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En el caso de las acciones, tendra que esperar hasta que la compaa fuera
vendida o liquidada.
Mercado de capitales segn la ubicacin
Mercados Internos: Se negocian ttulos de emisores locales, domiciliados en el
pas y se someten a una regulacin local.
Mercados Externos: Mercado internacional u offshore, comprende las
transacciones realizadas entre emisiones ofrecidas simultneamente a
inversionistas en diferentes pases.
Instrumentos del Mercado de Capitales
Obligaciones
convertibles en
Acciones
Warrants
Certificados de
participacin
ordinaria sobre
Acciones
Acciones
Empresas Privadas
Instrumentos de Mercado de Dinero
Pagar Financiero.
Papel Comercial Simple o
Indizado.
Certificados Burstiles.
Pagars de Mediano Plazo.
Bonos de Prenda.
Certificados de Participacin
Ordinaria (CPOs).
Certificados de Participacin
Inmobiliaria (CPIs).
Bonos Estructurados (Bono
Empresarial).
Obligaciones.
Pagar con Rendimiento
Liquidable al Vencimiento
(PRLV).
Certificado de Depsito a Plazo
(CEDEs).
Bonos Bancarios (Bonos).
Bonos Bancarios para el
Desarrollo Industrial
(BONDIS).
Aceptaciones Bancarias
Papeles con Aval Bancario.
Certificados de la Tesorera (CETEs)
Cetes denominados en Udis
(UDICETE)
Bonos de desarrollo del gobierno
Federal denominados en Udis
(UDIBONOS)
Bonos de desarrollo del gobierno
Federal (BONDES)
Pagar de Indemnizacin Carretera
(PIC-FARAC)
Bonos de Regulacin Monetaria
(BREMs)
Bonos de Proteccin al Ahorro
(BPAs)
Empresas Pri vadas,
Paraestatal es y
gobi ernos l ocal es
Bancario Gobi erno Federal
Algunos instrumentos a corto y largo plazo
Certificados de la Tesorera de la Federacin (CETES)
Ttulos de crdito al portador en los se consigna la obligacin de su emisor, el
Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.
Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibicin al vencimiento del
ttulo.
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Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 das, aunque se han realizado
emisiones a plazos mayores, y tienen la caracterstica de ser los valores ms
lquidos del mercado.
Rendimiento: a descuento.
Garanta: son los ttulos de menor riesgo, ya que estn respaldados por el gobierno
federal.
Papel comercial
Es un pagar negociable emitido por empresas que participan en el mercado de
valores.
Valor nominal: $100 pesos.
Plazo: va de 15 a 91 das, segn las necesidades de financiamiento de la empresa
emisora.
Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a descuento
respecto de su valor nominal, pero por lo general pagan una sobre tasa
referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio).
Garanta: este ttulo, por ser un pagar, no ofrece ninguna garanta, por lo que es
importante evaluar bien al emisor. Debido a esta caracterstica, el papel comercial
ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.
Udibonos
Este instrumento est indexado (ligado) al ndice Nacional de Precios al
Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y est
avalado por el gobierno federal.
Valor nominal: 100 udis.
Plazo: de tres y cinco aos con pagos semestrales.
Rendimiento: operan a descuento y dan una sobre tasa por encima de la inflacin
(o tasa real) del periodo correspondiente.
Bonos de desarrollo
Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal.
Valor nominal: $100 pesos.
Plazo: su vencimiento mnimo es de uno a dos aos. (Existe una variante de este
instrumento con plazo de 91 das, llamado Bonde91).
Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento pagable
cada 28 das (CETES a 28 das o TIIE, la que resulte ms alta).
Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en
el mercado de valores.
Garanta: puede ser quirografaria, avalada, hipotecaria o prendara.
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Bibliografa
Bolsa Mexicana de Valores. Acerca de la BMV. En lnea:
http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_acerca_de_la_bmv
http://accigame.banamex.com.mx/capacitacion/Ibero/0909.htm
Fernndez, Vite y Govea. Introduccin de moneda y banca, Ed. IPN Mxico 1992.
CARO, Efran, et al., El Mercado de Valores en Mxico, Mxico, Edit. Ariel, 1998, 325 pp.