Por qu la imagen de Alexander Hamilton aparece en el billete de 10 dlares sin haber sido

presidente de Estados Unidos? En el billete de 1 dlar est George Washington; en el de 5 dlares

Abraham Lincoln; en el de 20 dlares Andrew Jackson, en el de 50 dlares Ulises Grant, y en el de
100 dlares Benjamn Franklin, que si bien no fue presidente del pas fue presidente del Estado de
Pennsylvania, adems de ser inventor y hroe de la independencia.
La Razn de que Hamilton comparta este honor junto a estos hroes es muy relevante, y aporta
elementos de gran inters para el problema de la deuda que aflige a los pases europeos. Asi lo
entienden algunos acadmicos que sugieren seguir el ejemplo de Hamilton para resolver el
problema de la deuda europea. Pero veamos primero quien fue Hamilton, y qu hizo por la poltica
econmica de Estados Unidos.
Hamilton, Secretario de Tesoro
Hamilton fue el Secretario del Tesoro del gobierno de George Washington y supo dirigir la poltica
econmica del naciente Estados Unidos en un momento en que ese pas estaba asolado por las deudas
contradas en su lucha por la independencia. Si bien la ratificacin de la Constitucin de 1788, le dio
al gobierno federal la autoridad de aplicar impuestos, Hamilton, que asumi el cargo en 1789, evit
deliberadamente los prolongados acosos de la poltica fiscal. Pese a que Estados Unidos estaba
inmerso en un mar de deudas, no opt por subir los impuestos y aplicar drsticos recortes
presupuestarios. Su lema era de que la nica forma de superar la situacin econmica era generar
crecimiento y confianza.
Y la tarea era titnica. El valor nominal de la deuda federal y estatal era de 74 millones de dlares,
incluyendo 12 millones de dlares adeudados a los bancos holandeses que les haban ayudado a
financiar la guerra por la independencia. El producto del pas en 1790 ascenda a la suma de 1,6
millones de dlares, lo que indica un ratio deuda/ingreso de 46 veces. Hoy, se asustan muchos pases
cuando ven que su deuda se empina por sobre el 100 por ciento del PIB (relacin 1 a 1). Por eso que
el ejemplo de Hamilton demuestra que el problema de la deuda pblica, llamado tambin por
algunos acantilado fiscal, y del cual se hace gran alarde cuando se habla de la deuda y los dficit
pblicos, no es en verdad un problema si se aplican criterios como los que implant Hamilton en el
llamado capitalismo naciente.
Qu hizo Alexander Hamilton?
Hamilton seal que todas las deudas seran canceladas, y para ello urgi al gobierno a asumir todas
las deudas de los Estados, y establecer la solvencia del pas para evitar el llamado default (situacin
de impago) de cualquiera de los 13 Estados de ese naciente pas. Esta accin ayud a consolidar la
estabilidad de la Unin y a agrupar en un solo conjunto esos trece Estados dispersos. El gobierno
federal asumi todas las deudas de los estados individuales y los combin en un solo fondo
denominado fondo de amortizacin de deuda. Esto quit la presin que recaa en los Estados
individuales, y ayud a reducir los intereses de los prstamos (hoy prima de riesgo), generando
confianza y estimulando la economa. En pocos aos, esta notable idea de Alexander Hamilton
gener la recuperacin y aport ms ingresos a la arcas del gobierno.
En 1794, cuatro aos despus de que su plan entrara en vigor, la deuda federal haba aumentado un
poco, pero los ingresos haban aumentado ms del triple. El ratio deuda/ingreso pas de los 46 a 1 de
1790, a 15 a 1 en 1794, y en 1800 lleg a ser 8 a 1. Sorprende que hoy existan presiones draconianas
para que los pases restrinjan sus aumentos de deuda en momentos en que el aumento de deuda es
una de las pocas alternativas reales para salir de la crisis que se vive. Por eso que algo anda mal en la
economa. Y todos aquellos que ven el aumento de la deuda pblica como el gran cncer de la crisis
demuestran su desconocimiento de la historia. Dos siglos antes del mal
llamado keynesianismo exista una receta para las recesiones y las crisis de deuda.
Hamilton no fue un precursor de ese keynesianismo que mal comprenden algunos. Simplemente mir
a la economa como un sistema de planificacin central, ese mtodo que tanto se exige a las empresas
privadas para orientar su presente hacia el futuro, y que les da su razn de ser. El gran mrito de
Hamilton es que supo esquivar las presiones (hoy equivalentes a los planes de austeridad y los
recortes presupuestarios) con una idea de futuro en la que logr unificar a esos trece Estados en un
solo pas. Por eso es un hroe, y figura con acierto en uno de los billetes verdes.
Hamilton ignor la idea predominante en esos momentos, impulsada por Jefferson y Madison, de que
lo que vala era pagar la deuda (como se hace ahora), y persuadi al Congreso para emitir nueva
deuda con la cual levantar al pas. As fue como la deuda aument, pero tambin aumentaron los
ingresos producto de las nuevas inversiones que gener la deuda nueva atendiendo a las nuevas
necesidades del pas. Para Hamilton, la marea creciente levanta todos los barcos, incluyendo a los
ms dbiles, y ayuda a diluir las disputas de clases que dividen a los pases (idea de autntico
contenido keynesiano).
Slo una vez que la crisis de deuda fue superada, Hamilton comenz a aplicar impuestos a las
importaciones y a aumentar los aranceles a los productos manufacturados importados que podan
producirse al interior de Estados Unidos, y tambin a los productos de lujo como el Whisky, que se
importaba de Escocia. Como Ulises Grant (el de los billetes de 50 dlares) dira 80 aos ms tarde:
Durante siglos, Inglaterra confi y aplic medidas de proteccin, las llev al extremo y obtuvo
resultados satisfactorios. No cabe duda de que a ese sistema debe su fortaleza actual. Tras dos siglos,
Inglaterra ha encontrado conveniente adoptar el libre comercio porque la proteccin ya no tiene nada
que ofrecer. Muy bien, caballeros, mi conocimiento de nuestro pas me lleva a pensar que en un par
de siglos, cuando los Estados Unidos hayan obtenido todo lo posible de la proteccin, adoptar el
libre comercio.
Este ejemplo de Alexander Hamilton se encuentra en el corazn de algunos acadmicos como Hans-
Werner Sinn y Franz Wolfgang que han descubierto paralelismos sorprendentes entre los problemas
actuales de la zona euro y los Estados Unidos de hace 200 aos. Tal como en esa poca Carolina del
Sur y Massachusetts eran vapuleados por el peso de la deuda y nadie quera prestarles dinero, as hoy
pases como Espaa, Grecia e Italia sufren las inclemencias de la deuda y la falta de liquidez
producto de una excesiva confianza anterior en el crdito externo.
Por eso que los primeros aos de Estados Unidos, o el capitalismo temprano, son un precedente
relevante para la Europa de hoy, y Alexander Hamilton es algo as como un hroe. Ese hroe que hoy
requiere Europa para superar la crisis del empantanamiento que le ayude a mirar de frente el futuro.