Tratamiento Contable en Operaciones Bursatiles 2

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD
INDICE
CAPITULO I..........................................................................................................................3
GENERALIDADES..............................................................................................................3
1. 1 BOLSA DE VALORES...........................................................................................3
1.2. CASA DE BOLSA...................................................................................................3
1.3 RELACIN DE LA BOLSA DE VALORES CON LAS CASAS DE BOLSA....3
CARACTERSTICAS DE UNA CASA DE BOLSA......................................................4
1.5 PRINCIPALES OPERACIONES REALIZADAS POR LAS CASAS DE
BOLSA...............................................................................................................................5
CAPITULO II.........................................................................................................................8
CASAS DE BOLSA EN GUATEMALA............................................................................8
CAPITULO III......................................................................................................................10
REGULACIN APLICABLE A LAS BOLSAS Y CASAS DE BOLSA.....................10
3.1 LA CONSTITUCIN POLTICA DE LA REPBLICA........................................10
3.2 LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCAS (DECRETO NMERO
34-96 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA)..........................................................11
3.3 REGLAMENTO INTERNO.....................................................................................11
3.4 CDIGO DE COMERCIO (DECRETO NMERO 2-70 DE CONGRESO DE
LA REPBLICA).............................................................................................................11
3.5 LEY ORGNICA DEL BANCO DE GUATEMALA..............................................12
3.6 LEY DE INSTITUCIONES FINANCIERAS PRIVADAS.....................................13
3.7 LEY DE ALMACENES GENERALES DE DEPSITO......................................13
3.8 LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA...........................................................13
3.9 LEY DEL IMPUESTO AL VALOR AGREGADO..................................................14
3.10 LEY DEL IMPUESTO DE TIMBRE FISCALES Y DE PAPEL SELLADO
ESPECIAL PARA PROTOCOLOS..............................................................................14
3.11 LEY DE BANCOS..................................................................................................15
3.12 LEY DEL IMPUESTO SOBRE PRODUCTOS FINANCIEROS.....................15
CAPITULO IV.....................................................................................................................17
PROCEDIMIENTOS..........................................................................................................17
4.1 EMISION DE TITULOS - VALORES....................................................................17
4.2 COLOCACION DE TITULOS VALORES.............................................................18
CAPITULO V......................................................................................................................20
CLASIFICACION DE LOS DIFERENTES TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS
...............................................................................................................................................20
5.1 MERCADO PRIMARIO...........................................................................................20
5.2 MERCADO SECUNDARIO....................................................................................21
Esquema de funcionamiento del Mercado Secundario:..........................................22
CAPITULO VI.....................................................................................................................23
TITULOS-VALORES NEGOCIADOS POR UNA CASA DE BOLSA.......................23
6.1 TITULOS VALORES PRIVADOS..........................................................................23
6.2 TITULOS VALORES PUBLICOS..........................................................................23
6.3 REPORTOS..............................................................................................................23
Mecnica Del Reporto...................................................................................................24
6.4 ACCIONES...............................................................................................................24
6.5 RIESGO Y RETORNO DE UNA INVERSION.....................................................26
CAPITULO VII....................................................................................................................27
ASPECTOS TCNICOS...................................................................................................27
7.1 SEGN PRINCIPIO DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADO
No. 43...............................................................................................................................27
7.2 SEGN NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD No. 39................29
7.3 REGLAMENTO DE CASAS DE BOLSA...........................................................30
7.4 MANUAL DE INSTRUCCIONES CONTABLES................................................34
CAPITULO VIII...................................................................................................................36
CASO PRACTICO............................................................................................................36
CONCLUSIONES..............................................................................................................41
RECOMENDACIONES.....................................................................................................42
BIBLIOGRAFA..................................................................................................................43
CAPITULO I
GENERALIDADES
1. 1 BOLSA DE VALORES
La Bolsa de valores es una entidad que proporciona el lugar, la infraestructura y
los mecanismos para realizar negociaciones con valores de una manera eficiente.
En sta se centraliza y difunde informacin respecto a la compra y venta de
valores, garantizando pureza y transparencia en las operaciones. La Bolsa es un
participante activo en la modernizacin del sistema financiero que se dedica a
ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo productivo, tanto
para la inversin como para el financiamiento o capitalizacin.
La Bolsa de valores es la institucin que tiene por objeto facilitar las transacciones
sobre toda clase de valores pblicos y privados, dndole a las inversiones tres
caractersticas: Seguridad, Rentabilidad y Liquidez.
1.2. CASA DE BOLSA

Son personas jurdicas autorizadas para actuar como agente intermediario en la
compraventa de valores dentro del Saln de Remates. Adems, presta servicios
de asesora a empresas y pblico inversionista, auxilia a los inversionistas en la
integracin de portafolios de inversin y en la toma de decisiones de inversin en
la Bolsa, y proporciona a las empresas emisoras la asesora necesaria para la
colocacin de valores.
Los miembros de la Bolsa compiten entre s para servir a un mayor nmero de
empresas. Esta sana competencia ofrece diversidad de mltiples opciones y
ventajas para inversionistas y empresas.
1.3 RELACIN DE LA BOLSA DE VALORES CON LAS CASAS DE BOLSA
Para registrar una emisin en la Bolsa de Valores, la empresa emisora deber
acudir a una Casa de Bolsa, la cual asesorar en la evaluacin de un proyecto, la
estructuracin de su emisin, sugiriendo el porcentaje de deuda y/o capital a

emitir, as como las caractersticas para sta, de acuerdo a la necesidad de la
empresa. Asimismo, la Casa de Bolsa deber contribuir a la recopilacin de la
informacin con el fin de elaborar el prospecto de la emisin, el cual de forma
objetiva, completa y veraz, deber contener datos relevantes de la empresa y de
la emisin. Posteriormente, ste se presenta junto con los documentos legales y
financieros, para su aprobacin en Bolsa y en el Registro de Valores y
Mercancas. Una vez aprobado el prospecto, la Casa de Bolsa es responsable del
manejo de la colocacin de las emisiones, se podra decir que la Casa de Bolsa es
el agente intermediario entre los dueos de los ttulos valores y la Bolsa de
Valores.
CARACTERSTICAS DE UNA CASA DE BOLSA
Equidad: proveer igualdad y justicia para todos los que invierten en las
transacciones.
Seguridad: dar seguridad al inversionista, propugnando por un rendimiento
adecuado al mercado y exigiendo el cumplimiento de sus obligaciones a todos
los intermediarios.
Publicidad: la informacin que proporciona la Casa de Bolsa es accesible para
todos los que tienen inters en el mercado. Lleva el registro de cotizaciones y
precios efectivos de los ttulos valores, y tiene a disposicin del pblico la
informacin sobre todo lo que acontece en el mercado burstil.
Participacin:
Promueven
un
mercado
de
capitales,
propiciando
la
participacin del mayor nmero de personas, a travs de la compra y venta de

toda clase de ttulos valores objeto de transaccin.
Eficiencia: Tienen entre sus principales objetivos la eficiente canalizacin del

ahorro interno hacia las necesidades de inversin que requieren recursos
financieros adicionales, sean stas entidades pblicas o privadas.
Legalidad: Ofrecen al inversionista las necesarias y suficientes condiciones de
legalidad y seguridad en las transacciones que se realicen por medio de ella,
con base en su Reglamento Interno.
Transparencia: Adoptan las medidas adecuadas para fomentar el ahorro e
inversin, permitiendo una mayor participacin accionara, y velan porque se
cumplan las normas para mantener la seriedad y confianza en los ttulos
valores, ajustando las operaciones a las leyes, reglamentos y a las mas
estrictas normas de tica.
1.5 PRINCIPALES OPERACIONES REALIZADAS POR LAS CASAS DE BOLSA
En Bolsa, las operaciones burstiles se efectan en el saln de remates donde se
renen diariamente los corredores de piso de cada una de las casas de bolsa. En
este espacio fsico denominado Corro se cuenta con los medios electrnicos que
faciliten las negociaciones de los ttulos-valores ofertados y demandados.
Existen terminales de computacin, tableros y pizarras electrnicas a travs de las
cuales se pueden observar los precios y volmenes de los ttulos-valores
disponibles para compra y venta. Las Casas de Bolsa afiliadas cuentan tambin
con acceso remoto desde sus instalaciones por donde pueden realizar cualquier
operacin como si estuvieran presentes fsicamente. La asistencia y participacin
en el corro estn sujetas a las disposiciones establecidas por El Consejo de
Administracin de la Bolsa y las sesiones estn a cargo del director de remates
que tiene bajo su responsabilidad el velar porque las operaciones se realicen con
apego al reglamento.
Para realizar operaciones en la Bolsa de Valores, el inversionista debe contactar a
cualquiera de las Casas de Bolsa existentes que estn afiliadas a la misma. El
5
asesor financiero, o sea el corredor de bolsa, brindar una orientacin mostrando

todas las opciones de inversin disponibles y los riesgos que cada una conlleva.
Una vez definidos dichos trminos, el corredor, en representacin de su cliente,
debe realizar las operaciones en Bolsa, ya sea por medio del sistema electrnico o
a viva voz, dentro del horario establecido para cada mercado. El Corro a viva voz
se lleva a cabo en el recinto (piso) de la Bolsa.
Cada operacin est sujeta a un perodo de puja de dos minutos; en el caso que la
operacin abierta sea intervenida por una tercera parte interesada, ya sea en la
compra o venta, el perodo de puja se reduce a un minuto. El sistema de puja
permite que terceros puedan ofrecer mejores condiciones de mercado,
contribuyendo as, a determinar el precio real.
Como ya se indic, todos los
corredores tienen acceso al sistema electrnico, directamente desde su Casa de

Bolsa, por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las
instalaciones de la Bolsa de Valores. El corredor deber mantener informado a su
cliente de cualquier eventualidad.
Para registrar una emisin en Bolsa, la empresa emisora deber acudir a una
Casa de Bolsa la cual le asesorar en la evaluacin de su proyecto, la
estructuracin de su emisin, sugirindole el porcentaje de deuda y/o capital a
emitir, as como las caractersticas para sta, de acuerdo a la necesidad de la
empresa.
Asimismo, la Casa de Bolsa deber contribuir a la recopilacin de la informacin
con el fin de elaborar el prospecto de la emisin, el cual de forma objetiva,
completa y veraz deber contener datos relevantes de la empresa y de la emisin.
Posteriormente, ste se presenta junto con los documentos legales y financieros,
para su aprobacin en Bolsa y en el Registro de Valores y Mercancas. Una vez
aprobado el prospecto, la Casa de Bolsa es responsable del manejo de la
colocacin de las emisiones.
Durante la vigencia de su emisin la Casa de Bolsa tambin puede prestarle el
servicio de administracin de su deuda, el cual consiste en: recepcin de las
inversiones, el traslado de los fondos a la emisora, el pago de capital e intereses a
los inversionistas con los fondos previamente recibidos de la emisora y, si se da el

caso, la reinversin de los vencimientos.
CAPITULO II
CASAS DE BOLSA EN GUATEMALA
A partir del momento en que la moneda se utiliz como medio de cambio, los
empresarios de todo el mundo han buscado la forma de obtener dinero para
financiar las operaciones de sus negocios. Derivado de esta bsqueda, surgieron
intercambios financieros entre personas y empresarios, originndose as las
transacciones bancarias para optimizar los recursos de un grupo de personas que

momentneamente no los utilizan, para financiar las necesidades de otras
personas o empresarios que necesitan mayores recursos para ampliar sus
negocios. Sin embargo, tal mecanismo financiero result ser insuficiente para
soportar la expansin econmica de cada pas del mundo.
Derivado de lo anterior surge la necesidad de intercambiar no solo dinero, sino
tambin acciones, ttulos de obligaciones, bienes (caf, trigo, tabaco y otros) con
lo cual se crean la Bolsa de Valores y se inicia la utilizacin de determinadas
personas para que realicen tales intercambios en nombre
y por cuenta de
terceros. Tales intermediarios actualmente son las llamadas casas de bolsa.

Como consecuencia de las regulaciones a que est sujeta la banca nacional, las
operaciones a travs de la Bolsa de Valores se convirtieron en una opcin
adecuada para aquellos inversionistas cuyo objetivo es obtener mayores
rendimientos con igual margen de seguridad y confianza.
El Ministerio de Economa autoriz el 24 de junio de 1987 la constitucin y
operacin de la primera empresa de Bolsa del pas la cual se denomina Bolsa de
Valores Nacional S.A. que es una institucin privada. Con posterioridad fueron
autorizadas para funcionar la Bolsa de Valores Agrcola S.A. y la Bolsa de Valores
Global S.A.; sin embargo, en la prctica la Bolsa de Valores Nacional S.A. es la
que ms operaciones ha generado en el mercado burstil actual. Esto se confirm
con el hecho de que a partir del 1 de abril de 1994 la Bolsa de Valores Agrcola y
Global se unieron formando la denominada Corporacin Burstil S.A.
Actualmente existen en Guatemala 12 Casas de Bolsa,
CAPITULO III
REGULACIN APLICABLE A LAS BOLSAS Y CASAS DE BOLSA
3.1 LA CONSTITUCIN POLTICA DE LA REPBLICA
En la Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala donde descansa toda
ley, acuerdo, decreto o reglamento, etc., que se emite para regular el buen
proceder de cualquier actividad que los guatemaltecos realicemos; por ello
consideramos los siguientes aspectos:
El artculo nmero. 5 de la Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala

donde dicen que toda persona tiene derecho a hacer lo que la ley no prohbe.
En su artculo nmero 34 reconoce el derecho de libre asociacin: quiere decir que
todas las personas se pueden asociar
para realizar una actividad en comn
acuerdo.
Se encuentra tambin el artculo nmero 39 el cual garantiza la propiedad privada
como un derecho inherente a la persona humana, afirmando que toda persona
puede disponer libremente de sus bienes de acuerdo a la ley, buscando siempre el
progreso individual y el desarrollo nacional en beneficio de todos los
guatemaltecos. Sostiene esto que al asociarse las personas pueden realizar
operaciones ordinarias de oferta y demanda ya que promueven la inversin
financiera tanto del sector privado del pas.
El artculo nmero 43, se da la libertad de industria, comercio y trabajo; una
institucin burstil crea fuentes de trabajo, agiliza y optimiza el comercio en una
nacin, que se relaciona con el artculo 101 que se refiere al trabajo como derecho
de la persona y obligacin social.
En el artculo nmero 175 en su primer prrafo donde resguarda todo lo que la
Constitucin nos da oportunidad de hacer, porque la Jerarqua Constitucional
dispone que ninguna Ley podr contrariar las disposiciones de la Constitucin. Las
leyes que violen o tergiversen los mandatos constitucionales son nulas ipso-jure.
3.2 LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCAS (DECRETO NMERO
34-96 DEL CONGRESO DE LA REPBLICA)
Dentro del mercado burstil que se mueve en la actualidad se despert el inters
por darle paso a una ley especial que regule las actividades de las Bolsas de
Valores existentes en el pas.
10
Fue as, como el 24 de junio de 1,996, sali publicado en el Diario Oficial el

DECRETO 34-96 LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS que entr
en vigencia seis meses despus de su publicacin en el diario Oficial, segn la
misma ley.
Posteriormente el Organismo Ejecutivo aprob el ACUERDO GUBERNATIVO 55797 REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y
MERCANCIAS, por medio del Ministerio de Economa.
3.3 REGLAMENTO INTERNO
Es el principal estatuto normativo de la Bolsa de Valores Nacional, S.A., donde se
plasman los objetivos y funciones de la Bolsa, las facultades de los rganos, los
derechos y obligaciones de sus miembros, el sistema de garantas, los
procedimientos de negociacin y normas de funcionamiento, los motivos para la
suspensin de cotizaciones, listado de prcticas prohibidas e infracciones, as
como las sanciones que acarrean.
3.4 CDIGO DE COMERCIO (DECRETO NMERO 2-70 DE CONGRESO DE LA
REPBLICA)
Este cdigo es la ley principal que da origen a la legislacin del mercado de
Valores, parte del sector financiero del pas.
En su artculo nmero 12, hace constar este cdigo que las Bolsas de Valores se
regirn por ste, siempre y cuando no contradiga lo dispuesto en sus leyes y
disposiciones aplicables.
Los artculos del nmero 292 al 301, se refieren a lo que es en s la legislacin
aplicable a los corredores o casas de Bolsa en el pas. En su artculo 292 nos da
la definicin de lo que es un corredor. Segn el artculo nmero 293, para poder
ejercer como corredor se deber tener una autorizacin legal, la cual tendra los
11
requisitos que indique el reglamento respectivo de la Bolsa de Valores, donde se

realice su corretaje.
El artculo nmero 295, indica cules son las obligaciones que tiene todo corredor
cuando desarrolla su actividad.
El artculo nmero 296, da a conocer cules son las actividades que le estn
prohibidas desarrollar a las casas de Bolsa o corredores por la condicin de
intermediarios que tienen segn la ley.
Del artculo 297 al 301, se expone cules son los registros que deben llevar los
corredores o casas de Bolsa para el debido control y funcionamiento de estas
entidades.
3.5 LEY ORGNICA DEL BANCO DE GUATEMALA
La Ley Orgnica del Banco de Guatemala, Decreto nmero 215 reformado por el
Decreto del Congreso nmero 1314 en sus artculos comprendidos del nmero
104 al 108, indica lo que son en s las operaciones de negociacin de ttulos, esto
se realizar con el objeto de estabilizar el mercado monetario segn indica el
artculo nmero 104 en su segundo prrafo, adems es una opcin que autoriza al
Banco de Guatemala para que emita ttulos-Valores, as como para que los
compre o venda segn los artculos 107 y 108 del Decreto 215 y el artculo 21 del
Decreto nmero 1314 de esta Ley.
3.6 LEY DE INSTITUCIONES FINANCIERAS PRIVADAS
La Ley de Sociedades Financieras Privadas, Decreto Ley nmero 208, en su
artculo nmero 6, menciona lo que es la emisin por cuenta propia, de ttulos
Valores para financiar a sus operaciones activas. En el artculo nmero 10 hace
referencia a lo que es la emisin y colocacin de ttulos.
12
Segn el artculo nmero 17, la emisin, compra y venta de ttulos Valores, estn
exentos de impuestos.
3.7 LEY DE ALMACENES GENERALES DE DEPSITO

La Ley de Almacenes Generales de Depsito, Decreto nmero 1746, en su
artculo nmero 3 indica lo que es la actividad burstil, ya que se refiere a la
expedicin y negociacin de Valores.
En sus artculos comprendidos del 9 al 14, expone sobre el contenido de los
ttulos, que pueden emitir estas instituciones auxiliares de crdito, como lo que es
el bono de prenda y el certificado de depsito, as como de todo lo relacionado
con estos ttulos.
3.8 LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA
La Ley del Impuesto sobre la Renta, Decreto nmero 26-92, en su Captulo III,
artculo nmero 4 Renta de Fuente Guatemalteca, menciona que todo ingreso y/o
produccin efectuada en el territorio nacional se considera como renta de fuente
guatemalteca; por lo tanto, los rendimientos de las inversiones burstiles no estn
contempladas dentro de las exenciones de este impuesto.
3.9 LEY DEL IMPUESTO AL VALOR AGREGADO
Segn el Decreto nmero 27-92, en su artculo nmero 2,
en el numeral 1),
precepta que, venta es el acto de transferir en forma parcial o total cualquier bien
mueble o inmueble cuando la transaccin comercial sea dentro del territorio
nacional, as en el numeral 2), regula que es servicio, la accin o prestacin que
una persona hace para otra por lo que percibe su honorario, inters.
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El artculo nmero 3, reformado por artculo nmero 2 Decreto 142-96, indica el

hecho generador, El impuesto es generado por: 1) La venta o permuta de bienes
muebles o de derechos reales constituidos sobre ellos.
Los ttulos Valores de acuerdo a la legislacin mercantil se les da la naturaleza de
bienes muebles.
De conformidad con el artculo nmero 4 del Decreto Legislativo 60-94, que
modifica al Decreto Legislativo 27-92, Ley del Impuesto al Valor Agregado, el
Artculo nmero 7, en su numeral 6 dice: De las exenciones generales: La
creacin, emisin, circulacin y transferencia de ttulos de crdito, ttulos Valores y
acciones de cualquier clase, exceptuando la factura cambiaria, cuando la emisin,
aceptacin o negociacin corresponde a actos gravados por esta ley.
En
conclusin, los ttulos Valores estn exentos del IVA.

3.10 LEY DEL IMPUESTO DE TIMBRE FISCALES Y DE PAPEL SELLADO
ESPECIAL PARA PROTOCOLOS.
Segn el Decreto nmero 37-92, hace referencia a la regulacin de esta actividad,
en el artculo nmero 11, de los actos y contratos exentos en sus numerales 8, 9 y
10, los cuales indican que: La creacin, emisin, circulacin, negociacin y
cancelacin de bonos, bonos de prenda, debentures, las cdulas hipotecarias y
ttulos de crdito en los que intervengan los bancos y entidades financieras sujetas
a la fiscalizacin de la Superintendencia de Bancos; as como los cupones e
intereses que devenguen; tambin la emisin y negociacin de bonos, notas del
tesoro y letras de tesorera que emitan o garanticen el estado y entidades
descentralizadas o autnomas, las municipalidades y sus empresas, incluyendo
los comprobantes de los intereses que devenguen.
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Adems de lo anterior en el artculo nmero 12, De las Operaciones Bancarias y

Burstiles se menciona que las operaciones que se hagan a travs de las Bolsas
estn exentas especficamente, segn lo indica el numeral 2) de este artculo.
3.11 LEY DE BANCOS
Ley de Bancos decreto nmero 315, reformado por el decreto nmero 1315, del
Congreso de la Repblica. Artculos 41 al 44, se hace referencia a lo que es el
rea de inversiones en el Sistema Bancario del pas. El artculo nmero 43 en su
tercer prrafo menciona que la Junta Monetaria es la encargada de regular sta
actividad del Sistema Bancario del pas, y en el artculo nmero 44 indica que esta
institucin es quien debe regular sta actividad burstil en el Sistema Bancario de
Guatemala. En los artculos 55 al 65 se regula lo que son los Bonos Hipotecarios y
Prendarios, los cuales debern ser aprobados por la Junta Monetaria. Los
artculos 58, 59 y 61 se refieren al registro y control que debe tener la
Superintendencia de Bancos, en la colocacin y negociacin de los ttulos Valores
y sobre la garanta de los mismos. Y en los artculos 63 al 65 se refiere a lo que
debe entenderse por operaciones de inversin de bancos hipotecarios y sobre la
adquisicin de ttulos Valores.
3.12 LEY DEL IMPUESTO SOBRE PRODUCTOS FINANCIEROS
Ley del Impuesto sobre Productos Financieros decreto nmero
26-95, tiene
relacin con los ttulos Valores pblicos y privados, por medio del artculo nmero
9, literal d), sobre la exencin de los intereses, siempre y cuando la ley de su
creacin les haya expresado la exencin de toda clase de impuestos.
15
CAPITULO IV
PROCEDIMIENTOS
4.1 EMISION DE TITULOS - VALORES
El procedimiento que se utiliza actualmente para la emisin de ttulos valores por
medio de las Casas de Bolsa es el siguiente:
Se hace contacto con la Sociedad que se desea emitir obligaciones, por

medio de la Bolsa.
Se analiza la situacin financiera del emisor para determinar el tiempo,

monto, tasas de inters, plazo de inversin, tipo de obligacin que ms le
convenga al emisor.
16
Se elabora un proyecto de la emisin de ttulos valores que ms favorezca

a las condiciones econmicas del inversionista.
Se da a conocer el proyecto de emisin al interesado en emitir los ttulos

valores.
El emisor analiza la propuesta de la Casa de Bolsa.
Preparan un contrato especificando caractersticas generales de la

negociacin.
El contrato es firmado por el representante legal de la Casa de Bolsa y el

representante legal de la compaa emisora.
El original del contrato firmado queda en poder del Departamento de

Operaciones, una copia se traslada a contabilidad.
Posterior a la celebracin del contrato se inician los tramites en la Bolsa de

Valores, para la inscripcin de los ttulos valores.
Se prepara la solicitud de inscripcin de ttulos valores en la bolsa y en el

Registro de Mercado de Valores y Mercancas.
Se presenta la solicitud de inscripcin de los ttulos valores en la bolsa.
Las obligaciones se colocan en series.
4.2 COLOCACION DE TITULOS VALORES
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1. Se contacta con el inversionista que desea invertir en ttulos-valores por

medio de la Bolsa de Valores.
2. Se explica al inversionista sobre las mejores alternativas de inversin,
atendiendo monto, tasa de inters e inclusive la posibilidad de negociar los
documentos antes del plazo de vencimiento (mercado secundario).
3. El inversionista toma la decisin de invertir en ttulos-valores.
4. El inversionista elige una opcin de inversin y se lo comunica a la Casa de
Bolsa.
5. Se prepara una orden de compra que llene los siguientes requisitos:
a) Tipo de negociacin
b) Monto de la inversin
c) Plazo de la inversin
d) Tasa de inters
e) Comisin por negociacin la que se fija en la transaccin.
6. Dicha orden se traslada al inversionista para que ste la firme.
7. El inversionista firma la orden de compra y la traslada a la Casa de Bolsa.
8. Al firmar la orden de compra se obliga a efectuar un depsito por la
totalidad de la inversin.
9. El inversionista efecta el depsito correspondiente.
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CAPITULO V
CLASIFICACION DE LOS DIFERENTES TIPOS DE MERCADOS
FINANCIEROS
5.1 MERCADO PRIMARIO
Es el conjunto de operaciones que componen la colocacin de nuevas
emisiones de ttulos en el mercado y a la cual acuden las empresas para
obtener los recursos que necesitan para el financiamiento de sus
proyectos de expansin, consolidacin o diversificacin, o bien para
emplearlos en otras actividades productivas.
Esquema de Funcionamiento del Mercado Primario:
EMITEN TTULOS
Entidades admitidas
a cotizacin en
Bolsa (obtiene
Fondos a cambio de
Ttulos)
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BOLSA
PARA FINANCIARSE INVIERTEN SUS EXCEDENTES
Inversionista
desean colocar sus
excedentes
de
capital.
Obtienen
Ttulos a cambio y
una
rentabilidad
5.2 MERCADO SECUNDARIO

Comprende el conjunto de transacciones que representan la transferencia de la
propiedad del ttulo ya colocado en el mercado primario y cuyo objeto es que quien
sea tenedor de estos ttulos los pueda negociar y as recuperar su inversin con
un rendimiento de acuerdo al ttulo negociado y a lo atractivo de ste.
Este
mercado no tiene por objeto principal la captacin de fondos, sino la transferencia

de activos financieros ya existentes. La magnitud y eficiencia del mercado
secundario ejerce predominante influencia sobre el mercado primario.
Un
mercado secundario activo bien organizado y eficiente es requisito bsico para

que el primario o de emisin tenga importancia.
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Esquema de funcionamiento del Mercado Secundario:
VENDEN TTULOS
Los Inversionistas
que han adquirido
ttulos en Bolsa y
necesitan liquidez
BOLSA
Inversionista que
precisan sus
excedentes de
liquidez.
COMPRAN TTULOS
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CAPITULO VI
TITULOS-VALORES NEGOCIADOS POR UNA CASA DE BOLSA
6.1 TITULOS VALORES PRIVADOS
Los valores privados son emitidos por empresas privadas las cuales han
encontrado en la Bolsa diversos instrumentos para financiarse directamente
del pblico implicando, generalmente, un costo menor que las dems
fuentes tradicionales, ya que no existen intermediarios financieros. En la
actualidad el mayor porcentaje de los valores privados se constituye por
pagars financieros. Las caractersticas de los mismos, son fijadas por la
empresa emisora, con la asesora de su casa de Bolsa.
6.2 TITULOS VALORES PUBLICOS
Los valores pblicos son aquellos que emite el Gobierno de la Repblica o
sus entidades autnomas o descentralizadas. Actualmente, se cotizan en la
Bolsa de Valores guatemalteca ttulos emitidos por el Banco de Guatemala
y por el Ministerio de Finanzas tales como
Cenivacus, Bonos de
Estabilizacin, Bonos del Tesoro, CDP's, Certibonos, etc.

6.3 REPORTOS
El reporto es una operacin de crdito a corto plazo (generalmente de 1 a
90 das) que consiste en la inversin en valores por un plazo determinado,
vencido el cual, el inversionista se obliga a devolver los mismos u otros de
la misma especie, cantidad y emisor a la contraparte, por un precio
generalmente superior al negociado en la primera operacin. Esta
operacin ha atrado a muchos participantes quienes han obtenido en corto
plazo, rendimientos muy superiores a los ofrecidos en el sistema bancario y
en otras opciones de inversin, principalmente en pocas de iliquidez
cuando las tasas de inters han llegado a niveles muy altos.
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Mecnica Del Reporto

DA DE CELEBRACIN DEL REPORTO
Tiene Ttulos
Tiene Dinero
Vende Ttulos
Compra Ttulo
REPORTADO
REPORTADOR
Necesita Dinero
Entrega Dinero
DA DEL VENCIMIENTO DEL REPORTO

Paga Ttulos ms
Recibe dinero que
una Prima
dio ms una Prima
REPORTADO
REPORTADOR
Readquiere Ttulos
Vende los Ttulos
6.4 ACCIONES
Uno de los objetivos fundamentales de la Bolsa de Valores en Guatemala,
ha sido el activar el mercado accionario, lamentablemente esto no ha dado
los resultados esperados debido principalmente a la desconfianza que
existe en los inversionistas nacionales y extranjeros por la inestable
situacin econmica y financiera del pas. Actualmente son pocas las
empresas que ofrecen acciones en la bolsa como una forma de
capitalizarse por ser muy poca la demanda de acciones.
23
Una accin es un valor que representa una parte proporcional del capital
contable de una sociedad annima. Las acciones pueden ser preferentes o
comunes, segn lo acuerde el emisor.
Los accionistas preferentes tendrn preferencia en la distribucin de los
dividendos, ya que recibirn los dividendos correspondientes antes que se
les distribuyan los mismos a los accionistas comunes. A los tenedores de
acciones preferentes se les promete un rendimiento peridico fijo, el cual es
establecido como un monto fijo o como un porcentaje en si, respecto al
valor nominal de cada accin. El rendimiento puede ser:
Acumulativo, es decir, que si una empresa no distribuye dividendos
en un perodo dado, stos se sumarn a los dividendos por pagar en
el siguiente ao;
No acumulativos, en donde el emisor solamente deber pagar el
dividendo correspondiente al ao que est finalizando.
Es importante saber que a los accionistas comunes se les conceden los
mismos derechos que a los socios fundadores de la empresa. Los
accionistas comunes deben llevar una disciplina de inversin a largo plazo
para poderse beneficiar del crecimiento de una empresa. Las acciones
comunes son instrumentos financieros que ayudan al inversionista a
proteger el valor adquisitivo de una inversin en el futuro porque:
Al igual que los inversionistas corren el riesgo de la empresa en un
momento dado, cuando sta crece, ellos participan directamente en su
crecimiento, percibiendo mayores dividendos.
El precio de mercado de la accin comn, generalmente aumenta conforme
la empresa se desarrolla y obtiene mayores logros.
El desarrollo econmico de un pas y la modernizacin financiera est
directamente relacionada con la formacin de vigorosos y pujantes
mercados de capitales. Con la venta de acciones al pblico, las empresas
24
obtienen capital y diferentes beneficios que promueven el crecimiento,

desarrollo e incremento de la productividad en la economa.
6.5 RIESGO Y RETORNO DE UNA INVERSION
Uno de los aspectos importantes a tomar en consideracin para efectuar
inversiones en ttulos-valores pblicos y privados, es la relacin que existe entre
los factores de riesgo y retorno de la inversin. El retorno se considera como el
rendimiento (tasa de inters) que se espera recibir en el tiempo sobre un capital
invertido y el riesgo es el grado de incertidumbre que asume el inversionista y que
se relaciona con los buenos y malos resultados de una inversin.
Estos
resultados no los puede asegurar ni siquiera el agente de bolsa quien en base a

un anlisis profesional evala y recomienda la mejor opcin que puede verse
afectada por diversas circunstancias que son propias del riesgo que hay que
asumir al momento de invertir en la Bolsa de Valores.
CAPITULO VII
ASPECTOS TCNICOS
25
7.1 SEGN PRINCIPIO DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADO No.

43
7.1.1 DEFINICIN:
El pronunciamiento define especficamente la casa de bolsa como: una entidad
mercantil que tiene por objeto fundamental ofrecer al publico inversionista y a los
agentes de bolsa los mecanismos e instrumentos tcnicos y materiales para la
negociacin, por ejemplo: valores, mercancas y contratos.
7.1.2 OBJETIVO:
Establece los lineamientos

para el registro, valuacin, presentacin y
revelacin en la informacin contable originada por las operaciones burstiles
efectuadas dentro de las bolsas de comercio, agentes de bolsa o casas de
bolsa autorizadas para operar en Guatemala.
Proporcionar un conocimiento bsico sobre la estructura, funcionamiento y
actividades burstiles que realizan las empresas antes mencionadas
7.1.3 ALCANCE:
Es aplicable a las actividades burstiles realizadas por Bolsas de Comercio y

Agentes de Bolsa o Casas de Bolsa autorizadas por la legislacin
guatemalteca en materia burstil (Ley del Mercado de Valores y Mercancas).
Amplia la informacin referida en los P.C.G.A 3, 34 y 39.
7.1.4 TIPOS DE MERCADO:

2 Quienes deciden negociar en la bolsa de valores tienen diferentes opciones
para colocar su dinero y realizar sus negociaciones:
1 Mercado Primario: Es aquel en donde los valores son puestos en oferta publica
y se compran y venden por primera vez en el medio burstil.
2
Mercado Secundario: Es donde se negocian los valores adquiridos en el

mercado primario, cuando el inversionista decide venderlos antes de la fecha
de vencimiento.
7.1.5 TIPOS DE VALUACIN:
El principio hace mencin de las reglas de valuacin en la bolsa:
26
1. Ttulos adquiridos en el Mercado Primario, se deben valuar al valor facial del

titulo, por ser ste monto el desembolso.
2. Ttulos adquiridos en el Mercado Secundario, para la valuacin de estos debe
considerarse lo siguiente:
a. Al valor facial del titulo si el desembolso corresponde a ese monto.
b. Si se reconoce un descuento, registrar el descuento en los estados
financieros dentro de los resultados de operacin de la casa de bolsa,
dependiendo de la fecha de vencimiento del titulo.
c. Si los ttulos incluyen intereses a devengar, el producto debe ser
reconocido mensualmente.
7.1.6 CONTABILIZACIN:
El pronunciamiento da los lineamientos para contabilizar las operaciones ya

sea por cuenta propia o por cuenta ajena.
Para el efecto recomienda una estructura de cuentas como: cuentas de
balance y cuentas de ahorro a fin de facilitar la presentacin de las operaciones.
7.1.7 REVELACIONES:
Debern efectuarse de acuerdo al tipo de operaciones burstiles:
1. Reporto: indicando si es inversin o si es captacin.

Mercado primario o secundario: valor facial del titulo, mondo desembolsado, tasa
de inters y vencimiento incluyndose las revelaciones indicadas en el
pronunciamiento 39.
7.2 SEGN NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD No. 39

7.2.1 DEFINICIN:
27
La norma internacional por el contrario define lo que es propiamente la

inversin.
Cabe hacer mencin que la NIC 39 deroga varios prrafos de la NIC 25, es por
ello que se toma de base la NIC 39 INSTRUMENTOS FINANCIEROS, esta
tampoco define la casa de bolsa, quiz porque en otros pases pueda ser
definida de otra forma o bien porque es una norma internacional
7.2.2 OBJETIVO:
Establecer los principios contables para el reconocimiento, medicacin y
revelacin de la informacin referente a los instrumentos financieros en los
estados financieros de las empresas de negocios
7.2.3 ALCANCE:
Es aplicable por todas las empresas al proceder a contabilizar toda clase de
instrumentos financieros.
7.2.4 TIPOS DE MERCADO:
La norma internacional no establece los tipos de mercado.
7.2.5 TIPOS DE VALUACIN:
La norma internacional da a conocer la medicin de los valores.
1. Medicin inicial de activos y pasivos de carcter financiero, un activo o un

pasivo de carcter financiero, debe registrarse por su costo, que ser el valor
razonable de la contraprestacin que se haya dado (en el caso de un activo) o
que se haya recibido (en el caso de un pasivo) a cambio de los mismos.
2. Medicin Posterior de actividades y pasivos financieros: esta distingue cuatro
categoras:
a. Prestamos y Partidas por Cobrar originados por la empresa.
b. Inversiones que desean mantenerse hasta su vencimiento.
c. Activos financieros disponibles para su venta.
d. Activos financieros negociables (reportos).
7.2.6 CONTABILIZACIN:
La norma internacional menciona dos mtodos de contabilizacin:
1. Mtodo de la Fecha de Liquidacin, que es el momento en el que se entrega el
activo a la empresa.
2. Mtodo de la Fecha de Negociacin, que es el momento en el tiempo en que la
empresa se acaba de comprometer a comprar el activo.
28
7.2.7 REVELACIONES:
Deben incluirse todas las informaciones a revelar exigidas por la Norma

nmero 32.
Adicional deber divulgarse en aquellas empresas cuya actividad principal sea la

tenencia de inversiones, un desglose de la cartera de inversiones.
7.3 REGLAMENTO DE CASAS DE BOLSA
Artculo 2. (Sistema de Contabilidad)
Las casas de Bolsa debern contar con un sistema de contabilidad que permita
registrar todas sus operaciones y dejar huellas de auditoria para cada uno de los
procesos operativos. Dicho sistema deber contener los registros auxiliares de
cuenta que se consideren necesarios para un mejor control de las operaciones.
Artculo 3. (Manual de Instrucciones Contables y el Catlogo de Cuentas)
Las Casas de Bolsa debern adoptar el Manual de Instrucciones Contables y el
Catalogo de Cuentas emitido por la Bolsa.
Artculo 4. (Funciones contables)
Todas las funciones de contabilidad debern estar bajo la responsabilidad y
supervisin de un contador general debidamente inscrito en la Superintendencia
de Administracin Tributaria, o cualquiera otra que la supliere.
Artculo 5. (Archivos y documentacin contable)
Las casas de Bolsa debern llevar archivos de la documentacin de tipo contable
u operativa que debiere obrar en su poder, tales como, pero no circunscritos a:
facturas, contratos de operacin, hojas de liquidacin, recibos de dinero, recibos y
entregas de valores, asientos de diario, cheques, copias de confirmacin de
29
operaciones, etc.
Esta documentacin deber conservarse, como mnimo, el
tiempo que dicta la ley.

Artculo 6. (Segregacin contable entre archivos propios y de terceros)
A fin que exista una adecuada separacin entre los activos propiedad de las
Casas de Bolsa y los activos pertenecientes a los clientes, las Casas de Bolsa
debern cumplir con lo siguiente:
a. Tener separadas sus cuentas corrientes bancarias, de manera que se lleve
una cuenta para registrar nica y exclusivamente las negociaciones de sus
clientes y otra cuenta para registrar en ella nica y exclusivamente el
movimiento propio de la Casa de Bolsa.
b. Esta segregacin contable deber reflejarse tambin a nivel de las cuentas de
fondos que las Casas de Bolsa manejen en la Caja de Valores. Se entender
por cuentas de fondos aquellas cuentas en las que las Casas de Bolsa
depositen los fondos recibidos de los clientes.
c.
Utilizar un sistema contable de cuentas de orden, donde se registren y se

respalden documentalmente todos los movimientos que se efecten con
fondos de clientes, Este sistema deber ser capaz de identificar en todo
momento la titularidad de cada cliente sobre los fondos recibidos, y quede la
historia de su recorrido por la Casa de Bolsa
d. Utilizar un sistema contable de cuentas de orden, donde se registren y

respalden documentalmente todos los movimientos que se efecten con
valores de clientes, hayan sido recibidos estos por la Casa de Bolsa o
depositados en su cuenta de clientes en la Caja de Valores.
30
e. Tener un sistema de inventario de valores donde se anoten las caractersticas

necesarias para identificar y controlar los valores individualmente y por cliente,
y quede la historia de su recorrido por la Casa de Bolsa.
Artculo 7. (Identificacin de cuentas corrientes)
Todas y cada una de las cuentas corrientes utilizadas por cada Casa de Bolsa,
tanto bancarias como a nivel de la Caja de Valores, debern estar identificadas
independientemente en sus sistema contable, y definido el uso y aplicacin de los
fondos.
Artculo 8. (Formularios)
Con el fin de controlar las entradas de fondos, las Casas de Bolsa utilizaran
formularios, donde se especifique como mnimo: fecha, concepto, nombre del
cliente, especies recibidas y su monto. Debern detallarse tambin los nmeros
de cheque y el banco contra el cual fueron girados.
Artculo 9. (Registro de ingresos)
Los ingresos de las Casas de Bolsa debern registrarse en cuentas contables
especificas, debindose registrar por aparte los ingresos provenientes de la
intermediaron y aquellos otros provenientes de operaciones propias. Cualquier
otro ingreso que no provenga de operaciones burstiles debe registrarse en
cuentas por separado, segn la naturaleza del ingreso.
Artculo 10. (Registro y documentacin de rdenes)
Las Casas de Bolsa debern mantener un registro centralizado de rdenes en el
cual se anotaran, en orden cronolgico, todas las rdenes recibidas.
Dicho
registro centralizado, tanto de rdenes propias como de aquellas recibidas de sus

clientes, deber contar como mnimo con las condiciones de la instruccin, en
caso de rdenes de clientes de identificacin del cliente, la fecha y hora en que la
instruccin fue recibida.
31
Artculo 13. (Registros varios)

Las Casas de Bolsa estn obligadas a mantener los siguientes registros:
a. Registro donde consten en orden cronolgico las operaciones de compra y
venta de valores de sus clientes, el cual incluya toda la informacin
relacionada a dicha operacin;
b. Registro de recepcin y desembolso de fondos en las cuentas de clientes;
c.
Registro de valores en transito, cuando aplicare;
d. Registro de ingresos y salidas de valores mantenidos en custodia voluntaria;

e. Registro de fondos prestados, con indicacin o no entregados al momento de
la liquidacin, cuando se de el caso;
f.
Registro de valores no recibidos o no entregados al momento de la liquidacin,

cuando se de el caso;
g. Registro de operaciones pendientes de liquidar, en el que como mnimo se

incluya la siguiente informacin:
g.1
Nmero de operacin
g.2
Tipo de operacin
g.3
Descripcin del valor negociado
g.4
Fecha de realizacin
g.5
Fecha en que debe ser liquidada la operacin
h. Registro de vencimiento de operaciones de reporto, en el que como mnimo se

incluya la siguiente informacin:
h.1
Nmero de operacin
h.2
Identificacin de la contraparte
h.3
Descripcin del valor negociado
h.4
Fecha de vencimiento
32
h.5
Monto a liquidar.
Artculo 14. (Registro de Valores en Custodia)

La Casa de Bolsa que ofrezca el servicio de custodia, segn se define en el
Artculo 18 del presente Reglamento, deber mantener por medios manuales o
electrnicos un registro de los valores en custodia, por cada cliente.
En ese
registro se anotara diariamente y en forma cronolgica la siguiente informacin,

como mnimo:
a. Nombre del cliente
b. Fecha del movimiento
c.
Identificacin del instrumento
d. Nmeros de lmina, cuando corresponda

e. Saldo a favor del cliente
f.
Facultades de la Casa de Bolsa en relacin a la disponibilidad de los valores
g. Observaciones
7.4 MANUAL DE INSTRUCCIONES CONTABLES
Para el registro contable de las operaciones por cuenta propia y cuenta ajena se
recomienda el diseo de una estructura de cuentas, la cual debe incluir cuentas
de balance y cuentas de orden. El nivel de detalle ser a criterio del Agente de
Bolsa o Casa de Bolsa a fin de facilitar la presentacin de las operaciones.
7.4.1 OBJETIVOS
La Bolsa de Valores Nacional, S.A. (en adelante BVN) tiene como objetivos
fundamentales ofrecer al pblico inversionista y a los Agentes y Casas de bolsa
los mecanismos e instrumentos tcnicos y materiales para la negociacin de
ttulos valores susceptibles de oferta pblica. As como garantizar la efectividad,
realidad, veracidad y transparencia de las operaciones que se realizan en su seno,
33
proporcionando informacin objetiva y completa al pblico inversionista y a los

Agentes y Casas de Bolsa.
La responsabilidad de presentar informacin objetiva, veraz, uniforme y oportuna,
nos ha hecho contraer un compromiso de no solo divulgar las operaciones de
negociacin de ttulos valores susceptibles de oferta pblica, sino tambin unificar
la presentacin de los estados financieros de las Casas de Bolsa.
El objetivo de este manual es proveer a las Casas de Bolsa miembros una
herramienta que les sirva de base para registrar las operaciones efectuadas tanto
por cuenta propia como por cuenta ajena.
La puesta en prctica conlleva las siguientes ventajas:
Las cuentas contables contemplan todos los registros mnimos que puedan
generar las negociaciones del mercado burstil, enmarcadas dentro de la Ley
del Mercado de Valores y Mercancas.
Manejar contablemente el registro de operaciones efectuadas por cuenta

propia y por cuenta ajena.
Uniformidad en los procesos contables de todas las Casas de Bolsa, lo que

facilitar la presentacin e interpretacin de los estados financieros.
Por la forma de la estructuracin de las cuentas, permite adecuarse al mtodo

contable que cada Casa de Bolsa utiliza.
34
CAPITULO VIII
CASO PRCTICO
Las partidas contables que se presentan a continuacin resultan de la
informacin presentada en el siguiente ejemplo:
Un cliente de una casa de cambio est interesado en adquirir fondos por
15 das a travs de un reporto. Dicho cliente cuenta con CERTIBONOS
por un valor nominal de Q1, 500,000 a los cuales les faltan 98 das para
su fecha de pago. Las instrucciones que gira la casa de bolsa es que el
rendimiento que desea pagar en el reporto debe ser menor al 15 % y
que el primer precio del reporto no implique una tasa de rendimiento de
los ttulos mayor del 18%.
Con base en la informacin anterior, cul es el monto de reporto?
El monto del reporto lo determina el valor nominal de las lminas
reportadas y el primer precio. Por lo tanto es necesario determinar eses
precio en funcin de la tasa mxima aceptada para los ttulos. Es preciso
recordar que mientras menor es la tasa de rendimiento del titulo, mayor
ser el precio, y mayor el monto recibido utilizando la misma garanta.
Precio=
100
100
1+ Das * Rendimiento
98 *18.00
36500
36500
Precio
=
1 +
Monto del reporto= Q 1, 500,000 * 95.3899/100 = Q 1, 430,848.84

El operador del piso de la casa de bolsa cierra la negociacin con las
caractersticas siguientes:
Monto del reporto:
Q 1,
431,000
Ttulos reportados
CERTIBONOS
Valor nominal de los ttulos:
Q
1,500,000
Plazo del reporto:
15
das
Rendimiento del reporto:
14.50%
Entonces el primero y segundo precio del reporto serian los siguientes:
35
Primer precio = Monto del reporto * 100 Igual a = Q. 1, 431,000 * 100

= 95.4000
Valor nominal
Q. 1, 500,000
El segundo precio se obtiene de la siguiente manera:
Precio2=Precio 1 * [ 1 + Das * Rendimiento] Igual a = 95.4000 * [ 1 +
15 *14.5]=95.9685
36500
36500
Entonces la diferencia en Quetzales entre el monto que debe pagar al
final del reporto y lo recibido en el inicio de la operacin, sera como
sigue:
Monto a pagar al final = Q 1, 500,000 * 95.9685 / 100 = Q 1,439,527.50
Diferencia = Q 1, 439,527.5 - Q 1, 431,000 = Q 8,527.50
EJEMPLO TOMANDO LOS DATOS ANTERIORES PARA UN REGISTRO

POR CUENTA PROPIA
Inversin de fondos: Registro contable de un Reporto propio de la Casa
de Bolsa cuando decide colocar fondos.
Al emitir el cheque para constituir la operacin:
Q.1,431,0
Partida No. 1
De Gobierno y Entidades Oficiales
00
Q
1,431,000
Concepto: Inversin en operacin de reporto a 15 das valores con valor
nominal a Q1, 500,00.00, rendimiento 14.50%
Banco XX
Con base en la boleta de liquidacin se registra el rendimiento por

cobrar en la operacin de reporto.
Partida No. 2
Titulos de Gobierno y Entidades Oficiales

(Cuentas por Cobrar)
rendimientos s/ Operaciones de Reportos
Devengados no Percibidos
(Utilidades diferidas)
Q
8,527.50
Q. 8,527.
50
36
Concepto: Registro del rendimiento por cobrar en operacin de reporto a

15 das 14.5%.
En cuentas de orden se registran los titulos reportados por la
contraparte, los cuales son propiedad de la casa de bolsa durante el
plazo del reporto y fueron depositados en custodia en bolsa
Partida No. 3
Valores Propios en Custodia

(Cuentas de Registro)
Q.1,500,000.00
Contra Cuenta de Registro
Q.1,500,000.00
Concepto: Registra valores No. XX, valor nominal Q. 15,000,000, tasa de
rendimiento 14.5% plazo del reporto 15 das, operacin No. XX.
Transcurridos 15 das, el reporto finaliza recibiendo de la Bolsa, el pago
efectuado por la contraparte, el cual incluye el monto invertido ms el
correspondiente rendimiento.
Q.
Partida No. 4
1,439,5
Banco XX
27
Rendimiento s/ Operaciones de Reportos Devengados no
8,527
Percibidos
(Utilidades diferidas)
Q.
De Gobierno y Entidades Oficiales (Inversiones)
1,431,000
Titulos de Gobierno y Entidades Oficiales (Cuentas por Cobrar)
8,527
8,5
Titulos de Gobierno y Entidades Oficiales (Prod. Financieros)
27
Concepto: Para registrar la finalizacin de la operacin de reporto, por el
valor invertido y su correspondiente rendimiento, el cual es registrado
En cuentas de orden debe registrarse la siguiente operacin, por la
devolucin de los titulos que amparaban la operacin de reporto.
Partida No. 5
Q. 1,500,000.00
Contra Cuentas de Registro
Valores Propios en Custodia (Cuentas de Registro)
Q.1,500,000.00
Concepto: Para regularizar los titulos reportados y cedidos a la
contraparte, por la finalizacin de la operacin de reporto.
Captacin de Fondos
Registro contable de un reporto propio de la Casa de Bolsa, cuando
necesita captar fondos.
Al entregar las lminas para que sean custodiadas en Bolsa XX previo a
su negociacin.
37
Partida No. 1
Q 1,500,000
Valores Propios en Custodia (Cuentas de Registro)
Q 1,500,000
Concepto: Depsito en custodia de valores No. XX para ser negociados
en operacin de reporto. Constancia de Depsito No. XX.
Al ser negociada la lmina se recibe el financiamiento y se conoce el
rendimiento de la operacin procediendo a efectuarse la siguiente
partida.
Partida No. 2
1,431,000.00
Banco XX
Intereses sobre Ttulos Valores de Emisores Nacionales (Gastos
8,527.50
Financieros)
Ttulos de Gobierno y Entidades Oficiales (Cuentas por Pagar)
1,431,000.00
Ttulos de Gobierno y Entidades Oficiales (Rendimiento por
8,527.50
Pagar)
Concepto: Registro de la operacin de reporto No. XX, negociando ttulos
propios, valores No. XX.
Simultneamente se debe registrar la siguiente partida:
Partida No. 3
Q. 1,500,000
Ttulos Valores Reportados (Cuenta de Orden)
Contra Cuentas de Orden
Q.1,500,000
Concepto: Para registrar el valor No. XX que fue negociado en
operaciones de reporto, cesin de derechos No. XX, operacin de reporto
No. XX.
Se regulariza la custodia de los ttulos, al recibir el contrato de cesin de
derechos.
Q.1,500,000.
Partida No. 4
Valores Propios en Custodia (Cuenta de Registro)
00
Q.1,500,000.
00
Concepto: Registrar la cesin de derechos No. XX, en operacin de
reporto No. XX
38
CONCLUSIONES
1. Las Casas de Bolsa son instituciones muy importantes para la economa de

un pas pues se constituyen como los entes intermediarios en el mercado
Burstil en donde se promueve la inversin y se brinda financiamiento a
travs de la compra-venta de ttulos valores.
2. Se concluye que no se ha podido cumplir con uno de los principales

caractersticas (transparencia y seguridad) de la bolsa de Valores Nacional,
y esto se refleja en el caso de los Q.82,000,000 que fueron depositados en
una casa de bolsa por parte del congreso de la repblica de Guatemala.
39
40
RECOMENDACIONES
1. Promover la divulgacin de las Casas de Bolsa
de sus mltiples
operaciones y de los beneficios que presentan a los inversionistas en lo

particular y a la nacin en general por la inversin y financiamiento que se
logra gracias a la funcin que realizan las casas de Bolsa.
2. Que todo Contador Publico y Auditor se prepare y busque obtener un
conocimiento amplio y profundo del sistema financiero nacional, normas
jurdica, principios de contabilidad y normas internacionales de contabilidad
para poder brindar una asesoria adecuada y eficiente a los inversionistas
que solicitan sus servicios y as contar con la capacidad de dictaminar
sobre el rendimiento y
razonabilidad de las transacciones o hechos
econmicos de una inversin.
41
BIBLIOGRAFA
Decreto 34-96 del Congreso de La Repblica.
Ley de Mercado de
Valores y Mercancas.
Reglamento Interno de La Bolsa de Valores Nacional S.A.
Instituto Guatemalteco de Contadores Pblicos y Auditores.

Pronunciamiento sobre Contabilidad Financiera nmero 43, Tratamiento
Contable de las operaciones burstiles realizadas por Agentes de Bolsa y
Casas de Bolsa. Pginas 1-21.
Comit de Normas Internacionales de Contabilidad. Norma Internacional

de Contabilidad nmero 25, Contabilizacin de las Inversiones. Pginas 693710.
Comit de Normas Internacionales de Contabilidad. Norma Internacional

de Contabilidad nmero 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y
Medicin. Pginas 1167-1265.
42

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SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

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1.2. CASA DE BOLSA

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estructuracin de su emisin, sugiriendo el porcentaje de deuda y/o capital a

participacin del mayor nmero de personas, a travs de la compra y venta de

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Eficiencia: Tienen entre sus principales objetivos la eficiente canalizacin del

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asesor financiero, o sea el corredor de bolsa, brindar una orientacin mostrando

Como ya se indic, todos los

corredores tienen acceso al sistema electrnico, directamente desde su Casa de

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los inversionistas con los fondos previamente recibidos de la emisora y, si se da el

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transacciones bancarias para optimizar los recursos de un grupo de personas que

terceros. Tales intermediarios actualmente son las llamadas casas de bolsa.

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El artculo nmero. 5 de la Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala

para realizar una actividad en comn

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Fue as, como el 24 de junio de 1,996, sali publicado en el Diario Oficial el

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requisitos que indique el reglamento respectivo de la Bolsa de Valores, donde se

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

3.7 LEY DE ALMACENES GENERALES DE DEPSITO

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El artculo nmero 3, reformado por artculo nmero 2 Decreto 142-96, indica el

conclusin, los ttulos Valores estn exentos del IVA.

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Adems de lo anterior en el artculo nmero 12, De las Operaciones Bancarias y

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Se hace contacto con la Sociedad que se desea emitir obligaciones, por

Se analiza la situacin financiera del emisor para determinar el tiempo,

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Se elabora un proyecto de la emisin de ttulos valores que ms favorezca

Se da a conocer el proyecto de emisin al interesado en emitir los ttulos

El emisor analiza la propuesta de la Casa de Bolsa.

Preparan un contrato especificando caractersticas generales de la

El contrato es firmado por el representante legal de la Casa de Bolsa y el

El original del contrato firmado queda en poder del Departamento de

Posterior a la celebracin del contrato se inician los tramites en la Bolsa de

Se prepara la solicitud de inscripcin de ttulos valores en la bolsa y en el

Se presenta la solicitud de inscripcin de los ttulos valores en la bolsa.

Las obligaciones se colocan en series.

4.2 COLOCACION DE TITULOS VALORES

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

1. Se contacta con el inversionista que desea invertir en ttulos-valores por

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

PARA FINANCIARSE INVIERTEN SUS EXCEDENTES

5.2 MERCADO SECUNDARIO

mercado no tiene por objeto principal la captacin de fondos, sino la transferencia

mercado secundario activo bien organizado y eficiente es requisito bsico para

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Esquema de funcionamiento del Mercado Secundario:

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Estabilizacin, Bonos del Tesoro, CDP's, Certibonos, etc.

SEMINARIO DE CASOS DE CONTABILIDAD

Mecnica Del Reporto

DA DEL VENCIMIENTO DEL REPORTO

Recibe dinero que