Universidad Nacional del Callao Universidad Nacional del Callao

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos Curso: Evaluacin Privada de Proyectos
Tema 5: Tema 5:
Evaluacin de Evaluacin de
costos y beneficios costos y beneficios costos y beneficios costos y beneficios
Profesor: George Sanchez Q. George Sanchez Q. George Sanchez Q. George Sanchez Q.
Econ. PhD (c) Econ. PhD (c) Econ. PhD (c) Econ. PhD (c)
Agenda
Metodologas de estimacin
Criterios de identificacin de
costos y beneficios costos y beneficios
Metodologas de Metodologas de
estimacin estimacin estimacin estimacin
Diferentes metodologas
La valoracin de los costos y beneficios La valoracin de los costos y beneficios
sociales puede hacerse de diferentes
maneras
Los enfoques ms conocidos son:
Enfoque de Chicago o de Harberger Enfoque de Chicago o de Harberger
Enfoque UNIDO o de Dasgupta, Sen y Marglin
Enfoque del BM, o de Little y Mirlees
Diferencias entre los enfoques
Los tres enfoques tienen diferencias Los tres enfoques tienen diferencias
Harberger y UNIDO trabajan con moneda
domstica, y en un mundo con distorsiones
impositivas y tarifarias
El costo de oportunidad social de los recursos se
mide en un ambiente distorsionado mide en un ambiente distorsionado
Little y Mirlees calculan el costo de oportunidad
social con referencia a la situacin de
competencia perfecta, y trabajan en moneda
extranjera
Valoracin de los efectos de un proyecto:
Mtodo de las distorsiones
Este mtodo estima el precio social a partir del Este mtodo estima el precio social a partir del
precio observado en el mercado de un bien
especfico
Determina el precio de mercado relevante
Analiza y cuantifica las distorsiones
Estima el precio social
Es el enfoque Harberger o Universidad de Chicago
Su aplicacin se basa en tres postulados
Mtodo de Haberger:
Primer postulado
El beneficio de una unidad adicional de un El beneficio de una unidad adicional de un
bien o servicio para un consumidor se mide
por su precio de demanda predisposicin
a pagar
Por lo tanto, el beneficio total bruto se mide por el Por lo tanto, el beneficio total bruto se mide por el
rea debajo de la curva de demanda
La curva de demanda coincide con el beneficio
marginal privado de consumir el bien
Mtodo de Haberger:
Segundo postulado
El costo de una unidad adicional de un bien o
servicio para un proveedor se mide por su
precio de oferta costo de oportunidad
Por lo tanto, el costo total de produccin es el rea
debajo de la curva de oferta debajo de la curva de oferta
La curva de oferta coincide con el costo marginal
privado de producir el bien
Mtodo de Haberger:
Tercer postulado
El beneficio (costo) neto para la sociedad es la El beneficio (costo) neto para la sociedad es la
diferencia entre los beneficios totales y los costos
totales
Por lo tanto, un aumento de beneficios o costos es valorado de
igual forma por ricos y pobres
Los efectos redistributivos no se tienen en cuenta en un primer
momento (aunque pueden calcularse) momento (aunque pueden calcularse)
Evaluacin Privada y Social:
Comparacin
Concepto
Valor Privado
(USD miles)
Ajuste Observacin
Valor Social
(USD miles)
Inversin
Equipos nacionales $ 1.000 1,25 Impuesto distorsivo $ 1.250 Equipos nacionales $ 1.000 1,25 Impuesto distorsivo $ 1.250
Equipos extranjeros $ 450 1,35 Valor social de la divisa > valor privado $ 608
Mano de obra (no calificada) $ 150 0,40 Ajuste por desempleo $ 60
Tcnicos extranjeros $ 150 1,35 Valor social de la divisa > valor privado $ 203
Capital de trabajo $ 50 1,00 $ 50
Total Inversin $ 1.800 Total Inversin $ 2.170
Flujo Neto
Ventas $ 3.500 1,25 Impuesto distorsivo $ 4.375
Materia prima importada -$ 1.500 1,35 Valor social de la divisa > valor privado -$ 2.025
Materia prima nacional -$ 700 1,10 Impuesto distorsivo -$ 770
Mano de obra (calificada) -$ 200 1,00 Sin ajuste -$ 200
Mano de obra (no calificada) -$ 100 0,40 Ajuste por desempleo -$ 40
Regalas al extranjero -$ 50 1,35 Valor social de la divisa > valor privado -$ 68 Regalas al extranjero -$ 50 1,35 Valor social de la divisa > valor privado -$ 68
Contaminacin de efluentes -$ 70 5,00 < Costo tratamiento / Valoracin externalidad > -$ 350
Impuestos -$ 60 - Transferencia $ 0
Flujo Neto $ 820 Flujo Neto $ 923
VAN Privado $ 1.885 VAN Social $ 2.460
Inversin -$ 1.800 Inversin -$ 2.170
Flujo Neto $ 3.685 Flujo Neto $ 4.630
Horizonte (aos) 10 Horizonte (aos) 10
Tasa 18% Tasa 15%
Criterios de identificacin Criterios de identificacin
de costos y beneficios de costos y beneficios
Beneficios y costos
del proyecto
Un efecto debe considerarse como beneficio o Un efecto debe considerarse como beneficio o
costo relevante para el proyecto si
Es un efecto: genera un cambio en la funcin
objetivo del proyecto
Es significativo: el cambio no es desdeable
Es pertinente: el cambio est relacionado con la Es pertinente: el cambio est relacionado con la
realizacin del proyecto
Beneficios y costos:
Notas principales
Afectan a agentes especficos Afectan a agentes especficos
Los beneficios (costos) que afectan a todos en general no
afectan a nadie. El impacto debe poder corporizarse.
Suceden en momentos concretos
Para ser un impacto, deben producirse en algn momento.
Aumentan (disminuyen) la funcin objetivo
Los impactos se definen por cmo afectan a la funcin
objetivo; cul sea sta es entonces crtico para la definicin. objetivo; cul sea sta es entonces crtico para la definicin.
Beneficios y costos
econmicos
La funcin objetivo es la riqueza del sistema.
Se produce un beneficio (costo) siempre que
aumenta (disminuye) la cantidad de riqueza del
sistema.
Si el comportamiento de la variable en estudio no
produce cambio alguno en la riqueza, se trata de un produce cambio alguno en la riqueza, se trata de un
impacto no relevante.
Si afecta a otra variable, se trata de un efecto
indirecto (beneficio o costo)
Beneficios y costos
directos e indirectos
Beneficio:
+
Proyecto:
Control
preparto de
madres
Disminucin de la
mortalidad
infantil y
materna
Costo: Beneficio
Funcin objetivo:
Riqueza social
+
-
+
madres
adolescentes
Costo:
Aumento de las
horas trabajadas
por los mdicos
municipales
Beneficio
indirecto:
Aumento de la
experiencia de los
mdicos
Dificultades en la identificacin de
beneficios y costos
Identificacin: El impacto en anlisis es un costo o Identificacin: El impacto en anlisis es un costo o
un beneficio?
Relevancia: Qu caracteriza a un beneficio o costo
como relevante?
Cmputo: No se est duplicando el cmputo del
impacto?
Dificultades en la identificacin
de beneficios y costos: Ejemplos
Identificacin:
La nueva carretera generar, entre otros beneficios
Reduccin del nmero de accidentes
Reduccin del tiempo de viaje
Aumento de la demanda de mano de obra (durante la
construccin)
El empleo de mano de obra es un costo del proyecto;
su costo social puede ser menor que el privado, si
hubiera desempleo, o puede generar beneficios
indirectos, pero sigue siendo un costo
Costo!
Dificultades en la identificacin de
beneficios y costos: Ejemplos
Relevancia
El proyecto de separacin y reciclado de residuos
tiene un VAN social positivo, pero debe
computarse el costo de la cada de ingresos de los
cirujas
Transferencia!
Si la funcin objetivo es la riqueza social, el efecto
sobre los cirujas no es relevante para la conveniencia
social del proyecto. S debera tomarse en cuenta para
determinar medidas compensatorias
Transferencia!
Dificultades en la identificacin
de beneficios y costos: Ejemplos
Cmputo: Cmputo:
Los beneficios de una nueva lnea de tren urbano
son:
Ahorro de tiempo de los usuarios
Aumento del valor de la propiedad cercana a la lnea
Ingreso por tarifas
Duplicacin?
Ingreso por tarifas
Estos tres tems pueden estar duplicando
el cmputo del mismo beneficio
(bsicamente, ahorro de tiempo)
Identificacin:
Principio general
Los costos y beneficios relevantes son los Los costos y beneficios relevantes son los
incrementales
Se deben incorporar slo los beneficios y
costos que son atribuibles al proyecto, es
decir, aquellos que surgiran solamente si el
proyecto se hiciera. proyecto se hiciera.
Surgen de la comparacin de la situacin con
proyecto vs. la situacin sin proyecto
Beneficios y costos incrementales:
Ejemplos
Un proyecto de control del paludismo fumiga cada da Un proyecto de control del paludismo fumiga cada da
las calles del pueblo X.
Simultneamente, un proyecto de construccin deseca un
pantano para hacer un barrio cerrado
La incidencia de paludismo baja del 45% al 35% de la poblacin
Los beneficios incrementales atribuibles al proyecto
Paludismo son la baja de casos atribuibles a la fumigacin Paludismo son la baja de casos atribuibles a la fumigacin
Costos y beneficios a considerar
Costos y beneficios Costos y beneficios
Directos
de Oportunidad
Indirectos
Externos (bajo ciertas Externos (bajo ciertas
condiciones)
Intangibles
Costos y beneficios directos
Los costos y beneficios directamente Los costos y beneficios directamente
generados por el proyecto, que afecten al
mbito del mismo, deben (naturalmente),
ser considerados
Bienes y servicios producidos por el proyecto
Inversiones y costos directamente
relacionados con el proyecto
El costo de oportunidad originado en un beneficio
Costos (y beneficios) de oportunidad
El costo de oportunidad originado en un beneficio
perdido a causa del proyecto es un costo efectivo
del mismo, aunque no implique una erogacin en
el momento.
El beneficio de oportunidad originado en un costo El beneficio de oportunidad originado en un costo
evitado por el proyecto es un beneficio del mismo,
aunque no implique recibir dinero en el momento
Costos y beneficios de oportunidad:
Ejemplos
La asignacin al proyecto de un recurso en uso
actualmente: los honorarios de un ingeniero de planta actualmente: los honorarios de un ingeniero de planta
que pasa a dirigir el laboratorio de materiales.
Los ingresos dejados de percibir al hacer el proyecto:
los beneficios por venta de madera no percibidos al no
talar un bosque nativo para preservarlo.
Los costos no incurridos gracias al proyecto: las
enfermedades evitadas por un proyecto de relleno
sanitario
Costos y beneficios indirectos
Los costos y beneficios que afectan
indirectamente la funcin objetivo del
proyecto pueden ser tan significativos que
superen a los directos. superen a los directos.
Costos y beneficios indirectos:
Ejemplos
La introduccin de una nueva tecnologa de
produccin (v.g., riego) puede liberar recursos en una
comunidad
v.g., las mujeres, que son quienes cuidan el sembrado, tienen
ms tiempo libre.
Esa liberacin genera un beneficio indirecto si el
tiempo libre se valora positivamente (por la tiempo libre se valora positivamente (por la
posibilidad de usarlo en otras actividades)
Costos y beneficios indirectos:
Ejemplos
Eventualmente, podra generar un costo por
mayores conflictos domsticos si un rol ms
libre de la mujer genera resistencias por
parte de los hombres.
Esto sirve para ver los riesgos del proyecto: el Esto sirve para ver los riesgos del proyecto: el
diseo del mismo debera contemplar como
paliar ese costo.
Costos y beneficios externos
Los costos o beneficios externos son Los costos o beneficios externos son
aquellos cambios generados por el
proyecto
que ocurren fuera de su mbito, y
que no son captados por los que no son captados por los
beneficiarios
Costos y beneficios externos
Pueden ser significativos si:
Hay mecanismos que permitan (obliguen) a su Hay mecanismos que permitan (obliguen) a su
internalizacin.
Vg., multas, impuestos, demandas judiciales, en
el caso de los costos externos o cobrar por el
beneficio generado a un tercero.
Hay ventajas (costos) en internalizarlos y Hay ventajas (costos) en internalizarlos y
conviene hacerlo.
Vg., la ganancia en imagen empresaria por
reducir una fuente de contaminacin que no
afecta directamente a la empresa.
Costos y beneficios externos
Los efectos en terceros ajenos al proyecto
pueden afectar la rentabilidad del mismo.
V.g., un proyecto de desarrollo de una industria
maderera artesanal que avance sobre bosque
nativo genera externalidades negativas. nativo genera externalidades negativas.
Esto puede generar un lobby negativo sobre el
proyecto.
Son aquellos que es muy difcil o costoso medir y
Costos y beneficios intangibles
Son aquellos que es muy difcil o costoso medir y
valorar
Deben identificarse e incorporarse en la decisin,
comparndolos con la rentabilidad explcita del
mismo.
Ejemplo: un proyecto que afecta las creencias o valores
arraigados en una comunidad. arraigados en una comunidad.
Aunque no pueda valorarse dicho efecto, existe y es un
riesgo del proyecto (puede afectar el logro de objetivos).
Tipos especiales
de costos y beneficios
Opciones
Posibilidad de consumo
Costo de reversibilidad
Flexibilidad
Proyectos de reduccin de costos vs. aumento de
beneficios
Cambios en la valoracin del patrimonio Cambios en la valoracin del patrimonio
Costos y beneficios de las generaciones futuras
Beneficio de la diversidad
Opciones
El mercado a veces discrimina entre valor de la El mercado a veces discrimina entre valor de la
opcin y el valor del uso.
V.g., en los servicios pblicos se paga una cantidad por
tener el derecho a consumir, y otra por hacerlo
efectivamente
Debe explorarse si los beneficiarios directos o
indirectos la valoran
Opcin 1:
Posibilidad de consumo
La posibilidad de consumo es valorable como un La posibilidad de consumo es valorable como un
beneficio
En ciertos bienes (vg., naturales), los
consumidores pueden estar dispuestos a pagar
por la opcin de uso sin que ste se haga efectivo
Vg., mantener un parque nacional aunque no se lo Vg., mantener un parque nacional aunque no se lo
piense utilizar
Costo de reversibilidad: los costos necesarios para
Opcin 2:
Reversibilidad del proyecto
Costo de reversibilidad: los costos necesarios para
volver a la situacin ex ante:
Costo terminal: costo de desarmar el proyecto al final
Costo de finalizacin anticipada: si la performance del proyecto
no es la prevista, detenerlo y transferir los recursos a otro
proyecto tiene un costo
Costo de moratoria: cuando hay que detener al proyecto por un Costo de moratoria: cuando hay que detener al proyecto por un
tiempo
Opcin 3:
Flexibilidad
Beneficio de la flexibilidad: la capacidad del Beneficio de la flexibilidad: la capacidad del
proyecto de adaptarse a situaciones a priori
desconocidas
Ejemplo: un proyecto modular es ms flexible. Esa
mayor flexibilidad puede valuarse (es decir, cunto
cuesta obtenerla)
Variaciones
en el valor del patrimonio
Un proyecto puede afectar de manera Un proyecto puede afectar de manera
positiva o negativa el valor de un activo
vinculado o que se encuentra en su mbito
de influencia.
Sin embargo, ese efecto no siempre es Sin embargo, ese efecto no siempre es
computable.
Variaciones
en el valor del patrimonio: Ejemplos
Ejemplo 1: Un proyecto de tratamiento de residuos Ejemplo 1: Un proyecto de tratamiento de residuos
implica localizar en A un basural. El valor de las
propiedades aledaas cae. Esa prdida de valor es
un costo atribuible al proyecto?
Ejemplo 2: Un proyecto de riego aumenta la
productividad de las parcelas afectadas en $P por productividad de las parcelas afectadas en $P por
hectrea, y el valor de la tierra en $T por hectrea.
El beneficio por hectrea del proyecto es $P + ST?
Los costos irrecuperables (hundidos, o ya
Costos hundidos e inevitables
Los costos irrecuperables (hundidos, o ya
incurridos) no pueden modificarse con el proyecto,
y por lo tanto no deben computarse.
Tampoco los costos inevitables, aunque no se hayan
producido.
Ni los beneficios que no estn en funcin de la
ejecucin del proyecto.
Gracias por su Gracias por su
atencin!!!!!!
gsanchezqq@gmail.com gsanchezqq@gmail.com