1 -Activit : Escompte Valeur actuelle : (Ex 1)

Un commerant achte son fournisseur un lot de marchandises. En rglement le commerant

signe un effet de commerce de valeur nominale ! "## $ pa%a&le le 1' (uin de la m)me ann*e (par ce
document le commerant s+engage pa%er cette somme la date d'chance con,enue).
-ais le fournisseur a &esoin de cet argent a,ant le 1' (uin . /e 0# a,ril il ngocie donc cet effet de
commerce sa &an1ue 1ui en contre partie lui a,ance les fonds mais en lui pr*le,ant des int*r)ts (1ue
l+on appelle escompte).
1.1 2alculer la dure d'escompte (le nom&re n de (ours courir) entre le 0# a,ril et le
1' (uin :
1.2 2alculer l+escompte (les int*r)ts) correspondant cette dur*e sur la ,aleur
nominale de ! "## $ si le taux annuel d+escompte est de 1! 3 :
1.3 4*terminer la valeur actuelle de l+effet c+est55dire la somme 1ue la &an1ue
,ersera au commerant en *change de son effet de commerce :
1.4 2ompl*ter le sch*ma r*capitulatif sui,ant :
Valeur actuelle Valeur nominale
V
a
6 7777. V 6 77777.
temps
777777 7777777
2 - Activit : 8gio 9aux r*el d+escompte : (Ex 0)
Un commerant n*gocie sa &an1ue un effet de commerce de ,aleur nominale : ### $
*ch*ant dans :# (ours. /e taux annuel d+escompte est de 11; 3.
/a &an1ue pr*l,e :
5 deux (ours de &an1ue
5 une commission d+endos (1ui se calcule comme l+escompte) au taux annuel de #" 3
5 une commission de ser,ice de ,aleur <= $
5 une commission d+acceptation (appel*e aussi d+a,is de sort) de 1; $.
04 Oprations financires court terme: escompte et agio Page 1 sur 8
04 Oprations financires court
terme: escompte et agio
2.1 2alculer l+escompte de cet effet :
2.2 2alculer la commission d+endos de cet effet :
2.3 >achant 1u+une 9V8 de taux 1:" 3 s+appli1ue sur les commissions fixes
d*terminer la retenue totale (appel*e agio) effectu*e par la &an1ue :
En d*duire la somme reue par le commerant (appel*e valeur nette) :
2.4 En d*duire le taux rel d'escompte de la &an1ue :
3 - Activit: (E1ui,alence d+effets) (Ex ! et ;)
Un commerant a%ant des difficult*s de tr*sorerie demande son fournisseur le 1
er
mars de
remplacer un effet de !<## $ dont l+*ch*ance est le 1= mars par un autre effet dont l+*ch*ance est le 1=
mai.
3.1 9raduire l+*nonc* ci5dessus sur le graphi1ue ci5dessous :
77777
77777 77777
3.2 2alculer la dur*e d+escompte du premier effet :
En d*duire sa ,aleur actuelle si le taux d+escompte est de 1<3 :
3.3 2alculer la dur*e d+escompte du deuxime effet :
>achant 1ue les deux effets doi,ent )tre *1ui,alents (il doit % a,oir galit des
valeurs actuelles la date d+*1ui,alence) d*terminer la ,aleur nominale de
l+effet de remplacement :
04 Oprations financires court terme: escompte et agio Page 2 sur 8
Effet remplacer
Effet de
remplacement
! <## $
? $
4 - Activit: (4ate d+*1ui,alence d+effets) (Ex=)
8 la date du 10 septem&re on remplace les ! effets de commerce sui,ants :
5 Effet 1 : = ### $ *ch*ant le !# septem&re
5 Effet 0 : ! ### $ *ch*ant le 1= no,em&re
5 Effet ! : ' ### $ *ch*ant le 1' d*cem&re
par un effet uni1ue de 1= ### $. /e taux d+escompte est de 113.
4.1 9raduire l+*nonc* sur le sch*ma sui,ant :
4.2 2alculer les ,aleurs actuelles des trois effets remplacer :
Effet 1 Effet 0 Effet !
4ur*e d+*ch*ance :
Escompte :
Valeur actuelle :
4ur*e d+*ch*ance :
Escompte :
Valeur actuelle :
4ur*e d+*ch*ance :
Escompte :
Valeur actuelle :
4.3 Exprimer en fonction de n (nom&re de (ours courir (us1u+ la date d+*ch*ance de
l+effet de remplacement) la ,aleur actuelle de l+effet de remplacement :
04 Oprations financires court terme: escompte et agio Page 3 sur 8
Effet 1
Effet 0
Effet !
77777.
Effet de
remplacement
77777.
77777.
77777.
77777.
77
7
77
7
77
7
77
7
4.4 8 la date d+*1ui,alence la ,aleur actuelle de l+effet de remplacement *tant *gale
la somme des ,aleurs actuelles des effets remplacer d*terminer n :
En d*duire la date d+*ch*ance de cet effet (on parlera d+*ch*ance mo%enne car
on peut remar1uer 1ue : = ### @ ! ### @ ' ### 6 1= ###) :
5 - Activit: (Aaiement cr*dit 8ctualisation) (Ex ")
Un ,endeur propose les choix sui,ants pour le paiement d+une ,oiture d+occasion :
5 2hoix 1 : ,ersement au comptant de ; '=# $
5 2hoix 0 : ,ersement au comptant de !#3 du prix d+achat et 0 mensualit*s
identi1ues pa%a&le 1 mois et 0 mois aprs l+achat.
/+actualisation (calcul de la ,aleur actuelle connaissant la ,aleur une date
ult*rieure) est effectu*e int*r)ts simples au taux annuel de 1#=3.
5.1 4*terminer le montant du ,ersement au comptant pour le choix 0 :
5.2 Bn note V le montant des mensualit*s.
Exprimer en fonction de V la ,aleur actuelle (Va
1
) de la premire mensualit* :
Exprimer en fonction de V la ,aleur actuelle (Va
0
) de la deuxime mensualit* :
5.3 >achant 1u+ la date d+*1ui,alence ((our d+achat) la somme des trois ,ersements
du paiement cr*dit doit )tre *gale au ,ersement comptant d*terminer le montant
de chacune des deux mensualit*s :
04 Oprations financires court terme: escompte et agio Page 4 sur 8
Versement
comptant
1
re
mensualit*
0
me
mensualit*
5.4 4*duire de la 1uestion pr*c*dente le coCt total de l+achat cr*dit.
6 - Synthse
4ans le domaine de la ,ente le rglement des achats est sou,ent diff*r* le rglement des achats est
sou,ent diff*r* D les partenaires commerciaux utilisent des 4ans le domaine effets de commerce (ou des
lettres de change) pr*cisant la somme 1ui sera pa%er (valeur nominale de l+effet) une date ult*rieure
(date d'chance).
/e possesseur d+un effet de commerce peut ,endre (EngocierE) son effet auprs de sa &an1ue a,ant
son *ch*ance pour a,oir de l+argent.
/a &an1ue achte (EescompteE) l+effet : elle remet son client une somme inf*rieure la ,aleur
nominale de l+effet 1u+elle encaissera la date d+*ch*ance.
Escompte Valeu actuelle :
/+escompte : C'est l'intrt calcul sur la valeur nominale de l'effet pendant la
dure sparant les dates de ngociation et d'chance.
e : escompte
V : ,aleur nominale
t : taux d+escompte
n : dur*e d+escompte
/a ,aleur actuelle : 2+est la ,aleur nominale de l+effet la1uelle on a retranch*
l+escompte.
Va: ,aleur actuelle
V : ,aleur nominale
e : escompte
F*capitulatif :
!aleur actuelle !aleur nominale
escompte
temps
dur*e d+escompte
4ate de n*gociation 4ate d+*ch*ance
04 Oprations financires court terme: escompte et agio Page 5 sur 8
e " !.t.n
!a " ! # e
A!io - Valeu nette - "au# el $%escompte :
/+agio :
2+est l+ensem&le des retenues effectu*es par la &an1ue :
$gio " %scompte & Commissions & '!$
/a ,aleur nette :
2+est la somme r*ellement perue par le d*tenteur de l+effet 1uand il le n*gocie
la &an1ue :
!aleur nette " !aleur nominale # $gio
/e taux r*el d+escompte :
2+est le taux uni1ue 1u+il faudrait appli1uer la ,aleur nominale de l+effet pour o&tenir le
montant total de l+agio :
$gio " !.t
rel
. n
E&uivalence $%e''ets paiement a c$it
Femar1ue :
/es entreprises ou les particuliers sont parfois o&lig*s de reporter la date d+un paiement. /ors1u+il
s+agit d+un effet l+entreprise ou le commerant peut l+*changer pour un autre effet dont l+*ch*ance est plus
*loign*e. Aour un particulier c+est la solution du paiement cr*dit 1ui est la plus sou,ent utilis*e. 4ans les
deux cas les calculs se font par *1ui,alence d+effets.
E1ui,alence d+effets :
4eux effets (ou deux capitaux) sont *1ui,alents une date donn*e si escompt*s au m)me taux ils
ont cette date la m)me ,aleur actuelle.
!a
1
" !a
2
Va
1
V
1
Va
0
V
0
4ate
d+*1ui,alence
Femar1ue : un groupe d+effets (escompt* au m)me taux) peut )tre remplac* par un effet
uni1ue si :
!a
1
& !a
2
& !a
3
& ( " !a
r
04 Oprations financires court terme: escompte et agio Page 6 sur 8
1
er
effet
0
me

effet
4ur*e
4ur*e
Ech*ance commune :
2+est l+*ch*ance de l+effet *1ui,alent un groupe d+effets.
Ech*ance mo%enne :
2+est l+*ch*ance de l+effet *1ui,alent un groupe d+effets dont la ,aleur nominale est *gale la
somme des ,aleurs nominales des effets du groupe.
Aaiement cr*dit :
4ans un paiement cr*dit il % a une *galit* entre la ,aleur actuelle des paiements et la ,aleur
actuelle de la dette au (our d+achat.
( - E#ecices
N1
1.1 2alculer la ,aleur actuelle au 1
er
mars d+un effet de commerce de ,aleur nominale
! =## $ *ch*ant le !1 mars. /e taux d+escompte est <3.
1.2 2alculer la ,aleur nominale d+un effet de commerce dont la ,aleur actuelle ;=
(ours a,ant son *ch*ance est ;: ;!'=# $ (taux d+escompte : :3).
1.3 2alculer le taux d+escompte prati1u* pour la n*gociation d+un effet de commerce
dont la ,aleur nominale est 1= ### $ et la ,aleur actuelle "# (ours a,ant
l+*ch*ance est 1; '## $.
1.4 Un effet est escompt* 11=3. >es ,aleurs nominales et actuelles sont
respecti,ement < !## $ et < #"1!< $. Guelle est la dur*e d+escompte ?
N2
2.1 2alculer le montant de l+agio correspondant un effet de ,aleur nominale 0 !## $
escompt* au taux de 1#3 alors 1ue son *ch*ance est 10# (ours. /e taux d+endos
est #"=3 la commission de manipulation s+*l,e = $ hors taxe (9V8 1:"3).
Guelle est la ,aleur nette de cet effet ?
2.2 Un effet de ,aleur nominale < ### $ est n*goci* le < (uillet. >on *ch*ance est le "
septem&re. /e taux d+escompte est 103 celui d+endos #'#3. Une commission de
manipulation de " $ (hors taxe) et une commission d+acceptation de ' $ (hors taxe)
sont retenues. /e taux de 9V8 est de 1:"3.
2alculer le taux r*el d+escompte.
N3
-. -athieu accepte une traite de < ### $ "# (ours tir*e par son fournisseur -.
/e&run. Guel1ues (ours a,ant l+*ch*ance -. -athieu a,ise son cr*ancier 1u+il ne pourra pas pa%er
l+*ch*ance con,enue et demande de remplacer cette traite par une autre :# (ours. -. /e&run accepte la
solution.
2alculer la nou,elle ,aleur nominale de la traite si le taux d+escompte est 103.
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N4
/e 1
er
a,ril un effet de ,aleur nominale ! ;## $ *ch*ant le !1 mai est remplac* par deux effets de
m)me ,aleur nominale *ch*ant respecti,ement le !# (uin et le !# (uillet.
/e taux d+escompte *tant de 1=3 1uelle est la ,aleur nominale des 0 effets ?
N5
9rois effets de : 5 1# =## $ *ch*ant le 1
er
mai
5 : 0## $ *ch*ant le !1 mai
5 ' :## $ *ch*ant le 1= (uillet
sont remplac*s le 1" a,ril par un effet uni1ue dont la ,aleur nominale est 0' "## $.
2alculer la date d+*ch*ance de ce nou,el effet (taux d+escompte : 103).
N6
Un appareil de < ### $ est pa%* cr*dit : un ,ersement comptant de 0= 3 du prix est exig* le reste
est r*gl* en ! mensualit*s d+*gale ,aleur la premire pa%a&le 0 mois aprs l+achat. /e taux prati1u* *tant
de 1<3 calculer la ,aleur de cha1ue mensualit*.
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