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FUNDESE

Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo


PROGRAMA A DISTANIA POR
ORREO
URSO GERENIA FINANIERA
!EION " # $
!EION "
FUNDESE
Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo
Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo
Maracay Venezuela (1996-2013)
FINAN%AS
Finan&as estudia el flujo del dinero entre individuos, empresas o Estados. Las
finanzas son una rama de la economa y la Administracin que estudia la
obtencin y gestin, por parte de una compaa, individuo o del Estado, de los
fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que
dispone de sus activos.
En otras palabras, estudia lo relativo a la obtencin y gestin del dinero y de
otros valores como ttulos, bonos, etc.
Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se
consigue el capital, de los usos de ste y de los pagos e intereses que se
cargan a las transacciones en dinero. !ambin suele definirse como el arte y la
ciencia de administrar dinero.
El concepto de finanzas
Las finanzas son una derivacin de la economa que trata el tema relacionado
con la obtencin y gestin del dinero, recursos o capital por parte de una
persona o empresa. Las finanzas se refieren a la forma como se obtienen los
recursos, a la forma como se gastan o consumen, a la forma como se invierten,
pierden o rentabilizan.
La administracin o gestin del dinero o capital, "oy en da se "a convertido en
toda una profesin, en todo un arte por la complejidad propia de un ambiente
en el que pululan infinidad de variables y elementos. Las tcnicas y formas
para adquirir y gestionar el dinero son cada da m#s complejas, m#s e$igentes.
La funcin finanzas se preocupa de dos aspectos fundamentales% determinar
las fuentes necesarias para obtener recursos y luego asignarlos eficientemente
para los diversos usos m&ltiples y alternativos dentro de la empresa. En otras
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palabras, trata de obtener dinero y crdito al menor costo posible, para lograr
su m#$imo rendimiento u optimizacin de recursos.
Las finanzas estudian m&ltiples aspectos y elementos relacionados con todo el
proceso de la obtencin y administracin del dinero o capital. Las finanzas
buscan mejorar las fuentes de las que se obtiene dinero y busca optimizar su
utilizacin, que se puede derivar en su gasto o inversin.
Es por ello que en las finanzas se distingue muy bien entre la inversin en un
activo que conserva y "asta potencializa el dinero, y el simple gasto que slo
conduce a la desaparicin del dinero. El estudio de las finanzas es muy
complejo por cuanto est#n estrec"amente relacionado con un sin fin de
factores como la microeconoma, la macroeconoma, la poltica econmica, la
psicologa, la sociologa, la cultura, y dem#s aspectos que de una u otra forman
afectan o inciden en las decisiones que toma el ser "umano en cuanto al
dinero. Es por ello que en finanza no todas las leyes, reglas o par#metros son
universales, puesto que cada sociedad, cada poblacin tiene elementos
diferentes que condicionan y modifican la conducta "umana frente al dinero.
Historia de la palabra Finanzas
El trmino finanzas proviene del latn 'finis', que significa finiquitar o terminar.
Las finanzas tienen su origen en la finalizacin de una transaccin econmica
con la transferencia de recursos financieros (con la transferencia de dinero se
acaba la transaccin).
Estas transacciones financieras e$istieron desde que el "ombre creo el
concepto de dinero, pero se establecieron ya en forma a principios de la era
moderna cuando surgieron los primeros prestamistas y comerciantes
estableciendo tratados sobre matem#ticas financieras donde se mencionaban
temas como el c#lculo de intereses o el manejo de Estados *inancieros
(+istoria del capitalismo)
Finanzas Personales
,reguntas en torno a las finanzas personales
-.mo se procede y cmo/
-,or qu causa necesita este dinero/
-.u#nto dinero necesita una persona (o una familia), y cu#ndo/
-.u#ndo se procede de este dinero, y cmo/
-.mo gestionar este dinero con un presupuesto familiar/
-.mo afecta la poltica fiscal a las decisiones financieras personales/
(subvenciones fiscales o sanciones)
-.mo afecta el crdito financiero a un individuo/
-.mo se puede tener un plan para un futuro financiero seguro en un
entorno de inestabilidad econmica/
-.u#nto dinero recibo al ao y en qu lo invierto/
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*inanzas personales tambin pueden implicar el pago de un prstamo, o las
obligaciones de una deuda.
reas de aplicacin
0entro de los servicios financieros tenemos a la 1anca, e 2nstituciones
relacionadas (Ejecutivos de crdito, gerentes de bancos, ejecutivos fiduciarios)
,laneacin financiera personal. ,lanificadores financieros. 2nversiones.
.orredores de bolsa. Analista de valores. 3erentes de cartera. Ejecutivos de
banco de inversin. 1ienes 4aces. Agentes o corredores de bienes races.
5aluadores. ,restamistas en bienes races. 1anqueros "ipotecarios. 3erentes
de propiedades. 6eguros. Agentes o corredores de seguros. Aseguradores.
.omo dijimos en su concepto al conjunto de actividades y decisiones
administrativas que conducen a una empresa a la adquisicin y financiamiento
de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario ,etc.) y circulantes (efectivo,
cuentas y efectos por cobrar, etc.).
El an#lisis de stas decisiones se basa en los flujos de sus ingresos y gastos y
en sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga
alcanzar.'
!ASIFIAION DE !AS FINAN%AS
6e clasifican en%
7*inanzas ,&blicas
7*inanzas ,rivadas.
!as Finan&as P'(licas)
Las *inanzas ,&blicas constituyen la actividad econmica del sector p&blico,
con su particular y caracterstica estructura que convive con la economa de
mercado, de la cual obtiene los recursos y a la cual le presta un marco de
accin. .omprende los bienes, rentas y deudas que forman el activo y el pasivo
de la 8acin y todos los dem#s bienes y rentas cuya administracin
corresponde al ,oder 8acional a travs de las distintas instituciones creadas
por el estado para tal fin. El Estado para poder realizar sus funciones y afrontar
sus necesidades p&blicas, debe contar con recursos, y los mismos se obtienen
a travs de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados
en principios legales constitucionales.
Las finanzas p&blicas establece9 estudia las necesidades9 crea los recursos9
2ngresos9 3astos, El estado "ace uso de los recursos necesarios provenientes
de su gestin poltica para desarrollar actividades financieras a travs de la
e$plotacin y distribucin de las riquezas para satisfacer las necesidades
p&blicas (individuales y colectivas).
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.rear la plataforma adecuada en cuanto a educacin, salud, seguridad social,
para el desarrollo de nuevas fuentes de trabajo, crear tecnologa propia, en el
marco de un sistema pluralista y fle$ible de toma de decisiones, que articule
distintos mecanismos de conformacin de la voluntad colectiva. 3arantizar un
mayor control social sobre su gestin, mejorar los medios e instrumentos que
"oy e$isten de representacin poltica y social y establecer otras vas de
participacin complementarias a las de representacin poltica, que
fortalezcan , descentralicen su poder y transfieran responsabilidades y recursos
a las comunidades estatales y locales y, finalmente, mejorar sus estructuras
polticas.
0esarrollar estrategias de accin concurrente y propulsar estas acciones
tendentes a la proteccin, al desarrollo de la seguridad ciudadana, la salud, la
educacin, el deporte, la cultura, el trabajo, y en fin, el bienestar social, para
que la economa del pas pueda desarrollarse y conducirla "acia un futuro
prspero. La poltica fiscal como instrumento de estabilizacin y ajuste9
,olticas "eterodo$as y ortodo$as (tradicionales y no tradicionales) de las
finanzas p&blicas.
,oltica fiscal
La pol*tica +iscal es una rama de la poltica econmica que configura el
presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto p&blico y los impuestos
como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica,
amortiguando las oscilaciones de los ciclos econmicos y contribuyendo a
mantener una economa creciente, de pleno empleo y sin inflacin alta.
Encuadramiento
La actividad financiera del Estado dese!e"a en las sociedades odernas tres
funciones #$sicas% una funci&n de asi'naci&n de recursos% una funci&n redistri#utiva y
una funci&n esta#ilizadora( Mediante la funci&n de asi'naci&n% el Estado suinistra
#ienes% )ue en deterinadas circunstancias% el mercado no !ro!orciona adecuadaente
de#ido a la e*istencia de los denoinados fallos del mercado( La funci&n
redistri#utiva del Estado% trata de reconciliar las diferencias )ue se !roducen entre la
distri#uci&n de la ri)ueza )ue realiza el sistea de ercado y la distri#uci&n )ue la
sociedad considera +usta% en el )ue intervienen fundaentos ,ticos% !ol-ticos y
econ&icos( La funci&n esta#ilizadora% donde se encuadra la !ol-tica fiscal% trata de
conse'uir la esta#ilidad del sistea econ&ico y evitar los dese)uili#rios y !rovocar los
a+ustes necesarios en la demanda agregada !ara su!erar en cada caso las situaciones
de inflacin o desempleo( .#+etivos finales de la !ol-tica fiscal
.omo se "a e$puesto anteriormente los objetivos principales de toda poltica
fiscal son%
Acelerar el crecimiento econmico.
,lena ocupacin de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto
"umanos, como materiales y capitales.
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,lena estabilidad de los precios, entendida como que los ndices
generales de precios no sufran elevaciones o disminuciones
importantes.
Proceso de actuacin de la poltica fiscal
El proceso se resume en este gr#fico, que marca una inversin fija y unos
impuestos proporcionales a la produccin%
!eyenda)
T% tasas (impuestos), dinero que pagan los ciudadanos
G% gasto p&blico, dinero que gasta el Estado para obras, etc.
Eje de ordenadas (vertical)% mide dinero (recibido o gastado)
Eje de abscisas (horizontal)% producto nacional (,81)9 produccin
P
,
% equilibrio fiscal9 T:G
Zona en rojo, P
-
% zona de dficit, porque el gasto es mayor que los
ingresos
Zona en verde, P
.
% zona de super#vit, porque se ingresan m#s de lo que
se gasta, mediante los impuestos
+ay que aclarar que el dficit (dficit fiscal, ya que se trata de un gobierno) no
es necesariamente algo malo que "ay que evitar. Los partidarios de la poltica
fiscal creen que, en vez de intentar estar en el punto de equilibrio (P
,
en la
gr#fica), va bien aumentar el gasto p&blico para incentivar la economa9 por
tanto G;T y "ay dficit.
Mecanismos
Los dos mecanismos de control sugeridos por los <eynesianos (los seguidores
de la poltica fiscal) son%
5ariacin del gasto p&blico
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5ariacin de los impuestos
0e los dos, es m#s importante el control de la inversin p&blica. ,ero si "ay
que elegir entre "acer que el estado gaste m#s o bajar los impuestos, los
polticos suelen preferir lo segundo, porque es inmediato, reversible, y les da
buena fama.
A continuacin se e$plica cada uno de estos mtodos.
/ariacin del 0asto p'(lico
Gasto pblico (inversin p&blica) es cu#nto dinero gasta el Estado en pagar los
proyectos p&blicos, como carreteras y otras construcciones. .onjunto de
gastos realizados por el gobierno en bienes y servicios para el Estado.
La poltica fiscal dice que cuantas m#s obras "aya en el pas, mejor para la
economa (ya que si las f#bricas cierran, no "ay empleo). En cambio, si
contratan a trabajadores estar#n disminuyendo el paro, y al necesitar m#s
materias primas, los empresarios tendr#n que aumentar la produccin, o sea,
que estar# aumentando el producto interior bruto.
,or eso mantenerse siempre en estado de dficit (gastando m#s de lo que se
gana con los impuestos) no es malo para un estado, sino que ayuda a la
economa.
/ariacin de los i1puestos
6i aumenta la renta de los consumidores (el dinero que la gente tiene
disponible para gastar), entonces pueden gastar m#s, y es probable que lo
"agan. +ay medidas para saber qu porcentaje de la renta se gasta9 son la
propensin marginal al consumo y la propensin marginal al a"orro.
El estmulo del consumo permite mejorar la economa gracias al efecto
multiplicador, un punto importante de la teora de =eynes. 0ice que el dinero, al
pasar de mano en mano, va generando incrementos en la produccin
(producto nacional). 8o es magia9 veamos un ejemplo%
6upongamos que la propensin marginal al consumo (PM0) es del >,?, lo que
significa que todos los ciudadanos gastan el ?>@ de lo que ganan y por el
contrario a"orran un A>@.
B. Co compro algo a alguien por B>> euros. Eso "ace aumentar el producto
nacional en B>> euros.
A. El vendedor, B>> euros m#s rico, es tambin un consumidor, y gastar# el
?>@ de esos B>> euros comprando otra cosa, por tanto, gasta ?> euros.
El ,21 sube ?> euros m#s.
D. Euien acaba de recibir los ?> euros, gasta un ?>@ de ello, o sea, FG
euros. El P! sube FG euros.
G. Euien recibe los FG, gasta el ?>@9 el P! sube HB,A m#s
H. El siguiente "ace subir el P! G>,IF
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F. Etctera% DA,JJ, AF,AB, A>,IJ, BF,J?,...
-.u#nto "a aumentado el producto nacional, en total/ ,ues B>> K ?> K FG K
HB.A K G>.IF K... Esta serie equivale a B>>L(B7>.?), que son H>> euros.
,or tanto, una inversin de B>> euros "a "ec"o aumentar el producto nacional
en H>>.
,or eso bajar los impuestos (aumentando la renta disponible) aumenta el
producto nacional. El subirlos, lo reduce, y puede ser la accin apropiada si se
quiere generar un super#vit y enfriar la economa (lo cu#l ayudara a controlar
la inflacin).
Tipos de poltica fiscal
,uede ser e"pansiva o restrictiva%
Pol*tica +iscal e2pansiva) cuando el objetivo es estimular la demanda
agregada, especialmente cuando la economa est# atravesando un
perodo de recesin y necesita un impulso para e$pandirse. .omo
resultado se tiende al dficit o incluso puede provocar inflacin.
Pol*tica +iscal restrictiva) cuando el objetivo es frenar la demanda
agregada, por ejemplo cuando la economa est# en un perodo de
e$cesiva e$pansin y tiene necesidad de frenarse por la e$cesiva
inflacin que est# creando. .omo resultado se tiende al super#vit.
Pol*tica +iscal e2pansiva
Los mecanismos a usar son%
#umentar el $asto pblico, para aumentar la produccin y reducir el
paro.
!ajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas
fsicas, lo que provocar# un mayor consumo y una mayor inversin de
las empresas, en conclusin, un desplazamiento de la demanda
agregada en sentido e$pansivo.
0e esta forma, al "aber mayor gasto p&blico, y menores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera el dficit. 0espus se puede decir que
favorece el gasto fiscal en el impuesto presupuestario.
Pol*tica +iscal contractiva
Es la que "ace disminuir la demanda agregada, a fin de generar un e$ceso de
oferta agregada de bienes, lo que finalmente "ar# reducir el nivel de ingreso.
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Pol*tica +iscal restrictiva
Los mecanismos son los contrarios que en la e$pansiva, y m#s duros%
%educir el $asto pblico, para bajar la produccin.
&ubir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y las empresas
puedan invertir menos, as la demanda agregada se desplaza "acia la
izquierda.
0e esta forma, al "aber menor gasto p&blico, y mayores impuestos, el
presupuesto del Estado, genera un super#vit.
Aumenta la demanda% se le pone un impuesto a los consumidores para que
esta baje
Historia
La poltica fiscal es la propuesta por Mo"n Naynard =eynes, que propone
teoras innovadoras. ,or ejemplo%
dice que la ley de 6ay ('la oferta $enera su propia demanda') no se
cumple, ya que puede "aber equilibrio econmico aunque e$ista muc"o
paro.
cree que el Estado es quien debe intentar resolver el problema del paro
(a diferencia de los cl#sicos y los monetaristas, que creen que se
soluciona por s slo). ,ara "acerlo, el estado tiene que controlar la
demanda agregada a travs de esta poltica fiscal.
el estado de pleno empleo es algo transitorio, y la economa es
fluctuante.
Estas teoras revolucionarias dan comienzo a la macroeconoma como ciencia.
Teoras
Algunos conceptos que intervienen en la teora de =eynes son%
Efecto multiplicador
,ropensin marginal al consumo
Oferta agregada <eynesiana, con un tramo "orizontal (tramo
<eynesiano)
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Crticas a la poltica fiscal
E+ecto e2pulsin
En caso de recesin se aplica una poltica e$pansiva% se aumenta el gasto
p&blico o se bajan los impuestos. ,ara poder financiarse, el Estado necesita
dinero, y lo encuentra en el mercado privado% vendiendo ttulos de deuda
p&blica. Al vender tantos, el precio de los ttulos baja, y la gente compra m#s ya
que parecen rentables. Al final, la gente est# invirtiendo muc"o en el Estado,
pero no en el mercado privado, que era lo que se pretenda.
En resumen, puede bajar la demanda de inversin cuando lo que se esperaba
era que aumentara.
Provoca d3+icit co1ercial
En el caso anterior (se emite 0euda p&blica para financiarse), si los ttulos los
compran los e$tranjeros, la moneda propia subir# de valor. Eso "ar# que bajen
las e$portaciones (porque a los de fuera les sale m#s caro comprar), y no es
bueno que pase eso en una fase de recesin.
Retrasos
,ara que funcione bien la poltica fiscal, "ay que tener muy en cuenta el ciclo
econmico, ya que si se aplica una poltica restrictiva durante el perodo de
recesin, ser# un fracaso.
6e tiene que conocer la situacin actual en el ciclo, cosa que no es f#cil.
Propensin al consu1o4 no constante
Los cl#sicos opinan que no siempre vamos a gastar el mismo porcentaje de
nuestra renta9 por tanto, la propensi'n mar$inal al consumo (o al a"orro) no es
constante. Adem#s, depende muc"o de cada tipo de persona.
!as Finan&as Privadas)
Est#n relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas
empresas del estado que funcionan bajo la teora de la ptima productividad
para la ma$imizacin de las ganancias.
Las Finan&as orporativas son una especialidad (en ingls (orporate
)inance) (en adelante se "ar# uso en forma indistinta de los trminos finanzas
y finanzas corporativas) son un #rea de las finanzas que se centra en la forma
en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a travs del uso
eficiente de los recursos financieros.
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El propsito de la Administracin *inanciera es ma$imizar el valor para los
accionistas o propietarios. La Administracin *inanciera est#n firmemente
relacionadas con otras dos disciplinas% la Economa y la .ontabilidad.
Las finanzas corporativas se centran en cuatro tipos de decisiones%
Las decisiones de inversin, que se centran en el estudio de los activos
reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debera invertir.
Las decisiones de financiacin, que estudian la obtencin de fondos
(provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros
emitidos por la empresa) para que la compaa pueda adquirir los
activos en los que "a decidido invertir.
Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de
la entidad. ,or un lado, implica una remuneracin al capital accionario y
por otro supone privar a la empresa de recursos financieros.
Las decisiones directivas, que ataen a las decisiones operativas y
financieras del da a da.
A partir del objetivo b#sico de las finanzas corporativas que es ma$imizar el
valor o la riqueza para los accionistas o propietarios, una de las cuestiones
fundamentales se centra en medir la contribucin de una determinada decisin
al valor del accionista. ,ara responder a esta cuestin se "an creado las
tcnicas de valuacin o valoracin de activos
onceptos claves en las +inan&as
El dilema entre el riesgo y el beneficio
Nientras m#s rentabilidad espera un inversionista, m#s riesgo est# dispuesto a
correr. Los inversores son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de
riesgo buscan ma$imizar el rendimiento, lo que se puede entender tambin que
para un nivel dado de retorno buscan minimizar el riesgo.
El valor del dinero en el tiempo
Es preferible tener una cantidad de dinero a"ora que la misma en el futuro. Al
dueo de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda
de ese recurso, en el caso del a"orrador, es la tasa de inters, en el caso del
inversionista la tasa de rendimiento o de retorno.
El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir
El dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero
a costa de sacrificar mayores inversiones.
.ostos de oportunidad
.onsiderar que siempre "ay varias opciones de inversin. El costo de
oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversin
disponible. Es el rendimiento m#s elevado que no se ganar# si los fondos se
invierten en un proyecto en particular no se obtiene. !ambin se puede
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considerar como la prdida que estamos dispuestos a asumir, por no escoger
la opcin que representa el mejor uso alternativo del dinero.
*inanciamiento apropiado
Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de
manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a
corto plazo. En otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiacin
adecuada al proyecto.
Apalancamiento (uso de deuda)
El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las
utilidades de una empresa o del inversionista. Pn inversionista que recibe
fondos prestados al BH@, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde
A>@, est# aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de
otro, sin embargo tambin aumenta el nivel de riesgo de la inversin.
0iversificacin eficiente
El inversionista prudente diversifica su inversin total, repartiendo sus recursos
entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es distribuir el riesgo
y as reducir el riesgo total.
Ries0o
4iesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados
o posibilidad de que alg&n evento desfavorable ocurra.
Ries0o Total% Riesgo Sistemtico K Riesgo no Sistemtico
Ries0o Siste15tico 6No Diversi+ica(le o Inevita(le7% Afecta a los
rendimientos de todos los valores de la misma forma. 8o e$iste forma
alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es
muy &til conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven
afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisin poltica
afecta a todos los ttulos por igual.
Ries0o No Siste15tico 6Diversi+ica(le o Evita(le o idiosincr5tico7%
Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los
valores no relacionados con movimientos del mercado como un
conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificacin.
IMPORTANIA DE !AS FINAN%AS EN !A EONOMIA NAIONA!
Las finanzas cumplen un papel fundamental en el $ito y en la supervivencia
del Estado y de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de
planificacin, ejecucin y control que repercute decididamente en la economa
empresarial y p&blica, e$tendiendo sus efectos a todas las esferas de la
produccin y consumos. La economa nacional es movida por la actividad
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financiera por cuanto esta &ltima da lugar al proceso que acelera el incremento
de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda
global, imputable e$clusivamente a la actividad financiera. La actividad
financiera influye sobre el costo de produccin de las empresas modificando la
eficiencia marginal del capital9 elemento determinante del volumen de
inversiones privadas, as como tambin compromete la capacidad productiva9 o
lo que es lo mismo, sit&a a los individuos y a las empresas en la imposibilidad
de produccin, o liberarlos, por el contrario de unas incapacidad pree$istente.
2gualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para invertir o para
producir.
RE!AION FINAN%AS ADMINISTRAION
La relacin finanzas administracin es infinita, partiendo del dinero y "asta qu
punto sabemos utilizarlo. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio
o individuo, es conseguir retener dinero, sino utilizarlo en el intento de alcanzar
las metas fijadas por la gerencia, accionistas o cualquier individuo, bien sea en
la administracin p&blica, comercial o individual. Esta relacin consiste en
administrar los bienes, ingresos y gastos con sentido com&n. En cuanto al
Estado se refiere, ste debe regirse por los principios de la administracin, a fin
de determinar la obtencin de los ingresos requeridos para la elaboracin y
asignacin de las diversas partidas presupuestarias, mediante la planificacin
de recaudacin de ingresos, coordinacin de la distribucin de los ingresos,
control y supervisin de la ejecucin de los planes establecidos. ,or otra parte,
el Estado debe estar atento ante los fenmenos econmicos, tales como
precios, produccin, consumo, sueldos, a"orros, etc., los cuales constituyen
elementos causales de las medidas que el Estado adopta en el campo
financiero, a fin de orientar su poltica seg&n sucedan las variables.
Adem#s, el Estado posee bienes, tales como% minas, tierras, inmuebles,
2ndustrias, empresas p&blicas, bancos, etc., para los cuales debe desarrollar
actividades de car#cter empresarial, rigindose por criterios similares a los que
aplica la actividad privada. Esta definicin se aplica viendo al Estado como una
gran empresa. En la siguiente "iptesis se e$plica en forma sencilla, de como
el Estado administra o invierte parte de los recursos financieros que posee% El
Estado invierte 1s. B.>>>,>> para construir una autopista y emplea trabajadores
cesantes, los cuales perciben ingresos en la misma proporcin. Los obreros
gastan estos salarios en productos de consumo, demandados a los
comerciantes, quienes a su vez demandar#n estos productos a los ,roductores
de bienes y servicios.
AMPOS DE ESTUDIO DE !AS FINAN%AS
El campo de estudio de la ciencia de las *inanzas es la actividad financiera y el
fenmeno financiero. Es sta la gestin que realiza el estado y los dem#s entes
p&blicos secundarios, para proveerse de los medios econmicos suficientes
para cubrir los gastos de los servicios p&blicos, as como la ejecucin de esos
mismos gastos. La actividad financiera comienza desde el momento en que el
Estado logra ingresos p&blicos provenientes de la renta de la tierra, de la
industria petrolera o minera, de la renta de las industrias o empresas p&blicas
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as como de los entes privados (impuestos, tasas, crditos p&blicos), con los
cuales no slo va a satisfacer necesidades colectivas a travs de los servicios
p&blicos, sino que trata de lograr recursos econmicos, a travs de la inversin
de estos ingresos para convertirlos en servicios p&blicos que satisfagan
necesidades primarias de orden p&blico interno y de paz e$terior.
Lo anteriormente e$puesto no tendra fundamento alguno si no se relaciona la
actividad econmica, por cuanto al estudiar, tanto la actividad econmica como
la financiera se observa que se relacionan en su base dos ciencias y dos
actividades9 la ciencia econmica y la ciencia financiera. La primera estudia el
sector privado de la economa y la segunda el sector p&blico de la economa,
que comprende la economa del Estado y de los entes polticos secundarios.
OMPARAION ENTRE FINAN%AS P89!IAS # PRI/ADAS
/ee+anzas0
B. 6u objetivo fundamental es satisfacer necesidades.
A. Ambas incurren en costos9 medidos en trminos reales y monetarios.
D. Es un instrumento econmico para la planificacin, ejecucin y control del
ingreso y gasto.
G. .oncurren en un medio de recursos escasos de m&ltiples fines que compiten
entre s y al final se establece una jerarquizacin de estos fines.
1iferencias0
B. Las *inanzas ,&blicas persiguen el 1ienestar 6ocial o .olectivo y Las
,rivadas buscan el lucro o enriquecimiento del inversionista.
A. Las *inanzas ,&blicas logran su ingreso mediante el decreto y
aplicacin de leyes p&blicas de impuesto y rentas sobre el sector privado
y empresas del estado (coercin). Las ,rivadas perciben su ingreso a
travs del fomento al consumo de bienes y servicios por la colectividad,
entrando en juego la oferta y Ba demanda.
D. Los 3astos en las *inanzas ,rivadas se planifican mediante el flujo
esperado de 2ngresos. En cambio en las *inanzas ,&blicas, se planifica
el ,resupuesto de 3asto anualmente seg&n las prioridades de la nacin
y luego se define con que 'ingreso' se cubrir#n dic"os 'gastos'.
G. Las *inanzas ,&blicas tienen accin coercitiva mientras que las
*inanzas ,rivadas tienen accin voluntaria.
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UESTIONARIO
!"TES #E RESP$"#ER% &E!' ("TERPRETE ) C$&$*+E &!S
RESP+EST!S ,-C$" S+S PR$P(!S P!&!.R!S-- "$ +SE &! $PC($"%
C$P(!R ) PE/!R0
B.7NE8.2O8E G EMEN,LO6 0E O43A826NO6 EPE 28!E452E8E8 E8 LA6
*28A8QA6 ,P1L2.A6
A.7NE8.2O8E G EMEN,LO6 0E EN,4E6A6 EPE !2E8E8 P8A6 *28A8QA6
,425A0A6
D.76P O,282O8% E8 EL ,A26 0O80E P6!E0 4E620E LA E6,E.PLA.2O8
0E 025E46O6 ,4O0P.!O6 (,O4 EMN% ,E!4OLEO, 3A6, A.E2!E O
NA8!E.A, LA 5E8!A 0E .A*R O LE.+E ,O4 E8.2NA 0EL ,4E.2O
8O4NAL) ,O042A A*E.!A4 LA6 *28A8QA6/ ES,L2EPE
G.7EPE E8!2E80E P6!E0 ,O4 *28A8QA6/
H.7.PAL E6 LA 02*E4E8.2A E8!4E *28A8QA ,P1L2.A C *28A8QA
,425A0A/
H.7.PAL E6 LA 2N,O4!A8.2A 0E LA *28A8QA E8 LA E.O8ON2A 0E LA
8A.2O8/
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!EION $
MIROEONOMIA
ECONOMA
Es la ciencia social que estudia las relaciones sociales que tienen que ver
con los procesos de !roducci&n, interca#io, distri#uci&n y consuo de #ienes y
servicios, entendidos estos como medios de satisfaccin de necesidades
"umanas y resultado individual y colectivo de la sociedad. Otras doctrinas
ayudan a avanzar en este estudio% la !sicolo'-a y la filosof-a intentan e$plicar
cmo se determinan los objetivos, la 2istoria registra el cambio de objetivos en
el tiempo, la sociolo'-a interpreta el comportamiento "umano en un conte$to
social y la ciencia !ol-tica e$plica las relaciones de poder que intervienen en los
procesos econmicos.
La E.O8ON2A estudia la forma en que las sociedades deciden EPE
van a producir, .ONO van a producir y ,A4A EP2E8 van a producir con los
recursos escasos y limitados de que disponen.
La econmica se divide en dos grandes campos% !a microeconoma y la
macroeconoma: La icroecono-a estudia el comportamiento individual de los
agentes econmicos, principalmente las e!resas y los consumidores. La
microeconoma e$plica cmo se determinan variables como los precios de
bienes y servicios, el nivel de salarios, el margen de beneficios y las
variaciones de las rentas. Los agentes tomar#n decisiones intentando obtener
la m#$ima satisfaccin posible, es decir, ma$imizar su utilidad. La
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acroecono-a analiza las variables agregadas, como la produccin nacional
total, la !roducci&n, el dese!leo, la #alanza de !a'os, la tasa de inflaci&n y los
salarios, comprendiendo los problemas relativos al nivel de empleo y al ndice
de produccin o renta de un pas.
-:; DEFINIION MIROEONOMIA
La microeconoma es una rama de la economa que estudia el
comportamiento econmico de las unidas b#sicas de la economa capaces de
tomar decisiones, principalmente consumidores, propietarios de recursos y
sociedades comerciales en una economa de libre empresa. Pno de los
supuestos esenciales de la Nicroeconoma es que tal comportamiento se
caracteriza por la racionalidad individual9 las unidades b#sicas de la economa
se mueven por el deseo de ma$imizar su placer o su beneficio, considerando
sus recursos disponibles. ,ara lograr dic"o objetivo, los individuos buscan
realizar intercambios tanto para el consumo como para la produccin. 6e
considera a la microeconoma como el estudio de la asignacin de recursos
escasos entre finalidades alternativas.
Es un conjunto de tcnicas, teoras y modelos econmicos, que facilitan el
estudio del comportamiento interrelacionado de la empresa, de la familia
consumidora y del gobierno. .uando una empresa opera, adquiere recursos,
genera empleos, solicita crditos, produce, cumple leyes. As mismo, la familia
aporta su trabajo, obtiene ingresos, compra bienes y servicios, paga impuestos.
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C el gobierno, tambin, opera comprando, invirtiendo y regulando las relaciones
econmicas de todos, incluyndose a s mismo. ,or lo tanto, la Nicroeconoma
ayuda al estudio de la actividad econmica de cada actor 7 entindase como tal
a los tres participantes ya mencionados de la economa 7, y al conjunto de sus
relaciones. La teora microeconmica utiliza modelos formales que intentan
e$plicar y predecir, utilizando supuestos simplificadores, el comportamiento de
los consumidores y productores, y la asignacin de los recursos que surge
como resultado de su interaccin en el mercado.
ORIGEN DE !A MIROEONOM<A
Aunque la palabra microeconoma es de origen relativamente reciente, el
proceso que designa tiene una larga "istoria de m#s de un siglo. Los padres
fundadores de la microeconoma% Los Narginalistas, El ingles 6tanley Mevons
(B?DH 7B??A), El Austriaco =arl Nenger (B?DG T BIAB), El *rancs Len Ualras
(B?DG7BIAB).
A mediados del siglo S2S se vio aparecer en varios pases de Europa
una corriente de ideas que se propona e$plicar el valor de los bienes a partir
de la sicologa individual, de la concepcin VobjetivaW del valor (construida sobre
los costos de produccin) se abandon en beneficio de un enfoque VsubjetivoW
basado en el comportamiento del consumidor, determinado por sus VgustosW y
sus recursos.
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El an#lisis microeconmico se asocia con la teora de precios y sus
derivaciones. 6e considera que el mayor contribuyente al an#lisis
microeconmico "a sido Alfred Nars"all.
6e dice que Adam 6mit" es el fundador de la microeconoma ya que fue
quien consider en su libro La 4iqueza de las 8aciones, cmo se fijan los
precios, estudi la determinacin de los precios de la tierra, del trabajo y del
capital e investig las cualidades y defectos del mecanismo del mercado.
O9=ETI/OS DE !A MIROEONOMIA
Ayuda en la toma de decisiones para que cada actor asigne sus
recursos escasos en forma tal que obtenga el m#$imo provec"o de ellos,
y de esa forma, el comportamiento de todos sea el mejor para toda la
economa.
Estudia el comportamiento econmico de las unidades especficas en
forma individual, como consumidores, propietarios de recursos, la
empresa, la familia, la unidad productiva propiamente dic"a, la
preferencia de bienes y servicios, el mercado en que operan, los gastos
en que incurren, es decir todo lo concerniente a la toma de decisiones
individuales en empresas y "ogares, por lo cual el gobierno no ejerce
directamente el control sobre su actividad econmica9 en microeconoma
se "abla entonces de una industria, del precio de un producto especfico,
del n&mero de trabajadores empleados por una sola empresa, de la
renta o ingreso de un solo negocio o familia en particular, de los gastos
del gobierno, una entidad o la familia.
Estudia y analiza los comportamientos de los agentes econmicos
individuales (empresas) y los mercados definiendo los precios
dependiendo de las leyes de la oferta y la demanda para que, tanto
productores como consumidores, queden satisfec"os.
La parte central de la microeconoma es la teora de los precios, es
decir, la manera en que se determinan los precios de productos
especficos en condiciones concretas y en los diferentes tipos de
mercado. El principal objetivo de un sistema de precios es equilibrar las
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necesidades y deseos de los consumidores con la escasez de los
recursos totales para producir los bienes. Las "erramientas tericas
principales que se utilizan en la microeconoma son las curvas de oferta
y demanda. los mecanismos que establecen los precios relativos de los
bienes y factores, as como los efectos de las diferentes instituciones en
variables claves como los precios de mercado, cantidades comerciadas
y beneficios de las empresas y de los consumidores. Las instituciones
que analiza la microeconoma pueden ser diferentes organizaciones de
mercado (competencia perfecta, monopolio, oligopolio, etc.), los efectos
de los diferentes tipos de impuesto, etc.
AGENTES 9ASIOS DE! ANA!ISIS
6on las unidades b#sicas de an#lisis en la microeconoma, son aquellos
que toman decisiones% consumidores, empresas. Los agentes econmicos
somos todos, ya que todos somos protagonistas de la actividad econmica.
+oy mismo, muc"os de nosotros consumiremos alg&n bien o servicio, pagando
por ello con rentas que previamente "abamos recibido de otro agente
econmico. .on nuestro pago por los bienes y servicios adquiridos
fomentaremos el espritu productor de otros agentes y, quin sabe, incluso el
nuestro. !odas las actividades econmicas se "allan interrelacionadas y
sabemos que todos dependemos de todos, unos de otros.
6on los protagonistas que intervienen en el funcionamiento econmico
de un pas, tomando las decisiones que ponen en funcionamiento la economa.
0ecisiones% -.omo asignar recursos/ -Eu y cmo producir/ -.mo
distribuir/ Los agentes econmicos son% Los consumidores, las empresas, el
gobierno y sector e$terno.
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ONSUMIDOR)
Es una persona u organizacin que demanda #ienes o servicios
proporcionados por el !roductor o el !roveedor de bienes o servicios. Es decir es
un agente econmico con una serie de necesidades y deseos, que cuenta con
una renta disponible con la que puede satisfacer esas necesidades y deseos a
travs de los mecanismos de mercado. Agrupados en familias o economas
domsticas, deciden qu bienes y servicios consumir para satisfacer mejor sus
necesidades. En dic"a decisin influye%
,referencias% la preferencia depender# de los gusto de cada persona.
8ivel de ingresos% no se puede satisfacer la necesidad de adquirir
determinado bien o servicio por falta de disponibilidad econmica
Aunque en la toma de decisiones ambas variables tienen su importancia, el
factor m#s relevante es el nivel de ingresos. Estos dos factores son muy
importantes tanto para las empresas como para el sector p&blico. ,or un lado,
las empresas precisan conocer las preferencias de los consumidores para
satisfacer mejor las necesidades de stos y por otro, deber#n "acerlo
ajust#ndose a su capacidad de gasto de las familias. La renta representa el
valor que se paga por la utilizacin de un recurso productivo en un periodo
determinado de tiempo. En el conjunto del sistema econmico, la funcin
principal de las familias es el consumo de bienes y servicios, pero no es la
&nica. 0ependiendo del recurso productivo que genera, la renta recibe
diferentes nombres%
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6alario% si procede del trabajador
Alquiler% si proviene de recursos naturales
2nters% que tiene su origen en el capital. .omposicin de las familias
Empresarios% son quienes organizan y coordinan la actividad productiva
para lograr unos objetivos previamente marcados.
!rabajadores% son el elemento "umano, que bajo la direccin del
empresario participa en el proceso productivo, aportando su trabajo a
cambio de un salario. Al referirnos en la actualidad a trabajador tiene que
cumplir los siguientes requisitos%
B. ,ersonal% el trabajo debe ser realizado por la persona contratada
para ello.
A. 5oluntaria% no es una realizacin forzada ni obligada.
D. ,or cuenta ajena% los frutos del trabajo le pertenece al empresario.
G. 0ependiente% El trabajador esta bajo la disciplina y la direccin del
empresario.
H. 4emunerada% a cambio del trabajo realizado recibe un salario.
F. 4entista% las personas que no viven de su trabajo por "acerlo
&nicamente de estas otras rentas.
J. .onsumidores estrictos% son aquellas que no participan en el proceso
productivo de forma alguna.
!A EMPRESA
Las empresas toman decisiones racionales sobre la produccin y la
distribucin de bienes y servicios para ello los factores de produccin aportados
por las familias. La empresa es la unidad econmico7social en la que el capital,
el trabajo y la direccin se coordinan para realizar una produccin socialmente
&til, de acuerdo con las e$igencias del bien com&n. Los elementos necesarios
para formar una empresa son% capital, trabajo y recursos materiales.
En economa, la empresa es la unidad econmica b#sica encargada de
satisfacer las necesidades del mercado mediante la utilizacin de recursos
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materiales y "umanos. 6e encarga, por tanto, de la organizacin de los factores
de produccin, capital y trabajo.
Las empresas dedican a la produccin de bienes y servicios con el fin de
obtener un beneficio econmico. ,ara desarrollar su actividad necesitan a las
familias a las cu#les pagan un salario y compran y venden productos a otras
empresas.
O9=ETI/OS PRINIPA!ES DE !A EMPRESA)
,: Na$imizar beneficios% la ecuacin del beneficio empresarial viene dada
por la siguiente e$presin. 9ene+icio e1presarial> in0resos 1enos
costes
-: Estabilizarse y crecer% asegurar la clientela en los mercados e$istentes
es fundamental antes de iniciar operaciones geogr#ficas o #mbitos de
negocios similares.
.: 3enerar empleo y riqueza en la zona de influencia% es frecuente que las
grandes empresas industriales realicen procesos de subcontratacin en
la zona donde ejercen su influencia. 6ubcontratar consiste en acordar
con terceras empresas la ejecucin de tareas o piezas especficas que
despus son integradas en sus procesos productivos.
?: 4espetar el medio ambiente% las empresas son una fuente de poder y de
influencia sobre el medio en que se desenvuelven, pero tambin son las
responsables sociales como la contaminacin y la especulacin del
suelo.
!ASIFIAI@N DE !AS EMPRESAS)
Se0'n la actividad econ1ica Aue desarrolla)
B. Del sector pri1ario4 es decir, que crea la utilidad de los bienes al
obtener los recursos de la naturaleza (agrcolas, ganaderas,
pesqueras, mineras, etc.).
A. Del sector secundario, que centra su actividad productiva al
transformar fsicamente unos bienes en otros m#s &tiles para su
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uso. En este grupo se encuentran las empresas industriales y de
construccin.
D. Del sector terciario (servicios y comercio), con actividades de
diversa naturaleza, como comerciales, transporte, turismo,
asesora, etc
Se0'n !a For1a =ur*dica)
B. E1presas individuales) 6i solo pertenece a una persona. Esta
responde frente a terceros con todos sus bienes, tiene
responsabilidad ilimitada.
A. E1presas societarias o sociedades) 3eneralmente constituidas
por varias personas.
Se0'n su Ta1aBo)
B. Nicroempresa si posee menos de B> trabajadores.
A. ,equea empresa% si tiene menos de H> trabajadores.
D. Nediana empresa% si tiene un n&mero entre H> y AH>
trabajadores.
G. 3ran empresa% si posee m#s de AH> trabajadores
Se0'n el C1(ito de Operacin)
B. Empresas locales
A. 4egionales
D. 8acionales
G. Nultinacionales
Se0'n la o1posicin del apital)
B. Empresa privada% si el capital est# en manos de particulares
A. Empresa p&blica% si el capital y el control est# en manos del
Estado
D. Empresa mi$ta% si la propiedad es compartida
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G. Empresa de autogestin% si el capital est# en manos de los
trabajadores
FUNIONES DE !A EMPRESA 6CREAS FUNIONA!ES7)
Xrea de aprovisionamiento% Es la que compra o negocia las materias
primas destinadas a la produccin y tambin gestionan el almacenaje.
Xrea de produccin% 6e encarga de organizar la produccin.
Xrea de recursos "umanos% Es la que organiza y gestiona al personal de
la empresa.
Xrea comercial% .omercializa y distribuye el producto en el mercado.
3rea de financiaci&n en inversi&n0 4a!ta fondos !ara el funcionaiento de la
e!resa y or'aniza su !ol-tica de inersi&n(
5o todas las e!resas tienen todas estas $reas(
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C$P(!R ) PE/!R0
7EPE E6 LA E.O8ON2A C 6P E6!P02O
7ES,L2EPE .ONO 6E 02520E LA E.O8ON2A .O8 6P6 4E6,E.!25A6
.A4A.!E426!2.A6
7.PALE6 6O8 LO6 O1ME!25O6 0E LA N2.4OE.O8ON2A
7ES,L2EPE E8 EPE .O8626!E EL .O86PN20O4
7ES,L2EPE E8 EPE .O8626!E LA EN,4E6A, 6P6 O1ME!O6 C 6P6
7*P8.2O8E6.
7285E6!23A4 E8 28!E48E! C 4EAL2.E P8 E86ACO 6O14E VLA
E.O8ON2A E8 5E8EQPELAW 023A 6P O,282O8. E6!E E86ACO 0E1E
E6A4 4E0A.!A0O .O8 6P6 ,4O,2A6 ,ALA14A6, E8!4E B C A +OMA6.
6OL2.2!E A 6P !P!O4 28*O4NA.2O8 0E .YNO
+A.E4 P8 E86ACO.
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