Aula 08

ESPANHOL por exerccios PARA AFT 2012
PROFESSOR: GERARDO SAMMARCO

Prof.Gerardo Sammarco
www.pontodosconcursos.com.br
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AULA 8
A nossa aula de hoje volta ao tema da Previdncia para incluir
outros simulados e textos de leitura com o intuito de dirigir
nossa ateno para varios pases de A. Latina que buscam
ajustar-se rpidamente aos novos tempos e contornar a
inexorvel crise do sistema previdencirio pblico.
O alvo desta aula tema cativo da prova de AFT portanto o
concursando deve conhecer a situao desses sistemas nos
principais pases hispnicos. Os simulados trazem 3 casos:
Chile, Colmbia e Peru. As leituras atualizadas completam
outros casos.

Simulado 20
Para quienes se van a jubilar o estn jubilados, en 2011 su
ahorro pensional rent 3,91 y 5,15 %.
El fondo de mayor riesgo, donde est buena parte del ahorro
pensional de trabajadores jvenes colombianos que se jubilarn en
30 aos o ms, recibi los mayores coletazos del desplome de los
mercados mundiales del 2011. Por cuenta de esa crisis, dicho fondo,
que manejaba hasta noviembre de 2011 unos 800.000 millones de
pesos, registr una prdida de 3,65 por ciento. Pero no fue el nico
con resultados negativos. En el portafolio moderado, que concentra
90 billones de pesos, se registr una cada de 0,46 por ciento. En
contraste, los fondos que manejan los recursos de quienes estn
prximos a jubilarse (fondo conservador), o que ya reciben una
mesada (fondo de retiro programado), alcanzaron ese mismo ao
rendimientos de 3,91 y 5,15 por ciento, respectivamente.
Segn Asofondos (gremio de las sociedades administradoras, AFP), la
desvalorizacin del fondo de mayor riesgo no debe ser motivo de
preocupacin, por cuanto es el que ms rpido se recupera y, por
ende, genera ms rentabilidad a largo plazo. "De ah la importancia
de analizar ese ahorro en un horizonte de largo plazo", dice el
gremio, para el que el nuevo esquema de multifondos est
cumpliendo con su propsito de proteger los recursos de los afiliados
prximos a pensionarse o ya pensionados.
Pese a las prdidas de 2011 para los fondos, el manejo que se les
dio a los recursos pensionales en las turbulencias de los mercados
permiti aminorar el impacto negativo. Todo ciudadano puede elegir
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el nivel de riesgo que desea en la composicin de su fondo pensional,
pero la mayora no se ocupa de hacerlo.
Todas las AFP deben responderles a sus afiliados por una rentabilidad
mnima exigida, la cual fija la Superintendencia Financiera. Si un
fondo no cumple con esta obligacin en algn periodo determinado,
debe cubrir la diferencia con los recursos de su patrimonio.
Ahorro pensional debe dejarse 'quieto' unos 23 aos. Una persona
debe cotizar 1.150 semanas en una AFP para pensionarse; tener 57
aos, si es mujer; o 62 aos, si es hombre. Esto significa que deber
cotizar durante 23 aos seguidos, lo que implica que sus recursos
estarn en el fondo por largo tiempo, ya que no los puede retirar
hasta haber cumplido esos requisitos.

1.- El texto recoge datos estadsticos de fondos
a) de renta fija de inversores
b) de jubilacin trabajadores activos y de pasivos
c) de ahorro privado para cualquier finalidad
d) pensionales apenas para quien ya garantiz su jubilacin
e) de pensionistas que an no se jubilaron

2.- En el texto, la palabra coletazo se refiere a
a) depsitos
b) garantas
c) seguros
d) comisiones
e) consecuencias

3.- Segn las informaciones del texto,
a) el fondo de trabajadores jvenes es el de mayor volumen
b) el fondo de los que estn a punto de jubilarse fue el ms rentable
c) el fondo de ms riesgo perdi 3,65% de afiliados
d) la mayora de los fondos tuvo renta negativa
e) el fondo de retiro programado creci en 5,15 % de afiliados

4.- En el texto se dice que, en el sistema AFP de Colombia
a) cada administradora de fondos elige el nivel de riesgo que quiere
b) los administradores no se ocupan de analizar el riesgo de sus
inversiones
c) la rentabilidad de los fondos es determinada por la
Superintendencia Financiera
d) la Superintendencia Financiera cubre las eventuales prdidas de
los fondos
e) cada afiliado tiene libertad para elegir la osada de las inversiones

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5.- En el texto, la expresin pese a podra ser sustituida sin
alteracin de significado
a) todava
b) a pesar de
c) mientras
d) aunque
e) as que

6.- Segn el texto, el sistema AFP colombiano
a) no acredita las rentas antes de 23 aos
b) puede retirar sus ahorros a partir de cierta edad aunque no haya
cotizado 23 aos
c) no puede retirar sus ahorros si no tuvieron rentabilidad positiva
d) tiene tratamiento distinto entre los gneros
e) permite que un hombre se jubile a los 62 aos y retire todos sus
ahorros

Traduo do simulado 20

Para aqueles que vo se aposentar ou esto aposentados, em
2011 sua poupana previdenciria rendeu 3,91 e 5,15%
O fundo de maior risco, onde est boa parte da poupana
previdenciria de trabalhadores jovens colombianos que se
aposentaro em 30 anos ou mais, recebeu as maiores consequncias
da queda dos mercados mundiais de 2011. Por conta dessa crise, dito
fundo, que administrava at novembro de 2011 uns 800 bilhes de
pesos, registrou uma perda de 3,65%. Porm no foi o nico com
resultados negativos. No portflio moderado que concentra 90
trilhes de pesos se registrou uma queda de 0,46 por cento. Em
contraste, os fundos que administram os recursos de aqueles que
esto prximos a aposentar-se (fundo conservador) ou que j
recebem uma prestao (fundo de aposentadoria programada)
alcanaram esse mesmo ano rendimentos de 3,91% e 5,15%
respectivamente.
Conforme Asofondos ( grmio das AFP) a desvalorizao do fundo de
maior risco no deve ser motivo de preocupao, porque o que
mais rpido se recupera, e portanto gera mais rentabilidade a longo
prazo.
Da a importncia de evaluar essa poupana em horizonte de longo
prazo diz Asofondos, para quem o novo esquema de multifundos
est cumprindo com o propsito de proteger os recursos dos filiados
prximos a aposentar-se ou j aposentados.
A pesar das perdas de 2011 para os fundos, a administrao que se
deu aos recursos previdencirios nas turbulncias dos mercados
permitiu aliviar o impacto negativo. Todo cidado pode escolher o
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nvel de risco que deseja na composio de seu fundo previdencirio
porm a maioria no se ocupa disso. Todas as AFP devem responder
aos seus filiados por uma rentabilidade mnima exigida que fixada
pela Superintendncia Financeira. Se um fundo no cumprir com esta
obrigao em algum perodo determinado, deve cobrir a diferencia
com os recursos de seu patrimnio.
Poupana previdenciria deve ficar quieta uns 23 anos. Uma pessoa
deve recolher 1.150 semanas em uma AFP para aposentar-se; ter 57
anos se for mulher ou 62 anos se for homem. Isto significa que
dever contribuir durante 23 anos seguidos, o que implica que seus
recursos estaro no fundo por longo tempo, porque no os pode
retirar at ter cumprido esses quesitos.

Gabarito comentado do simulado 20
1.- El texto recoge datos estadsticos de fondos
a) de renta fija de inversores
FALSA: falta a meno ao previdenciario

b) de jubilacin trabajadores activos y de pasivos
VERDADEIRA

c) de ahorro privado para cualquier finalidad
FALSA: falta o carter especfico de previdenciario

d) pensionales apenas para quien ya garantiz su jubilacin
FALSA: inclui tambm aos novos trabalhadores

e) de pensionistas que an no se jubilaron
FALSA: inclui tambm aos j aposentados

2.- En el texto, la palabra coletazo vem de cola (rabo) e no
sentido figurativo se usa para referir uma consequncia sofrida sem
ter culpa, como algo que respingou sobre a gente.

e) consecuencias

3.- Segn las informaciones del texto,
a) el fondo de trabajadores jvenes es el de mayor volumen
FALSA; o maior o fundo moderado

b) el fondo de los que estn a punto de jubilarse fue el ms rentable
FALSA: o mais rentvel foi o dos que j se aposentaram

c) el fondo de ms riesgo perdi 3,65% de afiliados
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FALSA: o percentual de patrimnio, no de filiados

d) la mayora de los fondos tuvo renta negativa
VERDADEIRA

e) el fondo de retiro programado creci en 5,15 % de afiliados
FALSA: o crescimento foi patrimonial no de filiados.

4.- En el texto se dice que, en el sistema AFP de Colombia
a) cada administradora de fondos elige el nivel de riesgo que quiere
FALSA : a liberdade de escolha e dos contribuintes.

b) los administradores no se ocupan de analizar el riesgo de sus
inversiones
FALSA: o texto atribu essa despreocupao aos filiados

c) la rentabilidad de los fondos es determinada por la
Superintendencia Financiera
FALSA: o controlador s atua se houver rentabilidade negativa

d) la Superintendencia Financiera cubre las eventuales prdidas de
los fondos
FALSA: quem cobre so os gestores do fundo

e) cada afiliado tiene libertad para elegir la osada de las inversiones
VERDADEIRA.

5.- En el texto, la expresin pese a podra ser sustituida sin
alteracin de significado
a) todava (ainda)
FALSA

b) a pesar de
VERDADEIRA

c) mientras (enquanto)
FALSA

d) aunque (embora)
FALSA

e) as que (portanto)
FALSA

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6.- Segn el texto, el sistema AFP colombiano
a) no acredita las rentas antes de 23 aos
FALSA: no pode retirar o dinheiro antes desse prazo

b) puede retirar sus ahorros a partir de cierta edad aunque no haya
cotizado 23 aos
FALSA: o texto menciona o quesito idade como obrigatrio

c) no puede retirar sus ahorros si no tuvieron rentabilidad positiva
FALSA: no h relao com a rentabilidade

d) tiene tratamiento distinto entre los gneros
VERDADEIRA: mulheres precisam menos idade que os homens

e) permite que un hombre se jubile a los 62 aos y retire todos sus
ahorros
FALSA: o texto no afirma que possa retirar integralmente seus
fundos todos.

Simulado 21
El presidente de la Comisin de Economa del Congreso, Luis
Galarreta, asegur hoy que el proceso de reforma del Sistema
Privado de Pensiones (SPP) es irreversible y no habr marcha atrs.
Nuestro propsito es ampliar la cobertura y lograr mejores
condiciones para los afiliados, como atencin de calidad, menores
costos y asegurar una mayor cobertura, sostuvo en declaraciones
para el diario oficial El Peruano.
Asimismo, el congresista indic que en cuanto concluya el proceso
de reforma, ser necesario establecer una hoja de ruta para los
prximos aos a fin de lograr una reforma integral del sistema
previsional en el pas. Segn inform el diario Gestin, Galarreta
estima que el Pleno del Congreso allanara la sancin de la
mencionada reforma en la segunda semana de julio ya que no hay
motivos para no concretarla en la siguiente legislatura.
Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) captaran a lo
largo de este ao 500 mil aportantes adicionales a los que el Sistema
Privado de Pensiones (SPP) tiene actualmente, estim hoy el gerente
general de AFP Integra, Jorge Ramos. Actualmente, hay 5.000.000
afiliados al SPP. Todava hay un nmero de personas bastante
grande que puede ingresar al sistema este ao, por eso debemos
mejorar la cobertura, ese es el gran reto para las AFP, afirm.
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El Fondo 1 gan el ao pasado y el Fondo 2 se recuper en lo que
va del ao, por eso miramos con optimismo este 2012, agreg en
declaraciones para la agencia Andina. Agreg que, pese a que an
existe cierta incertidumbre sobre la situacin econmica de Europa,
se espera que este ao las inversiones generen utilidades gracias a la
recuperacin de la economa estadounidense y al buen
desenvolvimiento de la peruana.
Aldo Ferrini, gerente de Inversiones de AFP Integra, seal que
gracias al incremento en los aportes y a la rentabilidad alcanzada por
los fondos de pensiones, actualmente existe un desfase entre el
dinero a invertir por las administradoras de fondos y el crecimiento
del mercado local de capitales. En ese sentido, las AFP esperan que
en los prximos meses las autoridades del sector les permitan contar
con ms instrumentos para invertir los fondos de los afiliados.

1.- En el texto se dice que el Sistema Privado de Pensiones de Per
a) est amenazado de desaparecer por efecto de la crisis
internacional
b) debe sufrir un proceso de cambios para conseguir atender mejor a
ms afiliados
c) sufre una crisis irreversible de cobertura, costos y calidad
d) precisa de una reforma pero encontrar serios escollos en el
Congreso
e) ser reformado para integrarse al sistema nacional de pensiones

2.- En el texto, la expresin en cuanto concluya equivale a
a) tras concluir
b) antes de que concluya
c) mientras est concluyendo
d) para que concluya
e) aunque no est concluyendo

3.- En el texto, la expresin hoja de ruta equivale a
a) presupuesto
b) marco jurdico
c) planificacin
d) voluntad poltica
e) mayora parlamentar

4.- Segn el texto, el SSP
a) continuar creciendo al ritmo de 10% al ao
b) tiene espacio para aadir 500 mil contribuyentes a su portafolio
c) slo podr atender integralmente a 500 mil aportantes
d) tiene como reto principal acotar la entrada de afiliados a su nivel
actual
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e) es reacio a la entrada de nuevos afiliados debido a la
incertidumbre econmica

5.- En el texto se dice que en relacin a las inversiones pensionales
a) hay un optimismo moderado aun cuando la crisis deja dudas
b) hay un pesimismo claro sobre utilidades debido al factor
determinante de crisis europea
c) dependen mucho ms del desarrollo peruano que de la coyuntura
mundial
d) habr, por supuesto, resultados positivos por el buen
aprovechamiento de la crisis europea
e) las expectativas son neutras debido a la extrema incertidumbre de
los factores externos e internos.

6.- Segn Ferrini, un problema que afecta a la AFP es que
a) el mercado an no ofrece suficientes posibilidades de inversin
b) escasea el dinero disponible para aplicaciones nuevas
c) el crecimiento del mercado local de capitales deprime los precios
de las acciones
d) hay escollos normativos que limitan las disponibilidades crecientes
de efectivo.
e) la rentabilidad desestimula el flujo de instrumentos y de dinero
para aplicaciones

Traduo do simulado para Portugus
O presidente da comisso de Economia do Congresso, Luis Galarreta,
assegurou hoje que o processo de reforma irreversvel, e no
haver retrocesso. Nosso propsito ampliar a cobertura e
conseguir melhores condies para os filiados, como atendimento de
qualidade, menores custos e assegurar uma maior cobertura
defendeu em declaraes para o dirio oficial El Peruano.
Tambm, o congressista indicou que aps concluir o processo de
reforma ser necessrio estabelecer um roteiro para os prximos
anos para conseguir uma reforma integral do sistema previdencirio
no pas. Conforme informou o jornal Gesto, Galarreta acha que o
Pleno do Congresso facilitaria a aprovao da mencionada reforma na
segunda semana de julho porque no h motivos para no
concretiz-la na seguinte legislatura.
As AFP captariam ao longo deste ano 500 mil contribuintes adicionais
aos que os SSP tem atualmente, considerou hoje o gerente geral de
AFP Integra, Jorge Ramos. Atualmente, h 5 milhes de filiados ao
SSP. Ainda h um nmero de pessoas bastante grande que pode
ingressar ao sistema este ano, por isso devemos melhorar a
cobertura, esse o grande desafio para as AFP afirmou.
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O fundo 1 ganhou o ano passado e o Fundo 2 se recuperou ao longo
deste ano, por isso olhamos com otimismo este 2012 acrescentou. E
acrescentou que a pesar de que existe ainda certa incerteza sobre a
situao econmica de Europa, se espera que este ano os
investimentos gerem lucros devido recuperao da economia
americana e ao bom desenvolvimento da peruana.
Aldo Ferrini, gerente de investimentos de AFP Integra, assinalou que
devido ao aumento dos recolhimentos e rentabilidade alcanada
pelos fundos de penses, atualmente existe uma defasagem entre o
dinheiro a investir pelas AFP e o crescimento do mercado local de
capitais. Nesse sentido, as AFP esperam que nos prximos messes as
autoridades do setor lhes permitam contar com mais instrumentos
para investir os fundos de penso.


1.- En el texto se dice que el Sistema Privado de Pensiones de Per
a) est amenazado de desaparecer por efecto de la crisis
internacional
FALSA: no fala em desapario

b) debe sufrir un proceso de cambios para conseguir atender mejor a
ms afiliados
VERDADEIRA

c) sufre una crisis irreversible de cobertura, costos y calidad
FALSA: a palavra irreversvel no est no texto

d) precisa de una reforma pero encontrar serios escollos en el
Congreso
FALSA: o congresso favorvel reforma

e) ser reformado para integrarse al sistema nacional de pensiones
FALSA: no h essa relao de finalidade

2.- En el texto, la expresin en cuanto concluya equivale a
a) tras concluir
VERDADEIRA

b) antes de que concluya
FALSA

c) mientras est concluyendo (enquanto est concluindo)
FALSA
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d) para que concluya
FALSA

e) aunque no est concluyendo (embora no esteja concluindo)
FALSA

3.- En el texto, la expresin hoja de ruta (folha de rota= roteiro)
equivale a
a) presupuesto (oramento)
FALSA

b) marco jurdico
FALSA

c) planificacin
VERDADEIRA

d) voluntad poltica
FALSA

e) mayora parlamentar
FALSA

4.- Segn el texto, el SSP
a) continuar creciendo al ritmo de 10% al ao
FALSA: fala de crescimento de 10% s para este ano

b) tiene espacio para aadir 500 mil contribuyentes a su portafolio
VERDADEIRA

c) slo podr atender integralmente a 500 mil aportantes
FALSA: o texto diz que pode crescer muito mais

d) tiene como reto principal acotar la entrada de afiliados a su nivel
actual
FALSA: o desafio melhorar cobertura e custos

e) es reacio a la entrada de nuevos afiliados debido a la
incertidumbre econmica
FALSA: no contrario ao aumento de filiados

5.- En el texto se dice que en relacin a las inversiones pensionales
a) hay un optimismo moderado aun cuando la crisis deja dudas
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VERDADEIRA
b) hay un pesimismo claro sobre utilidades debido al factor
determinante de crisis europea
FALSA

c) dependen mucho ms del desarrollo peruano que de la coyuntura
mundial
FALSA

d) habr, por supuesto, resultados positivos por el buen
aprovechamiento de la crisis europea
FALSA
e) las expectativas son neutras debido a la extrema incertidumbre de
los factores externos e internos.
FALSA

6.- Segn Ferrini, un problema que afecta a la AFP es que
a) el mercado an no ofrece suficientes posibilidades de inversin
FALSA:o problema principal no e o mercado e sim so as regras que
limitam os instrumentos de aplicao

b) escasea el dinero disponible para aplicaciones nuevas
FALSA: sobra o dinheiro

c) el crecimiento del mercado local de capitales deprime los precios
de las acciones
FALSA: no fala em depreso de preos

d) hay escollos (barreiras) normativos que limitan las disponibilidades
crecientes de efectivo.
VERDADEIRA

e) la rentabilidad desestimula el flujo de instrumentos y de dinero
para aplicaciones
FALSA

Simulado 23
SANTIAGO.- Como un espaldarazo a la posibilidad de modificar
sustantivamente el sistema de comisiones de las Administradoras de
Fondos de Pensiones, calific el senador del Partido Socialista (PS),
Pedro Muoz, la decisin del parlamento de discutir un proyecto de
ley que limita las comisiones que se cobran a los cotizantes cuando la
rentabilidad de los fondos sea negativa.
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El legislador record que desde el ao pasado ha planteado una
enmienda que termine con el pago de comisiones por depsitos,
afirmando que "debe existir una relacin entre el resultado y los
cobros a los usuarios". "El actual esquema, donde las AFP tienen
utilidades garantizadas, independiente del xito de la gestin que
realizan para cuidar e incrementar los recursos de los afiliados es un
abuso", asegur.
A juicio de Muoz, las sustanciales rebajas que se aprecian en los
ltimos aos en las comisiones, a partir del ingreso de nuevos
actores, revelan claramente que por aos se ha venido trabajando
con mrgenes excesivos con grave perjuicio para los afiliados..
Agreg que en la ltima licitacin referida a los nuevos cotizantes, la
diferencia entre la AFP que ofreci una menor tasa y la ms cara fue
sustantiva, llegando a unos $100 mil anuales por concepto de
comisiones, para un nivel de sueldo moderado, lo que llevado a la
vida laboral del afiliado puede significar una enorme diferencia en
trminos de pensiones.
El senador inform que insistir ante el Ministerio del Trabajo y
Previsin Social para terminar con las cotizaciones por depsitos en la
cuenta de capitalizacin individual, reemplazndolo por cobros
vinculados al rendimiento de las inversiones.

1.- Segn Pedro Muoz, la decisin parlamentar de interferir en las
comisiones cobradas por AFPs cuando hay rentabilidad negativa
a) es un balde de agua fra que afecta la estabilidad jurdica del
sector
b) alienta desconfianzas en relacin a la intencin de controlar el
sistema de comisiones de AFP
c) da fuerzas a quienes quieren cambiar el sistema de comisiones
d) da un plazo al intento de alterar el reglamento de ingreso a AFP
e) debilita la chance de promover ajustes al sistema jubilatorio
pblico

2.- En el texto, se dice que el actual sistema de AFP
a) no premia a las administradoras que obtienen mejores resultados
b) condiciona la ganancia de los administradores al xito de su
gestin
c) permite a los aportantes flexibilizar sus retiradas conforme las
ganancias
d) establece las ganancias de los gestores segn el monto de aportes
e) permite los abusos de los rganos de control sobre las AFP

3.- Segn el texto, la prueba de que han habido distorsiones que han
afectado negativamente a los afiliados de AFP est en
a) la falta de transparencia contable de los administradores
13

b) la merma de comisiones en la disputa por nuevos afiliados
c) el enriquecimiento galopante de los administradores
d) la falta de inters de los administradores de AFP por aplicaciones
ms rentables
e) las rebajas de rentabilidad de las aplicaciones de los fondos de AFP

4.- En el texto se dice que, recientemente,
a) aument la horquilla entre las comisiones ofrecidas a nuevos
afiliados
b) fracas la subasta de AFPs por falta de inters de los afiliados
c) el Ministerio de Trabajo declar su rechazo al actual sistema de
comisiones de AFP
d) han aumentado los costos por comisiones perjudicando las futuras
pensiones de los aportantes
e) el senador Muoz presion al Ministro de Previsin para terminar
con el sistema de comisiones en el sistema AFP

Traduo do Simulado 23

Como um estmulo possibilidade de modificar substancialmente o
sistema de comisses das AFP, definiu o senador Pedro Muoz, a
deciso do parlamento de discutir um projeto de lei que limita as
comisses que se faturam aos contribuintes quando a rentabilidade
dos fundos seja negativa.
O legislador lembrou que desde o ano passado props uma emenda
que termine com o pagamento de comisses por depsitos,
afrimando que deve existir uma relao entre o resultado e as
cobranas aos contribuintes. O atual esquema, onde as AFP tm
lucros garantidos, independente do sucesso da gesto que realizam
para cuidar e aumentar os recursos dos filiados um abuso
assegurou
Ao entender de Muoz, os substanciais descontos que se observam
nos ltimos anos nas comisses, a partir do ingresso de novos atores,
revelam claramente que durante anos se veio trabalhando com
margens excessivas com grave prejuzo para os filiados.
Acrescentou que na ltima licitao referida aos novos contribuintes a
Diferena entre a AFP que ofereceu uma menor taxa e a mais cara foi
substancial, chegando a uns 100 mil pesos anuais por conceito de
comisses, para um nvel de salrio moderado, o que levado vida
trabalhista do filiado pode significar uma enorme diferena em termo
de penses.
O senador informou que insistir diante do Ministrio de Trabalho e
Previdncia social para acabar com as comisses por depsitos na
conta de capitalizao individual, substituindo-o por cobranas
vinculadas ao rendimento dos investimentos.
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1.- Segn Pedro Muoz, la decisin parlamentar de interferir en las
comisiones cobradas por AFPs cuando hay rentabilidad negativa

a) es un balde de agua fra que afecta la estabilidad jurdica del
sector
FALSA: ela vem regulamentar
b) alienta desconfianzas en relacin a la intencin de controlar el
sistema de comisiones de AFP
FALSA

c) da fuerzas a quienes quieren cambiar el sistema de comisiones
VERDADEIRA: espaldarazo significa respaldo forte

d) da un plazo al intento de alterar el reglamento de ingreso a AFP
FALSA

e) debilita la chance de promover ajustes al sistema jubilatorio
pblico
FALSA

2.- En el texto, se dice que el actual sistema de AFP
a) no premia a las administradoras que obtienen mejores resultados
FALSA: no sistema atual no h relao com resultados

b) condiciona la ganancia de los administradores al xito de su
gestin
FALSA: essa a proposta de mudana, no o que acontece agora

c) permite a los aportantes flexibilizar sus retiradas conforme las
ganancias
FALSA: sem relao ao texto

d) establece las ganancias de los gestores segn el monto de aportes
VERDADEIRA: as comisses so por depsitos

e) permite los abusos de los rganos de control sobre las AFP
FALSA

3.- Segn el texto, la prueba de que han habido distorsiones que han
afectado negativamente a los afiliados de AFP est en
a) la falta de transparencia contable de los administradores
FALSA: sem relao ao texto
15

b) la merma de comisiones en la disputa por nuevos afiliados
VERDADEIRA
c) el enriquecimiento galopante de los administradores
FALSA: sem meno no texto

d) la falta de inters de los administradores de AFP por aplicaciones
ms rentables

e) las rebajas de rentabilidad de las aplicaciones de los fondos de AFP
FALSA: sem relao ao assunto

4.- En el texto se dice que, recientemente,
a) aument la horquilla (forquilha) entre las comisiones ofrecidas a
nuevos afiliados
VERDADEIRA

b) fracas la subasta de AFPs por falta de inters de los afiliados
FALSA: sem mena no texto

c) el Ministerio de Trabajo declar su rechazo al actual sistema de
comisiones de AFP

d) han aumentado los costos por comisiones perjudicando las futuras
pensiones de los aportantes

e) el senador Muoz presion al Ministro de Previsin para terminar
con el sistema de comisiones en el sistema AFP
FALSA: redao distorsida

LEITURAS DE ATUALIZAO SOBRE SISTEMAS PREVIDENCIARIOS

Texto 1.- O caso de Argentina
Obs: Argentina teve um forte desenvolvimento de AFP
privadas. No entanto, o governo Kirchner estatizou todas elas,
incorporando os depsitos no sistema pblico, administrado
pela ANSeS.

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14/03/12. La Auditora General de la Nacin present ayer un
informe con muchas crticas al manejo de dinero del sistema
jubilatorio que maneja la Administracin Nacional de Seguridad
Social (ANSeS). Sobre el Fondo de Garanta de Sustentabilidad, en el
que hay $ 201.027 millones, los auditores marcaron que hay
ausencia integral de gestin financiera y debilidad de gestin por
parte del organismo .
En la ANSeS est la plata que los trabajadores activos y las empresas
aportan mensualmente para las jubilaciones. En cambio, el Fondo se
nutre de los fondos acumulados en las AFJP hasta su estatizacin,
como as tambin ttulos pblicos, depsitos bancarios y acciones.
La investigacin de la Auditora no se limita a la ANSeS. Tambin
indaga en flaquezas y falta de control en las concesiones petroleras,
las inversiones en la red ferroviaria y Aerolneas Argentinas.
La AGN cree que el Gobierno est focalizado en el uso actual de los
fondos de ANSeS, pero que no hizo una previsin de pagos para
los futuros jubilados . Ni la ANSeS ni tampoco ningn otro ente
estatal Ministerio de Economa o Seguridad Social realiz un
estudio de sustentabilidad para el perodo 2007-2050, describe el
informe presentado ayer por Leandro Despouy en el Congreso.
La ANSeS le contest a la AGN que encarg ese estudio para
estimar el pago de jubilaciones hacia adelante a una universidad
pblica, pero que al momento con contaba con ningn elemento de
juicio para proyectar al futuro.
No hay una estrategia para determinar pagos del sistema a
futuro , insiste la AGN al respecto.
Al no contar la ANSeS con una proyeccin a mediano y largo
plazo sobre la sustentabilidad del sistema, las decisiones de
corto plazo no tienen mayor sustento , marcaron los auditores.
De esa forma, cuestionan los prstamos de la ANSeS a programas de
Gobierno y sector pblico a tasas que no cubren la inflacin , por
lo que esos fondos perdern valor aun bajo el supuesto de que se
cobren los crditos otorgados.
Los auditores pasaron la lupa en algunas operaciones financieras de
ANSeS y encontraron que el Estado sali perdiendo en esas
transacciones al menos un par de veces.
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Hubo dos canjes de bonos con bancos privados que
ocasionaron un perjuicio de $ 517,1 millones , destaca la AGN.
Segn los revisores, los activos recibidos (los bonos bancarios) se
tendran que haber tasado segn su valor de cotizacin y no a valor
tcnico, como hizo la ANSeS. El organismo previsional adujo que, un
ao y medio despus de haber comprado esos bonos, los mismos
subieron de precio que les permitieron recuperar la prdida de 2010,
cuenta la AGN que respondi la ANSeS.
Los auditores entienden que el tenor de la improvisacin de
Diego Bossio en el organismo se advierte cuando se sacan fondos
del sistema (jubilatorio) para otros destinos que no tienen relacin
con la futura clase pasiva.
As fue la decisin de financiar con recursos de la ANSeS
supuestamente excedentarios, aunque lo fueran slo en el
corto plazo, el subsidio universal por hijo , marca la AGN. Ese
programa de asistencia inyecta $ 12.000 millones que originalmente
fue asignado a quienes se retiren de la vida laboral para otros fines.
La ANSeS se viene haciendo cargo, contrariando la normativa
vigente, de gastos por $ 4.670 millones que no le corresponden
sino que son del ministerio de Desarrollo Social (cuya ministra es
Alicia Kirchner, puntualiza la AGN.
Entre otras observaciones se encuentra que la ANSeS cubre los
dficits de cajas jubilatorias provinciales no transferidas, por $ 1.757
millones. Y que se encarga de las pasividades (jubilaciones) que
estn a cargo del Tesoro de regmenes especiales de fuerzas
armadas y seguridad con $ 3.223 millones (ver infografa).
La AGN entiende que estos gastos castigan la cuenta de la ANSeS,
ya que son recursos que se desvan de la seguridad social para cubrir
otras reas del Gobierno.
Los tcnicos que trabajan con Despouy se hicieron eco de los
artculos publicados por Clarn sobre el medio milln de juicios a la
ANSeS por actualizacin de haberes. El ente no aplica un criterio
homogneo para apelar las sentencias, ya que en algunos casos lo
hace y en otros similares no, define la AGN.

2.- O caso do CHILE
18

Obs: pioneiro com os sistemas de AFP, Chile conta com 30
anos de experincia no setor e transformou-se no ponto de
referncia para os que estudam o assunto.

Las apuestas de las administradoras fuera de Chile se concentran
principalmente en Estados Unidos.
Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) anotaron
inversiones en el exterior por unos US$57.725 millones durante el
primer trimestre, de las cuales un 30% se encuentra en activos del
mercado de Estados Unidos.
Tambin destaca la incidencia que tienen los pases BRIC dentro de la
cartera de las AFP, que llega a 30%, resaltando en este segmento el
10% que poseen este tipo de inversores en papeles de China. Las
posiciones de las administradoras en Brasil representaron a marzo un
12,3%, los instrumentos del mercado ruso tienen una participacin
de 4,9% en el portfolio, mientras que la exposicin de los
institucionales a los ttulos de India es de 2,8%.
Las inversiones de las AFP en el exterior estn altamente
concentradas, lo que se refleja en que 10 naciones representan un
78,5% del total de la cartera.

Texto 3.- O caso de Mxico

Parte 1.-
En Mxico, las prestaciones sociales se brindan a travs de diversas
instituciones como: el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), el
Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del
Estado (ISSSTE), la Secretara de Salud, Petrleos Mexicanos
(Pemex), la Secretara de Marina y la Secretara de la Defensa
Nacional, entre otros.
De acuerdo a lo publicado por el Instituto Nacional de Estadstica y
Geografa (INEGI) en el ao 2000, aproximadamente 50% de la
poblacin mexicana tiene acceso a los servicios y beneficios de la
seguridad social. El mayor nmero de afiliados se encuentran en el
IMSS y el ISSSTE en conjunto con la Secretara de Salud.
Reforma laboral
Buscando llevar el esquema de seguridad social a un mayor nmero
de habitantes y tratando de atacar algunos esquemas de abuso en los
que se priva de la proteccin social a trabajadores, la legislacin en
materia de seguridad social en Mxico se ha reformado con la
finalidad de regular la subcontratacin o intermediacin laboral, y a la
vez establecer un mecanismo legal para que el IMSS garantice y haga
19

efectiva la seguridad social a los trabajadores, evitando que los
patrones desconozcan u oculten su relacin laboral.
Esta reforma trata de evitar actos de simulacin o evasin respecto
de las obligaciones de seguridad social a cargo de los patrones,
concretamente en las cuotas obrero-patronales, que benefician a los
trabajadores afiliados y a sus familias derechohabientes.
Esta labor se est llevando a cabo con un trabajo coordinado no slo
por el IMSS, sino que se ha sumado el Servicio de Administracin
Tributaria (SAT), el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para
los Trabajadores, la Secretara del Trabajo y algunas tesoreras
estatales, por lo que se refiere a los impuestos sobre nmina.
Adems de la labor de fiscalizacin y modificaciones legales que se
han llevado a cabo, es importante destacar que Mxico ha enfrentado
la globalizacin buscando la firma de acuerdos con otros pases que
permitan esquemas congruentes para un trabajador que llega al pas
o va a otros pases a laborar.
Por desgracia, la velocidad o los resultados de stos no son lo
suficientemente amplios para agilizar y permitir que los acuerdos
alcancen un mayor nmero de pases. En la actualidad, Mxico cuenta
con dos tratados internacionales de seguridad social con Espaa y
Canad, los cuales tienen como finalidad conservar los beneficios de
los trabajadores en el pas de origen para cuando stos regresen a su
pas a pensionarse.
Efectos de la crisis
La crisis trajo como consecuencia la cada del gasto pblico destinado
a la proteccin social y el desempleo, por lo cual algunos pases en
apoyo al sector privado pusieron en prctica polticas para disminuir
el impacto econmico.
A pesar de que los sistemas de seguridad social son una prioridad
para los gobiernos, muchos pases que se encuentran en vas de
desarrollo no pueden hacer frente a este gasto debido a la carga
econmica que representan estos programas.
Con la reforma emitida por el IMSS en julio de 2009, se espera que
se regularicen los patrones evasores, se reconozcan las relaciones
laborales existentes y se eliminen esquemas de simulacin laboral,
adems de que se incremente la recaudacin y el nmero de
beneficiarios en el sistema de Seguridad Social Mexicano.
Ser cuestin de tiempo ver si esto se logra o si se tendrn que dar
ms reformas para alcanzar los objetivos.
20

Socio y gerente, respectivamente, de la Prctica de Seguridad Social
y Remuneraciones de KPMG en Mxico

PARTE 2
Las pensiones son en el mundo la garanta social de los trabajadores
para una vejez digna.
En Mxico, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) son
una empresa financiera, especializada en administrar e invertir el
ahorro para el retiro y voluntario de manera segura, de millones de
trabajadores afiliados al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS).
La reforma de las Afores
Este mecanismo empez a funcionar en mayo de 1997, luego de que
se reform la Ley del Seguro Social (LSS) en mayo de 1996.
Anteriormente las aportaciones para el retiro eran administradas por
el IMSS, pero los ahorros de los trabajadores no crecan, pues no
tenan rendimiento, lo que supuestamente ahora s ofrecen la afores.

Su funcionamiento est autorizado por la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico y supervisadas por la CONSAR (Comisin Nacional del
Sistema de Ahorro para el Retiro).
Sin embargo, el sistema de pensiones actualmente se encuentra
cuestionado por sus alcances, adems de que el debate sobre el tema
de la reforma a los sistemas de pensiones comenz en la dcada de
los ochenta.
Dentro de estas reformas destaca la creacin del Sistema de Ahorro
para el Retiro (SAR) y las Reformas al IMSS de 1995 y 1997, segn la
investigacin A 10 Aos de las AFORES, de Alejandro Villagmez, del
CIDE.
Segn esa investigacin, entre 1998 y 2007 el SAR pas de
aproximadamente 13 millones de beneficiarios a ms de 35 millones.
Durante ese mismo periodo el nmero de afiliados al IMSS se
mantuvo prcticamente constante -entre 10 y 15 millones.
Los estudios legislativos tampoco son muy alentadores en torno al
sistema para el retiro, hasta febrero de 2009 se registraron prdidas
superiores a los 44 mil millones de pesos, mientras que entre abril de
2008 y el cierre de febrero de 2009, las prdidas acumuladas en el
21

sistema ascendieron a 146 mil 560 millones, por lo que el Senado
analiza en comisiones el acuerdo por el que se crea la comisin de
expertos para el estudio y evaluacin del sistema de pensiones en
Mxico.
El colapso
Segn datos del INEGI hasta el 2004 la poblacin pensionada era de
dos millones 997 mil 181, de stos un milln 721 mil 36 son hombres
y un milln 276 145, mujeres.
En 1991, el nmero de personas cesadas por edad avanzada fueron
336 mil 567; la cifra se mantuvo estable hasta 1997 (ao en que
entraron en vigor), en le que se reportaron 371 mil 676; pero en el
2007 la cifra se dispar a 859 mil 157, segn el documento IMSS.
Memoria Estadstica 2007.
Por otra parte, la reforma al Instituto de Seguridad y Servicios
Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE) se ha planteado
desde hace ya un par de aos para sacar de un supuesto "colapso" el
sistema de pensiones, tal y como sucedi con el IMSS.
El ISSSTE cuenta con 10.5 millones de derechohabientes, y 2.5 de
stos son trabajadores. Mientras que el IMSS tiene 45 millones de
derechohabientes.
Sin embargo, la reforma a esta dependencia an se debate.
En un estudio del Senado, se asegura que el problema de las
pensiones es mayor, pues en 1975 la esperanza de vida promedio
para jubilacin era de 62 aos, mientras que actualmente la
jubilacin se inicia a los 55 aos.
Por lo que actualmente se disfrutan unos 19 aos de pensin, en
promedio, y otrora solamente 3 aos. Pero esto devendra en menor
nmero de activos por pensionado implica menos recursos para el
mismo.
El pas envejece y los sistemas de pensiones, tambin, por lo que no
se vislumbra un panorama fcil para lo adultos mayores del futuro.
PARTE 4. O caso de Espanha.
La mayora de los trabajadores y autnomos de Castelln no cuenta
con planes de pensiones, como muestra el hecho de que slo un
22

19,6% tenga contratado este producto financiero para
complementar sus ingresos llegada la edad de jubilacin, segn el
informe 'Los planes de pensiones en Espaa' elaborado por el
colectivo de Tcnicos del Ministerio de Economa y Hacienda
(GESTHA). En el conjunto de Espaa, slo uno de cada cinco
trabajadores y autnomos tienen contratado un plan de pensiones.
El estudio, realizado a partir de los ltimos datos disponibles
de IRPF correspondientes a 2007 y de la Encuesta de
Poblacin Activa (EPA), y que no incluye al Pas Vasco ni a
Navarra, evidencia que hasta la fecha los castellonenses no se
plantean las recomendaciones del ministro de Trabajo, Celestino
Corbacho, de suscribir fondos privados de pensiones, con el fin de
garantizarse una prestacin complementaria a la que le
corresponder por el sistema pblico.
As, el informe de Gestha revela que slo 58.094 de los
castellonenses cuentan actualmente con estos productos de
ahorro e inversin como complemento a la pensin pblica. En
total, las aportaciones a estos fondos privados de pensiones
alcanzaron los 86,5 millones de euros anuales en la provincia, con
una media de apenas 1.488,26 euros por trabajador.
Los tcnicos de Hacienda atribuyen esta circunstancia a la escasa
capacidad de ahorro de los castellonenses, ya que la mayora de
ellos en edad de trabajar no cuenta con la seguridad laboral ni genera
los ingresos suficientes para permitirse suscribir planes privados de
jubilacin. En la actualidad, 186.168 castellonenses perciben unos
ingresos brutos inferiores a los 1.100 euros mensuales.
Esto explica que la mayor parte de los espaoles que realiza ms
aportaciones a los planes de pensiones se corresponda con
trabajadores de ms de 45 aos, con un empleo estable y con
unos ingresos por encima de los 30.000 euros. As, el 17,6% de los
espaoles acaparan el 65% de las ventajas fiscales de los planes de
pensiones.Sin embargo, Castelln es la provincia valenciana con ms
planes de pensiones, proporcionalmente, en funcin de su poblacin
activa, seguida de Valencia (19,1%).

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ESPANHOL por exerccios PARA AFT 2012

PROFESSOR: GERARDO SAMMARCO

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