REFORMA DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

Este documento pretende ayudarle a entender lo que est sucediendo con el Sistema Privado
de Pensiones en cuanto a esquemas de comisiones se refiere.
Esquema 1 Esquema 2
Hasta Ene-2013 Sobre Mi Sueldo
Entre Feb-2013 y Ene-2023 Sobre Mi Sueldo Mixta (Sueldo +Nuevo Fondo)
Desde Feb-2023 Sobre Mi Sueldo Sobre Mi Nuevo Fondo
ESQUEMAS DENTRO DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES


El esquema 1
Es el esquema de cobro de comisiones que hemos tenido siempre y tambin se le denomina
esquema de cobro de comisiones Por Flujo o Sobre Remuneracin.

El esquema 2
Es el nuevo esquema de cobro de comisiones que se ha incorporado a partir del cambio de la
legislacin a fines del 2012, donde se dio la Reforma del Sistema Privado de Pensiones.
Este esquema tiene 2 fases: la primera que durar 10 aos ser una fase en donde las AFPs
cobren sus comisiones tanto a) sobre mi sueldo, as como b) sobre mi nuevo fondo. Ambas
comisiones se cobrarn a la vez.
Durante estos 10 aos (llamados corredor), cada 2 aos se har una licitacin de los nuevos
fondos (los nuevos aportes que hagan los afiliados al Sistema Privado de Pensiones que estn
bajo el esquema 2 ), y por lo tanto la comisin a) sobre mi sueldo ir cayendo poco a poco
hasta hacerse CERO al final de los 10 aos, mientras que la comisin b) sobre mi nuevo fondo
ir variando dependiendo de la competencia que se genere en las licitaciones. Lo ms probable
es que esta comisin baje tambin dentro de esos 10 aos.
Terminados los 10 aos, y dado que la comisin a) sobre mi sueldo, ser CERO, las AFPs slo
podrn cobrar la comisin b) sobre mi nuevo fondo.



IMPORTANTE
El cobro de comisin sobre mi sueldo es el cobro que hace la AFP todos los meses sobre
el sueldo que te pagan. La actual tasa ms baja, la de Prima AFP, es de 1.6%. Por eso, si
tu sueldo es de S/.1,000, en ese caso, mensualmente le pagas a la AFP S/.16 por
administrarte hasta que te jubiles, el aporte que haces ese mes.

El cobro de comisin sobre mi nuevo fondo es el cobro que har la AFP sobre tus
nuevos aportes a partir de febrero del 2013. Desde febrero del 2013, si yo aporto
S/.100 mensuales a mi fondo personal de jubilacin (llamado Cuenta Individual de
Capitalizacin), me cobrarn un porcentaje sobre lo que vaya acumulando mi fondo
desde esa fecha. En el segundo mes, tendr acumulado 2 aportes: los S/.100 del primer
mes, ms los S/.100 del segundo mes, menos la comisin sobre mi nuevo fondo que
pagu en el primer mes, ms la rentabilidad que gan de los S/.100 que aport en el
primer mes. Esa es la forma en que va evolucionando mi fondo personal de jubilacin.
En este esquema de comisiones, quien cobra ms barato es la nueva AFP Hbitat que
empezar a operar probablemente entre mayo y junio del 2013.

Para aquellos que han estado antes de febrero del 2013 en una AFP y que por lo tanto
tienen la posibilidad de decidir en qu esquema se quedan hasta el 31-mar-2013, se les
aplicar el cobro de comisin mixta a partir de abril del 2013.


QU DECISIONES DEBO TOMAR AHORA?
Ahora debes tomar 2 decisiones:

LA PRIMERA: QU ESQUEMA DEBO ESCOGER?

1. Quienes tienen la opcin de decidir a qu esquema ir?
LOS AFILIADOS AL SPP HASTA EL 31-ENE-2013

2. Cul es el periodo que tienen para decidir?
Desde el 2-ene-2013 al 31-mar-2013

3. A partir de cundo se aplica la comisin mixta para los que decidieron este esquema?
Desde el 1-abr-2013

4. Cmo dar a conocer mi decisin?
A) Si decido el esquema mixto, no debo hacer nada.
B) Si decido el esquema sobre mi sueldo, debo comunicarlo a mi AFP va:
- La web de mi AFP con mi cdigo de usuario
- Llenando un formato y envindolo a mi AFP por correo certificado (adjuntar DNI)
- Llenando un formato en la oficina de mi AFP (adjuntar DNI)
* Los formatos estarn en la web de mi AFP y en las agencias de la misma.

5. Si decido el esquema de comisin sobre mi sueldo puedo retractarme?
S, pero tendrs slo hasta el 30-set-2013 para informar tu decisin segn el punto 4.

LA SEGUNDA: QU AFP DEBO ESCOGER?

1. Quienes tienen la opcin de decidir a qu AFP ir?
LOS AFILIADOS AL SPP HASTA EL 31-ENE-2013

2. Qu pasa con los nuevos afiliados al SPP desde el 1-FEB-2013?
Irn obligatoriamente a la ganadora de la licitacin por 2 aos hasta la nueva licitacin.
La ganadora de la licitacin es Habitat pero hasta que no empiece a operar se irn a Prima
pagando la comisin de Prima.

3. Hay algn plazo para decidir a qu AFP ir (en el caso de los afiliados hasta el 31-ene-13)?
No. Lo pueden hacer en cualquier momento. Es ms, la SBS va a mejorar el sistema de
traspaso para que demore menos de los 3 meses que aproximadamente toma hoy.

4. Si decid ir al esquema de comisin sobre mi sueldo (1er esquema), qu AFP debo escoger?
Tendr que ver la rentabilidad que me da la AFP segn mi fondo y comparar las comisiones
sobre mi sueldo que cobran. El indicador que junta ambas variables para que evales un
solo nmero es la rentabilidad neta de comisiones.

5. Si decid ir al esquema de comisin mixta (2do esquema), qu AFP debo escoger?
La SBS sacar pronto una tasa equivalente porque la AFP cobrar durante 10 aos dos
comisiones diferentes que se deben juntar en una comisin equivalente para compararlas.
An as, durante los 10 aos que exista la comisin mixta, ser complicado hacer una tasa
equivalente perfecta para todos los afiliados, para saber qu nos conviene. Luego de estos
10 aos, se arregla el problema, porque las tasas sern muy fciles de comparar dentro del
esquema 2.
6. Si me quedo en el esquema de comisin sobre mi sueldo, podr compararme contra el
esquema 2?
Si te quedas en el esquema de comisin sobre mi sueldo, ser bastante difcil que puedas
comparar la comisin que te cobran con respecto a lo que les cobrarn a los afiliados que
estn en el esquema 2. Es como comparar un precio en dlares y otro en yenes, sin tener
una tasa de cambio.












MIS RECOMENDACIONES
Estoy poniendo a su disposicin una calculadora para que puedan hacer los clculos que
deseen, o cambiar los parmetros (para los ms expertos en Excel y en finanzas) y de esa
manera ayudarles a tener una herramienta para tomar una mejor decisin. Lo que les puedo
decir en general es que para los mayores de 40 45 aos es altamente probable que la
Comisin Mixta sea lo mejor para ustedes. Para los que tienen entre 30 a 45 aos, es probable
que la Comisin Mixta sea lo mejor para ustedes, aunque esto depender en mayor medida de
qu variables se usen para predecir el futuro, pero creo en general que la mayor competencia
en el esquema 2, dadas las licitaciones que va a hacer la SBS, hagan que muy probablemente
caigan las comisiones del esquema 2 mientras que las comisiones del esquema 1 se
mantengan; si las comisiones sobre el nuevo fondo caen de 1.25%a 0.6%en febrero del 2023,
en ese escenario sera muy probable que a las personas de estas edades les convenga la
comisin mixta. Para los menores de 30 aos, es ms probable que les convenga la comisin
sobre el sueldo =comisin por flujo =comisin por remuneracin.
En mi caso particular, yo estara dispuesto siendo menor de 30 aos, a perder algo de dinero
con tal de tener un esquema en el largo plazo para poder comparar tasas sin ningn problema
(el esquema 2); pero para aquellos que valoran ms el costo monetario que puede implicar una
decisin como sta, les sugerira pasarse a la comisin sobre el sueldo (esquema 1).
OJO: que si usan la calculadora, hay varios parmetros que se pueden modificar, y que las
recomendaciones que acabo de dar se basan en los clculos que he hecho haciendo los
supuestos ms razonables que creo que pueden suceder y que los encontrarn seteados a la
hora que se bajen la calculadora (parte de lo que vern en la calculadora es que asumo que
quien la use se ir a la AFP ms barata en el esquema 1: PRIMA AFP; y si van al esquema 2, se
irn con HABITAT, la nueva AFP.). Eso no significa que en el futuro, mis supuestos se vayan a
cumplir, dado que si no es as, estos clculos podran arrojar otros resultados, pero estimo que
por lo menos los valores que pongo son bastante razonables, y por otro lado veo que es ms
importante atender la necesidad de las personas de tener una herramienta que les pueda
ayudar a tomar una decisin. Finalmente les sugiero que se informen en la web de la SBS
(http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/jer/jer_interna.aspx?are=0&pfl=1&jer=1359) sobre este
tema, donde podrn encontrar ms informacin, e incluso la calculadora de la misma SBS. Y
para el uso de la calculadora que estoy poniendo a su disposicin, es preferible tambin que
puedan usarla ayudados de alguien con conocimientos econmicos-financieros.
Espero haberlos podido ayudar en algo en esta toma de decisin que debern hacer.
Saludos,
Luis Alexis Snchez
luisalexis@valoragregadotv.com