MATEMTICA FINANCIERA

Es parte de la matemtica aplicada, conformada por una serie de conceptos y tcnicas

de clculo que nos permiten analizar, plantear y resolver diversos casos que se
presentan en el sistema financiero.
Investigando se encontr que las matemticas financieras aparecieron inicialmente
con los intereses, creo que alguien se dio cuenta que si otro le deba dinero o vacas
o cabras o lo que fuera, l deba recibir una compensacin por el tiempo que esta
persona tardara en cancelar la deuda.
Las matemticas financieras aparecieron cuando apareci el crdito.

INTRODUCCIN
Suponga que usted recibe un prstamo de $1,000 y despus de un ao devuelve
$1,100.

TASAS DE INTERS
La tasa de inters es el precio pagado a los que prestan dinero. La forma como
se expresa el precio es la tasa de operacin comercial. El ao comercial es de 360 das

2
y el mes de 30 das. La tasa se expresa en porcentajes (%). De sta manera, la tasa de
inters es el porcentaje de variacin entre un capital inicial (VA) y un capital final
monto (VF) despus de un periodo de tiempo es decir:
(1)

VF- VA
VA

Pero VF VA = I (inters), entonces:

Ejercicios:

I
i
VA

(2)

1) Si un banco concedi un prstamo de $10,000, y al final de un ao nos cobr

$11,500, qu tasa de de inters aplic el banco en dicho periodo?
Reemplazando en la ecuacin (2), tenemos:

1,500
0.15 15%
10,000

El banco est cobrando una tasa de 15% anual.

Actualmente el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo con su Ley
Orgnica D.L. N 26123 del 29/12/92 dentro de sus atribuciones puede establecer
la tasa mxima de inters compensatorio, moratoria y legal pero solo para las
operaciones ajenas al sistema financiero y las operaciones de este sistema sern
determinadas por la libre competencia.
2) Usted deposita en una cuenta del BCP la suma de $3,500 y lo mantiene durante un
trimestre. Al trmino de dicho plazo usted cuenta con un monto de $3,625. Calcule
la tasa de inters que el banco le pag. Rpta. 3.57% Trimestral

TIPOS DE INTERS
Existen dos modalidades bsicas de inters: el inters simple y el inters compuesto,
los cuales difieren en la base sobre la cual se calculan los intereses devengados.

EL TIEMPO DE UNA OPERACIN FINANCIERA

De acuerdo al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), el ao bancario es un
perodo de 360 das.
Periodo
bancario

Nmero de das

Ao
Semestre
Cuatrimestre
Trimestre
Bimestre
Mes
Quincena
DIA

360
180
120
90
60
30
15
1

INTERS SIMPLE
El inters simple, es el importe que produce un capital generado por una tasa de
inters nominal i durante un plazo determinado, en una operacin cuya caracterstica
fundamental es que dicho capital permanece constante hasta el vencimiento de la
misma. La capitalizacin, que es la adicin del inters ganado al capital
original, se produce nicamente al trmino de todo el plazo de la operacin.
La capitalizacin simple es una formula financiera que permite calcular el equivalente
de un capital en un momento posterior. Es una ley que se utiliza exclusivamente en el
corto plazo (periodos menores de un ao), ya que para periodos ms largos se utiliza
la capitalizacin compuesta o inters compuesto, que veremos en la siguiente
sesin.
Clculo del inters (I)
La frmula que nos sirve para calcular los intereses que genera un capital es la
siguiente:
(3)
n

I VA * i *

Donde:

I son los intereses que se generan

VA es el capital inicial o principal (en el momento t=0)
i es la tasa de inters nominal que se aplica
n es el tiempo que dura la inversin

La frmula anterior calcula el inters simple cuando el principal y la tasa de

inters nominal no varan durante el tiempo, cuyo resultado es proporcional al
tiempo y al importe del principal; lo que significa que a mayor plazo de vigencia
de la cuenta se percibe mayor inters.
Al utilizar la frmula (3), se deben tener en que la tasa de inters y el
tiempo deben estar expresados en la misma unidad de tiempo. Si la tasa
es anual, el tiempo debe ir en ao, si la tasa es mensual, el tiempo ir en
meses, etc.

4
Dado que la tasa de inters nominal puede referirse a diferentes plazos, se
designar con las siguientes siglas:
Tasa nominal
Anual
Semestral
Cuatrimestral
Trimestral
Bimestral
Mensual
Quincenal
Diaria

Siglas
TNA
TNS
TNC
TNT
TNB
TNM
TNQ
TND

Ejercicios:
1) Carlos Portanova solicita un prstamo al BWS por $5,000 a pagar en un ao,
a una TNA de 30%, qu cantidad deber pagar por concepto de intereses?
Reemplazando en la ecuacin (3), tenemos:

I 5,000* 30%* 1 1,500

Carlos pagar al final del plazo $1,500 de inters.
2) Luis Alberto solicita un prstamo al BWS por $10,000 a pagar en cuatro
meses, a una TNS de 18%, qu cantidad deber pagar por concepto de
intereses? Rpta. $1,200

3) Una empresa recibe un prstamo del BCP por S/.50,000 para que sea
devuelto en 90 das. Qu inters deber pagar al final del plazo si el banco
aplica una TNA de 30%? Rpta. $3,750

4) Una entidad financiera paga por los ahorros una TND del 0.03% Qu inters
se habr acumulado con un capital inicial de S/.8,500 colocado el pasado
28/02/2012 hasta el 17/07/2012? Rpta. $357

5) De qu inters simple podr disponerse el 27 de noviembre, si el 13 de

febrero se invirti $2,000 a una TNM del 2%? Rpta. $382.67

Clculo del valor futuro (VF)

5
La frmula que nos sirve para calcular el valor futuro es la siguiente:
(4)

VF VA * 1 i *

Ejercicios:
1) Carlos Portanova solicita un prstamo al BWS por $5,000 a pagar en un ao,
a una TNA de 30%, qu monto deber pagar al final del plazo?
Reemplazando en la ecuacin (4), tenemos:

VF 5,000* 1 30%* 1 6,500

Carlos pagar al final del plazo un monto de $6,500.
2) Luis Alberto solicita un prstamo al BWS por $10,000 a pagar en cuatro
meses, a una TNS de 18%, qu monto deber pagar al final del plazo?
Rpta. $11,200

3) Una empresa recibe un prstamo del BCP por S/.50,000 para que sea
devuelto en 90 das. Qu monto deber pagar al final del plazo si el banco
aplica una TNA de 30%? Rpta. $53,750

4) Una entidad financiera paga por los ahorros una TND del 0.03% Qu monto
se habr acumulado con un capital inicial de S/.8,500 colocado el pasado
28/02/2012 hasta el 17/07/2012? Rpta. $8,857

5) De qu monto podr disponerse el 27 de noviembre, si el 13 de febrero se

invirti $2,000 a una TNM del 2%? Rpta. $2,382.67

Clculo del valor actual (VA)

La frmula que nos sirve para calcular el valor actual es la siguiente:
(5)

VF

VA

n

p

1 i *

Ejercicios:

1) Por un prstamo que se solicit al BWS a pagar en un ao, Carlos Portanova

pag $6,500, qu cantidad se pidi prestado si el banco aplica una TNA del
30%?
Reemplazando en la ecuacin (5), tenemos:

VA

6,500

360
1

30%
*

360

Carlos pidi prestado un capital de $5,000.

2) A cunto asciende un prstamo solicitado por Luis Alberto al BWS a pagar
en cuatro meses a una TNS de 18%, si el banco al final dicho periodo me
cobr un inters de $11,200? Rpta. $10,000

3) Una empresa recibe un prstamo del BCP, el mismo que fue cancelado
despus de 90 das pagando $53,750. Qu capital se recibi en prstamo si
el banco aplic una TNA de 30%? Rpta. $50,000

4) Una entidad financiera paga el 17/07/2012 por los ahorros de una persona la
suma $8,857. Qu capital fue depositado el 28/02/2012 si la institucin
financiera aplic una TND del 0.03%? Rpta. $8,500

5) A cunto asciende una inversin que se efecto el 13 de febrero a una TNM

del 2%, si para el 27 de noviembre el monto obtenido ascendi a $2,382.67?
Rpta. $2,000

Clculo de la tasa de inters (i)

La frmula que nos sirve para calcular la tasa de inters es la siguiente:

7
(6)

VF
-1
VA
n

p

Ejercicios:
1) Por un prstamo de $5,000 que se solicit al BWS a pagar en un ao, Carlos
Portanova pag $6,500, qu TNA aplic el banco?
Reemplazando en la ecuacin (6), se tiene:

6,500

-1
5,000

i
30%
360

360
El banco aplic una TNA de 30%. Por qu una TNA? Porque en la frmula n
es 1 (anual), por tanto, i debe ser anual. Recuerde tanto i como n deben
estar en la misma unidad de tiempo.
2) Luis Alberto solicit un prstamo al BWS por $10,000 a pagar en cuatro
meses. Si el banco le cobr $11,200, qu TNS cobr el banco? Rpta. TNS
de 18%

3) Una empresa recibe un prstamo del BCP por $50,000, el mismo que fue
cancelado despus de 90 das pagando $53,750. Qu TNA aplic el banco
en la operacin de crdito? Rpta. TNA de 30%

4) Una entidad financiera paga el 17/07/2012 por los ahorros de una persona la
suma $8,857 por un depsito de $8,500 efectuado el 28/02/2012. Qu TND
pago la institucin financiera? Rpta. TND de 0.03%

5) El 13 de febrero se efecto una inversin por $2,000. Al 27 de noviembre

retira un monto de $2,382.67, qu TNM obtuvo el inversionista? Rpta. TNM
de 2%

Clculo del tiempo (n)

La frmula que nos sirve para calcular la tasa de inters es la siguiente:
(7)

VF -1

VA

n
i
Ejercicios:
1) Carlos Portanova solicit un prstamo al BWS por $5,000 a una TNA de 30%.
Si el banco cobr $6,500, cuntos aos dur la deuda?
Reemplazando en la ecuacin (7), se tiene:

6,500

-1
5,000

n
1
30%
La deuda tuvo una duracin de un ao.
2) Luis Alberto solicit un prstamo al BWS por $10,000 a una TNS de 18%. Si
el crdito se cancel pagando $11,200, cunto tiempo (aos, meses y das)
se mantuvo la operacin? Rpta. 0 aos, 4 meses y 0 das

3) Una empresa recibe un prstamo del BCP por $50,000 a una TNA de 30%, el
mismo que fue cancelado pagando $53,750. Cuntos das dur la operacin
de crdito? Rpta. 90 das

4) Una entidad financiera paga el 17/07/2012 por los ahorros de una persona la
suma $8,857 por un depsito de $8,500 aplicando una TND de 0.03%, en
qu fecha se efecto el depsito? Rpta. 28/02/2012

5) El 13 de febrero se efecto una inversin por $2,000 a una TNM de 2%. Si

pasado cierto tiempo se cancela la cuenta recibiendo $2,382.67, cuntos
das se mantuvo la inversin? Rpta. 287 das

9
Clculo del inters (I), valor futuro (VF) y valor actual (VA) con
principal constante y tasa nominal variable
En los ejemplos anteriores se calculo el inters cuando el principal y la tasa
nominal son constantes, pero cmo debe calcularse el inters simple cuando
una persona coloca una inversin a un plazo fijo al cual no pueden efectursele
cargos o abonos luego de la apertura y antes del trmino del horizonte
temporal, mientras que la tasa de inters est sujeta a las variaciones del
mercado?
Ejercicios:
1) El 13 de febrero se deposita en una cuenta $5,000 bajo un rgimen de
inters simple. La TNA vigente al momento del depsito fue de 28%, la
misma que baj a 25% el 09 de julio y a 22% el 20 de setiembre. La cuenta
se cierra el 27 de noviembre. Calcule el inters en la fecha de cierre.
Segn la tabla de fechas, el horizonte temporal total de la operacin es de
287 das. Y dentro de dicho horizonte encontramos tres subhorizontes; el
primero de ellos de 146 das; el segundo de 73 das y el tercero de 68 das.

Reemplazando los valores en la ecuacin (3) se tiene:

I 5,000* 28%*

146
73
68
25%*
22%*
1,029.03
360
360
360

El inters generado asciende a $1,029.03.

2) El 30 de marzo se deposita en una cuenta $12,000, en un banco que paga
una tasa de inters nominal variable. La cuenta se cierra el 20 de diciembre.
Al trmino del plazo se conoce que las tasas de inters fueron las siguientes:
Tas
a
TNA
TNS
TNT

30.0
%
14.0
%
6.5%

A
partir
del
30/03
09/07
25/10

Calcule el monto en la fecha de cierre. Rpta. $14,503.33

10

3) El 30 de marzo se efecta un depsito bajo un rgimen de inters simple. La

TNS vigente al momento del depsito fue de 15%, la misma que baj a 14%
el 09 de julio y a 13% el 25 de octubre. La cuenta se cierra el 20 de
diciembre, la misma que ascenda a un monto de $14,503.33. Calcule la
cantidad que tuvo que depositarse el 30 de marzo. Rpta. $12.000

CAPITALIZACIN DE LOS INTERESES

Si este proceso se da una sola vez durante la vigencia de la cuenta se presenta un
rgimen de inters monocapitalizado como el del inters simple; si ocurre
mltiples veces, se trata de un rgimen de inters multicapitalizado como el del
inters compuesto.
Ejercicios:
1) Supongamos que podemos colocar durante 5 aos un capital de $1,000 en dos
bancos, el primero a inters simple y el segundo a inters compuesto, con una tasa
del 10% anual en ambos casos.

11

TABLA DE FECHAS
Para el clculo del nmero de das naturales que transcurren entre dos fechas,
empleamos la tabla siguiente:
Da
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13

Ene
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13

Feb
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44

Mar
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72

Abr
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103

May
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133

Jun
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164

Jul
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194

Ago
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225

Sep
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256

Oct
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286

Nov
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317

Dic
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346
347

Da
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13

12
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59

73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90

104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120

134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151

165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181

195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212

226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243

257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273

287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304

318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334

348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365

14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Para aos bisiestos, febrero tiene 29 das y el nmero de cada da a partir

del 1 de marzo, es uno ms que el nmero dado en la tabla.

TAREA PROPUESTA
Preparar dos (02) ejercicios de cada uno de los puntos tratados en la sesin.

PROFESOR:
LUIS ENRIQUE FALCN DELGADO
lfalcon@ifb.pe