ITR 3T14 Vers?o 1.0

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2014 - BM&F BOVESPA S/A - BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Balano Patrimonial Passivo
Demonstrao do Resultado
Demonstrao do Resultado Abrangente
Demonstrao do Fluxo de Caixa
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
DMPL - 01/01/2013 30/09/2013
Demonstrao do Valor Adicionado
10
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
11
Balano Patrimonial Passivo
12
Demonstrao do Resultado
13
Demonstrao do Resultado Abrangente
14
Demonstrao do Fluxo de Caixa
15
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
16
DMPL - 01/01/2013 30/09/2013
17
Demonstrao do Valor Adicionado
18
Comentrio do Desempenho
19
Notas Explicativas
26
Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais
76
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva
77
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
79
Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes
80
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Unidades)
Trimestre Atual
30/09/2014
Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total
1.900.000.000
0
1.900.000.000
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
69.145.494
0
69.145.494
PGINA: 1 de 80
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
08/05/2014
Dividendo
30/05/2014
Ordinria
0,11154
Reunio do Conselho de
Administrao
07/08/2014
Dividendo
29/08/2014
Ordinria
0,10938
PGINA: 2 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
24.912.580
25.521.190
2.872.130
4.245.974
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
362.345
1.191.676
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
2.251.285
2.784.750
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
2.251.285
2.784.750
2.251.285
2.784.750
59.376
52.696
1.01.02.01.01 Ttulos para Negociao

1.01.03
Contas a Receber
1.01.03.01
Clientes
59.376
52.696
1.01.06
Tributos a Recuperar
160.588
120.380
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
160.588
120.380
1.01.07
Despesas Antecipadas
26.213
15.583
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
12.323
80.889
1.01.08.03
Outros
12.323
80.889
1.02
Ativo No Circulante
22.040.450
21.275.216
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.248.442
749.413
1.02.01.01
867.937
437.367
867.937
437.367
1.02.01.06
258.719
203.037
258.719
203.037
5.155
744
116.631
108.265
116.631
108.265
Tributos Diferidos
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.07
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsito Judicial

1.02.02
Investimentos
3.643.508
3.434.624
1.02.02.01
Participaes Societrias
3.643.508
3.434.624
3.512.109
3.312.606
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas
131.399
122.018
1.02.03
Imobilizado
416.812
418.854
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
416.812
418.854
1.02.04
Intangvel
16.731.688
16.672.325
1.02.04.01
Intangveis
16.731.688
16.672.325
667.379
608.016
16.064.309
16.064.309
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas
1.02.04.01.02 Softwares e Projetos

1.02.04.01.03 Goodwill
PGINA: 3 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
24.912.580
25.521.190
1.581.897
2.355.261
2.01.02
Fornecedores
39.746
36.679
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
39.746
36.679
2.01.03
Obrigaes Fiscais
26.307
24.755
2.01.03.01
Obrigaes Fiscais Federais
26.307
24.755
2.01.03.01.02 Provises para Impostos e Contribuies a Recolher
26.307
24.755
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
19.804
42.129
2.01.04.01
19.804
42.129
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira
19.804
42.129
2.01.05
Outras Obrigaes
1.496.040
2.251.698
2.01.05.02
Outros
1.496.040
2.251.698
1.625
1.428
1.333.399
2.072.989
2.01.05.02.05 Proventos e Direitos sobre Ttulos em Custdia
46.016
49.925
2.01.05.02.06 Obrigaes Salariais e Encargos Sociais
65.003
73.954
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.04 Garantias Recebidas em Operaes
2.01.05.02.07 Outras Obrigaes
49.997
53.402
2.02
Passivo No Circulante
4.380.339
3.881.700
2.02.01
1.493.249
1.426.193
2.02.01.01
1.493.249
1.426.193
1.493.249
1.426.193
2.02.02
Outras Obrigaes
44.340
50.422
2.02.02.02
Outros
44.340
50.422
44.340
50.422

2.02.03
Tributos Diferidos
2.718.679
2.295.774
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
2.718.679
2.295.774
2.02.04
Provises
124.071
109.311
2.02.04.02
Outras Provises
124.071
109.311
95.934
83.371
2.02.04.02.04 Provises para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

2.02.04.02.05 Benefcios de Assistncia Mdica Ps-Emprego
28.137
25.940
18.950.344
19.284.229
2.03
Patrimnio Lquido
2.03.01
Capital Social Realizado
2.540.239
2.540.239
2.03.02
Reservas de Capital
14.458.172
15.101.655
2.03.02.01
gio na Emisso de Aes
15.213.715
16.056.681
2.03.02.05
Aes em Tesouraria
-755.543
-955.026
2.03.03
Reservas de Reavaliao
20.921
21.360
2.03.04
Reservas de Lucros
794.773
940.476
2.03.04.02
Reserva Estatutria
794.773
794.773
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
145.703
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
340.090
2.03.08
Outros Resultados Abrangentes
796.149
680.499
PGINA: 4 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2013 30/09/2013
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
535.655
1.471.921
525.908
1.631.710
3.01.01
Sistema de Negociao e/ou Liquidao - BM&F
228.666
648.942
228.620
719.218
3.01.02
Sistema de Negociao e/ou Liquidao - Bovespa
263.625
705.115
257.143
802.804
3.01.03
Outras Receitas Operacionais
91.373
272.706
100.994
298.083
3.01.04
PIS e Cofins
-40.329
-133.760
-53.328
-165.514
3.01.05
Impostos sobre Servios
-7.680
-21.082
-7.521
-22.881
3.03
Resultado Bruto
535.655
1.471.921
525.908
1.631.710
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-134.433
-386.786
-141.998
-389.021
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-187.604
-540.738
-188.838
-527.989
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
53.171
153.952
46.840
138.968
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
401.222
1.085.135
383.910
1.242.689
3.06
Resultado Financeiro
46.388
152.760
48.896
128.451
3.06.01
Receitas Financeiras
96.707
263.878
78.029
213.855
3.06.02
Despesas Financeiras
-50.319
-111.118
-29.133
-85.404
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
447.610
1.237.895
432.806
1.371.140
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-209.203
-493.269
-151.229
-471.753
3.08.01
Corrente
-67.950
-102.450
-10.944
-50.580
3.08.02
Diferido
-141.253
-390.819
-140.285
-421.173
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
238.407
744.626
281.577
899.387
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
238.407
744.626
281.577
899.387
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
PGINA: 5 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2013 30/09/2013
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
4.01
Lucro Lquido do Perodo
238.407
744.626
281.577
899.387
4.02
252.468
115.650
18.712
232.099
4.02.01
Variao Cambial sobre Investimento em Coligada no Exterior
4.02.02
Hedge de Investimento Lquido no Exterior
4.02.03
4.02.04
357.109
157.273
20.129
267.957
-152.082
-66.341
-8.813
-114.138
Efeito Fiscal sobre Hedge de Investimento Lquido no Exterior
51.708
22.556
2.997
38.807
Hedge de Fluxo de Caixa, Lquido de Impostos
-2.002
-2.018
4.02.05
Resultado Abrangente de Coligada no Exterior
-2.266
4.178
4.398
39.508
4.02.06
Marcao a Mercado de Ativos Financeiros Disponveis para Venda
-35
4.03
Resultado Abrangente do Perodo
490.875
860.276
300.289
1.131.486
PGINA: 6 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
6.01
6.01.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
1.382.980
1.520.756
Caixa Gerado nas Operaes
1.163.575
1.368.925
6.01.01.01
6.01.01.02
744.626
899.387
Depreciao/Amortizao
85.799
87.108
6.01.01.03
Resultado na Venda de Imobilizado
6.01.01.04
Imposto Renda e Contrib Social Diferidos
6.01.01.05
6.01.01.06
168
-139
390.819
421.173
-153.952
-138.968
Despesas Plano de Opes de Aes
21.796
21.359
6.01.01.07
Despesas de Juros
69.068
67.435
6.01.01.08
Proviso para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas
8.240
9.516
6.01.01.09
Proviso para Perdas em Contas a Receber
69
2.054
6.01.01.10
Efeito de Variao Cambial Hedge de Fluxo de Caixa
-3.058
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
219.405
151.831
6.01.02.01
Var Aplic.Financeiras e Garantias de Op.
256.563
-19.167
6.01.02.02
Var Tributos a Compensar e Recuperar
10.953
109.268
6.01.02.03
Var Contas a Receber
-6.749
597
6.01.02.04
Var Outros Crditos
-6.747
-3.341
6.01.02.05
Var Despesas Antecipadas
-15.041
2.043
6.01.02.06
Var Depsitos Judiciais
-8.366
-7.808
6.01.02.07
Var Proventos e Direitos Tit.em Custdia
-3.909
9.660
6.01.02.08
Var Fornecedores
3.067
-15.065
6.01.02.09
Var Prov.Impostos e Contrib.a Recolher
1.552
-3.945
6.01.02.11
Var Obrigaes Salariais e Encargos Sociais
-8.951
-6.146
6.01.02.12
Var Outras Obrigaes
-9.487
80.777
6.01.02.13
Var Proviso para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas
4.323
3.053
6.01.02.14
Var Benefcios de Assist.Mdica Ps-Emprego
2.197
1.905
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
-12.615
-209.240
6.02.01
Recebimento pela Venda de Imobilizado
835
886
6.02.02
Pagamento pela Aquisio de Imobilizado
-39.949
-81.279
6.02.03
Dividendos Recebidos
130.673
49.315
6.02.05
Aquisio de Softwares e Projetos
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Alienao Aes Tesouraria-Opes Aes
6.03.02
Recompra de Aes
6.03.03
Variao em Financiamentos
6.03.04
Pagto Dividendos e Juros Capital Prprio
6.03.05
Juros Pagos
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
63.927
-3.189
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
36.774
36.326
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
100.701
33.137
-104.174
-178.162
-1.306.438
-1.314.705
43.636
50.328
-708.915
-396.336
-245
-246
-550.481
-883.283
-90.433
-85.168
PGINA: 7 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.540.239
15.268.718
794.773
680.499
19.284.229
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
2.540.239
15.268.718
794.773
680.499
19.284.229
5.04
Transaes de Capital com os Scios
-789.186
-404.975
-1.194.161
5.04.03
Opes Outorgadas Reconhecidas
21.796
21.796
5.04.04
Aes em Tesouraria Adquiridas
-708.915
-708.915
5.04.05
Aes em Tesouraria Vendidas
43.636
43.636
5.04.06
Dividendos
-404.975
-404.975
5.04.08
Aprov./Pagt.Dividendo Adicional Proposto
-145.703
-145.703
5.05
Resultado Abrangente Total
744.626
115.650
860.276
5.05.01
744.626
744.626
5.05.02
115.650
115.650
5.05.02.06
Variao Cambial sobre Investimento no Exterior
157.273
157.273
5.05.02.07
Hedge de Investimento, Lquido de Impostos
-43.785
-43.785
5.05.02.08
-2.018
-2.018
5.05.02.09
4.178
4.178
5.05.02.10
Marcao a Mercado de Ativos Financeiros Disponveis

para Venda
5.06
Mutaes Internas do Patrimnio Lquido
-439
439
5.06.02
Realizao da Reserva Reavaliao
-439
439
5.07
Saldos Finais
2.540.239
14.479.093
794.773
340.090
796.149
18.950.344
PGINA: 8 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/09/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.540.239
15.963.398
577.884
316.397
19.397.918
5.03
2.540.239
15.963.398
577.884
316.397
19.397.918
5.04
-713.352
-494.250
-1.207.602
5.04.03
21.359
21.359
5.04.04
-396.336
-396.336
5.04.05
50.328
50.328
5.04.06
Dividendos
-444.250
-444.250
5.04.07
Juros sobre Capital Prprio
-50.000
-50.000
5.04.08
-388.703
-388.703
5.05
899.387
232.099
1.131.486
5.05.01
899.387
899.387
5.05.02
232.099
232.099
5.05.02.06
Variao Cambial sobre Investimento no Exterior
267.957
267.957
5.05.02.07
Hedge de Investimento, Lquido de Impostos
-75.331
-75.331
5.05.02.08
39.508
39.508
5.05.02.09
Marcao a Mercado de Ativos Financeiros Disponveis

para Venda
-35
-35
5.06
-439
439
5.06.02
-439
439
5.07
Saldos Finais
2.540.239
15.249.607
577.884
405.576
548.496
19.321.802
PGINA: 9 de 80
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
7.01
7.01.01
Receitas
1.626.763
1.820.105
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
1.354.057
1.522.022
7.01.02
Outras Receitas
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
7.03
Valor Adicionado Bruto
7.04
7.04.01
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
7.06.01
7.06.02
263.878
213.855
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
1.782.918
1.918.159
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
1.782.918
1.918.159
7.08.01
Pessoal
258.943
255.970
7.08.01.01
Remunerao Direta
217.431
218.705
7.08.01.02
Benefcios
26.696
22.129
7.08.01.03
F.G.T.S.
8.399
9.288
7.08.01.04
Outros
6.417
5.848
272.706
298.083
-175.876
-167.661
-175.876
-167.661
1.450.887
1.652.444
Retenes
-85.799
-87.108
Depreciao, Amortizao e Exausto
-85.799
-87.108
1.365.088
1.565.336
417.830
352.823
153.952
138.968
7.08.01.04.01 Honorrios do Conselho
6.417
5.848
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
668.231
677.398
7.08.02.01
Federais
646.318
654.437
7.08.02.03
Municipais
21.913
22.961
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
111.118
85.404
7.08.03.01
Juros
111.118
85.404
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
744.626
899.387
7.08.04.01
Juros sobre o Capital Prprio
50.000
7.08.04.02
Dividendos
404.975
444.250
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
339.651
405.137
PGINA: 10 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
25.240.265
25.896.659
3.025.592
4.319.483
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
370.025
1.196.589
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
2.337.041
2.853.393
2.337.041
2.853.393
2.316.082
2.806.097
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
20.959
47.296
1.01.03
Contas a Receber
61.934
54.227
1.01.03.01
Clientes
61.934
54.227
1.01.06
Tributos a Recuperar
160.597
120.396
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
160.597
120.396
1.01.07
26.425
15.606
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
69.570
79.272
1.01.08.03
Outros
69.570
79.272
1.02
Ativo No Circulante
22.214.673
21.577.176
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.517.338
1.135.424
1.02.01.01
1.134.242
820.778
1.094.706
797.342

1.02.01.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
1.02.01.06
Tributos Diferidos
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

1.02.01.07
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsito Judicial

1.02.01.09.04 Outros
39.536
23.436
258.719
203.037
258.719
203.037
5.155
744
119.222
110.865
117.022
108.665
2.200
2.200
1.02.02
Investimentos
3.544.641
3.346.277
1.02.02.01
Participaes Societrias
3.512.109
3.312.606
3.512.109
3.312.606
32.532
33.671
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

1.02.02.02
Propriedades para Investimento
1.02.03
Imobilizado
421.006
423.150
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
421.006
423.150
1.02.04
Intangvel
16.731.688
16.672.325
1.02.04.01
Intangveis
667.379
608.016
1.02.04.01.02 Softwares e Projetos

1.02.04.02
Goodwill
667.379
608.016
16.064.309
16.064.309
PGINA: 11 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/09/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
25.240.265
25.896.659
1.888.716
2.710.846
2.01.02
Fornecedores
40.059
45.474
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
40.059
45.474
2.01.03
Obrigaes Fiscais
29.417
27.412
2.01.03.01
Obrigaes Fiscais Federais
29.417
27.412
2.293
1.433
2.01.03.01.02 Provises para Impostos e Contribuies a Recolher
27.124
25.979
2.01.04
19.804
42.129
2.01.04.01
19.804
42.129
19.804
42.129
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.05
Outras Obrigaes
1.799.436
2.595.831
2.01.05.02
Outros
1.799.436
2.595.831
1.625
1.428
1.333.399
2.072.989
46.016
49.925
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.04 Garantia Recebidas em Operaes
2.01.05.02.05 Proventos e Direitos sobre Ttulos em Custdia
2.01.05.02.06 Obrigaes Salariais e Encargos Sociais
65.694
74.911
352.702
396.578
2.02
Passivo No Circulante
4.386.121
3.886.921
2.02.01
1.493.249
1.426.193
2.02.01.01
1.493.249
1.426.193
1.493.249
1.426.193

2.02.02
Outras Obrigaes
44.340
50.422
2.02.02.02
Outros
44.340
50.422
44.340
50.422

2.02.03
Tributos Diferidos
2.718.679
2.295.774
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
2.718.679
2.295.774
2.02.04
Provises
129.853
114.532
2.02.04.02
Outras Provises
129.853
114.532
101.716
88.592
28.137
25.940
18.965.428
19.298.892
2.540.239
2.540.239
2.02.04.02.04 Provises para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

2.02.04.02.05 Benefcios de assistncia mdica ps-emprego
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
2.03.01
Capital Social Realizado
2.03.02
Reservas de Capital
14.458.172
15.101.655
2.03.02.01
gio na Emisso de Aes
15.213.715
16.056.681
2.03.02.05
Aes em Tesouraria
-755.543
-955.026
2.03.03
Reservas de Reavaliao
20.921
21.360
2.03.04
Reservas de Lucros
794.773
940.476
2.03.04.02
Reserva Estatutria
794.773
794.773
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
145.703
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
340.090
2.03.08
796.149
680.499
2.03.09
Participao dos Acionistas No Controladores
15.084
14.663
PGINA: 12 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2013 30/09/2013
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
545.987
1.500.451
535.391
1.656.230
3.01.01
Sistema de Negociao e/ou Liquidao - BM&F
228.657
648.927
228.620
719.218
3.01.02
Sistema de Negociao e/ou Liquidao - Bovespa
263.625
705.115
257.143
802.804
3.01.03
Outras Receitas Operacionais
102.398
303.167
111.037
324.163
3.01.04
PIS e Cofins
-40.867
-135.272
-53.714
-166.626
3.01.05
Impostos sobre Servios
-7.826
-21.486
-7.695
-23.329
3.03
Resultado Bruto
545.987
1.500.451
535.391
1.656.230
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-144.293
-413.631
-150.771
-411.871
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-193.758
-558.304
-194.087
-543.703
3.04.06
49.465
144.673
43.316
131.832
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
401.694
1.086.820
384.620
1.244.359
3.06
47.318
154.881
49.577
129.793
3.06.01
97.933
267.201
79.019
216.228
3.06.02
Despesas Financeiras
-50.615
-112.320
-29.442
-86.435
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
449.012
1.241.701
434.197
1.374.152
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-210.319
-496.570
-152.341
-474.337
3.08.01
Corrente
-69.066
-105.751
-12.056
-53.164
3.08.02
Diferido
-141.253
-390.819
-140.285
-421.173
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
238.693
745.131
281.856
899.815
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
238.693
745.131
281.856
899.815
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
238.407
744.626
281.577
899.387
3.11.02
Atribudo a Scios No Controladores
286
505
279
428
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
0,13029
0,40465
0,14730
0,46851
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
0,12956
0,40377
0,14684
0,46716
PGINA: 13 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/07/2014 30/09/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2013 30/09/2013
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
4.01
Lucro Lquido Consolidado do Perodo
238.693
745.131
281.856
899.815
4.02
252.468
115.650
18.712
232.099
4.02.01
Variao Cambial sobre Investimento em Coligada no Exterior
4.02.02
Hedge de Investimento Lquido no Exterior
4.02.03
4.02.04
357.109
157.273
20.129
267.957
-152.082
-66.341
-8.813
-114.138
Efeito Fiscal sobre Hedge de Investimento Lquido no Exterior
51.708
22.556
2.997
38.807
-2.002
-2.018
4.02.05
-2.266
4.178
4.398
39.508
4.02.06
Marcao a Mercado de Ativos Financeiros Disponveis para Venda
-35
4.03
Resultado Abrangente Consolidado do Perodo
491.161
860.781
300.568
1.131.914
4.03.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
490.875
860.276
300.289
1.131.486
4.03.02
Atribudo a Scios No Controladores
286
505
279
428
PGINA: 14 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
6.01
6.01.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
1.388.141
1.516.990
Caixa Gerado nas Operaes
1.174.999
1.377.336
6.01.01.01
6.01.01.02
745.131
899.815
Depreciao/Amortizao
87.095
88.407
6.01.01.03
Resultado na Venda de Imobilizado
6.01.01.04
Imposto Renda e Contrib Social Diferidos
6.01.01.05
6.01.01.06
Variao em Participao Minoritria
6.01.01.07
6.01.01.08
6.01.01.09
Proviso para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas
6.01.01.10
Proviso para Perdas em Contas a Receber
6.01.01.11
Efeito de Variao Cambial Hedge de Fluxo de Caixa
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
213.142
139.654
6.01.02.01
Var Aplic.Financeiras e Garantias de Op.
356.556
-170.513
6.01.02.02
Var Tributos a Recuperar e Antecipaes
10.960
109.252
6.01.02.03
Var Contas a Receber
-8.007
825
6.01.02.04
Var Outros Crditos
-63.273
-9.205
6.01.02.05
Var Despesas Antecipadas
-15.230
1.970
6.01.02.06
Var Depsitos Judiciais
-8.357
-7.902
6.01.02.07
Var Proventos e Direitos Tit.em Custdia
-3.909
9.660
6.01.02.08
Var Fornecedores
-5.415
-14.540
6.01.02.09
Var Prov.Impostos e Contrib.a Recolher
1.145
-4.232
6.01.02.10
Var Imposto de Renda e Contrib.Social
860
-815
6.01.02.11
Var Obrigaes Salariais e Encargos Sociais
6.01.02.12
Var Outras Obrigaes
6.01.02.13
6.01.02.14
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
6.02.01
Recebimento pela Venda de Imobilizado
6.02.02
6.02.03
6.02.05
Aquisio de Softwares e Projetos
-104.174
-178.162
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
-1.306.438
-1.314.705
6.03.01
Alienao Aes Tesouraria-Opes Aes
43.636
50.328
6.03.02
Recompra de Aes
-708.915
-396.336
6.03.03
Variao em Financiamentos
-245
-246
6.03.04
Pagto Dividendos e Juros Capital Prprio
-550.481
-883.283
6.03.05
Juros Pagos
-90.433
-85.168
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
66.694
-7.019
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
41.687
43.642
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
108.381
36.623
168
-139
390.819
421.173
-144.673
-131.832
19
-455
Despesas Plano de Opes de Aes
21.796
21.359
Despesas de Juros
69.068
67.435
8.334
9.519
300
2.054
-3.058
-9.217
-6.486
-49.958
226.227
Var Proviso para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas
4.790
3.508
Var Benefcios de Assist.Mdica Ps-Emprego
2.197
1.905
-15.009
-209.304
928
944
Pagamento pela Aquisio de Imobilizado
-40.097
-81.401
Dividendos Recebidos
128.334
49.315
PGINA: 15 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.540.239
15.268.718
794.773
680.499
19.284.229
14.663
19.298.892
5.03
2.540.239
15.268.718
794.773
680.499
19.284.229
14.663
19.298.892
5.04
-789.186
-404.975
-1.194.161
-84
-1.194.245
5.04.03
21.796
21.796
21.796
5.04.04
-708.915
-708.915
-708.915
5.04.05
43.636
43.636
43.636
5.04.06
Dividendos
-404.975
-404.975
-404.975
5.04.08
-145.703
-145.703
-145.703
5.04.09
Efeito em Participao dos No

Controladores
-84
-84
5.05
744.626
115.650
860.276
505
860.781
5.05.01
744.626
744.626
505
745.131
5.05.02
115.650
115.650
115.650
5.05.02.06
Variao Cambial sobre Investimento no

Exterior
157.273
157.273
157.273
5.05.02.07
Hedge de Investimento, Lquido de

Impostos
-43.785
-43.785
-43.785
5.05.02.08
Hedge de Fluxo de Caixa, Lquido de

Impostos
-2.018
-2.018
-2.018
5.05.02.09
Resultado Abrangente de Coligada no

Exterior
4.178
4.178
4.178
5.05.02.10
Marcao a Mercado de Ativos

Financeiros Disponveis para Venda
5.06
-439
439
5.06.02
-439
439
5.07
Saldos Finais
2.540.239
14.479.093
794.773
340.090
796.149
18.950.344
15.084
18.965.428
PGINA: 16 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/09/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.540.239
15.963.398
577.884
316.397
19.397.918
15.964
19.413.882
5.03
2.540.239
15.963.398
577.884
316.397
19.397.918
15.964
19.413.882
5.04
-713.352
-494.250
-1.207.602
-603
-1.208.205
5.04.03
21.359
21.359
21.359
5.04.04
-396.336
-396.336
-396.336
5.04.05
50.328
50.328
50.328
5.04.06
Dividendos
-444.250
-444.250
-444.250
5.04.07
Juros sobre Capital Prprio
-50.000
-50.000
-50.000
5.04.08
-388.703
-388.703
-388.703
5.04.09
Efeito em Participao dos No

Controladores
-603
-603
5.05
899.387
232.099
1.131.486
428
1.131.914
5.05.01
899.387
899.387
428
899.815
5.05.02
232.099
232.099
232.099
5.05.02.06
Variao Cambial sobre Investimento no

Exterior
267.957
267.957
267.957
5.05.02.07
Hedge de Investimento, Lquido de

Impostos
-75.331
-75.331
-75.331
5.05.02.08
Resultado Abrangente de Coligada no

Exterior
39.508
39.508
39.508
5.05.02.09
Marcao a Mercado de Ativos

Financeiros Disponveis para Venda
-35
-35
-35
5.06
-439
439
5.06.02
5.07
Saldos Finais
-439
439
2.540.239
15.249.607
577.884
405.576
548.496
19.321.802
15.789
19.337.591
PGINA: 17 de 80
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/09/2014
Anterior
01/01/2013 30/09/2013
7.01
7.01.01
Receitas
1.657.209
1.846.185
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
1.354.042
1.522.022
7.01.02
Outras Receitas
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
7.03
Valor Adicionado Bruto
7.04
7.04.01
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
7.06.01
7.06.02
267.201
216.228
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
1.802.320
1.935.058
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
1.802.320
1.935.058
7.08.01
Pessoal
270.713
266.434
7.08.01.01
Remunerao Direta
228.459
228.362
7.08.01.02
Benefcios
27.295
22.726
7.08.01.03
F.G.T.S.
8.542
9.498
7.08.01.04
Outros
6.417
5.848
303.167
324.163
-179.668
-170.780
-179.668
-170.780
1.477.541
1.675.405
Retenes
-87.095
-88.407
Depreciao, Amortizao e Exausto
-87.095
-88.407
1.390.446
1.586.998
411.874
348.060
144.673
131.832
7.08.01.04.01 Honorrios do Conselho
6.417
5.848
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
674.156
682.374
7.08.02.01
Federais
651.701
658.830
7.08.02.03
Municipais
22.455
23.544
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
112.320
86.435
7.08.03.01
Juros
112.320
86.435
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
745.131
899.815
7.08.04.01
Juros sobre o Capital Prprio
50.000
7.08.04.02
Dividendos
404.975
444.250
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
340.156
405.565
PGINA: 18 de 80
Verso : 1
C O M E N T R I O S S O B R E O D E S E M P E N H O 3T14
Senhores (as) Acionistas,

A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA, Bolsa ou Companhia) submete
apreciao de V.Sas. os Comentrios da Administrao referentes s atividades desenvolvidas no terceiro trimestre de 2014
(3T14).
DESEMPENHO OPERACIONAL
Derivativos Financeiros e de Mercadorias (Segmento BM&F)
O volume mdio dirio negociado no Segmento BM&F atingiu 2,7 milhes de contratos, aumento de 7,3% sobre o terceiro
trimestre de 2013 (3T13). Houve crescimento de volume negociado na maioria dos grupos de contratos, com destaque para os
mini contratos (+47,3%) e contratos de taxa de juros em dlares (+38,9%). O crescimento do volume negociado de mini
contratos foi resultado do aumento da volatilidade do Ibovespa, relacionado a mudanas no cenrio macroeconmico e
proximidade das eleies, enquanto no caso dos contratos de taxa de juros em dlares o aumento da volatilidade deve-se,
principalmente, a incertezas sobre poltica monetria norte-americana e proximidade das eleies no Brasil.
Houve forte recuperao dos volumes negociados ao longo do 3T14, com a mdia diria subindo de 2,3 milhes de contratos em
julho para 3,0 milhes em setembro. Essa recuperao resultou no expressivo crescimento de 18,0% dos volumes negociados
em comparao com o segundo trimestre de 2014 (2T14).
Evoluo do Volume Mdio Dirio (em milhares de contratos)
Contratos
3T14
3T14/3T13
(%)
3T13
3T14/2T14
(%)
2T14
1.505,4
1.494,4
0,7%
1.200,0
25,4%
Taxas de Cmbio
483,6
492,7
-1,9%
472,7
2,3%
ndices de Aes
120,1
112,4
6,9%
115,3
4,2%
Taxas de Juros em US$
220,3
158,5
38,9%
204,1
7,9%
10,5
10,7
-2,3%
8,9
18,1%
316,8
215,1
47,3%
255,1
24,2%
Balco
16,4
7,4
120,6%
8,6
91,7%
TOTAL
2.673,0
2.491,3
2.264,5
18,0%
Taxas de Juros em R$
Commodities
Mini Contratos
7,3%
O aumento nos volumes negociados foi parcialmente neutralizado pela queda de 6,4% da receita por contrato (RPC) mdia na
comparao com o 3T13. Essa reduo da RPC mdia ocorreu na maioria dos grupos de contratos e deve-se, principalmente, a
mudanas no mix de contratos negociados, com aumento da participao de contratos de opes e dos mini contratos em
relao ao volume total, visto que os preos cobrados na negociao desses contratos so menores que a RPC mdia do
segmento. Alm disso, houve aumento da participao das operaes day trade - compra e venda no mesmo dia -, cujos preos
cobrados so inferiores aos das operaes definitivas, e apreciao de 2,5% do real sobre o dlar, impactando negativamente a
RPC dos contratos referenciados na moeda estrangeira (cmbio, taxa de juros em dlares e commodities).
RPC mdia (em R$)
Contratos
3T14
3T13
3T14/3T13
(%)
2T14
3T14/2T14
(%)
Taxas de Juros em R$
1,137
1,126
1,0%
1,188
Taxas de Cmbio
2,545
2,715
-6,3%
2,600
-4,3%
-2,1%
ndices de Aes
1,645
1,761
-6,6%
1,861
-11,6%
Taxas de Juros em US$
1,213
1,360
-10,8%
1,300
-6,7%
Commodities
2,189
2,590
-15,5%
2,572
-14,9%
Mini Contratos
0,113
0,118
-4,6%
0,120
-5,9%
Balco
RPC mdia
2,939
1,399
110,1%
2,246
30,9%
1,315
1,404
-6,4%
1,416
-7,2%
Com relao participao dos investidores no volume, o principal destaque foi o crescimento de 50,8% do volume de contratos
negociados por investidores estrangeiros em relao ao 3T13, com a participao desses investidores atingindo 34,9% no 3T14,
PGINA: 19 de 80
Verso : 1
enquanto as instituies financeiras e os investidores institucionais reduziram sua participao de 32,2% e 35,4% no 3T13 para
30,5% e 27,8% no 3T14, respectivamente.
Participao no Volume Mdio Dirio por Tipo de Investidor (em %)
Aes e Derivativos de Aes (Segmento Bovespa)

O volume mdio dirio negociado no Segmento Bovespa atingiu R$7,29 bilhes no 3T14, praticamente estvel na comparao
com o mesmo perodo do ano anterior, refletindo, em grande medida, o desempenho do mercado vista de aes, que
representou 94,5% do total do segmento no 3T14. O destaque positivo nesse segmento foi o elevado crescimento de 34,0% do
volume de opes sobre aes e ndices no perodo.
importante destacar que tanto o mercado vista como o de derivativos sobre aes e ndices apresentaram forte recuperao
no decorrer do trimestre, com o volume total do segmento subindo de R$6,05 bilhes em julho para R$8,38 bilhes em
setembro. Esse crescimento verificado no final do 3T14 resultou da combinao do aumento do valor de mercado das aes
com um nvel mais elevado de volatilidade relacionada proximidade das eleies. O crescimento de 8,2% do volume em
comparao com o 2T14 reflete essa recuperao.
Volume Mdio Dirio Negociado (em R$ milhes)
Mercado
Aes e seus derivativos
Aes vista
Derivativos
Opes sobre aes e ndices
Termo de aes
Renda fixa e outros vista
TOTAL
3T14
7.288,3
6.890,0
398,3
317,2
81,1
1,3
7.289,7
3T13
7.232,2
6.908,8
323,4
236,8
86,6
0,7
7.232,8
3T14/3T13
(%)
0,8%
-0,3%
23,2%
34,0%
-6,4%
97,3%
0,8%
2T14
6.738,4
6.471,6
266,7
189,5
77,3
1,3
6.739,7
3T14/2T14
(%)
8,2%
6,5%
49,3%
67,4%
4,9%
0,4%
8,2%
A capitalizao mdia de mercado alcanou R$2,56 trilhes no 3T14, aumento de 9,9% em relao ao 3T13. Essa alta foi
2
neutralizada pela reduo da turnover velocity , que atingiu 66,8% no 3T14 ante 73,7% no 3T13. Como resultado, o volume
negociado no mercado vista manteve-se estvel.
Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes) e Turnover Velocity (%)
Multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas por seus respectivos preos de mercado.
Mtrica de giro de mercado resultante da diviso do volume negociado no mercado vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de
mercado mdia do mesmo perodo.
1
2
PGINA: 20 de 80
Verso : 1
O aumento de 34,0% no volume mdio dirio do mercado de opes sobre aes e ndices em relao ao 3T13 reflete,
principalmente, o crescimento de 151,8% no volume negociado de opes sobre aes da Petrobras, que ocuparam a primeira
posio no ranking de opes mais negociadas, representando 51,5% de todo o mercado de opes no 3T14 (27,4% no 3T13).
Por outro lado, as opes sobre aes da Vale, apresentaram queda de 69,1% e passaram a ocupar a terceira posio entre as
opes mais negociadas, com 9,3% de todo o volume de opes no 3T14, logo aps as opes sobre o ETF (do ingls Exchange
Traded Fund) de Ibovespa que ficaram na segunda posio.
Com relao participao dos diferentes tipos de investidores no Segmento Bovespa, os estrangeiros e os institucionais
brasileiros representaram 49,8% e 29,3% de participao no volume total negociado do 3T14 (44,2% e 32,8% no 3T13). Os
investidores estrangeiros apresentaram crescimento de 13,8% no volume negociado na comparao com o 3T13, enquanto que
o volume dos institucionais brasileiros caiu 10,0% no mesmo perodo.
Evoluo do Volume Mdio Dirio por Grupo de Investidores (em R$ bilhes)
O fluxo de investimento estrangeiro no 3T14 foi positivo em R$9,6 bilhes, explicado unicamente pelo ingresso de recursos no
mercado secundrio, uma vez que no houve ofertas pblicas de aes no trimestre.
Fluxo de Investimento Estrangeiro (em R$ bilhes)
Outras linhas de negcios

Tesouro Direto
O Tesouro Direto apresentou novo recorde de estoque mdio registrado que atingiu R$13,2 bilhes, alta de 36,8% em
comparao ao 3T13, principalmente, como reflexo do crescimento no nmero mdio de investidores que atingiu o recorde de
122,1 mil, aumento de 25,8% em relao ao 3T13.
Evoluo do Tesouro Direto
PGINA: 21 de 80
Verso : 1
DESEMPENHO ECONMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO

Receitas
Receita total: A receita total da BM&FBOVESPA atingiu R$594,7 milhes no 3T14, estvel em relao ao 3T13. As receitas do
Segmento BM&F ficaram estveis na comparao com o ano anterior, enquanto que as receitas do Segmento Bovespa
apresentaram ligeira melhora no mesmo perodo. Outras receitas no ligadas a volumes negociados caram, neutralizando o
crescimento do Segmento Bovespa.
Receitas relacionadas a volumes negociados nos segmentos Bovespa e BM&F representaram 81,6% da receita total do 3T14,
alcanando R$485,3 milhes, crescimento de 1,9% na comparao com o 3T13.
Receitas de negociao e liquidao no Segmento BM&F: somaram R$228,7 milhes (38,5% do total), estvel em relao ao
3T13, uma vez que o crescimento de 7,3% do volume mdio dirio negociado foi neutralizado pela queda de 6,4% da RPC mdia.
O crescimento nos volumes negociados est relacionado, principalmente, ao aumento do volume negociado de mini contratos e
contratos de taxa de juros em dlares. J a queda da RPC mdia reflete a mudana no mix de contratos negociados, maior
participao de day trades e apreciao do real sobre o dlar.
Receitas de negociao e liquidao no Segmento Bovespa: somaram R$263,6 milhes (44,3% do total), aumento de 2,5% em
relao ao 3T13. As receitas ligadas a volumes negociados (negociao e transaes) apresentaram crescimento de 3,4% e
totalizaram R$260,7 milhes, resultado da combinao de volumes estveis com margens de negociao / ps-negociao mais
altas. O crescimento de 0,14 pontos-base (bps) nas margens, de 5,363 bps para 5,502 bps, justificado pela mudana de mix
de investidores no volume negociado e pela maior participao dos derivativos de aes no volume, os quais possuem margens
mais altas.
Outras receitas: as receitas no ligadas a volumes atingiram R$102,4 milhes (17,2% do total) no 3T14, reduo de 7,8% sobre o
mesmo perodo do ano anterior. Os principais destaques foram:
Emprstimo de ativos: as receitas do 3T14 somaram R$19,1 milhes (3,2% do total), 25,9% inferior a do 3T13, variao
explicada, principalmente, pela queda de 17,6% do volume financeiro mdio de contratos em aberto.
Depositria, custdia e back-office: as receitas desses servios atingiram R$29,3 milhes (4,9% do total), queda de 3,3%
sobre o 3T13, decorrente, principalmente, da queda do nmero mdio de contas na depositria.
Vendors: a receita da venda de sinal de dados somou R$17,8 milhes (3,0% da receita total), baixa de 2,0% sobre o mesmo
perodo do ano anterior, basicamente explicada pela reduo do nmero de clientes que consomem este sinal.
Receita lquida: a receita lquida cresceu 2,0% em relao ao 3T13, alcanando R$546,0 milhes no 3T14.
Despesas
As despesas totalizaram R$193,8 milhes no 3T14, estveis quando comparadas ao 3T13.
Pessoal e encargos: totalizaram R$91,9 milhes no 3T14, estveis em relao ao mesmo perodo do ano anterior. O efeito do
dissidio anual de aproximadamente 7% acordado em agosto de 2014 e que se aplica sobre a folha de pagamentos total da
Companhia, foi neutralizado, principalmente, por:
(i) ajustes no quadro de pessoal feitos pela Companhia em linha com seu esforo contnuo de gerenciamento de despesas,
bem como resultantes de melhorias nos processos e nos sistemas de TI da Companhia;
(ii) reduo do valor provisionado para distribuio de lucros e resultados aos funcionrios da Companhia, como reflexo da
reduo esperada para esse gasto no ano; e
(iii) maior incorrncia de gastos com pessoal que foram capitalizadas em projetos no 3T14, cujo montante foi R$3,1 milhes
superior ao do 3T13.
Processamento de dados: totalizaram R$28,7 milhes, queda de 11,5% em relao ao 3T13, devido, principalmente,
concentrao, no 3T13, de despesas no recorrentes de servios relacionados sustentao das plataformas de TI.
Depreciao e amortizao: totalizaram R$29,5 milhes no 3T14, reduo de 9,2% em relao ao 3T13, devido,
principalmente, ao trmino da depreciao e amortizao de equipamentos e sistemas da Companhia nesse perodo.
Diversas: totalizaram R$16,5 milhes, alta de 120,0% em relao ao 3T13, explicada, principalmente, pelo aumento de
doaes e contribuies, dentre as quais as transferncias regulares realizadas pela Bolsa para a BM&FBOVESPA Superviso
de Mercado (BSM) que se referem s multas por falha de liquidao financeira e entrega de ativos que passaram a ser
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Verso : 1
destinadas para a BSM, conforme estabelecido no Ofcio Circular 044/2013 da BM&FBOVESPA; e contribuies ao programa
educacional do governo federal chamado Cincias sem Fronteiras.
Reviso de oramento: conforme Fato Relevante divulgado no dia 24.09.2014, a Companhia revisou o seu oramento de
3
despesas ajustadas para 2014, que passou de R$595 R$615 milhes para R$585 R$595 milhes.
Resultado da Equivalncia Patrimonial

O resultado da equivalncia patrimonial do investimento no CME Group somou R$49,5 milhes no 3T14, incluindo R$16,7
milhes referentes ao imposto de renda pago no exterior pelo CME Group, que criou um benefcio fiscal para a BM&FBOVESPA.
O resultado financeiro foi de R$47,3 milhes no 3T14, queda de 4,6% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. As receitas
financeiras cresceram 23,9%, para R$97,9 milhes, reflexo do aumento da taxa de juros mdia no perodo, enquanto que as
despesas financeiras cresceram 71,9%, atingindo R$50,6 milhes no 3T14. O aumento nas despesas financeiras reflete,
principalmente, o pagamento no recorrente de encargos de R$18,1 milhes relacionado adeso ao programa de REFIS,
conforme detalhado abaixo (Adeso ao REFIS).
Imposto de Renda e Contribuio Social

O imposto de renda e contribuio social totalizaram R$210,3 milhes no 3T14. O imposto corrente somou R$69,1 milhes,
sendo R$52,2 milhes com impacto caixa, dos quais R$51,1 milhes em pagamentos de imposto de exerccios anteriores por
meio do REFIS e R$16,7 milhes compensados pela proviso de imposto pago no exterior pelo CME Group. O imposto de renda
e contribuio social diferidos de R$141,3 milhes, sem impacto caixa, composto pelas diferenas temporrias da amortizao
fiscal do gio que totalizaram R$138,6 milhes no 3T14 e R$2,6 milhes referentes constituio de crditos fiscais. Vale
destacar que a linha de imposto diferido foi reduzida em R$6,2 milhes, uma vez que R$18,1 milhes em despesas financeiras
relacionadas ao REFIS foram dedutveis.
Adeso ao REFIS
Conforme Fato Relevante divulgado em 20.08.2014, a BM&FBOVESPA aderiu ao REFIS e suas condies diferenciadas para
quitao parcial do dbito relativo ao processo administrativo por meio do qual se discute a dedutibilidade de despesas pagas
pela Bovespa Holding S.A. na realizao da oferta pblica secundria de distribuio de suas aes em 2007. A deciso acarretou
a reduo do montante em discusso de R$123,0 milhes para R$69,2 milhes. O impacto no lucro lquido foi de R$63,1
milhes, sendo R$45,0 milhes na linha de imposto de renda e contribuio social (aps a dedutibilidade dos juros) e de R$18,1
milhes na linha de despesas financeiras.
Lucro Lquido
O lucro lquido (atribudo aos acionistas) atingiu R$238,4 milhes, queda 15,3% em relao ao mesmo perodo do ano anterior,
devido, principalmente, ao impacto de R$63,1 milhes do REFIS.
PRINCIPAIS ITENS DO BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO EM 30/09/2014

Contas do Ativo
A BM&FBOVESPA encerrou o trimestre com ativos totais, no Balano Consolidado, de R$25.240,3 milhes, queda de 2,5% em
relao ao final de 2013. A principal variao ocorreu no ativo circulante que caiu 30,0%, para R$3.025,6 milhes, mais
precisamente nas disponibilidades e aplicaes financeiras que caram 69,1% e 18,1%, respectivamente, refletindo a reduo do
volume de garantias depositadas em dinheiro por participantes do mercado. As disponibilidades e aplicaes financeiras (curto e
longo prazos somadas) alcanaram R$3.841,3 milhes (15,2% do Ativo Total), queda de 21,1% sobre dezembro de 2013. O ativo
no circulante totalizou R$22.214,7 milhes, sendo R$1.517,3 milhes realizveis a longo prazo (incluindo as aplicaes
financeiras de longo prazo que somaram R$1.134,2 milhes), R$3.544,6 milhes de investimentos, R$421,0 milhes de
imobilizado e R$16.731,7 milhes de intangvel.
Ajustadas por depreciao, plano de opes de compra de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e
provises.
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Verso : 1
O ativo intangvel composto principalmente pelo gio por expectativa de rentabilidade futura gerado na aquisio da Bovespa
Holding. No terceiro trimestre de 2014, a Administrao revisou os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas
consideradas na avaliao de 31 de dezembro de 2013 permanecem adequadas, no requerendo novos clculos para o
trimestre.
Contas do Passivo e Patrimnio Lquido

O Passivo Circulante representou 7,5% do total do Passivo e Patrimnio Lquido, atingindo R$1.888,7 milhes no 3T14, 30,3%
inferior ao registrado ao final de 2013. Essa queda reflete, principalmente, a reduo do volume de colaterais depositados em
dinheiro pelos participantes do mercado, refletido na conta de garantias recebidas em operaes que atingiu R$1.333,4 milhes
ao final do 3T14 versus R$2.073,0 milhes em dezembro de 2013, quando esse valor foi relativamente alto em comparao com
outros trimestres. Tambm vale ressaltar que essa queda no volume de garantias depositadas em dinheiro no est relacionada
com a implantao do novo modelo de risco da Bolsa. O Passivo No Circulante somou R$4.386,1 milhes e composto,
principalmente, por Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos de R$2.718,7 milhes e Emprstimos (dvida emitida no
exterior) de R$1.493,2 milhes.
O Patrimnio Lquido atingiu R$18.965,4 milhes no 3T14, queda de 1,7% em relao a dezembro de 2013. A linha do balano
que apresentou a maior queda em valores absolutos foi a Reserva de Capital que saiu de R$16.056,7 milhes para R$15.213,7
milhes ao final de setembro de 2014 refletindo, principalmente, a recompra de aes efetuada pela Companhia.
OUTRAS INFORMAES FINANCEIRAS

Investimentos
No 3T14, foram realizados investimentos de R$47,7 milhes, principalmente no aprimoramento da infraestrutura tecnolgica da
Companhia, com destaque para a fase de derivativos da Clearing BM&FBOVESPA, a qual foi concluda e implantada em agosto.
No acumulado de nove meses, os investimentos realizados pela Companhia totalizaram R$153,7 milhes. Os intervalos de
oramentos de investimentos so de R$230 milhes a R$260 milhes para 2014 e de R$190 milhes a R$220 milhes para 2015.
Distribuio de Proventos e Recompra de Aes

Em 13 de novembro de 2014, o Conselho de Administrao deliberou o pagamento de dividendos no montante de R$190,7
milhes, a serem pagos em 28 de novembro de 2014 com base no registro de acionistas de 17 de novembro de 2014.
No 3T14, foram recompradas 1,2 milho de aes ao preo mdio de R$11,73 por ao (R$13,7 milhes). Adicionalmente, em
outubro de 2014, foram adquiridas mais 11,2 milhes de aes ao preo mdio de R$10,63 por ao (R$119,2 milhes). Do
programa de recompra aprovado pelo Conselho de Administrao em 13 de fevereiro de 2014, com vigncia at 31 de
dezembro de 2014 e que autoriza a recompra de at 100 milhes de aes, j foram adquiridas 41,5 milhes de aes ao preo
mdio de R$11,02 por ao (R$456,9 milhes) at 31 de outubro de 2014.
OUTROS DESTAQUES
Risco de Contraparte Central Gesto De Risco
As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos pblicos e
privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. Em 30 de setembro de 2014, as garantias depositadas totalizavam R$214,0
bilhes, aumento de 6,2% em relao ao 3T13 . Tal alta deve-se ao crescimento de 17,5% do volume depositado em margem de
garantia na cmara de compensao (clearing) de derivativos que reflete, principalmente, o aumento das posies em aberto
de contratos de taxa de juros em dlar, parcialmente compensada pela queda de 9,9% do volume depositado em margem de
garantia na Clearing de aes e renda fixa privada, resultado da queda de 17,6% do volume financeiro mdio de contratos em
aberto no aluguel de ativos.
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Verso : 1
Garantias Depositadas nas Clearings (em R$ bilhes)
Derivativos
Aes e Renda Fixa Privada
Cmbio
Ativos
Total
30/09/2014
140,1
68,9
4,3
0,7
214,0
30/09/2013 Var. (%)

119,3 17,5%
76,5 -9,9%
4,9 -11,7%
0,8 -11,4%
201,4 6,2%
31/12/2013 Var. (%)

127,4
9,9%
80,3 -14,2%
5,9 -27,6%
0,8 -1,8%
214,4 -0,2%
A atividade de contraparte central desempenhada pelas clearings da BM&FBOVESPA coordenada por uma Diretoria
especificamente designada e monitorada pelo Comit de Riscos do Conselho de Administrao que tem como principais
atribuies realizar o acompanhamento e a avaliao de riscos de mercado, de liquidez, de crdito e sistmico dos mercados
administrados pela Companhia, com enfoque estratgico e estrutural.
Atualizao das iniciativas estratgicas

Integrao das Clearings: em 18 de agosto de 2014, foi implantada a fase de derivativos da nova clearing integrada, batizada
Clearing BM&FBOVESPA, e o novo modelo de risco CloseOut Risk Evaluation (CORE). Nessa fase foram contemplados
derivativos financeiros e de commodities, alm dos derivativos de balco, de forma que os clientes que negociam esses
contratos passaram a se beneficiar da eficincia trazida pelo CORE que reduziu as garantias requeridas em estimados R$20
bilhes, sem trazer nenhum risco adicional ao mercado. Agora, a Companhia comea a trabalhar na fase de aes.
Ajustes de preos e incentivos: no incio do ms de setembro, a BM&FBOVESPA anunciou um conjunto de medidas que buscam
aprimorar a estrutura de preos e incentivos adotada pela Companhia. Os principais direcionadores que nortearam esses ajustes
foram: (I) desenvolvimento de produtos e mercados; (II) reviso dos modelos de preos, descontos e incentivos; (III)
recomposio de preos pela inflao; e (IV) precificao de novos produtos e servios. Os anncios realizados em setembro de
2014 e que entraro em vigor em 2015 englobaram: (I) a remoo de descontos para Direct Market Access (DMA) no
Segmento BM&F e de rebate para doadores locais no servio de emprstimo de ativos; (II) eliminao do desconto da taxa de
anlise sobre a anuidade de emissores e criao de taxas de anlise para oferta pblica de aquisio de aes (OPA), IPO e
Follow-on para empresas; (III) recomposio de preos e criao de novos servios de market data; e (IV) reajuste de preos de
opes sobre ndice futuro de aes.
Sustentabilidade e Investimento Social Privado

Em agosto, a BM&FBOVESPA publicou sua Comunicao de Progresso como signatria do Pacto Global da ONU. Tambm em
agosto, a BVSA - Bolsa de Valores Socioambientais listou oito novos projetos de organizaes brasileiras alinhados com os
Objetivos do Milnio estabelecidos pela Organizao das Naes Unidas.
AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. para prestao de servios de
auditoria de suas demonstraes financeiras.
A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos princpios
internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas seguintes prticas: (i)
o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas controladas; (ii) o auditor no pode
exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a comprometer a eficcia dos trabalhos de
auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a existncia de conflito de interesse e a perda de
independncia e a objetividade em seus pareceres e pronunciamentos sobre as demonstraes financeiras.
No 3T14, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, outros servios no relacionados
auditoria externa em patamar superior a 5% do total dos honorrios anuais relativos aos servios de auditoria externa. Vale
ressaltar que a eventual contratao dos auditores independentes para prestao de servios no relacionados auditoria
externa depende de apreciao prvia do Comit de Auditoria da Companhia.
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Verso : 1
Notas Explicativas
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

Notas explicativas s informaes trimestrais
em 30 de setembro de 2014
(Em milhares de Reais)
Contexto operacional
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) uma sociedade

annima de capital aberto com sede na cidade de So Paulo.
A BM&FBOVESPA organiza, desenvolve e prov o funcionamento de mercados livres e abertos de ttulos e
valores mobilirios, nas modalidades a vista e de liquidao futura. Suas atividades esto organizadas por meio de
seus sistemas de negociao e de suas clearings e abrangem operaes com ttulos e valores mobilirios, mercado
interbancrio de cmbio e ttulos custodiados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic).
Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
As presentes informaes trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em

13 de novembro de 2014.
As informaes trimestrais foram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil. Adicionalmente as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de
divulgao estabelecidos pelo CPC 21(R1) Demonstraes Intermedirias, bem como outras informaes
consideradas relevantes. Essas informaes no incluem todos os requerimentos de demonstraes financeiras
anuais, e dessa forma, devem ser lidas em conjunto com as demonstraes financeiras individuais e consolidadas
preparadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e prticas contbeis adotadas no
Brasil emitidas pelo CPC e aprovadas pela Comisso de Valores Mobilirios- CVM do exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013, portanto, estas informaes trimestrais de 30 de setembro de 2014 no foram objeto de
preenchimento completo por razo de redundncia em relao ao j apresentado nas demonstraes financeiras
anuais, e conforme previsto no Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP n 003/2011.
A preparao das informaes trimestrais requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o
exerccio de julgamento por parte da Administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da
BM&FBOVESPA. No ocorreram mudanas nas premissas e julgamentos por parte da Administrao da
BM&FBOVESPA no uso das estimativas para preparao destas informaes trimestrais em relao queles
utilizados nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2013, divulgadas em 13 de fevereiro de 2014.
(a)
Informaes trimestrais consolidadas
As informaes trimestrais consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e das
entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:
Participao %
Sociedades e entidades controladas
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (Banco
BM&FBOVESPA)
Bolsa Brasileira de Mercadorias
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ)
BM&F (USA) Inc.
BM&FBOVESPA (UK) Ltd.
100,00
53,56
86,95
100,00
100,00
13
PGINA: 26 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Fundos de investimento exclusivos:

Bradesco Fundo de Investimento Renda Fixa Letters
BB Pau Brasil Fundo de Investimento Renda Fixa
HSBC Fundo de Investimento Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto
(b) Informaes trimestrais individuais

Nas informaes trimestrais individuais (BM&FBOVESPA) as controladas so contabilizadas pelo mtodo de
equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas
informaes trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos
acionistas da controladora.
Principais prticas contbeis
As prticas contbeis e os mtodos de clculo utilizados na preparao dessas informaes trimestrais so os

mesmos daqueles adotadas na elaborao das demonstraes financeiras do exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2013, com exceo do item descrito abaixo:
d. Instrumentos financeiros
(iv) Hedge de fluxo de caixa Compromisso firme
Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva do hedge reconhecido no
patrimnio lquido, em Outros resultados abrangentes, lquido dos efeitos tributrios. Com isso, as variaes
cambiais das disponibilidades em moedas estrangeiras, anteriormente reconhecidas no resultado financeiro antes
de sua designao como instrumento de hedge, passam a ser acumuladas no patrimnio lquido e transitam ao
resultado no mesmo perodo e grupo contbil do reconhecimento da operao objeto de hedge. Quando a
operao prevista protegida pelo hedge resultar no reconhecimento de um ativo no financeiro, os ganhos e as
perdas reconhecidas no patrimnio lquido so transferidos e includos na mensurao inicial do custo do ativo. A
parcela no efetiva do hedge imediatamente reconhecida no resultado.
14
PGINA: 27 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

4
a.
Disponibilidades e aplicaes financeiras

Disponibilidades
Descrio
30/09/2014
BM&FBOVESPA
31/12/2013
Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional

Bancos conta movimento em moeda estrangeira
55
100.646
267
36.507
Caixa e equivalentes de caixa
100.701
36.774
Bancos conta movimento em moeda

estrangeira - Recursos de terceiros (1)
261.644
1.154.902
Total de disponibilidades
362.345
1.191.676
Descrio
30/09/2014
Consolidado
31/12/2013
Caixa e bancos conta movimento em moeda nacional

Bancos conta movimento em moeda estrangeira
186
108.195
417
41.270
Caixa e equivalentes de caixa
108.381
41.687
Bancos conta movimento em moeda

estrangeira - Recursos de terceiros (1)
261.644
1.154.902
Total de disponibilidades
370.025
1.196.589
(1) Recursos restritos de terceiros vinculados liquidao integral de operao de cmbio (Clearing de Cmbio).
As disponibilidades so mantidas em instituies financeiras nacionais ou no exterior de primeira linha. Os

depsitos em moeda estrangeira so preponderantemente em dlares.
b.
Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras por categoria, natureza e faixa de vencimento esto demonstradas a seguir:
15
PGINA: 28 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

BM&FBOVESPA
Descrio
Sem
vencimento
At 3 meses
Acima de
Acima de
3 meses e at 12 meses e at
12 meses
5 anos
Acima de 5
anos
30/09/2014
31/12/2013
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado
Fundos de investimento financeiro (1)
2.102.282
2.102.282
2.347.806
26.117
26.117
21.849
1.141
75
1.216
6.919
Letras Financeiras do Tesouro
49.608
8.950
552.674
315.249
926.481
836.379
Letras do Tesouro Nacional
53.519
14
53.533
20
Notas do Tesouro Nacional
51
51
48
9.542
9.542
9.096
2.137.941
50.749
62.595
552.688
315.249
3.119.222
3.222.117
Curto prazo
2.251.285
2.784.750
Longo prazo
867.937
437.367
Conta remunerada - Depsitos no exterior

Operaes compromissadas (2)
Ttulos pblicos federais
Outras aplicaes (3)

Total de aplicaes financeiras
16
PGINA: 29 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

CONSOLIDADO
Descrio
Sem
vencimento
At 3 meses
Acima de
Acima de
3 meses e at 12 meses e at
12 meses
5 anos
Acima de 5
anos
30/09/2014
31/12/2013
Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado

140.570
140.570
223.256
27.324
27.324
23.038
1.803.420
19.963
1.823.383
2.051.569
49.608
207.217
645.835
316.579
1.219.239
1.173.676
58.384
132.292
190.676
122.753
51
51
48
Fundos de investimento financeiro (4)

Conta remunerada - Depsitos no exterior
Operaes compromissadas (2)
Outras aplicaes (3)
9.545
9.545
9.099
177.439
1.853.028
285.615
778.127
316.579
3.410.788
3.603.439
20.959
22.926
16.247
60.132
70.269
78
78
188
285
285
275
20.959
23.289
16.247
60.495
70.732
177.439
1.853.028
306.574
801.416
332.826
3.471.283
3.674.171
Curto prazo
2.337.041
2.853.393
Longo prazo
1.134.242
820.778
Ativos financeiros disponveis para venda
Total de aplicaes financeiras
(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto preponderantemente
compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais e operaes compromissadas, que possuem como benchmark
de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a
natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido.
O patrimnio lquido dos fundos de investimento includos no processo de consolidao das informaes trimestrais
de: (i) Bradesco FI Renda Fixa Letters R$1.537.621 (R$1.529.024 em 31 de dezembro de 2013); (ii) BB Pau
Brasil FI Renda Fixa R$230.649 (R$340.641 em 31 de dezembro de 2013); (iii) HSBC FI Renda Fixa Longo
Prazo Eucalipto R$193.674 (R$254.933 em 31 de dezembro de 2013).
(2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais.
(3) Referem-se substancialmente a aplicaes em ouro.
(4) Os principais fundos de investimento no exclusivos so: (i) Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no
valor de R$51.634 (R$62.432 em 31 de dezembro de 2013); (ii) Araucria Renda Fixa FI R$35.613 (R$101.031
em 31 de dezembro de 2013); (iii) Santander Fundo de Investimento Cedro Renda Fixa R$53.075; e (iv) FI
Jacarand Renda Fixa R$59.722 em 31 de dezembro de 2013.
17
PGINA: 30 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimentos esto custodiadas
junto aos respectivos administradores; e as aes esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa
Privada da prpria BM&FBOVESPA.
No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no perodo.
Instrumentos financeiros derivativos
Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros
(DI1) demonstrados ao seu valor de mercado. Esses contratos so integrantes das carteiras dos fundos exclusivos
que foram consolidados (Nota 2(a)) e so utilizados com o objetivo de cobrir exposies ao risco de taxa de juros
prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). Embora tais derivativos tenham o objetivo de
proteo, por opo da Administrao a contabilizao de hedge (hedge accounting) no adotada para esses
casos.
O resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio
vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado de R$4.706 (R$16.528 em 31 de dezembro de 2013).
Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados.
Poltica de gesto de riscos financeiros
A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao do saldo em caixa que privilegia alternativas de baixssimo
risco, de altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, o que se
traduz em proporo expressiva de ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via
operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e
abertos.
Anlise de sensibilidade
O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator
de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado)
Fator de Risco
Juros Posio Ps-fixada
Juros Posio Prefixada
Cambial
Ouro
Risco
Queda do CDI/Selic
Alta da pr
Alta da moeda
Queda do ouro
Inflao
Queda da inflao
30/09/2014
31/12/2013
Percentual
97,16%
1,68%
0,88%
0,27%
Percentual
97,53%
0,45%
1,77%
0,24%
0,01%
0,01%
100,00%
100,00%
18
PGINA: 31 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Risco de Taxa de Juros

Advm da possibilidade de oscilaes das taxas de juros futuras para os respectivos vencimentos poderem gerar
um impacto sobre os valores justos das operaes da BM&FBOVESPA.
Posio Ps-fixada
Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor
impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros
atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas.
O quadro a seguir apresenta uma avaliao sobre os possveis impactos no resultado no caso de uma variao de
25% e 50% sobre o cenrio provvel da taxa CDI/Selic, para os prximos trs meses.
Aplicaes financeiras
Taxas do indexador
Fator de risco
CDI/Selic
CDI/Selic
Impacto no resultado
Cenrio
Cenrio
Cenrio
-25%
provvel
25%
Cenrio
-50%
Cenrio
50%
39.960
59.368
78.416
97.119
115.493
5,39%
8,08%
10,78%
13,47%
16,17%
Posio Prefixada
A BM&FBOVESPA possui exposio lquida aplicada em taxas prefixadas em parte de suas aplicaes
financeiras. No entanto, em termos percentuais, tendo em vista os valores envolvidos, seus impactos na carteira
no so considerados relevantes.
Risco Cambial
Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre a aquisio de insumos, a venda de produtos e a
contratao de instrumentos financeiros ativos e passivos poderem gerar impactos nos valores envolvidos em
moeda nacional.
Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior
unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda
estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros e ainda, recursos
prprios no exterior. Em 30 de setembro de 2014 a exposio lquida da BM&FBOVESPA em moeda estrangeira
de R$27.847 (negativa em R$64.049 em 31 de dezembro de 2013). Tendo em vista os valores lquidos
envolvidos, seus impactos na carteira no so considerados relevantes.
Risco de Liquidez
A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas
de vencimento, representados em sua totalidade por passivos financeiros no derivativos (fluxos de caixa no
descontados):
19
PGINA: 32 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Sem
Vencimento
Garantias recebidas em operaes
Emisso de dvida no exterior (1)
Menos de Entre 1 e 2 Entre 2 e Acima de

1 ano
anos
5 anos
5 anos
1.333.399
83.647
83.876
250.940 1.607.721
(1) Valores convertidos pela PTAX venda de fechamento.
Risco de Crdito e Gesto de Capital

A BM&FBOVESPA privilegia alternativas de investimento de baixssimo risco, em que mais de 99% da alocao
dos ativos est vinculada a ttulos pblicos federais, cujos ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e
Moody's so, respectivamente, "BBB+" e "Baa1" para emisses de longo prazo em moeda local e caracterizados
como grau de investimento, de forma a obter altssima liquidez e risco soberano, cuja performance geral esteja
atrelada taxa CDI/Selic.
A emisso das Notas Snior (Nota 12) foi vinculada ao aumento da participao na CME em julho de 2010 e
criao de uma parceria estratgica entre as companhias. Alm disso, serve como hedge para a exposio em
dlares gerada pelo aumento da participao acionria no CME Group.
Hedge de Fluxo de Caixa
A partir de abril de 2014 a BM&FBOVESPA designou parte de seu caixa em moeda estrangeira para cobertura
dos impactos de variao cambial de alguns compromissos firmes assumidos em moedas estrangeiras (hedge de
fluxo de caixa), em conformidade com o IAS 39/CPC 38. Os fluxos de caixa, objeto de cobertura, referem-se a
pagamentos a incorrer at 31 de dezembro de 2014, independentemente dos prazos dos contratos excederem essa
data.
Em 30 de setembro de 2014 o valor do caixa em moeda estrangeira designado para proteger esses compromissos
de R$ 34.998 e o montante registrado no patrimnio lquido de R$ 2.018, lquido dos efeitos tributrios. No
perodo foi transferido de Outros resultados abrangentes para o resultado o montante de R$ 49 e para o ativo
no financeiro o montante de R$ 149, relativo a fluxos de pagamentos que foram objeto de hedge a partir de abril
de 2014. Ainda no perodo, foram desconsiderados para fins do hedge de fluxo de caixa o montante de R$117,
devido a reviso dos contratos firmes e transferido de Outros resultados abrangentes para receitas financeiras.
20
PGINA: 33 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Contas a receber
O saldo de contas a receber est composto da seguinte forma:
Descrio
30/09/2014
BM&FBOVESPA
31/12/2013
Emolumentos
Anuidades
Vendors - Difuso de Sinal
Taxas de depositria e custdia
Outras contas a receber
21.143
5.244
11.026
19.959
9.189
10.972
5.485
11.620
23.592
8.704
Subtotal
66.561
60.373
Proviso para perdas em contas a receber
(7.185)
(7.677)
Total
59.376
52.696
Descrio
30/09/2014
Consolidado
31/12/2013
Emolumentos
Anuidades
Vendors - Difuso de Sinal
Taxas de depositria e custdia
Outras contas a receber
23.178
5.244
11.026
19.959
10.127
12.287
5.485
11.620
23.592
9.172
Subtotal
69.534
62.156
Proviso para perdas em contas a receber
(7.600)
(7.929)
Total
61.934
54.227
Os valores apresentados acima so preponderantemente em Reais e cerca de 90% vencem em at 90 dias. Em 30

de setembro de 2014 os valores vencidos acima de 90 dias apresentavam o montante de R$7.273 (R$7.682 em 31
de dezembro de 2013) na BM&FBOVESPA.
Movimentao da proviso para perdas com crdito:
21
PGINA: 34 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

BM&FBOVESPA
Saldo em 31 de dezembro de 2013
Adies
Reverses
Baixas
Saldo em 30 de setembro de 2014
Consolidado
7.677
7.929
1.108
(1.039)
(561)
1.330
(1.098)
(561)
7.185
7.600
Outros crditos
Os outros crditos esto compostos da seguinte forma:
30/09/2014
Circulante
Dividendos a receber - CME Group (Nota 16)
Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16)
Imveis destinados venda
Adiantamento a empregados
Outros
Total
BM&FBOVESPA
31/12/2013
1.271
3.812
7.133
107
71.878
3.307
3.812
1.814
78
12.323
80.889
30/09/2014
Consolidado
31/12/2013
Circulante
Dividendos a receber - CME Group (Nota 16)
Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16)
Imveis destinados venda
Adiantamento a empregados
Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA)
Outros
333
3.812
7.207
56.611
1.607
71.878
285
3.812
1.841
1.456
Total
69.570
79.272
No-circulante
Corretoras em liquidao judicial (1)
2.200
2.200
Total
2.200
2.200
(1) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais do
devedor caucionados.
22
PGINA: 35 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Investimentos
a. Participaes em controladas e coligadas

As participaes em controladas e coligadas esto compostas da seguinte forma:
Patrimnio
lquido
Quantidade
total de aes
patrimoniais
Controladas
Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e
Custdia S.A.
63.974
24.000
Bolsa Brasileira de Mercadorias
13.967
403
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ
65.885
115
BM&F (USA) Inc.
1.075
1.000
BM&FBOVESPA (UK) Ltd.
1.582
1.000
Sociedades
Resultado
ajustado
%
Participao
4.944
Investimento
30/09/2014
Investimento
31/12/2013
Resultado
equivalncia
patrimonial
acumulado 2014
100
63.974
59.028
53,56
7.481
7.692
86,95
57.287
52.756
(160)
100
1.075
1.189
(160)
220
175
100
1.582
1.353
175
135
131.399
122.018
9.279
7.136
3.512.109
3.312.606
93.511
84.399
51.162
47.433
3.512.109
3.312.606
144.673
131.832
3.643.508
3.434.624
153.952
138.968
(394)
5.211
4.944
Resultado
equivalncia
patrimonial
acumulado 2013
(211)
4.531
3.872
(236)
3.145
Coligada
CME Group, Inc. (1)
Imposto de renda a compensar pago no exterior
(2)
52.787.432
334.988
1.841.986
5,1
Total
Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas em 30 de setembro de 2014:
Descrio
Banco
BM&FBOVESPA
Bolsa Brasileira
de Mercadorias
Bolsa de Valores do
Rio de Janeiro BVRJ
BM&F (USA)
Inc.
BM&FBOVESPA
(UK) Ltd.
CME Group,
Inc.
Ativo
368.556
16.337
72.068
1.168
1.714
156.791.205
Passivo
304.582
2.370
6.183
93
132
104.003.773
Receitas
19.288
4.435
7.629
723
1.042
5.567.201
23
PGINA: 36 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Movimentao dos investimentos:
Investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Equivalncia patrimonial
Variao cambial (3)
Resultado abrangente de
coligada/controlada
Dividendos recebidos
Saldos em 30 de setembro de 2014
Banco
BM&FBOVESPA
59.028
4.944
Bolsa
Brasileira de
Mercadorias
Controladas
Bolsa de
Valores do Rio
de Janeiro BVRJ
7.692
52.756
(211)
4.531
Coligada
BM&F (USA) BM&FBOVESPA

Inc.
(UK) Ltd.
1.189
CME Group,
Inc.
Total
1.353
3.312.606
3.434.624
(160)
175
93.511
102.790
46
54
157.173
157.273
4.178
4.180
(55.359)
(55.359)
63.974
7.481
57.287
1.075
1.582
3.512.109
3.643.508
(1) Em julho de 2010, com a aquisio de 3,2% das aes do CME Group no valor de R$1.075.119, a
BM&FBOVESPA elevou a participao societria de 1,8% para 5%, e passou a contabilizar o investimento por
equivalncia patrimonial de acordo com o CPC 18/IAS 28, por entender que os aspectos estratgicos da parceria
entre as duas companhias caracterizam a existncia de influncia significativa da BM&FBOVESPA sobre o CME
Group.
Em 30 de setembro de 2014, o valor justo do investimento com base na cotao de mercado das aes, foi de
R$3.327.119. Considerando que o valor de mercado do investimento no CME Group est inferior ao valor contbil,
a Administrao da BM&FBOVESPA realizou o teste de reduo do valor recupervel (impairment), na data-base
de 30 de novembro de 2013. O resultado da avaliao no revelou a necessidade de reconhecimento de perda ao
investimento no CME Group. No terceiro trimestre de 2014, a administrao revisou os indicadores internos e
externos e concluiu que as premissas e as anlises de sensibilidade consideradas na avaliao anterior permanecem
adequadas, no revelando a necessidade de impairment.
(2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa
n 213/02 da Secretaria da Receita Federal do Brasil.
(3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento
lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro
no derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Apresentamos no quadro a seguir
os efeitos de sensibilidade no resultado abrangente originado pela variao cambial do investimento no CME Group
que no est coberta pela parcela designada como hedge:
24
PGINA: 37 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Impacto no patrimnio lquido

Queda na taxa de cmbio
Alta na taxa de cmbio
-50%
-25%
25%
50%
Taxa de Cmbio
Variao cambial sobre investimento em coligada no
exterior
Variao cambial sobre hedge de investimento lquido no
exterior
Efeito fiscal sobre a variao cambial sobre hedge de
investimento lquido no exterior
Efeito lquido
1,2255
1,8383
3,0638
3,6765
(1.756.055)
(878.027)
878.027
1.756.055
750.006
375.003
(375.003)
(750.006)
(255.002)
(127.501)
127.501
255.002
(1.261.051)
(630.525)
630.525
1.261.051
b. Propriedades para investimento

So representados por imveis alugados, de propriedade da controlada BVRJ Bolsa de Valores do Rio de
Janeiro, registrados ao custo e depreciados taxa de 4% ao ano.
Consolidado
33.671
Depreciao
(1.139)
32.532
A receita com o aluguel destes imveis no perodo findo em 30 de setembro de 2014 foi de R$7.574 (R$6.135
em 30 de setembro de 2013).
25
PGINA: 38 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Imobilizado
BM&FBOVESPA
Aparelhos e
Mveis e equipamentos
utenslios de computao Instalaes
Movimentao
Edifcios

Adies
Baixas
Reclassificao (Nota 9)
Transferncia (1)
Depreciao
113.501
2.264
130.032
(2.182)
243.615
16.756
1.700
(362)
(2.655)
15.439
68.740
4.493
(12)
(28.489)
44.732
49.981
1.538
(5.506)
46.013
346.978
(103.363)
243.615
48.226
(32.787)
15.439
337.291
(292.559)
44.732
82.522
(36.509)
46.013
Em 30 de setembro de 2014
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil lquido
Imobilizado
em andamento
Total
29.955
1.214
(629)
(2.500)
28.040
139.921
28.740
344
(130.032)
38.973
418.854
39.949
(1.003)
344
(41.332)
416.812
78.335
(50.295)
28.040
38.973
38.973
932.325
(515.513)
416.812
Outros
Consolidado
Aparelhos e
Mveis e equipamentos
utenslios de computao Instalaes
Movimentao
Edifcios

Adies
Baixas
Transferncia (1)
Depreciao
114.849
2.264
130.032
(2.248)
244.897
16.779
1.730
(382)
(2.659)
15.468
68.810
4.525
(39)
(28.516)
44.780
50.272
1.543
(5.559)
46.256
349.314
(104.417)
244.897
48.751
(33.283)
15.468
338.343
(293.563)
44.780
83.567
(37.311)
46.256
Custo
Depreciao acumulada
Imobilizado
em andamento
Total
32.519
1.295
(675)
(2.507)
30.632
139.921
28.740
344
(130.032)
38.973
423.150
40.097
(1.096)
344
(41.489)
421.006
81.046
(50.414)
30.632
38.973
38.973
939.994
(518.988)
421.006
Outros
(1) Refere-se transferncia pela concluso da edificao do novo data center no segundo trimestre.
No perodo, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de

R$1.303 referentes depreciao de equipamentos utilizados no desenvolvimento destes projetos.
Imveis da BM&FBOVESPA com valor contbil de aproximadamente R$37.501 esto dados em garantia de
processos judiciais. A BM&FBOVESPA no tem permisso de ceder estes ativos como garantia para outros
processos judiciais ou vend-los.
As taxas anuais de depreciao dos bens classificados no ativo imobilizado em 30 de setembro de 2014 so as
mesmas apresentadas em 31 de dezembro de 2013.
26
PGINA: 39 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Intangvel
gio
O gio no montante de R$16.064.309 est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por laudo de
avaliao econmico-financeira do investimento. De acordo com as diretrizes do CPC 01/IAS 36, o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve ser anualmente submetido ao teste de reduo ao valor
recupervel (impairment), ou em prazos mais curtos quando houver indicadores de impairment. O gio
contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment. Perdas por impairment
reconhecidas sobre o gio no so passveis de reverso.
O teste fundamentado em laudo de avaliao elaborado por especialistas independentes no revelou a necessidade
de ajustes ao valor do gio em 31 de dezembro de 2013. No terceiro trimestre de 2014, a Administrao revisou
os indicadores internos e externos e concluiu que as premissas consideradas na avaliao anterior permanecem
adequadas, no requerendo novos clculos para o trimestre.
Softwares e projetos
BM&FBOVESPA e Consolidado
Movimentao
Adies
Transferncia (1)
Amortizao
Custo
Amortizao acumulada
Custo de softwares
gerados
internamente em
desenvolvimento
Softwares gerados
internamente Projetos concludos
Softwares
Total
274.154
92.530
(344)
(290.014)
76.326
272.455
290.014
(34.019)
528.450
61.407
20.030
(18.834)
62.603
608.016
112.560
(344)
(52.853)
667.379
76.326
76.326
609.356
(80.906)
528.450
317.793
(255.190)
62.603
1.003.475
(336.096)
667.379
(1) Refere-se substancialmente transferncia pela concluso da primeira fase do Projeto de Integrao da PsNegociao no terceiro trimestre.
Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de
amortizao de 6,67% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e
softwares.
No perodo, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de
R$7.083 referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos.
27
PGINA: 40 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos
agentes de custdia e por estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
11
Proviso para impostos e contribuies a recolher
Descrio
30/09/2014
BM&FBOVESPA
31/12/2013
Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher

PIS e Cofins a recolher
ISS a recolher
4.609
18.818
2.880
8.036
14.732
1.987
Total
26.307
24.755
Descrio
30/09/2014
Consolidado
31/12/2013
Impostos e contribuies retidos na fonte a recolher

PIS e Cofins a recolher
ISS a recolher
5.207
19.001
2.916
9.139
14.845
1.995
Total
27.124
25.979
12
Emisso de dvida no exterior
A composio da dvida no sofreu alteraes em relao ao divulgado nas demonstraes financeiras em 31 de

dezembro de 2013.
O saldo atualizado do emprstimo em 30 de setembro de 2014 de R$1.513.053 (R$1.468.322 em 31 de
dezembro de 2013), o que inclui o montante de R$19.804 (R$42.129 em 31 de dezembro de 2013) referente aos
juros incorridos at a data-base.
O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$1.640.668 em 30 de setembro de 2014
(R$1.528.652 em 31 de dezembro de 2013) (Fonte: Bloomberg).
28
PGINA: 41 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

13
Outras obrigaes
30/09/2014
BM&FBOVESPA
31/12/2013
Circulante
Receitas antecipadas - Anuidades
Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16)
Compra de aes em tesouraria a liquidar
Agentes de custdia
Valores a repassar - Tesouro Direto
Adiantamento recebido pela venda de imvel
Aes preferenciais a liquidar
Servios de terceiros
Outros
8.090
12.530
5.419
5.574
8.192
1.838
862
7.492
18.208
7.672
5.939
3.390
8.192
1.838
862
7.301
Total
49.997
53.402
No-circulante
44.340
50.422
Total
44.340
50.422
Descrio
30/09/2014
Consolidado
31/12/2013
Receitas antecipadas - Anuidades

Compra de aes em tesouraria a liquidar
Agentes de custdia
Valores a repassar - Tesouro Direto
Adiantamento recebido pela venda de imvel
Servios de terceiros
Aes preferenciais a liquidar
Depsitos a vista (1)
Obrigaes com operaes compromissadas (2)
Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA)
Outros
8.090
12.432
5.419
5.574
8.192
1.146
1.838
91.000
152.716
57.097
9.198
17.827
7.672
5.939
3.390
8.192
1.296
1.838
111.067
227.309
3.837
8.211
Total
352.702
396.578
No-circulante
44.340
50.422
Total
44.340
50.422
(1) Referem-se a depsitos a vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva
para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema
29
PGINA: 42 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de
2005.
(2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de
recompra para 1 de outubro de 2014 (2013 02 de janeiro de 2014), com lastro em Letras Financeiras do Tesouro
LFT e Letras do Tesouro Nacional LTN.
14
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, ativos e passivos contingentes e

depsitos judiciais
a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no
possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros relevantes.
b. Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas

A BM&FBOVESPA e suas controladas figuram como rs em processos judiciais e administrativos de
natureza trabalhista, tributria e cvel, decorrentes do curso normal de suas atividades.
Os processos judiciais e administrativos so classificados por probabilidade de perda em provvel, possvel e
remota, mediante avaliao do departamento jurdico da BM&FBOVESPA e de seus consultores externos, na
qual se utilizam parmetros como as decises judiciais e o histrico de perdas em aes semelhantes.
Os processos em que as expectativas de perda so provveis compem-se principalmente da seguinte forma:
Os processos trabalhistas, em sua maioria, referem-se a reclamaes apresentadas por ex-empregados da

BM&FBOVESPA e funcionrios de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do suposto
descumprimento de normas trabalhistas;
Os processos cveis versam sobre questes atinentes responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas
controladas;
Os processos tributrios versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de PIS e Cofins sobre (i)
receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.
c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia
de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.
d. Movimentao dos saldos

A movimentao das provises e das obrigaes legais pode assim ser detalhada:
30
PGINA: 43 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

BM&FBOVESPA

Provises
Utilizao de provises
Reverso de provises
Reavaliao dos riscos
Atualizao monetria
Cveis
Trabalhistas
8.242
24.576
8
(151)
(139)
679
4.521
(390)
(646)
726
2.539
8.639
31.326
Obrigaes
Legais
35.064
3.394
(672)
(52)
2.124
39.858
Tributrias
15.489
622
16.111
Total
83.371
7.923
(1.213)
(837)
726
5.964
95.934
Consolidado

Provises
Utilizao de provises
Reverso de provises
Reavaliao dos riscos
Atualizao monetria
Cveis
Trabalhistas
12.967
25.072
8
(151)
(139)
1.150
4.615
(390)
(646)
671
2.590
13.835
31.912
Obrigaes
Legais
35.064
3.394
(672)
(52)
2.124
39.858
Tributrias
15.489
622
16.111
Total
88.592
8.017
(1.213)
(837)
671
6.486
101.716
De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se
ocorrer.
e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de
incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo
objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda,
que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda.
A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo
riscos de perda classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao do departamento
jurdico da BM&FBOVESPA e de seus consultores externos, para os quais no h proviso constituda. Esses
processos compem-se principalmente da seguinte forma:
Os processos trabalhistas referem-se, em sua maioria, a reclamaes apresentadas por ex-empregados da

BM&FBOVESPA e ex-empregados de empresas prestadoras de servios terceirizados, em razo do
suposto descumprimento de normas trabalhistas. O valor envolvido nos processos classificados como
possveis em 30 de setembro de 2014 de R$41.797 na controladora (R$34.688 em 31 de dezembro de
2013) e de R$43.226 no consolidado (R$34.688 em 31 de dezembro de 2013);
O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes a responsabilidade civil por perdas e
danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 30 de
31
PGINA: 44 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

setembro de 2014 de R$88.477 na controladora (R$81.315 em 31 de dezembro de 2013) e R$255.089

no consolidado (R$81.911 em 31 de dezembro de 2013);
A quase totalidade do valor considerado para 30 de setembro de 2014 e de 31 de dezembro de 2013
decorre de duas aes judiciais, tratando a primeira da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser
obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em
quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de
mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida
alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de
mercadorias em regime falimentar; e a segunda da possibilidade de a BVRJ vir a ser obrigada a indenizar
um investidor em razo de suposta omisso, em relatrio de auditoria realizada no mbito de
procedimento administrativo instaurado perante a Comisso Especial do Fundo de Garantia da BVRJ, de
aes que teriam sido fruto de operaes realizadas pelo investidor por intermdio de corretora, e que no
foram localizadas em sua conta de custdia.
O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis na controladora e no
consolidado de R$613.269 (R$577.004 em 31 de dezembro de 2013). Os principais processos
tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes:
(i) enquadramento das antigas BM&F e Bovespa, em perodo anterior s operaes de desmutualizao,
como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que
objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal,
nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas
decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se
enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 30 de setembro de
2014, de R$55.333 (R$53.091 em 31 de dezembro de 2013).
(ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em
decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil (RFB) no sentido de que a
BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto
ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da
incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo
administrativo em 30 de setembro de 2014 de R$176.104 (R$165.225 em 31 de dezembro de 2013).
(iii) na qualidade de sucessora da Bovespa Holding S.A., a dedutibilidade, para fins de apurao do IRPJ
e da CSLL, de despesas pagas por essa companhia referentes comisso das instituies intermedirias
responsveis pela oferta pblica secundria de distribuio de suas aes, realizada em 2007, bem como
responsabilidade pelo recolhimento do valor referente ao IRRF sobre parte dos pagamentos realizados aos
intermedirios que participaram da referida oferta pblica. O valor envolvido no referido processo
administrativo, em 31 de dezembro de 2013, era R$126.755, assim classificado: (i) R$118.015 como
chance de perda possvel; e (ii) R$8.739, referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda
na Fonte, como chance de perda remota. Em agosto de 2014, a BM&FBOVESPA decidiu utilizar as
condies diferenciadas de pagamento institudas pelo Programa de Recuperao Fiscal (REFIS) para
pagamento do dbito relativo ao IRPJ e CSLL discutidos no presente processo, mantendo, entretanto, a
discusso relativa Multa Isolada do IRRF. O impacto dos descontos nas multas e nos juros incidentes
sobre o Processo, considerando a opo pelo pagamento vista do dbito atualizado, acarretou na
reduo do montante discutido, de R$122.978 para R$69.237 (valores atualizados para julho de 2014)
sendo R$51.132 referente ao principal e R$18.105 aos juros. Em decorrncia da adeso parcial ao REFIS,
32
PGINA: 45 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

o valor envolvido no referido processo administrativo, em 30 de setembro de 2014, de R$9.319

(R$8.739 em 31 de dezembro de 2013), referente multa isolada por no reteno do Imposto de Renda
na Fonte, como chance de perda remota.
(iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio,
pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no
reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os
questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra
de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por
servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos, em 30 de setembro de
2014, so de (i) R$92.635 (R$86.844 em 31 de dezembro de 2013), referente s contribuies
previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$49.337
(R$46.252 em 31 de dezembro de 2013), referente multa isolada pela no reteno do imposto de renda,
classificado como chance de perda remota.
(v) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base nos Planos de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA S.A., e da prpria
BM&FBOVESPA S.A., exercidas pelos beneficirios dos Planos nos anos de 2009 e 2010, bem como
multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre
referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que
as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma
contraprestao por servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos,
em 30 de setembro de 2014, so de (i) R$120.363, referente s contribuies previdencirias
supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii) R$48.238, referente multa
isolada pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota.
(vi) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do
limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de
seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo
de R$127.653 (R$119.672 em 31 de dezembro de 2013), includos juros de mora e multa de ofcio.
f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e a controlada BVRJ, figuram como rs
em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta
Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de
alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de
R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a
BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida
sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada
pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os
autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de
agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao
recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a subida dos autos do recurso especial
interposto pelos autores. Atualmente aguarda-se o julgamento do recurso especial. A BM&FBOVESPA
entende que as chances de perda nessa ao so remotas.
33
PGINA: 46 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da RFB, efetuando a cobrana

de IRPJ (R$301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$108.525 de principal, acrescidos
de multas e juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria
deixado de recolher nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado
quando da incorporao de aes da Bovespa Holding S.A., aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em
outubro de 2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na
impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto
de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em
novembro de 2011, sendo que em dezembro de 2013 esse rgo administrativo julgador proferiu deciso
negando provimento ao recurso apresentado pela BM&FBOVESPA, mantendo, assim, o referido auto de
infrao. Atualmente, a BM&FBOVESPA aguarda o julgamento dos Embargos de Declarao apresentados
ao CARF em 15 de maio de 2014. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse
procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma da
legislao vigente.
A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e
conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e
aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade
administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes
realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela
antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia
procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes
somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero
ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas
internacionais, no montante de at R$5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao
pagamento de multa civil no valor de R$1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero
ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A
BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas
informaes trimestrais qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco
remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente,
aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal Regional Federal da 1 Regio.
g. Depsitos judiciais
Descrio
Obrigaes legais
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total
30/09/2014
BM&FBOVESPA
31/12/2013
30/09/2014
Consolidado
31/12/2013
38.478
67.935
5.162
5.056
33.645
64.922
4.948
4.750
38.478
68.194
5.162
5.188
33.645
65.165
4.948
4.907
116.631
108.265
117.022
108.665
Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$49.600 (R$47.315 em 31 de
dezembro de 2013) referentes aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo
da COFINS, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e
34
PGINA: 47 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

desta nota; e (ii) R$12.006 (R$11.425 em 31 de dezembro de 2013) referentes aos processos que discutem
incidncia do PIS e da COFINS sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos
relativos s Obrigaes Legais, R$38.039 (R$33.208 em 31 de dezembro de 2013) referem-se a processos nos
quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de
pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da
cobrana do Fator Acidentrio de Preveno.
Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como
de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de
depsitos relacionados aos processos tributrios.
15
Patrimnio lquido
a. Capital social
O capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 est representado por 1.900.000.000
(1.980.000.000 em 31 de dezembro de 2013) aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor
nominal dos quais, 1.830.854.506 aes ordinrias encontram-se em circulao em 30 de setembro de 2014
(1.893.582.856 em 31 de dezembro de 2013).
Em reunio realizada em 13 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou o cancelamento de
80.000.000 aes (Nota 15 (b)) de emisso da BM&FBOVESPA mantidas em tesouraria, as quais foram
adquiridas no mbito dos programas de recompra de aes. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em
26 de maio de 2014, os acionistas deliberaram sobre a alterao do Estatuto Social com a finalidade de
adequ-lo nova quantidade de aes representativas do capital social.
A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 de aes
ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.
b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes
Em reunio realizada em 25 de junho de 2013, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de
Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de julho de 2013 e trmino em 30 de setembro de 2014.
O limite de aes que poderia ser adquirido pela BM&FBOVESPA foi de 60.000.000 de aes ordinrias,
que representava 3,13% do total de aes em circulao.
A BM&FBOVESPA recomprou a quantidade prevista de 60.000.000 aes no perodo entre 1 de julho de
2013 e 29 de janeiro de 2014, sendo 23.050.000 em 2013 e 36.950.000 aes em 2014.
Em reunio realizada em 13 de fevereiro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de
Recompra de Aes da Companhia, com incio em 14 de fevereiro de 2014 e trmino em 31 de dezembro de
2014. O limite de aes que poder ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 100.000.000 de aes
ordinrias, que representam 5,4% do total de aes em circulao.
35
PGINA: 48 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

At 30 de setembro de 2014, a BM&FBOVESPA adquiriu 30.247.300 de aes no programa de recompra

aprovado em fevereiro de 2014.
As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para
atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de
Aes da BM&FBOVESPA.
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no perodo:
Quantidade
Aquisio de aes - Programa de Recompra
Cancelamento de aes (Nota 15(a))
Aes alienadas opes de aes (Nota 18)
Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao)
Valor
86.417.144
955.026
67.197.300
(80.000.000)
(4.468.950)
708.915
(859.793)
(48.605)
69.145.494
755.543
10,927
Valor de mercado das aes em tesouraria
773.738
c. Reservas de reavaliao
Constitudas em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da
controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.
d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em
2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao
ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de
aes.
e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal
A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder
exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e
somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. A reserva legal no est sendo
constituda em funo de seu valor somado ao valor das reservas de capital ultrapassar 30% do capital social.
36
PGINA: 49 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

(ii) Reservas estatutrias

Possuem a finalidade de compor fundos e mecanismos de salvaguarda necessrios para o adequado
desenvolvimento das atividades da BM&FBOVESPA, assegurando a boa liquidao e o ressarcimento de
prejuzos decorrentes da intermediao de operaes realizadas em seus preges e/ou registradas em
quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao e nos servios de custdia.
Conforme disposio estatutria, o Conselho de Administrao poder, caso considere o montante da reserva
estatutria suficiente para o atendimento de suas finalidades, propor que parte dos valores integrantes da
aludida reserva sejam revertidos para a distribuio aos acionistas da Companhia.
f. Outros resultados abrangentes

Possuem a finalidade de registrar os efeitos da (i) variao cambial dos investimentos no exterior, (ii) hedge
accounting sobre investimento no exterior (Nota 12), (iii) hedge de fluxo de caixa (Nota 4), (iv) resultado
abrangente de coligada e controladas e (v) ganho/perda atuarial com benefcios de assistncia mdica psemprego.
g. Dividendos e juros sobre capital prprio

Conforme disposio estatutria, aos acionistas esto assegurados dividendos e/ou juros sobre capital
prprio, que somados correspondam, no mnimo, a 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos
da legislao societria.
Em Assembleia Geral Ordinria realizada em 24 de maro de 2014, foi aprovada a proposta de pagamento
aos acionistas do montante de R$145.703, a ttulo de complemento de dividendos relativos ao resultado do
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013, o qual foi pago em 27 de junho de 2014.
Os dividendos deliberados referentes ao resultado do perodo esto demonstrados no quadro a seguir:
Descrio
Dividendos
Dividendos
Data de
deliberao
Data de
pagamento
08/05/2014
07/08/2014
30/05/2014
29/08/2014
Total deliberado no perodo
Bruto por ao
(R$)
0,111538
0,109381
Valor Total
Bruto
204.914
200.061
404.975
A Administrao da BM&FBOVESPA optou pela no constituio de reserva de lucros a realizar da

diferena entre o montante reconhecido de equivalncia patrimonial e o valor recebido a ttulo de dividendos
decorrente da participao na coligada CME Group (Nota 7).
37
PGINA: 50 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

h. Lucro por ao
Bsico
3 Trimestre
Numerador
Lucro lquido disponvel para os acionistas da
BM&FBOVESPA
Denominador
Mdia ponderada de aes em circulao
3 Trimestre
Consolidado
2013
Acumulado
238.407
744.626
281.577
899.387
1.829.771.087
1.840.159.477
1.911.607.086
1.919.690.201
0,130293
0,404653
0,147299
0,468506
Lucro por ao bsico (em R$)
Diludo
3 Trimestre
Numerador
Lucro lquido disponvel para os acionistas da
BM&FBOVESPA
Denominador
Mdia ponderada de aes em circulao ajustada pelos
efeitos dos planos de opes de aes
2014
Acumulado
2014
Acumulado
3 Trimestre
Consolidado
2013
Acumulado
238.407
744.626
281.577
899.387
1.840.151.735
1.844.196.161
1.917.536.386
1.925.227.112
0,129558
0,403767
0,146843
0,467159
Lucro por ao diludo (em R$)
38
PGINA: 51 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

16
a.
Transaes com partes relacionadas

Transaes e saldos com partes relacionadas
Ativo / (passivo)
Receita / (despesa)
2014
Descrio
30/09/2014
31/12/2013
3 Trimestre
Acumulado
2013
3 Trimestre
Acumulado
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A. (1)

Contas a receber
925
Juros sobre capital prprio a receber
673
2.338
Ressarcimento de despesas
Receitas com taxas
2.675
7.670
2.083
6.164
15
Bolsa Brasileira de Mercadorias (1)

Contas a receber
Contas a pagar
10
(98)
9
(100)
Contribuio mnima sobre ttulos patrimoniais (emolumentos)
(294)
Aluguel de imvel
(897)
(235)
(867)
18
18
22
62
20
68
(303)
(721)
(848)
(1.595)
(425)
(1.034)
(332)
(956)
(221)
(221)
BM&F (USA) Inc. (1)

Contas a pagar
Despesas diversas
(117)
-
BM&FBOVESPA (UK) Ltd. (1)

Contas a pagar
Despesas diversas
71.878
(164)
CME Group
Dividendos a receber
Contas a receber
Contas a pagar
13
(54.009)
(60.178)
Despesas financeiras
(219)
(655)
Despesas com taxas
(493)
(1.458)
Receitas com taxas
14
41
BM&FBOVESPA Superviso de Mercados

Contas a receber
Contas a pagar
303
(2.726)
276
(8.061)
Doao/Contribuio
(1.051)
2.252
827
2.340
33
170
133
403
(759)
(759)
812
(5.079)
Associao BM&F
Contas a receber
Contas a pagar
(37)
Despesas com cursos
Outras partes relacionadas
Contas a receber
Contas a pagar
13
-
Doaes
Despesas diversas
9
(10)
63
63
(163)
(163)
(100)
(100)
36
114
33
121
(1) Empresas controladas includas no processo de consolidao.
39
PGINA: 52 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

A BM&FBOVESPA possui poltica de transaes com partes relacionadas, aprovada pelo Conselho de
Administrao, que visa estabelecer regras para assegurar que todas as decises envolvendo transaes com
partes relacionadas e outras situaes com potencial conflito de interesses sejam tomadas tendo em vista os
interesses da BM&FBOVESPA e de seus acionistas.
As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas
seguintes condies:
A BM&FBOVESPA paga mensalmente Bolsa Brasileira de Mercadorias emolumentos mnimos. O
pagamento realizado Bolsa Brasileira de Mercadorias pela BM&FBOVESPA se d por fora do estatuto
social daquela entidade, o qual estabelece que dever do associado (como o caso da BM&FBOVESPA)
pagar pontualmente as contribuies devidas em decorrncia da propriedade do ttulo.
A Bolsa Brasileira de Mercadorias reembolsa periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas
contratao de recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na
execuo de suas atividades.
A BM&FBOVESPA, em prol do desenvolvimento de mercado, e de modo a reforar o compromisso de
Associado Instituidor com o desenvolvimento de mercados administrados pela Bolsa Brasileira de
Mercadorias, decidiu oferecer gratuitamente Bolsa Brasileira de Mercadorias servios de tecnologia
prestados pelo Associado Instituidor que sejam necessrios para o desenvolvimento dos mercados
administrados pela Bolsa Brasileira de Mercadorias, no valor de R$2.970, a serem executados em um prazo
mximo de 5 anos, a partir de abril de 2013, mediante a prvia aprovao do Associado Instituidor.
Os valores devidos pelo Banco BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA so relativos aos recursos da
Companhia utilizados pelo Banco para exerccio de suas atividades, devidamente relacionados em contrato
firmado entre as partes. Tais valores so pagos mediante apresentao de documento descritivo elaborado pela
BM&FBOVESPA e aprovado pelo Banco, de acordo com as condies estabelecidas no contrato.
O contas a pagar ao CME Group refere-se parcela remanescente relativa a aquisio de licena perptua de
uso dos mdulos pertencentes ao CME Group da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA
Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group.
A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o
qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor pago por conta de despesas relativas contratao de
recursos e infraestrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso.
Tais custos so apurados mensalmente de acordo com metodologia definida em contrato firmado entre as
partes e tambm englobam as atividades relacionadas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, uma vez
que tal mecanismo administrado pela BSM.
A BM&FBOVESPA paga mensalmente a BM&F (USA) Inc. e a BM&FBOVESPA (UK) Ltd. pela prestao
de servios de representao no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e
auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado de capitais brasileiro.
A Associao BM&F, Associao Bovespa, Instituto BM&FBOVESPA e Associao Profissionalizante
BM&FBOVESPA reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de
40
PGINA: 53 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de

suas atividades.
A BM&FBOVESPA paga as despesas relativas aos cursos realizados por seus colaboradores voltados ao
mercados financeiro e de capitais oferecidos pelo Instituto Educacional BM&FBOVESPA, administrado pela
Associao BM&F.
b.
Remunerao do pessoal-chave da Administrao
O pessoal-chave da Administrao inclui os Conselheiros, Diretores Estatutrios, Diretor de Auditoria, Diretor de

Riscos Corporativo, Diretor do Banco BM&FBOVESPA e Diretora de Recursos Humanos.
3 Trimestre
Benefcios a administradores
Benefcios de curto prazo (salrios, participao nos
lucros, etc.)
Benefcios de resciso de contrato de trabalho
Remunerao baseada em aes (1)
7.518
3.369
2014
Acumulado
21.885
9.991
3 Trimestre
8.226
2.671
2013
Acumulado
21.140
787
8.196
(1) Refere-se despesa apurada no perodo relativa s opes de aes detidas pelo pessoal-chave da Administrao,
despesa esta reconhecida conforme critrios descritos na Nota 18.
17
Garantia das operaes
A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de
compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as
Clearings de Derivativos, de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa Privada (CBLC).
Em 05 de maro de 2014, conforme Ofcio-Circular 003/2014 da BM&FBOVESPA, entraram em vigor novas
verses dos normativos das Clearings da BM&FBOVESPA, visando adequao s regras internacionais para
requerimento de capital sob o Acordo de Basileia III por instituies financeiras com exposio a risco de crdito
de cmaras de compensao e liquidao. Essas alteraes foram aprovadas pelo Banco Central em janeiro de
2014.
Conforme Oficio Circular 046/2014 divulgado em 07 de Agosto de 2014, o Banco Central do Brasil concedeu
BM&FBOVESPA autorizao para o funcionamento da nova cmara de compensao e liquidao, a Cmara
BM&FBOVESPA. A nova cmara faz parte do projeto Integrao da Ps-Negociao (IPN) que uma iniciativa
da BM&FBOVESPA para criao da cmara de compensao integrada, a qual consolidar as atividades das
quatro clearings.
As atividades da Cmara BM&FBOVESPA esto, nesta primeira fase do projeto, restritas s operaes do
mercado de derivativos financeiros e commodities e do mercado de ouro ativo financeiro, comtemplando
contratos de bolsa e de balco.
41
PGINA: 54 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos
pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de
R$1.333.399 (R$2.072.989 em 31 de dezembro de 2013), so registradas contabilmente no passivo em Garantias
Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$212.669.003 (R$212.316.376 em 31 de
dezembro de 2013) so controladas gerencialmente. Em 30 de setembro de 2014 o total das garantias depositadas
pelos participantes de R$214.002.402 (R$214.389.365 em 31 de dezembro de 2013), composto, por clearing,
conforme segue:
a. Garantias depositadas pelos participantes

i) Clearing Derivativos
Composio
30/09/2014
31/12/2013
Ttulos Pblicos Federais

Cartas de Fiana
Aes
Certificados de Depsito Bancrio (CDBs)
Garantias depositadas em moeda
Ouro
Outros
130.471.537
2.593.814
4.985.195
930.666
902.383
25.071
174.491
118.581.479
2.796.183
4.019.309
1.185.727
701.705
56.182
66.000
Total
140.083.157
127.406.585
ii) Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC)
Composio
30/09/2014
31/12/2013

Aes
Ttulos Internacionais (1)
Cartas de Fiana
Outros
30.084.534
35.958.423
1.823.999
303.790
467.301
169.067
69.268
34.423.146
42.654.968
1.616.091
239.198
1.055.421
212.527
86.429
Total
68.876.382
80.287.780
(1) Ttulos dos governos norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
42
PGINA: 55 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

iii) Clearing de Cmbio

Composio
30/09/2014
31/12/2013

4.037.250
261.644
4.782.607
1.154.906
Total
4.298.894
5.937.513
30/09/2014
31/12/2013
743.969
757.487
iv) Clearing de Ativos

Composio
b. Outros mecanismos de salvaguarda

i) Clearing Derivativos
Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como

intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes.
Fundo de Desempenho Operacional, formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao
na Clearing de Derivativos (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com a
finalidade exclusiva de garantir as operaes. No encerramento de 15 de agosto de 2014, os recursos relativos
contribuio do participante para o Fundo de Desempenho Operacional foram automaticamente alocados
como Garantia Mnima No Operacional na abertura da Cmara BM&FBOVESPA, em 18 de agosto de 2014.
A Garantia Mnima No Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio
30/09/2014
31/12/2013

Cartas de Fiana
Aes
740.149
136.000
5.310
11.691
105
852.276
141.000
5.720
10.765
224
Valores depositados
893.255
1.009.985
Valores requeridos dos participantes
702.000
808.500
Valor excedente ao mnimo requerido
191.255
201.485
Fundo de Operaes do Mercado Agropecurio, com valor de R$50.000 em 30 de setembro de 2014 e 31 de

dezembro de 2013, constitudo por recursos da BM&FBOVESPA e destinado a garantir a boa liquidao de
operaes com contratos referenciados em commodities agropecurias.
43
PGINA: 56 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

At 31 de dezembro de 2013, Fundo Especial dos Membros de Compensao com valor de R$40.000,
constitudo por recursos da BM&FBOVESPA e destinado a garantir a boa liquidao das operaes,
independentemente do tipo de contrato. Este fundo foi extinto a partir de 05 de maro de 2014.
Fundo de Liquidao de Operaes, formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da
Clearing e recursos da BM&FBOVESPA. No encerramento de 15 de agosto de 2014, os recursos relativos
contribuio do membro de compensao para o Fundo de Liquidao de Operaes foram automaticamente
alocados para o Fundo de Liquidao na abertura da Cmara BM&FBOVESPA, em 18 de agosto de 2014. O
Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
30/09/2014
31/12/2013

Cartas de Fiana
Aes
762.332
33.000
3.902
322.274
30.750
3.075
Valores depositados
799.234
356.099

Valor requerido da BM&FBOVESPA (1)
360.000
360.000
252.000
-
79.234
104.099
Composio
(1) Composto por Ttulos Pblicos Federais.
Patrimnio especial com valor de R$49.391 (R$45.729 em 31 de dezembro de 2013), para atendimento do
disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do
BACEN, de 31 de agosto de 2001.
ii) Clearing de aes e renda fixa privada (CBLC)
Coresponsabilidade pela liquidao da corretora e do membro de compensao que atuaram como

intermedirios, bem como garantias depositadas por tais participantes.
Fundo de Liquidao, formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao e recursos da
BM&FBOVESPA, destinados a garantir a boa liquidao das operaes.
44
PGINA: 57 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Composio
30/09/2014
31/12/2013

676.513
-
393.283
2.627
Valores depositados
676.513
395.910

285.600
285.600
272.400
-
105.313
123.510
iii) Clearing de Cmbio
Fundo de Liquidao de Operaes de Cmbio, anteriormente denominado Fundo de Participao, formado

por garantias aportadas pelos participantes da Clearing de Cmbio e recursos da BM&FBOVESPA,
destinados a garantir a boa liquidao das operaes.
Composio
30/09/2014
31/12/2013

298.969
200
214.809
1.000
Valores depositados
299.169
215.809

107.650
107.650
111.000
-
83.869
104.809
At 31 de dezembro de 2013, Fundo Operacional da Clearing de Cmbio com valor de R$50.000, constitudo
por recursos da BM&FBOVESPA e destinado a cobrir danos decorrentes de falhas operacionais ou
administrativas. Este fundo foi extinto a partir de 05 de maro de 2014.
45
PGINA: 58 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

iv) Clearing de Ativos
Fundo Operacional da Clearing de Ativos, com valor de R$40.000 em 30 de setembro de 2014 e 31 de

dezembro de 2013, com a finalidade de manter recursos da BM&FBOVESPA para cobrir prejuzos
decorrentes de falhas operacionais ou administrativas dos participantes.
c. Fundos de Garantia
As controladas Bolsa Brasileira de Mercadorias e Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) administram
Fundos de Garantia, entidades de propsitos especficos sem personalidade jurdica prpria. A responsabilidade
mxima desses Fundos de Garantia limitada ao montante de seus respectivos patrimnios.
18
a.
Benefcios a empregados
Stock options Incentivo de Longo Prazo
A BM&FBOVESPA conta com um Plano de Opo de Compra de Aes (Plano de Opo), aprovado na
Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2008, e alterado na Assembleia Geral Extraordinria
realizada em 18 de abril de 2011 e na Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 15 de abril de
2013, pelo qual so elegveis a receber opes de compra de aes os colaboradores da BM&FBOVESPA e de
suas sociedades controladas.
A partir de 2013, o Plano passou a prever a outorga de opes para membros do Conselho de Administrao,
conforme disposto no item 13 do Plano, onde recebero anualmente, em conjunto, um total de 330.000 opes,
que sero distribudas linearmente entre os membros do Conselho de Administrao. As Outorgas ao Conselho,
feitas em lote nico, podero ser exercidas pelo beneficirio aps 2 anos, a contar do trmino de cada mandato
como membro do Conselho de Administrao no qual houve a outorga das respectivas opes.
Atualmente, existem nove Programas para outorga de opes sob o referido Plano de Opes, que foram
aprovados pelo Conselho de Administrao e uma outorga aos membros do Conselho de Administrao.
A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$21.796 no
perodo findo em 30 de setembro de 2014 (R$21.359 em 30 de setembro de 2013) e R$7.346 no terceiro trimestre
(R$5.640 no terceiro trimestre de 2013), em contrapartida de reservas de capital no patrimnio lquido. A
BM&FBOVESPA considerou nos clculos um percentual estimado de turnover entre 11% e 20%, ou seja, a
quantidade estimada de opes que no atingir o vesting, em razo de colaboradores que optarem por deixar a
BM&FBOVESPA ou que sejam desligados sem a aquisio do direito de vesting.
Em 30 de setembro de 2014, a BM&FBOVESPA utilizava 2,11% (1,69% em 31 de dezembro de 2013) do limite
total de 2,5% do capital social para concesso, restando 0,39% do capital social para novos programas. Uma vez
exercidas as opes pelos beneficirios sero emitidas aes novas, mediante aumento de capital da
BM&FBOVESPA, ou sero utilizadas aes em tesouraria.
46
PGINA: 59 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Como regra geral, o preo de exerccio das opes corresponde mdia do preo de fechamento das aes nos
ltimos vinte preges anteriores data de outorga da opo. O Conselho de Administrao poder determinar,
quando do lanamento de cada Programa de Opo, que seja concedido aos beneficirios um desconto de at 20%
na fixao do preo de exerccio da opo, incidente sobre o valor bsico determinado na forma acima descrita.
No caso especfico do Programa de Opes Adicionais, o desconto sobre o preo de exerccio das opes
adicionais pode ser maior do que 20%, e fixado a critrio do Conselho de Administrao ou do Comit de
Remunerao, conforme o caso, desde que sejam observadas no mbito do Programa de Opo as condies de
aquisio pelo beneficirio de aes prprias e a restrio transferncia das mesmas.
Na outorga especfica ao Conselho de Administrao, conforme regra do Plano de Opo, o preo de exerccio
das opes correspondente mdia do preo de fechamento das aes nos ltimos vinte preges anteriores data
de outorga da opo, sem a concesso de nenhum desconto.
47
PGINA: 60 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Total de opes outorgadas
Plano
Programa 2008
Preo de
exerccio
(R$ por
ao)
Exercidas no
perodo findo
em 30/09/2014
19/12/2008
30/06/2009
5,174
1.132.966
(1.104.841)
(6.075)
22.050
3,71
19/12/2008
30/06/2010
5,174
1.132.966
(1.075.366)
(13.275)
44.325
3,71
19/12/2008
30/06/2011
5,174
1.132.959
(1.055.259)
(22.575)
55.125
3,71
19/12/2008
30/06/2012
5,174
1.132.959
(980.022)
(88.775)
64.162
3,71
Outorgadas
(4.215.488)
(130.700)
185.662
01/03/2009
31/12/2009
6,60
2.486.750
(2.316.540)
(66.330)
103.880
2,93
01/03/2009
31/12/2010
6,60
2.486.750
(2.210.550)
(103.100)
173.100
2,93
01/03/2009
31/12/2011
6,60
2.486.750
(2.097.340)
(197.910)
191.500
2,93
01/03/2009
31/12/2012
6,60
2.486.750
(1.885.000)
(370.650)
231.100
2,93
(8.509.430)
(737.990)
699.580
03/01/2011
03/01/2011
12,91
3.488.000
(1.430.125)
(127.750)
(90.625)
1.839.500
4,50
03/01/2011
03/01/2012
12,91
3.488.000
(1.376.125)
(127.750)
(90.625)
1.893.500
4,50
03/01/2011
03/01/2013
12,91
3.488.000
(1.301.875)
(169.000)
(129.375)
1.887.750
4,50
03/01/2011
03/01/2014
12,91
3.488.000
(1.167.875)
(129.375)
(183.000)
2.007.750
4,50
(5.276.000)
(553.875)
(493.625)
13.952.000
Programa 2011
Valor justo
das opes na
Contratos em
data de
aberto em
outorga (R$
30/09/2014
por ao)
Carncia
at
9.947.000
Programa 2010
Canceladas e
vencidas no
perodo findo
em 30/09/2014
Data de
outorga
4.531.850
Programa 2009
Exercidas e
canceladas em
perodos
anteriores
7.628.500
02/01/2012
02/01/2013
10,07
3.180.500
(1.783.625)
(66.250)
(613.575)
717.050
2,79
02/01/2012
02/01/2014
10,07
3.180.500
(471.875)
(87.500)
(1.443.475)
1.177.650
2,79
02/01/2012
02/01/2015
10,07
3.180.500
(534.375)
(160.000)
(32.500)
2.453.625
2,79
02/01/2012
02/01/2016
10,07
3.180.500
(559.375)
(233.750)
(7.500)
2.379.875
2,79
(3.349.250)
(547.500)
(2.097.050)
12.722.000
6.728.200
Programa
02/01/2012
02/01/2015
5,04
1.336.345
(143.865)
(76.158)
(49.435)
1.066.887
4,19
adicional 2011
02/01/2012
02/01/2017
5,04
1.336.345
(164.920)
(117.756)
1.053.669
4,19
(308.785)
(193.914)
(49.435)
2.672.690
Programa 2012
2.120.556
02/01/2013
02/01/2014
10,78
2.481.509
(162.500)
(53.750)
(947.650)
1.317.609
5,55
02/01/2013
02/01/2015
10,78
2.481.509
(175.000)
(107.500)
(12.500)
2.186.509
5,55
02/01/2013
02/01/2016
10,78
2.481.509
(187.500)
(147.500)
2.146.509
5,55
02/01/2013
02/01/2017
10,78
2.481.509
(187.500)
(172.500)
2.121.509
5,55
(712.500)
(481.250)
(960.150)
9.926.036
7.772.136
Programa
02/01/2013
02/01/2016
6,74
1.098.045
(52.833)
(68.594)
976.618
6,98
adicional 2012
02/01/2013
02/01/2018
6,74
1.098.045
(52.832)
(85.318)
959.895
6,98
(105.665)
(153.912)
2.196.090
Programa 2013
1.936.513
02/01/2014
02/01/2015
8,73
2.487.078
(7.500)
2.479.578
3,43
02/01/2014
02/01/2016
8,73
2.487.077
(40.000)
2.447.077
3,43
02/01/2014
02/01/2017
8,73
2.487.077
(65.000)
2.422.077
3,43
02/01/2014
02/01/2018
8,73
2.487.077
(65.000)
2.422.077
3,43
9.948.309
(177.500)
9.770.809
Programa
02/01/2014
02/01/2017
5,46
1.546.394
(60.449)
1.485.945
4,33
adicional 2013
02/01/2014
02/01/2019
5,46
1.546.381
(60.446)
1.485.935
4,33
3.092.775
Outorga CA 2013
02/01/2014
30/04/2017
10,92
330.000
330.000
Total dos Planos
69.318.750
(120.895)
(22.477.118)
(2.228.846)
2.971.880
-
(4.468.950)
330.000
2,98
330.000
40.143.836
48
PGINA: 61 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Total de opes exercidas

Plano BM&FBOVESPA
Preo mdio de
mercado (R$ por
ao)
Perodo de exerccio
Quantidades
exercidas
Opes exercidas no 1 Trimestre de 2014
10,27
535.460
11,60
1.248.225
13,02
2.685.265
Total de opes exercidas no perodo
4.468.950
Movimentao consolidada
Quantidade
33.470.548
Opes outorgadas
Opes exercidas (Nota 15(b))
Opes canceladas e vencidas
13.371.084
(4.468.950)
(2.228.846)
40.143.836
Percentual de diluio
30/09/2014
BM&FBOVESPA
Data de outorga
Opes de aes em aberto
19/12/2008
185.662
01/03/2009
699.580
TOTAL
03/01/2011
02/01/2012
02/01/2012
02/01/2013
02/01/2013
02/01/2014
02/01/2014
7.628.500
6.728.200
2.120.556
7.772.136
1.936.513
9.770.809
2.971.880
02/01/2014
330.000
Aes em circulao
40.143.836
1.830.854.506
0,01%
0,04%
0,42%
0,37%
0,12%
0,42%
0,11%
0,53%
0,16%
0,02%
2,20%
31/12/2013
BM&FBOVESPA
Data de outorga
Opes de aes em aberto
19/12/2008
316.362
TOTAL
01/03/2009
03/01/2011
02/01/2012
02/01/2012
02/01/2013
02/01/2013
1.437.570
8.676.000
9.372.750
2.363.905
9.213.536
2.090.425
Aes em circulao
33.470.548
1.893.582.856
0,02%
0,08%
0,46%
0,49%
0,12%
0,49%
0,11%
1,77%
49
PGINA: 62 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Efeitos decorrentes do exerccio de opes
Valor recebido pelo exerccio de opes

(-) Custo das aes em tesouraria alienadas
Efeito na alienao de aes
b.
Acumulado 2014
Acumulado 2013
43.636
(48.605)
50.328
(57.583)
(4.969)
(7.255)
Previdncia complementar
O Fundo de Penso Multipatrocinado das Instituies do Mercado Financeiro e de Capitais (Mercaprev)

estruturado na modalidade de contribuio definida, tendo como uma das patrocinadoras a BM&FBOVESPA,
com participao voluntria aberta a todos os funcionrios.
c.
Assistncia mdica ps-aposentadoria
A BM&FBOVESPA mantm um plano de assistncia mdica ps-aposentadoria para um grupo determinado de

colaboradores e ex-colaboradores. Em 30 de setembro de 2014, o passivo atuarial referente a esse plano de
R$28.137 (R$25.940 em 31 de dezembro de 2013), calculado considerando as seguintes premissas em 31 de
dezembro de 2013, ainda vlidas em 30 de setembro de 2014:
2013
6,5% a.a.
4,5% a.a.
3,0% a.a.
AT-2000
Taxa de desconto
Inflao econmica
Inflao mdica
Tbua de mortalidade
2012
4,0% a.a.
4,5% a.a.
3,0% a.a.
AT-2000
Expectativa mdia de vida em anos de um pensionista que se aposenta aos 65 anos:

Aposentadoria na data do balano (65 anos)
Aposentadoria em 25 anos (40 anos hoje)
20 anos
20 anos
A sensibilidade do passivo atuarial s mudanas nas principais premissas em 31 de dezembro de 2013 est
apresentada a seguir:
Aumento de 0,5%
Reduo de 0,5%
(1.636)
1.914
1.814
(1.747)
Expectativa de
vida + 1
Expectativa de
vida - 1
1.045
(1.029)
Taxa de desconto
Inflao mdica
Tbua de mortalidade
50
PGINA: 63 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

19
a.
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social diferidos
Os saldos de ativos e passivos diferidos apresentam-se como segue:

30/09/2014
31/12/2013
Descrio
Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas
Constituio sobre prejuzo fiscal e base negativa
Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior
Outras diferenas temporrias
19.610
65.175
144.095
29.839
16.554
29.107
120.499
36.877
Total do ativo diferido
258.719
203.037
Amortizao fiscal de gio (1)

Outros
(2.711.279)
(7.400)
(2.295.347)
(427)
Total do passivo diferido
(2.718.679)
(2.295.774)
Diferido lquido
(2.459.960)
(2.092.737)
(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio
e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas
deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor
que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do
resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim
com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.
Movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda diferido no perodo:
51
PGINA: 64 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

31/12/2013
Ativo diferido
Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas
Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa
Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior
Outras diferenas temporrias
Total do ativo diferido
16.554
29.107
120.499
36.877
203.037
Debito(crdito)
na
demonstrao
do resultado
Debito(crdito)
no resultado
abrangente
3.056
36.068
(7.038)
32.086
23.596
23.596
30/09/2014
19.610
65.175
144.095
29.839
258.719
Passivo diferido
Amortizao fiscal de gio
Outros
Total do passivo diferido
(2.295.347)
(427)
(2.295.774)
(415.932)
(6.973)
(422.905)
(2.711.279)
(7.400)
(2.718.679)
Diferido lquido
(2.092.737)
(390.819)
23.596
(2.459.960)
b.
Perodo estimado de realizao
Os ativos diferidos de imposto de renda e contribuio social decorrentes de diferenas temporrias so

reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a realizao provvel desses crditos, com base em
projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos
futuros que podem, portanto, sofrer alteraes.
A expectativa de realizao do ativo fiscal diferido (incluindo o prejuzo fiscal de R$65.175) de R$31.327 at
um ano e R$227.392 acima de um ano e para o passivo diferido a expectativa de realizao acima de um ano.
Em 30 de setembro de 2014 o valor presente do ativo fiscal diferido, levando em conta a expectativa de realizao
de R$176.000.
Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do
lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis,
incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o
resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no
deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA.
Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 30 de
setembro de 2014 de R$5.182.708 (R$6.406.038 em 31 de dezembro de 2013).
A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor
contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.
c.
Reconciliao da despesa do imposto de renda e da contribuio social
Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado
apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
52
PGINA: 65 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

3 Trimestre
2014
Acumulado
BM&FBOVESPA
2013
3 Trimestre
Acumulado
Resultado antes do imposto de renda e contribuio social
447.610
Imposto de renda e contribuio social antes das adies e

excluses, calculados taxa nominal de 34%
(152.187)
(420.884)
(147.154)
(466.188)
(75.094)
(2.497)
(4.647)
(16.818)
(51.132)
(124.729)
(7.410)
(14.869)
(51.318)
(51.132)
(20.006)
(1.918)
(2.303)
(15.785)
-
(69.828)
(7.262)
(15.133)
(47.433)
-
18.078
18.078
-
52.344
52.344
-
15.925
15.925
-
64.249
47.249
17.000
14
Adies:
Plano de opes de aes
Despesas no dedutveis - permanentes
Resultado no exterior
Adeso Refis (Nota 14(e))
Excluses:
Juros sobre capital prprio
Outros
Imposto de renda e contribuio social
1.237.895
(209.203)
(493.269)
3 Trimestre
2014
Acumulado
432.806
1.371.140
(151.229)
(471.753)
3 Trimestre
Consolidado
2013
Acumulado
Resultado antes do imposto de renda e contribuio social
449.012
Imposto de renda e contribuio social antes das adies e

excluses, calculados taxa nominal de 34%
(152.664)
(422.178)
(147.627)
(467.212)
(74.473)
(2.497)
(4.026)
(16.818)
(51.132)
(123.581)
(7.410)
(13.721)
(51.318)
(51.132)
(19.448)
(1.918)
(1.745)
(15.785)
-
(68.962)
(7.262)
(14.267)
(47.433)
-
16.818
16.818
-
49.189
49.189
-
14.728
14.728
-
61.823
44.823
17.000
14
Adies:
Plano de opes de aes
Despesas no dedutveis - permanentes
Resultado no exterior
Adeso Refis (Nota 14(e))
Excluses:
Juros sobre capital prprio
Outros
(210.319)
1.241.701
(496.570)
434.197
(152.341)
1.374.152
(474.337)
53
PGINA: 66 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

d.
Tributos a compensar e recuperar
Os tributos a compensar e recuperar esto demonstrados como segue:
Descrio
30/09/2014
IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual

IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual
Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores
Impostos no exterior compensar
PIS/Cofins compensar
Tributos diversos
Total
Descrio
Total
e.
28
58.522
47.161
24.609
26.049
4.219
7.989
49.252
13.904
24.765
20.138
4.332
160.588
120.380
30/09/2014
IRPJ/CSLL antecipado - Exerccio atual

IRRF - Aplicaes financeiras - Exerccio atual
Saldo negativo IRPJ/CSLL - Exerccios anteriores
Impostos no exterior compensar
PIS/Cofins compensar
Tributos diversos
BM&FBOVESPA
31/12/2013
Consolidado
31/12/2013
28
58.522
47.161
24.609
26.049
4.228
7.988
49.252
13.904
24.765
20.138
4.349
160.597
120.396
Regime Tributrio de Transio
A Instruo Normativa da Receita Federal do Brasil n 1.397, de 16 de setembro de 2013 e a Lei n. 12.973/2014,
de 13 de maio de 2014, converso Medida Provisria n 627/2013, alteraram de forma significativa as regras
tributrias federais, em especial no que tange aos ajustes necessrios para o encerramento do Regime Tributrio
de Transio, institudo pela Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009. A referida Lei entrar em vigor a partir do
ano-calendrio de 2015 (artigo 119), sendo facultada a opo de aplicao de seus efeitos a partir do anocalendrio de 2014 (artigo 75).
Com base na anlise efetuada pela Administrao em relao aos possveis impactos tributrios dos dispositivos
da Lei n. 12.973/2014, a BM&FBOVESPA optou pela aplicao das disposies contidas nos artigos 1, 2 e 4 a
70 da citada Lei para o ano-calendrio de 2014, nos termos e condies estabelecidas na regulamentao editada
pela Receita Federal do Brasil.
54
PGINA: 67 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

20
Receita
3 Trimestre
2014
Acumulado
BM&FBOVESPA
2013
3 Trimestre
Acumulado
Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F

Derivativos
Cmbio
Ativos
228.666
224.584
4.082
-
648.942
637.142
11.800
-
228.620
224.176
4.444
-
719.218
703.636
15.574
8
Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1)

Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
263.625
44.643
216.043
2.939
705.115
116.435
570.701
17.979
257.143
44.864
207.266
5.013
802.804
154.575
628.079
20.150
91.373
19.062
11.964
29.253
10.114
17.779
3.201
272.706
61.236
35.600
87.458
29.711
52.045
6.656
100.994
25.726
11.751
30.243
11.367
18.137
3.770
298.083
79.856
35.516
86.582
37.110
52.129
6.890
Dedues
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
(48.009)
(40.329)
(7.680)
(154.842)
(133.760)
(21.082)
(60.849)
(53.328)
(7.521)
(188.395)
(165.514)
(22.881)
Receita
535.655
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e informaes de mercado
Outras
1.471.921
525.908
1.631.710
55
PGINA: 68 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

3 Trimestre
2014
Acumulado
3 Trimestre
Consolidado
2013
Acumulado
Sistema de negociao e/ou liquidao - BM&F

Derivativos
Cmbio
Ativos
228.657
224.584
4.073
-
648.927
637.142
11.785
-
228.620
224.176
4.444
-
719.218
703.636
15.574
8
Sistema de negociao e/ou liquidao - Bovespa (1)

Negociao - emolumentos de prego
Transaes - compensao e liquidao
Outras
263.625
44.643
216.043
2.939
705.115
116.435
570.701
17.979
257.143
44.864
207.266
5.013
802.804
154.575
628.079
20.150
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e informaes de mercado
Bolsa Brasileira de Mercadorias - emolumentos e contribuies
Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias
Outras
102.398
19.062
11.964
29.253
10.114
17.779
1.483
6.593
6.150
303.167
61.236
35.600
87.458
29.711
52.045
3.428
19.253
14.436
111.037
25.726
11.751
30.243
11.367
18.137
1.699
5.990
6.124
324.163
79.856
35.516
86.582
37.110
52.129
3.909
15.805
13.256
Dedues
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
(48.693)
(40.867)
(7.826)
(156.758)
(135.272)
(21.486)
(61.409)
(53.714)
(7.695)
(189.955)
(166.626)
(23.329)
Receita
545.987
1.500.451
535.391
1.656.230
(1) Em abril de 2013, devido a mudanas na poltica de preos do mercado a vista, as tarifas de Negociao e psnegociao (Transaes) para os investidores institucionais locais e day traders foram rebalanceadas, e as tarifas de
Negociao para os demais grupos de investidores foram reduzidas.
56
PGINA: 69 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

21
Despesas diversas
Descrio
Energia eltrica, gua e esgoto
Contribuies e donativos (1)
Viagens
Despesas com provises diversas (2)
Emolumentos mnimos BBM (Nota 16)
Despesas com entidades no exterior
Locaes
Materiais de consumo
Seguros
Gastos com conduo e transportes
Outras
Total
Descrio
Energia eltrica, gua e esgoto
Contribuies e donativos (1)
Viagens
Despesas com provises diversas (2)
Locaes
Materiais de consumo
Seguros
Gastos com conduo e transportes
Outras
Total
2014
Acumulado
3 Trimestre
BM&FBOVESPA
2013
3 Trimestre
Acumulado
2.841
6.945
464
2.380
294
728
708
212
381
442
1.615
7.735
13.579
1.906
8.310
897
1.755
1.886
789
636
901
4.290
2.452
398
1.208
539
235
1.180
563
530
444
187
539
7.330
1.455
2.783
11.570
867
2.551
1.666
1.018
743
707
2.972
17.010
42.684
8.275
33.662
2014
Acumulado
3 Trimestre
3 Trimestre
Consolidado
2013
Acumulado
2.890
6.963
567
2.470
822
237
382
478
1.718
7.889
13.632
2.279
8.634
2.223
827
638
952
4.578
2.509
410
1.302
539
815
550
446
193
748
7.485
1.497
3.147
11.573
2.267
1.061
749
725
3.332
16.527
41.652
7.512
31.836
(1) Representado principalmente por repasses de multas por falhas de liquidao da BM&FBOVESPA para a
BM&FBOVESPA Superviso de Mercados - BSM e por doaes Fundao Coordenao de Aperfeioamento de
Pessoal de Nvel Superior CAPES, no mbito do Programa Cincia Sem Fronteiras.
(2) Referem-se substancialmente a provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas e provises para perdas em
contas a receber.
57
PGINA: 70 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

22
Resultado financeiro
3 Trimestre
Receitas financeiras
Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo
Variaes cambiais
Outras receitas financeiras
Juros e variao cambial de dvida no exterior
Variaes cambiais
Outras despesas financeiras
Juros e variao cambial de dvida no exterior
Variaes cambiais
Outras despesas financeiras
23
BM&FBOVESPA
2013
3 Trimestre
Acumulado
84.863
4.354
7.490
96.707
233.913
18.952
11.013
263.878
70.635
4.082
3.312
78.029
190.209
11.614
12.032
213.855
(24.237)
(4.459)
(21.623)
(50.319)
(69.068)
(17.452)
(24.598)
(111.118)
(23.877)
(4.090)
(1.166)
(29.133)
(67.435)
(10.116)
(7.853)
(85.404)
46.388
152.760
48.896
128.451
3 Trimestre
Receitas financeiras
Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo
Variaes cambiais
Outras receitas financeiras
2014
Acumulado
2014
Acumulado
3 Trimestre
Consolidado
2013
Acumulado
86.080
4.354
7.499
97.933
237.203
18.952
11.046
267.201
71.612
4.082
3.325
79.019
192.562
11.614
12.052
216.228
(24.237)
(4.452)
(21.926)
(50.615)
(69.068)
(17.445)
(25.807)
(112.320)
(23.877)
(4.092)
(1.473)
(29.442)
(67.435)
(10.119)
(8.881)
(86.435)
47.318
154.881
49.577
129.793
Informaes sobre segmentos de negcios
Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da
Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais.
Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por
segmento para a tomada de decises.
No houve alteraes na estrutura de segmentos apresentados nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro
de 2013.
58
PGINA: 71 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Segmento
Bovespa
Sistema de negociao e/ou liquidao
Dedues
Receita
Segmento
BM&F
30 de setembro de 2014
Consolidado
Produtos
Corporativos e
Institucionais
Total
705.115
(68.277)
636.838
648.927
(61.688)
587.239
303.167
(26.793)
276.374
1.657.209
(156.758)
1.500.451
Despesa ajustada
Depreciao e amortizao
Stock Options
PCLD e outras provises
Repasse de multas
Outras
(138.227)
(29.452)
(7.065)
(4.341)
(2.412)
(7.875)
(148.171)
(37.982)
(7.762)
(3.668)
(2.054)
(6.703)
(131.050)
(19.661)
(6.969)
(2.297)
(613)
(2.002)
(417.448)
(87.095)
(21.796)
(10.306)
(5.079)
(16.580)
Despesa total
(189.372)
(206.340)
(162.592)
(558.304)
447.466
380.899
113.782
942.147
Resultado
144.673
154.881

Lucro lquido do perodo
(496.570)
447.466
380.899
113.782
745.131
59
PGINA: 72 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

Segmento
Bovespa
Sistema de negociao e/ou liquidao
Dedues
Receita
Segmento
BM&F
30 de setembro de 2013
Consolidado
Produtos
Corporativos e
Institucionais
Total
802.804
(85.085)
717.719
719.218
(74.510)
644.708
324.163
(30.360)
293.803
1.846.185
(189.955)
1.656.230
Despesa ajustada
Depreciao e amortizao
Stock Options
PCLD e outras provises
Outras
(155.986)
(39.332)
(7.863)
(4.376)
(6.617)
(122.405)
(30.337)
(6.746)
(4.175)
(6.239)
(128.957)
(18.738)
(6.750)
(3.243)
(1.939)
(407.348)
(88.407)
(21.359)
(11.794)
(14.795)
Despesa total
(214.174)
(169.902)
(159.627)
(543.703)
503.545
474.806
134.176
Resultado
1.112.527
131.832
129.793

Lucro lquido do perodo
(474.337)
503.545
474.806
134.176
899.815
60
PGINA: 73 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

24
Outras informaes
a. A BM&FBOVESPA busca no mercado apoio de consultores de seguros para estabelecer coberturas

compatveis com seu porte e suas operaes. As principais coberturas, em 30 de setembro de 2014, foram
contratadas pelos montantes a seguir indicados, consoante aplices de seguros:
Importncias
seguradas
Ramo da Aplice
Valores em risco, danos materiais, prdios e equipamentos
Responsabilidade civil
Obras de arte
572.521
134.000
16.133
b. A Associao Profissionalizante BM&FBOVESPA APBM&FBOVESPA uma associao civil sem fins

lucrativos que tem como objetivo desenvolver atividades educacionais, de assistncia social e de incentivo ao
esporte, estas ltimas por meio da manuteno do projeto Clube de Atletismo BM&FBOVESPA e da
concesso de patrocnios a atletas (atividades estas incorporadas por associao especfica, denominada Clube
de Atletismo BM&FBOVESPA, em julho de 2013). A APBM&FBOVESPA mantida pelo Instituto
BM&FBOVESPA, associao civil sem fins lucrativos que, por sua vez, possui a BM&FBOVESPA como
associado fundador.
A APBM&FBOVESPA figura como r em processos judiciais e administrativos de natureza tributria,
classificados como probabilidade de perda possvel, que, em sua maioria, referem-se a questionamentos da
Receita Federal do Brasil sobre contribuies previdencirias supostamente devidas por essa associao em
razo de pagamentos realizados a terceiros e aos patrocnios pagos aos atletas integrantes do Clube de
Atletismo BM&FBOVESPA. Caso o desfecho desses processos seja desfavorvel para a
APBM&FBOVESPA, a BM&FBOVESPA poder vir a desembolsar recursos para garantir a manuteno das
atividades da APBM&FBOVESPA. O valor envolvido nas referidas aes em 30 de setembro de 2014 de
R$17.245.
25
Eventos subsequentes
a. Em reunio realizada em 13 de novembro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou o pagamento aos

acionistas de dividendos no montante de R$190.726, os quais sero imputados aos dividendos obrigatrios do
exerccio social de 2014. Os dividendos sero pagos em 28 de novembro de 2014 tomando como base de
clculo a posio acionria de 17 de novembro de 2014.
b. A BM&FBOVESPA recomprou 11.217.300 aes entre 1 e 28 de outubro de 2014, respeitando o perodo de
vedao negociao conforme determina a Instruo CVM 358, no programa de recompra de aes aprovado
pelo Conselho de Administrao em 13 de fevereiro de 2014 (Nota 15(b)). Em 13 de novembro de 2014, a
quantidade de aes em tesouraria de 80.337.494 aes.
61
PGINA: 74 de 80
Verso : 1
Notas Explicativas

26
Notas explicativas apresentadas nas demonstraes financeiras anuais que no esto

sendo integralmente apresentadas nas informaes trimestrais
Conforme o CPC 21 (R1) Demonstraes Intermedirias e Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP n 003/2011, as

seguintes notas explicativas foram condensadas nestas informaes trimestrais, em relao s demonstraes
financeiras anuais do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013:
Nota 1 Contexto operacional
Nota 2 Elaborao e apresentao das informaes trimestrais
Nota 3 Principais prticas contbeis
Nota 4 Disponibilidades e aplicaes financeiras
Nota 8 Imobilizado
Nota 9 Intangvel
Nota 12 Emisso de dvida no exterior
Nota 17 Garantia das operaes
Nota 18 Benefcios a empregados
Nota 23 Informaes sobre segmentos de negcios
62
PGINA: 75 de 80
Verso : 1
Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais
Oramento de Despesas Ajustadas1 e Investimentos

ORAMENTOS DE 2014 E 2015
Em setembro de 2014, a Companhia anunciou a reduo do oramento de despesas ajustadas
previsto para 2014. Adicionalmente, a Companhia reafirma seu oramento de investimento:
Despesas ajustadas: respeitar o intervalo entre R$585 milhes e R$595 milhes, em
comparao com o intervalo anterior de R$595 milhes at R$615 milhes divulgado em
dezembro de 2013 e,
Investimentos: respeitar o intervalo entre R$230 milhes e R$260 milhes para 2014 e entre
R$190 milhes e R$220 milhes para 2015.
(em R$ milhes)
Oramentos previstos
2014
2015
Despesas ajustadas
Entre R$585 e R$595
No divulgado
Investimentos
Entre R$230 e R$260
Entre R$190 e R$220
Realizado
3T14
9M14
417,4
146,8
47,7
153,7
REALIZADO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2014 (3T14)

Despesas ajustadas: somaram R$146,8 milhes no 3T14, em linha com o intervalo estimado
pela Companhia para 2014.
Investimentos: totalizaram R$47,7 milhes no 3T14, dos quais R$46,4 milhes utilizados para
o aprimoramento da infraestrutura tecnolgica da Companhia, com destaque para a fase de
derivativos da Clearing BM&FBOVESPA e R$1,3 milho em instalaes e equipamentos, em
linha com o intervalo estimado pela Companhia para 2014.
REALIZADO NOVE PRIMEIROS MESES DE 2014 (9M14)

Despesas ajustadas: somaram R$417,4 milhes nos 9M14, em linha com o intervalo estimado
Investimentos: totalizaram R$153,7 milhes nos 9M14, em linha com o intervalo estimado
As despesas foram ajustadas pela depreciao, plano de opes de compra de aes, imposto relacionado aos dividendos
recebidos do CME Group e provises.
PGINA: 76 de 80
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais
Aos Administradores e Acionistas da
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
So Paulo - SP
Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros, contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de
2014, que compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de 2014 e as respectivas demonstraes do resultado e do
resultado abrangente para os perodos de trs e de nove meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos
de caixa para o perodo de nove meses findo nessa data, incluindo o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas
explicativas.
A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim
Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes
de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes
Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com
base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR
2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste
na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de
procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no
expressamos uma opinio de auditoria.
Concluso sobre as informaes intermedirias individuais
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente
com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma
condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de nove meses
findo em 30 de setembro de 2014, preparadas sob a responsabilidade da Administrao, cuja apresentao nas informaes
intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao
de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA.
Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa
reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em
todos os seus aspectos relevantes, com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
So Paulo, 13 de novembro de 2014.
ERNST & YOUNG
PGINA: 77 de 80
Verso : 1
Auditores Independentes S.S.

CRC-2SP015199/O-6
Flvio Serpejante PeppeKtia Sayuri Teraoka Kam
Contador CRC-1SP172167/O-6Contadora CRC-1SP272354/O-1
PGINA: 78 de 80
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao da Diretoria sobre as Informaes Trimestrais
Em observncia s disposies constantes da Instruo CVM n 480, a Diretoria declara que discutiu, reviu e concordou com as
informaes trimestrais relativas ao perodo findo em 30 de setembro de 2014.
Edemir Pinto - Diretor Presidente
Eduardo Refinetti Guardia - Diretor Executivo de Produtos e de Relaes com Investidores
Ccero Augusto Vieira Neto - Diretor Executivo de Operaes, Clearing e Depositria
Daniel Sonder - Diretor Executivo Financeiro e Corporativo
Lus Otvio Saliba Furtado Diretor Executivo de Tecnologia e Segurana da Informao
PGINA: 79 de 80
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores

Independentes
Declarao da Diretoria sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Em observncia s disposies constantes da Instruo CVM n 480, a Diretoria declara que discutiu, reviu e concordou com as
opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as informaes trimestrais relativas ao perodo findo em 30 de
setembro de 2014.
Edemir Pinto - Diretor Presidente
Eduardo Refinetti Guardia - Diretor Executivo de Produtos e de Relaes com Investidores
Ccero Augusto Vieira Neto - Diretor Executivo de Operaes, Clearing e Depositria
Daniel Sonder - Diretor Executivo Financeiro e Corporativo
Lus Otvio Saliba Furtado Diretor Executivo de Tecnologia e Segurana da Informao
PGINA: 80 de 80

ITR 3T14 Vers?o 1.0

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2014 - BM&F BOVESPA S/A - BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2013 30/09/2013

Demonstrao do Valor Adicionado

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2013 30/09/2013

Demonstrao do Valor Adicionado

Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes

Dados da Empresa / Composio do Capital

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

Caixa e Equivalentes de Caixa

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.01.02.01.01 Ttulos para Negociao

Tributos Correntes a Recuperar

Outros Ativos Circulantes

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.02.01.01.01 Ttulos para Negociao

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Depsito Judicial

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

1.02.04.01.02 Softwares e Projetos

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Obrigaes Fiscais Federais

2.01.03.01.02 Provises para Impostos e Contribuies a Recolher

2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira

2.01.05.02.05 Proventos e Direitos sobre Ttulos em Custdia

2.01.05.02.06 Obrigaes Salariais e Encargos Sociais

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.07 Outras Obrigaes

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira

2.02.02.02.03 Outras Obrigaes

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.02.04.02.04 Provises para Riscos Tributrios, Cveis e Trabalhistas

Capital Social Realizado

gio na Emisso de Aes

Dividendo Adicional Proposto

Outros Resultados Abrangentes

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

Sistema de Negociao e/ou Liquidao - BM&F

Sistema de Negociao e/ou Liquidao - Bovespa

Outras Receitas Operacionais

Impostos sobre Servios

Despesas Gerais e Administrativas

Resultado de Equivalncia Patrimonial

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

Lucro Lquido do Perodo