DERECHO COMERCIAL II

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DEDICATORIA



Este presente informe queremos
dedicar a Dios, que durante todo este
tiempo nos estuvo acompaando,
iluminando y guindonos para llegar a
nuestra meta.
A nuestros padres que con su amor
incondicional nos apoyaron en todo
momento, en nuestros momentos de
fortaleza y de debilidad.
A nuestro profesor J IMMY DIAZ que
con su dedicacin, paciencia, esmero y
profesionalismo nos dirigi durante todo
este trayecto, con el objetivo de
ensearnos e instruirnos para nuestro
futuro.

DERECHO COMERCIAL II
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Presentacin

Profesor:
ABG. J IMMY DIAZ
Los Alumnos de la Escuela Acadmico Profesional de DERECHO
Y CIENCIAS POLTICAS VI ciclo de la UNIVERSIDAD ALAS
PERUANAS, tienen el agrado de presentar ante usted el informe
sobre uno de los modelos de ttulo valores como es EL ENDOSO.
Cumpliendo con lo establecido; nos dirigimos a ustedes; los
alumnos:
Tenemos el agrado de presentar ante usted el Trabajo sobre EL
ENDOSO. Realizado durante el tiempo planificado Para poder
satisfacer y dar a conocer y la Investigacin Preliminar realizada.
Esperamos que el presente informe se encuentre dentro del
aspecto acadmico y cumpla con los requisitos, el cual fue
realizado con mucho esfuerzo, responsabilidad, dedicacin puesto
que es muy importante en nuestra intervencin profesional.
Dejamos a su criterio y consideracin el presente informe para su
correspondiente evaluacin as cumpla con los requisitos
encomendados.

LOS ALUMNOS

DERECHO COMERCIAL II
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ndice
Introduccin 04
1. Definicin 05
2. Naturaleza Jurdica 06
3. Funciones 07
4. Caractersticas 07
5. Endoso y su regulacin en la Ley 08
1.1 Artculo 34-.- el endoso 08
1.2 Artculo 35-.- incondicionalidad del endoso 12
2.3 Artculo 36-.- endoso en blanco y al portador 13
2.4 Artculo 37-.-clases de endosos 14
2.5 Artculo 38-.- endoso en propiedad 15
2.6 Artculo 39-.- responsabilidad den endosante en propiedad 15
2.7 Artculo 40-.-endoso en fideicomiso 16
2.8 Artculo 41-.-Endoso en procuracin o cobranza 17
2.9 Artculo 42-.-Endoso en garanta 18
3.0 Artculo 43-.-Clausula no negociable 19
3.1 Artculo 44-.-Endoso posterior al vencimiento 20
3.2 Artculo 45-.-Legitimidad en la tenencia 21
3.3 Artculo 46-.-Obligacin de quien paga 22
3.4 Artculo 47-.-Endoso de ttulo valor que representa garanta real 22
4. Procedimiento para su llenado 23
5. caso aplicacin prctica 24
6. Conclusin 26
7. Bibliografa 28

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Introduccin
En el presente trabajo se desarrollar un de los aspectos ms
relevantes de los Ttulos Valores, el tema del endoso el cual ser
explicado en el transcurso de desarrollar el tema.
Este trabajo de investigacin est basado en la doctrina nacional
que han realizado un anlisis exhaustivo de cada uno de los
aspectos importantes del endoso, y en se ampara en la Ley
N27287- Ley de Ttulos Valores, fuente de la cual hemos
recogido informacin para poder explicar cada uno de los artculos
que podremos ver explicados lneas abajo, en principio se
explicara el concepto general de ttulos valores , para as poder
comenzar con el tema en concreto de endoso y abordarlo con
mayor claridad, para lo cual cada uno de los artculos que se
encuentren en el captulo de endoso que comprende desde el
articulo 34 al 47 de la ley antes mencionada donde describe la
definicin, clases, responsabilidades, entre otros.
Siguiendo con el tema y haciendo un anlisis de la teora en la
prctica se adjunta un caso judicial que est relacionado con el
endoso en propiedad, por ltimo y para finalizar se concluir el
tema tratado.





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Marco Terico
El Endoso
DEFINICIN.-
Es un negocio jurdico, por cuya virtud el tenedor legtimo
de un ttulo de Legitimacin nominal formula en el mismo,
un mandato u orden incondicionada, que tendr que ser
respetada por el deudor o emisor, y considerar como
tenedor legitimo a otra persona, frente a quien se encuentra
obligado a cumplir con la prestacin contenida en el ttulo y
goza adems, del pleno ejercicio de los derechos
incorporados, sea por propia cuenta o en inters ajeno.
Se entiende que es la forma de transmisin exclusiva de
los ttulos valores a la orden.
Es un acto jurdico, unilateral y abstracto que contiene una
orden de pago que proviene del primer tomador del ttulo, o
de un precedente endosatario y que presupone la
existencia de un ttulo a la orden, ya creado o circulante
BEAUMONT CALLIRGOS aade que es tambin una
declaracin autnoma, tpica y formal por la cual el
endosante ordena al deudor que cumpla con la prestacin
a favor del endosatario.
Segn el Lic. Miguel silva Lpez, Es la anotacin que se
hace en un Titulo de crdito en el cual podra ser un pagare
o en una letra de cambio en el cual se va a transferir todos
o parte de los derechos intrnsecos en l.

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NATURALEZA JURDICA.-
El endoso transmite la propiedad, la posesin del ttulo. Al
endosar, el endosante renueva la orden que dio el emisor y
asume como ste una obligacin subsidiaria al pago del
ttulo.
Diversas teoras intentan explicar la naturaleza jurdica del
endoso, desde compararlo a una delegacin con efectos
ms amplios, afirmar que el endoso es un traditio
documentada sobre el documento, hasta manifestar que es
un contrato entre el endosante y endosatario materializado
en el mismo documento que contiene el derecho, por el
cual el obligado principal tendr otro acreedor.
El endoso podra considerarse un contrato constitutivo de la
obligacin del endosante, es decir un contrato con eficacia
obligatoria u obligacional, pero esto funcionara slo en
endosos plenos y traslativos, ms no en los dems.
Debido a ello somos de la postura que fusiona la teora de
la tradicin y la del contrato, puesto que si bien el acto de
endoso es un concierto de voluntades, es indispensable la
tradicin del documento para la legitimacin de los
derechos y acciones que emanen del documento.

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FUNCIONES
El endoso cumple tres funciones, (i) funcin de transmisin;
porque en virtud del endoso el endosatario adquiere los
derechos emergentes del ttulo, con la caracterstica de
autonoma; (ii) funcin de legitimacin; que surge
directamente de su mencin en el texto del documento y
(iii) funcin de garanta, porque existe la responsabilidad
personal de cada endosante frente al endosatario para el
cumplimiento de la obligacin contenida en el ttulo

CARACTERISTICAS
Es unilateral, porque el endosante no necesita de la
aceptacin o el consentimiento del deudor para
realizar el endoso.
Es cartular, en si la relacin cartular es la relacin
jurdica originaria entre el suscriptor o emisor del
ttulo y el portador de ste, ya sea un primer portador
o bien un tercero.
Es abstracto, porque es independiente de la causa
que genera la transmisin del Ttulo.
Es autnomo, porque el endosatario adquiere el
ttulo en va originaria (ex novo) y en este sentido el
deudor no puede oponer al endosatario las
excepciones basadas en sus relaciones personales
con el endosante, ni hacer referencia al ttulo que
origin el endoso (relacin causal).

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ENDOSO Y SU REGULACIN EN LA LEY
Artculo 34.- El endoso
34.1 El endoso es la forma de transmisin de los ttulos valores a la
orden y debe constar en el reverso del ttulo respectivo o en hoja
adherida a l y reunir los siguientes requisitos:
a) Nombre del endosatario;
b) Clase del endoso;
c) Fecha del endoso; y
d) Nombre, el nmero del documento oficial de identidad y firma del
endosante.
34.2 Si se omite el requisito sealado en el inciso a), se entender
que se trata de un endoso en blanco.
34.3 Si se omite el requisito sealado en el inciso b), salvo
disposicin legal en contrario, se presumir que el ttulo valor ha sido
transmitido en propiedad, sin que valga prueba en contrario respecto a
tercero de buena fe.
34.4 La omisin de la fecha del endoso hace presumir que ha sido
efectuado con posterioridad a la fecha que tuviera el endoso anterior.
34.5 El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la
firma del endosante son requisitos esenciales del endoso, por lo que su
inobservancia conlleva la ineficacia del endoso. El error en la
consignacin del nmero del documento oficial de identidad no afectar
la validez del endoso.
Conlleva la ineficacia del endoso. El error en la consignacin del nmero
del documento oficial de identidad no afectar la validez del endoso.
DERECHO COMERCIAL II
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SEGN MESSINEO
1
El endoso es un negocio jurdico unilateral y abstracto
que contiene una orden de pago que proviene del primer tomador del ttulo, o
de un precedente, endosatario y que presupone la existencia de un ttulo a la
orden, ya creado o circulante. Del mismo modo, en el siguiente expediente
2

explica que el endoso es un acto jurdico unilateral por el cual por el tenedor
de un ttulo valor a la orden transfiere su titularidad sobre aquel a otra
persona, dejando expresa constancia de ello en el propio ttulo, permitindose
de ese modo la circulacin del ttulo valor. Podemos entender entonces que el
endoso es un elemento de la transmisin de la propiedad ttulo.
3

El endoso contiene de ciertas requisitos que debe seguirse, en primer lugar
precisa una declaracin escrita, que explique inequvocamente la finalidad
que se persigue, en esta formalidad se descarta la posibilidad de un endoso
oral, segundo que la declaracin la haga quien este legitimado para
formularla, o sea el endosatario que estaba en posesin formal del documento
y estn por lo mismo en aptitud de transmitirlo por medio de endoso.
4

Como podemos ver en lneas anteriores la ley a previsto ciertas formalidades,
en el literal a) del art.34.1
5
Seala que debe tener el nombre del endosatario.


1
Francisco Messineo , Manual de Derecho Civil y Comercial, (Buenos Aires :Editorial Buenos Aires,T. VI
,1979),179.
2
Expediente N| 1576-2005. Lima 27 de diciembre de 2005
3
Ulises Montoya Manfredi , comentarios a la Ley de Ttulos Valores,( Lima: Idemsa, 8 edicin 2009 ).
168
4
Ulises Montoya Manfredi , comentarios a la Ley de Ttulos Valores,( Lima: Idemsa, 8 edicin 2009 ).
170
5
Ley N 27287.- Ley de Titulos Valores
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SEGN MONTOYA
6
Explica que este requisito deriva de la naturaleza del
ttulo, que debe ser intestado a favor de una persona determinada, es decir el
titular de los derechos derivados del ttulo valor debe aparecer en el titulo
mismo, para que se cumpla la funcin traslativa y el adquiriente pueda exigir
la prestacin, tambin es posible omitir el nombre del endosatario al
efectuarse el endoso, este debe entenderse como un endoso en blanco. En el
literal b) la clase de endoso, cabe mencionar que existen 4 clases de endoso,
el endoso en propiedad, fideicomiso, en procuracin y en garanta. La primera
clase de endoso en propiedad, en este tipo el endosante pierde la propiedad
del ttulo, la cual es adquirida por el endosatario con calidad de titular del
derecho de crdito originario, ya que existe un vnculo indesligable entre el
derecho y el ttulo, se transfieren los derechos inherentes, principales y
accesorios.
7
En la segunda clase por endoso en fideicomiso se entiende que el tenedor
transfiere un ttulo valor con el fin de que una persona jurdica que adquiere la
calidad de fiduciario, obtenga provechos del mismo, en beneficio del
transferente o de terceros, cabe recalcar que no se adquiere la propiedad
plena, sino solo el dominio fiduciario, recordar que en especficamente en
nuestro pas solamente las empresas del sistema financiero estn autorizados
para actuar en calidad de endosatarios en fideicomiso.
8
En el endoso por
procuracin o cobranza el tercero en la clasificacin que he hecho lneas
arriba, se autoriza a una persona, el endosatario a exigir y hacer exigible las
obligaciones contenidas en el titulo valor en representacin del ttulo.
9


6
Ulises Montoya Manfredi , comentarios a la Ley de Ttulos Valores,( Lima: Idemsa, 8 edicin 2009 ). 170
7
Ana Caldern Sumarriva, Alejandro Zavala Rivera,Olivo Tueros Ambukka, Renzo Espinoza, Bonifaz y Roy Pariasca
8
El ABC del Derecho Comercial (Lima, San Marcos, 2008)28.
9
Ana Caldern Sumarriva, Alejandro Zavala Rivera,Olivo Tueros Ambukka, Renzo Espinoza, Bonifaz y Roy Pariasca





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Finalmente el endoso en garanta, permite que el ttulo valor sea entregado en
prenda, dado su carcter de bien mueble se puede establecer esta garanta
real, el tenedor adquiere el derecho real sobre el crdito cambiario, pero no la
titularidad plena, este tipo de endoso tiene los mismo efectos de un endoso en
procuracin antes explicado, pues faculta al acreedor prendario para hacer
efectiva la obligacin a la fecha de vencimiento, este endoso tiene dos tipos
de facultades, el endosante tiene derecho sobre el importe del ttulo al pago
del crdito para el cual se constituy la prenda y tambin tiene la facultad de
cobrar la obligacin contenida en el ttulo, a la fecha de vencimiento. El
requisito referente a la clase de endoso puede ser omitido y se presume que
el ttulo fue transferido en propiedad.
10
Finalmente el literal d) claramente expresa que el ltimo requisito es
nombre, el nmero del documento oficial de identidad y firma del endosante.
Seguidamente en el artculo 34 inciso 2 .- agrega que si se omite el requisito
sealado en el literal a), es decir el nombre del endosatario, se entender que
se trata de un endoso en blanco, ya que el endosante a travs de su firma
manifiesta su voluntad de transferir el ttulo, siendo esta vista como elemento
suficiente como signo de legitimacin plena y no existe necesidad de
individualizar al endosatario.
11
Posteriormente en el siguiente inciso 3 seala
que si se omite el requisito del literal b), que es la clase de endoso, como lo
explique lneas arriba se presumir que el endoso fue transferido en
propiedad, salvo disposicin legal.



10
El ABC del Derecho Comercial , (Lima, San Marcos, 2008) 29.

11 Ana Caldern Sumarriva, Alejandro Zavala Rivera,Olivo Tueros Ambukka, Renzo Espinoza, Bonifaz y
Roy Pariasca, El ABC del Derecho Comercial , (Lima, San Marcos, 2008), 28.

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En el inciso 4 precisa que la omisin de la fecha de endoso hace presumir
que ha sido efectuado con posteridad a la fecha que tuviera el endoso
anterior, debido a que la fecha del endoso permite determinar el momento en
que este se efectu, as como la capacidad de la parte al momento de
realizarlo.
12
Por ltimo para terminar con el artculo 34, en el inciso 5, se
agrega que el nombre. El nmero del documento oficial de identidad y la firma
del endosante son requisitos esenciales del endoso, su inobservancia
conlleva la ineficacia del endoso. Aparte de ello el error en la consignacin del
nmero de documento oficial de identidad no afectar la validez del endoso.
ARTCULO 35.-INCONDICIONALIDAD DEL ENDOSO
Este artculo est referido a la incondicionalidad del endoso, el artculo versa de
la siguiente manera:
35.1 El endoso no puede sujetarse a modalidad alguna. Todo plazo, condicin
y modo se consideran no puestos, salvo lo dispuesto en el ltimo prrafo del
artculo 131.
35.2 El endoso parcial se tiene por no hecho y no surte efectos jurdicos
MESSINEO
13
Expresa que si en el ttulo se menciona una condicin vinculada
al endoso, ste no se invalida; simplemente est puesta intilmente. Se
establece la salvedad en cuanto a la mencin de la modalidad, que contempla
el segundo prrafo del art. 131
14
, que permite establecer un plazo para la
aceptacin de la letra de cambio. El endoso parcial no surte efectos jurdicos,
este se tiene por no hecho ya que el documento constituye una unidad
indivisible, los derechos emergentes del ttulo valor son inseparables de este
como documento y sus sucesivas transferencias se realizan nicamente
mediante el traspaso del documento, es por eso que no pueden transmitirse
parcialmente los derechos inherentes al ttulo.

12
Ulises Montoya Manfredi ,Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa,8 edicin 2009),172.
13 Ley N27287 .- Ley de Ttulos Valores.
14 Francisco Messineo

,Manual de Derecho Civil y Comercial , (Buenos Aires: Editorial Buenos Aires, T.VI, 1979) p.262

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ARTCULO 36.-ENDOSO EN BLANCO Y AL PORTADOR
36.1 En el endoso en blanco, cualquier tenedor podr llenarlo con su nombre
o con el de un tercero, o trasmitir el ttulo valor por tradicin sin llenar el
endoso. 36.2 El endosatario que ejercite los derechos derivados del ttulo valor
endosado en blanco deber consignar, adems de su nombre, el nmero de su
documento oficial de identidad. 36.3 El endoso al portador produce los efectos
del endoso en blanco.
Segn MONTOYA
15
explica el endoso en blanco agrega que el endoso
contiene el nombre del endosatario, pero puede ocurrir que el endosante se
limite a poner su firma sin mencionar al endosatario, es dejndolo en blanco;
este endoso es atpico ya que acumula las caractersticas de la clusula a la
orden y de la clusula al portador, es por eso que no se le puede reputrsele
como un endoso incompleto, solo el ttulo emitido en blanco, este endoso en
blanco tiene 4 posibilidades, a)llenar el endoso con su propio nombre, b)
llenarlo con el de otra persona, c) endosar nuevamente el ttulo, y finalmente d)
transmitirlo a un tercero por tradicin manual, sin llenar el endoso en blanco y
sin poner nuevo endoso, en ese caso se sujeta el ttulo a las reglas de los
ttulos al portador. La principal ventaja de este tipo de endoso es que permite al
portador transferir el ttulo valor sin asumir responsabilidad, pero no conviene al
documento en ttulo al portador para todos sus efectos pues el poseedor al
exigir cumplimiento de la obligacin debe justificar su derecho mediante la serie
continua de endosos que terminen en la designacin de su nombre.
16
Tambin
se agrega que el endoso en blanco tiene efectos al ttulo al portador cuando se
trata de su circulacin, pero no cuando se est referido al cobro en cuyo caso
se tiene los efectos del ttulo a la orden. Este tipo de endoso tambin
explicado por HUNDSKOPF agrega que en el endoso en blanco es aquel en

15

Ulises Montoya Manfredi,

Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa,8 edicin
2009), 175.
16
Jurisprudencia Civil, Ejecutoria Suprema de 13 de abril de 1988,(Trujillo: Editorial Normas
Legales, 1993), 73.

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el que no se seala el nombre de persona determinada para asumir la
condicin de endosatario, mayormente en este endoso solo se consignan los
datos de identidad y la firma del endosante, siendo el tenedor del ttulo valor
quien complete el endoso con su nombre para que pueda ejercitar los derechos
derivados del ttulo. Por ltimo el numeral 3 de dicho artculo se refiere al
endoso al portador, MONTOYA
17
versa de la siguiente forma; que la posibilidad
de transmitir el ttulo valor, se le confiere a quien recibe el ttulo con el endoso
en blanco. O tambin cuando un ttulo valor ha sido endosado en blanco, su
posterior transferencia podr realizarse con su simple entrega, sin necesidad
de que se complete el endoso.
Es decir quien reciba el ttulo valor adquiere tambin la legitimidad para exigir
los derechos que contiene.
ARTCULO37.- CLASES DE ENDOSOS
El presente artculo est referido a las clases de endoso, explicadas
anteriormente, son 4 clases de endoso, en propiedad, en fideicomiso, en
procuracin y garanta
En el primero, se transmite la titularidad del documento, en la segunda es decir
el fideicomiso no cumple con funciones traslativas de la propiedad sino
determinadas facultades especficamente en esta clase de endoso el tenedor
transfiere un ttulo valor con la finalidad de que una persona jurdica (fiduciario),
obtenga provecho del mismo, en este caso no se adquiere la propiedad plena,
sino solo el dominio fiduciario, el endoso en procuracin se le autoriza a una
persona (endosatario) a exigir las obligaciones contenidas en el titulo valor en
representacin del propiedad del ttulo, finalmente el endoso en garanta
permite que el titulo valor sea entregado en prenda, el tenedor adquiere el
derecho real sobre el crdito cambiario pero no la plena titularidad.


17
Ulises Montoya Manfredi ,Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa,8 edicin 2009),177
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ARTCULO 38.- ENDOSO EN PROPIEDAD
El endoso en propiedad, la norma versa de esta forma El endoso en propiedad
del ttulo valor y todos los derechos inherentes a l, en forma absoluta
18
En
virtud del el endoso en propiedad el endosante pierde la propiedad del ttulo
que es adquirido por el endosatario, pero con calidad de titular del derecho de
crdito originario. La legitimacin en este caso opera mediante la clusula de
endoso y la posesin del ttulo, por tanto existe un acto literal de anotacin en
el documento y un acto real de tradicin del ttulo endosado, o sea, junto a la
propiedad del ttulo se transfieren los derechos inherentes a l, estos deben
entenderse solo como los derechos accesorios sino tambin los relacionados a
la posibilidad de transferirlo.
ARTCULO39.- RESPONSABILIDAD DEL ENDOSANTE EN PROPIEDAD
Este artculo est referido a la responsabilidad del endosante en propiedad, y el
texto normativo versa de la siguiente manera: 39.1 Salvo clausula o
disposicin legal en contrario, el endoso en propiedad obliga a quien lo hace
solidariamente con los obligados anteriores. 39.2 El endosante puede liberarse
de esa obligacin mediante la clusula sin responsabilidad u otra equivalente.
La solidaridad a la que es referida es este artculo es la solidaridad cambiaria
que consiste en facultar al tenedor insatisfecho del pago de la obligacin, a
accionar contra los obligados, personal o conjuntamente, sin tener que
observar el orden en que se hubieran obligado, es decir quien firma un ttulo
valor crediticio, queda obligado al pago, de acuerdo al carcter de la firma; ya
que la pluralidad de endosos y las firmas puestas en ella garantizan el
cumplimiento de la obligacin. El endosante al firmar el ttulo valor se convierte
en responsable del pago, con lo que se produce el efecto de aumentar su valor
de circulacin, pues todo nuevo endoso aade un nuevo deudor.


18
Ley N27287 .- Ley de Ttulos Valores.

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19
Y Refirindonos al inciso 2, que habla de la clusula sin responsabilidad
MONTOYA explica brevemente que en este caso el endosante puede librarse
de la obligacin mediante una clusula de no garanta, esta clusula no tiene
efecto impedir el endoso, pues el ttulo puede seguir siendo endosado; pero
excluye su responsabilidad mediante clausula expresa en tal sentido, no
responde a los nuevos acreedores, o sea se restringe la obligacin de garanta.
ARTCULO40.-ENDOSO EN FIDEICOMISO
El fideicomiso consiste en la transferencia de la propiedad de determinados
bienes a efecto que los beneficios que se obtengan beneficien a personas
distintas del nuevo propietario, que puede ser incluso el que lo transfiere.
20

En el contrato de fideicomiso se encuentra el fideicomitente quien puede ser
una persona natural o jurdica el cual debe contar con la facultad de disponer
de los bienes que va a trasmitir la propiedad fiduciaria de determinados bienes
a un fiduciario, que es quien administra los bienes a fin de que el producto de
dicha actividad cumpla una determinada finalidad a favor del comitente o de
terceras personas llamadas fideicomisarios.
La ley peruana permite actuar las empresas fiduciarias, la COFIDE
(Corporacin Financiera de Desarrollo), a las empresas de operaciones
mltiples del sistema financiero como son las empresas bancarias, financieras,
las cajas municipales de ahorro y crdito, a las entidades de desarrollo y a la
pequea y micro empresa, las EDPYME, las cooperativas de ahorro y crdito
autorizadas para captar recursos del pblico y las cajas rurales de ahorro y
crdito, las empresas de seguros y reaseguros.
El art. 40.4, se seala que el obligado no se puede oponer al endosara en
fideicomiso los medios de defensa fundados en las relacin personales con el
fideicomitente. En relacin a los medios de defensa que puede oponer el
obligado frente al endosatario en fideicomiso, basado en sus relaciones
personales con el fideicomitente, las mismas no proceden a menos que el

19
Ulises Montoya Manfredi ,Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa,8 edicin 2009),177
20
Ulises Montoya Manfredi ,Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa,8 edicin 2009),180.

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17

fiduciario al recibir el ttulo, hubiera actuado internamente en dao del obligado,
en donde la transmisin de efectos del ttulo tiene la misma operacin de un
ttulo endoso en propiedad, en donde el deudor est impedido de hacer valer
las excepciones personales derivadas de la relacin causal. se respalda as
esta transmisin con el principio de autonoma y abstraccin que regula en
forma general a los ttulos valores
ARTCULO41.- ENDOSO EN PROCURACIN O COBRANZA
El endoso en procuracin, en canje, en cobranza, u otro equivalente, como
por poder, que indique una simple orden, pues en representacin del verdadero
titular. No tiene funcin de garanta, aunque se trate de documento crediticio.
El endosante sigue siendo el acreedor, en este caso el endosatario puede
ejercitar todos los derechos inherentes al titular, en donde solo puede
endosarlo por poder, en virtud de la reglan emo plus ires quand ipsetharbet.
21

El endoso en procuracin se otorga un mandato al endosatario para que realice
las acciones de su cobro, en cual no se le transfiere la titularidad del ttulo
valor, este tipo de endoso se aplica cuando el endosante no puede o no quiere
realizar los actos de aceptacin, cobro. Por lo que realiza un acto de endoso en
procuracin hacia un tercero para que este realice las acciones en nombre y en
representacin del endosante. El endosatario en procuracin, por el solo
mrito del endoso, goza de todos los derechos y obligaciones que corresponde
a su endosante, en donde se encuentra facultado para:
a) presentar el ttulo valor para su aceptacin.
b) cobrarlo judicial o extrajudicialmente.
c) solicitar su reconocimiento.
d) protestarlo u obtener la constancia de incumplimiento.
e) endosarlo en procuracin.
f) ejercer las facultades generales y especiales de representacin procesal.
22

En el caso de que el endosatario no quiera devolver el ttulo valor, el
endosante podr hacer una cancelacin de endoso en procuracin va proceso

21 Ulises Montoya Manfrendi, Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa, 8 edicin 2009), 187.

22 Oswaldo Hundskorpf ,Nueva Ley de Ttulos Valores, (Lima: Gaceta Jurdica, 2000), 56.


DERECHO COMERCIAL II
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judicial, adems se cabe decir que ni la incapacidad subteniente ni la muerte
podr extinguir al endoso
ARTCULO42.- ENDOSO EN GARANTA
Se aplica cuando la garanta real que confiere al endosatario el derecho de
hacerse pagar, con privilegio sobre el importe del ttulo, el crdito por el que la
garanta se constituye
23

En el endoso de garanta no existe transferencia de la titularidad del ttulo valor,
en el cual otorga al endosatario la facultad de otorgar la facultad de cobrar la
obligacin que est estipulado en el titulo valor o recibir lo que un endosatario
en propiedad pague por la adquisicin del documento cambiario.
El obligado, no puede oponer al endosatario en garanta las excepciones
fundadas en sus relaciones personales con el endosante, a menos que el
endosatario hubiera intencionalmente en dao del deudor al recibir el ttulo, en
otras palabras que hubiera obrado en mala fe, sabiendo que est obrando de
mala fe.
24

El endosatario en garanta podra, a su vez, endosar el ttulo valor mediante
procuracin, es decir, podr delegar en otra persona las facultades de cobro de
importe consignando en el titulo valor, pero el endosatario no podr endosar en
fideicomiso o propiedad, pero hay una acepcin cuando el acuerdo para su
realizacin extrajudicial constara en el mismo documento, la nica
circunstancia en la cual el endosatario podr realizar reglamentariamente el
endoso en propiedad.


23
Ulises Montoya Manfredi,Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa, 8 edicin 2009), 190.
24
Ulises Montoya Manfredi,Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, (Lima: Idemsa, 8 edicin 2009), 190.

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ARTCULO 43.- CLUSULA NO NEGOCIABLE
Hay posibilidad que el emisor o cualquier tenedor incluya en un ttulo valor a
la orden la clusula no negociable, intransferible, no a la orden u otro que
este equivalente, en la que el titulo valor solo sea transferible en la forma y con
los efectos de la cesin de derechos. Es decir que la finalidad que tiene esta
clusula es otorgar la transferencia de los efectos de la cesin de derechos y
no del endoso, esto implica que quien ponga la clusula se liberara de toda las
responsabilidad cambiaria frente a los sucesivos tenedores del ttulo valor, en
la cual no podr exigirle que va accin de regreso pueda pagar el importe
prescrito en el documento cambiario. Por lo ya mencionado, la clusula puede
usar la expresin sin garanta quien efecta el endoso en esa clusula solo
garantiza la existencia del crdito, pero no la solvencia del deudor. Destacan la
ley, en cuanto a dicha clusula, haya tres situaciones:
a) la referente a la poca en que comienza a surtir efectos: La clusula
empieza a regir desde que es anotada en el documento contractual.
b) la forma de trasmisin: Lo que se considera es la clusula de la misma que
est en el contrato. No hay otra formalidad de que requiera la ley para que
surge efectos de cesin de crdito.
c) los efectos de la clusula: son los de la cesin de derechos, esto quiere decir
que la clusula no surte efectos personales, sino que rige para todos los que
intervienen en el documento con posterioridad al momento que se coloc, pero
quedara de igual forma las obligaciones civiles o comerciales que generaron la
emisin o transmisin del ttulo. Adems, quien desea adquirir un ttulo valor
que tenga estipulado la clusula no negociable, tendr que tomar en cuenta
que no puede dirigirse en va accin de regreso contra el transferente de ttulo.

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ARTCULO44.- ENDOSO POSTERIOR AL VENCIMIENTO
Ulises Montoya determina que se hay dos posiciones en el caso de endoso de
un ttulo valor vencido. La primera establece que el endoso surte todos sus
efectos, si se realiza antes del vencimiento del documento o formalidad
sustitutoria. La segunda acepta la validez del endoso con todos sus efectos aun
despus del vencimiento siempre que se realice antes del protesto, porque el
hecho del vencimiento no extingue la obligacin cambiaria sustituyndola por
un crdito derivado de un ttulo valor, pues esta contina subsistiendo en su
naturaleza y con sus caracteres, en lo que se encuentra su transmisibilidad de
endoso.
Es as como en el Art. 44.1 se acepta que el endoso posterior al vencimiento
produce los mismos efectos que uno anterior. Sin embargo, se resalta que si se
efecta despus del protesto o del plazo para hacerlo, no genera otros efectos
que los de la cesin de crdito. Adems, si el endoso carece de fecha, se
presume, salvo prueba en contrario, que se ha hecho antes de vencer el plazo
para el protesto.
25

El art. 44.2 establece que por la cesin se transmiten al cesionario todos los
derechos del cedente, es as que si el cedente tena derecho a interponer
accin ejecutiva, el mismo derecho debe pasar al cesionario. Montoya tambin
recalca que se debe tener en cuenta, que si entendemos al endoso como una
cesin ellos trae como consecuencia que el deudor pueda oponer contra el
endosante-cesionario todas las excepciones derivadas de sus relaciones
personales con el endosante-cedente y adems de las propias que tenga con
el cesionario.
Expresa el art. 44.3 que el endoso sin fecha se considera hecho antes de
vencer el plazo para el protesto. Esto infringe otra presuncin, que en caso de
duda se favorece al deudor. Con respecto a esto, Supino y De Semo afirman

25
Montoya Ulises,Comentarios a la ley de ttulos valores,(Lima: Idemsa, 8 edicin 2009), 196.

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que el endoso despus del vencimiento constituye un hecho anormal, pues
dicho acto debe efectuarse durante la vida del ttulo; por lo que debe probarlo
quien afirma que el endoso ha sido posterior al vencimiento.
Existen ttulos valores los cual no estn sujetos a protesto o a formalidad
sustitutoria; debido a esto, el art. 44.4 seala que el endoso posterior al
vencimiento no produce otros efectos que los de la cesin de derechos, sin
perjudicar la accin cambiaria del ttulo valor.
ARTCULO 45.-LEGITIMIDAD EN LA TENENCIA
Establece Castaeda con respecto al art. 45.1 que la cadena no
interrumpida de endosos, unida a la posesin del ttulo valor y a la buena fe del
poseedor, hacen a ste un portador legtimo, por lo que puede rechazar con
xito cualquier accin reivindicatoria de aquel a quien le fue robado o de quien
se le extravi el ttulo, o que persiga que se declare judicialmente su ineficacia
y que se autorice al autor para exigir al autor el cumplimiento de las
obligaciones principal o accesorias que el ttulo contiene.
El art. 45.2 expresa que los endosos testados se consideran como no hechos.
La explicacin que nos da Montoya es que; el nico camino a seguir por
aquella quien se le remitiese un ttulo valor endosado a su nombre y no lo
quisiera recibir. Esta persona, tendra que testar el endoso y devolver la letra
de cambio. Sin embargo, al figurar como endosante quedara obligado junto
con los dems obligados. En este caso, la persona que figura como endosante
tendr que sustraerse a tal obligacin o podra interponer accin para
demostrar que no habra consentido tal endoso.
26
Con respecto al endoso en
blanco seguido por otro endoso en blanco, el art. 44.3 establece que se reputa
que el firmante de este ltimo ha adquirido el ttulo por efecto del endoso en
blanco.
Art. 44.4 el cual cita: El tenedor que justifica su derecho de la forma indicada
en el prrafo anterior, no puede ser privado del ttulo valor, sino cuando se
demuestre que lo hubiese adquirido de malafe.

26
Montoya Ulises,Comentarios a la ley de ttulos valores,(Lima: Idemsa, 8 edicin 2009), 201.

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La controversia est en cmo se puede probar la mala fe. Ante esto, la mala fe
en el adquiriente de un ttulo valor cuando al recibirlo sabe de la desposesin
involuntaria sufrida por el verdadero propietario del documento.
ARTCULO46.-OBLIGACIN DE QUIEN PAGA
El deudor se libera de la obligacin y paga vlidamente el documento a quien
demuestre ser su propietario mediante una serie continua de endosos,
debiendo adems verificar el nombre, documento oficial de identidad y firma de
quien presenta el ttulo. Nada importa que esos endosos sean falsos o
verdaderos, firmados por personas capaces o incapaces, o sin poder. El
propietario pagar a quien este en posesin del ttulo en la forma prescrita por
su respectiva ley. Ello responde al beneficio que otorga la legitimacin en
materia cuartelar, pues en el mbito de esta clase de relaciones el deudor no
est obligado ni facultado la autenticidad de las sucesivas transmisiones.
27

Afirma Supino-De Semo que el deudor que no paga no solo no est obligado a
indagar la autenticidad de los endosos, sino que no est autorizado para ello.
Es pues, suficiente que se cumpla de parte del obligado con constatar dos
elementos:
a) Que el ttulo valor se ajuste a las formas externas de que se debe estar
revestida.
b) Que el tenedor justifique su derecho, mediante una serie de endosos, y que
se identifique personalmente.
ARTCULO 47.- ENDOSO DE TTULO VALOR QUE REPRESENTA
GARANTA REAL
Hay ttulos valores que representan derechos reales de garanta, se trata de
ttulos que en que el bien materia de descripcin en el ttulo valor queda
afectado en garanta a favor del tenedor del ttulo. Como por ejemplo: el
Warrant, el Titulo de Crdito Hipotecario Negociable, etc.
28
Montoya expresa
que en estos casos el endoso del ttulo valor que representa derechos reales

27
Supino/De Semo,De la letra de cambio y del pagar cambiario (cot., Vol. I), 404.

28
Montoya Ulises,Comentarios a la ley de ttulos valores,(Lima: Idemsa, 8 edicin 2009), 211,
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de garanta transfiere al endosatario dichos derechos y los dems derechos
representados por el documento, como es la obligacin de pago del ttulo a su
vencimiento. Nada impide que un ttulo valor que tiene incorporado un derecho
de garanta real, sea a su vez otorgado en garanta del cumplimiento de una
obligacin; en este caso, seala el art. 47.2 de la Ley, el derecho en garanta
de estos ttulos se limita a los derechos distintos a los que la garanta respalda
la obligacin que se garantiza con dicho endoso, en este sentido la falta de
pago de la obligacin dar lugar a la ejecucin de la garanta.

4. Procedimiento para su llenado

Primero: se pondr el nombre del endosatario con el
nmero de su DNI el que tiene el derecho a cobrar el ttulo
de valor

Segundo: clase del endoso.

Tercero: fecha del endoso

Cuarto: Nombre, el nmero del documento oficial de
identidad y firma del endosante.

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APLICACIN PRCTICA
En el presente caso, el cual es un recurso de casacin
interpuesto por Rafael Enrique Piedra Dulanto contra la
sentencia de vista emitida por la Segunda Sala Civil de la
Corte Superior de Justicia de Lima, la cual ordena que Jos
Luis Velarde Lpez cumpla con pagar al demandante la
suma de treintinueve mil seiscientos cuatro dlares
americanos. En este caso, Rafael Piedra denuncia la
interpretacin errnea de normas de derecho material por:
En los ttulos valores recaudados no se consigna el nombre
del representante de Gremco sociedad annima que
aparece firmando las letras de cambio, ni tampoco su cargo
ni la mencin que suscribe los cambiales de representacin
de la empresa. la sentencia impugnada seala que los
endosos practicados en los ttulos valores recaudados si
cumplen las exigencias de la ley, hecho por dems absurdo
toda vez que en los mismos solo aparece la razn social de
la compaa y un garabato, mas no el nombre del
representante, su cargo y la mencin de interviene en
representacin de la empresa; en tal sentido, el recurrente
refiere que la interpretacin correcta de dicha norma debe
ser que, al no cumplir los endoso de los ttulos valores
puestos a cobro con los requisitos de la Ley, no puede el
banco ejecutante proceder legalmente por no ser tenedor
legtimo de los mismos. Sin embargo la sentencia en
primera instancia, declar fundada la demanda bajo los
siguientes trminos:

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La letra de cambio debe consignar el nombre y la firma de
quien emita la letra verificndose en las cambiales materia
del presente proceso que la persona giradora de las
mismas es Gremco Sociedad Annima y que se
encuentran firmadas por el representante de dicha persona
jurdica, cumplindose as con la formalidad establecida Se
ha cumplido con las formalidades, pues las letras contienen
el nombre del endosatario, esto es Banco Nuevo Mundo,
as como nombre y firma del endosante, esto es Gremco
Sociedad Annima, siendo aplicable la presuncin que
establece que, al no consignarse la clase de endoso, se
entiende que el ttulo valor fue endosado en propiedad. Por
lo cual concluye que conforme lo han establecido las
instancias de mrito, las letras aparejadas a la demanda
contienen, en efecto, el nombre de la giradora (Gremco
Sociedad Annima) y de su representante legal. En ese
sentido se seala que la letra de cambio debe contener,
entre otros, el nombre y la firma de quien emite la letra
(girador o librador), sin la concurrencia de otros requisitos
especiales, no puede exigirse que, en el caso de personas
jurdicas, el representante que suscriba deba hacerlo
indicando su cargo ni que suscribe las cambiales en
representacin de la empresa, por lo que no cabe hacer
mayores distinciones donde la ley no las hace. Por lo cual
al no verificarse la causal de interpretacin errnea de
normas materiales que se denuncia, en razn a que los
artculos citados han sido analizados, interpretados y
aplicados dentro del contexto de ley, se declara
INFUNDADO el recurso de casacin interpuesto por Rafael
Enrique Piedra Dunto a fojas ciento sesentitrs

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Conclusin
Por ultimo a manera de conclusin podemos ver que segn la mencionada Ley
N27289 existen ttulos valores materializados y desmaterializados, la
diferencia principal que se plantea radica bsicamente en su forma de
presentacin, mientras el primero tiene como soporte el papel como medio de
representacin de derecho y contenido de derechos patrimoniales; el segundo
tiene como soporte la anotacin en una cuenta cuyo registro se encuentra a
cargo de una institucin de compensacin y liquidacin de valores, aparte de
ello podemos comprender que los principios cambiarios que rigen y determinan
los alcances de los ttulos valores para que estos puedan cumplir sus funciones
son cinco, el principio de incorporacin, literalidad, formalidad, circulacin y por
ultimo autonoma.
Tambin pudimos ver que la figura del endoso es un acto jurdico unilateral
mediante el cual se transmiten los ttulos valores a la orden, y que el endoso
tiene ciertos requisitos tales como nombre del endosario, clase de endoso,
fecha, firma, y dems, si alguna de las anteriores no se ve cumplida se darn
figuras como el endoso en blanco en el cual no se consigna ni el nombre ni la
firma del endosante y este surte efectos como si fuese un ttulo al portador,
tambin se explicaron las clases de endoso que son 4, endoso en propiedad,
referida a que el endosante pierde la propiedad del ttulo la cual es adquirida
por el endosatario con la calidad de titular del derecho, el endoso en
procuracin en el cual se autoriza a una persona a hacer exigible las
obligaciones que se encuentran en un ttulo valor, en endoso en garanta el
cual permite que el titulo valor sea entregado en prenda, y por ltimo el endoso
en fideicomiso en el cual el tenedor transfiere el ttulo valor con el fin de que
una persona jurdica obtenga provecho del mismo; hemos visto que el endoso
no puede sujetarse a modalidad alguna, tambin que el endoso parcial es nulo.

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Con respecto al endoso en fideicomiso, el fideicomitente pueden ser las
personal naturales o las personas jurdicas, pero el fiduciario el cual administra
los a favor del comitente o de terceras personas, solo se le permite actuar a las
personas jurdicas segn la ley peruana, adems segn esta ley no se aplica lo
mismo, para los dems tipos de endoso ya que cada una prev distintos
efectos para cada uno de ellos.
El endoso es puro y simple porque no puede estar sujeto a condicin alguna,
es un sistema total con su propia normativa porque no se permite la
transmisin de parte del derecho externo en su funcin reguladora. Ahora con
respecto al endoso posterior al vencimiento podemos concluir que el hecho del
vencimiento no extingue la obligacin. Sin embargo si se efecta despus del
protesto o del plazo, no genera otros efectos que los de la cesin de crdito.
Adems que en los ttulos valores los cuales no estn sujetos al protesto, el
endoso posterior al vencimiento no perjudica la accin cambiaria del ttulo
valor. Si una persona se le remitiese un ttulo valor endosado a su nombre y no
lo quisiera recibir, tendra que testar el endoso y devolver la letra de cambio. De
esta manera, al ser endosante es responsable de las obligaciones que
devienen con el endoso, para esto tendra que imponer una accin que
demuestre que no consinti el endoso.

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Bibliografas

http://intranet.usat.edu.pe/usat/ius/files/2013/07/2013-
I_Doctrina_Erika_Valdivieso_Juan_David_Perales.pdf
Caballero Bustamante Manual de Ttulos Valores. Lima: Editorial Tinco,
2005.
Messineo , Francisco Manual de Derecho Civil y Comercial. Buenos Aires:
Buenos Aires S.A, 1979.
Montoya Alberti, Ulises Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Lima:
Idemsa. S.A., 2009. Comentario a la Ley de Ttulos Valores. Lima:
Idemsa, 2012.
Montoya Mafrendi, Ulises.Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Lima:
Idemsa.SA, 2009.
Montoya Manfrendi, Ulises.Comentaros a la Ley de Titulos Valores. Lima:
Idemsa, 2012.
Supimo/De Sema De la letra de cambio y del pagar.
s.f. Casacin N 45000, Diario Oficial El Peruano, 31 de agosto de 2005.