Universidad Autnoma de Nuevo Len

Facultad de Ingeniera Mecnica y Elctrica

Carlos Eder Gamboa Morales 1606957

Enrique Arredondo Rodrguez 1526965
Jess Sagredo Reta 1466021

Teora de la Informacin

Horario: Martes M1-M3

Sntesis de los modelos matemticos de informacin

1 de Septiembre del 2014

Bolsa de valores
Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades
establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una
opcin para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los
recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos,
financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza.
Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta
canalizacin de financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva,
equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por
todos los participantes en el mercado.
En este sentido, la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de Mxico, ya que,
junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro
hacia la inversin productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el pas.

IPC
El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) es el principal indicador de Mercado
Mexicano de Valores; expresa el rendimiento del mercado accionario en funcin
de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y
representativa del conjunto de Emisoras cotizadas en la Bolsa, basado en las
mejores prcticas internacionales.
El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC), con base octubre de 1978, tiene como
principal objetivo, constituirse como un indicador representativo del Mercado
Mexicano para servir como referencia y subyacente de productos financieros.
El ndice de precios y cotizacin (IPC), se calcula en funcin de las variaciones de
precios de una seleccin de acciones, llamada muestra, balanceada, ponderada y
representativa de todas las acciones cotizadas en la BMV.
Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social (Es el
valor de los bienes que posee la empresa y la aportacin que realizan los socios.
Este capital social aportado por los socios puede ser dinerario o no dinerario.) de
una sociedad annima. Estas partes son posedas por una persona, que recibe el
nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la
empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.
Las acciones flotantes son las que resulten de restar, al total de acciones listadas
en Bolsa, las acciones que sean propiedad de las siguientes personas, o sobre las
que tengan los derechos que se mencionan a continuacin:

1. Acciones que se encuentren en la Tesorera de la propia Emisora.

2. Directivos de primer nivel y consejeros.
3. Personas, fsicas o morales, que en lo individual mantengan, directa o
indirectamente, el 30% o ms de las acciones listadas o ttulos de crdito que
representen a la compaa.
4. Accionistas de control.
5. Fideicomisos de control.
6. Personas, fsicas o morales, que mantengan vnculos patrimoniales y/o de
parentesco, de manera directa o indirecta, con los accionistas de control, y que
ostenten al menos el 1% de las acciones listadas o ttulos de crdito que
representen a la compaa.
7. Empresas tenedoras de la Emisora que se trate.
8. Socios estratgicos
9. Gobiernos, nacionales o extranjeros, que fungen como accionistas, y no como
parte de un portafolio diversificado de inversin que busca un rendimiento
determinado.
10. Ttulos representativos del capital social de la Emisora, propiedad de
Instituciones que acten como fiduciarias de fideicomisos que se constituyan con
el fin de establecer fondos de pensiones, jubilaciones o primas de antigedad del
personal de una Emisora, de opciones de compra para empleados, as como
cualquier otro fondo con fines semejantes a los anteriores, constituidos por la
Emisora o en cuyo patrimonio fiduciario esta participe.
11. Personas, fsicas o morales, que tengan el derecho de inmovilizar acciones de
la Emisora, en virtud de algn acto jurdico o contrato celebrado con la propia
compaa, cuyo activo subyacente o valor est referido a acciones de la Emisora.
12. Personas, fsicas o morales, a las que, en virtud de un acto jurdico o contrato
celebrado con la propia Emisora, les hayan sido otorgadas en garanta acciones
de la misma.
13. Personas, fsicas o morales, que hayan adquirido acciones de la Emisora, de
forma directa o indirecta, y que tenga como resultado una tenencia de ms del
10% y hasta el 30%, y que hayan revelado que tienen intencin de tener influencia
significativa en la compaa.
Valor de Capitalizacin Flotado de la serie accionaria de la Emisora.
El Valor de Capitalizacin ajustado por acciones flotantes, es el valor que resulta
de multiplicar el nmero de acciones flotantes de la serie accionaria por el precio
de mercado de la accin.
(

Donde:
= Valor de capitalizacin flotado de la serie accionaria i en el momento t
= Porcentaje de ajuste por acciones flotantes de la serie accionaria i en el
momento t
= Nmero de acciones inscritas en la Bolsa de la serie accionaria i en el
momento t

= Precio de mercado de la serie accionaria i en el momento t

El Porcentaje de acciones flotantes de la serie accionaria de una Emisora.
Tambin conocido como float, es el porcentaje que el nmero de acciones
flotantes de una serie accionaria representa de su nmero de acciones inscritas en
la Bolsa.

Dnde:
= Porcentaje de acciones flotantes de la serie accionaria i en el momento t
= Nmero de acciones flotantes de la serie accionaria i en el momento t
= Nmero de acciones inscritas en la Bolsa de la serie accionaria i en el
momento t
La Rotacin de la serie accionaria de una Emisora. Es el valor que resulta de
dividir el nmero de acciones negociadas en un periodo, entre el nmero de
acciones flotantes de la serie accionaria.

Donde:
= Rotacin de la serie accionaria i en el periodo t
= Volumen de acciones negociadas de la serie accionaria i en el periodo t
= Nmero de acciones flotantes de la serie accionaria i en el momento t
El Factor de Rotacin. Se obtiene como la mediana de las 12 medianas
mensuales de la rotacin (calculada con la mediana del volumen diario operado en
un mes), relativa al importe acumulado durante los ltimos 12 meses previos al
momento de la seleccin.
(

donde:

= Factor de rotacin de la serie accionaria i

= Mediana
Rotacin, calculada con la mediana del volumen diario de un mes, de la serie
accionaria i en el mes t
= Importe operado de la serie accionaria i en los ltimos 12 meses

El Importe operado de la serie accionaria de una Emisora. Es la suma del monto

resultante de multiplicar las acciones negociadas de la serie accionaria por el
precio de la transaccion de cada una de las operaciones registradas en el
mercado.
(

Donde:
= Importe operado de la serie accionaria i en el periodo t
= Volumen de acciones negociadas de la serie accionaria i en la transaccin
j del periodo t
= Precio al que se cerr la transaccin j de la serie accionaria i en el periodo t
j = Nmero de transacciones realizadas en el periodo t
La muestra del IPC est compuesta por 35 emisoras, seleccionando a la serie
accionaria ms burstil de cada una de ellas. Solo ser incluida una serie
accionaria por Emisora.
La seleccin de la serie accionaria de aquellas Emisoras que integrarn la muestra
del IPC considera los siguientes filtros:
1 Tiempo mnimo de operacin continua. Sern elegibles aquellas Emisoras que
tengan al menos tres meses calendario de operacin continua, previos al mes de
revisin de la muestra.
2 Porcentaje mnimo de acciones flotantes. Ser elegible la serie accionaria de
una Emisora cuyo porcentaje de acciones flotantes sea igual o mayor al 12%, o
cuyo valor de capitalizacin flotado sea igual o mayor a $10,000 millones de pesos
en la fecha de seleccin.
y/o

Donde:
Porcentaje de acciones flotantes de la serie accionaria i en el momento t
= Valor de capitalizacin flotado de la serie accionaria i en el momento t
3 Valor de Capitalizacin Flotado Mnimo. De las series accionarias de las
Emisoras que pasaron los dos filtros previos, sern elegibles aquellas cuyo valor
de capitalizacin flotado, considerando el precio promedio ponderado por volumen
de los ltimos tres meses previos al momento de la seleccin, sea mayor o igual al
0.1% del valor de capitalizacin, considerando el precio promedio ponderado por
volumen de los ltimos tres meses previos al momento de la seleccin, de la
muestra del IPC.

Donde:
= Valor de capitalizacin flotado de la serie accionaria i
= Valor de capitalizacin flotado del total de las series accionarias de la
muestra del IPC.
4 Mayor Factor de Rotacin. De las series accionarias que pasaron los filtros
previos, son elegibles las 55 series con mayor Factor de Rotacin de los ltimos
12 meses previos al momento de la seleccin.
Para el caso de empresas ya listadas que realicen una oferta pblica, equivalente
en acciones flotantes, al menos al 0.5% del valor de capitalizacin flotado del
ndice Compuesto del Mercado Accionario Mexicano (IPC CompMx) al cierre del
mercado el da de la oferta, se considerar la mediana de medianas mensuales de
la rotacin de al menos tres meses calendario continuos, previos al momento de la
seleccin.
5 Calificacin conjunta de los siguientes indicadores para cada una de las 55
series accionarias de las Emisoras que pasaron los filtros anteriores:
Factor de Rotacin (
)
Valor de Capitalizacin Flotado (
), considerando el precio promedio
ponderado por volumen de los ltimos 12 meses previos al momento de la
seleccin.
Mediana de medianas mensuales del importe operado en Bolsa de los ltimos
doce meses (
)
Para seleccionar a las 35 Emisoras que conformarn la muestra del IPC, se
calificar a las 55 series accionarias elegibles en funcin del Factor de Rotacin,
Valor de Capitalizacin Flotado considerando el precio promedio ponderado por
volumen de 12 meses, y la Mediana de las medianas mensuales del importe
operado en los ltimos 12 meses de sus series accionarias ms burstiles.
En caso de que dos o ms Emisoras tengan la misma calificacin final, se
considerar primero a la que tenga un mayor valor de capitalizacin flotado.
.
Asignacin de calificaciones
Las 55 series Emisoras que pasaron los filtros sern ordenadas de mayor a menor
en cuanto a su Factor de rotacin, Valor de capitalizacin flotado, y la mediana de
medianas mensuales del importe de los ltimos 12 meses, recibiendo una

calificacin de acuerdo al lugar que ocupen, de manera consecutiva.

Emisora

Calificacin
Rotacin
1
2
4

A
B
C
---N

55

Emisora

Emisora
C
A
B
---N

Calificacin
VCF
1
2
55
20

Calificacin
Importe
1
55
3

B
C
A
---N

34

Se suman las calificaciones de los tres factores, y se seleccionan las 35 Emisoras

con menor calificacin.
Emisora

Calificacin
Rotacin
1
2
4

A
B
C
---N

55
Calificacin VCF
2
55
1
20

Calificacin Importe
3
1
55
34

Calificacin VCF
6
58
60
109

Determinacin de los Pesos Relativos y Valor de Mercado de la

Serie Accionaria ms Lquida de la Muestra de Emisoras del IPC
La participacin o peso relativo de cada serie accionaria dentro de la muestra del
IPC estar determinado en funcin de su valor de capitalizacin flotado.
El porcentaje de acciones flotantes utilizado para calcular el valor de capitalizacin
flotado se redondear conforme al siguiente esquema de redondeo.

Donde:
= Peso relativo de la serie accionaria i en la muestra del ndice
= Valor de capitalizacin flotado de la serie accionaria i
= Valor de capitalizacin flotado del total de las series accionarias en la
muestra del IPC.
Pesos relativos mximos
Para evitar concentraciones en los pesos relativos de los componentes del IPC, y
siguiendo las mejores prcticas internacionales, el peso mximo que una serie
accionaria puede tener al inicio de la vigencia de la muestra es de 25%.
De igual forma, las 5 series accionarias ms grandes de la muestra, no podrn
tener un peso relativo en conjunto de ms del 60%.
Para el caso del lmite del 60%, si durante la vigencia de la muestra ya ajustada se
volviera a rebasar el lmite por 45 das consecutivos de negociacin, la BMV
realizar nuevamente el ajuste correspondiente de manera proporcional para
cumplir con los lmites de concentracin estipulados para el ndice.
Lmites de pesos relativos dentro del IPC
El peso relativo mximo que podr tener una serie accionaria en la muestra ser
25%.
Sea el peso relativo de la serie accionaria i en la muestra del IPC,

Entonces

Con

El peso relativo acumulado de las 5 series accionarias ms grandes en la muestra

no podr ser mayor a 60%
Sea el peso relativo de las series accionarias ms grandes en la muestra del IPC,
se deber cumplir que:

para

En caso de ser necesario realizar ajustes, los excedentes se distribuirn en forma

proporcional en cada una de las Emisoras.
La revisin de las Emisoras que forman parte de la muestra del IPC se realizar
una vez al ao, en el mes de agosto, con datos al cierre del mes de julio, y entrar
en vigor el primer da hbil del mes de septiembre.
En caso de presentarse alguna situacin especial por algn evento corporativo o
de mercado, se harn las modificaciones necesarias de acuerdo al evento, como
se explica ms adelante, y se informar al mercado con oportunidad.
El nmero de Emisoras en la muestra podr variar en caso de presentarse una
ruptura de alguna Emisora, de tal forma que tanto la Emisora que escinde como la
escindida permanecern en la muestra hasta la prxima revisin de la muestra.
Si una Emisora se encuentra sujeta a un proceso de Oferta Pblica de
Adquisicin, fusin, o algn otro evento extraordinario que conlleve a la intencin
formal o implicacin de cancelacin de su listado en la BMV, las acciones objeto
de la oferta de adquisicin sern retiradas de la muestra el da en que se concrete
la misma en la BMV, y su lugar ser ocupado por una nueva Emisora. La Emisora
seleccionada ser la mejor posicionada en la ltima Relacin de las 55 series
accionarias de acuerdo a los Criterios de Seleccin del IPC publicado por la BMV
en su pgina de internet (dicha Relacin es calculada y publicada en forma
mensual).
La BMV informar al mercado con la mayor oportunidad posible sobre los cambios
relativos a este apartado.

Rebalanceo peridico de la Muestra

Con el propsito de que el ndice represente lo mejor posible el comportamiento
del mercado, y al mismo tiempo mantenga una alta replicabilidad, los pesos
relativos de las series accionarias dentro de la muestra sern rebalanceados de
manera trimestral durante el periodo de vigencia, es decir, en los meses de
diciembre, marzo y junio, posteriores a la revisin. El rebalanceo del lmite mximo
que una serie accionaria puede tener dentro del ndice se har trimestralmente,
tanto a la alza como a la baja.
Clculo del ndice
(

(
(

)
)

Donde:
= ndice el da t
= Precio de la serie accionaria i el da t
= Acciones inscritas en la Bolsa de la serie accionaria i el da t
= Factor de ajuste por acciones flotantes de la serie i
= Factor de ajuste por ex derechos de la serie accionaria i el da t
= 1, , 35
Conclusin
Para poder calcular el IPC se requiere de varios valores y conocimientos previos,
a cada operacin se le debe poner atencin para resolverla, estas ya estn
prestablecidas y nosotros buscaramos aplicarlas para poder obtener los valores
de IPC de la Bolsa Mexicana de Valores; tambin se pueden utilizar otro tipo de
mtodos como los del modelo ARIMA, aunque estas operaciones que
presentamos durante la informacin son ms accesibles y sencillas para nosotros.
Tambien durante la investigacin se pudo encontrar que al ser, obviamente,
diferente el IPC en cada pas las formas de obtenerlo tambin vara, utilizando
diferentes mtodos para calcular cada forma.
Bibliografa
http://mx.advfn.com/ipc
http://www.uam.es/personal_pdi/economicas/anadelsur/pdf/Box-Jenkins.PDF
http://www.sinewton.org/numeros/numeros/static/MetodoResolucionProblemas.pdf
http://www.bmv.com.mx/
http://www.bmv.com.mx/wb3/work/sites/BMV/resources/LocalContent/1476/1/Nota
MetIPC_Sep2013.pdf
http://www.eumed.net/libros-gratis/2013/1256/modelos-ARIMA.pdf
http://www.ilo.org/public/spanish/bureau/stat/download/mels-r-2.pdf
http://www.ine.cl/canales/chile_estadistico/estadisticas_precios/ipc/metodologia/pd
f/aspectosmetodologicos.pdf