SISTEMA DE CAPITALIZACIN

Capitalizacin individual (seguridad social)

En la seguridad social, se denomina capitalizacin individual, a un sistema
de ahorro personal para la vejez. Como estrategia para prevenir la incapacidad
laboral que produce la vejez, el sistema se distingue del rgimen de reparto
pblico, en el hecho de que mientras ste est organizado a partir por un
mecanismo de solidaridad, el sistema de capitalizacin est apoyado en un
mecanismo de ahorro exclusivamente individual. En varios pases el sistema de
capitalizacin individual existe como opcin voluntaria, organizado por empresas
de seguro privadas, con el fin de complementar el sistema pblico de reparto.
En 1981, la dictadura militar encabezada por Augusto Pinochet, aplicando
teoras econmicas de libre empresa de la Universidad de Chicago, y el
asesoramiento del economista estadounidense Milton Friedman, impuso en Chile
un sistema obligatorio de capitalizacin individual para la vejez, administrado por
empresas privadas con fines de lucro, con el fin adicional de formar un mercado
de capitales.
En contraposicin al rgimen de reparto aparece el de capitalizacin
individual de corte puramente economista cuya exponente y estandarte principal el
implantado en Chile a partir del ao 1980. Este sistema, llamado por el antiguo
ministro de trabajo del gobierno chileno en poca de dictador Pinochet, Dr. Pieira,
el de la "libretita". Consiste en un aporte individual obligatorio pagado, en algunos
casos slo por el trabajador, y en otro por ste y su empleador para cuando llegue
su edad de retiro reciba la pensin que el mismo se ha labrado. El trabajador
escoger cuando se retira de la actividad productiva. Su pensin depender del
grado de sus ahorros. Es una pensin prepagada cuyo monto puede ser
determinable de antemano.
El trabajador depositar su cotizacin en una entidad financiera pblica o
privada, quien le cobrar una comisin para administrarle su dinero. Cuando el
trabajador decida retirarse podr elegir entre retirar todo su dinero o comprar una
pliza de seguros. Sin duda que este rgimen se pierde un elemento social de un
verdadero sistema de seguridad social: a la solidaridad. Por ms rodeo que se
quiera dar, este elemento se pierde.
Es un rgimen individualista y el monto de la pensin o cuidados de salud
depender de la capacidad econmica del contribuyente.
El problema de la proteccin social es complejo y no slo se puede enfocar
desde el punto de vista econmico. La poltica social se nutre de realidades, por lo
que sta debe adaptarse y adoptarse pensando siempre en las condiciones y
circunstancias de cada pas.
Si fundamentamos la atencin de los riegos sociales slo en el ahorro, nos
podemos encontrar, en alguna ocasin con muy serias dificultades porque los
grupos sociales ms desfavorables, justamente a quienes ms se deba brindar
proteccin, por si solos no disponen de medios suficientes para ahorrar y solventar
sus necesidades. El ahorro se expone a los riegos, por ejemplo, que entraa una
devaluacin de la moneda, sino se toman las medidas de lugar
El ahorro por s solo, considerado aisladamente no garantiza al individuo
que pueda hacer frente a las adversidades de la vida.
A comienzos de la dcada de 1990 el Banco Mundial impuls a los pases
del Tercer Mundo a adoptar el modelo de capitalizacin chileno, algo que hicieron
algunos otros pases latinoamericanos, como Argentina y Uruguay, y de Europa
del este, como Polonia.
En la segundo mitad de la dcada de 1990, el propio Banco Mundial y
organismos internacionales como la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT),
y gran cantidad de partidos polticos, organizaciones no gubernamentales y
acadmicos, comenzaron a cuestionar los desequilibrios y el mal funcionamiento
del sistema de capitalizacin, recomendando su anulacin o reformas radicales,
como la necesidad de que el Estado aporte fondos sustanciales para garantizar
que las prestaciones alcancen un mnimo que permita la supervivencia de los
jubilados.
En Venezuela este sistema es privado y de acceso solamente a las
personas con mayores recursos, el mismo contempla que los trabajadores tengan
sus contribuciones en fondos de ahorro capitalizables donde son ellos mismos los
vigilantes de sus aportes ya que sern estos los que tengan para cubrir sus
necesidades al retiro de sus actividades productivas.
En la dcada de los noventa se discuti fuertemente este modelo de
seguridad social sin embargo al llegar el gobierno bolivariano, se descarto
completamente la idea, ya que es del pensar del Estado que es una obligacin del
mismo el atender solidariamente a los pensionados y jubilados, sin embargo al
realidad que se vive actualmente es que los recursos que se tienen a travs de los
cotizantes activos es insuficiente para cubrir las necesidades que requieren los
pensionados y jubilados.

SISTEMA DE REPARTO
En la seguridad social, se denomina reparto, a un sistema de seguro
solidario para la vejez. El sistema de reparto se organiza sobre la base de un
aporte obligatorio realizado por los trabajadores en actividad por una parte, los
empresarios por la otra y el Estado tambin con el que se forma un fondo para
atender las pensiones y jubilaciones de los trabajadores retirados.
Como estrategia para prevenir la incapacidad laboral que produce la vejez,
el sistema se distingue del rgimen de capitalizacin individual, en el hecho de que
mientras el primero est organizado a partir por un mecanismo de solidaridad, el
sistema de capitalizacin est apoyado en un mecanismo de ahorro
exclusivamente individual. La mayora de los pases del mundo han establecido
sistemas de reparto de aporte obligatorio, a veces complementados con sistemas
de capitalizacin voluntarios.
Es importante mencionar que este sistema debido a los mltiples factores
donde entra en mayor grado la corrupcin e incapacidad de sus directores, no ha
estado funcionando correctamente y es el Estado quien en los ltimos cinco aos
ha satisfecho financieramente las obligaciones constitucionales con los
pensionados y jubilados. Por esta misma razn muchos trabajadores de la
economa informal que muy bien pudieran estar cotizando, han evadido tal
responsabilidad y se ha visto mermado el mismo desde el punto de vista
econmico.
Entre el sistema de capitalizacin individual y el sistema de reparto...
Cul es la diferencia ?...
La principal diferencia entre el Sistema de Capitalizacin Individual y el
Sistema de Reparto, es la forma de financiamiento de las pensiones. En el
Sistema de Reparto las pensiones se financian en parte con los aportes que
realizan los trabajadores activos y el Estado, por lo tanto, el dinero aportado va a
un fondo comn con el cual se financian las prestaciones. En el Sistema de
Capitalizacin Individual, cada afiliado posee una cuenta individual donde se
depositan sus cotizaciones previsionales, las cuales se capitalizan y ganan la
rentabilidad de las inversiones que las Administradoras realizan con los recursos
de los Fondos. Al trmino de la vida activa, este capital le es devuelto al afiliado o
a sus beneficiarios sobrevivientes en la forma de alguna modalidad de pensin.
Por otra parte, el Sistema de Reparto se caracteriza por tener cotizaciones
indefinidas y beneficios definidos. Es decir, el monto de la pensin no se
relacionaba necesariamente con lo aportado durante la vida activa, sino con las
caractersticas de la Caja de Previsin a la que se perteneciera y con el
cumplimiento de ciertos requisitos que daban derecho a una pensin previamente
definida.
DIFERENCIA ENTRE EL SISTEMA DE CAPITALIZACIN Y EL SISTEMA
DE REPARTO
ETAPA ACTIVA
1. REGIMEN PREVISIONAL PBLICO DE REPARTO:
2. REGIMEN DE CAPITALIZACION.

1.1. Sus aportes van a un destino comn junto con los de todos los
aportantes de este rgimen, para financiar las prestaciones de todos los actuales
beneficiarios previsionales.
2.1. Sus aportes se acreditan en una cuenta a su nombre, de su exclusiva
propiedad, y adems son inembargables.
1.2. Este Rgimen es administrado por el Estado, a travs de la ANSES.
2.2. Las AFJP administran este Rgimen, bajo estricto control estatal a
travs de la Superintendencia de AFJP. Las administradoras no tienen derecho de
propiedad alguno sobre el fondo administrado, que est custodiado en una entidad
independiente (con autorizacin oficial) y garantizado por el Estado.
1.3. Sus aportes se emplean para financiar las actuales jubilaciones,
pensiones y dems prestaciones.
2.3. Sus aportes son invertidos en instrumentos financieros. La rentabilidad
obtenida se acredita a la cuenta de cada afiliado (1).
1.4. Puede verificar la correcta registracin de sus aportes, va Internet
(www.afip.gov.ar) o personalmente en ANSES.
2.4. Adems de poder verificar tus aportes como en el Rgimen de Reparto,
recibe cuatrimestralmente en su domicilio un Estado de Cuenta.
1.5. No puede incrementar su jubilacin realizando aportes voluntarios.
2.5. Puede efectuar imposiciones voluntarias para obtener una mejor
jubilacin en el futuro y acceder hoy a ventajas impositivas, ya que las
imposiciones voluntarias se pueden deducir de la base imponible del Impuesto a
las Ganancias.
ETAPA PASIVA
1. REGIMEN PREVISIONAL PBLICO DE REPARTO:
2. REGIMEN DE CAPITALIZACION:

1.1. Su futura jubilacin depender del ndice obtenido de acuerdo a la Ley
de Movilidad.
2.1. Su jubilacin depender en gran medida de lo que aportes durante tu
vida laboral y de la rentabilidad de tu cuenta individual.
1.2. Las jubilaciones se componen de distintas prestaciones abonadas por
el Estado Nacional.
2.2. Por tratarse de un Sistema Mixto, aunque nunca hubiera estado en el
Rgimen de Reparto, y de cumplir con los requisitos establecidos, recibir adems
de la Jubilacin Ordinaria, las prestaciones que por Ley te correspondan del
Estado (ejemplo PBU).
1.3. Para el clculo de la Prestacin Compensatoria y la Prestacin
Adicional por Permanencia, las que compondrn parte de su jubilacin, se toma
como base el promedio de las ltimas 120 remuneraciones anteriores al cese en la
actividad o a la solicitud del beneficio, considerando su valor al momento que las
percibiste, es decir que no estn sujetas a actualizacin alguna (3).
2.3. Para el clculo de la Jubilacin Ordinaria se toma como base el saldo
de la cuenta que acumul a lo largo de toda su vida laboral (conformado por sus
aportes netos y la rentabilidad obtenida).
1.4. Para poder jubilarse, deber acreditar un mnimo de 30 aos de
servicios con aportes y haber cumplido la edad requerida (4).
2.4. El nico requisito para obtener la prestacin por vejez es la edad.
Adems, cumpliendo con determinadas condiciones podr jubilarse antes de
haber cumplido la edad mnima requerida (Jubilacin Anticipada).
1.5. Una vez jubilado, si contina trabajando sus aportes sern destinados
al Fondo Nacional de Empleo, por lo que no le darn derecho a mejoras o
reajustes en las prestaciones que cobras.
2.5 Una vez obtenida la Jubilacin Ordinaria, si quiere, podr continuar
trabajando. Sus aportes se acreditarn en su cuenta, mejorando su haber
previsional (5).
1.6. No podr elegir la modalidad de percepcin de su prestacin, siendo
ANSES la nica prestadora.
2.6. Podr elegir la modalidad de percepcin de su jubilacin, de acuerdo a
sus necesidades y proyectos al momento de jubilarse: renta vitalicia, retiro
programado o fraccionario (segn el tipo de prestacin). Tambin podr
seleccionar la compaa de Seguro de Retiro o la AFJP segn la modalidad
elegida.
1.7. Si un trabajador fallece o se invalida y se establece que es aportante
irregular sin derecho conforme a las normas vigentes, no corresponde el pago de
prestacin alguna.
2.7. Si el trabajador se invalida o fallece, y se establece que es aportante
irregular sin derecho, sus aportes no se pierden, y por lo tanto la AFJP deber
abonar el saldo de la cuenta al afiliado o a sus herederos segn corresponda, bajo
alguna de las modalidades previstas en la ley.
1.8. Si el trabajador fallece y no se presentan familiares con derecho a
pensin (cnyuge, conviviente, hijos menores de 18 aos o incapacitados), no
corresponde el pago de monto alguno a los herederos.
2.8. En el caso de no existir derechohabientes, es decir familiares con
derecho a pensin, el saldo de la cuenta se entregar a los herederos declarados
judicialmente.
1.9. Si realiza aportes en pases con los cuales la Argentina no tiene un
convenio de reciprocidad jubilatoria, necesitar contar indefectiblemente con 30
aos de aportes en nuestro pas para poder jubilarse.
2.9. Siendo que el nico requisito es la edad, podr acceder al saldo
acumulado en su cuenta, independientemente de los aos con aportes en nuestro
pas
Desventajas del sistema de capitalizacin individual: 1.- Falta de
solidaridad entre las generaciones, lo cual agudiza las desigualdades sociales. El
desarrollo nacional excluye a los pensionados, ya que sus rentas vitalicias
responden estrictamente a la acumulacin de sus aportaciones durante la vida
activa; 2.- Los gastos de gestin son muy elevados debido a que son sistemas
basados en la administracin privada competitiva y sujetos a los mecanismos del
mercado; 3.- Pocas empresas manejan los recursos aportados por los
trabajadores, todo lo cual hace que tengan un gran poder econmico; 4.- No dan
solucin al problema del envejecimiento, ni del mercado informal de trabajo; 5.- No
est probado que conduzcan al crecimiento econmico ni que generen un
aumento del ahorro nacional; 6.- Estn expuestos a los grandes riesgos
vinculados con las incertidumbres econmicas, sobretodo en una economa
globalizada y por lo tanto es imposible tener la menor certeza en cuanto al
rendimiento y a la preservacin de los capitales acumulados.
Las ventajas de los sistemas pblicos de reparto, las cuales son: 1.- La
solidaridad inter-generacional, que se ha practicado desde los orgenes de la
humanidad. Las generaciones que han concluido sus vidas activas, que
contribuyeron al desarrollo del pas, pueden beneficiarse de los aumentos de
productividad que se vayan logrando en el futuro, ya que sus pensiones
aumentarn en la medida que el pas progresa. De esta forma, se estara
cumpliendo con los objetivos de tener un sistema de pensiones en el sentido de
mitigar la pobreza, darle seguridad a las generaciones mayores e impedir una
cada en sus niveles de vida; 2.- La segunda ventaja est dada por el hecho de
que el monto de las pensiones no depende de las fluctuaciones del mercado, del
precio de las acciones, del monto de las tasas de inters y de los riesgos
asociados a un colapso de los mercados de capital, situacin que en la actualidad
merece especial consideracin; 3.- Los sistemas de reparto, por ser ms
centralizados y por no estar sometidos a la competencia entre mltiples
administradoras privadas suelen tener costos de operacin ms bajos, sobre todo
si ha superado las ineficiencias generadas por malas administraciones.
sistema de reparto y de capitalizacin de las pensiones
REPARTO

1. El individuo no cotiza para su propia pensin
2. Las cotizaciones-prestaciones no estn ligadas por un fondo de capital, ya que
las pensiones actuales se financian con lo que se recauda de cotizaciones de los
activos.

3. Permite pagar pensiones de jubilacin desde el momento en que se crea el
sistema

4. Las cantidades aportadas por los activos determinan las pensiones actuales

5. El sistema de reparto tiene una rentabilidad implcita derivada del crecimiento
de la base de cotizacin : (crecimiento econmico (productividad) y crecimiento
demogrfico (nmero de cotizantes).
6. El sistema de reparto protege a las pensiones frente a la inflacin, ya que
los salarios reales se mantienen constantes por lo que las contribuciones de los
activos estn indiciadas por la inflacin.
7. En un sistema de reparto hay tres tipos de generaciones implicadas. La
inicial (no contribuye y recibe pensin), la intermedia (contribuye y recibe pensin)
y la terminal (contribuye y no recibe pensin).
8. El sistema de reparto se caracteriza como un acuerdo o contrato
intergeneracional por el que las generaciones activas dan soporte a las jubiladas a
cambio de un compromiso de que cuando alcancen la edad de jubilacin tambin
ellos recibirn la pensin. El carcter de seguro surge a travs de un intercambio
de promesas entre generaciones a travs de un "contrato social" implcito.

CAPITALIZACION

1. El individuo cotiza para su propia pensin
2. Las cotizaciones-prestaciones estn ligadas mediante un fondo de capital, ya
que la pensin es una reasignacin de renta del individuo de los periodos activos a
los pasivos.
3. Deben transcurrir muchos aos para obtener una pensin, ya que deben
acumularse reservar suficientemente grandes para pagar pensiones.

4. La cantidad aportada por cada individuo determina su pensin futura.

5. El sistema tiene un rendimiento explcito por los fondos que es el tipo de inters
aplicable.

6. No corrige el efecto de la inflacin porque el rendimiento que se obtiene es el
tipo de inters real y no nominal.
7. Con el sistema de capitalizacin desaparecen los riesgos de la coyuntura entre
activos y pasivos as como desaparecen la distribucin entre generaciones.

8. No vincula a generaciones futuras a realizar contrato explcito porque solo est
implicada una generacin. Obliga a tener cuentas personales para cada uno de los
cotizantes.