www.saxobank.

es
LAS OPCIONES DE DIVISAS:
UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES
LAS OPCIONES DE DIVISAS:
UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES
gua
UNA GUA PARA QUIENES QUIEREN MEJORAR Y
PROFUNDIZAR SUS CONOCIMIENTOS EN EL
MERCADO DE FOREX
UNA GUA PARA QUIENES QUIEREN MEJORAR Y
PROFUNDIZAR SUS CONOCIMIENTOS EN EL
MERCADO DE FOREX
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 2 WWW.SAXOBANK.ES
NDICE
1. Las opciones de divisas: un mundo lleno de posibilidades. .............................................................3
2. Cmo operar con opciones sobre divisas ..........................................................................................4
3. Las letras griegas y las opciones de divisas. .......................................................................................7
4. Cmo comprar y vender opciones de divisas ....................................................................................8
5. Apostar a la baja con opciones de monedas ...................................................................................12
6. La importancia de los indicadores oscilantes para invertir en divisas ...........................................15
3 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
El mercado de divisas mueve cerca de 3,2 billones
de dlares diarios en todo el mundo tanto a travs
de operaciones de inversores privados como de
operaciones de gobiernos, bancos, corporaciones
internacionales y fondos de cobertura, entre otros. Esta
multiplicidad de jugadores hace que las negociaciones
con monedas tengan un fujo constante alrededor del
planeta y que los cambios en las cotizaciones se vean
infuidos por una gran cantidad de variables que hay
que analizar con detenimiento.
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO
LLENO DE POSIBILIDADES
A esto hay que sumarle que, tambin, existe la
posibilidad de operar en el mercado de forex a travs
de distintos tipos de opciones, con lo que se abre un
mundo de posibilidades para quienes buscan apalancar
sus posiciones. Estos instrumentos le permitirn no
slo aprovecharse de los movimientos de los pares de
monedas, sino tambin limitar el riesgo al que expone
su cuenta. As, se puede obtener benefcios cuando
las cotizaciones suben o bajan, e incluso, cuando
experimentan un movimiento lateral. Por esta razn,
no slo hay que estudiar la factibilidad de la operacin
y el rendimiento que se puede llegar a obtener, sino
tambin una serie de indicadores macroeconmicos
que pueden impactar en el precio de una divisa. Esto le
abre an ms el abanico de variantes que tena por el
slo hecho de negociar en el mercado de forex y poder
cruzar las distintas monedas del mundo en cualquier
momento del da.
Las operaciones de divisas le permitirn realizar
estrategias simples como las llamadas vanilla, hasta
otras ms complejas que exigen clculos matemticos
para poder calcular los rendimientos que se obtendrn.
Todas estas alternativas se pueden negociar a travs
de la plataforma SaxoTrader con slo cargar una
orden. Pero antes de lanzarse a realizarlas, primero,
es importante repasar algunos conceptos que pueden
resultarle de gran ayuda a la hora de ingresar en el
mundo de las divisas.
1
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 4 WWW.SAXOBANK.ES
CMO OPERAR CON OPCIONES SOBRE DIVISAS
Las opciones sobre divisas permiten no slo aprovecharse de los movimientos de los pares de divisas, sino tam-
bin limitar el riesgo al que exponemos nuestra cuenta. Se pueden obtener beneficios con opciones cuando
las cotizaciones suben o bajan, e incluso, cuando experimentan un movimiento lateral. Las opciones estndar
tambin se llaman vanilla, son bastante sencillas y no tienen grandes complicaciones. Las dos variedades que
existen son los calls y los puts. Las primeras nos confieren el derecho, pero no la obligacin, de comprar un cruce
de monedas en un determinado nivel de precios, en una fecha concreta o antes de ella. En cambio, las otras nos
conceden el derecho, pero no la obligacin, de vender un par de divisas en un determinado nivel de precios, en
una fecha concreta o antes de ella.
2
5 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
CMO OPERAR CON OPCIONES SOBRE DIVISAS
Cualquier persona tiene la posibilidad tanto de comprar como de vender opciones call y put. Si creemos que un
par de divisas se va a mover al alza, podemos optar por hacernos con un call o vender un put para aprovechar el
movimiento. En cambio, si pensamos que el cruce va bajar, podemos adquirir un put o vender un call.
2
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 6 WWW.SAXOBANK.ES
CMO OPERAR CON OPCIONES SOBRE DIVISAS
CARACTERSTICAS DE LAS OPCIONES
Las opciones sobre divisas son herramientas de
negociacin multidimensional nicas. Las opciones
ofrecen una enorme flexibilidad a la hora de invertir.
Pero si lo que se quiere es obtener xito al negociar
con opciones, tendremos que familiarizarnos con sus
caractersticas distintivas. El precio strike o de ejercicio
es el valor al que se compra el cruce de monedas (si se
ha adquirido un call o vendido un put) o se vende (si
se ha hecho de un put o vendido un call). La fecha de
expiracin es el da en que vence la opcin, o queda
sin valor si nadie la ejerce. Finalmente, la prima es el
precio que hay que pagar cuando uno compra una
opcin y el que recibe, cuando la vende. Por ejemplo,
se puede adquirir un call sobre el EURUSD con un
precio strike de 1,40 y fecha de vencimiento el 21 de
diciembre, por una prima de 1,80 dlares. Al hacerlo,
se habr pagado 1,80 dlares por el derecho a hacerse
del cruce EURUSD a 1,40 el 21 de diciembre. La
valoracin de una opcin consta de dos elementos: el
valor intrnseco y el temporal. Lo normal en el mercado
es referirse al primero como el precio del subyacente
menos el strike de la opcin, (de un call, respecto de un
put, es justo al contrario). En teora, se podra defender
que se debera emplear el valor futuro del subyacente
en lugar de su spot, pero lo normal es emplearlo. El
temporal de una opcin sera el importe por el cual el
valor de la opcin excede el del intrnseco. La volatilidad
del valor subyacente tiene un peso significativo sobre
ste ya que aumenta a medida que se incrementa la
volatilidad, por el escenario de prdidas y ganancias
de la opcin. La posibilidad de subidas para el titular
de una opcin es ilimitada, mientras que la de bajadas
est limitada a la prima pagada. De ah que una sobre
un valor con mayor probabilidad de moverse entre los
extremos es mucho ms valiosa que una sobre una
menos voltil.
Hay que tener en cuenta el diferencial de los tipos
de inters de las divisas en juego en una negociacin
de este tipo a la hora de determinar su precio, y ste
tambin depende del tiempo. El siguiente grfico
representa cmo se establece el precio de una opcin
call, en funcin de lo cerca que est el precio del valor
del precio strike de la opcin.
Activos
Precio de la Opcin
Pago de la Opcin
Precio Strike
Por ejemplo, si uno tiene un call con un precio strike de 1,20, y el
valor de mercado del EURUSD ha subido hasta 1,2155, la opcin
est valorada en 225 puntos, treinta das antes de la fecha de
vencimiento.
El valor intrnseco sera la diferencia entre el precio strike del
subyacente en el contrato de opcin (1,20) y el de mercado (1,2155).
Si se tiene un call, que nos confiere el derecho a comprarlo a 1,20
y la cotizacin de mercado es de 1,2155, el valor intrnseco de la
opcin es de 155 puntos. Con lo que el precio de la opcin es ste
ms el temporal (en este caso, 70 puntos).
2
7 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
La primera describe cmo cambia el valor de una opcin
como consecuencia de pequeas modificaciones
en el precio del subyacente, suponiendo que el
resto de factores que influyen en su cotizacin sean
constantes. El factor delta se puede ver tambin
como la cobertura de una opcin contra cambios en
el spot subyacente; es decir, la posicin en el spot
que garantiza que la relacin prdidas/ganancias se
compensa con la relacin prdidas/ganancias de la
del spot. Gamma describe cmo cambia el delta de
la opcin, al modificarse el valor del subyacente. As,
tambin muestra cmo debera cambiar su cobertura
para mantener un delta neutro cuando se mueve el
spot. Todas las opciones call y put estndar compradas
tienen un gamma positivo. A su vez, su posicin ayuda
a comprender la volatilidad del valor subyacente desde
la perspectiva del inversor, ya que una posicin larga
indica expectativas de mercado voltil, mientras que
una corta indica que se espera uno tranquilo.
Theta describe el cambio de valor de la opcin a medida
que pasa el tiempo y todo permanece constante. ste
procede del hecho de que el plazo restante para su
vencimiento se ha reducido con el paso del tiempo.
Tambin, se suele decir que este cambio desangra al
especulador. El theta (sensibilidad) se suele representar
en puntos perdidos de valor cada da que pasa. Vega
muestra los cambios en el precio de la opcin cuando
la volatilidad se modifica e indica la magnitud de las
mudanzas en los valores subyacentes y constituye
la piedra angular de su precio. Cuanto mayor sea el
cambio, ms probable ser que el valor del subyacente
tienda a valores ms extremos. Mientras que el riesgo
del titular de la opcin se limita a la prima, la posibilidad
de subidas no tiene limitacin en las opciones vanilla.
As, un incremento de la volatilidad del valor del
subyacente aumenta el valor de la opcin. Cuanto ms
prxima est la opcin al valor At-The-Money (ATM),
mayor ser la sensibilidad y ms tiempo tendremos
hasta el vencimiento. Finalmente, Rho Describe la
sensibilidad del precio de la opcin, en base al modelo
de Black-Scholes, respecto de los cambios en el tipo
de inters. As, este factor no incluye el impacto que
tiene un cambio en el tipo de inters sobre el tipo de
cambio. Por cuanto respecta a las opciones de divisas
extranjeras, su valor depende tanto de los tipos de
inters de la moneda base (el euro para EURUSD)
como del tipo de inters de la divisa de referencia (el
dlar para EURUSD).
LAS LETRAS GRIEGAS Y LAS OPCIONES DE DIVISAS
Los precios de las opciones se ven afectados por cinco
factores, cada uno de los cuales se representa con una
letra griega. A medida que se progresa como inver-
sor en este terreno, nos iremos familiarizando con las
siguientes letras griegas:
GAMMA DELTA VEGA THETA RHO
Delta
Gamma
Theta
Vega
Rho
3
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 8 WWW.SAXOBANK.ES
Si pensamos que va a caer, podemos comprar un
put o deshacernos de un call. En cambio, si creemos
que tendr movimientos laterales, podemos vender
cualquiera de los dos.
Los inversores de opciones sobre divisas pueden ser
compradores o vendedores. Los compradores son
aquellos que entran en negociaciones adquiriendo
un call o put. Los vendedores son quienes ingresan
vendindolos. Esta decisin se basar en el optimismo
o pesimismo respecto de un par de monedas.
Se pueden obtener benefcios tanto cuando los
cruces suben, como cuando bajan o se desplazan
lateralmente. En el primer caso, si nuestros anlisis
tcnicos y fundamentales nos indican que subir,
podemos adquirir un call o vender un put.
Comprar un call o put nos permitir obtener un
beneficio ilimitado en teora, siempre que el par de
divisas contine subiendo, si nos hicimos con un call,
o bajando, si adquirimos un put. No obstante, tiene
que moverse lo suficiente para superar la prima inicial
pagada. Vender un call o put nos da la posibilidad
de obtener los beneficios iniciales y mantener todo
el rendimiento, siempre que el cruce de divisas
permanezca por debajo del precio strike del call o
del put del que se ha desprendido. Sin embargo, si lo
supera, podemos perder ms dinero del que ganamos
al deshacernos de la opcin.
CMO COMPRAR Y VENDER OPCIONES DE DIVISAS
COMPRAR UNA OPCIN CALL
Es una operacin alcista, lo que quiere decir que
uno pretende que suba el valor del par subyacente
y, si esto ocurre, maximizaremos los benefcios. Por
desgracia, no siempre hacen lo que se espera de
ellos y se necesitar saber lo que ocurrir con su call
en diferentes escenarios. Un par de divisas puede
experimentar uno de los siguientes movimientos: subir
mucho o un poco, permanecer plano, bajar un poco
o mucho. Cuando se ha comprado una opcin call y
el cruce de monedas aumenta mucho, se maximizan
los benefcios en la operacin. Cada punto que sube
por encima del umbral de rentabilidad del call, supone
ganar ms dinero. Se puede comprobar cmo contina
escalando la lnea azul de prdidas/ganancias, despus
de atravesar el umbral de equilibrio.
CALL PUT
SUBIDAS Comprar Vender
BAJADAS Vender Comprar
MOVIMIENTO LATERAL Vender Vender
Long Call
A
Beneficio
4
9 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
CMO COMPRAR Y VENDER OPCIONES DE DIVISAS
Cuando se compra un call y el par de divisas aumenta,
minimizamos las prdidas en la operacin. Cada punto
que repunte por encima del precio strike del call, se
reducen sus prdidas. Podemos comprobar cmo
empieza a escalar la lnea azul de prdidas/ganancias,
tras cruzar el nivel de precio strike, pero an permanece
por debajo del umbral de rentabilidad.
Cuando se compra un call y el par de divisas
permanece plano, se obtienen las mximas prdidas
en la operacin. Cuando se adquiere un call, hay que
pagar la prima de entrada. Si el cruce de monedas
permanece plano, se pierde por completo la prima.
Podemos comprobar cmo alcanza la lnea azul de
prdidas/ganancias su nivel ms bajo en el precio
strike.
Cuando se compra un call y el par de divisas cede
un poco, se obtienen las mximas prdidas en la
operacin. Cuando se adquiere un call, hay que pagar
la prima de entrada. Si el cruce de monedas baja
un poco, se pierde por completo la prima. Podemos
comprobar cmo la lnea azul de prdidas/ganancias
permanece plana en su nivel ms bajo, por debajo del
precio strike.
Long Call
Beneficio
A
Long Call
A
Beneficio
Cuando se compra un call y el par de divisas baja
mucho, se obtienen las mximas prdidas en la
operacin. Cuando se adquiere un call, hay que pagar
la prima de entrada. Si baja mucho, se pierde por
completo la prima. Se puede comprobar cmo la lnea
azul de prdidas/ganancias permanece plana en su
nivel ms bajo, por debajo del precio strike.
Long Call
A
Beneficio
Long Call
A
Beneficio
4
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 10 WWW.SAXOBANK.ES
CMO COMPRAR Y VENDER OPCIONES DE DIVISAS
En definitiva, stos son los resultados que se pueden
esperar de los diferentes movimientos del precio,
cuando se compra una opcin call.
MOVIMIENTO DEL PRECIO RESULTADO
Subir mucho Maximizar los beneficios
Subir un poco Minimizar las prdidas
Plano Obtener las mximas prdidas
Bajar un poco Obtener las mximas prdidas
Bajar mucho Obtener las mximas prdidas
COMPRAR UNA OPCIN PUT
Comprar una opcin put es una operacin bajista, lo
que quiere decir que uno pretende que baje el valor
del par subyacente. Si esto ocurre, maximizaremos
los benefcios en la operacin put. Por desgracia, no
siempre hacen lo que se espera de ellos en el mercado
de divisas, y necesitaremos saber lo que ocurrir
con nuestro put en diferentes escenarios. Un par de
divisas puede experimentar uno de los siguientes
movimientos: subir mucho o un poco, permanecer
plano, bajar un poco o mucho. Cuando se compra
una opcin put y el par de divisas sube mucho, se
obtienen las mximas prdidas en la operacin ya que
cuando se compra hay que pagar la prima de entrada.
Si aumenta mucho, se pierde por completo la prima.
Podemos comprobar cmo la lnea azul de prdidas/
ganancias permanece plana en su nivel ms bajo, por
debajo del precio strike.
Cuando se compra un put y el par de divisas sube
un poco, se obtienen las mximas prdidas en la
operacin ya que al entrar se paga la prima. Si esto
ocurre, se pierde por completo la prima. Podemos
comprobar cmo la lnea azul de prdidas/ganancias
permanece plana en su nivel ms bajo, por debajo del
precio strike.
Long Put
A
Beneficio
Cuando se compra un put y el par de divisas
permanece plano, se obtienen las mximas prdidas
en la operacin ya que cuando se ingresa hay que
pagar la prima de entrada. Si esto ocurre, se pierde por
completo la prima. Podemos comprobar cmo alcanza
la lnea azul de prdidas/ganancias su nivel ms bajo
en el precio strike.
Long Put
A
Beneficio
Long Put
A
Beneficio
4
11 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
Cuando se compra un put y el par de divisas baja un
poco, se minimizan las prdidas en la operacin. Cada
punto que cae por debajo del precio strike put reduce
las prdidas. Podemos comprobar cmo empieza a
subir la lnea azul de prdidas/ganancias, tras cruzar
a la baja el nivel de precio strike, pero an permanece
por debajo del umbral de rentabilidad.
CMO COMPRAR Y VENDER OPCIONES DE DIVISAS
En defnitiva, stos son los resultados que se pueden
esperar de los diferentes movimientos del precio,
cuando se compra una opcin put.
MOVIMIENTO DEL PRECIO RESULTADO
Subir mucho Obtener las mximas prdidas
Subir un poco Obtener las mximas prdidas
Plano Obtener las mximas prdidas
Bajar un poco Minimizar las prdidas
Bajar mucho Maximizar los beneficios
Cuando se compra un put y el par de divisas baja
mucho, se maximizan los beneficios en la operacin.
Cada punto que baja por debajo del umbral de rent-
abilidad, supone ms dinero para uno. Podemos
comprobar cmo contina subiendo la lnea azul de
prdidas/ganancias, despus de cruzar el umbral de
rentabilidad.
Long Put
A
Beneficio
Long Put
A
Beneficio
VENDER UNA OPCIN CALL
Vender un call, o mantener una posicin corta, es
una operacin bajista, lo que quiere decir que uno
pretende que baje el valor del par subyacente. Si este
cae, maximizar los beneficios en su operacin. Por
desgracia, no siempre hacen lo que se espera de ellos
y tendremos que saber lo que ocurrir con su opcin
en diferentes escenarios. Un cruce de monedas puede
experimentar uno de los siguientes movimientos: subir
mucho o un poco, permanecer plano, bajar un poco
o mucho. Cuando se ha vendido un call y el par de
divisas sube mucho, maximizaremos las prdidas en la
operacin. Cada punto que crece por encima del um-
bral de rentabilidad de la opcin, nos costar dinero.
Podemos comprobar cmo la lnea azul de prdidas/
ganancias contina cayendo despus de cruzarlo.
Short Call
A
Beneficio
4
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 12 WWW.SAXOBANK.ES
APOSTAR A LA BAJA CON OPCIONES DE MONEDAS
Cuando se vende un call y el par de divisas sube un
poco, se minimizarn los beneficios en la operacin.
Cada punto que supera el precio strike reduce los
beneficios. Podemos comprobar cmo la lnea azul
de prdidas/ganancias comienza a caer despus de
cruzarlo, pero an sigue por encima del umbral de
rentabilidad.
Cuando se vende un call y el par de divisas permanece
plano, se obtienen los mximos beneficios en la
operacin. Cuando lo hace, se recibe la prima inicial.
Si permanece plano, podemos mantener toda la prima
y comprobar cmo alcanza la lnea azul de prdidas/
beneficios su nivel ms alto en el precio strike.
Cuando se vende un call y el par de divisas baja un poco,
se obtienen los mximos beneficios en la operacin.
Cuando esto ocurre, se recibe la prima inicial. Si cae un
poco, podemos mantener toda la prima y comprobar
cmo la lnea azul de prdidas/beneficios permanece
plana en su nivel ms alto por debajo del precio strike.
Short Call
A
Beneficio
Short Call
A
Beneficio
Short Call
A
Beneficio
Cuando se vende un call y el par de divisas baja
mucho, se obtienen los mximos beneficios en la op-
eracin. Cuando esto ocurre, se recibe la prima ini-
cial. Si cae mucho, podemos mantener toda la prima
y comprobar cmo la lnea azul de prdidas/beneficios
permanece plana en su nivel ms alto por debajo del
precio strike.
Short Call
A
Beneficio
5
13 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
APOSTAR A LA BAJA CON OPCIONES DE MONEDAS
En defnitiva, stos son los resultados que se pueden
esperar de los diferentes movimientos del precio,
cuando se vende una opcin call.
MOVIMIENTO DEL PRECIO RESULTADO
Subir mucho Maximizar las prdidas
Subir un poco Minimizar las prdidas
Plano Obtener los mximos beneficios
Bajar un poco Obtener los mximos beneficios
Bajar mucho Obtener los mximos beneficios
VENDER UNA OPCIN PUT
Vender un put, o mantener una posicin corta, es una
operacin alcista, lo que quiere decir que uno pretende
que suba el valor del par subyacente. Si este lo hace,
maximizaremos los benefcios en nuestra operacin.
Por desgracia, no siempre hacen lo que se espera de
ellos en el mercado de divisas, y necesitaremos saber
lo que ocurrir con nuestra opcin en diferentes
escenarios. Un cruce de monedas puede experimentar
uno de los siguientes movimientos: subir mucho o
un poco, permanecer plano, bajar un poco o mucho.
Cuando se vende un put y el par de divisas sube
mucho, se obtienen los mximos benefcios en la
operacin. Cuando lo hace, se recibe la prima inicial.
Si crece demasiado, podemos mantener toda la prima
y comprobar cmo la lnea azul de prdidas/benefcios
permanece plana en su nivel ms alto por encima del
precio strike.
Cuando se vende un put y el par de divisas sube
un poco, se obtienen los mximos benefcios en la
operacin.
Short Put
A
Beneficio
Short Put
A
Beneficio
5
Cuando lo hace, recibe la prima inicial. Si crece un
poco, podemos mantener toda la prima y comprobar
cmo la lnea azul de prdidas/benefcios permanece
plana en su nivel ms alto por encima del precio strike.
LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES - 14 WWW.SAXOBANK.ES
APOSTAR A LA BAJA CON OPCIONES DE MONEDAS
Cuando se vende un put y el par de divisas permanece
plano, se obtienen los mximos beneficios en la
operacin. Cuando lo hace, se recibe la prima inicial.
Si permanece plano, puede mantener toda la prima
y comprobar cmo alcanza la lnea azul de prdidas/
beneficios su nivel ms alto en el precio strike.
Cuando se vende un put y el par de divisas baja un
poco, se minimizan los beneficios en la operacin.
Cada punto que desciende por debajo del precio strike
para la opcin put, reduce los beneficios. Podemos
comprobar cmo la lnea azul de prdidas/ganancias
comienza a caer despus de cruzar el nivel de precio
strike, pero an sigue por encima del umbral de
rentabilidad.
Cuando se vende un put y el par de divisas sube
mucho, se maximizan las mximas prdidas en la
operacin. Cada punto que cae por debajo del umbral
de rentabilidad de la opcin put, nos costar dinero.
Podemos comprobar cmo la lnea azul de prdidas/
ganancias contina cayendo despus de cruzar el
umbral de rentabilidad.
Short Put
A
Beneficio
Short Put
A
Beneficio
Short Put
A
Beneficio
En defnitiva, stos son los resultados que se pueden
esperar de los diferentes movimientos del precio,
cuando se vende una opcin put.
MOVIMIENTO DEL PRECIO RESULTADO
Subir mucho Obtener los mximos beneficios
Subir un poco Obtener los mximos beneficios
Plano Obtener los mximos beneficios
Bajar un poco Minimizar las prdidas
Bajar mucho Maximizar las prdidas
5
15 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
LA IMPORTANCIA DE SABER LEER UN GRFICO
DE RIESGO EN LAS OPERACIONES DE FOREX
Los grfcos del riesgo son una sencilla herramienta que podemos usar para visualizar el resultado de una
negociacin con opciones en diferentes situaciones del mercado. Estos grfcos muestran el resultado de la
negociacin con opciones, si el par de divisas sube mucho o un poco, permanece plano, baja un poco o mucho.
Si observamos un grfco del riesgo, veremos los siguientes componentes (usaremos un grfco del riesgo para
opciones call largas como ejemplo):
Eje ganancias/prdidas: El eje vertical de la derecha del
grfco indica las ganancias o prdidas que obtendr.
Por ejemplo, el punto C indica unas ganancias a lo
largo del eje ganancias/prdidas, mientras que el
punto D indica unas prdidas.
Eje de precios de la divisa: El eje horizontal que
discurre por el centro del grfco representa el precio
del par de divisas. Estos van desde los ms bajos hasta
los ms altos, de izquierda a derecha. Por ejemplo, el
punto C es un precio ms alto que el punto D.
Lnea de prdidas/ganancias: La lnea azul que
discurre por el grfco indica las prdidas/ganancias
que se obtendrn en un nivel de precios concreto.
Por ejemplo, el punto C indica que se obtendrn
benefcios cuando el par se encuentre en un nivel ms
alto de precios, mientras que el punto D indica que
habr prdidas.
Precio strike: Es el precio al que el titular de la opcin
puede ejercitar la opcin y se representa por el punto
A en el grfco. Hay que recordar que los call pueden
dar benefcios por encima del precio strike, mientras
que los put son ms rentables por debajo.
Umbral de rentabilidad: Es el punto en el que no
se obtienen benefcios ni prdidas en la operacin y
se representa en el grfco con el punto B. Hay que
recordar que el de un call est siempre por encima del
precio strike, mientras que de un put por debajo.
Long Call
A B
C
D
Precio de moneda
Beneficio
5
16 - LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES WWW.SAXOBANK.ES
Con la colaboracin de Sala de Inversin,
www.saladeinversion.es
Sala de Inversin Espaa (www.saladeinversion.es) es un nuevo concepto de portal fnanciero que
nace con el objetivo de dar respuesta a las necesidades y oportunidades que presenta el mundo
de la inversin online.
De la mano de los ms reconocidos brokers y analistas expertos
tanto a nivel nacional como internacional, Sala de Inversin
trata de adelantarse a las necesidades de los inversores y ofrece
la informacin fnanciera necesaria para estar constantemente
actualizado de las ltimas novedades y movimientos de los
mercados que puedan infuir en sus inversiones.
www.saladeinversion.es
0
6
2
0
1
1
www.saxobank.es
Aviso Legal
La informacin aqu contenida no constituye en modo alguno una oferta de compra o de venta de un instrumento fnanciero o una propuesta en materia de inversin. Saxo Bank
A/S y/o su grupo de empresas (Saxo Bank) proporcionan Sala de Inversin. Saxo Bank no tiene en cuenta objetivos de inversin especfcos ni situaciones fnancieras particulares.
Saxo Bank no formular declaracin alguna ni asumir responsabilidad alguna derivada de la fabilidad de la informacin facilitada, ni de que dicha informacin sea completa.
Tampoco asumir responsabilidad alguna en relacin con las prdidas que pudieren derivarse de las inversiones realizadas por la recomendacin, previsin u otra informacin
proporcionada por cualquier empleado de Saxo Bank, terceros u otros. Las operaciones que se efectuaren siguiendo las recomendaciones de un anlisis, en particular y a ttulo
enunciativo las inversiones apalancadas tales como la negociacin con divisa extranjera y la inversin en derivados, pueden ser muy especulativas y por lo tanto generar benefcios
pero tambin prdidas. Antes de realizar una inversin o participar en una transaccin, debera tener en cuenta sus circunstancias fnancieras y consultar a su/s asesor/es
fnanciero/s con vistas a comprender los riesgos que conlleva y considerar si es conveniente a tenor de su situacin. Todas las opiniones expresadas estn sujetas a modifcaciones
sin previa notifcacin. El contenido puede mostrar la opinin personal del autor que puede no ser refejo de la opinin de Saxo Bank.