Resultado Pesimista 10,150 6,150 Ms probable 19,650 25,350 Optimista 28,050 36,050 Intervalo 17,900 29,900 proyecto A proyecto B pesimista lo peor Inv. Inicial -64,000 -89,000 Optimista lo mejor Resultado a mayor intervalo mas es el riesgo Pesimista $23,983.58 $64,753.60 menor intervalo es menor el riesgo Ms probable $13,470.21 $10,942.49 Optimista $46,587.25 $53,127.29 Intervalo $70,570.83 $117,880.89 Proyecto A Es la utilidad que recuperaste de la inversion lo adicional siempre y cuando sea + Pesimista 0 -64,000 proyecto A proyecto B 1 10,150 Inv. Inicial -64,000 -89,000 2 10,150 3 10,150 Resultado 4 10,150 Pesimista -1.4004% -21% 5 10,150 Ms probable 21% 18% 6 10,150 Optimista 37% 33% -1% Intervalo 39% 54% Estos porcentajes son el rendimiento que obtuviste de la inversion Proyectos X y Y de PC Entradas de efectivo anuales VALOR PRESENTE NETO Entradas de efectivo anuales TASA INTERNA DE RENDIMIENTI (TIR) Entradas de efectivo anuales El escenario pesimista implica que lejos de recuperar los 64,000 Pierdo la cantidad de El optimismta recupera los 64,000 y tiene una utilidad o ganancia adicional de La tasa es el costo de capital de la empresa Acuerdate de cambiar los aos manualmente Acuerdate de cambiar la tasa de rendimiendo pesimista lo peor Optimista lo mejor a mayor intervalo mas es el riesgo menor intervalo es menor el riesgo Proyecto B Mas Proba Optimista Pesimista Mas Proba Optimista -64,000 -64,000 -89,000 -89,000 -89,000 19,650 28,050 6,150 25,350 36,050 19,650 28,050 6,150 25,350 36,050 19,650 28,050 6,150 25,350 36,050 19,650 28,050 6,150 25,350 36,050 19,650 28,050 6,150 25,350 36,050 19,650 28,050 6,150 25,350 36,050 21% 37% -21% 18% 33% $23,983.58 con un rendimiento del -1.4004% $46,587.25 quiere decir que tiene un rendimiento adicional del 37% PROBABILIDAD VPN VPN PONDERADO 21% -$24,805.26 -$5,209.11 INVERSION $45,000.00 60% -$7,874.68 -$4,724.81 19% $4,679.77 $889.16 VNP PONDER -$9,044.76 prob/fluj 0.21 0.60 0.19 1 5,630 10,350 13,850 2 5,630 10,350 13,850 3 5,630 10,350 13,850 4 5,630 10,350 13,850 5 5,630 10,350 13,850 PROBABILIDAD VPN VPN PONDERADO 19% -$11,950.78 -$2,270.65 INVERSION $48,000.00 60% $3,114.57 $1,868.74 21% $6,701.55 $1,407.33 VNP PONDER $1,005.42 prob/fluj 0.19 0.6 0.21 1 10,050 14,250 15,250 2 10,050 14,250 15,250 3 10,050 14,250 15,250 4 10,050 14,250 15,250 5 10,050 14,250 15,250 TASA RENDIMIENDO 12.2% ACUERDATE DE CAMBIAR LA TASA DE RENDIMIENTO ACUERDATE DE CAMBIAR LA INVERSION ESCOJO EL PROYECTO QUE TENGA EL VALOR NETO PONDERADO MAS ALTO UN VALOR PRESENTE NETO PONDERADO NEGATIVO QUIERE DECIR QUE NO RECUPERE LA INVERSION UN VALOR PRESENTE NETO PONDERADO NEGATIVO QUIERE DECIR QUE NO RECUPERE LA INVERSION Grupo Moresa 30% 9.3% 7.2% 3.9% -30% -4.4% K 8.7% Grupo Cardanes 70% 8.4% 10% 5.4% -30.53% -9.47% K 4.4% Al rendimiento le sumas o le restas tu desviacion para ver cuanto varia tu intervalo Probabilidad de Rendimiento ALCOA mas del 9% Probabilidad de Rendimiento ALCOA del 9% y el 15% X 9% X 15% K 4.4% K 4.4% Desv, Estand. 30.27% Desv, Estand. 30.27% Normalizacion 0.151182936 Normalizacion 0.34940021 Distri. Normal E. 56% Distri. Normal E. 64% Probabilidad 44% Probabilidad 36% Normal 57% Dbil 31% K Rendimiento Fuerte 12% Dbil 15% Grupo Cardanes Demanda de productos de la compaa Probabilidad de que ocurra esta demanda Tasa de rendimiento de las Fuerte 31% Normal 54% GRUPO MORESA Demanda de productos de la compaa Probabilidad de que ocurra esta demanda Tasa de rendimiento de las K Rendimiento 9% 0% 4% 44% TIENES UNA PROBABILIDAD DEL 1% DE QUE TU RENDIMIENTO SEA MAS DEL 9% 2012 86.1829 2013 92.4123 21% 4% 1% -1% 0% 0% Normal Debil -38% 15% 2% ie 7.2% ie Varianza 4% i 7.2% i Desv. Varia. 18.99% q 360 q Coef. Varia. 2.18 1era Fecha $86.18 1era Fecha 2da Fecha $92.41 2da Fecha 66% 43.54% 5.22% 5% 0.26% 0.15% -35% 12.22% 3.79% Varianza 9.16% Al rendimiento le sumas o le restas tu desviacion para ver cuanto Desv. Varia. 30.27% 2012 84.1043 Coef. Varia. 6.84 2013 92.1314 ie 9.5% ie i 9.5% i Probabilidad de Rendimiento ALCOA del 9% y el 15% q 360 q 1era Fecha $84.10 1era Fecha 8% 2da Fecha $92.13 2da Fecha probabilidad que sea entre 9 y 15 Debil Cardanes Normal R-K (R-K)2 P(R-K)2 (R-K)2 P(R-K)2 MORESA R-K 1.- Que accin es la que genera un mayor rendimiento y a cunto asciende este? 2.- Que accin es la ms riesgosa y a cunto asciende este? 3.- Segn las estimaciones cual es el precio MNIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa SIGMA. 4.- Segn las estimaciones cual es el precio MAXIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa ALCOA. 5.- Probabilidad de rendimiento de 9% o ms de las acciones ALCOA. 1.La accion de grupo alcoa y asciende a un rendimiento del 2.La accion mas riesgosa es la del Grupo Sigma que asciende a 3. El precio minimo que podria cotizar de sigma seria la debil de 4. El precio maximo que podria cotizar de Alcia seria la Alza de 5. Probabilidad de rendimiento de 9% o mas seria del 100% 56% TIENES UNA PROBABILIDAD DEL 1% DE QUE TU RENDIMIENTO SEA MAS DEL 9% 1.- Que accin es la que genera un mayor rendimiento y a cunto asciende este? 2.- Que accin es la ms riesgosa y a cunto asciende este? 3.- Segn las estimaciones cual es el precio MNIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa SIGMA. 4.- Segn las estimaciones cual es el precio MAXIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa ALCOA. 5.- Probabilidad de rendimiento de 9% o ms de las acciones ALCOA. Fuerte -29.7% ie 29.9% -29.7% i 29.9% 360 q 360 GRUPO MORESA Precio Accion $92.41 1era Fecha $92.41 Alza 28% $118.01 $65.00 2da Fecha $120.00 Normal 8.7% $100.46 Baja -10% $82.91 CAMBIAR DATOS A LOS DEL PARRAFO INSERTAR RESULTADOS Escogeria las Acciones de Grupo gama ya que tienen el mismo coeficiente de variacion pero Grupo Gama tiene mejor rendimiento -30.5% ie 70.4% Precio Accion -30.5% i 70.4% Alza 35% $124.10 360 q 360 Normal 4.4% $96.21 Baja -25.8% $68.32 $92.13 1era Fecha $92.13 $64.00 2da Fecha $157.00 CAMBIAR DATOS A LOS DEL PARRAFO INSERTAR RESULTADOS Debil Fuerte GRUPO CARDANES 1.- Que accin es la que genera un mayor rendimiento y a cunto asciende este? 2.- Que accin es la ms riesgosa y a cunto asciende este? 3.- Segn las estimaciones cual es el precio MNIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa SIGMA. 4.- Segn las estimaciones cual es el precio MAXIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa ALCOA. 5.- Probabilidad de rendimiento de 9% o ms de las acciones ALCOA. 1.La accion de grupo alcoa y asciende a un rendimiento del 4.4% 2.La accion mas riesgosa es la del Grupo Sigma que asciende a 2.18 3. El precio minimo que podria cotizar de sigma seria la debil de $82.91 4. El precio maximo que podria cotizar de Alcia seria la Alza de $124.10 5. Probabilidad de rendimiento de 9% o mas seria del 44% 1.- Que accin es la que genera un mayor rendimiento y a cunto asciende este? 2.- Que accin es la ms riesgosa y a cunto asciende este? 3.- Segn las estimaciones cual es el precio MNIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa SIGMA. 4.- Segn las estimaciones cual es el precio MAXIMO en el que se podran cotizar las acciones de la empresa ALCOA. 5.- Probabilidad de rendimiento de 9% o ms de las acciones ALCOA. $92.41 $92.13 MORESA 21% 9.4% -20% k FEMASA 37% 24.7% -28% k FEMASA 24% 14.9% -18% k Normal 55% Dbil 22% CULTEX Fuerte 23% Demanda de productos de la compaa Probabilidad de que ocurra esta demanda Tasa de rendimiento (R) de las acciones 53% Dbil 33% CILTEX Fuerte 14% Normal Dbil 21% CELTEX Demanda de productos de la compaa Probabilidad de que ocurra esta demanda Tasa de rendimiento (R) de las acciones Fuerte 27% Normal 52% CALTEX Demanda de productos de la compaa Probabilidad de que ocurra esta demanda Tasa de rendimiento (R) de las acciones FEMASA 26% 16.7% -23% k ACCION RENDIMIENTO K % INVERSION CALTEX 6.5% 25% CELTEX 9.2% 25% CILTEX 9.8% 25% CULTEX 7.8% 25% 100% ACCION RENDIMIENTO K % INVERSION CALTEX 6.5% 10% CELTEX 9.2% 30% CILTEX 9.8% 40% CULTEX 7.8% 20% 100% COEF VARIACIN ACCION RENDIMIENTO K % INVERSION 2.21 CALTEX 6.5% 30% 2.85 CELTEX 9.2% 10% 1.55 CILTEX 9.8% 40% 2.26 CULTEX 7.8% 20% 100% 3ER ESCENARIO: INVERSION 40%, 30%, 20%, 10%. DE MENOR A MAYOR RIESGO. Normal 54% Dbil 27% 1ER ESCENARIO: INVERSIN DEL 25% EN CADA ACCIN.. 2DO ESCENARIO: INVERSION 40%, 30%, 20%, 10%. DE MAYOR A MENOR RENDIMIENTO. Fuerte 19% Demanda de productos de la compaa Probabilidad de que ocurra esta demanda Tasa de rendimiento (R) de las acciones PROMEDIO ES 25% TODOS DE MAYOR A MENOR DE MENOR A MAYOR 3 4 6 7 Preguntas escenario 1 1.- Tasa de rendimiento anual esperada por tu inversin? 2.- Nmero total de acciones que integran tu cartera de inversin? Preguntas escenario 2 3.- Rendimiento anual esperado en pesos por tu inversin? 4.- Empresa a la que comprars ms acciones y cuantas sern? Preguntas escenario 3 6.- Rendimiento anual en pesos que generarn las acciones de la empresa BA? 7.- Precio al que se cotizarn las acciones de la empresa AA al cierre del ao 2014? 6% 15% 2.18% 0.59% 5% 3% 0.08% 0.04% -4% -26% 6.80% 1.43% 6.5% VARIANZA: 2.06% DESV ESTANDAR. 14% coef. Variacin 2.208157729 5% 28% 7.79% 1.09% 13% 16% 2.41% 1.28% -9% -37% 13.54% 4.47% 9.2% VARIANZA: 6.84% DESV ESTANDAR. 26% coef. Variacin 2.847533294 6% -28% 7.72% 1.70% 8% 5% 0.26% 0.15% -4% 14% 2.04% 0.47% 9.8% VARIANZA: 2.31% DESV ESTANDAR. 15% coef. Variacin 1.55 CULTEX P*(R-K)^2 K Rendimiento R-K (R-K)^2 K Rendimiento R-K (R-K)^2 P*(R-K)^2 CILTEX CELTEX P*(R-K)^2 CALTEX K Rendimiento R-K (R-K)^2 5% 18% 3.17% 0.86% 9% 9% 0.81% 0.44% -6% -30% 9.30% 1.77% 7.8% VARIANZA: 3.06% DESV ESTANDAR. 17% coef. Variacin 2.26 % RENDIMIENTO INVERSION $ RENDIMIENTO $ PRECIO ACCION CIERRE 2013 ACCIONES COMPRADAS 1.6% 2,237,500.00 $ 145,375.65 $ 80.82 $ 27685 2.3% 2,237,500.00 $ 205,487.46 $ 91.18 $ 24540 2.4% 2,237,500.00 $ 218,867.62 $ 92.68 $ 24141 1.9% 2,237,500.00 $ 173,453.82 $ 93.19 $ 24011 8.3% 8,950,000.00 $ 743,184.55 $ 100376 8.3% % RENDIMIENTO INVERSION $ RENDIMIENTO $ PRECIO ACCION CIERRE 2013 ACCIONES COMPRADAS 0.6% 895,000.00 $ 58,150.26 $ 80.82 $ 11074 2.8% 2,685,000.00 $ 246,584.95 $ 91.18 $ 29448 3.9% 3,580,000.00 $ 350,188.20 $ 92.68 $ 38626 1.6% 1,790,000.00 $ 138,763.05 $ 93.19 $ 19208 8.9% 8,950,000.00 $ 793,686.46 $ 98356 8.9% % RENDIMIENTO INVERSION $ RENDIMIENTO $ PRECIO ACCION CIERRE 2013 ACCIONES COMPRADAS 1.9% 2,685,000.00 $ 174,450.78 $ 80.82 $ 33222 0.9% 895,000.00 $ 82,194.98 $ 91.18 $ 9816 3.9% 3,580,000.00 $ 350,188.20 $ 92.68 $ 38626 1.6% 1,790,000.00 $ 138,763.05 $ 93.19 $ 19208 8.3% 8,950,000.00 $ 745,597.01 $ 100872 8.3% 3ER ESCENARIO: INVERSION 40%, 30%, 20%, 10%. DE MENOR A MAYOR RIESGO. 1ER ESCENARIO: INVERSIN DEL 25% EN CADA ACCIN.. 2DO ESCENARIO: INVERSION 40%, 30%, 20%, 10%. DE MAYOR A MENOR RENDIMIENTO. K Rendimiento R-K (R-K)^2 P*(R-K)^2 PROMEDIO ES 25% TODOS DE MAYOR A MENOR DE MENOR A MAYOR 1 8.3% 2 4 3 9,743,686.46 $ Riesgo es con coeficiente de variacion 4 29448 Rendimiento es con K 6 350,188.20 $ 7 86.07 $ 2012 73.9012 2013 80.8208 ie 9.4% ie -19.6% ie 21.3% i 9% i -20% i 21% q 360 q 360 q 360 1ra fecha 73.90 $ 1ra fecha 80.82 $ 1ra fecha 80.82 $ 2da fecha 80.82 $ 2da fecha 65.00 $ 2da fecha 98.00 $ 2012 73.1043 2013 91.1778 ie 24.7% ie -27.6% ie 37.1% i 25% i -28% i 37% q 360 q 360 q 360 1ra fecha 73.10 $ 1ra fecha 91.18 $ 1ra fecha 91.18 $ 2da fecha 91.18 $ 2da fecha 66.00 $ 2da fecha 125.00 $ 2012 80.6534 2013 92.6848 ie 14.9% ie -18.0% ie 24.1% i 15% i -18% i 24% q 360 q 360 q 360 1ra fecha 80.65 $ 1ra fecha 92.68 $ 1ra fecha 92.68 $ 2da fecha 92.68 $ 2da fecha 76.00 $ 2da fecha 115.00 $ CULTEX Normal Dbil Fuerte CILTEX Normal Dbil Fuerte CELTEX Normal Dbil Fuerte CALTEX 2012 79.8298 2013 93.1883 ie 16.7% ie -22.7% ie 25.6% i 17% i -23% i 26% q 360 q 360 q 360 1ra fecha 79.83 $ 1ra fecha 93.19 $ 1ra fecha 93.19 $ 2da fecha 93.19 $ 2da fecha 72.00 $ 2da fecha 117.00 $ PRECIO ACCION CIERRE 2014 INVERSION 2014 86.07 $ 2,382,875.65 $ 99.55 $ 2,442,987.46 $ 101.75 $ 2,456,367.62 $ 100.41 $ 2,410,953.82 $ 9,693,184.55 $ PRECIO ACCION CIERRE 2014 INVERSION 2014 86.07 $ 953,150.26 $ 99.55 $ 2,931,584.95 $ 101.75 $ 3,930,188.20 $ 100.41 $ 1,928,763.05 $ 9,743,686.46 $ PRECIO ACCION CIERRE 2014 INVERSION 2014 86.07 $ 2,859,450.78 $ 99.55 $ 977,194.98 $ 101.75 $ 3,930,188.20 $ 100.41 $ 1,928,763.05 $ 9,695,597.01 $ Dbil Fuerte 3ER ESCENARIO: INVERSION 40%, 30%, 20%, 10%. DE MENOR A MAYOR RIESGO. 1ER ESCENARIO: INVERSIN DEL 25% EN CADA ACCIN.. 2DO ESCENARIO: INVERSION 40%, 30%, 20%, 10%. DE MAYOR A MENOR RENDIMIENTO. Normal precio accion 80.82 $ Alza 20.8% 97.67 $ Normal 6.5% 86.07 $ Baja -7.8% 74.48 $ precio accion 91.18 $ Alza 35.3% 123.40 $ Normal 9.2% 99.55 $ Baja -17.0% 75.71 $ precio accion 92.68 $ Alza 25.0% 113.96 $ Normal 9.8% 100.10 $ Baja -5.4% 86.23 $ FEMASA FEMASA MORESA precio accion 93.19 $ Alza 25.2% 114.19 $ Normal 7.8% 98.25 $ Baja -9.7% 82.30 $ FEMASA accin/ao A B C D E 2009 24.00% 17.00% 19.00% 24.00% 36.00% 2010 26.00% 19.00% 23.00% 22.00% 40.00% 2011 36.00% 21.00% 26.00% 21.00% 22.00% 2012 24.00% 23.00% 21.00% 25.00% 19.00% 2013 39.00% 28.00% 35.00% 37.00% 36.00% K 29.8% 21.6% 24.8% 25.8% 30.6% Desv. Estand. 7.2% 4.2% 6.3% 6.5% 9.4% Coef. Varia. 0.2401147 0.1953243 0.2524593 0.2502928 0.3079534 Coef. Corre 0.692311115 1 0.857462571 0.840538196 -0.16223451 25% 25% 25% 25% accin/ao A B E F ABEF 2009 24.00% 17.00% 36.00% 12.00% 22.3% 2010 26.00% 19.00% 40.00% 19.00% 26.0% 2011 36.00% 21.00% 22.00% 20.00% 24.8% 2012 24.00% 23.00% 19.00% 15.00% 20.3% 2013 39.00% 28.00% 36.00% 13.00% 29.0% K 29.8% 21.6% 30.6% 15.8% 24.5% Desv. Estand. 7.2% 4.2% 9.4% 3.6% 3.4% Coef. Varia. 0.2401147 0.1953243 0.3079534 0.2255510 0.138207121 30% 20% 40% 10% accin/ao A B E F ABEF 2009 24.00% 17.00% 36.00% 12.00% 26.2% 2010 26.00% 19.00% 40.00% 19.00% 29.5% 2011 36.00% 21.00% 22.00% 20.00% 25.8% 2012 24.00% 23.00% 19.00% 15.00% 20.9% 2013 39.00% 28.00% 36.00% 13.00% 33.0% K 29.8% 21.6% 30.6% 15.8% 27.1% Desv. Estand. 7.2% 4.2% 9.4% 3.6% 4.5% Coef. Varia. 0.2401147 0.1953243 0.3079534 0.2255510 0.166694574 20% 40% 10% 30% accin/ao A B D F ABEF 2009 24.00% 17.00% 36.00% 12.00% 18.8% 2010 26.00% 19.00% 40.00% 19.00% 22.5% 2011 36.00% 21.00% 22.00% 20.00% 23.8% 1ER ESCENARIO: 25% A CADA ACCION 2DO ESCENARIO: 40%,30%,20% Y 10% DE MAYOR A MENOR RENDIMIENDO 3ER ESCENARIO: 40%,30%,20% Y 10% DE MENOR A MAYOR RIESGO 2012 24.00% 23.00% 19.00% 15.00% 20.4% 2013 39.00% 28.00% 36.00% 13.00% 26.5% K 29.8% 21.6% 30.6% 15.8% 22.4% Desv. Estand. 7.2% 4.2% 9.4% 3.6% 3.0% Coef. Varia. 0.2401147 0.1953243 0.3079534 0.2255510 0.133444064 F 12.00% 19.00% 100 PONES ESTE 100 SELECCIONAS TODA LA TABLA LE PICAS PEGADO ESPECIAL, LUEGO SELECCIONAS DIVIDIR Y ACEPTAR, DESPUES 20.00% PONER EN PORCENTAGES 15.00% 13.00% 15.8% Primero selecciono la accion anclo esta se saka sacando k, desviacion estandar y coeficiente de variazion 3.6% 0.2255510 -0.20618157 Coeficiente de variazion nos sirve para elegir la accion ancla Coeficiente de correlacion se utiliza para ver las mejores opciones 1.- Rendimiento de la cartera? 24.5% 2.- Coeficiente de variacin de la cartera? 0.138207121 3.- Accin de la cartera con mayor rendimiento y a cuanto asciende este? 30.6% accion D 4.- Accin de la cartera con mayor riesgo y porque? B tiene el mayor coeficiente de variazion con 5.- En una inversin de $2, 000,000.00 cuanto se podra esperar de rendimiento en pesos? $2,000,000.00 $556,583.28 Alza 27.8% $489,000.00 Normal 24.5% $421,416.72 Baja 21.1% 6.- Rendimiento de la cartera? 27.1% 7.- Coeficiente de variacin de la cartera? 0.166694574 8.- Accin de la cartera con menor rendimiento y a cuanto asciende este? 15.8% accion F 9.- Accin de la cartera con menor riesgo y porque? A tiene el menor coeficiente de variazion con 10.- Como distribuirias en las acciones una inversion de 3,000,000? $3,000,000.00 A 40% $1,200,000.00 B 20% $600,000.00 D 10% $300,000.00 F 30% $900,000.00 $3,000,000.00 ACUERDATE DE CAMBIAR LAS CELDAS VINCULADAS DE LOS PORCENTAJES 11.- Rendimiento de la cartera? 22.4% 12.- Coeficiente de variacin de la cartera? 0.133444064 5.- En una inversin de $3, 000,000.00 cuanto se podra esperar de rendimiento en pesos? $3,000,000.00 $761,674.41 Alza 25.4% $672,000.00 Normal 22.4% $582,325.59 Baja 19.4% PONES ESTE 100 SELECCIONAS TODA LA TABLA LE PICAS PEGADO ESPECIAL, LUEGO SELECCIONAS DIVIDIR Y ACEPTAR, DESPUES Primero selecciono la accion anclo esta se saka sacando k, desviacion estandar y coeficiente de variazion Coeficiente de variazion nos sirve para elegir la accion ancla Coeficiente de correlacion se utiliza para ver las mejores opciones 0.1953243 0.2401147 ACUERDATE DE CAMBIAR LAS CELDAS VINCULADAS DE LOS PORCENTAJES 5.- En una inversin de $3, 000,000.00 cuanto se podra esperar de rendimiento en pesos?