- Como medimos a segurana de um Banco e a sua performance? - Que anlise financeira para um Banco? Estas questes tm-se revelado muito importantes principalmente na sequncia de: Fuses e Aquisies Reestruturaes Falncias
Interpretar o Balano de um Banco: Activos - representam os utilizadores de recursos que o Banco conseguiu atrair (ex. Crdito habitao,) Passivo e Situao Lquida - representam as fontes de fundos (ex. Depsitos, ) A Situao Lquida - o valor dos activos dos Bancos subtrado do valor dos seus passivos
Notas: 1) A maioria dos activos dos Bancos assim como dos seus passivos so valorizados ao seu valor de aquisio, ao invs do seu valor de mercado; 2) O Balano uma fotografia do Banco num determinado momento e como tal somente inclui os valores a uma determinada data.
ACTIVO Caixa e Disponibilidades Vista sobre Inst. De Crdito - incluem moeda detida nos cofres do Banco, depsitos junto do Banco Central, depsitos junto de Bancos correspondentes; Outros crditos sobre Instituies de Crdito - incluem depsitos a prazo noutras instituies de crdito; Crdito sobre clientes - tradicionalmente o principal activo dos Bancos. Os Bancos emprestam fundos aos seus clientes e recebem em retorno juros taxa fixa ou varivel. Provises para Crdito Vencido - crditos j reconhecidos como em mora; Provises para Crdito Vencido - crditos j reconhecidos como em mora; Obrigaes, Aces e Outros Ttulos - esta rubrica incluem os investimentos do Banco em dvida pblica e privada, aces e outros ttulos; Participaes Financeiras - participaes em empresas onde o Banco tem determinado interesse estratgico; Activos intangveis- publicidade, trespasses, software, Activos tangveis- incluem os balces, edifcios, equipamento, moblia, Contas de Regularizao - So os acrscimos e diferimentos e incluem por exemplo juros que o Banco tem a receber mas que ainda no cobrou aos clientes;
PASSIVO Dbitos para com instituies de crdito - so depsitos que os outros Bancos tm sobre o Banco e podem ser vista ou a prazo. Dbitos para com Clientes - so os depsitos dos clientes e podem ser vista ou a prazo. Dbitos representados por Ttulos - incluem obrigaes e certificados de depsito; Outros passivos - inclui rubricas como impostos diferidos, dividendos a pagar, aceites de letras Contas de Regularizao - acrscimos e diferimentos; Capitais prprios; Passivos subordinados - so passivos que, em caso de insolvncia no concorrem com o depositante na massa falida, sendo somente pagos aps o depositante receber todo o seu dinheiro. . (Capitais equiparados a capitais prprios)
As contas extra patrimoniais So sempre divulgadas com o Balano e referem-se s responsabilidades ou compromissos assumidos pela instituio perante terceiros e que no esto relevados em contas patrimoniais activas e passivas
Interpretar a Demonstrao de Resultados do Banco:
Custos Juros e custos equiparados Comisses Prejuzos em Operaes Financeiras Gastos Administrativos Impostos Amortizaes e provisos
Proveitos Juros e proveitos equiparados Rendimentos de ttulos Comisses Lucros em operaes financeiras Ganhos extraordinrios
(Mtodo dos rcios) Anlise econmica: Rendibilidade dos proveitos = Resultado do exerccio/Proveitos totais Reflecte o resultado obtido em relao ao total de proveitos do exerccio
Rotao do activo total = Proveitos totais/Activo Total Valores elevados reflectem um maior dinamismo econmico da instituio
Rendibilidade do activo financeiro = Margem Financeira/Activo Financeiro Rendibilidade do activo financeiro (com base no produto bancrio) = Produto Bancrio/Activo Financeiro Reflecte o desempenho no apenas da MF mas tambm da MC, ou seja do PB
Rendibilidade do Capital Prprio = Resultado do exerccio/Capital Prprio Reflecte a rendibilidade do capital accionista
Rendibilidade Financeira = Dividendos/Capital Prprio Remunerao do capital accionista tendo em considerao o valor nominal do capital
Anlise financeira: Notas: Possuir liquidez e solvabilidade um objectivo imperativo de qualquer instituio financeira, seja ela um banco, uma sociedade de leasing ou uma empresa de seguros. A anlise da liquidez significa o estudo da situao financeira a curto prazo, enquanto que a anlise da solvabilidade reporta-se ao mdio e longo prazo.
Rcio das reservas legais = Depsito no BC/Depsitos em carteira
Liquidez imediata = Dinheiro em caixa/Depsitos
Cobertura de crditos por depsitos = Dbitos para com clientes/Crditos sobre clientes um indicador do desempenho da actividade comercial
Financiamento do activo financeiro pelo passivo financeiro = Passivo financeiro/activo financeiro Cobertura do imobilizado pelo capital prprio = Capital prprio/activo imobilizado
Rcio de solvabilidade (contabilstica) = Capital Prprio/ Activo total
Rcio de solvabilidade (global) = Capital prprio/activo e contas extrapatrimoniais
Conforme aviso do BCV n4/2007 de 25 de Fevereiro de 2008, = FP/ VAPRC+VAPRTC+VEAPRO *100 FP Fundos prprios, determinados conforme o Aviso n 3/2007;
VAPRC Valor dos activos ponderados pelo risco de crdito, incluindo os elementos extrapatrimoniais VAPRT - Valor dos activos ponderados pelo risco de taxa de cmbio VEAPRO Valor equivalente em activos ponderados pelo risco operacional Nota: No pode ser inferior a 10%
Rcios de rentabilidade: Rentabilidade do activo (ROA) = Resultado lquido/activo Rentabilidade dos capitais prprios (ROE) = Resultado lquido/capitais prprios
Anlise financeira e do valor Principal objectivo da gesto de qualquer empresa: - maximizar o valor da empresa para o accionista O que criar valor para o accionista? - Assegurar que a rentabilidade gerada pela empresa excede o custo de capital exigido pelos accionistas - ou seja, que o retorno obtido pelo investimento na empresa seja pelo menos igual ao das restantes opes de investimento ao alcance do accionista No basta maximizar o lucro. necessrio gerir pelo valor. Duas regras para medir a criao de valor para o accionista: Valor de mercado das aces > valor investido pelo accionista ROE (rentab. Cap prop) > Custo do capital investido
Metodologia para explicar o comportamento do ROE: (Anlise Du Pont): ROE = RL/CP = RL/A * A/CP Em que RL/A = [MF/A + CO/A]*(1-t) (equivale ao ROA)
RL Resultados Lquidos CP Capitais Prprios A- Activo Lquido MF- Margem Financeira CO Outros proveitos lquidos outros custos lquidos t- taxa de imposto sobre lucros A/CP rcio de alavanca financeira O desempenho da instituio depende de: - ROE - funo do ROA e do efeito de alavanca financeira (A/CP) - Risco
Em resumo, as foras motoras do ROE: Margem Financeira Outros proveitos Custos operacionais Alavanca financeira Imposto sobre os lucros
Outros indicadores relevantes: Comisses (lquidas)/ produto bancrio Cost to income = Custos de transformao ou operacionais/Produto bancrio Custo de transformao/ proveitos totais Activo lquido/empregados (produtividade)
Outras medidas de rendibilidade: RAROC (rendibilidade do capital ajustada ao risco) EVA (Valor Econmico acrescentado) Permitem saber quais as unidades de negcio do banco esto a criar ou destruir valor para o accionista. RAROC = Result aps imposto afecto unt/ capital at risck afecto unt H criao de valor se RAROC > Custo mnimo exigido pelo accionista no capital investido (custo de oportunidade do capital) Obs: Capital at risk = capital Econmico (relaciona risco com capital, ou seja, representa o capital necessrio para cobrir perdas inesperadas) EVA= Resultado aps impostos da unt (Capital afecto unt * Custo do capital) H criao de valor para o accionista se EVA da unt > 0 Para determinar o EVA de qualquer unidade de negcio: - apurar o respectivo resultado aps impostos; - determinar o montante de capital afecto (capital econmico); - conhecer o custo do capital econmico (remunerao mnima exigida pelo accionista)