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INTRODUCCIN

En economas inflacionarias los crditos favorecen a los deudores porque estn en
la posibilidad de liquidar sus deudas con dinero ms barato, razn por la cual los
acreedores no recuperan totalmente el dinero prestado. el otorgamiento de
crditos con tasas de inters fijas constituyen un subsidio tcito a favor del deudor
y a cargo de los fondos manejados por la entidad financiadora. Por esta razn el
prestamista necesita recuperar lo antes posible el dinero dado en prstamo.
Estos modelos matemticos tambin se basan en suposicin terica de que valores
como el mantenimiento de un vehculo, gastos operativos de una empresa,
aumentan cada periodo en una cantidad exactamente igual. Se afirma que es una
suposicin terica porque en la vida real, en lo que hace referencia a estos gastos,
es imposible que se puedan prever aumentos o disminuciones peridicos
constantes. Sin embargo, la serie de gradientes tambin analizan estas situaciones.













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GRADIENTE

CONCEPTO :

Se llama gradiente a una serie de pagos peridicos que tienen una ley de
formacin. Esta ley de formacin hace referencia a que los pagos pueden
aumentar o disminuir, con relacin al pago anterior, en una cantidad constante
en pesos o en un porcentaje.

EJEMPLO
Una deuda se est cancelando con 6 cuotas mensuales, que aumentan cada
mes en $ 5.000, el valor de la primera cuota es de $v 100.000. Si la tasa de
inters que se cobra en la operacin es del 3% mensual, calcular el valor inicial
de la deuda.














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CONDICIONES PARA QUE UNA SERIE DE PAGOS SEA UN GRADIENTE:

Los pagos deben de tener una ley de formacin.
Los pagos deben de ser peridicos.
La serie de pagos debe de tener un valor presente (P) y un valor futuro
(F) equivalente.
El nmero de periodos debe ser igual al nmero de pagos.

GRADIENTE LINEAL O ARITMTICO :

Serie de pagos peridicos tales que cada pago es igual al anterior aumentado o
disminuido en una cantidad constante en pesos. Cuando la cantidad constante
es positiva, se genera el gradiente aritmtico decreciente.

GRADIENTE LINEAL CRECIENTE :
Valor presente de un gradiente lineal creciente. Es un valor ubicado en el
presente, que resulta de sumar los valores presentes de una serie de
pagos que aumentan cada periodo una cantidad constante (G)
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EJEMPLO:
El valor de una mquina procesadora de arroz se est cancelando con 24
cuotas mensuales, que aumentan cada mes en $ 10.000 y el valor de la
primera cuota es $ 150.000. Si la tasa de inters que se est cobrando es del
3% mensual. Calcular el valor de la mquina.










Es equivalente cancelar hoy $ 4.250.042.13 que cancelar 24 pagos mensuales,
que aumenten cada mes en $ 10.000, siendo el primer pago de $ 150.000, a
una tasa de inters del 3% mensual.



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EJEMPLO:
Dado el siguiente flujo de caja, calcular el valor presente, equivalente a una
tasa de inters del 2% mensual.


Clculo del valor presente de la misma serie de ingresos :
El valor presente de la anualidad estar ubicado en el mes 3, si la tomamos
como una anualidad vencida. Recuerde el lector que el valor presente de una
anualidad vencida est ubicado un periodo anterior a la fecha del primer pago
(ingreso).









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EJEMPLO:

Despus de la liquidacin de una empresa queda una deuda de $50.000.000
que se va a financiar con 12 cuotas mensuales, que aumentan en $20.000
cada mes. Si la tasa de inters del 2.5% mensual, calcular el valor de la
primera cuota y el valor de la cuota N 12.

En este caso se conoce el valor de presente (P), el nmero de pagos (n), la
tasa de inters peridica (i) y la variacin de las cuotas (G), y se pide calcular el
valor de la primera cuota (A). la solucin al ejercicio se encuentra aplicando la
expresin:


Este valor de A corresponde a la primera cuota.
La cuota N 12 ser igual a:





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EJEMPLO:
En qu cantidad debe aumentar el valor de las 12 cuotas mensuales, con que
est financiando un inventario de repuestos que tiene un valor de contado de
$5.000.000, si el vendedor exige como primera cuota un valor de $300.000 y
cobra de financiacin una tasa de inters del 2% mensual?
El flujo de caja para este ejemplo, tambin, corresponde al de un gradiente
lineal creciente en el que se conoce:

El clculo del gradiente se obtiene aplicando la expresin:


1. GRADIENTE LINEAL DECRECIENTE:

1.1. VALOR PRESENTE DE UNA GRADIENTE LINEAL
DECRECIENTE:

Es un valor ubicado en el presente equivalente a una serie de
pagos peridicos que tienen la caracterstica de disminuir, cada
uno con respecto al anterior, en una cantidad constante de dinero
(G).


El flujo de caja de un gradiente lineal decreciente es el siguiente:








S

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i se compara una serie de gradiente lineal creciente con la serie
de gradiente lineal decreciente, se llega a la conclusin que la
nica diferencia que los caracteriza es el signo de G. Para el
gradiente lineal creciente es positiva y para el gradiente lineal
decreciente es negativa. Para lograr, entonces, una expresin
que nos permita calcular el valor presente de un gradiente lineal
decreciente, simplemente se ajusta la ecuacin (6.1), sin
necesidad de realizar ninguna deduccin matemtica, cambiando
nicamente el signo de la cantidad constante G de ms por
menos.





EJEMPLO:
Una vivienda se est cancelando con 18 cuotas mensuales que decrecen en
$10.000 cada mes, siendo la primera cuota de $2.500.000. Si la tasa de
financiacin que se est cobrando es del 3% mensual, calcular el valor de la
vivienda.

El valor presente se calcula aplicando la expresin (6.3), que equivale a una
ecuacin de valor con fecha focal en el momento cero.
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EJEMPLO:
Al seor Pedro Prez el Banco le concede un prstamo por valor de
$120.000.000 a una tasa de inters del 36% TV, con un plazo de 3 aos. La
amortizacin del capital se har en cuotas trimestrales iguales. Calcular el valor
de la primera, segunda, tercera, octava y ltima cuota.
Esta forma de pagar un crdito es ampliamente utilizado por los bancos
comerciales y corresponde al sistema de amortizacin con abono constante a
capital. La cuota peridica la conforma una cantidad constante de capital que
resulta de dividir el valor del crdito entre el nmero de cuotas, sumada al valor
de los intereses sobre saldos, lo que indica que cada vez que se cancela una
cuota el saldo disminuye en una cantidad constante.
Para este ejercicio, el valor de la cuota trimestral est compuesta por el valor
de los intereses sobre saldos ms la doceava parte del capital.

El valor del abono al capital es constante ($10.000.000) pero los intereses
disminuyen cada periodo en una cantidad fija ($900.000), debido a que se
calculan sobre saldos.
Para obviar este proceso de clculo engorroso se le da al ejercicio el
tratamiento de un gradiente lineal decreciente, en el que se conoce el valor de
la primera cuota, el valor del gradiente, la tasa de inters y el nmero de
cuotas.



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Construimos el flujo de caja.



El valor de la cuota N 8 ser igual a:


El valor de la cuota N 12 ser igual a:









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GRADIENTE GEOMTRICA O EXPONENCIAL
Se llama gradientegeometrica a una serie de pagos perodicos tale que cada
uno es igual al anterior o aumentando en un porcentaje fijo.en este tipo de
gradientes tambien se presenta el gradiente geometrica creciente y el
geometrico decreciente ,dependiendo de que las cuotas aumenten o disminya
el porcentaje.
GRADIENTE GEOMETRICO CRECIENTE:
Valor presente de un gradiente geometrico creciente:
Es un valor ubicado en el presente,equivalente a una serie de pagos que
aumentan cada uno,con respecto al anterior, en un porcentaje fijo.











donde:
P=Valor presente de la serie de gradiente geometrica
A=valor de la primera cuota
J=variacion porcentual de la cuota con respecto a la anterior
I=tasa de interes de la operacin financiera
N=numero de pagos o ingresos de la operacin financiera


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Como se observa en el flujo de caja, el valor presente a esta serie de pago que
aumentan en un porcentaje fijo cada mes,esta ubicado en el momento cero y la
variacion de la cuota comienza en el segundo periodo. El valor presente de una
serie de pagos que aumentan periodicamente en un porcentaje fijo,queda
ubicado un periodo anterior al pago de la primera cuota.
Para i=j ,reemplazamos en (1) i por j y se tiene:









EJEMPLO:
Una obligacion sera cancelando mediante el pago de una cuota inicial de
$5.000.000 y 24 cuotas mensuales que aumenta un 5 % cada mes.si el valor
de la primera cuota es de $1.500.000 y se cobra una tasa de interes del 4%
mensual,cacular:
El valor de la obligacion
El valor de la cuota 22



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la tasa de interes de la negociacion es diferente a a tasa de crecimiento de las
cuotas ,para el calculo del valor presente de la obligacion sera:




para el este ejemplo ,la cuota aumenta en un 5% cada mes . si la primera cuota
es de $1.500.000 y la llamamos A,la segunda cuota sera A(1+J),la tercera
cuota sera igual a A (1+J)
2
,la cuarta cuota sera igual a A (1+J)
3
y la enesima
cuota sera igual a A(1+0.05)
22-1
.
El valor de la cuota n 22 es:
Cuota 22=1 500 00(1+0.05)
22-1
Cuota22=$4 178 943.88

Valor futuro de una gradiente geometrico creciente
El valor futuro de una gradiente es un valor ubicado en la fecha del ultimo pago
o ingreso equivalentea una serie de pagos periodicos,que crecen cada periodo
en un porcentaje constante(j)
El flujo de caja general de un gradiente geometrico creciente se muestra en el
siguiente diagrama:










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Para el calculo del valor futuro de una gradiente geometrica creciente nos
apoyamos en la formula basica:



Ejemplo:
Calcular el valor futuro equivalente a 12 pagos que aumentan cada mes en 2%
si se cobra una tasa del 3% mensual,siendo el primer pago de $2.000.000.
El flujo de caja corresponde a una gradiente geometrico creciente,en el que la
primera cuota(A) tiene un valor de $2.000.000.cada cuota crece con respecto a
la cuota anterior en un 2% mensual y la tasa de interes de la operacin
financiera es del 3% mensual.




GRADIENDE GOMETRICA DECRECIENTE:
Lo constituyen una serie de pagos o ingresos que disminuyen periodicamente
en un porcentaje constante.
valor presente de un gradiente geometrico decreciente:
este valor esta ubicado un periodo anterior a la fecha del primer
pago,equivalente a una serie de pagos o ingresos que disminuyen
periodicamente en un porcentaje fijo(J).


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Donde :
P=valor presente
J=tasa de decreciente de las cuotas
A=valor de la primera cuota
n=numero de cuotas
i=tasa de interes de la operacin

la ecuacion anterior ,calcula el valor presente cundo la tasa de decrecimiento
de las cuotas (J) es diferentes a la tasa de interes de la operacin (i).para J=i
,la expresion se convierte en:



EJEMPLO 1:
calcular el valor presente de 12 pagos trimestrales que disminuyen cada
trimestre en 2%,siendo el primer pago de $500.000.la tasa de interes es del
32% capitalizable trimestralmente.









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Valor futuro de un gradiente geomtrico decreciente:
Es el valor futuro equivalente a una serie peridica de pagos o ingresos que
disminuye en un porcentaje fijo, el valor futuro de esta serie queda ubicado en
la fecha del ltimo pago o ingreso.





Ejemplo

Calcular el valor que se tendr ahorrando en una entidad financiera si se hacen
seis depsitos que disminuyen cada mes en un 1% el primer deposito es de
$2.000.000 y le reconocen una tasa de inters del 2%mensual.
El flujo de caja del ejercicio corresponde a una gradiente geomtrico
decreciente en el que: A=$2.000.000
n=6
J=1%
I=2%


GRADIENTE ESCALONADO O EN ESCALERA
Es una serie de pagos que permanecen iguales durante un tiempo
generalmente un ao y luego aumentan en una cantidad en pesos ,o en un
porcetaje ,cada periodo.El gradiente escalonado puede ser lineal o
geometrico,dependiendo de que el incremento de cada periodo en una
cantidad fija en pesos,se genera el gradiente lineal escalonado,y cuando
aumentan en un porcetaje constante se da el gradiente geometrico escalonado.



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VALOR PRESENTE DE UN GRADIENTE GEOMETRICO ESCALONADO.
Es un valor ubicado en el presente equivalente una serie de cuotas que
permanecen constante durante un periodo determinado,y luego aumentan en
un porcentaje fijo para el siguiente periodo.
Supongamos que el siguiente flujo de caja este conformado por pagos
mensuales iguales durante n ao y que cada ao aumentan en un porcentaje
fijo(J)






Con esta frmula se calcula un valor presente equivalente (P) a una serie de
pagos peridicos , iguales dentro de un tiempo determinado (generalmente un
ao) que aumentan en un porcentaje fijo cada periodo ( ao).













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EJEMPLO:
Cancelar la obligacin con 12 pagos que aumentan en $ 20.000 cada mes.
Este sistema de pagos se refiere a un gradiente lineal creciente.










Despejando el valor de A se obtiene un valor de$ 840.311.12 que corresponde
a la primera cuota. Cada mes las cuotas aumentarn en $ 20.000.







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EJEMPLO:
Cancelar la obligacin con 12 cuotas mensuales que disminuyen en $20.000
cada mes. Este caso hace referencia a un sistema de gradiente lineal
decreciente.










Despejando el valor de A se obtiene un valor de $ 1.050.880.51 que
corresponde a la primera de las doce cuotas. Cada mes las cuotas disminuirn
en $ 20.000.
EJEMPLO:
Cancelar la obligacin con 12 cuotas mensuales que crecen un 3% cada mes.
Este caso se refiere a un gradiente geomtrico creciente.




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Este es el valor de la primera de las doce cuotas. Las cuotas siguientes
aumentarn en un 3% mensual.
EJEMPLO:
Pagar la obligacin con doce cuotas que decrecen en un 3% cada mes. Este es
el caso de un gradiente geomtrico decreciente.








Este es el valor de la primera de las doce cuotas. Las cuotas siguientes
disminuyen en un 3% mensual.


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EJEMPLO:
Cancelar la obligacin en dos aos, con cuotas mensuales iguales el primer
ao y que aumentan al final del ao en un 10%. Hace referencia a un gradiente
geomtrico creciente escalonado.











Durante el primer ao se pagarn cuotas mensuales $506.361.49 que
aumentarn en un 10% para el segundo ao.