ECONOMIA E ECONOMIA E

NEGCIOS INTERNACIONAIS NEGCIOS INTERNACIONAIS

Federao das Indstrias do Estado de Minas Gerais - FIEMG
IPATINGA
2013
1
Presidente da FIEMG
Olavo Machado Jnior
Diretor Regional do SENAI
Lcio Jos de Figueiredo Sampaio
Gerente de Educao Profissional
Edmar Fernando de Alcntara
2
Federao das Indstrias do Estado de Minas Gerais - FIEMG
Servio Nacional de Aprendizagem Industrial - SENAI
Departamento Regional de Minas Gerais
CFP Rinaldo Campos Soares - Ipatinga
Economia e
Negcios internacionais
Marco Antnio Dias
Ipatinga
Maro de 2013
01/03/2013. SENAI. Departamento Regional de Minas Gerais
3
SENAI/MG
CFP RINALDO CAMPOS SOARES - IPATINGA
Ficha Catalogrfica
SENAI
Servio Nacional de Aprendizagem
Industrial
Departamento Regional de Minas Gerais
FIEMG
Av. do Contorno, 4456
Bairro Funcionrios
30110-916 Belo Horizonte
Minas Gerais
Prefcio
4
Muda a forma de trabalhar, agir, sentir, pensar na chamada sociedade do
conhecimento.
Peter Drucker
O ingresso na sociedade da informao exige mudanas profundas em todos os perfis
profissionais, especialmente naqueles diretamente envolvidos na produo, coleta,
disseminao e uso da informao.
O SENAI, maior rede privada de educao profissional do pas, sabe disso, e ,consciente do seu
papel formativo , educa o trabalhador sob a gide do conceito da competncia: formar o
profissional com responsabilidade no processo produtivo, com iniciativa na resoluo de
problemas, com conhecimentos tcnicos aprofundados, flexibilidade e criatividade,
empreendedorismo e conscincia da necessidade de educao continuada.
Vivemos numa sociedade da informao. O conhecimento, na sua rea tecnolgica, amplia-se e
se multiplica a cada dia. Uma constante atualizao se faz necessria. Para o SENAI, cuidar do
seu acervo bibliogrfico, da sua infovia, da conexo de suas escolas rede mundial de
informaes internet- to importante quanto zelar pela produo de material didtico.
Isto porque, nos embates dirios, instrutores e alunos, nas diversas oficinas e laboratrios do
SENAI, fazem com que as informaes, contidas nos materiais didticos, tomem sentido e se
concretizem em mltiplos conhecimentos.
O SENAI deseja, por meio dos diversos materiais didticos, aguar a sua curiosidade, responder
s suas demandas de informaes e construir links entre os diversos conhecimentos, to
importantes para sua formao continuada !
Gerncia de Educao Profissional
Sumrio
Introduo a economia................................................................................................................6
1.1.Conceitos bsicos..............................................................................................................7
1.2. Os problemas bsicos da organizao econmica...........................................................7
1.3. Lei Bsica da Economia de Mercado: Lei da Oferta e da Demanda.................................8
1.4. Agentes Econmicos........................................................................................................8
1.5. Economia Capitalista........................................................................................................8
5
1.6. Estudos da cincia econmica..........................................................................................9
1.7. Formas de organizao da atividade econmica............................................................10
1.8. Principais Escolas do Pensamento Econmico..............................................................11
ECONOMIA BRASILEIRA.........................................................................................................13
ESTUDO DA ECONOMIA.........................................................................................................18
MICROECONOMIA...............................................................................................................18
O MACROAMBIENTE ECONMICO........................................................................................24
Polticas econmicas.............................................................................................................25
Polticas econmicas e seus instrumentos............................................................................25
INDICADORES ECONOMICOS............................................................................................31
OS CICLOS ECONMICOS.....................................................................................................40
Fatores de expanso da demanda (PIB) e o nvel de emprego.............................................41
Fatores de Retrao da demanda (PIB) e do nvel de emprego............................................42
PLANOS ECONOMICOS..........................................................................................................45
Contexto econmico brasileiro at 1939...............................................................................46
Evoluo do planejamento econmico brasileiro...................................................................47
O Programa de Estabilizao Econmica ou Plano Real.......................................................51
Consideraes.......................................................................................................................51
NEGCIOS INTERNACIONAIS................................................................................................52
As interdependncias da economia mundial..........................................................................53
O macroambiente competitivo...............................................................................................54
INTRODUO AO COMRCIO EXTERIOR............................................................................55
Poltica Comercial no Brasil...................................................................................................55
A formao da cultura exportadora........................................................................................56
Territrio Aduaneiro..............................................................................................................56
A estrutura do comrcio exterior no Brasil.............................................................................57
Sistemtica de exportao....................................................................................................58
Internacionalizao da Empresa............................................................................................59
Razes para a Internacionalizao........................................................................................59
Por que exportar?.................................................................................................................60
Avaliao da Capacidade Exportadora.................................................................................60
Adaptao para o Mercado Internacional.............................................................................60
Pesquisa de mercado............................................................................................................61
Sistemtica de importao.....................................................................................................62
BC est atento e cuidadoso com comportamento da inflao, diz Tombini...............................63
Um estudo de caso sobre os problemas econmicos do Brasil.................................................65
Enquanto aplica duras intervenes na economia, o governo Dilma afirma que os problemas
brasileiros esto atrelados crise no exterior........................................................................65
Crnica de um fracasso anunciado............................................................................................69
Inflao......................................................................................................................................71
Inflao: de volta ao passado?..................................................................................................75
Modelo de crescimento est esgotado, diz Passos...................................................................77
Por que o pas no cresce?.......................................................................................................80
Entenda por que a produtividade no Brasil no cresce..............................................................85
Introduo a economia
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1.1. Conceitos bsicos
Economia - o estudo da organizao social, atravs da qual os homens satisfazem suas
necessidades de bens e servios escassos. Segundo Paul Samuelson, economia uma cincia
social que estuda a administrao dos recursos escassos entre usos alternativos e fins
competitivos.
Lei da escassez de Recursos - Em todas as sociedades, os recursos humanos e patrimoniais
so escassos para atender s crescentes necessidades de consumo e bem-estar. Em economia
tudo se resume a uma restrio quase que fsica a lei da escassez, isto , produzir o mximo
de bens e servios a partir dos recursos escassos disponveis a cada sociedade.
As necessidades ilimitadas - Nas modernas economias, apesar da inovao tecnolgica, as
necessidades so cada vez maiores, seja atravs da realizao das necessidades primrias,
seja atravs do aumento do padro de vida e do bem estar material (necessidades dependem
do grau de desenvolvimento dos pases). Desse modo as necessidades so mltiplas,
hierarquizadas e progressivas. As necessitas podem ser:
Absolutas satisfao das necessidades biolgicas do ser humano (respirar, comer,
dormir, habitar, procriar, vestir e etc.)
Relativas - sua satisfao no pe em risco a vida dos indivduos. So necessidades
para a obteno de conforto.
Bem - Tudo aquilo que serve para satisfazer uma necessidade tem o nome genrico de bem.
Classificam-se:
Bens livres- abundantes. (Ex. o ar, luz do sol e as guas dos mares)
Bens econmicos- so escassos e para obt-los e pressupe a necessidade de
trabalho. Este, por sua vez, dividem-se em tangveis e intangveis.
1.2. Os problemas bsicos da organizao econmica
O que produzir- implica a questo contrria, isto , o que no produzir. Escolher o que produzir
significa, ao mesmo tempo, resolver sobre quais necessidades ficaro insatisfeitas. Relaciona-se
determinao do ilimitado conjunto de bens e servios que devem ser produzidos, bem como
as suas respectivas quantidades.
Como produzir- vinculada ao volume e a variedade dos recursos de produo disponveis e a
fase do processo econmico, dependendo desse modo da tecnologia e da produtividade
(mecanizao da agricultura). a alocao tima dos recursos disponveis de forma a adotar
7
padres tecnolgicos que conduzam a melhor forma de extrair o mximo possvel de sua
capacidade produtiva
Como distribuir- problema mais delicado da poltica econmica. Envolve questes ticas,
polticas e ideolgicas. Qual a distribuio mais justa do que produzido tem origem em
quadros diferentes de organizao social e econmica. Relaciona-se aos problemas e
estrutura de repartio dos bens e servios produzidos.
1.3. Lei Bsica da Economia de Mercado: Lei da Oferta e da Demanda
O desejo dos indivduos determinar a magnitude da demanda e a produo das empresas
determinar a magnitude da oferta. O equilbrio entre demanda e a oferta ser sempre atingido
pela flutuao do preo.
A partir da anlise da lei bsica da economia de mercado possvel descrever o comportamento
preponderante dos consumidores na aquisio de bens e servios em determinados perodos,
em funo de quantidades e preos. Nos perodos em que a oferta de um determinado produto
excede muito procura, seu preo tende a cair. J em perodos nos quais a demanda passa a
superar a oferta, a tendncia o aumento do preo.
A estabilizao da relao entre a oferta e a procura leva, em primeira anlise, a uma
estabilizao do preo. Uma possvel concorrncia, por exemplo, pode desequilibrar essas
relaes, provocando alteraes de preo.
1.4. Agentes Econmicos
Um agente econmico qualquer entidade que pertence e atua num determinado sistema
econmico. Pode ser uma pessoa, tomada individualmente, ou uma pessoa coletiva (empresa,
cooperativa, rgo governamental, etc)
Os agentes econmicos so:
As Famlias que tm o objetivo de satisfazer suas necessidades;
As Empresas que tm o objetivo de maximizar seus lucros;
O Governo que tem o objetivo de ampliar o bem-estar social.
1.5. Economia Capitalista
Os elementos da economia capitalista so:
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- Capital: No apenas dinheiro. Capital o conjunto de bens econmicos, tais como,
mquinas, instrumentos, fbricas, terras, matrias-primas, prdios, carteiras, etc.
- Propriedade privada: Nossa sociedade chamada de capitalista porque o capital
propriedade privada de algum, o capitalista. atravs da propriedade que o capitalismo se
apropria de parte da renda gerada nas atividades econmicas.
- Diviso do trabalho: Atravs da especializao e da diviso de tarefas, um determinado
grupo de indivduos pode produzir muito mais do que se cada indivduo produzisse
individualmente um determinado bem.
- Moeda: Instrumento de troca criado para substituir o escambo nas transaes econmicas. A
moeda tem basicamente 4 funes:
- Meio de troca: o que facilita os negcios;
- Reserva de valor: por ser mais fcil na formao de poupana, transporte e diviso;
- Unidade de conta: no necessrio se conhecer os valores relativos de todos os
produtos entre si, basta conhec-los em relao moeda e a sua unidade monetria. Ex. Real,
Dlar, Euro, etc;
- Padro para pagamentos: utiliza-se a moeda para todos os pagamentos.

1.6. Estudos da cincia econmica
Para efeitos didticos do estudo da Cincia Econmica, podemos dividir a teoria econmica em
quatro grandes reas:
a) Microeconomia (Teoria dos Preos)
Estuda a formao dos preos nos diversos mercados, a partir da ao conjunta da oferta e da
demanda. Os preos constituem os sinais para o uso eficiente dos recursos escassos da
sociedade e funciona como um elemento de excluso.
b) Macroeconomia (Equilbrio da Renda Nacional)
Estuda as condies de equilbrio estvel entre renda e o gasto nacional. As polticas
econmicas de interveno procuram sempre estabelecer tal equilbrio.
c) Desenvolvimento Econmico
Estuda o processo de acumulao dos recursos escassos e da gerao de tecnologia capazes
de aumentar a produo de bens e servios para a sociedade.
d) Economia Internacional
Estuda as condies de equilbrio do comrcio externo (importaes e exportaes), alm dos
fluxos de capital.
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1.7. Formas de organizao da atividade econmica
1.7.1. Regime de livre iniciativa
- Todos os bens de produo so de propriedade privada.
- As necessidades individuais concentra-se na demanda de produtos.
- Livre jogo da oferta e da procura. Todas as decises so tomadas automaticamente atravs
dos mercados e preos.
- Busca do lucro.
- Interveno do Estado seria perturbadora.
- O que produzir indicado pelos prprios consumidores ao criarem a demanda correspondente.
- Como produzir determinado pela competio entre os vrios fabricantes.
- Como distribuir os bens - sero destinados aos que podem comprar.
Crticas
- Principais contestadores so os socialistas.
- Sistema injusto, pois produz somente para as pessoas que podem comprar e no para todos
os necessitados.
- Tendo carter social, o processo de produo no pode ser decidido individualmente (interesse
social nem sempre coincide com o individual).
- Provoca uma grande concentrao de renda.
- Visa somente o lucro.
1.7.2. Sistema de Planificao Central
- Consiste em confiar soluo dos trs problemas bsicos ao Estado
- O interesse econmico tem carter social, logo dever estar acima do individual.
- Sua meta no proporcionar o lucro, mas sim o bem estar social (sistema pode trabalhar com
prejuzo).
- O que produzir dever ser decidido atravs de uma hierarquia das necessidades sociais.
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- Como produzir, visa obter dos fatores de produo o mximo aproveitamento.
- Como distribuir. O Estado proporciona a preos muito baixos ou gratuitamente as
necessidades bsicas.
Crticas
- Principais contestadores so os liberais.
- Esse sistema pode levar a uma ditadura (supresso da liberdade individual).
- O Estado sempre um mau administrador (burocracia).
- Homens possuem necessidades diferentes.
- Propriedade individual um direito do homem.
- Sem lucro no haver estmulo para o progresso pessoal.
1.7.3. Sistema Misto
- Coexistncia simultnea dos dois setores econmicos, setor pblico e privado.
- Como existe propriedade privada na maior parte dos meios de produo no possvel que o
Estado determine aos empresrios o que e quanto produzir. Entretanto, pode influir direta ou
indiretamente na soluo do que produzir atravs de subsdios (incentivos fiscais e empresas
pblicas)
- O como produzir decidido no setor privado, segundo a concorrncia;
- Como distribuir. De um modo geral determinado pelos preos. Entretanto, o governo fornece
aos mais pobres bens e servios vitais a preos reduzidos ou gratuitamente (ensino, assistncia
jurdica, hospitais e etc.)
Crticas
- Atacado pelos liberais pela participao do Estado na economia. Fato que conduziria ao
regime socialista.
- Muitos segmentos onde o setor pblico e o privado podem se chocar (interesses divergentes).
1.8. Principais Escolas do Pensamento Econmico
Os economistas clssicos
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O sculo XVIII e XIX, Smith e Ricardo propuseram que as bases do modelo de organizao
deveria ser:
- o individualismo
- a livre iniciativa
- concorrncia empresarial
- livre sistema de preos
Os mecanismos de mercado conduziriam tima alocao dos recursos disponveis garantindo
o pleno emprego e a eficincia econmica geral.
Marxismo
Propunha em contraste as ideias liberais o seguinte para a resoluo dos problemas:
- Bloqueio da liberdade empresarial
- Coletivismo
- Controle estatal
- Sistema centralizado, em vez de mecanismos livres, capaz de coordenar as metas de
produo da economia, a alocao dos recursos e a repartio do produto.
O Keynesianismo
- Cenrio: Grande crise mundial de 1930
- Propunha uma maior interveno do governo (para abrandar principalmente as crises
recessivas)
Essas mudanas que ocorreram na forma de pensamento econmico proporcionaram
alteraes na ordem jurdica institucional.Quando a cincia econmica despontou no sc. XVIII,
a escola clssica defendia o liberalismo econmico (maior liberdade do indivduo e uma menor
participao do Estado). Depois da Segunda Guerra, o Estado passou a ter uma maior
participao na atividade econmica, fato que provocou uma ampliao da legislao jurdica no
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ESTUDO DA ECONOMIA
MICROECONOMIA
A microeconomia concentra-se na anlise do processo de formao dos preos de um
determinado segmento econmico. Para isso, utiliza-se da hiptese coeteres paribus (tudo
mais permanecendo constante). O estudo microeconmico analisa, principalmente, a demanda,
a oferta, o preo de equilbrio e a estrutura de mercado.
Formao de preos
O sistema econmico composto de vrias partes integrantes: unidades familiares,
unidades produtivas, o governo e setor externo. O mercado funciona como ponto de unio
entre estas unidades econmicas. Sempre que algum quiser vender ou comprar algo, isto ,
que desejar efetuar uma transao com outras unidades econmicas, ele far no mercado.
Dentro da rea jurdica, existem campos especficos que regulam essas transaes (Direito
Comercial, Direito Econmico, Cdigo de Defesa do Consumidor e etc.)
A curva de procura - demanda
As famlias so os grupos adquirentes de bens no mercado. A unidade familiar dispe de
certa quantia de receita com que financia seu consumo, sendo diferentes as quantidades e
a origem de tais recursos (salrios, aposentadoria, lucros, juros e etc.). As despesas
familiares esto atreladas s receitas auferidas e so gastas seguindo uma hierarquia (ex:
os pobres gastam maior parte de sua renda em alimentao).
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A curva de oferta
A Oferta est relacionada ao custo de produo, e o custo de produo tecnologia de
produo e aos preos dos fatores empregados na produo.
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A tecnologia uma relao entre o produto obtido e os fatores produtivos empregados. Uma
evoluo tecnolgica significa um aumento de produtividade e por consequncia, reduo do
custo unitrio de produo (custo mdio).
O custo de produo a soma dos custos dos fatores fixos (custo fixo no varia com a
produo) e fatores variveis (custo varivel varia com a produo). Considera-se a soma
dos custos das matrias-primas e mo-de-obra direta e custos indiretos de produo. O
custo mdio (custo da unidade produzida do bem) obtm-se pela diviso do custo total pela
quantidade produzida.
A oferta de mercado mostra o quanto de produto todas as empresas participantes de
determinado mercado esto dispostas a produzir e vender a cada nvel de preo, num certo
perodo de tempo, dentro de determinado cenrio estvel. Este cenrio composto de
outras variveis que aumentam ou reduzem a oferta, como: preo do produto, preo dos
insumos, custo de produo, tecnologia, nmero de produtores participantes do mercado,
expectativas futuras de mercado, preos de produtos produzidos com o mesmo recurso,
poltica econmica e clima.
O deslocamento da curva de oferta (elasticidade da oferta) corresponde variao
percentual da quantidade ofertada decorrente de uma variao percentual do preo do bem
(sensibilidade da quantidade ofertada ao preo de venda do produto).
A oferta elstica a preo se um pequeno aumento de preo provocar um significativo
aumento na quantidade ofertada, evidenciando que o aumento da produo se faz com
pequeno acrscimo de custo.
O preo de equilbrio Anlise de mercado: interao de oferta e demanda.
O mercado formado pela interao entre compradores e vendedores ou pelas foras de oferta
e demanda que determinam os preos e trocas, normalmente de bens e servios por dinheiro.
No ponto onde a curva de oferta cruza com a demanda d-se o preo e a
quantidade de equilbrio.
A quantidade e o preo de equilbrio somente so determinados no mercado, a partir de
um nmero de compradores e vendedores grande o suficiente para que ningum disponha
de uma parcela substancial do mercado para si prprio. Todos os participantes do mercado
subordinam-se aos preos de mercado.
Desse modo, no ponto de equilbrio se dar a fixao do preo (lei da oferta e da demanda).
Essa lei funciona em mercados de concorrncia perfeita, isto :
- Nmero elevado de empresas produtivas e de compradores, agindo independentemente,
de tal forma que nenhum deles consiga modificar os preos e os nveis de oferta e procura;
- Inexistncia de quaisquer diferenas ente os produtos (commodities) produto homogneo, ou
o produto de um produtor igual aos dos demais.
- Perfeita mobilidade para o ingresso de novas empresas;
- Liberdade dos agentes;
- No h interveno estatal fixadora de preos;
- No existem monoplios (formadores de preos);
- A elasticidade da demanda dos produtos so parecidas e os consumidores tambm tem
um poder de compra semelhante.
Entretanto, quando analisamos a atualidade, verificamos que tal mercado no existe. O
Estado tem uma grande influencia como defensor e interventor dos preos (questes sociais).
Os monoplios existentes impem preos, estabelece impostos e pratica uma poltica de
preo mnimo, principalmente, no setor agrcola. Isso, entretanto, no invalida por completo
a Lei da Oferta e Procura de alguns bens.
Preo de mercado: corresponde a um leilo entre as necessidades dos compradores e a
disponibilidade de produtos pelos vendedores, ou pela interao da demanda e oferta de
mercado daquele produto. Preos superiores ao mercado geram excesso de oferta (excedente)
e preos inferiores ao de mercado provocam excesso de demanda (escassez).
Formao de preos em oligoplios e monoplios
Essas estruturas de mercado tm como caractersticas a presena de poucas empresas
interdependentes (oligoplio) que a ao de uma no mercado provoca a reao das demais, e,
no monoplio temos a presena de apenas uma empresa ofertando bens ou servios. Em
ambas existem significativas barreiras entrada de novos competidores e uma empresa
isoladamente tem condies de modificar o preo de mercado do que vende (poder de
mercado).
O preo de mercado depende de quatro condies:
Posio da demanda: se a demanda aumenta a empresa tem condies de aumentar o preo
da venda do produto. Se a demanda fica menor a empresa ou reduz o preo ou mantm.
Forma da demanda: quanto mais elstica a preo for a demanda menor ser o seu poder sobre
o preo de mercado e, quanto menos elstica, maior ser o poder de mercado da empresa.
Custo de produo: Quando ocorre aumento no custo de produo as empresas tendem a
repass-lo para o preo de venda dos produtos ou servios. O poder de repasse depende do
grau de liderana de mercado da empresa, da concorrncia em relao as demais empresas e
da posio e forma da demanda com que a mesma se defronta. Se a empresa reduz o custo
de produo, pode ou mantm o preo de venda, ampliando sua margem de lucro ou reduz o
preo buscando aumento de participao de mercado (market share)
Interao com as demais empresas: As empresas tendem a evitar a competio aberta via
guerra de preos. Elas buscam praticar uma poltica de estabilidade de preos, que pode
chegar a acordos informais ou formais de preos (so ilegais luz da lei anti-truste) que
reduzem a competio e ampliam a lucratividade. Aumentando o preo a empresa pode perder
demanda (procura) se as outras no elevarem.
Relao preo, custo e lucro
Em economias pouco competitivas a formulao de preo no mercado se dava pela regra:
custo mdio + margem de lucro = preo de mercado do produto.
Em economias abertas e competitivas os produtores deixam a posio de formadores de
preos para tomadores de preos do mercado, observando o quando os consumidores esto
dispostos a pagar pelo bem ou servio, assim Lucro = preo de mercado custo mdio.
O MACROAMBIENTE ECONMICO
A MICROECONOMIA apresenta as relaes da empresa e diversos conceitos para uma
melhor compreenso do ambiente econmico como oferta, demanda e custos. Microeconomia
uma viso micro da economia, onde a anlise sobre os agentes econmicos (empresas,
famlias e governo) ocorre de maneira individualizada.
A MACROECONOMIA e o permite uma anlise ampliada, abordando a economia como um
todo, verificando as inter-relaes existentes entre os agentes e as variveis do sistema
econmico. Dessa forma, pretende-se apresentar algumas situaes onde o universo
composto por juros, moeda, cmbio, renda e demais variveis macroeconmicas afetam o
cotidiano das pessoas.
A macroeconomia prope-se a responder questes como: Qual o motivo do ndice de
desemprego estar alto? Por que os juros esto reduzindo? Qual o risco do retorno da inflao?
Desta forma podemos entender que as medidas adotadas no mbito da poltica econmica
(abordagem macroeconmica) afetam de maneira intensiva a vida de todos.
Polticas econmicas
Entende-se por polticas econmicas as aes tomadas pelo governo, que, utilizando
instrumentos econmicos, buscam atingir determinados objetivos macroeconmicos. papel
do governo zelar pelos interesses e bem-estar da comunidade em geral, e por isto, as polticas
econmicas so de suma importncia pois elas tem como objetivo afetar a economia como um
todo.
Torna-se fundamental o entendimento do encadeamento lgico entre as aes, variveis e
objetivos das polticas econmicas para uma leitura e interpretao geral da economia.
Por que existem as polticas econmicas?
Os governos nas esferas estaduais, municipais e federal tm importante papel na economia da
nao. As principais funes do setor pblico so destacadas em 4 reas, a saber:
Reguladora: O Estado deve regular a atividade econmica mediante leis e disposies
administrativas. Com isto, torna-se possvel o controle de alguns preos, monoplios e aes
danosas de preos ao consumidor.
Provedora de bens e servios: o governo tambm deve prover ou facilitar o acesso a bens e
servios essenciais, principalmente queles que no so de interesse do setor privado.
Redistributiva: As polticas econmicas devem atingir e beneficiar os mais necessitados da
sociedade, modificando a distribuio de renda e riqueza entre as pessoas e regies. Deve-se
buscar a igualdade social.
Estabilizadora: Os formadores de polticas econmicas devem estar preocupados em
estabilizar e controlar os grandes agregados macroeconmicos, tais como taxa de inflao,
taxa de desemprego e nvel de produo com o intuito de beneficiar a populao.
Polticas econmicas e seus instrumentos
As polticas econmicas so divididas em trs grandes grupos: Poltica monetria, poltica fiscal
e poltica cambial.
1.1.1. Poltica monetria
A poltica monetria tem como objetivo controlar a oferta de moeda na economia. Determinar
a quantidade de moeda (dinheiro) na economia funo do Conselho Monetrio Nacional
(CMN), com participao do Banco Central do Brasil (BACEN). Ao determinar a quantidade de
dinheiro, tem-se a formao da taxa de juros, ou seja, a taxa de juros pode ser
simplificadamente interpretada como sendo o preo do dinheiro.
A lgica da poltica monetria consiste em controlar a oferta de moeda (liquidez) para
determinar a taxa de juros de referncia do mercado. Nesse sentido, o Banco Central, seja qual
for o pas, eleva a taxa de juros (preo do dinheiro), enxugando (diminuindo) a oferta
monetria, e a reduz atuando de forma inversa.
Cabe destacar que em um sistema econmico, a moeda representa os meios de pagamento.
Estes, na sua forma mais lquida, podem ser representados pelo papel-moeda e pelos depsitos
vista nos bancos comerciais. Tanto as cdulas/moedas metlicas quanto os valores
existentes nas contas bancrias representam os meios de pagamento.
A poltica monetria, ao controlar os meios de pagamento, est visando estabilizar o nvel de
preos geral da economia. Os governos que necessitam diminuir a taxa de inflao reduzem a
oferta monetria e aumentam a taxa de juros. Esse mecanismo controla o nvel de preos.
Mas, se as taxas de juros permanecerem elevadas por um perodo longo, a economia pode
deixar de elevar o crescimento econmico.
O BACEN pode alterar os meios de pagamento (oferta de moeda) utilizando-se de quatro
instrumentos:
a) Operaes de mercado aberto (Open Market): As operaes de mercado aberto so
caracterizadas pela compra e venda de ttulos pblicos do BACEN no mercado. Esses ttulos
podem ser de emisso prpria ou em geral do Tesouro. Seu impacto sobre a liquidez na
economia pode ser resumido em dois simples exemplos: Exemplo 1: Banco Central compra
ttulos pblicos do mercado, fazendo o pagamento em reais. Nesse caso, a oferta de moeda
aumenta, pois o BACEN est retirando um ativo (ttulo) que no meio de pagamento e
fornecendo ao mercado um ativo lquido (moeda), no caso, Real (R$).
Essa operao, realizada em grande quantidade, tem como objetivo aumentar a oferta de
moeda e consequentemente diminuir a taxa de juros do mercado.
Exemplo 2: Banco Central vende ttulos pblicos ao mercado, recebendo o pagamento em
reais. Ocorre o caso inverso do exemplo anterior. O BACEN est ofertando um ativo menos
lquido (ttulos) e retirando do mercado (economia) um ativo mais lquido (moeda). Essa
operao, realizada em grande escala, tem como finalidade diminuir a oferta monetria e
consequentemente aumentar a taxa de juros e com isso controlar o nvel de preos.
b) Depsito compulsrio: So depsitos sob a forma de reservas bancrias que cada banco
comercial obrigado legalmente a manter junto ao Banco Central. calculado como um
percentual sobre os depsitos vista nos bancos comerciais. Quanto maiores os depsitos
compulsrios, maior o nvel de reservas obrigatrias dos bancos junto ao Banco Central. Os
recursos destinados aos emprstimos sofrero uma diminuio e provocando com isso a criao
de moeda bancria (valores depositados nos bancos). A taxa de juros sofreria um aumento,
sendo o inverso tambm verdadeiro. Para diminuir a liquidez do sistema financeiro, o Banco
Central eleva a taxa de compulsrio. Com menos recursos para emprestar dos bancos
comerciais, o crescimento da economia como um todo e afetado.
c) Redesconto bancrio: A assistncia financeira de liquidez ou redesconto o mecanismo
pelo qual o BACEN socorre instituies financeiras com problemas de liquidez. O redesconto o
emprstimo que os bancos comerciais recebem do BACEN para cobrir eventuais problemas de
liquidez. A taxa cobrada sobre esses emprstimos chamada de taxa de redesconto. Um
aumento da taxa de redesconto indica que os bancos sofrero maiores custos, caso tenham
problema de liquidez. Neste caso, as instituies iro aumentar suas reservas e diminuir o
crdito, aumentando o custo para se obter meios de pagamento, ou seja, a taxa de juros.
d) Controle e seleo de crdito: Um instrumento no muito convencional, mas s vezes
utilizado pelo Banco Central, refere-se ao controle direto sobre o crdito. Este pode estar
relacionado ao volume de crdito, ao prazo e destinao do crdito. Este instrumento pode
gerar distores no livre funcionamento do mercado de crdito, e at desestimular a
atividade de intermediao financeira.
1.1.2. Poltica Fiscal
O principal instrumento de poltica econmica do setor pblico refere- se poltica fiscal. Esta,
por sua vez, consiste na elaborao e organizao do oramento do governo, o qual
demonstra as fontes de arrecadao e os gastos pblicos a serem efetuados em um
determinado perodo (exerccio).
A poltica fiscal visa atingir a atividade econmica e assim alcanar dois objetivos inter-
relacionados, a saber, estimular a produo, ou seja, crescimento econmico e combater, se
for o caso, a elevada taxa de desemprego. O financiamento do dficit do setor pblico, tambm
e um fator de preocupao da poltica fiscal.
O governo pode alterar o volume das receitas e gastos pblicos atravs dos instrumentos
fiscais. Estes instrumentos so:
a) Impostos (receita): Os impostos podem ser classificados em duas categorias:
- Impostos diretos: incidem diretamente sobre a renda das unidades familiares e das
empresas. Ex.: IRPF (Imposto de Renda de Pessoa Fsica); IRPJ (Imposto de Renda de
Pessoa Jurdica).
- Impostos indiretos: so tributos que oneram as transaes intermedirias e finais. So
incorporados ao processo produtivo e, portanto, incidem indiretamente sobre o contribuinte
(consumidor). Ex.: ICMS; ISS; COFINS; PIS.
b) Despesas do governo (gastos):
As despesas do governo podem ser divididas em:
- Consumo: gastos com salrios, administrao pblica, funcionalismo civil e militar.
- Transferncias: benefcios pagos pelos institutos de previdncia social, sob a forma de
aposentadorias, salrio-escola, FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Servio).
- Subsdios: so pagamentos feitos pelo governo a algumas empresas pblicas ou privadas.
- Investimentos: gasto com aquisio de novas mquinas, equipamentos, construo de
estradas, pontes e infra-estrutura.
c) Oramento do governo:
O resultado das operaes de receitas menos os gastos do setor pblico representam o
oramento do governo. Este saldo pode ser classificado em trs esferas:
- Oramento equilibrado: ocorre quando o total das receitas em valores monetrios de um
determinado perodo for exatamente igual ao total dos gastos em valores monetrios.
- Oramento superavitrio: as receitas superam os gastos em valores monetrios em um
determinado exerccio do governo.
- Oramento deficitrio: as receitas so inferiores aos gastos.
Quando o Tesouro Nacional, responsvel pelas contas do setor pblico, registra um caso de
dficit, o governo deve determinar como ser o financiamento ou o pagamento desse excesso
de gastos. Entretanto, o resultado do setor pblico pode ser dividido em duas contas:
Supervit/dficit primrio ou fiscal: o saldo positivo/negativo alcanado quando a
receita do governo federal e estadual superior/ inferior aos seus gastos. a diferena entre
os gastos pblicos e a arrecadao tributria no exerccio, independente dos juros e da
correo da dvida passada.
Dficit operacional (Necessidade de Financiamento do Setor Pblico - NFSP):
calculado pelo resultado primrio, acrescido do pagamento dos juros da dvida passada.
O dficit do setor pblico pode ser financiado por duas principais fontes de recursos:
Emisso de moeda: o BACEN, neste caso, cria moeda para financiar a dvida do
Tesouro. Este procedimento tambm conhecido como monetizao da dvida.
Emprstimos: venda de ttulos da dvida pblica ao setor privado (interno ou externo):
o governo oferta ttulos em troca de moeda para financiar sua dvida atual. Esse financiamento
tende a aumentar o dficit operacional devido ao pagamento dos juros.
Exemplo:O governo de Fernando Henrique Cardoso apresenta uma dvida pblica no
seu conceito operacional crescente porque busca sistematicamente o financiamento
do dficit via emprstimos. A monetizao da dvida (o resgate dos ttulos pblicos
(dvida do governo) atravs da compra destes, utilizando-se nova moeda criada no
sistema. A proposta do governo emitir moeda e atravs desta salda a sua dvida)
descartada, pois esta teria um impacto significativo sobre a taxa de inflao.
A atuao do governo atravs da poltica fiscal, da mesma forma que pela poltica monetria,
busca alcanar alguns objetivos de poltica econmica, dentre os principais, a estabilidade e o
crescimento econmico. Por exemplo, o nvel de desemprego da economia brasileira pode ser
entendido como resultado do baixo crescimento econmico, e este pode ser explicado em
grande parte pela falta de polticas fiscais expansivas (por exemplo, aumento dos gastos
pblicos). Pelo lado da poltica monetria, uma maior oferta monetria para reduo da taxa de
juros poderia estimular o investimento privado, gerando desta forma novos empregos.
1.1.3. Poltica Cambial
O mercado de cmbio (divisas) formado pelos diversos agentes econmicos que compram e
vendem moeda estrangeira, conforme suas necessidades. Empresas que vendem mercadorias
ou aes no exterior esto aumentando a oferta de moeda estrangeira, em particular o Dlar,
pois sua receita ocorre em moeda estrangeira. Empresas que compram bens ou aes do
exterior esto demandando moeda estrangeira (Dlar), pois seus gastos ocorrem em dlares.
Neste sentido, o preo da moeda estrangeira em relao moeda nacional determinado
neste mercado. Este preo chamado de taxa de cmbio (R$/US$).
Cabe explicar que as relaes econmicas, comerciais e financeiras dos agentes de
determinado sistema econmico, com os agentes de outro sistema econmico (normalmente
pas), so registradas na Balana de Pagamentos.
Eventuais dficits no Balano de Pagamentos so decorrentes do fato de a entrada de divisas
(dlares) ser inferior a sada de divisas. Este fato resultado de dois desequilbrios. O primeiro
que se exportam bens e servios menos do que se conseguem importar, resultando em uma
sada de divisas maior do que a entrada. O segundo desequilbrio causado pelo lado
financeiro, onde no se conseguem atrair recursos (dlares) em quantidade suficiente para
pagar as contas em dlar.
Caso o cmbio esteja a R$ 2,50, significa que so necessrios R$ 2,50 reais para comprar um
dlar. Se este subir para R$ 3,00 por dlar, ocorreu uma desvalorizao da moeda local em
relao moeda estrangeira. O preo da moeda estrangeira elevou-se.
Se o preo sobe devido a um aumento da demanda por dlares, dizemos que ocorreu uma
desvalorizao do Real frente ao Dlar. Precisa-se de mais reais para comprar a mesma
quantidade de dlares.
Se o preo desce devido a um aumento da oferta de dlares, dizemos que ocorreu uma
valorizao do Real frente ao Dlar. Menos reais sero necessrios para comprar a mesma
quantidade de dlares.
As empresas brasileiras que participam do comrcio internacional dependem substancialmente
da taxa de cmbio. Entender o funcionamento desse mercado fundamental. Ele pode agir de
trs maneiras.
a) Regime de cmbio flutuante
Neste caso no h interveno do Banco Central no mercado. O preo da moeda estrangeira,
ou a taxa de cmbio, determinado exclusivamente pela interao entre oferta e demanda. O
BACEN no compra e no vende dlares. Esse procedimento adotado nos principais pases
desenvolvidos.
Aps a desvalorizao do Real frente ao Dlar em 1999, o Pas adotou um regime hbrido de
cmbio, que mais se aproxima do cambio flutuante.
b) Regime de cmbio fixo
Este regime representa um caso extremo de controle do mercado. O Banco Central deve estar
constantemente regulando o mercado. Caso haja um excesso de procura/demanda por
dlares, este deve vender dlares ao mercado para que o cmbio no se desvalorize. Caso
ocorra um excesso de oferta de dlares no mercado, o Banco Central deve comprar o excesso
para que o cmbio no se valorize. A Argentina adotou esse regime durante a dcada de 1990.
Alguns pases da Amrica Latina, tais como, Equador e Uruguai, tambm adotam ou adotaram
esse sistema. Eles buscavam uma alternativa para controlar o nvel de preos internos,
fortalecendo a moeda nacional, pois esta estava fixada a uma taxa determinada de cmbio.
Controlar o mercado de cmbio exige do Banco Central um certo nvel de reservas
internacionais (cambiais). Se esse regime sofrer uma fuga significativa de capitais (dlares), o
BACEN ira perder muitas reservas e consequentemente pode desvalorizar a moeda local.
c) Formas hbridas de cmbio
Formas hbridas de cmbio so maneiras de atuar sobre este; uma mistura entre o cmbio
fixo e o cmbio livre ou flutuante.
Existem inmeras maneiras intermedirias entre o cmbio fixo e o cmbio livre de se atuar
sobre o cmbio. Este texto se concentra em duas delas, pelo fato destas terem sido utilizadas
na economia brasileira desde o perodo de 1994 at 2002. Regime de Bandas Cambiais e Dirty
Float (flutuao suja).
O Regime de Bandas Cambiais, que foi utilizado na economia brasileira para o perodo de
1994 a 1999, adota uma flutuao para a taxa de cmbio dentro de determinados limites, ou
seja, estabelece um teto e um piso. Esta forma de cmbio considerada hbrida, porque entre
os parmetros, superior e inferior, o cmbio flutua livremente, aproximando-se dessa forma do
cmbio livre. Todavia, quando a taxa de cmbio aproxima-se ou ultrapassa as bandas, as
autoridades intervm no mercado comprando ou vendendo divisas (dlares) at que a taxa
retorne aos patamares estabelecidos. Sendo assim, podemos considerar essa taxa fixa dentro
de determinados valores.
A amplitude de variao da taxa de cmbio depende dos interesses das autoridades
econmicas, com vista aos objetivos de poltica econmica, podendo ter uma flexibilidade
maior (limites mais amplos), ou ter uma maior restrio fazendo com que o teto e o piso desta
flutuao se aproximem, sendo que neste segundo caso o regime tambm chamado de Mini
Bandas Cambiais.
A flutuao suja, que passou a ser utilizada no Brasil ps 1999, distancia-se do Regime de
Bandas Cambiais, porque a princpio o cmbio livre e pode flutuar livremente. No entanto,
quando as oscilaes ocorridas no mercado cambial podem vir a comprometer determinados
objetivos de poltica econmica, o governo atua sobre o mercado at que a situao venha a
estabilizar-se. A ideia que, com a adoo do cmbio flutuante, o mercado passe a ter uma
completa liberdade. Desta maneira, as intervenes no so desejadas e s ocorrem em
situaes especficas.
INDICADORES ECONOMICOS
Os indicadores econmicos representam informaes sinalizadoras ou apontadoras do
comportamento das diferentes variveis e fenmenos que compem um sistema econmico de
um pas, regio ou estado.
Alm de propiciar uma melhor compreenso da situao presente e do delineamento das
tendncias de curto prazo da economia, os indicadores podem tambm subsidiar o processo
de tomada de decises estratgicas dos agentes pblicos e privados.
Os indicadores podem ser classificados em cinco subconjuntos de variveis macroeconmicas
relevantes:
Nvel de atividade
Preos
Setor externo
Agregados monetrios
Setor pblico
1.1.4. Indicadores de nvel de atividade
Funcionam como um termmetro das condies gerais dos elementos sensveis s flutuaes
do lado real e concreto da economia, e so sintetizados no comportamento do PIB (produto
interno bruto)
PIB
Corresponde ao valor de mercado do fluxo de bens e servios finais disponibilizados por uma
economia em um determinado perodo de tempo. O PIB calculado pelo IBGE segundo a
metodologia da ONU, sendo aferido a preos correntes e em valores constantes.
Os principais objetivos em quantificar o PIB, so:
- Medir o crescimento econmico;
- Avaliar a execuo da poltica econmica;
- Apreciar a importncia relativa de cada setor;
- Verificar a produtividade de cada setor;
- Fazer comparaes internacionais.
Produo industrial
Este indicador revela a variao mensal da produo fsica da indstria brasileira, obtida a
partir da pesquisa industrial mensal produo fsica (PIM PF), realizada pelo IBGE. Serve
como indicador preliminar da evoluo do PIB industrial.
Desemprego
A taxa de desemprego definida pela relao entre o nmero de pessoas desempregadas e a
populao economicamente ativa (PEA).
O IBGE realiza a Pesquisa Mensal de Emprego (PME), abrangendo 6 regies metropolitanas.
Esta pesquisa mede apenas o desemprego aberto (incluindo os bicos), para a populao em
idade ativa (PIA).
A pesquisa de emprego e desemprego (PED) realizado pelo SAEDE em conjunto com o
DIEESE. O PED considera o universo populacional em idade ativa superior a 10 anos e levanta
o desemprego aberto (pessoas que procuraram trabalho nos ltimos trinta dias e no
trabalharam nos ltimos sete dias anteriores a entrevista)
1.1.5. Inflao
Pode ser entendida como uma elevao generalizada e permanente dos nveis de preo do
sistema econmico, resultando em deteriorao do poder aquisitivo da moeda e depreciao
dos valores dos ativos.
Os ndices mais importantes so os produzidos pela Fundao Getlio Vargas (FGV), pelo
IBGE e pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas da Universidade de So Paulo
(FIPE-USP).
ndices mais importantes:
IPCA ndice de preos ao consumidor amplo: Reflete as variaes dos preos dos bens e
servios consumidos por famlias com renda mensal urbana entre 1 e 40 salrios mnimos.
calculado pelo IBGE e adotado pelo Bacen para a fixao de metas de inflao do pas.
INPC ndice nacional de preos ao consumidor: Calculado pelo IBGE, este ndice capta a
evoluo de preos de uma cesta de produtos consumidos por famlias com rendimentos entre
1 e 8 salrios mnimos, provenientes exclusivamente do trabalho assalariado urbano.
IPC ndice de preos ao consumidor: Calcula a variao de preos de bens e servios para
famlias que ganham entre 1 e 20 salrios mnimos no municpio de So Paulo. calculado
pela FIPE.
ndice Geral de Preos Disponibilidade interna (IGP-DI): Calculado pela FGV, este ndice
esta em desuso pela sua metodologia antiga, mas foi amplamente o mais usado por 40 anos.
Fonte: IBGE
1.1.6. Setor externo
Exportaes
Valor das vendas e outras remessas de bens e servios de propriedade para o exterior,
realizadas por agentes econmicos residentes do pas, a preos de embarque, excluindo o
pagamento de fretes, seguros, impostos e taxas.
Importaes
Valor das compras e outros ingressos de mercadorias e servios procedentes do exterior do
pas.
Saldo da balana comercial: Exportao menos importao.
Saldo em transaes correntes: Consolidao da balana comercial e de servios e das
transferncias unilaterais. Os servios compreendem transportes, seguros, viagens
internacionais, assistncia tcnica, lucros e dividendos e juros da dvida externa. As
transferncias unilaterais correspondem s doaes, remessas de imigrantes etc.
Dvida externa
Valor total de dbitos do pas, contratados com residentes no exterior e garantidos pelo
governo, decorrentes de emprstimos e financiamentos, com prazo de vencimento superior a
um ano.
1.1.7. Financeiros
Juros Over/Selic
Taxa de juros mdia (em %) praticada pelo Banco Central para a rolagem dos ttulos da dvida
pblica por um dia. Apesar de terem sido concebidos para propiciar a gesto da liquidez do
sistema econmico, os papis do governo sempre representaram ativos de primeira linha,
indicando o piso da rentabilidade do mercado financeiro, devido sua pronta liquidez e plena
garantia de recompra.
Poupana
Rendimento calculado para a remunerao mensal dos depsitos em caderneta de poupana,
a partir da Taxa Referencial de Juros (TR), acrescida de 0,5%. A TR obtida a partir da
combinao da remunerao mdia mensal, livre de impostos, dos depsitos prazo fixo
captados pelos bancos comerciais e de investimentos e agncias operadoras com ttulos
pblicos.
1.1.8. Setor pblico
Dvida lquida
Somatrio do endividamento dos governos federal (inclusive Banco Central), estadual e municipal e por
suas empresas junto ao sistema financeiro (pblico e privado), ao setor privado no financeiro e ao resto
do mundo, descontados os valores correspondentes aos crditos do governo.
Necessidades de financiamento
Dficit ou supervit resultante da variao lquida da dvida pblica, deduzidos os emprstimos
concedidos ao setor privado. O conceito nominal incorpora a totalidade das receitas e
despesas, o operacional exclui as correes monetria e cambial da dvida pblica e o primrio
desconta a correo monetria e as receitas e despesas financeiras (juros nominais).
Superavit primrio
Em um oramento pblico, o supervit significa uma receita maior que despesa em virtude de
um aumento da arrecadao ou um arrefecimento dos gastos.
Quando se relaciona a balana comercial, significa que o valor das exportaes superior ao
das importaes.
Com relao ao balano de pagamento, significa que a somatria de todas as entradas de
divisas em virtude das vrias operaes realizadas com o conjunto dos demais pases
superior s sadas de divisas originadas nessas mesmas operaes.
Para entendermos melhor o significado da expresso supervit primrio, basta lembrarmos que
supervit significa lucro ou um resultado positivo.
Em sntese, podemos afirmar que supervit primrio quando os impostos arrecadados pelo
governo so maiores que as despesas realizadas, excluindo-se os juros e a correo
monetria da divida pblica, em virtude de no fazerem parte da natureza operacional do
governo. O resultado do supervit um termmetro para apurar como o governo est gerindo
suas contas.
Rating
O "rating" uma opinio sobre a capacidade de um pas ou uma empresa saldar seus
compromissos financeiros. A avaliao feita por empresas especializadas, as agncias de
classificao de risco, que emitem notas, expressas na forma de letras e sinais aritmticos,
que apontam para o maior ou menor risco de ocorrncia de um "default", isto , de
suspenso de pagamentos.
Para publicar uma nota de risco de crdito, os especialistas dessas agncias avaliam alm
da situao financeira de um pas, as condies do mercado mundial e a opinio de
especialistas da iniciativa privada, fontes oficiais e acadmicas.
O "rating" sempre aplicado a ttulos de dvida de algum emissor. Se uma empresa quer
captar recursos no mercado e oferece papis que rendem juros a investidores, a agncia
prepara o "rating" desses ttulos para que os potenciais compradores avaliem os riscos.
As agncias, portanto, classificam debntures, "medium-term notes", ttulos de dvida
conversvel, mas no aes.
Grau de investimento
A nota de pases preparada a partir da iniciativa do emissor ou da empresa de "rating".
As empresas de classificao de risco alegam que, mesmo sob encomenda, o "rating"
uma avaliao independente, porque tambm h preocupao com a credibilidade da
prpria agncia.
O chamado "rating" global de um pas, por exemplo, sempre a avaliao que uma
determinada agncia tem sobre o risco dessa nao no pagar os ttulos, de longo prazo,
que lanou no mercado internacional.
Esses pases tambm so encaixados em categorias. Se a agncia considera um pas como
"bom pagador", ele classificado na categoria "grau de investimento". Se visto apenas
como um pagador de risco razovel, fica na categoria "grau especulativo", que tambm
inclui naes que declararam moratria de suas dvidas.
As agncias monitoram constantemente os pases ou empresas. Dessa forma, quando
lanam um "rating", tambm avisam quais as chances dessa nota ser revisada no curto
prazo.
Se o panorama positivo significa que a nota tem maiores chances de ser melhorada. Se
negativo, as maiores chances so de que haja um "downgrade" (seja revisada para
baixo, uma nota pior). Se estvel, h poucas chances de que seja mudada nos dois anos
seguintes.
As trs agncias de classificao de risco de maior visibilidade so a Standard & Poor's, a
Moody's e a Fitch Ratings.
Escala de rating em janeiro de 2012. Fonte: Wikipdia.
Fonte: Infomoney
OS CICLOS ECONMICOS
Todos os Pases passam por ciclos, ou seja, perodos de crescimento e queda da atividade
econmica. At o perodo de 1930, as intervenes por parte do governo, eram pequenas, uma
vez que, os economistas da poca acreditavam que as foras de mercado, lei da oferta e
demanda, levariam ao equilbrio econmico e ao pleno emprego dos recursos.
Entretanto, a crise econmica que teve incio com queda da Bolsa de Valores de Nova York,
em 1929, mostrou que o mercado por s s no teria condies de levar a economia ao pleno
emprego. Nesse sentido, Keynes, estudando esta crise, desenvolveu suas teorias, cuja base,
est na maior interveno por parte do governo para regular a atividade econmica. Assim,
atualmente o governo pode utilizar-se de diversas polticas econmicas, como por exemplo, a
poltica fiscal, a monetria e cambial no intuito de amenizar ou reverter esses ciclos, tanto de
expanso como de contrao da demanda agregada e do nvel de emprego.
O governo dispe, principalmente, de trs instrumentos de poltica econmica para controlar
a demanda agregada e o nvel de emprego. Estes instrumentos so: a poltica fiscal,
monetria e cambial.
Fatores de expanso da demanda (PIB) e o nvel de emprego
Quando o governo quer aumentar a demanda agregada (PIB) e o nvel de emprego, isto ,
praticar uma poltica expansionista, ele poder promover uma ou mais medidas nas
seguintes reas:
Poltica Fiscal
R edu z ir im pos t os: Quando o governo reduz os impostos, mantidos os demais fatores
constantes, sobrar mais recursos para serem gastos. Adquirindo mais mercadorias e
servios, as empresas tero que produzir mais e para isto ser necessrio contratar mais
trabalhadores. A contrao de mais trabalhadores significar um aumento da massa salarial
que resultar na aquisio de mais produtos. Esta espiral positiva poder levar, dessa
forma, ao aumento do PIB e do nvel de emprego.
A u m en t a r os g as t os P b li cos: Quando o governo gasta recursos na construo de novos
prdios, escolas, hospitais, rodovias, ele ter que contratar mais trabalhadores, que por
sua vez tero condies de consumir mais produtos e servios, aumentando dessa forma o
PIB e o nvel de emprego.
B a rr e ir as A lf and e g r ias: Quando o governo aumenta a alquota de importao, os preos dos
produtos estrangeiros ficam mais caros, estimulando, dessa forma, a aquisio de
produtos nacionais .
Poltica Monetria
Reduo da taxa de juros (SELIC): Quando o governo reduz a taxa de juros as pessoas e as
empresas daro maior preferncia consumir do que investir os seus recursos no mercado
financeiro. Alm disso, uma taxa de juros mais baixa, dever provocar uma reduo na taxa
de juros do credirio, fato que possibilitar estimular a aquisio de mais produtos e
servios prazo. Para aumentar a produo de bens e servios ser necessrio contratar
mais mo-de-obra e o PIB dever crescer.
A m p li ao do c r d it o: Quando o governo amplia o prazo do credirio, as parcelas ficam
menores em termos monetrios, facilitando dessa forma a aquisio de produtos
financiados, antecipando dessa forma, o consumo de bens e servios.
Poltica Cambial
D es v a lo ri z ao c a m b ia l : Com a desvalorizao cambial os produtos estrangeiros ficam
mais caros. Assim sendo, os produtos nacionais ficaro mais competitivos, ampliando a sua
participao de mercado. Para isto, a produo dever ser ampliada, gerando dessa forma,
um aumento do PIB e do nvel de emprego.
Fatores de Retrao da demanda (PIB) e do nvel de emprego
Quando o governo quer diminuir a demanda agregada (PIB) e o nvel de emprego, isto ,
praticar uma poltica restritiva ele dever atuar de forma contrria poltica
expansionista.
ANEXO 1 Balana de pagamentos.
Conceito: Registro de todas as transaes comerciais e financeiras realizadas entre residentes
e no-residentes de um pas.
Funes:
>> Documento contbil: regras de contabilidade e suas finalidades.
>> Documento histrico: registra as relaes de um pas com o mundo durante vrios anos.
>> Documento econmico: registra as relaes comerciais internacionais.
Estrutura do Balano de Pagamento
1 TRANSAES CORRENTES
A - BALANA COMERCIAL
Exportaes
Importaes
B - BALANO DE SERVIOS E RENDAS
SERVIOS
Transportes
Viagens internacionais
Seguros
Servios financeiros
Computao e informao
Royalties e licenas
Aluguel de equipamentos
Juros da dvida
Comunicaes
Construo
Relativos ao comrcio
Empresariais, profissionais e tcnicos
Pessoais, culturais e recreao
Servios diversos
RENDAS
Salrio e ordenado
Renda de investimentos
Lucros reinvestidos no Brasil
Juros de emprstimo intercompanhia
Renda de investimento em carteira
Renda de outros investimentos (juros)
C - TRANSFERNCIAS UNILATERAIS
CORRENTES
2 - CONTA CAPITAL E FINANCEIRA
A - CONTA CAPITAL
Transferncias Unilaterais de Patrimnio de
Migrantes
Bens no financeiros e no produzidos
B - CONTA FINANCEIRA
INVESTIMENTO DIRETO
Investimento brasileiro direto
Emprstimo intercompanhia
Investimento estrangeiro direto
Emprstimo intercompanhia
INVESTIMENTO EM CARTEIRA
Investimento brasileiro em carteira
Investimento estrangeiro em carteira
Derivativos
Outros Investimentos
3 - ERROS E OMISSES
Acerca do Balano de Pagamento
O Balano de Pagamento uma demonstrao contbil, funciona com o mecanismo de
partilhas dobradas, ou seja, registra o ativo e o passivo das contas. Toda sada financeira
registrada com valor negativo, toda entrada registrada com valor positivo.
Balana Comercial: Registra o comrcio de bens e entre residentes e no-residentes. As
exportaes so os valores monetrios que representam as vendas dos produtos nacionais
para outros paises. As importaes so os valores monetrios que representam a compra dos
produtos de outros pases. Quando a Balana Comercial superavitria isso significa que as
exportaes superam as importaes, quando deficitria as importaes superam as
exportaes.
Balana de Servios e Renda: Antes denominada apenas por servios.
Servios: Relaciona os servios relativos a transportes, viagens internacionais, seguros,
financeiros, computao e informaes, royalties e licenas, aluguel de equipamentos, servios
governamentais e outros servios. Os servios financeiros compreendem as intermediaes
bancrias, tais como corretagens, comisses, garantias e fianas, e outros encargos
acessrios sobre o endividamento externo. Em outros servios esto consolidadas as
informaes referentes a servios de corretagens e comisses mercantis, servios tcnicos
profissionais, pessoais, culturais e recreao.
Renda: Registra a remunerao do trabalho assalariado (salrios e ordenados) e as rendas de
investimentos, que correspondem remunerao das modalidades de aplicao detalhadas na
conta financeira. Assim, as rendas de investimento direto abrangem os lucros e dividendos
relativos a participaes no capital de empresas e os juros correspondentes aos emprstimos
intercompanhias nas modalidades de emprstimos diretos e ttulos de qualquer prazo. No
incluem os ganhos de capital, classificados como investimento direto na conta financeira.
Transaes Unilaterais: So as transaes realizadas sem contrapartida. Por exemplo,
doaes, depsitos feitos entre familiares, no significando uma troca. Corresponde s
transferncias unilaterais, na forma de bens e moeda, para consumo corrente. Excluem-se as
transferncias relativas a patrimnio de migrantes internacionais, alocadas na conta capital.
Saldo de Transaes Correntes: As transaes correntes correspondem a soma dos resultados
da Balana Comercial, Balana de Servios e Renda e as Transaes Unilaterais. Esse
resultado muito importante para um pas, pois representa o que de fato este produz.
Conta Capital e Financeira: Registram o fluxo de entrada e sada de capital que no se destina
a compra e venda de bens e servios. A conta de capital registra as transferncias de capital
relacionadas com patrimnio de migrantes e a aquisio/alienao de bens no financeiros no
produzidos, tais como cesso de patentes e marcas. A conta financeira registra fluxos
decorrentes de transaes com ativos e passivos financeiros entre residentes e no-residentes.
A conta financeira dividida em quatro grupos.
Erros e Omisses: As partidas a crdito e a dbito lanadas no balano de pagamentos
provem de diversas fontes de informaes, gerando, na prtica, um total lquido diferente de
zero. A principal razo est nas discrepncias temporais das diversas origens dos dados
utilizados. Com isso, torna-se necessrio o lanamento de partida equilibradora para o
balanceamento das contas. Os erros e omisses se prestam, portanto, a compensar toda
sobrestimao ou subestimao dos componentes registrados.
Algumas questes
>> Fechar a balana de pagamento: e uma regra contbil que em conveno exige que o saldo
da balana de pagamento seja zero. Por isso quando o saldo da balana de pagamento e
positivo, este capital extra seguir para as reservas internacionais. Quando este saldo tende a
ser negativo, deve-se interferir em algum dos componentes dessa conta a fim de zer-la.
>> Um saldo positivo nas transaes correntes indica a possibilidade de cumprimento dos
compromissos com o exterior. (poupana externa negativa). Um saldo negativo nas transaes
correntes indica a necessidade de capitao de poupana externa.
>> Fatores que influenciam as exportaes:
cambio
tecnologia
competitividade
renda externa
>>Fatores que influencia as importaes:
cambio
necessidades internas
renda interna
>> Transaes autnomas: movimento do capital no balano de pagamento, sem a interveno
do governo.
>> Transaes compensatrias: movimento do capital com a interferncia do governo a fim de
zerar a balana de pagamento.
>> Medidas para o caso da balana de pagamento ser negativa.
Desvalorizao cambial
Elevao das tarifas de importao
Cotas de importao
Subsdios exportao
Restrio sada de capital
Reduo no nvel de atividade
Elevao na taxa de juros
PLANOS ECONOMICOS
Introduo
Frequentemente tem surgido a ideia de combater as consequncias em vez das causas
quando se fala em planos econmicos, atravs de tentativas milagrosas de gerenciar a
economia a partir de pressupostos conjunturais de curto prazo. Os resultados vm
transformando-se, ao longo do tempo, num processo de causa e efeito, bem como assim
fazendo com que os objetivos reais da economia fiquem cada vez mais conflitantes.
Se formos analisar historicamente, a economia brasileira se manteve durante quatro sculos
direcionada para os interesses e necessidades da metrpole, sendo, dessa forma, uma
economia fornecedora a qual era guiada por ciclos econmicos gerando assim a formao de
sociedades diferenciadas consoante com o ciclo predominante.
O Brasil caracterizado como produtor e fornecedor de insumos agrcolas, muito mais por
imposio da Metrpole do que por deciso prpria, construiu a sua sustentao econmica na
produo agrcola, exportando produtos primrios e importando produtos manufaturados,
sendo, pois, uma economia primrio-exportadora, na qual as exportaes representavam a
fonte de renda e a base do crescimento, enquanto as importaes eram as encarregadas pelo
suprimento das necessidades demandadas.
Sendo assim, a formao de um perfil primrio-exportador, mantido por poucos produtos,
tornou a economia brasileira vulnervel s crises internacionais e suscetvel s variaes dos
modos de produo e de consumo dos pases desenvolvidos.
A partir desse diagnstico sentiu-se a necessidade da formulao de planos econmicos, a fim
de que fosse realizado um planejamento que permitisse uma maior estabilizao da economia
brasileira.
Contexto econmico brasileiro at 1939.
O ponto de origem da formao econmica brasileira encontra-se na desigual distribuio do
progresso que, no desejo de gerar um processo de crescimento e desenvolvimento, criou uma
diviso internacional altamente nociva, com economias centrais, caracterizando um conjunto de
economias industrializadas e tecnicamente homogneas, e outro de economias perifricas,
formadas por regies exportadoras de produtos primrios. Por conseguinte, a demanda por
produtos primrios exigida pelas economias centrais, aps o acelerado pice do comrcio
internacional, evidenciou pouco dinamismo em funo do crescimento econmico
relativamente lento dessas economias, bem como em consequncia da queda do nmero
global de importaes.
A grande depresso iniciada na dcada de trinta, juntamente com a falta de dinamismo da
demanda dos pases centrais reduziu sensivelmente, as exportaes brasileiras e,
consequentemente diminuiu a capacidade de importar. A renda nacional perdeu sua principal
fonte geradora e a demanda tornou-se insatisfeita.
Esse fato expressou a quebra do modelo primrio-exportador e o surgimento de um processo
de industrializao.
A industrializao surgiu, entretanto, por fora imperativa; passou a responder pelo suprimento
da demanda anteriormente atendida pelo setor externo e, por esse motivo, foi gerenciada por
padres internacionais de produo e consumo, assim como desvinculada de qualquer
processo de planejamento.
O movimento industrial limitou-se, inicialmente, implantao de indstrias denominadas
tradicionais, de baixa relao capital/mo-de-obra, almejando suprir a insatisfeita demanda
agregada. No entanto, limites impostos pela prpria estrutura interna comearam a direcionar o
processo produtivo em duas partes distintas: uma encarregada de satisfazer a demanda
interna e outra produzindo para atender a demanda externa.
Alm da distino das partes produtivas, conveniente ressaltar que os ncleos industriais, por
fora das presses capitalistas, nasceram onde antes predominava a produo agrcola, ou
seja, no eixo Rio - So Paulo.
A produo diferenciada em setor interno e externo gerou uma economia dual de carter
setorial, conforme a evoluo dos setores produtivos, visto que a produo destinada ao
mercado externo era fonte de maiores rendas e de salrios mais altos se comparados com a
produo destinada a atender o mercado interno; enquanto que a produo centrada no eixo
Rio So Paulo provocou uma economia dual de carter regional, medida que passou a
ocorrer uma concentrao produtiva nessa regio.
Dessa forma, a falta de planejamento regional e de programao setorial acaba sendo
responsvel por contnuas deformaes no modelo econmico brasileiro.
Todo perodo anterior a 1939 caracterizado pela ocasionalidade e pela falta de continuidade
com que a administrao pblica encarou problemas que exigiam ao constante e
previamente elaborada.
Evoluo do planejamento econmico brasileiro
A partir de 1939, o governo comeou a se preocupar em gerenciar e dimensionar o modelo
econmico, assinalando e normatizando as formulaes econmicas, participando ativamente
da economia como agente produtor e consumidor, ou ento interferindo somente como
regulador.
No perodo que vai de 1939 a 1956 aconteceram transformaes relevantes no sentido e no
alcance das formulaes econmicas, proporo que a ocasionalidade e o perfil setorial
cederam lugar a uma maior abrangncia do planejamento, assim como tambm foram criados
rgos especficos a fim de formular e gerenciar os planos.
O primeiro plano formulado e gerenciado pelo governo brasileiro foi o Plano Especial de Obras
Pblicas e Aparelhamento da Defesa Nacional, em 1939, que, embora tenha atingido uma alta
taxa de realizao e de equilbrio oramentrio, no gerou efeito sobre o processo econmico
produtivo; restringiu-se apenas rbita governamental.
O Plano de Obras e Equipamentos, em 1943, baseou-se no Plano Especial, seguindo a mesma
trilha e obtendo os mesmos resultados, ou seja, conseguiu uma formulao organizacional do
governo.
O Plano SALTE, em 1950, que era referente sade, alimentao, transporte e energia,
inseriu a formulao indicativa para o setor privado e o consentimento de linhas especiais de
crdito, criando o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico, atual Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social, como normatizador e regulador desse processo.
O Programa de Metas, elaborado para o perodo que vai de 1956 a 1961, pressups a
existncia de pontos de estrangulamento e estabeleceu objetivos globais e setoriais no intuito
de romper os segmentos estrangulados, atravs de uma ao conjunta com o setor privado. Os
programas apresentados ao setor privado no tiveram como ser cumpridos, devido a vrios
motivos, e o governo passou a interferir de maneira mais direta na economia, mantendo o
controle sobre faixas de deciso privada. Nesse instante, podemos notar uma maior
participao do Estado na economia brasileira.
O Plano Trienal de Desenvolvimento Econmico e Social, elaborado no perodo 1963/65, foi o
primeiro a apostar em coordenar os objetivos globais e setoriais, bem como a controlar o longo
e o curto prazo. Neste sentido, estabeleceu polticas fiscais, monetrias e cambiais, a fim de
gerenciar a presena do Estado na economia e, consequentemente, controlar os possveis
nveis de investimentos governamentais que levassem o setor privado a seguir as metas
indicativas da programao econmica. O fracasso do Plano Trienal, em seus pressupostos
globais e setoriais de crescimento econmico, controle progressivo da presso inflacionria,
atenuao das desigualdades regionais, e reduo dos custos sociais, foi causado por
presses de variados segmentos, os quais impediram direta e indiretamente a atuao das
medidas propostas, uma vez que eram consideradas de carter intervencionista.
O Programa de Ao Econmica do Governo (PAEG), formulado para o trinio 1964/66,
caracterizou-se pelos princpios ortodoxos da economia de mercado, por conseguinte de uma
ao mais liberal e sem o anseio de um plano global, na medida em que propunha apenas a
ao coordenada do governo por meio de programas puramente indicativos.
Apesar do carter liberalista e indicativo do PAEG, em suas linhas iniciais, o governo passou
de agente regulador dos mecanismos de mercado para uma posio excessivamente atuante,
como agente produtor e consumidor, instalando, por conseguinte, muitas empresas estatais
que foram responsveis, direta e indiretamente, pelo dficit oramentrio, pela emisso
monetria, pelas presses inflacionrias e pela queda do consumo, atravs da reduo de
renda disponvel provocada pelo controle rigoroso dos salrios.
evidente que o norte da economia, em funo das distores do programa governamental,
gerou uma situao estacionria no nvel de poupana, obrigando o governo a intervir na
emisso de ttulos sem lastro.
Os conflitos econmicos do PAEG fizeram surgir uma consonncia de se estruturar um
planejamento de longo prazo que servisse, pelo menos, de orientao para o processo
decisrio. Com esse intuito, foi formulado um Plano Decenal de Desenvolvimento Econmico e
Social (1967/76), que arquitetou um modelo de crescimento econmico, estrategicamente
elaborado, a fim de compatibilizar objetivos bsicos de crescimento, estabilidade e poltica
externa, via balano de pagamentos. Apesar das formulaes fiscais, monetrias e cambiais,
como tambm do controle imposto pelos testes de consistncia, o Plano Decenal no foi
executado.
O Programa Estratgico de Desenvolvimento (PED), formulado para o perodo dos anos de
1968, 1969 e 1970, diagnosticou o estrangulamento das oportunidades de substituir
importaes e o alargamento do setor pblico na atividade econmica, ocupando-se, a partir
da, em programar investimentos em reas estratgicas, construir um conjunto de instrumentos
financeiros e um instrumento de ao direta e indireta sobre o setor privado.
O PED detectou que o processo decisrio de investir mantinha relao estreita com as
expectativas de crescimento acelerado do mercado. Por conseguinte, as linhas de ao
passaram a agir sobre a demanda agregada, promovendo um certo grau de distribuio de
renda com a finalidade de incentivar o nvel de consumo e preservar a capacidade de
poupana.
Em um sentido amplo, o PED, embora tenha proposto um estilo mais liberal, com regras
compreensveis e relativamente estveis, no abreviou a participao do estado na economia,
quer como agente produtor, quer como agente consumidor. O PED tambm manteve fatores
como salrios, preos, juros e lucros sob estreita vigilncia e ampliou os crditos relativos ao
financiamento da dvida pblica.
O Primeiro Plano Nacional de Desenvolvimento (I PND), formulado para o perodo 1971/74,
prendeu-se ao trinmio formado pelas empresas privadas nacionais, pelas multinacionais e
pelas estatais. A preocupao do governo em construir um programa que mantivesse as
multinacionais sob controle e preservasse o setor privado nacional acabou por incentivar, ainda
mais, a presena do Estado na economia, aumentando o controle dos preos finais e
intermedirios e criando parmetros para a remunerao dos fatores produtivos.
A programao global do I PND foi complementada por metas setoriais que no foram
cumpridas, por variados motivos, pelo setor privado nacional, impondo ao Estado a tarefa da
ocupao desses espaos, na proporo em que propunha o no alargamento das
multinacionais.
O Segundo Plano Nacional de Desenvolvimento (II PND), planejado para o perodo 1975/79,
negligenciou, em suas diretrizes gerais, o primeiro choque do petrleo e props um modelo
econmico e social fundamentado em potncia emergente, hiptese herdada do plano anterior
que permitiu um milagre econmico.
A despeito dos erros anteriores, o II PND continuou insistindo em propor a ao governamental
sobre os programas estratgicos de infra-estrutura econmica e social e em traar diretrizes
indicativas para o setor privado, incumbindo-o de atender, somente, as necessidades bsicas
da populao.
Os programas setoriais indicativos propostos pelo governo no o isentaram, como previsto, de
atuar ativamente no processo produtivo, sob o argumento de que reas bsicas para o
processo de ativao econmica no eram preenchidas pelo setor privado; ou o Estado se
fazia presente, ou ocorreriam srios problemas no processo econmico e social.
O Terceiro Plano Nacional de Desenvolvimento (III PND), formulado para o perodo 1980/85,
registrou alto ndice de flexibilidade, estabelecendo apenas diretrizes gerais e criando um
amplo programa indicativo, em que a presena do Estado se limitou queles setores
considerados bsicos para o processo de crescimento e desenvolvimento.
As caractersticas predominantes do III PND, contrariamente aos planos anteriores, referem-se
a metas qualitativas, conforme a ideia de um processo de planejamento. Todavia, de se
concluir que diretrizes e metas qualitativas exigem um severo acompanhamento das
tendncias econmicas e sociais, bem como das foras polticas atuantes, no sentido de
manter equilibrados os programas econmicos.
O Plano Cruzado, elaborado para o perodo vigente a partir de 1985, tornou-se imperativo em
funo do descontrole econmico provocado pelo III PND. Os objetivos bsicos do Plano
Cruzado no fugiram queles perseguidos pelos planos e programas anteriores, ou seja,
conseguir vencer o combate a inflao mantendo os nveis de produo e emprego.
Nesse sentido, criou-se o Plano Cruzado, tendo como ao principal o congelamento de todos
os preos, consubstanciando-se, por conseguinte, num choque, cujo objetivo principal era
chagar a um ndice inflacionrio prximo a zero, em curto perodo de tempo. Isso foi
efetivamente conseguido, entretanto o Plano Cruzado, em sua nsia imediatista, no se
preocupou com o sequenciamento da poltica econmica, a fim de dar sustentao aos
propsitos iniciais. Dessa forma, agregando-se a inflexibilidade, o Plano dirigiu-se a desajustes
globais e setoriais, que reconduziram a economia ao estgio anterior.
O Plano de Controle Macroeconmico, formulado para o perodo 1987/91, originou-se do
fracasso do Plano Cruzado, assim como das incertezas do Plano Bresser, o qual tentou uma
estabilizao de curto prazo, atravs do congelamento temporrio dos fatores preo e salrio.
Apoiado no sistema de contas nacionais, o Plano de Controle Macroeconmico buscou o
tratamento de mdio e longo prazo, tentando associar a capacidade produtiva aos
pressupostos de crescimento econmico, atravs do setor interno e externo. A formulao teve
como base a projeo das taxas de crescimento do produto interno bruto em nvel necessrio
para, no mnimo, absorver a fora de trabalho.
Em princpio, o Plano de Controle Macroeconmico estabeleceu fronteiras limites para a
atuao do Estado na economia, resumindo-se, pois, a regulador do processo. Dada a
seqncia dos resultados, o Estado reintegrou-se ao processo econmico como agente
produtor e consumidor, ultrapassando os limites das fronteiras preestabelecidas.
O Programa Econmico estabelecido a partir de 1991 caracterizou-se por uma brusca reduo
na oferta monetria, a partir da reteno de cruzados em limite prefixado pelo governo e da
transformao dos cruzados em circulao em cruzeiros, par a par.
A drstica reduo da oferta monetria, acompanhada de gerenciamento liberal, resultou em
efeitos positivos para o processo econmico. Entenda-se, nesse caso, que o processo foi de
carter imediatista.
Outras decises associadas ao processo de planejamento de mdio e longo prazo faziam-se,
contudo, necessrias. Inexistiu o processo de planejamento, e as medidas adotadas foram de
curto prazo, objetivando, especificamente, o processo inicial. O resultado apresentou-se em
forma de controle setorial, e o Estado liberal entrou em conflito com o que se esperava dos
segmentos produtivos.
A verdade que tanto o Plano Cruzado como o Plano Cruzeiro tiveram lucidez momentnea,
porm a inexistncia de um planejamento integrado de curto e mdio prazo acabou
funcionando como fator contrrio aos resultados pretendidos. O primeiro fixou preos
esquecendo a flexibilidade monetria, enquanto o segundo reduziu a flexibilidade monetria,
agindo, dessa forma, sobre o erro do primeiro, mas acabou esquecendo a velocidade de
circulao da moeda.
Com a idia de reverter o cenrio econmico que se apresentava, o governo adotou, a partir de
1993, uma poltica de estabilizao cujo principal objetivo era desindexar a economia, pois o
governo entendia que polticas macroeconmicas, com economia indexada, cominavam custos
econmicos e sociais extremamente elevados.
O Programa de Estabilizao Econmica ou Plano Real
Este programa foi concebido e implementado em trs fases:
(a) estabelecimento do equilbrio das contas do governo, com o objetivo de eliminar a principal
causa da inflao: dficit pblico;
(b) criao da Unidade Real de Valor: URV; e
(c) converso desse padro de valor em uma nova moeda: o Real.
O Plano Real partiu de um diagnstico correto acerca das origens do processo inflacionrio: o
desequilbrio estrutural das contas pblicas.
Outra questo fundamental relacionada s perspectivas de estabilizao relativa ao cenrio
econmico mundial e suas possveis repercusses sobre a economia brasileira. Nesse
contexto, h a atividade reguladora do governo sobre as taxas de cmbio e de juro.
importante salientar que o Plano Real outra chance que a economia brasileira tem de
romper com a sucesso de curtos ciclos de estabilidade que no conseguem se sustentar. As
reformas estruturais so a continuao lgica do programa de estabilizao; esta no o fim
da estrada, mas sim o caminho capaz de conduzir nosso pas a um processo de crescimento.
Consideraes
O alto grau de dependncia da Metrpole, que por sua vez se inseria no cenrio econmico
mundial, fez nascer a seqncia econmica de vocao primrio-exportadora, induzindo o
modelo econmico brasileiro a um crescimento assimtrico, assim como a um desenvolvimento
desigual, tanto regional quanto setorial.
Tendo conscincia das deformaes existentes, o governo passou a atuar nas diretrizes
econmicas, a fim de redirecionar os vetores do crescimento, do desenvolvimento e da
distribuio de renda, formulando planos e programas, os quais estabeleceram fronteiras a sua
prpria atuao. Restringiu-se a agente regulador e formador da infra-estrutura bsica de
apoio, e reservou ao setor privado a gerao do processo produtivo, segundo os programas
indicativos.
Pode-se dizer tambm, que muitas vezes, foram utilizados instrumentos de poltica econmica
de forma indiscriminada, sem a devida anlise da abrangncia dos efeitos diretos e indiretos
que seriam causados, resultando em indues paralelas que fugiram aos pressupostos dos
programas elaborados.
Logo, gradativamente aumentou-se a distncia entre o programa de infra-estrutura criado pelo
governo e o programa indicativo de investimentos para o setor privado. As discordncias entre
os objetivos pretendidos pelo governo e os meios para a obteno destes objetivos fizeram
nascer um ambiente de incompatibilidade na gerao do crescimento, desenvolvimento e
distribuio de renda.
A percepo, pelo governo, do conflito entre os objetivos pretendidos e os eminentes reflexos
sobre as estruturas polticas e sociais, transformaram-no em agente produtor e consumidor, a
fim de ocupar os espaos criados pelas deformaes do processo de planejamento.
Sendo assim, alargaram-se os limites estabelecidos pelo governo de agente regular e
indicador, criando, na gerao desse processo, uma poupana inflacionria frente ao nvel de
investimentos requeridos. Parte dessa poupana inflacionria foi oriunda da dvida interna,
criada, efetivamente, pela expanso das funes do Estado, e parte foi complementada pela
poupana externa, promovendo ,dessa maneira, um crescente endividamento.
H de se firmar que todo esse processo de deformao no foi especificidade de um plano ou
programa, foi uma sequncia estabelecida historicamente no processo de planejamento como
consequncia da necessidade imediata de alavancar o crescimento, paralelamente ao
desenvolvimento e a distribuio de renda.
NEGCIOS INTERNACIONAIS
A economia atual intrinsecamente internacional, e o ser cada vez mais. O processo de
internacionalizao que vem se acelerando desde o fim da Segunda Guerra Mundial tem
adquirido agora caractersticas de vendaval. E, como todos os vendavais, pode favorecer
aquelas empresas que tenham suas velas orientadas para o rumo certo. Porm podem fazer
naufragar aquelas que no saibam enfrent-lo.
Todos os dias recebemos uma forte dose de internacionalismo: a concorrncia estrangeira se
intensifica e h maiores presses para manter-se no mercado. Ouvimos seguidamente que as
empresas brasileiras devem ser competitivas internacionalmente ou morrero. Mas tambm
freqente ouvir: por que eu deveria me preocupar com o exterior, conheo meu negcio, meus
clientes, meus fornecedores... no tenho nada com isso.
So resqucios do modelo de desenvolvimento baseado na industrializao por
substituio de importaes que consistia em fabricar no pas produtos que antes
importvamos. Supunha-se que desta forma o pas seria cada vez mais avanado e
independente do exterior. Isto requeria severas barreiras alfandegrias e a interveno estatal
para apoiar a industria nacional, alm de dificuldades para a entrada de capital estrangeiro no
pas.
O modelo de desenvolvimento hoje, no mundo todo, consiste na abertura para os mercados
internacionais, concretamente focar na exportao. Como resultado, nas ltimas dcadas o
comrcio mundial tem crescido a um ritmo maior que a produo mundial. Assim, uma densa
trama de relaes comerciais, financeiras e econmicas criou-se de forma tal que o que
acontece com um pas passou a ser altamente relevante para todos os outros, e esta
interdependncia s faz crescer. Portanto, ou as empresas e seus executivos se adaptam
nova realidade ou passaro a fazer parte do grupo dos perdedores que sempre h em qualquer
processo de mudana.
A globalizao um dos processos de aprofundamento da
integrao econmica, social, cultural, poltica, que teria sido impulsionado pelo barateamento
dos meios de transporte e comunicao dos pases do mundo no final do sculo XX e incio
do sculo XXI. um fenmeno gerado pela necessidade da dinmica do capitalismo de formar
uma aldeia global que permita maiores mercados para os pases centrais (ditos desenvolvidos)
cujos mercados internos j esto saturados. O processo de Globalizao diz respeito forma
como os pases interagem e aproximam pessoas, ou seja, interliga o mundo, levando em
considerao aspectos econmicos, sociais, culturais e polticos. Com isso, gerando a fase da
expanso capitalista, onde possvel realizar transaes financeiras, expandir seu negcio at
ento restrito ao seu mercado de atuao para mercados distantes e emergentes, sem
necessariamente um investimento alto de capital financeiro, pois a comunicao no mundo
globalizado permite tal expanso, porm, obtm-se como consequncia o aumento acirrado da
concorrncia.
As interdependncias da economia mundial
Desde o ponto de vista do macroambiente em que acontecem os negcios internacionais, esta
interdependncia nos leva a formular ao menos duas perguntas:
a) como possvel que o que acontece com um pas afete outro? Ou seja, quais so os
mecanismos ou canais de transmisso entre as economias que as geram?
b) quais as possveis respostas a essas interdependncias? As opes vo desde tratar de
isolar-se, fechando-se numa atitude protecionista, at uma posio de buscar a cooperao e
coordenao em nvel internacional.
A resposta a cada uma dessas perguntas no mbito das polticas nacionais influenciar o tipo de
estratgia empresarial a ser adotado. por isso que essas polticas nacionais precisam ser
conhecidas e avaliadas.
O comportamento da renda, habitualmente medido pelo PIB, determina a demanda possvel para
os produtos de exportao. Os meios de comunicao referem-se com freqncia ao efeito
locomotiva, que um pas (como os EUA por exemplo) ou um grupo de pases (como a Unio
Europia) pode exercer sobre a expanso ou recuperao dos outros pases, especialmente em
momentos de recesso ou estagnao. Seu mecanismo de transmisso opera da seguinte forma:
um crescimento da renda num pas A produz uma maior demanda por produtos importados que
so as exportaes de um pas B, portanto fonte de nova demanda neste. Esta nova demanda em
B pe em marcha um efeito multiplicador da renda em B que expandir as importaes em B
gerando um circuito de crescimento para os outros pases.
Porm, pode funcionar tambm no sentido inverso. Uma retrao da renda em A, que reduza
suas importaes de B, conduz a um decrscimo das exportaes de B, afetando negativamente
sua produo, emprego e renda.
O macroambiente competitivo
As mudanas na economia mundial tornaram-se visveis nos pases desenvolvidos durante a
dcada de 1970. O avano da integrao econmica mundial aumentou a competio pelos
mercados nacionais, alterando drasticamente o ambiente empresarial. Com o aumento da
competio internacional pelos mercados, instala-se gradualmente um movimento de desmonte
das grandes empresas. Entre as tcnicas utilizadas para esse objetivo, a reengenharia a
ferramenta mais conhecida.
Outra mudana ocorrida na gesto de muitas empresas no mundo inteiro, inclusive no
Brasil, se deu mediante sua reestruturao em torno de seu negcio principal ou Core
Business. As principais megatendncias que esto moldando a integrao mundial so:
Telecomunicaes - A tecnologia das comunicaes vem atravessando uma revoluo nas
ltimas dcadas. As comunicaes via satlite disponibilizam a informao em tempo real
para qualquer lugar do planeta. O impacto dos avanos tecnolgicos nas comunicaes,
aliado ao desenvolvimento e reduo nos preos dos equipamentos de informtica,
transformou o gerenciamento de negcios internacionais, ampliando as possibilidades de
planejamento, coordenao e controle de operaes internacionais e agilizando a tomada de
decises.
Finanas - O setor financeiro o segmento que atingiu o maior nvel de integrao mundial. Os
capitais internacionais fluem com velocidade entre pases e mercados, em busca de alternativas
para aplicaes especulativas ou investimentos, tornando as economias nacionais altamente
vulnerveis aos movimentos financeiros internacionais.
Economia - As duas principais megatendncias econmicas so a formao de blocos
econmicos regionais, principalmente a Unio Europia e a ALCA, e a queda das barreiras
alfandegrias, que se verifica na maioria dos pases. Do ponto de vista das empresas, a
integrao da economia mundial a tendncia de maior impacto, uma vez que a queda de
barreiras alfandegrias (principalmente os impostos de importao) permite que um nmero
maior de competidores internacionais passe a exportar seus produtos com menores preos e
melhor qualidade, alterando, em poucos anos, a estrutura dos mercados nacionais. crucial
que os dirigentes empresariais compreendam as tendncias mundiais que afetam seus
negcios e encontrem solues para os novos desafios surgidos com a integrao da
economia mundial.
Economia Brasileira - Para compreender os efeitos da integrao internacional na economia
brasileira, precisamos conhecer a origem e a consolidao da industrializao neste pas. A
indstria brasileira foi implantada dentro do que denominou modelo de substituio das
importaes, cuja dinmica foi a diminuio gradual da importao de manufaturados. Portanto
neste ambiente de proteo ao mercado interno que se d a implantao da indstria brasileira
entre as dcadas de 1930 e 1970. Nessa poca, o mito do Brasil potncia contribuiu para a viso
utpica de auto-suficincia econmica, pela qual qualquer indstria poderia ser implantada e
bem-sucedida na mercado brasileiro. O que se pode verificar que este modelo de substituio
de importao, alicerado no forte protecionismo brasileiro, na realidade estagnou as empresas
nacionais fazendo com que estas empresas reproduzissem padres tecnolgicos sucateados. Em
conseqncia isto levou o Brasil a perder grande posio no mercado internacional. O preo deste
protecionismo exagerado que est fazendo o Brasil a passar por estes momentos de
turbulncias nos dias atuais.
INTRODUO AO COMRCIO EXTERIOR
O comrcio exterior sempre foi fundamental para o desenvolvimento da atividade econmica
do Brasil.
Inicialmente, a economia baseada no modelo primrio-exportador, apoiava-se no pau-brasil,
depois na cana-de-acar, borracha, caf, etc.
Nos ltimos 40 anos, o perfil do comrcio exterior brasileiro alterou-se, substancialmente,
passando a predominar, atualmente, a exportao de produtos industrializados
Poltica Comercial no Brasil
O Brasil, desde 1808, concedeu preferncia tarifria Inglaterra, ou seja, abriu o seu mercado,
reduzindo as barreiras importao de manufaturados da maior potncia industrial da poca.
A partir dos anos 30, do sculo XIX, o governo Vargas comeou a implantar as indstrias de
base, na segunda metade da dcada de 50, com o governo Juscelino, o Pas adotou, com
deciso, uma poltica de industrializao pautada na substituio de importaes, provocada
por poltica comercial protecionista.
O processo avanou. Vieram, a indstria automobilstica e as de outros bens de consumo
durvel. No final da dcada de 60 e incio da de 70, o Pas crescia tanto que o perodo ficou
conhecido como o do milagre brasileiro.
A poltica econmica do Governo brasileiro, nos ltimos anos, tem dado nfase especial
necessidade de aumento significativo das exportaes.
A formao da cultura exportadora
Esta formao teve incio em torno do ano de 1988. At ento se adotava o modelo
protecionista de substituio das importaes e de fechamento, em face, inclusive, da crise da
dvida externa, com a conseqente crise cambial.
A Poltica de abertura da economia brasileira teve incio no final do governo Sarney, ganhou
nfase no governo Collor e, finalmente, com a implementao do Plano Real.
A tarifa mdia de importao era de 16,5% em 1993. Com a adoo da Tarifa Externa Comum
do Mercosul, em 1995, a tarifa mdia caiu para 12,5%, estando hoje por volta de 11,0%.
Empresas : A competio com os produtos estrangeiros tambm obrigou as empresas
nacionais a se modernizarem e aumentarem a sua produtividade.
Governo: o governo federal tem implementado vrios programas de apoio produo e
exportao brasileira
A APEX foi criada pelo Decreto n. 2.398, de 21 de novembro de 1997, comeando a operar em
abril de 1998, com o objetivo de implementar a poltica de promoo comercial das
exportaes estabelecida pela CAMEX.
A BrazilTradeNet, administrada pelo Departamento de Promoo Comercial do Ministrio das
Relaes Exteriores, oferece um amplo conjunto de oportunidades de negcios, informaes e
pesquisas sobre produtos e mercados
O PEE Servios - O Programa Especial de Exportaes - PEE de Servios, instrumento
de gesto da poltica de estmulo exportao para facilitar a coordenao de aes junto aos
setores de servios.
Territrio Aduaneiro
O territrio aduaneiro compreende todo o territrio nacional, inclusive o mar territorial, as guas
territoriais e o espao areo correspondente.
A zona primria compreende:
a rea, terrestre ou aqutica, contnua ou descontnua, ocupada pelos portos
alfandegados;
a rea terrestre ocupada pelos aeroportos alfandegados;
a rea adjacente aos pontos de fronteira alfandegados.
A zona secundria corresponde parte restante do territrio aduaneiro, nela includas as
guas territoriais e o espao areo.
A estrutura do comrcio exterior no Brasil
Fonte: Organograma do site do MDIC ( www.mdic.gov.br)
No Brasil, hoje, o governo interfere no comrcio exterior utilizando, basicamente, trs tipos de
controle: o cambial, o administrativo e o aduaneiro.
O controle cambial feito, em geral, atravs da atuao do Banco Central do Brasil no
mercado de cmbio com o fim de administrar a taxa de cmbio. Para isso, o governo restringe
as operaes cambiais e os operadores nesse mercado aos estritamente autorizados. Alm
disso, estabelece as normas a serem obedecidas na celebrao dos contratos de cmbio.
O controle administrativo exercido, fundamentalmente, pela Secretaria de Comrcio Exterior-
SECEX, do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior. O Banco do Brasil
um dos braos operacionais da SECEX nessa atividade. O controle administrativo consiste,
basicamente, em atividades relativas ao cadastramento de importadores e exportadores, com o
fim de manter uma imagem positiva do Brasil nessa rea; emisso de autorizaes para
importar ( licenas de importao) e para exportar ( registro de exportao ); ao controle de
preos, com o fim de economizar divisas; ao exame de similaridade, para concesso de
benefcio fiscal; administrao de determinados regimes aduaneiros especiais, como o
drawback, nas modalidades iseno e suspenso; promoo e informao comercial;
classificao e padronizao de produtos a exportar; etc.
O controle aduaneiro exercido pela Receita Federal do Brasil que, no papel de Alfndega ou
Aduana, o exerce administrando os impostos incidentes no comrcio exterior e os regimes
aduaneiros gerais, especiais e atpicos, previstos na legislao de regncia. Na verdade, o
controle aduaneiro acaba por compreender, tambm, o cambial e o administrativo, de vez que
no seu exerccio que muitos aspectos destes ltimos sero fiscalizados. De fato, o objetivo
principal do controle aduaneiro assegurar o estrito cumprimento de todas as normas que
envolvem uma operao de comrcio exterior, seja ela cambial, administrativa ou tributria-
aduaneira.
no controle aduaneiro que dever ser comprovada a regularidade da operao de importao
ou de exportao, em todos os seus aspectos: cambial, administrativo ou aduaneiro.
Sistemtica de exportao
A empresa que pretende consolidar sua posio como exportadora deve examinar as
alternativas existentes para atuao nos mercados externos. Entre essas alternativas, est a
utilizao dos modelos de exportao direta e indireta.
A exportao indireta operacionalizada atravs de intermedirios, os quais podem ser:
trading companies, empresas comerciais exportadoras, consrcio de exportao dentre
outros.
A exportao direta ocorre quando o prprio produtor da mercadoria a ser exportada quem
comercializa com o importador. Para tal, necessrio que o produtor tenha o conhecimento do
processo de exportao em toda a sua extenso.
Em funo do volume e periodicidade das exportaes, vivel ao produtor, criar um
departamento de comrcio exterior na prpria empresa, este departamento dever se ocupar
das diversas tarefas que vo permitir, no s a permanncia da empresa nos mercados
internacionais, como o aperfeioamento e fortalecimento da sua atuao frente aos desafios
naturais presentes nesses mercados.
Internacionalizao da Empresa
Ao abrir-se para o exterior, a empresa desenvolve uma nova cultura e aprimora seus mtodos
administrativos e organizacionais. Por outro lado, a diversificao de mercados, conseqncia
inevitvel do desenvolvimento do processo exportador, conduzir ao aperfeioamento da
estratgia mercadolgica, assimilao de novas tcnicas de produo e de comercializao.
Esses fatores contribuem para a maior competitividade da empresa, tanto no plano
internacional quanto dentro de seu prprio mercado.
Exportar uma alternativa estratgica de desenvolvimento, na medida em que estimula a
eficincia. O aumento da competitividade provoca o aparecimento de bens e servios cada vez
melhores, estabelecendo uma relao intrnseca entre aquele que produz e aquele que
consome, que resulta num constante aprimoramento por parte do produto para a conquista do
consumidor.
Razes para a Internacionalizao
As principais razes para o processo de internacionalizao da empresa so:
Maiores lucros;
Ampliao de mercados;
Novos produtos a serem ofertados;
Aumento da produo (ato de produzir) e da produtividade (capacidade de produzir);
Melhor utilizao da capacidade instalada;
Aprimoramento da qualidade;
Incorporao de tecnologia;
Reduo do custo de produo;
Know-how internacional;
Novas idias e crescimento empresarial.
Por que exportar?
So vrias as motivaes que empurram diversas empresas para o mercado internacional: a
facilidade de promover o desenvolvimento econmico e a mudana de mentalidade
empresarial, propiciando um salto qualitativo, com reflexos positivos no mercado e no saldo da
balana comercial do pas.
Avaliao da Capacidade Exportadora
Uma vez compreendidas as caractersticas do mercado selecionado, a empresa deve fazer um
diagnstico interno, uma anlise da suas foras e fraquezas. Dessa forma, a empresa avalia a
sua real capacidade exportadora face a um determinado mercado de forma a conhecer seu
potencial em relao aos seus competidores.
Cada rea na qual a empresa seja mais forte que seus concorrentes representa uma vantagem
competitiva. O diagnstico interno de suas foras e fraquezas procuram analisar tanto a
capacidade quanto os recursos disponveis.
A anlise dos Pontos Fortes e Pontos Fracos indicam as reas em que a empresa boa e
aquelas que ainda h espaos para melhoria estruturais.
Trata-se de um processo relativamente simples, suficiente para estabelecer se a empresa tem
gerenciamento e equipe com experincia internacional, se a produo pode acompanhar o
incremento ocasionado pelas exportaes e se tem recursos para financiar investimentos na
rea.
A empresa, aps determinar sua prpria capacidade, deve analisar, criteriosamente o mercado,
avaliando, inclusive, o perfil e as aes dos competidores, bem como os fatores que
contriburam para o sucesso comercial dos mesmos.
Adaptao para o Mercado Internacional
Sabe-se que diversos produtos fracassaram em mercados estrangeiros por no atenderem o
gosto e os padres locais. A distncia cultural, hbitos e costumes ou prticas mercadolgicas
so barreiras a serem vencidas. No entanto, resta ao exportador um recurso: adaptar o produto
ao mercado-alvo. Essa deciso pode implicar desde a completa alterao no design at
modificaes substanciais na embalagem.
De forma geral, h dois tipos de adaptao do produto; adaptao simples, como por exemplo,
converses na voltagem do eletrodomstico, e as adaptaes que provocam alteraes
bsicas no produto.
Uma vez estudada a aceitabilidade do produto em determinado mercado e detectada a
necessidade de adaptao do mesmo, dever ser adotado um plano de ao considerando os
fatores de objetivos a atingir, a organizao, planejamento e oramento, execuo e
verificao.
Em mercados que diferem muito do nosso, alguns produtos podem ter o seu potencial de
venda diminudo ou mesmo virem a ser rejeitados. Essas diferenas podem ser climticas,
sociais, culturais, de disponibilidade de matrias-primas locais, a existncia de produtos
alternativos, de nvel de renda mais baixo, a indisponibilidade de moeda para efetuar compra,
barreiras governamentais importao ou exportao, dentre outras.
Quando um produto proporciona um sucesso de venda no mercado local, uma estratgia para
alcanar o bom xito na exportao a escolha de mercados semelhantes no exterior. Dessa
forma, apenas pequenas mudanas no produto sero necessrias ou talvez nenhuma.
Pesquisa de mercado
A pesquisa de mercado tambm um dos primeiros passos que a empresa necessita dar para
obter sucesso no mercado internacional. As empresas buscam, com a pesquisa, identificar as
oportunidades que se apresentam num determinado mercado, bem como os clientes em
potencial.
A pesquisa de mercado inclui todos os mtodos que uma empresa utiliza pra determinar quais
mercados internacionais apresentam maior potencial para seus produtos.
Os resultados da pesquisa informam a empresa sobre:
Os maiores mercados para seus produtos;
Os mercados com crescimento mais rpido;
Perspectivas e tendncias do mercado;
A competio existente no mercado.
Uma pesquisa de mercado bem feita inclui as seguintes fases, de forma sucessiva:
Eliminao dos mercados que, por qualquer razo, no atendam s pretenses da
empresa;
Eliminao dos mercados com potencial de absoro desprezvel, segundo critrios de
volume de importao/exportao, barreiras comerciais, estabilidade polcia, etc;
Exame criterioso mercados restantes, considerando a relao entre
importao/exportao e o consumo de determinado produto, a competio interna e a
tendncia da economia do pas.
A pesquisa no termina com a escolha do mercado, pois tambm instrumento importante
para avaliar a consecuo dos objetivos da empresa, prevenir contra mudanas que podem
afetar o lucro, indicar a necessidade de alterao no produto, alterar a empresa para aes dos
concorrentes, avaliar a eficincia do processo de exportao e indicar se a empresa deve
expandir ou retrair seu esforo exportador.
A pesquisa de mercado um investimento necessrio, que propicia economia empresa,
fornecendo os instrumentos para aproximao com seu mercado consumidor.
Sistemtica de importao
A importao to importante quanto a exportao, para um pas. Primeiramente, o comrcio
internacional uma via de mo dupla, ou seja, os pases que importam produtos de
determinado pas, impem algumas condies, de forma que o pas vendedor tambm adquira
produtos daquele pas comprador.
Uma outra necessidade da importao o fato de nenhum pas conseguir sobreviver apenas
com os seus recursos prprios. A importao vem suprir necessidades devido as falhas na
estrutura econmica, escassez de determinados recursos, etc.
Desde o final da segunda guerra mundial, o Brasil adotou uma poltica protecionista, a qual
restringiu em muito as importaes brasileiras. Somente aps o governo Collor que o Brasil
se abriu novamente para as importaes, obrigando as empresas brasileiras a se
desenvolverem para enfrentarem os concorrentes internacionais.
Com a estabilizao da moeda em 1994 (Plano Real) as empresas passaram a investir em
qualidade de seus produtos, mediante importaes de novas tecnologias.
A partir de 1997, a sistemtica de importao no Brasil, toma um novo impulso com a entrada
do SISCOMEX Importao.
NOTICIRIOS IMPORTANTES:
25/02/2013 s 15h34
BC est atento e cuidadoso com
comportamento da inflao, diz Tombini
Por Sergio Lamucci | Valor
Atualizado s 16h20 NOVA YORK O presidente do Banco Central (BC), Alexandre Tombini, afirmou
nesta segunda-feira que a instituio est atenta ao comportamento da inflao, acompanhando com
cuidado a trajetria dos preos.
Ao discursar em um evento em Nova York, Tombini voltou a repetir que a inflao tem mostrado
resistncia nos ltimos meses, mas reiterou a avaliao de que o ndice Nacional de Preos ao
Consumidor Amplo (IPCA) acumulado em 12 meses vai recuar no segundo semestre.
A fala de Tombini foi bastante parecida com o discurso feito na quinta-feira passada, na Universidade de
Illinois, em Urbana-Champaign. Ele disse que a inflao est sob presso e mais resistente nos ltimos
poucos meses, como fez na semana passada, mas acrescentou que o BC tem que seguir cuidadosamente
a trajetria dos preos.
Segundo o presidente do BC, a forte alta dos preos de alimentos e o efeito da desvalorizao do cmbio
pressionaram a inflao, que acumula alta superior a 6% nos ltimos 12 meses, se aproximando do teto
da banda de tolerncia, de 6,5%.
Tombini reforou, contudo, os fatores que devem fazer o IPCA desacelerar no segundo semestre, quando
se analisa o acumulado em 12 meses. Os preos de alimentos devem subir menos, em um cenrio em
que a safra de gros deve crescer de 14% a 15%; a taxa de cmbio no vai se desvalorizar como em
2012; o crdito vai crescer a uma taxa moderada; o salrio mnimo teve neste ano um aumento menor
do que no ano passado, colocando menos presso sobre os servios. H tambm um efeito estatstico, j
que a inflao ficou mais pressionada no segundo semestre de 2012.
A pouco mais de uma semana da prxima deciso do Comit de Poltica Monetria (Copom), Tombini
tambm disse que a economia vai acelerar neste ano e que h estmulos monetrio e financeiro
implementados que ainda no produziram todo o efeito sobre a atividade.
Prioridade inflao
Nesta segunda-feira, os mercados financeiros domsticos repercutem as declaraes feitas por Tombini
em entrevista ao jornal The Wall Street Journal, publicada pelo Valor, na qual afirmou que a prioridade
do BC combater a inflao e no estimular o crescimento econmico.
Fonte:http://www.valor.com.br/financas/3021270/bc-esta-atento-e-cuidadoso-com-comportamento-da-inflacao-diz-tombini?
utm_source=newsletter_tarde&utm_medium=26022013&utm_term=bc+esta+atento+e+cuidadoso+com+comportamento+da+infl
acao+diz+tombini&utm_campaign=informativo&NewsNid=3021504#ixzz2M7zW0BA7. Acessado em 27/02/2013
CENRIO ECONOMICO E A GESTO EMPRESARIAL
As empresas no podem permitir-se ignorar os acontecimentos do mundo exterior.
A interdependncia das empresas entre si e destas com o Estado e com a economia internacional, patente. A
sobrevivncia empresarial depende, em grande parte, do conhecimento dos fatos atuais e da previso dos
acontecimentos futuros, tanto no plano nacional quanto no internacional.
Esta uma condio de trabalho inerente ao prprio estgio de desenvolvimento pelo qual est passando o
Brasil. Em princpio, uma fase de constantes ajustes e reajustes, pois qualquer trabalho atual constitui
apenas um teste para o futuro, cujo alvo a meta do desenvolvimento global. O cenrio econmico e
financeiro nacional repercute sempre, direta ou indiretamente, sobre as atividades da empresa.
O administrador empresarial, para gerir bem os negcios e agir nas oportunidades de mercado, deve estar
atendo s questes como: expanso econmica, efeitos da inflao, comportamento dos preos, renda per
capita, poltica salarial e aumento de renda, custo de vida, especializao da mo-de-obra e progresso
tecnolgico. fundamental ter tambm o domnio e conhecimento sobre o fluxo de recursos, tais como: fontes
externas, emprstimos a juros, fontes internas, exportaes e importaes, balana comercial, dficits
governamentais e aumentos de impostos, cujos fatores provocam mutaes na economia.
Importante medir a temperatura econmica, acompanhando os principais ndices econmicos, e para
compreendermos a importncia da economia na gesto das empresas, temos que entender o que seja: micro-
economia - o estudo do comportamento dos mercados especficos e da alocao de recursos entre eles, e
macroeconomia - o estudo dos eventos no mbito de toda a economia, como inflao e deflao, prosperidade
e recesso.
Os aspectos macroeconmicos:
Se a macroeconomia estuda a estrutura institucional do sistema financeiro e as polticas econmicas de que o
governo federal dispe para controlar satisfatoriamente o nvel de atividade econmica dentro da Economia do
pas, temos tambm claro que a teoria e a poltica macroeconmica no conhecem limites geogrficos, pois
visam estabelecer uma estrutura internacional segundo a qual os recursos fluam livremente entre as
instituies e naes, a atividade econmica seja estabilizada e o desemprego possa ser controlado.
Uma vez que a empresa deve operar no mbito macroeconmico, importante que o administrador esteja
ciente de sua estrutura institucional, estando alerta para as conseqncias de diferentes nveis de atividade
econmica e mudanas na poltica econmica que afetem seu prprio ambiente de deciso. Sem compreender
o funcionamento do amplo ambiente econmico, o administrador no pode esperar obter sucesso para a
empresa. Deve perceber as conseqncias de uma poltica monetria mais restritiva sobre a capacidade da
empresa obter recursos e gerar receitas. Precisa conhecer as vrias instituies que atuam na economia para
poder avaliar os canais potenciais de investimento e financiamento dos seus negcios.
O processo de desenvolvimento econmico do pas pode ser avaliado pelo ndice agregado, ou seja, o Produto
Nacional Bruto (PNB), que provm da produo lquida de todos os ramos de atividades do pas, formando um
valor global, que pode ser comparado com diferentes nveis de produo, em termos monetrios, ao longo dos
anos, sendo este indicador uma referncia que permite relacionar o ramo de atividade e/ou o da empresa,
estabelecendo-se um parmetro quanto ao comportamento crescente ou decrescente, tempestivamente.
O crescimento do PNB sintetiza a evoluo da produtividade de uma economia, cujas flutuaes, determinam o
progresso obtido ou a regresso sofrida pelo pas, sendo tudo isso, resultante da ao empresa nacional.
Os efeitos da inflao, por exemplo, sobre a vida empresarial, alm de afetar, em certo grau, as relaes entre
empregados e empregadores mais acentuado nos assuntos que envolvem: custos industriais, despesas com
servios e gerais, encargos financeiros, reposio de bens, renovao tecnolgica e, planos de expanso a
longo-prazo, mtodos de gesto, reajustes salariais, etc... Estes efeitos devem ser imediatamente processados
e compreendidos no processo decisrio da empresa, exigindo as adequaes para a sobrevivncia.
Os aspectos microeconmicos:
A micro-economia trata da determinao de estratgias operacionais timas para empresas ou indivduos e as
suas teorias fornecem a base para a operao eficiente da empresa. Os conceitos envolvidos nas relaes de
oferta e demanda, as estratgias de maximizao do lucro so extrados da teoria microeconmica. Questes
relativas composio de fatores produtivos, nveis timos de vendas e estratgias de determinao de preo
do produto, a mensurao de preferncia atravs do conceito de utilidade, risco e determinao de valor, as
razes para depreciar ativos e a anlise marginal so todas fundamentadas por teorias no nvel
microeconmico.
A globalizao:
A sabedoria convencional nos ensina que os pases no mais dispem do poder absoluto de controlar o seu
prprio destino; os governos esto merc dos mercados internacionais. O comrcio mundial cresceu num
ritmo mais acelerado que a produo, e agora o capital internacional se movimenta a uma velocidade sem
precedentes, porm, o comrcio internacional no a fonte dos principais problemas dos pases. Efeitos da
competio internacional, decorrentes da globalizao, est muito ligada produtividade das empresas,
qualidade dos produtos, aos custos e aos servios agregados nessas relaes comerciais internacionais. O
supervit comercial importante para pas, mas nem sempre representa fora, pois depende do tipo de
produto que exportado, se de valor agregado ou no, e da importncia das importaes para o
desenvolvimento interno.
Concluso:
Atualizam-se os cenrios econmicos nacionais e internacionais, surgem novas tecnologias, evoluem os
sistemas de comunicao, instalam-se comunidades econmicas e blocos econmicos, e as empresas, dentro
destes ambientes, ajustando-se para a sobrevivncia. No Brasil, principalmente nesta ltima dcada, as
empresas passaram por fuses, aquisies, incorporaes, privatizaes, com grande presena de capital
estrangeiro, provocando mudanas significativas na gesto empresarial, foradas pelos fatos econmicos. A
globalizao e a competitividade passaram a exigir das empresas novas posturas com relao produtividade
e qualidade dos seus produtos e servios.
certo, hoje, os administradores brasileiros esto mais atentos s questes macroeconmicas e, centrados na
soluo dos problemas internos, aqueles tidos como microeconmicos, de olho no que esto fazendo as
empresas l fora, para que, na continuidade, o Brasil possa estar entre os pases mais importantes da
economia mundial.
Fonte: http://www.administradores.com.br/artigos/economia-e-financas/o-cenario-economico-e-a-gestao-
empresarial/39041. Acessado em 13/03/2013
Um estudo de caso sobre os problemas
econmicos do Brasil
Enquanto aplica duras intervenes na economia, o governo Dilma afirma que os problemas brasileiros
esto atrelados crise no exterior
So Paulo - Um bom exemplo de por que a economia do Brasil est claudicando pode ser encontrado em
um local surpreendente: uma cidade litornea no sul da Escandinvia.
O fundo de investimentos Skagen, com sede em Stavanger, na Noruega, diz ter perdido cerca de 200
milhes de dlares desde agosto por causa da mais recente interveno da presidente Dilma Rousseff na
economia brasileira --um plano para forar as empresas do setor eltrico a reduzirem o valor das suas
tarifas.
Dilma diz que o plano necessrio para cortar os custos para o setor industrial e para outros
consumidores. O dano colateral tem sido enorme, j que a perspectiva de uma drstica reduo nos
lucros eliminou 15 bilhes de dlares do valor de mercado das empresas brasileiras do setor eltrico,
incluindo a Eletrobras, na qual a Skagen tem uma grande participao.
Esse foi um dos vrios episdios em que investidores se assustaram com a mo pesada de um governo
esquerdista, segundo Kristian Falnes, gerente de carteira do fundo global da Skagen.
"No somos os nicos sendo afetados", disse Falnes por telefone da Noruega, na semana passada. "H
muita desconfiana em relao ao governo Rousseff por causa de casos assim." Dados divulgados na
sexta-feira da semana passada sugerem que tal desconfiana est cobrando um preo alto. Os
investimentos no Brasil caram entre julho e setembro pelo quinto trimestre consecutivo, condenando a
economia a um crescimento de apenas 0,6 por cento no trimestre --metade do que os mercados
financeiros esperavam.
A maior economia latino-americana deve agora fechar o ano com crescimento de apenas 1,3 por cento,
provavelmente o pior desempenho entre os pases dos Brics (grandes economias emergentes, o que
inclui tambm Rssia, ndia, China e frica do Sul). Mesmo economias desenvolvidas devem crescer em
mdia mais do que o Brasil em 2012.
Dilma e sua equipe econmica atribuem os problemas brasileiros crise global. Eles dizem que os
temores com o ativismo governamental so deslocados, e preveem uma recuperao em breve.
Seja como for, foi um duro golpe para uma economia que h apenas dois anos crescia a um ritmo de 7,5
por cento, e que parecia destinada a uma longa fase de prosperidade, enquanto se preparava para sediar
a Copa do Mundo de 2014 e a Olimpada de 2016.
PLANO PARA RECUPERAO
A histria de como a Skagen se viu enrolada nos problemas brasileiros complexa, mas familiar sob
muitos aspectos para quem investe nos bancos, nas empresas de petrleo, no setor automobilstico e no
mercado cambial do Brasil.
Meses atrs, o setor industrial brasileiro estava mergulhado em uma grave crise, e Dilma decidiu resolver
algumas das suas antigas queixas. Entre elas o preo da eletricidade, que, segundo um dos mtodos de
medio, era o terceiro maior do mundo, atrs apenas da Itlia e Eslovquia.
Dilma --economista de formao e ex-ministra de Minas e Energia-- ajudou pessoalmente a conceber
muitos aspectos do plano, definindo dois caminhos principais.
Um deles foi reduzir impostos e tarifas federais sobre a eletricidade. O outro foi usar o fim iminente de
concesses como alavanca. Se as empresas quisessem renovar seus contratos para a operao de usinas
hidreltricas e redes de distribuio, teriam de aceitar grandes cortes tarifrios, com o objetivo de reduzir
em 20 por cento o valor mdio cobrado dos consumidores.
A reduo dos valores deve entrar em vigor no ano que vem. Dilma diz que nenhum acordo est sendo
rompido, e que as empresas tm total liberdade para no solicitarem a renovao das concesses. Mas
muitas empresas construram seus planos de longo prazo levando em conta as tarifas atuais --e algumas
veriam seu faturamento despencar caso no solicitem a renovao.
"Achvamos que, depois que as concesses expirassem, haveria novos leiles", disse Falnes. "Que
haveria algum tipo de preo de livre mercado para isso, e no preos forados e termos forados." Com a
Eletrobras, que representa cerca de 4 por cento da carteira global da Skagen, de 17 bilhes de dlares, a
situao ainda mais espinhosa.
Como ocorre com muitas empresas brasileiras, o governo o acionista majoritrio. Ento, quando na
segunda-feira o conselho da empresa aprovou a renovao das suas concesses, como era esperado, o
governo estava basicamente votando a favor do seu prprio plano.
"Isso ignora completamente os interesses dos acionistas minoritrios", disse Falnes. "Voc pode ver isso
como uma forma de nacionalizao ou expropriao da propriedade." O executivo disse que pode ser
impossvel que a Eletrobras tenha lucro no longo prazo sob os novos termos das concesses, mesmo que
corte fortemente seus custos. Muitos outros concordam, e isso levou as aes da empresa a terem uma
queda de 55 por cento desde que detalhes do plano comearam a vir tona, em agosto, apesar da
oferta do governo de compensar as empresas energticas por parte dos seus prejuzos.
"Com essas novas tarifas, no acho que a empresa eltrica mais eficiente possa ganhar dinheiro", disse
Falnes. " possvel que dizer sim' a essa proposta seja dizer sim' a perder dinheiro pelos prximos 30
anos." ELES DEVIAM SE INFORMAR MELHOR? Muitos funcionrios do governo Dilma --e at algumas
pessoas do mundo empresarial-- acreditam que a Skagen e outros investidores do setor eltrico no tm
motivos reais para reclamarem.
O prospecto da Eletrobras para acionistas claramente alerta sobre os perigos de investir em uma
empresa na qual o governo d as cartas.
A prpria Skagen no alheia a riscos, como ilustra um vdeo em seu site corporativo, explicando sua
estratgia de investimentos. "Buscamos empresas que estejam subvalorizadas, pouco procuradas e
impopulares", diz um narrador. "Onde algumas pessoas s veem nuvens, ns vemos um lampejo de luz
do sol." Autoridades dizem que as margens de lucro no setor eltrico estavam insustentavelmente altas,
especialmente considerando que a matriz energtica brasileira dominada pelas hidreltricas, com custo
operacional relativamente baixo. Funcionrios dizem que o governo foi obrigado a intervir de forma a
criar muitos mais ganhadores --os 190 milhes de brasileiros-- do que perdedores.
"Essas empresas estavam fazendo promessas que nunca conseguiriam cumprir", disse um alto
funcionrio do governo, que pediu anonimato. "Haver um perodo de transio para elas agora. No
vamos recuar nisso", acrescentou.
O problema, do ponto de vista do investidor privado, que a lista de empresas que tiveram seus
modelos de negcios revirados por Dilma vai bem alm do setor eltrico.
No ltimo ano, aproximadamente, a presidente adotou vrias medidas que resultaram em uma
desvalorizao de 27 por cento no real, a uma reduo dos juros para 7,25 por cento ao ano, menor
valor de todos os tempos, e que motivaram bancos privados a concederem mais emprstimos, a juros
mais baixos.
Ela tambm ofereceu benefcios tributrios para setores em dificuldades, como montadoras de veculos,
conquistando o afeto desses empresrios, mas tambm motivando queixas de outras companhias que se
sentiram preteridas.
Enquanto isso, ela usa a participao do governo e empresas como Petrobras e Vale para empurr-las a
tomar decises que ajudem a indstria brasileira como um todo, e no s os seus prprios balanos.
Autoridades dizem que todas essas medidas tm uma inteno nobre: melhorar a sade econmica do
Brasil em curto e longo prazo. Mas elas causaram consternao para a Skagen e outras empresas que
passaram a comparar o Brasil a pases latino-americanos abertamente hostis ao capital privado, como a
Venezuela de Hugo Chvez.
No entanto, as dificuldades da economia sugerem que os investidores no esto aceitando de bom grado
as iniciativas do governo Dilma --ao menos por enquanto.
O ndice Bovespa caiu cerca de 15 por cento desde que ela tomou posse, em janeiro de 2011, num
desempenho inferior ao de outras bolsas latino-americanas. A interveno de Dilma nos bancos
contribuiu para que o setor de servios financeiros tivesse uma contrao de 1,3 por cento no terceiro
trimestre --o que, junto com a queda nos investimentos, foi a principal explicao para o fraco
crescimento do Produto Interno Bruto.
A lista de investidores descontentes continua crescendo. A Skagen, na verdade, sofre duplamente --ela
tambm acionista da Petrobras. Falnes disse que sua empresa no ingnua, apenas acreditou que
poderia confiar nos governos brasileiros aps uma dcada de investimentos no Brasil sob o governo Lula.
"Estvamos bastante felizes com a governana corporativa durante o governo Lula. Vamos muito menos
interferncia do governo ento", afirmou ele.
Falnes diz que o fundo "ainda" no tomou providncias judiciais contra o governo no caso da Eletrobras,
mas que no descarta nenhuma opo.
"Posso entender a necessidade por contas de eletricidade mais baratas", disse ele, "mas claro que no
estamos felizes em pagarmos a conta".
Fonte: http://exame.abril.com.br/noticia/um-estudo-de-caso-sobre-os-problemas-economicos-do-brasil.
Acessado em 13/03/2013.
Referncias Bibliogrficas
BIZELLI, J. S. Roteiro bsico para importao. So Paulo: Aduaneiras, 2000.
DIAS, Reinaldo (org). Comrcio Exterior: teoria e gesto. So Paulo: Atlas, 2004.
INCOTERMS 2000. So Paulo: Aduaneiras, 2000.
MALUF, Smia Nagib. Administrando o comrcio exterior do Brasil. So Paulo:
Aduaneiras, 2000.
PIRES, Jovelino de Gomes. Comrcio exterior: teoria x prtica no Brasil. So Paulo:
Aduaneiras,2000.

REGULAMENTO Aduaneiro. So Paulo: Aduaneiras, 2002.
VAZQUES, Jos Lopez. Comrcio exterior brasileiro. So Paulo: Atlas, 2003.
Crnica de um fracasso anunciado
14 de maro de 2013
Autor: Alexandre Schwartsman

H pouco, em dezembro, o Banco Central publicou Relatrio de Inflao no qual previa que o
IPCA atingiria pouco menos de 5% neste ano, dos quais 1,2% no primeiro trimestre.
Passados dois meses, porm, esta j acumula quase 1,5%, ou 6,3% nos 12 meses terminados
em fevereiro, pouco abaixo do limite de tolerncia da meta (6,5%), nvel, alis, que pode ser
ultrapassado em breve.
Tais nmeros, ainda que muito ruins, no traduzem a real extenso do problema. Apenas em
fevereiro houve forte reduo da tarifa residencial de energia, que puxou temporariamente a
inflao para baixo.
bem verdade que houve tambm o aumento da gasolina, mas, deixando esses preos de lado,
estima-se que a inflao dos demais produtos tenha ficado em quase 1% em fevereiro. Por
onde quer que se olhe, a inflao voltou a ser um problema.
Isso no ocorreu por choques externos, empresrios gananciosos ou pessimismo dos
economistas, mas porque raras vezes tivemos oportunidade de testemunhar tamanha coleo
de barbeiragens na conduo da poltica monetria como a observada no Brasil nos ltimos 18
meses.
A comear pelo cavalo de pau em agosto de 2011, justificado por uma expectativa de uma
crise internacional que tivesse um impacto sobre a economia brasileira equivalente a um
quarto do observado na crise de 2008/09, impacto que teve a desfaatez de jamais aparecer.
S no comeo deste ano o BC conseguiu entender que o ritmo de recuperao da atividade
econmica domstica -menos intenso do que se antecipava- se deve essencialmente a
limitaes no campo da oferta, que no podem ser endereados por aes de poltica
monetria.
Ou, em portugus, que a desacelerao econmica no resultou da crise, mas de gargalos
locais, como o baixo crescimento da produtividade, a infraestrutura pauprrima e o
esgotamento da mo de obra, nenhum solucionvel a golpes da Selic.
No bastasse isso, a comunicao do BC variou do catico ao cmico. Por exemplo, em maro
do ano passado, anunciou que pararia o processo de corte de juros quando a Selic atingisse 9%
ao ano; mesmo assim prosseguiu at que ela casse a 7,25% anuais.
J em outubro de 2012 afirmou solenemente que a estabilidade das condies monetrias por
um perodo de tempo suficientemente prolongado a estratgia mais adequada para garantir a
convergncia da inflao para a meta, ainda que de forma no linear, expresso que foi
varrida da comunicao do BC na reunio da semana passada depois de cinco prolongados
meses (e meras trs reunies do Copom).
Trocando em midos, o BC comeou a reduzir os juros de forma atabalhoada, com base num
diagnstico equivocado, e s foi perceber o buraco em que havia se metido no comeo deste
ano, mas com as mos ainda atadas por sua promessa (a quem?) de manter as taxas de juros
inalteradas por muito tempo. S podia terminar onde terminou.
Mas esse no o fim da histria. Est mais do que claro que o governo comeou a sentir o
incmodo; s no o suficiente para fazer a coisa certa.
O pnico aparente na deciso de desonerar a cesta bsica. No que eu tenha qualquer coisa
contra tributos mais baixos, mas, se h quem acredite que isso se trata de poltica anti-
inflacionria, melhor rever seus conceitos.
uma medida pontual, que pode ter algum efeito no sentido de reduzir temporariamente os
ndices de preos (e tentar evitar a ultrapassagem do teto j em maro), mas no toca, nem de
longe, nas razes do problema.
A histria registra inmeras tentativas de conter processos inflacionrios atacando diretamente
os preos, nenhuma com sucesso. No difcil concluir que mais um fiasco se avizinha.
A inflao s voltar a ser controlada quando (e se) o BC finalmente assumir a responsabilidade
pela estabilidade de preos, a ele conferida pelo decreto 3.088/99. T-la abandonado a
verdadeira razo desse fracasso anunciado.
Fonte: Folha de S.Paulo, 13/03/2013
Inflao
A inflao um processo de elevao de preos que ocorre sempre que h procura maior do
que a capacidade de uma economia produzir determinado bem ou servio. Em resumo, a
inflao pode ser de oferta quando h escassez de produto ou de demanda quando a
procura maior do que a quantidade ofertada. No Brasil, vivemos atualmente um perodo de
inflao de demanda, haja vista que o aquecimento econmico deixou as pessoas com maior
poder aquisitivo, o que expandiu o consumo, ao mesmo tempo em que a produo no
conseguiu acompanhar este crescimento.
Este cenrio de atividade aquecida fica evidente pelos dados do PIB do primeiro semestre de
2010, com alta de 9,0% - a maior da srie histrica do IBGE, iniciada em 1995. Alm disso, o
noticirio tem trazido informaes sobre taxas recordes de contratao de mo-de-obra,
desemprego em queda e produo industrial em expanso.
A conjuno destes fatores tem conduzido uma reviso constante das expectativas de inflao.
Os economistas consultados pelo Banco Central (pesquisa Focus) aumentam, a cada semana,
suas projees. Diante disso, o Banco Central comeou a lanar mo de seus instrumentos de
controle da elevao dos preos, dando incio a um ciclo de alta da taxa bsica de juros.
Entenda as causas da inflao e como combat-la.
1. O que inflao?
o aumento no nvel geral de preos dos bens e servios de uma economia. Sua medio d-se
pelo acompanhamento de ndices de inflao.
2. O que causa inflao?
So vrios os fatores que causam inflao. Um dos mais importantes a (a) aproximao entre
oferta e demanda agregada. Em outras palavras, quando o consumo interno de um pas fica
muito perto de sua capacidade produtiva, os empresrios podem ter incentivo para aumentar
os preos.
Outro processo muito comum o (b) choque de oferta, que se d quando algum imprevisto
causa queda brusca no volume de produo de determinado bem. Trata-se de ocorrncia
relativamente comum no setor agrcola, pois, no raro, lavouras so afetadas por problemas
climticos. Contudo, tais declnios acentuados de produo tendem a ter efeito limitado sobre
os ndices gerais de preo, haja vista que o clculo de sua variao d-se sobre uma cesta muito
grande de produtos.
H outros fatores, no menos relevantes, que influenciam o comportamento da inflao. Um
deles (c) a variao cambial. Uma eventual elevao sbita da cotao do dlar ante o real,
como a que se viu em 1999, tem como efeito automtico o encarecimento dos chamados
produtos tradables, isto , aqueles comercializveis tanto interna quanto externamente. que
esses bens e servios, justamente por essa caracterstica, so cotados na moeda americana.
Ainda no campo externo, um (d) fenmeno inflacionrio que atinja diversos pases tende a
contaminar os preos domsticos. o que se viu antes da crise financeira americana de 2008,
quando as cotaes das commodities agrcolas, minerais e energticas subiam com vigor na
esteira da pujante demanda internacional.
Por fim, (e) a inflao passada tambm pode alimentar reajustes de preos no presente. Este
processo, que atualmente se d em nvel muito menor que o verificado no perodo de
hiperinflao, chamado de indexao. A boa notcia que este efeito restringe-se hoje aos
chamados preos administrados - aqueles regulados por contratos que determinam a
recomposio da inflao passada por meio de um ndice de preo. Este o caso de muitos
servios pblicos, cadernetas de poupana e aluguis.
3. Quais so os tipos de inflao?
So dois os principais tipos de inflao: a de oferta e a de demanda. A primeira se verifica
quando h escassez de produto, ao passo que a segunda ocorre quando a procura maior do
que a quantidade ofertada.
4. Como a inflao sentida pela populao?
A inflao no sentida de forma homognea pelas famlias. Seu impacto depende muito do
que cada uma consome, onde mora, qual a sua renda mensal, entre outros fatores. Os
institutos de pesquisa desenvolveram diversos ndices de preo para abranger grupos sociais ou
nveis de renda especficos.
5. O que um ndice de inflao?
Um ndice de inflao um indicador que mede a evoluo dos preos de um agregado de bens
e servios num determinado perodo de tempo. Existe uma dezena deles no Brasil como
herana da poca da hiperinflao, quando o ritmo frentico de reajustes demandava
acompanhamento dirio ou semanal. O que diferencia um indicador de outro o nvel de renda
e o perfil social das famlias pesquisadas, a abrangncia, a cesta de produtos que serve de base
para o levantamento de preos e o perodo de coleta. Cada ndice tem o seu valor, dependendo
do que se quer avaliar.
6. Quais so os ndices que medem a inflao?
Os principais so o IPCA, medido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), e o
IGP-M, calculado pela Fundao Getlio Vargas (FGV).
O IPCA, ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo, tido como o indicador oficial de
inflao, sendo utilizado pelo Banco Central em seu sistema de metas.
Medido entre os dias 1 e 30 de cada ms, o IPCA reflete o custo de vida de famlias com renda
mensal de 1 a 40 salrios mnimos, residentes nas regies metropolitanas de So Paulo, Rio de
Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Salvador, Recife, Fortaleza, Belm, Distrito
Federal e Goinia. So consideradas as variaes de preos dos itens de uma cesta de compras
que montada com base nos resultados da Pesquisa de Oramentos Familiares (POF).
O IBGE produz ainda o INPC, que faz o clculo com famlias de 1 a 8 salrios mnimos, e o IPCA-
15, cujo diferencial para o IPCA o perodo de coleta - vai do dia 15 de um ms at a mesma
data do ms seguinte.
J o IGP-M, ndice Geral de Preos do Mercado, tem carter mais amplo. Isto porque considera
no s preos de produtos finais (de consumo), mas tambm os de atacado e da construo
civil. O perodo de coleta vai dos dias 21 de um ms a 20 do seguinte.
Cabe destacar ainda que o IGP-M uma mdia ponderada, em que os preos do atacado tm
peso bastante significativo. Desta maneira, ele bastante sensvel a choques cambiais e
variaes bruscas nos preos de bens tradables.
A FGV tambm calcula o ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IPC-DI), que possui a
mesma metodologia do IGP-M, exceto pelo perodo de coleta de preos que considera um ms
fechado.
7. Como se combate a inflao?
No Brasil, o principal instrumento para combater a inflao a poltica de juros, cuja taxa bsica
(a Selic) fixada pelo Banco Central. Ao aument-la, o BC eleva o custo do dinheiro, tornando
mais caro o crdito para o consumo e para expandir a capacidade produtiva. Com menos
pessoas e empresas consumindo bens e servios, os preos tendem a cair.
A reduo dos gastos pblicos tambm poderia contribuir para o combate da inflao. A
explicao que o Estado, assim como as famlias e o setor privado, um importante
demandante de tudo o que se produz na economia. S que, ao contrrio dos outros dois, o
setor pblico pouco reage alta dos juros e dificulta o trabalho do BC de controlar a elevao
dos preos.
8. O que inrcia inflacionria?
Inrcia inflacionria o processo pelo qual os reajustes atuais influenciam os preos futuros -
em parte por conta da indexao que ainda resta na economia. Uma das atribuies do BC
justamente tentar coibir essa transferncia. Para tanto, ele monitora o mercado - como, por
exemplo, por meio da pesquisa Focus, na qual economistas so consultados semanalmente
sobre suas principais projees - e age no presente para reverter expectativas de que os preos
subiro alm do que seria desejvel.
9. O Brasil utiliza o sistema de metas de inflao. Como isso funciona?
O Brasil adota o sistema de metas desde 1999 para controlar a inflao. Com base em suas
projees de PIB, o BC fixa uma meta para a elevao dos preos que seja compatvel com o
que espera para o crescimento da economia. Na seqncia, o mercado comea a alinhar suas
prprias expectativas de inflao em torno do nmero estabelecido. O BC, ao mesmo tempo
em que acompanha o mercado, tambm age para convencer os economistas a convergirem
para a sua meta. Esse mecanismo, por si s, acaba sendo um instrumento de controle.
Em caso de descumprimento da meta, o Banco Central precisa se explicar ao governo atravs
de uma carta aberta, enviada ao Congresso.
Fonte: http://veja.abril.com.br/perguntas-respostas/inflacao-impressao.shtml. Acessado em
09/04/2013.
15/04/2013 - 00:00
Inflao: de volta ao passado?
Por Luiz Carlos Mendona de Barros
muito triste para o analista acompanhar o debate atual sobre a poltica monetria do Banco Central
(BC). Este sentimento nasce principalmente em funo da volta da inflao para o centro das discusses,
depois de mais de dez anos de esquecimento por parte da sociedade. Esta nossa sensao de "dj vu"
fica reforada pelo aparecimento de velhos protagonistas de corte heterodoxo - com suas mesmas
ideias e solues do passado - ao lado de novos economistas liberais, com os mesmos erros e utopias de
seus colegas mais velhos. Ou seja, em mais de 30 anos, os membros destes dois grupos no esqueceram
nada, mas tambm no aprenderam nada de novo.
Como escrevi acima, considero um retrocesso voltar questo da inflao nos termos que vm sendo
colocados pela mdia, aqui e no exterior. Em um extraordinrio trabalho a quatro mos, os presidentes
Fernando Henrique Cardoso e Lula conseguiram convencer a sociedade brasileira que a estabilidade de
preos uma condio absolutamente necessria para que o crescimento econmico seja perene. Mais
do que isto, que para atingir este objetivo preciso ter um Banco Central comprometido com uma meta
clara para a inflao e com um mnimo de independncia para persegui-la ao longo do tempo.
No sero s medidas clssicas como a alta da Selic que vo tirar os preos da perigosa trajetria
atual
Alis, bom lembrar que foi por conta deste compromisso que a economia brasileira cresceu
continuadamente entre 1994 e 2008, apesar das crises que enfrentamos. Nestes 14 anos, a renda real
do brasileiro cresceu mais de 3,5% ao ano e a parcela da sociedade que vive na economia de mercado
passou de 34% para mais de 60%. Um resultado incrvel e que ganhou reconhecimento internacional.
Pensava eu que, por isto, estivessem sepultadas de vez as teorias alternativas que sempre fizeram parte
do programa de ao do Partido dos Trabalhadores e de parte da esquerda brasileira.
Tambm por isso me surpreendeu quando a presidenta Dilma comeou a deixar de lado este
compromisso com o aparecimento de alguns entraves ao crescimento da economia. Ela no percebeu
que o problema tinha sua origem em questes estruturais no enfrentadas adequadamente nos anos
Lula e no incio de seu mandato. No comeo, estas mudanas foram sutis, mais relacionadas a
intervenes pontuais do governo. Mas, a partir da frustrao com o crescimento do Produto Interno
Bruto (PIB) no ano passado, as aes passaram a ser mais abrangentes, enfraquecendo o arcabouo
macroeconmico que havia prevalecido at ento.
Nos anos Lula o governo considerava os mercados como um instrumento de ao do governo na busca
da gerao de renda para, a partir da, alterar a natureza da distribuio dos frutos do crescimento. De
certa forma, o governo Lula utilizou-se da mesma estratgia que os chineses desenvolveram nos ltimos
anos para construir uma nova economia.
J a presidenta Dilma colocou a ao do governo como pea central da poltica econmica, sujeitando a
ao privada a um papel apenas complementar e secundrio. Ao fazer isto recolocou o iderio do PT
tradicional - e tambm do PDT brizolista - novamente no comando de suas aes. Da o teor de suas
declaraes recentes de que no concorda com a utilizao dos juros como instrumento de reduo do
consumo privado no combate acelerao da inflao. E foi mais longe ainda, ao resgatar a antiga e
desgastada imagem do remdio matando o paciente.
Mas vamos tambm olhar de forma crtica para o outro lado do espectro ideolgico e que procura
vender a imagem de que estamos prximos a um total descontrole da inflao. O grfico abaixo mostra,
de forma clara, dois momentos distintos dos nmeros do IPCA nos ltimos anos. No primeiro, que
corresponde passagem do ponto A para o B, temos um perodo de desinflao em funo da
valorizao do real e da existncia de espaos produtivos ociosos no tecido econmico, como o ndice
de desemprego de dois dgitos. Por isto a inflao chega a ficar momentaneamente abaixo do centro da
meta do BC entre 2006 e 2007.
J entre B e C temos um perodo em que presses inflacionrias por conta da ocorrncia de vrios
choques externos - cmbio e commodities - em um ambiente de reduo rpida dos espaos ociosos na
economia, levam a inflao a mais de 6% ao ano.
Em resumo, nos ltimos anos, mesmo durante o perodo de um Banco Central ortodoxo e com liberdade
de ao, a inflao no Brasil nunca ficou abaixo dos 5% ao ano por um perodo mais longo. Um sinal
claro de que no conseguimos sair da armadilha de um sistema de preos indexados inflao passada
e, portanto, ultrassensvel a choques externos de oferta. Por isto, quando voltamos agora a uma
situao limite e perigosa, temos que buscar uma poltica de combate a inflao menos rudimentar do
que a proposta pelos dois lados do espectro ideolgico que domina o debate econmico nestes dias.
No sero apenas medidas clssicas como a elevao da taxa Selic que vo tirar a dinmica de aumento
de preos da perigosa trajetria atual. Temos que voltar os olhos ao Plano Real e buscar na sua agenda
um conjunto abrangente de medidas de poltica econmica.
Luiz Carlos Mendona de Barros - engenheiro e economista, diretor-estrategista da Quest
Investimentos. Foi presidente do BNDES e ministro das Comunicaes. Escreve mensalmente s
segundas-feiras.
17/04/2013 s 08h25
Modelo de crescimento est esgotado, diz
Passos
Por Cynthia Malta | De So Paulo
Pedro Passos, presidente do Iedi, diz que o pas precisa ter uma base da cadeia produtiva mais competitiva: agenda nova
Em um ambiente de inflao alta e economia enfraquecida, usar os gastos das famlias como
alavanca para fazer o Produto Interno Bruto (PIB) crescer e desonerar setores de bens de
consumo final um modelo esgotado. Uma nova agenda deve ser colocada no lugar, na qual se
possa deixar mais competitiva as bases da cadeia produtiva. A opinio de Pedro Passos, um
dos fundadores da fabricante de cosmticos Natura e presidente do Instituto de Estudos para o
Desenvolvimento Industrial (Iedi).
Passos espera que o Banco Central d uma sinalizao hoje sobre como vai tratar a inflao,
mas acredita que um eventual aumento na taxa bsica de juros no ser muito forte. A seguir
os principais trechos da entrevista originalmente concedida ao Valor PRO, servio de tempo
real do Valor:
Valor: O juro deve subir nesta semana para combater a inflao?
Pedro Passos: Tema quente [risos]. De fato, o que preocupa muito a inflao. A poltica
monetria deve ser utilizada e o BC tem todas as condies de saber a intensidade. O grande
progresso que tivemos foi sair de um patamar muito alto de juros para um mais razovel.
uma vitria do pas. Mas eu no gostaria que tivssemos que dar um solavanco muito forte. Os
benefcios de uma poltica [de juro] prxima dos padres internacionais ainda no foi capturada
na totalidade. Temos que agir, mas com parcimnia.
Valor: Aumentar 0,25% ou 0,5% na taxa bsica de juros afetaria os negcios das empresas
neste ano?
Passos: Acho que o mais importante o sinal. E combinado a uma poltica monetria
deveramos ter uma poltica fiscal, para evitar que a poltica monetria fosse o nico
instrumento a ser usado. Temos uma agenda nova a ser tratada, muito importante. difcil
dizer se um aumento de 0,25% a 0,5% produz efeitos imediatos na economia, uma
sinalizao, mais do que tudo. A gente sabe que os movimentos das taxas de juros demoram
um certo tempo para serem percebidos pela economia.
Valor: Se a taxa subir, o efeito chegaria em dezembro de 2013?
Passos: O efeito ser nas expectativas. Voc vai cancelar um investimento, pois o juro subiu?
Acho pouco provvel nos padres que a gente opera no Brasil. Mas depende do que o BC quer
sinalizar. Se a pancada for forte, o caso de avaliar [o investimento].
Valor: O governo tem feito desoneraes setoriais, mas a economia no cresce. Por qu?
Passos: s vezes eu me fao essa mesma pergunta [risos]. Tem uma agenda nova que o pas
precisa enfrentar. Acredito que algumas medidas so na direo correta. Por exemplo, reduo
da taxa de juros, esforo para reduzir o custo da energia, muito importante para toda a
economia. A desonerao de folha de pagamento, transferindo o custo desse tributo para o
faturamento, foi medida positiva, pois equaliza com o produto importado. Tudo na direo
correta. O problema na agenda central discutir como aumentar a produtividade do pas e
reduzir o custo de forma sistmica. E no vamos conseguir fazer essa agenda com
desoneraes setoriais.
Valor: O senhor pode explicar?
Passos: O modelo de estmulo ao consumo, via crdito ao consumidor, e a incorporao da
nova classe mdia ao mercado consumidor foi timo. Mas isso est chegando ao limite.
Precisamos de uma poupana interna maior, formao de capital fixo maior e a temos
dificuldade. Como aumentar o investimento privado e o pblico, que no decola na velocidade
desejada? O pas precisa enfrentar essa agenda: aumentar investimento para ficar mais
competitivo, reduzindo custos.
Valor: O cenrio interno vem combinado a uma economia l fora que no est muito
compradora...
Passos: A economia l fora no est muito compradora e est bastante exportadora. Boa parte
do crescimento do consumo tem sido abastecido por importaes. Tivemos crescimento de
mercado sem crescimento da produo interna.
Valor: Qual a sua projeo de PIB e inflao para este ano?
Passos: Ns temos partido de uma expanso do PIB em torno de 2,5%, mas podemos ter um
nmero inferior ou superior. Acho 3,5% muito otimista. Temos inflao, temos que mudar a
agenda. A inflao ficaria entre 5,5% a 6%. No h nada que se possa fazer de curto prazo para
fazer uma desinflao rpida. Teria que dar um tranco, um juro mais agressivo. Mas no
razovel que se faa isso. Teremos que conviver com uma travessia.
Valor: E em 2014?
Passos: Eu trabalho com um cenrio de expanso do PIB entre 2,5% e 3%. E espero uma
inflao caindo, mas no uma inflao que chegue rapidamente ao centro da meta, mas uma
queda lenta. O ano de 2014 ano eleitoral. difcil o governo tomar medidas daqui para frente.
Valor: O governo vinha apostando no consumo das famlias para fazer a economia crescer. D
tempo de trocar o modelo at 2014?
Passos: O aumento real da renda da populao um ativo que o pas deveria preservar. A
nossa posio no Iedi no fazer recesso para resolver o problema, mas aumentar a
produtividade.
Valor: Como se aumenta a produtividade?
Passos: Educao, muita educao, investimento, desburocratizao, tirar entraves para o
ambiente de negcios. Deveramos desonerar as matrias-primas que abastecem as cadeias
produtivas.
Valor: O senhor teria um exemplo?
Passos: Hoje a indstria de cosmticos, o setor de embalagens, importante. Todos os
plsticos, precisamos ter preo internacional e no temos. Se o plstico est mais caro, todo o
produto que vem depois, vai ficar mais caro. Ao, energia, vrios insumos bsicos devem ser
avaliados. Vamos analisar se determinado setor precisa de mais investimento em inovao,
desonerao. Temos que garantir que no vamos matar determinada indstria com abertura
importao. O Brasil gasta a pouca bala que tem na agulha em produto final. Se voc centrar a
ao em inovao, produtividade no incio das cadeias, voc d chance a mais setores.
Valor: A ideia mudar o eixo da discusso?
Passos: mudar o eixo, sair do consumo final e ir para a base da indstria. No d para
abandonar os estmulos que esto sendo feitos, mas repriorizar as bases das cadeias
produtivas.
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17/04/2013 s 00h00 16
Por que o pas no cresce?
Por Pedro Ferreira e Renato Fragelli
Grande parte da inspirao para as polticas econmicas atuais vm de um livro
publicado por Keynes, durante a grande depresso iniciada em 1929, intitulado "A
Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda". Diante da grande capacidade
ociosa da economia, para aumentar o produto, Keynes preconizava estmulos
demanda via promoo do consumo e ou investimento. Com o setor privado
relutante em elevar seus gastos, cabia ao governo faz-lo. Um dos aspectos
inovadores daquela teoria era a possibilidade de um aumento do investimento -
privado ou pblico - gerar a prpria poupana para financi-lo. Afinal, a
capacidade produtiva necessria para atender maior demanda por investimento
j existia, mas no estava mobilizada.
Esse fenmeno, entretanto, desaparece quando no h capacidade ociosa na
economia, pois no se consegue aumentar a produo domstica no curto prazo.
Numa economia que ocupa plenamente sua capacidade produtiva, o aumento de
demanda s poder ser atendido por maiores importaes - ou menores
exportaes - e, se no for possvel atender no exterior o excesso de demanda
domstico, a inflao aumentar.
Neste momento, os sinais de que a economia brasileira atingiu seu limite de
produo so ntidos: taxa de desemprego historicamente baixa, deteriorao do
saldo comercial e em transaes correntes, presso inflacionria com alta difuso
e vendas no varejo 42% acima dos nveis de cinco anos atrs. Este ltimo nmero
duas vezes e meia maior que a expanso do Produto Interno Bruto (PIB) no
mesmo perodo.
A avaliao equivocada de que o capitalismo desmoronou levou ressurreio
de ideias intervencionistas
No h insuficincia de demanda, mas sim de oferta. No que tange ao fator
capital, so frequentes os congestionamentos nos portos, aeroportos, estradas e
metrs. A ameaa de falta de energia paira no horizonte. Quanto ao fator
trabalho, crnica escassez de mo de obra qualificada, comea a somar-se uma
novidade: a escassez de mo de obra desqualificada, decorrente de mudanas
demogrficas que diminuram sua oferta.
Apesar dos claros sintomas de que a resistncia do PIB em avanar se deve
insuficincia de oferta, o governo insiste no diagnstico keynesiano ativando
demanda com juros baixos, gastos elevados e cortes de impostos sobre consumo.
Diagnstico errado leva a remdios errados. E o agravante aqui que esses
remdios acabam por prejudicar a eficincia da economia, comprometendo a
recuperao do produto que visavam promover. Por exemplo, a fim de impedir
que a demanda resvale para maiores importaes, estas so restringidas, mas
hoje h ampla evidncia que esse tipo de poltica afeta negativamente a
produtividade da indstria. A presso inflacionria combatida com controle de
preo de combustvel - que debilita a Petrobras - e reduo de preos da energia -
que compromete a capacidade de expanso do sistema gerador - e outras
medidas ad hoc que afetam o ndice de preos, mas no as presses inflacionrias
propriamente.
Ademais, o sistema de metas para a inflao foi debilitado. Em vez de convencer
os formadores de preos de que a inflao se situar em torno de 4,5%, o Banco
Central se limita a manter a inflao abaixo de 6,5%, contando com os cortes de
impostos e controles de preos citados acima.
Nada disso sustentvel no longo prazo, o que deteriora as expectativas de
potenciais investidores. A expanso da oferta exigiria mais investimentos que
permanecem estagnados devido ao ambiente de negcios adverso. Quando o
Estado no tem dinheiro nem capacidade gerencial para implantar os necessrios
investimentos em infraestrutura, deve transferir a tarefa para o setor privado.
Mas tratando-se de empreendimentos com longos prazos de maturao e vida
til, a atrao de investidores privados requer ambiente de negcios favorvel,
sem riscos regulatrios.
Desde a liberalizao comercial dos anos 1990, o pas vinha passando por
reformas estruturais e institucionais que melhoraram muito o ambiente de
negcios e os incentivos para se investir no pas. O governo petista, durante a
gesto do ministro Palocci, promoveu importantes reformas - como a nova lei de
falncias e a alienao fiduciria para o crdito imobilirio - que, juntamente com
um marco regulatrio favorvel implantado na era FHC, criaram um ambiente
propcio aos investimentos privados. Ajudado por uma conjuntura externa
favorvel, colheu-se um perodo de crescimento vigoroso, com inflao
controlada e equilbrio no balano em transaes correntes.
Mas, a partir da crise do subprime em 2008, a avaliao equivocada de que o
capitalismo havia desmoronado levou ressurreio de antigas ideias
intervencionistas, revertendo vrias das reformas anteriores, cujo clmax foi a
mudana do marco regulatrio do petrleo, um setor que vinha funcionando
muito bem. Desde ento, secular burocracia, somou-se enorme incerteza no
marco regulatrio em vrios setores, com mudanas nos setores de energia
eltrica, extrao mineral, portos, para citar apenas alguns.
Tem-se, por um lado, uma aposta continuamente aumentada em polticas de
expanso de demanda, o que no mais o problema atual. Por outro, uma volta a
polticas do passado que, no s no deram certo - vide a estagnao da
economia dos anos 1980 -, como distorcem a economia e aumentam a incerteza.
No surpresa que o investimento no se recupere, que o apoio pblico atravs
de financiamentos subsidiados tenha se tornado quase uma condio necessria
para projetos de longo prazo, e que as perspectivas de crescimento, mesmo nas
previses mais otimistas, sejam medocres.
Pedro Cavalcanti Ferreira e Renato Fragelli Cardoso - Professores da Escola de
Ps graduao em Economia (EPGE-FGV)
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ATIVIDADE EM GRUPO
PERGUNTAS SOBRE OS ARTIGOS DE ECONOMIA.
DATA DE ENTREGA: 27/05/2014
Responda as perguntas referente aos artigos:
ARTIGO: IPCA estoura meta, mas servios desaceleram.
1) O que ndice de difuso? Por que importante o acompanhamento deste
ndice?
2) Quais so os grupos de produtos que mais exercem presso inflacionria?
Explique.
ARTIGO: Por que o pas no cresce
1) O que quer dizer riscos regulatrios?
2) Exemplifique a frase: uma aposta continuamente aumentada em polticas de
expanso de demanda.
3) Por que o autor declara que as polticas de expanso de demanda no so as
mais adequadas para combater o baixo crescimento do PIB brasileiro?
4) Por que a instabilidade poltica econmica no um fator desejado para o
crescimento econmico? Exemplifique.
5) Qual a relao entre produtividade e economia?
ARTIGO: Crnicas de um fracasso anunciado
1) O que poltica monetria? Qual a relao com o controle inflacionrio?
2) Descreva brevemente o que foi a crise de 2008 e a crise de 2011.
3) O quer dizer limitaes do campo de oferta?
4) Estabelea a relao entre crescimento do PIB com o aumento da taxa bsica
de juros.
5) Quais os instrumentos de reduo da inflao?
6) No caso brasileiro, o que se prope para a reduo do IPCA?
7) possvel estabelecer uma relao do crescimento do PIB com a reduo da
inflao no Brasil?
8) Por que desonerar produtos no a soluo adequada para controle de
inflao?
9) Onde a reduo do custo Brasil iria contribuir para a reduo da inflao e o
aumento do PIB?
SOBRE TRIBUTOS
1) O que ?
2) Quais os tipos?
3) Qual a funo do Estado?
4) Qual a finalidade do tributo?
5) O que usar de modo eficiente a receita oriunda dos tributos?
6) O que custo Brasil?
Responda:
O que so bens de capital, bens de consumo, e bens intermedirios?
Responda nos cadernos. Cada aluno dever ter as respostas.
ATIVIDADE EM GRUPO
DATA DE ENTREGA: ltimo dia aula
1 Qual a relao do ndice FBCF com o PIB?
2 Quais os fatores que influenciaram o aumento do ndice FBCF no 1 trimestre de 2013?
3 Qual a importncia do FBCF na economia?
4 O crescimento do PIB brasileiro no 1 trimestre foi de 0,6%, abaixo do esperado pelo mercado e
o prprio governo. O que isto representa?
5 Suponhamos o exemplo abaixo:
Cesta de produtos A
Arroz = 5 kg
Feijo = 2 kg
Carne = 2 kg
Farinha de mandioca = kg (1 pacote)
Tomate = 2 kg
Os valores no ms de maro/2013 foram:
Arroz = $3 o kilo
Feijo = $2 o kilo
Carne = $ 15 o kilo
Farinha de mandioca = $ 2,10 o pacote
Tomate = $ 5,20 o kilo
Em abril/2013 os preos foram:
Arroz = $3 o kilo
Feijo = $2,1 o kilo
Carne = $ 19,2 o kilo
Farinha de mandioca = $ 2,10 o pacote
Tomate = $ 4 o kilo
Responda: qual o ndice de custo de vida em abril referente a maro de 2013?
6 O que inflao? Descreva o que indexao e a relao com o aumento dos preos.
7 Defina PIB.
8 O que Balano de pagamentos? O que entra no calculo da balana comercial?
9 O que quer dizer: economia primrio-exportadora?
10 Qual foi a ao do governo brasileiro aps 1939?
11 Descreva o PED (programa estratgico de desenvolvimento).
12 Quais foram as aes do plano cruzado?
13 Quais foram as 3 fases do plano Real? O que diferenciou o plano real dos demais planos de
estabilizao econmica? Quais foram as aes efetivas para combate a inflao?
14 O que plano de metas de inflao?
15 Defina globalizao.
16 Quais foram as consequncias do modelo de substituio das importaes?
17 Qual a relao internacionalizaoxcompetitividade?
18 Por que as questes macroambientais so importantes para o administrador de empresas?
19 Descreva um exemplo de interveno na economia com quebra de marco regulatrio e
aumento dos gastos do governo.
20 O que princpio das vantagens comparativas?
21 Quais as questes que impactam negativamente a balana comercial?
Entenda por que a produtividade no Brasil no cresce
Produtividade no depende apenas do empenho e capacidade do trabalhador
Nos ltimos anos, as empresas brasileiras aumentaram sua produo
contratando mais gente. Agora que os ndices de desemprego esto em
patamares historicamente baixos, h certo consenso entre especialistas,
empresrios e integrantes do governo de que, para a economia voltar a crescer
em ritmo acelerado, preciso aumentar a produtividade do trabalhador
brasileiro.
O que produtividade?
Fernanda de Negri explica que produtividade um conceito residual: trata-se de todo
efeito sobre a produo que no pode ser explicado olhando-se para o aumento do
nmero de trabalhadores (no caso do ndice Produtividade do Trabalho) ou de
trabalhadores e mquinas (no da Produtividade Total dos Fatores).
Simplificando, se uma empresa produz 100 sapatos em um ms e no seguinte consegue
produzir 200 sem comprar novas mquinas nem contratar novos trabalhadores (ou
pedir que seus funcionrios faam horas-extras), teve um ganho de eficincia ou de
"produtividade".
Pode ser porque os trabalhadores aprenderam a operar melhor suas mquinas. Ou
porque houve uma simplificao burocrtica no pas em questo, que permitiu a
empresa reformular seu quadro de pessoal, aumentando a proporo dos que
trabalham diretamente na produo.
O fato de que vrios fatores podem afetar a produtividade faz com que tambm sejam
muitas as teses sobre como melhorar esse indicador.
"Pela primeira vez na nossa histria falta mo de obra - o que nos obriga a aproveitar nossos
trabalhadores de forma mais eficiente", diz Hlio Zylberstajn, professor de economia da Universidade de
So Paulo (USP), explicando por que a "produtividade" virou a bola da vez do debate econmico.
"At os anos 80, os ndices de produtividade brasileiros cresceram relativamente rpido em funo de
uma mudana estrutural da economia", diz Fernanda de Negri, do Instituto de Pesquisas Econmicas
Aplicadas (IPEA). A populao migrou para as cidades e comeou a engrossar as fileiras de trabalhadores
da indstria e servios setores cuja produtividade costuma ser maior que a do setor rural.
"A China est vivendo um processo semelhante, por isso, para eles mais fcil aumentar a
produtividade de sua economia enquanto para ns, que precisamos melhorar a performance dentro de
cada setor, mais difcil", acredita.
Dados da entidade americana de pesquisas Conference Board mostram que os funcionrios de
empresas brasileiras produziram em 2013 uma mdia de US$ 10,8 por hora trabalhada.
Trata-se da menor mdia entre pases latino-americanos.
A chilena foi de US$ 20,8, a mexicana, de US$ 16,8, e a argentina, de US$ 13,9.
Empresas grandes tm de empregar centenas de funcionrios s para pagar impostos
Alm disso, a mesma entidade registrou um crescimento no ndice de produtividade brasileiro de
apenas 0,8% no ano passado, aps uma queda de 0,4% em 2012.
Para se ter uma base de comparao, o ndice chins teve alta de 7,1%.
Produtividade do trabalho um indicador que d a medida da eficincia do trabalho em cada lugar.
Simplificando bastante, poderamos dizer, por exemplo, que se no Brasil cada trabalhador produz 100
sapatos por ms e nos Estados Unidos, cada um produz 200, a produtividade no setor caladista
americano o dobro da brasileira embora na prtica a questo seja muito mais complexa (leia
quadros ao lado).
Ento porque um trabalhador no Brasil produz menos que um nos Estados Unidos, no Chile, Coreia do
Sul ou Espanha?
Estamos tomando cafezinho demais, ignorando prazos para entrega de resultados e trocando muita
figurinha da Copa do Mundo na hora do trabalho?
Como se calcula produtividade
H diversas formas de se calcular a produtividade de um pas. Para comear preciso
diferenciar a Produtividade do Trabalho (PT) da Produtividade Total dos Fatores (PTF).
A primeira d a medida da eficincia do trabalho. A segunda, de todos os fatores de
produo - o que inclui, alm do trabalho, os bens de capital (mquinas e
equipamentos). Com isso pode-se diferenciar, em um aumento de produo, o que se
deve a ganhos de eficincia e o que ocorre, por exemplo, por causa da compra de uma
mquina.
Em geral, a produtividade do trabalho calculada dividindo-se o PIB pela quantidade de
pessoas ocupadas ou o total de horas trabalhadas (o que contabiliza os efeitos das horas
extras). J na PTF divide-se o PIB pelo resultado de uma funo matemtica que pondera
o estoque de capital e a quantidade de trabalho.
A verdade que as causas do baixo crescimento da produtividade no Brasil ainda so tema de um amplo
debate.
A revista britnica Economist, por exemplo, causou polmica no ms passado ao sugerir que o problema
poderia ser atribudo tambm a fatores culturais.
"Poucas culturas oferecem uma receita melhor para curtir a vida", afirmou a publicao, citando um
empresrio estrangeiro que teria tido dificuldade para contratar profissionais comprometidos com o
trabalho no Brasil.
Para o economista da Unicamp, Clio Hiratuka, a tese "simplista e talvez at um pouco
preconceituosa".
"Em termos de cultura gerencial, o Brasil no to diferente de outros pases que tm produtividade
mais elevada", opina.
De Negri concorda que as causas do problema so muito mais complexas. "A produtividade do trabalho
no depende s da capacidade ou empenho do trabalhador", diz.
"Uma empresa que adquire mquinas mais modernas produzir mais com o mesmo nmero de
funcionrios. Outra que precisa alocar muitos empregados para pagar impostos ou resolver questes
burocrticas, ser menos produtiva."
Para entender o que existe de relativo consenso sobre as causas do baixo crescimento da produtividade
no Brasil a BBC entrevistou especialistas de diversas linhas tericas. O resultado dessa enquete so os
quatro fatores, listados abaixo. Confira:
EDUCAO
consenso que trabalhadores mais qualificados tm condies de produzir mais e melhor. E que investir
em qualificao ajuda a garantir profissionais para uma produo de maior valor agregado.
At a, nenhuma novidade.
A questo que, nos ltimos anos, o Brasil avanou no que diz respeito a escolaridade da populao
sem que isso se refletisse em seus ndices de produtividade.
"Na ltima dcada tivemos um aumento de dois anos na mdia de estudo dos trabalhadores formais,
segundo o Caged (Cadastro Geral de Empregados e Desempregados)", diz De Negri.
"Trata-se de um aumento importante no estoque de conhecimento - por isso, uma surpresa que os
ndices de produtividade no tenham respondido a isso."
Especialistas explicam tal descompasso com duas hipteses.
A primeira estaria ligada questo da qualidade da educao no pas. O fato de quase 40% dos
universitrios brasileiros serem analfabetos funcionais (segundo o Instituto Paulo Montenegro) d a
medida do desafio que o Brasil tem pela frente nessa rea.
A segunda hiptese se refere suposta falta de alinhamento entre os conhecimentos que as escolas e
universidades transmitem e o que as empresas precisam para produzir mais - problema que os
economista definem como "brecha de habilidades".
Nessa linha, so muitos os que apontam a necessidade de mais cursos tcnicos no pas.
"No Brasil e em outros pases da Amrica Latina h um estigma em relao ao ensino tcnico que
precisa ser quebrado", diz Carmen Pags, especialista em mercado de trabalho do Banco Inter-
Americano de Desenvolvimento (BID).
"O governo at est se esforando para expandir as vagas no ensino tcnico por meio do Pronatec
(Programa Nacional de Acesso ao Ensino Tcnico e Emprego), mas mais uma vez precisamos de uma
avaliao sria desse programa para entender se o que ensinado corresponde ao que as empresas
precisam", diz Zylberstajn, que tambm defende a criao de esquemas de treinamento nas empresas.
TECNOLOGIA E INOVAO
A produtividade no depende apenas da capacidade e empenho dos trabalhadores, como ressalta De
Negri.
"Um trabalhador com um computador potente pode ser mais produtivo que um com computador ruim
ou sem computador", exemplifica Marcelo Moura, professor do Insper.
Um pas pode adquirir tecnologia ou produzir tecnologia - e no caso do Brasil parecem haver
dificuldades nas duas frentes.
"Para comear, muitas vezes caro importar mquinas e equipamentos em funo de protees a
indstria nacional", diz Moura.
Alm disso, o pas tambm parece estar na lanterna do grupo dos emergentes quando o tema a
produo de inovaes.
Segundo um estudo do escritrio Montaury Pimenta, Machado & Vieira de Mello, especializado em
propriedade intelectual, o Brasil fez 215 pedidos de registro ao escritrio americano de patentes
(USPTO) em 2011, contra 3.174 da China, 1.234 da ndia e 298 da Rssia.
"Em todos os pases asiticos o estmulo inovao e adoo de novas tecnologias foi um dos pilares
dos avanos em ndices de produtividade,", diz Hiratuka, da Unicamp, mencionando o caso da Coreia do
Sul, que j est investindo na instalao da internet 5G.
"J no Brasil, os nveis de investimento nessa rea so relativamente baixos e ainda falta uma certa
coordenao das polticas pblicas de estmulo inovao - como as linhas de financiamento do BNDES -
para que elas produzam os resultados desejados."
BUROCRACIA E INFRAESTRUTURA
A complexa burocracia brasileira e as deficincias de infraestrutura tambm tm um efeito importante
sobre a produtividade das empresas.
" s notarmos a quantidade de pessoas que as empresas precisam empregar para conseguir pagar
(processar) seus impostos chegam a centenas de funcionrios em grandes companhias como a
Petrobrs", afirma De Negri.
"So pessoas que no trabalham na atividade-fim da empresa e, portanto, no ajudam a aumentar a
produo."
O excesso de burocracia tambm favorece a manuteno das taxas altas de informalidade da economia
- que pressionam o PIB e os ndices de produtividade do pas no geral.
No caso da infraestrutura, um exemplo extremo de como a produtividade pode ser afetada o risco de
falta de energia: se h um apago, no adianta os trabalhadores estarem a postos, bem treinados e
munidos de mquinas novas, de tecnologia de ponta.
No dia a dia das empresas, dificuldades no escoamento da produo, transporte de insumos e
deslocamento dos trabalhadores tambm acabam consumindo recursos que poderiam ser investidos
em atividades que trouxessem incrementos de produtividade.
COMPETIO EXTERNA (GESTO DE EMPRESAS)
O Brasil protege demais suas empresas?
Tradicionalmente, um economista liberal atacaria tais protees enquanto um desenvolvimentista
defenderia que o governo deve proteger a indstria nacional durante um tempo at que ela tenha
musculatura para aguentar a competio externa.
Cada vez mais, porm, economistas brasileiros dos dois grupos questionam protees dadas a alguns
setores sob a forma de subsdios e barreiras tarifrias - relacionando tais protees ao problema de
baixa produtividade no pas.
"A falta de competio faz com que as empresas se acomodem. mais fcil ir para Braslia pedir
incentivo do que fazer mudanas para ganhar competitividade e produtividade", opina Marcelo Moura,
do Insper.
"Temos uma indstria automobilstica que diz precisar de ajuda h 50 anos - alguma hora isso tem de
acabar."
"Um pouco mais de abertura de fato poderia funcionar como um incentivo para as empresas correrem
atrs de um aumento de produtividade", concorda De Negri, do IPEA.
"Mas no basta abrir para os produtos importados, preciso tambm estimular as companhias
brasileiras a exportarem e investir no exterior - porque ao fazer isso elas tomam contato com novos
mercados consumidores e novas tcnicas de produo, o que facilita os ganhos de competitividade."
Para Clio Hiratuka, da Unicamp, as protees indstria nacional podem ajudar a desenvolver
determinados setores, "mas no devem ser incondicionais".
"Precisamos de mais pensamento estratgico e uma poltica que funcione na base do incentivo e do
chicote ou seja, que no s proteja as empresas, mas tambm lhes cobre o avano em determinadas
metas (produtividade, inovao, exportao)."
Textos para leitura complementar
EXAME
Edio 1046: O caminho para riqueza (pag 37)
Por trs da boa notcia (pg 56)
Edio de 29/06/11 Um pas viciado em passado
Classes A e B: o mercado que mais cresce
Edio de 10/08/11 Uma dupla confuso
Edio de 24/08/11 Assim fica difcil competir
Edio de 28/07/10 - Consumo, a fora que move a economia.
Edio 1000: A ascenso da China
A modernizao do Brasil: Pgina 62 a 79
VEJA
Edio 2336: O impacto do dlar.