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Leccin I

4.1 Anualidad Ordinaria Inmediata


Es una operacin financiera por medio de la cual una deuda contrada o una inversin deben ser
aprobadas y pagadas en periodos iguales de tiempo y partes iguales de dinero, en donde tales
periodos rigen inmediatamente realizado el contrato.
Este tipo de anualidades es conocida tambin como anualidad vencida porque el aporte o pago se
hace al trmino de cada periodo. Esta operacin por realizarse a inters compuesto, tiene por lo
tanto las mismas variables conocidas con la inclusin de los pagos parciales; es deci, los periodos
de pagos y las cantidades homogneas de pago.




Donde:
P : Valor actual, Valor presente o Deuda Principal
A : Abono, Aporte o Pago
F: Valor Futuro o Monto
Tanto las anualidades ordinarias inmediatas como las dems anualidades pueden desarrollarse
dentro de los siguientes casos:
1 Cuando el periodo de pago (PP) es mayor al periodo de capitalizacin (PC), en este caso la tasa
nominal (j) es mayor a la tasa efectiva (i), finalmente r representa al nmero de capitalizaciones
hasta el momento del pago y es mayor de uno.
R= PP/PC = 1 i= (1+j

- 1 i=(1+j) -1 I = j
2 Cuando el periodo de pago (PP) es mayor al periodo de capitalizacin (PC), en este caso la tasa
nominal (j) es menor a la tasa efectiva (i), finalmente r representa al nmero de capitalizaciones
hasta el momento de pago y es mayor de uno.
R= PP/PC > 1 i= (1+j

- 1
3 Cuando el periodo de pago (PP) es menor al periodo de capitalizacin (PC), en este caso la tasa
nominal (j) es mayor a la tasa efectiva (i), finalmente r representa al nmero de capitalizaciones
hasta el momento de pago y es menor de uno.
R= PP/PC < 1 i= (1+j

- 1
Observe que la tasa efectiva I, siempre se calcula con misma frmula de inters compuesto en
cualquiera de los casos.
4.1.1 Valor futuro de la anualidad ordinaria inmediata
Si se aportara 1000 nuevos soles cada fin de ao al 10% de inters compuesto consecutivamente
durante 5 aos, Cunto se deber tener al termino del quinto ao y cules son los intereses
ganados? (cuando no se especifica el periodo de capitalizacin se asume que es anual).
Solucin al Ejercicio:
A continuacin se trabajara periodo por periodo (ao por ao) con la tasa en tanto por uno, para
que el estudiante observe como se desarrolla el inters compuesto para conocer el Valor Futuro
de una anualidad ordinaria inmediata:
Aos Capitalizaciones Inters Pago o
Aporte
Valor Futuro
1 0,00 0,00 1000 1000
2 1000,00 100,00 1000 2100,00
3 2100,00 210,00 1000 3310,00
4 3310,00 331,00 1000 4641,00
5 4641,00 464,10 1000 6105,10
1105,10 5000

Respuestas: Inters = 1105,10 y Valor Futuro o Monto= 6105,10.
Los pagos (A) efectuados al final de cada periodo, tal como se observa en el desarrollo anterior
ganan intereses compuesto hasta la fecha final, capitalizando los intereses igualmente al final de
cada uno de los periodo que siguen. El primer pago acumula intereses durante (n-1) periodos, el
segundo acumulara (n-2) periodos, y as sucesivamente hasta el ltimo pago que no gana intereses
porque se realiza al termino de toda la operacin.
Inters Total
Ordenando los pagos con sus respectivos intereses para hallar el valor futuro en una anualidad
ordinaria inmediata, se tiene:
F= A (1+

+ A (1+

++ A (1+

+ A (1+i) + A
O tambin:
F= A + A (1+i) + A (1+

++ A (1+

+ A (1+


Los trminos del segundo miembro, forman una progresin geomtrica de; n trminos, razn k=
(1+i) y el primer trmino es A. La suma de los trminos de esta progresin geomtrica, queda
definida como:
F =

; reemplazando k por (1+i), se tiene



F =

F=


Dnde:
A : Abono, Aporte o Pago
F : Monto o Valor Futuro
I : Tasa de inters efectiva con relacin al pago (en tanto por uno)
N : Numero de Aportes.

4.1.1.1 Calculo con el uso de frmulas
Con la formula definida en el tem anterior, se puede hallar el valor futuro y las otras variables
relacionadas con dicho valor futuro de una anualidad ordinaria inmediata.
El alumno puede hallar el valor futuro conociendo; el pago (A), la tasa(i) y el tiempo que dura la
operacin (n); se recomienda utilizar la misma frmula para hallar cualquier otra variable
relacionada con el valor futuro de una anualidad ordinaria inmediata, el alumno reemplazara los
valores conocidos y resolver la operacin despejando el valor buscado. No despeje la formula
cada vez que quiera hallar una variable distinta, porque as el alumno va a terminar confundido, ya
que se llenara de frmulas para un mismo procedimiento.


En todos los ejercicios de anualidades, se deben sealar los periodos de
pago y los periodos de capitalizacin, cualquier omisin respecto al
periodo de cualquier variable, se asume que el periodo es anual.
Ejercicios Resueltos:
1) Si se abona mensualmente 150 nuevos soles al 6% durante ao y medio en una cuenta de
ahorros, Cul ser el valor futuro si la capitalizacin es mensual?

Solucin:
Formula: F= A[(1+


A = 150 mensual j= 0,06/12 = 0,005 mensual n= 1.5 (12) = 18 meses F= ?

PP: mensual = PC: mensual (1 caso: PP= PC; r=1) i = j = 0,005

Como habr observado, Ia tasa anual (j) se ha dividido entre 12 para convertir la tasa nominal
mensual, porque as lo ordena Ia capitalizacin. Tambin el nmero aportes o pagos (n), se ha
obtenido multiplicando los aos por 12, porque el periodo de pagos es mensual.








2) Cunto se puede ahorrar si se deposita mensualmente 200 nuevos soles al 9% durante un
ao, si Ia capitalizacin es bimestral?

Solucin:
Formula: F= A [ ( 1 +

- 1 ] / i
A= 200 mensual j= 0,09/6 = 0,015 bimestral n= 12 meses


PP: mensual < PC: bimestral (3 caso: PP<PC; r < 1 )
r = 30 dias / 60 dias = 0,5 i = (1+

1 = 0,007472084
F = 200 [ ( 1 +

- 1 ] / 0,007472084 = 2501,13







En una anualidad de cualquier tipo, se debe relacionar el periodo de pago (PP) con n; por
que ella se define en funcin al periodo de pago; por otro lado, se debe relacionar el periodo
de capitalizacin (PC) con Ia tasa dada, por que Ia tasa anual dada se debe convertir en tasa
nominal (j) en razn a la capitalizacin.

En los casos de que se requiera emplear Ia tasa efectiva (I):

I= (1+

1 ; Donde r= PP/PC

3) Cunto puede ahorrar si se deposita trimestralmente 450 nuevos soles al 8% durante dos
aos, si Ia capitalizacin es mensual?

Solucin:

Formula: F = A [(1 +

- 1]/ i

A = 450 Trimestral j = 0,08 / 12 mensual n = 2 (4) = 8 trimestres F = ?

PP : trimestral > PC : mensual (2 caso: PP > PC; r > 1)

r = 90 dias / 30 das = 3 i = (1 + (0,08 /

1 = 0,02013363

F = 450 [ ( 1 +

1] / 0,02013363 = 3864,16

4) Cuanto se puede abonar semestralmente para obtener 5 476,37 nuevos soles al cabo de
5 aos al 8% capitalizable bimestralmente?

Solucin:

Formula: F = A [(1 +

- 1]/ i

A = ? semestralmente j = 0,08 / 6 bimestral n = 5 (2) = 10 semestres F = 5476,37

PP: semestral > PC: bimestral (2 caso: PP > PC; r > 1)

r = 180 dias / 60 das = 3 i = (1 + (0,08 /

1 = 0,0405357

5476,37 = A [ ( 1 +

1 ] / 0,0405357

A = 5476,37 ( 0,0405357) / [ ( 1 +

1 ] = 455,00

5) En cuntos bimestres se puede abonar 125 nuevos soles, para obtener finalmente un
ahorro de 1743,78 nuevos soles al 7% capitalizable bimestralmente?

Solucin:

Formula: F = A [(1 +

- 1]/ i

A = 125 bimestralmente j = 0,07 / 6 bimestral n = ? F = 1743,78

PP: semestral = PC: bimestral (1 caso: PP = PC; r = 1) i = j = (0,07 / 6 )

1743,78 = 125 [ (1 + (0,07 /

- 1 ] / 0,07 / 6 )