INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGA

Juan Pablo Prez Alfonzo

AMPLIACIN CABIMAS
IUTEPAL




AMORTIZACION


Autores:
Aparicio, Mara J
Arteaga, Winner
Acosta, Zaira
Lugo, Anderson
Vielma, Vielkary




Cabimas, Septiembre de 2014
Introduccin

El clculo econmico es una de las partes ms tiles e interesantes
de la parte financiera, sobre todo en los tiempos actuales, cuando todo
mundo aspira a lograr con su dinero, el mximo de los beneficios como
comprador y ptimos rendimientos como inversionista.
La actual situacin econmica de nuestro pas exige de las personas
relacionadas con el medio financiero un amplio conocimiento, as como la
actualizacin de las operaciones, y tcnicas aplicadas a ste mercado.
Los principales conceptos matemticos y las tcnicas aplicadas en la
solucin de operaciones que se generan en el medio financiero; es el
resultado del anlisis de ste mercado, el cual requiere de hombres de
negocios ampliamente preparados en el mismo. Lo anterior demanda
cada vez ms un mayor nmero de profesionales y asesores que sean
capaces de efectuar clculos financieros, y dar orientacin adecuada a
todos los que se hallan en la necesidad de conseguir dinero prestado, o
que disponen de capitales para prestarlo o ponerlo a producir
en inversiones.











1. Trminos Bsicos
Amortizacin
Es una disminucin gradual o extincin gradual de cualquier deuda
durante un periodo de tiempo. La amortizacin de un prstamo se da
cuando el prestatario paga al prestamista un reembolso de dinero
prestado en un cierto plazo con tasas de inters estipuladas.

Cuota de Amortizacin
Es cada uno de los pagos que figuran en el cuadro de pagos o
amortizacin de un prstamo, leasing u operacin de financiacin en la
que un cliente deba devolver el principal recibido de una entidad
financiera y una suma de intereses en uno o varios pagos cuyas fechas
estn determinadas.
Las cuotas de amortizacin tienen la periodicidad pactada en la
operacin (mensual, trimestral, etc.) pero podra existir una nica cuota en
el caso de que intereses y principal se devolviesen, por ejemplo, mediante
un nico pago al final de la vida de la operacin.
Cuadro de Amortizacin
Es el calendario de pagos al que tendr que hacer frente un cliente al
que una entidad financiera le haya concedido una operacin de
financiacin.
En consecuencia, y mediante la consulta del cuadro de amortizacin,
el cliente podr comprobar:
En qu fechas debe pagar.
Qu importe de capital debe pagar en cada fecha.
Qu importe de intereses deudores debe pagar en cada fecha.
En muchas ocasiones se habla de amortizacin de capital para
referirse exclusivamente a la parte destinada a reembolsar al banco la
cantidad de principal prestada.
Los cuadros de pagos son esenciales en los contratos de prstamo y
leasing, que suelen ser de larga duracin y en los que a menudo se pacta
la devolucin mediante pagos peridicos.
Amortizacin Constante
Es muy habitual en la prctica bancaria, puesto que permite que el
cliente abone con la periodicidad fijada (en muchas ocasiones, mensual)
cuotas de exactamente el mismo importe (comprensivas de capital o
principal e intereses; para ser constantes, en cada cuota la parte
correspondiente a reintegro del capital ser creciente y la de intereses
decreciente, siendo la suma de ambas constante para cada cuota).
Ao de Gracia
Tiempo adicional que se otorga a un deudor moroso para que cumpla
con la obligacin de pago sin imponerle sanciones.
Renta
Incremento neto de riqueza. Todo ingreso que una persona fsica o
jurdica percibe y que puede consumir sin disminuir su patrimonio.
Diferencia entre los ingresos y los gastos necesarios para su obtencin.
Se utiliza con frecuencia de forma impropia para hacer referencia a los
ingresos obtenidos, en concepto de sueldos y salarios, alquileres,
rendimientos del capital, etctera, sin deducir previamente los gastos que
su obtencin comporta.
Termino de una Renta (de una anualidad o cuota)
Anualidad se refiere a una serie de cuotas o pagos hechos
anualmente, en un sentido ms general es una sucesin de n capitales
iguales o no, exigibles o disponibles en pocas fijas y equidistantes.
Como se especific al principio, anualidad se refiere a pagos anuales,
pero debido a las costumbres y necesidades comerciales la acepcin
anualidad se extendi a pagos o cuotas hechas en otros lapsos como lo
son el mes, el trimestre, el semestre, etc., o cualquier otro perodo de
tiempo. Por ese motivo, ya tan arraigado en las costumbres mercantiles,
se han seguido llamando anualidades aun cuando las cuotas no sean
anuales.
Pero, al referirse a una serie de cuotas que no sean anuales como
anualidades, se est denominndolas en forma imprecisa. Estas, si son
mensuales, deben denominarse ciertamente como mensualidades, si son
trimestrales se deben denominar trimestralidades y as las dems,
dependiendo de la frecuencia con que se cancelen.
Periodo de una Renta
Intervalo de tiempo entre dos capitales consecutivos.
Plazo de una Renta
Intervalo de tiempo entre la fecha inicial y final (incluye ambas), el
cual se considera dividido en t intervalos unitarios de tiempo,
considerndose como unidad el periodo de renta.
Remanente
Beneficios no repartidos ni aplicados especficamente a ninguna otra
cuenta, tras la aprobacin de las cuentas anuales y de la distribucin de
resultados. Trmino contable con el que se designan los beneficios no
repartidos pendientes de aplicacin.
Saldo insoluto
La parte de la deuda no cubierta en una fecha dada se conoce como
saldo insoluto o capital insoluto en la fecha Y los intereses se calculan de
acuerdo al monto vencido en el mes

Renta de Imposicin
Es un caso particular de renta que constituye un subconjunto del
conjunto de las rentas, en el cual cada trmino devenga inters (simple o
compuesto) desde la fecha de su abono hasta la fecha final.
Tasa de oportunidad
Es la tasa que obtendra el inversionista si invierte su dinero en otra
opcin (como depositarlo en un banco, bono, otro negocio, etc). para
evaluar si un negocio es rentable o no tu rentabilidad debe ser mayor que
la tasa de oportunidad.
2. Clasificacin de las Rentas
Segn la contingencia de su disponibilidad
Rentas Ciertas: Cuando los trminos de la renta y su
duracin son conocidos
Rentas inciertas o Contingentes: Son aquellas en las que no
sabemos con certeza si se van o no a producir unos
capitales, cundo se van a producir, y en qu cuanta se van
a producir.
Segn el plazo de la renta
Renta Temporal: Son aquellas que tienen una duracin
finita, pasada la cual, la renta desaparece.
Renta Perpetua: Son aquellas que tienen una duracin
infinita.
Segn la variabilidad de los trminos
Rentas de trminos constantes: Son aquellas en las que
todos los capitales que componen la renta tienen la misma.
Rentas de trminos variables: Son aquellas en las que los
capitales que componen la renta son de distinta cuanta.
Segn la poca de cancelacin de los trminos
Rentas vencidas o normales: Cuando sus trminos vencen
al final de cada periodo. O dicho de otro modo, que desde el
inicio de la operacin hasta el vencimiento de un capital
transcurre un periodo.
Rentas adelantadas: Cuando sus trminos vencen al
principio de cada periodo. O dicho de otro modo, si el inicio
de la operacin coincide con el vencimiento de un capital.
Segn el disfrute de la renta
Rentas inmediatas: Son aquellas en las que desde el
momento en que se contrata la operacin financiera, se
empiezan a materializar los capitales de la renta.
Rentas anticipadas: Son aquellas en las que transcurre un
determinado plazo temporal desde que dejan de
materializarse los capitales de la renta hasta el momento en
que se produce el final de dicha renta.
Rentas diferidas: Son aquellas en las que transcurre un
determinado plazo temporal desde que se contrata la
operacin financiera, hasta el momento en el que se
empiezan a percibir los capitales de la renta.
3. Clasificacin de los Sistemas de Amortizacin
Sistema francs o de Amortizacin Progresiva:
Consiste en determinar una cuota fija. Mediante el clculo apropiado
del inters compuesto se segrega el principal (que ser creciente) de los
intereses (decrecientes).
Cuadro y Ejemplo
Como ejemplo, pondremos el cuadro de amortizacin de un prstamo
de 35,000.000 de ptas amortizables en 5 aos y con un inters del 14%.
Primero se halla la anualidad y se multiplica por el total del prstamo,
para as obtener la cantidad a pagar cada ao:
= (1+i) n . i = (1 + 0'14) 5 . 0'14 = 0'269558041 = 0'291283546
(1+i) n - 1 (1+0'14) 5 - 1 0'925414582
Anualidad = 0'291283546 . 35,000.000 = 10.194'924
AOS ANUALIDAD AMORTIZACIN INTERESES
TOTAL
AMORTIZADO
RESTO A
AMORTIZAR
1 10.194'924 5,294.924 4,900.000 5,294.924 29,705.076
2 10.194'924 6,036.214 4,158.710 11,331.138 23,668.862
3 10.194'924 6,881.284 3,313.640 18,212.422 16,787.578
4 10.194'924 7,844.664 2,350.260 26,057.086 8,942.914
5 10.194'924 8,942.917 1,252.007 17,114.169 -3
TOTAL 50,974.620 35,000.003 15,974.617

DESCUADRE

-3 +3 -3 +3
4 ao

7,844.661 2,350.263 26,057.083 8,942,917

Sistema Americano o Fondo de Amortizacin
Establece una sola amortizacin nica al final de la vida del
prstamo. A lo largo de la vida del prstamo solo se pagan intereses. Al
no haber pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos. En
si son el contrario de la depreciacin.

Cuadro y Ejemplo

Como ejemplo prepararemos el cuadro de amortizacin del ejercicio
que hemos desarrollado en los puntos anteriores.

Cuadro de un Fondo de Amortizacin, para el reembolso de un
prstamo por Bs. 6.500.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el
01/03/2006. Intereses del prstamo: 15% anual. Intereses del Fondo: 12%
anual efectivo. Anualidades vencidas.

Intereses
sobre Anualidad
Intereses
sobre Total


Desembolso
s
el
Prstamo
Destinada
al El Fondo Abonado al Valores del
Fechas Anual "R" 15% anual Fondo 12% anual Fondo Fondo
01/03/2001 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 - 800.967,11 800.967,11
01/03/2002 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 96.116,05 897.083,16 1.698.050,27
01/03/2003 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 203.766,03 1.004.733,14 2.702.783,42
01/03/2004 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 324.334,01 1.125.301,12 3.828.084,54
01/03/2005 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 459.370,14 1.260.337,25 5.088.421,79
01/03/2006 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 610.610,61 1.411.577,72 6.499.999,52

TOTALES 10.655.802,66 5.850.000,00 4.805.802,66 1.694.196,86 6.499.999,52


Sistema Alemn o de Amortizacin Constante
O sistema de cuota de amortizacin fija, la amortizacin de capital es
fija, por lo tanto los intereses y la cuota total sern decrecientes. Se
caracteriza porque el inters se paga de forma anticipada en cada
anualidad
Cuadro y ejemplo
El deudor se compromete a cancelar cantidades variables
(anualidades o trminos de la renta), al finalizar o comenzar cada perodo
de tiempo convenido (generalmente lapsos equidistantes). Cada cantidad
se desglosar en dos partes, la primera constante e igual a la ensima
parte del capital tomado en prstamo, se aplicar a la amortizacin del
mismo; la segunda, variable, se aplicar a la cancelacin de intereses
sobre el saldo del prstamo.
La cantidad destinada a la amortizacin real del prstamo es
constante. En cada perodo se amortizar una parte del prstamo, con lo
cual disminuirn los intereses y la cantidad destinada a la cancelacin de
los mismos tambin disminuir y en consecuencia las anualidades o
trminos de la renta sern variables.
Este sistema tambin se le denomina: amortizacin real
CONSTANTE.
La siguiente frmula nos permitir calcular la anualidad de
amortizacin real:

El valor de la primera anualidad de amortizacin de capital y pago de
intereses: R1 ser igual a:
R1 = t1 + I1
Se obtiene un prstamo por Bs. 9.600.000,00 a tasa efectiva del 12%
anual, el cual se amortizar en base a 8 anualidades de amortizacin real
vencida igual y consecutiva.
D = 9.600.000 m = 1 n = 8 i = 0,12
Intereses del primer ao sern:
I1 = D1 = 9.600.000(0,12) = Bs. 1.152.000,00
La anualidad de amortizacin real ser:



R1 = t1 + I1 R1 = 1.200.000 + 1.152.000

Cuadro de Amortizacin (Sistema Alemn)

Deuda al

Intereses
del
Deuda
Amortizada Deuda

Comienzo Anualidad Amortizacin Periodo al Final del
Amortizada
al

Periodo Disponible Perodo 12% anual Perodo
Final del
Periodo
1 9.600.000,00 2.352.000,00 1.200.000,00 1.152.000,00 1.200.000,00 8.400.000,00
2 8.400.000,00 2.208.000,00 1.200.000,00 1.008.000,00 2.400.000,00 7.200.000,00
3 7.200.000,00 2.064.000,00 1.200.000,00 864.000,00 3.600.000,00 6.000.000,00
4 6.000.000,00 1.920.000,00 1.200.000,00 720.000,00 4.800.000,00 4.800.000,00
5 4.800.000,00 1.776.000,00 1.200.000,00 576.000,00 6.000.000,00 3.600.000,00
6 3.600.000,00 1.632.000,00 1.200.000,00 432.000,00 7.200.000,00 2.400.000,00
7 2.400.000,00 1.488.000,00 1.200.000,00 288.000,00 8.400.000,00 1.200.000,00
8 1.200.000,00 1.344.000,00 1.200.000,00 144.000,00 9.600.000,00 0,00

Totales 14.784.000,00 9.600.000,00 5.184.000,00 9.600.000,00










Semejanzas y Diferencias entre los Tipos de Sistemas de
Amortizacin

Sistemas De
Amortizacin


Semejanzas

Diferencias


Francs



Cuotas Consecutivas

Cuotas son siempre
iguales



Se necesita pagar ms
de la mitad de las
cuotas para llegar a
cancelar la mitad del
capital prestado.



Americano




Cuotas Consecutivas

la cuota total es
(capital ms intereses)





solo se pagan
intereses durante todo
el prstamo


Alemn



Cuotas Consecutivas

Cuotas son siempre
decreciente



en la mitad de la
vida del prstamo
se cancela la mitad
del capital
adeudado








Conclusin
Desde el punto de vista financiero al final de esta investigacin, se
entiende por amortizacin, el reembolso gradual de una deuda. La
obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo,
cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo.
La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de
esos pagos es una amortizacin.
Los mtodos ms frecuentes para repartir el importe en el tiempo y
segregar principal de intereses son el sistema Francs, alemn y el
americano. Todos estos mtodos son correctos desde el punto de vista
contable y estn basados en el concepto de inters compuesto. Las
condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan
cual de los sistemas se utilizar.















Bibliografa
www.vet.unicen.edu.ar/.../Sistemas%20de%20amortizacion%20de%20c
www.zonabancos.com/.../10-matematica-financiera-aplicada-al-negocio-...
hipotecasydepositos.com/sistema-de-amortizacion-frances-vs-aleman
prestamo.com.ar/cual-es-la-diferencia-entre-el-sistema-frances-de-
finan...
es.wikipedia.org/wiki/Amortizacin
www.abcmicasa.com.co ... Cmo obtener su crdito hipotecario
html.rincondelvago.com/amortizacion.html
www.monografias.com Administracin y Finanzas Finanzas
www.gyplan.com/es/amogerm_es.html
ww.rankia.com/informacin/sistema-de-amortizacin-americano