UNIVERSIDAD NACIONAL DE RIO CUARTO

EL SISTEMA BANCARIO ARGENTINO

Battaglino Vassallo, Matas Ernesto
Diciembre de 2009




En el trabajo, se da una explicacin de por qu existen los bancos y cules son sus
funciones y caractersticas (Transforma activos, Economas de escala y Crea medios
de pago). Se exponen los tipos de riesgo que enfrentan los bancos, y se diferencia la
conducta del banquero y del empresario. En base a las caractersticas del banco, se
muestra cual sera el comportamiento optimo a seguir por los mismos, para terminar
comparando con este el sistema bancario argentino.
2

ndice
El sistema Bancario Argentino ......................................................................................... 2
Teora ............................................................................................................................ 2
Porque existen los Bancos? ..................................................................................... 2
Las entidades financieras .......................................................................................... 3
Qu es la transformacin de Tiempo y que es la transformacin de Riesgo? ......... 5
Los Riesgos de un Banco .......................................................................................... 6
La conducta del Banco ............................................................................................ 10
Cmo elige el Banco a su cliente? ......................................................................... 13
Los Bancos en Argentina ............................................................................................ 13
Conclusiones ................................................................................................................... 18
Bibliografa ..................................................................................................................... 19
Anexo 1: ......................................................................................................................... 19
Anexo 2: ......................................................................................................................... 20




El sistema Bancario Argentino

Teora

Porque existen los Bancos?
Como se sabe, los Bancos son parte del sistema financiero. Y desde la teora de
las finanzas, un mercado es perfecto cuando se cumplen los siguientes 5 supuestos: No
existen costos de transaccin, activos perfectamente divisibles, la informacin no tiene
costos, no existe asimetra de informacin (ex-ante y ex-post) y los mercados son
completos.
Ahora bien, este ideal no ocurre en la realidad, y justamente el no cumplimiento
de cada uno de los supuestos anteriores justifica la existencia del sistema financiero en
su conjunto y especialmente la existencia de los Bancos.
En relacin al primero, los costos de transaccin, al realizar una operacin se
incurre en costos para buscar la otra parte que est dispuesta a realizar el negocio como
3

as tambin en los costos de disear el contrato, etc. El sistema financiero lo que hace es
comunicar las dos partes para que se lleve adelante la operacin, reduciendo los costos
de bsqueda y a su vez, con el diseo de contratos y estandarizacin de los mismos.
En cuanto al segundo, activos perfectamente divisibles, esto tampoco se observa
y el sistema lo que hace es actuar como intermediario entre las partes transformando los
tiempos y riesgos -asumiendo parte de este ltimo- que se traduce en operaciones de
diferentes montos, los cuales se adecuaran al perfil de los agentes.
El tercero, la informacin no tiene costos, hace referencia a la recoleccin de la
informacin en cuanto a saber quines tienen capacidad de consumo excedente y
quienes deficitaria y que riesgo estn dispuestas a correr cada una de estas, como as
tambin los costos en la formacin de recursos humanos.
En cuarto lugar, no existe asimetra de informacin, podemos decir que este se
divide en dos partes. Uno, es el problema ex-ante ms conocido como seleccin
adversa, al cual el sistema financiero busca solucionar mediante dos mecanismos, uno
ex-ante y otro ex-post, el primero es el ofrecimiento de varios contratos para determinar
el perfil de sus clientes, y el segundo es el anlisis de una base de datos (ej.: Veraz). En
cuanto al otro problema generado por la asimetra de informacin, es el riego moral el
cual solo se puede llevar adelante con el monitoreo de los agentes.
Y por ltimo, los mercados son completos, dice que deben existir tantos activos
como estados de la naturaleza posibles halla, en este punto entran los derivados
financieros, no obstante estos no logran la completitud de los mercados.
Con lo anterior queda expresado la importancia y necesidad del sistema
financiero en su conjunto para el funcionamiento de la economa moderna. En el
presente texto se trabajar sobre la importancia de una de las partes del sistema
financiero, los Bancos.

Las entidades financieras
Para comenzar hablando de entidades financieras, antes de nombrar sus
caractersticas que las diferencian de las dems empresas productoras de bienes y
servicios, se analizara brevemente para poder decir cul es su insumo ms importante y
cul es su producto. En cuanto al primero podemos decir que es la informacin, es decir,
saber quien tiene capacidad de consumo excedente y quien la necesita; y el producto de
las entidades financieras es la transformacin de activos, la cual se ve en la realizacin
de los contratos de prstamos o depsitos de la misma con sus clientes.
4

Ahora bien, Cuales son las caractersticas de una entidad financiera? Al
respecto se puede decir que toda entidad financiera tiene dos caractersticas
fundamentales.
La primera es la transformacin de activos, en la cual est involucrada la
transformacin del tiempo -plazo de las operaciones- y del riesgo. La segunda
caracterstica es las economas de escala que logra en el manejo de la informacin y las
operaciones.
Si bien estas dos caractersticas las poseen todas las entidades financieras, hay
una tercera que es la capacidad de crear medios de pagos, la cual diferencia a las
entidades financieras comunes de las especiales -que poseen esta tercer caracterstica-.
Las entidades financieras especiales son los Bancos, y estos renen las tres
caractersticas que se han mencionado con anterioridad, Transformacin de activos
(tiempo y riesgo), Economas de escala en el manejo de la informacin y operaciones, y
Crean medios de Pagos (en este ultimo esta el banco).
Dentro de las entidades financieras que no crean medios de pagos se encuentran
la banca de inversin, las compaas financieras, las aseguradoras de personas o
propiedad, etc.
En cuanto a los Bancos podemos decir que estos tienen dos grandes
clasificaciones. La primera es segn el origen de su capital, y pueden ser: bancos
pblicos, cuyo capital es aportado por el estado; bancos privados, cuyo capital es
aportado por accionistas particulares; y bancos mixtos, cuyo capital est formado por
aportes de privados y pblicos.
En cuanto a la segunda clasificacin, por destino de la financiacion o con
quienes realices mayoritariamente sus negocios, podemos encontrar: central Banks, son
aquellos que emiten moneda nacional de diferentes pases y establecen la poltica a
seguir; correspondent Banks, los cuales son bancos que prestan servicios a otros bancos
dentro del pas; investment Banks, se dedican a gestionar fondos de inversin y buscan
financiacin para medianas y grandes empresas a mediano y largo plazo; commercial
Banks, son los bancos cuyos clientes principales son las pequeas y medianas empresas
en un corto plazo, entre sus servicios se encuentra la apertura de cuentas corrientes y de
ahorro, emisin de cheques, concesin de crditos hipotecarios, etc.; y los retail Banks,
los cuales les ofrecen generalmente sus servicios a clientes de menor tamao y en el
corto plazo, comnmente las familias.

5

Qu es la transformacin de Tiempo y que es la transformacin de Riesgo?
Trataremos de explicar primero, la transformacin de tiempo.
Comenzaremos de la manera ms simple, si tenemos dos agentes, A1
depositante de $100 a 30 das, y A2 tomador de un prstamo de $100 a 90 das; y
suponemos que la tasa de inters est dada en ambos lados. El Banco lo que hace es,
tomar los $100 a 30 das de A1 y drselos a A2 pero a 90 das. En esta operacin el
Banco est asumiendo un riesgo -ms adelante nombraremos todos los riesgos que
afronta una entidad financiera especial, es decir el Banco- de que a los 30 das A1 retire
su dinero. El Banco, ante esta situacin, tiene 3 alternativas, convencer a A1 de dejar el
dinero otros 30 das o hasta los 90 das, buscar otro agente (A3) que ponga los $100, o
hacer frente el mismo a esos $100.


Ahora se describe simplificadamente la transformacin de riesgos.
Si el Banco tiene dos agentes B1 y B2 que le depositan $100 cada uno, y dos
ms C1 y C2 que toman un prstamo de $100 cada uno. El Banco har una
transformacin de riesgos de la siguiente forma, de los $100 de B1 le presta $50 a C1 y
$50 a C2 y lo mismo con el dinero de B2, de esta manera la probabilidad de no cobrar
para cada agente B1 y B2 es menor por la diversificacin.

6

Otro punto interesante de los Bancos es las economas de escala en el uso de la
informacin, esto se ve en el siguiente ejemplo
1
.
En este grafico donde hay 5 agentes, el
costo de conocerse entre s sin el sistema
bancario, est representado por las lneas
negra punteadas. Si el nmero de agentes
fuera mayor los costos aumentaran, esto
puede saberse fcilmente ya que si
suponemos que el costo de conocerse entre
los agentes es de $1, la ecuacin que dara el
costo total es: (n
2
-n)/2, siendo n el nmero
de agentes en el sistema.
Pero si existen bancos en el sistema,
estos hacen uso de la informacin disponible y solo tienen el costo de conocer una vez a
los agentes, es decir, el costo con los bancos es igual a n, siendo tambin en este caso el
nmero de agentes en el sistema. De lo anterior, entonces, se puede deducir claramente
lo siguiente: Los costos de transaccin e informacin sin sistema financiero crecen
exponencialmente, pero con sistema financiero los mismos crecen linealmente, aun en
el mximo.

Los Riesgos de un Banco
El Banco, por realizar esta transformacin de activos, est asumiendo un riesgo
tambin. Segn Saunders 2007, existen 8 tipos de riesgos a los que se enfrenta un
Banco, estos son: riesgo de liquidez, riesgo de tasa de inters, riesgo de mercado, riesgo
de crdito, riesgo fuera de balance, riesgo de cambio, riesgo de seguros y riesgo
operativo.

Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez de un Banco, es el riesgo de que no pueda ser capaz de
cumplir sus compromisos financieros rpidamente a su vencimiento de manera oportuna
y eficiente, es decir sin incurrir en prdidas sustanciales. Este riesgo de liquidez es

1
Extrado y adaptado de Copeland 1988
7

resultado de la transformacin de activos, y puede darse como resultado de un deterioro
de la calidad de los activos -prstamos- del Banco.
Para afrontar este problema el Banco puede recurrir al mercado interbancarios,
pedir redescuentos al BCRA, salir a vender activos o aumentar la tasa de inters para
que los depositantes le dejen el dinero.

Riesgo de tasa de inters
2

Este es el efecto de las variaciones de la tasa de inters sobre los valores de
activos y de pasivos, es decir los prstamos y depsitos del Banco respectivamente. El
riesgo de tasa de inters est representado por el impacto potencial en las ganancias de
un Banco y el valor de mercado de sus activos y pasivos ante cambios, claro est, en las
tasas de inters.
Una medida que se suele utilizar es la maduracin de activos y pasivos de los
Bancos, la cual tiene tres resultados posibles: M
a
M
p
>0; M
a
M
p
=0 y M
a
M
p
<0.
La posicin en la que se espera est un Banco es la primera, en donde la maduracin de
sus activos es mayor a la de sus pasivos. Aqu podemos ver el efecto de la tasa de
inters, si esta aumenta los activos, en el caso tpico de los bancos, son a mayor plazo
que los pasivos y se ven afectados en mayor medida por el aumento del inters, y por lo
tanto puede cambiar de posicin pasando a ser negativo el signo. Una solucin adoptada
por los bancos para lo anterior es la de tener los activos (prestamos) a tasa fija y los
pasivos (depsitos) a tasa variable.

Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de prdidas en el valor de los activos de los
Bancos, debido al movimiento de los precios de estos en el mercado donde se negocian.
Este riesgo se ha vuelto cada vez ms importante debido a que las entidades financieras,
bancarias o no bancarias, se han orientado cada vez ms al mercado. Y en vez de
mantener sus inversiones a largo plazo o con estrategia de cobertura, se dedican a
participar activamente en los mercados.



2
En el presente trabajo se considera Tasa de Inters al precio del sacrificio del consumo en el tiempo.
Y debemos distinguir dos tasas, la tasa micro que es igual a la suma del precio del tiempo y del riesgo
(i=k+). Y una macro que es la anterior mas las expectativas de inflacin (i
*
=i+
e
).
8

Riesgo de crdito
El riesgo de crdito surge debido a los flujos futuros de efectivo prometidos al
Banco que pueden o no ser pagados en su totalidad, podra ser el caso de quiebra de un
deudor, y por lo tanto este no pueda cumplir con las obligaciones contradas.
Si el activo de los Bancos se paga en su totalidad a su vencimiento y el inters de
los pagos tambin se realizo en la fecha prometida, el Banco recibe de vuelta el capital
inicial prestado y un margen de beneficio, el inters. En este caso el Banco no se
enfrenta a riesgo de crdito. Pero el problema surge si un prestatario incumple tanto en
el pago del capital como en el de los intereses previstos, en esta ocasin es el Banco
quien se hace cargo de la perdida, asume el riesgo. La prdida en que se incurre puede
ser de capital, de inters o ambas.
Los Bancos, para afrontar este riesgo, mediante la diversificacin de la cartera
reducen el riesgo de crdito, y de esta forma se enfrentan a una menor probabilidad de
prdida por los prstamos, pero no obstante el riesgo de crdito sigue siendo
sistemtico, incluso en la cartera diversificada.

Riesgo fuera de balance
Una actividad fuera de balance, por definicin, no aparece en el balance actual,
dado que no se refiere a la celebracin de una prestacin corriente de servicio (activos o
pasivos). El trmino fuera de balance se aplica a actividades que afectan a la forma
futura de un estado financiero del Banco, y que suponen la creacin de activos y pasivos
contingentes. Las actividades fuera de balance se pueden dividir en dos categoras:
sustitutivas de crdito (garantas de prstamos) y derivados.

Riesgo de cambio
En la medida en que el rendimiento de las inversiones nacionales y extranjeras
estn imperfectamente correlacionados, existen beneficios potenciales para un Banco si
expande sus fronteras nacionales en las tenencias de activos y pasivos.
Los Bancos se han dado cuenta que con la inversin en carteras extranjeras
pueden ampliar los beneficios disponibles que existan con la sola inversin nacional.
Pero este riesgo de cambio se produce cuando un Banco tiene una posicin sin
igual en una moneda no domstica. Ejemplo: Presto 100 en moneda extranjera y tiene
depsitos por 80 en moneda extranjera, tendr que cubrir los 20 en moneda extranjera y
aqu es donde est sujeto al riesgo del tipo de cambio de la moneda extranjera.
9


Riesgo de seguros
En un contrato de seguro, el asegurador paga al beneficiario si un evento tiene
lugar. Para el clculo del precio del contrato, el asegurador estima cul es la
probabilidad de que ocurra tal evento (dicho evento generalmente es un siniestro para el
beneficiario). Con este supuesto y el de los rendimientos de las inversiones, los niveles
de gasto y la tasa de rendimiento requerida, se calcula el valor presente neto con un
modelo actuarial. De aqu, que el riesgo de seguro tambin sea conocido como riesgo
actuarial, el cual es el riesgo de que alguna o varias de estas suposiciones fueran
incorrectas, un ejemplo seria que la probabilidad real de ocurrencia del evento se
subestime.

Riesgo operativo
Por la propia estructura de un Banco, los gastos de tecnologa para el manejo de
la informacin para el personal, las comunicaciones y las computadoras son un
importante factor determinante de la rentabilidad de los mismos. A su vez, la fuerza de
trabajo de los Bancos es ms sofisticada que el resto y tambin son los primeros en
incorporar los avances tecnolgicos para aumentar los ingresos, disminuir los costos y
ofrecer nuevos servicios.
El riesgo operativo es el riesgo empresarial. Incluye comportamiento
organizacional, los sistemas tecnolgicos y los aspectos jurdicos de la gestin del
Banco.
No mencionar el riesgo operativo, sera ignorar un riesgo fundamental de los
negocios. Un punto clave en este, es el impacto de las tecnologas en la explotacin de
la informacin por parte de los Bancos. En este caso, si no se tiene el debido cuidado
sobre el tratamiento de las mismas, se puede incurrir en deseconomas o fallas del
sistema.
Ahora bien, a pesar de que se han descripto cada uno de los riesgos de forma
independiente y separada, en la realidad estos riesgos son comnmente
interdependientes. Por ejemplo, si las tasas de inters suben, a las empresas les resulta
ms difcil mantener los pagos prometidos de su deuda. Aqu vemos que sobre un
movimiento de los tipos de inters, nos encontramos con que riesgo de crdito y riesgos
de tasa de inters estn positivamente correlacionados. De igual manera, las variaciones
10

del tipo de cambio y de los tipos de inters a menudo se relacionan a pesar de que las
correlaciones no son estables.

La conducta del Banco
Antes de continuar se expondr claramente el balance del banco. Los activos de
un banco, derechos sobre terceros, son los prstamos otorgados a sus clientes y las
reservas que deban mantener por ley, estas ltimas tienen un costo de oportunidad para
l. Y por el lado de los pasivos, obligaciones del banco, tenemos los depsitos de sus
clientes, a los cuales debe hacer frente en un tiempo futuro.

El Banco tiene costos operativos, costos por riesgo, economas de escala en el
manejo de la informacin, lo cual incrementa aun ms por el efecto del multiplicador
bancario -capacidad de crear medios de pago-.

Una caracterstica que distingue al banquero del resto de los agentes, es que el
empresario maximiza rentabilidad habiendo fijado el nivel de riesgo que va a tolerar, y
el Banquero minimiza el riesgo fijando de antemano la rentabilidad esperada, E(r), que
desea obtener. Esta diferencia de conductas se observa en el grafico siguiente.
11


Adems de lo anterior, al Banco le conviene atomizar clientes, es decir aumentar
su cantidad, para reducir el riesgo.
Cuanto mayor es la cantidad de
clientes que posee el Banco, ya sea
en los depsitos o en los prstamos,
menor es el riesgo de liquidez y de
mercado
3
. Adems, esta prctica baja
los costos de manejo de la
informacin. Por lo cual, lo correcto
es ver al Banco como una cartera de
activos.
En cuanto a la transformacin de activos por parte del Banco, la situacin ideal,
ceteris paribus todo lo dems, para el mismo sera: prestarle a todos los agentes en la
misma proporcin y recibir depsitos por el mismo monto pero lo ms atomizado
posible y con diferentes plazos de tiempo.
Es oportuno recordar que para el banco el ideal de los depsitos seria que todos
los clientes le depositen un peso, pero esto implicara cuantiosos costos operativos.
Siempre se debe estar buscando un equilibrio entre costos y riesgo. Tener un solo
depositante sera ideal para bajar los costos operativos a casi cero, pero el riesgo seria
mximo. Por otro lado, tener muchos depositantes de muy poco monto disminuira el
riesgo, pero sube el costo.

3
Ver anexo 1 de varianzas.
12

La tipologa de la transformacin de activos realizada por un banco, de forma de
diversificar el riesgo y obtener un diferencial por esta transformacin puede ser vista
por medio de las caractersticas de sus clientes. Lo que el banco hace para maximizar el
ingreso de la transformacin de activos, pero a su vez minimizando el riesgo, es tomar a
corto plazo, bajo riesgo y monto chicos y muchos agentes (Familias) para prestar a
mediano y largo plazo, alto riesgo y montos grandes y pocos agentes (Empresas).
En la siguiente figura se observa cmo es la transformacin de activos que
realiza el Banco.

En esta figura la clasificacin de los clientes es hecha por:
Cliente por capacidad de pago: Dficit y supervit
Cliente por plazo: corto y largo plazo
Cliente por riesgo: bajo y alto riesgo
4

Cliente por montos: pequeos y grandes montos

Supongamos que el agente A, con las caractersticas de: corto plazo, bajo riesgo
y monto chico, es una unidad con capacidad de consumo excedente; y el agente B con
las caractersticas de: largo plazo, alto riesgo y monto grande es una unidad deficitaria.
Si el banco toma de unidades superavitarias con las caractersticas de A, y le
prestara a unidades deficitarias con iguales caractersticas, solo estara ganando por el
uso de la informacin y no por correr un mayor riesgo en la transformacin de activos,
pero claro est que el riesgo que corre el Banco es menor en esta ocasin.

4
Este alto riesgo, es el riesgo que el banco est dispuesto a correr, fijado por el mismo en la figura 5.
13

Lo que hace el Banco es, tomar depsitos de varios agentes con las
caractersticas de A, y prestarle a B. En este proceso, el Banco, transformo activos y
gana un diferencial en la tasa de inters por el riesgo asumido, y por el manejo de la
informacin.

Cmo elige el Banco a su cliente?
Este es uno de los problemas ms grande al cual se enfrentan los bancos. Para
dar respuesta a este interrogante se debe recurrir a la restriccin de crditos, la cual hay
dos.
La primera, la restriccin de montos, es en el caso de no haber asimetra de
informacin y el cliente no encuentra un banco que le financie todo lo que este necesita
aunque est dispuesto a pagar una mayor tasa de inters.
La segunda, la restriccin de cantidad de prstamos, es cuando existe asimetra
de informacin entre el banco y el cliente, y solo algunos reciben los fondos.
La que se utiliza en la actualidad es la segunda, y de aqu la importancia en el
diseo de la poltica comercial de los bancos en el armado de los contratos que generen
equilibrios separadores; es decir, poder identificar los agentes a los cuales prefiero
prestarles.

Los Bancos en Argentina
Para comenzar, el sistema bancario de la Argentina est compuesto por 67
bancos, y si se suman las entidades financieras no bancarias -la diferencia entre estas y
los bancos, es la capacidad de crear medios de pago por los ltimos- hay un total de 84
entidades financieras. No obstante, el presente trabajo se ocupar de las entidades
financieras bancarias, es decir aquellas que poseen la capacidad de crear medios de pago
adems de las otras dos caractersticas mencionadas anteriormente, transformar activos
y economas de escala en el manejo de la informacin y operaciones.
A continuacin, con informacin obtenida del BCRA, que nos da el ranking de
las entidades financieras segn sus activos, depsitos, prestamos y patrimonio neto;
como as tambin la cantidad de depsitos y financiamiento por banco, discriminado por
plazo; adems, la participacin relativa de cada estrato de montos en el total de
depsitos, tanto la cantidad de certificados como los capitales impuestos, y en el total de
montos prestados a personas fsicas y jurdicas.
14

6,05
11,58
31,59
12,78
24,31
44,50
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
P
o
r
c
D
e
p
o
s
i
t
o
s
Porcentaje de Bancos
Curvas de Lorentz
Total entidades financieras Total bancos
Grafico 1
Ahora vamos a realizar la curva de Lorenz para los depsitos de todas las
entidades del sistema financiero Argentino a junio de 2009.
Para este caso el coeficiente de Gini estimado
5
es de: 0,20756275. Pero lo
indicado sera calcular el coeficiente de Gini para el total de entidades financieras
bancarias, por lo cual en el caso anterior se deben quitar las entidades financieras no
bancarias para realizar la curva y calcular el coeficiente. En este caso no hay mucha
diferencia al anterior y el coeficiente de Gini estimado es: 0,28564126.
Realizando el mismo procedimiento para el caso de los activos se tiene un Gini
de 0,2450784 y para los prstamos de 0,24980878; por ltimo, para el patrimonio neto
el Gini es de 0,30666047
De lo anterior se puede decir que el sistema Bancario argentino posee una gran
concentracin de bancos, pero no obstante, esto no significa que el mercado de los
bancos tenga caractersticas monoplicas.
Si se recuerda, se dice que se est en presencia de un mercado monoplico si los
agentes que participan en l tienen capacidad de fijar precios o cantidad. Est bien claro
que en Argentina ningn Banco tiene la capacidad de fijar la tasa de inters en el
mercado, y que la concentracin que se observa en el sistema es consecuencia de la

5
La frmula utilizada para su clculo se encuentra en detalle en el anexo 2.
15

0,002 0,041
1,080
4,190
11,460
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 mas de 24 24 meses 12 meses 6 meses 3 meses 1 mes
Depositos HSBC
0 0,004 0,344
2,853
5,713
13,071
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 mas de 24 24 meses 12 meses 6 meses 3 meses 1 mes
Depositos Santander
0 0,044
1,172
3,629
11,530
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 mas de 24 24 meses 12 meses 6 meses 3 meses 1 mes
Depositos BBVA
0,006 0,034 0,256
2,034
5,250
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 mas de 24 24 meses 12 meses 6 meses 3 meses 1 mes
Depositos Bco. Nacion
necesidad de gran tamao de los bancos para poder obtener economas de escala en el
manejo de la informacin y los contratos.
Ahora, se analizara con igual instrumento la transformacin de activos, y para
eso se describirn los depsitos y prstamos de los bancos.
Los depsitos, por tramo, de cuatro de los ms importantes bancos de Argentina
se comportan de acuerdo a lo explicado con anterioridad y la mayor parte de los
depsitos es a corto plazo (un mes).
En los depsitos por tramo, se observa que en los capitales impuestos los
estratos ms altos son los de mayor peso, pero en la cantidad de certificados los estratos
pequeos son los de mayor peso.

0,38 0,98
1,95
3,01
4,93
6,95
9,35
12,48
16,03
20,36
25,46
30,81
36,80
45,41
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Dep. Cap. Imp. 08
0,14 0,46 1,10 2,07
4,69
8,71
14,50
21,57
29,11
39,05
49,33
60,45
71,84
84,74
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Dep. Cant. Cert. 08
16

9,59
19,67
34,65
50,86
68,07
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 12 meses 24 meses ms de 24 3 meses 6 meses 1 mes
Financ. Bco. BBVA
8,38
18,50
28,75
43,09
58,27
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 24 meses 12 meses ms de 24 3 meses 6 meses 1 mes
Financ. Bco. HSBC
Con estos grficos, depsitos por tramo de capitales impuestos y cantidad de
certificados, junto a los anteriores de depsitos por bancos segn el plazo; se observa
claramente la conducta de los bancos hacia la diversificacin. Lo que hacen es tratar de
tener muchos depositantes de montos bajos y a corto plazo. Uno de los instrumentos que
tienen los Bancos para llevar adelante esto, es la posibilidad de ofrecer diferentes tasas
de inters por plazo y en general ofreciendo mayores tasas efectivas en los plazos
menores para as lograr atraer los depositantes a un plazo ms corto.
Ahora debemos mirar el destino de los fondos que disponen los bancos. Para ello
veremos el financiamiento de los cuatro bancos anteriores, y a su vez los prstamos
totales del sistema bancario argentino para personas fsicas y jurdicas segn los estratos
de montos.

Antes de continuar, se debe hacer una mencin sobre el Banco Nacin
Argentina, por el hecho de que el financiamiento con mayor participacin en el mismo
sea a mas de 24 meses puede estar relacionado a que este banco es un instrumento de
poltica para el gobierno, y esto puede ser que juegue un papel importante a la hora de
financiar empresas a mediano y largo plazo.
5,73
12,55
19,99
29,03
42,01
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 12 meses 6 meses 3 meses 24 meses 1 mes ms de 24
Financ. Bco. Nacion
9,87
19,98
32,30
45,20
63,66
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0 24 meses 6 meses 12 meses 3 meses ms de 24 1 mes
Financ. Bco Santander
17

0,77
1,86
3,22
4,93
7,12
9,91
12,94
16,09
19,70
23,64
28,31
35,78
43,91
56,12
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Prest. Pers Fisicas Ene-09









En cuanto a los prstamos de personas fsicas y jurdicas por tramo, podemos
decir que el total de prstamos en el sistema bancario se divide igualmente entre
personas fsicas y jurdicas. Pero la gran diferencia entre estas es que, en las primeras,
los estratos ms importantes son los de montos menores; mientras que en la segunda los
estratos ms importantes son los mayores.
Lo que se puede decir entonces sobre todos los grficos anteriores que miraban
el financiamiento del sistema bancario argentino, es que los Bancos en Argentina al
momento de prestar o financiar actividades, no lo hacen de la forma prevista por la
teora. Dado que se observa un financiamiento a corto plazo (uno y seis meses) y a
estratos de bajo monto.
De esta manera, los bancos realizan una mayor diversificacin de los crditos y
corren un menor riesgo, pero al hacer esto estn dejando de ganar por la menor
transformacin de activos.
Y para terminar, podemos ver sensibilidad de las tasas de inters a los montos.
0,27 0,58 0,91 1,31 1,87 2,44 3,43
4,70
6,26
7,83
10,33
13,99
19,18
25,22
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Prest. Pers. Juridicas Ene-09
18


En el grafico, sensibilidad de la tasa de inters a los tramos de montos, se
observa que la tasa de inters para el sistema de tarjetas de crditos es menor que la tasa
de adelantos en cuenta corriente. Esta podra interpretarse como que los Bancos estn
incentivando el uso de las tarjetas.

Conclusiones
El problema en Argentina es que la mayora de los Bancos son Reteil, es decir,
le prestan a minoristas o familias, agentes que requieren bajo monto, a corto plazo y con
un menor riesgo, y no financian actividades de empresas. Las familias generalmente, o
invierten en plazo fijo en pesos o dlares, o lo consumen todo; siendo las empresas las
que invierten en proyectos productivos.
Lo que el Banco busca con esta prctica, es atomizar los prstamos,
otorgndoselos a las familias en montos pequeos y no a empresas, con esta
atomizacin de prstamos lo que se logra es reducir el riesgo de crdito.Por lo tanto, en
Argentina, los Bancos atomizan depsitos y prstamos para reducir el riesgo.
Para finalizar, se puede decir que este financiamiento a familias puede tener
consecuencias a futuro. Las familias solo consumen o, a lo sumo, ahorran en plazo fijo
en peso o dlares, pero no invierten en actividades productivas para la economa
nacional. Entonces, en caso de que los Bancos continen con esta lgica, habr muchas
actividades productivas que no pueden ser financiadas y, de este modo la economa
-
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
50,00
55,00
60,00
Sensibilidad del Int a los montos. Jun/09
Adelantos en cuenta corriente Hipotecarios Hasta 5 aos de plazo Hipotecarios Ms de 5 aos y hasta 10 aos de plazo
Hipotecarios Ms de 10 aos de plazo Sistema de tarjetas de crdito
19

nacional estar perdiendo una parte del producto, y los bancos dejaran de hacer la
transformacin de activos, que si bien los lleva a asumir riesgos, es la que les permite
obtener beneficios, por querer resguardarse del riesgo, terminaran obteniendo solo los
beneficios derivados de las economas de escala en el manejo de la informacin y
operaciones.

Bibliografa
Bodie Zvi, Kane Alex y Marcus Alan J. (2004) Principios de Inversiones. Quinta
Edicin.. MCGraw-Hill
Copeland Thomas E. y Weston J. Fred. (1988). Financial Theory and Corporate
Policy. Third Edition.
Saunders, Anthony y Cornett, Marcia. (2007). Financial Institutions
Management. 5ed..

Anexo 1:
A continuacin vamos a demostrar formalmente que la diversificacin de
portafolios permite disminuir el riesgo global. La varianza de un portafolio es:

En primer lugar, haremos un supuesto instrumental. Suponemos que vamos a
invertir en activos y en la misma proporcin en cada uno, por lo cual

, y
tenemos

Primero veamos que ocurre por el lado de la varianza. Vamos a suponer que de
los activos hay uno, el activo , que es el de mayor varianza. Y comparo la situacin
en donde yo diversifico contra la cual compro todo del activo , esto es

Resolviendo un poco lo anterior y tomando lmite para cuando tiende a
infinito en ambos lados, me queda
20

1

lim

lim

0 0
Lo que vemos es que cuando mas diversifico el portafolios, el
termino

tiende a desapareces. Es decir, el efecto de las varianzas de los

activos individuales sobre la varianza del portafolio tiende a desaparecer.

En segundo lugar, veamos las covarianzas. Para simplificar, remplazaremos
todas las covarianzas por el promedio de las covarianzas

Reacomodando lo anterior

Y tomando lmite para cuando tiende a infinito, tenemos
lim

lim

Lo cual nos demuestra que cuando diversifico, el trmino de las covarianzas no
desaparece pero tampoco crece, y tiene un valor constante. Y las varianzas tienden a
desaparecer.
Con lo anterior queda demostrado que la varianza de un portafolio

, es
decir el riesgo del mismo, tiende asintticamente al valor

.

Anexo 2:
El clculo del coeficiente de Gini se realizo utilizando el concepto de integral
definida bajo una curva para saber el rea
bajo una curva.
La ecuacin utilizada es: B/A+B, por
lo cual el coeficiente est entre cero y uno, y
mientras ms cercano a cero este el mercado
ser ms concentrado.