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ompetitivos :
La M aximización de los B eneficios
- A lf r ed o T e l ox a Re ye s -
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Según la ley de la oferta, las empresas están dispuestas a producir y vender una
cantidad mayor de un bien cuando su precio es más alto. Así, sobre este supuesto
utilizamos la curva de oferta para de alguna forma poder resumir las decisiones de
producción de las empresas.
El punto fundamental que se aborda es en ver cómo toman las empresas sus
decisiones de producción en los mercados competitivos, y así también en determinar
cómo puede la empresa obtener el máximo de beneficios enfocándonos
principalmente en los factores de producción (y sobre los cuales podemos
manipular).
Más sin embargo, no hay que dejar de lado el hecho de analizar constantemente
al mercado ya que de nada nos serviría mejorar los procesos de producción de
determinado bien si el mercado no está en condiciones, o dispuesto, a adquirirlo
ahora o en un futuro.
Un punto adicional que se trata, y quizás hasta cierto punto de carácter ético, es
el tema de la maximización de los beneficios en si como “objetivo empresarial” en
relación a la responsabilidad y mejora social y el contraste que hay contra el que
debería ser en todo caso, y por muchos sustentado, el objetivo empresarial: la
creación de valor para los accionistas.
LA EMPRESA EN EL MERCADO COMPETITIVO
Y es aquí donde las fuerzas del mercado competitivo1 hacen lo posible para tratar
de detenerlas, para hacerlas competir. Entonces una empresa no podría sobrevivir si
no pudiera competir dentro del mercado, perdería su lugar y quedaría marginada en
este caso.
1
Si reflexionamos un poco, tal vez podamos recordar que un mercado es competitivo si cada uno de
los compradores y de los vendedores es pequeño en comparación con el tamaño del mercado y, por
lo tanto, tiene poca capacidad de influir en los precios del mercado. Sin embargo, conviene resaltar
un par de fallas del mercado en donde no se cumplen estos supuestos: 1. En algunos mercados, un
único comprador (o vendedor) pudiera ser capaz de controlar los precios de mercado (poder de
mercado); y, 2. Las decisiones de los compradores y vendedores pudieran afectar a otros que no
participan en el mercado (externalidades), por ejemplo, la contaminación, y esto haría que la
eficiencia de un mercado dependiera de algo más que el valor para los compradores y los costos para
los vendedores. Cuando falla un mercado es la política económica la que pudiera resolver en principio
el problema y aumentar la eficiencia económica.
2
Y con respecto a la sociedad, pues cuanta más competencia haya entre las
empresas, es mucho mejor para ellos ya que los productos y servicios que les
proporcionarían bajarían de precio y aumentarían su calidad.
2
Beneficios en exceso respecto al nivel competitivo.
3
Michael E. Porter, Ventaja Competitiva. Creación y sostenimiento de un desempeño superior,
Edición revisada, Compañía Editorial Continental, México, 2002, p. 4-14.
3
Así, la dimensión interna de la estrategia empresarial implicaría forzosamente
una mirada hacia el interior de la empresa para tratar de encontrar aquellos
elementos que constituyen o pueden constituir las fuentes de la ventaja competitiva
en el mercado, y es parte de esto lo que a continuación se tratará.5
Es muy común decir que uno de los objetivo primordiales de una empresa (si es
que no el único) es maximizar sus beneficios, y los que participan de las utilidades
de la empresa (accionistas) con gran razón están interesados en los beneficios, ya
que cuanto mayor sean estos, mayores son sus ingresos. Pero debido a que las
empresas pueden tener a muchos accionistas, éstos no pueden de ninguna forma
estar activamente implicados en la administración de la empresa, así que existe una
separación entre la propiedad y la administración, y esto tiene claras ventajas ya que
por un lado permite el cambio en la propiedad de las acciones sin interferencias en
el curso del negocio y permite contratar a directivos profesionales, pero también
puede generar problemas cuando los objetivos de los directivos difieren de los
objetivos de los propietarios.
Estos conflictos entre los objetivos de los propietarios y de los directivos crean
problemas del tipo principal-agente (los propietarios son los principales, los
directivos son sus agentes), y por una lado los accionistas desean que los directivos
aumenten el valor de la empresa, pero los directivos pueden tener sus propios
intereses.
4
En el mundo actual las estrategias con éxito que combinan diferentes niveles de liderazgo en
costos, diferenciación del producto y enfoque hacia un segmento determinado parecen ser la clave
para desarrollar una posición excepcional en un sector.
5
Para poder hacer esto se necesita saber cómo mirar en el interior de la empresa, cómo encontrar
los criterios que aporten un orden y una estructura eficaz y eficiente de actividades, de funciones, de
tareas, etc., que son los elementos constitutivos de la empresa.
6
Durante bastante tiempo, Milton Friedman ha sido considerado como “el villano” por un gran número
de autores preocupados por la responsabilidad social empresarial ya que para Friedman no hay duda
de cuál debe ser la única e irrenunciable responsabilidad de la empresa: maximizar los beneficios
dentro del marco legal. Obviamente parece que esta forma de pensar esta en contra de aquellos que
examinan el impacto de los negocios en la sociedad pero parte de esto se tratara más adelante.
4
Estos problemas (también llamados de agencia), podrían ser resueltos si cada
parte tuviera la misma información, aunque esto no suele ser lo normal ni en
economía ni en finanzas, y es por ello que debe reconocer la existencia de
asimetrías de información y luego tratar de formular planes estratégicos para prever
o asegurar que no se encontraran problemas en el camino.
Por otro lado, el criterio de maximización del beneficio ha sido muy cuestionado y
criticado en base a la dificultad de su aplicación en las situaciones del mundo real.7
Las principales razones de esta crítica son:
También habría que agregar que no es sólo vago y ambiguo, sino que también
ignora dos importantes dimensiones del análisis económico y del financiero
primordialmente: el riesgo y el valor en el tiempo del dinero.
En consecuencia, la alternativa a la maximización del beneficio sería la
maximización de la riqueza, ya que cubriría las consideraciones anteriores.
Ahora, el valor de un activo debería verse en términos del beneficio que puede
producir, es decir, debería ser juzgado en términos del valor de los beneficios que
produce menos el costo de producirlo.
7
Es por ello que desde la conformación de la empresa como ente social es conveniente distinguir
entre los objetivos de la empresa considerados desde la perspectiva de la administración financiera y
desde el ángulo de la teoría económica.
8
El término calidad se refiere al grado de certeza con el que se pueden esperar los beneficios.
5
Y es por estas razones que se afirma que la maximización de la riqueza es
superior a la maximización del beneficio como objetivo operativo.
Ahora para poder ver cómo podríamos enlazar el análisis económico con el
financiero analizaremos un clásico ejemplo económico sobre la maximización de los
beneficios.
Análisis Marginal
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Costo Costo Costo Variación
Costo Costo Ingreso Costo
Cantidad Ingreso Fijo Variable Costo Total Total Beneficios de los
Fijo Variable Marginal Marginal
(Q) Total (IT) Medio Medio (CT=CF+CV) Medio (IT-CT) beneficio
(CF) (CV) (IM=∆IT/∆Q) (CM=∆CT/∆Q)
(piezas) ($) (CFMe) (CVMe) ($) (CTMe) ($) (IM-CM)
($) ($) ($) ($)
($) ($) ($) ($)
0 0.00 3.00 - 0.00 - 3.00 - -3.00
6.00 2.00 4.00
1 6.00 3.00 3.00 2.00 2.00 5.00 5.00 1.00
6.00 3.00 3.00
2 12.00 3.00 1.50 5.00 2.50 8.00 4.00 4.00
6.00 4.00 2.00
3 18.00 3.00 1.00 9.00 3.00 12.00 4.00 6.00
6.00 5.00 1.00
4 24.00 3.00 0.75 14.00 3.50 17.00 4.25 7.00
6.00 6.00 0.00
5 30.00 3.00 0.60 20.00 4.00 23.00 4.60 7.00
6.00 7.00 -1.00
6 36.00 3.00 0.50 27.00 4.50 30.00 5.00 6.00
6.00 8.00 -2.00
7 42.00 3.00 0.43 35.00 5.00 38.00 5.43 4.00
6.00 9.00 -3.00
8 48.00 3.00 0.38 44.00 5.50 47.00 5.88 1.00
6.00 10.00 -4.00
9 54.00 3.00 0.33 54.00 6.00 57.00 6.33 -3.00
Donde:
9
El cálculo de los datos de este ejercicio provienen de una hoja de Excel adjunta a este trabajo.
6
En la primera columna de esta tabla muestra el número de quesos que produce
la empresa. La segunda muestra el ingreso total de la empresa, que es igual a $6.00
multiplicado por el número de piezas. La séptima muestra el costo total, éste
comprende los costos fijos, que son $3.00 en este ejemplo, y los costos variables,
que dependen de la cantidad producida. La novena columna muestra el beneficio de
la empresa, que se calcula restando el costo total del ingreso total. Si la empresa no
produce nada, tiene una perdida de $3.00 (o sea, su costo fijo). Si produce 1 pieza,
tiene un beneficio de $1.00. Si produce 2 piezas, tiene un beneficio de $4.00, y así
sucesivamente. Y si tenemos en cuenta que el objetivo de la empresa es la de
maximizar los beneficios, entonces se decidirá producir aquella cantidad con la que
se obtiene los mayores beneficios posibles y en este ejemplo se maximizan los
beneficios cuando se producen 4 o 5 piezas, es decir, cuando los beneficios son de
$7.00.
10
Normalmente se supone que los individuos son personas racionales, y que muy a menudo toman
decisiones comparando los beneficios marginales y los costos marginales, es decir, que una persona
7
Para ampliar un poco lo anterior observemos la siguiente figura:
CT
55 IT
CV
45
35
Costos e Ingreso
25
15
CM
IM CTMe
5 CVMe
CF
CFMe
1 1
2 2
3 3
4 45 56 6
7 7
8 8
9 9
10
1 1 B
-5 VB
Cantidad
Las curvas de costo mostradas aquí de hecho tienen formas comunes a las
curvas de costo de muchas empresas, por ejemplo, la curva de costo marginal (CM)
tiene pendiente positiva; la de costo total medio (CTMe) tiene forma de U; y la de
costo marginal corta a la de costo total medio en el punto mínimo del costo total
medio.11
racional emprendería una acción si y sólo si el beneficio marginal de esa acción es mayor que el
costo marginal; es por ello que se dice que una persona piensa (o debería pensar) marginalmente.
11
Los costos totales de una empresa generalmente se dividen en fijos y variables, y de ellos se
subdividen otros, sin embargo, a partir del costo total se pueden obtener dos medidas del costo en
especial: el costo total medio (costo total dividido por la cantidad de producción); y el costo marginal
(cantidad que aumentaría el costo si se produjera una unidad más).
8
La siguiente figura (que es una ampliación de la anterior) muestra además una
línea horizontal en el nivel del precio de mercado (P). La recta de precios es
horizontal porque el precio del producto de la empresa es el mismo
independientemente de la cantidad que se decida producir y por ello el ingreso
marginal es igual al precio de mercado.
11
$ IT CT CV
10 CM
CM2 7
•
CTMe
IM = P 6
IM
•
CVMe
CM1 5
•
4
CF
3
1
B
CFMe
VB
-
1 1
2 2
3 3
4 4
5 5
6 6
7 7
8 98 10
Q1 QMAX Q2 Q
Este análisis económico nos lleva entonces a formular tres reglas económicas
que son fundamentales para la maximización de los beneficios:
9
Y con esto podríamos ver también como la empresa decide la cantidad de
producción que ofrecer al mercado.
11
$
10 CM
P2 •
7
CTMe
P1 6
•
5
-
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Q1 Q2 Q
Pero ahora nos encontramos con un problema, el análisis que hemos hecho nos
ha llevado a mejorar la productividad, sin embargo, hay que tener en cuenta que
sobre el entorno externo tenemos limitado control y esto nos puede hacer tomar
otras decisiones, las cuales podrían ser más prioritarias.
Por ejemplo, la situación del mercado podría estar muy grave que incluso,
agregado a una mala planeación, nos podría obligar a dejar de producir
10
temporalmente y hasta salir del mercado. Quizás en un corto plazo el no haber
prevenido los movimientos del mercado nos haga disminuir la producción pero
dependiendo a la recuperación del mercado y a la planeación estratégica
(previamente considerada) podríamos mantenernos aunque con poco crecimiento (e
incluso solo cubriendo los costos fijos) pero en constante análisis sobre las
decisiones a mediano y a largo plazo.
Ahora, si bien a simple vista el análisis anterior nos hace ver de qué forma
podemos maximizar los beneficios, hay que tomar en cuenta algo muy importante.
Una parte de la repuesta sería que efectivamente podría hacer más con lo que
tiene, siempre hay opciones y siempre hay un costo de oportunidad en toda
decisión.
Todo individuo […] ni pretende promover el interés público ni sabe cuánto lo está
promoviendo […] Lo único que busca es su propio provecho y en éste, como en
otros muchos casos, una mano invisible lo lleva a promover el fin que no entraba en
sus intensiones. Tampoco es siempre malo para la sociedad que no entrara en sus
intenciones. Al buscar su propio interés, promueve el de la sociedad más
eficazmente que sí realmente pretendiera promoverlo.
Milton Friedman dijo que no había duda sobre cual debería ser la única
responsabilidad de la empresa: maximizar los beneficios sobre el marco legal.
Sin embargo, regularmente las empresas con beneficios son aquellas que tienen
clientes satisfechos y empleados leales, y una empresa con clientes insatisfechos y
un grupo de empleados descontentos muy probablemente terminen con menores
beneficios y una baja en el mercado.
Por último cabe decir que no es tan fácil para las empresas aumentar la riqueza
de los accionistas y al mismo tiempo cumplir con ciertas responsabilidades sociales,
pero en todo caso ciertamente cada vez son más las empresas que buscan nuevas
formas de poder alcanzar la soñada rentabilidad económica y al mismo tiempo tener
un buen desempeño social.
CONCLUSIONES
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Por ello hay que analizar al mercado constantemente, ver de que forma
podríamos tener una mayor participación en él y si es que la podemos tener
incrementar la producción, eficientarla y darle un valor agregado al mismo tiempo,
generar confianza en nuestros productos.
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