Control y Evaluación Financiero II Preguntas de Examen

CONTROL Y EVALUACIN
FINANCIERO II

1. ( 5.4 ) Ud. conoce que una accin X1 tiene un rendimiento del 18% y una desviacin standard
del 15% y X2 es libre de riesgo con un rendimiento del 4%, si toma deuda por el 50% a la tasa libre
de riesgo
A)

En este caso el rto de la cartera ser del 25% y la desviacin standard del 22.50%,
B)

En este caso el rto de la cartera ser del 25% y la desviacin standard del 7.50%,.
C)

En este caso el rto de la carteras ser del 9% y la desviacin standard del 12.50%,.
D)

En este caso el rto de la carteras ser del 9% y la desviacin standard del 0.50%,
E)

En este caso el rto de la carteras ser del 9% y la desviacin standard del 12.50%,

2. ( 1.2 ) Los Mercados Financieros:
A)

Son aquellos que permiten el funcionamiento del flujo ahorro inversin.
B)

Son los que permiten fijar los rendimientos finales de los activos financieros.
C)

Son aquellos que permiten la demanda de activos financieros.
D)

Son aquellos que permiten el acceso a los activos sin riesgo.
E)

Son aquellos que permiten la negociacin de ttulos valores.

3. ( 7.9 ) Para los analistas financieros la identificacin de valore mal valuados implica el anlisis
fundamental:

A)

Esto implica un anlisis sobre aspectos como utilidades o dividendos futuros, para determinar el
Valor Intrnseco que es el flujo que el inversor puede esperar .
B)

Valor Intrnseco que es el flujo que el inversor ha incurrido
C)

Valor Intrnseco que es el flujo que el inversor puede esperar por el cobro de dividendos.
D)

Esto implica un anlisis sobre aspectos como utilidades o dividendos pagados, para determinar el
Valor Intrnseco que es el flujo que el inversor ha recibido
E)

Valor Intrnseco que es el flujo que el inversor puede esperar solo por la venta del activo.

4. ( 1.7 ) Un Mercado de Valores podra caracterizarse como:
A)

Es un mecanismo para reunir vendedores y compradores de activos de toda naturaleza para fijar
tasa de rendimientos.
B)

Es un mecanismo para reunir vendedores y compradores de activos financieros para facilitar las negociaciones
y fijar precios.
C)
Es una institucin para fijar precios llamada

D)

Es un simplemente una institucin para reunir vendedores y compradores de activos financieros.
E)

Es un mbito para reunir vendedores y compradores de acciones.

5. ( 10.2 ) Las opciones americanas se diferencian de las europeas:
A)

En que la americanas se ejercen en cualquier momento hasta el vencimiento y el europeas solo al vencimiento,
en meses pares. .
B)

en caso de acciones con mucha volatilidad.
C)

si as lo resuelve el inversor.
D)

en caso que la opcin valga cero..
E)

tanto las de compra como las de venta.

6. ( 9.2 ) La relacin que existe entre la tasa de rendimiento al vencimiento y la tasa enunciada en
las condiciones de emisin define el precio de un bono, obviamente considerando tambin
el plazo y la forma de amortizacin, esta relacin me dice que :

A)

Si la RAV es < que la i de emisin el bono estar bajo la par y tendr menor
rendimiento.

B)

Si la RAV es > que la i de emisin el bono estar sobre la par y tendr mayor
rendimiento.
C)

Si la RAV es < que la i de emisin el bono estar bajo la par y tendr mayor
rendimiento.
D)

Si la RAV es > que la i de emisin el bono estar bajo la par y tendr menor
rendimiento.
E)

Si la RAV es > que la i de emisin el bono estar bajo la par y tendr mayor
rendimiento.

7. ( 4.4 ) Los rendimientos reales usualmente se definen como:
A)

La tasa a la que un ciudadano puede intercambiar el dinero corriente por el dinero futuro, sin ajustar.
B)

La tasa a la que un ciudadano puede intercambiar el dinero corriente por el dinero futuro, ajustada por
los efectos de la inflacin.
C)

los efectos de la estacionalidad del tipo de cambio.
D)

los efectos del ndice de precios mayorista
E)

los efectos de los dividendos.

8. ( 5.5 ) En el modelo de Mercado:
A)

El error aleatorio tendr distribucin de probabilidad con media cero y desviacin standard
siempre diferente.
B)

El error aleatorio tendr distribucin de probabilidad con media cero y desviacin standard
siempre idnticas.
C)

El error aleatorio tendr distribucin de probabilidad con media uno y desviacin standard
cero.
D)

El error aleatorio tendr distribucin de probabilidad con media uno y desviacin standard
siempre diferentes.
E)

Ninguna de las anteriores.

9. ( 9.3 ) El bono a seis meses tiene una tasa spot del 4% y el bono a un ao tiene una tasa spot
del 5%. La tasa forward implcita para seis a seis meses desde hoy ser:

A)

7 %
B)

2 %.
C)

6 %
D)

8 %
E)

3 %

10. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 56.46% si la covarianza es igual
a 0.50.
B)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 39,35% si la covarianza es
igual a 0.50
C)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 50.41% si la covarianza es igual
a 0.50
D)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 25,25% si la covarianza es
igual a 0.50
E)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 54.35 % si la covarianza es
igual a 0.50

11. ( 9.5 ) En los rendimientos de los Bonos la prima por incumplimiento:
A)

Ninguna es verdadera.
B)

Es el diferencial entre el rendimiento prometido y esperado.
C)

Es el diferencial entre el rendimiento al vencimiento y su TIR.
D)

Es el diferencial entre el rendimiento esperado y la tasa de inflacin.
E)

Es el diferencial entre el rendimiento prometido y esperado ajustado por inflacin.

12. ( 5.1 ) Ver imagen.

A)

En este caso el rendimiento esperado de la cartera ser de 0,308 y equivalente al promedio ponderado
de lo rendimientos de sus activos.
B)

En este caso el rendimiento esperado de la cartera ser de 0,208 y mayor al promedio ponderado de
lo rendimientos de sus activos.
C)

En este caso el rendimiento esperado de la cartera ser de 0,408 y menor al promedio ponderado de
lo rendimientos de sus activos.
D)

En este caso el rendimiento esperado de la cartera ser de 0,108 y equivalente al promedio ponderado
de las betas medias de sus activos.
E)

En este caso el rendimiento esperado de la cartera ser de 0,508 y equivalente a la raz cuadrada
del promedio ponderado de lo rendimientos de sus activos.

13. ( 4.4 ) Ver imagen.

A)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 15,55%.
B)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 11.55%
C)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 12.25%.
D)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 18,55%.
E)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 6.52%.

14. ( 3.3 ) En las normas de los fondos comunes de inversin
A)

B)

El reglamento de gestin es el documento que indica en que se van a invertir los fondos.
C)

El reglamento de gestin es el documento que obliga al cuotapartista, con la sociedad gerente y
la depositaria
D)

El reglamento de gestin es el documento que indica cuantas son la cuotas partes que le corresponde
a cada l cuotapartista controlado por la sociedad gerente y la depositaria
E)

El reglamento de gestin es el documento que define la relacin entre el cuotapartista, la
sociedad gerente y la depositaria

15. ( 9.7 ) Si Ud. ha calculado una Duracin de 7.42 aos, una TIR del 8% .
A)

Ante una baja de los tipos de inters de un 1.5%% el cambio positivo en el Precio del Bono estimado
ser de 10.31%.
B)

Ante una suba de los tipos de inters de un 1.5%% el cambio positivo en el Precio del Bono estimado
ser de 10.31%.
C)

ser de 8%

D)

Ante una baja de los tipos de inters de un 1.5%% el cambio negativo en el Precio del Bono estimado
ser de 7.42%.
E)

ser de 7.42%.

16. ( 1.2 ) En los Mercados de Capitales cuando se negocian valores la liquidez:
A)

Es la que permite a los inversionistas convertir los valores en dinero a un sin perdida de valor.
B)

Es la que permite a los inversionistas convertir los valores en dinero a un precio superior al de
negociacin del da anterior.
C)

Es la que permite a los accionistas convertir los valores en dinero a un precio similar al de negociacin
del da anterior.
D)

Es la que permite a los bonistas convertir los valores en dinero a un precio similar al de negociacin
del da anterior.
E)

Es la que permite a los inversionistas convertir los valores en dinero a un precio similar al de
negociacin del da anterior.

17. ( 9.6 ) La curva de rendimientos:
A)

Muestra la relacin entre el rendimiento al vencimiento y la duracin de los bonos del
tesoro, se conoce tambin como estructura de plazos de tasas de inters.
B)

Muestra la relacin entre el rendimiento del cupn y el plazo de vencimiento para valores
del tesoro, se conoce tambin como estructura de plazos de tasas de inters.
C)

Muestra la relacin entre el rendimiento al vencimiento y el plazo de vencimiento para valores
del tesoro, se conoce tambin como estructura de plazos de tasas de inters.
D)

Ninguna es correcta.
E)

Muestra la relacin entre el rendimiento del cupn y la duracin para valores del
tesoro, se conoce tambin como estructura de plazos de tasas de inters.

18. ( 5.4 ) Segn Markowits el riesgo diversificable nico o no sistemtico es
:
A)

B)

Riesgo de la cartera medido por la diferencia entre la varianza y la beta
C)

Riesgo de la cartera medido por la diferencia entre la desviacin estndar y la covarianza
D)

Riesgo de la cartera medido por la diferencia entre la varianza y la covarianza
E)

Riesgo de la cartera medido por la suma entre la varianza y la covarianza.

19. ( 8.6 ) Una inversora ha realizado las siguientes operaciones Compro 100 Mill en acciones de PET S.A.
a los seis meses invirti 5 Mill mas, y en ese momento la cartera vala 95 Mill y
a fin de ao vendi su posicin en 118 Mill.

A)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un 19,25%.
B)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un -15,25%.

C)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un 12.10%
D)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un -4,25%.
E)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un 14,25%.

20. ( 1.2 ) En los Mercados financieros se negocian tambin divisas y monedas.
A)

Las divisas son depsitos y crditos a favor de las instituciones mientras que la segunda
es el fsico en poder del publico.
B)

son solo dbitos al pblico.
C)

Las divisas y monedas son conceptos similares.
D)

es el fsico en poder del pblico.
E)

Las divisas se negocian en las instituciones mientras que la segunda se hace en forma libre.

21. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la desviacin standard de la cartera es de 22%.
B)

C)

D)

En este caso la desviacin standard de la cartera es de 12.24 %.
E)


22. ( 5.4 ) Cuando una variable aleatoria tiene distribucin normal :
A)

La a) y la c)
B)

En este caso son idnticas la moda y media geomtrica de los rendimientos.
C)

En este caso son idnticas la mediana la moda y el valor libre de riesgo.
D)

En este caso son idnticas la mediana, la moda y el valor esperado.
E)

La b) y la c).

23. ( 9.7 ) En relacin a la Duracin cual de las siguientes premisas es falsa
A)

A medida que transcurre el tiempo la duracin es meno.
B)

La Duracin es un medida de madurez y riesgo de un Bono.
C)

En caso de bonos cupn cero la duracin es equivalente al plazo al vencimiento.
D)

A mayor cupn menor duracin..
E)

A mayor TIR mayor duracin.

24. ( 7.9 ) Podra decirse en referencia al anlisis fundamental y el anlisis tcnico
que:
A)
El primero indica que comprar y el segundo si se adquiri subvaluado.

B)

El primero indica como comprar y el segundo como interpretar los grficos.
C)

El primero indica que comprar y el segundo sus estadsticas
D)

El primero indica como comprar y el segundo que
E)

El primero indica que comprar y el segundo cuando.

25. ( 7.9 ) El anlisis fundamental contiene dos procedimientos el de arriba hacia abajo o top
down y de abajo hacia arriba o bottom up.

A)

En este caso el anlisis se efecta observando la economa, el sector de la
industria y finalmente la compaa.
B)

En este caso el anlisis se efecta observando la economa, el sector del Mercado
y finalmente los bonos.
C)

industria y finalmente el Mercado de Valores.
D)

industria y finalmente los activos libres de riesgo.
E)

ninguna es correcta.

26. ( 4.4 ) Si un ao la inflacin registro un ndice de 120 y a los cuatro aos fue
de 150. .
A)

En este caso la media geomtrica es de 5,737 % y la aritmtica mayor.
B)

En este caso la media geomtrica es de 6.25% y la aritmtica es igual.
C)

En este caso la media geomtrica es de 6.25% y la aritmtica 5.737%
D)

En este caso la media geomtrica es de 5,737% y la aritmtica menor.
E)

En este caso la media geomtrica es de 6.25% y la aritmtica mayor.

27. ( 4.8 ) Un informe de una consultora dice que el rendimiento estimado de Fresh s.a. es de 8% que la inflacin
ser del 12%.
A)

En este caso el rendimiento ser del - 4%. .
B)

En este caso el rendimiento ser del - 3,57% .
C)

En este caso el rendimiento ser del 3,57 %.
D)

En este caso el rendimiento ser del 4%. .
E)

En este caso el rendimiento ser del 6.52%. .

28. ( 2.3 ) La cotizacin debe ser solicitada por los emisores:
A)

Solo de ttulos privados.
B)

Solo de ttulos de renta variable.
C)

Solo de ttulos pblicos
D)

De todo tipo de titulo valor.
E)

Solo de ttulos extranjeros.

29. ( 9.6 ) Usted debe decidirse por un Bono a FRESH S.A. que paga semestralmente un 8% de renta y amortizacin
al final a cuatro aos y cotiza a la par y como alternativa tiene un bono de COOL S.A. que
paga tambin semestralmente un 8% de renta pero amortiza el 25% cada ao. Ante una
baja de tasas en el mercado elegir comprar:

A)

Elegir siempre el que pague mas renta ya que ser el bono mas buscado..
B)

Es indiferente ya que ambos cotizan a la par.
C)

Elegir el bono Cool ya una baja de tasas me inducir a una suba de precios y este subir
mas ya que paga mas renta.
D)

Elegir el bono Fresh ya una baja de tasas me inducir a una suba de precios y este
subir mas.
E)

La Ninguna de las anteriores.

30. ( 1.6 ) Para las bolsas de comercio el Art. 30 de la Ley consagran sus funciones, cual de las siguientes
no es una funcin de la bolsa de comercio:

A)

Publicar los precios corrientes.
B)

Controlar a los agentes de bolsa.
C)

Establecer requisitos para cotizar
D)

Autorizar la cotizacin de ttulos valores.
E)

Publicar los balances

31. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso el activo libre de riesgo es C.
B)

Todas son verdaderas.
C)

En este caso la cartera podr ser un punto dentro del conjunto eficiente.
D)

En este caso habr diversificacin.
E)

En este caso la tercera fila y columna es cero por el efecto del activo libre de riesgo.

32. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 18% si la correlacin es igual
a 1.
B)

En este caso la desviacin standard de la cartera ser del 14.% si la correlacin es
igual a 1.
C)

a 1.
D)

a -1.
E)

a 1.

33. ( 1.2 ) Los Mercados Monetarios:
A)

Ninguno de los anteriores.
B)

Son aquellos que se conforman de diferentes monedas.
C)

Son los que operan en moneda nacional y extranjera.
D)

Se caracterizan por ser los que operan en moneda nacional
E)

Son los de corto plazo.

34. ( 7.7 ) En relacin al anlisis del indicador E/P o precio utilidad, puede decirse que aquellas
que tienen bajo E/P

A)

Se denominan generalmente acciones con perspectiva de crecimiento y mal valuadas.
B)

Se denominan generalmente acciones con alta perspectiva de crecimiento.
C)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento.
D)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento en el corto plazo.
E)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento, si se ajustan por inflacin.

35. ( 6.2 ) Considerando la lnea de mercado de Capitales segn el modelo de Markowits
A)

Todas las carteras que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarn por debajo
de la CML.
B)

Todas las carteras que sean las que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarn
por debajo de la CML.
C)

Todas las carteras que no sean las que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarn
por encima de la CML.
D)

por debajo de la CML.
E)

por sobre de la CML.

36. ( 10.3 ) En la operatoria de opciones se dice que una opcin de compra esta sobre el dinero:

A)

Cuando el precio de mercado es menor al de ejercicio.
B)

Cuando el precio de mercado es igual al de ejercicio mas la prima
C)

Cuando el precio de mercado es igual al de ejercicio.
D)

E)

Cuando el precio de mercado es mayor al de ejercicio.

37. ( 7.7 ) En relacin al anlisis del indicador E/P o precio utilidad, puede decirse que aquellas
que tienen altoo E/P

A)

Se denominan generalmente acciones de valor.
B)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento pero mal valuadas.
C)

Se denominan generalmente acciones saturadas.
D)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento.
E)

Se denominan generalmente acciones con alta perspectiva de crecimiento pero mal valuadas.

38. ( 6.1 ) Puede decirse que el modelo de valuacin de activos de capital CAPM tiene los siguientes
supuestos.
A)

Los inversionistas son adversos al riesgo tienen expectativas homogneas.
B)

Los inversionistas evalan las carteras juzgando rendimientos esperados y desvos estndar
y nunca se sacian.
C)

Hay una tasa libre de riesgo a la que se puede prestar y pedir prestado, los impuestos son irrelevantes
y todos tienen el mismo horizonte.
D)

La tasa libre de riesgo es la misma para todos.
E)

Todas son verdaderas.

39. ( 2.4 ) Cual de los siguientes ttulos valores no requiere tramite de oferta publica:
A)

Una Obligacin Negociable.
B)

Un Titulo Pblico.
C)

Una nueva emisin de acciones
D)

Una nueva emisin de acciones como consecuencia de un dividendo.
E)

Un Fideicomiso Financiero.

40. ( 9.6 ) El riesgo de tasa de Inters consiste en evaluar la variacin que se producen en
los precios de los ttulos ante cambios en la tasa de rendimiento requerida, comparando bonos
:

A)

Este riesgo se incrementa a mayor tiempo al vencimiento y disminuye cuanto mayor sea la magnitud de los
pagos de renta y amortizacin, siempre que los restantes elementos permanezcan constantes.
B)

Este riesgo disminuye a mayor tiempo al vencimiento y aumenta cuanto mayor sea la magnitud de los pagos
de renta y amortizacin, siempre que los restantes elementos permanezcan constantes.
C)

Este riesgo se incrementa a mayor tiempo al vencimiento y disminuye cuanto mayor sea la magnitud de los
pagos de renta y amortizacin, siempre que los restantes elementos tambin aumenten..
D)

Este riesgo se incrementa a mayor tiempo al vencimiento y mayor sea la magnitud de los pagos de renta
y amortizacin, siempre que los restantes elementos permanezcan constantes.
E)

Este riesgo disminuye a mayor tiempo al vencimiento y aumenta cuanto mayor sea la magnitud de los pagos
de renta y amortizacin, siempre que los restantes elementos permanezcan constantes y al
mismo nivel de riesgo.

41. ( 2.2 ) Dentro de las funciones de la Comisin Nacional de Valores la mas relevante es:
A)

Autorizar la oferta publica de ttulos valores.
B)

Autorizar a los agentes de bolsa.
C)

Penalizar a los agentes de bolsa.
D)

Autorizar a funcionar a los mercados de valores.
E)

Autorizar la cotizacin de ttulos valores

42. ( 5.4 ) Ver imagen.

A)

Desde el punto B hasta A es el conjunto rentable y varianza optima.
B)

La cartera optima estar entre el punto de varianza mnima y el activo A..
C)

Ninguna es correcta
D)

La cartera optima estar entre el punto de varianza mnima y el activo B..
E)

La cartera optima estar entre el punto del activo B y el activo A..

43. ( 9.3 ) Si Ud. esta analizando un bono a cuatro aos de VN 100 y renta del10% anual y cupones
anuales y una TIR del 8%.
A)

En este caso el bono estar sobre la par y tendr una Duracin Modificada de 3.24
aproximadamente.
B)

En este caso el bono estar a la par y tendr una Duracin Modificada de 3.19
aproximadamente.

C)

aproximadamente
D)

En este caso el bono estar bajo la par y tendr una Duracin Modificada de 3.19
aproximadamente.
E)

aproximadamente

44. ( 6.4 ) Una consultora que utiliza el modelo de factor nico le dice que Fresh ha obtenido un
rendimiento real del 12% y que conforme ese modelo la ordenada al origen o factor cero es de
3,20 la sensibilidad de Fresh es de 2 y el rendimiento esperado fue de 10,40 se demostr que
Fresh es sensible al PIB.
A)

En este caso el PIB fue de 1,60 y el rendimiento nico e t 2,60 .
B)

C)

D)

E)

ninguna es correcta.

45. ( 2.3 ) Un cheque se pago diferido se negocia en bolsa debido a:
A)

Que esta emitido por una emisora de acciones.
B)

Se emite en remplaz de la factura de crdito.
C)

Se emiten en masa.
D)

Se negocia a descuento.
E)

Que tiene oferta publica

46. ( 7.8 ) Un modelo economtrico:
A)
Es un modelo estadstico que se utiliza para pronosticar los niveles de ciertas variables llamadas

endgenas, por ejemplo el nivel de ventas, y para hacerlos usa otras variables como las
exgenas como podra ser el nivel de produccin.
B)

endgenas, por ejemplo el nivel de ventas, y para hacerlos usa oras variables como las exgenas
como podra ser el PBI.
C)

endgenas, por ejemplo la prima de riesgo, y para hacerlos usa otras variables como las
exgenas como podra ser el riesgo financiero.

D)

Es un modelo estadstico que se utiliza para pronosticar los niveles de ciertas variables llamadas,
exgenas por ejemplo el nivel de ventas, y para hacerlos usa otras variables como las endgenas
como podra ser el PBI.
E)

exgenas, por ejemplo los costos de produccin, en forma exclusiva.

47. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la covarianza es de -.001875
B)

En este caso la covarianza es de 1.
C)

En este caso la covarianza es de -.0.00021
D)

En este caso la covarianza es de - 0.004875
E)

En este caso la covarianza es de -0.0081

48. ( 6.3 ) En el modelo de factores la Beta.
A)

Puede estimarse como la pendiente del valor calculada mediante la regresin lineal simple.
B)

Puede estimarse como la pendiente del activo libre de riesgo calculada mediante la regresin lineal
simple.
C)

Puede estimarse como curva del valor calculada mediante la regresin lineal simple.
D)

Puede estimarse como la pendiente del valor calculada mediante la regresin lineal simple, siempre
que este correctamente valuado.
E)

Jams puede estimarse como la pendiente del valor calculada mediante la regresin lineal
simple,

49. ( 5.7 ) UD. conoce que una accin X1 tiene un rendimiento del 20% y una desviacin standard
del 30% y X2 es libre de riesgo con un rendimiento del 4%.

A)

En este caso el rto de la cartera ser del 12% y en todos los casos.
B)

En este caso el rto de la cartera ser del 14% y la desviacin standard del 30%, solo si
estn igualmente ponderadas.
C)

D)

E)


50. ( 7.4 ) En relacin a los dividendos en acciones el Splitt en los EEUU.
A)

Es la llamada subdivisin de acciones y es un dividendo en acciones con contrapartida a reservas.
B)

Es la llamada subdivisin de acciones y es un dividendo en efectivo sin contrapartida en
el Patrimonio Neto.
C)

Es la llamada subdivisin de acciones y es un dividendo en acciones sin contrapartida en el
Patrimonio Neto.
D)

Es la llamada subdivisin de acciones y es un dividendo en efectivo sin contrapartida fija en
el Patrimonio Neto.
E)

Es la llamada subdivisin de acciones y es un dividendo en acciones con cargo a resultados

P 1 P 2 P 3 P 4 P 5
A A A B E

P 6 P 7 P 8 P 9 P 10
E B A C A

P 11 P 12 P 13 P 14 P 15
B A B E A

P 16 P 17 P 18 P 19 P 20
E C D C D

P 21 P 22 P 23 P 24 P 25
D D E E A

P 26 P 27 P 28 P 29 P 30
A B D D B

P 31 P 32 P 33 P 34 P 35
B C E B A

P 36 P 37 P 38 P 39 P 40
C A E B A

P 41 P 42 P 43 P 44 P 45
A B A B B

P 46 P 47 P 48 P 49 P 50
B D A C C

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