UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

ESCUELA DE CIENCIAS DE LA COMUNICACIN

UI: DEPENDENCIA ECONOMICA Y SOCIAL
LICDA. SILVIA PANIAGUA































KATHYA IZABEL MARROQUIN VELIZ 201316147
KEIDY ALEJANDRA MARROQUIN BAMACA 201316158
MARIELA FERNANDA GARCIA PIMENTEL 201316294




GUATEMALA 19 DE AGOSTO DE 2014










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Introduccin
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La Balanza de Pagos es un documento contable bastante importante, debido a que es una cuenta del
sector externo del sistema de Cuentas Nacionales, expresada en dlares, donde se registran las
transacciones econmicas de un pas con el exterior. Entre estas se encuentran las transacciones de
compra y venta de mercancas, los movimientos de capital y las transferencias. Adems, sintetiza los
cambios en la posicin financiera de los residentes de un pas frente a los no residentes. La Balanza
de Pagos est compuesta por la Cuenta Corriente, por la Cuenta de Capitales, el movimiento en las
Reservas Internacionales y un rengln donde se anotan los errores y omisiones.

La Balanza de Pagos, incluye todas las transacciones econmicas entre un pas y el resto del mundo,
lo cual constituye un indicador global de los flujos de bienes, servicios y capital.

Por tal razn, examinaremos la balanza de pagos en general, su estructura, y su funcionamiento en
Guatemala. Se estudiara la influencia que los resultados totales de las principales cuentas
integrantes de la balanza de pagos, ejercen sobre la estabilidad econmica de un pas.

El Fondo Monetario Internacional, recomienda la transacciones econmicas consideradas para el
efecto de registro de la Balanza de Pagos Internacionales, ya que una de las caractersticas ms
importantes de las relaciones econmicas internacionales, es la inclusin de las diferentes unidades
monetarias en la transaccin realizada.
























Justificacin



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La balanza de pagos es un tema muy importante dentro del comercio exterior digamos
indispensable, el mundo del mercado de bienes nos exige conocer todos sus campos y por esta
razn decidimos escoger este tema que es una gua bsica para conocer este instrumento.

Planteamiento del Problema
La balanza de pagos de Guatemala sufre un desequilibrio porque hay un gran dficit entre lo que los
pases gastan en Guatemala a diferencia de lo que el porta a los dems. Por eso es que Guatemala es
un pas que vive en deuda con los dems.

Creemos que la balanza de pagos es buena en el momento que se apoyan entre los pases, pero
cuando estos sufren de una economa mala, tienen a quedar en deuda con los dems. Es por eso que
tienden a perder territorio o empresas y luego deben de comprar los servicios en vez de generarlos.

Esto hace que la deuda cada vez aumente ms en vez de disminuir.

Delimitacin
El estudio de la Balanza de Pagos tanto a nivel general como en Guatemala en el perodo del
ao 2000 al 2011.



























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BALANZA DE PAGOS



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La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas
y el resto del mundo en un determinado periodo. Estas transacciones pueden incluir pagos por las
exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital financiero y transferencias
financieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales
para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la
divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o
los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos,
como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.

Del registro de las operaciones en la balanza de pagos se encargan los bancos centrales de los
diferentes pases.

La balanza de pagos recoge todos los ingresos procedentes del resto del mundo (derivados de las
exportaciones de bienes y servicios y de las entradas de capital externo por la venta de activos
financieros interiores), as como los pagos realizados por nuestro pas al resto del mundo como
consecuencia de nuestras importaciones de bienes y servicios y de nuestras compras al exterior de
activos financieros externos.

Por definicin, la balanza de pagos siempre est equilibrada, es decir, el sumatorio de todos los
ingresos procedentes del resto del mundo es siempre igual a la suma total de los pagos efectuados al
resto del mundo.

Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin
posibilidad de que exista un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo
que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser
contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a travs de la inversin extranjera, la
disminucin de las reservas del banco central o la obtencin de prstamos de otros pases.

Usos de la informacin que se presenta en la Balanza de Pagos

Permite observar los problemas de la deuda externa
Expone fcilmente la relacin entre el comercio de mercancas y la inversin directa
A nivel internacional, los datos de balanza de pagos son factores utilizados para el clculo
del riesgo pas (Liquidez Internacional Neta, Deuda Externa, Estabilidad del tipo de cambio).
Permite la formulacin de medidas de poltica nacional e internacional.

Aspectos Importantes de una Balanza de Pagos

Residencia

Al definir el concepto balanza de pagos, la residencia es un importante atributo dentro de dicha
balanza, ya que identifica las transacciones internacionales, su esencia esta basada en el centro del
inters econmico del sector que interviene en la transaccin, siendo entonces necesario el
reconocimiento del territorio econmico de un pas como la zona geogrfica a la que se aplica el
concepto de residencia.

Puede darse el caso de que el territorio econmico no coincida con las fronteras polticas
reconocidas, por ello el territorio de un pas comprende el territorio geogrfico administrado por un
gobierno dentro del cual circulan libremente personas, bienes y capital; en el caso de pases
martimos se incluir a toda isla sujeta a las autoridades fiscales y monetarias. Por tanto una unidad
institucional tiene un centro de inters econmico y es residente de un pas cuando desde algn
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lugar (vivienda, planta de produccin u otro establecimiento), ubicado dentro del territorio
econmico, realiza en el presente y con fines a futuro de actividades econmicas y transacciones en
gran escala.

Los sectores de una economa estn constituidos por dos clases principales de unidades
institucionales:

Unidades familiares y personas fsicas que integran una unidad familiar.
Entidades jurdicas y sociales, como las sociedades annimas y cuasi sociedades como las
sucursales de inversionistas directores extranjeros, instituciones sin fines lucro y el
gobierno de esa economa.

Residencia de Unidades Familiares y Personas Fsicas

Una unidad familiar tiene un centro de inters econmico cuando mantiene dentro del pas una
vivienda, o una serie de viviendas, que los miembros de la unidad familiar tratan y utilizan como
residencia principal.

Todas las personas fsicas que pertenecen a la misma unidad familiar deben ser residentes del
mismo pas. Si un miembro de una familiar cesa de residir en el pas de la que sta es residente,
dicha persona deja de ser miembro de esa unidad familiar.

Si un miembro de una unidad familiar residente abandona el territorio econmico y regresa a la
misma despus de un perodo limitado, sigue siendo residente aunque haga viajes frecuentes
fuera del territorio econmico.

Las siguientes categoras de personas fsicas son tratadas como residentes, siendo estas:

Viajeros o visitantes, que salen del territorio econmico por perodos limitados.
Trabajadores o empleados, ya sea de manera temporal o permanente en territorios
econmicos distintos al de sus unidades familiares residentes. Los empleados del
gobierno que trabajan en enclaves del mismo en el extranjero siguen teniendo un centro
de inters econmico en su pas de origen, independientemente de la duracin de sus
trabajo, aunque residan en viviendas ubicadas fuera de los enclaves.

Residencia de las Empresas

Se dice que una empresa tiene un centro de inters econmico y es una unidad residente de un
pas (territorio econmico) cuando produce una cantidad significativa de bienes y/o servicios
en dicho pas o posee tierras o edificios ubicados en l. Debe mantener por lo menos un
establecimiento productivo, con planes de explotacin indefinida o durante un largo perodo.
Las empresas pueden ser:

De propiedad y/o control privados.
De propiedad y/o control pblicos

Las empresas de propiedad y/o control privado, se refiere a las empresas constituidas en
sociedad, las no constituidas en sociedad y las instituciones sin fines de lucro.
Las empresas de propiedad y/o control pblico, se refiere a las empresas no constituidas en
sociedad, las constituidas en sociedades annimas en virtud de actos de constitucin o de otros
actos pblicos, leyes especiales o normas administrativas. Las sociedades annimas del sector
pblico tienen en su poder y administran los activos y pasivos financieros, as como los activos
tangibles e intangibles no financieros necesarios para sus actividades. Ambas empresas venden
al pblico la mayora de bienes o servicios que producen.



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La principal institucin monetaria pblica, que emite billetes y monedas es la principal
depositara de las reservas internacionales del pas, siendo por lo general el banco central,
autoridad monetaria de propiedad y/o control pblicos.

Residencia de las Instituciones sin Fines de Lucro

Una institucin sin fines de lucro es residente del pas o territorio econmico en que tiene un
centro de inters econmico . Este se encuentra, en la mayora de los casos, en el pas bajo cuyas
leyes y normas fue establecida la institucin y en el cual est oficialmente reconocida y
registrada como entidad jurdica o social.

En la prctica puede determinarse sin ambigedades la residencia de la gran mayora de estas
instituciones. Sin embargo, cuando una institucin de esta clase se dedica a obras de caridad o
de socorro a escala internacional, es necesario especificar la residencia de cualquier sucursal
que pueda tener en los pases donde brinda asistencia. Si una institucin sin fines de lucro
mantiene sucursal o unidad durante un ao o ms en un pas, se considerar a esa sucursal o
unidad como institucin sin fines de lucro residente de ese pas, financiada en su mayor parte o
en su totalidad por transferencias procedentes del exterior

Residencia en el Gobierno General

Los organismos de gobierno general residentes de una economa son todos los ministerios,
establecimientos y rganos situados en el territorio econmico de su gobierno central, estatal y
local, as como las embajadas, consulados, establecimientos militares y otras entidades general
de una economa que se encuentren ubicados en otra parte.

Cobertura

La balanza de pagos registra todas las transacciones econmicas internacionales, sin embargo
algunas de estas transacciones pasan inadvertidas ; por lo que no son tomadas en cuenta. Por
ejemplo:

Procedimientos aduaneros inadecuados, por lo que no se abarca en su totalidad el volumen
de trfico dado en un determinado periodo, en sntesis contrabando.
Mercanca enviada por correo areo y diversidad productos martimos obtenidos en mar
abierto, los cuales han sido vendidos directamente en puertos extranjeros.
Comisiones, regalas y otro tipo de ingreso no reportado de manera formal.

Valuacin

Los estadsticos de la balanza de pagos intentan medir el valor de los recursos transferidos de un
pas a otro. En la medida en que se involucran transacciones regulares de mercado, el valor de los
recursos se presentan mejor por el monto realmente pagado o acordado a pagar, con un tratamiento
apropiado del transporte y otros gastos relacionados. En la prctica, sin embargo, los montos
realmente pagados no se encuentran fcilmente disponibles.

Pero las dificultades surgidas en la valuacin son an mayores cuando no existe una transaccin de
mercado, como el caso de los despachos entre compaas filiales o subsidiarias, los enseres
domsticos de los inmigrantes, regalos, transacciones de trueque, etc. Tales transacciones entran a
las cifras del comercio como valores nominales o arbitrarios.
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Para compilar de manera uniforme cualquier agregado de transacciones individuales y registrar la
posicin de los activos y pasivos que les corresponden, es necesario contar con una base uniforme
de valoracin de las cuentas internacionales (tanto los recursos reales como los activos y pasivos
financieros).

En general se utiliza como base para la valoracin de las transacciones el precio efectivo de mercado
acordado por las partes que intervienen en la transaccin. Desde el punto de vista conceptual, todas
las tenencias de activos y pasivos debern valorarse de acuerdo a los precios de mercado vigentes
en el momento al cual se refiere al posicin de inversin internacional.

Este concepto supone que dichas tenencias se revaloran continuamente, por ejemplo, tomando
como referencia los precios efectivos de mercado de activos financieros tales como acciones y
bonos, o basndose en los balances de las empresas cuando se trate de una inversin directa; en
este caso tambin, el valor de mercado de acciones de la bolsa de valores, puede ser el precio al que
se cotiza en dicha bolsa.

Tiempo

El momento ms apropiado para el registro de las mercancas en la balanza de pagos depende de las
declaraciones de las aduanas respectivas, las cuales generalmente registran la mercanca cuando
cruza la frontera aduanera del pas que informa. Generalmente las declaraciones aduaneras proveen
un registro preciso de los cambios en propiedad.

En lo que respecta al tema de los servicios, lo ideal debera de ser el registro de los mismos, cuando
son prestados y no de la manera tan subjetiva como en realidad se maneja, de igual manera sucede
con los flujos de capital, herencias, etc.

Transaccin

Como ya se menciono las variaciones de las relaciones econmicas registradas en la balanza de
pagos provienen bsicamente de las transacciones realizadas entre los residentes y los no
residentes. Debe hacerse notar que la balanza de pagos se refiere principalmente a la creacin,
transformacin, intercambio, transferencia o extincin de un valor econmico, lo que implica la
propiedad de bienes y servicios, as como el suministro de mano de obra y capital; en sntesis una
transaccin y no un mero pago como su nombre lo indica. Algunas transacciones internacionales
pueden implicar un pago en efectivo y algunas no; la inclusin de estas transacciones adems de la
que tienen como contrapartida un pago, constituye la diferencia principal en un estado de balanza
de pagos y un registro de pagos externos.

Intercambios

Las transacciones ms comunes e importantes de la balanza de pagos pueden caracterizarse como
intercambios. De manera explcita una parte (entidad econmica) suministra un valor econmico a
otra y recibe a cambio un valor igual. Los valores econmicos suministrados por una economa a
otra pueden clasificarse como recursos reales siendo los bienes, servicios y renta, as como los
recursos financieros. Dicho aspecto ser ampliado y ejemplificado posteriormente especificando la
funcin de los trminos de Intercambio dentro de la balanza de pagos.

Aspectos Contables a Utilizarse

La balanza de Pagos se construye sobre la base de la contabilidad de partida doble, similar a la
utilizada por las empresas comerciales. De esta manera, una transaccin econmica internacional da



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lugar a dos entradas en la balanza de pagos: una entrada dbito y una entrada crdito, ambas de
igual valor.

Desde el punto de vista del pas que informa (pas domstico), una transaccin econmica
internacional intercambio de valor) tiene dos lados:

Un valor de importacin, que da origen a efectuar un pago al resto del mundo.
Un valor de exportacin, que da origen a percibir un ingresos del resto del mundo.

El valor de importacin (pago) es una entrada dbito, la cual aparece como un rubro negativo en la
balanza de pagos y el valor de exportacin (ingreso) es una entrada crdito, la cual aparece como un
rubro positivo. Adems debe tomarse en cuenta que al clasificar las entradas como dbitos o
crditos, puede ocurrir que exista concentracin en la direccin del flujo de valor o en la direccin
del pago.

En sntesis, los pagos o entradas de dbito representan las compras reales de cambio extranjero
efectuadas por los residentes del pas que informa, con el fin de financiar sus importaciones de
bienes y servicios, dinero y otros activos desde el resto del mundo. De igual forma los ingresos o las
entradas de crdito representan las ventas reales de cambio extranjero recibidas por los residentes
del pas que informa sus exportaciones de bienes y servicios, dinero y otros activos, dicho
procedimiento se ilustrara mediante una T grfica como la que se presenta a continuacin:




En principio, la suma de todos los asientos de crdito es igual a la suma de todos los asientos de
dbito y el saldo neto de la totalidad de asientos del estado es igual a cero (0). En la prctica, sin
embargo, las cuentas no suelen estar en equilibrio, ya que se deber efectuar un asiento separado
por un monto equivalente pero de signo contrario.

La mayora de asientos de la balanza de pagos se refieren a transacciones en las que se entregan o
valores econmicos a cambio de otros. Dichos valores comprenden recursos reales (bienes,
servicios y renta) y financieros. Conforme a las convenciones del mtodo contable, una economa
compiladora registra asientos de crdito:

Para los recursos reales que denotan exportaciones y
Para los recursos financieros que indican reducciones de sus activos sobre el exterior o
aumentos de sus pasivos sobre el exterior.

A su vez, registra asientos de dbito para:

Los recursos reales que denotan importaciones y
Los recursos financieros que indican aumentos de los activos o disminuciones de los
pasivos.

En otras palabras, en los activos reales o financieros una cifra con signo positivo (crdito)
representa una disminucin de las tenencias y una cifra con signo negativo (dbito) indica un
incremento. En cambio en los pasivos, una cifra con signo positivo, significa un aumento y una cifra
con signo negativo, una disminucin.

(-) (+)
Dbito Crdito
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Las transferencias aparecen como crditos si compensan asientos de dbito y como dbitos si
saldan asientos de crdito. El contenido del estado de la balanza de pagos depende, en cierto modo,
de que las transacciones sean tratadas en base a valores brutos o netos.

Errores y Omisiones

Pese a los esfuerzos por registrar todas las transacciones internacionales, algunas de ellas no llegan
a registrarse. Sin embargo, como sugiere el nombre de balanza de pagos, los cargos deben resultar
iguales a los abonos, es decir, toda la cuenta de la balanza de pagos debe, por definicin, estar en
balance.

Para verificar que las cuentas estn en balance, se cre una cuenta residual llamada errores y
omisiones. Un exceso en abonos en todas las otras cuentas se compensa mediante un abono
equivalente en dicha cuenta o un exceso de cargos en las otras cuentas se compensa mediante un
abono equivalente en la cuenta de errores y omisiones.

Los errores y omisiones le proporcionan a los analistas tanto una medida del error neto en los datos
de la balanza de pagos como un medio para satisfacer el requisito de la contabilidad por partida
doble de que los cargos totales deben coincidir con los abonos totales.

Migracin

Como una economa se define en funcin de las entidades econmicas vinculadas a su territorio, su
mbito posiblemente e vea afectado por los cambios que tengan lugar en las entidades vinculadas a
ella.

Se produce una migracin cuando la residencia de una persona se traslada de una economa a otra
por haber cambiado de domicilio. Ciertos bienes muebles del inmigrante se importan, de hecho, a la
nueva economa.

Sus bienes inmuebles y ciertos bienes muebles que se encuentran en la economa anterior se
transforman en activos de la nueva economa frente a la anterior. Dichos activos o pasivos frente a
residentes de la nueva economa dejan de ser activos o pasivos de una economa frente al resto del
mundo. La suma neta de todas estas variaciones es igual al patrimonio del emigrante, que tambin
debe registrarse como asiento compensatorio, si se registran los dems cambios. Estos asientos se
efectan en la balanza de pagos donde, por norma, se incluyen en las transferencias.

Criterios de Valoracin y Momento de Registro

Para compilar de manera uniforme cualquier agregado de transacciones individuales y registrar la
posicin de los activos y pasivos que les corresponden, es necesario contar con una base uniforme
de valoracin de las cuentas internacionales (tanto los recursos reales como los activos y pasivos
financieros). Desde el punto conceptual, todas las tenencias de activos y pasivos debern valorarse
de acuerdo a los precios de mercado vigentes en el momento al cual se refiere la posicin de
inversin internacional.



La balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones:
Cuenta corriente
Cuenta de capital
Cuenta financiera
Cuenta de errores y omisiones.



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Cuenta corriente

La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y
servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido
en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la
balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la
balanza de transferencias.
La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como
balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La segunda seccin se llama
balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de
transferencias.

Balanza comercial

La balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de
informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria.
En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes
tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin.

Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos tienen
que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la importacin, que es como las
elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost,
Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de
pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.

Balanza de servicios

La balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa
de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean
factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los
servicios son:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economa por
viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin recoge las
mercancas consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos
productos, a pesar de no ser enviados a otro pas, son consumidos por los residentes
extranjeros que vienen a visitar un pas. Como resulta imposible a veces determinar que es
una venta de producto y que es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto
dentro de la partida de servicios.
Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto
de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida
importante, dado que muchos pases se dedican a transportar mercancas entre terceros.
Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc.
Construccin.
Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de
indemnizaciones.
Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que entre otros
incluye las comisiones de obtencin y colocacin de fondos, transferencias, pago, cambio de
moneda, etc.
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Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y configuracin de
equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de desarrollo de software,
agencias de noticias, reportajes, crnicas de prensa, etc.
Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo
Servicios personales, culturales y recreativos
Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas,
consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc.
Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Balanza de rentas

La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un
pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin
(trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el
resto del mundo o por los no residentes en el propio pas.

Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin que son
residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos
a los no residentes poseedores de los factores de produccin y que estn invertidos en nuestro pas.
Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o
temporarios.

Balanza de transferencias

En la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartida recibidas o
pagadas al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser
tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ejempl: remesas que los emigrantes
envan a sus pases de origen).

La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta
complicado determinar qu transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de
la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los
emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos
de azar y la ayuda internacional transferida en forma de donacin.

Cuenta de capital

La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En sta se
recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos.
Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como
finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de
organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.

Cuenta financiera

Registra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los
flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes
rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos
correspondientes.

Inversiones directas.
Inversiones en cartera.



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Otras inversiones.
Instrumentos financieros derivados.
Variacin de activos de reserva.

Cuenta de errores y omisiones

La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es
un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos.
El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir, cada anotacin
tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en
la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de informacin,
resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias.

Significado de los Saldos de la Balanza de pagos

La balanza de pagos, si bien est equilibrada a nivel agregado, no tiene por que estarlo a nivel
interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten
directamente a la economa de un pas.

Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan informacin acerca de la
situacin de un pas con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentacin a su
poltica econmica. Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con
contenido econmico para interpretar su saldo, algunos de los ms utilizados son:

Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes, nos dice
hasta qu punto las exportaciones financian las importaciones.
Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportacin y la importacin de las correspondientes
balanzas comercial y de servicios. La tercerizacin de algunas economas hace que sea necesario
recurrir a este indicador.

Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comercial, de
servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un pas ha gastado o no ms de lo que
su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a prstamos o a reducciones de
activos en el exterior.

Cuando un pas compra ms de lo que vende tiene que financiar la diferencia con prstamos; por el
contrario, si vende ms de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este
principio es una caracterstica de la balanza comercial.

Por este motivo, si existe un dficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos
que tener un supervit en la balanza financiera. El Banco central reduce sus reservas
de divisas cuando la balanza de pagos presenta un dficit. Lo contrario sucede cuando sta presenta
un supervit.




Crisis de la Balanza de Pagos

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Analizamos ms detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos,
esto es, cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del
tipo de cambio. El punto de partida es un dficit fiscal subyacente, con un tipo de cambio fijo que
consume lentamente las reservas en poder del banco central. Debido a que la cantidad de reservas
es finita, la autoridad monetaria ser incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma
permanente. Adems, el pblico empieza a pronosticar el colapso y a tomar acciones que de hecho
contribuyen a evaporar las reservas internacionales. Por ejemplo, el pblico puede correr en masa a
tratar de convertir su moneda local en moneda extranjera, aunque sea pocos minutos antes de que
se declare la crisis cambiaria.

RESERVAS MONETARIAS INTERNACIONALES
(RMI) Ley Monetaria Decreto 17-2002, Art. 10

Oro
Billetes y monedas extranjeras
Depsitos en divisas en bancos Nacionales y Extranjeros
Ttulos a favor del Banco Central
Derechos Especiales de Giro en el FMI

PARTICIPANTES EN LA BALANZA DE PAGOS INTERNACIONALES

Prestatario Neto: Pas que pide prestado ms al resto del mundo de lo que le presta.
Prestamista Neto: Pas que presta ms al resto del mundo de lo que recibo prestado.
Nacin Deudora: Pas que a lo largo de su historia ha recibido en prstamo ms de lo que ha dado.
Nacin Acreedora: Pas que a lo largo de su historia ha dado en prstamo ms de lo que ha
recibido.

Balanza de Pagos en Guatemala
Aspectos Generales

Al finalizar 2001, la balanza de pagos registr un aumento de reservas monetarias internacionales
netas de US$473.8 millones, resultado que estuvo determinado por un supervit de US$1,712.1
millones en la cuenta de capital, que permiti financiar el dficit en la cuenta corriente de
US$1,238.3 millones. El saldo de la cuenta corriente obedeci al dficit de la balanza comercial por
US$3,138.4 millones y a los supervit, tanto de la balanza de servicios por US$903.3 millones, como
de las transferencias corrientes netas por US$996.8 millones. Por su parte, el saldo de la cuenta de
capital estuvo influenciado por el ingreso de los recursos provenientes del tercer pago
correspondiente a la venta de acciones de la Empresa de Telecomunicaciones de Guatemala, S.A.
TELGUA por US$350.0 millones y por la colocacin de bonos del tesoro en el exterior por
US$325.0 millones.

Con relacin al tipo de cambio del quetzal frente al dlar de los Estados Unidos de Amrica, ste
registr una depreciacin nominal de 3.48%, al pasar de Q7.73121 por US$1.00 el 31 de diciembre
de 2000 a Q8.00048 por US$1.00 el 31 de diciembre de 2001. Dicha depreciacin se considera
normal si se toma en cuenta que el comportamiento de la variable, en un esquema de flexibilidad
como el que rige en Guatemala, responde no slo a la evolucin macroeconmica interna, sino
tambin a shocks externos y a eventos extraeconmicos.

En lo que respecta al saldo de la deuda pblica externa, al 31 de diciembre de 2001, ste se situ en



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US$2,846.9 millones, superior en US$231.1 millones al saldo registrado al 31 de diciembre de 2000.
Este resultado obedeci a un aumento de la deuda del sector pblico por US$242.6 millones y a una
disminucin de la deuda del Banco de Guatemala por US$11.5 millones.

Balanza de Pagos

Operaciones Corrientes

Como se indic, la cuenta corriente de la balanza de pagos registr un dficit de US$1,238.3
millones, monto superior en US$189.3 millones al registrado en 2000 (US$1,049.0 millones) lo cual
implic un aumento en la relacin cuenta corriente/PIB, que pas de 5.4% en 2000 a 5.9% en 2001.

Este resultado se explica por el dficit de US$3,138.4 millones de la balanza comercial, el cual fue
compensado, en parte, por los supervit registrados en las cuentas de servicios y de transferencias
corrientes, los que ascendieron a US$903.3 millones y US$996.8 millones, respectivamente,
superiores en US$357.5 millones y en US$131.4 millones a los registrados en 2000.

a) Exportaciones

El valor FOB de las exportaciones se situ en US$2,468.2 millones, monto inferior en
US$243.0 millones (9.0%) al registrado en 2000. En este resultado fue determinante la
disminucin de 19.1% en las exportaciones de los principales productos, que contrasta con
el aumento de 11.6% que registraron en 2000.

Por su parte, el valor exportado de otros productos de exportacin disminuy 1.2% (en
2000 aument 6.6%) como resultado de que las exportaciones a Centroamrica aumentaron
30.0% (3.2% en 2000) y las exportaciones al resto del mundo disminuyeron 36.6% (en 2000
aumentaron en 10.8%).

El valor de las exportaciones de caf fue de US$304.8 millones, monto inferior en US$267.5
millones (46.7%) al registrado en 2000. En este resultado influy la reduccin del precio
medio de exportacin del grano por quintal, que pas de US$90.60 en 2000 a US$56.84 en
2001 y la disminucin en 15.1% en el volumen exportado. Dichos eventos estuvieron
asociados a la sobreoferta mundial del grano y a la desaceleracin econmica mundial.

Por otro lado, el valor de las exportaciones de azcar fue de US$259.6 millones, superior en
US$80.0 millones (44.5%) al registrado en 2000. Este aumento se explica por el alza
observada en el precio medio de exportacin por quintal, que pas de US$6.75 en 2000 a
US$8.27 en 2001. En lo que se refiere a los precios internacionales de este producto, es
importante destacar que la tendencia fue hacia la baja, influenciada por el excedente en la
oferta mundial, as como por la disminucin de las importaciones por parte de dos de los
mayores importadores del mundo, Rusia e Indonesia, los cuales incrementaron su
produccin. Con relacin al volumen exportado, ste creci al pasar de 26,606.1 miles de
quintales en 2000 a 31,380.3 miles de quintales en 2001.

En lo que respecta al valor de las exportaciones de banano, ste aument en US$5.2 millones,
derivado del aumento de 841.7 miles de quintales en el volumen exportado, aun cuando el
precio medio de exportacin por quintal registr una disminucin, al pasar de US$11.65 en
2000 a US$11.38 en 2001. El aumento en el volumen de exportacin es atribuible a la
disminucin de la produccin en Costa Rica y Panam, por problemas climatolgicos y
laborales.
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El valor de las exportaciones de cardamomo alcanz un monto de US$96.1 millones,
superior en US$16.7 millones (21.0%) al registrado en 2000. En este resultado influy el
incremento de 5.1% en el volumen exportado y el aumento en el precio medio de
exportacin por quintal, que pas de US$251.74 en 2000 a US$289.79 en 2001. Ambos
aumentos se asocian a la mayor demanda de este producto en el mercado mundial.

En lo referente al valor de las exportaciones de petrleo, ste se situ en US$100.1 millones,
menor en US$59.1 millones (37.1%) al observado en 2000. Dicha disminucin estuvo
determinada por la reduccin, tanto en el volumen exportado como en el precio medio de
exportacin. En efecto, el volumen exportado fue inferior en 265.7 miles de barriles, al pasar
de 7,370.3 miles de barriles en 2000 a 7,104.6 miles de barriles en 2001. Por su parte, el
precio medio por barril pas de US$21.60 en 2000 a US$14.10 en 2001, lo que significa una
variacin de 34.7%. Dicha variacin es el reflejo de la disminucin en los precios
internacionales de este producto, como consecuencia de la sobreproduccin generada por
algunos pases no miembros de la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo OPEP.
Otros factores que influyeron en el precio fue la reincorporacin al mercado de las
exportaciones de Irak y la desaceleracin econmica registrada en los pases
industrializados, principalmente por los Estados Unidos de Amrica, el mayor consumidor
de petrleo del mundo.

Respecto al valor de las exportaciones de otros productos, ste se ubic en US$1,514.7
millones, inferior en US$18.2 millones (1.2%) al registrado en 2000 (US$1,532.9 millones).
Este resultado se explica, principalmente, por la disminucin de las exportaciones fuera del
rea centroamericana, que de un crecimiento de 10.8% en 2000, disminuyeron 36.6% en
2001. En este comportamiento destaca la disminucin en los rubros de frutas y sus
preparados en US$40.2 millones, productos metlicos en US$24.3 millones, verduras y
legumbres en US$23.2 millones, productos qumicos en US$22.5 millones y tejidos, hilos e
hilazas en US$14.8 millones.

Con relacin al valor de las exportaciones realizadas a Centroamrica, stas crecieron en
30.0% (3.2% en 2000); las destinadas a El Salvador registraron US$477.3 millones, a
Honduras US$295.3 millones, a Costa Rica US$156.3 millones y a Nicaragua US$130.6
millones. En cuanto al tipo de productos exportados a esta regin, destacan los productos
qumicos por US$210.4 millones, los productos alimenticios por US$156.0 millones, los
materiales de construccin por US$114.9 millones, los artculos de papel y cartn por
US$62.2 millones, los artculos plsticos por US$60.4 millones y los cosmticos por US$54.7
millones.

Por otra parte, en 2001 las exportaciones se destinaron a 122 pases, entre los cuales
destacan los pases del rea centroamericana como los principales socios comerciales con
43.9%, los Estados Unidos de Amrica con 26.7%, Corea del Sur con 3.9%, Mxico con 3.3%,
Alemania con 2.4%, Canad, Japn y Panam con 1.8% cada pas. Los pases restantes
representaron solamente el 14.4% del valor total.

b) Importaciones

El valor CIF de las importaciones en 2001 fue de US$5,606.6 millones, superior en US$435.2
millones (8.4%) a las de 2000. Este resultado se explica por el programa de reduccin
arancelaria aplicado por el Gobierno de la Repblica y por la estabilidad del tipo de cambio a
lo largo del ao.

En cuanto al desglose de las importaciones por tipo de bien, las que registraron el mayor
crecimiento en trminos absolutos fueron las de bienes de consumo que, al situarse en



18
18
US$1,784.2 millones, mostraron un crecimiento de 24.3% respecto a 2000. En este rubro
destaca, principalmente, el comportamiento de los bienes de consumo no duradero, al
registrar un monto de US$1,359.1 millones, superior en US$274.3 millones (25.3%) al
observado en 2000. Con relacin a las importaciones de materias primas y productos
intermedios, stas se situaron en US$1,873.4 millones, monto mayor en US$95.0 millones
(5.3%) respecto al ao anterior.

Dentro de este rubro, las destinadas a la industria aumentaron en US$76.3 millones (4.6%) y
las de la agricultura en US$18.7 millones (15.8%) respecto a 2000. Por su parte, las
importaciones de combustibles y lubricantes fueron de US$595.9 millones, monto mayor en
US$55.5 millones (10.3%) a las efectuadas en 2000. En este rengln se registraron
incrementos considerables en el valor importado de los productos siguientes: gasolina sin
antidetonantes 67.1%, avjet turbo fuel 56.7% y diesel 13.3%. Con relacin a los materiales
de construccin, stos registraron un incremento de US$14.1 millones (9.9%) respecto a
2000. En cambio, las importaciones de bienes de capital tuvieron una reduccin de 6.1%, al
pasar de US$1,274.4 millones en 2000 a US$1,196.4 millones en 2001, reduccin que se
debi a que las importaciones de bienes para la industria, telecomunicaciones y
construccin se redujeron en US$93.1 millones (9.6%).

En lo que respecta al origen de las importaciones, stas, en general, mantuvieron la
estructura de los aos anteriores. En efecto, el 35.0% provinieron de los Estados Unidos de
Amrica, el 10.6% de Mxico, el 6.9% de El Salvador, el 5.1% de Japn, el 4.8% de Venezuela,
el 4.1% de Costa Rica, el 2.3% de Honduras, el 1.8% de Colombia y el 29.4% de otros pases.

c) Balanza Comercial

La balanza comercial en 2001 mostr un dficit de US$3,138.4 millones, mayor en US$678.2
millones (27.6%) al observado en 2000. Este resultado se explica por el incremento de las
importaciones por US$435.2 millones y por la disminucin de las exportaciones por
US$243.0 millones. Este dficit representa el 15.1% del PIB, porcentaje superior en 2.3
puntos porcentuales al observado en 2000 (12.8%).

d) Servicios y Transferencias

Los servicios registraron un supervit de US$903.3 millones, monto superior en US$357.5
millones al observado en 2000. En este resultado influy el supervit que registraron los
rubros otros servicios, turismo y viajes y transporte y seguros. En efecto, el supervit del
rubro otros servicios (US$606.7 millones) fue superior en US$185.1 millones al registrado
en 2000. En este resultado contribuy de manera significativa el comportamiento de los
servicios de transformacin (maquila) los cuales, al registrar un saldo de US$396.2 millones,
alcanzaron un crecimiento de 6.0%. Dicho crecimiento est asociado al mayor nmero de
empresas que operan en esta actividad, el cual de acuerdo con los registros de la Direccin
de Comercio Exterior del Ministerio de Economa, pas de 866 en 2000 a 937 en 2001.

El supervit del rubro turismo y viajes fue de US$365.8 millones, mayor en US$65.3 millones
al de 2000 (US$300.5 millones). Lo anterior se explica por el aumento en el gasto promedio
del turismo receptivo y en el nmero de turistas que visitaron el pas, de conformidad con
cifras del Instituto Guatemalteco de Turismo INGUAT, principalmente, provenientes de
Argentina, Colombia, Repblica Dominicana, Espaa, Francia, Inglaterra, Israel, Corea y
Japn, as como por la rebaja en las tarifas areas en el ltimo trimestre del ao. El supervit
del rubro transporte y seguros se situ en US$51.0 millones, levemente mayor al observado
en 2000 (US$49.3 millones). Por otra parte, el rubro de ingresos provenientes de
19
inversiones mostr un saldo deficitario de US$120.2 millones, menor en US$105.4 millones
respecto al registrado en 2000, como resultado del ingreso de los intereses que se recibieron
del tercer pago por la venta de acciones de TELGUA por US$101.8 millones y de menores
pagos al exterior por concepto de intereses por el sector privado, los bancos y las entidades
oficiales.

Finalmente, el saldo de las transferencias corrientes netas continu siendo superavitario, al
situarse en US$996.8 millones, monto superior en US$131.4 millones al registrado en 2000.
En este rubro cabe destacar, por un lado, el aporte de las remesas familiares por US$571.3
millones, superior en US$47.0 millones con respecto a las observadas en 2000 y, por el otro,
el ingreso neto de US$402.6 millones por concepto de donaciones de carcter privado.

Operaciones de Capital

La cuenta de capital de la balanza de pagos registr un supervit de US$1,712.1 millones, mayor en
US$8.7 millones al de 2000. Este resultado se explica por el incremento en el saldo de las cuentas de
capital oficial y bancario y de transferencias de capital, mientras que la cuenta de capital privado
tuvo un supervit menor al de 2000. En lo que se refiere a las transferencias de capital netas, stas
se situaron en US$93.4 millones, monto superior en US$7.9 millones a las registradas en 2000
(US$85.5 millones).

Por su parte, la cuenta de capital oficial y bancario registr un saldo superavitario de US$209.0
millones, mayor en US$61.4 millones al de 2000. Este resultado se asocia, por una parte, al aumento
en los desembolsos (prstamos y negociaciones con no residentes) al Sector Pblico No Financiero
por US$152.3 millones y al mayor pago por amortizaciones (US$104.1 millones) y, por la otra, a que
el Banco de Guatemala realiz amortizaciones de su deuda externa por US$11.2 millones.

Finalmente, el capital privado registr un saldo superavitario de US$1,409.7 millones en 2001,
menor en US$60.6 millones al saldo de 2000 (US$1,470.3 millones). Al desagregar dicha cuenta, la
inversin directa, que incluye US$350.0 millones por concepto del tercer pago de la venta de
acciones de TELGUA, se situ en US$455.5 millones, mayor en US$225.9 millones al registrado en
2000. El capital de mediano y largo plazos registr un saldo neto de US$598.6 millones, inferior en
US$78.4 millones al de 2000, asociado al menor financiamiento contratado por el sector privado, al
menor ingreso por repatriacin de capital y a un mayor pago de obligaciones. Con relacin al capital
de corto plazo, ste present un saldo superavitario de US$355.6 millones, menor al de 2000
(US$563.7 millones) el cual obedeci a un menor uso de lneas de crdito.

Reservas Monetarias Internacionales

Como resultado de las operaciones corrientes y de capital de la balanza de pagos, las
reservas monetarias internacionales netas se situaron en US$2,347.9 millones, cifra mayor
en US$473.8 millones al nivel observado el 31 de diciembre de 2000 (US$1,874.1 millones).
Este resultado incluye el ingreso de US$451.8 millones (US$350.0 millones de capital y
US$101.8 millones de intereses) provenientes del tercer pago al

Estado por la venta de acciones de TELGUA, el ingreso proveniente de la colocacin de bonos
del tesoro en el exterior por US$325.0 millones y la colocacin de bonos del caf por US$85.1
millones. El nivel de reservas monetarias internacionales netas alcanzado es equivalente a
4.5 meses de importaciones de bienes y servicios (3.9 meses de importaciones de bienes y
servicios en 2000) lo que constituye un indicador de fortalecimiento de la posicin externa
del pas en 2001.

TIPO DE CAMBIO



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Al 31 de diciembre de 2001 el tipo de cambio nominal promedio en el mercado bancario registr
una depreciacin de 3.48%, al pasar de Q7.73121 por US$1.00 el 31 de diciembre de 2000 a
Q8.00048 por US$1.00 el 31 de diciembre de 2001.

Durante el ao se destacan cuatro fases: la primera, del 31 de diciembre de 2000 al 11 de abril de
2001, se caracteriz por una apreciacin nominal de 0.62% (Q0.05) al pasar de Q7.73121 por
US$1.00 a Q7.68317 por US$1.00. Dicho comportamiento es atribuible a los mayores flujos de
capital recibidos en este perodo, especialmente por colocaciones de deuda con no residentes. La
segunda, entre el 11 de abril y el 15 de mayo, se caracteriz por un alza en el tipo de cambio cercana
a la fecha de entrada en vigencia de la Ley de Libre Negociacin de Divisas, lo que reflej una
demanda precautoria de divisas por parte de algunos bancos. Sin embargo, dicha tendencia se
revirti rpidamente a principios de mayo, dando como resultado una depreciacin neta de 0.72%
(Q0.06) al pasar de Q7.68317 por US$1.00 a Q7.73877 por US$1.00. En la tercera fase, entre el 15 de
mayo y el 31 de octubre, el tipo de cambio registr una depreciacin de 5.43% (Q0.42) al pasar de
Q7.73877 por US$1.00 a Q8.15868 por US$1.00.

La tendencia hacia la depreciacin de esta fase fue exacerbada durante octubre por la estacionalidad
del tipo de cambio propia de la temporada y por la demanda extraordinaria de divisas en el mercado
cambiario derivada de las expectativas en torno a la colocacin de bonos del tesoro por parte del
gobierno en el exterior y al tercer pago de la venta de las acciones de TELGUA. En la cuarta fase, del
31 de octubre al 31 de diciembre, el tipo de cambio se apreci en 1.94% (Q0.16) al pasar de
Q8.15868 por US$1.00 a Q8.00048 por US$1.00, ya que la incertidumbre generada en la fase
anterior ces, por una parte, por los ingresos del ltimo pago de la venta de las acciones de TELGUA
(US$451.8 millones) y por la colocacin en el exterior de bonos expresados en dlares de los
Estados Unidos de Amrica (US$325.0 millones) montos que permitieron alcanzar un nivel
importante de reservas monetarias internacionales y crear expectativas positivas en los agentes
econmicos en torno a la fortaleza del sector externo, por la otra, por el efecto estacional de dicha
variable propia de la poca.

En lo que respecta a la participacin del banco central en el mercado cambiario, sta se limit a
comprar US$2.2 millones y a vender US$23.7 millones. Los referidos montos resultan mnimos,
sobre todo si se comparan con el total operado en el mercado bancario, donde las compras y las
ventas de divisas al 31 de diciembre de 2001 ascendieron a US$15,330.1 millones y US$15,278.3
millones, respectivamente.

Como resultado del comportamiento del tipo de cambio nominal y del ritmo inflacionario observado
durante al ao, el ndice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) registr al final de 2001 una
apreciacin real de 4.1%, mayor a la observada en 2000 (1.5%).

DEUDA PBLICA EXTERNA

Al finalizar 2001 el saldo de la deuda pblica externa se situ en US$2,846.9 millones, mayor en
US$231.1 millones (8.8%) al saldo registrado en igual fecha de 2000. Este resultado se explica por
un aumento de US$339.7 millones en el saldo de la deuda del Gobierno Central y por una
disminucin de US$108.6 millones en el resto del sector pblico. El incremento de la deuda del
Gobierno Central obedece, principalmente, a la colocacin de bonos del tesoro en el exterior por
US$325.0 millones. Por su parte las municipalidades, las empresas pblicas, las instituciones
pblicas financieras y el Banco de Guatemala redujeron su deuda en 23US$18.7 millones, US$19.5
millones, US$58.9 millones y US$11.5 millones, respectivamente. En la reduccin del saldo de la
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deuda externa de las instituciones pblicas financieras destaca la disminucin de la deuda de
CORFINA.

Con relacin a los ingresos del sector pblico (excluyendo al Banco de Guatemala) por un total de
US$507.6 millones, de la colocacin de bonos del tesoro en el exterior provinieron US$325.0
millones, de organismos multilaterales US$177.6 millones y de organismos bilaterales y gobiernos
US$5.0 millones.

Del total de desembolsos que provinieron de organismos multilaterales, organismos bilaterales y
gobiernos (US$182.6 millones) corresponden al Gobierno Central US$182.5 millones, de los cuales,
US$97.3 millones provinieron del Banco Interamericano de Desarrollo BID, US$44.4 millones del
Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento BIRF, US$33.9 millones del Banco
Centroamericano de Integracin Econmica BCIE, US$1.9 millones del Fondo de Inversin para el
Desarrollo Agrcola FIDA y US$5.0 millones de organismos bilaterales y gobiernos.

En lo que respecta a las amortizaciones realizadas por el Sector Pblico (excluyendo al Banco de
Guatemala) stas fueron de US$137.8 millones, siendo las ms relevantes las efectuadas al BCIE por
US$40.7 millones, al BID por US$33.0 millones, al BIRF por US$12.6 millones, al Gobierno de los
Estados Unidos de Amrica por US$11.4 millones y a la Agencia para el Desarrollo Internacional
AID por US$9.5 millones.

En lo atinente a la deuda externa del Banco de Guatemala, sta se redujo en US$11.5 millones
situndose, al 31 de diciembre de 2001 en US$91.3 millones. A la vez, se continu con la poltica de
no contratar emprstitos con el exterior. En efecto, el banco central amortiz deuda por US$11.2
millones a los acreedores siguientes: Banco de Mxico por US$5.4 millones, BID por US$2.7 millones
y BCIE por US$1.7 millones.

Adicionalmente, el saldo de dicha deuda se redujo en US$0.3 millones, derivado de las fluctuaciones
cambiarias de algunas de las monedas en que se encuentran expresadas parte de la misma. Por otra
parte, en 2001 la relacin entre el saldo de la deuda pblica externa y el PIB, se situ en 13.6% igual
a la de 2000 (13.6%). Asimismo, la relacin entre el saldo de la deuda pblica externa y las
exportaciones de bienes y servicios se ubic en 72.3% en 2001 (67.2% en 2000). Segn los
parmetros establecidos por los organismos financieros internacionales el nivel de reservas
monetarias y la posicin externa de un pas se compromete cuando las relaciones del saldo de deuda
externa respecto al producto interno bruto y del saldo de la deuda externa con relacin a las
exportaciones superan el 30% y el 150% respectivamente.





















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Tipo de Investigacin

Investigacin Semiexperimental: A diferencia de la investigacin experimental que solo
estudia los experimentos. La investigacin semiexperimental trabaja con los datos y
experimentos previamente estudiados.

Investigacin Cuantitativa: La investigacin cuantitativa se refiere a la investigacin
emprica sistemtica de los fenmenos sociales a travs de tcnicas estadsticas,
matemticas o informticas. El objetivo de la investigacin cuantitativa es desarrollar y
emplear modelos matemticos, teoras y / o hiptesis relativas a los fenmenos.

Investigacin histrica: Trata de la experiencia pasada; se relaciona no slo con la historia,
sino tambin con las ciencias de la naturaleza, con el derecho, la medicina o cualquier otra
disciplina cientfica. El investigador cuenta con fuentes primarias y secundarias. De las
fuentes primarias, el investigador obtiene las mejores pruebas disponibles: testimonios de
testigos oculares de los hechos pasados y objetos reales que se usaron en el pasado y que se
pueden examinar ahora. Las fuentes secundarias tienen que ver con la informacin que
proporcionan las personas que no participaron directamente en ella.


Objetivos
General

Estudiar, conocer y elaborar una gua bsica para la comprensin de este instrumento de anlisis, y
la poltica del sector externo de toda economa.

Especfico

Definir los conceptos bsicos sobre la balanza de Pagos y su metodologa.
Conocer los aspectos tericos y contables sobre la balanza de pagos.
Dar a conocer resultados de la Balanza de Pagos en el pas de Guatemala.

Poblacin

Muestra

Tcnica
Observacin
Directa
Indirecta

Instrumentos





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24
Recursos
Humanos
Materiales
Financieros




















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Conclusiones
La balanza de pagos es un documento contable que presenta, de forma resumida, el registro de las
transacciones econmicas llevadas a cabo entre los residentes de un pas y los del resto del mundo
durante un perodo determinado, que normalmente es un ao.

Su objetivo es mostrar el total de pagos hechos al extranjero, as como el total de ingresos recibidos
durante el ao. La diferencia que existe entre los ingresos y los egresos, determina el saldo de la
balanza de pagos. Puede ser negativa positiva, ya que esto va a depender del valor de las
exportaciones y las importaciones.

Como Empresarios o Administradores, no se puede ignorar como influye en el crecimiento de cada
una de las empresas, tanto en Guatemala como en los dems pases.

El comercio internacional hace posible la divisin internacional del trabajo y la especializacin del
comercio, ya que los pases deben exportar sus bienes y servicios en mayor proporcin de los cuales
poseen una oferta abundante.


























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26
Anexos


Presentacin de la Balanza de Pagos







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28
28
Glosario


DIVISAS
Unidades monetarias o dinero extranjero que tienen los bancos de un pas. La existencia
de divisas se debe a que los diferentes pases utilizan distintas unidades monetarias que slo son de
curso legal dentro de su propio territorio, careciendo de valor en otros pases. Debido al comercio
internacional, a los viajes que las personas realizan al extranjero y a las inversiones que unos pases
realizan en otros, es necesario poder intercambiar las distintas unidades monetarias. Tericamente,
la cantidad de bienes intercambiados entre dos pases y las inversiones que hagan entre s en el otro
pas determinarn el valor de sus respectivas monedas.

FINANZAS
Es una fase de la administracin general que tiene por objeto maximizar le patrimonio de la
empresa, mediante la obtencin de recursos financieros por aportaciones de capital u obtencin de
crditos. Su correcto manejo y aplicacin, as como la coordinacin eficiente del capital de trabajo,
inversiones, resultados, mediante la eficiencia del capital de trabajo, inversiones, resultados,
mediante la presentacin e interpretacin de informacin para tomar decisiones acertadas.

INFLACIN Y DEFLACIN
En Economa, trmino utilizado para describir un aumento o una disminucin del valor del dinero,
en relacin a la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con ese dinero.

CICLOS ECONMICOS
Trmino utilizado para referirse a los cambios que se producen en la economa: es frecuente que las
expansiones que se producen al mismo tiempo en muchas actividades de la economa sean seguidas
de una recesin, tambin general, cuya recuperacin se une a la fase de crecimiento de un nuevo
ciclo.




























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Bibliografas

Alonzo Salazar, Frank Victelio. Diagnstico del mercado de capitales en la economa de
Guatemala. Guatemala: USAC, 2001.

Betancourt Figueroa, Juan Enrique. La balanza de pagos y el desarrollo econmico de
Guatemala. Guatemala: USAC, 1970

Ajzensztadt Bauman, Willy. Algunos aspectos sobre la balanza de pagos de Guatemala y
recomendaciones. Guatemala: USAC, 1956.

Weiller, Jean. La balanza de pagos. Mxico: Fondo de Cultura Econmica, 1978.

E-grafas

http://www.uam.es/personal_pdi/economicas/ainhoahe/pdf/bp_economia.pdf
http://es.wikipedia.org/wiki/Balanza_de_pagos
http://rescate-estudiantil.com/wp-content/uploads/2010/05/BALANZA_DE_PAGOS1.pdf