Administrao Financeira a

cincia e a arte de administrar

recursos financeiros para recursos financeiros para
maximizar a riqueza da
empresa.
Finanas: reas bsicas
$ Investimentos
$ Instituies Financeiras
$ Finanas Internacionais
$ Finanas Corporativas
$ Investimentos
Lida com ativos financeiros, tais como aes e
obrigaes.
$ Instituies Financeiras
Lidam com assuntos financeiros, como os Bancos e
as companhias de seguros.
$ Finanas Internacionais
Envolvem aspectos internacionais tanto de finanas
corporativas quanto de investimentos ou instituies
financeiras.
$ Finanas Corporativas
Nesta rea se estuda a Administrao
Financeira propriamente dita.
$ Marketing Finanas
$ Contabilidade Finanas
$ Administrao Finanas
$ Voc Finanas
Administrao Financeira
Economia
Contabilidade
Administrao Financeira x Economia
Ambiente
Ambiente
Micro
Macro
Para que serve a Contabilidade?
LINGUAGEM DA
REA FINANCEIRA
FORNECER
INFORMAES
Administrao Financeira Contabilidade
REA FINANCEIRA INFORMAES
AVALIAR AS EMPRESAS
DEMONSTRATIVOS
MAIS IMPORTANTES
DEMONST. RESULTADOS DO EXERCCIO
Receita Bruta de Vendas
(-) Impostos sobre Vendas
Receita Lquida de Vendas
(-) Custo das Mercadorias Vendidas
ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante
Caixa Duplicatas a Pagar
Aplic. Liq. Imediata Fornecedores
Duplicatas a Receber Emprstimos
BALANO PATRIMONIAL
(-) Custo das Mercadorias Vendidas
Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
Lucro Antes dos Juros e Imposto de Renda
(-) Despesas Financeiras
Lucro Antes do Imposto de Renda
(-) Imposto de Renda
Lucro Lquido
Estoques Impostos a Pagar
Realizvel de Longo Prazo Exigvel a Longo Prazo
Permanente Patrimnio Lquido
Mveis / Instalaes Capital
Veculos Lucros Acumulados
Prdios
TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO + PL
dministrao Financeira Contabilidade
1. Tratamento de Fundos
Exemplo: A Companhia Thomas, no ano em que findou, realizou uma
venda no montante de $100.000 de mercadorias adquiridas durante o ano venda no montante de $100.000 de mercadorias adquiridas durante o ano
por $80.000. Embora a companhia tenha pago integralmente pelas
mercadorias durante o ano, ainda tem a receber do cliente ao qual a
venda foi feita, no fim do ano. A perspectiva contbil baseada na
competncia dos exerccios e a perspectiva financeira baseada no fluxo
de caixa para o desempenho da empresa durante o ano so
representadas pelas Demonstraes do Resultado e do Fluxo de Caixa,
respectivamente.
Perspectiva Contbil Perspectiva Financeira
Companhia Thomas Companhia Thomas
Demonstrao do Resultado para o ano findo
em 31/12
Demonstrao do Fluxo de Caixa para o ano
findo em 31/12
Comparao de perspectivas
(+) Receitas de Vendas $100.000 (+) Entrada de caixa $0.000
(-) Despesas $ 80.000 (-) Sada de caixa $ 80.000
(=) Lucro Lquido $ 20.000 (=) Fluxo Lquido de caixa $(80.000)
2. Tomada de Deciso
COMO A EMPRESA VISTA
PELA REA FINANCEIRA
Ativo Circulante
Passivo Circulante
BALANO PATRIMONIAL
Administrao de
FUNES DO
ADMINISTRADOR
FINANCEIRO
Ativo Permanente
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
Administrao de
Capital de Giro
Decises de
Investimento
Decises de
Financiamento
ADMINISTRAO DE
CAPITAL DE GIRO
O QUE DEVE
SER FEITO
Ativo Circulante
BALANO PATRIMONIAL
Passivo Circulante
Contratar Empregados
Comprar Material
Vender asMercadorias
Fazer SegurodaFbrica
Ativo Permanente
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
DECISES DE
INVESTIMENTO
O QUE DEVE
SER FEITO
Ativo Circulante
Passivo Circulante
BALANO PATRIMONIAL
Comprar Terreno
Alugar Estabelecimento
Comprar Equipamentos
Adquirir Mquinas
Ativo Permanente
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
DECISES DE
FINANCIAMENTO
Ativo Circulante
Passivo Circulante
BALANO PATRIMONIAL
O QUE DEVE
SER FEITO
Ativo Permanente
Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
EmprstimosBancrios
LanamentodeAes
TipodeAo
TtulosHbridos
Funes da Administrao
Financeira
Obteno dos recursos nas
condies mais favorveis
possveis;
Alocao eficiente Alocao eficiente
desses recursos
reas de Decises Financeiras
Investimentos ou Oramento de Capital
Ativo Questes a serem respondidas
Ativo Circulante
Caixa e bancos
Contas a Receber
Estoques
Realizvel a Longo Prazo
l onde esto aplicados os recursos?
l quanto em AC? Quanto em AP?
l qual a melhor composio do ativo?
l qual o risco do investimento?
lQual o retorno do investimento? Realizvel a Longo Prazo
Contas a Receber
Ativo Permanente
Investimentos
Imobilizado
Diferido
lQual o retorno do investimento?
lQuais as novas alternativas de
investimentos?
lComo decidir em quais ativos
investir?
lComo maximizar a rentabilidade dos
investimentos existentes?
Financiamento ou Estrutura de Capital
Passivo Questes a serem respondidas
Passivo Circulante
Fornecedores
Emprstimos
Outros
Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
Patrimnio Lquido
l qual a estrutura do capital?
l de onde vm os recursos?
lQual a participao de capital de
terceiros?
lQual o perfil do endividamento?
lQuais as fontes de financiamento
utilizadas?
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
utilizadas?
l quais deveriam ser substitudas ou
eliminadas?
l qual o risco financeiro?
lQual o sincronismo entre os vencimentos
das dvidas e a gerao de meios de
pagamento?
Meta da Administrao Financeira
Maximizao da Riqueza
Administrao do Capital de Giro
Envolve:
Retorno realizvel do proprietrio
Envolve:
Perspectiva de Longo Prazo
Envolve:
poca de ocorrncia dos retornos
ExemploA Companhia Cowell est tentando escolher uma mquina. H duas
mquinas que geraro retornos durante um perodo de cinco anos e devero
custar $3,00 por ao. Abaixo apresentamos os lucros esperados por ao
diretamente atribuveis a cada uma dessas mquinas.
Ano Mquina A Mquina B Ano Mquina A Mquina B
1 $ 0 $ 1,75
2 $ 0 $ 1,75
3 $ 0 $ 1,75
4 $ 0 $ 1,75
5 $10,00 $ 1,75
Total $ 10,00 $ 8,75
Envolve:
Risco
ExemploA Companhia Drury est estudando a expanso de sua linha de
produo em um de seus dois novos produtos, C ou D. O produto C parece
ser um produto relativamente seguro para se investir, enquanto o produto
D considerado um item de moda altamente arriscado. Aps considerar
todos os custos, espera-se que os dois produtos gerem os seguintes lucros
por ao ao longo de suas vidas de cinco anos. por ao ao longo de suas vidas de cinco anos.
Ano Produto C Produto D
1 $ 2,00 $ 2,20
2 $ 2,00 $ 2,20
3 $ 2,00 $ 2,20
4 $ 2,00 $ 2,20
5 $ 2,00 $ 2,20
Total $ 10,00 $ 11,00
Envolve:
Distribuio de retornos
Busca de Resultados
Receita Operacional Questes a serem respondidas
(-) Dedues de Receita
Impostos Incidentes
Devolues
(=) Receita Operacional Lquida
(-) Custos Operacionais
(=) Resultado Operacional Bruto
(-) Despesas Operacionais
l Quais os resultados obtidos?
Como mant-los ou melhor-los?
l qual o crescimento das vendas,
custos e despesas?
l qual a participao percentual
dos custos e das despesas em
relao s receitas?
(-) Despesas Operacionais
(=) Resultado Operacional
(+) Resultado No-operacional
(=) Lucro antes do IR
(-) Imposto de Renda
(=) Lucro Lquido do Exerccio
relao s receitas?
l qual a margem lquida de venda?
l quais os custos e despesas que
podem ser reduzidos?
l as receitas obtidas so
compatveis com os investimentos?
l os lucros atingiram as metas
estabelecidas?