FINANZAS

Prof. Eco. Mag. Adm. Enrique Soto Prez Palma

Clase 3
Estados Financieros
Temario
3. Estados financieros.
3.1 Importancia
3.2 Que implica un analisis de estados financieros?.
3.3 Iinterpretacin financiera del balance general
3.4 Interpretacin financiera del estado de ganancias
y perdidas
3.5 Interpretacin financiera del estado de flujo de
efectivo
Los Estados Financieros y
su importancia
El Empresario de hoy no es el de hace 10 o 15 aos
atrs.

Adems de haber sido un buen empleado y de haber
aprendido toda la operatividad del negocio de sus
anteriores Jefes, debe tener conocimiento de los
Aspectos Contables y Tributarios que afectan a su
negocio.

El Empresario debe y necesita conocer:

Cunto de lo que Vende es realmente
Ganancia?

Qu es un Costo, un Gasto y una Inversin?

Qu es un Estado de Situacin Financiera?

Qu es un Estado de Resultados Integrales?

Tendr la capacidad de generar Flujos de
Efectivo para asumir las Obligaciones
contradas?

Cunto de lo que gana debe tributar?
Necesidad de la Informacin Financiera
4
La informacin contable financiera dentro de la administracin de
una empresa cuando es debidamente analizada e interpretada se
constituye en la base para toda buena decisin
El anlisis econmico financiero es un conjunto de tcnicas que se
utilizan para diagnosticar la situacin y la perspectiva de la Empresa,
con el fin de poder tomar decisiones adecuadas, que corrijan los
puntos dbiles que puedan amenazar
QUE IMPLICA UN ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS?
El anlisis de los Estados Financieros puede ser de inters para
distintos tipos de analistas, con las ms diversas motivaciones:
Analistas Internos
Analistas Externos: Competencia y Proveedores
Financistas
Otros Actores (Sunat, Asesores, maestros, bolsa de valores,
trabajadores de la empresa etc.)

LOS ESTADOS CONTABLES

INTERPRETACIN FINANCIERA DEL BALANCE GENERAL
Como se sealo anteriormente los estados financieros como registros
contables terminan por constituirse en herramientas importantes a la hora de
describir hechos, pronosticar asi como al perfilar soluciones mediante
decisiones de carcter financiero es que los mismos:
Dan a conocer el resultado de las operaciones de la empresa cada
cierto tiempo
El balance general otorga informacin acerca de la situacin de la
empresa desde su primer ejercicio contable hasta la fecha de
evaluacin.
El estado de resultados muestra la utilidad o prdida en un solo
ejercicio.
El Estado de resultados o de prdidas y ganancias muestra los
ingresos, costos y gastos e impuestos durante un periodo
determinado.
Ambos estados se encuentran relacionados mediante la utilidad neta
del perodo.
El flujo de efectivo provee informacin relevante sobre los ingresos y
egresos de efectivo permitiendo evaluar la solvencia de un negocio asi
como su capacidad de generar flujos de efectivo positivos en perodos
futuros.
El Estado de flujo de efectivo muestra la fuente y la aplicacin que se
dio a los recursos durante un periodo determinado.



Importancia del Balance
Permite conocer las fuerzas y debilidades de la empresa.
Al conocer mejor la empresa se pueden hacer planes
Ejemplo: Si la empresa est altamente endeudada y tiene liquidez limitada, se deber
realizar planes considerando estas limitaciones.
Ayuda a que se tenga una visin integral del negocio.
El Balance General
Activo Pasivo
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja Bancos Cuentas por Pagar
Cuentas por Cobrar Tributos por Pagar
Inventarios Remuneraciones por Pagar
Activo Fijo Parte corriente de la Deuda a
largo plazo
Inmueble, maquinaria y
equipos
Pasivo no Corriente
Depreciacin acumulada
Patrimonio
Capital
Utilidades acumuladas
Reservas

Estado financiero acumulativo
Ejemplo: la cuenta resultados acumulados muestra los resultados de la empresa
desde que se cre

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7

BG 1 BG 1 BG 1 BG 1 BG 1 BG 1 BG 1
BG 2 BG 2 BG 2 BG 2 BG 2 BG 2
BG 3 BG 3 BG 3 BG 3 BG 3
BG 4 BG 4 BG 4 BG 4
BG 5 BG 5 BG 5
BG 6 BG 6
BG 7

Al ser acumulativo refleja la historia de la CIA
Sus cuentas superan el ejercicio
son acumulables
La Depreciacin y la Amortizacin
Calculo de Depreciacin.
Ej. Se adquiere un activo por US$.10 mil que se depreciar linealmente en 5 aos

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

2000 2000 2000 2000 2000
2000 2000 2000 2000
2000 2000 2000
2000 2000
2000
Activos sin Depreciacin 10000 10000 10000 10000 10000
Depreciacin Acumulada 2000 4000 6000 8000 10000
Activo Neta de
Depreciacin
8000 6000 4000 2000 0


Para un contador la
depreciacin y amortizacin
implica desgaste extincin.
Para un financista en cambio
implica origen de recursos
Anlisis del Balance General
Presenta una nica suma de dinero vista desde dos puntos de vista.
Muestra:
Cmo se han utilizado el financiamiento en:
Activos corrientes
Activos Fijos







Muestra:
- Cmo la empresa se ha Financiado con
Terceros (bancos, proveedores, empleados,
Sunat, etc. Muestra:
Cmo los accionistas financiaron la
empresa.
Cmo los resultados de la empresa
la autofinanciaron
Activo = Pasivo + Patrimonio

Que activos se
adquirieron?.
Como se financiaron
dichos activos?
Activos = Pasivos + Capital Contable
El capital contable es lo que les
quedara a los accionistas, luego de
que la Empresa cumpliera todas sus
obligaciones es decir es residual.
Tasa de
Rentabilidad
Tasa de inters
Tasa de oportunidad
INTERPRETACION FINANCIERA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y
PERDIDAS
Es un Estado Financiero principal que muestra la operacin econmica de la empresa
en un periodo (generalmente 1 ao). Tambin se le denomina Estado de Resultados.
El Estado de Ganancias y Prdidas refleja la utilizacin de los recursos de la empresa
para llegara las ventas planificadas.
En la elaboracin de este estado se debe tomar los costos netos, es decir, sin
considerar el IGV, al igual que en las ventas.
Es importante sealar que el Estado de Resultados muestra los Ingresos
devengados, que no necesariamente corresponde al ingreso fsico de efectivo siendo
necesario considerar que los ingresos se reconocen al momento de la venta, el cual no
siempre es el mismo que l de la cobranza.
Los gastos que aparecen se basan en el principio del periodo contable. La idea es
determinar los ingresos y acoplarlos posteriormente con los costos asociados para la
obtencin de los mismos.
Como resultado, los flujos que aparecen en el Estado de Resultados pueden no ser
del todo representativos de los flujos reales de entrada y salida de efectivo en un
periodo.
Existen partidas que no representan salidas de efectivo, pero que constituyen gastos
contra ingreso, y que a la vez no afectan al flujo de efectivo. Ej. Depreciacin, refleja
la estimacin de un contador con respecto al costo del equipo usado en el proceso
de produccin.
Ingreso Gastos = Utilidades
EL ESTADO DE RESULTADOS
Saca la cuenta si ganamos o perdimos dinero en un ejercicio contable. Tiene
como finalidad determinar el resultado de las operaciones de la empresa.
Registra los ingresos, costos, gastos, incobrables, impuestos y utilidades generadas
en un ejercicio determinado.
Permite conocer los ingresos y costos contables del negocio y ayuda a la
preparacin del Flujo de Caja.
Por esto el Resultado del Flujo de Caja es la menor aproximacin a la Utilidad Neta,
por lo que se utiliza para evaluar inversiones.

Partes del Estado de Resultados

Partes del Estado de Resultados

Ingresos por operaciones comerciales + Ventas netas
-Costo de Ventas
Costo de los bienes vendidos =Utilidad Bruta

Gastos de la Gestin Administrativa Gastos administrativos
-Gastos de Ventas
=Utilidad Operativa

Gastos de la Gestin Comercial

Intereses por Prestamos Otorgados o recibidos +-Ingresos-Gastos Financieros
+-Otros Ingresos-gastos diversos
Ingresos y Gastos ajenos al giro del negocio =Utilidad Antes de Impuestos

-Impuesto a la renta
+Dividendos
Parte de las Utilidades que se reparten =Utilidad Neta
a los Accionistas

Medicin de la Rentabilidad
Ca ABC
Estado de Resultados
2008 2007 2006 2005 2004
Ventas 100.00 99.00 80.00 100.00 120.00
Costo de Ventas 50.00 44.55 44.00 40.00 72.00
Utilidad Bruta 50.00 54.45 36.00 60.00 48.00

Gastos Administrativos 10.00 10.00 10.00 10.00 15.00
Gastos de Ventas 19.00 18.00 17.00 16.00 25.00
Ingresos/Gastos Varios 1.00 1.00 - - 5.00
Utilidad Operativa 20.00 25.45 9.00 34.00 3.00

Gastos Financieros 1.00 1.00 1.00 1.00 3.00
Ingresos/Gastos Diversos 1.00 1.00 1.00 1.00 3.00
Utilidad Antes de Impuestos 18.00 23.45 7.00 32.00 -3.00

Impuesto a la Renta 5.40 7.04 2.10 9.60 0.90

Utilidad Neta 12.60 16.42 4.90 22.40 -2.10

Mrgenes de Utilidad

Utilidad Bruta/Ventas 50% 55% 45% 60% 40%
Utilidad Operativa/Ventas 20% 26% 11% 34% 3%
Utilidad Neta/Ventas 13% 17% 6% 22% -2%

La Utilidad Bruta
Primer nivel de rentabilidad y el ms importante.
Mide el xito del negocio desde un punto de vista fundamental:
Las actividades de la empresa fueron un buen negocio?
Se pueden aceptar perdidas siempre y cuando las proyecciones financieras
indiquen rentabilidad positiva y se cuente con el financiamiento necesario.

La Utilidad Operativa
Mide la rentabilidad del negocio considerando la participacin de los gastos
administrativos y comerciales.
Si la empresa tiene utilidad bruta y prdida operativa, debern revisarse los gastos
y la generacin de utilidad bruta.
Si se tiene prdida bruta, lo ms probable es que tambin se tenga perdida
operativa.

La Utilidad Neta
Mide la rentabilidad del negocio considerando todos los ingresos, gastos y costos
de la empresa.
Este resultado figurar en la cuenta Utilidad del Ejercicio del Balance General.
La Utilidad Neta aumenta el patrimonio de la empresa. La prdida lo disminuye.
Sucesivos ejercicios contables con prdida neta pueden llevar a que la empresa se
quede sin capital, considerndosele tcnicamente quebrada.
La Utilidad Neta no es necesariamente efectivo, el acumulado es solamente
contable.

Conocer el importe neto del efectivo provisto
empleado por la empresa durante el perodo fiscal
Interpretacin financiera del estado de
flujo de efectivo
IFRS/NIIF
En el Estado de
Situacin Financiera
(Antes Balance General):
Saldos Iniciales y Saldos
Finales.

Es suficiente la
Informacin de Efectivo y
Equivalentes de
Efectivo?
En qu Rubro y EE/FF se muestra el
importe del Efectivo y Equivalente de
Efectivo a una fecha determinada?
18
Solamente Movimientos de
Efectivo y Equivalentes de
Efectivo: Cobros y Pagos.

Porque razones vari el Efectivo
y Equivalentes de Efectivo de un
periodo a otro?

Porque conceptos se gener
Efectivo y Equivalentes de
Efectivo?

Porque conceptos se
desembols Efectivo y
Equivalentes de Efectivo?
Qu nos muestra o revela el Estado de
Flujos de del Efectivo?
19
Se necesita un
anlisis de movimiento
de la Partida de
Efectivo por tipo de
conceptos.
Qu se necesita para la Elaboracin del
Estado de Flujos de Efectivo
20
Las entradas y salidas
distribuidas en tres
categoras:

Operacin,
Inversin y
Financiamiento.
Informacin adicional acerca
del Estado de Flujo de
Efectivo
Estados de Flujos de Efectivo

Efectivo: Caja y depsitos bancarios a la vista.

Equivalentes a efectivo:Inversiones a CP de gran
liquidez, sujetos a un riesgo poco significativo de
cambios en su valor.

Flujos de efectivo: Entradas y salidas de efectivo y
equivalentes de efectivo.
Estados de Flujos de Efectivo

Si te firmaron un documento por una venta por la
suma de 12750 a hacerlo efectivo dentro de 9 meses
a la tasa del 36% pero debido a problemas
econmicos t vez obligado a negociarlo luego de
transcurrido 5 meses pero el que adquiere el
documento solicita una tasa de ganancia del 46%
Cual ser la ganancia del usurero?
P= 12750 n= 9 meses
TNA 0.36 m= 12 meses
R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses
0 9 meses
S= 16192.5
P= 14457.5893
P= 14039.7399
I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071
D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401
2152.76012

9 36 . 0 1 12750
1


S
n i P S
4
12
36 . 0
1
5 . 16192

P
4
12
46 . 0
1
5 . 16192

P
Estados de Flujos de Efectivo
DEFINICIONES

Actividades de operacin: Actividades
que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios de la empresa, as
como otras actividades que no
pueden ser clasificadas como de
inversin o financiamiento.
ACTIVIDADES DE OPERACIN:
Cobro procedentes de las ventas de bienes y prestacin de
servicios
Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros
ingresos.
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y
servicios.
Pagos a y por cuenta de los empleados.
Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y
prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de
las plizas suscritas.

Actividades de Inversin: Son las de
adquisicin y desapropiacin de
activos a LP, as como de otras
inversiones no incluidas en el efectivo
y los equivalentes al efectivo.
ACTIVIDADES DE INVERSION
Pagos o cobros por la adquisicin o venta de
propiedades, planta y equipo, activos intangibles y
otros activos a LP.
Pagos o cobros por la adquisicin o venta de
instrumentos de pasivo o de capital.
Anticipos o cobros de efectivo y prstamos a
terceros.
Pagos o cobros derivados de contratos a plazo, a
futuro, de opciones y de permuta financiera.

Actividades de financiamiento: Son
las que producen cambios en el
tamao y composicin de los capitales
y de los prstamos tomados por parte
de la empresa
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Cobros procedentes de emisin de acciones u otros
instrumentos de capital.
Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las
acciones de la empresa.
Cobros o reembolsos de la emisin de obligaciones,
prstamos, bonos, cdula hipotecarias y otros fondos
tomados en prstamo ya sea a CP o LP.
Pagos realizados por el arrendatario para reducir la
deuda pendiente procedente de un arrendamiento
financiero.

Beneficios de la Informacin:
-Evaluar los cambios en los activos netos de las empresas,
su estructura financiera, liquidez y solvencia.
-Evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar
efectivo y equivalentes de efectivo.
-Realza la comparabilidad de la informacin sobre el
rendimiento de las operaciones de diferentes
empresas pues les da el mismo tratamiento contable.
-Es til para comprobar la exactitud de evaluaciones
pasadas respecto de los flujos futuros.
Presentacin del Estado de flujos de efectivo:
El Estado de flujos de efectivo debe informar acerca de los
flujos de efectivo habidos durante el periodo,
clasificndolos por actividades de operacin, de inversin y
de financiamiento.
La clasificacin de los flujos segn las actividades citadas
suministra informacin que permite a los usuarios evaluar
el impacto de las mismas en la posicin financiera de la
empresa, as como el importe final de su efectivo y dems
equivalentes al efectivo.
Una transaccin puede tener flujos de efectivo
perteneciente a diferentes categoras. ( Capital e intereses
de un reembolso de un prstamo)

Industial TPU SAC es una empresa dedicada a la fabricacion del articulo X. Siendo sus
principales saldos contables los que a continuaciono se presentan en detalle
N Rubros S/.
1 Materias Primas 358210
2 Capital social 1137000
3 Clientes 38900
4 Cuentas por pagar diversas de corto plazo 163900
5 Inmuebles, Maquinaria y Equipo 1820600
6 Producto terminados 2050
7 Cuentas por pagar diversas de Largo plazo 74630
8 Terrenos 556900
9 Depreciacion acumulada 507000
10 Dividendos por pagar corrientes 44350
11 Proveedores 248220
12 Caja Bancos 63000
13 Accionariado Laboral 353500
14 Intangibles y leyes de promocion 4020
15 Tributos por pagar 119900
16 Productos en proceso 62830
17 Resultados Acumulados 295100
18 Ganancias diferidas 178730
19 Envases y sumnistros 206600
20 Cuentas por cobrar diversas 9220
Prepare el balance General corresponidente
ACTIVO S/. PASIVO Y PATRIMONIO S/.
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
DISPONIBLE
EXISTENCIAS PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR COBRAR TOTAL PASIVO
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO
ACTIVO FIJO NETO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
ACTIVO S/. PASIVO Y PATRIMONIO S/.
ACTIVO CORRIENTE 740810 PASIVO CORRIENTE 576370
DISPONIBLE Tributos por pagar 119900
Caja Bancos 63000 Cuentas por pagar diversas de corto plazo 163900
Clientes 38900 Proveedores 248220
EXISTENCIAS 629690 Dividendos por pagar corrientes 44350
Materias Primas 358210
Productos en proceso 62830
Producto terminados 2050 PASIVO NO CORRIENTE 253360
Envases y sumnistros 206600 Cuentas por pagar diversas de Largo plazo 74630
CUENTAS POR COBRAR Ganancias dif eridas 178730
Cuentas por cobrar diversas 9220 TOTAL PASIVO 829730
ACTIVO NO CORRIENTE 1874520
ACTIVO FIJO NETO 1874520
Terrenos 556900
+ Inmuebles, Maquinaria y Equipo 1820600
- Depreciacion acumulada -507000 PATRIMONIO
Capital social 1137000
Intangibles y leyes de promocion 4020 Accionariado Laboral 353500
Resultados Acumulados 295100
TOTAL PATRIMONIO 1785600
TOTAL ACTIVO 2615330 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 2615330
En Nuevos Soles (S/)
CIA INDUSTRIAL TPU SAC
Balance General
Al 31 de Diciembre de 20XX
2.- La empresa La ensambladora SAC cuenta con la siguiente informacion:
N Rubros S/.
1 Gastos de administracion 35000
2 Devoluciones y bonificaciones sobre ventas 54400
3 Depreciacion de planta y equipo de fabrica 38800
4 depreciaicion division de ventas 4300
5 Mano de obre directa 164500
6 Dividendos 14000
7 Luz agua telefono (planta fabrica) 91500
8 Materiales Indirectos 24100
9 Inventario de productos terminados 1/1 74400
10 inventario de productos terminados 31/12 71500
11 Fletes de compra de materias primas 9800
12 Inventario de productos en proceso 1/1 20800
13 Inventario de productos en proceso 31/12 45600
14 Mano de obra indirecta 25750
15 Impuesto y seguros fabrica (no por materias primas) 8900
16 Intereses pagados (no de planta) GASTOS FINANCIEROS 4000
17 Utilidad en venta de maquinas OTROS INGRESOS 11500
18 Provision para impuesto a la renta 24500
19 Compras de materias primas 270500
20 Inventario de materias primas 1/1 158300
21 Inventario de materias primas 31/12 169290
22 Ventas brutas 792500
23 Gastos de venta 41500
24 REI 5000
25 Devolucion de materias primas 0
26 Seguro por compra de materia prima 0
27 Arancel aduanero por com de materias primas 0
28 Sueldo de supervisior de planta 0
29 energia de planta 0
30 agua de planta 0
31 telefono de fabrica 0
32 Intereses pagados por compra de maquinaria(fabrica) 0
33 Comision de vendedores 0
34 Otros egresos 0
Prepare el estado del costo de produccion 4 pts
Prepare el Estado de Resultados correspondiente 6 pts
COSTO DE LA MATERIA PRIMA DIRECTA 269310
+ Inventario de materias primas 1/1 158300
+ Compras de materias primas 270500
- Inventario de materias primas 31/12 -169290
- Devolucion de materias primas 0
+ Fletes de compra de materias primas 9800
+ Seguro por compra de materia prima 0
+ Arancel aduanero por com de materias primas 0
GASTOS GENERALES (GASTOS INDIRECTOS FABRICACION) 189050
Mano de obra indirecta 25750
Materiales Indirectos 24100
Sueldo de supervisior de planta 0
energia de planta 0
agua de planta 0
telefono de fabrica 0
Luz agua telefono (planta fabrica) 91500
Impuesto y seguros fabrica (no por materias primas) 8900
Depreciacion de planta y equipo de fabrica 38800
Intereses pagados por compra de maquinaria(fabrica) 0
COSTO DE LA MATERIA PRIMA DIRECTA 269310
Mano de obre directa 164500
GASTOS GENERALES (GASTOS INDIRECTOS FABRICACION) 189050
COSTO DE PRODUCCION TOTAL 622860
+ Inventario de productos en proceso 1/1 20800
- Inventario de productos en proceso 31/12 -45600
= COSTO DE PRODUCTYOS MANUFACTURADOS 598060
+ Inventario de productos terminados 1/1 74400
COSTO DE PRODUCCION DISPONIBLE PARA LA VENTA 672460
- inventario de productos terminados 31/12 -71500
= COSTO DE VENTAS 600960
LA ENSAMBLADORA SAC
ESTADO DEL COSTO DE PRODUCCION
DE 1/1/2008 AL 31/12/2008
EN NUEVOS SOLES
+ Ventas brutas 792500
- Devoluciones y bonificaciones sobre ventas -54400
= VENTAS NETAS 738100
- COSTO DE VENTAS -600960
= UTILIDAD BRUTA 137140
- Gastos de administracion -35000
- Gastos de venta -45800
depreciaicion division de ventas 4300
Gastos de venta 41500
Comision de vendedores 0
= RESULTADO DE OPERACIN 56340
- Intereses pagados (no de planta) GASTOS FINANCIEROS -4000
+ Utilidad en venta de maquinas OTROS INGRESOS 11500
- Otros egresos 0
- REI -5000
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 58840
- Provision para impuesto a la renta -24500
= UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO A L A RENTA 34340
- Dividendos -14000
= RESULTADO DEL EJERCICIO 20340
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
POR FUNCION
DE 1/1/2008 AL 31/12/2008
EN NUEVOS SOLES
LA ENSAMBLADORA SAC