1. El propietario del proyecto de LOS FANTASTICOS, desea saber de las siguientes cuentas que componen su balance inicial, en cuales debera el hacer algn clculo en concepto de depreciaciones o amortizaciones, mrquelas con una equis (X):
Caja y Bancos Vehculos Maquinaria Inventario de mercadera Mejoras a propiedades arrendadas Mobiliario y Equipo Costo de ventas Inventario de papelera y tiles Equipo de cmputo Gastos de Organizacin
RESPONDA:
En qu se diferencia una amortizacin contable de una amortizacin bancaria?
Qu es una depreciacin contable?
En qu ley se encuentran regulados los porcentajes mximos aceptables de depreciacin?
Indique si una depreciacin contable debe ser considerada como un egreso al proyectar un flujo de caja. Explique su respuesta
2.- Le presentan un proyecto que tiene un VAN negativo de (1,770), en el que se tena una TREMA de 48%, y se obtuvo una TIR de 47%.( PROYECTO DIAMANTE)
Por aparte se cuenta con un proyecto en el que se necesita hacer la misma cantidad de inversin y plazo, cuyo VAN positivo fue de Q.2, 940, con una TREMA de 42% y una TIR de 42%. (PROYECTO ORO).
Cual preferira usted realizar como inversionista desde el punto de vista financiero? (todos los dems factores de riesgo, de mercado, etc. Son igualmente favorables en los dos proyectos). Justifique su respuesta.
3.- Estos Estados de Resultados han sido tomados de un proyecto existente,
Conteste las siguientes preguntas:
Qu anlisis puede hacer de estos estados de resultados proyectados?
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ventas o Ingresos por Servicios Q1,234,000 Q1,295,700 Q1,295,700 Q1,386,399 Q1,497,311 (-) Costos variables Q777,420 Q816,291 Q816,291 Q873,431 Q943,306 (=) Contribucin marginal Q456,580 Q479,409 Q479,409 Q512,968 Q554,005 (-) Gastos de operacin (-) Costos Fijos (sin depreciaciones) Q156,000 Q163,800 Q196,560 Q196,560 Q212,285 (-) Gastos por depreciacines Q180,000 Q180,000 Q180,000 Q180,000 Q180,000 (-) Gastos por Amortizaciones Q1,200 Q1,200 Q1,200 Q1,200 Q1,200 (-) Intereses pagados Q6,609 Q5,179 Q3,735 Q2,277 Q804 total de gastos de operacin Q343,809 Q350,179 Q381,495 Q380,037 Q394,288 Utilidad antes de Impuestos (UAI) Q112,771 Q129,230 Q97,914 Q132,931 Q159,717 (-) ISR Q61,700 Q64,785 Q64,785 Q69,320 Q74,866 Utilidades Netas Despues de impuestos Q51,071 Q64,445 Q33,129 Q63,611 Q84,851 5% 61,700 64,785 64,785 69,320 74,866 31% 34,959 40,061 30,353 41,209 49,512 ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO Para qu sirve el Estado de Resultados?
Generalmente qu base se utiliza para proyectar el crecimiento anual de los costos fijos en un estado de resultados proyectado?
Qu tendencia refleja la proyeccin de intereses bancarios por prstamo, a partir del ao dos, si al prstamo que se tiene, se le realizan amortizaciones a capital mensualmente?
Qu opina usted del rgimen de impuesto sobre la renta seleccionado para estos estados de resultados proyectados? Qu comentarios o sugerencias hara?
4.- La empresa TORTAS DE COMAL, S.A. Est iniciando un proyecto, y desea determinar cmo va a financiar el mismo. En su balance se observan las siguientes cuentas:
Se obtuvo un prstamo bancario de Q.800, 000.00 Se obtendr crdito de los proveedores a 45 das por Q.260, 000 Los socios harn un aporte de Q.300, 000.00 Se emitir una serie de acciones preferentes por Q200, 000, a una tasa del 10% anual.
Cules de los puntos anteriores considera usted financiamiento externo?
A que monto asciende el financiamiento externo?
Cuales considera financiamiento interno?
A qu monto asciende el total de las fuentes de financiamiento INTERNAS?
5.- En qu consiste el balance general?
6.- Interprete el siguiente balance general proyectado
Ao 0 Ao 1 ACTIVO Activo Circulante Caja y bancos 450,000 Q 489,247 Q Cuenta por cobrar 40,000 Q 90,712 Q Inventario de mercaderia 56,000 Q 56,000 Q Total Activo circulante 546,000 Q 635,959 Q Activo Fijo Mobiliario y Equipo 500,000 Q 500,000 Q Vehiculos 400,000 Q 400,000 Q (-) Depreciacin Acumulada - Q 180,000 Q Total Activo Fijo 900,000 Q 720,000 Q Otros activos Gastos de Organizacin 6,000 Q 6,000 Q (-) Amortizacin acum. Gtos.Organizac. - Q 1,200 Q Total Otros Activos 6,000 Q 4,800 Q TOTAL ACTIVO 1,452,000 Q 1,360,759 Q PASIVO Corto Plazo Proveedores - Q - Q Prestamo Bancario C.P. 142,312 Q 143,741 Q Largo Plazo Prestamo Bancario L.P. 583,688 Q 439,947 Q TOTAL PASIVO 726,000 Q 583,688 Q Patrimonio Acciones Preferentes - Q - Q Capital Inicial 726,000 Q 726,000 Q Utilidad del Ejercicio - Q 51,071 Q Total de patrimonio 726,000 Q 777,071 Q SUMA DE PASIVO Y CAPITAL 1,452,000 Q 1,360,759 Q BALANCE GENERAL
Comente del balance anterior, sus principales variaciones:
7.- Al realizar el clculo de la TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (O RETORNO) TIR, para un proyecto que se tiene pensado llevar a cabo con capital propio (PROYECTO UNO), se estableci que la misma es de 46%.
Se sabe que la inflacin en los prximos aos estar alrededor de un 6%, por acuerdos corporativos si se necesitara realizar un prstamo se contara con una tasa activa del 13%, y que la corporacin tiene como poltica tener un premio por riesgo del 16%. Con estos ltimos datos determine la TREMA CORPORATIVA.
La empresa tiene como alternativa otro proyecto en el que al descontar la TREMA corporativa. (PROYECTO DOS), todava le queda en positivo un 13%.
Cual proyecto es ms rentable desde el punto de vista de un inversionista? Diga porque
8. Si tuviera un proyecto cuya tasa interna de retorno resultara muy alta y poco creble en relacin a la TREMA esperada por los socios, cules aspectos (indique al menos tres) recomendara revisar y que habra que hacer con ellos para que la TIR disminuyera:
9.- Observe el siguiente punto de equilibrio y responda:
En qu posicin se encuentra la empresa? Se prev que gane o que pierda en el primer ao? RESPALDE SU OPINION
Cuntas unidades debe vender anualmente la empresa para no ganar ni perder?
Para qu sirve el punto de equilibrio?
ESTIMACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO Promedio Total primer ELEMENTOS Mensual Ao A. Costos Fijos 28,651 343,809 B. Costos Variables 64,785 777,420 C. Ventas 102,833 1,234,000 D. Contribucin Marginal (C - B) 38,048 456,580 E. Margen de contribucin (D / C) 37% 37% F. Punto de Equilibrio en Valores ( A / E ) 77,434 929,213 G. Precio de venta unitario sin IVA(Un producto) 1,000 1,000 H. Punto de Equilibrio en Unidades (F / G) 77 929