19 Martes 2 de setiembre del 2014 GESTIN OPININ

L
a llamada teora de los costos
de transaccin (TCE) alcanz
su mximo reconocimiento
mundial cuando dos de sus mayores
exponentes, Ronald Coase y Oliver
Williamson (quien visit Lima hace
tres aos), obtuvieron el Premio
Nobel de Economa, sin embargo,
a pesar de la importancia de esta
teora para explicar cmo transac-
ciones econmicas pueden ser rea-
lizadas por mecanismos diferentes
a los mercados, nuestros ms con-
notados comentaristas de temas
econmicos siguen sin asimilarla,
en particular cuando tratan de jus-
ticar a las AFP.
En el caso peruano, la TCE re-
viste una importancia especial
porque muchas de sus prescripcio-
nes pueden explicar por qu a pe-
sar del enorme crecimiento que ha
experimentado nuestra econo-
ma, el desarrollo de mercados ha
sido totalmente insuciente, tal
como se muestra de la lectura del
Global Financial Inclusion Index,
donde el Per es unos de los pases
que menor inclusin financiera
presenta.
Sin embargo, el Per, de acuer-
do a esta misma fuente, es uno de
los pases que ms ahorra dentro
del grupo de pases latinoameri-
canos, pero al igual que lo que su-
cede a nivel mundial, el porcenta-
je de formas de ahorros personales
es mucho mayor que aquel que se
da a travs del sistema nanciero.
En el caso del Per, un 29% de los
jvenes adultos (datos del 2011)
ahorra pero en el sistema nancie-
ro dicho porcentaje baja drstica-
mente al 9%, la situacin no es
muy diferente en el caso de los pa-
ses de ingresos medios cuyos por-
centajes son respectivamente 30%
Las AFP y la construccin
de mercados
El mal menor
Estamos cerca de un nuevo
proceso electoral, 5 de octu-
bre, y el panorama es an in-
cierto. En ningn momento
se habla de temas que tienen
que ver con el desarrollo de
las ciudades y regiones, de
proyectos o propuestas serias
que, en el fondo, es lo que de-
bera caracterizar a una
campaa electoral.
Todo est centrado en ven-
der la imagen de los candida-
tos, muchos de ellos cuestio-
nados por escndalos, pla-
gios y actos de corrupcin.
Ante ello, algunos electores
sealan que votaran por el
mal menor, es decir, votar
por el candidato menos malo
o que menos dao haga al go-
bierno local o regional.
La campaa electoral est
para proporcionar elementos
de decisin al ciudadano, fa-
cilitarle informacin, elemen-
tos de anlisis, criterios que le
permitan hacer una eleccin.
Es evidente que la opcin del
mal menor parece crecer de
forma alarmante y no solo es
cada vez ms grave, sino que
se puede eternizar en la psi-
quis electoral, ante la caren-
cia de buenos candidatos.
OPININ
JosA. Tavera
PROFESORDEL
DEPARTAMENTODE
ECONOMA- PUCP
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
Se dice, hay que votar por el
mal menor para evitar que lle-
gue al poder el mal mayor, o, si
domina este, hay que votar el
mal menor como nica posibi-
lidad de expulsar a aquel. Si se
concede la lgica de una de esas
dos conductas habr que conce-
der la de la otra, de modo que
nunca ser oportuno buscar el
bien para votar, ni cultivar una
opcin de voto bueno. Cuidado
que esta compleja situacin pue-
de ser un motivo no solo de au-
sentismo en las urnas, sino lo
peor, de conformismo con rela-
cin a ciertas opciones; votar
por el mal menor o similares de-
cisiones van debilitando la cali-
dad de la democracia. Estos as-
pectos deberan ser evaluados
seriamente tanto por autorida-
des polticas (ONPE, JNE, etc.),
como por los medios de comu-
nicacin, agrupaciones polticas
y ciudadana en general.
Exon Flores Suaquita
DNI: 41616792
Estimado Exon:
El voto es un derecho, pero
tambin una responsabili-
dad, ya que inuye en el des-
tino de nuestras ciudades y
regiones.
El Gobierno se haba plantea-
do alcanzar una presin tri-
butaria del 18% al 2016, sin
embargo, se est haciendo
muy poco para ampliar la ba-
se tributaria. Es decir, siguen
siendo los mismos contribu-
yentes sobre los que recae el
peso de los tributos, y muy po-
La pregunta de hoy:
Cree que la presin tributaria llegara a 16.7%
del PBI este 2014, como seala el MEF?
ca la scalizacin a los grandes
sectores informales.
Luzmila lvarez Gmez
milalavarezg@gmail.com
Ser difcil s la economa no le-
vanta vuelo en lo que resta del ao.
GustavoValderrama C.
gvalderrama@hotmail.com
La pregunta de maana:
Cree que este ao la inacin anual cerrar dentro del
rango meta del BCR?
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
BUZN
VOX PPULI
y 18%. Para los pases de Latinoa-
mrica dichos porcentajes son 26%
y 10% respectivamente.
Qu nos indican estas cifras?
Simplemente que los agentes eco-
nmicos enfrentan, en general, una
situacin de incertidumbre cuando
tienen que realizar transacciones
con el sistema nanciero. El caso pe-
ruano es ilustrativo porque simple-
mente lo que indica es que la gente
s ahorra pero desconfa del sistema
nanciero.
De otro lado, el comportamien-
to oportunista de todos nosotros
es legendario. Por comportamien-
to oportunista entendemos que
todos queremos sacar provecho
propio (nos colamos en las colas,
fingimos enfermedades, nos apro-
vechamos de la buena fe de la gen-
te, etc.). De acuerdo a la TCE, este
factor conduce a que las transac-
ciones a travs de los mercados
sean menos probables porque los
agentes econmicos se tratan de
defender del comportamiento
oportunista.
En el caso del ahorro previsional,
la forma de hacer negocios de las
AFP me hace recordar cuando dejo
mi automvil estacionado en la va
pblica y aparece un tipo y me
ofrece cuidrmelo, y si replico,
no, gracias, el cuidador me re-
cuerda los peligros de dejar el au-
tomvil en la va pblica, y si no ac-
cedo, simplemente, algo le sucede
a mi propiedad.
El caso de las AFP es similar, pe-
ro con la diferencia que tienen el
apoyo del Estado (al ser compulsi-
vo). En este caso, los trabajadores
tienen que pagar por un servicio
que no necesitan (porque aho-
rran). La TCE indicara que el nivel
de informalidad continuara en el
nivel que nos encontramos (70%)
porque los elementos de incerti-
dumbre y permisividad frente al
comportamiento oportunista con-
duce a que los mercados no se de-
sarrollen plenamente.
Mientras no resolvamos este te-
ma y acabemos con el chantaje de
las AFP, el Per continuar con una
economa informal que nos impide
aprovechar plenamente las venta-
jas de los TLC. Es hora de cambiarlo
totalmente.
La lectura del
Global Financial
Inclusion Index
muestra que el Per
es unos de los pases
que menor inclusin
nanciera presenta.
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