El modelo neoliberal y su efecto en el crecimiento:

El caso de la economa mexicana.

Daniel Velzquez Orihuela
1

En este ensayo se ofrece una explicacin de porqu la economa ha experimentado bajas
tasas de crecimiento, durante las ltimas tres dcadas. Se argumenta que el bajo crecimiento
de la economa mexicana se debe a que las polticas neoliberales han contrado el mercado
interno y han fomentado la carencia de cadenas productivas que vinculen al sector
exportador con el resto del aparato productivo.

Introduccin
Durante las ltimas tres dcadas la economa mexicana ha experimentado un lento
crecimiento y crisis peridicas, que contrastan con las altas tasas de crecimiento y la
estabilidad macroeconmica que tuvo la economa durante el perodo de desarrollo
estabilizador (1956-1970).
2

Las altas tasas de crecimiento que tuvo la economa durante la vigencia del modelo ISI
(Industrializacin por sustitucin de importaciones)
3
llego a su fin con el inicio de la crisis
de la deuda, sta marcara la necesidad de replantear el modelo de desarrollo. Las polticas
de estabilizacin que se implementaron, con el objetivo de superar la crisis, tenan como
prioridad que se generarn los recursos necesarios para reanudar el pago de la deuda
externa. Por lo cual, se pretenda que la economa mexicana se transformara en una
economa dinmica exportadora, adems se puso nfasis en que el gobierno debera de
reducir su participacin en la economa, pues se argumentaba que tanto el insostenible
dficit comercial como la creciente deuda externa, que haban desencadenado la crisis,
haban sido causadas en gran parte por el excesivo dficit fiscal.

1
ProfesorInvestigadordelaLicenciaturaenEconoma.InstitutodeCienciasEconmicoAdministrativas.
UniversidadAutnomadelEstadodeHidalgo.Email:danielvelazquezo@yahoo.com.mx
2
EnCalva(2004)seofreceunainteresanteevaluacindeldesempeodelaeconomatantoenelmodeloISI
comoenelmodeloneoliberal.
3
ElmodeloISIestuvovigentedesde1930hasta1982.Noobstante,duranteelgobiernodeLuisEcheverra
se observa un cambio significativo en el modelo. La propuesta de Echeverra de Desarrollo compartido
implicunincrementocrecienteeneldficitfiscalqueseagudizdurantelapresidenciadeLpezPortillo,
vaseMorenoBridyRos(2009)
Con la finalidad de que la economa mexicana se transformar en una economa
exportadora se instauro el modelo neoliberal como modelo de desarrollo, llegando a su fin
el modelo ISI. El modelo pretenda que, a partir de la liberalizacin comercial, la economa
mexicana aprovechara su ventaja comparativa, principalmente con respecto a la economa
Norteamericana, y se especializara en exportar bienes intensivos en trabajo, adems, la
fuerte competencia internacional proporcionara el ambiente dinmico que las empresas
mexicanas necesitaban para desarrollar ventajas competitivas. La liberalizacin
financiera pondra a disposicin de las empresas mexicanas el ahorro externo que
necesitaban para financiar su modernizacin. Por otra parte, se pretenda que la poltica
fiscal mantuviera dficits manejables, esto con la finalidad de no generar presiones en la
balanza comercial. As se esperaba que el crecimiento del sector exportador retornara a la
economa a su senda de crecimiento anterior a la crisis.
Es innegable que el modelo neoliberal tuvo xito al hacer crecer las exportaciones de la
economa mexicana. No obstante, el dinamismo de las exportaciones no se tradujo en un
crecimiento sostenido de la economa, en vez de ello sta entro en un largo perodo de
estancamiento, que contrasta fuertemente con el dinamismo observado durante el modelo
ISI.
En este ensayo se hace un anlisis de porqu, pese al dinamismo del sector exportador, la
economa mexicana no solo no ha recuperado la senda de crecimiento previa a la crisis de
la deuda, sino que su tendencia de crecimiento de largo plazo se ha reducido
sustancialmente.
La hiptesis de trabajo de este ensayo es que las polticas neoliberales han contrado
fuertemente al mercado interno y no han sido capaces de generar cadenas productivas que
vinculen al sector exportador con el resto de la economa. Lo anterior explica tanto las bajas
tasas de inversin como el prolongado estancamiento que ha sufrido la economa.
Para sustentar esta hiptesis este ensayo se divide en tres apartados. En el primero se
analizan las polticas econmicas durante la crisis de la deuda. Esto con el fin de
argumentar que la premura por conseguir las divisas que el pas necesitaba para hacer frente
a la deuda externa, justificaron una serie de reformas que contrajeron de manera sustancial
el mercado interno y que sirvieron de base del modelo neoliberal. En el segundo apartado
se estudian los efectos que tuvieron las polticas neoliberales sobre el crecimiento de largo
plazo. Se describe el modelo neoliberal mexicano y se argumenta por que el modelo de
desarrollo actual ha contrado el mercado interno y no ha sido capaz de generar cadenas
productivas que vinculen al sector exportador con el resto de la economa, siendo estos dos
aspectos lo que explica el lento crecimiento. En el ltimo apartado, se ofrecen las
conclusiones de este ensayo.
1. La crisis de la deuda
A principios de la dcada de los ochenta, el modelo neoliberal en Mxico es impuesto no
como un modelo alternativo de desarrollo, sino como un modelo orientado a generar las
divisas que el pas necesitaba para reanudar el pago de la deuda externa. En este apartado se
analizan tanto las polticas econmicas orientadas a generar dichos recursos como las
llamadas polticas de estabilizacin, as como los efectos que stas tuvieron sobre el
mercado interno.
Una de las explicaciones ms plausibles sobre las causas que desencadenaron la crisis de la
deuda en Mxico est en el mal manejo que se le dio a la poltica fiscal, a finales de los
setenta y principios de los ochenta
4
.
Para 1976 el gasto gubernamental como porcentaje del PIB representaba el 37.9%, para
1982 representaba el 47.2%, es decir, en menos de una dcada el gasto pblico se
increment en casi el 10% del PIB. No obstante, para ese mismo perodo, los ingresos del
gobierno eran de 28.8% y 30.3% del PIB, respectivamente, es decir, crecieron en menos de
2% del PIB, lo cual contrasta con el fuerte crecimiento en el gasto.
El excesivo incremento en el gasto pblico se tradujo en un creciente dficit fiscal, para
1981 ste representaba el 7.2% del PIB. En ausencia de una reforma tributaria que
permitiera al gobierno incrementar sus impuestos, el dficit fiscal fue financiado con deuda.
En 1976 la deuda externa era del 32.6% del PIB, para 1982 era del 43.1%, es decir, el
crecimiento en la deuda externa fue casi proporcional al crecimiento del gasto pblico, pese
a que la deuda pblica slo creci en 5% del PIB.

4
SobreestetemavaseAspe(1993)yMorenoBridyRos(2009)
El dficit fiscal pudo financiarse con deuda externa en la medida en que los ingresos
petroleros asegurarn la entrada de divisas suficientes para pagar ste. No obstante, en 1982
el precio internacional del petrleo se derrumb y las tasas internacionales de inters se
incrementaron, estos dos factores aunados a la fuga de capitales situaron al gobierno
mexicano en una incapacidad para cubrir los pagos de su deuda externa. El 20 de agosto de
ese ao, el gobierno mexicano se declara en moratoria para cumplir con sus pagos de la
deuda, con lo cual inicia la crisis.
Una vez que estall la crisis de la deuda, la prioridad del gobierno mexicano consisti en
generar las divisas necesarias para reanudar el pago de la deuda externa. En palabras de
ngel Gurria, parafraseado por Aspe (1993, p. 149) Lo importante es hacer frente a la
deuda lo ms pronto posible, para empezar a concentrarse en los asuntos fundamentales de
la poltica econmica que se encuentran detrs de un proceso sostenible de desarrollo,
porque, despus de todo debe de haber vida despus de la deuda
La poltica econmica se orient a corregir los desequilibrios internos responsables del
excesivo endeudamiento externo, as como hacer de la economa mexicana una economa
exportadora a travs de un tipo de cambio subvaluado.
Debido a que se vea en el dficit pblico el origen del excesivo endeudamiento externo se
procedi a corregir ste mediante dos estrategias: recortes en el gasto y aumento en los
ingresos a partir de ajustes en las tarifas de los servicios pblicos, mayores impuestos y
venta de paraestatales.
La reduccin del gasto pblico se logr a travs de disminuir tanto el gasto corriente como
la inversin pblica. Esta ltima mostr tasas decrecientes durante gran parte de la dcada
de los ochenta.

En el perodo de 1982 a 1989 la tasa promedio de crecimiento de la inversin pblica fue
de -10%. Como se muestra en el grfica 1, en 1982 la tasa de crecimiento de la inversin
era de 22%, para el ao siguiente cay hasta -19% y para 1983 era de -36%.
Pese a que se incrementaron los impuestos y los precios de los servicios pblicos, no se
logr una reforma fiscal capaz de incrementar sustancialmente los ingresos pblicos. Por lo
que, aun hoy los ingresos del gobierno siguen dependiendo de manera importante de la
renta petrolera. Por otra parte, las elevadas tasas de inflacin que sufri la economa en la
dcada de los ochenta redujeron la recaudacin tributaria; no obstante debido a la renta
petrolera, que se obtena de las exportaciones que realizaba PEMEX, se puedo evitar que el
gobierno cayera en dficit
5
.
La venta de las paraestatales fue esencialmente importante para conseguir los recursos
necesarios para pagar la deuda. Como se muestra en la tabla 1, los ingresos por venta de
paraestatales, durante el perodo de 1989 a 1992, fue de casi 27000 millones de dlares. De
estos el 78.6% se utiliz para el pago de la deuda.

5
AldficitpblicoocasionadoporlaselevadastasadeinflacinseleconocecomoefectoOliveraTanzi
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4
Elaboracin propia con datos de INEGI (2009)
Tasa de crecimiento de la inversin pblica
(Grfica 1)
Uso de los ingresos provenientes de la privatizacin. Tabla (1)
1989-1992

Miles de millones de
dlares
%
Total 26.8 100
Dficit Financiero 5.8 21.64
Reduccin de deuda 21 78.36
Externa 9.3 34.70
Banco central 8.3 30.97
Sector privado 3.4 12.69
Fuente: Moreno-Brid y Ros (2009)

En 1982, la incapacidad de pagar la deuda externa aunada al enorme dficit comercial y a la
fuga de capitales hicieron inevitable que el peso se devaluara. Durante 1982 a 1989 el tipo
de cambio pas de 24.8 pesos por dlar a 2481.08 pesos por dlar, respectivamente.
Las devoluciones sistemticas sufridas durante la dcada de los ochenta eran resultado de
dos circunstancias: la primera era la escasez de divisas que la economa sufra durante ese
perodo, la segunda era que el gobierno mexicano haba decidido mantener el peso
subvaluado con la finalidad de fomentar las exportaciones e inhibir el crecimiento de las
importaciones, ante la apertura comercial
6
.
La escasez de divisas era consecuencia principalmente de dos fenmenos: Las enormes
transferencias de recursos que la economa mexicana hacia al exterior y la restriccin al
crdito externo.
Como se muestra en el cuadro 2, La economa mexicana transfiri recursos al exterior
desde 1982 a 1988. Para 1983 las transferencias netas al exterior eran de 7.2% del PIB, para
ese mismo ao el servicio de la deuda era del 12.9%. Durante el perodo de 1982 a 1989, el
promedio anual de las transferencias netas fueron del 4.35% del PIB, mientras que el
promedio anual del servicio de la deuda fue de 8.87% del PIB.

6
Lapolticadesubvaluarelpesoparafomentarlasexportacioneseinhibirlasimportacionescomienzacon
lapresidenciadeMigueldelaMadrid.Noobstante,anteelenormerequerimientodedivisasquesetenala
economa mexicana en la dcada de los 80, es posible que el gobierno mexicano no hubiera podido
mantenerestableeltipodecambioaunproponindoselo.
Cuadro 2. El costo de la deuda externa como porcentaje del PIB
Aos Transferencias Netas Servicio de la deuda
1982 5.4 10.1
1983 7.6 12.9
1984 6.1 8.8
1985 5.8 8.5
1986 2.9 8.9
1987 1.6 8.3
1988 5.7 7
1989 -0.3 6.4
1990 -2.6 5.3
1991 -5.8 5.2
Fuente:Aspe(1993)
La poltica de mantener subvaluado el tipo de cambio era visto, por las autoridades
mexicanas, como un requisito para que la apertura comercial no generara desequilibrios en
la balanza de pagos. En palabras de Aspe (1993, p. 140) Lo mejor es comenzar el proceso
de apertura comercial con un tipo de cambio real depreciado. Es conveniente abrir la
economa y apoyar la medida con una modificacin en el tipo de cambio real. () si por el
contrario, se elimina la proteccin con un tipo de cambio apreciado, es probable que esta
medida provoque un deterioro en la balanza de pagos.
Las fuertes devaluaciones sufridas en la dcada de los ochenta elevaron el costo de los
insumos importados, por su parte las empresas transfirieron el aumento en sus costos a sus
precios, desatando as un problema de hiperinflacin. Durante el perodo de 1982 a 1989, el
peso se devalu en 10035.1% lo que gener que la tasa promedio anual de inflacin fuese
de 79.8%, como consecuencia al final de 1989 los precios eran 4460.1% ms altos que en
1982.
Tanto los costos de los insumos que se importaban como de los que se producan
internamente crecieron a consecuencia de las altas tasa de devaluacin e inflacin. Por lo
que, para que las devaluaciones pudieran elevar la competitividad del sector exportador era
necesario que los costos laborales decrecieran. Como se observa en cuadro 3, para el
periodo de 1982 a 1989 el salario mnimo real se redujo en un 39.1%.

Cuadro3.Tasasdecrecimiento
ao INPC
Tipode
cambio
SalarioMnimo Salariopromedio
1982 98.85 470.527523 12.83314788 8.866995074
1983 80.78 8.10720268 20.51547018 15.02702703
1984 59.16 30.1332507 1.973080453 8.269720102
1985 63.75 113.125685 6.451864565 1.525658807
1986 105.75 104.357542 3.569343674 9.85915493
1987 159.17 143.302351 0.66591715 5
1988 51.66 3.14606742 18.47079038 11.84210526
1989 19.69 16.7538126 5.268703899 7.835820896
1982
1989
4460.19108 96.4393554 39.27420825 46.59459459
ElaboracinPropiaconbaseendatosdeINEGI(2009),CONASAMI(n.d)

Las fuertes devaluaciones, a travs de generar la cada en los salarios reales, hicieron
competitivos a los productos mexicanos en el exterior permitiendo que las exportaciones
crecieran rpidamente. De 1982 a 1989 las exportaciones crecieron en un 46.20%, mientras
que las exportaciones manufactureras aumentaran en 294.32%. Por lo que el dinamismo
del sector exportador se sustentaba en las exportaciones de bienes manufacturados que
basaban su competitividad en bajos salarios.

Pese a que la apertura comercial facilit el crecimiento de las importaciones, durante el
perodo de 1983 a 1989 las exportaciones fueron superiores a las importaciones, logrando
0.0
20000.0
40000.0
60000.0
80000.0
197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993
M
i
l
l
o
n
e
s

d
e

d

l
a
r
e
s
Elaboracin propia con base en datos de INEGI (2009)
Sector externo grfica 2
Exportaciones
Importaciones
as un supervit comercial en este perodo que contribuyo a captar las divisas que el pas
requera para el pago de la deuda.
Para el perodo de 1983 a 1989 el supervit comercial fue en promedio del 7% del PIB,
para ese mismo perodo el PIB por habitante se redujo a una tasa promedio anual de -1.5%.
En 1983 se alcanz tanto el ms alto supervit comercial (13% del PIB) como la mayor tasa
de decrecimiento del PIB por habitante (-5.8%) del periodo.

El xito exportador estaba basado en la reduccin de los salarios reales que junto con la
cada en la inversin redujeron sustancialmente el mercado interno, siendo esto lo que
explica la cada en la produccin de esos aos. Por otro lado la falta de una poltica
industrial que articulara a la industria exportadora con el resto de la economa, en adhesin
con la apertura comercial que facilit la importacin de insumos, impidi que se formaran
cadenas productivas alrededor de la industria exportadora.
La hiperinflacin sufrida en la dcada de los ochenta era vista como un serio problema por
el gobierno mexicano, as que se adoptaron medidas para corregir sta. Entre las principales
polticas de estabilizacin estaban: la apertura comercial, finanzas pblicas sanas, poltica
monetaria restrictiva y contencin salarial.
Se esperaba que la apertura comercial contribuyera a controlar la inflacin en la medida de
que los precios de los productos comerciables convergieran a sus precios internacionales, a
partir de la ley de precio nico
7
. No obstante, las recurrentes devaluaciones encarecan los

7
Deacuerdoalaleydeprecionico,siexistelibrecomercioentredospasesyloscostosdetransporteson
despreciables,entonceslosbienescomerciablestendrnelmismoprecioenambospases.Larazndeesto
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0
7
ElaboracinpropiaconbaseendatosdeINEGI(2009)
Gfica3.PIBpercpitaapreciosdel2003
precios internacionales de los productos comerciables, en trminos de pesos. Por lo que, la
apertura comercial no contribuy de manera significativa a controlar la inflacin
8
.
Las finanzas pblicas sanas contribuiran a controlar la inflacin en la medida en que el
gobierno mexicano redujera su dficit y no generara impuestos inflacionarios o recurriera a
deuda interna para financiarlo. Por otra parte, se impuso una poltica monetaria restrictiva,
pues en el pensamiento neoclsico se concibe a la inflacin principalmente como un
fenmeno monetario.
Como poltica pblica, la contencin salarial se impuso con la finalidad de controlar la
inflacin inercial y sta se llev acabo con base en los pactos econmicos. La contencin
salarial agudiz la cada en los salarios reales.
El problema de la inflacin inercial consista en que las devaluaciones incrementaban el
costo de los insumos importados y con ello generaban inflacin. La inflacin reduca los
salarios reales y con ello los costos laborales, lo cual incrementaba la competitividad de las
empresas exportadoras. No obstante, ante la cada en los salarios reales, los trabajadores
presionaban para que se incrementaran los salarios nominales, perdiendo as competitividad
el sector exportador, lo cual motivaba una nueva devaluacin y el proceso se repeta. En
consecuencia, para que los pactos funcionaran era necesario impedir que los salarios
nominales crecieran alargando as la vida de la competitividad ganada a travs de las
devaluaciones.
El llamado Pacto de Solidaridad Econmica se firm el 15 de diciembre de 1987, ste
estuvo vigente desde diciembre de 1987 hasta diciembre de 1988. En l se fijaban
compromisos para el gobierno, los campesinos, los empresarios y los trabajadores con la
finalidad de controlar la inflacin. Con respecto a los trabajadores se pretenda disminuir

esquesienunpaselpreciodealgnbienesmsalto,entonceslosagentessevernmotivadosaimportar
estebienhastaqueenambospasessetengaelmismoprecio.

8
Porejemplodeacuerdoalaleydeprecionico,ysuponiendocostosnulosdetransporte,elpreciodeuna
silla tendra que ser el mismo en Mxico que en USA, si ste es de 10 dlares y suponiendo un tipo de
cambio de 10 pesos por dlar, la silla tendra que costar 100 pesos. Pero si se devala la moneda en un
100%, entonces el precio de la silla tendra que ser de 200 pesos, pese a que el precio internacional de la
silla (10 dlares) no haya cambiado. Este sencillo ejemplo ilustra porqu en una economa en la cual se
devalulamonedaenmsde1000%enunmenosdeunadcadaesdeesperarsequeellibrecomerciono
contribuyaacombatirlainflacin,siendoestoloqueocurrienMxicoenladcadadelosochenta.
las presiones a la alza en los salarios nominales, as en las fases 3, 4 y 5 del pacto se acord
que no habra incremento en los salario mnimos, pese a que la inflacin para ese ao fue de
51%, esta medida implic que para ese ao el salario real mnimo cayera en 18.4%,
mientras que el salario promedio disminuy en 11.8%.
En la primera mitad de 1989 se implement El pacto para la estabilidad y crecimiento
econmico pese a que para ese ao no se comprometi el sector obrero a mantener fijo el
salario mnimo. El salario medio real disminuy en 7.8%, mientras que el salario mnimo
real experimento una ligera mejora al incrementarse en 5%.
Durante el perodo de 1982 a 1989, el salario real promedio cay en 46.5% como
consecuencia de la inflacin provocada por las devaluaciones y de una poltica que
pretenda hacer competitivo al sector exportador a partir de un peso subvaluado. La cada
en los salarios tuvo implicaciones nocivas sobre la distribucin del ingreso y el bienestar de
las familias mexicanas.
Debido a que el origen de las altas tasas de inflacin eran las fuertes devaluaciones, la
inflacin se control cuando se alcanz estabilidad cambiaria. sta se logr cuando ces la
urgente necesidad de divisas para pagar la deuda externa, como resultado de una poltica
econmica que permita la transferencia sistemtica de recursos al exterior, con la finalidad
de pagar la deuda. Dicha poltica foment que durante gran parte de la dcada de los
ochenta la economa tuviera supervit comercial.
Como se muestra en el cuadro 2, desde 1982 hasta 1988 hay una transferencia neta de
recursos al exterior, no obstante para 1989 sta cesa, para 1991 las transferencias netas del
exterior hacia la economa mexicana son superiores al servicio de la deuda, siendo cada una
respectivamente de 5.8% y 5.2% del PIB.
2. El modelo neoliberal y sus implicaciones sobre la tasa de crecimiento de largo
plazo.
Pese a que en la dcada de los ochenta la poltica econmica estaba orientada a generar las
divisas necesarias para el pago de la deuda externa, sta formaba parte integral de un nuevo
modelo de desarrollo: El modelo neoliberal.
El modelo neoliberal est sustentado en la idea de que el libre mercado es capaz de generar
un vector de precios y asignaciones socialmente eficientes y de pleno empleo
9
. En
consecuencia, el estado no debe de intervenir en la economa sino que ste debe de
garantizar que los agentes se sujeten a las reglas del libre mercado.
Esta forma de ver el papel del estado en la economa justific la reduccin de la inversin
pblica, la desregulacin de algunos precios que se consideraban estratgicos para la
industrializacin o para el bienestar de la poblacin
10
, as como la desmantelacin de la
poltica industrial
11
. Adems de proponer que el estado participara lo menos posible en la
economa, el modelo planteaba que la poltica fiscal y monetaria tendran que ser
congruentes con la apertura comercial y la estabilidad cambiaria, para lo cual era necesario
mantener un presupuesto equilibrado y darle autonoma a la banca central con la finalidad
de evitar que el gobierno federal presionara a sta para que financiara el dficit pblico. La
razn de esto era que el dficit pblico era visto como la causa de las crisis de balanza de
pagos
12

La liberalizacin comercial, como parte de las polticas neoliberales, era fundamental pues
a travs de ella se esperaba que el mercado corrigiera las distorsiones en los precios que la
intervencin pblica y las polticas proteccionistas haban generado durante el modelo ISI.
Una vez corregidas las distorsiones en los pecios relativos el mercado asignara los recursos

9
Enlaliteraturaacademiaestaideaestsustentadaenlateoradelequilibriogeneralcompetitivoyenlos
teoremasdelbienestar.Estosconformanelncleobsicodelaformaenquelateoraneoclsicaexplicael
funcionamiento de las economas de mercado. Para los nuevos keynesianos y los tericos de la nueva
sntesis neoclsica, el estado debe de hacer que economas no competitivas funcionen como si lo fueran.
Existen muchas crticas a este resultado. Por ejemplo, en Noriega (1994) se demuestra que el equilibrio
general competitivo es compatible tanto con el pleno empleo como con el desempleo involuntario. En
consecuencia,laspatologaseconmicas,comoeldesempleoinvoluntario,sonresultadodellibremercado,
porloqueelgobiernodebedeinterveniractivamenteparacorregirlaspatologasgeneradasporelcorrecto
funcionamientodelosmercados.
10
Unejemplodeestoestenlaeliminacindelosllamadospreciosdegaranta.
11
LosprincipalesejesdelapolticaindustrialenelmodeloISIeran:
a) Proteccionismodelmercadointerno,atravsprincipalmentedepermisosdeimportacin
b) Inversinpblicaorientadaarompercuellosdebotella
c) Polticadeestmulosfiscalesparafomentarlasustitucindeimportaciones.
d) Polticaagrariaorientadaalograrlaautosuficienciaalimentaria.
UnarevisinvaliosadeestemodeloseencuentraenHansen(1971)
12
Enlaliteraturaacadmica,estaideaestfundamentadaenlosmodelosdecrisisdebalanzadepagosde
primerageneracin.VaseaKrugman(1979)
de manera eficiente, por lo que los factores de la produccin, como el capital y el trabajo,
seran asignados a los sectores ms productivos
13
.
El tratado de libre comercio con EUA y Canad era el pilar de la poltica de liberalizacin,
pues se esperaba que a partir de este tratado las empresas mexicanas tuvieran acceso al
mercado ms grande del mundo, lo cual motivara al capital tanto nacional como
internacional a invertir en Mxico
14
.
Pese a que la productividad media en las economas de EUA y Canad son superiores a la
de la economa mexicana, se confiaba que el libre comercio permitiera especializarse a la
economa mexicana en los bienes donde tuviera ventaja relativa y que el ambiente
dinmico propio del libre comercio propiciara el ambiente idneo para que las empresas
mexicanas desarrollaran ventajas competitivas. Por lo que el sector exportador se
convertira en el motor de la economa. En consecuencia, el tratado comercial beneficiara a
los tres pases
15
.
Es indudable que el modelo neoliberal tuvo xito al hacer crecer las exportaciones. El
sector exportador se transform en el sector ms dinmico de la economa mexicana, en el
perodo de 1987 a 1994 las exportaciones crecan a una tasa promedio anual de 13.8%. No
obstante, para principios de la dcada de los noventa el dficit comercial era muy superior
al que se tuvo en 1982.

13
EnAspe(1993)sehaceunaestimacinparalaeconomamexicanaquepretendemostrarqueelvectorde
preciosresultantedelaaperturacomercialgeneraraunaasignacinquepotenciaraelcrecimiento.
14
EsteargumentoeraparticularmenterelevanteparajustificarlafirmadelTLC,puesseconsiderabaquela
reciente integracin de los pases exsocialistas a los mercados internacionales hara ms fuerte la
competenciaparacaptarinversinextranjera.
15
En la literatura acadmica, usualmente, la idea de que el libre comercio puede beneficiar tanto a los
pases menos productivos como a los ms productivos se sustenta con el teorema HeckscherOhlin. No
obstante, existen muchas propuestas crticas a esta postura, una de ellas se puede encontrar en Noriega
(2006)


Para 1994 el dficit comercial era del 7.5% del PIB, siendo el ms alto desde 1940. El
deterioro en la balanza comercial, a principios de la dcada de los noventa, no era visto
como un problema grave por el gobierno mexicano pues se argumentaba que ste era
resultado de una saludable recuperacin. En palabras de Aspe (1993, p. 47 y 48) Las
cifras de la balanza comercial confirman la idea de que este deterioro va asociado a una
recuperacin econmica saludable. La mayor parte de las importaciones son bienes de
capital e intermedios del sector privado, que eventualmente se convertirn en exportaciones
o bienes que sustituyan importaciones. Asimismo, cabe mencionar que muchas de estas
importaciones son la contrapartida de un incremento sin precedente de la inversin
extranjera, debido al clima de confianza generado en el pas y a la posibilidad de contar con
una zona de libre comercio con Amrica del Norte. En numerosos casos estas
importaciones tienen la ventaja adicional de ir acompaadas de una muy necesaria
transferencia tecnolgica.
Pese a la confianza del gobierno de que el dficit comercial no era un problema serio, en
diciembre de 1994 estalla una de las peores crisis financieras de la historia moderna de
Mxico. Qu sali mal en el razonamiento del las autoridades mexicanas? Para ofrecer una
respuesta a esta pregunta veamos ms de cerca el argumento bajo el cual se minimizaba el
problema del dficit.
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Elaboracin propia con base en datos de INEGI (2009)
Grfica 3. Balanza comercial como porcentaje del PIB
Se argumentaba que el dficit no era un problema bsicamente por tres razones: 1) las
importaciones realizadas eran en su mayora bienes intermedios y de capital, por lo que se
esperaba que stas en el mediano plazo generaran las divisas para financiarse. 2) La
inversin extranjera estaba creciendo. 3) Debido a que el dficit era financiado con ahorro
externo y que ste se explicaba en gran parte por las importaciones de bienes intermedios y
de capital se pensaba que era deseable que parte del desarrollo de la economa mexicana
fuera financiado por el exterior.
Sobre el primer argumento, durante el perodo de 1980 a 1992, las importaciones de bienes
intermedios y de capital representaban el 91.5% de las importaciones totales. Por lo que, los
datos parecen ser congruentes con el razonamiento de las autoridades. Por su parte, la tasa
de crecimiento de la inversin extranjera directa (IED), durante la primera mitad de la
dcada de los noventa, fue irregular. No obstante, para 1991 la tasa de crecimiento de la
IED fue del 80%.
El problema con el razonamiento de las autoridades mexicanas era que pese al incremento
en la IED, el crecimiento de la inversin era raqutico y gran parte de ste se deba a las
privatizaciones y no a la incorporacin de nueva maquinaria en el aparato productivo
mexicano. En 1989 las privatizaciones representaron el 1.9% del PIB y para 1990
representaban el 3.83%. Siendo stas las que explican, en gran parte, el repunte de la
inversin en eso aos.

Debido a que la inversin total estaba estancada, el crecimiento en las importaciones de
bienes intermedios y de capital no podra generar, en el mediano plazo, las divisas
necesarias para financiarse, pues al no tener un impacto significativo sobre la inversin
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ElaboracinpropiacondatosdeINEGI(2009)
Grafica4.Tasadecrecimientodelainversin
total tampoco lo tendran sobre el crecimiento de la economa. Este incremento en las
importaciones de bienes intermedios y de capital slo era un reflejo del cambio en la
composicin de la inversin, es decir, nicamente reflejaba que la inversin realizada en
bienes importados iba en aumento, mientras que la realizada en bienes nacionales estaba
reducindose.

Como se muestra en la grfica 5, ha habido un crecimiento sostenido de la participacin
relativa de la inversin en bienes importados, pasando de un 34% a un 65% de la inversin
total, durante el perodo de 1988 a 2004. El aumento relativo de la inversin en bienes
importados implica que la inversin en bienes nacionales se redujo.
La disminucin relativa de la inversin realizada en bienes nacionales es reflejo de la
incapacidad del aparato productivo de generar la tecnologa que se requiere para producir la
maquinaria y equipo que la produccin requiere, es decir, es muestra que se ha agudizado
tanto el rezago como la dependencia tecnolgica.
Tal como se argumenta en Aspe (1993) el dficit comercial se debe al incremento en las
importaciones de bienes intermedios y de capital. Pero estos no slo no son capaces de
generar las divisas que se requiere para financiarlos, sino que son resultado del
agudizamiento del rezago tecnolgico, en consecuencia el dficit comercial es generado por
el creciente rezago tecnolgico y, por tanto, ste es una de las principales cusas de la crisis
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Elaboracin propia con base en datos de INEGI (2009)
Grafica 5. Inversin en bienes importados como porcentaje del
total de la inversin
de 1994, pero tambin una de sus lamentables consecuencias, pues como se observa en la
grfica 5, la inversin en bienes importados ha ido en aumento.
La agudizacin del rezago tecnolgico se debe principalmente al estancamiento de la
inversin.
Para ofrecer una explicacin de porqu la inversin se ha estancado es necesario exponer
los principales factores que la determinan. En Velzquez (2009) se argumenta que el
principal determinante de la inversin es la expectativa de crecimiento, debido a que si las
empresas esperan que su mercado crezca entonces incrementaran su inversin para hacer
frente a la mayor demanda. Una vez que la inversin se haya realizado, el crecimiento se
verificar como consecuencia de la mayor inversin
16
. Este resultado es congruente con las
estimaciones empricas realizadas por Levine y Renelt (1992). En consecuencia, las bajas
tasas de inversin estn determinadas por las bajas expectativas de crecimiento, pero a su
vez el lento crecimiento es consecuencia de la baja inversin.
Las bajas expectativas de crecimiento son resultado principalmente de dos factores: 1) la
contraccin del mercado interno, 2) la incapacidad de generar cadenas productivas que
vinculen al sector exportador con el resto de la economa.
La contraccin del mercado interno es principalmente consecuencia de la cada en la
inversin pblica y de la sistemtica disminucin en los salarios reales.
Como ya se ha comentado en el primer apartado la inversin pblica se redujo como
consecuencia de las polticas de ajuste, es decir, sta disminuy para contribuir a la
reduccin del gasto pblico. No obstante, se ha mantenido a la baja an despus de la crisis.

16
EsteresultadoesmuysimilaralobtenidoporHarrod(1939)

La cada en la inversin pblica tiene dos explicaciones bsicas. La primera es que, en una
economa con apertura comercial, es necesario mantener disciplina fiscal para no generar
presiones sobre la balanza comercial que desemboquen en una crisis de balanza de pagos.
Por lo que, cualquier tentativa de elevar la inversin pblica sin una reforma hacendaria
que garantice finanzas pblicas sanas pone en riesgo la estabilidad cambiaria de la moneda.
En consecuencia, mientras el gobierno no sea capaz de llevar a cabo una reforma
hacendaria que le garantice ms recursos no ser viable hacer crecer la inversin pblica.
La segunda razn del porqu del desplome de la inversin pblica tiene que ver con
razones ms ideolgicas. En el marco analtico en el cual se sustenta el modelo neoliberal
se postula que la inversin pblica, al competir por recursos con la inversin privada, suele
desplazar a sta, bajo esta lgica los responsables de la poltica gubernamental en Mxico
han justificado la reduccin de la inversin pblica
17
.
No obstante, existen estudios que muestran que la inversin pblica puede tener efectos
atraccin sobre la inversin privada al generar las condiciones idneas para que esta ltima
incremente su rentabilidad. En Herrera (2003) se muestra que en general la inversin
pblica tiene un efecto atraccin sobre la inversin privada, pero an cuando no se diera

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En la literatura especializada, al desplazamiento de la inversin privada por pblica se le conoce como
efectocrowdingout.
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Fuente:elaboracinpropiacondatosdeINEGI(2009)
Grfica6.Inversinpblicacomoporcentajedelainversin
total
ste, el efecto desplazamiento sera parcial. Por lo que, un incremento en la inversin
pblica hara crecer la inversin total.
Por otro lado, la inversin pblica tiene la virtud de ser anticclica, es decir, puede crecer
an cuando el mercado se est contrayendo. Esta caracterstica hace de la inversin pblica
una herramienta fundamental para cambiar el signo del ciclo econmico, ya que en pocas
de crisis es posible incrementarla con la expectativa de que aumente la demanda efectiva y
cree expectativas de crecimiento que hagan que se incremente la inversin privada.
Como se coment en el apartado anterior, la reduccin de los salarios reales fue uno de los
mecanismos a travs de los cuales se logr hacer competitivo al sector exportador. No
obstante, al disminuir el poder de compra de los trabajadores se redujo el mercado interno.

La cada en el salario mnimo real es un indicador de la forma en que se redujeron los
salarios reales en la economa mexicana. Como se observa en la grfica 7, el salario
mnimo real se redujo de manera sistemtica a partir de 1976, para el 2009 el salario
mnimo real era similar al de 1949.
Tanto la cada en la inversin pblica como la disminucin en los salarios reales, aunados a
la incapacidad de generar cadenas productivas que vinculen el sector externo con el resto de
la economa, provocaron que el mercado interno se redujera. La contraccin del mercado
interno gener que las empresas orientadas a este mercado disminuyeran sus planes de
produccin, inversin y demanda de trabajo. La menor inversin y las mayores tasas de
desempleo contribuyeron a contraer an ms el mercado interno y por tanto a generar un
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ElaboracinpropiaconbaseendatosdeCONSAMI(n.d)eINEGI(2009)
Grfica7.Salariomnimoreal
crculo vicioso
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, siendo esto lo que explica en gran parte las bajas tasa de crecimiento de la
economa durante la ltima dcada.
Ofrecer una explicacin de porqu no se han logrado construir cadenas productivas que
vinculen al sector exportador con el resto de la economa, implica analizar porqu pese al
dinamismo de las exportaciones no se ha logrado crecer. Para analizar esto es necesario
tener en cuenta las principales caractersticas del sector exportador mexicano.
A partir de la apertura comercial se da un cambio estructural importante en el sector
exportador, ste dej de estar orientado a la exportaciones de bienes primarios para estar
dominado por la exportaciones de bienes manufacturados.

En el perodo de 1980 a 1982 solo el 17% de las exportaciones eran de manufacturas, esto
contrasta fuertemente con lo ocurrido durante el perodo de 1993 al 2010, pues para este
perodo este tipo de exportaciones representaban el 84% de las exportaciones totales.
El dinamismo de las exportaciones manufacturadas se explica en gran medida por el
crecimiento de las exportaciones de la industria maquiladora. Durante el perodo de 1993 al
2006 las exportaciones de esta industria representaban el 52% de las exportaciones
manufactureras.
La principal caracterstica de la industria maquiladora de exportacin (IME) es que importa
la mayora de los insumos que utiliza para su produccin. Por lo que, no es posible generar

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ElaboracinpropiaconbaseendatosdeINEGI(2009)
Grafca 8. Participacin de las exportaciones manufactureras en el total de las
exportaciones
cadenas de valor alrededor de sta. Este problema se agrava con la existencia de programas
que privilegian las importaciones temporales para la exportacin. Entre estos programas se
destaca el Altex, Pitex y la IME
19
. Dussel (2003) Muestra que, para finales de la dcada de
los noventa, las exportaciones dependientes de importaciones temporales representaban
ms del 80% de las ventas al exterior.
El hecho de que gran parte de la industria manufacturara de exportacin importen tanto su
maquinaria y equipo como sus insumos explica porqu no se han generado cadenas
productivas que vinculen a la industria manufacturera nacional con el sector exportador. En
consecuencia, el dinamismo de las exportaciones manufactureras no ha tenido un impacto
significativo sobre el crecimiento de la economa.
Las razones por las que la industria manufacturera exportadora importa gran parte de sus
insumos responden a causas diversas y complejas, entre las cuales destacan dos: 1) una
poltica fiscal que privilegia la importacin de insumos. 2) El comercio intrafirma.
La premura con que se da la apertura comercial en Mxico impide que sta se d
acompaada de una poltica industrial que use estmulos fiscales y arancelarios que
fomenten la creacin de cadenas productivas alrededor del sector exportador. Ante la
carencia de una poltica industrial coherente con la apertura comercial y la necesidad de
hacerse de divisas a travs del supervit comercial, la poltica fiscal fomento el crecimiento
de la IME y de las importaciones temporales para la exportacin.
La IME en Mxico no paga impuestos arancelarios ni impuestos al valor agregado (IVA), y
con frecuencia el impuesto sobre la renta (ISR) es negativo. Schatan (2002) calcula que
para el ao 2000, la IME pago un ISR de -7.2%, es decir, recibi un subsidio del gobierno
por este concepto.
A partir de los aos ochenta, el comercio intrafirma creci de manera importante en la
economa mexicana. Con base en ste las empresas trasnacionales (ETs), principalmente
estadunidenses, siguieron estrategias de desagregacin de su produccin e integracin
vertical. Los bajos costos salariases en Mxico, los estmulos fiscales y el tratado comercial
entre Mexico y EEU fueron aprovechados por las ETs para establecer en Mxico los

19
UnaanlisisdetalladodecadaunodeesosprogramasseencuentranenDussel(2000)
procesos de produccin simples e intensivos en mano de obra. Lo cual intensific tanto las
importaciones como las exportaciones realizadas por Mxico.
Como se observa en el cuadro 4, mientras que el comercio intrafirma realizado por las ETs
estadunidenses en Amrica latina fue disminuyendo, ste fue creciendo en la economa
mexicana.
El sector exportador ha logrado insertarse en cadenas productivas internacionales que
incluyen productos de alta tecnologa, no obstante el alto contenido importado en la
produccin de este sector ha generado que slo se realicen procesos simples, por lo que no
ha habido transferencia tecnolgica alguna.

El hecho de que el sector exportador mexicano importe gran parte de sus insumos implica
que basa su rentabilidad en los bajos costos salariales, por lo que no es posible hacer crecer
los salarios reales sin afectar la competitividad de este sector. No obstante, para fortalecer
al mercado interno es necesario aumentar los salarios reales.
Conclusiones y recomendaciones de poltica econmica.
Las bajas tasas de crecimiento que sufre la economa mexicana desde las ltimas tres
dcadas es consecuencia de la cada en la inversin. El estancamiento de la inversin
obedece a las bajas expectativas de crecimiento, las cuales son consecuencia tanto de la
1977 1982 1989 1994 2000
AmricaLatina(excluidoMxico)
Exportacionesintrafirmacomo
porcentajedeltotaldelas
exportacionesdelaregin 32.6 16.9 12.3 10.3 7.9
Importacionesintrafirmacomo
porcentajedeltotaldelas
importacionesdelaregin 24.7 12.9 15.4 15.5 12.7
Mxico
Exportacionesintrafirmacomo
porcentajedeltotaldelas
exportacionesdelpas 11.5 15 25.4 33.5 25.4
Importacionesintrafirmacomo
porcentajedeltotaldelas
importacionesdelpas 18.9 26 26 28.3 24.6
Cuadro4.Comerciointrafirmadelasempresasestadunidenses
Fuente:DurnLyVenturaDas(2003)
contraccin del mercado interno como de la carencia de cadenas productivas que vinculen
el sector exportador con el resto de la economa, ambas resultado de las polticas
neoliberales.
La contraccin del mercado interno se debe tanto a la reduccin de la inversin pblica
como a la cada en los salarios reales. La menor inversin pblica se ha justificado bajo el
argumento de que el estado debe de participar lo menos posible en la economa.
La idea de que el libre comercio permitira a la economa especializarse en exportar los
bienes en los cuales tuviera ventaja relativa implic que se diera la apertura comercial sin
una poltica industrial que fomentara la creacin de cadenas productivas. As, la
rentabilidad de las exportaciones se basa en bajos salarios y en una poltica fiscal que
fomenta la importacin de insumos para exportar y que dificulta la generacin de cadenas
productivas.
Restablecer la senda del crecimiento implica crear condiciones favorables para el
incremento sostenido de la inversin ya sea fortaleciendo el mercado interno o a travs de
generar cadenas productivas que vinculen el sector exportador con el resto del aparato
productivo.
No obstante, existen enormes dificultades tanto para fortalecer el mercado interno como
para crear cadenas productivas alrededor de las exportaciones.
Las principales dificultades para fortalecer el mercado interno son: 1) La inversin pblica
no puede crecer sin una reforma fiscal que le permita al estado mantener las finanzas sanas.
2) No es posible fortalecer el mercado interno con salarios reales bajos; no obstante, hacer
crecer los salarios implica disminuir la competitividad de las exportaciones. 3) Debido a la
creciente necesidad de importar maquinaria y equipo para producir y a la apertura
comercial, no es posible hacer crecer el mercado interno sin generar problemas de balanza
de pagos.
La principal dificultad de generar cadenas productivas alrededor de la industria
manufacturera de exportaciones es que sta es una industria maquiladora que basa su
rentabilidad en bajos salarios y en una poltica fiscal que la subsidia. Por otro lado, gran
parte de la industria manufacturera de exportacin obedece al comercio intrafirma de las
ETs, por lo que las exportaciones e importaciones de stas se deben a las estrategias de las
ETs de abatir sus costos instaurando sus procesos de produccin intensivos en trabajo no
calificado en pases con bajos salarios y con fcil acceso al mercado estadunidense.
Superar estas dificultades implica un cambio en el modelo de desarrollo, es decir, es
necesario replantear tanto la forma en que la economa mexicana se est insertando a la
globalizacin como el papel del estado en la economa.
Continuar con el actual modelo de desarrollo, que pretende hacer del sector exportador el
motor de la economa, condenar a la poblacin mexicana a los bajos salarios y al
desempleo crnico.
Para mejorar las condiciones de vida la poblacin mexicana es ineludible incrementar los
salarios reales y los niveles de empleo y, por tanto, fortalecer el mercado interno. Es claro
que no es posible cerrar la economa al resto del mundo, principalmente debido a que el
mercado interno no es lo suficientemente grande para generar los incentivos necesarios para
que se d el cambio tecnolgico. Por lo que, es necesario que el modelo de integracin
econmica sea compatible con el fortalecimiento del mercado interno. Lo anterior se puede
lograr siempre que las exportaciones no se sustenten en bajos salarios sino en incrementos
sostenidos en la productividad.
El crecimiento de la productividad debe de fomentarse a partir de una poltica industrial
agresiva, en la cual la inversin pblica tenga un papel protagnico. Para esto el estado
debe de impulsar una reforma fiscal que le proporcione los recursos necesarios.
La integracin con Amrica Latina podra ampliar el mercado lo suficiente como para hacer
rentable el cambio tecnolgico. Es conocido que la economa mexicana tiene acceso al
mercado ms grande del mundo, no obstante las exportaciones basan su rentabilidad en
bajos salarios no en cambio tecnolgico, lo cual hace evidente que tener acceso a un gran
mercado es una condicin necesaria para el cambio tecnolgico, pero no suficiente. Por
otro lado, Mxico es uno de los pases que ms tratados comerciales posee y sin embargo
ms del 80% de sus exportaciones se dirigen a los Estados Unidos. Por lo que, para la
integracin con Amrica Latina tenga xito ser necesario mucho ms que un tratado
comercial. sta podra llevarse a cabo a partir de la construccin de paraestatales
multinacionales, es decir, de empresas pblicas de alta tecnologa propiedad de varios
pases latinoamericanos.
Las paraestatales multinacionales tendran un doble propsito: 1) propiciar el cambio
tecnolgico que tanto requiere la economa mexicana 2) fomentar cadenas productivas
alrededor de stas que hagan posible la integracin econmica de Amrica Latina.
Es claro que el cambio de modelo enfrenta muchos problemas prcticos, entre ellos el
cambio de mentalidad de aquellos encargados de disear la poltica econmica. No
obstante, ya existen varios paradigmas alternativos que ofrecen explicaciones ms
plausibles sobre el funcionamiento de las economas de mercado y sobre los cuales es
posible construir un nuevo modelo de desarrollo.
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