Universidade Anhanguera Uniderp Polo Navira

Tutor (EAD): Prof. Msc. Glenda de Almeida Soprane

Tutor presencial: Jefferson Kiyoshi
Curso: Administrao







ATPS ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS


Acadmicos:
Aezer ToralRA: 314252
Luiz Augusto RA: 347971
Maiara Perez RA: 290170






Abril de 2013
Navira MS




INTRODUO

Nessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma determinada
empresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no
mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise
completa de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do administrador
financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para o processo de
tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situaes para a
empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais as
melhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.




















ETAPA 1 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 R$ 100% 135.224,00 R$ -28,46%
Titulos mantidos para negociao 111.512,00 R$ 100% 53.721,00 R$ -51,82%
Duplicatas a Receber 62.888,00 R$ 100% 77.463,00 R$ 23,18%
Valores a receber-finame fabricante 223.221,00 R$ 100% 306.892,00 R$ 37,48%
Partes Relacionadas - - - -
Estoques 183.044,00 R$ 100% 285.344,00 R$ 55,89%
Impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00 R$ 100% 17.742,00 R$ 53,78%
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 2.149,00 R$ 100% 3.243,00 R$ 50,91%
Outros Crditos 3.479,00 R$ 100% 7.247,00 R$ 108,31%
Total Circulante 786.840,00 R$ 100% 886.876,00 R$ 12,71%
NO CIRCULANTE
Realizvel Longo prazo - - - -
Duplicatas a Receber 1.149,00 R$ 100% 1.686,00 R$ 46,74%
Valores a receber-finame fabricante 409.896,00 R$ 100% 479.371,00 R$ 16,95%
Partes Relacionadas - - - -
Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00 R$ 100% 18.245,00 R$ 238,43%
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 5.867,00 R$ 100% 9.488,00 R$ 61,72%
Outros Crditos 2.928,00 R$ 100% 5.405,00 R$ 84,60%
Investimento em Controlada, incluindo gio e desgio - - - -
Outros Investimentos 1.935,00 R$ 100% 3.163,00 R$ 63,46%
Imobilizado Lquido 127.731,00 R$ 100% 252.171,00 R$ 97,42%
Intangvel - - 6.574,00 R$ -
Total No Circulante 554.897,00 R$ 776.103,00 39,86%
Total do Ativo 1.341.737,00 R$ 1.662.979,00 23,94%
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL
ATIVO 2007 2008


CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.
Financiamentos 29.498,00 R$ 100% 26.375,00 R$ -10,59%
Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00 R$ 100% 270.028,00 R$ 40,00%
Fornecedores 25.193,00 R$ 100% 31.136,00 R$ 23,59%
Salrios e Encargos Sociais 35.934,00 R$ 100% 33.845,00 R$ -5,81%
Impostos e Contribuies a Recolher 8.013,00 R$ 100% 7.357,00 R$ -8,19%
Adiantamentos de Clientes 9.702,00 R$ 100% 14.082,00 R$ 45,15%
Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.375,00 R$ 100% 11.777,00 R$ 395,87%
Participaes a Pagar 4.400,00 R$ 100% 4.500,00 R$ 2,27%
Outras Contas a Pagar 4.524,00 R$ 100% 15.044,00 R$ 232,54%
Proviso para Passivo Descoberto-Controlado - - - -
Partes Relacionadaas - 100% - -
Total Circulante 312.523,00 R$ 100% 414.144,00 R$ 32,52%
NO CIRCULANTE
Exigvel Longo Prazo
Financiamentos 49.306,00 R$ 100% 68.943,00 R$ 39,83%
Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00 R$ 100% 453.323,00 R$ 30,00%
Impostos e Contribuies a Recolher 1.896,00 R$ 100% 3.578,00 R$ 88,71%
Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00 R$ 100% 2.073,00 R$ 24,95%
Outras Contas a Pagar - - 9.626,00 R$
Desgio em Controladas 4.199,00 R$ 29.513,00 R$
Total No Circulante 405.770,00 R$ 100% 567.056,00 R$ 39,75%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 R$ 2.536,00 R$
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social 489.973,00 R$ 100% 489.973,00 R$ 0,00%
Reserva Social 2.052,00 R$ 100% 2.052,00 R$ 0,00%
Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00 -R$ 100% 349,00 -R$ -63,95%
Reserva de Lucros 130.516,00 R$ 100% 187.567,00 R$ 43,71%
621.573,00 R$ 100% 679.243,00 R$ 9,28%
Total Passivo e do Patrimonio Lquido 1.341.737,00 R$ 100% 1.662.979,00 23,94%
PASSIVO 2007 2008
ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL


R$ A.H. R$ A.H.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 R$ 100% 836.625,00 R$
Mercado Interno 679.099,00 R$ 100% 728.313,00 R$ 7,25%
Mercado Externo 82.057,00 R$ 100% 108.312,00 R$ 32,00%
Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00 -R$ 100% 140.501,00 -R$ 8,77%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 R$ 100% 696.124,00 R$ 10,15%
Custo dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00 -R$ 100% 416.550,00 -R$ 15,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 R$ 100% 279.574,00 R$ 2,75%
RECEITAS (*DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas 59.786,00 -R$ 200% 65.927,00 -R$ 10,27%
Gerais Administrativas 45.428,00 -R$ 100% 63.800,00 -R$ 40,44%
Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00 -R$ 100% 28.766,00 -R$ 9,21%
Honorrios de Administrao 8.025,00 -R$ 100% 8.278,00 -R$ 3,15%
Tributarias 6.742,00 -R$ 100% 2.913,00 -R$ -56,79%
Resultado de Equivalncia patrimonial - - -
Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00 R$ 100% 1.673,00 R$ 62,27%
Total das Despesas Operacionais 145.290,00 -R$ 100% 168.011,00 -R$ 15,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00 R$ 100% 111.563,00 R$ -12,01%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508,00 R$ 100% 36.950,00 R$ 21,12%
Despesas Financeira 5.048,00 -R$ 100% 5.061,00 -R$ 0,26%
Variao Cambial Ativa 3.796,00 -R$ 100% 10.752,00 R$ -383,25%
Variao Cambial passiva 6.258,00 R$ 100% 7.338,00 -R$ -217,26%
Total Resultado Financeiro 27.922,00 R$ 100% 35.303,00 R$ 26,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 R$ 100% 146.866,00 R$ -5,07%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL
Corrente 27.457,00 -R$ 100% 33.324,00 -R$ 21,37%
Diferido 1.914,00 R$ 100% 4.715,00 R$ 146,34%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00 R$ 100% 118.257,00 R$ -8,45%
participao Minoritria (555,00) 100% 881,00 -R$ 58,74%
participao da Administrao (4.400,00) 100% 4.423,00 -R$ 0,52%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 R$ 100% 112.953,00 R$ -9,07%
ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008
DEMOSNTRAO DE RESULTADOS 2007 2008


CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.
Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00 R$ 14,09% 135.224,00 R$ 8,13% -5,96%
Ttulos Mantidos para Negociao 111.512,00 R$ 8,31% 53.721,00 R$ 3,23% -5,08%
Duplicatas a Receber 62.888,00 R$ 4,69% 77.463,00 R$ 4,66% -0,03%
Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 223.221,00 R$ 16,64% 306.892,00 R$ 18,45% 1,82%
Partes Relacionadas - - - - -
Estoques 183.044,00 R$ 13,64% 285.344,00 R$ 17,16% 3,52%
impostos e Contribuies a Recuperar 11.537,00 R$ 0,86% 17.742,00 R$ 1,07% 0,21%
Impostos de Renda e Contribuio Social Deferidos 2.149,00 R$ 0,16% 3.243,00 R$ 0,20% 0,03%
Outros Crditos 3.479,00 R$ 0,26% 7.247,00 R$ 0,44% 0,18%
Total do Circulante 786.840,00 R$ 58,64% 886.876,00 R$ 53,33% -5,31%
NO CIRCULANTE
Realizvelo Longo prazo - - - - -
Duplicatas a Receber 1.149,00 R$ 0,09% 1.686,00 R$ 0,10% 0,02%
Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 409.896,00 R$ 30,55% 479.371,00 R$ 28,83% -1,72%
Partes Relacionadas - - - - -
Impostos e Contribuies a Recuperar 5.391,00 R$ 0,40% 18.245,00 R$ 1,10% 0,70%
Impostos de Renda e Contribuio Social Deferido 5.867,00 R$ 0,44% 9.488,00 R$ 0,57% 0,13%
Outros Crditos 2.928,00 R$ 0,22% 5.405,00 R$ 0,33% 0,11%
Investimentos em Controlada, Incluindo gio e Desgio - - - - -
Outros Investimentos 1.935,00 R$ 0,14% 3.163,00 R$ 0,19% 0,05%
Imobilizado Lquido 127.731,00 R$ 9,52% 252.171,00 R$ 15,16% 5,64%
Intangvel - - 6.574,00 R$ 0,85% -
Total do No Circulante 554.897,00 R$ 41,36% 776.103,00 R$ 46,67% 5,31%
Total do Ativo 1.341.737,00 R$ 100% 1.662.979,00 R$ 100,00% 0,00%
ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
VARIAO
EM %
ATIVO 2007 2008


CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.
Financiamentos 29.459,00 R$ 2,20% 26.375,00 R$ 1,59% -0,61%
Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00 R$ 14,38% 270.028,00 R$ 16,24% 1,86%
Fornecedores 24.795,00 R$ 1,85% 31.136,00 R$ 1,87% 0,02%
Salrios e Encargos Sociais 35.927,00 R$ 2,68% 33.845,00 R$ 2,04% -0,64%
Impostos e Contruies a Recolher 7.500,00 R$ 0,56% 7.357,00 R$ 0,44% -0,12%
Adiantamentos de Clientes 9.702,00 R$ 0,72% 14.082,00 R$ 0,85% 0,12%
Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio 2.234,00 R$ 0,17% 11.777,00 R$ 0,71% 0,54%
Participaes a Pagar 4.400,00 R$ 0,33% 4.500,00 R$ 0,27% -0,06%
Outras Contas Pagar 4.262,00 R$ 0,32% 15.044,00 R$ 0,90% 0,59%
Proviso para Passivo Descoberto - Controlado - - - - -
549,00 R$ - - - -
Total Circulante 311.712,00 R$ 23,23% 414.144,00 R$ 24,90% 1,67%
Total No Circulante
Exigvel Longo Prazo - - - - -
Financiamentos 49.144,00 R$ 3,66% 68.943,00 R$ 4,15% 0,48%
Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00 R$ 25,99% 453.323,00 R$ 27,26% 1,27%
Impostos e Contruies a Recolher 1.896,00 R$ 0,14% 3.578,00 R$ 0,22% 0,07%
Proviso para Passivo Eventuais 1.659,00 R$ 0,12% 2.073,00 R$ 0,12% 0,00%
Outras Contas Pagar - - 9.626,00 R$ 0,58% -
Desgio em Controladas - 29.513,00 R$ 1,77% 1,77%
Total No Circulante 401.409,00 R$ 29,92% 567.056,00 R$ 34,10% 4,18%
Participaes Minoritria - - 2.536,00 R$ 0,15% -
Patrimnio Lquido
Capital Social 489.973,00 R$ 36,52% 489.973,00 R$ 29,46% -7,05%
Reserva de Capital 2.052,00 R$ 0,15% 2.052,00 R$ 0,12% -0,03%
Ajustes de Avaliao Patrimonial 968,00 -R$ -0,07% 349,00 -R$ -0,02% 0,05%
Reserva de Lucros 130.516,00 R$ 9,73% 187.567,00 R$ 11,28% 1,55%
Total de Patrimnio Lquido 621.573,00 R$ 46,33% 679.243,00 R$ 40,84% -5,48%
Total do Passivo 1.341.737,00 R$ 100,00% 1.662.979,00 R$ 100,00% 0,00%
ANLISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
VARIAO EM %
PASSIVO 2007 2008




CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 R$ 100,00% 836.625,00 R$ 100,00% 0,00%
Mercado Interno 679.099,00 R$ 89,22% 728.313,00 R$ 87,05% -2,17%
Mercado Externo 82.057,00 R$ 10,78% 108.312,00 R$ 12,95% 2,17%
Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00 -R$ -16,97% 140.501,00 -R$ -16,79% 0,18%
RECEITA OPERACIONAL lquida 631.988,00 R$ 83,03% 696.124,00 R$ 83,21% 0,18%
Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00 -R$ -47,28% 416.550,00 -R$ -49,79% -2,51%
Lucro Bruto 272.085,00 R$ 35,75% 279.574,00 R$ 33,42% -2,33%
Receita (Despesas) Operacionais
Vendas 59.786,00 -R$ -7,85% 65.627,00 -R$ -7,84% 0,01%
Gerais e Administrativas 45.428,00 -R$ -5,97% 63.800,00 -R$ -7,63% -1,66%
Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00 -R$ -3,46% 28.766,00 -R$ -3,44% 0,02%
Honorrios de Administrao 8.025,00 -R$ -1,05% 8.278,00 -R$ -0,99% 0,06%
Tributarias 6.742,00 -R$ -0,89% 2.913,00 R$ 0,35% 1,23%
Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -
Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00 R$ 0,14% 1.673,00 R$ 38,37% 38,24%
Total Despesas Operacionais 145.290,00 -R$ -19,09% 168.011,00 -R$ 13,52% 32,61%
Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 126.795,00 R$ 16,66% 111.563,00 R$ -13,65% -30,31%
Resultado Financeiro
Receita Financeira 30.508,00 R$ -23,62% 36.950,00 R$ 4,42% 28,04%
Despesa Financeira 5.048,00 -R$ -0,66% 5.061,00 -R$ -0,60% 0,06%
Variao Cambial Ativa 3.796,00 -R$ -0,50% 10.752,00 R$ 1,29% 1,78%
Variao Cambial Passiva 6.258,00 R$ 0,82% 7.338,00 -R$ -0,88% -1,70%
Total Resultado Financeiro 27.922,00 R$ 3,67% 35.303,00 R$ 4,22% 0,55%
Lucro Operacional 154.717,00 R$ 20,33% 146.866,00 R$ 17,55% -2,77%
Imposto de Renda e Contrib. Social
Corrente 27.457,00 -R$ -3,61% 33.324,00 -R$ -3,98% -0,38%
Deferido 1.914,00 R$ 0,25% 4.715,00 R$ 0,56% 0,31%
Lucro Lquido Antes das Particip. 129.174,00 R$ 16,97% 118.257,00 R$ 14,14% -2,84%
Participao Minoritria 555,00 -R$ -0,07% 881,00 -R$ -0,11% -0,03%
Participao da Administrao 4.400,00 -R$ -1% 4.423,00 -R$ -0,53% 0,05%
Lucro Lquido do Exerccio 124.219,00 R$ 16,32% 112.953,00 R$ 13,50% -2,82%
DEMONSTRAO DE RESULTADOS 2007 2008
ANLISE VERTICAL - NA DRE EM 2007 E 2008
VARIAO EM %


ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES

Vendas
A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em
comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral de
suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa
mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento de
35%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para
o outro.

Custos dos Produtos Vendidos
anlise horizontal de 2007, o custo dos produtos e servios vendidos apresentou um
aumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 o
aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas
observaram o aumento dos custos e a diminuio da margem de lucro.

Na Margem Bruta

Frmula: Lucro Bruto*100
Receita Lquida

2007
124, 219
9,26%
1341, 737

2008
112, 953
6,79%
1662, 797

Margem Bruta - em relao a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margens
reduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matrias-
primas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados, o que levou a uma
reduo significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.




Nas Despesas Operacionais
Em 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a anlise
horizontal. No ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para o
outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributrias
de -56,79%, isto se deve um melhora na gesto tributria da empresa.

Contas Patrimoniais
No circulante a situao da empresa confortvel uma vez que o ndice do Ativo
Circulante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de
obrigaes a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.
No no circulante a situao muito parecida, estando a empresa com um ndice de
Ativo no Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.

Os Juros sobre o Capital Prprio foram creditados aos acionistas durante o ano de
2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social
de 2008, foram de R$35,5 milhes e correspondeu a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a
que teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%.
O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a
Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi
os ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.





QUADRO RESUMO DOS NDICES


ndice ndice Frmula I nterpretao
Estrutura de Capital
Participao de Capitais
de Terceiros

PC + ELP x 100
Passivo total
Indica qual a dependncia dos negcios em relao a recursos
de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e
tributrios).



Composio do
endividamento
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros
Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da empresa e o
passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto
prazo usado no financiamento de terceiros.


I mobilizao do
Patrimnio Lquido
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido
Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe
em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros
investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do
financiamento de terceiros. importante ter em mente,
entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor
de atuao da empresa.


I mobilizao dos recursos
no correntes
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido + Exigvel a longo
prazo
Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe
em ativo permanente, mais recursos prprios sobram para outros
investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do
financiamento de terceiros. importante ter em mente,
entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor
de atuao da empresa.
Liquidez
Liquidez Geral
Ativo circulante + Realizvel longo
prazo
Passivo circulante + exigvel a longo
prazo
Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos
pagamentos de compromissos j assumidos. O ndice mnimo
1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.



Liquidez Corrente
Ativo circulante
Passivo circulante
Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um ndice
inferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.



Liquidez Seca
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante
Como os estoques tem uma caracterstica de permanncia nas
atividades da empresa (pois so indispensveis a maioria das
atividades de produo e comercializao), este ndice procura
demonstrar uma liquidez real, mediante a realizao de ativos
ditos financeiros (que se realizam em caixa).

Rentabilidade
Giro do ativo
Vendas lquidas
Ativo total
Indica qual a gerao de receitas sobre cada R$ do ativo. Quanto
maior o ndice, maior a capacidade de gerao de receitas,
indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boa
administrao dos ativos.



Margem lquida
Lucro liquido x 100
Vendas lquidas
Utiliza-se este ndice para avaliar o desempenho de resultado
(lucro ou prejuzo) sobre a receita. Quanto maior o ndice (se
positivo), melhor a margem.



Rentabilidade do ativo
Lucro liquido x 100
Ativo Total
A porcentagem resultante mostra a eficincia da aplicao dos
ativos e quanto lucro eles esto gerando, onde quanto for maior
a porcentagem, melhor.


Rentabilidade do
Patrimnio Lquido
Lucro liquido x 100
Patrimnio liquido mdio
A remunerao do Patrimnio Lquido representada pelos
resultados gerados. Se este ndice for inferior taxa de aplicao
financeira (lquida de impostos) no perodo, significa um
desempenho insatisfatrio.





ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

ESTRUTURA

Participao de capitais de terceiros - Endividamento

ndice ano 2007
PC + ELP x 100
R$ 311.712,00
* 100 23,23%
Passivo total
R$
1.341.737,00
ndice ano 2008
PC + ELP x 100
R$ 414.144,00
* 100 24,90%
Passivo total
R$
1.662.979,00


Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.

Composio do endividamento

ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
R$ 311.712,00
* 100 50,14%
Capital de terceiros
R$ 621.573,00

ndice ano 2008
Passivo circulante x 100
R$ 414.144,00
* 100 60,97%
Capital de terceiros
R$ 679.243,00

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela
se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo
assim menos riscos.
Imobilizao do patrimnio liquido

ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
R$ 554.897,00
* 100 89,27%
Patrimnio lquido
R$ 621.573,00

ndice ano 2008
ANC - RLP x 100
R$ 776.103,00
* 100 114,26%
Patrimnio lquido
R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndice
de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.

Imobilizao dos recursos no correntes

ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
R$ 554.897,00
* 100 89,27 %
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo
R$ 621.573,00

ndice ano 2008
Ativo permanente x 100
R$ 776.103,00
* 100 114,26 %
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo
R$ 679.243,00

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.







LIQUIDEZ

ndice de liquidez corrente

ndice ano 2007
Ativo circulante 786.840,00 = 2,52
Passivo circulante 312.523,00

ndice ano 2008
Ativo circulante 886.876,00 = 2,84
Passivo circulante 414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.

ndice de liquidez seca

ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93
Passivo circulante 312.523,00

ndice ano 2008
Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45
Passivo circulante 414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,
mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.




ndice de liquidez geral

ndice ano 2007
Ativo circulante + Realizvel longo prazo 312.523,00 = 0,39
Passivo circulante + exigvel a longo prazo 786.840,00

ndice ano 2008
Ativo circulante + Realizvel longo prazo 886.876,00 = 1,14
Passivo circulante + exigvel a longo prazo 414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,
utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da
empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada
R$1,00 ela tem R$1,14.


RENTABILIDADE

Giro do Ativo

ndice ano 2007
Vendas lquidas 631.988,00 = 0,47
Ativo total 1.341.737,00

ndice ano 2008
Vendas lquidas 696.124,00 = 0,41
Ativo total 1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)
no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007
a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.
Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.

Margem Lquida

ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
R$ 129.173,00
* 100 20,44%
Vendas lquidas
R$ 631.988,00

ndice ano 2008
Lucro liquido x 100
R$ 118.257,00
* 100 16,99
Vendas lquidas
R$ 696.124,00

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro
lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em
2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser
verificado.

Rentabilidade do Ativo

ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
R$ 129.174,00
* 100 9,62%
Ativo Total
R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008
Lucro liquido x 100
R$ 118.257,00
* 100 7,11%
Ativo Total
R$ 1.662.979,00

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o
quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este
ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus
recursos.






Rentabilidade do Patrimnio Liquido

ndice ano 2008
Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%
Patrimnio liquido mdio (621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela
quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.

DEPENDNCIA BANCRIA

Financiamento de Ativo

ndice ano 2007
Emprstimo e
Financiamentos x 100
R$ 620.398,00
* 100 46,24%
Ativo Total R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008
Emprstimo e
Financiamentos x 100
R$ 818.669,00
* 100 49,23%
Ativo Total R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos
investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de
crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir na mesma.







Participao de instituies de crditos no endividamento

ndice ano 2007
Financiamento x 100 R$ 620.398,00
* 100 86,37%
Capitais de Terceiros R$ 718.293,00

ndice ano 2008
Financiamento x 100 R$ 818.669,00
* 100 83,44%
Capitais de Terceiros R$ 981.200,00

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de
terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

ndice ano 2007
Financiamento curto
prazo x 100
R$ 222.382,00
* 100 28,26%
Ativo circulante R$ 786.840,00
ndice ano 2008
Financiamento curto
prazo x 100
R$ 296.403,00
* 100 33,42%
Ativo circulante R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se
comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam
28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que
a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos
provenientes das contas operacionais.





ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir
os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e Donas de
casa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoas
tinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrou
que os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no leem os
balanos das que so publicados nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos
10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra
que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso no
vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a
ateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadas
anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso que essa conscincia
falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.


ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE
INSOLVNCIA

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

R$ A.H. R$ A.H.
RECEDITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 R$ 836.625,00 R$ 9,92%
Mercado Interno 679.099,00 R$ 100% 728.313,00 R$ 7,25%
Mercado Externo 82.057,00 R$ 100% 108.312,00 R$ 32,00%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 761.156,00 R$ 836.625,00 R$ 9,92%
Impostos Incidentes sobre Vendas 129.168,00 -R$ 100% 140.501,00 -R$ 8,77%
Custos dos Produtos e Servios Vendidos 359.903,00 -R$ 100% 416.550,00 -R$ 15,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 R$ 279.574,00 R$ 2,75%
RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas 59.786,00 -R$ 100% 65.927,00 -R$ 10,27%
Gerais e Administrativas 45.428,00 -R$ 100% 63.800,00 -R$ 40,44%
Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00 -R$ 100% 28.766,00 -R$ 9,21%
Honorrios de Administrao 8.025,00 -R$ 100% 8.278,00 -R$ 3,15%
Tributarias 6.742,00 -R$ 100% 2.913,00 -R$ -56,79%
Resultado de Equivalncia Patrimonial - - - -
Outras Receitas Operacionais Lquidas 1.031,00 R$ 100% 1.673,00 R$ 62,27%
Total Despesas Opracionais 145.290,00 R$ - 168.011,00 R$ 15,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. 126.795,00 R$ - 111.563,00 R$ -12,01%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Corrente 27.457,00 -R$ 100% 33.324,00 -R$ 21,37%
Deferido 1.914,00 R$ 100% 4.715,00 R$ 146,34%
LUCRO ANTES DAS PARTICIPAES 101.252,00 R$ - 82.954,00 R$ -18,07%
Participao Minoritria 555,00 -R$ 100% 881,00 -R$ 58,74%
Participao da Administrao 4.400,00 -R$ 100% 4.423,00 -R$ 0,52%
LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANC. 96.297,00 R$ - 77.650,00 R$ -19,36%
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira 30.508,00 R$ 100% 36.950,00 R$ 21,12%
Despesa Financeira 5.048,00 -R$ 100% 5.061,00 -R$ 0,26%
Variao Cambial Ativa 3.796,00 -R$ 100% 10.752,00 R$ -383,25%
Variao Cambial Passiva 6.258,00 R$ 100% 7.338,00 -R$ -217,26%
Total Resultado Financeiro 27.922,00 R$ - 35.303,00 R$ 26,43%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 R$ - 112.953,00 R$ -9,07%
DEMONSTRAO DE RESULTADOS
ANLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA
2007 2008
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948

2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689

Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido

2007: 761.156 = 0,61
1.244.346

2008: 836.625 = 0,55
1.509.689

Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156

2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625

Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )





MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvncia

Frmula: Lucro Lquido x 0.05
Patrimnio Lquido

2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573

2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
679.243

Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55
Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523 312.523


2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16
414.144 414.144

Frmula4: Ativo Circulante x 1.106
Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523

2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144

Frmula 5: Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573 621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48
679.243 679.243

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinao da Necessidade de Capital de Giro

Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por
estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria
de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e
sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional

Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299

Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o
capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que
aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas
sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a
impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.


Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)
Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV

2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903

2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550

Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.

Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita Bruta de Vendas


2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29
761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06
836, 625

Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.

Frmula: Fornecedores x DP
DP

2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)

PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional

Formula:
CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)

PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional

Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07

























RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA
E PATRIMONIAL.

Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir
que o estado da empresa saudvel.


CONSIDERAES FINAIS

Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos
recursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos
demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois
esses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando
decises idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
2. ed. Campinas: Alnea, 2009
Bsica:

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-financeiro. 8. ed.
So Paulo: Atlas, 2006.

MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6.
ed. So Paulo: Atlas, 2003.

ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.
BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed. So Paulo:
Atlas, 2003.

MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2005.

PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.
3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.

SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.

GOMES, Adriano. A Empresa gil, Ed. Nobel, 1999.

MATARAZZO, Dante C.. Analise Financeira de Balanos: abordagem bsica. Volume 1,
2 edio. Ed. Atlas.

FRANCO, Hilrio. Estrutura, Anlise e Interpretao de Balanos. 15 edio. Ed. Atlas.

Sites
http://www.romi.com.br