACION
Saldo
460,658.51
Terico

SEGUNDA COMPARACION
Saldo
455,660.82
Terico

Saldo
proyectado

751,322.96

Saldo
769,392.87
proyectado

Retraso en
la cobranza

-290,664.45

Retraso en
-313,732.05
la cobranza

Lectura 2012: Las cobranzas han tenido un retraso de 15 das lo cual no se a efectuado la
cobranza de S/.290,664.45
Lectura 2013: Las cobranzas han tenido un retraso de 21 das lo cual no se a efectuado la
cobranza de S/.313,732.05.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.13

B).- Rotacin Realizable


2012
MERCADERIA
MERCADERIA
TOTAL COMPRAS

02/01/2012
31/12/2012

2,175,370.69
2,271,160.74
10,797,119.05

2013
MERCADERIA
MERCADERIA
TOTAL COMPRAS

02/01/2012
31/12/2012

2,271,160.74
2,459,987.01
12,723,179.11

N de veces

360

4.813338

72

N de veces

360

5.298652

72

, , , + , , . , , .
= .
, , , + , , .

, , . + , , . , , .
= .
, , . + , , .

Lectura 2012: Se estima que durante el ao, la empresa adquiere mercaderas 5 veces durante
el ao 2012, por lo que la compra se efecta cada 72 das.
Lectura 2013: Se estima que durante el ao, la empresa adquiere mercaderas 5 veces durante
el ao 2013, por lo que la compra se efecta cada 72 das.

INTERPRETACION

2012

DIAS

INV INICIAL

2,175,370.69

ESTANDAR INTERNO
ESTANDAR EXTERNO

45
30

COMPRAS
INV FINAL
CST VENTAS

-10,797,119.05
2,271,160.74
-10,701,329.00

2013

DIAS
45
30

INV INICIAL
COMPRAS
INV FINAL
CST VENTAS

2,271,160.74
-12,723,179.11
2,459,987.01
-12,534,352.84

ESTANDAR INTERNO
ESTANDAR EXTERNO

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.14

2012

2013

PRIMERA COMPARACION
Estndar
45
Interno
Ratio
72
Proyectado

PRIMERA COMPARACION
Estndar
45
Interno
Ratio
72
Proyectado

Retraso de
abastecimiento

Retraso de
abastecimiento

-27

-27

SEGUNDA COMPARACION
Estndar
30
Externo
Ratio
72
Proyectado

SEGUNDA COMPARACION
Estndar
30
Externo
Ratio
72
Proyectado

Retraso de
abastecimiento

Retraso de
abastecimiento

-42

-42

Lectura 2012: La empresa presenta un retraso de abastecimiento segn su poltica de 27 das y


frente a la competencia presenta un retraso de 42 das.
Lectura 2013: La empresa presenta un retraso de abastecimiento segn su poltica de 27 das y
frente a la competencia presenta un retraso de 42 das.

C).- Rotacin Deuda a Corto Plazo


2012

N de Veces

360

DEUDAS CORTO PLAZO

02/01/2012

2,400,797.00

2.311834782

180

DEUDAS CORTO PLAZO

31/12/2012

2,831,252.00

INV INICIAL

2,175,370.69

10,797,119.05

COMPRAS

-10,797,119.05

TOTAL COMPRAS
COMPRAS AL CREDITO

60%

6,478,271.43

INV FINAL

2,271,160.74

COMPRAS AL CONTADO

40%

4,318,847.62

CST VENTAS

-10,701,329.00

2013

N de Veces

360

DEUDAS CORTO PLAZO


DEUDAS CORTO PLAZO
TOTAL COMPRAS

02/01/2013
31/12/2013

2,831,252.00
2,763,193.86
12,723,179.11

2.298582507
INV INICIAL
COMPRAS

180
2,271,160.74
-12,723,179.11

COMPRAS AL CREDITO

50%

6,361,589.56

INV FINAL

2,459,987.01

COMPRAS AL
CONTADO

50%

6,361,589.56

CST VENTAS

-12,534,352.84

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.15

, , . + , , . , , .
= .
, , . + , , .

, , . + , , . , , .
= .
, , . + , , .

Lectura 2012: Se estima que durante el ao, la empresa cancela sus deudas de corto plazo 2
veces al ao siendo cada 180 das.
Lectura 2013: Se estima que durante el ao, la empresa cancela sus deudas de corto plazo 2
veces al ao siendo cada 180 das.

INTERPRETACION
2012

DIAS

MENSUAL

POLITICAS DE PAGO

75

2.5

2013

DIAS

MENSUAL

POLITICAS DE PAGO

60

2012

ANUAL

MESES

COMPRAS A CREDITO

6,478,271.43

12

2013

ANUAL

MESES

COMPRAS A CREDITO

6,361,589.56

12

MONTO
MENSUAL
539,855.95
MONTO
MENSUAL
530,132.46

SALD.TEO.
1,349,639.88
SALD.TEO.
1,060,264.93

= . . . . .
= , . . = , , .
= , . = , , .

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.16

2012

2013

PRIMERA COMPARACION
Poltica de
75
Pago
Ratios
180
Retraso en
-105
el pago

PRIMERA COMPARACION
Poltica de
60
Pago
Ratios
180
Retraso en
-120
el pago

SEGUNDA COMPARACION
Saldo
1,349,639.88
Terico
Saldo
2,831,252.00
proyectado
Retraso en
-1,481,612.12
el pago

SEGUNDA COMPARACION
Saldo
1,060,264.93
Terico
Saldo
2,763,193.86
proyectado
Retraso en
-1,702,928.93
el pago

Lectura 2012: Los pagos de corto plazo efectuados por la empresa tienen un retraso de 105
das, lo cual hace una suma de S/.1,481,612.12 que no se est pagando a tiempo.
Lectura 2013: Los pagos de corto plazo efectuados por la empresa tienen un retraso de 120
das, lo cual hace una suma de S/.1,702,928.93 que no se est pagando a tiempo.

3.- RATIOS DE SOLVENCIA


A).- Solvencia General o Autonoma Financiera
=

. =

, , .
= .
, , .

. =

, , .
= .
, , .

PERIODO 2012
INVERSION
33,706.42

PERIODO 2013

FINANCIAMIENTO
2,831,252.00

INVERSION
47,726.78

1,234,115.85

1,459,956.78

2,271,160.74

2,459,987.01
11,655.00

660,933.00
4,199,916.01

FINANCIAMIENTO
2,763,193.86

1,357,009.00

4,199,916.00

12,215.39

DT
2,842,907.00

569,920.05
4,537,590.62

1,762,181.37

DT
2,775,409.25

4,537,590.62

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.17

PERIODO 2012

PERIODO 2013

INVERSION

4,199,916.01

INVERSION

4,537,590.62

DEUDA TOTAL

2,842,907.00

DEUDA TOTAL

2,775,409.25

RESULTADO

1.477331481

RESULTADO

1.634926676

LECTURA:
Por cada sol de deuda total habra S/. 1.48 para 2012 y S/.1.63 para
2013 como respaldo de la inversin Total, para interpretar se debe hallar el
recproco

. . =

= .
.

. . =

= .
.

PERIODO 2012
COMPARACION
PARAMETRO FINANCIERO
RAITO PROYECTADO
SOBRE ENDEUDAMIENTO

PERIODO 2013
COMPARACION
50%
68%
-18%

PARAMETRO FINANCIERO
RAITO PROYECTADO
SOBRE ENDEUDAMIENTO

50%
61%
-11%

Lectura 2012: Se prev un mayor endeudamiento en 18%, la empresa tiene insolvencia. Es


decir que hay mayor riesgo de la inversin frente a la deuda total.
Lectura 2013: Se prev un mayor endeudamiento en 11%, la empresa tiene insolvencia. Es
decir que hay mayor riesgo de la inversin frente a la deuda total

B).- Solvencia con Apalancamiento




, , .
. . =
= .
, , .
. =

. . =

, , .
= .
, , .

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.18

PERIODO 2012
DEUDA TOTAL
PATRIMONIO NETO
RESULTADO

PERIODO 2013

2,842,907.00
1,357,009.00
2.09498021

DEUDA TOTAL
PATRIMONIO NETO
RESULTADO

2,775,409.25
1,762,181.37
1.574985014

Lectura 2012: Por cada S/.1.00 de PATRIMONIO NETO que la empresa posee, la empresa tiene
S/.2.09 de DEUDA TOTAL.
Lectura 2013: Por cada S/.1.00 de PATRIMONIO NETO que la empresa posee, la empresa tiene
S/.1.57 de DEUDA TOTAL.

INTERPRETACION

PERIODO 2012
PARAMETRO FINANC
RATIO PROYECTADO
APALANCAMIENTO

PERIODO 2013
1.00
2.09
-1.09

PARAMETRO FINANC
RATIO PROYECTADO
APALANCAMIENTO

1.00
1.57
-0.57

4.- RATIOS DE RENTABILIDAD


PERIODO 2012
ACTIVO
CAPITAL
DEUDA

4,199,916.01
1,357,009.00
2,842,907.00

PERIODO 2012
U.A.I.I.P
INTERESES
U.A.I.P
PARTICPACIONES 8%
U.A.I
IR 30%
UTILIDAD NETA

657,341.00
91,831.00
565,510.00
45,241.00
520,269.00
156,080.70
364,188.30

PERIODO 2013
ACTIVO
CAPITAL
DEUDA

4,537,590.62
1,762,181.37
2,775,409.25

PERIODO 2013
U.A.I.I.P
INTERESES
U.A.I.P
PARTICPACIONES 8%
U.A.I
IR 30%
UTILIDAD NETA

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

743,997.26
92,849.39
651,147.87
52,091.83
599,056.04
179,716.81
419,339.23

Pg.19

A).- Rentabilidad Financiera


PERIODO 2012
UTILIDAD NETA
CAPITAL
R.F
. =

364,188.30
1,357,009.00
0.268375744

PERIODO 2013
UTILIDAD NETA
CAPITAL
R.F

419,339.23
1,762,181.37
0.237965986

. . =

, .
= .
, , .

. . =

, .
= .
, , .

B).- Apalancamiento
PERIODO 2012

PERIODO 2013

U.A.I
U.A.I.I
ACTIVO
CAPITAL

520,269.00
657,341.00
4,199,916.01
1,357,009.00

U.A.I
U.A.I.I
ACTIVO
CAPITAL

599,056.04
743,997.26
4,537,590.62
1,762,181.37

APALANCAMIENTO

2.449599618

APALANCAMIENTO

2.073341407

. =

. .

. . .

. . =

, . , , .

= .
, . , , .

. . =

, . , , .

= .
, . , , .

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.20

II.- DETERMINACION DE LOS DATOS PROYECTADOS:


A partir de ahora determinaremos los datos proyectados a travs de
procedimientos en promedio con datos de ejercicios anteriores

Calculo de la distribucin en porcentajes de los gastos


administrativos y de ventas

Periodo

TOTAL

GASTOS
ADMINISTRATIVOS

GASTOS DE VENTAS

2011

-885,824.00

-379,102.00

-506,722.00

2012

-1,107,740.00

-479,603.00

-628,137.00

2013

-1,156,475.12

-411,084.99

-745,390.13

2014

-1,054,647.26

-427,851.43

-626,795.83

Aqu se obtiene los montos que se incluirn dentro de los estados


correspondientes materiales para la determinacin de los ratios econmicos y
de inversin:

Periodo
2011
2012
2013

2014

TOTAL

GASTOS
ADMINISTRATIVOS

GASTOS DE VENTAS

100%

43%

57%

100%

43%

57%

100%

36%

64%

100%

41%

59%

Los datos se obtienen de los ejercicios anteriores desde el periodo 2011


hasta el 2013 y se determina su nivel de participacin en base a las ventas
realizadas y luego se promedian los porcentajes y este mismo se multiplica por
el monto total de las ventas para as obtener los montos correspondientes a los
gastos administrativos y los de ventas del periodo 2014 proyectad

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.21

DISTRIBUCION DE LOS GASTOS - 2014

RUBRO/DISTRIBUCION

Total

GASTOS
ADMINISTRATIVOS

GASTOS DE
VENTAS

41%

59%

C. FIJO EXTINGUIBLE DEPRECIACION

-101,203.23

-41,056.33

-60,146.90

COSTOS VARIABLES
COSTOS VARIABLES

REMUNERACIONES
GASTOS DE TERCEROS - DIVERSOS

-28,435.36

-41,657.38

-254,294.18

-372,537.10

COSTOS VARIABLES

OTROS GASTOS DE GESTION

-70,092.74
-626,831.27
-256,520.02

-104,065.56

-152,454.46

-1,054,647.26

-427,851.43

-626,795.83

TOTAL

RUBRO

DEPRECIACION

REMUNERACIONES

GASTOS DE TERCEROS

OTROS GASTOS

2011
2012
2013
2014

-15.59%

-0.85%

-55.73%

-9.31%
-11.36%
-12.09%

-5.41%
-13.67%
-6.65%

-62.30%
-60.27%
-59.44%

-21.83%

REMUNERACIONES
-8,986.00
-57,093.00
-144,199.22
-70,092.74

GASTOS DIVERSOS
-587,782.00
-657,064.00
-635,647.82
-626,831.27

RUBRO
2011
2012
2013
2014

DEPRECIACION
-94,707.00
-77,608.00
-95,088.58
-101,203.23

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

OTROS GASTOS
-256,520.02

Pg.22

CUADRO DE PROYECCION CUENTAS DE


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

RUBRO

CUENTAS POR
COBAR
COMERCIALES

CUENTAS POR
COBRAR
PERSONAL

CUENTAS POR
COBRAR
DIVERSAS

EXISTENCIAS

2011
2012
2013

10.06%
17.89%
16.96%

3.43%
3.19%
6.79%

5.88%
8.31%
8.43%

63.52%
54.08%
54.21%

2014

14.97%

4.47%

7.54%

57.27%

INMUEBLE
MAQUINARIA
EQUIPO

TRIBUTOS
POR PAGAR

1.90%
1.83%
3.96%
NO
INCREMENTO

2.57%

RUBRO

REMUNERACIONES
POR PAGAR

CUENTAS POR PAGAR


COMERCIALES

CUENTAS POR PAGAR


DIVERSAS

BENEFICIOS
SOCIALES

2011
2012
2013

0.26%
1.36%
3.18%

50.77%
48.58%
39.75%

17.16%
15.64%
14.01%

0.11%
0.28%
0.27%

2014

1.60%

34.77%

11.70%

0.22%

2011

TOTAL INVERSION
TOTAL FINANCIAMIENTO

2012

3,424,870.00
3,424,870.00

2013

4,199,916.00
4,199,916.00

2014

4,537,590.62
4,537,590.62

4,930,378.33
4,930,378.33

CUENTAS POR
COBAR
COMERCIALES

CUENTAS POR
COBRAR
PERSONAL

CUENTAS POR
COBRAR
DIVERSAS

EXISTENCIAS

INMUEBLE
MAQUINARIA
EQUIPO

TRIBUTOS POR
PAGAR

2011
2012
2013

2014

737,915.15

220,340.66

371,839.62

2,823,573.89

NO INCREMENTO

126,471.85

RUBRO

REMUNERACIONES
POR PAGAR

CUENTAS POR
PAGAR
COMERCIALES

CUENTAS POR PAGAR


DIVERSAS

BENEFICIOS SOCIALES

2011
2012
2013
2014

78,880.14

1,714,492.17

577,043.48

10,848.25

RUBRO

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.23

Proyeccin de los volmenes y precios unitarios de las ventas:


DATOS

PROMEDIOS

MU

AO

VENTAS

PRECIO

VOLUMEN

12.2812604331900%

2011

12,520,140.00

802.573076923077

15,600

12.8856133967567%

2012

12,284,227.00

804.073076923077

15,278

12.8910900570171%

2013

14,389,289.05

805.573076923077

17,862

12.6859879623213%

2014

13,112,160.61

807.073076923077

16,247

NOTA:
* Los precios unitarios se incrementan en S/1.50 soles por ao
* El Margen de Utilidad 2014 es el promedio de los aos anteriores.
* El volumen de ventas del 2014 es el promedio de las ventas de los aos anteriores.

CUADRO DE PROYECCION CUENTAS DE EE.RR.


DATOS PROMEDIADOS PARA LA PROYECCION DEL PERIODO 2014
AO

GASTOS
ADMINIS.

GASTOS
VENTAS

OTROS
GASTOS

GASTOS
FINANCIEROS

INGRESOS
FINANCIEROS

OTROS
INGRESOS

2011

-3.03%

-4.05%

0.00%

-0.63%

0.01%

0.24%

2012

-3.90%

-5.11%

0.00%

-0.75%

0.94%

0.55%

2013

-2.86%

-5.18%

-0.12%

-0.65%

0.13%

0.31%

2014

-3.26%

-4.78%

-0.04%

-0.67%

0.36%

0.36%

* Estos porcentajes representan cuanto equivalen los gastos e ingresos del total de ventas por periodo
* La depreciacin se incluye dentro de los gastos ventas y administrativos

DATOS PROMEDIADOS PARA LA PROYECCION DEL PERIODO 2014


AO

GASTOS
ADMINIS.

GASTOS
VENTAS

OTROS
GASTOS

GASTOS
FINANCIEROS

INGRESOS
FINANCIEROS

OTROS
INGRESOS

2011

2012

2013

-5,134.92

-88,238.32

46,760.96

47,771.24

2014

-427,851.43 -626,795.83

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.24

2.1.- Proyeccin de los Estados Financieros Al 2014:

Proyeccin de Flujo de Caja - 2014


PERIODO

IMPORTE S/.

INGRESOS

13,336,554.14

INGRESOS POR VENTAS

13,112,160.61

OTROS INGRESOS

47,771.24

INGRESOS FINANCIEROS

46,760.96

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS

31,477.72

CUENTAS POR COBRAR AL PERSONAL

87,548.95

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS


EGRESOS
COSTO DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRATIVOS - 2014
GASTOS DE VENTAS - 2014
OTROS GASTOS
PARTICIPACION DE TRABAJADORES
IMPUESTO RENTA
GASTOS FINANCIEROS

10,834.68

TRIBUTOS POR PAGAR - 2013


REMUNERACIONES POR PAGAR - 2013
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES - TER. 2013
PAGO DE BENEFICIOS SOCIALES - 2013
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS -2013
FLUJO NETO
DISPONIBLE 2013
FLUJO NETO ANUAL

-12,980,375.21
-11,448,753.49
-386,795.10
-566,648.93
-5,134.92
-48,793.50
-168,337.59
-88,238.32
-53,244.96
-65,319.08
-89,137.84
-1,367.14
-58,604.34

356,178.93
47,726.78
403,905.71

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.25

Estado de Situacin Financiera Proyectado - 2014


2014
IMPORTE
ACTIVO CORRIENTE:
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS
CUENTAS POR COBRAR PERSONAL DIRECTORES Y G.
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS
EXISTENCIAS
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

403,905.71
737,915.15
220,340.66
371,839.62
2,823,573.89
4,557,575.04

ACTIVO NO CORRIENTE:
INMUEBLES Y MAQUIN. Y EQUIPOS
DEPRECIACION Y AMORT. DE INM.
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVO

837,323.63
-368,606.81
468,716.82

5,026,291.86

PASIVO CORRIENTE:
TRIBUTOS POR PAGAR
REMUNERACIONES POR PAGAR
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES - TERCEROS - 2013
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES - TERCEROS - 2014
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS
CUENTAS POR PAGAR ACCIONISTAS, GERENTES Y SOCIOS
TOTAL PASIVO CORRIENTE

126,471.85
78,880.14
1,714,492.17
363,586.88
577,043.48
0.00
2,860,474.53

PASIVO NO CORRIENTE:
BENEFICIOS SOC. DE LOS TRABA.
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

10,848.25
10,848.25

PATRIMONIO:
CAPITAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL EJERCICIO
TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

393,933.00
1,368,248.37
392,787.71
2,154,969.08

5,026,291.86

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.26

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS - 2014


PERIODO
VENTAS BRUTAS

2014
IMPORTE S/.
13,112,160.61

BONIFICACION OBTENIDA
BONIFICACION CONCEDIDA
VENTAS NETAS
COSTO DE VENTAS

13,112,160.61
-11,448,753.49

UTILIDAD BRUTA

1,663,407.12

GASTOS ADMINISTRATIVOS

-427,851.43

GASTOS DE VENTAS

-626,795.83

UTILIDAD OPERATIVA

608,759.86

INGRESOS FINANCIEROS

46,760.96

OTROS INGRESOS

47,771.24

OTROS GASTOS

-5,134.92

UTILIDAD ANTES DE INTERESES PARTICIPACIONES E IMPUESTOS.

GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y PARTI.
DISTRIB. UTILIDADES 8%

698,157.13
-88,238.32

609,918.81
-48,793.50

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

561,125.30

I.R. 30%

-168,337.59

UTILIDAD NETA

392,787.71

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.27

ESTADO DE RESULTADOS CLASIFICADO PROYECTADOS 2014


PERIODOS
VENTAS NETAS

INGRESOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS
INGRESOS TOTALES

UTILIDAD MARGINAL
COSTOS FIJOS:
- COSTOS FIJOS OPERATIVOS
- COSTOS FIJOS EXTINGUIBLES

UTILIDAD ANTES DE IMP. E INTERESES


COSTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES

PARTICIPACIONES DE TRABAJADORES 8%
IMPUESTO A LA RENTA 30%

UTILIDAD NETA

2012

COSTOS DE VENTAS

2013

2014

IMPORTE S/.

IMPORTE S/.

IMPORTE S/.

12,284,227.00

14,389,289.05

13,112,160.61

115,075.00

17,988.78

46,760.96

67,108.00

44,452.57

47,771.24

12,466,410.00 14,451,730.40 13,206,692.80


-11,180,932.00 -12,945,437.83 -12,145,677.50

COSTO DE VARIABLES

DETALLE

2012

C.VARIABLES

1,285,478.00

1,506,292.57

1,061,015.29

-628,137.00

-762,295.31

-362,858.16

-550,529.00

-667,206.73

-5,134.92

-77,608.00

-95,088.58

-101,203.23

657,341.00

743,997.26

698,157.13

-91,831.00

-92,849.39

-88,238.32

565,510.00

651,147.87

609,918.81

-45,241.00
-156,080.70

-52,091.83
-179,716.81

-48,793.50
-168,337.59

364,188.30

419,339.23

392,787.71

2013
C.FIJOS

-10,701,329.00

C.VARIABLES

2014
C.FIJOS

-12,534,352.84

C.VARIABLES
-11,448,753.49

-101,203.23

DEPRECIACION

-70,092.74

REMUNERACIONES

-626,831.27

GASTOS DE TERCEROS DIVE.

-256,520.02

OTROS GASTOS DE GEST.

-16,905.18

OTROS GASTOS
GASTOS DE ADMINIS.
GASTOS DE VENTAS

TOTAL

C.FIJOS

-479,603.00

-5,134.92

-411,084.99
-628,137.00

-745,390.13

-11,180,932.00 -628,137.00 -12,945,437.83 -762,295.31 -12,145,677.50 -362,858.16

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.28

1.- PUNTO DE EQUILIBRIO:

1.1.- Punto de Equilibrio 2012:


628,137.00
804.07 - 731.86

PEQ =

PEQ =
PEQ =

8,699
S/. 6,994,604.93

unid
soles

1.2.- Punto de Equilibrio 2013:


762,295.31
805.57 - 724.74

PEQ =

PEQ =
PEQ =

9,431
S/. 7,597,330.67

unid
soles

1.3.- Punto de Equilibrio 2014:


362,858.16
807.07 - 747.58

PEQ =

PEQ =
PEQ =

6,099
S/. 4,933,320.00

unid
soles

CUADRO DE RESUMEN:
2012

2013

2014

8699
S/. 6,994,604.93

9431
S/. 7,597,330.67

6099
S/. 4,933,320.00

Punto de Equilibrio
UNIDADES
SOLES

Se estima que en el ao 2014 las unidades para llegar a un punto de


equilibrio en el que no se pierda ni gane es 6099 unidades y S/.4,933,320.00

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.29

2.- MARGEN DE SEGURIDAD:

=(

.)

2.1.- Margen de Seguridad 2012:


Ventas Proyectadas
Punto Equilibrio Unidad

15,278
8,699
6,579

Margen de Seguridad %

Unidad
Unidad
Unidad
43%

2.2.- Margen de Seguridad 2013:


Ventas Proyectadas
Punto Equilibrio Unidad

17,862
8,699
9,163

Margen de Seguridad %

Unidad
Unidad
Unidad
51%

2.3.- Margen de Seguridad 2014:


Ventas Proyectadas
Punto Equilibrio Unidad

16,247
8,699
7,548

Margen de Seguridad %

Unidad
Unidad
Unidad
46%

CUADRO DE RESUMEN:
2012

2013

2014

6,579
43%

9,163
51%

7,548
46%

Margen de Seguridad
UNIDADES
PORCENTAJE

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.30

3.- PUNTO DE CIERRE:

3.1.- Punto de Cierre 2012:


Punto Cierre =

628137 - 77608
804.07 - 731.86

Punto Cierre =

7624 unidades

3.2.- Punto de Cierre 2013:


Punto Cierre =

762295.31 - 95088.58
805.57 - 724.74

Punto Cierre =

8254 unidades

3.3.- Punto de Cierre 2014:


Punto Cierre =

362858.16 - 101203.23
807.07 - 747.58

Punto Cierre =

4398 unidades

COMPARACIN UNIDADES:
2012

2013

2014

Punto de Equilibrio

8699

9431

6099

Punto de Cierre

7624

8254

4398

P.EQUILIBRIO - P.CIERRE

1075

1177

1701

Punto de Cierre en %

88%

88%

72%

* Se puede ver que existe un margen del 20 % aproximado entre el Punto de Cierre y
el Punto de Equilibrio lmite mximo que podra bajar el volumen de las ventas calculadas y
la empresa continuara operando pero sin la posibilidad de generacin de recursos para
mejorar el capital inmovilizado ya que el Costo Fijo Extinguible se deriv del Activo Fijo
Inmovilizado.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.31

4.- RENTABILIDAD ECONMICA:


.

.=

4.1.- Rentabilidad Econmica 2012:

RI

Utilidad Neta
Ventas

Ventas

* En los dos aos 2012 y 2013 el rendimiento de la


inversin disminuy aproximadamente del 8,9% al
8.8%, y se proyecta que para el 2014 disminuir al
7% esta disminucin fundamentalmente se produjo
por el efecto mercado, no obstante que dichos
factores no llegan a la unidad de sol.

Activo Total

2012
RI

364,188.30

12,284,227.00

12,284,227.00

Ventas

S/.1.00

4,199,916.00

Costo ventas

S/.0.70

Margen U.%

S/.0.30

RI

0.0296468227101

2.92487445

RI

0.08671323426

9%

2013
Ventas
Costo ventas
Margen U.%

S/.1.00
S/.0.70
S/.0.30

* Por cada sol de venta


apenas el 0.3 cntimos
sera utilidad el resto
costo de ventas

* Por cada sol de venta


apenas el 0.3 cntimos
sera utilidad el resto
costo de ventas

4.1.- Rentabilidad Econmica 2013:


2014
RI

RI

Utilidad Neta
Ventas
419,339.23

*
*

14,389,289.05

Ventas

Ventas
Costo ventas

S/.1.00
S/.0.70

Activo Total

Margen U.%

S/.0.30

14,389,289.05
4,537,590.62

RI

= 0.0291424565135

3.171129847

RI

9%

0.09241451367

* Por cada sol de


venta apenas el 0.3
cntimos sera utilidad
el resto costo de ventas

4.2.- Rentabilidad Econmica 2014:


*

13,112,160.61
5,026,291.86

= 0.0296468227100

2.443993971

7%

RI

RI
RI

392,787.71
13,112,160.61

0.07245665595

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.32

5.- CALIDAD DE LA DEUDA:

CALIDAD DE DEUDA - 2012

DETALLE

2012

2013

2014

COMPARACION:
Calidad de Deuda

= Deuda Corto Plazo


Pasivo Total

Calidad de Deuda

100%
100%
99.59% 99.56%

100%
99.62%

2,831,252.00
2,842,907.00

Calidad de Deuda

Deuda Total
Deuda Corto Plazo
Calidad de Deuda

99.59%

* Se pude observar que la deuda ha


llegado a disminuir del 2012 al 2013 en 0.03%, y
se proyecta que para el 2014 aumentar en
0.36% respecto del periodo 2013, esto debido a
que no cancela del todo o en gran parte sus
deudas a corto plazo siendo necesarias su
financiamiento por lo que se puede ver si le es
favorable endeudarse a corto plazo.

CALIDAD DE DEUDA - 2013


Calidad de Deuda

= Deuda Corto Plazo


Pasivo Total

Calidad de Deuda

2,763,193.86
2,775,409.25

Calidad de Deuda

99.56%

CALIDAD DE DEUDA - 2014


Calidad de Deuda

= Deuda Corto Plazo


Pasivo Total

Calidad de Deuda

2,860,474.53
2,871,322.78

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.33

Calidad de Deuda

99.62%

6.- CALIDAD DE DEVOLUCION DEUDA:

Calidad de Devolucin de Deuda - 2012


CDD =

CDD =
CDD

Utilidad Neta + Depreciacin


Prstamo Recibido
364188.30 + 77608.00
2,842,907.00
15.54%

DETALLE
Calidad de Devolucin
de Deuda

2012
2013
16%
19%

2014
17%

Calidad de Deuda
* Se puede observar que la empresa desde el
2012 hasta el 2013 no tiene buena capacidad de
devolucin y se proyecta que para el 2014
tampoco tendr buena capacidad de
devolucin por lo que implica no tener haber
amortizado sus deudas de manera significativa.

Calidad de Devolucin de Deuda - 2013

CDD =

Utilidad Neta + Depreciacin


Prstamo Recibido

CDD =
CDD

419339.23+ 95088.58
2,775,409.25
18.54%

Calidad de Devolucin de Deuda - 2014

CDD =

Utilidad Neta + Depreciacin


Prstamo Recibido

CDD =

CDD

392787.71 + 101203.23
2,871,322.78
17.20%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.34

7.- GASTOS FINANCIEROS:

Gastos Financieros - 2012


DETALLE

Gastos Financieros

Intereses Financieros
Ventas Netas

Gastos Financieros

2012

2013

2014

0.75%

0.65%

0.67%

Calidad de Deuda

Gastos Financieros
Gastos Financieros

91,831.00
12,284,227.00
0.75%

* Los intereses han disminuido del 2012 al


2013 sin embargo del 2013 al 2014 se
proyecta que incrementar debido a que se
ha ido amortizando la deuda en pocas
proporciones.

Gastos Financieros - 2013


Gastos Financieros

Gastos Financieros

Gastos Financieros

Intereses Financieros
Ventas Netas
92,849.39
14,389,289.05
0.65%

Gastos Financieros - 2014


Gastos Financieros

Gastos Financieros

Gastos Financieros

Intereses Financieros
Ventas Netas
88,238.32
13,112,160.61
0.67%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.35

8.- APALANCAMIENTO FINANCIERO:

.=

Apalancamiento Financiero - 2012


DETALLE

Apalancamiento =

UAI
UAII

Activo Total
Patrimonio N.

Apalancamiento

2012
266%

2013
225%

2014
191%

APALANCAMIENTO

Apalancamiento =

565,510.00
657,341.00

Apalancamiento = 0.860299296712 *
Apalancamiento =

4,199,916.00
1,357,009.00
3.09498021015

266.26%

* La empresa tiene demasiada deuda a


corto plazo por lo que se interpreta que no
le ha sido del todo favorable puesto que sus
utilidades no se han incrementado
enormemente. Sin embargo se han ido
disminuyendo con el fin de alcanzar la
autonoma financiera.

Apalancamiento Financiero - 2013

Apalancamiento =

Apalancamiento =

UAI
UAII
651,147.87
743,997.26

Apalancamiento = 0.875201973190 *
Apalancamiento =

Activo Total
Patrimonio N.
4,537,590.62
1,762,181.37
2.57498501417

225.36%

Apalancamiento Financiero - 2014


Apalancamiento =

609,918.81
743,997.26

Apalancamiento = 0.819786365271 *
Apalancamiento =

5,026,291.86
2,154,969.08
2.33241947662

191.21%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.36

9.- ENDEUDAMIENTO:

ENDEUDAMIENTO - 2012
Endeudamiento

DETALLE

Deuda Total
Patrimonio + Pasivo

Endeudamiento

2,842,907.00

2012

2013

2014

COMPARACION:
Limite Financiero
Ratio Proyectado
Capacidad de Endeuda.

50%
68%
-18%

50%
61%
-11%

50%
57%
-7%

4,199,916.00
Endeudamiento

67.69%

ENDEUDAMIENTO - 2013

Endeudamiento

* En los tres ltimos aos evaluados se


observa un margen de endeudamiento del 68% al
57% no teniendo capacidad endeudamiento puesto
que no tiene autonoma financiera debido a que
depende de terceros.

Deuda Total
Patrimonio + Pasivo

Endeudamiento

2,775,409.25
4,537,590.62

Endeudamiento

61.16%

ENDEUDAMIENTO - 2014

Endeudamiento

Deuda Total
Patrimonio + Pasivo

Endeudamiento

2,871,322.78
5,026,291.86

Endeudamiento

57.13%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.37

10.- RENTABILIDAD DE VENTAS:

Rentabilidad de Ventas - 2012


DETALLE

Rentabilidad Ventas

Utilidad Neta
Ventas Netas

Rentabilidad de Ventas

2012

2013

2.96% 2.91%

2014
3.00%

Rentabilidad de Ventas

Rentabilidad Ventas
Rentabilidad Ventas

364,188.30
12,284,227.00

2.96%

* La empresa tiene un bajo nivel de


rentabilidad sin embargo se ha incrementado
desde el 2013 al 2014 en un 0.9% cifra que
seguir incrementando segn los proyectados.

Rentabilidad de Ventas - 2012

Rentabilidad Ventas

Utilidad Neta
Ventas Netas

Rentabilidad Ventas

Rentabilidad Ventas

419,339.23
14,389,289.05
2.91%

Rentabilidad de Ventas - 2012

Rentabilidad Ventas

Utilidad Neta
Ventas Netas

Rentabilidad Ventas

Rentabilidad Ventas

392,787.71
13,112,160.61
3.00%

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.38

11.- CONCLUSIONES
a)

La empresa PICON S.A.C., tiene buena capacidad de pago para cumplir sus

deudas con los proveedores a corto plazo, de acuerdo a los ratios determinados de
liquidez en los periodos analizados, pero al ejecutarse los realizables y exigibles.

b) La empresa PICON S.A.C., no tiene suficiente respaldo para contrarrestar la deuda


total haciendo uso de sus activos, es decir que la solvencia, segn los parmetros
para el sector comercial.

c)

La empresa PICON S.A.C., no cumple con la buena poltica de cobro de sus

crditos otorgados, como lo demuestra el ratio de rotacin de cuentas por cobrar,


obtenindose retrasos en la cobranzas por lo que afectara en la disponibilidad de
efectivos.

d) Por cada sol de deuda total habra S/. 1.48 para 2012 y S/.1.63 para 2013 como
respaldo de la inversin Total, es decir si tiene autonoma financiera por lo que le es
favorable las deudas a corto plazo, sin embargo si autonoma es muy riesgosa.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

Pg.39

12.- RECOMENDACIONES
a) Formular un flujo de caja para conocer y superar el rubro Disponible de
S/.33,706.42 para poder tener liquidez para afrontar situaciones futuras y
analizar el rubro Exigible para determinar las polticas para las ventas y
cobranzas a utilizar para una mayor liquidez en tiempo oportuno, se debe
mantener un Stock Mnimo de los inventarios y no paralizar las actividades
relacionadas a la circulacin de bienes.

b) Que la empresa PICON S.A.C. no debe financiarse con capital ajeno a corto plazo
en ms de 50%de la inversin total.

C)

Dar salida a su mercadera de menor rotacin mediante una adecuada gestin

(poltica de venta, publicidad, etc.), logrando as obtener mayor liquidez.

d) se le recomienda medir su capacidad de endeudamiento a corto plazo ya


que representa un riesgo puesto que son muy elevados las cifras de
endeudamiento, se debera disminuir sus deudas a corto plazo.

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO A LA EMPRESA COMERCIAL PICON S.A.C.

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