1

LA ECONOMA POLTICA DEL GOBIERNO DE ALFONSN: CRECIENTE

SUBORDINACIN AL PODER ECONMICO DURANTE LA DCADA
PERDIDA
*

Ricardo Ortiz
**
y Martn Schorr
***

en toda sociedad capitalista el dado est cargado en favor de los capitalistas y
sus adlteres. Pero hay sociedades en las que los trabajadores y los sectores
medios logran, por medio de su efectiva representacin democrtica, que el Estado
y su legalidad acten en el sentido de corregir o al menos atenuar las
desigualdades que genera la economa; en estas sociedades ocurre que, aunque
cargado, el dado a veces sale a favor de aqullos y que su resultado tiene
importantes consecuencias acumulativas. En la Argentina... una consecuencia
terrible de las mltiples represiones que ejercieron los Videla, Martnez de Hoz y
otros, fue que cargaron el dado fuertemente contra buena parte de una sociedad
paralizada por el terrorismo de Estado y por una brutal venganza de clase. A
partir de entonces, no hizo falta... jugadores particularmente buenos para que
ganaran una y otra vez contra los intereses de los sectores populares y medios y,
cada vez ms, en un acto tpico en estas situaciones tambin contra las
fracciones capitalistas ms dbiles. Y tanto ganaron algunos que, en varias
coyunturas de crisis, ellos pudieron volver a cargar los dados cada vez ms a su
favor (ODonnell, 2001)
I. Introduccin
En su primer mensaje como Presidente de la Nacin, Ral Alfonsn present un
diagnstico en el que se planteaban las principales circunstancias polticas, sociales y
econmicas en las que asuma el nuevo gobierno surgido de las elecciones del 30 octubre de
1983. En un fragmento del mismo se expresaba:
El estado en que las autoridades constitucionales reciben el pas es
deplorable y, en algunos aspectos, catastrfico, con la economa desarticulada
y deformada, con vastos sectores de la poblacin acosados por las ms duras
manifestaciones del empobrecimiento, con situaciones sociales que reflejan
crudamente el impacto de la miseria, con un endeudamiento de inslito
volumen y de origen muchas veces inexplicable, que compromete gran parte de
los recursos nacionales para un largo futuro, con una inflacin desbordada
cuyos efectos son una verdadera afrenta para los hombres que producen y
trabajan, con un clima de arbitrariedad, atropello e incertidumbre creado por
la absurda pretensin de gobernar por el miedo y la prepotencia, con la cultura
postergada y perseguida en muchas de sus expresiones, con la educacin y la
salud relegadas a un segundo plano y consiguientemente convertidas en
privilegio de los menos, con una situacin internacional agravada por
decisiones irresponsables cuyas consecuencias se transfirieron
imprudentemente a un futuro y que ahora vienen a depositarse en nuestras
manos; con la carga afligente de todos esos males, cuya cuenta precisa y
detallada puede ser excusada aqu por ser bien conocida, tendremos que
enfrentarnos, a partir de hoy, no slo a la tarea de corregirlos y eliminarlos
para siempre, sino a la de echar los cimientos de la Argentina libre, grande,

*
Se agradecen los valiosos comentarios realizados por Daniel Azpiazu y por los autores de los restantes artculos
que forman parte de este libro. Naturalmente, a todos ellos se los exime de cualquier responsabilidad en cuanto a
los errores y las omisiones que pudieran existir.
**
Licenciado en Sociologa y docente de la UBA.
***
Licenciado en Sociologa, Investigador CONICET/FLACSO y docente de la UBA.
2
prspera, fraterna y generosa que queremos. Y lo hacemos, desde luego, juntos
y unidos en esa decisin reparadora que todos compartimos
1
.
De esta forma, el primer presidente constitucional luego del rgimen militar de 1976-
1983 planteaba los principales legados crticos que en el campo socio-econmico haba
dejado el perodo dictatorial, al tiempo que sintetizaba algunas de las mayores dificultades
que debera enfrentar durante su gobierno: la inflacin, el dficit fiscal, la deuda externa, el
estancamiento econmico asociado a una considerable y regresiva reestructuracin del
aparato industrial y la inequitativa distribucin del ingreso.
Estos problemas seran abordados de diferente manera a lo largo de la administracin
radical. En efecto, la estrategia econmica reconoce dos etapas bien diferenciadas: la inicial, a
cargo de la gestin de Bernardo Grinspun (hasta enero de 1985) y la que se desarroll desde
entonces hasta el estallido hiperinflacionario de 1989, que deriv en la asuncin anticipada de
Carlos Menem.
Los enfoques que guiaron las acciones durante 1984 procuraron reparar las nefastas
consecuencias de la poltica dictatorial sobre los salarios (que haban registrado una cada
indita), la ocupacin (que haba disminuido y se haba precarizado en forma significativa
tendencias que haban sido particularmente intensas en el mbito fabril) y la distribucin del
ingreso (que haba empeorado notablemente). Para ello, se defini una poltica de ingresos
que apunt a mejorar la situacin de los trabajadores e impulsar el crecimiento del mercado
domstico, priorizando la recuperacin de la economa nacional por sobre la negociacin con
los acreedores externos (mayoritariamente la banca internacional) y los organismos
multilaterales de crdito.
De todos modos, las dificultades polticas que enmarcaron la gestin Grinspun y las
propias inconsistencias de ese programa (asociadas a cierto error de diagnstico en las
novedades que haba introducido la dictadura militar en lo que se vincula con la fisonoma y
el desenvolvimiento del capitalismo argentino y, estrechamente asociado a ello, con las
caractersticas y de las formas de relacionamiento entre las diferentes clases y fracciones de
clase) conllevaron un incremento de la inflacin, lo que sumado a la falta de apoyo interno y
externo trajeron aparejada la renuncia del Ministro de Economa.
La crisis fue resuelta por el gobierno estableciendo acuerdos con las fracciones
sociales que haban emergido como las ms exitosas durante la dictadura militar (los grupos
econmicos nacionales y algunos conglomerados extranjeros con actividad en el pas los por
entonces denominados capitanes de la industria o generales de la economa)
2
, lo que
implic el reconocimiento por parte del gobierno de una nueva alianza entre la democracia y
la produccin, como la llam oportunamente el Presidente Alfonsn. Ello deriv tambin en
un proceso de inversin de las prioridades de la poltica econmica.
En el marco del escaso xito del ajuste heterodoxo que se aplic, la inflacin y el
dficit fiscal fueron identificados como los grandes problemas a resolver, en una perspectiva
en la cual las variables que determinaban ambos fenmenos (en especial, el carcter
oligoplico de la economa argentina, las exorbitantes transferencias de recursos pblicos al
capital concentrado interno y el peso de la deuda externa) fueron enmascaradas tras la fachada
del gasto del Estado y la puja distributiva (y en la cual se identificaba como principales
responsables al Estado ineficiente y la presin salarial de los sindicatos). As, el pacto con

1
Discurso pronunciado ante el Honorable Congreso de la Nacin el 10 de diciembre de 1983. Los principales
discursos de Alfonsn durante los aos en los que ejerci la Presidencia del pas se pueden consultar en:
http://www.ucr.org.ar y http://lanic.utexas.edu/project/arl/pm/sample2/argentin/alfonsin/.
2
Sobre estas cuestiones, consltese Azpiazu, Basualdo y Khavisse (2004) y Ostiguy (1990).
3
el nuevo poder econmico post-dictatorial y las organizaciones representativas de sus
intereses conllev importantes cambios en la orientacin y las prioridades de la poltica
econmica, redefini los acuerdos y los enfrentamientos con otros grupos socio-polticos, y
sent las bases para que el ajuste de la economa recayera sobre los sectores populares y las
fracciones ms dbiles de la burguesa; todo ello, en el marco de una economa en crisis,
sobre todo en el mbito de las actividades productivas.
En ese contexto, el propsito central de este artculo es el de analizar la evolucin de
las principales variables macroeconmicas intentando vincular dicho comportamiento con las
estrategias polticas y las alianzas sociales que dieron sustento a los diferentes planes
econmicos que se disearon e implementaron durante el gobierno radical y las consecuencias
que estos procesos tuvieron sobre los distintos actores socio-econmicos. En este sentido, se
considera que la adecuacin de una poltica econmica (o, ms apropiadamente, su xito o
su fracaso) debe ser definida y evaluada a partir de sus resultados estructurales y no
exclusivamente por su (in)consistencia macroeconmica. Es por ello que, a nuestro juicio, las
deficiencias de los enfoques predominantes se basan en la caracterizacin de una dcada
perdida, de errores de poltica o de una sucesin de shocks exgenos que condicionaron
las polticas pblicas y sacaron a la economa de su sendero esperado, sin precisar cules
son las fracciones econmico-sociales involucradas, beneficiadas y perjudicadas. Es en esta
ltima lnea que se inscribe este trabajo, es decir, en la identificacin de los ganadores y los
perdedores del primer gobierno de la recuperacin de la democracia en la Argentina.
II. Los diagnsticos y las prioridades de poltica econmica
Los problemas econmicos identificados en el discurso precitado de Alfonsn
permanecieron y en su mayora se agravaron durante su mandato. Sin embargo, como
consecuencia de la variacin de los diagnsticos y los fundamentos sobre los que se asentaron
las polticas econmicas implementadas en su gestin, las prioridades entre ellos fueron
cambiando.
A lo largo de su primer ao de gobierno se intentaron plantear algunas pautas de
accin que implicaban un enfoque diferente respecto de lo que se haba propuesto durante la
dictadura militar y de lo que se terminara por implementar con posterioridad a la gestin de
Grinspun en el Ministerio de Economa (intentando replicar, en alguna medida, ciertos
aspectos de la corta y ltima gestin del radicalismo la de Arturo Illia).
Efectivamente, los lineamientos impulsados durante los primeros meses apuntaron a
resolver algunas de las consecuencias que sobre la estructura econmico-social argentina
haba producido el gobierno de las Fuerzas Armadas de marzo de 1976 en adelante. Para ello,
se busc acelerar la recuperacin de la produccin y los salarios reales y, al mismo tiempo,
inducir un proceso de desinflacin gradual. Tambin se trat de aumentar los ingresos
tributarios (a travs de un mayor control de la evasin y de subas en los impuestos a los
ingresos y la riqueza), as como de reorientar el gasto pblico, disminuyendo los rubros
militares y de seguridad a favor de proyectos sociales. Asimismo, se establecieron pautas de
precios y salarios. En diciembre de 1983 se otorg un aumento salarial (por monto fijo, igual
para todos los trabajadores) y para mantener los ingresos fiscales se dispusieron incrementos
en las tarifas de los servicios pblicos, al tiempo que se aplicaron controles sobre los precios
industriales (Heymann, 1986). Adems, el gobierno fij pautas para aumentos de los salarios,
las tarifas, los precios industriales y el tipo de cambio para enero de 1984 y redujo la tasa de
inters regulada, buscando as dar ciertas seales respecto de los ejes sobre los cuales se iba a
orientar la poltica econmica.
Entonces, si se ordenan los tems problemticos de la economa en ese primer ao de
gestin, se puede observar que los mismos siguen, en sus rasgos centrales, la siguiente lgica:
4
en primer lugar, recuperar el nivel de los salarios a fin de que no siguieran retrasndose
respecto de la inflacin y de avanzar hacia un reparto ms equitativo del ingreso nacional;
en segundo lugar, y como consecuencia de la recuperacin de la demanda asociada a la
recomposicin salarial, lograr la expansin del PBI y de los niveles de produccin industrial
perdidos en los aos previos;
en tercer lugar, encarar la negociacin con los acreedores externos (bancos comerciales,
organismos internacionales y pases miembros del Club de Pars) de forma de poder
reestructurar los pagos de la deuda externa de modo compatible con el modelo econmico que
se procuraba establecer;
en cuarto lugar, y como resultado de la ejecucin de los puntos planteados previamente,
mantener en niveles manejables el dficit fiscal (cabe recordar que esta variable se haba
disparado en los ltimos aos de la dictadura, en buena medida como resultado de las
diversas polticas de salvataje al gran capital que se aplicaron en el marco de la crisis
econmico-financiera de comienzos de los aos ochenta); y
en quinto lugar, controlar el nivel de inflacin acordando con los formadores de precios
(empresarios y sindicatos) la evolucin mensual de los mismos
3
.
Sin embargo, diversos factores atentaron contra la estrategia del equipo econmico.
Algunos de ellos se originaron en la naturaleza de los actores econmicos predominantes
luego de la experiencia militar, en el marco de un capitalismo local que se sostena sobre
pilares muy distintos a los que haban sustentado la sustitucin de importaciones, y otros
provinieron desde el propio seno del gobierno
4
. En relacin con los primeros, a lo largo de las
siguientes secciones de este ensayo se har referencia a sus rasgos particulares, pero puede
adelantarse que la estructura econmico-social resultante de la dictadura militar, al fortalecer
en forma significativa a las fracciones dominantes y, fundamentalmente, al heterogeneizar y,
en consecuencia, al debilitar sobremanera a las fracciones sociales subordinadas (Villarreal,
1985), complic de modo ostensible las posibilidades de implementar una poltica econmica
de sesgo progresista como la impulsada por Grinspun y su equipo. En cuanto a las distintas
estrategias que se fueron delineando desde otras reas del mismo gobierno, debe recordarse
que los acuerdos polticos que dieron sustento social al Plan Austral, lanzado en junio de
1985, se facilitaron como consecuencia de las reuniones que otros ministros del gabinete y el
propio Alfonsn haban comenzado a mantener con los capitanes de la industria a lo largo
de 1984 (Ostiguy, 1990).
Ambos procesos restringieron las posiblidades de ejercitar polticas redistribucionistas
y autnomas del nuevo poder econmico. As, las tasas de inflacin durante ese ao fueron
alejndose de lo pautado por el gobierno (fundamentalmente por el incremento del precio de
los alimentos), verificndose discrepancias entre el comportamiento de los precios que
estaban bajo el control oficial y los que no lo estaban. Se trat de indexar los salarios para

3
Naturalmente, lo que se acaba de presentar es una estilizacin de la realidad: es evidente que al momento de
formularse un programa econmico la cuestin del crecimiento, la inflacin, la distribucin del ingreso, el sector
externo, el resultado fiscal, etc., son pensados en simultneo aunque ponderados de modo diferente segn la
orientacin poltico-ideolgica del gobierno y las alianzas sociales que le sirven de sustento, y que una vez
puesto en prctica las variables sealadas operan las unas sobre las otras en forma permanente. El propsito de
este ejercicio analtico es el de reflejar lo ms adecuada y objetivamente posible las cuestiones priorizadas por la
conduccin econmica durante esta etapa o, en otros trminos, la peculiar ponderacin que se realiz de las
mismas.
4
Las diferentes limitaciones econmicas y polticas que enfrent el Ministro Grinspun son tratadas en detalle en
Azpiazu (1991), Basualdo (2004), Damill y Frenkel (1993), Portantiero (1987), Nun (1987) y en los artculos de
Mariana Heredia y Julieta Pesce que integran este libro.
5
evitar su retraso, pero esto impuls a los empresarios a aplicar nuevas subas de precios. Las
dificultades para acordar el pago de la deuda directamente con los bancos acreedores y el
Club de Pars (sumado al fracaso del intento por conformar un pool de pases deudores de
Amrica Latina) implic tener que negociar con el FMI, lo que a partir del cuarto trimestre de
1984 deriv en la aplicacin de una poltica monetaria ms restrictiva (con aumento de las
tasas de inters), la devaluacin de la moneda nacional y la elevacin de las tarifas de los
servicios pblicos. Todo ello condujo a una cada de la actividad econmica, al tiempo que no
se contuvo la inflacin ni se logr reducir significativamente el dficit fiscal. En este
contexto, el propio FMI dio por cado el acuerdo en enero de 1985, a lo que se sum el pedido
de renuncia del Ministro Grinspun, rpidamente concretada.
Con la llegada de Juan V. Sourrouille al Ministerio de Economa se plante una
estrategia diferente: se pensaba que la inestabilidad de los precios estaba atentando contra el
normal desenvolvimiento de las actividades econmicas y que no se poda esperar una
recuperacin significativa si primero no se controlaba la inflacin y la brecha fiscal. En el
discurso de presentacin del Plan Austral, Sourrouille sealaba lo siguiente:
La poltica de tratamiento drstico de la inflacin, que el gobierno ha
adoptado, procura actuar tanto sobre los efectos de inercia como sobre los
desequilibrios estructurales que le dan lugar Se intent ms de una vez
moderar la escalada de precios y salarios apelando a polticas concertadas o
al congelamiento de precios y salarios. Estas experiencias terminaron en
repetidas frustraciones porque descuidaron actuar al mismo tiempo sobre un
componente principal de las presiones inflacionarias como es el desequilibrio
de las finanzas pblicas
5
.
De esta forma, se empezaron a priorizar dos cuestiones que no aparecan en el centro
de las preocupaciones de la gestin econmica anterior: la inflacin y el dficit fiscal. El
propio Alfonsn se encarg de remarcar la relevancia que tendra desde ese momento y hasta
el fin de su gobierno la lucha anti-inflacionaria:
El plan de reforma no es para salvar un gobierno; es para salvar un estilo de
vida; y tambin es para recuperar el orgullo y la ambicin nacional El
objetivo prioritario de esta etapa primera del plan de reforma es la lucha
contra la inflacin. No hay produccin posible, no hay inversin imaginable
con este ritmo inflacionario. Pero hay algo an ms grave: la inflacin se ha
convertido en el origen de todas las incertidumbres sociales
6
.
No obstante estos cambios en las prioridades de la poltica econmica, en esta gestin
la cuestin de la deuda externa tambin asumi un lugar importante. En forma coincidente
con el diagnstico de Grinspun, Sourrouille reconoca que uno de los principales escollos a
resolver era la brecha externa derivada en lo sustantivo del abultado endeudamiento que
tena el pas con el exterior; sin embargo, la superacin de la misma no pasaba
fundamentalmente por la renegociacin de la deuda externa, sino por el despliegue de un
modelo econmico que pivoteara sobre las exportaciones y la inversin. Al respecto, en un
trabajo realizado poco tiempo antes de asumir la cartera econmica, Sourrouille y su equipo
destacaban:
En la bsqueda de una solucin al estancamiento crnico de la economa
argentina y de la restriccin impuesta por la deuda externa se llega al Ajuste
Positivo, como la nica alternativa que compatibiliza los pagos de esa deuda

5
Discurso pronunciado por el Ministro Sourrouille el 14 de junio de 1985.
6
Discurso pronunciado por el Presidente Alfonsn el 14 de junio de 1985.
6
con el crecimiento econmico. La clave del Ajuste Positivo es la expansin
simultnea de las exportaciones y de la inversin. La expansin de las
exportaciones, al permitir el pago de los intereses de la deuda y el aumento de
las importaciones, crea las condiciones que posibilitan el crecimiento
econmico. La inversin hace efectivo ese crecimiento. La estrategia del
Ajuste Positivo requiere el crecimiento del ahorro, no slo en trminos
absolutos, sino tambin como proporcin del ingreso
7
.
De modo que en muy poco tiempo se haban modificado los ejes de la administracin
del radicalismo en lo que respecta a la orientacin de la poltica econmica; en ese marco, la
cuestin de la distribucin del ingreso (tan presente durante la corta gestin de Grinspun)
qued relativamente relegada en la agenda, y su lugar empez a ser ocupado en forma
creciente por conceptos como ajuste, estabilizacin, etc.. Dadas las caractersticas y el
sentido del mencionado viraje, no resulta casual que el Plan Austral contara con el apoyo de
los organismos multilaterales de crdito y, en el frente interno, de los principales grupos
econmicos
8
.
Hacia 1987-1988, en un marco signado por la incapacidad gubernamental para
asegurar un crecimiento sostenido de la economa y para contener la espiral inflacionaria y el
desequilibrio de las cuentas pblicas, y por la existencia de fuertes presiones por parte de los
distintos factores de poder, el diagnstico acerca de las dificultades econmicas que
enfrentaba el pas sufri un nuevo viraje. Al decir de Sourrouille, en la economa argentina:
ni las tendencias inflacionarias ni los obstculos al crecimiento son
resultados de episodios o de fenmenos aislados y coyunturales... Lo que los
argentinos experimentamos... es la crisis de un modelo populista y facilista, de
un modelo cerrado, en fin, de un modelo centralizado y estatista
9
.
Sobre la base de este nuevo diagnstico, la solucin pasaba ahora por asumir como
vlido y propio el recetario que desde haca un tiempo venan esgrimiendo los organismos
multilaterales de crdito, mltiples think tanks neoliberales (tanto del nivel domstico como
del internacional) y varios generales de la economa: reestructuracin del Estado con eje en
la privatizacin de empresas de propiedad estatal y en la desregulacin de una amplia gama de
mercados (incluyendo al laboral), y apertura de la economa nacional a los flujos mundiales
de mercancas y capitales. Segn se afirmaba, la aplicacin de todas estas medidas
garantizara, a un mismo tiempo, crecimiento econmico, superacin de las dificultades
generadas por el endeudamiento externo y el dficit fiscal y contencin de la inflacin
asociadas a una disminucin de la deuda externa y a una menor interferencia estatal, todo lo
cual viabilizara el ingreso del pas en un sendero sostenido de expansin econmica que,
luego de un lapso razonable de tiempo, se derramara sobre amplias capas de la sociedad.
En las postrimeras de la Administracin Alfonsn se intent infructuosamente poner
en prctica medidas con las caractersticas sealadas; no obstante, dada la creciente debilidad
del gobierno (asociada tanto a cuestiones econmicas enormes dificultades para controlar la

7
Vase Secretara de Planificacin de la Presidencia de la Nacin (1985).
8
Del anlisis de la estrategia desplegada por el gobierno en su relacin con los capitanes de la industria se
desprende que una de las apuestas de fondo del equipo dirigido por Sourrouille era lograr que los principales
actores econmicos repatriaran parte de los capitales que haban fugado al exterior durante la dictadura militar.
Ello, con vistas a reactivar la formacin de capital en los sectores elaboradores de productos transables. La
relacin entre la Administracin Alfonsn y los capitanes de la industria est sumamente documentada en
Acua (1995) y Ostiguy (1990). Para el apoyo externo al Plan Austral, vase Canitrot (1992).
9
Citado en Acua y Golbert (1990). Sobre estas cuestiones, consltese tambin Glvez (2004) y el artculo de
Gastn Beltrn en este mismo volumen.
7
crisis como poltico-sociales bajo y decreciente apoyo popular, fuertes cuestionamientos
desde el frente sindical, debilidad parlamentaria, etc.), la mayora de tales intentos result
trunca (a modo de ejemplo se destacan las apuestas fallidas por privatizar varias compaas
estatales Aerolneas Argentinas, ENTEL y Somisa, entre las ms importantes , las cuales
fueron bloqueadas en el mbito parlamentario por el Partido Justicialista, o la bsqueda por
avanzar en la apertura de la economa).
En suma, las numerosas alteraciones que sufri durante el gobierno de Alfonsn la lista
de prioridades en materia de poltica econmica denotan una suerte de aprendizaje por parte
del mismo: del intento redistribucionista de Grinspun se pas rpidamente a un pacto con los
grandes capitalistas locales y poco tiempo despus se acept la inevitabilidad de las reformas
estructurales impulsadas por el neoconservadurismo.
A nuestro juicio, es importante reflejar esta variacin de los diagnsticos y las
estrategias econmicas, porque de ella se desprende cules fueron las fracciones sociales que
el gobierno de la Unin Cvica Radical defini como aliadas en diferentes coyunturas y cules
fueron las que quedaron relegadas (en mayor o menor medida); en otras palabras, cules
fueron los actores socio-econmicos que se favorecieron/perjudicaron con las diferentes
polticas econmicas instrumentadas. En ese marco, en las prximas secciones se realiza un
breve anlisis de la trayectoria que siguieron durante la gestin alfonsinista las distintas
dimensiones planteadas en el diagnstico, siempre tratando de desentraar el carcter socio-
poltico de los procesos econmicos. Se trata, en ltima instancia, de captar los principales
resultados estructurales de las mencionadas alteraciones en los enfoques y la orientacin de
las polticas pblicas.
III. Inflacin y concentracin econmica
El crecimiento de los precios internos minoristas y mayoristas se ubic durante casi
todo el perodo bajo anlisis en tasas de tres dgitos (Cuadro N 1). En el estudio de las causas
de la inflacin se han planteado diversas hiptesis (originada por la demanda y/o por el dficit
fiscal, entre las ms aceptadas), pero poco hincapi se ha hecho sobre la estructura de la
oferta, es decir, sobre la configuracin de las distintas actividades productivas y sobre los
rasgos centrales de los sectores empresariales que se desenvuelven en las mismas.
Cuadro N 1
Argentina. Tasas anuales de crecimiento de
los precios minoristas y mayoristas, 1980-
1989
(variacin diciembre/diciembre de cada ao)

Precios
Minoristas
Precios
Mayoristas
1980 87,6 57,5
1981 131,6 180,2
1982 209,7 311,3
1983 433,7 411,3
1984 688,1 625,9
1985 385,4 363,9
1986 81,3 57,9
1987 174,8 123,0
1988 387,7 413,0
1989 4.923,6 3.433,0
Fuente: Elaboracin propia en base a Damill,
Fanelli y Frenkel (1994).
8
Es importante sealar ese aspecto, ya que la poltica de precios concertados con las
diferentes cmaras y corporaciones empresarias fue uno de los elementos centrales de los
intentos por mantener los precios bajo control
10
. En este sentido, los tres planes econmicos
aplicados durante la Administracin Alfonsn (el de Grinspun, el Austral y el Primavera)
incorporaron diferentes mecanismos (controles de precios, regulaciones o concertacin, de
acuerdo al contexto general de la economa), pero las dificultades para encuadrar la evolucin
de la inflacin seala la existencia de trabas estructurales para lograrlo. Una de ellas (en
nuestra opinin, la ms importante) es el grado de concentracin prevaleciente en las
diferentes ramas industriales y el consecuente poder de mercado que detentan los actores
lderes en stas.
Respecto de esto ltimo, la informacin que proporciona el Cuadro N 2 brinda
interesantes elementos de juicio: a comienzos del gobierno de Alfonsn (1984), casi el 52% de
la produccin manufacturera local provena de 94 ramas (sobre un total de 172) en las que
prevalecan estructuras de mercado altamente concentradas (aqullas en las que ms del 50%
de la produccin era generado por los ocho establecimientos ms grandes). En el polo
opuesto, las 20 ramas en las que se manifestaban formas competitivas de mercado (aqullas
en las que la contribucin productiva de los ocho establecimientos de mayor tamao no
superaba el 25%) explicaban alrededor del 18% de la produccin global.
Cuadro N 2
Argentina. Distribucin de las ramas, los establecimientos, la ocupacin, la produccin y el valor
agregado industriales segn estratos de concentracin, 1973-1984
(valores absolutos y porcentajes)
Cant. de ramas Establecimientos Ocupacin Produccin Valor
agregado
1973 1984 1973 1984 1973 1984 1973 1984 1973 1984
Ramas de alta concentracin* 92 94 11,0 10,9 33,6 31,4 47,2 51,8 48,8 51,2
- con pocos establecimientos 23 33 0,5 0,6 8,4 7,5 20,0 24,4 17,0 20,7
- con muchos establecimientos 69 61 10,5 10,2 25,2 23,9 27,2 27,5 31,8 30,5
Ramas de mediana concentracin** 55 58 26,4 31,8 30,4 34,4 32,2 30,0 27,5 31,2
Ramas de baja concentracin*** 25 20 62,7 57,4 36,1 34,2 20,6 18,1 23,7 17,6
Total 172 172 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
* Ramas en las que los primeros ocho establecimientos explican ms del 50% de la produccin global (con pocos establecimientos:
menos de 40 unidades productivas; con muchos establecimientos: 40 o ms unidades productivas).
** Ramas en las que los primeros ocho establecimientos explican entre el 25% y el 50% de la produccin global.
*** Ramas en las que los primeros ocho establecimientos explican menos del 25% de la produccin global.
Fuente: Elaboracin propia en base a Azpiazu (1998) y CEPAL (1988).
Se trata, sin duda, de niveles muy elevados de concentracin industrial que hacen
abstraccin de un fenmeno caracterstico del funcionamiento del sector manufacturero
domstico luego de la interrupcin del esquema sustitutivo a mediados de los aos setenta:
que una misma empresa puede ser propietaria de varios establecimientos productivos en una
rama determinada y, ms importante an, que un mismo grupo econmico puede ser
propietario de varias firmas (y establecimientos)
11
. De ello se deduce que si fuera posible
recalcular los grados de concentracin existentes en las diferentes ramas fabriles tomando
como unidad de anlisis a los propietarios de los establecimientos (empresas o grupos
econmicos), seguramente la concentracin econmico-productiva sera muy superior y ms
difundida que la constatada.

10
Como destac quien fue un alto funcionario del gobierno radical, la fijacin de los salarios, la tasa de cambio y
las tarifas pblicas no era suficiente para hacer frente al problema de la inercia inflacionaria; tambin era
necesario fijar los precios privados (Machinea, 1990).
11
Al respecto, consltese Azpiazu, Basualdo y Khavisse (2004), Ryten (1996) y Schorr (2004).
9
Independientemente de estas cuestiones, es indudable que semejantes niveles de
oligopolizacin industrial le otorgan a los actores econmicos lderes de las ramas ms
importantes del entramado manufacturero domstico una significativa capacidad para
determinar los precios de su sector y, por esa va, incidir sobre los precios relativos del
conjunto de la economa local. Ello se ve potenciado por el hecho de que, como se mencion,
un nmero considerable de los principales establecimientos fabriles del pas es controlado por
grupos econmicos que, dada la insercin sectorial de sus firmas controladas y vinculadas,
presentan un alto grado de diversificacin y/o de integracin vertical y/u horizontal en la
economa domstica.
Al respecto, resulta interesante traer a colacin un sealamiento realizado por
Azpiazu, Basualdo y Khavisse (2004): En una situacin estructural en la que existe una
generalizada integracin horizontal entre la produccin y la comercializacin... una poltica
que se circunscriba a las grandes firmas industriales controlando el nivel de los precios en la
puerta de fbrica presenta serias falencias. La primera de ellas se deriva de suponer que todas
las firmas industriales son independientes, y de no reparar en que tanto la firma productora
como la comercializadora pertenecen al mismo propietario, el cual recupera mediante el
precio que fija en la segunda, los mrgenes perdidos por el control de precios en la primera.
Lo mismo ocurre con el anlisis de costos que realiza el Estado para autorizar los aumentos de
precios. En este caso, una determinada firma industrial puede requerir un aumento del precio
controlado aduciendo un incremento en el precio de un insumo local o importado fijado por
otra empresa del mismo [grupo econmico].
Por qu plantear estas cuestiones? Porque durante el gobierno de Alfonsn se produjo
la consolidacin estructural de varios conglomerados econmicos de origen nacional y
extranjero que haban experimentado una notable expansin en el transcurso de la ltima
dictadura militar a favor del control de la propiedad de mltiples compaas en una diversidad
de actividades econmicas (agro, petrleo, industria, construccin, comercio, servicios,
finanzas, etc.)
12
. En efecto, despus de incrementar su participacin relativa en el interior de
la elite empresaria local
13
en la etapa 1976-1984, entre este ltimo ao y 1989 estas dos
tipologas se afianzaron como las de mayor significacin agregada luego de las compaas
estatales (por lejos, las ms grandes del panel de las lderes del pas). As, al final del perodo
de referencia las empresas controladas por estos grandes capitales dieron cuenta, en conjunto,
de aproximadamente un 43% de la facturacin global de la cpula. De todos modos, no puede
soslayarse el hecho de que entre 1984 y 1989 los grupos econmicos nacionales aumentaron

12
El afianzamiento de estos actores en la economa nacional entre 1976 y 1983 ha sido analizado, entre otros,
por Azpiazu, Basualdo y Khavisse (2004), Castellani (2004) y Schvarzer (1983).
13
Se trata de las doscientas empresas de mayor facturacin anual del pas que se desenvuelven en los distintos
sectores de actividad (con la excepcin del agropecuario y el financiero). Este universo de firmas fue clasificado
en funcin del cruce entre dos dimensiones analticas: a) la nacionalidad de los accionistas y b) si la compaa
forma parte o no de un grupo econmico. As, adems de las empresas estatales se reconocen cinco tipos de
firma: 1) las que pertenecen a un grupo econmico nacional, 2) las que son propiedad de accionistas extranjeros
y que en el nivel local se integran a un conglomerado de empresas, 3) aquellas cuyos dueos son argentinos pero
que no constituyen un grupo econmico, 4) aquellas que son controladas por capitales extranjeros pero que no
forman un grupo econmico en el pas, y 5) aquellas cuyo capital accionario es controlado por una asociacin
entre las formas de propiedad antes mencionadas. Sobre la relevancia de este criterio metodolgico, se
recomienda consultar Basualdo (1984 y 2000a). Cabe destacar que muchos de los dueos de las firmas
integrantes de la cpula empresaria local en los aos ochenta tenan una importante presencia en la actividad
agropecuaria (eran propietarios de vastas extensiones de tierra tanto en la regin pampeana como en la
extrapampeana) y en la financiera (bancos, inversoras, etc.). En cuanto a esto ltimo, vase Acevedo, Basualdo y
Khavisse (1990) y Basualdo (1996).
10
su gravitacin en las ventas agregadas de la elite, mientras que los conglomerados extranjeros
la redujeron de manera significativa (Cuadro N 3)
14
.
Cuadro N 3
Evolucin de los distintos capitales integrantes de la cpula
empresaria argentina*, 1976-1989
(valores absolutos y porcentajes)
A) Cantidad de empresas
1976 1984 1985 1986 1987 1988 1989
ESTATAL 24 21 17 19 16 18 18
GL 41 62 70 62 68 70 68
CE 32 34 30 33 31 32 35
ELI 40 29 32 35 39 38 38
ET 61 49 48 47 41 34 34
ASOC 2 5 3 4 5 8 7
Total 200 200 200 200 200 200 200

B) Participacin porcentual en las ventas globales
1976 1984 1985 1986 1987 1988 1989
ESTATAL 38,4 31,5 33,6 31,3 28,4 29,2 32,0
GL 18,0 22,9 23,6 24,1 25,0 27,5 25,9
CE 16,4 24,8 19,3 20,1 19,3 17,8 17,4
ELI 7,7 5,3 8,6 10,5 12,2 11,4 10,7
ET 19,1 14,8 14,3 13,3 12,4 10,4 10,9
ASOC 0,3 0,8 0,6 0,7 2,7 3,7 3,1
Total 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
* Se trata de las doscientas empresas ms grandes del pas ordenadas
segn sus respectivos volmenes anuales de ventas.
ESTATAL: Empresas propiedad del Estado argentino.
ASOC: Empresas propiedad de una asociacin entre dos o ms firmas.
GL: Empresas propiedad de un grupo econmico local.
CE: Empresas propiedad de un conglomerado extranjero.
ELI: Empresas locales independientes (no integran un grupo econmico).
ET: Empresas transnacionales (no integran un conglomerado extranjero).
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del rea de Economa
y Tecnologa de la FLACSO.
Ello se dio en el marco de una cierta polarizacin del poder econmico domstico.
Como surge del Cuadro N 4, entre 1983 y 1990 un conjunto reducido de conglomerados
empresarios con fuerte presencia industrial (en muchos casos se trata de actores
predominantes en sus respectivas ramas de actividad) y alta diversificacin e integracin de
sus actividades, increment significativamente la cantidad de sus empresas controladas y
vinculadas. Es el caso de Prez Companc, Bunge y Born, Soldati, Bridas, Macri, Techint,
Deutsch, Arcor y Ledesma (en conjunto, las compaas relacionadas a estos grupos
econmicos pasaron entre los aos mencionados de 336 a 491). En paralelo, las firmas
controladas y vinculadas por un nmero reducido de holdings relativamente pequeos y poco

14
En este sentido, interesa destacar que entre esos aos se produjo una cada de consideracin en el aporte a las
ventas totales de las dos formas representativas del capital extranjero. Esto se debe bsicamente a la repatriacin
de importantes inversiones forneas que se registr en esta etapa y a la contraccin experimentada por un
conjunto de actividades productivas en las que estas firmas tenan una presencia decisiva (tal el caso del
complejo metalmecnico en general, y del sector automotor en particular). Por otro lado, la expansin de las
empresas nacionales no integradas a grupos econmicos se relaciona con el ingreso al panel de las doscientas
ms grandes del pas de grandes compaas del sector comercial, mientras que la mayor significacin estructural
de las asociaciones se vincula, en lo sustantivo, con el ingreso al ranking de firmas con altos volmenes de
facturacin (una terminal automoriz y una cadena de comercio minorista).
11
integrados y diversificados (Schcolnik, Bagley, Intermendoza-Taurales y Corcemar) y
Celulosa Argentina (que a comienzos del perodo era uno de los principales grupos del pas)
pasaron de 81 a 46.
Cuadro N 4
Cantidad de empresas controladas por y vinculadas a los principales grupos
econmicos nacionales y conglomerados extranjeros que actan en la
Argentina, 1973, 1983, 1986/7 y 1990
(valores absolutos)
1973 1983 1986/87 1990
BUNGE Y BORN 60 63 87 92
PEREZ COMPANC 10 54 86 92
TECHINT 30 46 53 58
BRIDAS 4 43 52 58
MACRI (ex FIAT) 7 47 51 60
GAROVAGLIO Y ZORRAQUIN 12 41 48 45
ARCOR 5 20 34 31
SOLDATI (ex BROWN BOVERI) 15 35 34 51
CORCEMAR 23 30 31 26
IVA-WERTHEIN 20 29 28 31
CELULOSA ARGENTINA 14 23 23 12
ASTRA 18 21 22 23
INTA-DEUTSCH 8 13 22 25
ALPARGATAS 9 24 21 24
FV + CANTERAS CERRO NEGRO 4 19 19 17
FATE-ALUAR-MADANES 8 15 18 18
HUANCAYO-CONSTANTINI 2 18 18 19
LOMA NEGRA 16 16 16 19
MASSUH 1 10 16 13
LEDESMA 14 15 16 24
NOUGUES HERMANOS 8 13 16 15
INTERMENDOZA-TAURALES 0 6 15 0
LABORATORIOS BAGO 2 14 14 13
BAGLEY 6 14 14 8
SAN MARTIN DEL TABACAL 4 14 14 13
BONAFIDE 11 13 14 14
AGEA-CLARIN 1 12 13 16
BGH 6 14 13 17
GRAFEX 8 14 12 12
INDUPA (ex RHODIA-RICHARD) 1 9 11 16
HERMAN ZUPAN 3 9 11 13
ACEROS BRAGADO 3 9 11 9
ASTILLEROS ALIANZA 0 9 10 9
CANALE 4 11 8 9
NOEL Y CIA. 0 7 7 6
ATANOR 4 8 0 0
SCHCOLNIK 3 8 0 0
Total 344 766 878 908
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin de Acevedo, Basualdo y Khavisse
(1990) y Memorias y Balances empresarios.
As, las evidencias presentadas permiten concluir que durante el primer gobierno de la
reconquista de la democracia tuvo lugar un proceso de afianzamiento estructural de los grupos
econmicos ms concentrados, diversificados e integrados vertical y/u horizontalmente, los
que pasaron a detentar un control determinante sobre ncleos decisivos de las diferentes
12
cadenas productivas (o profundizaron el que ya tenan) y, derivado de ello, un ostensible
poder sobre la determinacin de los precios domsticos.
En ese marco, a las dificultades para realizar un control efectivo de precios en
mercados altamente concentrados (mxime en escenarios de ostensible debilidad de los
llamados contrapesos sociales), se agrega tambin la propia decisin de hacer ms laxo el
seguimiento de los precios en determinados momentos a lo largo de la Administracin
Alfonsn. A mediados de 1985 el gobierno comenz a implementar un programa
heterodoxo de estabilizacin que apuntaba a detener abruptamente la inflacin
15
. Como se
seal, esta decisin se basaba en el supuesto de que la gran inestabilidad de los precios
estaba entorpeciendo el comportamiento de las actividades econmicas y que no se poda
esperar una recuperacin significativa si primero no se controlaba la inflacin.
En los meses previos al lanzamiento del Austral el gobierno haba acelerado el
aumento de la tasa de cambio y de las tarifas de las prestatarias de servicios pblicos. En
mayo y la primera mitad de junio estos precios crecieron an ms rpidamente, en tanto las
autoridades trataban de llegar al comienzo del programa con un set de precios relativos que
produjera un mayor ingreso fiscal y asegurara un excedente comercial suficiente. Adems, el
gobierno alent un aumento en el precio de la carne (que haba quedado rezagado en relacin
con sus valores histricos) y apur la autorizacin de aumentos en los precios industriales
bajo control (Heymann, 1986). En sntesis, entre abril y junio se hicieron ms flexibles los
controles de los precios industriales, eliminndose en muchos casos los mismos y permitiendo
la formacin de una suerte de colchn (Machinea y Fanelli, 1992)
16
.
Los resultados se evidenciaron en 1986, cuando en parte debido al fuerte incremento
de los precios registrados en 1985 (derivados, en lo sustantivo, de lo acaecido en el primer
semestre del ao)
17
, por nica vez durante el gobierno de Alfonsn la inflacin cay por
debajo del 100% anual (Cuadro N 1). Sin embargo, los condicionamientos estructurales para
lograr la estabilizacin de los mismos continuaron, por lo que los niveles de precios se
volvieron a elevar en 1987 y 1988. Al mismo tiempo, el gobierno intentaba lograr nuevos
acuerdos con otras fracciones empresarias (por ejemplo, incorporando en algunas Secretaras
del Ministerio de Economa a representantes de la Unin Industrial Argentina), pero esta
misma estrategia limitaba la posibilidad de implementar controles sobre los formadores de
precios en mercados oligoplicos
18
.
El desenlace de esta historia es bien conocido. En 1989 el rgimen de alta inflacin
que haba distinguido hasta entonces al gobierno radical deriv en un estallido
hiperinflacionario de magnitudes sin precedentes en la historia nacional. Ello, en el marco de
una corrida por parte de prcticamente la totalidad de los actores econmicos; corrida en
la que, vale destacarlo, no todos partieron de la misma posicin ni, naturalmente, arribaron a

15
Las principales caractersticas del Plan Austral se pueden consultar, entre otros, en Azpiazu (1991), Canitrot
(1992), Damill y Frenkel (1993), Fanelli y Frenkel (1987), Heymann (1986) y Machinea y Fanelli (1992).
16
Las evidencias disponibles indican que en muchos casos los precios de lista (es decir, los informados al
gobierno por los empresarios) eran ms altos que los aplicados en las transacciones. En los hechos, esto gener
un colchn que favoreci a algunos sectores empresariales que pudieron llegar a la fijacin de precios
dispuesta por el Plan Austral en una mejor situacin relativa.
17
Segn informacin del INDEC, entre enero y junio de 1985 los precios al consumidor aumentaron en
promedio un 223% y los mayoristas un 269%, mientras que entre julio y diciembre las alzas fueron,
respectivamente, del 13% y el 5% (vase: http://www.indec.mecon.gov.ar/).
18
De acuerdo a Machinea (1990), en 1988 no fue posible avanzar con la apertura comercial (a travs de la cual
se buscaba contener la inflacin) por el acuerdo celebrado con la Unin Industrial Argentina (el Secretario de
Industria y Comercio era un empresario de esa entidad empresaria y retras la implementacin de diversas
medidas en esa lnea que se deban haber tomado en el ltimo trimestre de dicho ao).
13
buen puerto (si bien no es objeto de este trabajo, basta contrastar la profunda cada que
experimentaron los ingresos asalariados en general, y los de los sectores populares en
particular como resultado de la hiperinflacin, con las en algunos casos cuantiosas
ganancias que internalizaron, entre otros, muchos fijadores oligoplicos de precios y varios
propietarios de divisas grandes exportadores, residentes locales propietarios de moneda
dura en el exterior, bancos extranjeros con actividad en el pas, acreedores de la deuda).
En suma, ms all de las diferentes medidas que se aplicaron, durante la
Administracin Alfonsn nunca se pudo poner fin al flagelo inflacionario (en el ao ms
exitoso en esta materia 1986 los precios minoristas crecieron apenas un 81% y los
mayoristas un 58%). Esto no parece estar disociado del proceso de consolidacin de una
estructura productiva con elevados niveles de oligopolizacin que se verific en esta etapa, ni
del hecho de que las fracciones empresarias predominantes afianzaron una insercin en la
economa domstica de carcter multisectorial con altos grados de diversificacin y/o de
integracin vertical y/u horizontal.
Sin duda, stos constituyen dos de los principales factores que conspiraron contra los
distintos ensayos del gobierno de la Unin Cvica Radical para controlar la inflacin. La
identificacin de los mismos no apunta a negar que pueden haber existido otros mecanismos
de aceleracin inflacionaria (como, a ttulo ilustrativo, el financiamiento del dficit fiscal con
emisin monetaria o la evolucin del mercado cambiario). De lo que se trata es de plantear
algunos elementos explicativos que, a pesar de su innegable importancia, por lo general han
sido dejados de lado en los anlisis sobre este perodo de la historia argentina reciente.
Asimismo, interesa destacar que durante la dcada perdida de los ochenta hubo un conjunto
reducido de grandes capitalistas que registr un desempeo exitoso (de all su afianzamiento
dentro del bloque de poder econmico), que no guarda relacin alguna con el sendero
recorrido por el conjunto de la economa nacional y por los restantes actores socio-
econmicos; y que precisamente fue ese notable comportamiento una de las causas centrales
de la prdida de una dcada por parte de la Argentina.
IV. Las races estructurales del dficit fiscal
Otro de los aspectos sobre los cuales corrientemente se trabaja en la literatura que
analiza la economa de nuestro pas durante los aos ochenta es aquel que se vincula con el
nivel y las caractersticas del desequilibrio fiscal. Se afirma, por ejemplo, que altos niveles de
dficit generan expectativas de alzas inflacionarias
19
; sin embargo, son escasos los estudios
que avanzan en indagar la composicin del mismo, lo que implica dejar de lado la
consideracin de las fracciones sociales a las cuales se orientan los gastos estatales, es decir, a
qu actores se beneficia y a cules se relega en el reparto de los fondos pblicos.
Para aproximarse a estas cuestiones, un primer elemento a mencionar es que el primer
gobierno constitucional logra una importante reduccin del elevadsimo dficit fiscal
heredado de la dictadura militar (Grfico N 1). Entre otras cosas, ello result posible gracias
a, por un lado, una reduccin en la compra de bienes y servicios no personales (lo que se
manifest particularmente en una disminucin de la inversin pblica) y, por otro, la
implmentacin de incrementos en las tarifas de los servicios pblicos y en ciertos impuestos
indirectos (esto es, en aquellos que tienen una mayor incidencia relativa sobre los sectores de
menores ingresos de la poblacin).

19
El dficit fiscal es una variable crucial para explicar el proceso inflacionario de largo plazo de la Argentina
(Machinea, 1990). Un anlisis pormenorizado de la evolucin de la situacin fiscal durante la etapa analizada se
puede consultar en Carciofi (1990).
14
Grfico N 1
Argentina. Evolucin del dficit fiscal, 1980-1989
(porcentajes del PBI)
8,0
3,5
7,4
6,1
4,5
9,4
10,2
9,7
5,5
4,3
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Fuente: Elaboracin propia en base a Damill, Fanelli y Frenkel (1994).


Ahora bien, esta estrategia no tard en enfrentarse con ciertas condiciones que haban
permitido el fortalecimiento estructural de los grandes grupos econmicos de capital nacional
y extranjero durante la dictadura militar y que se mantendran bjao el gobierno radical. Una de
ellas es que estos actores fueron los principales beneficiarios de los mltiples subsidios
estatales al gran capital que se aplicaron en el transcurso del interregno alfonsinista. As, a
favor de, entre otros mecanismos promocionales, la estatizacin de la deuda externa
privada, los regmenes de promocin industrial, los subsidios a las exportaciones fabriles, los
programas de capitalizacin de la deuda externa y los abultados sobreprecios pagados por el
Estado y las compaas pblicas a sus proveedores, estos conglomerados empresarios
pudieron incrementar de modo considerable su podero econmico en el nivel domstico.
En este sentido, la informacin suministrada por el Cuadro N 5 permite aproximarse a
la problemtica en cuestin y realizar una cuantificacin de las traslaciones de ingreso que se
registraron desde el Estado hacia estas fracciones del capital
20
.
Cuadro N 5
Argentina. Transferencias de ingresos e inversin, 1981-1989
(miles de millones de dlares y porcentajes)
Miles de millones de U$S
Total Anual % del PBI
Producto bruto interno 630,0 70,0 -


20
En estas transferencias se incluyen: los subsidios al sector financiero por la quiebra de distintas entidades; el
costo fiscal de los diversos regmenes de promocin industrial; los subsidios a las exportaciones industriales; la
licuacin de la deuda interna que puso en marcha en 1982 Domingo Cavallo, durante su gestin al frente del
Banco Central de la Repblica Argentina; la estatizacin de la deuda externa privada mediante la
instrumentacin de los seguros de cambio; y los subsidios transferidos a travs de los primeros regmenes de
capitalizacin de deuda externa (Basualdo, 2000b).
15
Intereses pagados al exterior 34,7 3,8 5,4
Nuevo financiamiento externo 7,8 0,9 1,3
Transferencias netas al exterior 26,9 2,9 4,1

Ingresos de los asalariados
* 1981-1989 190,0 21,1 30,2
* 1970-1975 269,0 29,9 42,7
* Variacin de los ingresos de los asalariados -79,0 -8,8 -12,5

Transferencias del Estado al capital concentrado interno 67,5 6,8 9,7

Inversin neta
* 1981-1989 31,0 3,4 4,9
* 1970-1980 105,0 11,7 16,7
* Deterioro -74,0 -8,3 -11,8
Fuente: Elaboracin propia en base a Basualdo (1992, 1994 y 2000b).
Durante la etapa analizada se remitieron al exterior, en concepto de transferencias
netas a los acreedores externos, aproximadamente 27 mil millones de dlares (monto que
representa alrededor del 4% del PBI global del perodo)
21
, mientras que el capital concentrado
interno (es decir, los principales grupos econmicos nacionales y extranjeros del pas) fue
beneficiario de transferencias cuya magnitud super los 67 mil millones de dlares
(equivalentes a casi el 10% del PBI total), esto es, ms del doble de lo obtenido por los
acreedores. Todo ello fue posible gracias a una drstica contraccin en la participacin de los
asalariados en el ingreso nacional: los trabajadores dejaron de percibir una cifra cercana a los
80 mil millones de dlares, equivalente a aproximadamente un 13% del PBI de esos aos
22
.
En cuanto a la transferencia de ingresos hacia las fracciones dominantes en el mbito
domstico, no puede dejar de remarcarse el hecho de que los montos consignados conforman
una estimacin de mnima, en tanto no contemplan uno de los principales mecanismos por
medio de los cuales se canalizaron recursos pblicos hacia los sectores ms concentrados del
capital local durante todos estos aos: los sobreprecios en las compras del Estado y sus
empresas. Dentro de las grandes compaas beneficiadas por los cuantiosos sobreprecios
pagados por el Estado y sus compaas al adquirir bienes y servicios se encontraban
principalmente las firmas controladas por los grupos econmicos nacionales ms importantes
del pas como, por ejemplo, Astra, Macri, Prez Companc, Soldati y Loma Negra, o aquellas
relacionadas con algunos conglomerados extranjeros, como es el caso de Techint y Siemens,
miembros prominentes de lo que se denomin la patria contratista.
La magnitud de las transferencias que se canalizaron por ese concepto pueden
estimarse a partir de una evaluacin que realizaron para el mismo perodo distintos
organismos pblicos como el Banco Central, la Fiscala Nacional de Investigaciones
Administrativas, la Procuracin del Tesoro, etc.. Este estudio, que nunca fue publicado,
estim que las transferencias totales del Estado al capital concentrado alcanzaron a
aproximadamente 105 mil millones de dlares, es decir el equivalente al valor agregado
generado en un ao y medio por la economa argentina. As, teniendo en cuenta que el
principal tem que agrega esta investigacin consiste en los sobreprecios pagados en las

21
Ese saldo neto es el resultado de pagos de intereses por parte del Estado argentino que representaron ms del
5% del PBI de todo el perodo (casi 35 mil millones de dlares) y el ingreso de capitales asociado a nuevo
financiamiento externo equivalente a algo ms del 1% del PBI (alrededor de 8 mil millones de dlares).
22
Esa disminucin en la incidencia de los asalariados en el PBI surge de comparar la participacin promedio de
este sector social en el ingreso nacional en el perodo 1970-1975 (en el orden del 43%) con respecto a la
correspondiente a la etapa 1981-1989 (alrededor del 30%).
16
compras estatales, se puede estimar que los mismos alcanzaron a alrededor de 35 mil millones
de dlares durante la etapa considerada.
Ahora bien, uno esperara que el incremento en el ahorro del sector privado que se
desprende de estas cuantiosas traslaciones de ingresos debera haber derivado en una mayor
formacin de capital en el nivel interno (ms an cuando, como se mencion, una de las
principales apuestas del gobierno radical pasaba precisamente por el incremento de la
inversin, en particular en los sectores elaboradores de bienes exportables). Sin embargo, los
datos proporcionados por el Cuadro N 5 indican que dicho fenmeno no ocurri y que, por el
contrario, tuvo lugar una pronunciada declinacin en la inversin neta (esta variable pas de
representar alrededor del 17% del PBI en el perodo 1970-1980 al 5% en 1981-1989).
Las consideraciones que anteceden sugieren que el elevado dficit fiscal que
caracteriz y condicion sobremanera al gobierno de Alfonsn estuvo estrechamente ligado
al proceso de consolidacin estructural de las fracciones empresarias predominantes que se
verific durante esta etapa. En un contexto signado por abultadas transferencias de recursos
pblicos hacia el ncleo del poder econmico de la Argentina post-dictadura militar de 1976-
1983, el Estado se vio forzado a recurrir a distintas medidas tendientes a morigerar el
desequilibrio fiscal: emisin de moneda, colocacin de ttulos de deuda en la plaza financiera
local, reduccin de partidas presupuestarias consideradas superfluas, aumentos en los
impuestos regresivos, etc.. As, en lugar de cortar de cuajo con la fuente principal del dficit
fiscal
23
y de avanzar en una modificacin de la estructura impositiva tendiente a revertir su
excesiva inequidad, se apel a una serie de acciones que profundizaron la crisis econmica y
el carcter desigual de la misma en lo que se relaciona con sus impactos sobre las distintas
clases sociales y fracciones de clase, acentuando por esa va la debilidad estructural de las
cuentas pblicas (en tanto las mismas se encuentran estrechamente asociadas en trminos
positivos al nivel de actividad econmica interna)
24
.
Si bien resulta una obviedad, nos parece importante destacar que todo esto evidencia
una ostensible subordinacin del funcionamiento del aparato estatal a la lgica de
acumulacin y reproduccin ampliada del capital de los sectores dominantes de la Argentina
durante el primer gobierno elegido democrticamente luego del ltimo rgimen dictatorial.
V. Endeudamiento estatal y poder econmico
A comienzos del decenio de los ochenta, una sucesin de acontecimientos (la suba en
la tasa de inters internacional, la crisis de la deuda mexicana, la cada en los precios de los
productos agrcolas, entre los ms relevantes) trajo aparejadas importantes modificaciones en
el contexto financiero mundial. A partir de entonces se abri una etapa (que durara hasta
comienzos de la dcada siguiente) signada por una relativa escasez de capitales para los pases
de Amrica Latina (particularmente importante, si se considera la abundancia de los aos
previos)
25
. Esta situacin no tard en manifestarse en una economa tan deuda-dependiente
como es la argentina posterior a la ltima dictadura, generando restricciones no menores a los

23
Esto es, los recursos cedidos a los acreedores externos y, con mayor intensidad, a los grupos econmicos
nacionales y extranjeros ms importantes del pas; todo ello posibilitado por una notable expropiacin a los
asalariados.
24
En un contexto de fuerte y creciente desequilibrio fiscal (Grfico N 1), en mayo de 1988 el pas ingres de
hecho en una moratoria parcial en el pago de la deuda externa (Bouzas y Keifman, 1990 y Machinea y Sommer,
1990). De modo que, a pesar del nivel del dficit, se opt por mantener buena parte de los subsidios estatales a
los sectores locales ms concentrados.
25
Los impactos ms relevantes de los cambios acontecidos en el escenario internacional sobre las economas
latinoamericanas durante este perodo se pueden consultar en los siguientes trabajos: CEPAL (1996), Damill,
Fanelli y Frenkel (1994 y 1996) y Katz (2000).
17
procesos de valorizacin e internacionalizacin financieras de, fundamentalmente, los
grandes actores econmicos locales (que en los aos previos se haban manifestado con
especial intensidad)
26
.
En el marco de estas limitaciones derivadas del cuadro internacional, la notable
redistribucin del ingreso a favor del capital concentrado interno que se despleg durante la
dcada perdida no dio lugar a una reactivacin de la inversin; bsicamente porque los
recursos que perdieron los asalariados y el Estado se remitieron al exterior y/o se destinaron a
efectuar colocaciones financieras en el nivel domstico.
Respecto de lo primero, como se desprende del Grfico N 2, la salida de capitales
pertenecientes a residentes locales se expandi entre 1981 y 1989 a una tasa cercana al 9%
anual acumulativo, ubicndose hacia fines del perodo en alrededor de 53 mil millones de
dlares (equivalente a algo ms del 80% de la deuda externa total).
Grfico N 2
Argentina. Evolucin de la deuda externa total y de la fuga de capitales (saldo acumulado al final de
cada perodo en millones de dlares corrientes)
27.177
40.448
65.257
58.834 58.458
52.450
50.946
48.857
45.920
43.634
35.657
52.802
44.008
45.310
39.641
38.332
37.061
34.082
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
70.000
1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Fuente: Kulfas y Schorr (2003).
Deuda externa total
Fuga de capitales

La informacin presentada indica tambin que la fuga de capitales locales al exterior
se registr en paralelo a un incremento en la deuda externa total: entre 1981 y 1989 esta
variable creci a un ritmo promedio anual de casi el 8%, llegando a representar en el ltimo
ao algo ms de 65 mil millones de dlares. Este proceso estuvo asociado a un cambio en su
composicin: mientras en 1981 la deuda externa del sector pblico represent algo ms del
55% de la total, en 1984 signific alrededor de un 77% y en 1989 cerca de un 92%. Esta
modificacin se deriva directamente del proceso por el cual las fracciones dominantes locales
le transfirieron gran parte de sus pasivos externos al Estado mediante diversos mecanismos
27
.
As, en el transcurso del perodo bajo anlisis el Estado argentino no slo se hizo cargo
de un monto significativo de la deuda externa de las grandes firmas y grupos econmicos,

26
Sobre el particular, consltese Basualdo (1987, 2000b y 2004), Basualdo y Kulfas (2000) y Kulfas y Schorr
(2003).
27
Estos temas son tratados en Azpiazu (1995), Basualdo (1987) y Basualdo y Fuchs (1989).
18
sino que tambin, a partir de su endeudamiento con el exterior, aport parte de las divisas que
hicieron posible la fuga de capitales por parte de las fracciones capitalistas lderes de la
economa domstica, acentuando un proceso que se haba iniciado hacia fines de la dcada de
los setenta.
En el Grfico N 2 se puede apreciar tambin cmo durante la Administracin
Alfonsn se registr una desaceleracin en el ritmo de crecimiento del endeudamiento externo
del pas (y, asociado a ello, de la fuga de capitales); de all que no resulte casual que uno de
los principales mecanismos utilizados por este gobierno para financiar el desequilibrio de las
cuentas pblicas haya sido la colocacin de deuda interna, lo cual elev la tasa de inters
vigente en el mercado financiero local y alent la especulacin financiera
28
. De esta manera,
debido a las caractersticas del escenario internacional, una parte considerable del excedente
apropiado por las fracciones dominantes locales no culmin en su fuga al exterior, sino que se
canaliz hacia colocaciones financieras en el nivel domstico, en una etapa en la que la tasa
de inters, debido al endeudamiento del sector pblico, superaba el nivel de las rentabilidades
exhibidas por las restantes actividades econmicas
29
.
Como destaca Azpiazu (1991): al tiempo que recurrentemente se incrementaron los
impuestos regresivos y las tarifas pblicas como formas de paliar el dficit, nada se hizo o,
pudo hacerse respecto a las sobredimensionadas transferencias derivadas de los regmenes de
promocin industrial, a los sobreprecios en las compras de bienes y servicios del Estado, a los
subsidios implcitos en los precios de servicios y/o de provisin de insumos, etc. que, en todos
los casos, tenan por receptores a los grupos empresarios que continuaron consolidndose
como los actores centrales del poder econmico. Asimismo, esos mismos agentes que, en su
momento, concentraban la mayor parte de la deuda externa estatizada, cuyos servicios
asuman un papel decisivo en la magnitud del dficit fiscal fueron tambin, los principales
beneficiados por los altsimos rendimientos financieros a los que se debi recurrir... para
colocar ttulos de la deuda pblica interna que permitieran financiar el dficit presupuestario.
Este crculo vicioso de transferencia de recursos fiscales no slo no pudo ser revertido sino
que, incluso, se vio alentado por la propia gestin de gobierno y su escaso poder de
confrontacin frente a las corporaciones dominantes.
No obstante su menor dinamismo vis--vis el perodo de la dictadura, la deuda externa
se expandi tanto en trminos absolutos como relativos respecto a otras variables importantes.
En este sentido, a lo largo del perodo analizado, en un contexto de estancamiento econmico,
el peso de la deuda externa sobre el PBI se increment de manera sistemtica, a punto tal que
hacia fines del gobierno de la Unin Cvica Radical lleg a representar alrededor de un 60%,
mientras que el cociente deuda/exportaciones super el 500% (Cuadro N 6).
Cuadro N 6
Argentina. Principales indicadores del grado de
endeudamiento externo, 1980-1990
(porcentajes)
Deuda externa como porcentaje de:

28
Sobre estas cuestiones, Lozano y Feletti (1991) sealan: Desde la reforma financiera en abril 85 previa al
Plan Austral, el grueso (alrededor del 70%) de la capacidad de prstamo del segmento de intermediacin de
recursos en moneda local se aplicaba a financiar al Estado, tanto directamente por la compra de ttulos pblicos
por los bancos como indirectamente mediante la efectivizacin de depsitos (encajes remunerados) en el Banco
Central. Vase tambin Bekerman (1990).
29
Las evidencias disponibles indican que en los aos ochenta una proporcin importante de los activos de las
grandes empresas eran de carcter financiero (el grueso de estas colocaciones estaba denominado en moneda
nacional). Sobre el particular, consltese Basualdo (2004) y Damill y Fanelli (1989).
19
PBI Exportaciones
1980-1981 17 302
1982-1983 43 480
1984-1986 48 527
1987-1988 50 590
1989-1990 60 512
Fuente: Elaboracin propia en base a Damill, Fanelli y Frenkel (1994).
En definitiva, del rpido anlisis realizado en lo que antecede surge que durante la
gestin gubernamental del radicalismo se continu con el esquema de valorizacin
financiera impuesto por la ltima dictadura militar, aunque se verificaron algunas
modificaciones asociadas a los cambios acaecidos en el escenario global: la
internacionalizacin del ahorro privado caracterstica del perodo dictatorial fue
complementada con una importante y creciente financiarizacin del mismo fronteras
adentro. Asimismo, replicando lo sucedido en la etapa anterior, durante la Administracin
Alfonsn la deuda del Estado argentino (tanto la externa como la interna) sigui estando
subordinada al proceso de expansin y consolidacin estructural de las fracciones empresarias
predominantes.
En ese marco, se gener una dinmica sumamente perniciosa para el conjunto de la
sociedad, no as para los grandes grupos ecommicos: las enormes transferencias de recursos
pblicos hacia estos sectores del poder econmico se constituyeron en uno de los principales
factores explicativos del dficit fiscal que caracteriz a la gestin radical; dada la escasez de
fondos en el mercado mundial, dicho desequilibrio se financi, en buena medida, con fondos
aportados por estos mismos capitalistas a tasas de inters muy elevadas; una parte importante
de las extraordinarias ganancias obtenidas en ese proceso se reinvirti en la bicicleta
financiera y otra parte se sustrajo del circuito econmico domstico (fuga de capitales); a su
vez, las altas tasas de inters vigentes en el nivel local alimentaron la especulacin financiera,
atentaron contra las posibilidades de reactivar la economa y generaron severos problemas de
sustentacin para las empresas de menores dimensiones, todo lo cual agrav an ms la crisis
fiscal reforzando en consecuencia las necesidades de financiamiento de parte del Estado.
VI. La naturaleza desigual de la crisis econmica
VI.1. Los ganadores
A lo largo de las secciones anteriores en diferentes ocasiones se hizo alusin al
carcter regresivo de la dcada perdida de los aos ochenta; una de cuyas manifestaciones
ms relevantes proviene del hecho de que en un contexto agregado de estancamiento
econmico, muy elevados ndices de inflacin, fuertes desequilibrios fiscales y en el sector
externo, etc., un nmero reducido de grandes actores econmicos se expandi de manera
significativa. Y, de resultas de ello, logr consolidar bajo un rgimen poltico democrtico el
considerable podero estructural que mediante diversos mecanismos se le haba transferido
entre 1976 y 1983 en el marco de una sangrienta dictadura militar. Sobre la base de estas
constataciones, en lo que sigue se realizan algunas breves consideraciones referidas a los
elementos que viabilizaron este proceso.
El afianzamiento de los principales grupos econmicos nacionales y extranjeros con
actividad en el pas durante el gobierno de Alfonsn estuvo asociado a la concurrencia de
mltiples factores, entre los que interesa mencionar cuatro.
En primer lugar, como se seal en varias oportunidades, a que estas fracciones
empresarias fueron las destinatarias privilegiadas de la amplia y variada gama de subsidios
estatales al gran capital que se instrumentaron durante esta etapa (los cuales superaron con
creces a los recursos transferidos al otro factor de poder de la Argentina post-dictadura, los
20
acreedores externos). A los efectos de aprehender con mayor detalle las caractersticas y las
implicancias centrales de estas medidas, cabe incorporar unos breves comentarios referidos a
la promocin industrial y a los subsidios a las exportaciones manufactureras.
Las investigaciones disponibles indican que los fondos pblicos involucrados en la
primera de las polticas mencionadas financiaron prcticamente la totalidad de la escasa
formacin de capital que se verific en el transcurso de los aos ochenta. En este sentido,
basta con mencionar, por un lado, que a mediados de la dcada ms del 90% de la inversin
neta del sector privado corresponda a inversiones favorecidas con distintos tipos de
incentivos promocionales (especialmente de tipo fiscal) y, por otro, que de los 30 proyectos
de inversin asociados a la apertura de nuevas plantas fabriles que se registraron en el sexenio
1983-1988, 29 se efectivizaron al amparo de diferentes regmenes de promocin
30
.
Las diversas evidencias con que se cuenta permiten concluir que esta poltica de
incentivos trajo aparejado un importante proceso de concentracin econmica y
centralizacin del capital en numerosas ramas fabriles, en especial, en las productoras de
bienes intermedios (celulosa y papel, cemento, petroqumica y siderurgia). Tambin, que la
misma le posibiliti a varios grupos econmicos consolidar el poder de mercado que ya tenan
en tales actividades y en los bloques productivos a los que stas se integran; a otros, hacerse
fuertes en sectores en los que hasta ese momento no tenan participacin o ella era muy dbil;
y a otros incrementar notablemente el grado diversificacin y/o de integracin vertical y/u
horizontal de sus actividades en el pas
31
.
A pesar de la ingente transferencia de recursos que supusieron estos mecanismos de
subsidio al capital interno ms concentrado, hacia fines de la Administracin Alfonsn la
inversin neta fija fue negativa; es decir, que las inversiones realizadas no alcanzaron a cubrir
las necesidades de reposicin de la maquinaria y los equipos instalados o, en otras palabras,
que se verific un proceso de descapitalizacin de la economa argentina (Basualdo, 1992).
La notable reduccin de la inversin que se verific en el transcurso del decenio de los
ochenta (que involucr a la realizada tanto por el sector pblico como, en menor medida, por
el privado)
32
constituye un fenmeno econmico y social de suma trascendencia por dos
motivos bsicos. Por un lado, esa acentuada y prcticamente ininterrumpida disminucin de la

30
En un estudio realizado por la Fundacin de Investigaciones Econmicas Latinoamericanas tendiente a evaluar
el costo fiscal derivado de los regmenes de promocin industrial se concluye: por cada austral invertido por el
sector privado el Estado contribuye con la misma suma a travs de menores impuestos. De esta forma, en los
hechos, los contribuyentes aportan la totalidad de los fondos invertidos (FIEL, 1988). Un anlisis
pormenorizado de las caractersticas centrales de la promocin industrial se puede encontrar en Azpiazu (1988 y
1993) y Azpiazu y Basualdo (1989). Asimismo, vase el artculo de Ana Castellani que forma parte de este libro.
31
Respecto de estos temas, Azpiazu y Basualdo (1989) destacan: el grupo Arcor es uno de los ejemplos ms
notables, en tanto gran parte de las numerosas empresas que conforman el grupo en la actualidad fueron
instaladas al amparo de los beneficios promocionales, tanto de aquellos vigentes en todo el mbito nacional
como de los correspondientes a las cuatro provincias con regmenes especiales de promocin [Catamarca, La
Rioja, San Juan y San Luis]. En el primer caso, las firmas promocionadas patrocinadas por Arcor son: Vitopel
S.A. (films plsticos), Cartocor S.A. (cartn corrugado), Pancrek S.A. (galletitas), la propia Arcor S.A.
(golosinas), Misky S.A. (golosinas), Millar S.A. (enzimas)... Por su parte, en el segundo caso, los proyectos
patrocinados por el grupo Arcor son los siguientes: Candy S.A. (golosinas depositadas en algodn), Alica S.A.
(gelatinas y helados en polvo), Flexiprin S.A. (laminado de pelculas, papeles y aluminio), Carlisa S.A.
(galletitas, alfajores y budines), Frutos de Cuyo S.A. (conservas y envases de hojalata), Indal San Juan S.A.
(embutidos, fiambres y chacinados), Dulciora S.A. (mermeladas y dulces), Metalbox S.A. (envases de hojalata),
Plastivil S.A. (productos de PVC), Productos Naturales S.A. (productos enlatados), Carbox S.A. (cartn
corrugado), Converflex S.A. (films plsticos).
32
Al respecto, no puede dejar de enfatizarse que buena parte de la formacin de capital realizada por el sector
privado fue posible gracias a la percepcin de importantes recursos estatales.
21
formacin de capital fue decisiva para determinar el estancamiento y la aguda crisis
econmico-social de esos aos, as como, al reducir la demanda de mano de obra, fue clave en
el aumento del desempleo, la cada de los salarios y, derivado de todo ello, la consolidacin
de una matriz distributiva sumamente regresiva. Por otro, no slo se produjo una fuerte
contraccin de la inversin privada sino que tambin se verific un cambio de significacin
en el perfil inversor; proceso que estuvo asociado a una creciente concentracin de la
formacin de capital del perodo en unas pocas actividades con funciones de produccin
capital-intensivas (con su consiguiente efecto negativo sobre la generacin de puestos de
trabajo).
En cuanto a las medidas de apoyo y fomento aplicadas en estos aos a las
exportaciones de productos fabriles
33
, vale mencionar que se trat, en esencia, de subsidios
tendientes a compensar la diferencia existente entre los precios internacionales de los bienes
industriales elaborados en el pas (relativamente reducidos, atento a las caractersticas de tales
manufacturas y el carcter de tomador de precios en el mercado mundial de la Argentina) y
los vigentes en el nivel domstico (bastante elevados, dada la naturaleza monoplica u
oligoplica de los mercados involucrados y el ostensible fracaso de la Administracin
Alfonsn para implementar una efectiva poltica de control de precios)
34
.
En gran medida como resultado del achicamiento del mercado interno por efecto de la
recesin econmica y de las polticas de promocin industrial y de subsidio a las ventas al
exterior de bienes manufacturados, los destinatarios de ambas polticas (por lo general, se
trat de los mismos actores) encontraron en las exportaciones una importante y estratgica
salida contracclica (durante la dcada de los ochenta, uno de los pocos componentes
dinmicos de la industria local fueron las exportaciones de algunos commodities). Ello trajo
aparejados dos impactos estructurales de relevancia: por una parte, reforz an ms el poder
de mercado de muchos de los principales grupos econmicos del pas en buena parte de las
actividades involucradas y, por otro, les permiti a los mismos acrecentar su control sobre un
bien las divisas tan necesario para una economa como la argentina (en especial, en un
perodo en el cual los flujos internacionales de capitales hacia los pases emergentes fueron
muy reducidos), reforzando en consecuencia su capacidad de veto sobre las polticas pblicas.
El fortalecimiento estructural de los grupos econmicos nacionales y extranjeros en el
perodo bajo anlisis es producto, en segundo lugar, del intenso proceso de destruccin de
capital que se registr como resultado de las caractersticas y la magnitud de la crisis
econmica en general, y en particular de la registrada en numerosos rubros productivos, y que
se materializ a travs de las quiebras de firmas (sobre todo, aunque no exclusivamente, las
de menores dimensiones), los cierres de establecimientos, la repatriacin de algunas
importantes inversiones extranjeras, etc..
En tercer lugar, y en estrecha relacin con lo anterior, del proceso de inversin y
expansin as como de la centralizacin del capital derivada de la compra y/o de la absorcin
de firmas o establecimientos instalados, con fuerte apoyo estatal (facilidades para endeudarse
en el exterior, avales del Tesoro Nacional para la obtencin de crditos, etc.)
35
.

33
La informacin con que se cuenta indica que en los aos ochenta la oferta exportadora de la industria
manufacturera local se encontraba altamente concentrada en torno de un nmero reducido de empresas de
grandes dimensiones propiedad, en su mayora, de grandes grupos econmicos de capital nacional y extranjero
(Basualdo y Khavisse, 1986 y Schorr, 2004).
34
Vase Azpiazu y Kosacoff (1988), Bisang (1990) y Bisang y Kosacoff (1995).
35
En cuanto a los avales estatales, cabe destacar que, segn se desprende de un informe oficial, las principales
compaas beneficiarias de esta poltica pblica fueron aquellas que eran propiedad de los grupos econmicos
ms importantes del pas (Secretara de Hacienda, 1988).
22
En cuarto lugar, de su insercin estructural en la economa domstica, lo que les
permiti a estos actores expandirse de manera significativa en el marco de una aguda crisis
econmica. Ello, bajo muy diversos mecanismos entre los que sobresalen: la realizacin de
operaciones entre empresas integrantes del conglomerado relacionadas vertical y/u
horizontalmente, la posibilidad de participar en las pocas actividades dinmicas del perodo y
de mayor tasa de ganancia, de transferir recursos desde las firmas del grupo en mejores
condiciones econmicas y financieras hacia las que presentaban mayores dificultades, de
usufructuar su poder oligoplico (en muchos casos tambin oligopsnico) y de aprovechar las
distintas oportunidades que se generaron en esta etapa en materia de especulacin financiera
(como el festival de bonos con el que el radicalismo financi una parte considerable del
dficit fiscal del perodo).
As, el creciente predominio de los grupos econmicos sobre la economa argentina
durante el gobierno de Alfonsn no puede ser entendido exclusivamente como un resultado de
la arbitrariedad en el manejo estatal, sino tambin como derivado de la funcionalidad que tuvo
la poltica econmica (en especial, a partir del Plan Austral) respecto de las condiciones
estructurales que presentaban estos grandes capitales.
En este sentido, es indudable que durante la gestin de la Unin Cvica Radical estas
fracciones empresarias tuvieron una notable y, vista en perspectiva histrica, sumamente
efectiva capacidad de veto sobre el partido de gobierno, la cual estuvo asociada a diversos
elementos. Primero, al hecho de que estos actores eran importantes generadores y propietarios
de divisas (tanto las que tenan en el exterior como las provenientes de las exportaciones).
Segundo, a su poder en materia de fijacin de precios, derivado de su control oligoplico
sobre un nmero considerable de sectores de actividad (no slo industriales). Tercero, por el
hecho de ser destinatarios privilegiados de las abultadas transferencias de recursos que se
registraron en este perodo, a su papel deciviso en la explicacin de la brecha fiscal que
caracteriz a la etapa alfonsinista. Cuarto, por asumir un rol protagnico en el financiamiento
de dicho dficit.
En consecuencia, se trata de actores cuyo podero residi en que tuvieron una
influencia determinante en la evolucin de variables de ostensible significacin econmica y
social: las cuentas externas, la formacin de capital, la inflacin, la situacin fiscal y el
endeudamiento pblico. La consolidacin estructural de estos grandes capitalistas durante la
Administracin Alfonsn, el comportamiento registrado por las variables mencionadas y la
creciente radicalidad de los sucesivos planes econmicos instrumentados (cada vez ms en
lnea con los intereses de esta fraccin de clase), constituyen interesantes indicadores de su
estratgico poder de coaccin sobre el sistema poltico en general, y sobre la orientacin de
las polticas econmicas en particular.
VI.2. Los perdedores
La contracara de la exitosa performance de los actores locales del bloque de poder
econmico durante el primer gobierno constitucional posterior a la dictadura militar de 1976-
1983 lo constituye el sendero que debieron transitar los sectores populares en general, y los
asalariados en particular. Al respecto, basta con realizar un rpido anlisis de la evolucin
seguida por una serie de variables socio-econmicas de relevancia para aprehender las
caractersticas de este proceso.
Un primer indicador de lo sealado es la trayectoria experimentada durante el perodo
bajo estudio por la desocupacin y la subocupacin. Los datos proporcionados por el Grfico
N 3 indican que en el transcurso del gobierno de Alfonsn ambos indicadores laborales se
expandieron en forma considerable, a tal punto que en el ao 1989 los desempleados
representaban algo ms del 7% de la poblacin econmicamente activa y los subempleados
23
alrededor del 9% (porcentuales que fueron, respectivamente, un 82% y un 46% ms elevados
que al inicio de la gestin radical)
36
.
Grfico N 3
Argentina. Evolucin de las tasas de desocupacin y subocupacin, 1980-1989
(porcentajes)
2,5
7,1
8,3
12,6
6,1
5,7
5,2
5,9
4,4
3,9
4,6
5,3
8,6
8,0
8,5
7,4
7,1
5,9
5,9
6,4
6,0 5,8
15,7
14,1
14,2
13,0
10,3
9,8
11,0
11,3
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del INDEC.
(1) Desocupacin
(2) Subocupacin
(1) + (2)

Este ostensible deterioro del mercado de trabajo est relacionado con distintos factores
concurrentes. Entre los ms relevantes se destacan: la propia crisis econmica y sus impactos
sobre buena parte de las fracciones empresarias secundarias (en especial, sobre las firmas
pequeas y medianas), la naturaleza de la reconversin econmica en curso
(desindustrializacin y reestructuracin regresiva del aparato manufacturero local, creciente
terciarizacin y financiarizacin de la economa, etc.), el perfil de la escasa formacin de
capital concretada durante esta etapa y las caractersticas estructurales de las pocas
actividades productivas dinmicas del perodo (en la generalidad de los casos, generadoras de
escasos encadenamientos de valor, con altos coeficientes capital/producto, etc.).
Por su vinculacin con la situacin de los trabajadores, interesa destacar que en gran
medida como resultado de las formas asumidas por la crisis econmica y la orientacin de
ciertas polticas pblicas, durante el gobierno radical se acentu la tendencia hacia una
creciente heterogeneidad dentro de la clase obrera argentina que se haba iniciado durante la
ltima dictadura militar.
Sobre el particular, la informacin disponible permite concluir que los regmenes de
promocin industrial instrumentados produjeron una doble fractura en la clase trabajadora.
Por un lado, por cuanto conllevaron un nuevo estrato de obreros fabriles constituido por los
operarios ocupados en las plantas manufactureras radicadas en las regiones promocionadas
(localizadas, prcticamente en la totalidad de los casos, en el interior del pas). Los mismos
tienen un reducido grado de sindicalizacin y muy escasa tradicin sindical y perciben,
para igual calificacin, salarios mucho ms reducidos que los trabajadores de los centros

36
Las evidencias disponibles indican que este proceso se verific pari passu una creciente precarizacin de las
condiciones laborales (fenmeno que se manifest, con sus ms y sus menos, en buena parte de los sectores de
actividad Corts, 1990). Vase tambin Beccaria y Lpez (1996) y Monza (1993).
24
industriales tradicionales. Por otra parte, dado que en buena medida las nuevas plantas
fabriles fueron el resultado del traslado de los establecimientos que estaban radicados en las
zonas tradicionales (Gran Buenos Aires, Rosario o Crdoba), estas polticas promocionales
tendieron a consolidar la desocupacin y la marginalidad social en los lugares de origen
porque, si bien se trasladaron las plantas industriales y/o parte de los procesos productivos, no
ocurri lo mismo con los trabajadores que hasta ese momento estaban ocupados en aqullas.
Por lo tanto, de ese proceso surge otro estrato dentro de la clase obrera que son los
desocupados, los cuales mantienen obvias diferencias con los anteriores, tanto como las que
ambos desocupados y nuevo proletariado industrial mantienen con los trabajadores fabriles
tradicionales
37
.
Como era de esperar, un ejrcito de reserva abultado y creciente, una mayor
precarizacin y segmentacin del mercado de trabajo y el rgimen de alta inflacin que
imper durante la dcada perdida trajeron aparejado un profundo deterioro en el poder
adquisitivo de los salarios y, asociado a ello, una redistribucin regresiva del ingreso nacional
de magnitudes considerables.
Al respecto, las evidencias aportadas por el Grfico N 4 resultan concluyentes y
eximen de mayores comentarios: luego de registrar una cierta recomposicin durante el
primer ao del gobierno de Alfonsn, a partir de entonces el salario medio declin en trminos
reales en forma pronunciada (cerca de un 30% entre 1984 y 1989). Se trat de una tendencia
prcticamente ininterrumpida que conllev la profundizacin de un proceso cuya gnesis
histrica se remonta al perodo dictatorial (en 1989 el salario medio de la Argentina fue, en
trminos reales, casi un 50% ms bajo que en los aos previos al golpe de Estado de marzo de
1976)
38
. Como resultado de esta trayectoria salarial tuvo lugar una disminucin en la
participacin de los asalariados en el ingreso nacional: a fines del perodo bajo anlisis la
participacin de los salarios en el PBI global fue del orden del 24%; porcentual que fue un
17% ms bajo que el vigente el ltimo ao de la dictadura militar y aproximadamente un 50%
ms reducido que el existente a mediados del decenio de los setenta, en los aos que
antecedieron a la interrupcin del rgimen democrtico por parte de las Fuerzas Armadas.

37
Para un tratamiento de estas cuestiones, vase Arceo y Schorr (2004) y Basualdo (2003).
38
El hecho de que durante casi toda la gestin gubernamental del radicalismo los salarios corrieron detrs de
la inflacin sugiere que los desmedidos reclamos salariales no parecen haber sido la causa del rgimen de alta
inflacin de este perodo (tal como se suele afirmar desde diversos sectores del espectro poltico-ideolgico no
slo desde los mbitos ms conservadores y retrgrados). Asimismo, permite identificar algunos de los factores
estructurales que estn detrs de la fuerte oposicin que tuvo el gobierno de parte del movimiento obrero (sin
duda, otro elemento decisivo fue el deterioro que experiment el mercado laboral). Sobre esto ltimo, se
recomienda consultar Donaire y Lascano (2003) y el artculo de Eugenia Aruguete que integra este libro.
25
Grfico N 4
Argentina. Evolucin del PBI, del salario medio y de la participacin de los asalariados en el PBI, 1974 -1989 (ndice
1974=100 y porcentajes)
63
100
100
107
109
106
99
106
104
100 100
99
106
102
109 110
104
68
76
66
54
59
58
53
66
57
53
51
99
61
63
33
29
35
45
43
30
25
28
31
35
33
22
29
36
32
24
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Fuente: Elaboracin propia sobre la base de informacin del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO.
197
4=1
00
20
25
30
35
40
45
50
Por
cent
ajes
del
PBI
PBI Salario medio Part. asalariados en el PBI

Las caractersticas y la intensidad del proceso de distribucin regresiva del ingreso que
distingui al gobierno de la Unin Cvica Radical tambin quedan de manifiesto en los
Grficos N 5 y 6 (en ambos casos la informacin corresponde al algomerado Gran Buenos
Aires).
Grfico N 5
Evolucin de la distribucin del ingreso familiar per cpita en el Gran Buenos Aires, 1974-1988
(% del ingreso)
6,4
10,2
15,6
12,3
27,0
2,7
4,3
5,3
7,6
8,6
1,6
3,0
4,1
5,3
6,4
7,7
9,5
12,0
16,7
33,7
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
1 decil 2 decil 3 decil 4 decil 5 decil 6 decil 7 decil 8 decil 9 decil 10 decil
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del INDEC.
1974
1988

26
Grfico N 6
Evolucin de la pobreza y la indigencia en el Gran Buenos Aires, 1980-1989
(porcentajes)
47,3
32,3
20,6
12,7
17,7
14,9
19,1
8,3
16,5
10,7
6,2
3,5 3,6
5,0
5,4
1,8
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
1980 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del INDEC.
Pobreza
Indigencia

En un contexto de aguda crisis econmica caracterizada por, de un lado, fenomenales
transferencias de recursos estatales hacia los sectores ms concentrados de la economa
domstica y, del otro, un profundo deterioro en la situacin de los trabajadores (salarial y
ocupacional), no resulta casual que en el ao previo al estallido hiperinflacionario que marc
el fin de la Administracin Alfonsn, el 20% ms rico de la poblacin residente en el
conglomerado urbano ms importante del pas se apropiara de ms del 50% de los ingresos
totales, mientras que el 20% ms pobre se quedara con apenas algo menos del 5%
(porcentuales que fueron, respectivamente,...). Ni tampoco que durante la primera gestin
gubernamental de la reconquista de la democracia se verificara un incremento tan importante
en las tasas de pobreza y de indigencia (incluso con antelacin a 1989)
39
.
En definitiva, de las consideraciones previas se desprende que a pesar de las
declamaciones de la campaa electoral de la Unin Cvica Radical
40
, gran parte de las
polticas econmicas puestas en prctica por este partido cuando estuvo a cargo del gobierno
nacional entre fines de 1983 y mediados de 1989 condujo a acentuar uno de los principales
legados de la ltima dictadura militar: un notable deterioro en las condiciones de
reproduccin de la clase trabajadora en particular, y de los sectores populares en general.
Con independencia de si ello se debi a que Alfonsn no supo, no pudo o no
quiso, es indudable que durante su gestin buena parte de la sociedad argentina debi
transitar por un sendero sumamente crtico. Esto contrasta con el exitoso camino recorrido por
un puado de grandes grupos econmicos de capital nacional y extranjero (quienes captaron
beneficios sustanciales y, a partir de una estructura empresarial de tipo conglomeral,
incrementaron sustancialmente el control que ejercan sobre una amplia gama de mercados) y

39
Un anlisis detenido de la evolucin de las variables vinculadas a la cuestin distributiva durante el perodo
analizado se puede encontrar en Altimir y Beccaria (1999), Barbeito y Lo Vuolo (1992), Beccaria (1992),
Murmis y Feldman (1992) y Torrado (1995).
40
Se recuerda la famosa frase de Alfonsn con la democracia se come, se cura y se educa.
27
denota la naturaleza desigual y asimtrica y, por qu no, clasista de la dcada perdida de
los aos ochenta. Todo ello invita a reflexionar acerca de si la gestin econmica del
radicalismo fue un fracaso, tal como se destaca en mucha de la literatura disponible. En este
sentido, si la evaluacin se focaliza en el comportamiento de la macroeconoma durante esta
etapa pocas dudas quedan acerca de la validez de tal afirmacin; sin embargo, creemos que no
ocurre lo mismo cuando se indagan las principales resultantes estructurales de la mayora de
las polticas econmicas aplicadas, es decir, cuando se procura identificar a las fracciones
sociales ganadoras y a las perdedoras.
VII. Reflexiones finales
Una de las principales conclusiones que surge de las diversas evidencias analizadas en
las pginas anteriores es que en el transcurso del gobierno de Alfonsn se profundizaron
muchas de las crticas herencias dictatoriales en el campo de la economa: achicamiento y
reestructuracin regresiva del aparato productivo, alta inflacin, desequilibrio fiscal,
elevadsimos niveles de endeudamiento externo, internacionalizacin y financiarizacin
de parte importante del excedente nacional, bajsima acumulacin del capital en el nivel local,
deterioro laboral, distribucin inequitativa del ingreso, etc..
Sin embargo, en ese marco agregado pueden identificarse trayectorias diferenciales si
no antagnicas entre las distintas clases y fracciones de clase: mientras que gran parte de la
sociedad argentina vio deteriorarse en forma pronunciada sus condiciones de vida pari passu
una aguda crisis socio-econmica, los integrantes del bloque dominante post-dictadura (en
especial, los grandes grupos econmicos) registraron un notable salto cuantitativo en
numerosos casos tambin cualitativo en sus respectivos ciclos de acumulacin y
reproduccin ampliada del capital. En gran medida, esto fue posible por la orientacin
asumida por buena parte de las polticas econmicas aplicadas, en el marco de un
funcionamiento estatal crecientemente subordinado al nuevo poder econmico. Todo ello, en
un contexto en el que las apuestas iniciales del radicalismo por revertir con carcter
progresista los tremendos legados de la dictadura militar en materia econmico-social fueron
paulatinamente desplazadas de la agenda y su lugar fue ocupado por posturas y polticas
mucho ms radicales que redistribuyeron el ingreso nacional en forma considerable, pero
desde abajo hacia arriba (es decir, con un sentido similar a lo acaecido entre 1976 y 1983).
A nuestro entender, ese es el principal xito del gobierno elegido por el voto popular
en octubre de 1983: que consolid el modelo de valorizacin financiera y el bloque de
poder econmico que haban emergido del ltimo rgimen militar y, por esa va, reforz el
proceso de disciplinamiento social inaugurado a sangre y fuego el 24 de marzo de 1976. En
otras palabras, se trat de un claro xito para los sectores dominantes de nuestro pas, no as
para amplias capas de la sociedad argentina para las cuales la prdida de una dcada fue una
realidad ostensible. As, consideramos que la caracterizacin de dcada perdida minimiza
sobremanera las implicancias reales de la profunda regresividad que revela la evolucin
econmica durante la dcada de los ochenta.
Como se intent mostrar, detrs de los numerosos desequilibrios macroeconmicos
que distinguieron al gobierno radical (elevada inflacin, dficit fiscal, aumento del
endeudamiento pblico, muy pobre inversin, fuga de capitales locales al exterior, etc.) cabe
reconocer un mismo denominador comn: el creciente fortalecimiento estructural de un
ncleo muy pequeo de grandes actores economicos. Lo paradjico de la etapa analizada es
que para resolver esos males, en numerosas ocasiones y bajo diversos mecanismos (que casi
nunca lograron los objetivos explcitamente perseguidos) se solicit la colaboracin de
estos grandes capitalistas, a cambio de lo cual se les otorgaron distintos tipos de concesiones
que afianzaron an ms su podero econmico y su capacidad de coaccin sobre el sistema
28
poltico, al tiempo que agudizaron los desequilibrios mencionados, configurando un crculo
vicioso que culmin en una profunda crisis estatal y en una fuerte polarizacin social.
As, por ejemplo, mientras que estos actores aparecieron de un lado del mostrador
dando cuenta de una proporcin considerable del desequilibrio fiscal del perodo, tambin
estuvieron del otro lado financiando al Estado nacional a tasas ruinosas. Asimismo, a
cambio de que trajeran al pas parte de los cuantiosos recursos que haban fugado al exterior
durante la ltima dictadura militar para invertirlos en actividades productivas, recibieron
numerosas prebendas estatales que, antes que alentar un incremento en la formacin de capital
en el nivel domstico, terminaron canalizndose hacia otro tipo de actividades (especulacin
financiera, fuga de capitales, etc.).
De esta manera, la estrategia poltica y el esquema de alianzas que dieron sustento a la
gestin de la economa durante gran parte del gobierno de Alfonsn permitieron la
continuidad de la lgica de acumulacin del capital concentrado interno. Ello condujo al
fortalecimiento de un tipo de burguesa mucho ms preocupada por el lobby para obtener
transferencias desde el Estado que por la realizacin de inversiones productivas y el destino
de la Nacin (lo cual ubica a esta fraccin de clase en las antpodas de lo que en teora
constituira una genuina burguesa nacional). La poltica econmica se bas, de este modo, en
la expropiacin de los ingresos de los sectores populares y en su apropiacin por parte de los
grupos econmicos locales y, en menor grado, los acreedores externos. Esta es la
responsabilidad que le cabe a la primera administracin gubernamental de la recuperacin de
la democracia, con independencia de la voluntad de quienes la integraron.
En suma, y recuperando las palabras de ODonnell con las que empezamos el trabajo,
puede afirmarse que durante gestin gubernamental de la Unin Cvica Radical un grupo muy
reducido aunque sumamente poderoso e influyente de grandes capitalistas volvi a cargar
los dados a su favor. Esto los coloc en una situacin inmejorable que sabran utilizar
estratgicamente en la crucial y extremadamente regresiva dcada de los noventa, en el cual
se profundiz la mayora de los procesos iniciados en nuestro pas hacia 1976, en el marco de
una sociedad cada vez ms concentradora en lo econmico y excluyente en lo social.
Referencias bibliogrficas
- Acevedo, Manuel, Basualdo, Eduardo, Khavisse, Miguel (1990): Quin es quin? Los dueos del poder
econmico (Argentina, 1973-1987), Editora 12/Pensamiento Jurdico, Buenos Aires.
- Acua, Marcelo (1995): Alfonsn y el poder econmico. El fracaso de la concertacin y los pactos corporativos
entre 1983 y 1989, Corregidor, Buenos Aires.
- Acua, Carlos, Golbert, Laura (1990): Empresarios y poltica (parte II). Los empresarios y sus organizaciones:
qu pas con el Plan Austral?, en Boletn Informativo Techint, N 263, Buenos Aires.
- Altimir, Oscar, Beccaria, Luis (1999): Distribucin del ingreso en la Argentina, CEPAL, Serie Reformas
Econmicas, N 40, Santiago de Chile.
- Arceo, Enrique, Schorr, Martn (2004): La Argentina entre dos modelos econmicos: de la Convertibilidad al
esquema de dlar alto, rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO, Buenos Aires, mimeo.
- Azpiazu, Daniel (1998): La concentracin en la industria argentina a mediados de los aos noventa,
FLACSO/EUDEBA, Buenos Aires.
- Azpiazu, Daniel (1995): Las empresas transnacionales en una economa en transicin. La experiencia
argentina en los aos ochenta, CEPAL, Serie Estudios e Informes, N 91, Santiago de Chile.
- Azpiazu, Daniel (1993): La inversin en la industria argentina. El comportamiento heterogneo de las
principales empresas en una etapa de incertidumbre macroeconmica (1983-1988), CEPAL, Documento de
Trabajo N 49, Buenos Aires.
- Azpiazu, Daniel (1991): Programas de ajuste en la Argentina de los aos ochenta: dcada perdida o decenio
regresivo?, ponencia presentada en el seminario Ajuste econmico, sindicalismo y transicin poltica en los
aos ochenta, organizado por el Memorial de Amrica Latina, San Pablo.
29
- Azpiazu, Daniel (1988): La promocin a la inversin industrial en la Argentina. Efectos sobre la estructura
industrial, 1974-1987, CEPAL, Documento de Trabajo N 27, Buenos Aires.
- Azpiazu, Daniel, Basualdo, Eduardo (1989): Cara y contracara de los grupos econmicos. Estado y promocin
industrial en la Argentina, Cntaro, Buenos Aires.
- Azpiazu, Daniel, Basualdo, Eduardo, Khavisse, Miguel (2004): El nuevo poder econmico en la Argentina de
los aos ochenta. Edicin definitiva, Siglo XXI Editores Argentina, Buenos Aires.
- Azpiazu, Daniel, Kosacoff, Bernardo (1988): Exportaciones e industrializacin en la Argentina, 1973-1986,
en Revista de la CEPAL, N 36, Santiago de Chile.
- Barbeito, Alberto, Lo Vuolo, Rubn (1992): La modernizacin excluyente. Transformacin econmica y
Estado de Bienestar en Argentina, UNICEF/CIEPP/Losada, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (2004): Ensayos de historia econmica argentina. Deuda externa y sectores dominantes
desde mediados del siglo XX a la actualidad, Beca Guggenheim, Documento Final, Buenos Aires, indito.
- Basualdo, Eduardo (2003): Las reformas estructurales y el Plan de Convertibilidad durante la dcada de los
noventa. El auge y la crisis de la valorizacin financiera, en Realidad Econmica, N 200, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (2000a): Concentracin y centralizacin del capital en la Argentina durante la dcada de
los noventa. Una aproximacin a travs de la reestructuracin econmica y el comportamiento de los grupos
econmicos y los capitales extranjeros, FLACSO/Universidad Nacional de Quilmes/IDEP, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (2000b): Acerca de la naturaleza de la deuda externa y la definicin de una estrategia
poltica, FLACSO/Universidad Nacional de Quilmes/Pgina 12, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (1996): Los grupos de sociedades en el agro pampeano, en Desarrollo Econmico, N
143, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (1994): El impacto econmico y social de las privatizaciones, en Realidad Econmica, N
123, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (1992): Formacin de capital y distribucin del ingreso durante la desindustrializacin,
IDEP/ATE, Cuaderno N 20, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (1987): Deuda externa y poder econmico en la Argentina, Nueva Amrica, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo (1984): La integracin y diversificacin empresarial, rasgo predominante del poder
transnacional en la Argentina, CET, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo, Fuchs, Mariana (1989): Nuevas formas de inversin de las empresas extranjeras en la
industria argentina, CEPAL, Documento de Trabajo N 33, Buenos Aires.
- Basualdo, Eduardo, Khavisse, Miguel (1986): El comportamiento exportador de las grandes empresas
nacionales y extranjeras en la Argentina: 1976-1983, CET, Buenos Aires.

- Basualdo, Eduardo, Kulfas, Matas (2000): Fuga de capitales y endeudamiento externo en la Argentina, en
Realidad Econmica, N 173, Buenos Aires.
- Beccaria, Luis (1992): Cambios en la estructura distributiva: 1975-1990, en Minujn, Alberto (comp.):
Cuesta abajo. Los nuevos pobres: efectos de la crisis en la sociedad argentina, UNICEF/Losada, Buenos Aires.
- Beccaria, Luis, Lpez, Nstor (comp.) (1996): Sin trabajo. Las caractersticas del desempleo y sus efectos en
la sociedad argentina, UNICEF/Losada, Buenos Aires.
- Bekerman, Marta (1990): El impacto fiscal del pago de la deuda externa. La experiencia argentina, 1980-
1986, en Desarrollo Econmico, N 116, Buenos Aires.
- Bisang, Roberto (1990): Sistemas de promocin a las exportaciones industriales: la experiencia argentina en la
ltima dcada, CEPAL, Documento de Trabajo N 35, Buenos Aires.
- Bisang, Roberto, Kosacoff, Bernardo (1995): Tres etapas en la bsqueda de una especializacin sustentable.
Exportaciones industriales argentinas 1973-1993, en Kosacoff, Bernardo (edit.): Hacia una nueva estrategia
exportadora, Universidad Nacional de Quilmes, Buenos Aires.
- Bouzas, Roberto, Keifman, Sal (1990): Deuda externa y negociaciones financieras en la dcada de los
ochenta: una evaluacin de la experiencia argentina, FLACSO, Documentos e Informes de Investigacin, N
98, Buenos Aires.
- Canitrot, Alfredo (1992): La macroeconoma de la inestabilidad. Argentina en los ochenta, en Boletn
Techint, N 272, Buenos Aires.
- Carciofi, Ricardo (1990): La desarticulacin del pacto fiscal. Una interpretacin sobre la evolucin del sector
pblico argentino en las dos ltimas dcadas, CEPAL, Documento de Trabajo N 36, Buenos Aires.
30
- Castellani, Ana (2004): Gestin econmica liberal-corporativa y transformaciones al interior de los grandes
agentes econmicos de la Argentina durante la ltima dictadura militar, en Pucciarelli, Alfredo (comp.):
Empresarios, tecncratas y militares: la trama corporativa de la ltima dictadura, Siglo XXI, Buenos Aires.
- CEPAL (1996): Quince aos de desempeo econmico. Amrica Latina y el Caribe, 1980-1995, Santiago de
Chile.
- CEPAL (1988): Cambios estructurales en la industria argentina. Anlisis comparativo de los resultados de los
censos industriales de 1974 y 1985, Buenos Aires, mimeo.
- Corts, Rosala (1990): El empleo urbano argentino de los ochenta. Tendencias recientes y perspectivas, en
Bustelo, Eduardo, Isuani, Ernesto (comps.): Mucho, poquito o nada. Crisis y alternativas de poltica social en
los noventa, UNICEF/CIEPP/Siglo XXI, Buenos Aires.
- Damill, Mario, Fanelli, Jos M. (1989): Decisiones de cartera y transferencias de riqueza en un perodo de
inestabilidad macroeconmica, en Damill, Mario, Fanelli, Jos M., Frenkel, Roberto, Rozenwurcel, Guillermo:
Dficit fiscal, deuda externa y desequilibrio financiero, CEDES/Editorial Tesis, Buenos Aires.
- Damill, Mario, Fanelli, Jos M., Frenkel, Roberto (1996): De Mxico a Mxico: el desempeo de Amrica
latina en los noventa, en Desarrollo Econmico, Nmero Especial, Vol. 36, Buenos Aires.
- Damill, Mario, Fanelli, Jos M., Frenkel, Roberto (1994): Shock externo y desequilibrio fiscal. La
macroeconoma de Amrica latina en los ochenta. Los casos de Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile y
Mxico, CEPAL, Santiago de Chile.
- Damill, Mario, Frenkel, Roberto (1993): Restauracin democrtica y poltica econmica: Argentina, 1984-
1991, en Morales, Juan, McMahon, Gary (edits.): La poltica econmica en la transicin a la democracia.
Lecciones de Argentina, Bolivia, Chile, Uruguay, Ediciones CIEPLAN, Santiago de Chile.
- Donaire, Ricardo, Lascano, Vernica (2003): Movimiento obrero e hiperinflacin, en PIMSA: Documentos y
Comunicaciones 2002, Buenos Aires.
- Fanelli, Jos, M., Frenkel, Roberto (1987): El Plan Austral: un ao y medio despus, en El Trimestre
Econmico, Vol. 54, Mxico.
- FIEL (1988): Regulaciones del gobierno en la economa argentina, Buenos Aires.
- Glvez, Eduardo (2004): La otra crisis. Las contradicciones al interior de la clase dominante en la Argentina
durante la crisis hiperinflacionaria de 1989-1990, en Realidad Econmica, N 204, Buenos Aires.
- Heymann, Daniel (1986): Tres ensayos sobre inflacin y polticas de estabilizacin, CEPAL, Documento de
Trabajo N 18, Buenos Aires.
- Katz, Jorge (2000): Reformas estructurales, productividad y conducta tecnolgica en Amrica Latina,
CEPAL/Fondo de Cultura Econmica, Santiago de Chile.
- Kulfas, Matas, Schorr, Martn (2003): La deuda externa argentina. Diagnstico y lineamientos propositivos
para su reestructuracin, CIEPP/OSDE, Buenos Aires.
- Lozano, Claudio, Feletti, Roberto (1991): La etapa Menem. Cambio estructural, crisis recurrentes y destino
poltico, Buenos Aires, mimeo.
- Machinea, Jos L. (1990): Stabilization under Alfonsins government: A frustrated attempt, Documento
CEDES, N 42, Buenos Aires.
- Machinea, Jos L., Fanelli, Jos M. (1992): El control de la hiperinflacin: el caso del Plan Austral, 1985-
1987, en AA. VV.: Inflacin y estabilizacin. La experiencia de Israel, Argentina, Brasil, Bolivia y Mxico,
Fondo de Cultura Econmica, Mxico.
- Machinea, Jos L. y Sommer, Juan (1990): El manejo de la deuda externa en condiciones de crisis de balanza
de pagos: la moratoria 1988-89, CEDES, Buenos Aires, mimeo.
- Ministerio de Economa y Obras y Servicios Pblicos (1996): Cuentas Nacionales. Oferta y demanda globales.
1980-1995, Buenos Aires.
- Monza, Alfredo (1993): La situacin ocupacional argentina. Diagnsticos y perpectivas, en Minujin, Alberto
(comp.): Desigualdad y exclusin, UNICEF/LOSADA, Buenos Aires.
- Murmis, Miguel, Feldman, Silvio (1992): La heterogeneidad social de la pobreza, en Minujn, Alberto
(comp.): Cuesta abajo. Los nuevos pobres: efectos de la crisis en la sociedad argentina, UNICEF/Losada,
Buenos Aires.
- Nun, Jos (1987): Vaivenes de un rgimen social de acumulacin en decadencia, en Nun, Jos, Portantiero,
Juan C. (comps.): Ensayos sobre la transicin democrtica en la Argentina, Puntosur, Buenos Aires.
31
- ODonnell, Guillermo (2001): Comentario, en Basualdo, Eduardo: Sistema poltico y modelo de acumulacin
en la Argentina. Notas sobre el transformismo argentino durante la valorizacin financiera (1976-2001),
FLACSO/Universidad Nacional de Quilmes/IDEP, Buenos Aires.
- Ostiguy, Pierre (1990): Los capitanes de la industria. Grandes empresarios, poltica y economa en la
Argentina de los aos 80, Legasa, Buenos Aires.
- Portantiero, Juan C. (1987): La transicin entre la confrontacin y el acuerdo, en Nun, Jos, Portantiero, Juan
C. (comps.): Ensayos sobre la transicin democrtica en la Argentina, Puntosur, Buenos Aires.
- Ryten, John (1996): La empresa y el grupo econmico como unidad de observacin, INDEC, Buenos Aires,
mimeo.
- Schorr, Martn (2004): Industria y nacin. Poder econmico, neoliberalismo y alternativas de
reindustrializacin en la Argentina contempornea, Edhasa, Buenos Aires.
- Schvarzer, Jorge (1983): Cambios en el liderazgo industrial argentino en el perodo de Martnez de Hoz, en
Desarrollo Econmico, N 91, Vol. 23, Buenos Aires.
- Secretara de Hacienda (1988): Informe sobre los avales otorgados por el Tesoro Nacional al sector privado,
1976-88, Informacin N 454/88, Buenos Aires.
- Secretara de Planificacin de la Presidencia de la Nacin (1985): Lineamientos de una estrategia de
crecimiento economico, 1985-1989, Buenos Aires.
- Torrado, Susana (1995): Vivir apurado para morirse joven (reflexiones sobre la transferencia
intergeneracional de la pobreza), en Sociedad, N 7, Buenos Aires.
- Villarreal, Juan (1985): Los hilos sociales del poder, en Jozami, Eduardo, Paz, Pedro, Villarreal, Juan: Crisis
de la dictadura argentina, Siglo XXI, Buenos Aires.