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Asignatura: ECONOMIA
Departamento: Materias Bsicas
ndice
I.
II.
III.
Bibliografa y Citas..................................................................................................................... 46
1|Pgina
Contenidos
I.
II.
III.
Activo ............................................................................................................................................. 14
Pasivo ............................................................................................................................................ 16
Patrimonio Neto ............................................................................................................................. 16
IV. Estado de Resultados................................................................................................................ 17
Rubros del estado de resultados ................................................................................................... 20
V.
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I.
"Los hombres supieron contar mucho antes de que escribieran los nmeros; la simple
aritmtica desarrollaba solo la operacin de contar. Los historiadores, arquelogos y los
estudiosos del origen de la cultura humana no estn de acuerdo sobre qu nombre se dio
inicialmente a los nmeros, ni tampoco sobre cuando se escribieron por primera vez y
cuando se inicio la aritmtica. Como la escritura, estas actividades indican un alto grado de
civilizacin y es razonable suponer que la necesidad de los smbolos para palabras y
nmeros se presentan en el periodo de crecimiento de los ciudadanos, cuando empezaron
los negocios y el comercio, y los gobiernos se dedicaron a aguardar listas de impuestos y
otros datos administrativos. Los sumerios de la Mesopotamia han complacido a los
historiadores dejando facilidades suficientes para obtener informacin sobre su iniciacin
en estos negocios oscuros y complicados. Lean, escriban y tenan un respetable mtodo
de trazar nmeros y numerales; esto tuvo lugar hace 5.000 aos, y los historiadores de la
aritmtica normalmente parten de esta poca. La habilidad de los seres humanos para
contar empez mucho antes, tanto que sera intil especular sus orgenes." (1)
publicado un siglo despus. En dicha obra se indica que todo comerciante debe llevar tres libros: el
mayor, con su ndice (quaderno col suo alfabeto), el diario (giornale), y el borrados (memoriale),
indicando las secuencias de las registraciones: del borrador se pasan las partidas al diario y luego
al mayor, y a partir de este ltimo se compila y se emite el balance (bilancione); por otra parte,
todas las ganancias y prdidas se deben transferir a la cuenta de capital.
En 1494 se imprime en Venecia el libro de fray LUCA PACIOLI, perteneciente a la orden
franciscana, llamado Summa de arithmetica, geometria, proportionni et proportionalita, que incluye
el "Tractatus XXI particularis de computis, et scrituris". En dicho tratado fue explicada la partida
doble, y en sus treinta y seis captulos trata, entre otros temas, todo aquello relacionado con los
registros contables de los comerciantes, del inventario, del borrador, del diario, del mayor, de las
normas para transportar los totales al folio siguiente del mayor; asimismo incluye pautas a
considerar para descubrir errores cometidos en las registraciones efectuadas y su correccin,
explicando la formulacin de un balance a partir del mayor y efectuando en el epilogo un sumario
de toda la obra, ejemplificando con partidas de deudores y acreedores.
Fuera de Italia, las primeras publicaciones sobre la partida doble surgen en Alemania en 1531;
asimismo en 1543 el belga JAN YNPYN CHRISTOFFEL publica en Amberes su libro Nouvelle
instruction et demostration de las tres excellente science des comptes. En dicha obra se presenta
una fuerte influencia italiana, por cuanto el mismo autor indica en el prefacio de la obra que viajo
por Espaa, Portugal e Italia, permaneciendo en Venecia durante ms de una dcada para
aprender el arte de llevar las cuentas bajo la metodologa veneciana.
Asimismo, ANGELI PIERA publica en 1586 su Indirizzo agli economi, exponiendo la aplicacin de
la partida doble a la contabilidad de un convento. Cabe agregar que ya en dicha fecha los
estudiosos de temas contables analizaron la necesidad de un sistema contable aplicable a todo
tipos de entes, y no solo para aquellos que persiguen un solo objetivo de obtener ganancias.
EDWARDS JONES en 1796 presenta un libro titulado English system of book-keeping, que fijaba
el procedimiento de registracin bajo la partida simple, contrapuesto al de la partida doble a que se
hiciera referencia. Cabe destacar que las diversas formas de partida simple no cumplen con la
condicin de balanceo, mencionada como requisito para la partida doble, presentando de esta
manera una inferioridad de medios para sealar la exactitud de las registraciones y la rpida
deteccin de los errores cometidos.
Cabe agregar que en Alemania y Austria se difunde por aquellos aos el mtodo de registraciones
por partida simple, que reuna la contabilidad patrimonial y financiera, aplicado en dichos pases a
la contabilidad pblica.
En los siglos XIX y XX se producen grandes cambios econmicos, originados en los adelantos
tecnolgicos y en el aumento del comercio, que inciden en la contabilidad. La informacin ya no es
utilizada nicamente por los dueos de los entes, y otros usuarios se incorporan con sus
necesidades propias de informacin; los inversores, el fisco, acreedores y entidades bancarias.
El desarrollo industrial a comienzos de este siglo y el auge de las sociedades annimas determinan
una profundizacin de los estudios sobre la problemtica de los activos fijos y el reconocimiento
contable de sus desvalorizaciones sistemticas, el concepto de empresa en marcha para la
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Conclusin
Desde sus orgenes el hombre, tal vez aun inconscientemente, tuvo nocin de una contabilidad
mental e ingenua (contabilidad como sinnimo de registracin). A medida que el hombre clarificaba
su pensamiento y perfeccionaba el conocimiento de los elementos integrantes de sus patrimonios y
su evolucin a travs del tiempo, necesito un ordenamiento, clasificacin y control, a cuyo efecto
procuro crear un sistema registral.
A partir de esta primera actitud los avances estructurales de la contabilidad quiz no sean tantos.
Se puede hablar de una partida nica o de partida doble, de contabilidad privada o pblica. No
obstante de ello, cabe destacar que cuando ms complejo sea el funcionamiento de una empresa,
ms sofisticada ser la tcnica contable y requerir mayor conocimiento para una adecuada
interpretacin, pero sin variar sus fundamentos esenciales.
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II.
Los Estados Contables, que pueden ser llamados tambin como Informes Financieros o Estados
Financieros, conforman el resultado final de la contabilidad. En resumen, se trata de tablas,
cuadros y notas aclaratorias que bsicamente resumen la situacin econmica, financiera y
patrimonial de la empresa. Toda esta informacin es muy til para:
los accionistas o propietarios,
administradores,
para el fisco,
para terceros.
La contabilidad es una reunin de procedimientos y tcnicas desarrolladas para producir en forma
sistemtica y estructurada la informacin cuantitativa, la cual se expresa en unidades monetarias,
de las operaciones que realiza una empresa y de algunos sucesos econmicos los cuales son
siempre cuantificables relacionadas con la misma, para facilitar a los diversos interesados el poder
tomar decisiones con un mnimo de incertidumbre.
La contabilidad es llevada por Contadores Pblicos que en casi todos los pases del mundo deben
estar registrados o matriculados en organismos controladores pblicos o privados.
Estado de Resultados,
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El sistema de informacin contable brinda informacin til para la toma de decisiones por parte de
diversos interesados.
Los usuarios de informacin contable pueden ser clasificados de acuerdo con los distintos criterios
relacionados con su vinculacin al ente, es decir, con la posicin desde la cual solicitan
informacin, en funcin del tipo de uso que le darn a la misma, o bien, desde el lugar fsico en el
cual la requieren.
Se consideran internos todos aquellos que utilizan la informacin del mismo ente al cual
pertenecen. Pueden mencionarse aqu los propietarios, sean estos accionistas o revistan cualquier
otra condicin, y los administradores, en su actuacin como directores, gerentes, analistas o el
cargo que desempeen de acuerdo con el tipo de organizacin de que se trate.
Los usuarios externos, en cambio, son aquellos que solicitan informacin correspondientes a entes
a los que no pertenecen a pesar de lo cual necesitan tomar decisiones relacionados con los
mismos. As sucede con los proveedores, prestamistas, clientes de cada ente en el devenir
habitual de los negocios.
La siguiente clasificacin puede desarrollarse tomando en cuenta el tipo de empleo que los
interesados darn a la informacin que reciben; en este sentido, se pueden considerar: usuarios
finales (administradores, propietarios, terceros) o controladores.
Los administradores pueden definirse tambin como usuarios internos del ente. Son las personas
que dirigen la organizacin y necesitan contar con todos los informes que les permitan arribar a
una correcta toma de decisiones.
Los propietarios y los terceros utilizan informacin debido a que se mantiene alguna relacin
econmica con el ente en cuestin. En general, podemos decir que el propietario es un usuario
interno, mientras que el proveedor es un interesado externo. Sin embargo, en algunos casos, un
propietario acta como un usuario externo; por ejemplo, cuando se trata de un socio que participa
con un capital muy pequeo en una sociedad compuesta por muchsimos socios.
Por ltimo, los controladores son aquellos interesados que utilizan la informacin con el objeto de
verificar los hechos econmicos sucedidos en un determinado ente, o bien, determinar la
correccin en cuanto a la forma de preparacin de la propia informacin contable.
Estos usuarios controladores pueden ser tanto internos como externos. Incluyen a los auditores
internos y externos, tambin a organismos de control como AFIP (Administracin Federal de
Ingresos Pblicos), el BCRA (Banco Central de la Republica Argentina), la Comisin Nacional de
Valores, entre otros.
Finalmente, los usuarios pueden ser clasificados en orden al lugar geogrfico desde el cual
solicitan la informacin contable del ente. Pueden plantearse dos alternativas: nacionales o
internaciones.
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Estados
Contables.
Estos
muestran,
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c) Financiera: si bien hace saber los fondos que posee el ente a una fecha determinada, su
principal inters es de demostrar el tratamiento que se ha hecho de ellos, en las
actividades de financiacin e inversin, durante el curso del ejercicio.
d) Otros comentarios: estn relacionados con aclaraciones que el ente y/o sus directivos y
administradores puedan incorporar, con el propsito de complementar conceptos
vinculados a la informacin mencionada en los tres tem anteriores. Tambin se incluyen
datos concernientes a situaciones que, por razones derivadas de la normativa vigente, no
pudieron mostrarse en ninguno de los tem sealados.
Se denominan Estados Contable los informes producidos, sobre todo para su uso por parte de los
usuarios externos. Es la informacin contable que emite el ente, con el fin de darla a conocer
pblicamente; por lo tanto, en general, solo los usuarios externos prevalecen y aceden a este tipo
de informe.
Debido a que los usuarios externos tienen una amplia variedad de necesidades y de
interpretaciones respecto de la informacin contable, los estados contables de publicacin estn
basados en determinadas normas contables que fijan los parmetros para su confeccin De esta
forma, los usuarios tienen a su alcance informacin homognea en todos los casos.
Los usuarios internos, por su parte, tambin utilizan los estados contables como elemento para
tomar sus decisiones y controlar la gestin del ente, ya que deben conocer cul es la situacin
patrimonial, econmica y financiera de la empresa, pero como ellos son los que eligen la
informacin que necesitan, pueden modificar las parmetros de confeccin de dichos estados.
Los estados contables pueden presentarse, por lo menos, de dos maneras diferentes:
1. exponiendo, en el cuerpo principal, la informacin resumida y concentrada, y generando
sucesivas aperturas mediantes informes complementarios.
2. exponiendo, en el cuerpo principal, la informacin con el mayor grado de detalle posible,
dejando muy pocos elementos pendientes de explicacin para posteriores aclaraciones.
Actualmente, las normas contables prevn la utilizacin de un concepto de sntesis y flexibilidad,
que coincide con la definicin en el tem 1 precedente.
10 | P g i n a
Estado
Componentes Esenciales
*Activos
Composicin y monto del patrimonio
De situacin
patrimonial
o balance
general
*Pasivos
*Capital
*Resultados no asignados
Evolucin econmica
De
evolucin
del
patrimonio
neto
De
resultados
Evolucin financiera
De origen y
aplicacin
de fondos
*Origen de fondos
*Aplicacin de fondos
11 | P g i n a
III.
PASIVO
A su vez, el pasivo, conjunto de obligaciones, puede ser subdividido en dos sectores. El primero de
ellos agrupa aquellas partidas relacionadas con terceros no propietarios (bancos, proveedores, el
Estado, etc.) que han financiado de alguna manera al ente. El segundo grupo se conforma con los
aportes realizados por los propietarios, los que, tcnica y legalmente, son denominados capital.
Entonces, la nueva situacin, solo posible al inicio de la actividad del ente y conocida como
"igualdad contable bsica", es la siguiente:
ACTIVO
CAPITAL
Los aportes de los propietarios.
PASIVO
Todo lo que debe el ente a terceros.
PATRIMONIO NETO
Los aportes de los propietarios.
12 | P g i n a
El patrimonio neto incluye, una vez iniciada la operatoria de la empresa, adems de los aportes
originales o posteriores de los socios, el resultado de las transacciones realizadas, es decir, las
consecuencias de las variaciones producidas en los activos y en los pasivos del ente. Por la tanto,
la nueva situacin puede exponerse del siguiente modo:
ACTIVO
PASIVO
Todo lo que debe el ente a terceros.
PATRIMONIO NETO
Resulta importante sealar, en este caso, que, si bien el patrimonio neto puede determinarse como
la diferencia neta entre el activo y el pasivo, tambin es posible definirlo como el compromiso del
ente hacia sus propietarios; juntamente, los propietarios pretenden retirar tanto los aportes
efectivamente realizados como la ganancia derivada de los negocios de la empresa.
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
Patrimonio Neta = Activo - Pasivo
Resulta necesario un mayor grado de individualizacin de los componentes de cada uno de los tres
sectores del cuadro precedente:
ACTIVO
PASIVO
* Compromisos ciertos.
* Compromisos contingentes.
PATRIMONIO NETO
* Aportes de los propietarios.
* Resultados de las operaciones.
Sin embargo, aun no resulta suficiente la apertura anterior, si lo que se pretende es conocer con
cierto detalle la composicin del activo. Para ello, y con el propsito de lograr una buena
organizacin, es posible agrupar las partidas sobre la base de criterios homogeneidad de las
mismas.
13 | P g i n a
Cada uno de estos grupos se denomina "rubro". Contiene diversos elementos que renen algn
criterio en comn.
El estado de situacin patrimonial, dividido en rubros, se puede presentar de la siguiente manera:
ACTIVO
PASIVO
* Caja y Banco.
* Deudas.
* Inversiones temporarias.
* Previsiones.
* Cuentas a cobrar.
* Bienes de cambio.
PATRIMONIO NETO
*Bienes de uso.
* Inversiones permanentes.
* Capital.
*Bienes intangibles.
* Resultados retenidos.
*Otros activos.
Activo
Un ente tiene un activo cuando, debido a un hecho ya ocurrido, controla los beneficios econmicos
que produce un bien (material o inmaterial, con valor de cambio o de uso para el ente). En
cualquier caso se considera que un bien tiene valor para un ente cuando representa efectivo o
equivalentes de efectivo o tiene aptitud de generar (por si o en combinacin con otros bienes) un
flujo positivo de efectivo o equivalente de efectivo. De no cumplirse este requisito, no existe un
activo para el ente en cuestin.
Las transacciones que se espera ocurran en el futuro no dan lugar por si mismos a activos.
El carcter de activo no depende de la tangibilidad ni de la forma de su adquisicin ni de la
posibilidad de vender por separado ni de la erogacin previa de un costo ni del hecho que el ente
tenga la propiedad.
14 | P g i n a
"Activo: capacidad para generar ingresos futuros para el ente, ya sea mediante su
intercambio o utilizacin."
1.
Caja y bancos: incluye el dinero efectivo de curso legal y otros valores, con similares
caractersticas de liquidez, certeza y efectividad. Por ejemplo: dinero depositado en
cuentas corrientes, cheques y moneda extranjera.
2.
3.
4.
Bienes de cambio: contiene aquellos bienes que la empresa posee con el propsito de
su comercializacin, as como tambin los que se encuentran en proceso de
produccin para su posterior venta o los que resultan generalmente consumidos en el
proceso de produccin o comercializacin de los bienes. Por ejemplo: mercadera
destinadas a la venta y materias primas destinadas a la produccin.
5.
Bienes de uso: incluye los bienes tangibles fsicos, que son utilizados en la actividad de
la empresa, cuya vida til sea superior a un ao y que no se encuentren destinados a
la venta. Por ejemplo: inmuebles, automviles y maquinaria.
6.
7.
8.
Otros activos: se exponen activos que no pueden ser incorporados en ninguno de los
rubros precedentes por no coincidir con sus respectivas caractersticas. Por ejemplo:
bienes de uso retirados de servicios y destinados a ser vendidos.
15 | P g i n a
Pasivo
Un ente tiene un pasivo cuando debido a un hecho ya ocurrido esta obligado a entregar activos o
prestar un servicio a otra persona (fsica o jurdica) o es altamente probable que ellos ocurra. Y por
otra parte la cancelacin sea ineludible (no hay manera de evitarla) y deber cancelarse en una
fecha determinada o determinable o debido a la ocurrencia de cierto hecho o a requerimiento del
acreedor.
1.
2.
Patrimonio Neto
El patrimonio neto en un ente resulta del aporte de sus propietarios o asociados y de la
acumulacin de los resultados.
1.
2.
3.
Resultados del ejercicio: son la utilidades del ejercicio, pueden ser prdidas o
ganancias.
16 | P g i n a
IV.
Estado de Resultados
El estado de resultado permite efectuar una apertura conceptual de las razones por las cuales se
produjo el resultado neto que fue incluido en el patrimonio neto del ente.
A diferencia del estado de situacin patrimonial, no expone los valores correspondientes a una
fecha determinada, sino cifras que manifiestan la consecuencia de las operaciones a lo largo de un
periodo o ejercicio. Esto significa que exhibe la evolucin econmica, no la patrimonial.
ACTIVO
PASIVO
* Deudas.
* Previsiones.
PATRIMONIO NETO
* Capital.
* Resultados del ejercicio.
*Resultados de ejercicios anteriores.
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos
menos:
Costos y gastos
Resultado del Ejercicio
Si bien el estado contiene los datos referidos al resultado del ejercicio, la forma de exponer las
causas del mismo puede variarse, segn el criterio que se utilice.
17 | P g i n a
Una de las posibilidades consiste en detallar cada uno de los ingresos, en primer lugar, y, a
continuacin, cada uno de los costos o gastos que surgen del balance de saldos, de manera
similar a como se expone en el ejemplo precedente.
Para ello, es posible exponer las partidas bajo otras condiciones, tendientes a facilitar al lector una
adecuada relacin.
En este caso, se presentan, en primer lugar, las partidas vinculadas con los ingresos habituales del
ente, descontando de ellas los costos relacionados con las mismas para obtener, de este modo, un
primer resultado, denominado "resultado bruto".
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos
menos:
Costos de lo vendido
Resultado Bruto
18 | P g i n a
El resultado operativo u ordinario es el que corresponde a las operaciones del ente, sean estas las
principales o no, que revisten la condicin de recurrentes y que, efectivamente, pertenecen al
ejercicio en cuestin. En general, dichas operaciones tambin pueden definirse como todas
aquellas partidas que no deben ser incluidas entre los resultados extraordinarios.
Luego de considerar los ingresos, los costos, gastos ordinarios y extraordinarios, se obtiene el
resultados del ejercicio antes de la determinacin de impuestos.
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas
menos:
Costos de lo vendido
Resultado Bruto
menos:
Gastos de Administracin
Gastos de Comercializacin
Gastos Generales
Resultado Operativo
mas o menos:
Ingresos y gastos extraordinarios
Resultado del Ejercicio (antes de impuestos)
19 | P g i n a
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas
menos:
Costos de lo vendido
Resultado Bruto
menos:
Gastos de Administracin
Gastos de Comercializacin
Gastos Generales
Resultado Operativo
mas o menos:
Ingresos y gastos extraordinarios
Resultado del Ejercicio (antes de impuestos)
menos:
Impuesto a las ganancias
Resultado del Ejercicio
El resultado del ejercicio, como se determina en este ltimo cuadro, debe coincidir con el que se
incluye en el estado de evolucin del patrimonio neto por el mismo periodo o ejercicio, el cual, a su
vez, determina el importe total por el que se expone el patrimonio neto en el balance.
Ventas:
20 | P g i n a
Incluye las partidas correspondientes a los ingresos generados por la comercializacin de los
bienes o servicios que forman parte de la actividad principal del ente y que se devengaron durante
el ejercicio.
2.
En este rubro se incorporan los conceptos relativos a los esfuerzos econmicos realizados para
obtener, comprar o producir los bienes o servicios que forman parte de las ventas.
3.
Se incluyen partidas que, si bien forman parte de los costos necesarios para el funcionamiento
general del negocio, no siempre tienen relacin especifica con los productos vendidos. Ejemplo:
sueldos del personal de contadura y publicidad representan, en ese orden, gastos de
administracin y comercializacin.
4.
Abarca una serie de partidas, positivas y negativas; es decir, dichos resultados generan ganancias
y tambin perdidas, cuyo origen es de carcter financiero. Ejemplo: intereses y diferencias de
cambio.
21 | P g i n a
V.
El estado de evolucin del patrimonio neto es, asimismo, un estado contable bsico, que, en forma
similar al estado de resultados, expone la evolucin de un sector del balance, en este caso, el
patrimonio neto.
Permite visualizar y conocer las causas que originan las variaciones producidas durante un periodo
o ejercicio en un rubro de gran importancia, por tratarse del que corresponde a la participacin de
los propietarios.
Estos ltimos son, en general, los principales interesados en la lectura del estado de evolucin del
patrimonio, aunque su funcin no se agota en ello.
Al hacer referencia a la evolucin del patrimonio neto, y considerando que el mismo est
conformado por dos grandes conceptos "Capital Invertido" y "Resultados generados y no
distribuidos", lo que se pretende mostrar es la evolucin de cada uno de estos elementos.
Si bien la tcnica contable ha creado otros conceptos cuya incorporacin en el patrimonio neto
ayuda a un mejor tratamiento de las consecuencias de la operaciones y los hechos econmicos
(Aportes no capitalizados, Ajustes al patrimonio y Reservas), la base conceptual est ligada a uno
de los temas fundamentales: el capital y los resultados.
22 | P g i n a
VI.
El estado de origen y aplicacin de fondos puede entenderse en forma similar a las de los dos
estados anteriores, es decir, como un estado de evolucin durante un ejercicio o periodo.
En este caso, se pretende exponer los cambios acaecidos entre el inicio y el cierre de un ejercicio
o periodo, tomando en cuenta otro sector del patrimonio formado por los activos y pasivos, que
revisten las caractersticas de fondos.
Toda empresa en marcha utiliza, para su funcionamiento habitual, fondos que circulan por ella y
que, permite oxigenar el ente, desarrollar actividades y crecer econmicamente.
Ese proceso permanente comienza siempre con la captacin de fondos (proceso de financiacin),
para luego emplear estos en las actividades del ente (proceso de inversin).
Inversin
Financiacin
ACTIVO
PASIVO
Financiacin de terceros.
Bienes econmicos cuya propiedad posee el
ente.
PATRIMONIO NETO
Financiacin propio.
23 | P g i n a
activo corriente y del pasivo corriente; en estas circunstancias, el estado contable cambia de
nombre y es conocido como "estado de variaciones del capital corriente".
Este tipo de estado contable sigue las mismas tcnicas y conceptos que el anterior, pero
modificando sustancialmente el concepto de fondos, lo que produce un cambio importante en la
capacidad informativa del estado, esto es, se alteran la calidad y el significado del mensaje
transmitido por el ende.
24 | P g i n a
VII.
25 | P g i n a
VIII.
Estructura Econmica
Estructura Financiera
1. Rentabilidad
1. Liquidez
2. Punto de equilibrio
2. Endeudamiento
3. Rotaciones
3. Capital de trabajo
4. Bases de financiamiento
26 | P g i n a
A.
Informa la composicin del Estado de Situacin Patrimonial y del Estado de Resultado, analizando:
Grado de liquidez o inmovilizacin del activo total, a travs de la participacin porcentual del activo
corriente y no corriente.
ndice de participacin de rubros en el total.
Participacin del activo fijo sobre el total.
Margen de ganancia bruta y neta sobre las ventas que condiciona la rentabilidad de la empresa.
Margen de resultados ordinarios y extraordinarios.
Proporcin de los gastos (administrativos, comerciales y resultados financieros) sobre el total de
ventas.
B.
27 | P g i n a
Tasas de Rentabilidad
La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o beneficio; por
ejemplo, un negocio es rentable cuando genera ms ingresos que egresos, un cliente es rentable
cuando genera mayores ingresos que gastos, un rea o departamento de empresa es rentable
cuando genera mayores ingresos que costos.
Pero una definicin ms precisa de la rentabilidad es la de que la rentabilidad es un ndice que
mide la relacin entre utilidades o beneficios, y la inversin o los recursos que se utilizaron para
obtenerlos.
Para hallar esta rentabilidad, simplemente debemos determinar la tasa de variacin o crecimiento
que ha tenido el monto inicial (inversin), al convertirse en el monto final (utilidades).
Por ejemplo, si invertimos 100 y al cabo de un ao crece en 110, podemos decir que los 100
tuvieron un crecimiento del 10%, es decir, la inversin de los 100 tuvo una rentabilidad del 10%.
La frmula para hallar esta rentabilidad consiste en restar la inversin de las utilidades o
beneficios; al resultado dividirlo entre la inversin, y luego multiplicarlo por 100 para convertirlo en
porcentaje.
Por ejemplo, si hemos invertido 100, y luego de un ao dicha inversin ha generado utilidades de
130, aplicando la frmula ((130 100) / 100) x 100, podemos decir que dicha inversin nos dio una
rentabilidad del 30%.
Sin embargo, el trmino rentabilidad tambin es utilizado para determinar la relacin que existe
entre las utilidades o beneficios de una empresa, y diversos aspectos de sta, tales como las
ventas, los activos, el patrimonio, el nmero de acciones, etc.
28 | P g i n a
En este caso, para hallar esta rentabilidad simplemente dividimos las utilidades o beneficios entre
el aspecto que queremos analizar, y al resultado lo multiplicamos por 100 para convertirlo en
porcentaje.
Por ejemplo, si tenemos ventas por 120, y en el mismo periodo hemos obtenidos utilidades por 30,
aplicando la frmula: (30 / 120) x 100, podemos decir que la rentabilidad de la empresa con
respecto a las ventas fue de 25% o, dicho en otras palabras, las utilidades de la empresa
representaron el 25% de las ventas.
Objetivos:
Formula General:
Utilidad x 100
Capital
29 | P g i n a
Esta tasa es utilizada para realizar las siguientes evaluaciones: incorporacin de fuentes de
financiamiento a largo plazo y factibilidad de proyectos de inversin (evitando el excesivo nfasis
en la expansin de ventas.)
(Utilidad neta del ejercicio + Intereses financieros de corto y largo plazo) x 100
Patrimonio Neto + Pasivo
Aplicado preferentemente con fines gerenciales para: medicin de performances de responsables
funcionales al cotejar resultados con capitales puestos a disposicin y desarrollo de estndares de
eficacia operativa (desde un punto de vista econmico).
Efecto palanca:
Igual a 1
Mayor que 1
Menor que 1
30 | P g i n a
Formula Du Pont
A todo empresario o inversionista le interesa conocer cul es la rentabilidad de su empresa,
negocio o inversin, y uno de los indicadores financieros que mejor ayuda en esta tarea, es
precisamente el ndice Dupont.
El ndice Dupont sirve en efecto, para determinar que tan rentable ha sido un proyecto. Para esto
utiliza el margen de utilidad sobre las ventas y la eficiencia en la utilizacin de los activos.
Bsicamente, la rentabilidad de una empresa est dada por esos aspectos.
El margen de utilidad nos dice que tanto de cada venta es utilidad. La eficiencia en la utilizacin de
los activos, nos dice, precisamente eso: que tan eficiente ha sido la empresa para administrar sus
activos. Que tanta ganancia se le ha obtenido a los activos que se tienen.
La empresa puede obtener buenas utilidades obteniendo un margen amplio de utilidad sobre las
ventas, o siendo muy eficiente en la administracin de sus activos. Mejor si es una combinacin
perfecta de las dos.
Por ejemplo, un producto que deje una utilidad del 50% sobre las ventas, y que adems sea de
una alta rotacin, es el negocio perfecto. Desafortunadamente eso casi nunca sucede.
Por lo general, un producto con un amplio margen de utilidad sobre ventas, es un producto con
poca rotacin, y precisamente el alto margen es para compensar la poca rotacin. Un ejemplo de
esto son los automviles, los cuales no se venden todos los das, razn por la cual deben trabajar
con un margen ms alto.
Caso contrario sucede con los productos de alta rotacin. Estos por sus caractersticas, suelen
manejar un menor margen de utilidad sobre venta, lo cual es compensado por su rpida salida.
Vender muchos productos a un menor precio permite un buen resultado. Lo mismo que vender
pocos productos a un mayor precio.
El problema es que cuando la competencia es fuerte, no se puede manejar un precio de venta alto,
lo que significa que la rentabilidad de la empresa no se debe basar en el margen de utilidad, sino
en la eficiencia de los activos.
Formula General:
(Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)
31 | P g i n a
utilidad que les queda por cada venta. Manejando un buen margen de utilidad les permite ser
rentables sin vender una gran cantidad de unidades.
Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no estn
utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital
inmovilizado por un mayor tiempo.
Por otra parte, la financiacin de activos con pasivos tiene implcito un riesgo financiero al no
tenerse la certeza de si la rentabilidad de los activos puede llegar a cubrir los costos financieros de
su financiacin.
ndice de Liquidez
El ndice de liquidez es uno de los elementos ms importantes en las finanzas de una empresa, por
cuando indica la disponibilidad de liquidez de que dispone la empresa.
La operatividad de la empresa depende de la liquidez que tenga la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras, con sus proveedores, con sus empleados, con la capacidad que tenga
para renovar su tecnologa, para ampliar su capacidad industrial, para adquirir materia prima, etc.
Es por eso que la empresa requiere medir con ms o menos exactitud su verdadera capacidad
financiera para respaldar todas sus necesidades y obligaciones.
Para determinar el ndice de liquidez, existe una serie de indicadores a saber:
Capital de trabajo
Prueba cida
Razn corriente
Estos indicadores evaluados conjuntamente con otros indicadores de cmo es el caso de los
indicadores endeudamiento o de rentabilidad, permiten tener un conocimiento ms o menos real de
la verdadera capacidad de la empresa para cumplir con sus actuales obligaciones o para adquirir
nuevos compromisos.
Conocer la liquidez de una empresa es importante tanto para la administracin de la misma como
para los terceros que estn interesados en invertir en ella, e inclusive para las entidades de control
del estado.
La determinacin de la liquidez de la empresa es parte integral de las proyecciones financieras y
presupuestales de cualquier empresa, puesto que sin el conocimiento cierto de la capacidad de la
empresa para generar un determinado flujo de efectivo, es imposible hacer cualquier proyeccin, o
de iniciar cualquier proyecto futuro y en esas condiciones sera arriesgado e irresponsable asumir
compromisos sin la cereza de poder cumplirlos.
Es interesante ver como, por ejemplo, la determinacin de la liquidez de la empresa est
ntimamente ligada a el nivel de ventas, al ndice de rentabilidad, a la rotacin de cartera, de
inventarios, etc.
La empresa no se puede analizar aisladamente en sus componentes, sino que deben integrarse
todos sus departamentos y secciones, debe analizarse la estructura financiera como un conjunto
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superior integrado por pequeas partes, y el ndice de liquidez es solo una de esas pequeas
partes.
1. Capital de Trabajo:
La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la
empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente
conocemos activo corriente (efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia
prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a
corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma ms objetiva, se debe restar de los Activos
corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo
neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se
pagan todos los pasivos a corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran relacin con una de las
razones de liquidez llamada razn corriente, la cual se determina dividiendo el activo corriente
entre el pasivo corriente, y se busca que la relacin como mnimo sea de 1:1, puesto que significa
que por cada peso que tiene la empresa debe un peso.
Una razn corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo que nos indica que la razn
corriente siempre debe ser superior a 1. Claro est que si es igual a 1 o inferior a 1 no significa que
la empresa no pueda operar, de hecho hay muchas empresas que operan con un capital de trabajo
de 0 e inclusive inferior. El hecho de tener un capital de trabajo 0 no significa que no tenga
recursos, solo significa que sus pasivos corrientes son superiores a sus activos corrientes, y es
posible que sus activos corrientes sean suficientes para operar, lo que sucede es que, al ser los
pasivos corrientes iguales o superiores a los activos corrientes, se corre un alto riesgo de sufrir
iliquidez, en la medida en que las exigencias de los pasivos corrientes no alcancen a ser cubiertas
por los activos corrientes, o por el flujo de caja generado por los activos corrientes.
Ante tal situacin, en la que le flujo de caja generado por los activos corrientes no pueda cubrir las
obligaciones a corto plazo y para cubrir las necesidades de capital de trabajo, se requiere financiar
esta iliquidez, lo que se puede hacer mediante capitalizacin por los socios o mediante adquisicin
de nuevos pasivos, solucin no muy adecuada puesto que acentuara la causa del problema y se
convertira en una especie de crculo vicioso.
2. Prueba cida:
La prueba cida es uno de los indicadores financieros utilizados para medir la liquidez de una
empresa, para medir su capacidad de pago.
Uno de los elementos ms importantes y quizs contradictorios de la estructura financiera de la
empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo.
34 | P g i n a
3. Razn corriente:
La razn corriente es uno de los indicadores financieros que nos permite determinar el ndice de
liquidez de una empresa.
La razn corriente indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo.
Para determinar la razn corriente se toma el activo corriente y se divide por el pasivo corriente.
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes
tendremos para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.
Supongamos que una empresa tiene $10.000.000 de activos corrientes y tiene $4.000.000 de
pasivos corrientes. Aplicando la frmula tendremos:
35 | P g i n a
10.000.000/4.000.000 = 2.5.
Esto quiere decir que la empresa por cada peso que debe, tiene 2.5 pesos para pagar o respaldar
esa deuda.
Como se observa, este dato es muy interesante para determinar la capacidad de pago que se
tiene. Entre mayor sea la razn resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene, lo cual
es una garanta tanto para la empresa de que no tendr problemas para pagar sus deudas, como
para sus acreedores, puesto estos que tendrn certeza de que su inversin no se perder, que
est garantizada.
Es preciso aclarar que este indicado por s solo no nos dice mucho, puesto que si bien se muestra
la cantidad de activos que en un momento dado la empresa tiene para respaldar sus pasivos a
corto plazo, no garantiza que estos activos puedan significar un flujo de efectivo suficiente para
cumplir con sus obligaciones.
Este punto es importante, puesto que muchos activos corrientes no siempre garantizan recursos
suficientes para pagar una deuda, sino que es necesario que esos activos se puedan realizar
efectivamente, que tengan una alta rotacin, es decir, que puedan generar un flujo de dinero
constante que asegure a la empresa poder cumplir oportunamente con sus pagos.
En la eventualidad de que esos activos corrientes (por suficientes que sean) no se puedan vender
para pagar los pasivos, existe la ltima alternativa de entregarlos a los proveedores y acreedores
como pago, es decir, hacer un pago en especie, solucin que no conviene a ninguna de las parte,
razn por la cual la verdadera capacidad de pago debe medirse con una serie de indicadores
complementarios.
Rotacin de Activos
La rotacin de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan
eficiente est siendo con la administracin y gestin de sus activos.
No est dems conocer el nivel de rotacin de los activos, puesto que de su nivel se pueden
identificar falencias e implementar mejoras conducentes a maximizar la utilizacin de los recursos
de la empresa.
La rotacin de activos se da en das, es decir que la rotacin de los activos est diciendo cada
cuntos das los activos de la empresa se estn convirtiendo en efectivo.
Bien, la frmula es la siguiente:
Ventas/Activos = Veces
Supongamos los siguientes valores:
36 | P g i n a
Rotacin de Inventarios
La rotacin de inventarios es el indicador que permite saber el nmero de veces en que el
inventario es realizado en un periodo determinado. Permite identificar cuantas veces el inventario
se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido).
37 | P g i n a
La rotacin de inventarios ser ms adecuada entre mas se aleje de 1. Una rotacin de 360
significa que los inventarios se venden diariamente, lo cual debe ser un objetivo de toda empresa.
Lo ideal sera lograr lo que se conoce como inventarios cero, donde en bodega slo se tenga lo
necesario para cubrir los pedidos de los clientes y de esa forma no tener recursos ociosos
representados en inventarios que no rotan o que lo hacen muy lentamente
Las polticas de inventarios de la empresa deben conducir a conseguir una alta rotacin de
inventarios, para as lograr maximizar la utilizacin de los recursos disponibles.
Supongamos una empresa X que en el 2006 realiz ventas a crdito por 30.000.000.
Al iniciar el 2006 tena un saldo en cartera de 1.000.000 y al finalizar el 2006 su saldo en cartera
era de 2.000.000.
Luego su rotacin de cartera es:
30.000.000/((1.000.000+2.000.000)/2) = 30.000.000/1.500.000 = 20.
Quiere decir esto que la rotacin de cartera para esta empresa es de 20.
Luego, si dividimos 360 en 20 tendremos que la empresa rota su cartera cada 18 das (360/20 =
18).
38 | P g i n a
La empresa tarda 18 das en recuperar su cartera, lo cual se puede interpretar como eficiente el
manejo que le estn dando a su cartera.
La cartera es una de las variables ms importantes que tiene una empresa para administrar su
capital de trabajo. De la eficiencia como administre la cartera, el capital de trabajo y la liquidez de
la empresa mejoran o empeoran.
Las ventas a crdito implica que la empresa inmovilice una importante parte de sus recursos, pues
est financiando con sus recursos a los clientes, y en muchas ocasiones, la empresa no cobra
intereses a sus clientes por el hecho de venderles a crdito, por lo que vender a crdito es una
inversin de recursos con cero rentabilidad.
La gestin de cartera debe ser una poltica de primero orden en la empresa. De la eficiencia con
que se administre depende el aprovechamiento de los recursos de la empresa.
La rotacin de cartera debe ser ms acelerada que la rotacin de cuentas por pagar, o al menos
igual. No se puede considerar que mientras a los clientes se les da crditos a 30 das, los
proveedores slo den crdito a 15 das; de suceder as, se estara en una desventaja financiera
puesto que mientras la empresa financia a sus clientes, debe pagar de contado o a muy corto
plazo a sus proveedores.
El hecho de tener recursos acumulados en cartera, implica que la empresa para poder operar o
pagar su proveedores debe recurrir a financiacin externa que trae consigo una alto costo
financiero, razn por la cual la gestin de la cartera debe ser coherente con la gestin de las
cuentas por cobrar, o la poltica de clientes debe ser ms favorable o cuanto menos igual que la
poltica de proveedores.
39 | P g i n a
IX.
Ejercitacin
Cuestionario
1. Cul es el objetivo de los estados contables? Defina emisor y usuario.
3. Indique en cul de los Estados Contables Bsicos puede encontrar las siguientes
informaciones:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
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Debe
Haber
$ 2.000,00
$ 50.000,00
Mercaderas
$ 40.000,00
$ 150.000,00
$ 30.000,00
Proveedores
$ 15.000,00
$ 3.000,00
Impuestos a pagar
$ 5.000,00
Capital
$ 12.000,00
Ajuste de Capital
$ 13.000,00
Aporte Irrevocable
$ 30.000,00
Reserva Legal
$ 5.000,00
Resultados no asignados
$ 25.000,00
Ventas
Costo de la Mercadera Vendida
Sueldos
$ 500.000,00
$ 350.000,00
$ 15.000,00
Cargas Sociales
$ 3.000,00
Amortizaciones
$ 15.000,00
Publicidad
$ 5.000,00
Intereses
$ 8.000,00
$ 638.000,00
$ 638.000,00
Datos complementarios
a. Con fecha 04/07/2010 se celebro la Asamblea de Accionistas que considero el destino de
los Resultados no Asignados al 31/12/2010.
Reserva Legal
$ 2.000,00
Honorarios Directores
$ 3.000,00
Dividendos en Efectivo
$ 15.000,00
$ 20.000,00
Respuestas
1. Cul es el objetivo de los estados contables? Defina emisor y usuario.
El objetivo de los Estados Contables es proveer informacin sobre el patrimonio den ente emisor a
una fecha y su evolucin econmica y financiera en el periodo que abarcan, para facilitar la toma
de decisiones econmicas.
Emisor: es la empresa a quien est referida la informacin contables.
Usuarios: son las distintas personas que tienen necesidad de informacin, como inversores
y
acreedores (en ambos casos actuales o potenciales), empleados, sindicatos, clientes, Estado, etc.
3. Indique en cul de los Estados Contables Bsicos puede encontrar las siguientes
informaciones:
a. Energa Elctrica pagada durante el ejercicio por las oficinas administrativas.
Estado de Resultado: Gastos Administrativos.
b. Marca Registrada de los productos que comercializa la empresa.
Estado de Situacin Patrimonial: Activo - Bienes Intangibles.
c.
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Falso. Solo se amortizan los bienes de uso, ya que dicho procedimiento tiene como finalidad
distribuir su costo durante la vida til de los mismos.
43 | P g i n a
ACTIVO
PASIVO
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Cajas y Bancos
$ 2.000,00
$ 50.000,00
Deudas Comerciales
Remuneracin
y
Sociales
Bienes de cambio
$ 40.000,00
Cargas Fiscales
$ 15.000,00
Cargas
$ 3.000,00
$ 5.000,00
$ 92.000,00
Activo
Corriente
$ 23.000,00
No
TOTAL DEL PASIVO
Bienes de Uso
$ 23.000,00
$ 120.000,00
$ 120.000,00
PATRIMONIO NETO
Capital
$ 55.000,00
Reserva Legal
TOTAL
ACTIVO
$ 5.000,00
Resultado no asignados
$ 25.000,00
$ 104.000,00
$ 189.000,00
TOTAL PASIVO + PN
$ 212.000,00
DEL
$ 212.000,00
$ 500.000,00
-$ 350.000,00
Gastos Operativos
Resultado Bruto
$ 150.000,00
Gastos Operativos
-$ 38.000,00
Sueldos
$ 15.000,00
Carga Sociales
Publicidad
Resultado Operativo
Resultados Financieros y por tenencia
Resultado del Ejercicio
$ 112.000,00
$ 3.000,00
Amortizaciones $ 15.000,00
TOTAL
$ 5.000,00
$ 38.000,00
-$ 8.000,00
$ 104.000,00
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c.
Resultados
Acumulados
Total
$ 3.000,00
$ 3.000,00
$ 45.000,00
$ 73.000,00
$ 2.000,00
$ 2.000,00
-$ 2.000,00
$ 0,00
a Honorarios Directores
-$ 3.000,00
-$ 3.000,00
a Dividendos en efectivo
-$ 15.000,00
-$ 15.000,00
Concepto
Saldo al Inicio
Capital
$ 12.000,00
$ 0,00
Total
$ 25.000,00
Distribucin de Resultados
a Reserva Legal
Aporte de Socios
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 12.000,00
$ 13.000,00
$ 30.000,00
$ 55.000,00
$ 5.000,00
$ 5.000,00
$ 104.000,00
$ 104.000,00
$ 129.000,00
$ 189.000,00
X.
Bibliografa y Citas
Bibliografa
VIEGAS Juan Carlos. Teora Contable. Ediciones Macchi, Ao 2004.
http://www.estados-contables.com.ar/
http://www.crecenegocios.com/
http://www.gerencie.com/
Citas
(1) Newman, James R., Sigma: el mundo de las matemticas, Editorial Grijalbo S.A., Barcelona,
1983.
(2) Nissen, Ricardo Augusto, Ley de sociedades comerciales comentada, anotada y concordada,
Editorial Abaco de Rodolfo Depalma, t. I, 1993.
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