Plano de Negcios Financeiro da Empresa de Telefonia E1_CpoGrande
Campo Grande/MS 2013 2
Renato de Almeida da Silva
Plano de Negcios Financeiro da Empresa de Telefonia E1_CpoGrande
Professora M.Sc. Christiane Marques Pitaluga
Trabalho de concluso de Curso apresentado ao curso Ps-Graduao em Administrao de Empresas, lato sensu, Nvel de Especializao, como pr-requisito para a obteno do ttulo de Especialista
Campo Grande/MS 2013 3
O Trabalho de Concluso de Curso
Plano de Negcios Financeiro da Empresa de Telefonia E1_CpoGrande
elaborado por Renato de Almeida da Silva e aprovado pela Coordenao Acadmica foi aceito como pr-requisito para a obteno do Curso de Ps- Graduao em Administrao de Empresas lato sensu, Nvel de Especializao.
Data da aprovao: ___ de ____________ de ____
_____________________________________________ Elizangela Roberto da Silva - Coordenadora Acadmica
O aluno Renato de Almeida da Silva, abaixo-assinado, do Curso de Ps Graduao em Administrao de Empresas, do Programa FGV Management, realizado nas dependncias da instituio conveniada CEEM/FGV, no perodo de Agosto de 2012 a Dezembro de 2013, declara que o contedo de seu Trabalho de Concluso de Curso intitulado: Plano de Negcios Financeiro da Empresa de Telefonia E1_CpoGrande, autntico e original.
Campo Grande/MS, 12 de dezembro de 2013.
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SUMRIO
Captulo 1: ............................................................................................................................. 7 1.1 Introduo ........................................................................................................................ 7 1.1.1 A Dinmica do Jogo ...................................................................................................... 7 1.1.2 A Empresa .................................................................................................................... 8 1.1.3 Descrio da Equipe (Currculo dos Diretores), ............................................................ 8 1.1.4 Polticas e Estratgias Inicialmente Adotadas ............................................................... 9 1.1.5 Cenrio da Concorrncia .............................................................................................. 9 1.1.6 Justificativa ................................................................................................................. 10 1.1.7 Objeto da Pesquisa ..................................................................................................... 10 Captulo 2: ........................................................................................................................... 11 2 Descrio e Anlise do Jogo ............................................................................................ 11 2.1 Primeiro Quadrimestre ................................................................................................... 12 2.1.1 Os Objetivos da Empresa ........................................................................................... 12 2.1.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas ................................................................ 12 2.1.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa ..................................................... 13 2.1.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe ............................................................. 13 2.1.5 Primeiro Perodo ......................................................................................................... 13 2.1.6 Segundo Perodo ........................................................................................................ 15 2.1.7 Terceiro Perodo ......................................................................................................... 17 2.1.8 Quarto Perodo ........................................................................................................... 19 2.1.9 Avaliao do Primeiro Quadrimestre ........................................................................... 20 2.1.9.1 Principais Conquistas da Empresa ........................................................................... 20 2.1.9.2 Principais Controles Implantados ............................................................................. 21 2.1.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Primeiro Quadrimestre ................................... 21 2.1.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos pelos quais so Priorizados ............... 21 2.1.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos .................... 21 2.1.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos .................. 22 2.1.9.7 Concluso do Primeiro Quadrimestre ...................................................................... 22 2.2 Segundo Quadrimestre .................................................................................................. 23 2.2.1 Os Objetivos da Empresa ........................................................................................... 23 2.2.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas ................................................................ 23 2.2.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa ..................................................... 23 2.2.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe ............................................................. 23 2.2.5 Quinto Perodo ............................................................................................................ 24 2.2.6 Sexto Perodo ............................................................................................................. 25 2.2.7 Stimo Perodo ........................................................................................................... 27 2.2.8 Oitavo Perodo ............................................................................................................ 29 2.2.9 Avaliao do Segundo Quadrimestre .......................................................................... 30 6
2.2.9.1 Principais Conquistas da Empresa ........................................................................... 30 2.2.9.2 Principais Controles Implantados ............................................................................. 31 2.2.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Segundo Quadrimestre .................................. 31 2.2.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos Pelos quais so Priorizados .............. 31 2.2.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos .................... 31 2.2.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos .................. 31 2.2.9.7 Concluso do Segundo Quadrimestre ..................................................................... 32 2.2.9.8 Resultados Obtidos na Concluso do Jogo .............................................................. 32 Captulo 3: ........................................................................................................................... 34 3. Finanas .......................................................................................................................... 34 3.1 Controle e utilizao de relatrios contbeis .................................................................. 34 3.1.1 Balano Patrimonial .................................................................................................... 35 3.1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio .................................................................. 36 3.1.3 Demonstrao de fluxo de caixa ................................................................................. 37 3.2 Anlise da situao financeira da empresa .................................................................... 37 3.2.1 Anlise comparativa do balano patrimonial ............................................................... 38 3.2.2 Anlise comparativa da demonstrao de resultados ................................................. 39 3.2.3 Anlise comparativa do demonstrativo de fluxo de caixa ............................................ 40 3.2.4 Outras anlises ........................................................................................................... 40 3.2.4.1 Liquidez imediata ..................................................................................................... 41 3.2.4.2 Liquidez seca ........................................................................................................... 41 3.2.4.3 Liquidez Corrente ..................................................................................................... 42 3.2.4.4 Grau de imobilizao ............................................................................................... 42 3.2.4.5 Anlise vertical e horizontal ...................................................................................... 43 3.2.4.6 Distribuio de dividendos e rentabilidade ............................................................... 43 3.3 Planejamento financeiro................................................................................................. 44 3.4 Bibliografia ..................................................................................................................... 50
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Captulo 1:
1.1 Introduo
O Strategy Business Simulation, aplicativo desenvolvido pelo Professor Ricardo Spinelli de Carvalho, PhD da University of Lancaster, England, objetiva proporcionar aos participantes da disciplina Jogo de Negcios da FGV uma experincia na definio e implantao de estratgias competitivas de negcios, assim como na tomada de decises gerenciais, sob condies que permitam sua anlise e discusso. O Strategy oferece oportunidade mpar para a tomada de decises em um ambiente empresarial simulado, em resposta a presses dos concorrentes e mudanas de conjuntura econmica. Essencialmente, a simulao possibilita um estudo de caso dinmico, onde as decises so implantadas e seus resultados servem como feedback para reproduo de um ambiente realista, que favorea o exame de estratgias de longo prazo.
1.1.1 A Dinmica do Jogo
Nesta verso do Strategy, os participantes foram subdivididos em trs equipes que constituram um Grupo Industrial. O Grupo Industrial representou um mercado de empresas fornecedoras de equipamentos de telefonia. As equipes responsabilizaram-se pela administrao de uma empresa do setor e competiram entre si por meio da produo e venda de trs diferentes produtos: telefones celulares, smartphones e tablets. A cada perodo simulado, que correspondia a um ms de atividades da empresa, diversas decises eram tomadas no que diz respeito a: Preo, Propaganda, Inovao e Volume de Produo de cada produto; Design, Quantidade de Trabalhadores, Salrio Mdio Mensal, Benefcios Concedidos, Capacidade de Mquinas, Emprstimos, Aplicaes Financeiras e Dividendos. Foram simulados dez perodos: dois perodos para testes e oito perodos para a competio. No incio de cada quadrimestre, as equipes estabeleceram os critrios pelos quais seriam avaliados: Valor da Ao, Retorno Sobre Patrimnio Lquido, Receita de Vendas e Lucro Total. Nos perodos de simulao do jogo, as trs empresas (equipes) foram ordenadas de acordo com a pontuao adquirida. A empresa de maior pontuao recebeu Nmero de Ordem 8 e a de menor pontuao de Ordem 1, enquanto a segunda colocada recebeu ordem nesse intervalo, proporcional ao valor obtido dentre estes extremos. O desempenho das empresas (equipes) em cada perodo resultou em uma pontuao, cujo somatrio (mdia ponderada dos resultados obtidos em cada um dos oito perodos de competio), ao final do jogo, identificou a equipe vencedora do Grupo Industrial. 8
1.1.2 A Empresa
A empresa E1_CpoGrande, a exemplo das demais concorrentes, foi constituda como uma empresa de capital aberto h cerca de quatro anos atrs, com o capital inicial de R$ 5 milhes. A empresa apresentava um parque industrial com capacidade instalada de 900 unidades fabris, considerada adequada, e correspondeu a um investimento de R$ 4,5 milhes. Tendo em vista previses quanto demanda dos produtos, foi decidida a fabricao de trs produtos distintos: telefones celulares, smartphones e tablets. No ano 0 (zero), a empresa apresentou um lucro total de R$ 718.804,80, correspondendo cerca de 14,4% de retorno sobre o capital inicial. Deste montante, R$ 500 mil foram distribudos como dividendos aos acionistas.
1.1.3 Descrio da Equipe (Currculo dos Diretores), DIRETORIA DE FINANAS E CONTROLADORIA: Renato de Almeida da Silva
Perfil profissional Contador, Auditor e Gerente de Recursos Humanos. Formao Escolaridade Formao superior completa.
Graduao Cincias Contbeis, UNAES (concludo em Dezembro/2005).
Histrico profissional Instituio Adventista UCOB - desde novembro/2004 (empresa de mdio porte no segmento associaes) Gerente de Recursos Humanos
Instituio Adventista H.A.P. - de outubro/1995 a novembro/2004 (empresa de mdio porte no segmento sade, hospitalar e laboratorial) Chefe Departamento De Pessoal
Escritrio Ativo Contabilidade - de abril/1994 a novembro/1994 (empresa de pequeno porte no segmento contabilidade) Auxiliar de Contabilidade
Hazan Servios Contbeis S/C Ltda - de janeiro/1993 a janeiro/1994 (empresa de pequeno porte no segmento contabilidade) 9
Auxiliar de Contabilidade
Dinmica Informtica - de fevereiro/1991 a dezembro/1991 (empresa de pequeno porte no segmento tecnologia e informtica) Auxiliar de Escritrio
1.1.4 Polticas e Estratgias Inicialmente Adotadas
Avaliaram-se ento os relatrios contbeis e outros relatrios auxiliares recebidos da empresa, diante desta chegou-se a concluso que a empresa carecia de algumas intervenes. As primeiras decises tomadas serviram para testar o funcionamento do sistema e compreender a forma como as decises poderiam interferir nos resultados, estimulando a definio do planejamento estratgico que o grupo aplicaria na empresa, a prtica da anlise dos relatrios e a percepo da importncia de calcularmos a produo e o fluxo de caixa em cada perodo para manter a continuidade da empresa e sua boa sade financeira. Os objetivos que o grupo definiu para a empresa, prioriza a busca pela melhoria do lucro acumulado que estava iniciando negativamente com uma forte tendncia ao acmulo de prejuzos, o que no seria bom para toda a empresa e poderia diminuir seu valor no mercado. O segundo objetivo priorizado foi o crescimento do preo da ao, considerando que este item tem uma relao direta com o valor que a empresa possui e vista no mercado de capitais. Podendo melhorar o posicionamento da empresa no ranking quando a mesma for comparada com outras do mesmo ramo. Procurou-se desde o incio interferir de forma tranquila nas decises da empresa para demonstrar estabilidade nas decises e com isso transmitir o ideal de uma empresa slida sem mudanas bruscas. Objetivamos no oscilar muito nos preos dos produtos, manter a produo estvel e um mdio investimento em relao promoo, propaganda, inovao tecnolgica em todos os produtos e investimento em designer. Buscou-se tambm pensar no nvel de satisfao do funcionrio. Focamos no trabalhar com aumentos de salrios para no elevarmos os gastos iniciais, e com isso decidiu-se manter uma poltica de distribuio de benefcios aos trabalhadores.
1.1.5 Cenrio da Concorrncia
Percebe-se que a empresa ainda no sofre com a concorrncia das previses feitas e pela instabilidade do mercado competitivo. Mas, podemos perceber que a mesma esta preparada para tomar as melhores decises perseguindo o crescimento da organizao como um todo.
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1.1.6 Justificativa
Sustentar o equilbrio da empresa no sentido holstico abrangendo todos os departamentos para que o propsito da mesma seja alcanado com sucesso, trazendo aos gestores a parceiros, satisfao em contribuir com a mesma.
1.1.7 Objeto da Pesquisa Este trabalho objetiva demonstrar a dinmica da disciplina Jogo de Negcios da FGV e o desempenho da empresa E1_CpoGrande, decorrente das estratgias e diretrizes adotadas por seus diretores para a produo e comercializao de telefones celulares, smartphones e tablets.
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Captulo 2:
2 Descrio e Anlise do Jogo
Segundo Spinelli (2013) o sistema Strategy foi desenvolvido com o objetivo de proporcionar aos participantes uma experincia na definio e implantao de estratgias competitivas de negcios, assim como na tomada de decises gerenciais, sob condies que permitam sua anlise e discusso. Aps dois perodos de teste de tomada de decises, percebeu-se claramente o funcionamento, a interatividade e a dinmica do jogo. Estes perodos tornaram-se essenciais para o preparo de ferramentas que contribuiriam no processo de tomada de decises. As decises tomadas pela equipe competem em definir-se a cada perodo o volume de produo de cada produto e seu respectivo preo, valores de investimentos em propaganda, inovao e design, definio da capacidade fabril podendo-se alterar o nmero de trabalhadores, salrios, benefcios, participao nos lucros, obteno de emprstimos, aplicaes financeiras e distribuio de dividendos. Desenvolveu-se uma planilha no software Microsoft Excel para auxiliar nos clculos da capacidade fabril relacionada ao volume de produo, consumo fabril, mo de obra necessria, preos e investimentos, tudo conforme as regras do jogo. A planilha tinha um funcionamento simples onde se preenchia as clulas destacadas em amarelo e os clculos de produo eram automatizados para se perceber imediatamente os resultados sugeridos.
Tabela 1 Painel Simulador de Decises Produto Celular Smartphone Tablet Produo Quantidade a Produzir 630,00 703,00 370,00 Consumo Fabril 0,20 0,80 0,30 Unidades Mquinas 126,00 562,40 111,00 799,40 Capacidade Atual 900,00 Diferena Terceirizao -100,60 Homens Hora 10,00 33,00 50,00 Unidades Mquinas 6.300,00 23.199,00 18.500,00 47.999,00 Capacidade Atual 48.000,00 Diferena - Hora Extra -1,00 Estoque Inicial EI 805,00 - - 805,00 Produo 630,00 703,00 370,00 Estoque Total 1.435,00 703,00 370,00 Projeo de Venda 426,50 421,50 187,50 Estoque Final EF 1.008,50 281,50 182,50 Custo com Armazenagem - - - - Preo 330,00 1.048,00 1.400,00 Produo 630,00 703,00 370,00 Receita Bruta 207.900,00 736.744,00 518.000,00 Custo Unitrio 295,00 896,00 975,00 Custo Total 185.850,00 629.888,00 360.750,00 Receita Projetada Lquida 22.050,00 106.856,00 157.250,00 286.156,00 Promoo e Propaganda 5.000,00 55.000,00 20.000,00 80.000,00 Inovao Tecnolgica - 4.500,00 5.500,00 10.000,00 Design 3.333,33 3.333,33 3.333,33 10.000,00 Resultado por Produto 13.716,67 44.022,67 128.416,67 186.156,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013). 12
Conforme o painel de simulao a E1_CpoGrande projetava o fluxo de caixa, a demonstrao do resultado do exerccio por produto e a simulao de um balano patrimonial futuro, com estas bases estimadas a deciso era formada e a planilha de decises era preenchida. Excluindo-se os perodos destinados a teste, foram simulados oito perodos para competio. Relata-se a seguir os perodos distribudos nos dois quadrimestres de jogo.
2.1 Primeiro Quadrimestre
Ao ponderar-se sobre os resultados apresentados nos relatrios contbeis e outros relatrios auxiliares recebidos da empresa na primeira aula, perodo zero dos jogos de negcios, chegou-se a concluso que a empresa no estava adequadamente equilibrada financeiramente. Mantendo-se a produo e as vendas no mesmo nvel nos perodos seguintes a tendncia da empresa seria de acumular prejuzos. Este foi um dos desafios que a E1_CpoGrande aceitou ao receber a empresa neste primeiro semestre. Todas as atividades foram providenciadas para que no fim do jogo a empresa no estivesse em prejuzo.
2.1.1 Os Objetivos da Empresa
Os objetivos da E1_CpoGrande para o primeiro quadrimestre foram definidos focando-se na busca pela melhoria do lucro acumulado, ou lucro total, onde se atribuiu um peso mximo. O segundo objetivo priorizado foi o do crescimento do preo da ao. Considerou-se que este item tem uma relao direta com o valor que a empresa possui e visualizada no mercado de capitais. Podendo melhorar o posicionamento da empresa no ranking quando a mesma for comparada com outras do mesmo ramo. Outros objetivos foram mantidos no peso mnimo.
Tabela 2 Objetivos do Primeiro Quadrimestre Objetivo Pesos atribudos Preo da Ao ($) 3 Retornos/ Patrimnio Lquido (%) 1 Receita de Vendas ($) 1 Lucro Total ($) 5 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
2.1.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas
Procurou-se desde o incio interferir de forma tranquila nas decises da empresa para demonstrar estabilidade nas decises e com isso transmitir o ideal de uma empresa slida sem mudanas bruscas. Procurou-se no oscilar muito na definio dos preos dos produtos, manter a produo estvel e um mdio investimento em relao promoo, propaganda, inovao tecnolgica em todos os produtos e investimento em design. A E1_CpoGrande Procurou pensar no nvel de satisfao do funcionrio. Como no se deveria trabalhar com aumentos de salrios para no se elevar os gastos, inicialmente decidiu-se manter uma poltica de 13
distribuio de benefcios aos trabalhadores, buscando incentivar o interesse do trabalhador em ajudar a empresa a obter um melhor resultado financeiro e com isso receber uma bonificao pelas conquistas alcanadas.
2.1.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa
Para cumprir os objetivos da E1_CpoGrande foram necessrias algumas adequaes das prticas da empresa. Procurou-se seguir um rgido controle de produo, a diminuio das despesas e o crescimento da receita. Houve a necessidade de diminuio dos gastos radicalmente nos primeiros meses, pois, a produo estava muito acima da capacidade fabril. Sendo que o mercado no estava aquecido para absorver toda produo produzida e com isso estava-se pagando hora extra e um valor muito alto de estocagem de mercadorias. Eliminou-se a aplicao financeira, concluindo que a mesma estava gerando pequeno rendimento em comparao a alta despesa financeira obtida por causa do pagamento de crdito rotativo.
2.1.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe
Um dos principais desafios foi definio do volume de produo. Saber o que se deveria produzir e quais os produtos deveriam ser priorizados para se obter as melhores margens de contribuio por produto. Este equilbrio de produo complexo, pois, interfere diretamente na quantidade de mo de obra necessria. Diante desta a E1_CpoGrande Definiu manter o objetivo de no optar por demisses e procurar utilizar a maior capacidade produtiva da fbrica. Infelizmente os gastos de produo estavam muito acima da receita gerada e por muitas vezes a equipe conversou e tentou no fazer demisses. Chegou-se a concluso aps dois perodos que a demisso seria necessria para no se manter estoque, pagando-se estocagem, para no pagar pela mo de obra ociosa e para controlar a perda com a depreciao ao se manter mquinas funcionando abaixo de sua capacidade.
2.1.5 Primeiro Perodo
Sabia-se que saldos iniciais idnticos foram estabelecidos para todas as empresas no incio do jogo. Deste ponto de partida as empresas se diferenciariam pelas suas tomadas de decises, que evidenciariam as anlises e objetivos de cada grupo. Procuramos trabalhar focados por produtos. Nos trs produtos diminumos o preo. No investimos em nenhuma inovao tecnolgica para os celulares, aumentamos este investimento para o Smartphone e diminumos para o Tablet. As unidades a produzir foram reduzidas no celular, mais aumentadas no Smartphone e Tablet.
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Tabela 3 Decises por Produto 1 Perodo Decises por Produto Ms: 0 Ms: 1 Celular Preo de Venda 340,00 330,00 Promoo e Propaganda 20.000,00 5.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 0,00 Unidades a Produzir 2.150,00 630,00 Smartphone Preo de Venda 1.062,00 1.048,00 Promoo e Propaganda 50.000,00 55.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 4.500,00 Unidades a Produzir 570,00 703,00 Tablet Preo de Venda 1.450,00 1.400,00 Promoo e Propaganda 20.000,00 20.000,00 Inovao Tecnolgica 10.000,00 5.500,00 Unidades a Produzir 168,00 370,00 Fonte: Sistema Strategy FGV, 2013. Nota: Adaptada pelos autores (2013).
Pela produo acima se estimou a capacidade fabril da empresa. Neste perodo no houve rescises. Manteve-se o valor do salrio mdio mensal, mais se aumentou o valor dos benefcios aos trabalhadores, como sinal que a diretoria estaria disposta a melhorar este requisito, acreditando-se que os trabalhadores se sentiriam seguros sem demisses e estimulados pela ideia que receberem melhores benefcios no futuro. Diminuiu-se neste perodo o valor das aplicaes, da distribuio de dividendos e dos investimentos em design. Pois as despesas estavam altas e havia saldo em caixa para manter estes valores.
Tabela 4 Decises da Empresa 1 Perodo Decises da Empresa Ms: 0 Ms: 1 Nm. de Trabalhadores 300,00 300,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 0,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00 Aplicao 400.000,00 100.000,00 Dividendos 500.000,00 50.000,00 Investimento em Design 50.000,00 10.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A resposta do mercado neste perodo se comparado a participao do mercado no foi positiva. Camos de 33% para 30% de participao no celular, para 32% no Smartphone e 28% no Tablet.
A conta estoques fechou o perodo com um alto volume, por isso pagamos R$ 61.685,00 de estocagem, um pouco maior do que o perodo anterior que tinha sido pago R$ 52.325,00.
Neste perodo pagamos R$ 10,00 de mo de obra ociosa, contra zero do perodo anterior. Aplicamos 100.000,00. Pagamos R$ 3.000,00 de benefcios aos trabalhadores. A empresa no ranking regional manteve-se em primeira posio.
2.1.6 Segundo Perodo
Neste segundo perodo reajustou-se os preos de venda dos produtos, aumentou-se os valores de promoo e propaganda, inovao tecnolgica e quantidade de produo do celular, pois se percebeu que as vendas estavam boas neste produto. Outros produtos foram produzidos um pouco menos.
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Tabela 7 Decises por Produto 2 Perodo Decises por Produto Ms: 1 Ms: 2 Celular Preo de Venda 330,00 335,00 Promoo e Propaganda 5.000,00 10.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 2.000,00 Unidades a Produzir 630,00 800,00 Smartphone Preo de Venda 1.048,00 1.055,00 Promoo e Propaganda 55.000,00 55.000,00 Inovao Tecnolgica 4.500,00 10.000,00 Unidades a Produzir 703,00 650,00 Tablet Preo de Venda 1.400,00 1.425,00 Promoo e Propaganda 20.000,00 30.000,00 Inovao Tecnolgica 5.500,00 15.000,00 Unidades a Produzir 370,00 350,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013). Nas outras decises da empresa se manteve quase que igual ao perodo anterior, s no houve aplicao financeira, pois, o saldo final do caixa no permitiria tal investimento. O investimento em design foi aumentado de R$ 10 para R$ 20 mil.
Tabela 8 Decises da Empresa 2 Perodo Decises da Empresa Ms: 1 Ms: 2 Nm. de Trabalhadores 300,00 300,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00 Aplicao 100.000,00 0,00 Dividendos 50.000,00 50.000,00 Investimento em Design 10.000,00 20.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A participao do mercado foi menor para o celular e o Tablet e manteve-se para o Smartphone. A empresa manteve a segunda posio no Market share.
Neste perodo o pagamento de estocagem chegou a R$ 83.915,00, o maior pagamento em toda a histria da empresa. Tomou-se a partir deste perodo o maior cuidado para sempre diminuir esta despesa. Houve o pagamento de R$ 10.500,00 de mo de obra ociosa. E pela primeira e nica vez a empresa entrou no crdito rotativo.
A pesar de pagamentos extravagantes com estocagem e crdito rotativo, a empresa ainda se manteve em primeiro lugar no ranking regional.
2.1.7 Terceiro Perodo
Neste terceiro perodo fixou-se um preo menor para o celular diminuiu e preos maiores para os outros produtos seguindo a tendncia de preos do mercado. Diminumos os investimentos e as unidades de produo.
Tabela 11 Decises por Produto 3 Perodo Decises por Produto Ms: 2 Ms: 3 Celular Preo de Venda 335,00 329,90 Promoo e Propaganda 10.000,00 5.000,00 Inovao Tecnolgica 2.000,00 0,00 Unidades a Produzir 800,00 700,00 Smartphone Preo de Venda 1.055,00 1.059,00 Promoo e Propaganda 55.000,00 15.000,00 Inovao Tecnolgica 10.000,00 5.000,00 Unidades a Produzir 650,00 400,00 Tablet Preo de Venda 1.425,00 1.449,00 Promoo e Propaganda 30.000,00 20.000,00 Inovao Tecnolgica 15.000,00 20.000,00 Unidades a Produzir 350,00 200,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Mantiveram-se idnticas as outras decises da empresa, s no fixamos o valor da distribuio de dividendos, pois no contvamos com sobra de receita no prximo perodo.
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Tabela 12 Decises da Empresa 3 Perodo Decises da Empresa Ms: 2 Ms: 3 Nm. de Trabalhadores 300,00 300,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00 Aplicao 0,00 0,00 Dividendos 50.000,00 0,00 Investimento em Design 20.000,00 10.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A empresa participou com a menor fatia do mercado regional neste perodo, ficando em segundo lugar somente na venda do Tablet.
Faltou celular para venda neste perodo, mais sobrou no estoque Smartphone e Tablet, trazendo para a empresa gasto com estocagem. A empresa teve um grande pagamento de mo de obra ociosa R$ 178.000,00 e o pagamento de despesas financeiras por causa do crdito rotativo do ltimo perodo.
A empresa perdeu posio no ranking regional do primeiro lugar para o segundo. O saldo de caixa que no perodo anterior estava negativo com o 19
pagamento de R$ 270.012.20 de crdito negativo, neste perodo voltou a crescer apresentando um resultado de R$ 21.111,47.
2.1.8 Quarto Perodo
No quarto perodo a empresa teve que diminuir o preo do Smartphone e do Tablet para torna-los mais atraentes e aumentamos o preo do celular equilibrando com as outras empresas do mercado. Outros investimentos foram mantidos em baixos valores.
Tabela 15 Decises por Produto 4 Perodo Decises por Produto Ms: 3 Ms: 4 Celular Preo de Venda 329,90 339,90 Promoo e Propaganda 5.000,00 5.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 0,00 Unidades a Produzir 700,00 1.200,00 Smartphone Preo de Venda 1.059,00 1.049,00 Promoo e Propaganda 15.000,00 10.000,00 Inovao Tecnolgica 5.000,00 5.000,00 Unidades a Produzir 400,00 397,00 Tablet Preo de Venda 1.449,00 1.399,00 Promoo e Propaganda 20.000,00 25.000,00 Inovao Tecnolgica 20.000,00 15.000,00 Unidades a Produzir 200,00 362,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Decidiu-se que haveria demisso de 10% dos trabalhadores para adequar a produo sem a necessidade de pagamento de hora ociosa e produzir para manter o estoque menor possvel.
Tabela 16 Decises da Empresa 4 Perodo Decises da Empresa Ms: 3 Ms: 4 Nm. de Trabalhadores 300,00 270,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00 Aplicao 0,00 0,00 Dividendos 0,00 0,00 Investimento em Design 10.000,00 10.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A participao no mercado melhorou neste perodo voltando a primeira posio nos produtos de celular e Tablet. E em terceiro lugar para Smartphones.
O saldo do caixa neste perodo voltou a crescer, finalizando no valor de R$ 155.550,27. O melhor saldo desde o incio do jogo, mais sem aplicaes financeiras e emprstimos.
2.1.9 Avaliao do Primeiro Quadrimestre
2.1.9.1 Principais Conquistas da Empresa
Dentre as principais conquistas da empresa pode-se citar a melhoria do volume das vendas dos produtos e o melhor aproveitamento da margem de contribuio gerada por produto. Diminuio das despesas em geral e melhoria do resultado. A empresa saiu de um grande prejuzo acumulado para um crescimento em lucros. Diminuio da diferena existente entre a despesa e a receita, sendo que esta era bem maior do que a receita e no fim do primeiro quadrimestre este quadro foi invertido com a receita maior que a despesa.
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2.1.9.2 Principais Controles Implantados
Implantou-se um controle mais rgido do estoque e um controle da produo por produtos. Considerou-se para isso a sobra do estoque do ms anterior, verificando-se a necessidade de produtos que o mercado consegue absorver comparado com as vendas dos perodos anteriores. Procurou-se utilizar melhor a capacidade produtiva da fbrica com a mo de obra dos trabalhadores agregado a capacidade de produo das mquinas, calculando a possibilidade de se manter um pequeno estoque sem perder vendas. Alm do controle da produo procuramos fazer a previso do fluxo de caixa e do demonstrativo do resultado por produto.
2.1.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Primeiro Quadrimestre
No fim do primeiro quadrimestre, os relatrios da empresa ainda demonstravam uma pequena instabilidade financeira. Percebia-se que a empresa ainda sofria pela inexatido das previses feitas e pela instabilidade do mercado competitivo. Mais tambm apresentava um bom crescimento em geral, com um bom resultado financeiro em comparao aos resultados acumulados. O valor da ao da empresa melhorou em relao aos perodos anteriores. No geral considerou-se como um quadrimestre positivo, com uma boa reao em relao s decises tomadas nos ltimos meses.
2.1.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos pelos quais so Priorizados
Focou-se como objetivo estratgico o crescimento do lucro total. O motivo que levou a priorizar este objetivo foi o interesse de se buscar a sade financeira total da empresa. Analisou-se que o simples fato da empresa obter uma boa venda, no significava que ela estava em boa situao financeira, pois, para gerar esta maior venda a empresa aumenta os gastos e os desperdcios financeiros, como o pagamento de despesas de estocagem, hora extra ou despesa com mo de obra ociosa e financiamentos. Com o controle adequado dos gastos e o aumento consciente das receitas esta tendncia haveria de mudar e o crescimento financeiro aconteceria de forma sustentvel. O segundo objetivo, o preo da ao, considerou- se como resultado direto do crescimento do lucro total, pois, se a empresa est acumulando lucros o crescimento do preo da ao diretamente afetado.
2.1.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos
Lucro acumulado com valor considervel, aliado a um preo de ao em constante crescimento, contribuem para gerar uma imagem slida e transferir credibilidade para o mercado em geral e principalmente para os acionistas e investidores. Desta forma os lucros aumentam. Possibilitando investimento em novas tecnologias, design, promoo e propaganda, elevando nossos nmeros de vendas e, consequentemente, barganhando maior Market Share e menor 22
estocagem, permitindo maior produo. Enfim, as estratgias foram traadas e tm como foco os dois mais importantes objetivos lucros acumulados e preo da ao estes, permitem maior crescimento em vrios setores da empresa.
2.1.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos
Sustentar a produo gerar uma boa venda de produtos sem onerar despesas, para elevar o lucro e manter o caixa positivo. Procurou-se investir mais nos quesitos que contribuem para a venda: design e tecnologia, que tornam o produto diferenciado e mais atrativo, e em propaganda e promoo que divulgam os preos, marca e que mantm na lembrana dos consumidores finais. Pois se acredita que o preo praticado est dentro do esperado para que se conserve o lucro esperado por cada produto.
2.1.9.7 Concluso do Primeiro Quadrimestre
Os resultados obtidos pela empresa no primeiro quadrimestre do jogo foram satisfatrios. Agregou-se um bom conhecimento prtico da gesto de empresa fortalecendo-se pela valorizao da importncia do trabalho em equipe. Neste quadrimestre o preo da ao oscilou um pouco, iniciou no perodo zero em R$ 19,52 e aps algumas baixas, terminou em R$ 19,00.
Tabela 19 Ranking 1 Quadrimestre Ranking - E1_CpoGrande 1 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Preo da Ao ($) 18,29 18,88 18,42 19,00 Peso 3,00 3,00 3,00 3,00 Nm. de Ordem 3.000000 3.000000 2.849808 2.853432 Nm. de Pontos 9.000000 9.000000 8.549425 8.560295 Retorno Sobre Patrim.Lquido (%) 0,09 -0,41 -0,76 -0,12 Peso 1,00 1,00 1,00 1,00 Nm. de Ordem 3.000000 3.000000 2.651329 2.748132 Nm. de Pontos 3.000000 3.000000 2.651329 2.748132 Receita de Vendas ($) 1.006.996,00 978.910,00 1.363.654,40 1.317.188,80 Peso 1,00 1,00 1,00 1,00 Nm. de Ordem 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000 Nm. de Pontos 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000 Lucro Acumulado ($) -29.016,00 -127.982,00 -220.027,63 -130.026,72 Peso 5,00 5,00 5,00 5,00 Nm. de Ordem 3.000000 3.000000 2.931278 2.996312 Nm. de Pontos 15.000000 15.000000 14.656390 14.981558 Total de Pontos 28.000000 28.000000 26.857144 27.289984 Colocao no Perodo 1.000000 1.000000 2.000000 2.000000 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A empresa perdeu uma posio na colocao inicial do perodo de primeira para a segunda posio.
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2.2 Segundo Quadrimestre
2.2.1 Os Objetivos da Empresa
Aps a anlise do primeiro perodo. Decidiu-se manter os mesmos objetivos que foram traados no incio do jogo, ou seja, a atribuio do peso 5 no Lucro Total, priorizando a busca pela melhoria do lucro acumulado, que ainda no quarto perodo apresentava um prejuzo acumulado de R$ 130 mil, e peso 3 ao preo da ao que visou o crescimento do mesmo. Os outros objetivos: Receita de Vendas e Retorno do patrimnio lquido permaneceram com o peso mnimo.
Tabela 20 - Objetivos do Segundo Quadrimestre Objetivo Pesos atribudos Preo da Ao ($) 3 Retornos/ Patrimnio Lquido (%) 1 Receita de Vendas ($) 1 Lucro Total ($) 5 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
2.2.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas
Diferente do incio do jogo, onde se optou por no reduzir o nmero de funcionrios, a partir do quarto ms, houve a necessidade de se fazer demisses. Motivado pelo fato de se adequar a produo ao mercado e para a diminuio de pagamento de mo de obra ociosa. Procurou-se em priorizar os investimentos em propaganda, tecnologia e designer para tornar os produtos mais atrativos.
2.2.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa
Atualizou-se a planilha de controle de produo para auxiliar melhor na tomada de decises. Acompanhando atentamente os ltimos resultados procurou-se agir mais agressivamente, visando conquistar uma melhor posio no mercado.
2.2.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe
O maior desafio encontrado no segundo quadrimestre foi de produzir uma quantidade de produtos adequados ao tamanho do mercado. As despesas estavam baixas e as receitas no cresciam o suficiente. O mercado no estava absorvendo o que estava sendo produzido. Quanto produzir de produtos baseando-se no tamanho do mercado, com o menor custo possvel e conseguir aumentar o Market Share sem manter produtos em estoque. Para isso trabalhou-se com o nvel de produo e de preo, sempre atentos concorrncia. Procurou-se investir em tecnologia e mais propaganda no tablet e no smartphone e melhorar o design destes produtos.
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2.2.5 Quinto Perodo
Focando o crescimento no mercado, a empresa reduziu os preos dos produtos neste perodo. O volume de produo de celular e do Smartphones foi ampliada e a do Tablet foi diminuda. Considerou-se bem a questo dos investimentos em promoo e inovao.
Tabela 21 Decises por Produto 5 Perodo Decises por Produto Ms: 4 Ms: 5 Celular Preo de Venda 339,90 334,00 Promoo e Propaganda 5.000,00 5.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 0,00 Unidades a Produzir 1.200,00 1.208,00 Smartphone Preo de Venda 1.049,00 1.039,00 Promoo e Propaganda 10.000,00 10.000,00 Inovao Tecnolgica 5.000,00 5.000,00 Unidades a Produzir 397,00 721,00 Tablet Preo de Venda 1.399,00 1.379,00 Promoo e Propaganda 25.000,00 25.000,00 Inovao Tecnolgica 15.000,00 15.000,00 Unidades a Produzir 362,00 60,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Manteve-se a diminuio dos funcionrios, 10% a menos que no perodo anterior. Baseou-se para isso no controle de produo e a preocupao de se evitar o pagamento de mo de obra ociosa.
Tabela 22 Decises da Empresa 5 Perodo Decises da Empresa Ms: 4 Ms: 5 Nm. de Trabalhadores 270,00 243,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 1,00 Aplicao 0,00 0,00 Dividendos 0,00 0,00 Investimento em Design 10.000,00 10.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A participao do mercado foi menor para o celular e o Tablet e manteve-se para o Smartphone. Mantivemos a primeira posio no Market Share para celular e a ltima nos outros produtos.
Adequando-se a novos preos, iniciou-se este sexto perodo. Celular e Smartphone mais caro e Tablet mais barato. Manteve-se a promoo e propaganda do celular e aumentou-se no Smartphone e Tablet. As quantidades de produo foram definidas segundo as estimativas de venda, na expectativa de manter os estoques menores. Os investimentos em inovao tecnolgica nos celulares continuam zerados, mais no Smartphone e Tablet foram ampliados para torna-los mais atraentes e alavancar vendas.
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Tabela 25 Decises por Produto 6 Perodo Decises por Produto Ms: 5 Ms: 6 Celular Preo de Venda 334,00 339,90 Promoo e Propaganda 5.000,00 5.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 0,00 Unidades a Produzir 1.208,00 800,00 Smartphone Preo de Venda 1.039,00 1.059,90 Promoo e Propaganda 10.000,00 15.000,00 Inovao Tecnolgica 5.000,00 15.000,00 Unidades a Produzir 721,00 451,00 Tablet Preo de Venda 1.379,00 1.449,90 Promoo e Propaganda 25.000,00 30.000,00 Inovao Tecnolgica 15.000,00 25.000,00 Unidades a Produzir 60,00 243,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Houve a necessidade ainda de corte de pessoal, diminuiu-se mais 10% do numero de trabalhadores. As outras decises foram repetidas, mais foi ampliado o valor da participao dos trabalhadores nos lucros. E um pequeno aumento no investimento em design.
Tabela 26 Decises da Empresa 6 Perodo Decises da Empresa Ms: 5 Ms: 6 Nm. de Trabalhadores 243,00 219,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 1,00 10,00 Aplicao 0,00 0,00 Dividendos 0,00 0,00 Investimento em Design 10.000,00 15.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A participao do mercado foi menor para todos os produtos neste perodo.
O estoque final ficou alto, pagamos R$ 74.685,00 de estocagem. Pequeno valor de mo de obra ociosa R$ 70,00. E pela primeira vez solicitamos um emprstimo para alavancar o crescimento da empresa, R$ 110.000,00.
O resultado acumulado neste perodo encontra-se negativo R$ -119.298,44, melhor que o perodo anterior que foi de R$ -122.04212. tendncia positiva de crescimento se comparado aos perodos anteriores.
2.2.7 Stimo Perodo
Neste stimo perodo compreendeu-se que os preos estavam se estabilizando, reajustou-se somente o preo do celular. E aumentou-se o valor de promoo e propaganda. Inovao tecnolgica foi ampliada para Smartphones e Tablets e ajustados os volumes de produo conforme as estimativas de venda.
Tabela 29 Decises por Produto 7 Perodo Decises por Produto Ms: 6 Ms: 7 Celular Preo de Venda 339,90 334,90 Promoo e Propaganda 5.000,00 10.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 0,00 Unidades a Produzir 800,00 700,00 Smartphone Preo de Venda 1.059,90 1.059,90 Promoo e Propaganda 15.000,00 20.000,00 Inovao Tecnolgica 15.000,00 25.000,00 Unidades a Produzir 451,00 430,00 Tablet Preo de Venda 1.449,90 1.449,90 Promoo e Propaganda 30.000,00 30.000,00 Inovao Tecnolgica 25.000,00 35.000,00 Unidades a Produzir 243,00 277,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Atingindo-se uma quantidade de produtos satisfatrios a produzir e estimando um bom volume de vendas, cessaram as demisses neste perodo. Mantiveram-se as outras decises e melhoraram-se os investimentos em design.
Tabela 30 Decises da Empresa 7 Perodo 28
Decises da Empresa Ms: 6 Ms: 7 Nm. de Trabalhadores 219,00 219,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 10,00 10,00 Aplicao 0,00 0,00 Dividendos 0,00 0,00 Investimento em Design 15.000,00 24.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
A participao do mercado ainda no considerada tima, mais se sentiu um crescimento. No produto celular mantivemos a primeira posio do mercado regional.
A quantidade estocada est em decrscimo. Menores nmeros nos ltimos perodos. Um dos melhores volumes de vendas de todos os perodos foi alcanou-se neste perodo. O que projeta a empresa para uma boa expectativa de crescimento futuro.
O resultado acumulado neste perodo fechou em R$ -41.949,01. Apesar de negativo fortaleceu a viso do crescimento se comparado aos perodos anteriores que possuam valores negativos muito altos.
2.2.8 Oitavo Perodo
Este foi o ltimo perodo do jogo. Os preos encontram-se estabilizados conforme as tendncias do mercado e no foram alterados. Manteve-se os valores de todos os produtos. Trabalhou-se na ampliao da quantidade de volume de produtos a fabricar, somente produzindo menos no Tablet. Aumentou-se os investimentos de promoo e propaganda e inovao tecnolgica.
Tabela 33 Decises por Produto 8 Perodo Decises por Produto Ms: 7 Ms: 8 Celular Preo de Venda 334,90 334,90 Promoo e Propaganda 10.000,00 15.000,00 Inovao Tecnolgica 0,00 0,00 Unidades a Produzir 700,00 1.177,00 Smartphone Preo de Venda 1.059,90 1.059,90 Promoo e Propaganda 20.000,00 25.000,00 Inovao Tecnolgica 25.000,00 35.000,00 Unidades a Produzir 430,00 510,00 Tablet Preo de Venda 1.449,90 1.449,90 Promoo e Propaganda 30.000,00 35.000,00 Inovao Tecnolgica 35.000,00 45.000,00 Unidades a Produzir 277,00 180,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Para manter uma melhor produo foi necessrio aumentar o nmero de trabalhadores e aumentou-se o investimento em design. Por estimar um crescimento positivo neste perodo, arriscou-se em manter um valor de aplicao financeira de R$ 300.000,00, o qual no estava acontecendo nos perodos anteriores.
Tabela 34 Decises da Empresa 8 Perodo Decises da Empresa Ms: 7 Ms: 8 Nm. de Trabalhadores 219,00 235,00 Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00 Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00 Participao dos Trabalhadores nos Lucros 10,00 10,00 Aplicao 0,00 300.000,00 Dividendos 0,00 25,00 Investimento em Design 24.000,00 30.000,00 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
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A participao do mercado neste perodo manteve-se ainda como a menor do mercado, mais com uma pequena variao com as outras empresas da regio.
A demanda de vendas deste perodo foi muito acima do que a empresa estimou. Vendeu-se todo o estoque e ainda houve perda de vendas. O volume vendido alcanou o valor de R$ 1.760.434,70. O melhor volume de vendas da empresa em todos os perodos.
O resultado acumulado neste perodo atingiu a marca de R$ 62.494.55. Abaixo somente do resultado do perodo zero. Demonstrou-se uma incrvel recuperao de resultados totais da empresa em todo o perodo de jogo.
2.2.9 Avaliao do Segundo Quadrimestre
2.2.9.1 Principais Conquistas da Empresa
Dentre as principais conquistas da empresa no segundo quadrimestre pode- se citar a diminuio das despesas gerais e a melhoria dos resultados acumulados. 31
Como se investiu menos houve uma sobra de caixa e pode-se no ltimo perodo voltar a contratar, aumentando a produo e os investimentos. Com isso melhorar os resultados de vendas e atingir a liderana do mercado no ltimo perodo. 2.2.9.2 Principais Controles Implantados
O principal controle implantado foi a de maior vigilncia na rea de produo e no controle de estoque. Procurou-se produzir a quantidade que estimamos que o mercado pudesse absorver para manter o estoque mais baixo.
2.2.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Segundo Quadrimestre
Com vendas crescentes, pouco estoque, recuperando o resultado acumulado e com um melhor preo de mercado. Esta foi situao da empresa no fim do segundo quadrimestre. Considerou-se boa a situao da empresa. Estima-se que se forem mantidos os investimentos em tecnologia, designer e propaganda, a empresa continuaria em alta produo e com cada vez melhor participao no mercado. Acredita-se com estes resultados que a empresa encontra-se em pleno crescimento.
2.2.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos Pelos quais so Priorizados
O principal objetivo priorizado foi gerar receita total da empresa. Acredita-se que a empresa no est em boa situao financeira se tiver um bom lucro em um perodo e tendncia de prejuzos em outros. Procurou-se trabalhar sempre pensando na boa sade financeira da companhia de forma continua. Por isso adequou-se a produo e os investimentos de acordo com a capacidade de mquinas e mo de obra. Como resultado deste crescimento do lucro total, de forma quase automtica, tivemos nosso segundo objetivo formado, que foi a valorizao do preo das aes da empresa, pura consequncia do acumulo da melhoria dos resultados.
2.2.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos
Ao analisar as estratgias utilizadas, concluiu-se que se conseguiu atingir os resultados esperados. Com isso pode-se afirmar que estas estratgias foram condizentes com os objetivos priorizados.
2.2.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos
Manter a vigilncia na quantidade produzida e no estoque, adequando sempre a produo estimativa de venda esperada pelo mercado. Manter e ampliar adequadamente os investimentos com tecnologia, designer e propaganda segundo 32
as caractersticas de cada produto. E concentrar-se em acompanhar os resultados com agilidade, para a tomada de decises e possveis mudanas, conforme as respostas do mercado acirradamente competitivo.
2.2.9.7 Concluso do Segundo Quadrimestre
Concluiu-se neste segundo quadrimestre de jogo, que a empresa teve um crescimento satisfatrio em todos os perodos. Crescimento consolidado, sustentvel e crescente, sem muitas variaes de decises. Os objetivos no foram alterados. Foram focados em pontos de contribuio para a sade financeira total da empresa.
Tabela 37 Ranking Segundo Quadrimestre Ranking - E1_CpoGrande Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8 Preo da Ao ($) 19,07 19,15 19,72 20,62 Peso 3,00 3,00 3,00 3,00 Nm. de Ordem 2.811467 2.823344 2.934753 3.000000 Nm. de Pontos 8.434400 8.470033 8.804260 9.000000 Retorno Sobre Patrimnio Lquido (%) -0,05 -0,02 0,41 0,86 Peso 1,00 1,00 1,00 1,00 Nm. de Ordem 2.689301 2.777919 2.966388 3.000000 Nm. de Pontos 2.689301 2.777919 2.966388 3.000000 Receita de Vendas ($) 1.082.853,00 1.097.060,40 1.489.708,00 1.760.434,70 Peso 1,00 1,00 1,00 1,00 Nm. de Ordem 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000 Nm. de Pontos 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000 Lucro Acumulado ($) -121.961,47 -118.912,93 -32.969,12 83.107,05 Peso 5,00 5,00 5,00 5,00 Nm. de Ordem 2.942818 2.903030 2.986829 3.000000 Nm. de Pontos 14.714088 14.515152 14.934143 15.000000 Total de Pontos 26.837790 26.763105 27.704792 28.000000 Colocao no Perodo 2.000000 2.000000 2.000000 1.000000 Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Atingiram-se alguns recordes neste ltimo perodo. Melhor valor das aes, melhor retorno sobre patrimnio liquido, melhor receita de vendas e lucro acumulado em crescimento. O preo da ao da empresa fechou o oitavo perodo melhor que seu valor no incio do jogo, de R$ 19,52 chegou a atingir R$ 20,62. A colocao da empresa no oitavo perodo tambm foi boa, de segundo colocado nos ltimos perodos voltou para o primeiro. 2.2.9.8 Resultados Obtidos na Concluso do Jogo
Registrou-se a receita de vendas em todos os perodos de jogo. Sua representao no tempo e demonstrado no grfico abaixo, onde se apresenta a as trs empresas concorrentes da regio de Campo Grande. Pode-se perceber um crescimento positivo no fim do jogo para todas as empresas. A empresa E1_CpoGrande, destacada pela linha azul, no atingiu a melhor venda, mais participou de forma ativa e crescente acompanhando a tendncia em todo o processo. As variaes de receita no so muito diferentes. Percebe-se uma oscilao que possivelmente devido prpria demanda mensal do mercado, onde 33
as diferenas de receita de cada empresa podem ser destacadas pelos fatores de atratividade desenvolvidos em cada um de seus produtos.
Figura 1 Receita de Vendas Fonte: Strategy Business Simulation (2023).
Na figura abaixo apresentada a evoluo do lucro lquido do exerccio entre as empresas da regio. As oscilaes representadas graficamente j demonstram situaes bem diferentes para cada empresa, possivelmente devido a suas politicas e controles internos.
Figura 2 Lucro Lquido do Exerccio Fonte: Strategy Business Simulation (2023).
A empresa E1_CpoGrande ficou em 2 lugar no Ranking regional e em 22 no Ranking Geral Brasil onde participavam 239 empresas.
34
Captulo 3:
3. Finanas
O controle financeiro de vital importncia para o bom funcionamento de qualquer empreendimento. A empresa E1_CpoGrande tem em sua misso o foco de tornar-se reconhecida no mercado como empresa sustentvel. Para isso se trabalha no setor financeiro o alinhamento prtico de uma gesto sustentvel focado com a misso, a viso e os valores que a empresa idealiza. O objetivo da gesto financeira de obter resultados financeiros positivos, atendendo-se ao mesmo tempo as expectativas de todas as pessoas envolvidas no processo produtivo. A gesto sustentvel se refere a tcnicas de gesto financeira, onde se busca avaliar e utilizar ferramentas concebidas para ajudar a empresa na tomada de decises estratgicas de alto nvel, visando novos modelos de produo e consumo. Busca-se criar um ambiente de investimento compatvel com as demandas de desenvolvimento sustentvel da sociedade contempornea. Procura-se o equilbrio de forma tica, dos resultados econmicos, ambientais e sociais. Procura-se a valorizao do trabalho, onde as pessoas envolvidas no processo produtivo so consideradas essenciais ao sucesso da organizao. Na diretoria de finanas e controladoria da empresa de telefonia E1_CpoGrande busca-se benefcios a longo prazo no ativo total da empresa e na valorizao da ao no mercado financeiro. Procura-se em cada ao utilizar-se da prudncia em calcular o risco para agir decisivamente. Utilizando-se de ferramentas de controle a partir de relatrios internos de produo e demonstrativos contbeis. A rea financeira trabalha fundamentada nas anlises do desenvolvimento e desempenho da empresa e foca-se no planejamento estratgico. No se descarta em nenhum momento a competitividade do mercado. Pauta-se na tomada de decises. Recebendo, processando informaes, mitigando os riscos participando na formulao estratgica da empresa se integrando com as diversas reas funcionais. um desafio constante alimentar a empresa com as informaes mais qualificadas, decisivas e com agilidade para que as lideranas possam munir-se de informaes do setor em que atuam e das empresas concorrentes, buscando-se aproveitar novas oportunidades de negcios.
3.1 Controle e utilizao de relatrios contbeis
Por meio de relatrios financeiros elaborados a partir de dados patrimoniais, do fluxo de caixa e controles internos, possvel se avaliar o desempenho operacional e identificar os melhores momentos para se realizar novos projetos, diminuio de despesas ou investimentos. Afirma Cardoso (2013, p.1) A contabilidade a linguagem dos negcios. A contabilidade, que tambm pode ser traduzida como a habilidade de contar, tem dentre seus principais objetivos a gerao de informaes. A contabilidade o processo cujas metas so registrar, resumir, classificar e comunicar as informaes financeiras. O incio deste processo acontece atravs das transaes que a empresa efetua. A finalizao so as demonstraes contbeis. Dentre as finalidades da contabilidade pode-se destacar o planejamento e o controle. Planejamento desde o nvel oramentrio, custos de um novo projeto, 35
tributaes e encargos. E controle como meio de comunicao, atravs de relatrios; Como meio de motivao, medindo a qualidade da empresa; E como meio de verificao, para avaliar se as metas esto sendo alcanadas. Conforme Marion (2008, p. 26): A contabilidade um instrumento que fornece o mximo de informaes teis para a tomada de decises dentro e fora da empresa. E segundo o professor Ribeiro (2003, p.19): A contabilidade uma cincia que permite atravs de suas tcnicas, manter um controle permanente do patrimnio da empresa. Por isso muito importante o administrador financeiro, valer-se do uso dos relatrios contbeis antes de tomar qualquer deciso.
3.1.1 Balano Patrimonial
O entendimento do balano patrimonial da empresa muito importante, pois o balano patrimonial apresenta de forma equilibrada toda a estrutura de patrimnio de uma empresa. Este relatrio se compe estruturado de forma a manter de um lado os bens e os direitos, e do outro lado s obrigaes da empresa. Os bens e direitos so a representao em valores dos bens que a empresa possui e o que ela tem a receber. As obrigaes so os investimentos de terceiros e dos scios. Camargo (2007, p.159), afirma que existe equilbrio entre as contas patrimoniais, pois a cada investimento feito pela empresa devem tambm ser evidenciadas as fontes de recursos utilizadas para fazer tal aplicao. E isso muito evidente no balano. Analisou-se o balano patrimonial da empresa E1_CpoGrande no ms de dezembro do ano 0 e pode-se perceber sua estrutura patrimonial. A empresa possui um total de ativo de R$ 5.218.804,80. Tem disponvel R$ 481.329,80, sendo R$ 81.329,80 de saldo em caixa e R$ 400.000,00 investido em aplicaes financeiras. Possui um estoque de mercadorias prontas a serem vendidas de R$ 237.475,00. E um saldo da conta de imobilizado de R$ 4.500.000,00. A empresa neste ms no se utilizou de capital de terceiros. O seu passivo financeiro foi integralmente investido pelos scios R$ 5.000.000,00 e reteve um lucro de exerccio de R$ 218.804,80. Ainda segundo o balano no esto registrados neste perodo saldos a pagar ou reteno de impostos a recolher.
Tabela 38: Balano Patrimonial Empresa E1_CpoGrande Ms 12 / Ano 0 Ativo
Lucro ou Prej. Acum: 218.804,80 (-) Depreciao: 36.000,00 (+) Reinvestimento: 36.000,00 Total 5.218.804,80
Total 5.218.804,80 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
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3.1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio
O relatrio de demonstrao do resultado do exerccio sempre acompanha o balano patrimonial. Enquanto o balano patrimonial registra os bens, os direitos e as obrigaes, as demonstraes de resultado, registram as receitas, os custos operacionais e as despesas. A diferena entre a soma das receitas e a soma dos custos e despesas vai determinar se houve lucro ou prejuzo. Afirma Savytzky (2011, p.18). Esta a estrutura bsica da DRE. Na empresa de telefonia E1_CpoGrande, conforme se percebe na demonstrao a seguir, a receita de vendas apresenta um valor de R$ 1.494.940,00, superior ao custo de produtos vendidos que de R$ 1.235.020.00, com isso gera-se um lucro bruto de R$ 259.920,00. Os custos operacionais conforme se discrimina na DRE somam-se a um total de R$ 246.461,00 que se subtrados do lucro bruto, formam um lucro operacional de R$ 13.459,00. Como neste perodo foram recebidas receitas financeiras provenientes de aplicaes financeiras no valor de R$ 12.000,00, o lucro antes do imposto de renda ficou em R$ 25.459,00. Descontando- se o imposto de renda do perodo sobra um lucro lquido de R$ 17.821,30. Os relatrios anteriores da empresa demonstrou-se que havia resultados acumulados de perodos anteriores que foram somados neste demonstrativo no valor de R$ 700.983,50, que somado ao lucro lquido do exerccio menos o saldo de dividendos que foram distribudos aos scios de R$ 500.000,00 forma-se um resultado acumulado de R$ 218.804,80.
Tabela 39: DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio Ms 12 / Ano 0 (+) Receita de Vendas: 1.494.940,00 (-) Custo de Produtos Vendidos: 1.235.020,00 LUCRO BRUTO: 259.920,00 (-) Promoo e Propaganda: 90.000,00 (-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00 (-) Design: 50.000,00 (-) Despesas Adicionais: 0,00 (-) Mo de obra Ociosa: 0,00 (-) Custo com Hora Extra: 2.130,00 (-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00 (-) Estocagem: 52.325,00 (-) Depreciao: 36.000,00 (-) Informaes e Pesquisas: 0,00 (-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 LUCRO OPERACIONAL: 13.459,00 (+) Receita Financeira: 12.000,00 (-) Despesa Financeira: 0,00 LUCRO ANTES DO IMPOSTO: 25.459,00 (-) Imposto de Renda: 7.637,70 LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: 17.821,30 Conta Lucros/Prejuzos Acumulados Resultados Anteriores Acumulados: 700.983,50 (+) Lucro Lquido do Exerccio: 17.821,30 (-) Participao nos Lucros: 0,00 (-) Dividendos Distribudos: 500.000,00 Resultado Acumulado Atual: 218.804,80 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
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3.1.3 Demonstrao de fluxo de caixa
A demonstrao de fluxo de caixa refere-se demonstrao do movimento do caixa recebido e de seus gastos em um determinado perodo de tempo, algumas vezes ligado a um projeto especfico.
Tabela 40: DFC Demonstrativo de fluxo de caixa Ms: 12 / Ano 0 SALDO INICIAL 137.258,50 (+) Devoluo de Aplicao: 900.000,00 (-) Pagamento de Emprstimos: 0,00 (-) Pagamento de Crdito Rotativo: 0,00 NOVO SALDO 1.037.258,50 TOTAL DE ENTRADAS 1.506.940,00 (+) Receita de Vendas: 1.494.940,00 (+) Receita Financeira: 12.000,00 (+) Receita com Venda de Aes: 0,00 TOTAL DE SADAS 2.062.868,70 (-) Custo de Produtos Produzidos: 1.308.770,00 (-) Promoo e Propaganda: 90.000,00 (-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00 (-) Design: 50.000,00 (-) Despesas Adicionais: 0,00 (-) Mo de Obra Ociosa: 0,00 (-) Custo com Hora Extra: 2.130,00 (-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00 (-) Estocagem: 52.325,00 (-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 (-) Despesa Financeira: 0,00 (-) Imposto de Renda: 7.637,70 (-) Participao nos Lucros: 0,00 (+) Crdito Rotativo: 0,00 SALDO FINAL 81.329,80 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
3.2 Anlise da situao financeira da empresa
A informao gerada pelos relatrios internos da empresa deve ser analisada para direcionar a tomada de deciso. Segundo Camargo (2007, p.43), para que possamos planejar a captao de fundos adicionais ou a aplicao de excedentes de caixa, preciso que saibamos qual a situao financeira atual da empresa. Essa anlise, baseada na interpretao dos demonstrativos financeiros, permite obtermos diversas informaes sobre o desenvolvimento da empresa e permite o diagnstico necessrio da realidade empresarial. Sabe-se que a leitura do balano no fcil para quem no pertence rea financeira. Mais a simples leitura do balano nos d uma ideia geral da composio patrimonial da empresa, cita Savytzky (2010, p.33). Todavia, quando se deseja conhecer o seu estado patrimonial, financeiro e econmico, as modificaes ocorridas, suas causas e tambm as projees que podem ser feitas, torna-se necessria anlise mais profunda do balano. A anlise do balano ou das 38
demonstraes contbeis consiste no exame isolado das contas, na comparao de grupos de contas entre si ou em relao ao todo, pode-se utilizar de ndices e percentagens. Estes visam facilitar o entendimento do analisador. A seguir utilizaremos os demonstrativos contbeis da empresa E1_CpoGrande em trs perodos distintos, ms 0 ou dezembro do ano 0, ms 4 e ms 8 do ano 1. Comparando o que est registrado contabilmente nestes perodos procura-se evidenciar os fatos mais relevantes.
3.2.1 Anlise comparativa do balano patrimonial
Tabela 41: Balano Patrimonial Balano Patrimonial Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8 Ativo Caixa 81.329,80 155.550,27 761.363,08 Aplicaes Financeiras 400.000,00 0,00 300.000,00 Estoques 237.475,00 575.509,00 0,00 Celular 237.475,00 55.460,00 0,00 Smartphone 0,00 84.224,00 0,00 Tablet 0,00 435.825,00 0,00 Imobilizado 4.500.000,00 4.357.718,81 4.219.936,27 TOTAL 5.218.804,80 5.088.778,08 5.281.299,35 Passivo Emprstimos 0,00 0,00 0,00 Crdito Rotativo 0,00 0,00 0,00 Patrimnio Lquido Capital Social 5.000.000,00 5.218.804,80 5.218.804,80 Lucro ou Prej. Acumulado 218.804,80 -130.026,72 62.494,55 TOTAL 5.218.804,80 5.088.778,08 5.281.299,35 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Para se analisar o balano acima se evidencia primeiramente as contas de maior representatividade. No caso pode-se destacar o total do balano representado por seu ativo ou passivo. O saldo do primeiro perodo, ms 0 de R$ 5.218.804,80, maior que o saldo do segundo perodo, ms 4 de R$ 5.088.778,08, menor que o do terceiro perodo, ms 8 de R$ 5.281.299,35. A comparao dos saldos dos trs perodos se permite visualizar que a empresa teve uma reduo de valores no perodo intermedirio mais se recuperou e finalizou com um saldo maior que o inicial. Se comparado o primeiro ms com o ltimo, percebe-se um crescimento de 1,0119 no patrimnio total da empresa. Dentre a maior representatividade do ativo evidencia-se a conta de imobilizado, que iniciou no ms 0 com o saldo de R$ 4.500.000,00 e terminou o ms 8 com o valor de R$ 4.219.936,27. No balano no se encontra destacada a conta redutora, mais geralmente a diminuio do imobilizado se enfatiza pela conta redutora de depreciao e a falta de recuperao do patrimnio imobilizado. Ainda nas contas do ativo, evidencia-se o crescimento da conta de caixa, de R$ 81.329,80 no ms 0, para R$ 155.550,27 no ms 4 e finalizando o ms 8 com o saldo de R$ 761.363,08. Tambm se pode citar a diminuio da aplicao financeira e do estoque. Nas contas do passivo, o balano no apresenta saldo na conta de emprstimo e crdito rotativo, significando que a empresa no est se utilizando de 39
capital de terceiros. Mas se utiliza de capital prprio o qual obteve um crescimento do ms 0 para o ms 8, devido a incorporao dos lucros.
3.2.2 Anlise comparativa da demonstrao de resultados
Tabela 42: DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8 (+) Receita de Vendas: 1.494.940,00 1.317.188,80 1.760.434,70 (-) Custo de Produtos Vendidos: 1.235.020,00 1.071.957,00 1.400.208,00 LUCRO BRUTO: 259.920,00 245.231,80 360.226,70 (-) Promoo e Propaganda: 90.000,00 40.000,00 75.000,00 (-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00 20.000,00 80.000,00 (-) Design: 50.000,00 10.000,00 30.000,00 (-) Despesas Adicionais: 0,00 0,00 0,00 (-) Mo de obra Ociosa: 0,00 0,00 0,00 (-) Custo com Hora Extra: 2.130,00 3,00 0,00 (-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00 0,00 0,00 (-) Estocagem: 52.325,00 47.385,00 0,00 (-) Depreciao: 36.000,00 35.142,89 34.031,74 (-) Informaes e Pesquisas: 0,00 0,00 0,00 (-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 2.700,00 2.350,00 LUCRO OPERACIONAL: 13.459,00 90.000,91 138.844,96 (+) Receita Financeira: 12.000,00 0,00 9.000,00 (-) Despesa Financeira: 0,00 0,00 0,00 LUCRO ANTES DO IMPOSTO: 25.459,00 90.000,91 147.844,96 (-) Imposto de Renda: 7.637,70 0,00 31.768,79 LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: 17.821,30 90.000,91 116.076,17 Conta Lucros/Prejuzos Acumulados Resultados Anteriores Acumulados: 700.983,50 -220.027,63 -41.949,01 (+) Lucro Lquido do Exerccio: 17.821,30 90.000,91 116.076,17 (-) Participao nos Lucros: 0,00 0,00 11.607,62 (-) Dividendos Distribudos: 500.000,00 0,00 25,00 Resultado Acumulado Atual: 218.804,80 -130.026,72 62.494,55 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Na anlise do DRE destaca-se o crescimento da receita de vendas que no ms 0 se apresentava o valor de R$ 1.494.940,00, tendo este valor diminudo no ms 4 para R$ 1.317.188,80 e retomando o crescimento no ms 8, onde supera o saldo inicial ao atingir o valor de R$ 1.760.434,70. O custo dos produtos vendidos acompanha est evoluo. Pode-se verificar as despesas mais comprometedoras com produo, se acompanhar os valores dos investimentos em promoo e propaganda, inovao tecnolgica, design entre outros. Procurou-se conter as despesas com mo de obra ociosa, custo com hora extra, aluguel de mquinas, estocagem e depreciao. Estas informaes podem ser confirmadas neste relatrio onde se apresenta com saldos maiores no primeiro ms e reduz-se no ltimo ms. Utilizar-se dos relatrios como painel de controle focando no acompanhamento da evoluo das receitas e controle de despesas um dos objetivos das anlises. A leitura racional e objetiva do relatrio pode facilitar o cumprimento das metas setoriais e firmar o foco da empresa em seus ideais de crescimento. 40
3.2.3 Anlise comparativa do demonstrativo de fluxo de caixa
Tabela 43: DFC Demonstrao de Fluxo de Caixa Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8 SALDO INICIAL 137.258,50 21.111,47 502.354,78 (+) Devoluo de Aplicao: 900.000,00 - - (-) Pagamento de Emprstimos: - - - (-) Pagamento de Crdito Rotativo: - - - NOVO SALDO 1.037.258,50 21.111,47 502.354,78 TOTAL DE ENTRADAS 1.506.940,00 1.317.188,80 1.769.434,70 (+) Receita de Vendas: 1.494.940,00 1.317.188,80 1.760.434,70 (+) Receita Financeira: 12.000,00 - 9.000,00 (+) Receita com Venda de Aes: - - - TOTAL DE SADAS 2.062.868,70 1.182.750,00 1.210.426,40 (-) Custo de Produtos Produzidos: 1.308.770,00 1.062.662,00 979.675,00 (-) Promoo e Propaganda: 90.000,00 40.000,00 75.000,00 (-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00 20.000,00 80.000,00 (-) Design: 50.000,00 10.000,00 30.000,00 (-) Despesas Adicionais: - - - (-) Mo de Obra Ociosa: - - - (-) Custo com Hora Extra: 2.130,00 3,00 - (-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00 - - (-) Estocagem: 52.325,00 47.385,00 - (-) Reinvestimento em Mquinas: 36.000,00 - - (-) Informaes e Pesquisas: - - - (-) Benefcios aos Trabalhadores: - 2.700,00 2.350,00 (-) Despesa Financeira: - - - (-) Imposto de Renda: 7.637,70 - 31.768,79 (-) Participao nos Lucros: - - 11.607,62 (-) Dividendos Distribudos: 500.000,00 - 25,00 SALDO FINAL ANTES 481.329,80 155.550,27 1.061.363,08 (+) Crdito Rotativo: - - - (-) Aplicao: 400.000,00 - 300.000,00 SALDO FINAL 81.329,80 155.550,27 761.363,08 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Na anlise comparativa do fluxo de caixa dos trs perodos pode-se evidenciar o crescimento do saldo inicial e do saldo final do caixa se comparado aos ltimos perodos. Evidencia-se tambm o crescimento das entradas financeiras, se demonstrando um crescimento melhor das vendas. A diminuio das sadas financeiras, se demonstrando um melhor controle dos gastos. E a poltica de emprstimos, distribuio de dividendos e aplicaes efetuadas, dentre outros.
3.2.4 Outras anlises
Mesmo que a empresa apresente uma slida posio patrimonial, necessrio que ela conte com recursos financeiros para saldar seus compromissos em dia, sobre pena de, em casos extremos, entrar em estado de insolvncia. Portanto, muito importante a correta apurao e interpretao dos ndices de liquidez, que medem a capacidade de pagamento em determinados prazos e at 41
imediatamente, como evidencia Savytzky (2010). Analisa-se a seguir, alguns ndices de liquidez com base nos relatrios da empresa E1_CpoGrande.
3.2.4.1 Liquidez imediata
O ndice de liquidez imediata compara as disponibilidades da empresa que so o saldo do caixa e o saldo em banco, com as exigibilidades em curto prazo. Por meio da diviso destes dados obtemos a capacidade de pagamento em curto prazo. No caso da empresa E1_CpoGrande, no havia dvidas nos meses 0, 1, 3, 4, 5, 7 e 8, mais no ms 2 havia dvida de R$ 270.012,20 e neste mesmo ms no havia saldo disponvel para quitar esta dvida. No ms 6 havia R$ 110.000,00 de dvida e R$ 174.126,16 disponveis para saldar, ou seja a capacidade de pagamento neste ms de 1,58, ou seja, para cada R$ 1 real de dvida a empresa tinha R$ 1,58 disponveis para pagamento. Este valor paga a dvida e deixa saldo em caixa.
Frmula:
Disponibilidades (caixa e banco) Passivo Circulante a curto prazo
Este ndice determinado pelo quociente da diviso do ativo circulante, menos o estoque, pelo passivo circulante, e mede a capacidade de pagamento a curto prazo sem contar com a venda do estoque. No caso da E1_CpoGrande, os valores se assemelham muito com a liquidez imediata, pois no existiam saldos em outras contas do ativo circulante. O quociente indica que a empesa conta com boa capacidade de pagamento, excluindo-se apenas o ms 2 onde no havia disponibilidade.
Frmula:
Ativo Circulante - Estoque Passivo Circulante a curto prazo
Este ndice, tambm denominado comum, refere-se a liquidez de curto prazo e determina-se pela comparao entre o ativo circulante a curto prazo e o passivo circulante a curto prazo. No caso da E1_CpoGrande, considera-se a situao financeira de absoluta folga. Pois, nos meses que tem saldo no passivo o ndice aparece acima de 2 o que representa muito boa situao financeira.
Frmula:
Ativo Circulante a curto prazo Passivo Circulante a curto prazo
Este ndice mede o grau de imobilizao do capital social investido. raro uma empresa que no imobilize, por mnima que seja uma parcela de seu capital afirma Savytzky (2010, p.83). No caso da E1_CpoGrande, o nvel de imobilizao bem alto devido necessidade do parque industrial para a produo. Quando uma empresa adquire esses bens ou direitos, deixa de contar com o correspondente valor para o giro de seus negcios. Esse o sentido de imobilizao de capital prprio. O grau de imobilizao mdio pela comparao do patrimnio liquido com o ativo imobilizado.
Na relao acima se verifica que a empresa E1_CpoGrande, tem sua conta de imobilizado absorvendo entre 86 a 80% do capital prprio, restando entre 14 a 20% de saldo de recursos em circulao. A tendncia apresentada pela anlise acima, positiva, pois sugere que a empresa tem aumentado seu capital de giro no decorrer do tempo e diminudo o ndice de imobilizao.
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3.2.4.5 Anlise vertical e horizontal
A anlise vertical transforma os valores absolutos das demonstraes financeiras em valores relativos, por relacionar cada conta ou grupo de conta com o total do seu conjunto em um mesmo perodo. Atravs dos percentuais comparados verticalmente permite-se visualizar a relao existente de sua composio com o total do ativo e do passivo, facilitando o entendimento. No caso do balano abaixo da E1_CpoGrande, pode-se perceber que 86,26% do ativo da empresa esto na conta de imobilizado. Esta forte representao, repete-se nos outros meses com pequenas variaes. A segunda conta de maior representao do ativo a de banco no ms 0, no ms 4 j no temos aplicaes financeira e as contas de estoques apresentam saldos, o que no acontece no ms 8, onde a segunda maior representatividade encontra-se na conta caixa. Na composio do passivo, apresenta-se o capital social representado pelo maior percentual, variao ocorre somente por causa da oscilao dos lucros ou prejuzos acumulados, sendo estes representados por pequenos percentuais se comparados com o montante do capital investido.
A anlise horizontal a comparao que se faz com os saldos de uma mesma conta de demonstrativo (balano ou DRE) ao longo de perodos consecutivos e Isso permite avaliar a evoluo de um mesmo elemento contbil ao longo do tempo e evidenciar tendncias de sua reduo ou de seu crescimento. No caso do balano acima da E1_CpoGrande, ao comparar-se a conta caixa dos meses 0, 4 e 8, percebe-se a evidenciao do crescimento de 1,56 no primeiro perodo para 4,89 no segundo. Isso no ocorre com os estoques, que iniciaram com saldo maior e reduziram. Houve uma reduo no imobilizado, nos lucros, mais crescimento no capital social e no total geral do balano patrimonial. Pela anlise horizontal pode-se observar um crescimento da composio patrimonial da empresa nestes perodos.
3.2.4.6 Distribuio de dividendos e rentabilidade
Os dividendos esperados em dinheiro constituem a principal varivel de retorno com a qual os proprietrios e os investidores determinam o valor da ao. Representam uma fonte de fluxo de caixa para os acionistas e fornecem 44
informaes sobre o desempenho atual e futuro da empresa. A empresa E1_CpoGrande uma empresa de capital aberto e foi constituda a cerca de quatro anos. A distribuio de dividendos pode acontecer em qualquer ms, desde que a empresa possua lucros acumulados suficientes para o repasse aos scios. Neste ltimo ano, ms de dezembro do ano 0, a empresa apresentou um lucro de R$ 718.804,80, correspondendo cerca de 14,4% de retorno sobre capital inicial. Deste montante foram distribudos aos acionistas R$ 500.000,00. Nos meses 1 a 8 no foram distribudos dividendos, pois a empresa no apresentou lucros acumulados suficientes para distribuio. Os lucros no distribudos no final do ano so automaticamente incorporados ao capital da empresa. A empresa possui em poder do pblico, 500.000 aes. O preo de mercado destas aes em dezembro do ano anterior era de R$ 19,52. Nos primeiros meses o preo da ao apresentou uma queda, mais a empresa se recuperou e o preo da ao voltou a crescer apresentado um valor correspondendo de 1,05% de ganho no ltimo perodo.
Preo Ms: 0 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8 da Ao 19,52 18,29 18,88 18,42 19,00 19,07 19,15 19,72 20,62 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Pode-se utilizar do ndice de rentabilidade para acompanhar o retorno do investimento que feito pelos scios. O percentual proporciona as condies para se conhecer o quanto rende, mensalmente, o patrimnio liquido, que o capital prprio da empresa.
Frmula:
Lucro Operacional
x 100 Patrimnio Lquido
Perodos Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8 Lucro Operacional 13.459,00 90.000,91 138.844,96 Patrimnio Lquido 5.218.804,80 5.088.778,08 5.281.299,35 Rentabilidade 0,26% 1,77% 2,63% Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
3.3 Planejamento financeiro
Planejar condio bsica para uma gesto eficiente e eficaz dos recursos organizacionais. Na rea financeira, em que esto envolvidas as decises relacionadas a investimentos, financiamentos e distribuio de lucros, a tarefa de planejar serve para guiar a organizao no alcance de seus objetivos. A rea financeira da empresa E1_CpoGrande baseando-se nas anlises dos demonstrativos de desenvolvimento e desempenho da empresa, foca-se no planejamento estratgico. Este processo gerencial diz respeito formulao de objetivos para a seleo de programas de ao e para sua execuo. Levando-se em conta as condies internas e externas da empresa e sua evoluo esperada. 45
Tambm considera premissas bsicas que a empresa deve respeitar para que todo o processo tenha coerncia e sustentao. Com planejamento estratgico da rea financeira procura-se prever o futuro da empresa em uma relao de longo prazo. De uma forma geral, pode-se dizer que se procura antecipar as consequncias das decises que so efetuadas pelas gerncias da empresa com a finalidade de auxiliar a escolha da melhor maneira de se executar. O processo de planejamento financeiro comea pelos planos financeiros de longo prazo ou estratgicos. Estes orientam a formulao de planos e oramentos de curto prazo ou operacionais. Os de longo prazo expressam as aes financeiras planejadas por uma empresa e o impacto previsto dessas aes ao longo de perodos que vo de dois a dez anos. Focando-se em planos que incluem propostas de dispndio em ativo imobilizado, atividades de pesquisa e desenvolvimento, aes de marketing e desenvolvimento de produtos, estrutura de capital, e principais fontes de financiamento, Gitman (2012). Este processo importantssimo para o sucesso da empresa. Os planos financeiros de curto prazo, que so os operacionais especificam aes financeiras de curto prazo e o impacto previsto. Esses planos geralmente cobrem perodos de um a dois anos, Gitman (2012). Este planejamento comea com a projeo de vendas. Partindo-se delas, a empresa desenvolve planos de produo levando-se em conta os prazos de espera de preparao e incluem estimativas das matrias-primas necessrias. Utilizando planos de produo, a empresa pode estimar as despesas diretas de folha de pagamento, o desembolso com custo fixo das matrias primas e as despesas operacionais. Na empresa E1_CpoGrande procurou-se manter um eficiente controle de produo. Este controle est baseado na construo de um cenrio onde se planeja a produo calculando seus reflexos. A seguir demonstramos o controle interno de volume de produo da empresa E1_CpoGrande.
Tabela 45: Controle interno de volume de produo da empresa E1_CpoGrande Ms 8 Expectativa de Produo Celular Smartphone Tablet Total Quantidade a Produzir 1.177 510 180 1.867 Consumo Fabril 0,20 0,80 0,30
Unidades Mquinas 235,40 408,00 54,00 697,40 Capacidade Atual
900,00 Diferena - Terceirizao
-202,60 Homens Hora 10,00 33,00 50,00
Unidades Mquinas 11.770,00 16.830,00 9.000,00 37.600,00 Capacidade Atual
48.000,00 Diferena - Hora Extra
-10.400,00 Estoque Inicial - EI 130 173 233 536 Produo 1.177 510 180 Estoque Total 1.307 683 413
Projeo de Venda 1.307 683 413 Estoque Final - EF - - -
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
O funcionamento da planilha faz-se de forma bem simplificada. Todas as informaes foram automatizadas para se informar somente as quantidades de produtos a serem produzidas e a atualizao do saldo do estoque. As outras informaes da planilha so calculadas automaticamente. Com este controle em 46
poucos minutos verifica-se a necessidade de produtos a serem produzidos com informaes sobre seus reflexos, custos e se haver sobra de estoque. A partir do planejamento do controle de produo e acompanhando a tendncia de preos do mercado na rea de telefonia, a empresa estima atravs do controle interno de preos a receita estimada, bem como os custos e o resultado que cada produto pode oferecer. Com base na projeo de vendas, o administrador financeiro estima os fluxos de caixa mensais decorrentes das vendas previstas e dos desembolsos ligados produo, aos estoques e s vendas diz Gitman (2012, p.108). Tambm determina o nvel de ativo imobilizado necessrio e o montante de financiamento, casa haja, para sustentar o nvel previsto de vendas e produo. Na prtica, a obteno de dados confiveis o aspecto mais complicado da projeo.
Tabela 46: Controle interno de preo por produto da empresa E1_CpoGrande Ms 8 Expectativa de Preo/Receita Celular Smartphone Tablet Total Preo 334,90 1.059,90 1.449,90
Receita Projetada Lquida 90.499,30 266.951,70 423.308,70 780.759,70 Promoo e Propaganda 15.000,00 25.000,00 35.000,00 75.000,00 Inovao Tecnolgica - 35.000,00 45.000,00 80.000,00 Design 10.000,00 10.000,00 10.000,00 30.000,00 Resultado por Produto 65.499,30 196.951,70 333.308,70 595.759,70 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Com as informaes fornecidas pelos clculos estimados nos controles internos do sistema de produo, estimando-se as receitas e despesas. O caminho seguinte elaborar as demonstraes de resultado projetado.
Tabela 47: DRE por produto da empresa E1_CpoGrande Ms 8 Demonstrativo de Resultado por Produto Celular Smartphone Tablet Total (+) Receita de venda: 437.714,30 723.911,70 598.808,70 1.760.434,70 (-) Custo de produtos vendidos: 347.215,00 456.960,00 175.500,00 979.675,00 LUCRO BRUTO 90.499,30 266.951,70 423.308,70 780.759,70 (-) Propaganda e Promoo: 15.000,00 25.000,00 35.000,00 75.000,00 (-) Inovao Tecnolgica: 0,00 35.000,00 45.000,00 80.000,00 (-) Design: 10.000,00 10.000,00 10.000,00 30.000,00 (-) Despesas adicionais: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Mo de obra ociosa: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Custo com hora extra: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Aluguel de mquinas: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Estocagem: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Depreciao: 12.000,00 12.000,00 12.000,00 36.000,00 (-) Informaes e Pesquisas: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 0,00 0,00 0,00 LUCRO OPERACIONAL 53.499,30 184.951,70 321.308,70 559.759,70 (+) Receita Financeira: 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Despesa Financeira: 0,00 0,00 0,00 0,00 LUCRO ANTES DO IMPOSTO 53.499,30 184.951,70 321.308,70 559.759,70 (-) Imposto de Renda (30%): 16.049,79 55.485,51 96.392,61 167.927,91 LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 37.449,51 129.466,19 224.916,09 391.831,79 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013). 47
Trabalha-se muito para que haja preciso dos dados gerados pelos relatrios, pois so de vital importncia, e no devem conter falhas de clculo podendo se assim existir, acarretar distores na rea de produo. O planejamento financeiro um aspecto importante das operaes das empresas porque fornece um mapa para a orientao, a coordenao e o controle dos passos que a empresa dar para atingir seus objetivos, Camargo (2007). Existem dois aspectos fundamentais do processo de planejamento financeiro que so o planejamento de caixa e o planejamento de lucros. Tanto o oramento de caixa quanto as demonstraes das atividades so teis para o planejamento financeiro interno.
Tabela 48: Demonstrativo de Caixa da empresa E1_CpoGrande Estimado para o Ms 8 Conta Caixa Projetado SALDO INICIAL 502.354,78 (+) Devoluo de Aplicao: 0,00 (-) Pagamento de Emprstimos: 0,00 (-) Pagamento de Crd Rotativo: 0,00 NOVO SALDO 502.354,78 TOTAL DE ENTRADAS 1.760.434,70 (+) Receita de Vendas: 1.760.434,70 (+) Receita Financeira: 0,00 (+) Receita com venda de Aes: 0,00 TOTAL DE SADAS 1.164.675,00 (-) Custo de produtos produzidos: 979.675,00 (-) Propaganda e Promoo: 75.000,00 (-) Inovao Tecnolgica: 80.000,00 (-) Design: 30.000,00 (-) Despesas adicionais: 0,00 (-) Mo de obra ociosa: 0,00 (-) Custo com hora extra: 0,00 (-) Aluguel de mquinas: 0,00 (-) Estocagem: 0,00 (-) Reinvestimento em mquinas: 0,00 (-) Informaes e Pesquisas: 0,00 (-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 (-) Despesa Financeira: 0,00 (-) Imposto de Renda: 0,00 (-) Participao nos Lucros: 0,00 (-) Dividendos Distribuidos: 0,00 SALDO FINAL ANTES 1.098.114,48 (+) Emprstimo: 0,00 (+) Crdito Rotativo: 0,00 (-) Aplicao: 300.000,00 SALDO FINAL 798.114,48 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Para se projetar receitas futuras, necessrio estimar a quantidade de produtos que podem ser produzidos. Esta estimativa efetua-se a partir dos dados histricos da demanda mensal dos ltimos anos da empresa. Na empresa E1_CpoGrande, tm-se os histricos dos ltimos quatro anos de demanda como base. Com estas informaes encontrou-se um percentual mdio de variao e aplicou-se para projetar as demandas futuras. Na planilha a seguir, demonstra-se como se calculou a demanda futura. As linhas destacadas em amarelo correspondem aos valores estimados, projees futuras baseadas no histrico. 48
Tabela 49: Estimativa de demanda Celular jan fev mar abr mai jun jul ago set Out nov dez Ano -3 2610 2360 3840 3645 3065 3180 3700 4515 3195 3255 2680 3980 Ano -2 3170 2700 3500 3260 2570 2635 2795 3405 2185 1920 1395 1760 % 1,21 1,14 0,91 0,89 0,84 0,83 0,76 0,75 0,68 0,59 0,52 0,44 Ano -1 1350 1575 2450 2690 2275 2190 3025 3735 2895 2630 1870 2310 Ano 0 1795 1765 2560 2270 2070 1970 2250 2860 2140 1995 1510 1900 % 1,33 1,12 1,04 0,84 0,91 0,90 0,74 0,77 0,74 0,76 0,81 0,82 Ano 1 950 859 1126 1012 880 808 1078 1307 978 912 690 868 Ano 2 1785 1464 1615 1332 1138 1033 1215 1486 1030 884 638 741 Media 1,88 1,70 1,43 1,32 1,29 1,28 1,13 1,14 1,05 0,97 0,92 0,85
Dados
Ano 0 2860 2140 1995 1510 1900 Projetados
Ano 1 1307 978 912 690 868
0,7483 0,9322 0,7569 1,2583 0,0000
Smartphone jan fev mar abr mai jun jul ago set Out nov dez Ano -3 342 339 528 516 483 450 579 675 534 516 429 618 Ano -2 531 504 621 606 492 465 570 651 423 417 303 387 % 1,55 1,49 1,18 1,17 1,02 1,03 0,98 0,96 0,79 0,81 0,71 0,63 Ano -1 288 327 567 654 555 552 744 939 690 723 477 651 Ano 0 528 480 735 714 591 561 726 879 702 648 498 699 % 1,83 1,47 1,30 1,09 1,06 1,02 0,98 0,94 1,02 0,90 1,04 1,07 Ano 1 452 439 588 577 466 449 608 683 545 504 387 543 Ano 2 1116 975 1073 993 723 692 895 978 710 633 475 632 media 2,47 2,22 1,82 1,72 1,55 1,54 1,47 1,43 1,30 1,26 1,23 1,16
Dados
Ano 0 879 702 648 498 699 Projetados
Ano 1 683 545 504 387 543
0,7986 0,9231 0,7685 1,4036 0,0000
Tablet jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Ano -3 0 0 0 0 8 8 16 24 20 28 20 40 Ano -2 36 36 52 52 48 48 56 80 52 48 40 48 % 1,00 1,00 1,00 1,00 6,00 6,00 3,50 3,33 2,60 1,71 2,00 1,20 Ano -1 40 48 88 96 84 92 124 156 124 132 92 120 Ano 0 104 92 152 148 120 132 168 208 160 156 128 168 % 2,60 1,92 1,73 1,54 1,43 1,43 1,35 1,33 1,29 1,18 1,39 1,40 Ano 1 157 160 255 263 221 239 334 413 318 310 254 334 Ano 2 361 313 475 466 1484 1605 1395 1652 1031 714 685 634 media 2,30 1,96 1,86 1,77 6,71 6,72 4,18 4,00 3,25 2,31 2,70 1,90 Dados
Ano 0 208 160 156 128 168 Projetados
Ano 1 413 318 310 254 334
0,7692 0,9750 0,8205 1,3125 0,0000 Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
Utilizando-se dos volumes de produo projetados na planilha acima, calculou-se a receita de vendas para os prximos dois anos por produto. Segundo Gitman (2012, p.107) Uma vez realizadas essas estimativas, a empresa pode elaborar uma demonstrao do resultado pr-forma e um oramento de caixa. Com essas informaes bsicas, pode, finalmente, desenvolver um balano patrimonial pr-forma. Estas informaes foram evidenciadas na planilha a seguir, onde se demonstra a receita prevista para os prximos dois anos da empresa por produto produzido. Na pratica da produo estas informaes so de suma importncia. Pois, atravs da previso de vendas, pode-se planejar a receita e as aplicaes.
49
Tabela 50: Estimativa de receita futura
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013). 50
O objetivo de se demonstrar o planejamento da receita por produto justifica-se pela importncia que estas informaes se refletem nas decises para o planejamento estratgico da empresa. A previso parte integrante das atividades de gesto com vista ao processo de tomada de deciso. O controle da demanda dever ocorrer a curto, mdio e longo prazo. As empresas de certa forma no possuem um mesmo sistema de previso de demanda. Estas podem ser fixas e variveis, adaptadas conforme as politicas internas, objetivos e variaes do mercado. Mas mesmo que possuam uma pequena variao de erro ainda so necessrias. E quanto mais corretas, mais perfeito o planejamento estratgico da empresa, fornecendo um importante diferencial competitivo. Quando se trabalha com oramentos e previses, existem percentuais aceitveis de erro. Os valores so estimados. Dificilmente haver exatido na produo devido a varivel de imprevistos que podem surgir. Mas se partirmos do entendimento das causas destas variaes compreendendo-se todos os fatores que influenciam na produo, pode- se tentar reduzir seus impactos e reduzir esta margem de erro. Atravs do planejamento do faturamento, a empresa pode calcular fluxos de caixa futuros, com isso abre-se uma enorme possibilidade de se trabalhar outros ndices financeiros, como ndices de viabilidade de um novo produto, margem de lucro, taxa interna de retorno e polticas de crdito, possibilitando aos gestores tomarem melhores decises. Isso se tem buscado na empresa de telefonia E1_CpoGrande. Para isso a rea financeira precisa manter o foco de gerar informaes rpidas e precisas, transmitindo confiana e transparncia para a tomada de melhores decises da empresa.
3.4 Bibliografia
CAMARGO, Camila. Anlise de investimentos e demonstrativos financeiros. PR. Ibpex, 2007.
Gitman, Lawrence J. Princpios de administrao financeira. 12 Edio. So Paulo, Pearson Prentice Hall, 2010.
Iudcibus, Srgio de, 1935 Manual de contabilidade das sociedades por aes: aplicvel as demais sociedades / FIPECAFI; 5 edio. So Paulo: Atlas, 2000.
MARION, Jos Carlos. Contabilidade bsica. 8. ed. 3. reimpr. So Paulo: Atlas, 2008.
MAXIMIANO, Antnio Cesar Amaru. Administrao para empreendedores; fundamentos da criao e gesto de novos negcios / 2 Edio. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2011.