PROGRAMA A DISTANIA POR ORREO URSO GERENIA FINANIERA !EION " # $ !EION " FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) FINAN%AS Finan&as estudia el flujo del dinero entre individuos, empresas o Estados. Las finanzas son una rama de la economa y la Administracin que estudia la obtencin y gestin, por parte de una compaa, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. En otras palabras, estudia lo relativo a la obtencin y gestin del dinero y de otros valores como ttulos, bonos, etc. Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de ste y de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero. !ambin suele definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero. El concepto de finanzas Las finanzas son una derivacin de la economa que trata el tema relacionado con la obtencin y gestin del dinero, recursos o capital por parte de una persona o empresa. Las finanzas se refieren a la forma como se obtienen los recursos, a la forma como se gastan o consumen, a la forma como se invierten, pierden o rentabilizan. La administracin o gestin del dinero o capital, "oy en da se "a convertido en toda una profesin, en todo un arte por la complejidad propia de un ambiente en el que pululan infinidad de variables y elementos. Las tcnicas y formas para adquirir y gestionar el dinero son cada da m#s complejas, m#s e$igentes. La funcin finanzas se preocupa de dos aspectos fundamentales% determinar las fuentes necesarias para obtener recursos y luego asignarlos eficientemente para los diversos usos m<iples y alternativos dentro de la empresa. En otras FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) palabras, trata de obtener dinero y crdito al menor costo posible, para lograr su m#$imo rendimiento u optimizacin de recursos. Las finanzas estudian m<iples aspectos y elementos relacionados con todo el proceso de la obtencin y administracin del dinero o capital. Las finanzas buscan mejorar las fuentes de las que se obtiene dinero y busca optimizar su utilizacin, que se puede derivar en su gasto o inversin. Es por ello que en las finanzas se distingue muy bien entre la inversin en un activo que conserva y "asta potencializa el dinero, y el simple gasto que slo conduce a la desaparicin del dinero. El estudio de las finanzas es muy complejo por cuanto est#n estrec"amente relacionado con un sin fin de factores como la microeconoma, la macroeconoma, la poltica econmica, la psicologa, la sociologa, la cultura, y dem#s aspectos que de una u otra forman afectan o inciden en las decisiones que toma el ser "umano en cuanto al dinero. Es por ello que en finanza no todas las leyes, reglas o par#metros son universales, puesto que cada sociedad, cada poblacin tiene elementos diferentes que condicionan y modifican la conducta "umana frente al dinero. Historia de la palabra Finanzas El trmino finanzas proviene del latn 'finis', que significa finiquitar o terminar. Las finanzas tienen su origen en la finalizacin de una transaccin econmica con la transferencia de recursos financieros (con la transferencia de dinero se acaba la transaccin). Estas transacciones financieras e$istieron desde que el "ombre creo el concepto de dinero, pero se establecieron ya en forma a principios de la era moderna cuando surgieron los primeros prestamistas y comerciantes estableciendo tratados sobre matem#ticas financieras donde se mencionaban temas como el c#lculo de intereses o el manejo de Estados *inancieros (+istoria del capitalismo) Finanzas Personales ,reguntas en torno a las finanzas personales -.mo se procede y cmo/ -,or qu causa necesita este dinero/ -.u#nto dinero necesita una persona (o una familia), y cu#ndo/ -.u#ndo se procede de este dinero, y cmo/ -.mo gestionar este dinero con un presupuesto familiar/ -.mo afecta la poltica fiscal a las decisiones financieras personales/ (subvenciones fiscales o sanciones) -.mo afecta el crdito financiero a un individuo/ -.mo se puede tener un plan para un futuro financiero seguro en un entorno de inestabilidad econmica/ -.u#nto dinero recibo al ao y en qu lo invierto/ FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) *inanzas personales tambin pueden implicar el pago de un prstamo, o las obligaciones de una deuda. reas de aplicacin 0entro de los servicios financieros tenemos a la 1anca, e 2nstituciones relacionadas (Ejecutivos de crdito, gerentes de bancos, ejecutivos fiduciarios) ,laneacin financiera personal. ,lanificadores financieros. 2nversiones. .orredores de bolsa. Analista de valores. 3erentes de cartera. Ejecutivos de banco de inversin. 1ienes 4aces. Agentes o corredores de bienes races. 5aluadores. ,restamistas en bienes races. 1anqueros "ipotecarios. 3erentes de propiedades. 6eguros. Agentes o corredores de seguros. Aseguradores. .omo dijimos en su concepto al conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una empresa a la adquisicin y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario ,etc.) y circulantes (efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). El an#lisis de stas decisiones se basa en los flujos de sus ingresos y gastos y en sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga alcanzar.' !ASIFIAION DE !AS FINAN%AS 6e clasifican en% 7*inanzas ,&blicas 7*inanzas ,rivadas. !as Finan&as P'(licas) Las *inanzas ,&blicas constituyen la actividad econmica del sector p&blico, con su particular y caracterstica estructura que convive con la economa de mercado, de la cual obtiene los recursos y a la cual le presta un marco de accin. .omprende los bienes, rentas y deudas que forman el activo y el pasivo de la 8acin y todos los dem#s bienes y rentas cuya administracin corresponde al ,oder 8acional a travs de las distintas instituciones creadas por el estado para tal fin. El Estado para poder realizar sus funciones y afrontar sus necesidades p&blicas, debe contar con recursos, y los mismos se obtienen a travs de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados en principios legales constitucionales. Las finanzas p&blicas establece9 estudia las necesidades9 crea los recursos9 2ngresos9 3astos, El estado "ace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestin poltica para desarrollar actividades financieras a travs de la e$plotacin y distribucin de las riquezas para satisfacer las necesidades p&blicas (individuales y colectivas). FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) .rear la plataforma adecuada en cuanto a educacin, salud, seguridad social, para el desarrollo de nuevas fuentes de trabajo, crear tecnologa propia, en el marco de un sistema pluralista y fle$ible de toma de decisiones, que articule distintos mecanismos de conformacin de la voluntad colectiva. 3arantizar un mayor control social sobre su gestin, mejorar los medios e instrumentos que "oy e$isten de representacin poltica y social y establecer otras vas de participacin complementarias a las de representacin poltica, que fortalezcan , descentralicen su poder y transfieran responsabilidades y recursos a las comunidades estatales y locales y, finalmente, mejorar sus estructuras polticas. 0esarrollar estrategias de accin concurrente y propulsar estas acciones tendentes a la proteccin, al desarrollo de la seguridad ciudadana, la salud, la educacin, el deporte, la cultura, el trabajo, y en fin, el bienestar social, para que la economa del pas pueda desarrollarse y conducirla "acia un futuro prspero. La poltica fiscal como instrumento de estabilizacin y ajuste9 ,olticas "eterodo$as y ortodo$as (tradicionales y no tradicionales) de las finanzas p&blicas. ,oltica fiscal La pol*tica +iscal es una rama de la poltica econmica que configura el presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto p&blico y los impuestos como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad econmica, amortiguando las oscilaciones de los ciclos econmicos y contribuyendo a mantener una economa creciente, de pleno empleo y sin inflacin alta. Encuadramiento La actividad financiera del Estado dese!e"a en las sociedades odernas tres funciones #$sicas% una funci&n de asi'naci&n de recursos% una funci&n redistri#utiva y una funci&n esta#ilizadora( Mediante la funci&n de asi'naci&n% el Estado suinistra #ienes% )ue en deterinadas circunstancias% el mercado no !ro!orciona adecuadaente de#ido a la e*istencia de los denoinados fallos del mercado( La funci&n redistri#utiva del Estado% trata de reconciliar las diferencias )ue se !roducen entre la distri#uci&n de la ri)ueza )ue realiza el sistea de ercado y la distri#uci&n )ue la sociedad considera +usta% en el )ue intervienen fundaentos ,ticos% !ol-ticos y econ&icos( La funci&n esta#ilizadora% donde se encuadra la !ol-tica fiscal% trata de conse'uir la esta#ilidad del sistea econ&ico y evitar los dese)uili#rios y !rovocar los a+ustes necesarios en la demanda agregada !ara su!erar en cada caso las situaciones de inflacin o desempleo( .#+etivos finales de la !ol-tica fiscal .omo se "a e$puesto anteriormente los objetivos principales de toda poltica fiscal son% Acelerar el crecimiento econmico. ,lena ocupacin de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto "umanos, como materiales y capitales. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) ,lena estabilidad de los precios, entendida como que los ndices generales de precios no sufran elevaciones o disminuciones importantes. Proceso de actuacin de la poltica fiscal El proceso se resume en este gr#fico, que marca una inversin fija y unos impuestos proporcionales a la produccin% !eyenda) T% tasas (impuestos), dinero que pagan los ciudadanos G% gasto p&blico, dinero que gasta el Estado para obras, etc. Eje de ordenadas (vertical)% mide dinero (recibido o gastado) Eje de abscisas (horizontal)% producto nacional (,81)9 produccin P , % equilibrio fiscal9 T:G Zona en rojo, P - % zona de dficit, porque el gasto es mayor que los ingresos Zona en verde, P . % zona de super#vit, porque se ingresan m#s de lo que se gasta, mediante los impuestos +ay que aclarar que el dficit (dficit fiscal, ya que se trata de un gobierno) no es necesariamente algo malo que "ay que evitar. Los partidarios de la poltica fiscal creen que, en vez de intentar estar en el punto de equilibrio (P , en la gr#fica), va bien aumentar el gasto p&blico para incentivar la economa9 por tanto G;T y "ay dficit. Mecanismos Los dos mecanismos de control sugeridos por los <eynesianos (los seguidores de la poltica fiscal) son% 5ariacin del gasto p&blico FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) 5ariacin de los impuestos 0e los dos, es m#s importante el control de la inversin p&blica. ,ero si "ay que elegir entre "acer que el estado gaste m#s o bajar los impuestos, los polticos suelen preferir lo segundo, porque es inmediato, reversible, y les da buena fama. A continuacin se e$plica cada uno de estos mtodos. /ariacin del 0asto p'(lico Gasto pblico (inversin p&blica) es cu#nto dinero gasta el Estado en pagar los proyectos p&blicos, como carreteras y otras construcciones. .onjunto de gastos realizados por el gobierno en bienes y servicios para el Estado. La poltica fiscal dice que cuantas m#s obras "aya en el pas, mejor para la economa (ya que si las f#bricas cierran, no "ay empleo). En cambio, si contratan a trabajadores estar#n disminuyendo el paro, y al necesitar m#s materias primas, los empresarios tendr#n que aumentar la produccin, o sea, que estar# aumentando el producto interior bruto. ,or eso mantenerse siempre en estado de dficit (gastando m#s de lo que se gana con los impuestos) no es malo para un estado, sino que ayuda a la economa. /ariacin de los i1puestos 6i aumenta la renta de los consumidores (el dinero que la gente tiene disponible para gastar), entonces pueden gastar m#s, y es probable que lo "agan. +ay medidas para saber qu porcentaje de la renta se gasta9 son la propensin marginal al consumo y la propensin marginal al a"orro. El estmulo del consumo permite mejorar la economa gracias al efecto multiplicador, un punto importante de la teora de =eynes. 0ice que el dinero, al pasar de mano en mano, va generando incrementos en la produccin (producto nacional). 8o es magia9 veamos un ejemplo% 6upongamos que la propensin marginal al consumo (PM0) es del >,?, lo que significa que todos los ciudadanos gastan el ?>@ de lo que ganan y por el contrario a"orran un A>@. B. Co compro algo a alguien por B>> euros. Eso "ace aumentar el producto nacional en B>> euros. A. El vendedor, B>> euros m#s rico, es tambin un consumidor, y gastar# el ?>@ de esos B>> euros comprando otra cosa, por tanto, gasta ?> euros. El ,21 sube ?> euros m#s. D. Euien acaba de recibir los ?> euros, gasta un ?>@ de ello, o sea, FG euros. El P! sube FG euros. G. Euien recibe los FG, gasta el ?>@9 el P! sube HB,A m#s H. El siguiente "ace subir el P! G>,IF FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) F. Etctera% DA,JJ, AF,AB, A>,IJ, BF,J?,... -.u#nto "a aumentado el producto nacional, en total/ ,ues B>> K ?> K FG K HB.A K G>.IF K... Esta serie equivale a B>>L(B7>.?), que son H>> euros. ,or tanto, una inversin de B>> euros "a "ec"o aumentar el producto nacional en H>>. ,or eso bajar los impuestos (aumentando la renta disponible) aumenta el producto nacional. El subirlos, lo reduce, y puede ser la accin apropiada si se quiere generar un super#vit y enfriar la economa (lo cu#l ayudara a controlar la inflacin). Tipos de poltica fiscal ,uede ser e"pansiva o restrictiva% Pol*tica +iscal e2pansiva) cuando el objetivo es estimular la demanda agregada, especialmente cuando la economa est# atravesando un perodo de recesin y necesita un impulso para e$pandirse. .omo resultado se tiende al dficit o incluso puede provocar inflacin. Pol*tica +iscal restrictiva) cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo cuando la economa est# en un perodo de e$cesiva e$pansin y tiene necesidad de frenarse por la e$cesiva inflacin que est# creando. .omo resultado se tiende al super#vit. Pol*tica +iscal e2pansiva Los mecanismos a usar son% #umentar el $asto pblico, para aumentar la produccin y reducir el paro. !ajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas fsicas, lo que provocar# un mayor consumo y una mayor inversin de las empresas, en conclusin, un desplazamiento de la demanda agregada en sentido e$pansivo. 0e esta forma, al "aber mayor gasto p&blico, y menores impuestos, el presupuesto del Estado, genera el dficit. 0espus se puede decir que favorece el gasto fiscal en el impuesto presupuestario. Pol*tica +iscal contractiva Es la que "ace disminuir la demanda agregada, a fin de generar un e$ceso de oferta agregada de bienes, lo que finalmente "ar# reducir el nivel de ingreso. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) Pol*tica +iscal restrictiva Los mecanismos son los contrarios que en la e$pansiva, y m#s duros% %educir el $asto pblico, para bajar la produccin. &ubir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y las empresas puedan invertir menos, as la demanda agregada se desplaza "acia la izquierda. 0e esta forma, al "aber menor gasto p&blico, y mayores impuestos, el presupuesto del Estado, genera un super#vit. Aumenta la demanda% se le pone un impuesto a los consumidores para que esta baje Historia La poltica fiscal es la propuesta por Mo"n Naynard =eynes, que propone teoras innovadoras. ,or ejemplo% dice que la ley de 6ay ('la oferta $enera su propia demanda') no se cumple, ya que puede "aber equilibrio econmico aunque e$ista muc"o paro. cree que el Estado es quien debe intentar resolver el problema del paro (a diferencia de los cl#sicos y los monetaristas, que creen que se soluciona por s slo). ,ara "acerlo, el estado tiene que controlar la demanda agregada a travs de esta poltica fiscal. el estado de pleno empleo es algo transitorio, y la economa es fluctuante. Estas teoras revolucionarias dan comienzo a la macroeconoma como ciencia. Teoras Algunos conceptos que intervienen en la teora de =eynes son% Efecto multiplicador ,ropensin marginal al consumo Oferta agregada <eynesiana, con un tramo "orizontal (tramo <eynesiano) FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) Crticas a la poltica fiscal E+ecto e2pulsin En caso de recesin se aplica una poltica e$pansiva% se aumenta el gasto p&blico o se bajan los impuestos. ,ara poder financiarse, el Estado necesita dinero, y lo encuentra en el mercado privado% vendiendo ttulos de deuda p&blica. Al vender tantos, el precio de los ttulos baja, y la gente compra m#s ya que parecen rentables. Al final, la gente est# invirtiendo muc"o en el Estado, pero no en el mercado privado, que era lo que se pretenda. En resumen, puede bajar la demanda de inversin cuando lo que se esperaba era que aumentara. Provoca d3+icit co1ercial En el caso anterior (se emite 0euda p&blica para financiarse), si los ttulos los compran los e$tranjeros, la moneda propia subir# de valor. Eso "ar# que bajen las e$portaciones (porque a los de fuera les sale m#s caro comprar), y no es bueno que pase eso en una fase de recesin. Retrasos ,ara que funcione bien la poltica fiscal, "ay que tener muy en cuenta el ciclo econmico, ya que si se aplica una poltica restrictiva durante el perodo de recesin, ser# un fracaso. 6e tiene que conocer la situacin actual en el ciclo, cosa que no es f#cil. Propensin al consu1o4 no constante Los cl#sicos opinan que no siempre vamos a gastar el mismo porcentaje de nuestra renta9 por tanto, la propensi'n mar$inal al consumo (o al a"orro) no es constante. Adem#s, depende muc"o de cada tipo de persona. !as Finan&as Privadas) Est#n relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del estado que funcionan bajo la teora de la ptima productividad para la ma$imizacin de las ganancias. Las Finan&as orporativas son una especialidad (en ingls (orporate )inance) (en adelante se "ar# uso en forma indistinta de los trminos finanzas y finanzas corporativas) son un #rea de las finanzas que se centra en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a travs del uso eficiente de los recursos financieros. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) El propsito de la Administracin *inanciera es ma$imizar el valor para los accionistas o propietarios. La Administracin *inanciera est#n firmemente relacionadas con otras dos disciplinas% la Economa y la .ontabilidad. Las finanzas corporativas se centran en cuatro tipos de decisiones% Las decisiones de inversin, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debera invertir. Las decisiones de financiacin, que estudian la obtencin de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compaa pueda adquirir los activos en los que "a decidido invertir. Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de la entidad. ,or un lado, implica una remuneracin al capital accionario y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros. Las decisiones directivas, que ataen a las decisiones operativas y financieras del da a da. A partir del objetivo b#sico de las finanzas corporativas que es ma$imizar el valor o la riqueza para los accionistas o propietarios, una de las cuestiones fundamentales se centra en medir la contribucin de una determinada decisin al valor del accionista. ,ara responder a esta cuestin se "an creado las tcnicas de valuacin o valoracin de activos onceptos claves en las +inan&as El dilema entre el riesgo y el beneficio Nientras m#s rentabilidad espera un inversionista, m#s riesgo est# dispuesto a correr. Los inversores son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de riesgo buscan ma$imizar el rendimiento, lo que se puede entender tambin que para un nivel dado de retorno buscan minimizar el riesgo. El valor del dinero en el tiempo Es preferible tener una cantidad de dinero a"ora que la misma en el futuro. Al dueo de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda de ese recurso, en el caso del a"orrador, es la tasa de inters, en el caso del inversionista la tasa de rendimiento o de retorno. El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir El dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a costa de sacrificar mayores inversiones. .ostos de oportunidad .onsiderar que siempre "ay varias opciones de inversin. El costo de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversin disponible. Es el rendimiento m#s elevado que no se ganar# si los fondos se invierten en un proyecto en particular no se obtiene. !ambin se puede FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) considerar como la prdida que estamos dispuestos a asumir, por no escoger la opcin que representa el mejor uso alternativo del dinero. *inanciamiento apropiado Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. En otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiacin adecuada al proyecto. Apalancamiento (uso de deuda) El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o del inversionista. Pn inversionista que recibe fondos prestados al BH@, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde A>@, est# aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro, sin embargo tambin aumenta el nivel de riesgo de la inversin. 0iversificacin eficiente El inversionista prudente diversifica su inversin total, repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es distribuir el riesgo y as reducir el riesgo total. Ries0o 4iesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que alg&n evento desfavorable ocurra. Ries0o Total% Riesgo Sistemtico K Riesgo no Sistemtico Ries0o Siste15tico 6No Diversi+ica(le o Inevita(le7% Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. 8o e$iste forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy &til conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisin poltica afecta a todos los ttulos por igual. Ries0o No Siste15tico 6Diversi+ica(le o Evita(le o idiosincr5tico7% Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificacin. IMPORTANIA DE !AS FINAN%AS EN !A EONOMIA NAIONA! Las finanzas cumplen un papel fundamental en el $ito y en la supervivencia del Estado y de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de planificacin, ejecucin y control que repercute decididamente en la economa empresarial y p&blica, e$tendiendo sus efectos a todas las esferas de la produccin y consumos. La economa nacional es movida por la actividad FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) financiera por cuanto esta <ima da lugar al proceso que acelera el incremento de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda global, imputable e$clusivamente a la actividad financiera. La actividad financiera influye sobre el costo de produccin de las empresas modificando la eficiencia marginal del capital9 elemento determinante del volumen de inversiones privadas, as como tambin compromete la capacidad productiva9 o lo que es lo mismo, sit&a a los individuos y a las empresas en la imposibilidad de produccin, o liberarlos, por el contrario de unas incapacidad pree$istente. 2gualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para invertir o para producir. RE!AION FINAN%AS ADMINISTRAION La relacin finanzas administracin es infinita, partiendo del dinero y "asta qu punto sabemos utilizarlo. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio o individuo, es conseguir retener dinero, sino utilizarlo en el intento de alcanzar las metas fijadas por la gerencia, accionistas o cualquier individuo, bien sea en la administracin p&blica, comercial o individual. Esta relacin consiste en administrar los bienes, ingresos y gastos con sentido com&n. En cuanto al Estado se refiere, ste debe regirse por los principios de la administracin, a fin de determinar la obtencin de los ingresos requeridos para la elaboracin y asignacin de las diversas partidas presupuestarias, mediante la planificacin de recaudacin de ingresos, coordinacin de la distribucin de los ingresos, control y supervisin de la ejecucin de los planes establecidos. ,or otra parte, el Estado debe estar atento ante los fenmenos econmicos, tales como precios, produccin, consumo, sueldos, a"orros, etc., los cuales constituyen elementos causales de las medidas que el Estado adopta en el campo financiero, a fin de orientar su poltica seg&n sucedan las variables. Adem#s, el Estado posee bienes, tales como% minas, tierras, inmuebles, 2ndustrias, empresas p&blicas, bancos, etc., para los cuales debe desarrollar actividades de car#cter empresarial, rigindose por criterios similares a los que aplica la actividad privada. Esta definicin se aplica viendo al Estado como una gran empresa. En la siguiente "iptesis se e$plica en forma sencilla, de como el Estado administra o invierte parte de los recursos financieros que posee% El Estado invierte 1s. B.>>>,>> para construir una autopista y emplea trabajadores cesantes, los cuales perciben ingresos en la misma proporcin. Los obreros gastan estos salarios en productos de consumo, demandados a los comerciantes, quienes a su vez demandar#n estos productos a los ,roductores de bienes y servicios. AMPOS DE ESTUDIO DE !AS FINAN%AS El campo de estudio de la ciencia de las *inanzas es la actividad financiera y el fenmeno financiero. Es sta la gestin que realiza el estado y los dem#s entes p&blicos secundarios, para proveerse de los medios econmicos suficientes para cubrir los gastos de los servicios p&blicos, as como la ejecucin de esos mismos gastos. La actividad financiera comienza desde el momento en que el Estado logra ingresos p&blicos provenientes de la renta de la tierra, de la industria petrolera o minera, de la renta de las industrias o empresas p&blicas FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) as como de los entes privados (impuestos, tasas, crditos p&blicos), con los cuales no slo va a satisfacer necesidades colectivas a travs de los servicios p&blicos, sino que trata de lograr recursos econmicos, a travs de la inversin de estos ingresos para convertirlos en servicios p&blicos que satisfagan necesidades primarias de orden p&blico interno y de paz e$terior. Lo anteriormente e$puesto no tendra fundamento alguno si no se relaciona la actividad econmica, por cuanto al estudiar, tanto la actividad econmica como la financiera se observa que se relacionan en su base dos ciencias y dos actividades9 la ciencia econmica y la ciencia financiera. La primera estudia el sector privado de la economa y la segunda el sector p&blico de la economa, que comprende la economa del Estado y de los entes polticos secundarios. OMPARAION ENTRE FINAN%AS P89!IAS # PRI/ADAS /ee+anzas0 B. 6u objetivo fundamental es satisfacer necesidades. A. Ambas incurren en costos9 medidos en trminos reales y monetarios. D. Es un instrumento econmico para la planificacin, ejecucin y control del ingreso y gasto. G. .oncurren en un medio de recursos escasos de m<iples fines que compiten entre s y al final se establece una jerarquizacin de estos fines. 1iferencias0 B. Las *inanzas ,&blicas persiguen el 1ienestar 6ocial o .olectivo y Las ,rivadas buscan el lucro o enriquecimiento del inversionista. A. Las *inanzas ,&blicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicacin de leyes p&blicas de impuesto y rentas sobre el sector privado y empresas del estado (coercin). Las ,rivadas perciben su ingreso a travs del fomento al consumo de bienes y servicios por la colectividad, entrando en juego la oferta y Ba demanda. D. Los 3astos en las *inanzas ,rivadas se planifican mediante el flujo esperado de 2ngresos. En cambio en las *inanzas ,&blicas, se planifica el ,resupuesto de 3asto anualmente seg&n las prioridades de la nacin y luego se define con que 'ingreso' se cubrir#n dic"os 'gastos'. G. Las *inanzas ,&blicas tienen accin coercitiva mientras que las *inanzas ,rivadas tienen accin voluntaria. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) UESTIONARIO !"TES #E RESP$"#ER% &E!' ("TERPRETE ) C$&$*+E &!S RESP+EST!S ,-C$" S+S PR$P(!S P!&!.R!S-- "$ +SE &! $PC($"% C$P(!R ) PE/!R0 B.7NE8.2O8E G EMEN,LO6 0E O43A826NO6 EPE 28!E452E8E8 E8 LA6 *28A8QA6 ,P1L2.A6 A.7NE8.2O8E G EMEN,LO6 0E EN,4E6A6 EPE !2E8E8 P8A6 *28A8QA6 ,425A0A6 D.76P O,282O8% E8 EL ,A26 0O80E P6!E0 4E620E LA E6,E.PLA.2O8 0E 025E46O6 ,4O0P.!O6 (,O4 EMN% ,E!4OLEO, 3A6, A.E2!E O NA8!E.A, LA 5E8!A 0E .A*R O LE.+E ,O4 E8.2NA 0EL ,4E.2O 8O4NAL) ,O042A A*E.!A4 LA6 *28A8QA6/ ES,L2EPE G.7EPE E8!2E80E P6!E0 ,O4 *28A8QA6/ H.7.PAL E6 LA 02*E4E8.2A E8!4E *28A8QA ,P1L2.A C *28A8QA ,425A0A/ H.7.PAL E6 LA 2N,O4!A8.2A 0E LA *28A8QA E8 LA E.O8ON2A 0E LA 8A.2O8/ FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) !EION $ MIROEONOMIA ECONOMA Es la ciencia social que estudia las relaciones sociales que tienen que ver con los procesos de !roducci&n, interca#io, distri#uci&n y consuo de #ienes y servicios, entendidos estos como medios de satisfaccin de necesidades "umanas y resultado individual y colectivo de la sociedad. Otras doctrinas ayudan a avanzar en este estudio% la !sicolo'-a y la filosof-a intentan e$plicar cmo se determinan los objetivos, la 2istoria registra el cambio de objetivos en el tiempo, la sociolo'-a interpreta el comportamiento "umano en un conte$to social y la ciencia !ol-tica e$plica las relaciones de poder que intervienen en los procesos econmicos. La E.O8ON2A estudia la forma en que las sociedades deciden EPE van a producir, .ONO van a producir y ,A4A EP2E8 van a producir con los recursos escasos y limitados de que disponen. La econmica se divide en dos grandes campos% !a microeconoma y la macroeconoma: La icroecono-a estudia el comportamiento individual de los agentes econmicos, principalmente las e!resas y los consumidores. La microeconoma e$plica cmo se determinan variables como los precios de bienes y servicios, el nivel de salarios, el margen de beneficios y las variaciones de las rentas. Los agentes tomar#n decisiones intentando obtener la m#$ima satisfaccin posible, es decir, ma$imizar su utilidad. La FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) acroecono-a analiza las variables agregadas, como la produccin nacional total, la !roducci&n, el dese!leo, la #alanza de !a'os, la tasa de inflaci&n y los salarios, comprendiendo los problemas relativos al nivel de empleo y al ndice de produccin o renta de un pas. -:; DEFINIION MIROEONOMIA La microeconoma es una rama de la economa que estudia el comportamiento econmico de las unidas b#sicas de la economa capaces de tomar decisiones, principalmente consumidores, propietarios de recursos y sociedades comerciales en una economa de libre empresa. Pno de los supuestos esenciales de la Nicroeconoma es que tal comportamiento se caracteriza por la racionalidad individual9 las unidades b#sicas de la economa se mueven por el deseo de ma$imizar su placer o su beneficio, considerando sus recursos disponibles. ,ara lograr dic"o objetivo, los individuos buscan realizar intercambios tanto para el consumo como para la produccin. 6e considera a la microeconoma como el estudio de la asignacin de recursos escasos entre finalidades alternativas. Es un conjunto de tcnicas, teoras y modelos econmicos, que facilitan el estudio del comportamiento interrelacionado de la empresa, de la familia consumidora y del gobierno. .uando una empresa opera, adquiere recursos, genera empleos, solicita crditos, produce, cumple leyes. As mismo, la familia aporta su trabajo, obtiene ingresos, compra bienes y servicios, paga impuestos. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) C el gobierno, tambin, opera comprando, invirtiendo y regulando las relaciones econmicas de todos, incluyndose a s mismo. ,or lo tanto, la Nicroeconoma ayuda al estudio de la actividad econmica de cada actor 7 entindase como tal a los tres participantes ya mencionados de la economa 7, y al conjunto de sus relaciones. La teora microeconmica utiliza modelos formales que intentan e$plicar y predecir, utilizando supuestos simplificadores, el comportamiento de los consumidores y productores, y la asignacin de los recursos que surge como resultado de su interaccin en el mercado. ORIGEN DE !A MIROEONOM<A Aunque la palabra microeconoma es de origen relativamente reciente, el proceso que designa tiene una larga "istoria de m#s de un siglo. Los padres fundadores de la microeconoma% Los Narginalistas, El ingles 6tanley Mevons (B?DH 7B??A), El Austriaco =arl Nenger (B?DG T BIAB), El *rancs Len Ualras (B?DG7BIAB). A mediados del siglo S2S se vio aparecer en varios pases de Europa una corriente de ideas que se propona e$plicar el valor de los bienes a partir de la sicologa individual, de la concepcin VobjetivaW del valor (construida sobre los costos de produccin) se abandon en beneficio de un enfoque VsubjetivoW basado en el comportamiento del consumidor, determinado por sus VgustosW y sus recursos. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) El an#lisis microeconmico se asocia con la teora de precios y sus derivaciones. 6e considera que el mayor contribuyente al an#lisis microeconmico "a sido Alfred Nars"all. 6e dice que Adam 6mit" es el fundador de la microeconoma ya que fue quien consider en su libro La 4iqueza de las 8aciones, cmo se fijan los precios, estudi la determinacin de los precios de la tierra, del trabajo y del capital e investig las cualidades y defectos del mecanismo del mercado. O9=ETI/OS DE !A MIROEONOMIA Ayuda en la toma de decisiones para que cada actor asigne sus recursos escasos en forma tal que obtenga el m#$imo provec"o de ellos, y de esa forma, el comportamiento de todos sea el mejor para toda la economa. Estudia el comportamiento econmico de las unidades especficas en forma individual, como consumidores, propietarios de recursos, la empresa, la familia, la unidad productiva propiamente dic"a, la preferencia de bienes y servicios, el mercado en que operan, los gastos en que incurren, es decir todo lo concerniente a la toma de decisiones individuales en empresas y "ogares, por lo cual el gobierno no ejerce directamente el control sobre su actividad econmica9 en microeconoma se "abla entonces de una industria, del precio de un producto especfico, del n&mero de trabajadores empleados por una sola empresa, de la renta o ingreso de un solo negocio o familia en particular, de los gastos del gobierno, una entidad o la familia. Estudia y analiza los comportamientos de los agentes econmicos individuales (empresas) y los mercados definiendo los precios dependiendo de las leyes de la oferta y la demanda para que, tanto productores como consumidores, queden satisfec"os. La parte central de la microeconoma es la teora de los precios, es decir, la manera en que se determinan los precios de productos especficos en condiciones concretas y en los diferentes tipos de mercado. El principal objetivo de un sistema de precios es equilibrar las FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) necesidades y deseos de los consumidores con la escasez de los recursos totales para producir los bienes. Las "erramientas tericas principales que se utilizan en la microeconoma son las curvas de oferta y demanda. los mecanismos que establecen los precios relativos de los bienes y factores, as como los efectos de las diferentes instituciones en variables claves como los precios de mercado, cantidades comerciadas y beneficios de las empresas y de los consumidores. Las instituciones que analiza la microeconoma pueden ser diferentes organizaciones de mercado (competencia perfecta, monopolio, oligopolio, etc.), los efectos de los diferentes tipos de impuesto, etc. AGENTES 9ASIOS DE! ANA!ISIS 6on las unidades b#sicas de an#lisis en la microeconoma, son aquellos que toman decisiones% consumidores, empresas. Los agentes econmicos somos todos, ya que todos somos protagonistas de la actividad econmica. +oy mismo, muc"os de nosotros consumiremos alg&n bien o servicio, pagando por ello con rentas que previamente "abamos recibido de otro agente econmico. .on nuestro pago por los bienes y servicios adquiridos fomentaremos el espritu productor de otros agentes y, quin sabe, incluso el nuestro. !odas las actividades econmicas se "allan interrelacionadas y sabemos que todos dependemos de todos, unos de otros. 6on los protagonistas que intervienen en el funcionamiento econmico de un pas, tomando las decisiones que ponen en funcionamiento la economa. 0ecisiones% -.omo asignar recursos/ -Eu y cmo producir/ -.mo distribuir/ Los agentes econmicos son% Los consumidores, las empresas, el gobierno y sector e$terno. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) ONSUMIDOR) Es una persona u organizacin que demanda #ienes o servicios proporcionados por el !roductor o el !roveedor de bienes o servicios. Es decir es un agente econmico con una serie de necesidades y deseos, que cuenta con una renta disponible con la que puede satisfacer esas necesidades y deseos a travs de los mecanismos de mercado. Agrupados en familias o economas domsticas, deciden qu bienes y servicios consumir para satisfacer mejor sus necesidades. En dic"a decisin influye% ,referencias% la preferencia depender# de los gusto de cada persona. 8ivel de ingresos% no se puede satisfacer la necesidad de adquirir determinado bien o servicio por falta de disponibilidad econmica Aunque en la toma de decisiones ambas variables tienen su importancia, el factor m#s relevante es el nivel de ingresos. Estos dos factores son muy importantes tanto para las empresas como para el sector p&blico. ,or un lado, las empresas precisan conocer las preferencias de los consumidores para satisfacer mejor las necesidades de stos y por otro, deber#n "acerlo ajust#ndose a su capacidad de gasto de las familias. La renta representa el valor que se paga por la utilizacin de un recurso productivo en un periodo determinado de tiempo. En el conjunto del sistema econmico, la funcin principal de las familias es el consumo de bienes y servicios, pero no es la &nica. 0ependiendo del recurso productivo que genera, la renta recibe diferentes nombres% FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) 6alario% si procede del trabajador Alquiler% si proviene de recursos naturales 2nters% que tiene su origen en el capital. .omposicin de las familias Empresarios% son quienes organizan y coordinan la actividad productiva para lograr unos objetivos previamente marcados. !rabajadores% son el elemento "umano, que bajo la direccin del empresario participa en el proceso productivo, aportando su trabajo a cambio de un salario. Al referirnos en la actualidad a trabajador tiene que cumplir los siguientes requisitos% B. ,ersonal% el trabajo debe ser realizado por la persona contratada para ello. A. 5oluntaria% no es una realizacin forzada ni obligada. D. ,or cuenta ajena% los frutos del trabajo le pertenece al empresario. G. 0ependiente% El trabajador esta bajo la disciplina y la direccin del empresario. H. 4emunerada% a cambio del trabajo realizado recibe un salario. F. 4entista% las personas que no viven de su trabajo por "acerlo &nicamente de estas otras rentas. J. .onsumidores estrictos% son aquellas que no participan en el proceso productivo de forma alguna. !A EMPRESA Las empresas toman decisiones racionales sobre la produccin y la distribucin de bienes y servicios para ello los factores de produccin aportados por las familias. La empresa es la unidad econmico7social en la que el capital, el trabajo y la direccin se coordinan para realizar una produccin socialmente &til, de acuerdo con las e$igencias del bien com&n. Los elementos necesarios para formar una empresa son% capital, trabajo y recursos materiales. En economa, la empresa es la unidad econmica b#sica encargada de satisfacer las necesidades del mercado mediante la utilizacin de recursos FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) materiales y "umanos. 6e encarga, por tanto, de la organizacin de los factores de produccin, capital y trabajo. Las empresas dedican a la produccin de bienes y servicios con el fin de obtener un beneficio econmico. ,ara desarrollar su actividad necesitan a las familias a las cu#les pagan un salario y compran y venden productos a otras empresas. O9=ETI/OS PRINIPA!ES DE !A EMPRESA) ,: Na$imizar beneficios% la ecuacin del beneficio empresarial viene dada por la siguiente e$presin. 9ene+icio e1presarial> in0resos 1enos costes -: Estabilizarse y crecer% asegurar la clientela en los mercados e$istentes es fundamental antes de iniciar operaciones geogr#ficas o #mbitos de negocios similares. .: 3enerar empleo y riqueza en la zona de influencia% es frecuente que las grandes empresas industriales realicen procesos de subcontratacin en la zona donde ejercen su influencia. 6ubcontratar consiste en acordar con terceras empresas la ejecucin de tareas o piezas especficas que despus son integradas en sus procesos productivos. ?: 4espetar el medio ambiente% las empresas son una fuente de poder y de influencia sobre el medio en que se desenvuelven, pero tambin son las responsables sociales como la contaminacin y la especulacin del suelo. !ASIFIAI@N DE !AS EMPRESAS) Se0'n la actividad econ1ica Aue desarrolla) B. Del sector pri1ario4 es decir, que crea la utilidad de los bienes al obtener los recursos de la naturaleza (agrcolas, ganaderas, pesqueras, mineras, etc.). A. Del sector secundario, que centra su actividad productiva al transformar fsicamente unos bienes en otros m#s &tiles para su FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) uso. En este grupo se encuentran las empresas industriales y de construccin. D. Del sector terciario (servicios y comercio), con actividades de diversa naturaleza, como comerciales, transporte, turismo, asesora, etc Se0'n !a For1a =ur*dica) B. E1presas individuales) 6i solo pertenece a una persona. Esta responde frente a terceros con todos sus bienes, tiene responsabilidad ilimitada. A. E1presas societarias o sociedades) 3eneralmente constituidas por varias personas. Se0'n su Ta1aBo) B. Nicroempresa si posee menos de B> trabajadores. A. ,equea empresa% si tiene menos de H> trabajadores. D. Nediana empresa% si tiene un n&mero entre H> y AH> trabajadores. G. 3ran empresa% si posee m#s de AH> trabajadores Se0'n el C1(ito de Operacin) B. Empresas locales A. 4egionales D. 8acionales G. Nultinacionales Se0'n la o1posicin del apital) B. Empresa privada% si el capital est# en manos de particulares A. Empresa p&blica% si el capital y el control est# en manos del Estado D. Empresa mi$ta% si la propiedad es compartida FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) G. Empresa de autogestin% si el capital est# en manos de los trabajadores FUNIONES DE !A EMPRESA 6CREAS FUNIONA!ES7) Xrea de aprovisionamiento% Es la que compra o negocia las materias primas destinadas a la produccin y tambin gestionan el almacenaje. Xrea de produccin% 6e encarga de organizar la produccin. Xrea de recursos "umanos% Es la que organiza y gestiona al personal de la empresa. Xrea comercial% .omercializa y distribuye el producto en el mercado. 3rea de financiaci&n en inversi&n0 4a!ta fondos !ara el funcionaiento de la e!resa y or'aniza su !ol-tica de inersi&n( 5o todas las e!resas tienen todas estas $reas( FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) UESTIONARIO !"TES #E RESP$"#ER% &E!' ("TERPRETE ) C$&$*+E &!S RESP+EST!S ,-C$" S+S PR$P(!S P!&!.R!S-- "$ +SE &! $PC($"% C$P(!R ) PE/!R0 7EPE E6 LA E.O8ON2A C 6P E6!P02O 7ES,L2EPE .ONO 6E 02520E LA E.O8ON2A .O8 6P6 4E6,E.!25A6 .A4A.!E426!2.A6 7.PALE6 6O8 LO6 O1ME!25O6 0E LA N2.4OE.O8ON2A 7ES,L2EPE E8 EPE .O8626!E EL .O86PN20O4 7ES,L2EPE E8 EPE .O8626!E LA EN,4E6A, 6P6 O1ME!O6 C 6P6 7*P8.2O8E6. 7285E6!23A4 E8 28!E48E! C 4EAL2.E P8 E86ACO 6O14E VLA E.O8ON2A E8 5E8EQPELAW 023A 6P O,282O8. E6!E E86ACO 0E1E E6A4 4E0A.!A0O .O8 6P6 ,4O,2A6 ,ALA14A6, E8!4E B C A +OMA6. 6OL2.2!E A 6P !P!O4 28*O4NA.2O8 0E .YNO +A.E4 P8 E86ACO. FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013) FUNDESE Fundacin para el Desarrollo Social y Educativo Una Institucin para Crecer Una Institucin para el Mundo Maracay Venezuela (1996-2013)