LAS DECISIONES BAJO INCERTIDUMBRE

2. LA AVERSION AL RIESGO
ALUMNO: CALZADO LUIS JHONY
2.1 DEFINICIONES BASICAS: AVERSION, PROPENSION Y NEUTRALIDAD FRENTE AL RIESGO
Las crticas de allais a la teora de la utilidad esperada sugiere, como acabamos de ver, que
para poder predecir las decisiones de los agentes frente a un conjunto dado de loteras
tambin hay que considerar su actitud frente al riesgo.
A) Individuos aversos al riesgo:
Diremos que un agente muestra aversin al riesgo si al momento de enfrentarse a una
lotera L ,prefiere obtener con seguridad una suma de dinero igual a la ganancia esperada de
esta lotera que los resultados riesgosos que ofrece esta lotera.






B) Individuos amantes del riesgo:
Si el agente prefiere los resultados riesgosos de la lotera en lugar de la seguridad de
obtener una suma igual ala ganancia esperada de la lotera ,diremos que el agente muestra
propensin al riesgo.






c) Individuos neutrales ante el riesgo:
el caso intermedio entre la aversin y la propensin al riesgo es aquel en que el agente es
neutral al riesgo,confrontando con la misma lotera ,el agente se muestra indiferente entre
jugar o no la lotera .




En sntesis un agente muestra aversin , neutralidad o propensin al riesgo , si la certeza de
obtener una suma equivalente a la ganancia esperada de una lotera le resulta preferible
,indiferente o menos preferible que jugar dicha lotera .grficamente , estos tres tipos de
comportamiento frente al riesgo se pueden representar mediante una funcin de utilidad
del ingreso que ser cncava, lineal o convexa, respectivamente.

2.2 INDICADORES EMPIRICOS DEL GRADO DE AVERSION AL RIESGO: LA PRIMA POR RIESGO Y
EL PREMIUM DE PROBABILIDAD.

Para saber cuan adverso o propenso al riesgo es un agente,existen dos indicadores que
pueden determinarse empricamente ,formulndole las preguntas apropiadas como:





A) PRIMA POR RIESGO:
Que es el mximo ingreso esperado que el agente esta dispuesto a sacrificar de la
lotera para tener un ingreso seguro en lugar de dicha lotera .
Para cuantificar esta prima de riesgo necesitamos otro concepto que es el
EQUIVALENTE CIERTO.
El equivalente cierto esta definido como aquel nivel de ingreso seguro que el agente
considera equivalente a dicha lotera.
En consecuencia ,la prima por riesgo se puede calcular como la diferencia entre el
ingreso esperado de la lotera y su equivalente cierto:


B) PREMIUM DE PROBABILIDAD:
Mide cual es el minimo de probabilidad adicional de ganar ,que una persona necesita
para animarse a jugar una lotera donde pueda ganar o perder una suma de dinero.
Este PREMIUM DE PROBABILIDAD ser mayor cuando mas adverso al riesgo sea el
agente.

Tambien es lgico deducir que si el agente es neutral al riesgo el primium ser nulo:
no hay necesidad de incentivos para que el agente juege la lotera .
Si el agente es propenso al riesgo, el Premium es negativo: por que el agente esta
dispuesto a jugar con una probabilidad ganar menor , es decir con un ingreso
esperado menor de x.

Cuanto mas propenso al riesgo sea el agente mas negativo ser este Premium de
probabilidad .
PRIMA POR RIESGO PREMIUM DE PROBABILIDAD
2.3 APLICACIONES: LOS SEGUROS , LAS APUESTAS Y LAS EVASIONES DE IMPUESTOS

A) La decisin de comprar un seguro o de jugar una lotera .
Una persona tiene un ingreso de s/. 2 200 , que esta distribuido entre una casa que
vale s/.1 200