Numero de lista: 3

Universidad Nacional Autnoma de Mxico

UNAM
Facultad de Contadura y Administracin



Licenciatura en Contadura
Finanzas IV

TEMA III: Etapa del Proyecto de inversin



Profesor: Cortes Reyes Francisco Javier

Alumno: Cliz Garibay Antonio Alberto Ivn

Trabajo de investigacin Nm. 3

Fecha de entrega: 9 -09-
2014

Introduccin
1.- Estudio de mercado
1.1.- Anlisis de la oferta
1.2.-Analisis de Demanda
Numero de lista: 3

1.3.- Pronostico de ventas
1.4.- Anlisis de Precio
1.5.-Analisis de la Comercializacin
2.-Estudio Tcnico Operativo
2.1.-Determinacion de la localizacin de Proyecto
2.2.-Determinacion del tamao de la Planta o del proyecto
2.3.-Ingeneria del Proyecto
2.4.- Estudio Jurdico Administrativo
3.-Estudio Econmico Financiero
3.1.- Inversin Inicial
3.2.-Inversion Diferida
3.3.-Mtodo de Depreciacin
3.4.-Estado de resultado presupuestado
3.5 Balance General presupuesto
4.-Evaluacion financie del Proyecto
4.1.- Objetivo de la evaluacin financiero del proyecto
















Numero de lista: 3

1.- El estudio de Mercado
En los proyecto de inversin los estudio de Mercado, tiene como
principal objetivo determinar si el producto y/o servicio que se
pretende fabricar o vender ser aceptado en el mercado, y si los
posibles consumidores estn dispuestos a adquirirlos. En
ocasiones, los productos o servicios debe ser modificado porque los
consumidores los prefieren con caractersticas diferentes de las que
ostentan; por ello, las empresas deben conocer con exactitud que
en realidad se demanda.
En lo que se refiere al estudio de los mercados de consumo hay un
adagio que seala que el cliente es el que manda , es decir, no se
puede fabricar lo que le gusta al empresario, sino lo que el cliente
demanda.
Objetivos del estudio de Mercado son:
Constatar la existencia de una necesidad insatisfecha y
determinar la posibilidad de los productos que elabora o
servicios que presta la empresa puedan satisfacerla.
Proponer producto o servicios con mejores caractersticas que
los que brinda la competencia.
Estimar la cantidad de productos que el mercado demanda y
que tiene la posibilidad de adquirir.
Conocer los canales de comercializacin adecuados para que
los consumidores puedan comprar el producto o solicitar el
servicio en el lugar y momento en que desean.
Disminuir el riesgo que corre cuando el producto no es
aceptado por los consumidores.
Conocer las tcnicas empleadas por la competencia para
mantener dentro del mercado los productos y servicios que
contempla el proyecto.
Conocer cules son los precios de los productos similares,
sustitutos y complementarios
Conocer la posibilidad de influir en las necesidades de los
consumidores mediante el desarrollo de artculos novedosos

Numero de lista: 3

Elementos de estudio de mercado

Producto

Demanda

Oferta
Estudio de mercado
Precio
Metodologa de investigacin
Canales de distribucin

Promocin


Aspectos principales de un estudio de mercado
Perfil de los productos y/o servicio
Anlisis de la oferta
Anlisis de la demanda
Anlisis de los Precio
Anlisis de los anales de distribucin
Promocin






Numero de lista: 3

1.1 Anlisis de la Oferta
La Oferta es la cantidad de Productos que los diversos fabricantes,
productores o prestadores de servicios ponen en los mercados a
disposicin de los consumidores para satisfacer sus necesidades.
La Oferta se clasifica segn el grado de dominio que los fabricantes
tengan sobre el mercado:
Oferta de Mercado Libre
Oferta oligoplica
Oferta Monoplica
1.2 Anlisis de la Demanda
Se entiende por demanda a la cantidad de productos (bienes y
servicios) que los consumidores estn dispuestos a adquirir a un
precio determinado con la finalidad de satisfacer una necesidad
especfica.
Determinacin de la Demanda
La relacin entre las diferentes alternativas de precio y la demanda
resultante se expresa en curva de Demanda.
El estudio de la demanda tiene como propsito:
Cuantificar la cantidad de productos que el mercado esta
dispuesto a adquirir.
Conocer las caractersticas de los productos que requiere el
mercado.
Determina si el producto puede satisfacer las necesidades del
mercado
Conocer a detalle las necesidades de la poblacin
Identificar las caractersticas del consumidor.
Demanda depende de factores:
La necesidad real del bien o servicio.
El precio del producto
El nivel de ingresos de la poblacin
Numero de lista: 3

Clasificacin de la Demanda
Existen dos principales tipo de demanda: Demanda potencial y
demanda real.
Demanda potencial
Demanda real
Clasificacin de Demanda de acuerdo a diversos criterios:
De acuerdo a la Necesidad
Demanda de bienes socialmente necesarios.
Demanda de bienes no necesarios.
De acuerdo con la temporalidad
Demanda Continua.
Demanda Cclica o estacional.
De acuerdo con el destino del producto
Demanda Final.
Demanda intermedia.
Demanda para exportacin.
De acuerdo con la estructura del mercado
Sustitucin de exportaciones
Demanda insatisfecha o potencial
Mercado Cautivo o integrado
De acuerdo con la oportunidad
Demanda insatisfecha.
Demanda satisfecha.
Demanda satisfecha saturada.
Demanda satisfecha no saturada.



Numero de lista: 3

1.3 Pronostico de ventas
El pronstico de ventas es una estimacin de las ventas futuras (ya
sea en trminos fsicos o monetarios) de uno o varios productos
(generalmente todos) para un periodo de tiempo determinado.
Realizar el pronstico de ventas nos permite elaborar el
presupuesto de ventas y, a partir de ste, elaborar los dems
presupuestos, tales como el de produccin, el de compra de
insumos o mercadera, el de requerimiento de personal, el de flujo
de efectivo, etc.
En otras palabras, hacer el pronstico de ventas nos permite saber
cuntos productos vamos a producir, cunto necesitamos de
insumos o mercadera, cunto personal vamos a requerir, cunto
vamos a requerir de inversin, etc., y, de ese modo, lograr una
gestin ms eficiente del negocio, permitindonos planificar,
coordinar y controlar actividades y recursos.
Asimismo, el pronstico de ventas nos permite conocer las
utilidades de un proyecto (al restarle los futuros egresos a las
futuras ventas), y, de ese modo, conocer la viabilidad del proyecto;
razn por la cual el pronstico de ventas suele ser uno de los
aspectos ms importantes de un plan de negocios.
1.4 Anlisis de los Precios
El precio es el valor de los productos expresados en trminos
monetarios. El comprador normalmente quieres que los precios de
los productos sean bajos, aunque en algunos casos prefiere que
sean muy similares, debido a que si son ms bajos que los otros
productos similares se puede poner en duda la calidad del producto,
o tener la percepcin de que los materiales que lo conforman sonde
menor calidad, o que no cumplen con los mnimos requisitos
legales.
Elasticidad del precio es el cambio que muestra un precio como
consecuencia de la modificacin de otras variables.
Numero de lista: 3

Philip Kotler, W.M. Pride y O.C Ferrell en sus obras de marketing
sostienen que se deben implementar seis procesos para fijar los
precios:
Seleccionar los objetivos de los precios.
Determinacin de la Demanda del Producto.
Relacin Demanda, costo y Utilidad.
Seleccin de una poltica de precios.
Mtodo para fijar precios:
a) Costos ms utilidades
b) Anlisis del punto de equilibrio y fijacin de precios a partir de
un punto de equilibrio que contemple la utilidad.
c) Determinacin de los Precios a partir del valor percibido, cuyo
precio se fija en funcin del valor percibido por parte de los
consumidores.
d) Fijarlos a partir del nivel actual de precios. En este caso, el
productor, que se basa en los precios de la competencia, es
decir, presta menos atencin a sus costos o a la demanda,
cuenta con tres opciones: Fijarlos al mimo nivel, a un nivel
superior o un nivel inferior
e) Fijacin de Precio por presupuestos: Cuando aplica este
enfoque, la empresa establece el precio basndose en las
expectativas que contienen las estrategias de sus
competidores, ms que en la situacin de sus costos o de la
demanda.
Proyeccin del precio del producto
Los elementos que se debe considerar para llevar a cabo una
proyeccin de precios:
Inflacin.
Crecimiento de la demanda futura.
Caractersticas de los productos.
Expectativa de la empresa durante el periodo de fijacin inicial
del precio.
Estrategia de la empresa con respecto al mercado y los
precios.
Numero de lista: 3


2.-Estudio Tcnico Operativo.
El estudio de mercado es identificar la demanda de productos para
cubrir una necesidad especfica que en la actualidad no se
encuentra satisfecha; asimismo, permite conocer las caractersticas
de los productos con los que se intentan satisfacer esas
necesidades, as como la cantidad del producto que los
consumidores estarn dispuesto adquirir.

2.1 Determinacin de la localizacin del proyecto
Localizacin de la Plata
Es importante determinar la ubicacin mas ventajosa de la planta de
produccin o de generacin de servicios que se pretenden en
proyecto de inversin. Se le denomina ubicacin ventajosa porque
contribuye a satisfacer los requerimientos del mercado y de los
insumos, situacin que se refleja en un margen atractivo de utilidad
tanto para los resultados de la inversin como para la operacin del
proyecto.
El estudio de la localizacin de la planta fabril se realiza en dos
niveles: nivel macro, o zona donde se ubicara la planta y a nivel
micro, o el sitio especifico.
2.2 Determinacin de la planta de produccin y/o instalaciones
Las dimensiones de la planta de produccin y/o de las
instalaciones se expresa principalmente mediante la capacidad de
produccin en un periodo determinado, aunque existen otros
criterios para establecerlas; por ejemplo la cantidad de activos en la
planta, el tipo de tecnologa de los equipos de instalaciones, la
capacidad personal (productividad), el volumen de ventas o de
facturacin, etc.
Las dimensiones deben estar justificadas por varias razones.
Numero de lista: 3

Los factores o razones que determinan o justifican las dimensiones
de la planta son:
Magnitud de la demanda de produccin y /o servicio
Tipo de permanencia de los productos en el mercado
Suministro y disponibilidad de materia prima e insumos
Economas de escala
Tecnologa y disponibilidad de servicios para el mantenimiento
de equipos y maquinaria.
Tipo de obsolescencia
2.2.-Ingeneria del proyecto
Ingeniera de la plana y/o de las instalaciones
Estudio Tcnico, (ingeniera) se encarga de resolver todo lo
concerniente a la instalacin y funcionamiento de la planta, cuando
esta se requiere; sin embargo, tambin se aplica a las instalaciones
necesarias para la generacin de servicios que produce el proyecto
de inversin.
Los factores o elementos que se deben analizar para establecer la
ingeniera de la planta y /o de las instalaciones son los siguientes:
Proceso de Produccin.
Sistema de produccin adoptado por el proyecto de inversin.
Descripcin de los procesos utilizados.
Maquinaria y equipo utilizados.
Distribucin de la maquina , equipo e instalaciones (lay-out)
Requerimiento de la mano de obra materiales insumos y
servicios
Estimacin de las necesidades de terreno y edificaciones.
Tecnologa de Procesos
2.4.-Estudio jurdico Administrativo
2.4, 1 Estudio administrativo de los proyectos de inversin
Los proyectos de inversin empresariales son desarrollados por las
propias compaas; por ejemplo, si se tratara de un proyecto de
inversin de un producto nuevo, cuya fabricacin se desarrolla en la
Numero de lista: 3

planta de una empresa en funcionamiento, se nombra a un lder de
proyecto para que se encargue de lograr el objetivo.
En suma, los principales elementos que se consideran en el estudio
administrativo de los proyectos de inversin son:
La constitucin jurdica de la empresa u organismo, as como
los aspectos legales que afectan su funcionamiento.
Diseo de la organizacin de la empresa.
2.4, 2 Constitucin jurdica de la empresa y aspectos legales que
afectan el funcionamiento de la empresa
Los ordenamientos jurdicos afectan a los organismos o empresas y
, por lo tanto, a los proyectos de inversin, ya que normalmente las
empresas se constituyen para generar determinados productos y/o
servicios. Por ello, es necesario conocer a profundidad las leyes,
reglamentos o normas que afectan su constitucin y
funcionamiento. Tambin es necesario conocer el marco legal del
proceso de fabricacin y ventas de productos y servicios; por
ejemplo, en el caso de un hospital se debe observar las reglas
especificas que regulan el sector salud tanto sobre instalaciones
como sobre el personal que prestara los servicios que la institucin
ofrece.
En cuanto al marco legal de constitucin de empresas, en Mxico
se aplica la Ley General de sociedades Mercantiles (LGSM) el cual
es de ordenamiento jurdico.
3. Estudio econmico financiero
El estudio econmico financiero conforma la tercera etapa de los
proyectos de inversin, en el que figura de manera sistemtica y
ordenada la informacin de carcter monetario, en resultado a la
investigacin y anlisis efectuado en la etapa anterior - Estudio
Tcnico- ; que ser de gran utilidad en la evaluacin de la
rentabilidad econmica del proyecto.
Este estudio en especial, comprende el monto de los recursos
econmicos necesarios que implica la realizacin del proyecto
Numero de lista: 3

previo a su puesta en marcha, as como la determinacin del costo
total requerido en su periodo de operacin.
Los objetivos propuestos para el desarrollo de este captulo son los
siguientes:
Determinar el monto de inversin total requerido y el tiempo
en que ser realizada.
Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que
incurrir el proyecto.
Aplicar las tasas de depreciacin y amortizacin
correspondientes a activos tangibles e intangibles.
Analizar costos y gastos incurridos.
Sintetizar la informacin econmico-financiera a travs de
estados financieros pro forma.
Determinar el punto de equilibrio analtico y grfico del
proyecto.
3.1.-Inversin inicial

En este apartado se va a proceder al clculo de la inversin inicial
para el arranque de la iniciativa empresarial. De esta forma se
podrn conocer las necesidades de financiacin externa para
completar los recursos propios.
La inversin inicial se puede clasificar en dos conceptos claramente
diferenciados, por un lado la inversin destinada a la adquisicin de
activos fijos (activos no corrientes) y alta de suministros necesarios
para el inicio de la actividad y, por otro, la liquidez necesaria
(provisin de fondos) que se requiere para mantener la actividad
empresarial hasta que el negocio pueda aportar fondos para hacer
frente a los compromisos financieros (activos corrientes).
En este apartado se desglosan los conceptos bsicos que formarn
parte de la inversin inicial para la puesta en marcha del nuevo
negocio:
Derechos de traspaso, patentes, marcas
Aplicaciones informticas
Edificios, locales y terrenos
Instalaciones tcnicas, maquinarias y herramienta
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Equipos informticos
Numero de lista: 3

Elementos de transporte
Fianzas y depsitos (alta de suministros)

3.2 Inversin Diferida

Este tipo de inversin se refiere a las inversiones en activos
intangibles, los cuales se realizan sobre activos constituidos por los
servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en
marcha del proyecto.

Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y
servicios necesarios para el estudio e implementacin del Proyecto,
no estn sujetos a desgaste fsico. Usualmente est conformada
por Trabajos de investigacin y estudios, gastos de organizacin y
supervisin, gastos de puesta en marcha de la planta, gastos de
administracin, intereses, gastos de asistencia tcnica y
capacitacin de personal, imprevistos, gastos en patentes y
licencias, etc. Dentro de sta inversin se encuentran los gastos
operativos, organizacin y constitucin de la empresa y capital de
trabajo.
3.3 Mtodos de Depreciacin
En cuestin de tiempo que los activos tangibles comiencen a perder
su valor y su potencial de servicio disminuya. En el caso de de
aquellos recursos naturales como el petrleo y sus derivados, el
carbn y la madera, se utiliza el trmino de "agotamiento" y
constituye una perdida continua. Por el contrario, los activos
tangibles como los crditos mercantiles o las patentes, son
denominados como "amortizacin" a medida que van terminndose.
De esta forma se organizan los costos, no asignndoles una
depreciacin como prdida de valor, sino como un cargo a los
costes de ingreso producidos.

A continuacin vamos a explicar algunos de los mtodos de
depreciacin ms utilizados:

1 - Mtodo de la lnea recta.
Numero de lista: 3

2 - Mtodo de actividad o unidades producidas.
3 - Mtodo de la suma de dgitos anuales.
4 - Mtodo de doble cuota sobre el valor que decrece.
3.4 Estado de resultado Presupuestado
El estad de resultado es un estado financiero dinmico, ya que la
informacin que proporciona corresponde a un periodo determinado
(por lo general un ao. De los ingresos se deducen los costos y los
gastos, con lo cual, finalmente, se obtiene las utilidades o perdidas,
as como el monto de los impuestos y repartos sobre utilidades.
Rubros que integran el estado de resultados:
Ingreso por ventas
Costo delo vendido
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Costo de integracin financiera
Utilidad antes de impuestos y participacin de utilidades a los
trabajadores (PTU)
Utilidad o prdida neta
Presupuesto de operaciones de la actividad de la empresa
3.5. Balance general Presupuestado
Los balances generales presupuestados son herramientas de
planeacin que ayudan a los administradores, as como a quienes
tengan algn inters, como inversores y proveedores, y que
proyectan el efecto de acontecimientos futuros en el balance
general de una corporacin. Son muy valiosos para el anlisis
estratgico y las proyecciones a largo plazo.
Principios de los balances generales presupuestados
El balance de una empresa es esencialmente una instantnea de
sus activos y pasivos en un momento especfico. Los balances
contienen un desglose detallado de todos los activos tangibles o
intangibles propiedad de la empresa, incluyendo bienes races,
Numero de lista: 3

materias primas, cuentas por cobrar, inventarios y activos
financieros tales como bonos y acciones. El lado del pasivo del
balance enumera quienes puede reclamar esos activos. Los dos
tipos principales de demandantes son los accionistas y los
acreedores. En cualquier momento, si la sociedad se disuelve por la
venta de todos sus bienes, el producto de dicha venta debe ser
exactamente igual a lo que se debe a los acreedores ms el valor
contable de las acciones.
Propsito
El propsito de los balances presupuestarios es evaluar el impacto
de un presupuesto determinado en el balance general.
Para determinar cmo el aumento en las ventas, la inversin
adicional en bienes races o el equipo para hacer crecer el negocio
o la reduccin de los perodos de gracia que ofrece a los
compradores afectar diversos parmetros; los administradores,
inversores y otras partes interesadas recurren a los balances
presupuestarios. Las empresas suelen preparar varios
presupuestos para ver el impacto de cada uno de ellos en
el balance general y los departamentos financieros ms sofisticados
utilizan programas de software que actualizan los presupuestos y
los balances automticamente. Como resultado, los presupuestos y
los planes futuros se deben ajustar hasta que surja un balance
aceptable.
4.-Evaluacin financiera de Proyectos
La evaluacin puede considerarse como aquel ejercicio terico
mediante el cual se intentan identificar, valorar y comparar entre s
los costos y beneficios asociados a determinadas alternativas de
proyecto con la finalidad de coadyuvar a decidir la ms conveniente.
Qu es una evaluacin?
La identificacin de costos y beneficios resulta de contrastar los
efectos generados por un proyecto con los objetivos que se
pretenden alcanzar con su ejecucin y puesta en marcha.

Numero de lista: 3

OBJETIVOS TIPOS DE EVALUACIN
Maximizacin de Ingresos
Individuales: Productor/Empresa FINANCIERA
Privada o Pblica/ Cooperativa
Maximizacin del Ingreso de la
Sociedad, de la Economa, del Pas ECONMICA
Crecimiento Econmico
Eficiencia
Maximizacin del Ingreso y
Mejoras en la Distribucin de ese SOCIAL
Ingreso

4.-Evaluacin Financiera
Se realiza en proyectos privados, juzga el proyecto desde la
perspectiva del objetivo de generar rentabilidad financiera y juzga el
flujo de fondos generado por el proyecto. Esta evaluacin es
pertinente para determinar la llamada "Capacidad Financiera del
proyecto" y la rentabilidad de Capital propio invertido en el
proyecto.
La informacin de la evaluacin financiera debe cumplir tres
funciones:
1. Determinar hasta donde todos los costos pueden ser cubiertos
oportunamente, de tal manera que contribuya a disear el plan de
financiamiento.
2. Mide la rentabilidad de la Inversin.

Rentabilidad de la Inversin = Utilidad Neta
Numero de lista: 3

Patrimonio Neto

3. Genera la informacin necesaria para hacer una comparacin del
proyecto con otras alternativas o con otras oportunidades de
inversin.

4.1.- Objetivo de la evaluacin financiera del proyecto

1. El objetivo de la evaluacin es la obtencin de elementos de juicios
necesarios para la toma de decisiones de ejecutar o no el proyecto,
respecto a las condiciones que ofrece dicho proyecto.
2. Objetivo general
3. Objetivo especifico
Manejar los resultados de una evaluacin empresarial, para la toma de
decisiones del inversionista sobre la ejecucin o no del proyecto de inversin.
Manejar los indicadores ms utilizados que brindan informacin necesaria para
el anlisis de las inversiones.
Aplicar la evaluacin econmica, la evaluacin financiera y la evaluacin del
accionista, necesarios para determinar la rentabilidad del proyecto.
Identificar los elementos que conforman el Estado de Ganancias y Perdidas,
con la finalidad de efectuar la proyeccin de las utilidades del proyecto.
Manejar los elementos del flujo de caja para proyectar los ingresos en efectivo
y los egresos en efectivo, que generen siempre saldos mayores a cero.
Identificar los componentes que integran el Estado de fuentes y Usos de
Fondos, con el objeto de proyectar saldos de caja positivos que aseguren la
operatividad del proyecto.

Biografa:
Morales Castro Jos Antonio y Morales Castro.-
Proyectos de inversin en las practicas (Evaluacin de
Presupuesto).-MC Graw Hill.- Mxico 2009
Ortega Castro Alfonso.-Proyecto de inversin. CECSA.-
Mxico 2008

Numero de lista: 3

Universidad Nacional Autnoma de Mxico
UNAM
Facultad de Contadura y Administracin



Licenciatura en Contadura
Finanzas IV


TEMA: Resumen Semanal de Noticias del 1 al 5 de septiembre 2014


Profesor: Cortes Reyes Francisco Javier

Alumno: Cliz Garibay Antonio Alberto Ivn

Tarea Nm. 3



Fecha de entrega: 9-09-2014


Numero de lista: 3

1-09-2014
Bimbo planea comprar panificadoras para extender su mercado
comprando grupos panaderos SUPAN (Ecuador) y en el 2013 compro
Bread Company Limited (Canada)
Busca financiamiento poniendo acciones a la venta en Mxico y E.U y
algunos mercados extranjeros
2-09-2014
Uber la empresa de sofwere para aplicaciones de celular se adapta
para ofrecer productos en lnea es una muestra de financiamiento.
Al introducirse esta nueva aplicacin tiene una oportunidad de
incrementar sus acciones comunes busca crea un nuevo mercado.
3-09-2014
La inversin en el aeropuerto ha llamando a nuevas compaas
fabricantes de aviones el que ofrezca el precio ms bajo y cumpla con la
normas ser el que tendr un contrato de exclusividad.
El mejorarse la aerolnea se habr nuevas rutas comerciales con otros
grupos areos .
4-09-2014
American mvil pretende vender AT&T por 3 mil 700milones de dlares,
a pesar de que esta compaa vede sus acciones dele mercado supongo
que busca nuevos financiamiento.
Estas Acciones se especulan que por la venta y la demanda de
telecomunicaciones en este ao las acciones se incrementaran 700
millones de dlares
5-09-2014
El IFT (El Instituto federal de Telecomunicaciones) pretende recibir 5
licitaciones de 5 televisoras estas televisora traern nuevo
financiamiento en la creacin de nuevos empleos.
Esperan operar en el territorio un 100% per esto se dar hasta el 2020