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BOLILLA 1

PUNTO 1. Derecho Comercial. Nocin. Carcter. Especialidad. Autonoma.


Concepto: es una rama especial y autnoma (caracteres) de derecho privado, constituyendo un
conjunto orgnico de principios y normas aplicables a ciertas situaciones de hecho, estados, sujetos,
objetos y relaciones, ue por sus peculiaridades y matices reuieren del establecimiento de
principios jurdicos espec!icos y distintos de los ue rigen el ordenamiento com"n.
La EPECIALI!A! "el "erec#o comercial.
En la doctrina moderna suele establecerse una distincin entre derecho singular y derecho especial.
Ella se !unda en ue el derecho especial no contradice propiamente al derecho com"n sino ue
simplemente aparta ciertas categoras de personas, actos y cosas de la es!era de la regla general, a
!in de someterlas a una disposicin especial.
#n derecho especial, esto es, un conjunto orgnico de principios y normas aplicables a
determinadas relaciones, surge cuando las peculiaridades de las relaciones regulables e$igen la
implantacin de principios jurdicos distintos de los imperantes sobre las relaciones comunes. Estos
principios nacen para ser aplicados a determinadas materias% pero muchas veces ocurre ue la
!uer&a de las cosas provoca su e$pansin, de tal modo ue comien&an a regir !uera de su campo
primitivo, e$tendi'ndose cada ve& ms hasta convertirse en normas generales.
El "erec#o especial es una cate$or%a #istrica & no una cate$or%a "o$m'tica. () justamente
porue es categora histrica y no dogmtica, el derecho especial no tiene un ra&n de ser eterna,
sino relativa a la importancia de los principios generales ue lo animan, importancia ue debe ser
avaluada de tanto en tanto*.
Estas condiciones son estrictamente aplicables al derecho comercial.
La AUTONO()A "el "erec#o mercantil.
En tres senti"os pue"e #a*larse "e autonom%a de una rama "el "erec#o:
a+ En el de la autonom%a cient%+ica & "i"'ctica, en cuanto el estudio de esa rama pueda o deba
constituir una materia especial de investigacin y de ense,an&a.
b+ En el de autonom%a -ur%"ica, en cuanto las normas atinentes a esa materia !orman un sistema
ue, si bien ueda encuadrado dentro del sistema general del derecho, presenta rasgos peculiares y
distintos.
c+ En el de autonom%a le$islati.a, en cuanto las leyes relativas a dicha materia deban ser
coordinadas en un cuerpo separado de normas.
En los pases como el nuestro, ue mantienen todava la dualidad de cdigos, se puede a!irmar la
autonoma del derecho comercial, al menos en sus aspectos cient!ico y legislativo. -a verdad es
ue mientras se mantengan separadamente un cdigo civil y uno mercantil, el problema de la
autonoma se plantear inevitablemente y la solucin tendr ue ser a!irmativa.
El pro*lema "e la autonom%a -ur%"ica "el "erec#o mercantil es el si$uiente: El contenido
especfico de esta rama del derecho es suficiente para darle autonoma? Los institutos
particulares que lo integran pueden ser agrupados y sistematizados en una unidad orgnica?
El "erec#o mercantil es "erec#o "e o*li$aciones. Pero el "erec#o ci.il es tam*i/n "erec#o "e
o*li$aciones0 1a 2u/ respon"e entonces la e3istencia "e "os sistemas "e normas ten"ientes a
re$ular la misma materia4 .urgi histricamente el derecho mercantil como una serie de normas
particulares dirigidas a resolver casos concretos entre personas ue negociaban en !erias y
mercados. /ero paulatinamente, esas normas !ueron generali&ndose en su aplicacin, aumentando
en cantidad y sistemati&ndose en su agrupamiento, hasta llegar a constituir en la mayora de los
pases verdaderos cuerpos legales orgnicos. As es como el derecho mercantil aduiri una
!isonoma particular ue justi!ic un tratamiento como rama autnoma del derecho. -a legislacin
nacional se encuentra todava en esta !ase.
/ero el mundo ha continuado su evolucin. En muchos pases, especialmente europeos, las causas
polticas, histricas y sociales ue provocaron la distincin entre la materia civil y comercial han
ido desapareciendo o han perdido su !uer&a. Es un hecho indiscutible, reconocido por los ue en la
actualidad se dedican a estudiar las trans!ormaciones del derecho, la e$istencia de un proceso "e
comerciali5acin "el "erec#o pri.a"o.
/uede advertirse un movimiento general hacia la supresin de las tradicionales distinciones entre
comerciantes y no comerciantes, y entre actos civiles y de comercio. 0al !enmeno se ha visto
!acilitado por otro movimiento, como lo es el !raccionamiento de la legislacin en una serie de
cuerpos legales aplicables a determinadas instituciones.
No signi!ica esto ue, dentro de los cdigos modernos ue han uni!icado la disciplina general del
derecho privado, desapare&can totalmente ciertas normas aplicables especialmente a los
comerciantes. /ero si bien ellos contin"an e$istiendo, no alcan&an, ni por su n"mero, ni por su
contenido, a !ormar un sistema autnomo. En otros t'rminos, contin"a e$istiendo un conjunto de
normas, al ue todava se le puede llamar derecho comercial, pero ue no puede ya concebirse
como un ordenamiento general inspirado en principios propios ue se aslen !rente al derecho civil.
PUNTO 6. 1rigen y evolucin histrica. /erodos2 3en'tico% Corporativo% /ro!esional% 4urdico%
Capitalista56ndustrial% .ituacin Actual% 0endencias.
E.olucin "el !erec#o Comercial.
El cam*io en la .i"a social. Las econom%as in"i.i"uales & el T7UE8UE: En un sentido estricto
y primitivo, economa signi!ica el aseguramiento de la alimentacin humana, es decir, la obtencin
de las sustancias necesarias para la nutricin del hombre, por medio de la ca&a, de la ganadera y de
la agricultura.
En un sentido ms general, la economa sera el conjunto de los trabajos destinados a la produccin
y al consumo de bienes propios para satis!acer las necesidades del hombre.
/artiendo de estos conceptos, tendramos ue hablar de econom%as in"i.i"uales, es decir ue por
diversas condiciones cada individuo se pueda autoabastecer.
/ero esa hiptesis corresponde a estudios muy rudimentarios de civili&acin. .lo en 'pocas
histricas muy primitivas o en algunos pueblos naturales de organi&acin embrionaria constituye la
!amilia un n"cleo productor y consumidor de la propia produccin. #na ve& ue se e$panden las
comunidades de habitacin y de vida y se a!irman los hbitos sedentarios, aparece la necesidad de
establecer relaciones con otras comunidades, y se muestra el T7UE8UE como el modo ms
prctico. El true2ue representa la +orma m's anti$ua "e comercio, por ser la m's natural &
espont'nea. Pue"e as% a+irmarse 2ue el comercio es acti.i"a" natural "el #om*re en cuanto
ser $re$ario.
LA ANTI9:E!A! ; En la anti$<e"a" no se conoci un "erec#o mercantil, pese a ue se
reali&aban numerosas transacciones cuyo carcter comercial es innegable. Disposiciones aisladas
relativas a determinados negocios y operaciones, pueden encontrarse en el C"i$o "e =amura*i
7apro$imadamente 89:9 a.C.+, en el ue leemos preceptos atinentes al pr'stamo de inter's, al
contrato de depsito, etc.
!E7EC=O 97IE9O ; ;ayor especiali&acin se insin"o en el "erec#o $rie$o, con re!erencia a
los negocios martimos, pero nada daba la pauta ue las normas aplicables a tales negocios
constituyesen un sistema de derecho especial. Desde luego ue esta de!iciencia de la legislacin no
signi!ica ue en 3recia no se haya practicado el comercio.
7O(A ; Algo anlogo ocurri en 7oma2 a pesar del !lorecimiento de los negocios y de la riue&a
ue en cierto momento alcan& la #rbe, los romanos no sintieron la necesidad de sistemati&ar un
conjunto de normas espec!icamente aplicables al comercio.
E!A! (E!IA (el per%o"o CO7PO7ATI>O): Durante la Edad ;edia se advierte un nota*le
+lorecimiento "el comercio, impulsa"o por las ciu"a"es italianas. -a desaparicin de una
autoridad imperial !uerte, a consecuencia de la cada de <oma, provoc un perodo de
desintegracin poltica. Cada regin, y hasta cada ciudad, tuvo ue hacer !rente a la situacin con
sus propios recursos% y en muchas de estas ciudades el gobierno o la direccin de la res p"blica
ued en manos de corporaciones $remiales.
El espritu comercial ue las animaba las impuls a acometer grandes empresas de carcter
mercantil2 se organi&aron e$pediciones al 1riente, y las ciudades italianas del ;editerrneo
sirvieron de puente para los negocios entre =i&ancio y el resto de Europa.
Nuevas relaciones y negocios e$igen nuevas normas jurdicas% y as las corporaciones "e
comerciantes 2ue $o*erna*an las ciu"a"es comen5aron a interesarse en la re$ulacin "e los
ne$ocios mercantiles. El aumento de esta clase de actividades, su tendencia a la universalidad y a
la celeridad de las operaciones, la celebracin de !erias y mercados, la constitucin de ligas y
hermandades, la prctica reiterada de actos, ue da nacimiento a determinados usos y costumbres,
traen como consecuencia la necesidad de una reglamentacin especial para las operaciones ue
reali&an los comerciantes, y la creacin de jueces especiales, encargados de conocer en las
contiendas surgidas de los negocios mercantiles, uienes deban ju&gar sumariamente, seg"n los
buenos y antiguos usos, a verdad sabida y buena !e guardada. A ra& de esto, nace y se a!irma el
derecho comercial como derecho autnomo.
El per%o"o P7O?EIONAL: /ero to"a esta le$islacin se aplic, en principio, @nicamente a la
clase "e los comerciantes0 es "ecir, tu.o un car'cter esencialmente pro+esional. Es decir, surge
como un sistema predominantemente subjetivo2 no se e$tenda a uienes no !ormaban parte de las
corporaciones de mercaderes. .i bien las operaciones mercantiles tenan su disciplina de !ondo en
los estatutos, ella slo se aplicaba a las negociaciones entre comerciantes inscriptos en las
respectivas matrculas pro!esionales. En la prctica, la aplicacin de la ley estatuaria estaba
condicionada a la determinacin de la e$tensin de la competencia de los magistrados de cada
corporacin. Por muc#os si$los, los l%mites "e la autori"a" "el "erec#o comercial +ueron
seAala"os por los l%mites "e la competencia "e los -ueces consulares.
/ero no slo bastaba para determinar la competencia de los cnsules la sola calidad comercial
pro!esional de los litigantes. Era preciso ue la controversia !uese atinente al ejercicio de la
pro!esin. ) con el propsito de delimitar el mbito de la jurisdiccin de las magistraturas
consulares, los estatutos comien&an a establecer algunos elementos conceptuales relativos a los
actos y operaciones ue han de considerarse mercantiles. Con ra&n se ve en ellos el germen de lo
ue, con el correr de los siglos, vendr a ser el concepto del acto "e comercio.
El per%o"o BU7)!ICO: -a jurisdiccin consular comen& luego a e$tenderse. Diversas causas
e$plican esta e$pansin2 por una parte, el prestigio ue aduirieron sus decisiones% por otra, la
tendencia natural de toda institucin a ampliar su campo de accin.
/oco a poco las legislaciones !ueron sometiendo a sus disposiciones diversos institutos, como la
letra de cambio, los seguros, los !letamentos, en los ue intervenan personas no comerciantes y ue
uedaban sujetas a la jurisdiccin mercantil en ra&n de los actos ue haban reali&ado. e inicia
con esta pr'ctica el tr'nsito "e los criterios "e comerciali"a" su*-eti.os #acia los criterios
o*-eti.os, ue aparecen consagrados en la mayora de las legislaciones modernas.
El paso "ecisi.o lo "a el c"i$o "e comercio +ranc/s "e 1CDC. El campo de accin de derecho
comercial se ensancha as considerablemente. /or su vinculacin con operaciones comerciales o por
motivos de orden !ormal, gran cantidad de negociaciones de ndole civil van siendo sometidas a la
legislacin mercantil.
.e ve de esta manera, como, seg"n las 'pocas, el Derecho mercantil ha tenido un campo de
aplicacin ms restringido o ms e$tenso ue el delimitado por la nocin econmica del comercio.
) de esta manera se justi!ica la a!irmacin de ue la determinacin de la nocin jurdica de materia
"e comercio constituye un problema de derecho positivo.
E.olucin creati.a "el "erec#o comercial "urante el me"ioe.o & la E"a" (o"erna, antes "el
per%o"o "e co"i+icacin. Caracter%sticas.
Per%o"o CAPITALITA: el avenimiento del capitalismo y la gran industria modi!ic
sustancialmente el estado de las cosas. .urge la produccin en masa. El incremento de los negocios
provoc la aparicin del cr'dito 7y con ella los instrumentos de cr'dito+% el desarrollo del cr'dito
provoc, adems, la creacin de bancos y otras instituciones crediticias.
El capitalismo industrial despla&a al comercial, lo cual supone el aumento en las dimensiones de las
empresas. A ello debemos agregarle la ampliacin de comercio, tras el rpido progreso de los
medios de comunicacin y transporte, crendose una situacin con las siguientes caractersticas2
5 gran concentracin de trabajadores%
5 gran concentracin de recursos !inancieros%
5 despla&amiento del empresario individual por las empresas.
-a gran industria provoca el nacimiento de nuevas relaciones en el campo del trabajo y los
negocios. -a actividad de los seguros el nacimiento de nuevos tipos de sociedades, todo lo cual ha
uedado sometido a la legislacin mercantil.
ITUACIEN ACTUAL. Ten"encias.
>oy se habla del Derecho Comercial como (Derecho de la economa organi&ada y de la empresa*.
-o caracterstico de la economa moderna, a cuya regulacin tiende el derecho comercial, es la
produccin en masa y el desarrollo del mercado. 0ambi'n el movimiento sindical contemporneo
trajo una pro!unda modi!icacin de la concepcin jurdica general y de derecho comercial en
particular.
El derecho comercial, histricamente surgido de las corporaciones, se encamina nuevamente hacia
una !rmula corporativa. /ero se trata de una !rmula ampliada, modi!icada, puesto ue las
corporaciones modernas presionan sobre el Estado, y se sirven de 'l para imponer al p"blico, !rente
a las agrupaciones rivales, las reglas ju&gadas por ellas mismas indispensables para su prosperidad
-a intervencin creciente del Estado en la economa privada con el aumento de los monopolios, la
creacin de empresas estaduales, la competencia de las empresas privadas y la poltica de
plani!icacin seguida por muchos gobiernos, contribuyen a dar la nueva !isonoma al moderno
derecho comercial.
PUNTO F. Antecedentes histricos argentinos2 ordenan&a de =ilbao% Consulado de =uenos Aires%
/erodo independiente% -a codi!icacin nacional% /royecto de re!ormas y sancin de ?::@%
<e!ormas posteriores.
Durante el perodo de la dominacin hispnica.
En Espa,a, a partir de ?A@A, se !ue concediendo a los mercaderes de las distintas ciudades, el
derecho de gobernarse en sus transacciones mercantiles. Esto se debi a ue las leyes del medioevo
tenan escasa importancia en materia mercantil y a ue se produjo un gran desarrollo del comercio y
las actividades corporativas. As, primero en ;edina del Campo 7?A@A+, luego =ilbao 7?BB?+ y
.evilla 7?BB@+.
Le$islacin posterior a la emancipacin (1C1D;1C1G).
-os negocios comerciales en la 'poca de la colonia se rigieron por las normas comunes, y los
litigios se ju&garon por la Audiencia de Charcas y luego por la de =uenos Aires, hasta la eleccin
del Consulado de =uenos Aires, por real cdula de ?C:@, ue estableci la aplicacin de las
ordenan&as de =ilbao de ?CDC con prelacin a la recopilacin y dems leyes comunes.
-os litigios deban resolverse por el 0ribunal del Consulado, integrado por el prior y dos cnsules
7elegidos por los comerciantes+. .i el pleito e$ceda los ?.999E haba posibilidad de apelacin ante
un tribunal integrado por el Decano de la Audiencia y dos comerciantes elegidos por el decano entre
los propuestos por las partes.
>ay escasos antecedentes hasta la sancin del Cdigo en ?:B@2
La Asam*lea "el AAo HIII: cre la matrcula para comerciantes.
En 1C61 se dict una ley reglamentaria de corredores y martilleros. .e crea la bolsa
mercantil.
En 1C66, <ivadavia dict decretos sobre actos de comercio, causas de comercio y al&ada de
comercio.
Per%o"o "e la co"i+icacin.
El estado de =uenos Aires con!a en ?:BF al jurista Eduardo Acevedo la tarea de preparar un
proyecto de Cdigo de Comercio, en el ue colabor el ministro de gobierno Dalmacio G'le&
.rs!ield.
-uego de varias tentativas, se obtuvo la aprobacin sin discusin en ?:B@, para comen&ar a regir F
meses despu's de su publicacin en ?:F9.
.ancionado el Cdigo Civil en ?:F@, se entendi necesario re!ormar el Cdigo de Comercio, lo cual
se intent varias veces hasta ?::@, a,o en ue esa re!orma !ue aceptada.
/or una ley se nombra a >ille$as & 8uesa"a para ue presenten un proyecto. En ?:CD dicho
proyecto es enviado al Congreso, pero no !ue siuiera considerado.
.e nombr luego a e$o.ia para ue presentara un proyecto. -o envi en ?::C, pero era
"emasia"o inno.a"or & c#oca con el esp%ritu "e la Comisin para la re+orma "el C"i$o.
-a Comisin presenta un proyecto propio, ue es el ue !inalmente se promulga en ?::@ y entra en
vigencia a partir de ?:@9. Este proyecto de la comisin se limit a suprimir las normas de derecho
civil contenidas en el C.Com, y las principales modi!icaciones !ueron las siguientes2
5 modi!icacin del valor de los usos y costumbres como !uente del derecho%
5 supresin del reuisito de la matrcula para aduirir la calidad de comerciante, etc.
7e+ormas posteriores a 1CCI & le$islacin complementaria.
5 le& 11.GJK: introduce las sociedades de responsabilidad limitada 7..<.-.+%
5 le& 11.L1C: sobre prescripcin de las acciones privadas derivadas del contrato de importe%
5 le& 11.FKL: modi!ic la capacidad de la mujer casada para el ejercicio del comercio
7modi!icada por ley ?C.C??+%
5 le& J.1KG, 11.L1I & 1I.KK1: modi!icaron el r'gimen de concursos y uiebras%
5 le& 11FCC: !ija el r'gimen de las sociedades cooperativas 7reempla&ada por la ley 89.DDC+%
5 le& 11.61D & 16.IDG: sobre represin de monopolios%
5 le& 1F.DDD: sobre despachante de aduana%
5 le& 1I.KKD: reempla& todo el r'gimen de sociedades comerciales%
5 le& 1L.J1C: sobre regulacin del contrato de seguros.
PUNTO J. Huentes del Derecho Comercial2 Cdigo de Comercio y leyes complementarias%
/rincipios generales del Derecho Comercial% #sos y costumbres comerciales% Cdigo Civil% -eyes
e$tranjeras% -a naturale&a de los hechos% -a jurisprudencia% -a doctrina de los autores.
?UENTE !EL !E7EC=O CO(E7CIAL
?uentes "el "erec#o mercantil.
3eneralmente, se admiten 8 !uentes !ormales del derecho2 la ley y la costumbre. ) as, algunos
autores reducen todas las !uentes !ormales a una sola2 la ley% otros, por el contrario, aumentan su
n"mero, agregando a las 8 mencionadas la jurisprudencia, la doctrina, los principios generales del
derecho, las leyes e$tranjeras, la euidad, la analoga y la naturale&a de los hechos.
La LEM (E7CANTIL: la ley se mani!iesta como una norma jurdica obligatoria impuesta
por autoridad del Estado, por medio de sus rganos competentes.
Aplicando estas nociones a nuestra materia, puede decirse ue la le& comercial es la norma
-ur%"ica emana"a "e los r$anos competentes "el Esta"o & "estina"a a re$ular la materia
mercantil, esto es, to"os a2uellos supuestos "e #ec#o a los 2ue la propia le& consi"era
mercantil, en cuanto #a si"o "icta"a con el +in "e re$ular principal & "irectamente "ic#a
materia mercantil.
En esta de!inicin caben 8 categoras de leyes2
5 las ue regulan e$clusivamente la materia mercantil%
5 las ue regulan principal y directa, pero no e$clusivamente, materias mercantiles y
aplicables analgicamente a la materia civil.
Le&es ci.iles & mercantiles: su relacin.
El derecho civil no puede ser considerado como !uente del derecho comercial. El derecho civil tiene
una aplicacin subsidiaria a la materia comercial y cuando esto ocurre, la ley civil rige no como ley
comercial, sino como derecho civil verdadero y propio.
-a remisin ue el Cd. Com. hace al Cd. Civ. o al derecho civil no importa, pues, con!erirle a
'ste la calidad de !uente del derecho comercial, sino proveer a la !uncin integradora de las lagunas
d derecho mercantil mediante la determinacin de las normas subsidiarias aplicables.
Le&es comerciales en particular.
El Cdigo de Comercio constituye el n"cleo !undamental de la legislacin mercantil. En 'l !iguran
las normas bsicas ue delimitan la materia comercial 7arts. B, F, C, :+ y a la ue se re!ieren luego en
detalle las dems normas reguladores. Dentro de 'l deben considerarse comprendidas todas auellas
leyes especiales ue por e$presa voluntad legislativa se declaran incorporadas al mismo.
Entre las leyes especiales reguladoras de la materia comercial deben mencionarse por su
importancia la nI ???, sobre patentes de invencin% la nI D@CB, sobre marcas de !brica, de comercio
y de agricultura.
Los UO M COTU(B7E: generalmente se reconoce a la costum*re como la primera
y e$clusiva !uente histrica del derecho. /uede ser de!inida como la o*ser.ancia constante &
uni+orme "e una re$la "e con"ucta por los miem*ros "e una comuni"a" social, con la
con.iccin "e 2ue respon"e a una necesi"a" -ur%"ica.
Debe distinguirse la costumbre de los llamados usos con.encionales o usos "el comercio, y de los
usos le$ales.
-a di!erencia esencial entre la costumbre y estos usos reside en ue a 'stos "ltimos les !alta el
elemento psicolgico, la conviccin de uienes los practican de ue sea necesaria su observancia
como derecho. -os usos no alcan&an a obtener semejante !uer&a coactiva y su cumplimiento ueda
librado a la conveniencia o inter's de los sujetos o bien a alguna disposicin legal ue a ellos se
re!iera.
>alor $eneral & re2uisitos.
/ara ue la costumbre sea considerada como !uente !ormal del derecho y obligue por s con la
misma !uer&a ue el derecho escrito, sus actos constitutivos deben reunir los siguientes caracteres2
uni+ormes0
+recuentes0
$enerales0
constantes0
cumpli"os con la con.iccin "e la necesi"a" "e o*ser.ar ese comportamiento
como si se tratase "e un "erec#o o una o*li$acin -ur%"ica.
Usos interpretati.os & le$ales.
Usos interpretati.os: son indicios de la voluntad cuyo signi!icado y alcance presume el
uso, pero tal presuncin puede ser destruida por la prueba en contrario%
Usos le$ales: son prcticas generales cuya observancia se torna obligatoria porue as lo
dispone la ley.
Costum*re -ur%"ica: constituye una norma jurdica autnoma, cuya !uer&a vinculatoria no
deriva de la ley sino ue nace y act"a a la par de la ley.
>alor & +uncin "e los usos & costum*res en el c"i$o "e comercio.
El C. Com. establece ue (-as costumbres mercantiles pueden servir de regla para determinar el
sentido de las palabras o !rases t'cnicas del comercio, y para interpretar los actos o convenciones
mercantiles*. Esta disposicin prev' ue cuando los t'rminos empleados en los actos de comercio
sean dudosos, se recurrir a los usos para aclarar su sentido.
Estos hbitos y prcticas mercantiles aduieren, por imperio de la ley, calidad de elementos
au3iliares sem'nticos para la tarea de precisar el signi!icado de los vocablos.
Clasi+icacin "e los usos & costum*res.
Adems de los usos interpretativos e integradores de la voluntad, pueden distinguirse los usos
generales de los locales y de los especiales.
En relacin a su .i$encia territorial:
$enerales: si se observan en todo el territorio de la nacin o en parte considerable de
ella%
locales: si slo se aplican en lugares determinados.
En ra5n "e su aplicacin a la materia:
$enerales: si se cumplen en todas las relaciones re!erentes a una materia
determinada%
especiales: si slo se observan respecto de ciertas relaciones o pro!esiones.
La BU7IP7U!ENCIA: En sentido etimolgico, el t'rmino signi!ica ciencia o
conocimiento del derecho. /ero en su empleo ms corriente en la actualidad puede ser de!inido
como (el uso general, uni!orme y de muchos a,os, de una regla jurdica, por parte de las
autoridades judiciales en la es!era de la aplicacin del derecho*.
/ero modernamente, el problema se plantea en otros t'rminos2 si el jue&, en la sentencia, se limita a
interpretar y aplicar normas jurdicas e$istentes o si, por el contrario, !rente a las lagunas del
derecho, ejerce una actividad jurdica creadora, integrando el ordenamiento jurdico por medio de
normas concretas o particulares.
La !OCT7INA: la opinin de los tratadistas podr ser un valioso elemento au$iliar para la
e$plicacin y aplicacin del derecho% ms en manera alguna importa un modo de mani!estacin de
normas jurdicamente obligatorias, ni sustituye a la autoridad de la ley.
Los P7INCIPIO 9ENE7ALE !EL !E7EC=O CO(E7CIAL: la re!erencia a los
principios generales del derecho contenida en el art. ?F del C.Civil impone la necesidad de estudiar
su valor como !uente jurdica.
-os principios generales son los !undamentales de nuestra legislacin positiva, ue !orman los
presupuestos lgicos de los preceptos legales vigentes.
Debemos aclarar ue los principios generales del derecho no constituyen una !uente !ormal, porue
no son otra cosa ue preceptos ya comprendidos en el sistema jurdico vigente, y descubiertos
mediante un procedimiento de generali&acin.
Las LEME EHT7ANBE7A: las leyes e$tranjeras son un importante material de estudio
para la interpretacin del derecho patrio% pero carecen de imperio dentro de nuestro territorio, salvo
los casos e$cepcionales en ue la ley argentina autori&a su aplicacin. /or consiguiente, ellas no
constituyen una !uente !ormal del derecho comercial argentino, sino en los contados supuestos en
ue integran el sistema jurdico positivo, por e$presa remisin de la ley nacional.
La NATU7ALENA !E LO =EC=O: suele invocarse la naturale&a de los hechos
como !uente creadora de normas. .u signi!icado es poco preciso, por lo ue debemos con!ormarnos
con e$plicaciones poco precisas2 las relaciones de la vida, a"n cuando ms o menos desarrolladas,
llevan en s su medida y ordenamiento% este ordenamiento inmanente se llama naturale&a de las
cosas.
BOLILLA 6
PUNTO 1. Actos de comercio2 aspectos2 histrico% sistemtico% dogmtico. -os actos de comercio
en el Cdigo de Comercio Argentino2 diversas clasi!icaciones2 actos objetivos de comercio% actos
subjetivos de comercio% actos aislados de comercio% actos unilateralmente comerciales.
ACTO !E CO(E7CIO.
Constituye Omateria "e comercioP todo supuesto de hecho al ue la ley considera mercantil. El
concepto comprende, entonces2 los sujetos, objetos, relaciones y negocios sometidos al derecho
comercial.
Estos negocios y operaciones se denominan Oactos "e comercioP0 y la reiteracin habitual de ellos,
en !orma de ejercicio pro!esional, con!iere a uien los reali&a la calidad de comerciante.
Aspecto #istrico: se ha visto cmo el contenido de la materia del comercio es variable y
est condicionado a las circunstancias histricas, por lo ue la determinacin conceptual del acto de
comercio es un problema de derecho positivo.
Aspecto "o$m'tico: se intenta clasi!icar o de!inir al acto de comercio con pretensin de
valide& universal. No obstante, numerosas han sido las tentativas para lograr una de!inicin unitaria
y generali&ada del acto de comercio, pero todas ellas han resultado in!ructuosas.
LO ACTO !E CO(E7CIO EN EL CE!I9O !E CO(E7CIO A79ENTINO.
El criterio de clasi!icacin ue utili&amos es el ms conveniente y "til, ue tiene en cuenta si la
sujecin del acto a la legislacin y jurisdiccin mercantiles est determinado por imperio de la ley,
prescindiendo de la calidad de pro!esional del sujeto ue lo reali&a o, en cambio, si tal sujecin est
determinada por esa pro!esin.
As tenemos2
Actos o*-eti.os "e comercio Q son los contemplados en el art. C, incs. 1 a 1D, y por va del
proemio de ese art. y de su inc. ??, los actos a los cuales las dems normas del Cdigo y de las leyes
complementarias impongan comercialidad, e$presa o implcitamente, con prescindencia de la
voluntad de los sujetos ue los realicen y de su calidad de comerciante y sin admitir prueba en
contrario.
Por su naturale5a Q son auellos ue, en caso de ser reali&ados habitualmente por
un sujeto, tienen la virtud de otorgarle la calidad de comerciante%
Por su +orma Q son tales, no porue su reali&acin importe el ejercicio del
comercio, sino porue el legislador les ha dado ese carcter, en ra&n de ser "tiles o
indispensables para el comercio y de uso corriente en 'l ( aunque no exclusivo, ya
que en la actualidad tales mecanismos urdicos son utilizados por los
comerciantes y por los civiles, como la letra de cam!io, el pagar", que si !ien
estn suetos a la urisdicci#n y leyes mercantiles, su eercicio no atri!uye la
calidad de comerciante, aparte de poder emplearse como accesorios de una
profesi#n no comercial$%
Actos su*-eti.os "e comercio Q reciben la calidad de mercantiles y uedan sometidos a los
tribunales comerciales, no por ser actos de comercio objetivos, sino por la pro!esin comercial de
uien los cumple, pues siendo &neutros', si los reali&a un no comerciante sern civiles, y no
comerciales.
1, en otras palabras, auellos ue, no derivando de un acto objetivo de comercio, la ley presume
directamente su comercialidad de la condicin pro!esional de uien los reali&a. /or esa misma
ra&n, se lo ha cali!icado de &tpicos actos comerciales'%
Actos "e comercio aisla"os Q es el acto comercial 7de los contemplados en el art. : de nuestro Cd.
Com.+ llevado a cabo por un sujeto ue no es comerciante.
Esta cuestin est regulada en el art. G, ap. 1R, en con-unto con el art. 1. Juien reali&a actos de
comercio naturales, en !orma accidental o aislada, esto es, sin #a*ituali"a" ni pro+esionali"a", no
resulta por ello comerciante.
E3clu&e: a uienes realicen aisladamente un acto de comercio natural, si esa reali&acin
importa la e$teriori&acin e!ectiva, real y concreta de una pro!esin comercial, porue el
elemento primordial del comerciante es la pro!esionalidad.
Inclu&e: al sujeto ue, sin ser comerciante, reali&a actos objetivos de comercio por su
!orma.
-a se$un"a parte "el art. G determina el sometimiento de este tipo de actos a las leyes mercantiles,
con prescindencia de la calidad de comerciantes de uienes lo realicen, ya ue tiene en cuenta los
actos, y no las personas.
Actos unilateralmente comerciales Q si una de las partes reviste la calidad de comerciante y la
operacin base del juicio se re!iere al giro de su negocio, ambos contratantes uedan sujetos a la
competencia del !uero mercantil, por aplicacin del art. L C". Com. Nos re!erimos a auellos
actos ue seg"n el art. C (son comerciales para una sola de las partes*.
-a parte !inal del art. C trae las e3cepciones:
En los actos comerciales, respecto de la parte para la cual el acto no es comercial, no son
aplicables las disposiciones atinentes a las personas de los comerciantes, como son las
normas sobre capacidad para ejercer el comercio, matriculacin, los preceptos espec!icos
de la ley de concursos. E( llevar li!ros de registro de transacciones (s#lo es exigi!le al
comerciante$%
-a otra limitacin es ue no se aplicar la ley mercantil cuando ella se re!iera slo al sujeto
para uien el acto es comercial Kcomo ocurre con la e!icacia probatoria de los libros de
comercio en contra de un no comerciante5, pero no en cuanto a su admisibilidad como
medio probatorio con e!icacia com"n.
PUNTO 6. El art. : del C.Com. Carcter de la enunciacin. Amplitud de la norma. 6ncisos ? y 8.
Concepto2 aduisicin% ttulo oneroso% cosa mueble% intencin de lucro o especulacin% enajenacin%
transmisin% estado de la cosa. -os inmuebles y el derecho comercial.
Car'cter "e la enunciacin le$al.
-a enumeracin legal sirve para delimitar el mbito de aplicacin del derecho mercantil. 0iene las
siguientes caractersticas2
a) !emostrati.a: no es ta$ativa. Esto surge del encabe&amiento del mismo art. : y sobre todo
de su inc. ??, as como de la circunstancia de ue se ha utili&ado la palabra declara en
reempla&o de reputa.
*) !e or"en p@*lico: el principio de autonoma de la voluntad no rige respecto de la
determinacin del carcter comercial o civil de los actos. En este sentido, se puede a!irmar
ue la re!erida determinacin legal es de orden p"blico.
Amplitu" "e la norma.
-a e$presin (acto de comercio* no se re!iere e$clusivamente a la contratacin, sino ue ha sido
utili&ada en sentido econmico, ms all del estricto signi!icado ue jurdicamente otorga al t'rmino
el art. @AA C. C. Es decir, los (actos de comercio* permiten, por e$tensin analgica, abarcar toda la
materia de comercio.
Art. C inc. 1:
a) adquisicin: antiguamente se utili&aba la e$presin (compra*, pero era insu!iciente. Con la
re!orma, en ?::@, se comien&a a utili&ar la palabra (aduisicin*, ue ampla
considerablemente los alcances de la norma legal, pues comprende todos los medios
jurdicos ue permiten ue una persona se convierta en titular de un derecho sobre
determinado bien, ue se incorpora de ese modo a su patrimonio. Es decir, ue por
aduisicin cabe entender no slo aduirido por compra, sino tambi'n por cesin, permuta,
dacin en pago, locacin, aporte en sociedad, mutuo, o cualuier otro modo de contratacin
ue lleve el mismo resultado de incorporar bienes al patrimonio.
*) ttulo oneroso: la regla legal e$ige ue la aduisicin sea a ttulo oneroso, esto es, ue
deben e$istir contraprestaciones econmicas entre las partes del negocio jurdico, aunue
no es necesario ue consistan en dinero, como ocurre en el caso de la permuta. De ello se
sigue ue la aduisicin siempre ser contractual y, por tanto, derivada. e e3clu&e: la
a"2uisicin a t%tulo $ratuito (#erencia, le$a"o, etc.)0 las a"2uisiciones ori$inarias
(accesin, usucapin, etc)0 las pro.enientes "e "elitos o cuasi"elitos0 las #ec#as con el
tra*a-o corporal e intelectual (cosec#as, ca5a, pesca, crian5a "e animales, etc.).
c) cosa mueble: la e$presin cosa mueble, teniendo en cuenta los antecedentes del precepto y
la !echa de sancin primitiva, anterior al Cd. Civil, no debe ser interpretada en !uncin de
las de!iniciones de los arts. 8D?? y 8D?8 de este "ltimo, ue limitara a los objetos
corporales, sino, al contrario, en forma amplia y comprensiva de toda clase de !ienes,
materiales e inmateriales, con la sola excepci#n de los inmue!les%
Juedan comprendidos en esta norma2
los establecimientos comerciales e industriales: fondo de comercio, debiendo
considerarse acto de comercio su compra y a"n su arrendamiento, sea para
e$plotarlo o para aportarlo a la constitucin de una sociedad, en propiedad o uso.
los elementos inmateriales que integran el fondo de comercio, como son las
patentes de invencin, marcas de !brica y de comercio% nombre comercial, ense,a,
dibujos y modelos industriales, distinciones honor!icas y dems derechos ue
integran la propiedad comercial e industrial.
la electricidad. El prra!o !inal ue la ley ?C.C?? agreg al art. 8D??, resuelve
algunas dudas doctrinales, al disponer ue (las disposiciones re!erentes a las cosas
son aplicables a la energa y a las !uer&as naturales susceptibles de apropiacin.
los instrumentos pblicos y privados 7donde constaren la aduisicin de derechos
reales de hipoteca y anticresis+.
") intencin de lucro o especulacin: la norma otorga comercialidad a la aduisicin
reali&ada con la intencin de lucrar con la posterior enajenacin, no siendo imprescindible
ue e!ectivamente se obtenga ganancia en !orma directa o inmediata o ue la reventa se
realice, puesto ue la comercialidad deriva de la !uncin de especulacin ue reali&a el
comerciante en su actividad de intermediacin.
e) enajenacin: no slo debe entenderse por (enajenacin* la transmisin de la cosa a ttulo
de propiedad, sino ue deben incluirse las transmisiones de uso, usu!ructo, arriendo y
pr'stamo de la cosa, es decir, el "espren"imiento .oluntario "e un "erec#o, real o
personal, reali5a"o por el su-eto titular "e /l, a +in "e 2ue sea a"2uiri"o
simult'neamente por otro su-eto.
Art. C inc. 6:

a) Transmisin: la norma establece ue es comercial la transmisin a ue se re!iere el inciso
anterior, por lo ue resulta aplicable lo dicho al e$plicar el t'rmino (enajenacin*, debiendo
agregar ue tal transmisin deber ser a ttulo oneroso.

*) Estado de la cosa: lo aduirido puede transmitirse en el mismo estado en ue ingres al
patrimonio del sujeto, o puede ser transmitido luego de haberle dado otra !orma de mayor o
menor valor, haci'ndolo en una "nica operacin o enajenando las cosas aduiridas en varias
operaciones.
PUNTO F. 1peraciones de cambio% de banco y compa,as !inancieras% de corretaje% de remate2
concepto. .u !uncin como actos de interposicin.
Art. C inc. F:
a) peraciones de cambio: la operacin llamada (de cambio* consiste en el trueue de una
moneda por otra de distinta especie% cuando se reali&a en !orma simultnea, como ocurre
con las casas de cambio, se denomina manual% si se entrega en un lugar para ue el
contratante particular, casa de cambio, banco, etc., entregue a su ve& otra especie a un
tercero en otro lugar, el cambio se denomina trayecticio.
El cam*io manual: puede considerarse comprendido en el art. :, inc. ?, norma ue
le otorga comercialidad cuando la operacin es llevada a cabo por un cambista
pro!esional% pero por el art. :, inc. D, ueda comprendido dentro de los actos de
comercio subjetivos.
El cam*io tra&ecticio: ue generalmente se instrumenta en papeles de comercio, si
bien por adoptar esa documentacin puede considerarse acto de comercio en virtud
del art. : inc. A, tienen carcter comercial a"n con prescindencia de ue se
instrumentado en ttulos de cr'dito, porue prima lo dispuesto por el art. :, inc. D.
*) peraciones de banco y compa!as financieras: los bancos pueden ser de dos tipos
di!erentes2
PSBLICO: son auellos ue no han sido creados con !inalidad de lucro o
especulacin, y ue se rigen por sus leyes orgnicas y sus estatutos% pero las
operaciones bancarias ue reali&an son actos de comercio sujetos a la legislacin
mercantil.
P7I>A!O: en cuanto a las compa,as !inancieras y bancos particulares, su car'cter
comercial "eri.a "el #ec#o "e 2ue "e*en constituirse en +orma "e socie"a"
annima, con la variante ue las primeras debern hacerlo como socie"a"
cooperati.a.
No se puede hablar cabalmente de operaciones de banco, si una de las partes no reali&a su
actividad pro!esional, en !orma estable y continuada, como empresa de banco, esto es,
intermediadota en el cr'dito.
La tesis "e A7CAN9ELI: sostiene la ine3istencia "e operaciones
espec%+icamente *ancarias. 0odas las operaciones ue reali&a un banco son operaciones
gen'ricas de cr'dito ejecutables por cualuier particular, ue aduieren carcter bancario
cuando son ejecutadas por un banco.
.e ha objetado ue la tesis de Arcangeli incluye un elemento e$tra,o a la norma legal, pues
ella cali!ica de acto de comercio, no a la empresa de banco sino a la operacin de banco, y
'stas son objetivamente comerciales por ra&ones distintas de las ue imponen este carcter
a la empresa y la constitucin de 'sta no es e$igida por la ley para atribuirle carcter
mercantil a las operaciones de banco ue son de naturale&a comercial en virtud de su propia
estructura y, por tanto, pueden no ser reali&adas por un banco.
c) "orretaje: el corretaje es una actividad de las designadas au$iliares del comercio, y se halla
espec!icamente regulada en los arts. :: a ??8. 0oda operacin ue importe la actuacin de
un corredor como simple mediador entre la o!erta y la demanda, a !in de promover o
!acilitar ue las partes negociantes lleven a cabo el contrato, es un acto de comercio.
") #emate: como en el caso del corretaje, el remate es comercial aunue tenga por objeto una
compraventa de carcter civil respecto de las partes contratantes, como, por ejemplo, un
inmueble, y aunue sea e!ectuado por uien no est' inscrito como martillero o a uien la
ley prohbe el ejercicio de tal pro!esin. En cuanto a la calidad de comerciante o no del
martillero, como del corredor, consideramos ue seg"n nuestro ordenamiento jurdico,
carecen de ella.
PUNTO J. Negociaciones sobre ttulos de cr'dito% papeles de comercio% letras de pla&a.
Art. C inc. J: la norma se re+iere a los actos o*-eti.os "e comercio por su +orma.
a) Ttulos de cr$dito: 'stos deben ser de!inidos como un documento necesario para ejercer el
derecho literal y autnomo contenido en 'l. -a norma comprende a todos ellos, sin
distinguir entre sus diversas clases.
Caracteres "e los t%tulos "e cr/"ito:
Necesi"a"0
Literali"a"0
Autonom%a.
En conjunto constituyen el mati& peculiar ue distingue a los ttulos de cr'dito de los dems
documentos.
*) %apeles de comercio: son auellos ttulos de cr'dito, abstractos, !ormales y completos, ue
dan derecho a una prestacin dineraria pura, a corto o mediano pla&o, ue contienen en su
te$to esencial su denominacin o la clusula &a la orden'%
En nuestro derecho, esta especie privilegiada de ttulos de cr'dito est integrada por
la letra de cambio, el pagar' y el cheue.
c) &etras de pla'a: la mencin de las letras de pla&a ue e!ect"a este art. tiene su !uente en el
art. ??9 del C. Com. Hranc's de ?:9C. su consideracin carece de inter's en la actualidad,
tanto en su pas de origen como en el nuestro.
PUNTO K. El art. : inc. BL del C.Com. 6mportancia de la norma. -a empresa como acto de
comercio. Comercialidad de los actos de la empresa. Enumeracin legal. Carcter. Empresas de2
!brica% de comisiones y mandatos% de depsitos% de transportes.
Art. C inc. K:
a) "oncepto de empresa: nuestra legislacin, inspirada en el Cd. de Napolen, se re!iere a la
empresa en el art. : inc. B, en su aspecto econmico, prescindiendo de su aspecto jurdico.
Este art. caracteri&a a la empresa como organi&acin de los diversos elementos ue la
componen 7materiales, inmateriales y personales+.
*) &a empresa como acto de comercio: las empresas enumeradas y comprendidas en la norma
en cuestin constituyen actos de comercio. .on comerciales con prescindencia del carcter
civil o comercial de los actos ue realicen, y de ue uien las e$plote sea un individuo,
sociedad o corporacin. Es decir, la ley le atribuye comercialidad por el hecho de su
organi&acin, sin ue ello importe establecer ue los actos ue realicen sean objetivamente
comerciales.
c) &a empresa y el empresario: no se debe perder de vista la di!erencia !undamental ue
e$iste entre la empresa y el empresario. Dentro de nuestro ordenamiento jurdico, la
empresa es o*-eto "el "erec#o0 el empresario es el "ueAo "e la empresa, con "erec#o a
or$ani5arla, "iri$irla & "isponer "e ella a .olunta", & 2uien asume los ries$os,
$eneralmente con propsito "e lucro, aunue ello no es esencial.
El reuisito de la pro!esionalidad no se lo e$ige para la comercialidad de las empresas,
pero es indispensable para ue el empresario aduiera la calidad de comerciante.
") "omercialidad de los actos de la empresa. El acto aislado. -as empresas ue encuadran en
el concepto legal son comerciales a"n cuando se hallen en !ormacin o cuando estando
organi&adas, no hayan reali&ado acto alguno.
El art. C inc. K no "eclara acto "e comercio a to"a clase "e empresa, sino slo a las 2ue
e3presamente "etermina, de lo ue resulta ue si bien los cactos ue ellas reali&an pueden no ser
comerciales si los consideramos aisladamente, la empresa tiene ese carcter, bastando ue se haya
constituido con la !inalidad de reali&arlo.
-a cuestin de si los actos ue reali&an estas empresas conservan su naturale&a de civiles o
comerciales o, al contrario, los civiles se convierten en comerciales por el slo hecho de ser
ejecutados por ellas 7las empresas+, debe resolverse mediante una discriminacin2
5 los actos 2ue constitu&en su acti.i"a" espec%+ica son siempre comerciales &
est'n su-etos a -uris"iccin mercantil, pues la ley los declara tales por el hecho
de ser ejecutados en !orma de empresa%
5 para los actos a-enos a su acti.i"a" espec%+ica, la naturale5a "e los actos 2ue
reali5an no se .er' in+lui"a por su con"icin mercantil & ser'n comerciales o
ci.iles se$@n se encua"ren o no en el art. C &, por en"e, su-etos a -uris"iccin
comercial o ci.il.
e) Enumeracin legal. "ar(cter. El inc. B enumera solamente B categoras de empresas2
5 "e +'*rica0
5 "e comisiones0
5 "e man"atos comerciales0
5 "e "epsito0
5 "e transporte "e merca"er%as o "e personas por a$ua o por tierra.
De esta enumeracin resulta ue para ue pueda considerarse acto de comercio se euiere2 una
organi&acin ue econmicamente revista el carcter de empresa% ue se dediue a las actividades
espec!icas ue el inciso determina.
El car'cter "e este inciso es meramente enunciati.o, porue puede admitirse otros supuestos en
ra&n de analoga, no en cuanto al elemento com"n (empresa*, sino al conjunto de (elementos
espec!icos*, es decir, a las actividades ue el inciso enumera. La analo$%a, a los e+ectos "e
ampliar el n@mero "e personas compren"i"as en el inciso, "e*e necesariamente re+erirse a las
acti.i"a"es espec%+icas 2ue /l menciona.
+) Empresas de f(brica o manufacturas. .on auellas ue emplean capital, muinas y
obreros, con el !in de trans!ormar o per!eccionar materias primas o mercaderas ya
manu!acturadas, para apropiarlas a las demandas de los consumidores. .e di!erencian de la
actividad del artesano porue 'sta es personal, mientras ue la primera reuiere una
organi&acin ue permita valerse del trabajo de otras personas. ) se di!erencia tambi'n de
las e$plotaciones agrcolas, ue tampoco tienen naturale&a comercial.
$) Empresas de comisiones y mandatos comerciales. -a comercialidad de los actos de las
empresas de mandatos y comisiones emana de la natural actividad de la empresa en
ejercicio. El acto aislado de comisin o mandato es comercial por estar regulado
especialmente en el C.Com, a"n cuando no sea reali&ado por una empresa. Debemos
incluir dentro de este tipo de empresas a las empresas o agencias de publicidad, pues hacen
de mediadores entre el productor o comerciante y los consumidores.
#) Empresas de depsitos. -a ley les atribuye carcter comercial, a"n cuando los depsitos
considerados en s mismos tengan naturale&a civil, puesto ue tal comercialidad no !luye de
los sujetos ue intervienen, ni de la naturale&a del depsito en s, sino de la organi&acin en
!orma de empresa de los mencionados depsitos.
i) Empresas de transporte. El art. : inc. B se re!iere a la empresa, y no al acto aislado de
transporte, y slo menciona el transporte de mercaderas o personas, por tierra o por agua,
por lo ue acertadamente se ha puesto en evidencia su estreche& desde un doble punto de
vista, tanto en lo re!erente al medio utili&ado, como en lo atinente a las cosas transportadas.
Debemos incluir en este supuesto las empresas de transporte a'reo y las empresas de
transporte de noticias, y el transporte de energas.
Ta3is: en lo ue respecta al transporte de personas reali&ado con automviles
ta$metros, debemos precisar dos soluciones2
o i se trata "e empresa "e transporte, este caso ueda comprendido en el
art. : inc. B y constituye acto de comercio reali&ado por empresa comercial%
o i se trata "el e-ercicio "el transporte en +orma in"i.i"ual por el
propietario "el .e#%culo, se aplica la ley civil.
-) Empresas de mudan'as y pompas fnebres. 0anto unas como otras son comerciales.
PUNTO G. Comercialidad de los seguros. -a sociedad annima. -as dems sociedades reguladas
por la -ey ?@.BB9. -a sociedad cooperativa. El comercio martimo y aeronutico. 1peraciones de
!actores y otros empleados.
Art. C inc. G:
a) )eguros. El art. : inc. F, 1T parte, declara la comercialidad de los seguros en general, sin
distinguir entre seguros terrestres, martimos, a'reos, ni en cuanto a su !orma. En cuanto a
la competencia, en principio uedan subsumidos bajo la justicia comercial ordinaria% en
caso de seguros martimos y aeronuticos, interviene la justicia !ederal.
*) )ociedades annimas. El art. : inc. F se re!iere e$clusivamente a la sociedad annima,
atribuy'ndole carcter comercial, cualuiera sea su objeto.
&E* +,.--. / por imperio "e su art. F, se atri*u&e comerciali"a" a las
socie"a"es:
Colecti.a0
!e capital e in"ustria0
Coman"ita simple & por acciones0
Acci"ental o en participacin0
7esponsa*ili"a" limita"a0
u*tipos "e la socie"a" annima0
Con participacin ma&oritaria estatal & econom%a mi3ta.
!eterminacin "e la comerciali"a" "e los actos "e las socie"a"es annima: debemos tener en
cuenta lo siguiente2
5 los actos internos (constitucin, +uncionamiento, "isolucin & li2ui"acin "e la
.A.) son siempre comerciales0
5 los actos e3ternos, relati.os al o*-eto societario, son en principio comerciales,
sal.o prue*a en contrario0
5 en cuanto al sometimiento a la le$islacin & -uris"iccin mercantiles, ri$en los
arts. K, 1T parte, G & L.
Art. C inc. L: Comercio mar%timo (& aeron'utico): Aunue el inciso se re!iere al comercio
martimo, cabe entender ue abarca todo lo relativo con la navegacin por agua y, actualmente, a la
aeronavegacin.
El precepto no e$ige el espritu de lucro ni organi&acin en la !orma de empresa, por lo cual la
aduisicin y venta de un buue, el contrato de !letamento, etc. son siempre comerciales, aunue el
mvil ue inspire la reali&acin de tales actos sea ajeno a toda idea de bene!icio econmico y se
realicen por entes no comerciales.
Art. C inc. C: Operaciones "e los +actores & emplea"os: Esta norma resulta totalmente super!lua,
puesto ue el Cd. regula todo lo concerniente a los !actores o encargados y dependientes en los
arts. ?D8 a ?F?, siendo el art. ?D: el ue sienta el principio general de la materia, pues establece ue
los contratos relativos al giro o tr!ico del establecimiento, hechos por el !actor sin declarar su
calidad de tal, y sin re!erirse en nada al principal, se entienden celebrados por cuenta de 'ste.
Art. C inc. I: Las con.enciones so*re salarios: El tratamiento de la norma ue declara la
comercialidad no slo de las convenciones sobre salarios sino de los dems actos ue sean
necesarios para la ejecucin de ellas o resulten de su cumplimiento, ha perdido inter's en la
actualidad con motivo de la creacin del !uero laboral y la derogacin de las normas mercantiles de
carcter laboral.
PUNTO L. -as cartas de cr'dito. Hian&a. /renda comercial. /renda con registro. Aval. Anticresis.
>ipoteca. 1tras operaciones accesorias.
Art. C inc. 1D:
-a norma atribuye comercialidad tanto a las cartas de cr'dito como a los dems actos jurdicos
accesorios de una operacin comercial, est'n o no legislados e$presamente en el Cd.Com.
a) "artas de cr$dito. .e da el nombre de carta de cr'dito a la ue dirige un sujeto,
generalmente un banco, a otro, a e!ectos de ue entregue a un tercero, designado como
bene!iciario de ella, hasta determinada cantidad de dinero. 0al carta de cr'dito debe ser a
!avor de determinada persona y no puede estar concebida (a la orden*, mati& ue la
di!erencia de la letra de cambio.
/uede ser de dos tipos2
imple Q es la ue va dirigida a una sola persona%
Circular Q dirigida a varias personas.
En nuestro ordenamiento jurdico, las cartas de cr'dito son siempre comerciales2 su
emisin constituye un acto de comercio y las relaciones jurdicas ue surgen de ella estn
sujetas a la ley y jurisdiccin mercantil.
*) 0ian'a. -a !ian&a, ue constituye una especie dentro del g'nero de las garantas, puede ser
dada unilateral o contractualmente por un tercero 7+ia"or+ ue se constituye en garante, sin
a!ectacin de bienes determinados, de la obligacin contrada o a contraer por el deudor
principal.
Tenien"o en cuenta las normas "el C.Com, la +ian5a ser' comercial:
la +ian5a ser' o*-eti.amente comercial cuan"o $arantice un acto o contrato
comercial0
2ue en tal caso, el otor$amiento #a*itual "e $arant%as atri*u&e la cali"a" "e
comerciante a 2uien #a$a "e ello su pro+esin0
2ue la comerciali"a" "e la +ian5a se presume si el su-eto 2ue la otor$a tiene la
cali"a" "e comerciante0
2ue "etermina"a la comerciali"a" "e la +ian5a, los preceptos "el C.Ci.il slo
ser'n aplica"os como complemento.
c) %renda comercial. %renda con registro. -os principios e$puestos respecto de la !ian&a para
determinar su comercialidad, son aplicables a la prenda com"n o con despla&amiento y a la
prenda con registro o sin despla&amiento. Debe incluirse adems la prenda cambiaria ue se
constituye sobre una letra de cambio o pagar'. -a prenda ser comercial cuando la
obligacin garanti&ada sea comercial, independientemente de la calidad de las partes de la
re!erida obligacin.
") tras obligaciones accesorias. -os principios e$puestos pueden aplicarse tambi'n a2
=ipoteca Q esta garanta, si bien se halla regulada por la ley civil, como derecho
accesorio ue es, debe uedar sometida a la jurisdiccin mercantil cuando garanti&a
un acto o negocio comercial.
A.al Q este es un acto jurdico tpicamente cambiario, unilateral y completo, siendo
para el avalista una obligacin !ormal ue opera como garanta adicional del pago
de la letra de cambio o del pagar'. .igue la suerte de la obligacin cambiaria
principal, ue al ser de naturale&a comercial, ueda tambi'n el aval sometido a
jurisdiccin comercial.
Anticresis Q por anlogas ra&ones a las anteriores, esta garanta debe considerarse
como incluida en las dems obligaciones accesorias.
PUNTO C. Actos no incluidos en la enumeracin del art. : del C.Com. Comercialidad del mutuo,
cuenta corriente mercantil, mandato, omisin. 1tros supuestos.
Art. C inc. 11: Los "em's actos le$isla"os en el C"i$o.
.e consideran comprendidos en este inciso2 la cuenta corriente bancaria% la cuenta corriente
mercantil% la trans!erencia de !ondo de comercio% los actos aislados de mutuo, depsito, mandato,
comisin, etc., inclusive la locacin de cosas muebles.
0ambi'n la jurisprudencia considera comprendidos en este inciso2
A#orro & pr/stamo Q se considera comercial el contrato de ahorro y pr'stamo para la
vivienda, por tratarse de un negocio complejo ue se lleva a cabo en !orma de empresa%
Comisin Q la comisin es mercantil cuando se reali&a un encargo de reali&ar por cuenta
ajena un negocio de comercio individualmente determinado, obrando a nombre propio%
Cuenta corriente *ancaria Q este contrato es nominado y autnomo, por cuanto se rige
por las normas establecidas en el C.Com.
Cuenta corriente mercantil Q la cuenta corriente, aunue tenga lugar entre no
comerciantes, es de naturale&a mercantil en virtud de lo dispuesto por el art : inc. ??.
!epsito Q hay depsito mercantil si ambas partes son comerciantes, aunue la operacin
no na&ca de un acto e$presamente comercial.
(an"ato: el mandato es simplemente el encargo de reali&ar ciertos actos jurdicos por
cuenta del mandante, y aunue normalmente esa actuacin est acompa,ada de
representacin, puede ser ue no sea as.
El c"i$o "e comercio lo de!ine como el contrato por el cual una persona se o!liga a administrar
uno o ms negocios lcitos de comercio que otro le encomienda.
(utuo: art. 88A9 C.Civ.2 (habr muto o empr'stito de consumo cuando una parte entregue
a la otra una cantidad de cosas ue esta "ltima est autori&ada a consumir, devolvi'ndole en
el tiempo contenido, igual cantidad de cosas de la misma especie y calidad.
*ilateral0 oneroso: si es oneroso, es un mutuo comercial% consensual: en cambio,
si el mutuo es comercial, el contrato es consensual, porue se per!ecciona con el
mero consentimiento de las partes.
Enti"a"es no comerciales.
Al contrario, no re.isten el car'cter "e comerciales, las siguientes personas, actividades y
empresas.
El artesano ue se limita a ejercer su o!icio y para el cual la trans!ormacin de la materia
prima no importa un acto de comercio%
El periodista ue dirige un diario e interviene en su redaccin%
El autor ue edita su obra%
El farmac$utico, cuando se dedica al ejercicio de su pro!esin y la compraventa de
espec!icos es solo un accesorio de auella, pero pierde su carcter civil cuando el comercio
de drogas y espec!icos aduiere preponderante importancia.
Los propietarios que e1plotan su propiedad, como por ejemplo, el hacendado ue vende
los productos y !rutos de sus plantaciones y ganados%
Los due!os de minas o canteras ue las e$plotan directamente% pero reali&a acto de
comercio uien mediante un contrato con el due,o las e$plota.
Las empresas de coloni'acin%
Los establecimientos educacionales, salvo en los casos en ue el lucro sea el !in primordial
perseguido por su director o empresario.
El m$dico ue en ejercicio de su pro!esin e$plota un establecimiento, aunue est' abierto
al p"blico mediante el pago de entrada% pero ser comercial el m'dico ue es propietario y
administrador de un sanatorio en el cual se suministra habitacin, alimentos, remedios, a
en!ermos y acompa,antes.
El odontlogo ue se limita al ejercicio de su arte, siempre ue en su consultorio no se
!abriuen o vendan artculos.
El agricultor y el ganadero ue venden los productos de su campo o establecimiento rural,
elaborndolos con procedimientos poco complicados.
BOLILLA F
PUNTO 1. El comerciante individual. De!inicin legal. Concepto. .ujetos. Actuacin por cuenta
propia. En nombre propio. Diversos supuestos2 comisionista% corredores de =olsa% prestanombre%
actuacin por interpsita persona% socio oculto% corredor% martillero% derecho societario.
EL CO(E7CIANTE.
!e+inicin le$al (art. 1): el art. ? declara comerciantes a to"os lo in"i.i"uos 2ue, tenien"o
capaci"a" le$al para contratar, e-ercen "e cuenta propia, actos "e comercio, #acien"o "e ello
una pro+esin #a*itual.
Po"emos tam*i/n "ar una nocin menos espec%+ica: comerciante es quien reali'a actos de
comercio de manera 2abitual y 2aciendo profesin de ello. 3uien 2ace profesin de la
comercialidad4 adquiere la calidad de comerciante.
En ese art. ?, la ley se re!iere a &individuos*, pero debera decir (persona*. M/or u'N K porue si
slo dice individuos, se podra pensar ue slo se re!iere a personas !sicas, e$cluyendo de las
personas jurdica es por eso ue la doctrina critica esta cuestin, y sostiene ue se re!iere a toda
persona.
8ui/nes pue"en ser UBETO "e relaciones -ur%"icas mercantiles.
-as relaciones jurdicas mercantiles, como toda relacin jurdica, se constituyen entre 8 o ms
sujetos. #no de ellos 7el sujeto activo+ es el investido de derecho subjetivo% el otro 7sujeto pasivo+ es
auel sobre uien pesa el deber o la obligacin.
Nuestro C".Com. esta*lece J cate$or%as "e su-etos "e relaciones -ur%"icas mercantiles:
Personas +%sicas no comerciantes0
Personas -ur%"icas no comerciantes (p@*licas & pri.a"as)0
Personas +%sicas comerciantes0
Personas -ur%"icas comerciantes.
Est claro ue para el derecho comercial aduieren particular importancia las 8 "ltimas. -a tercera
categora est constituida por el comerciante individual% y la cuarta estara representada por las
sociedades comerciales.
Personas +%sicas no comerciantes Q las personas !sicas no comerciantes pueden reali&ar actos de
comercio. 0al es el caso de un particular ue, aprovechando una ocasin !avorable, compra un
automvil para revenderlo a un mayor precio, reali&ando as un acto comercial por naturale&a. No
hay di!icultades relativas a la posibilidad de ue una persona no comerciante realice actos de
comercio y, por consiguiente, constituya relaciones jurdicas mercantiles.
/ero el problema se plantea respecto de la capacidad de dichas personas para reali&ar tales actos,
porue se trata de personas ue no ejercitan habitual y pro!esionalmente actos de comercio, sino
ue los reali&an de !orma espordica.
En este caso, el Cd.Com. se remite al C.Civil en lo atinente a la capacidad de contratar. Esto es
lgico, porue la capacidad de la persona no comerciante no tiene por u' estar sometida a la
disciplina del derecho comercial, aunue 'sta realice actos de comercio espordicamente.
Personas -ur%"icas no comerciantes Q las personas jurdicas no comerciantes tambi'n pueden ser
sujeto de relaciones jurdicas mercantiles.
En esta materia, es necesario distinguir entre personas jurdicas de carcter p"blico y de carcter
privado. De carcter p"blico2 el Estado Nacional, las /rovincias, los ;unicipios, las entidades
autruicas, la 6glesia Catlica.
De la misma manera, es necesario di!erenciar los establecimientos p"blicos de los establecimientos
de utilidad p"blica.
Esta*lecimientos p@*licos Q son organismos autruicos del Estado ue atienden servicios
generales, respondiendo a un !in de utilidad com"n, y go&an de cierta autoridad en el
ejercicio de su gestin, rigi'ndose en cuanto a su constitucin y actividad por el derecho
administrativo.
-os establecimientos p"blicos, como personas jurdicas de derecho p"blico, pueden
reali&ar actos de comercio, y su capacidad se rige por las normas de derecho p"blico
ue establecen sus limitaciones, rganos competentes, reuisitos !ormales, etc. /ero dado
ue el Estado no persigue !ines de lucro privado sino objetivos ue hacen al bien general, no
aduiere 'ste la calidad de comerciante.

Esta*lecimientos "e utili"a" p@*lica Q son entes de derecho privado ue, por concesin
del Estado, asumen la e$plotacin de ciertos servicios p"blicos. Dado
Dado ue la reali&acin de esas actividades de utilidad general no es el !in "ltimo de
estas entidades, sino ue el propsito !inal es el lucro privado, no e$iste ra&n para negarles
el carcter mercantil cuando su actividad !uera de tal ndole.
1. CAPACI!A! LE9AL para contratar.
-a primera condicin reueridaA por el cd.com. es la capacidad legal para contratar.
&)teniendo capacidad legal para contratar)' * tiene una importancia particular. El tema de la
capacidad legal se re!iere a la 'poca en ue no e$ista ley com"n 7o civil+. /or eso se habla de
capacidad legal. >oy se aplica lo ue dispone el C. Civil, ue sostiene una plena capacidad a partir
de los 8? a,os de edad.
>ay 8 supuestos de menores ue pueden hacer actos de comercio2
(enor emancipa"o0
(enor "e entre 1C & 61 aAos, con t%tulo pro+esional #a*ilitante.
6. EBE7CICIO !E ACTO !E CO(E7CIO.
-a segunda condicin se re!iere al ejercicio de actos de comercio. El t'rmino e-ercicio no "e*e ser
enten"i"o en el senti"o material "e e-ecucin "e actos, sino en el si$ni+ica"o -ur%"ico "e
asumir la responsa*ili"a" por actos "e comercio e+ectua"os en el propio nom*re comercial,
como cele*rante o contratante.
F. E-ercicio "el comercio EN NO(B7E P7OPIO.
Este es el DI reuisito del Cdigo.
&)eercen de cuenta propia)' * en tercer lugar, es preciso ue el comercio sea practicado en
nombre propio. El Cdigo contempla errneamente la e$presin (de cuenta propia*, ue tiene otro
sentido.
En nom*re propio: es la utili&acin del nombre de la persona ue ha de ser comerciante y se
vincula con el carcter representativo o no de la gestin reali&ada.
!e cuenta propia: tiene ue ver con el inter's de auel por uien se ejerce el comercio.
-a utili&acin de un nombre lleva envuelta la responsabilidad !rente a terceros de la persona cuyo
nombre se utili&a. En tanto ue cuando el gestor act"a en nombre propio es 'l uien resulta directa y
personalmente vinculado con terceros, aunue en realidad haya actuado por cuanta 7esto es, en
inter's+ de otro cuyo nombre no aparece en la gestin.
Ac' entra a -u$ar el tema "e la representacin & el inter/s. En cuanto a la representacin, se
puede actuar en nombre propio o de otra persona. En cuanto al inter's, se puede actuar por cuenta
propia o por cuenta ajena.
La +i$ura "el comerciante, entonces, aparecer' cuan"o se con-u$uen la utili5acin "el nom*re
propio & la actuacin por cuenta propia o inter/s propio. Es una persona la 2ue act@a, usan"o
su nom*re & persi$uien"o su propio inter/s.
No obstante, hay supuestos donde no se conjugan estos elementos, pero la ley los considera
igualmente comerciantes. Ejemplos2
Prestanom*re Q !rente a terceros, el prestanombre aparece como el verdadero comerciante,
dado ue celebra los actos en nombre propio y se obliga ante el p"blico, resultando a la ve&
aparentemente bene!iciario de la gestin mercantil. No obstante, debajo de esa apariencia,
los bene!icios y uebrantos van a incidir sobre el due,o del establecimiento, ue permanece
oculto sin ue su e$istencia sea conocida por los terceros con uienes oper el testa!erro.
Testa+erro Q act"a, en apariencia, por nombre y en inter's propio, pero en realidad act"a
en inter's ajeno. A"n as, es considerado comerciante.
Interpsita persona Q es auella ue act"a en nombre de otra persona, pero en su propio
inter's. /or ejemplo, alguien ue dice comprar para otra persona, pero en realidad lo hace
para 'l.
A$ente "e *olsa Q los agentes de bolsa, cuando act"an como comisionistas, deben ser
considerados como comerciantes. .on intermediarios ue act"an en los mercados
celebrando las operaciones por cuenta de sus clientes o comitentes. Celebran negocios en
nombre propio, si bien por cuenta de uienes les encomiendan la operacin.
Corre"or Q los corredores, al igual ue los rematadores, ejercen actos declarados de
comercio por la ley, en nombre propio y haciendo de ellos su pro!esin habitual. El
corredor !acilita la contratacin directa de otras personas, promoviendo el acercamiento de
uien o!rece y uien demandaron el propsito de ue lleguen a un acuerdo de voluntades.
7emata"or Q cuando 'ste act"a en nombre de uien le encarga vender, es un mandatario% y
si act"a en nombre propio pero por cuenta del due,o de las cosas ue se venden 7esto es, en
inter's del due,o de las cosas ue se venden+, es un comisionista. De cualuier manera es
comerciante, porue ejercita actos objetivos de comercio en !orma pro!esional.
?actores o encar$a"os & "epen"ientes "e comercio Q no son comerciantes, porue act"an
en nombre del principal y slo asumen la condicin de meros au$iliares subordinados a 'l.
Comisionista Q es comerciante porue act"a en nombre propio y reali&a negocios de
comisin en !orma pro!esional.
PUNTO 6. Aduisicin de la calidad de comerciante. Ejercicio de actos de comercio.
/ro!esionalidad. -os llamados (actos preparatorios*. ;atriculacin2 e!ectos, presuncin. /rueba de
la calidad de comerciante. /'rdida de la calidad de comerciante.
J. P7O?EIEN =ABITUAL.
&)haciendo de ello profesi#n ha!itual)' K en cuarto lugar, es necesario ue el sujeto realice el
ejercicio del comercio haciendo de ello su pro!esin habitual.
Pro+esin Q se e$plica como auella calidad o condicin social ue asume uien,
para obtener un r'dito estable, dedica su propia capacidad !sica, intelectual y !inanciera a
una determinada !inalidad productiva.
='*ito Q el hbito consiste en la reiteracin ms o menos constante y prolongada de
actos de la misma especie. /or consiguiente la calidad o condicin de comerciante ha de
mani!estarse en !orma de un ejercicio reiterado y relativamente duradero de actos de comercio con
el propsito de constituir, mediante dicho ejercicio, una !uente estable de r'dito.
As pues, no basta la pro!esin, esto es, el conjunto de conocimientos y aptitudes para ejercer el
comercio, sino ue es necesario, adems, el hbito% es decir, el e!ectivo y reiterado ejercicio de
actos mercantiles.
No es necesario ue los actos reali&ados en calidad de habituales sean homog'neos. =asta ue
apare&can vinculados entre s como mani!estacin de un ejercicio pro!esional.
0ampoco es preciso ue la pro!esin se ejercite ostensiblemente, ni ue sea la principal o e$clusiva
del agente. Es su!iciente ue el ejercicio pro!esional pueda ser aprobado, y ue 'l constituya una
!uente estable de ingresos para el ue la practica.
A!8UIICIEN "e la cali"a" "e comerciante:
-a calidad de comerciante se a"2uiere, entonces, por el e-ercicio pro+esional & #a*itual "e actos
"e comercio. No e3i$e otra cosa la le&, ni es menester nin$@n elemento +ormal o tri*utario
(como po"r%a ser la inscripcin en el 7e$istro P@*lico "e Comercio).
A"n las personas a uienes les est prohibido comerciar, aduieren la calidad de comerciantes
cuando, violando la prohibicin legal, ejercen habitual y pro!esionalmente el comercio.
(AT7ICULACIEN.
-a ley considera comerciante al ue e!ectivamente ejercita el comercio en !orma pro!esional, sin
ue in!luya en la aduisicin de la calidad de comerciante ning"n acto !ormal de inscripcin. En
consecuencia, uien ejerce pro!esionalmente el comercio es comerciante a"n cuando no est'
inscripto en la matrcula.
+u" valor tiene entonces la matriculaci#n?( da a los libros de comercio llevados regularmente por
el negociante matriculado la !uer&a probatoria ue establece el art. FD% y autori&a al comerciante
matriculado a solicitar concordato.
P7UEBA "e la cali"a" "e comerciante.
53u$ se debe probar6( la prueba debe tender a mostrar el ejercicio habitual y pro!esional
de actos comerciales por parte del comerciante.
5"mo se debe probar6( se debe demostrar una situacin !ctica, de manera ue son
admisibles todos los medios de demostracin de hechos, salvo la con!esin.
53ui$n debe probar62 uien a!irma la condicin de comerciante debe probarla.
CEACIEN "e la cali"a" "e comerciante.
As como lo constitutivo de la calidad de comerciante es ese ejercicio pro!esional y habitual de
actos de comercio, cuan"o cese tal acti.i"a" se ten"r' como per"i"a la cali"a" "e comerciante.
Dicho de otra manera, cesa "e ser comerciante 2uien "e-a "e practicar actos "e comercio en
+orma #a*itual & pro+esional. En la prctica, se presentan algunas di!icultades, porue la cesacin
del comercio puede e!ectuarse de !orma paulatina. Entonces, para la comprobacin de la cesacin
de actividad mercantil deber !undarse en un e$amen cuidadoso de las circunstancias de cada caso.
La "eclaracin "e 2uie*ra "el comerciante en acti.i"a" pone !in a su e$plotacin comercial, por
consiguiente su calidad de tal. El comerciante declarado en uiebra deja de serlo y ueda
incapacitado por el t'rmino de la ley para ejercer el comercio. No obstante, su incapacidad es
relativa, porue de producirse los pagos necesarios, puede aduirir nuevamente dicha calidad.
PUNTO F. E!ectos de la calidad de comerciante. /resuncin de comercialidad2 actos
comprendidos. Clases. Ginculacin. 0ipi!icacin. Actos e$cluidos. Carcter de la presuncin%
sometimiento a la legislacin comercial. Derechos2 al nombre comercial% a la competencia% a la
propaganda% a la organi&acin bajo !orma de empresa. 1rden de prelacin en la aplicacin de las
normas mercantiles. .ometimiento a la jurisdiccin mercantil. -a justicia comercial. Antecedentes y
organi&acin actual.
E+ectos "e la cali"a" "e comerciante.
-a calidad de comerciante aduirida de acuerdo a las condiciones establecidas en el art. ? del
C.Com. acarrea una serie de consecuencias, ue cabe sinteti&ar de la siguiente manera2
5 todos los actos ue el comerciante reali&a se presumen comerciales%
5 se le aplican las leyes mercantiles%
5 siguiendo un determinado orden de prelacin%
5 el conocimiento de las controversias entre comerciantes, o cuando una de las partes
es comerciante, ueda sujeto a la jurisdiccin mercantil.
P7EUNCIEN !E CO(E7CIALI!A!.
-a norma contenida en el art. B 8L prr. establece la comercialidad de los actos de los comerciantes.
Actos 2ue compren"e la norma: la presuncin de comercialidad ue determina la segunda parte
del art. B abarca tanto los actos lcitos como los ilcitos, por lo ue deben considerarse
comprendidas auellas obligaciones ue nacen de2
contratos celebrados por el comerciante, aunue no sean por s mismos comerciales%
cuasicontratos, como la gestin de negocios%
delitos, como la !alsi!icacin, adulteracin o usurpacin de marcas de !brica%
o cuasidelitos, ue solo se di!erencian de los anteriores por la intencionalidad del acto.
>inculacin: la presuncin contenida en la norma citada tambi'n alcan&a a auellos actos ue, sin
tener en s mismos ning"n elemento propio y peculiar ue los distinga de los civiles, estuvieren
ligados al ejercicio del comercio ue desarrolla el sujeto de ue se trate.
Tipi+icacin "e los actos compren"i"os: la doctrina no se pone de acuerdo al tipi!icar los actos
comprendidos en la norma a la ue nos estamos re!iriendo.
!octrina +rancesa e italiana: sostienen ue se trata de actos su*-eti.os "e comercio,
aunue esta postura no ha sido la prevaleciente en la doctrina nacional.
Otra parte "e la "octrina: a!irma ue estamos en presencia de actos o*-eti.os "e
comercio, porue ellos no son mercantiles por el simple hecho de ue los realice un
comerciante% la presuncin recae slo sobre el acto reali&ado con el negocio del
comerciante.
?ONTANA77OA: los designa actos "e comercio por cone3in, cuya vinculacin con
el comercio presume la ley, salvo prueba en contrario.
Actos e3clui"os "e la presuncin: uedan e$cluidos auellos ue por sus caracteres jurdicos son
esencialmente civiles y siempre resultan e$tra,os al ejercicio del comercio, como son los
concernientes al estado de las personas.
Car'cter "e la presuncin. Prue*a en contrario: la prueba de comercialidad establecida por la
ley tiene su !undamento en el inter's general y, por consiguiente, juega tanto a !avor como en contra
del comerciante% y como la misma norma dispone, es iuris tantum, es decir, admite prueba en
contrario.
ometimiento a la le$islacin mercantil: el sujeto considerado comerciante seg"n el art. ? ueda
sometido en sus actividades pro!esionales a las leyes y reglamentos mercantiles.
!E7EC=O !E LO CO(E7CIANTE.
Al nom*re comercial Q se entiende por (nombre comercial* auel bajo el cual se ejerce
una industria o comercio, sea por un individuo o por una sociedad% comprende no slo el nombre de
la persona de e$istencia visible o moral y una sigla, sino tambi'n la denominacin de !antasa ue
puede tener el establecimiento.
El nombre es indispensable para individuali&ar al comerciante y a su !ondo de comercio% reali&a as
una !uncin de colector de clientela y constituye un bien con valor patrimonial.
A la competencia Q el principio de libertad de competencia es consecuencia de la libertad
de iniciativa privada.
Normas so*re competencia l%cita: tienden a la proteccin del derecho de competencia del
comerciante o empresario, condenando la competencia ilcita.
Normas so*re competencia "esleal: se hallan incluidas dentro de las normas del prra!o anterior.
3en'ricamente, hay competencia desleal cuando se in!ringen las normas 'ticas de correccin ue
resultan pro!esionalmente obligatorias en el ejercicio de la actividad comercial.
/uede ser2
!irecta: es auella ue se mani!iesta contra otro comerciante determinado.
In"irecta: la competencia desleal indirecta sucede cuando las acciones no tienen un
destinatario determinado, yendo en contra del comercio en general.
A la propa$an"a o pu*lici"a" Q es de suma importancia antes de comen&ar las
actividades2 conocidas son las campa,as publicitarias previas a la instalacin de un determinado
establecimiento, llamadas (de lan&amiento*% como as tambi'n las campa,as ue tienen lugar
durante la vida de au'l.
/or esta ra&n, debe ser reglamentada y, en su caso, restringida a sus justos lmites, en proteccin a
los consumidores, los propios comerciantes concurrentes al mercado y la comunidad toda.
!erec#o a la or$ani5acin *a-o +orma "e empresa Q cuando hablamos de empresa
hacemos re!erencia a la actividad pro!esional organi&ada en miras a la obtencin de bene!icios
mediante el intercambio de bienes y servicios puestos a disposicin del mercado.
Cuando estamos !rente a una e$plotacin bajo !orma de empresa, la organi&acin de esta presenta 8
aspectos2
5 or$ani5acin "e los elementos personales 2ue la inte$ran bajo la !orma de una
comunidad laboral% todos ellos bajo la direccin, control y responsabilidad del
empresario%
5 or$ani5acin "e los elementos materiales e inmateriales.
Or"en "e prelacin "e las normas: la aplicacin e interpretacin de las normas
mercantiles debe ser e!ectuada teniendo en cuenta cierto orden de prelacin2
1) C"i$o "e Comercio & Le&es complementarias.
6) Principios $enerales "e la institucin.
F) Le&es mercantiles an'lo$as.
J) Principios $enerales "el "erec#o comercial.
K) Usos & costum*res mercantiles.
G) C"i$o ci.il.
L) Le&es e3tran-eras.
C) Naturale5a "e los #ec#os.
I) Burispru"encia.
1D) !octrina "e los autores.
La -usticia en lo comercial. Antece"entes #istricos.
El nacimiento de la jurisdiccin mercantil como potestad ejercida por las corporaciones
pro!esionales para dirimir los con!lictos de intereses ue se suscitaban entre sujetos sometidos a ella
por ejercer actividades de mercado en !erias y mercados de la 'poca, se locali&a en el perodo
histrico llamado corporati.o (s IH Q s H>I).
Durante este perodo, irrumpieron las asociaciones "e personas ue desempe,aban un mismo
o!icio. Nacidas bajo el r'gimen !eudal, ampliaron sus objetivos constituy'ndose en corporaciones
ue se daban sus propios estatutos, reglamentarios de la pro!esin de sus integrantes, regulando
adems la produccin o intercambio de bienes y cosas, contando con una suerte de poder legislativo
y arbitral, ue tena potestades su!icientes para sancionar normas y resolver los litigios planteados
entre sus integrantes.
/romediando el perodo mencionado, durante la etapa netamente pro+esional "entro "el "erec#o
comercial, la jurisdiccin mercantil se e$tendi a personas ajenas a las corporaciones% el elemento
condicionante y de!initorio para ue ello ocurriera !ue ue tales sujetos 7no comerciantes+ tuvieran
un con!licto como consecuencia de haber reali&ado un negocio de los comprendidos en estatutos
corporativos.
En lo ue ata,e directamente a nuestro pa%s, la -uris"iccin mercantil tiene su antece"entes en la
real c/"ula "e creacin "el Consula"o "e Buenos Aires, "e 1LIJ.
En cuanto al e-ercicio "e la -uris"iccin mercantil, el procedimiento era sumario, oral y actuado.
-os !allos del tribunal del Consulado no admitan la posibilidad de recurso% mientras ue los ue
versaren sobre causas de mayor cuanta eran apelables ante el jue& o tribunal de al&ada.
Or$ani5acin actual.
Debemos tener en cuenta la organi&acin en la Capital Hederal, por ser ese el "nico mbito en el ue
e$isten tribunales de comercio.
Busticia en lo comercial: est estructurada en base a 8B ju&gados nacionales de primera
instancia en lo comercial, con 8 secretaras actuarias cada uno y un ju&gado en lo comercial de
<egistro, con D secretaras.
Tam*i/n e3iste la -usticia en lo ci.il & comercial especial: con ello nos re!erimos a la
competencia de la justicia de pa& letrada, ue puede entender tanto en cuestiones civiles como
comerciales.
Busticia en lo penal econmico.
PUNTO J. Clasi!icacin de los comerciantes2 mayoristas y minoristas% nacionales y e$tranjeros%
individuales y colectivos% de hecho, matriculado y regular% actuacin del Estado en el comercio y la
industria% nociones del derecho comparado% el artesano.
Comerciantes. Clasi+icacin.
(AMO7ITA U (INO7ITA: esta clasi!icacin reviste cierta importancia desde el punto de
vista administrativo. #n decreto ley 78A98DCOAA+ someti a autori&acin previa del Estado el
!uncionamiento de los comercios minoristas, institu&en"o un r/$imen "e licencias comerciales y
de!iniendo a dichos comercios como los ue desarrollaban Oacti.i"a" "e .enta "e merca"er%as al
p@*lico, "irectamente o por interme"iarios, &a sea 2ue tales merca"er%as #a&an si"o
a"2uiri"as a un tercero o sean "e propia +a*ricacinP.
-a imposicin de la licencia previa se generali&a luego a todo comercio, y es necesaria a"n para la
ampliacin de las e$plotaciones e$istentes, o instalacin de nuevas agencias comerciales o traslado
de ellas.
No hay acuerdo en la doctrina respecto de las circunstancias ue caracteri&an a una y otra clase de
comerciantes.
No obstante, en general se considera ue el ras$o "istinti.o consiste en ue, habitualmente, el
ma&orista no .en"e sus pro"uctos en +orma "irecta al p@*lico sino 2ue los .en"e al minorista.
NACIONALE U EHT7ANBE7O: la comercialidad de los actos debe ser determinada por la ley
del lugar de su reali&acin, con independencia del domicilio o nacionalidad del sujeto ue los
a!ecta. 0anto los sujetos ue realicen actos de comercio en el pas como en el e$tranjero tienen
calidad de comerciante para nuestro derecho.
7especto "e las socie"a"es, el principio general es ue la sociedad constituida en el e$tranjero se
rige, en cuanto a su e$istencia y !ormalidades, por la ley del lugar de su constitucin.
/ero para el caso de ue la sociedad realice habitualmente actos o negocios relativos a su objeto
societario, o se estable&ca en !orma permanente en nuestro pas mediante la instalacin de sucursal,
agencia, asiento o representacin, debe cumplir previamente una serie de reuisitos2
?+ ue se haya constituido de con!ormidad a las reglas del pas de origen 7es
decir, el pas de su constitucin+%
8+ !ijar domicilio legal en la rep"blica argentina%
D+ designar a la persona responsable y acreditar la decisin societaria de la
creacin de sucursal o representacin estable%
A+ cumplir con las inscripciones y publicaciones e$igidas para las
sociedades constituidas en nuestro pas.
IN!I>I!UALE U COLECTI>O: tanto las personas !sicas como las personas jurdicas pueden
aduirir la calidad de comerciantes. -as di!erencias ue presentan las podemos resumir en2
5 el comerciante individual aduiere la calidad de tal como consecuencia de reali&ar
actos de comercio pro!esionalmente%
5 las sociedades son catalogadas de comerciales en ra&n del tipo societario ue
adopten, con independencia de su objeto%
5 el comerciante individual se haya sujeto, bsicamente, a normas del llamado
(estatuto del comerciante* del Cdigo de Comercio%
5 las sociedades comerciales tienen sus propias reglas bsicas de creacin 7o
constitucin+, de representacin, administracin y responsabilidad, de
documentacin y contabilidad, de publicidad, control e inscripcin en el <egistro
/"blico, sin perjuicio de las normas espec!icas ue impone la ley a cada tipo
societario.
!E =EC=O U (AT7ICULA!O U 7E9ULA7:
!e #ec#o: es auel comerciante ue reali&a actos de comercio pro!esionalmente, con
prescindencia de ue se halle matriculado.
(atricula"o: es comerciante matriculado uien, cumpliendo con lo dispuesto en la ley,
se inscriba en el tribunal o registro p"blico de comercio, obteniendo su matrcula y demostrados
per se la calidad de comerciante. -a matriculacin crea una presuncin de tal estado.
7e$ular: es comerciante regular uien habi'ndose matriculado cumple, adems, con
las e$igencias de contar con los libros de comercio obligatorios debidamente registrados, y
llevando una contabilidad organi&ada con la respectiva documentacin ue le sirve de base y
conservando la correspondencia mercantil atinente a su actividad.
ACTUACIEN !EL ETA!O EN EL CO(E7CIO M LA IN!UT7IA: el Estado, como
persona jurdica p"blica, puede participar Kde hecho en la prctica as ocurre5 en la actividad
privada, en la actividad comercial o industrial, directamente o por medio de distintos entes.
0ales entes uedan sometidos al derecho privado en todo lo ue se re!iere a sus actividades
7comerciales e industriales+ espec!icas% y al derecho p"blico en todo lo ue concierne a sus
relaciones con la Administracin, control estatal o servicio p"blico al cual se halle relacionada su
actividad.
.i el ente estatal, en las actividades espec!icas sometidas al derecho privado, reali&ara actos ue
encuadran en la caracteri&acin establecida en el Cdigo de Comercio, debe cali!icrselos (de
comercio*, pero su habitual reali&acin no le concede al Estado la calidad de comerciante, aunue s
lo someten a la aplicacin de las normas del derecho comercial.
NOCIONE !EL !E7EC=O CO(PA7A!O.
El "erec#o +ranc/s: en Hrancia, todos los comerciantes estn sometidos a las mismas reglas
jurdicas y tienen el mismo derecho al ejercicio del comercio, aunue estos principios reconocen
algunas e$cepciones.
0odas las socie"a"es son personas jurdicas. .u comercialidad depende del objeto societario,
aunue las sociedades por acciones y las sociedades de responsabilidad limitada son siempre
comerciales con prescindencia de la naturale&a de su objeto.
En cuanto a los e3tran-eros, se les impone la condicin de reciprocidad para ejercer el comercio en
Hrancia, es decir, ue solo puede ejercerlo en las mismas condiciones un !ranc's podra ejercerlo en
el pas del postulante e$tranjero.
0ambi'n, encontramos una divisin de las pro!esiones comerciales y los comerciantes en A grandes
categoras, seg"n la naturale&a de los actos ue reali&an pro!esionalmente2
5 empresas "e "istri*ucin: las encargadas de vender materias primas a las !bricas
y mercancas a los consumidores%
5 empresas "e pro"uccin: empresas industriales ue trans!orman materia prima y
las empresas de construccin%
5 empresas "e ser.icios: o!recen a sus clientes el uso temporario de ciertas cosas o
la ejecucin%
5 empresas au3iliares: ayudan a los comerciantes a la reali&acin de sus negocios.
BOLILLA J
PUNTO 1. Capacidad legal para ejercer el comercio. ;ayora de edad. 6ncapaces. 6nterdictos.
6nhabilitados. -os menores emancipados2 por matrimonio% por habilitacin de edad% por obtencin
de ttulo pro!esional. <euisitos2 inscripcin% publicidad% matriculacin.
CAPACI!A!.
-a capacidad tiene su regulacin en el C. Civil, pero es necesario tambi'n anali&ar las normas del C.
Com. 7arts. @ K 8A+. En el C. Civil 7art. BA, BB, ?B8 bis, ?8:, ?D?, etc.+.
Ante todo, conviene advertir ue el Cod.Com. legisla solamente sobre al capacidad de hecho o la
capacidad de obrar. Dentro de nuestro ordenamiento jurdico no hay incapacidades de derecho para
ser comerciante, esto es, no hay normas ue estable&can la imposibilidad jurdica de aduirir la
calidad de comerciante.
El principio $eneral es 2ue to"a persona 2ue, se$@n las le&es comunes, tiene la li*re
a"ministracin "e sus *ienes, es #'*il para e-ercer el comercio.
Capaci"a" le$al para e-ercer el comercio Q la persona ma&or "e 61 aAos es plenamente capa5
para e-ercer actos "e comercio. -a incapacidad de derecho no e$iste. -o ue puede variar es la
capacidad de hecho, ue puede ser absoluta o relativa.
INCAPACE0 ABOLUTO M 7ELATI>O.
INCAPACE ABOLUTO Q -os menores "e 1C aAos, los "ementes "eclara"os en -uicio, los
sor"omu"os 2ue no sa*en "arse a enten"er por escrito, carecen en absoluto de la libre
administracin de sus bienes, por lo ue les !alta uno de los presupuestos legales para el ejercicio
del comercio. De ello deriva ue carecen "e capaci"a" para e-ercer personalmente el comercio.
-os actos ue realicen sern nulos y en ning"n caso tendrn carcter comercial, y no podrn
sujetarlos a legislacin ni jurisdiccin mercantil.
El Cd.Civil establece la posibilidad de ue el tutor o curador de un incapa& de las categoras ue
nombramos anteriormente, obtengan autori&acin judicial para continuar (o cesar) los
esta*lecimientos "e comercio o in"ustria 2ue /ste #u*iera #ere"a"o o en los 2ue tu.iera
al$una parte. Aun cuando el Cd. no lo dice, el padre, ue ejerce la patria potestad sobre el incapa&
tambi'n podra pedir esa autori&acin.
>ablamos de continuar la e3plotacin0 lo 2ue no pue"en #acer es iniciar una nue.a
e3plotacin mercantil. -a di!erencia se e$plica porue comen&ar una actividad comercial importa
e$poner el patrimonio del incapa& a todas las alternativas e incertidumbres propias de toda
especulacin ue se inicia, someterlo a las perspectivas problemticas de una competencia con
establecimientos rivales ya cimentados, etc. En tanto, continuar la e$plotacin de un
establecimiento con !ama ya consolidada signi!ica, en la mayora de los casos, mantener una !uente
de r'dito con mani!iesto provecho para el incapa&.
Dicho esto, cabe aclarar ue uien reali&a materialmente los actos de comercio ue integran la
e$plotacin del establecimiento es el representante legal. Cuando as ocurra, el representante legal
aduirir tambi'n la calidad de !actor. /ero puede ocurrir, y en la prctica se da, ue se designe un
!actor con conocimientos t'cnicos para la adecuada administracin de la hacienda, ue asumir la
gestin material del establecimiento, sin ue ello a!ecte las !unciones y la responsabilidad del
representante legal.
-os incapaces no podrn aduirir la calidad de comerciante.
-os representantes legales de los incapaces pueden reali&ar actos de comercio en y por cuenta de
ellos, pero la repeticin de tales actos, ue en realidad no son ejecutados por los incapaces sino por
sus representantes, no pueden hacerles aduirir la calidad de comerciante, ue reuiere el ejercicio
del comercio como pro!esin, pro!esin ue no podra ser ejercida por el comerciante.
INTE7!ICTO Q incapaci"a" a*soluta Q la interdiccin legal, ue se produce como accesoria de
ciertas penas privativas de libertad, a!ecta al interdicto de incapacidad absoluta, uedando sujeto a
curatela.
INCAPACE 7ELATI>O Q .on relativamente incapaces los menores a"ultos (entre 1C & 61
aAos)0 los in#a*ilita"os% los pr"i$os, e*rios, to3icmanos y semialiena"os.
Antes de la re!orma del C.Civil introducida por la ley ?C.C??, el menor de edad pero mayor de ?:
a,os se encontraba dentro del derecho comercial en una situacin muy peculiar. /orue apartndose
de los principios del c.civil, el c.comercial le ampliaba considerablemente su capacidad, al
permitirle ejercer la actividad comercial con tal ue acreditara estar emancipado o autori&ado
legalmente.
Con esta re!orma, se ha reducido sensiblemente la di!erencia de regmenes e$istente entre ambos
cdigos.
El art. 1D "el C.Com esta*lece 2ue Oto"a persona ma&or "e 1C aAos pue"e e-ercer el comercio,
con tal 2ue acre"ite estar emancipa"o o autori5a"o le$almenteP.
CAPACITACIEN PA7CIAL PO7 OBTENCIEN !E T)TULO =ABILITANTE Q el C.Civil
establece ue, desde los ?: a,os, el menor puede celebrar contrato de trabajo sin ue sea necesaria
la autori&acin o el consentimiento de su representante.
Es evidente ue un ttulo pro!esional se con!iere a una persona en virtud de las aptitudes ue ha
demostrado mediante las pertinentes pruebas. #na ve& obtenido ese ttulo, es personal e
intrans!erible. De au ue el ejercicio de la pro!esin debe hacerse, necesariamente, en nombre
propio por uien posee el ttulo habilitante.
El menor de edad pero mayor de ?: a,os ue haya obtenido un ttulo habilitante, aunue no !uere
universitario, puede ejercer el comercio sin necesidad de ninguna autori&acin. ) en el ejercicio de
su actividad mercantil pro!esional puede administrar los bienes aduiridos con el producto de su
trabajo y disponer libremente de ellos por cualuier ttulo, gratuito u oneroso.
No obstante, su capacidad no va ms all% y, por consiguiente, el menor seguir teniendo una
capacidad limitada en todos los dems actos de su vida civil no vinculados con su actividad
pro!esional. De la misma manera, carecer de capacidad para administrar y disponer de auellos
bienes aduiridos con otros recursos ue no sean los provenientes del ejercicio de su pro!esin.
As, pues, la capacidad comercial del menor poseedor de un ttulo habilitante es menor ue la del
menor emancipado.
IN=ABILITA!O Q incapaci"a" relati.a Q la inhabilitacin limita la capacidad de ciertas
personas, ue sin llegar a la demencia, su!ren alteraciones "e sus +aculta"es mentales o
"isminucin en sus "iscernimientos, "e manera tal 2ue pertur*a su proce"er +rente al
pr-imo, +rente a s% mismo o a su patrimonio 7no pueden disponer de sus bienes por actos entre
vivos% pero pueden reali&ar actos de administracin+.
(ENO7E E(ANCIPA!O Q la capacidad civil se aduiere antes de llegar a la mayora de
edad mediante la emancipacin ue puede lograrse por matrimonio y por habilitacin de edad.
Por (AT7I(ONIO Q el menor de edad aduiere plena capacidad de hecho el mismo da
ue cumple 8? a,os, pero puede obten'rsela con anterioridad si contrae matrimonio, aunue
en ese caso la capacidad se halla sujeta a limitaciones. De acuerdo con el art. 1F1 "el
C.Ci.il, Olos menores 2ue contra-eren matrimonio se emancipan & a"2uieren
capaci"a" ci.il con las limitaciones pre.istas en el art. 1FJP. No puede sin autori&acin
judicial2
o ,pro!ar cuentas de sus tutores-
o .onar !ienes reci!idos a ttulo gratuito-
o ,fianzar o!ligacione-
o /in autorizaci#n udicial, ceder ttulos de la deuda p0!lica, acciones de sociedades
comerciales)
Por (AT7I(ONIO IN AUTO7INACIEN Q el nuevo art. ?D? del C. Civil reconoce la
emancipacin del menor casado sin autori&acin, paterna ni judicial, negndosele la
administracin y disposicin de los bienes recibidos o ue recibiere a ttulo gratuito, pero
reconoci'ndole el derecho a la posesin y goce de ellos. Gemos como la capacidad en este
caso es menor ue en el caso anterior, porue les sigue rigiendo el mismo r'gimen legal
vigente para los menores.
(AT7I(ONIO NULO PUTATI>O Q si el matrimonio por el cual el menor obtuvo la
emancipacin civil es anulado, la emancipacin obtenida es de ning"n valor. En el caso de
ue uno de los contrayentes sea de buena !e, la emancipacin obtenida subsistir.
I77E>OCABILI!A! !E LA E(ANCIPACIEN PO7 (AT7I(ONIO Q el art. ?DD
del C. Civil enuncia la irrevocabilidad de la emancipacin obtenida, con independencia de
ue el menor enviude, se divorcie o demuestre ue ha hecho uso inconveniente de abuso de
ella, o ue luego de emancipado se traslade a un lugar donde no se admita la emancipacin
obtenida.
E(ANCIPACIEN PO7 =ABILITACIEN !E E!A! Q el art. ?D? del c.civil establece ue los
menores ue han cumplido los ?: a,os se podrn emancipar por habilitacin de edad mediante la
decisin de uien ejer&a sobre ellos la patria potestad. -a habilitacin de edad puede ser concedida
al menor ue ha cumplido ?: a,os2
Bu"icial Q si se encuentran bajo tutela, el jue& podr habilitarlo a pedido del tutor o del
menor, previa sumaria in!ormacin de 'ste. -a sentencia habilitante deber inscribirse en el
<egistro Civil.
=a*ilitacin paterna o e3tra-u"icial Q en este caso, la habilitacin paterna se otorgar por
escritura p"blica, ue deber inscribirse, al igual ue en el caso anterior, en el <egistro
Civil.
.e han suscitado algunos inconvenientes respecto de esta cuestin2
5 1es necesaria la con+ormi"a" "el menor4: el C.Civil nada dice% por eso, algunos autores
han sostenido ue la con!ormidad del menor para ue se produ&ca la emancipacin resulta
innecesaria y super!lua. /ero debemos tener en cuenta ue si no se e$igiera la con!ormidad
del menor, los padres podran !cilmente desligarse de las responsabilidades ue les impone
la patria potestad, sin atender al hecho de ue el menor tenga o no aptitudes para actuar por
s solo en la vida civil. Por eso se #a resuelto -u"icialmente 2ue s% es necesaria la
con+ormi"a" "el menor interesa"o.
0ambi'n se ha planteado otra cuestin, porue el art. ?D? del C.Civil dispone ue (deber cumplirse
con las disposiciones del Cdigo respectivo*. Entonces2
5 1a 2u/ "isposiciones "el C.Com se re+iere el art. 1F1 "el C.Ci.il0 a las "e +on"o
(autori5acin "el pa"re o la ma"re para e-ercer el comercio) o a las "e +orma
(inscripcin "e la #a*ilitacin en el 7e$istro P@*lico "e Comercio & pu*licacin en el
BO & en al$@n "iario "el lu$ar)4: no obstante la imprecisin del te$to legal,
?ontanarrosa entiende ue deben cumplirse con los reuisitos !ormales de inscripcin y
publicacin, ue deben ser completados con una autori&acin judicial para ejercer el
comercio.
-a ra&n es la siguiente2 el menor ha uedado emancipado civilmente y, en consecuencia, ha cesado
la patria potestad del padre o la madre sobre 'l, por lo ue 'stos ya no pueden otorgar ninguna otra
autori&acin. /ero a"n as, el menor emancipado no tiene capacidad civil plena, ya ue ni siuiera
con autori&acin judicial puede hacer donacin de bienes ue hubiese recibido gratuitamente, ni
a!ian&ar obligaciones. ) no teniendo capacidad civil plena, no est en la situacin contemplada por
el art. @ cd.com.
/ara colmar tal vaco de capacidad, es necesaria la autori&acin paterna o judicial% y como ya no es
posible obtener la autori&acin paterna porue ha cesado la patria potestad 7por le emancipacin+ no
ueda otro recurso ue lograr la autori&acin judicial para ejercer el comercio. As completar la
capacidad plena contemplada en el art. @ cd.com.
7E>OCACIEN "e la emancipacin por #a*ilitacin "e e"a" Q la habilitacin podr
revocarse cuando los actos del menor demuestren su inconveniencia, a pedido del padre, de
uien ejerca la tutela al tiempo de acordarla o del ;inisterio /upilar.
PUNTO 6. Autori&acin para ejercer el comercio. <euisitos. E!ectos. Autori&acin tcita o
restringida. <evocacin de la autori&acin. .ituacin actual de la mujer casada2 mayor de edad%
menor de edad.
AUTO7INACIEN PA7A EBE7CE7 EL CO(E7CIO.
-a autori&acin para el ejercicio del comercio est contemplada en el art. ?9, y se somete a ciertas
condiciones ue enumera el art. ??2
EHP7EA0
INC7IPTA en el 7e$istro P@*lico "e Comercio0
NO ?O7(AL (por instrumento p@*lico o por instrumento pri.a"o)
E3cepcionalmente pue"e ser t'cita0
P7E>IA A LA INICIACIEN !EL CO(E7CIO0
PUBLICA!A.
Ante todo la autori&acin debe ser e3presa e inscrita en el 7e$istro P@*lico "e Comercio.
-a autori&acin debe ser e$presa, pero no +ormal. En consecuencia, puede darse por instrumento
p@*lico o pri.a"o. En este "ltimo caso, deber ser reconocido o rati!icado personalmente por el
autori&ante ante el 4ue& de Comercio ue disponga la inscripcin de ella en el <egistro /"blico. /or
lo com"n, el padre o la madre !irman juntamente con el menor la solicitud ue se presenta al jue&.
.olo e3cepcionalmente, la autori&acin pue"e ser t'ctica, como ocurre en el caso del menor
asociado al comercio de su padre.
Debe tambi'n ser pre.ia a la iniciacin "el comercio, dado ue slo despu's de llenados los
reuisitos legales el menor ser reputado mayor para los actos y obligaciones comerciales. -os
actos reali&ados antes de otorgada la autori&acin son nulos, pero podrn ser con!irmados una ve&
subsanada la capacidad.
Debe ser inscrita en el 7e$istro P@*lico "e Comercio del lugar donde el menor haya de e$plotar
el negocio.
Debe ser pu*lica"a. -a publicacin debe ordenarla el jue& de comercio, mediante el procedimiento
ue 'l estable&ca.
El caso "e los #u/r+anos ; -a ley dispone ue la autori&acin ser concedida por el
padre o la madre, pero no prev' el supuesto del menor #u/r+ano. En tal caso, la
autori5acin po"r' ser con+eri"a por el Bue5, con inter.encin "el tutor & "el
(inisterio "e (enores, pero el tutor, por s solo, no podr concederla, porue la ley
no le acuerda esa !acultad.
Ne$ati.a a la autori5acin ; En caso "e 2ue los pa"res nie$uen la autori&acin para
ejercer el comercio, la situacin es "u"osa. -a concepcin moderna de la patria potestad apoya la
siguiente solucin2 el jue& podr concederla en caso de ue se haga un ejercicio abusivo de la patria
potestad, cuando considere injusta la negativa, teniendo en cuenta las aptitudes del menor para el
ejercicio del comercio.
Alcance "e la autori5acin Q su alcance es $eneral Opara to"os los actos & o*li$aciones
comercialesP.
E+ectos "e la autori5acin Q una ve& concedida la autori&acin, con las !ormalidades y reuisitos
establecidos por el art. ??, el menor ser' reputa"o ma&or para to"os los actos & o*li$aciones
comerciales, pero slo para /stos. -a prescripcin legal debe entenderse en el sentido de ue el
menor tiene plena capacidad no slo para reali&ar actos y operaciones comerciales, sino para
reali&ar auellos ue tienen espec!ica relacin con el ejercicio del comercio% pero no en materia
civil, donde su capacidad a"n no es plena 7porue no tiene 8? a,os+.
El menor 2ue"a entonces con una "o*le personali"a": con plena capacidad para el ejercicio del
comercio, y con capacidad limitada para el cumplimiento de negocios civiles.
"7)T8T9"8:7 ;E )"8E;<;E) %# E& =E7# Q el menor de entre ?: y 8? a,os puede
asociarse con el padre o con DIs para e$plotar actividades mercantiles.
AUTO7INACIEN TVCITA O 7ET7IN9I!A: Constituir socie"a" con el pa"re: el
menor puede constituir sociedad con el padre y para ello no es necesaria nin$una
autori5acin especial0 el simple hecho de asociarse el padre con el hijo establece una
situacin legal de autori&acin al menor para reali&ar todas las negociaciones mercantiles de
la sociedad. Es un caso de autori&acin tcita.
Constituir socie"a" con FRs Q tambi'n puede constituir sociedad con DIs, asumiendo una
responsabilidad limitada o ilimitada% pero en tal caso es necesario 2ue pre.iamente #a&a
si"o autori5a"o para e-ercer el comercio.
=E7# 7 <9T#8><; %<#< "=E#"8<# / si !alta la debida autori&acin o si ella no se
inscribiera y publicara en la !orma legalmente establecida, se producen ciertos e!ectos relativos a la
e!icacia de los actos singulares ue el menor realice, y a la posibilidad de aduirir la calidad de
comerciante.
Con relacin a este "ltimo punto, el menor no autori&ado o cuya autori&acin no llena los reuisitos
legales, no puede considerarse comerciante. No se trata de una nulidad, sino de la imposibilidad de
aduirir la calidad o el status de comerciante, por ausencia de uno de los presupuestos legales.
#E?"<"8:7 ;E &< <9T#8><"8:7 / puede ocurrir ue el menor autori&ado para ejercer el
comercio demuestre en la prctica su incompetencia en los negocios y ponga en peligro su
patrimonio. En tal situacin, la autori&acin concedida puede ser revocada. -a autori&acin slo
podr ser revocada por el jue&, a pedido de los padres, del tutor o del ;inisterio /upilar, seg"n los
casos y con conocimiento de causa.
-a autori&acin se revocar a trav's de una sentencia por parte del jue&, ue deber inscribirse en el
<egistro /"blico de comercio respectivo. Desde el momento de la publicacin, la revocacin
produce e!ectos contra DIs ue la cono&can.
-a revocacin de la autori&acin produce en el menor el restablecimiento de la situacin en la ue
se encontraba previamente 7es decir, antes de recibir la autori&acin+. En lo sucesivo, ser
considerado, nuevamente, como menor no autori&ado.
;E)<%<#8"8:7 ;E &<) "<9)<) 39E =T8?<#7 &< #E?"<"8:7 / si eventualmente
desaparecieran las causas ue en su momento motivaron la revocacin, nada obsta a ue se pueda
volver a concederla% pero entonces ya no sera su!iciente la autori&acin del padre o tutor, sino ue
se reuiere la autori&acin judicial espec!icamente.
CAPACI!A! !E LA (UBE7.
-a ley ??.DBC sancionada en ?@8F vino a modi!icar el r'gimen de capacidad jurdica de la mujer,
establecido por el cd.civ.
Como consecuencia de las re!ormas introducidas por esta ley, la situacin de la mujer es anloga a
la del varn2 si es mayor de edad, tiene plena capacidad. .i es menor, su!re las mismas
incapacidades y limitaciones a ue est sujeto el varn menor de edad.
Los *ienes propios "e la mu-er & los *ienes $ananciales 2ue ella a"2uiera no responden por las
deudas del marido, ni tampoco los bienes propios del marido y los gananciales ue 'l administra
responden por las deudas de la mujer.
Los esposos pue"en inte$rar entre s% socie"a"es por acciones & "e responsa*ili"a" limita"a.
Cuando uno de los cnyuges aduiera por cualuier ttulo la calidad de socio del otro, la sociedad
deber trans!ormarse en el pla&o de F meses o cualuiera de los esposos deber ceder su parte a otro
socio o a un tercero en el mismo pla&o.
PUNTO F. 6ncompatibilidades y prohibiciones. 6ncapacidades. Corporaciones eclesisticas.
Cl'rigos. ;agistrados civiles y jueces. 6nterdictos. Juebrados. 1tras incompatibilidades.
INCO(PATIBILI!A!E.
/roblema distinto del relativo a la capacidad para ser comerciante es el re!erente a las
incompatibilidades para el ejercicio del comercio. En el primer caso, el acto reali5a"o por un
incapa5 es nulo, por cuanto le !alta la condicin legal necesaria para la aduisicin del status
mercantil% En el se$un"o supuesto, se trata "e .er"a"eras pro#i*iciones le$ales impuestas por
motivos disciplinarios derivados de un estado social o del ejercicio de una pro!esin o de un cargo.
Corporaciones eclesi'sticas: bajo esta e$presin estn comprendidas las comunidades
religiosas denominadas en derecho cannico &religiones'. Dentro de este concepto se
incluyen las congregaciones y las #rdenes% -a prohibicin se re!iere a la actividad de
corporaciones compuestas por cl'rigos, pero no a las asociaciones constituidas por laicos.
No o*stante su incompati*ili"a", la reali"a" in"ica 2ue i$ualmente practican actos "e
comercio (e-: una capilla 2ue .en"e li*ros en una santer%a), 2ue pue"en reali5ar este tipo "e
actos, por2ue para el !.Com. prima el principio "e la reali"a" antes 2ue el "e apariencia.
Cl/ri$os: uedan comprendidos por este t'rmino auellos ue han sido consagrados a los
divinos ministerios. -a prohibicin se e$plica porue tradicionalmente se ha considerado el
ejercicio del comercio como incompatible con el estado y las !unciones eclesisticas. -a
incompatibilidad subsiste mientras vista el traje clerical, es decir, mientras conserve su
carcter o investidura de cl'rigo% pues se trata de una incompatibilidad, no de una
incapacidad.
o 7eli$iosos pro+esos Q son los ue han emitido los D votos2 castidad, obediencia y
pobre&a en alguna religin. Estos, por su completa sumisin a la orden, pierden su
capacidad de contratar, salvo cuando comprasen bienes muebles con dinero al
contado o cuanto contratasen por sus conventos.
(a$istra"os ci.iles & -ueces en el territorio "on"e e-ercen su autori"a" & t%tulo
permanente: comprende al presidente de la rep"blica, los gobernadores de provincia, los
de los territorios nacionales, los ministros e intendentes municipales, pues la e$presin est
usada para re!erirse a los !uncionarios p"blicos administrativos de jerarua superior. -a
incompatibilidad es estrictamente personal. En consecuencia, las esposas de los
!uncionarios pueden ejercer el comercio, siempre ue lo hagan en nombre propio.
Inter"ictos & 2ue*ra"os: de acuerdo al art. 6J Oest'n pro#i*i"os por incapaci"a" le$al:
los 2ue se #allen en esta"o "e inter"iccin0 los 2ue*ra"os 2ue no #an o*teni"o su
re#a*ilitacin.
El art. comprende a los interdictos establecidos por el art. BA del C.Civ. y por el art. ?8 del
C./enal P ?B8 bis del C.Civ.
En cuanto a los uebrados, sus actos no son nulos, sino ine!icaces por desapoderamiento de los
bienes, con!orme la declaracin de uiebra. -ograda la rehabilitacin, el acto tiene valide&.
Otras incompati*ili"a"es.
PUNTO J. 1bligaciones comunes a los comerciantes. -a matrcula2 e!ectos% bene!icios% lugar%
oportunidad% reuisitos. 0enedura de libros2 libros indispensables% !orma de llevarlos% r"brica%
conservacin de la documentacin% valor probatorio% diversos supuestos% admisibilidad de la prueba
y e!icacia probatoria. Distincin.
OBLI9ACIONE CO(UNE A LO CO(E7CIANTE.
9enerali"a"es.
El cdigo establece una serie de obligaciones comunes o generales para todos los comerciantes, sin
perjuicio de ciertas obligaciones particulares a determinadas categoras de ellas, establecidas por el
mismo cdigo y por leyes especiales.
Las o*li$aciones comunes est'n enuncia"as en el art. FF "el c".com., en con-unto con los arts.
6K, 6C, F1, FK & FG "el mismo c"i$o.
La o*li$acin $en/rica "e someterse a to"os los actos & +ormas esta*leci"os por la le&
mercantil0
La o*li$acin "e inscri*irse en la matr%cula "e los comerciantes0
i son menores, "e*en inscri*irse en ella los t%tulos "e su capaci"a" ci.il0
Inscripcin "e to"a alteracin "e las circunstancias e3presa"as al inscri*irse en la
matr%cula0
Inscripcin en el 7e$istro P@*lico "e comercio0
O*li$acin "e se$uir un or"en uni+orme "e conta*ili"a" & "e tener los li*ros
necesarios para tal +in0
Conser.acin "e la correspon"encia 2ue ten$a relacin con el $iro "el comerciante, as%
como la "e to"os los li*ros "e conta*ili"a"0
O*li$acin "e ren"ir cuentas en los t/rminos esta*leci"os por la le&.
)umisin a los actos y formas establecidas por la ley mercantil: los comerciantes estn obligados a
someterse a todos los actos y !ormas ue establece la ley mercantil, seg"n el art. DD del cd.com. -o
ue la ley uiere signi!icar es ue uienes ejerciten pro!esionalmente el comercio deben reali&ar sus
actos de acuerdo con lo dispuesto por las leyes mercantiles, lo cual no es ms ue una repeticin de
lo establecido por el art. B ap. ?I.
(AT7)CULA "e los comerciantes.
En lo !undamental, el <egistro de Comercio se compone de 8 secciones2 la matrcula de los
comerciantes y el registro de los documentos ue ellos deben inscribir.
Como ya ued aclarado, la ley considera comerciante al ue e!ectivamente ejercita el comercio en
!orma pro!esional, sin ue in!luya en la aduisicin de la calidad de comerciante ning"n acto !ormal
de inscripcin. En consecuencia, uien ejerce pro!esionalmente el comercio es comerciante a"n
cuando no est' inscripto en la matrcula.
53u$ valor tiene entonces la matriculacin6: da a los libros de comercio llevados regularmente
por el negociante matriculado la !uer&a probatoria ue establece el art. FD% y autori&a al comerciante
matriculado a solicitar concordato.
Lu$ar "e la matr%cula Q la matrcula debe ser llevada en cada localidad donde e$ista un ju&gado de
comercio. Donde no e$ista, la matrcula ser llevada al ju&gado de pa& del lugar, y el jue& de pa&
deber elevar mensualmente la lista de los matriculados al ju&gado de comercio de cuya jurisdiccin
depende, la cual ser agregada a ese registro.
8ui/nes pue"en & "e*en matricularse Q todo comerciante puede matricularse y debe solicitar su
matriculacin. -as sociedades lo harn por medio de sus gestores o administradores% pero debe
advertirse ue, respecto de ellas, las inscripcin del contrato social en el registro euivale a la
matrcula, pues carecera de sentido prctico e$igir una doble inscripcin.
Cuando una sociedad se disuelve y uno o varios de los socios se hacen cargo del activo y del pasivo,
no pueden prevalerse de la matrcula social, porue la sociedad, como tal, dej de ejercer el
comercio. Debern entonces matricularse personalmente.
7e2uisitos "e la matriculacin Q el interesado debe presentar una solicitud ue contenga los
siguientes datos2
Nom*re, esta"o ci.il & nacionali"a"0 cuan"o es una socie"a" la 2ue se inscri*e, es
preciso in"icar los nom*res "e los socios & la +irma social a"opta"a0
La "esi$nacin "e la cali"a" "el tr'+ico comercial o ne$ocio, esto es, "e la clase "e
ne$ocios 2ue #an "e constituir el o*-eto "e la e3plotacin mercantil0
El lu$ar o "omicilio "e esta*lecimiento o escritorio (si #a& .arias sucursales, "e*er'
in"icarse el "omicilio "e to"as)0
El nom*re "el $erente, +actor o emplea"o 2ue se pon$a a la ca*e5a "el
esta*lecimiento.
(o"i+icaciones en la situacin "el comerciante Q Dado los propsitos de publicidad ue
caracteri&an al <egistro /"blico de Comercio, es evidente ue cualuier alteracin en la situacin
del comerciante anotada en el <egistro, considerada de inter's para DIs, debe hacerse conocer al
p"blico en la misma !orma ue se hi&o conocer el estado originario.
Cancelacin "e la matr%cula Q -a ley nada prev' acerca del comerciante ue cesa en el ejercicio
del comercio. Dado el alcance de la presuncin establecida en el art. D8, es conveniente ue el
interesado solicite la cancelacin de su matrcula. De lo contrario, subsiste su inscripcin
inde!inidamente, y sigue !uncionando la presuncin legal 7de ue es comerciante+ uedando a cargo
del interesado destruirla mediante la prueba del e!ectivo cese del ejercicio del comercio.
CONTA!U7)A M TENE!U7)A !E LIB7O. CONE7>ACIEN !E LO LIB7O M !E
LA CO77EPON!ENCIA.
Necesi"a" "e la conta*ili"a" Q no es necesario ser comerciante para advertir la utilidad de llevar
una cuenta ordenada de los recursos y de los gastos. -a obligacin de llevar libros de contabilidad
se justi!ica, actualmente, desde un triple punto de vista2
por el inter's del propio comerciante ue los lleva, porue as puede conocer en todo
momento su propio estado !inanciero y orientar, en consecuencia, su gestin mercantil%
por el inter's de uien contrata con 'l, porue en dichos libros puede apoyar su de!ensa%
por el inter's general del comercio y de la sociedad, ya !uere porue en caso de uiebra se
podr, en base a los libros, reconstruir la conducta del !allido, garanti&ando los derechos de
los acreedores y descubriendo los !raudes y las operaciones desleales% ya porue interesa al
p"blico en general conocer el estado patrimonial de ciertas entidades ue operan con capital
de peue,os ahorristas.
El A7T. JF "ispone: Oto"o comerciante est' o*li$a"o a lle.ar cuenta & ra5n "e sus
operaciones & a tener una conta*ili"a" mercantil or$ani5a"a so*re una *ase conta*le
uni+orme & "e la 2ue resulte un cua"ro .er%"ico "e sus ne$ocios & una -usti+icacin clara "e
to"os & ca"a uno "e los actos suscepti*les "e re$istracin conta*le. Las constancias conta*les
"e*en complementarse con la "ocumentacin respecti.a.
Antes de la re!orma, esto no era as. >oy, la carga legal ue se le impone al comerciante es ms
amplia. En e!ecto, obliga a todo comerciante a llevar cuenta y ra&n de sus operaciones y a tener
una contabilidad mercantil organi&ada.
LIB7O OBLI9ATO7IO.
Dentro de la categora de los libros obligatorios, debe hacerse una subdistincin2
#a& li*ros cu&a o*li$atorie"a" est' impuesta por la le& con alcance $eneral para to"os
los comerciantes:
a) LIB7O !IA7IO0
*) LIB7O !E IN>ENTA7IO M BALANCE.
LIB7O !IA7IO:
-as disposiciones respecto del libro diario, en la prctica, han uedado en desuso como
consecuencia del desarrollo creciente de los negocios y de las empresas, y de la adopcin de nuevos
m'todos y t'cnicas contables.
El libro diario debe conservarse con asientos globales ue comprendan perodos de no ms de un
mes. El m'todo de contabili&acin utili&ado debe permitir la individuali&acin de las operaciones,
as como tambi'n los acreedores y deudores intervinientes. -os asientos globales deben estar
respaldados por los documentos e$igidos por el art. AD.
Comien5o & +in "e la o*li$acin "e lle.ar li*ros. Conser.acin.
.iendo la obligacin de llevar libros inherentes a la calidad de comerciante, esta nace y termina
simultneamente con el principio y el !in del ejercicio pro!esional del comercio de uien debe
llevarlos.
-a obligacin de llevar libros subsiste mientras se mantenga la actividad mercantil. En el caso de
las sociedades, tal obligacin perdura mientras contin"e su liuidacin, hasta la total e$tincin de
los negocios sociales.
Ginculada con esta obligacin debe considerarse la de conservar los libros, por un tiempo ms o
menos prolongado despu's de terminado el ejercicio del comercio.
El cese en el comercio de una persona o sociedad no produce la e$tincin instantnea de las
relaciones jurdicas ue nacieron de la actividad mercantil. 3eneralmente uedan operaciones
pendientes ue hay ue liuidar. En previsin de tales eventualidades, y a !in de utili&arlos como
prueba, el c"i$o esta*lece la o*li$acin "e conser.ar los li*ros & la correspon"encia mercantil
por el t/rmino "e 1D aAos, 2ue corre "es"e el cese "el $iro comercial, es "ecir, "es"e 2ue el
comerciante termina sus ne$ocios.
.i el comerciante !alleciese, la ley presume ue sus herederos tienen los libros y papeles relativos al
establecimiento y, en consecuencia, ellos uedan obligados a su e$hibicin en los mismos t'rminos
y !ormas ue su causante. -a di!icultad puede surgir cuando, siendo varios los herederos, el ue
tenga los libros o papeles se negara a e$hibirlos.
En tal caso, la !alta de e$hibicin perjudicar a todos los herederos, ue tendrn una accin
<esarcitoria contra el causante del da,o 7el heredero ue se neg a mostrar los libros+.
La le& es clara: los comerciantes tienen la o*li$acin "e conser.ar los li*ros "urante el
t/rmino seAala"o0 & sus #ere"eros est'n su-etos a e3#i*irlos como los causantes. >enci"os los
1D aAos, "esaparece la o*li$acin "e conser.acin & e3#i*icin0 "e mo"o 2ue aun2ue el
comerciante los pose&era "espu/s "e e3tin$ui"o "ic#o pla5o, no pue"e ser compeli"o a
e3#i*irlos.
?O7(ALI!A!E CON 8UE !EBEN LLE>A7E LO LIB7O.
Car$as +ormales:
?I7(A
ELLO
?I7(A !EL CONTA!O7 2ue lle.a los li*ros
?OLIA!O
Asientos correlati.os, sin tac#a"uras ni enmien"as, raspa"uras, interlinea"os,
espacios en *lanco, & en caso "e tener 2ue sal.ar un error, "e*e #acerse a
continuacin "el @ltimo asiento e+ectua"o en el li*ro.
7e2uisitos EHT7)NECO:
Los li*ros "e*en estar ENCUA!E7NA!O M ?OLIA!O. -a encuadernacin y la
!oliatura tratan de impedir la sustitucin de hojas y la consiguiente posibilidad de !raude.
Los li*ros "e*en ser IN!I>I!UALINA!O en la +orma 2ue "etermine ca"a uno "e
los Tri*unales "e Comercio. Asimismo, el Tri*unal pon"r' en ca"a li*ro una nota
+irma"a 2ue conten"r':
o ?ec#a0
o !estino "el li*ro0
o Nom*re "el comerciante a 2uien pertene5ca0
o N@mero "e #o-as 2ue conten$a.
7e2uisitos INT7)NECO:
!e*en ser lle.a"os en I!IO(A EPAWOL. /ero si el comerciante !uese e$tranjero,
podr llevarlos en otro idioma% en caso de tener ue hacerlos valer en juicio, sern
traducidos previamente, en la parte respectiva.
Los AIENTO !EBEN E?ECTUA7E EN EL O7!EN 8UE E >AMAN
7EALINAN!O LA OPE7ACIONE "el comerciante.
Las PA7TI!A =AN !E UCE!E7E unas a otras, IN !EBA7 BLANCO NI
=UECO 2ue permitan #acer a"iciones o intercalaciones.
e P7O=)BE =ACE7 INTE7LINEACIONE, 7APA!U7A M EN(IEN!A.
e P7O=)BE TAC=A7 AIENTO AL9UNO.
e P7O=)BE (UTILA7 AL9UNA PA7TE !EL LIB7O, arrancar #o-as o alterar la
encua"ernacin.
-a in!raccin a estos preceptos constituye una irregularidad en la !orma de llevar los libros. ) en tal
caso, 'stos perdern !uer&a probatoria en juicio a !avor del comerciante ue los lleva.
No es preciso ue el comerciante lleve los libros personalmente, sino ue podr encargar la
tenedura de libros a otras personas, sin necesidad de poder e$preso, pues la ley presume la
autori&acin. En tal caso, los asientos producen el mismo e!ecto ue si hubieran sido e!ectuados por
el principal.
LA CONE7>ACIEN !E LA CO77EPON!ENCIA.
Cuando se habla de (correspondencia*, debemos tomar el t'rmino en sentido amplio, ue se re!iere
tanto a las cartas ue el comerciante enva como las ue recibe.
Antes de la re!orma, la obligacin legal de conservar la correspondencia tena lugar cuando el
comerciante adosaba las cartas al LIB7O COPIA!O7. El sistema era incmo"o, poco pr'ctico.
La re+orma Q la re!orma del decreto ACCCOFD ha suprimido el libro copiador, pero no la obligacin
de conservar la correspondencia. .implemente ha dejado librada a la voluntad del comerciante la
adopcin de sistemas ue crea ms convenientes, como copias carbnicas, !otocopias, etc.
-a e$igencia legal rige "nicamente respecto de la correspondencia vinculada al giro de los negocios
del comerciante. -as dems cartas, re!erentes a sus actividades particulares o ajenas a la
e$plotacin, no necesitan ser conservadas.
-a correspondencia y dems documentacin reuerida por el art. AA debe conservarse durante ?9
a,os, contados desde su !echa.
CONECUENCIA !E LA ?ALTA O I77E9ULA7I!A! !E LO LIB7O.
-a obligacin impuesta por la ley a los comerciantes de llevar los libros con regularidad y
conservarlos durante el tiempo estipulado, origina sanciones de diversa ndole. A nosotros slo nos
interesan las sanciones comerciales.
?alta TOTAL "e los li*ros Q debe tratarse de una !alta intencional o por negligencia, pues
si se tratara de una !alta proveniente de la p'rdida o destruccin accidental y no imputable
al comerciante, 'ste no tendra por u' su!rir el perjuicio emergente de tal situacin. Desde
luego ue, en este "ltimo caso, debe poder probarse.
?alta PA7CIAL "e los li*ros Q la solucin es la misma se re!iere a la omisin de alguno
de los libros, lo ue da a entender ue no es preciso ue la !alta sea total.
NE9ATI>A !E EH=IBI7LO en -uicio Q euivale a la ocultacin y, por lo tanto,
corresponde atenerse a los asientos de los libros del adversario.
I77E9ULA7I!A! EN LA ?O7(A !E LLE>A7LO Q origina la p'rdida de la
e!icacia probatoria a !avor del comerciante ue los lleva, sin ue los jueces puedan atenuar
el rigor de esta situacin. Es decir, el comerciante ue lleva mal un libro no podr invocar
los asientos ue lo !avorecen% pero la parte contraria podr utili&arlos como prueba suya y
en contra de au'l.
=a& 2ue "i+erenciar si las partes 2ue se "isputan una contro.ersia son comerciantes o solo
una lo es0 & si am*as lo son, si lle.an o no li*ros.
6 comerciantes, 1 lle.a li*ros, el otro no: en este caso, los libros sirven como medio de
prueba en contra de uien los lleva.
6 comerciantes, am*os lle.an li*ros, pero 1 slo los lle.a a "erec#o, es "ecir, tenien"o
en cuenta las +ormali"a"es re2ueri"as por le&: en este caso, el jue& se guiar por uien
lleva los libros a derecho 7el otro, como no los lleva a derecho, no puede ampararse en los
registros del otro para bene!iciarse de ellos+.
6 comerciantes, am*os lle.an li*ros a "erec#o, & a"em's coinci"en los asientos
conta*les: en este caso, el jue& puede prescindir de esa prueba y utili&ar otros medios
probatorios para resolver la cuestin.
6 comerciantes, am*os lle.an li*ros a "erec#o, pero los asientos conta*les no
coinci"en: en este caso, el jue& considerar esta prueba en conjunto con otras, y esto
constituir un indicio probatorio, pero tal ve& no una prueba en s.
EH=IBICIEN !E LO LIB7O. Casos.
0odo comerciante est obligado a e$hibir sus libros, en los casos determinados por la ley% y esta
e$hibicin di!iere, seg"n esos casos, en cuanto al modo y la amplitud con ue se e!ect"a.
Por el mo"o, pue"e ser:
5 a pe"i"o "e parte0
5 o "e o+icio.
Por la amplitu", pue"e ser:
5 parcial0
5 o $eneral.
-a e$hibicin parcial consiste en permitir a la parte interesada el conocimiento de los asientos o
partidas relativas a una operacin o negocio determinado, respecto del cual e$iste una controversia.
-a e$hibicin general, consiste en poner a disposicin de la parte interesada la totalidad de los
libros del comerciante.
E12ibicin %<#"8<&: puede ordenarse tanto a pedido de parte como de o!icio. El e3amen "e los
li*ros "e*e limitarse a los asientos 2ue ten$an relacin con el punto o ne$ocio contro.erti"o,
sin 2ue pue"a e3ten"erse a otras anotaciones. Como garanta, la ley e$ige ue el reconocimiento
de los libros e$hibidos se veri!iue en presencia de su due,o o de la persona ue lo representa.
E12ibicin @E7E#<&: la e$hibicin general tiene otra e$tensin y !inalidad, y slo procede en
casos espec!icamente contemplados por la ley. A di!erencia de lo ue ocurre con la e$hibicin
parcial, la negativa a prestar la comunicacin de los libros puede originar la compulsin por la
!uer&a en los supuestos en ue, antes de iniciar el juicio, sea necesario obtener datos para preparar
una liuidacin o particin.
-a e$hibicin general no se limita solo al e3amen "e ciertos asientos, sino 2ue se e3tien"e al "e
to"a la conta*ili"a", inclui"a la correspon"encia, por2ue tien"e a .eri+icar la marc#a $eneral
"el esta*lecimiento al 2ue pertenecen los li*ros, para deducir de 'sta los derechos ue asisten al
ue pide tal e$hibicin
Este tipo de e$hibicin, a di!erencia de la parcial, se hace directamente al adversario y no al jue& 7si
bien 'ste conserva sus !acultades+% el ue pidi la comunicacin 7comunicacin es el otro nombre
ue se le da a la e$hibicin general+ puede e$aminar personalmente los libros o hacerlos e$aminar
por un perito.
Los supuestos en los 2ue proce"e la e3#i*icin $eneral est'n contempla"os en el A7T. KC, &
son:
UCEIEN Q se trata de establecer el haber hereditario para determinar la parte ue le
corresponde a uien pide la comunicacin.
CO(UNIEN Q la e$presin se re!iere a cualuier tipo de comunidad de intereses, y no
slo a una comunidad entre esposos.
OCIE!A! Q la disposicin se aplica, en principio, a cualuier clase de sociedades,
e$cepto las sociedades por acciones y de responsabilidad limitada.
LI8UI!ACIEN O 8UIEB7A Q en este supuesto, ms ue una e$hibicin general, hay un
verdadero desapoderamiento de los libros cuya posesin judicial es otorgada al sndico por
el jue&.
>ALO7 P7OBATO7IO !E LO LIB7O.
Art. GF "el C". Com. contiene "i.ersas e3i$encias re+eri"as a la +uer5a pro*atoria "e los
li*ros "e comercio.
5 libros llevados en la forma y con los requisitos prescriptos por el cdigo:
En este supuesto, sern admitidos en juicio como medio de prueba2
a+ ENT7E CO(E7CIANTE: si una "e am*as partes no cumple su o*li$acin "e lle.ar
li*ros arre$la"os, en caso de litigio, deber atenerse a la prueba emergente de los llevados
por su adversario. .in embargo, el jue& tiene la !acultad de apreciar esa prueba y de e$igir,
si lo considera necesario, una supletoria. Ahora, si am*as partes presentan li*ros
lle.a"os re$ularmente, pero resultaran contra"ictorios en sus asientos conta*les, el
jue& prescindir de estos elementos y resolver de acuerdo con otras pruebas.
b+ LO AIENTO =AN !E 7E?E7I7E A =EC=O !E U CO(E7CIO: porue
tratndose de probar hechos e$tra,os al mismo o hechos no comerciales, los libros de
comercio valdran slo como un indicio o una presuncin.
c+ EN EL (O!O M EN LO CAO EHP7EA!O PO7 EL CE!I9O: estos casos y
modos a los ue se re!iere son los de e$hibicin parcial o general de los libros.
5 prueba en contra del due!o de los libros:
-os asientos contables prueban contra los comerciantes a uienes pertene&can los libros o sus
sucesores, aun cuando no estuvieran en !orma% pero el adversario no puede aprovechar los asientos
contables del otro para su propio bene!icio.
-os asientos de los libros prueban siempre en contra de sus due,os, aunue no est'n matriculados, o
aunue se trate de personas a uienes les est prohibido el ejercicio del comercio, y aunue sus
adversarios no sean comerciantes. 0ambi'n prueban en contra de sus sucesores.
Desde luego ue el due,o de los libros podr demostrar, en su caso, ue los asientos son producto
de una violencia !sica o moral o del dolo del adversario o de un e$tra,o. 0ambi'n ue los asientos
son consecuencia de un error.
5 prueba emergente de los libros au1iliares:
.i el comerciante lleva libros au$iliares, puede ser compelido a su e$hibicin en la misma !orma y
en los mismos casos en ue procede la e$hibicin general o parcial de los libros, pero esos libros no
pueden servir de prueba a !avor del comerciante cuando !alten los indispensables, salvo ue estos
"ltimos se hayan perdido sin su culpa.
PUNTO K. El balance. Concepto. Estructura. Criterio para su con!eccin. -a cuenta de ganancias y
p'rdidas. Nocin de amorti&aciones y reservas. <endicin de cuentas2 personas obligadas% !orma%
objeto% oportunidad% impugnacin de las cuentas.
LIB7O !E IN>ENTA7IO M BALANCE:
/or in.entario se entien"e la "escripcin "etalla"a "e to"o el acti.o & el pasi.o "e una persona
o enti"a", es "ecir, el recuento "e to"os los *ienes & "erec#os "e 2ue es titular, & "e to"as las
"eu"as & o*li$aciones 2ue $ra.an su patrimonio, con la estimacin de sus respectivos valores.
El *alance es una relacin or"ena"a, un cua"ro sint/tico, resumen "el in.entario, en 2ue se
e3presa el esta"o econmico "e una empresa & los resulta"os "e su e3plotacin en un
momento "etermina"o.
El inventario es una operacin previa necesaria para la !ormacin del balance. Al comen&ar sus
negocios, el comerciante debe abrir el libro con un inventario consistente en la descripcin e$acta
del dinero, bienes, muebles y races, cr'ditos y cualuier otra especie de valores ue !ormen su
capital al tiempo de comen&ar el giro comercial.
/osteriormente, durante la vida de la empresa, cada a,o, al !inali&ar el ejercicio comercial, habr
ue levantar un nuevo inventario para determinar la situacin patrimonial con re!erencia a ese
momento. Esto sera el balance anual.
a"em's "e ellos, #a& otros li*ros cu&a o*li$atorie"a" pue"e resultar "e la naturale5a e
importancia "e las acti.i"a"es reali5a"as por los comerciantes. En al$unos casos, esta
o*li$atorie"a" resulta impuesta por preceptos espec%+icos "e la le&, como el cua"erno
manual & el re$istro "e los corre"ores.
el &8A# ;E "<B<: el art% derogado no invoca!a al li!ro de caa como uno de los
indispensa!les% 1ero el art% 23 dispona que si el comerciante lleva li!ro de caa, no es
necesario que asiente en el li!ro diario los pagos que hace o reci!e en dinero efectivo,
porque en tal caso, el li!ro de caa se considera parte integrante del li!ro diario%
De esta manera, en el r'gimen derogado, el libro de caja era un mero libro au$iliar ue, cuando era
llevado voluntariamente, !ormaba parte del libro diario. En realidad, este libro es uno de los ms
importantes, y su importancia es mayor de acuerdo a la importancia de la hacienda mercantil.
Por consi$uiente, & aplican"o el criterio esta*leci"o por el art. JJ, el li*ro "e ca-a "e*er' ser
consi"era"o Qen la ma&or%a "e los casos; como uno "e los li*ros in"ispensa*les.
(XTO!O CONTABLE UTILINABLE.
El administrador de un establecimiento mercantil, si no uiere proceder a ciegas en sus negocios,
debe anotar las operaciones a medida ue las reali&a. 0ales anotaciones suelen designarse con el
nombre de EC7ITU7A O 7E9IT7ACIONE.
Estas pue"en ser C7ONOLE9ICA O ITE(VTICA.
Cronol$icas Q cuando las operaciones se anotan por orden de !echas, de !orma ue
e$pongan la historia del establecimiento durante un determinado lapso.
istem'ticas Q son sistemticas cuando las operaciones a ue se re!ieren son clasi!icadas en
grupos ue comprenden determinados hechos u operaciones relativas a un mismo objeto o
ue producen e!ectos anlogos y constituyen lo ue se llama CUENTA.
-a ley no impone al comerciante ning"n m'todo o sistema determinado. .lo e$ige ue la
contabilidad sea llevada de acuerdo con un orden, o sobre una base contable uni!orme, y ue los
balances se compilen de acuerdo con criterios uni!ormes de valoracin.
As como son reuisitos !ormales de una buena tenedura de libros la sencille& y la claridad en el
modo de llevar las anotaciones, son reuisitos sustanciales la veracidad y e$actitud de ellas.
Estas condiciones de claridad, veracidad y e$actitud de las anotaciones han aduirido ahora la
categora de reuisitos legales impuestos por el cdigo de comercio.
NOCIEN !E A(O7TINACIONE M 7EE7>A.
0oda e$plotacin mercantil mantenida durante lapsos ms o menos largos est e$puesta a
contingencias y riesgos ue pueden a!ectar su solvencia y solide&. #n comerciante prudente debe
prever, dentro de cierta medida, tales eventualidades y disponer los recursos necesarios para
a!rontarlas. A tal !in tienden las reservas.
.e denomina reser.as a una "etermina"a suma "e .alores patrimoniales acti.os, 2ue la
socie"a" no "istri*u&e a sus socios & conser.a para procurar a la empresa ma&or soli"e5 &
se$uri"a" econmica. -a reserva no !orma parte del capital, pero al permanecer sin distribuirse
!orma parte del patrimonio neto.
-as reservas a veces se con!unden con la amorti&acin, pero deben distinguirse por2
5 la reserva se detrae de la utilidad neta% la amorti&acin se detrae del valor de los bienes ue
se desgastan, se consume o envejecen%
5 la amorti&acin tiene por objeto mantener el capital intacto% en tanto la reserva se agrega al
capital como una garanta del patrimonio%
5 la amorti&acin es una medida de reparacin% la reserva es una medida de previsin%
5 la amorti&acin atiende a una p'rdida reali&ada% la reserva mira a una p'rdida eventual.
7EN!ICIEN !E CUENTA.
5 Concepto "e OCUENTAP.
Dentro del marco jurdico, la cuenta es la "escripcin $r'+ica "e los "i.ersos #ec#os & resulta"os
pecuniarios relati.os a una "etermina"a operacin.
-a obligacin de rendir cuentas incum*e a to"o comerciante 2ue reali5a cual2uier ne$ociacin
(art. GC), aun2ue no la realice por cuenta a-ena, &a 2ue este supuesto especial est'
contempla"o espec%+icamente en el art. LD.
As pues, no solo el comerciante ue act"a como mandatario est obligado a rendir cuentas al
dominus, sino tambi'n auel ue reali&a cualuier negociacin u operacin con otra persona ue
contrate con 'l est obligado a rendir cuentas a su contratante.
5 Concepto "e O7EN!ICIEN !E CUENTAP.
<endir cuentas de una gestin es in+ormar al "ueAo "el ne$ocio o interesa"o en /l, por cu&a
cuenta act@a el $estor, "e to"o lo 2ue se #a #ec#o en su inter/s, "eterminan"o & "etallan"o los
pasos reali5a"os, para esta*lecer la situacin -ur%"ica entre el $estor o a"ministra"or & el
"ueAo "el ne$ocio.
-a obligacin de rendir cuentas no es estrictamente personal, por lo ue se transmite a los
herederos.
5 7e2uisitos "e la ren"icin "e cuentas.
-as cuentas deben ser INT7UI!A M !OCU(ENTA!A, es "ecir, "e*en contener to"as las
e3plicaciones & aclaraciones necesarias para 2ue el "ueAo "el ne$ocio 2ue"e in+orma"o acerca
"e los proce"imientos & resulta"os "e la operacin.
5 7enuncia respecto "e la o*li$acin "e ren"ir cuentas.
-a solucin es simple2 la renuncia debe ser posterior a la terminacin del negocio sobre el ue
versan las cuentas% antes no puede renunciarse y la obligacin persiste.
5 Oportuni"a" "e ren"ir cuentas.
-a rendicin de cuentas debe hacerse al +inali5ar ca"a ne$ociacin. .i se tratara de transacciones
de curso sucesivo, se har al !inal de cada a,o. -a redaccin del precepto legal 7art. F@+ debe
entenderse en el sentido de ue el lapso indicado se re!iere a cada a,o de gestin, y no al a,o
calendario.
La "isposicin "el c"i$o es meramente "ispositi.a, & las partes pue"en con.enir la ren"icin
"e cuentas en otras /pocas o per%o"os.
5 Lu$ar "e la ren"icin "e cuentas.
.i no hubiera estipulacin en contrario, las cuentas "e*en presentarse en el "omicilio "e la
a"ministracin. /orue el administrador tiene o debe tener all sus libros, documentos y
comprobantes, y por eso tiene mayor !acilidad para cumplir con su obligacin.
5 E3tensin "e la o*li$acin.
Cuando interviene un solo gestor, es evidente ue 'l deber rendir cuentas de toda su gestin% si
intervienen varios gestores, cada uno de ellos rendir cuentas de los trmites y operaciones ue haya
reali&ado.
5 Costas.
-os gastos originados por la rendicin de cuentas, siempre ue 'stas resulten con!ormes a la ley y
debidamente comprobadas, son a cargo de los bienes administrados.
5 Arre$lo "e cuentas.
El due,o del negocio est obligado a e$presar las observaciones ue considere necesarias dentro del
t'rmino de ? mes de la recepcin de la cuenta. /asado dicho t'rmino sin ue 'ste e$prese nada, la
ley presume ue ha reconocido implcitamente la e$actitud de la cuenta, salvo la prueba en
contrario.
-a prueba en contrario2 la ley se re!iere a la e$istencia de alguna imposibilidad moral o !sica de
producir las observaciones dentro del t'rmino legal.
PUNTO G. <egistro /"blico de Comercio2 organi&acin% !unciones% controles% e!ectos de la
inscripcin% importancia actual respecto de las sociedades. <elaciones con2 6nspeccin de 4usticia%
Direccin /cial. de /ersona 4urdica 7=uenos Aires+.
7e$istro P@*lico "e Comercio. Concepto.
Es la o!icina del Estado encargada de llevar la matrcula de los comerciantes y de inscribir los
documentos cuya publicidad es e$igida por la ley mercantil.
El cdigo dispone ue en cada 0ribunal de Comercio habr uno de estos registros, a cargo del
respectivo .ecretario, ue ser responsable de la e$actitud y legalidad de sus asientos. -o ue se ha
uerido establecer es ue en cada lugar donde e$ista un 4u&gado Comercial, se constituya un
<egistro /"blico, ue debe estar a cargo del .ecretario del 4u&gado.
Este .ecretario es responsable de la e$actitud y legalidad de los asientos, lo cual signi!ica ue debe
controlar ue las anotaciones ue se hagan en los libros del registro contengan datos rigurosamente
coincidentes con los e$presados en los documentos originales ue se inscriben% y ue si se agregan
copias, ue 'stas sean !ieles de sus respectivos originales.
Car'cter p@*lico Q el <egistro es p"blico, como lo denomina el propio cdigo, pero 'ste ha
omitido establecer la !orma como puede hacerse la consulta de sus asientos. /or eso cada provincia
puede establecer el r'gimen ue considere ms adecuado para los !ines publicitarios de la
institucin.
>alor "e las inscripciones Q en general, las inscripciones tienen un valor meramente declarativo,
en el sentido de ue constituyen una comunicacin al p"blico de un hecho. /ero en otras ocasiones,
tiene un valor constitutivo, es decir, posee una e!icacia creadora de derechos. En todo caso, la
inscripcin en el registro vale como presuncin de veracidad respecto del acto inscripto.
7e$istro "e !ocumentos.
7e$istro "e "ocumentos Q -a otra seccin del <egistro /"blico de Comercio es la destinada a la
inscripcin de los documentos, e$igida por el cdigo de comercio o por otras leyes mercantiles.
!ocumentos 2ue "e*en inscri*irse Q el A7T. FG contiene una enumeracin "e los "ocumentos
cu&a inscripcin e3i$e la le&. Ellos son2
-as convenciones matrimoniales ue se otorguen por los comerciantes o ue tengan
otorgadas al tiempo de dedicarse al comercio%
-as escrituras ue se otorguen en caso de restitucin de dote%
-os ttulos de aduisicin de bienes dotales%
-as sentencias de divorcio o separacin de bienes%
-as escrituras de sociedad mercantil, sea cual !uere su objeto, con e$cepcin de las
sociedades accidentales o en participacin.
-as autori&aciones para comerciar otorgadas a los incapaces%
-as escrituras de re!orma o ampliacin de los contratos sociales%
-as trans!erencias de establecimientos comerciales e industriales 7trans!erencia de !ondo de
comercio+.
8ui/nes pue"en o "e*en solicitar la inscripcin Q en cuanto a las personas ue pueden o deben
solicitar la inscripcin de los documentos, se,alamos2
5 si es alg"n documento relativo a los bienes de la mujer casada, debe gestionarla el marido
comerciante o bien la propia cnyuge en su propio inter's%
5 si se trata de sociedades, la gestin debe hacerla2 los socios, si es colectiva% los !undadores o
los promotores, seg"n la !orma de constitucin de las sociedades annimas%
5 si la inscripcin se re!iere a poderes de !actores y dependientes, debe gestionar el mandante%
5 si son autori&aciones para ejercer el comercio, la persona ue con!iere la autori&acin% etc.
Pla5o "e inscripcin Q como principio general, los documentos deben inscribirse dentro del pla&o
de ?B das contados desde la !echa del otorgamiento. -os das se cuentan corridos, incluidos los
!eriados.
.i las personas ue deben reali&ar la inscripcin tienen su domicilio !uera del lugar donde !unciona
el registro, el t'rmino de ?B das comien&a a correr desde el da siguiente al de la llegada del
segundo correo ue hubiere salido del domicilio de dichas personas.
Gencido el pla&o, la inscripcin slo puede hacerse en tanto no haya oposicin de parte interesada.
/or parte interesada debe entenderse cualuiera de los otorgantes del documento.
E+ectos "e la +alta "e inscripcin Q la !alta de inscripcin provoca los siguientes e!ectos2
5 la !alta de inscripcin de un contrato de sociedad hace ue sea considerada como irregular%
5 las autori&aciones para ejercer el comercio, as como las revocaciones, no surten e!ecto%
5 la !alta de inscripcin de las trans!erencias de !ondo de comercio hace ue esas
transmisiones no sean oponibles !rente a terceros% etc.
BOLILLA K
PUNTO 1. -a empresa. 6mportancia actual. -a empresa2 acto de comercio% actividad pro!esional
organi&ada. Aspectos2 econmico y jurdico. Empresa y hacienda2 teora sobre similitudes y
di!erencias. Empresa, hacienda y empresario.
LA LE9ILACIEN >I9ENTE: LA E(P7EA CO(O ACTO !E CO(E7CIO.
El derecho comercial argentino, basado en la teora de los actos de comercio, ha considerado a la
empresa como un acto de comercio, tomando su concepto econmico, y sin entrar a discutir el
aspecto jurdico.
=ajo esta concepcin econmica de la empresa, para lo cual prevalece lo material y lo concreto, no
e$ista casi di!erencia entre la empresa y los elementos o cosas ue la integraban.
-a doctrina argentina ms actual ha demostrado la ine!icacia de esta escasa regulacin del
!enmeno de la empresa y la !alta de una legislacin sistemtica y orgnica respecto de dicho
!enmeno.
-a consideracin de la empresa como acto de comercio ha generado consecuencias disvaliosas en el
marco jurdico para la resolucin de viejos con!lictos generados en el desarrollo de la empresa
como !enmeno propio del sistema capitalista. Esto es as porue no se otor$a*a atencin al
concepto "e or$ani5acin "e la empresa, sino a la naturale5a "e las acti.i"a"es 2ue reali5a*a.
En conclusin, la doctrina ha sostenido insu!iciente la regulacin jurdica respecto de la empresa a
trav's del acto de comercio, y la ine!icacia de la utili&acin del concepto econmico clsico de la
empresa, caracteri&ado por la actuacin del empresario como intermediario de la !uer&a de trabajo.
TEO7)A !E LA CVTE!7A: La empresa como ACTI>I!A! P7O?EIONAL !E
O79ANINACIEN

Concepto "e empresa: ACTI>I!A! P7O?EIONAL !E O79ANINACIEN.
A partir "e la sancin "el C.Com Alem'n en 1IDD & la aparicin "el C.Ci.il italiano en 1IJ6,
ue tomaron la empresa como centro de su sistema, aparecieron nuevos estudios sobre el tema, ue
arrojaron un poco de claridad a la cuestin.
En especial, 7u"olp# =ECY en 1ID6, reali& la primera apro$imacin dogmtica moderna para
sustentar la autonoma del derecho comercial distinto y separado del derecho com"n, sobre bases
di!erentes a la teora del acto aislado de comercio.
>abiendo hecho un anlisis de las teoras subjetivas y objetivas, llegamos a la conclusin de ue la
empresa no es su-eto "e "erec#o, no es o*-eto "e "erec#o, no es tampoco acto ni #ec#o. A
partir de esta negativa, se empie5a a plantear a la empresa como una nue.a cate$or%a "entro "el
or"en -ur%"ico: una acti.i"a".
>ecQ percibi ue la empresa generaba un sistema de produccin seriada y de comerciali&acin
masiva de productos.
La "octrina italiana: -a doctrina italiana se hi&o ecos de estos nuevos postulados dogmticos. En
su nuevo C.Civil, no obstante no encontramos una de!inicin legal de la empresa, s introducen
claramente la !igura del empresario, como el #ace"or "e la empresa, distinguiendo tambi'n el
establecimiento mercantil, del cual el empresario es titular y organi&ador.
La "octrina nacional: en nuestro pas, autores como 7aimun"o ?ern'n"e5, Baime Ana&a,
Os.al"o 9me5 Leo, etc. & la Escuela "e !erec#o Comercial "e La Plata, consi"eran a la
empresa como la ACTI>I!A! !EL E(P7EA7IO. -a empresa se ejercita, no es un objeto,
sino un hacer, un emprender. De esta !orma, cobra relevancia no el sujeto ue la ejecuta, sino la
actividad misma, ue seg"n sus peculiaridades, generar una regulacin jurdica distinta de las
relaciones intersubjetivas ue dicha actividad origina.
A partir de estas ideas, se puede a!irmar ue LA E(P7EA E LA ACTI>I!A!
P7O?EIONAL !E O79ANINACIEN 2ue reali5a un su-eto empresario (in"i.i"ual o
colecti.o) so*re un con-unto "e *ienes (esta*lecimientos, +on"o "e comercio, etc.), asumien"o
los ries$os "e "ic#a acti.i"a".
La empresa: ACTI>I!A! P7O?EIONAL !E O79ANINACIEN
1) ACTI>I!A!:
El primer estu"io so*re la *ase "el C.Ci.il italiano "e 1IJ6, so*re el concepto "e Oacti.i"a"P,
!ue reali&ado por el !r. ACA7ELLI.
El Dr. Ascarelli apunt ue la acti.i"a" consiste en una serie "e actos coor"ina"os entre s% para
una +inali"a" com@n.
-a empresa resulta entonces una actividad econmica destinada a la produccin o intercambio de
bienes o servicios dentro del sistema capitalista. Es una actividad creadora de riue&a, es decir, de
bienes materiales o inmateriales o de servicios valorables patrimonialmente. Esa actividad est
dirigida al mercado.
/or ello, los actos se mani!iestan unitariamente en !uncin del sujeto ue los reali&a y por su propio
contenido. -a coordinacin de los actos incidir sobre2
5 el sujeto operante, el empresario%
5 sobre las !ormas jurdicas adoptadas en su regulacin%
5 sobre ciertos e!ectos de la actividad%
5 sobre determinadas valoraciones o interpretaciones de las conductas e!ectuadas en !uncin
de dicha actividad.
E!ectos de la aplicacin del concepto de (actividad*2
5 La acti.i"a", dice Ascarelli, "e*er' ser .alora"a autnomamente, esto es,
independientemente de la estimacin de los actos individuales singularmente considerados.
-a actividad podr ser lcita o ilcita, pero no nula.
5 En materia de contratos celebrados en masa se habla del ejercicio de actividades.
5 0ambi'n e$isten contratos 2ue no pue"en conce*irse sin la e3istencia "e una acti.i"a",
pues constitu&en su o*-eto.
5 Ciertos t%tulos slo son aplica*les en +uncin "e acti.i"a"es empresariales.
5 Algunos "erec#os slo son enten"i*les en +uncin "e la acti.i"a" "el empresario.
6) O79ANINACIEN:
Cuando hablamos de empresa como actividad organi&ada no nos re!erimos a cualuier actividad
econmica, sino a una actividad de organi&acin de bienes materiales e inmateriales, incluy'ndose
la direccin y control de las relaciones laborales, ue reali&a el empresario individual o colectivo.
-a i"ea "e or$ani5acin consiste en:
la creacin "e un ITE(A "on"e ca"a ELE(ENTO inte$rante "e a2uel +uncione "e
tal +orma COO7!INA!O, 2ue contri*u&a al lo$ro "e la ?INALI!A! "el sistema, en
este caso, la #acien"o o el con-unto "e #acien"as o esta*lecimientos,
"estac'n"ose el m/rito "e la or$ani5acin no slo por la o*tencin "e 9ANANCIA,
sino tam*i/n por2ue ca"a uno "e los elementos or$ani5a"os $enere el m'3imo "e sus
potenciali"a"es en *ase al sistema al 2ue pertenece.
<esulta evidente ue e$iste una necesaria vinculacin entre el empresario y los bienes organi&ados,
una relacin cuya mani!estacin es la propia actividad del sujeto empresario. -os bienes
organi&ados resultan necesarios para la propia e$istencia de la empresa como actividad.
Esta idea de organi&acin se revela como el punto de cone$in entre la nocin brindada por el la
economa poltica y la nocin jurdica de la empresa.
F) LA P7O?EIONALI!A!:
-a actividad debe ser ejercida pro!esionalmente por el sujeto empresario. .e trata del propsito de
lucro, considerando el denominado lucro objetivo y lucro subjetivo.
5 la acti.i"a" pro+esional en las personas +%sicas: la pro!esionalidad, en este caso, supone
ue la actividad reali&ada es para el empresario un medio de subsistencia. Dicha
pro!esionalidad implica habitualidad, pero no continuidad. .upone un propsito lucrativo
en la reali&acin de los actos coordinados, lo cual no siempre importa la obtencin de
ganancias considerando singularmente cada acto.
5 la acti.i"a" pro+esional en las personas -ur%"icas: Ascarelli nos dice ue debe hablarse
de !in jurdico, ms ue de propsito de lucro. El !in de una persona jurdica, para ser
cali!icada de empresario, debe ser la e$plotacin de una actividad econmica con el objeto
de la produccin o el intercambio de bienes y servicios. -a pro!esionalidad viene dada
porue la reali&acin de la actividad constituye el !in de la persona jurdica.
LA E(P7EA CO(O NUE>O EBE !EL !E7EC=O CO(E7CIAL (O!E7NO.
-a legislacin vigente ue tiene como base la teora del acto de comercio resulta de!iciente para la
regular la empresa moderna, y ha obligado a juristas y a jueces a tomar esta nueva concepcin para
resolver los problemas suscitados en relacin a ella. ) a pesar de esto, los legisladores no han
notado la necesidad de modi!icar la legislacin y no se ha dictado una normativa integral o
sistemati&ada respecto de la empresa.
-a empresa se revela como el lmite material del D. Com. moderno, es decir, la !orma de delimitar
la materia mercantil del derecho com"n no slo vendra de la legislacin vigente positiva basada en
la teora del acto de comercio, sino por la !orma de actuacin del operador econmico.
.i en alg"n momento nuestros legisladores tomaran como eje del derecho comercial a la empresa,
este (Derecho de la Empresa* vendra a resolver las cuestiones suscitadas en torno a esta
problemtica.
.i se toma como eje del D. Com. a la empresa, no podrn obviarse dentro de esa nueva concepcin2
5 la regulacin del sujeto empresario%
5 la regulacin del !ondo de comercio y la propiedad industrial%
5 la regulacin de las relaciones en las ue participan las empresas%
5 la regulacin de la patologa de la empresa.
En nuestra legislacin hay leyes ue se re!ieren a estos temas, pero no hay una normativa
sistemati&ada respecto de la empresa y todo lo ue ella implica. Esa es la crtica ue se les hace a
los legisladores desde el derecho comercial moderno.
CONCEPTO !E E(P7EA !E!E EL PUNTO !E >ITA ECONE(ICO.
.in entrar a anali&ar las distintas de!iniciones ue di!erentes economistas dan de la empresa,
podemos describirla como una uni"a" "e pro"uccin o intercam*io "e *ienes & ser.icios
"estina"os a ser coloca"os en el merca"o, donde los consumidores, especialmente, los obtendrn
para satis!acer sus necesidades, sin perjuicio de ue otros agentes econmicos los aduieran como
insumos propios para el desarrollo de sus actividades econmicas.
-a empresa, como unidad de produccin de = y ., es la or$ani5acin "e B & para la pro"uccin
o intercam*io "e B & , es "ecir, una organi&acin de los !actores de produccin con esa !inalidad.
/or ello es importante se,alar los !actores de la produccin ue se tienen en cuenta modernamente2
CAPITAL, T7ABABO & TECNOLO9)A.
La +inali"a" @ltima perse$ui"a por la empresa: o*tencin o no "e lucro. Debemos recordar ue
e$isten empresas ue, perteneciendo a estructuras jurdicas, no tienen !ines de lucro, pero no por
ello dejan de ser empresas. -os bene!icios obtenidos se reinvierten para mejorar la propia
institucin.
Hontanarrosa di!erencia entre el lucro o*-eti.o & el lucro su*-eti.o:
; lucro o*-eti.o: es la ganancia, el r'dito, contablemente considerado. /or eso toda empresa
est destinada a obtener un lucro objetivo, pero no a la obtencin de un lucro subjetivo%
; lucro su*-eti.o: es la ganancia esperada u obtenida por el empresario activo y pasivo, ue
se incorpora a su patrimonio personal o corporativo, ue precisamente en las
organi&aciones cuyos !ines son de utilidad p"blica no e$iste por la propia naturale&a o
estructura de este tipo de organi&aciones.
Asimismo, el su-eto empresario, el titular de la empresa, aparece como elemento sustancial de la
misma, pues es uien la dirige, la administra, la coordina, aporta creatividad y, generalmente, aporta
el capital y asume los riesgos de su actuacin.
LA E(P7EA !E!E EL PUNTO !E >ITA BU7)!ICO.
El !enmeno econmico de la empresa revisti y reviste una trascendental importancia para la
sociedad y para el derecho, porue ser el orden ue regule las relaciones jurdicas y los con!lictos
ue se deriven de la e$istencia de la empresa como tal y las relaciones con terceros. Es por ello ue
desde la sancin del C. Com. Hranc's, antecedente del nuestro, la empresa !ue abordada por el
derecho, en !orma legislativa, a trav's de la jurisprudencia, la doctrinaR
/ero, al mismo tiempo, result siempre muy di!cil encuadrarla dentro de alguna de las cate$or%as
-ur%"icas conocidas, lo cual provoc opiniones encontradas, especialmente en nuestro pas, donde
no e$iste una legislacin espec!ica respecto a la empresa en todos sus aspectos jurdicos.
E(P7EA M =ACIEN!A: teor%a so*re similitu"es & "i+erencias. Empresa, #acien"a &
empresario.
Algunos autores asimilan los conceptos de empresa y hacienda% y otros, distingui'ndolas desde el
punto de vista conceptual, las usan indistintamente.
-os comercialistas alemanes de !ines del s SS reali&aron un en!oue patrimonial de la empresa,
considerndola desde un triple aspecto2
; como acto de comercio%
; como cosa o bien susceptible de ser objeto de derecho%
; como entidad necesitada de proteccin contra la competencia desleal.
Este en!oue abarca, a partir de la segunda perspectiva de anlisis, la di!erenciacin de la empresa y
el establecimiento o hacienda mercantil.
Caracteri&a a la hacienda como un elemento netamente patrimonial & concreto, en tanto
con-unto "e *ienes 2ue utili5a el su-eto para el "esarrollo "e su acti.i"a" comercial0 & a la
empresa como un elemento netamente espiritual & a*stracto 7es la organi&acin ue permite
poner en movimiento todos los elementos o !actores, dirigi'ndolos hacia una mayor produccin de
bene!icios+.
LA =ACIEN!A O(E7CANTILP: El establecimiento o hacienda, tambi'n conocido
como O+on"o "e comercioP, en la nocin de empresa como actividad, resulta en mayor o menor
medida, un elemento determinante en la e$istencia de esta.
?uncionalmente, la hacienda se presenta como el instrumento o la herramienta para llevar adelante
esta actividad, un medio t'cnico5econmico destinado a tales !ines y propsitos.
-a organi&acin inherente a la actividad empresarial, justamente recaer sobre el establecimiento,
con el propsito y el !in jurdico de obtener ganancias o r'ditos ue se deriven de la e$plotacin de
los bienes organi&ados.
La nocin "e empresa como acti.i"a" coloca entonces en su justo lugar al establecimiento, ue
como una universalidad de hecho !ormar parte del patrimonio general del empresario.
EL E(P7EA7IO: el su-eto titular "e la empresa es el su-eto "e "erec#os 2ue e+ect@a
la acti.i"a". !ic#o su-eto pue"e ser una persona +%sica o una persona -ur%"ica, o en su caso,
cual2uier su-eto "e "erec#os con personali"a" -ur%"ica.
Persona +%sica Q en el caso de una persona !sica nos encontramos con la !igura del empresario
in"i.i"ual, ue asumira todas las deudas o p'rdidas derivadas de su actividad, en virtud del
sistema de responsabilidad establecido por el D. Civil.
Persona -ur%"ica Q en este caso, o cualuier otra clase de sujeto de derechos ue no sea una
persona !sica, nos encontramos con la !igura del empresario colecti.o, ue generara la aplicacin
del sistema de responsabilidad establecido por el derecho com"n, debidamente integrado por otros
sub5sistemas ue lo regularan como tales, por ejemplo, en materia de sociedades.
El empresario deber ser titular "e la #acien"a o esta*lecimiento so*re el cual reali5ar' la
acti.i"a" "e or$ani5acin. Esto supone la posibilidad de utili&ar los bienes ue con!orman la o las
haciendas bajo distintas !iguras como la locacin, el usu!ructoR
-a !igura del empresario, en algunas actividades, cobra vital importancia desde el punto de vista
t'cnico, resultando ue la direccin y la organi&acin del !ondo poseen la impronta del empresario,
sea en !orma individual o colectiva, lo cual justi!ica la e$istencia de nuevas !ormas de
gerenciamiento, control, etc. de la actividad de organi&acin. Esto produce consecuencias en
materia de responsabilidad jurdica.
PUNTO 6. -a empresa2 sujeto u objeto de derechos. /ersonalidad. Naturale&a jurdica. Distinciones
conceptuales2 hacienda% establecimiento% !ondo de comercio% casa de comercio.
LA NATU7ALENA BU7)!ICA !E LA E(P7EA. !I>E7A POICIONE. ANVLII
M E>OLUCIEN.
NE9ATO7IA Q sostienen ue no es posible establecer un concepto jurdico ni tampoco una
naturale&a jurdica de la empresa% es slo un concepto econmico, y el Derecho no debe intentar
de!inirla ni regularla.
Teor%a ATO()TICA Q esta teora sostiene ue la empresa no e3iste, sino ue cada uno
de los elementos ue la componen deben estar regulados independientemente. No tiene una
concepcin unitaria de la empresa. .e centra slo en los di!erentes elementos ue la
componen2 muina, tecnologa, etc.
A?I7(ATO7IA Q son auellas ue sostienen la e$istencia de un concepto y una naturale&a
jurdica respecto de la empresa. No se puede transpolar el concepto econmico al sistema jurdico,
sino ue el derecho debe establecer u' es la empresa, encontrar su naturale&a jurdica y regularla
como una unidad.
Teor%as UBBETI>A ; las teoras subjetivas, en un principio, consideraron a la empresa
como un su-eto "e "erec#o, como titular de las relaciones jurdicas.
1) La empresa como PE7ONA BU7)!ICA ; Esta !ue la primera apro$imacin2 considerar a la
empresa como una persona -ur%"ica.
Cr%tica: las personas jurdicas estn legisladas en nuestro C. Civil. Tste las divide en
p"blicas y privadas, pero las empresas no aparecen mencionadas en ning"n momento. 0ampoco hay
un reconocimiento espec!ico por parte del Dcho. Comercial de la empresa como persona o sujeto
de derechos. En este sentido, #a& una +alta "e reconocimiento le$al & e3preso por parte "el
sistema -ur%"ico "e la empresa como un su-eto "e "erec#o.
6) La empresa como UBETO IN PE7ONI?ICACIEN Q estas teoras llevan insita una
contradiccin t'cnica, ya ue si se predica la e$istencia de un sujeto de derechos debe
necesariamente predicarse su personalidad jurdica. .e justi!ican diciendo ue, de alguna manera, el
empresario es el 2ue representa a la empresa, *a-o +i$uras como las "el man"ato, etc.
F) Teor%a "e la INTITUCIEN Q Esta teora supone ue el Esta"o "e*e reconocer a tra./s "e
una le& la e3istencia "i+erencia"a "e la empresa, 2ue ser%a titular "e un inter/s "i+erencia"o "e
sus elementos su*-eti.os (empresario, tra*a-a"ores, etc.). Esta concepcin se utili& mucho en
sistemas corporativistas, y presupone una correspondencia entre los intereses de la empresa con los
!ines de la nacin o el Estado, priori&ando los "ltimos sobre los primeros. Esta teor%a est' "e-a"a
"e la"o.
Teor%as OBBETI>A Q estas teoras consideran a la empresa no como sujeto de derecho,
sino como o*-eto "e "erec#o.
Estas teoras nacieron como resultado de las crticas ue recibieron las teoras subjetivas,
especialmente la teora de la institucin. /or ello, lejos de concebir a la empresa como un sujeto de
derecho, estas teoras se avocaron a una concepcin ms objetiva de la empresa, llegando a
concebirla como un *ien, inte$rante "el patrimonio "el empresario, es "ecir, un o*-eto "e
"erec#os.
De esta manera, estas teoras posibilitan el cambio de titularidad de la empresa a trav's de su
enajenacin, desprendiendo la !igura del empresario como elemento determinante de la
con!iguracin de la empresa en algunos supuestos.
Cr%ticas:
5 1cmo cate$ori5amos a las relaciones la*orales, al +actor tra*a-o40 1son los
tra*a-a"ores OcosasP si se transmite la empresa40 &0
5 si la empresa es Oo*-etoP, al trans+erirla, 1tam*i/n se trans+ieren las "eu"as4 En
principio N1, porue las deudas son personales.
Estas crticas, entre otras tantas, nos permiten a!irmar ue estas teoras estn euivocadas.
-as posiciones objetivas pueden agruparse, a grandes rasgos, en estas A teoras2
1) Teor%a "e la UNI>E7ALI!A! !E !E7EC=O Q esta concepcin "escri*e a la empresa
como un con-unto "e *ienes & "eu"as. <esulta inaplica*le en nuestro derecho ya ue por
de!inicin la @nica uni.ersali"a" "e "erec#o e3istente es el patrimonio, conce*i"o como un
atri*uto "e la personali"a", 2ue es @nico, in"i.isi*le, $eneral, inaliena*le e imprescripti*le.
6) Teor%a "e la UNI>E7ALI!A! !E =EC=O Q esta posicin es la ue result ms aceptada
en la argentina en el perodo ?@A95?@:9. Considera a la empresa como un con-unto "e *ienes
materiales e inmateriales, cu&a composicin & tratamiento unitario, como un to"o, son
e+ectua"os por el titular "e "ic#os *ienes. -a e$istencia de la universalidad en este caso no es
determinada por la norma jurdica, sino por la libre y autnoma voluntad del titular de los bienes.
Cr%ticas: tampoco resuelve la cuestin de las deudas% no tiene en cuenta la posibilidad de ue un
empresario sea titular de varios establecimientos, generando dudas !rente a terceros acreedores,
!rente al Estado, etc.
F) Teor%a "el PAT7I(ONIO !E A?ECTACIEN Q esta teora parte de considerar la posibilidad
ue tendra el empresario de a!ectar o disponer parte de sus bienes a un !in econmico determinado,
sustray'ndolos de su patrimonio general, y constituyendo un conjunto de bienes y deudas distinto
del patrimonio del sujeto 7un patrimonio de a!ectacin+
Esta teora admite ue en las relaciones con los acreedores, el empresario respondera por las
deudas u obligaciones vinculadas a la empresa con los bienes ue constituyen el patrimonio de
a!ectacin. De esta manera, los acreedores del empresario ue podran atacar dichos bienes seran
e$clusivamente los vinculados con la empresa% y los acreedores no vinculados a ella slo podran
ejecutar los bienes del patrimonio general.
Cr%ticas: "i.i"e al patrimonio, lo cual es ina"misi*le0 un mismo su-eto no pue"e tener 6
patrimonios.
J) Teor%a "el PAT7I(ONIO EPECIAL Q esta posicin es similar a la anterior. -a di!erencia es
ue en el patrimonio de a!ectacin, los bienes de a!ectacin son establecidos voluntariamente por el
sujeto empresario. En cambio, en el patrimonio especial, la le& es la 2ue esta*lece 2u/ *ienes
2ue"an a+ecta"os.
Cr%ticas: reci*e cr%ticas similares a la teor%a anterior.
K) Teor%a ATO()TICA Q establece ue los bienes ue comprendan a la empresa no pueden
recibir un tratamiento globali&ador, com"n, sea ue est' dado por el propio empresario o por la ley.
Cada bien debera conservar su propio r'gimen jurdico, con!orme a su naturale&a de cosa mueble,
bien inmaterial, inmueble, etc. y las deudas seran propias del empresario, con!orme los principios
generales en materia de obligaciones.
=ACIEN!A. ETABLECI(IENTO. ?ON!O !E CO(E7CIO. CAA !E CO(E7CIO.
Galery dice ue Ocasa "e comercioP es el con-unto "e personas 2ue "e"ican su acti.i"a" al
+uncionamiento "e la #acien"a0 y O+on"o "e comercioP es el con-unto "e *ienes materiales e
inmateriales 2ue inte$ran "ic#a casa "e comercio.
<upert distingue empresa, como uni"a" econmica0 del esta*lecimiento, 2ue en or"en al
"erec#o "el tra*a-o se lo consi"era como una e3plotacin "istinta. #na misma empresa puede
comprender varios establecimientos.
-a e$presin (!ondo de comercio* puede ser utili&ada como sinnimo de establecimiento comercial
o casa de comercio, porue en todos los casos se hace re!erencia a un !ondo o establecimiento
determinado.
PUNTO F. Elementos personales de la empresa2 !actores. Concepto. Naturale&a. Capacidad.
Autori&acin. Derechos y deberes. <esponsabilidades. Dependientes. Concepto. /oderes.
Empleados y obreros.
?ACTO7 Z 9E7ENTE: es la persona a uien un comerciante encarga la administracin de sus
negocios o la de un establecimiento particular. Al encargarse del establecimiento del principal, lo
sustituye en todo lo relativo a la gestin encomendada, act"a como si !uera el proponente en
persona.
Naturale5a -ur%"ica: se trata de un man"ato representati.o, porue el !actor recibe el encargo de
su principal, de administrar negocios o un establecimiento en nombre y por cuenta del proponente.
En su calidad de representante, el !actor cumple con los actos de ue est encargado. Haltando el
reuisito del (ejercicio del comercio en nombre propio*, el !actor no puede ser considerado
comerciante.
Autori5acin: el !actor debe ser constituido por una autori&acin especial del proponente, la ue
debe inscribirse en el registro p"blico de comercio. El instrumento de designacin debe contener2
la indicacin del nombre del proponente y del !actor,
especi!icacin del establecimiento,
rama del negocio a ue se dedicar
y localidad donde ejercer sus !unciones de !actor.
El mandato puede caracteri&arse como general y permanente, salvo las limitaciones ue
e$presamente estable&ca el proponente.
La +alta "e inscripcin en el man"ato pri.a "e accin al man"ante & al man"atario0 el
principal no podr e$igir rendicin de cuentas al !actor, ni 'ste podr e$igir a au'l el pago de su
retribucin.
!erec#os & "e*eres: el !actor est autori&ado a reali&ar todos los actos ue sean inherentes o
necesarios a la e$plotacin del establecimiento.
In#erentes: son los propios, esenciales e inseparables de toda direccin%
Necesarios: son los ue, sin constituir el objeto principal o accesorio de la
e$plotacin, resultan indispensables para el ejercicio de ella, sin ue traben la buena
marcha del establecimiento.
No po"r' liuidar o trans!ormar el establecimiento, o cambiar su objeto, pues va en contra de los
!ines de administracin.
7etri*ucin: el !actor es un mandatario representativo, y el mandato comercial no se presume
gratuito, por lo ue se supone ue uien act"a como !actor tiene una retribucin acorde.
O*li$aciones: al ser un mandatario de carcter subordinado o dependiente, el !actor est vinculado
al proponente por una relacin o contrato de trabajo. Entre los deberes tenemos ue mencionar2
"e*er "e +i"eli"a"0 "e*er "e lealta".
7esponsa*ili"a": el !actor debe tratar el negocio en nombre de su comitente.
5 En los negocios por escrito, se reuiere ue al !irmar los documentos el !actor declare ue
lo hace con poder.
5 .i la contratacin !uese verbal, bastar ue comuniue claramente a su contratante el
carcter ue inviste y el nombre del proponente.
Al contratar en nombre propio y por cuenta de su principal, el tercero co5contratante podr optar
entre dirigir su accin contra el principal o contra el !actor, pero no contra ambos.
-a responsabilidad del comitente, cuando el representante ha actuado regularmente en el
desempe,o de su misin, es ine$cusable.
Cuando un establecimiento pertenece a varios condminos, ellos responden solidariamente por las
obligaciones contradas por su !actor.
Cesacin:
5 por revocacin del mandato%
5 por renuncia del !actor
5 por muerte del !actor%
5 por la e$tincin del establecimiento o empresa a cuyas rdenes trabaja el !actor.
In"ele$a*ili"a" "el car$o: el desempe,o de las !unciones de !actor o dependiente es indelegable.
Juien viola esta disposicin es directa y personalmente responsable de los actos de los sustitutos y
de las obligaciones ue 'stos hubieran contrado. .lo podrn delegar sus !unciones con
autori&acin escrita de sus principales.
!EPEN!IENTE. E(PLEA!O M OB7E7O.
El comerciante necesita de la colaboracin de otras personas para llevar adelante su negocio. Esas
personas tendrn distintas !unciones seg"n la magnitud y la especialidad de la e$plotacin.
!epen"iente: colaborador del comerciante, subordinado, previsto de un poder de representacin
limitado a determinadas operaciones e$presamente delimitadas por el principal y sin !acultades
deliberativas.
Emplea"o: au$iliar t'cnico del comerciante% simple locador de servicios, carente de poderes
representativos.
O*reros: es un subordinado del empresario, ue trabaja mediante un salario y sus relaciones con el
patrn son las emergentes del contrario de trabajo. No reali&a actos de comercio% por consiguiente,
no es comerciante.
PUNTO J. -a hacienda o establecimiento mercantil. Elementos2 estticos. 6ncorporales y
corporales. Dinmico y !uncional. =ienes ue no constituyen elementos del establecimiento.
Contratos de los ue puede ser objeto el establecimiento2 usu!ructo% locacin% pignoracin%
compraventa% permuta% aporte en sociedad.
CONCEPTO.
El +on"o "e comercio es un conjunto de !uer&as productivas, derechos y cosas, ue tanto interior
como e$teriormente se presenta como un organismo con per!ecta unidad por los !ines a ue tiende,
ue no son otros ue la obtencin de bene!icios en el orden comercial e industrial.
La #acien"a es el con-unto "e *ienes or$ani5a"os por el empresario para el e-ercicio "e su
acti.i"a" pro+esional. /uede e$istir actividad organi&ada pro!esionalmente 7empresa+ sin ue sea
necesario mantener un conjunto de bienes adecuadamente organi&ados 7hacienda+ para e$plotar
auella actividad. /uede haber empresa sin hacienda y viceversa.
La ma$nitu" "e la e3plotacin empren"i"a puede originar la necesidad de e$tender el campo de
accin de la empresa juntamente con el establecimiento principal. /ara ello, es preciso organi&ar
establecimientos secundarios para atender a las necesidades de la clientela2
E!E o esta*lecimiento principal: es donde el empresario tiene el asiento principal de la
administracin de sus negocios. .i se trata de un comerciante in"i.i"ual, all estarn las o!icinas
desde donde se dirige la empresa y se centrali&a su contabilidad. .i se trata de una socie"a", la sede
o establecimiento principal ser el lugar donde residen y !uncionan los rganos de gobierno y
administracin.
UCU7AL: es un establecimiento secundario, de carcter permanente, dotado de relativa
autonoma, destinado a colaborar en la e$plotacin reali&ada por el establecimiento principal.
A9ENCIA: no se distingue con nitide& de la sucursal. .uele se,alarse, simplemente, ue
los poderes de los encargados de las agencias son, por lo general, ms restringidos ue los de los
gerentes de las sucursales.
?ILIAL: es una !orma de participacin !inanciera de una sociedad en otra, y responde a un
!enmeno o tendencia hacia la concentracin de empresas.
Naturale5a Bur%"ica:
teor%a ATO()TICA: a!irma ue la hacienda es un conjunto de elementos heterog'neos
vinculados por su relacin de pertenencia al titular de la misma, pero sin cone$in
recproca, de modo ue no puede hablarse de una unidad, ni menos de una universalidad de
cosas en sentido jurdico.
"rtica: el !ondo de comercio no es una "nica cosa, sino un conjunto de cosas, o lo ue es lo
mismo, hay varios elementos ue lo componen% esta teora slo puede sostenerse en auellas
legislaciones ue carecen de un e$preso ordenamiento titular de la hacienda, distinto de la disciplina
ue tutela los elementos singulares.
teor%a UBBETI>A (o "e la personali"a" -ur%"ica): esta teora asimila al !ondo de
comercio a un su-eto "e "erec#o. El !ondo de comercio puede ser titular de derechos y
centro de imputacin de obligaciones. /or lo tanto, tambi'n podra tener un patrimonio
como atributo de la personalidad.
"rtica: el !ondo de comercio no es persona ni ente ideal, no puede ser titular de derechos porue es
un conjunto de bienes ue estn unidos por voluntad de alguien, es una abstraccin.
Teor%a "el PAT7I(ONIO AUTENO(O: algunos autores alemanes sostienen ue la
hacienda, si bien no es un sujeto de derecho, puede ser concebido como un patrimonio de
a!ectacin especial, y parcialmente autnomo del restante patrimonio de su titular.
"rtica: esta posicin es insostenible en nuestro derecho. .i se trata de un empresario individual, no
puede concebirse la e$istencia de 8 patrimonios.
Giendo estas teoras, concluimos ue no podemos estudiar al !ondo de comercio como un objeto
individual, por lo ue es necesario estudiarlo como una UNI>E7ALI!A!.
"e !E7EC=O: el !ondo de comercio podra ser concebido como una universalidad de
derecho si el legislador as lo dispusiera.
"e =EC=O: el !ondo de comercio tiene una universalidad dada por la voluntad del
empresario ue decidi juntar todos estos elementos y constituirlo. A partir ue el
empresario decide juntar diversos elementos, bienes, surge ese !ondo de comercio. Es de
hecho porue la voluntad de constituirlo es e$clusiva del sujeto empresario.
"rtica a ambas: la doctrina todava no ha podido establecer una clara di!erenciacin entre lo ue es
una universalidad de hecho y una universalidad de derecho. ) por tanto, no puede de!inir
espec!icamente si se trata de una u otra.
Naturale5a -ur%"ica "el ?on"o "e Comercio: BIEN (UEBLE INCO7PO7AL.
-a doctrina predominante nos dice ue se trata de un *ien mue*le. Aunue se trata de un conjunto
de bienes incorporales 7derechos+ y corporales 7cosas+, no debe perderse de vista ue el elemento
ue asume carcter preponderante, le da unidad y es esencial, es el elemento !uncional, o sea la
llave y tal elemento es indudablemente de naturale&a mue*le.
.entado ue es un bien mueble, no se puede discutir su carcter incorporal0 algunos de sus
elementos sern bienes corporales, pero ello es inoperante cuando se trata de establecer la
naturale&a del +on"o como uni"a" econmica.
Dado al carcter de mue*le incorporal, resulta inaceptable a 'l, como universalidad, el clsico
principio consagrado en el C.Civil2 (en materia de muebles la posesin de buena !e es presuncin
de propiedad*, principio y disposicin ue slo rigen tratndose de bienes muebles corporales2
cosas% en consecuencia, el propietario de un !ondo de comercio ue ha perdido su posesin puede
rei.in"icarlo aun en manos de un tercero de buena !e. /ero esta conclusin no impide ue el art.
8A?8 sea de aplicacin respecto de los elementos corporales del !ondo ue tengan el carcter de
cosas mue*les, es decir, muebles corporales.
/or otra parte, surge ue el !ondo de comercio es un cuerpo cierto, y no una cosa !ungible. .us
elementos corporales, son y conservan su carcter de cosas !ungibles y pueden enajenarse o
cambiarse, aumentar o disminuir, desaparecer y ser o no sustituidas por otras, pero no a!ecta a la
unidad y sustancia del !ondo, ue no pierde su individualidad. Esto es especialmente importante en
lo ue respecta al usu+ructo y la locacin "el +on"o.
EL LOCAL M EL !E7EC=O AL LOCAL. !I?E7ENTE UPUETO.
.e discute en la doctrina si el local es o no un elemento indispensable de la hacienda o !ondo de
comercio. -os ue sostienen la a!irmativa e$presan ue es indispensable para todo establecimiento
comercial un bien ra& en el cual est' su sede y el asiento de los negocios.
En contra, se observa ue ciertas actividades pueden ejercitarse en !orma organi&ada, sistemtica y
pro!esional, sin ue sea menester un lugar !ijo para su desarrollo.
.i bien esta "ltima hiptesis es e$acta, lo cierto es ue, normalmente, todo establecimiento
mercantil reuiere un edi!icio, o!icina, etc. donde poder ubicar las cosas y desarrollar las
actividades ue le son inherentes. /or eso puede a!irmarse ue, en t'rminos generales, el local es
elemento integrante de la hacienda mercantil.
Desde luego, no es menester ue el empresario sea el propietario del inmueble ue utili&a para la
e$plotacin de su establecimiento. =asta ue disponga de 'l, por cualuier ttulo.
En la le$islacin uni.ersal, se a".ierten "os $ran"es sistemas:
5 uno de ellos, al ue pertenecen la legislaciones alemana e italiana, incluyen los inmuebles
entre los elementos del !ondo de comercio%
5 en cambio, el otro, en el ue !iguran la legislacin !rancesa y la nuestra, e$cluyen del
elenco de elementos del !ondo de comercio a los inmuebles.
El problema aduiere importancia en di!erentes supuestos2
El transmitente "el +on"o "e comercio (.en"e"or, ce"ente) es, a la .e5, propietario "el
inmue*le "on"e +unciona.
En este caso, debe entenderse ue la trans!erencia del !ondo de comercio, su venta, no incluye el
inmueble, pero las partes pueden convenir e$presamente lo contrario y, en tal supuesto, la
enajenacin del inmueble deber hacerse cumpliendo con todos los reuisitos y !ormalidades
establecidos por el C.Civil para este tipo de operaciones.
.e plantea tambi'n el caso de si el .en"e"or "el +on"o "e comercio, propietario "el
inmue*le, al ena-enar el primero, est' o*li$a"o a constituir una locacin "el se$un"o a
+a.or "el a"2uiriente.
Este problema se plantea si nada hubiesen dispuesto las partes. En el silencio de las partes y ante la
ausencia de antecedentes y circunstancias ue permitan in!erir la intencin de ellas, habr ue
interpretar el contrato en sentido de ue el vendedor no est obligado a dar al aduiriente en
locacin el inmueble aludido.
En caso "e 2ue el transmitente no sea titular "el inmue*le "on"e se asienta el +on"o "e
comercio, la trans+erencia ocurre "e la si$uiente manera:
5 en principio, las partes se ri$en por lo pacta"o, porue rige el principio de la
autonoma de la voluntad, consagrado en el art. ??@C del C.Civil%
5 si en el contrato "e locacin est' pre.ista la pro#i*icin "e su*locar o "e ce"er
el contrato "e arren"amiento, o*.iamente el transmitente no pue"e
su*arren"ar al a"2uiriente el +on"o "e comercio.
5 si se .iola esta cl'usula, el locador titular del inmueble puede optar por las reglas
ue !aculta el C.Civil2 pedir la resolucin del contrato ms la indemni&acin por
da,os y perjuicios. Esta prohibicin de subarrendar est prevista en el art. ?B@C del
C.Civil. tambi'n rige el art. ?9F8 del C.Civil, ue se re!iere a las sanciones ue se
le aplican por violacin de la clusula ue prohbe la sublocacin.
Pue"e ocurrir 2ue se permita la su*locacin:
/or lo ue el locatario, al e!ectuar la trans!erencia del !ondo de comercio al nuevo aduiriente,
puede otorgarle tambi'n el derecho al uso y goce del local.
A"n cuando el locador acepta la locacin, la prctica indica ue debe ser noti!icado de la e$istencia
de un nuevo locatario.
Pue"e ocurrir 2ue se #a&a pre.isto la pre.ia noti+icacin o el pre.io consentimiento
"el titular "el inmue*le.
No se pacta la sublocacin, pero si eventualmente se uiere llevar a cabo, se necesita la autori&acin
e$presa por parte del locador, y ue este noti!iue su postura. En ambos casos es necesario un
instrumento ue de !e, un medio de noti!icacin !ehaciente, como puede ser una carta documento.
Esto lo prev' el art. 1KIC "el C. Ci.il: es una especie "e pro#i*icin relati.a "e su*locar. Es
relativa porue est supeditada a la solvencia del nuevo locatario2 si 'ste demuestra su solvencia y
da garantas de dicha solvencia, podr ser autori&ada por el locador para ue se lleve adelante la
sublocacin.
Pue"e tam*i/n ocurrir 2ue en el contrato no est/ pre.ista la su*locacin, 2ue na"a se
"i$a respecto al tema.
En este caso, rige el principio de ue &todo lo que no est prohi!ido est permitido', por lo cual, en
principio, se permitira la sublocacin.
-a doctrina no coincide en este caso2
5 algunos se plantean por u' se le van a dar ms derechos al locatario ue al locador2 en
principio se podra sublocar, pero seg"n esta postura, si nada dice en el contrato, prima el
derecho del locador.
La re$la para solucionar la cuestin est' pre.ista en el art. 1KCF "el C.Ci.il.: mientras no est/
pro#i*i"o en el contrato & no est/ pro#i*i"o por le&, se pue"e su*locar.
La 6R parte "el art. pre./ el l%mite, 2ue est' "a"o por el precio "e la su*locacin: no se pue"e
su*locar por un precio ma&or al 6D[ "e la 1R locacin.
ELE(ENTO "el +on"o "e comercio pue"en ser "e "os tipos:
5 ETVTICO: los elementos estticos, seg"n el criterio de &corporizaci#n', pueden
dividirse en2
INCO7PO7ALE: Ej K pueden !ormar parte de este tipo de elementos2
1) el nombre comercial o ense,a,
6) el derecho al local,
F) el uso de marcas 7entendida 'sta como signo de distincin o designacin de una cosa+,
J) el uso de inventos industriales,
K) el uso de modelos y dise,os registrados previstos en las respectivas leyes, el uso de
concesiones de serviciosR
CO7PO7ALE: Ej K mauinarias, vehculos, instalaciones, insumos, etc., todo lo
ue puede palparse !sicamente.
1) Las instalaciones: comprenden todas auellas cosas ue integran el !ondo de comercio con
alg"n grado de permanencia y estn destinadas a permitir o !acilitar la e$plotacin.
6) Las ma2uinarias: abarcan tanto a auellos arte!actos destinados a la !abricacin o
trans!ormacin de las mercaderas o materias primas, como a los otros destinados a tareas
administrativas o de servicios.
F) Los @tiles: ue no se di!erencian jurdicamente de los anteriores, comprenden las sillas,
mesas, escritorios, lmparas, herramientas, elementos de maestran&a, etc.
J) Pro.isiones: son auellas sustancias destinadas a consumirse en el establecimiento como
simples medios de e$plotacin ue no se pueden con la materia prima destinada a
convertirse en mercadera, ni con esta "ltima. -a doctrina las ha considerado elementos
integrantes del !ondo de comercio.
K) (erca"er%as: en realidad, ms ue elementos constitutivos, son materiales "tiles para 'l,
las cosas sobre ue desarrolla sus actividades.
5 !INV(ICO: es necesario hacer la distincin entre2
"erec#o italiano: A>IA(IENTO0
"erec#o in$l/s: 9OO!\ILL0
"erec#o ar$entino: LLA>E.
Los elementos est'ticos pue"en e3istir en ma&or o menor $ra"o, & aun +altar por completo,
mo"i+icarse, "esaparecer sien"o o no reempla5a"os, sin 2ue por ello el +on"o pier"a su
i"enti"a" econmica & -ur%"ica. El elemento +uncional, al contrario, necesariamente e3istir',
aun2ue sea re"uci"o a t/rminos m%nimos, pues sin /l no #a*r%a +on"o "e comercio, como
autnoma, sino solamente un con-unto "e cosas incorporales o corporales, sin .inculacin
entre s%.
LA LLA>E: sea cual sea la naturale&a del establecimiento, su magnitud, la actividad a la ue se
dediue, el !ondo de comercio est destinado esencialmente a producir para el mercado y obtener un
r'dito. /ara lograr obtener el mayor bene!icio, es menester tener en cuenta los elementos y !actores
ue concurren a la produccin del establecimiento, y sus relaciones y dependencias recprocas.
A esos elementos y !actores se agregan otros, tales como la ubicacin del negocio, la habilidad, la
e$periencia y el prestigio del empresario, ue in!luyen en la capacidad o aptitud de la empresa para
obtener utilidades !uturas.
-a lla.e est' constitui"a por la capaci"a", las con"iciones & aptitu"es para atraer a la
clientela. La clientela consume & esto supone la o*tencin "e un *ene+icio econmico. Por eso
la lla.e es el elemento m's prepon"erante respecto al +on"o "e comercio.
/or esta misma ra&n, a un !ondo de comercio en la actualidad le pueden !altar los elementos
estticos, pero a"n !uncionan si tienen este elemento dinmico llamado (llave*.
Esta atraccin a la clientela est dada por2
el cr/"ito "el 2ue $o5a el esta*lecimiento en los c%rculos econmicos0
la estrate$ia "e .enta0
la cali"a" "e los pro"uctos 2ue o+rece0
la +orma "e or$ani5acin "e la .enta0
aspecto su*-eti.o: tiene ue ver con la capacidad, la aptitud del titular de ese !ondo de
comercio para ejercer la actividad ue 'l mismo desarrolla%
la pu*lici"a" & la propa$an"a.
A.iamiento o*-eti.o & su*-eti.o.
-a atraccin 7aviamiento+ del !ondo de comercio puede ser objetivo y subjetivo, seg"n sea inherente
al establecimiento, o al contrario, derive de las condiciones personales del propietario.
El primero (a.iamiento o*-eti.o) constituye el verdadero elemento !uncional o cualidad del
establecimiento, tiene una consistencia y duracin mayores, pues no depende e una persona
determinada y subsiste no obstante los cambios de due,o% el segundo (a.iamiento su*-eti.o), en
cambio, prctica y jurdicamente es intransmisible, siendo imposible de hacer go&ar al nuevo
propietario de sus bene!icios, a menos ue sea de modo indirecto por convenciones o clusulas
especiales de no competencia o de obligaciones de hacer.
Conclusin: todos los medios utili&ados para la atraccin del p"blico hacia esa casa de
comercio ayudan a la Ocon+i$uracin "e la CLIENTELAP (]).
No "e*emos con+un"ir la lla.e con la clientela, por2ue so*re la lla.e e3iste una titulari"a",
pero so*re la clientela no pue"e tenerse "ic#a titulari"a". La clientela estar' "etermina"a por
estos +actores 2ue e3pusimos anteriormente.
(]) La clientela: los clientes son los ue al pagar el precio de los bienes 7cosas o servicios+ ue
suministra el establecimiento, le proveen de los recursos econmicos necesarios para su evolucin.
-a clientela puede agruparse en 6 cate$or%as:
1) la "e las personas 2ue contratan #a*itualmente con un esta*lecimiento. >abitualidad
no signi!ica e$clusividad2 una misma persona puede proveerse habitualmente del mismo
producto en varios establecimientos, ya sea simultneamente o alternativamente, en cuyo
supuesto ser cliente de todos ellos.
6) la "e los clientes ocasionales o "e paso, esto es, auellas personas ue slo por accidente
contratan con un establecimiento determinado.
La clientela est' representa"a por un con-unto m's o menos co#erente & #omo$/neo "e
personas o enti"a"es 2ue comercian con un esta*lecimiento, compren"ien"o tanto a los
#a*ituales como a los ocasionales, pues de ambas depende el r'dito de la empresa. -a clientela,
como conjunto, es estable, aunue varen constantemente los elementos individuales ue la
componen. -a !ije&a de la clientela est, generalmente, en !uncin de la ubicacin del
establecimiento.
0oda empresa est organi&ada con miras a obtener el !avor y la con!ian&a de la clientela, y por eso
se estima ue el valor del !ondo de comercio est, en buena parte, en !uncin de la importancia de la
clientela ue le !avorece. De all ue muchos autores consideren a la clientela como elemento
integrante del !ondo de comercio o establecimiento mercantil.
-a clientela no es un bien ue pueda ser objeto de derechos, sino una situacin de hecho ue es
!ruto o consecuencia de la actividad y de la organi&acin impuestas por el empresario.
No puede a!irmarse ue con la trans!erencia del !ondo de comercio tambi'n se trans!iere la
clientela. .i el nuevo aduiriente de la hacienda no puede mantener el prestigio de 'sta, podr
ocurrir ue los clientes la abandonen y concurran a otros establecimientos.
El >ALO7 LLA>E: no es lo mismo la llave ue el valor llave, porue el valor llave es la
determinacin econmica mediante una operacin contable a !in de llegar a especi!icarle o
determinarle un valor o precio al !ondo de comercio. #no de los sistemas para calcular el valor llave
es el de (promedio o ponderacin*.
De acuerdo con la doctrina, el .alor lla.e es2
5 una esperan5a o e3pectati.a, m's o menos +un"a"a 7porue si ella no e$iste, es decir, si
de antemano se tiene la certe&a de ue no habr bene!icios, el negocio carecer de valor
llave+%
5 "e o*tener *ene+icios o utili"a"es: los bene!icios o utilidades ue se esperan deben ser
superiores a lo ue se considera normal. .i dichos bene!icios !uesen menores ue la utilidad
normal, se plantear un supuesto de d"ficit de utilidad que da lugar a un valor llave
negativo-
5 en una /poca +utura: las utilidades o bene!icios han de ser !uturos% los pasados slo
cuentan como elementos de in!ormacin para calcular las probabilidades venideras.
ELE(ENTO 2ue NO ?O7(AN PA7TE "el +on"o "e comercio:
-os elementos ue no !orman parte del !ondo de comercio son los siguientes2
las "eu"as & o*li$aciones no van a !ormar parte del !ondo de comercio porue son
personales, son del titular%
las acreencias, o sea, si el titular del !ondo tiene un cr'dito contra sus deudores, el titular es
due,o de esos cr'ditos, no el !ondo de comercio%
los inmue*les a+ecta"os a la e3plotacin mercantil, de propiedad del due,o del !ondo de
comercio, no constituyen elementos de 'l.
CONT7ATO !E LO 8UE PUE!E E7 OBBETO EL ETABLECI(IENTO.
UU?7UCTO: los autores ue consideran ue el !ondo en su conjunto es jurdicamente
distinto de los elementos ue lo integran, admiten ue es posible someterlo al r'gimen del
usu!ructo.
El usu+ructuario pue"e enajenar las mercaderas, usar las muinas e instalaciones, e$plotar las
marcas y patentes, pero no porue goce de distintos derechos de usu!ructo sobre unas y otras, sino
como consecuencias del usu!ructo ue posee sobre el !ondo.
Car'cter real. Necesi"a" "e la tra"icin: siendo el usu!ructo un derecho real 7en nuestro
ordenamiento jurdico+, no se aduiere sobre la cosa ning"n derecho hasta ue no se haya e!ectuado
la tradicin.
Capaci"a": se necesita capacidad para vender y comprar.
!erec#os & "e*eres "el usu+ructuario:
Antes "e entrar en uso & $oce "e la cosa:
1) =acer in.entario "e los *ienes 2ue constitu&en el +on"o, en presencia del
propietario o su representante%
6) !ar +ian5a "e 2ue $o5ar' "el +on"o "e comercio & lo conser.ar' "e con+ormi"a"
a las le&es.
!urante el usu+ructo:
1) Uso & $oce "el +on"o & percepcin "e las utili"a"es: debe usar y go&ar de la cosa
como la hara el due,o de ella% usarla con!orme a su destino% puede percibir los !rutos
7naturales, industriales y civiles+.
(erca"er%as: deben ser reempla&adas.
('2uinas & #erramientas: puede Ky debe5 usar las muinas y herramientas, pero
st obligado a mantenerlas siempre en buen estado.
6) !ar en arrien"o el usu+ructo o ce"er el e-ercicio "e su "erec#o a ttulo oneroso o
gratuito%
F) Poner en conocimiento "el nu"o propietario las pertur*aciones "e "erec#os
e!ectuadas por terceros%
J) E-ecutar a su costa to"as las reparaciones necesarias para la conservacin del
!ondo%
K) er respeta"o por el nu"o propietario en el e-ercicio "e su "erec#o "e usu+ructo.
Termina"o el usu+ructo:
1) !e*e restituir el +on"o: en el estado en ue se halle en ese momento.
LOCACIEN: en este caso, lo ue se da en locacin es el !ondo en su conjunto, como
organismo complejo, y no aisladamente sus distintos elementos.
El locatario debe continuar la e$plotacin del establecimiento, y entre sus !acultades !igura la de
enajenar mercaderas a !in de ue el !ondo cumpla sus !inalidades, estando obligado a reempla&arlas
en las necesidades del negocio y en la misma !orma en ue lo hara el due,o.
PI9NO7ACIEN (P7EN!A): la ley ?8.@F8 instituy la prenda con registro como instituto
de garanta de carcter general, permitiendo, permitiendo constituirla sobre toda clase de bienes% y
el !ondo de comercio, como ya vimos, es un bien 7mueble, incorporal+.
Pren"a ?IBA so*re el +on"o "e comercio & pren"a ?LOTANTE so*re las merca"er%as.
!i+erencias entre am*as.
Pren"a +i-a: la ley establece ue se considera ue la prenda de un !ondo de comercio no incluye las
mercaderas del negocio% pero s comprende las instalaciones, marcas, patentes, ense,as, dibujos y
modelos industriales, etc. y todos los derechos ue comporta la propiedad comercial.
Al legislar sobre la prenda !lotante de las mercaderas pertenecientes a un establecimiento
mercantil, pareciera ue prima facie uedan e$cluidas de la prenda sobre el !ondo de comercio, y
slo podran ser objeto de la prenda !lotante.
/ero, en e!ecto, la ley no prohbe la inclusin de las mercaderas en la prenda sobre el !ondo.
O*li$aciones $aranti5a*les: no slo puede garanti&arse el pago de una suma cierta de dinero, sino
tambi'n el cumplimiento de cualuier clase de obligaciones.
18ui/nes pue"en otor$ar pren"a so*re el +on"o4 /ara constituir prenda con registro sobre un
establecimiento comercial o industrial, se reuiere2
5 ser "ueAo0
5 #allarse en posesin "e +on"o0
5 ser capa5 "e ena-enar.
Pu*lici"a". Inscripcin: la inscripcin en el registro y su consiguiente publicidad es indispensable
para ue produ&ca e!ectos con relacin a terceros.
CO(P7A>ENTA: antes de la sancin de la -E) ??.:FC, las operaciones de venta de
establecimientos comerciales e industriales se regan por el C.Com.
-a ley ??.:FC dispone ue la .enta "el +on"o "e comercio no pue"e e+ectuarse por un precio
menor al pasi.o 2ue pesa so*re /l, a cuyo e!ecto el vendedor debe entregar al comprador una
nmina detallada de sus deudas.
Capaci"a": toda persona capa& de disponer de sus bienes puede vender cada una de las cosas de
ue es propietaria% y toda persona capa& de obligarse puede comprar toda de clase de cosas de
cualuier persona capa& de vender. e necesita capaci"a" para comprar & .en"er.
Consentimiento: para la valide& de la compraventa de un !ondo de comercio se reuiere ue el
consentimiento de las partes no est' viciado por error, dolo o violencia.
?orma: de con!ormidad a lo ue estatuye la ley ??.:FC, el contrato de compraventa de !ondo de
comercio, para ser oponible a terceros, debe !ormali&arse por escrito en instrumento p"blico o
privado. Debe e!ectuarse luego la correspondiente publicidad edictal e inscribirse en el <egistro de
Comercio o en otro registro especial.
Car'cter comercial: la compraventa de un !ondo de comercio, como universalidad, es de
naturale&a comercial, ya ue importa para el vendedor su "ltimo acto de comercio% y para el
comprador ue lo aduiere para e$plotarlo, suponiendo ue sea un sujeto del derecho civil ue se
inicia en los negocios, es el primero de los actos comerciales ue reali&ar con la e$plotacin del
establecimiento, y el ms esencial.
PUNTO K. Nombre comercial2 clases% transmisin% proteccin legal. ;arcas de !brica2 concepto%
!uncin% comercialidad% r'gimen legal.
NO(B7E CO(E7CIAL.
El nombre comercial es auel por medio del cual el comerciante act"a en el mundo del tr!ico
comercial y go&a de cr'dito, y con el cual aduiere los derechos y asume las obligaciones atinentes
a su empresa.
Clases:
Nominati.o: constituido por el nombre completo o apellido del comerciante individual% o
la ra&n social o la denominacin en el caso de las sociedades.
!e +antas%a: tiene ue ver con la denominacin.
El nombre comercial no solo abarca el nombre de la persona !sica, sino tambi'n la ra5n social y
la denominacin o "esi$nacin "e +antas%a ue el comerciante resuelva dar a su establecimiento.
El nombre comercial, como elemento individuali&ante del !ondo de comercio y como !uente de
riue&a por su carcter de colector de clientela, est vinculado a un establecimiento comercial o
industrial% es inseparable de 'ste.
Juien uiera ejercer un negocio ya e$plotado por otra persona con el mismo nombre, deber
adoptar alguna modi!icacin ue haga ue dicho nombre sea visiblemente distinto del ue usa la
cosa pree$istente.
(A7CA !E ?VB7ICA.
0odo industrial o comerciante ue desea acreditar sus productos, mercaderas o servicios, tiene
especial inter's en hacer conocer al p"blico su procedencia a !in de ue 'ste, si les agrada, los
consuma o utilice, con pre!erencia sobre los de otro origen. /ara ello se recurre a la marca, la cual
permite su individuali&acin.
/uede de!inirse gen'ricamente a la marca como el si$no 2ue permite "istin$uir el ori$en "e la
merca"er%a, "el pro"ucto o "el ser.icio 2ue el esta*lecimiento o+re5ca o preste.
/ara el industrial o comerciante es un colector de clientela y, por tanto, una !uente de riue&a% para
el consumidor, una garanta de la proveniencia y, por ende, de la calidad de las mercaderas,
productos o servicios.
7/$imen le$al: pueden registrarse como marcas una o ms palabras con o sin contenido
conceptual, dibujos, emblemas, monogramas, grabados, estampados, etc.
7e2uisitos:
Ori$inali"a": ue puede perderse cuando la marca es asimilada a la designacin general
del producto o servicio%
No.e"a": ue no indu&ca a con!usin con otras marcas ya e$istentes%
on marcas P7O=IBI!A:
5 las id'nticas o similares a una registrada o solicitada con anterioridad, para distinguir los
mismos productos%
5 las denominaciones de origen nacionales o e$tranjeras, entendi'ndose por tales el nombre
de un pas, regin, lugar o rea geogr!ica.
A"2uisicin, reno.acin & "uracin: la propiedad de una marca y de un nombre comercial y la
e$clusividad de uso de los mismos se o*tiene me"iante su re$istro. /ara ser titular de una marca o
ejercer el derecho de oposicin a su registro o uso, se reuiere un inter's legtimo del solicitante o
de su oponente.
El t/rmino "e "uracin de una marca registrada es de ?9 a,os, y podr ser renovada
inde!inidamente por perodos iguales si la misma !ue utili&ada, dentro de los B a,os previos a cada
vencimiento.
.e e$tingue el derecho de propiedad de una marca2
1) por renuncia de su titular%
6) por .encimiento "el t/rmino "e su .i$encia, sin ue se renueve el registro%
F) por "eclaracin -u"icial de nulidad o caducidad del registro.
Proteccin: la marca protege en todo el pas al producto o servicio al ue se aplica.
Transmisin: la marca puede transmitirse% la transmisin debe inscribirse en la
Direccin Nacional de /ropiedad 6ndustrial para ser oponible a terceros.
PUNTO G. /atentes de invencin2 concepto% clases% r'gimen legal% proteccin% registro% delitos en
materia de patentes de invencin. El (QnoU hoU*. 6mportancia actual.
PATENTE !E IN>ENCIEN.
0odo descubridor o inventor tiene derecho sobre su descubrimiento o invento, en el sentido de ue
puede e$plotarlo industrialmente en !orma e$clusiva. Nuestra Constitucin consagra e$presamente
tal derecho en su art. ?C2 (0odo autor o inventor es propietario e$clusivo de su obra, invento o
descubrimiento, por el t'rmino ue le acuerde la ley*.
La le& 111 "a un concepto "e lo 2ue son "escu*rimientos e in.enciones nue.as: (son
descubrimientos o invenciones nuevas los nuevos productos industriales, los nuevos medios y la
nueva aplicacin de medios conocidos para la obtencin de un resultado o de un producto industrial.
7/$imen le$al: pueden ser titulares de patentes de invencin tanto personas !sicas como personas
jurdicas.
-a patente debe e$plotarse bajo pena de caducidad. -a no e$plotacin por 8 a,os o la suspensin de
la e$plotacin por el mismo pla&o producen la caducidad, salvo caso !ortuito o !uer&a mayor.
El inventor puede trans!erir sus derechos en las condiciones ue 'l crea convenientes% en tal sentido,
el acto debe otorgarse por escritura p"blica y registrarse.
Proteccin: a !in de asegurar los derechos del inventorOdescubridor mientras reali&a su
investigacin, la ley regula la patente precaucional, ue da derecho al registrado a oponerse a la
patente solicitada posteriormente para un invento igual, con el e!ecto de ue no se conceder
patente a ninguno de los dos si no se veri!ica esa identidad, salvo ue las partes se pusieran de
acuerdo.
-a e!icacia de ese registro es de un a,o y en renovable.
7e$istro: es constituti.o "el "erec#o. El monopolio en la e$plotacin de esa patente se concede
por distintos pla&os2
5 "e K a 1D aAos, se$@n la .olunta" "el solicitante0
5 1K aAos, se$@n el m/rito "el in.ento.
Estos pla&os son improrro$a*les. .e solicita en la Direccin Nacional de /ropiedad 6ndustrial, en
la capital y las o!icinas de correos del interior, acompa,ando los dibujos y muestras necesarias y
una memoria descriptiva del invento, con indicacin del pla&o por el cual se solicita la patente.
La in.encin pue"e ser o*-eto "e a"iciones o per+eccionamientos, sea por el inventor o por un
tercero. En este caso, deben ser registradas, y se concede la patente por el pla&o ue !alta para la
e$tincin de la patente, siempre ue no e$ceda los ?9 a,os.
Cuando uien re$istra la me-ora es un tercero, pue"e e3plotar el in.ento si el in.entor:
5 acepta ue el titular de la mejora le pague la prima ue !ije%
5 decide e$plotar la mejora en concurrencia con el mejorante%
5 celebra con el mejorante un acuerdo de otra clase 7por ej.2 una sociedad+.
!ELITO en materia "e patentes:
El art. BD prev' la "e+rau"acin "e los "erec#os "el patenta"o, reputa"a como "elito "e
+alsi+icacin & casti$a"a con multa o prisin "e 1 Q G meses & la p/r"i"a "e los o*-etos
+alsi+ica"os, sin perjuicio de la indemni&acin de da,os y menoscabos a ue hubiera lugar.
El art. BA establece la misma pena para los 2ue cooperasen con la +alsi+icacin por me"io "e la
.ente, e3posicin, intro"uccin o comunicacin "el in.ento.
-a pena ser' aumenta"a al "o*le por reinci"encia en la !alsi!icacin dentro de los B a,os
siguientes.
-as multas impuestas por la ley sern distribuidas por mitad entre el !isco y los denunciantes.
PUNTO L. Dibujos, modelos y dise,os industriales2 concepto% objeto% reuisitos% registracin%
proteccin% normas nacionales y e$tranjeras. -a ense,a2 concepto% !unciones% comercialidad.
!IBUBO M (O!ELO IN!UT7IALE.
.on auellos aptos para dar a los productos industriales una !isonoma o individualidad particular,
ya sea por la !orma, por su especial combinacin de lneas, de colores o de otros elementos. Ellos
caracteri&an e individuali&an los productos.
El establecimiento puede tener registrados dibujos y modelos, los cuales se re!ieren a la !orma o el
color de los productos.
5 .e puede de!inir al "i*u-o como to"a com*inacin "e l%neas, "e colores & "e +ormas, con
in"i.i"uali"a" propia 2ue aumenta su encanto, sin cam*iar su "estino ni acrecentar
su utili"a"%
5 y al mo"elo como to"a com*inacin "e la misma naturale5a, pero no so*re una +i$ura
plana, sino con ca.i"a"es & relie.es, 2ue ocupan un lu$ar en el espacio.
.e trata de creaciones artsticas, est'ticas, con !ines industriales y mercantiles ue otorgan !igura,
!orma, conte$tura, dibujo, caractersticas o aspecto nuevo y original a los productos.
-a proteccin del derecho al uso, al igual ue todos los derechos intelectuales, se !undamentan en la
tutela de la actividad creadora y de la obra de su autor. .on elementos del !ondo de comercio y se
transmiten con 'l, salvo pacto en contrario.
7e2uisitos:
5 no.e"a": aunue los elementos empleados no sean nuevos, su aplicacin s es original.
7e$istro: es menester su re$istro antes "e la "i.ul$acin0 en caso contrario, pierde la novedad.
Proteccin: la proteccin legal se e$tiende a los modelos o dise,os depositados o patentados en el
e$tranjero si se depositan dentro de un pla&o no mayor de F meses desde ue se hubieran presentado
en el pas de origen, y siempre ue en el pas no se hayan e$plotado por un tercero.
ENEWA.
El nombre comercial identi!ica al comerciante% la ense,a o emblema identi!ica al establecimiento.
Consiste en el signo distintivo 7cartel, letrero+ ue suele colocarse al !rente o en un lugar visible del
local, y ue se !orma con palabras o !iguras o con ambas especies a la ve&.
-a ense,a debe ser2
5 .era5: o sea, no debe contener enunciaciones o indicaciones capaces de enga,ar al p"blico%
5 l%cita: no podr contener e$presiones o dibujos inmorales, contrarios a las buenas
costumbres%
5 ori$inal: es decir, no contener palabras ue por su generalidad o imprecisin no cumplan
su !uncin de identi!icar el establecimiento%
5 no.e"osa: en el sentido de ue no debe repetir e$presiones, dibujos o denominaciones ya
empleadas por otros establecimientos del mismo ramo en el mbito donde auel alcan&a
con sus actividades mercantiles.

BOLILLA G
PUNTO 1. Agentes au$iliares del comercio. Concepto. Clasi!icacin. Caracteri&acin.
.igni!icacin econmica. <egulacin legislativa.
Concepto: son todos auellos ue colaboran directamente en la actividad jurdica o contractual del
empresario. .on terceros ue posibilitan o complementan la gestin del empresario.
Clasi+icacin: los podemos clasi!icar de la siguiente manera2
1) u*or"ina"os: son los ue estn vinculados al comerciante por una relacin de
dependencia.
personal interno: uedan incluidos los !actores, los empleados dependientes y
obreros.
personal e3terno: hace re!erencia a los viajantes de comercio.
6) Autnomos: son los ue trabajan para el comerciante pero en !orma independiente, sin
estar vinculados con 'l por una relacin de subordinacin. Act"an como intermediarios y
trabajan en bene!icio propio. A esta categora pertenecen los corredores, rematadores,
mandatarios, comisionistas, etc.
7e$ulacin le$islati.a: en la seleccin de los au$iliares subordinados es necesario distinguir dos
aspectos de su gestin2
5 aspecto e3terno: o sea, el aspecto concerniente a la relacin ue se establece sobre el
au$iliar y los terceros ue contratan con 'l%
5 aspecto interno: esto es, la relacin ue se constituye entre 'l y su patrn o principal.
En cuanto a la relacin de empleo y del contrario de trabajo en todos sus aspectos, rige el derecho
laboral% ueda reservado el derecho comercial a los aspectos atinentes a la relacin e$terna.
Caracteri5acin.
Los au3iliares su*or"ina"os trabajan para un principal, y aunue realicen actos de comercio, no lo
hacen ni en nombre ni por cuenta propia. /or consiguiente, no son comerciantes.
Los au3iliares autnomos trabajan independientemente, en nombre propio y, aunue generalmente
act"an por cuenta ajena, lo hacen tambi'n por cuenta propia, en el sentido de ue la retribucin ue
reciben por su intermediacin econmica les pertenece y a su cargo ueda el riesgo de su actuacin
pro!esional.
>acen de su actividad una pro!esin habitual% son comerciantes.
PUNTO 6. Corredores2 concepto% naturale&a% reuisitos% matriculacin% derecho a comisin%
derechos y obligaciones% prohibiciones% libros. Clases. ;inutas y copias de contratos.
Concepto: es la persona ue se interpone pro!esionalmente entre la o!erta y la demanda, para
!acilitar o promover la conclusin de los contratos. Es un colaborador del comerciante, cuya
actividad se dirige a buscar interesados en contratar.
/or su conocimiento de los mercados, se encargan de e!ectuar las negociaciones preliminares ue
necesariamente preceden a todo contrato. Cuando han logrado un acuerdo, dejan ue los interesados
concluyan directa y personalmente el negocio.
No concluyen los contrarios ue interesan a sus clientes, sino ue se limitan a promoverlos y
!acilitarlos.
El desempe,o de la !uncin de corredor es indelegable. .e trata de una actividad de orden
pro!esional, para la cual la ley e$ige una serie de condiciones, !undadas en calidades personales de
auel ue la reali&a.
Naturale5a: el art. C inc. F enumera al corretaje entre los actos de comercio. Entonces, si el
corretaje es un acto de comercio y todo auel ue reali&a actos de comercio en nombre propio y
haciendo de ello pro!esin habitual, el corredor es comerciante.
En realidad, su actividad es comercial% 'l tan slo es au$iliar de comercio.
Ejerce el corretaje en nombre y por cuenta propia. Higura como corredor y asume los riesgos del
ejercicio del corretaje con la intencin de obtener un lucro consistente en la retribucin ue percibe
por su actividad.
El corre"or cele*ra un contrato: el "e correta-e. En a2u/l se compromete a promo.er o
+acilitar la conclusin "e otro contrato 2ue otras personas tienen inter/s en cele*rar,
a"2uirien"o el "erec#o "e co*rar un "erec#o por su acti.i"a" como interme"iario. !e*e
"istin$uirse "el contrario 2ue las partes conclu&en "irecta & personalmente entre s%.
7e2uisitos:
1) prestar -uramento0
6) ma&or%a "e e"a"0
F) capaci"a" para el comercio0
J) un aAo "e "omicilio en el lu$ar0
K) #a*er e-erci"o el comercio o actua"o como tene"or "e li*ros0
G) inscripcin en la matr%cula.
Pu*licacin: la publicidad del ejercicio pro!esional del corretaje se cumple mediante la inscripcin
del corredor en la matrcula ue debe llevar cada tribunal de comercio.
En cuanto al domicilio y ejercicio del comercio, se demuestran mediante in!ormacin sumaria de 8
o P testigos.
O*li$aciones:
5 lle.ar los li*ros o*li$atorios: cuaderno manual 7borrador+ y registro 7"nico, sujeto a
!ormalidades+%
5 conser.ar los li*ros: en caso de muerte o destitucin de un corredor, 'ste o sus herederos
deben entregar los libros al tribunal de comercio respectivo. Ello, en virtud de ue los
registros no son propiedad del corredor, sino de todas las personas ue han intervenido en
los contrarios celebrados por su intermediacin%
5 tienen el "erec#o "e ase$urarse "e la i"enti"a" "e las personas entre 2uienes se tra*an
los ne$ocios 7y en ue ellos intervienen+ & su capaci"a" le$al para cele*rarlos. Es
responsable si por dolo o culpa se celebr un contrato ue seg"n la ley no se poda hacer%
5 "e*er "e imparciali"a": deben proponer los negocios con e$actitud, precisin y claridad,
absteni'ndose de hacer supuestos !alsos ue puedan inducir a error a los contratantes. .i
actuare de esa manera, es responsable por el da,o ue causare%
5 o*li$acin "e $uar"ar secreto: debe hacerlo en todo lo concerniente a las negociaciones
ue se le encargan. No puede recaer esta obligacin sobre las condiciones de propuesta,
!rente a un eventual interesado en un negocio, porue, en ese caso, no habra posibilidad de
concluirlo%
5 o*li$acin "e asistir a la +irma "e la escritura & a la entre$a "e los o*-etos .en"i"os:
cuando las partes hayan convenido o la ley impusiese ue el contrato haya de !ormali&arse
por escrito, el corredor tiene la obligacin de hallarse presente en el momento de la !irma
por todos los contratantes, y debe certi!icar al pie ue el negocio se hi&o con su
intervencin%
5 o*li$acin "e conser.ar las muestras & un e-emplar "el contrato: en los casos de
mercaderas, debe hacerlo hasta el momento de la entrega de las cosas vendidas, tomando
las precauciones necesarias para ue pueda probarse su identidad.
P7O=IBICIONE:
5 ne$ociacin "irecta o in"irecta en nom*re propio ni *a-o a-enos0
5 constitucin "e socie"a"es0
5 co*ran5as & pa$os por cuenta a-ena0
5 a"2uisicin para s% o para parientes "e cosas cu&a .enta le #u*iera si"o encar$a"a0
5 pro#i*icin "e "ar $arant%a0
5 pro#i*icin "e inter.enir en contratos il%citos0
5 proponer ne$ocios en 2ue inter.en$an personas "esconoci"as en la pla5a0 etc.
ANCIEN: en caso de violacin del inc. ? del art. ?9B2 nuli"a" "el contrato & p/r"i"a
"el car$o. .lo puede ser alegada por el ue contrat con el corredor, pero no por 'ste. -a
destitucin ser ordenada por el jue& de comercio.
En cuanto al art. ?9F, les est permitido aduirir ttulos o acciones porue esa operacin slo tiene
como !in intervenir sus capitales con intencin de obtener r'ditos% pero no pueden tra!icar con la
compra y venta porue su ejercicio les est prohibido.
!erec#o a la comisin: el corredor tiene derecho a una retribucin por su labor intermediadota. Esa
retribucin es la contraprestacin debida por el comitente y constituye el correlato de la prestacin
asumida por el corredor.
/ara ue surja este derecho a comisin, es necesario2
5 ue la intervencin del mediador sea pedida o aceptada, a"n tcitamente, por ambas partes%
5 ue la obra del intermediario haya conducido a los contratantes 7a concluir el contrato,
obviamente+.
En cuanto al monto "e la comisin, 'ste resulta de los usos y costumbres de cada pla&a, si no se
hubiese convenido e$presamente una retribucin determinada.
.i inter.iene 1 slo corre"or por am*as partes, tendr derecho a cobrar comisin a ambos
contratantes, pero la obligacin de 'stos no es solidaria.
.i una de las partes acord previamente una comisin especial, el otro contratante no puede ser
obligado a pagar ms de lo ue corresponde de acuerdo con la ley o los usos y costumbres.
En el caso de ue inter.en$an 6 corre"ores, cada una de las partes abonar la retribucin a su
propio mediador.
El "erec#o a perci*ir la comisin pue"e per"erse por:
a) #a*er actua"o el me"ia"or con "olo o +rau"e0
*) la prescripcin "e la accin por co*ro.
En el primer caso, ser destituido de su cargo y uedar sometido a la correspondiente accin
criminal.
LIB7O, clases: estn obligados a llevar los siguientes libros2
CUA!E7NO (ANUAL: es una especie de borrador en el ue el corredor debe llevar un
asiento e3acto & met"ico "e to"as las operaciones en 2ue inter.iene, tomando nota de cada una
inmediatamente despu's de concluida.
LIB7O !E 7E9IT7O: debe ser llevado con las !ormalidades de los libros de comercio.
A 'l se trasladarn diariamente los asientos "el cua"erno manual, sin enmien"as, a*re.iaturas
ni intercalaciones.
-os libros prueban tanto las relaciones e$istentes entre las partes celebrantes del contrato principal
como las creadas entre los comitentes y el corredor.
No son instrumentos p@*licos0 por tanto, su !uer&a probatoria ser la ue resulte de las
circunstancias de cada caso, apreciadas por el jue& de acuerdo con las reglas de la sana crtica.
CE7TI?ICA!O e3pe"i"os por los corre"ores: de las negociaciones celebradas por su
intermedio y de las cuales haya tomado nota en su registro, el corredor puede dar certi!icado. Este
deber limitarse a lo ue conste en el registro y debe hacerse re!erencia al n"mero de pgina y
n"mero de orden.
-os certi!icados podrn darse "nicamente a los interesados o participantes en la negociacin, y no a
terceros 7porue se violara el deber de secreto+.
.on medios de prueba de los contratos comerciales.
(INUTA2 dentro de las 8A hs siguientes a la conclusin de un contrato, el corredor debe entregar
a cada uno de los contratantes una minuta +irma"a "el asiento #ec#o en su re$istro so*re el
ne$ocio conclui"o. .e har con re!erencia al registro y no al cuaderno manual.
Es un resumen "el asiento e+ectua"o & "e*e e3presar las con"iciones "el contrato & el n@mero
"e or"en "el asiento en el re$istro. 0iene por objeto determinar las condiciones del negocio
pactado a !in de !acilitar la redaccin o !ormali&acin del instrumento contractual y servir de
elemento probatorio en caso de controversia.
PUNTO F. ;artilleros2 concepto% naturale&a% reuisitos% matriculacin% derechos y obligaciones%
prohibiciones. -ibros. Clases. El <emate. Actuaciones judiciales. Hormacin de sociedades.
(NO AUTENO(O)
(A7TILLE7O.
Concepto: es un mediador ue interviene en una operacin de remate o subasta, transmitiendo la
propuesta de venta, recibiendo las o!ertas de precios y aceptando la ms conveniente.
En !orma de pro!esin habitual asumen la misin de vender cosas muebles o inmuebles, o bienes de
cualuier especie, por cuenta "e sus comitentes, o!reci'ndolas de viva vo& al mejor postor,
indicando las condiciones de la venta, recibiendo las propuestas de los licitantes y adjudicando las
cosas al ue o!reciere el mejor precio.
Cuan"o act@an por cuenta & en nom*re "e sus comitentes pue"en inter.enir en cali"a" "e
man"atarios. .i act"a sin in.ocar el nom*re "e su comitente asume la cali"a" "e comisionista.
En los casos de remates judiciales, es un au$iliar de la justicia sometido a las normas de los cdigos
procesales.
Naturale5a: Para 9me5 Leo es un au3iliar "e comercio. .eg"n el art. C inc. F "el C.Com,
toda operacin de remate es acto objetivo de comercio, y uienes reali&an actos de comercio
haciendo de ello pro!esin habitual aduieren la calidad de comerciantes. /or ello, los rematadores
son comerciantes.
7e2uisitos:
5 ser ma&or "e e"a" & no estar compren"i"o en causal "e in#a*ili"a" ( ] )0
5 poseer t%tulo "e enseAan5a secun"aria e3pe"i"o o re.ali"a"o en la 7ep@*lica0
5 apro*ar un e3amen "e i"onei"a" para el e-ercicio "e la acti.i"a"0 se rendir ante
cualuier tribunal de al&ada en materia comercial de la <ep"blica, el ue e$pedir el
certi!icado habilitante para todo el territorio del pas%
5 inscripcin en el 7e$istro P@*lico "e Comercio.
( ] ) IN=ABILI!A!E.
1) los 2ue no pue"en e-ercer el comercio0
8+ los +alli"os & concursa"os, cuya condena haya sido cali!icada como !raudulenta o culpable,
y hasta B a,os despu's de su rehabilitacin%
F) los in#i*i"os para "isponer "e sus *ienes0
J) los e3clui"os temporaria o "e+initi.amente "el e-ercicio "e la pro+esin0 etc.
INCO(PATIBILI!A!E: los empleados p"blicos, aunue estuviesen matriculados como
martilleros, tienen incompatibilidad para e!ectuar remates ordenados por la rama del poder o
administracin de la ue !orman parte. . pueden hacerlo por encargo de los particulares.
(AT7)CULA.
Cada provincia organi&a la matrcula 7al igual ue la nacin+, la cual podr estar a cargo de un
colegio o una asociacin de martilleros con personera jurdica, o bien de un ju&gado u otro rgano
judicial, seg"n lo disponga cada legislacin.
El martillero, para su inscripcin, debe cumplir con los siguientes re2uisitos:
1) poseer el certi+ica"o "e i"onei"a"0
6) acre"itar *uena con"ucta0
F) constituir "omicilio en la -uris"iccin 2ue correspon"a a su inscripcin0
A+ constituir una $arant%a real o personal a la or"en "el or$anismo 2ue tiene a su car$o el
control "e la matr%cula. -a garanta es inembargable y responder e$clusivamente al pago
de los da,os y perjuicios causados por el matriculado en su actividad.
La matriculacin es o*li$atoria. Ninguna persona podr anunciar o reali&ar remates sin estar
matriculado de acuerdo con las prescripciones de la ley. Ante esta violacin, la sancin consiste en
multa o clausura del local del in!ractor, sin perjuicio de la responsabilidad penal ue le pueda
corresponder.
O*li$aciones:
5 lle.ar los li*ros esta*leci"os por la le&0
5 compro*ar la e3istencia "e los t%tulos in.oca"os por el le$itima"o para "isponer "el
*ien a rematar. En caso de inmuebles, deber constatar las condiciones de dominio de los
mismos%
5 con.enir por escrito con el le$itima"o para "isponer "el *ien $astos "el remate &
+orma "e satis+acerlos, con"iciones "e .enta, lu$ar "el remate, mo"ali"a"es "el pa$o
"el precio & las "em's instrucciones relati.as al acto, debiendo dejar e$presa constancia
en los casos ue el martillero ueda autori&ado para suscribir el instrumento ue documenta
la venta en nombre de au'l%
5 anunciar los remates con la pu*lici"a" necesaria, debiendo indicar2 nombre, domicilio
especial, matrcula, !echa, etc.%
5 reali5ar el remate en +ec#a, #ora & lu$ar seAala"os0
5 e3plicar el .o5 alta e i"ioma nacional, con precisin & clari"a", los caracteres,
con"iciones le$ales, cuali"a"es "el *ien & $ra.'menes 2ue posea el mismo0
5 aceptar la postura #ec#a "e .i.a .o50
5 suscri*ir con los contratantes, pre.ia compro*acin "e i"enti"a", el instrumento 2ue
"ocumenta la .enta, en el 2ue constar'n los "erec#os & o*li$aciones "e las partes. El
rematador debe !irmar los instrumentos de venta por s% y cuando est' autori&ado para
hacerlo en nombre del legitimado, deber dejar e$presa constancia de tal autori&acin. El
instrumento deber ser redactado en D ejemplares y debidamente sellado. En caso de bienes
muebles, cuya posesin sea dada al comprador en el mismo acto, bastar el recibo
respectivo%
5 e3i$ir & perci*ir "el a"2uirente, en "inero e+ecti.o, el importe "e la seAa a cuenta "e
precio, en la proporcin +i-a"a en la pu*lici"a", & otor$ar el reci*o correspon"iente0
5 e+ectuar ren"icin "e cuentas "ocumenta"a & entre$ar el sal"o resultante "entro "el
pla5o "e K "%as, salvo pacto en contrario. De no hacerlo perder la comisin.
!E7EC=O.
El martillero tiene derecho al co*ro "e su comisin, y al reintegro de los gastos reali&ados en
cumplimiento del remate 7convenido y reali&ado+.
-a comisin debe ser con+orme a los aranceles aplica*les en la -uris"iccin en la 2ue actu,
sal.o los martilleros "epen"ientes, contrata"os o suscriptos a empresas "e remates o
consi$naciones, por2ue ellos reci*en una suma pre.iamente con.eni"a.
0ambi'n puede estipularse la comisin "e $arant%a, ue consiste en una comisin e$traordinaria
convenida como retribucin por la asuncin, por parte del rematador, de los riesgos de la cobran&a y
de la obligacin directa de satis!acer al comitente el saldo ue resulte a su !avor.
-a comisin se "eterminar' so*re la *ase "el precio e+ecti.amente o*teni"o. .i la venta no se
llevara a cabo, la comisin se determinar so*re la *ase "el *ien a rematar, salvo ue se hubiese
convenido con el vendedor. A !alta de base se estar al valor pla&a en la 'poca prevista para el
remate.
0endr derecho a la comisin si el remate !racasa por !alta de postores% y tambi'n, si una ve&
iniciada la tramitacin, el martillero no lo llevare a cabo por causas ue no le !ueran imputables. .i
el remate se anula por causas no imputables al martillero, la comisin estar a cargo del ue caus
la nulidad.
?aculta"es: para !acilitar y asegurar la mayor e!icacia en el cumplimiento de sus !unciones,
los martilleros pueden in!ormar sobre el valor venal o de mercado de los bienes para cuyo remate lo
!aculta la ley.
/ueden recavar directamente de las o!icinas p"blicas y bancos 7o!iciales o privados+ in!ormes o
certi!icados necesarios para el cumplimiento de sus obligaciones legales.
/ueden solicitar a las autoridades competentes las medidas necesarias para garanti&ar el normal
desarrollo del acto del remate.
Pro#i*iciones:
5 se les prohbe practicar "escuentos, *oni+icaciones o re"uccin "e comisiones
arancelarias, para evitar actos de competencia desleal%
5 los martilleros no pue"en tener participacin en el precio 2ue se o*ten$a en el remate a
su car$o, no pudiendo objetar convenios por di!erencias a su !avor o de terceras personas%
5 no pue"en comprar por cuenta "e tercero, "irecta o in"irectamente, los *ienes cu&a
.enta se les #u*iera encomen"a"o0
5 no pue"en comprar para s% los mismos *ienes o a"-u"icarlos o aceptar posturas so*re
ellos respecto "e su cn&u$e o parientes "entro "el 6R $ra"o, socios o emplea"os0
5 no pue"en retener el precio reci*i"o o parte "e /l, en lo ue e$ceda del monto de los
gastos convenidos y de la comisin correspondiente%
5 se pro#%*e aceptar e+ectos *a-o so*re & mencionar su a"misin en la pu*lici"a", salvo
ue las leyes as lo autoricen%
5 una .e5 a*ierto el acto "e la su*asta & #ec#a una postura, el remate no pue"e
suspen"erse0
5 no pue"en "ele$ar el remate, salvo en caso de ausencia por en!ermedad o impedimento
grave, debidamente comprobados ante la autoridad ue tenga a su cargo la matrcula.
EL 7E(ATE.
Concepto: es la venta hecha al mejor postor, en un lugar determinado, a donde se ha hecho
concurrir cierto n"mero de interesados en aduirir las cosas o!recidas, previamente e$puestas al
p"blico en todo o en parte, o simplemente descriptas para precisar sus caractersticas y poner a los
eventuales compradores en situacin de ju&gar sobre la conveniencia de su aduisicin a un precio
determinado.
(O(ENTO "el remate.
!entro "el proceso "e su*asta se pue"en seAalar F momentos:
1) el pre$n "el martillero 2ue anuncia al p@*lico lo 2ue .a a .en"er0
6) las posturas o propuestas "e precio "e los concurrentes0
F) la a"-u"icacin o atri*ucin "e la cosa al 2ue o+reci el precio ma&or.
.e ha negado al remate la calidad de contrato a!irmndose ue consiste en un medio para la
reali&acin de un ulterior contrato 7normalmente de compraventa+% pero el remate es un contrato con
persona determinada pues el comprador, en el momento del per!eccionamiento, ya es conocido y
determinado. -a indeterminacin est presente en el momento en ue el contrato se prepara, pero no
al tiempo en ue se concluye.
CLAE.
La su*asta pue"e ser:
5 particular o pri.a"a: se veri!ica cuando una persona !sica o jurdica encarga a un
martillero la venta p"blica de cosas ue desea enajenar% se rigen por las normas del C.Com%
5 -u"icial: ocurre cuando la venta p"blica se reali&a por orden de alg"n jue&% se rige por las
normas del C./roc.%
5 a"ministrati.a: es la ue dispone directamente el Estado, mediante procedimiento
administrativo% se rige por las normas de derecho administrativo correspondientes.
LU9A7 "el remate:
5 trat'n"ose "e COA (UEBLE ue pueden trasladarse a cualuier sitio, podr
reali&arse en cualuier lugar% slo se e$ige ue en los anuncios se determine claramente
dnde se las podr e$aminar y dnde se reali&ar el remate%
5 si se trata "e COA IN(UEBLE, deber reali&arse en el lugar geogr!ico en ue 'stos
se encuentran. Cuando por ra&ones econmicas u otros motivos no resultara conveniente, la
autoridad competente podr autori&ar la reali&acin en otro lugar.
Es tradicional el empleo de una bandera, generalmente roja, ue los martilleros colocan en el sitio
en donde han de reali&ar la subasta.
-a ley obliga a los martilleros a reali&ar el remate en la !echa, hora y lugar se,alados.
LIB7O. Clases.
LIB7O !E ENT7A!A: asentarn los bienes ue reciben para su venta, con indicacin
de las especi!icaciones necesarias para su debida identi!icacin% el nombre y apellido de uien
con!iere el encargo, por cuenta de ui'n han de ser vendidos y las condiciones de su enajenacin.
LIB7O !I7ECTO !E ALI!A: se mencionarn por da las ventas reali&adas.
6ndicndose por cuenta de uien se han e!ectuado, ui'n ha resultado comprador, precio y
condiciones de pago, y dems especi!icaciones ue estimen necesarias.
LIB7O !E CUENTA !E 9ETIEN: documenta las reali&adas entre el martillero y
cada uno de sus comitentes.
-os libros "e*en ser ru*rica"os por el re$istro p@*lico "e comercio "e la -uris"iccin. Estn
obligados a llevarlos las sociedades de martilleros y los martilleros, salvo ue sean dependientes o
contratados por empresas de remates.
0ambi'n tienen obligacin de arc#i.ar por or"en cronol$ico un e-emplar "e los "ocumentos
2ue se e3tien"en con su inter.encin en las operaciones ue se realicen por su intermedio.
?O7(ACIEN !E OCIE!A!E.
/ueden constituir sociedades, siempre ue su "nico objeto sea el remate y operaciones a!ines,
debiendo reali&ar los actos de remate por intermedio de martilleros matriculados. /uede ser de
cualuiera de los tipos previstos, e3cepto socie"a"es cooperati.as.
.e prev' la responsabilidad ilimitada y solidaria de los administradores o miembros del directorio
con el martillero ue lleva a cabo el remate y conjuntamente con la sociedad, por los da,os y
perjuicios ue pudieren ocasionarse como consecuencia del acto del remate.
PUNTO J. Agentes de comercio2 concepto% !unciones% derechos y obligaciones% r'gimen legal
aplicable. Giajantes de comercio y trabajadores asimilados2 concepto% caracteres% derechos y
obligaciones% remuneracin.
A9ENTE !E CO(E7CIO.
Concepto: son personas ue, en !orma estable, se encargan de atender los intereses del comerciante
ue les encomienda su cuidado, buscando negocios, suministrndole in!ormacin, organi&ando y
reali&ando propaganda en bene!icio de 'ste, etc. /or lo com"n, carecen de representacin para
concluir negocios en nombre del comitente.
0iene a su cargo una &ona determinada dentro de la cual desarrolla su actividad en !orma autnoma,
pudiendo instalar o!icinas con personal propio, atendiendo los negocios de di!erentes !irmas con tal
de no originar en su actuacin la competencia entre ellas.
Dentro de la &ona asignada tiene e$clusividad para concretar los negocios atinentes a la !irma cuyos
intereses atiende.
7eci*e una retri*ucin consistente en un porcentaje o comisin sobre el importe de cada
operacin ue el comerciante realice por su intermedio.
Es un au3iliar autnomo, ue tra*a-a por su cuenta & ries$o. /or su e$plotacin habitual y
pro!esional aduiere la calidad de comerciante.
!i+erencia con el corre"or: se di!erencia con el corredor porue 'ste est en libertad de prestar o
no su propia actividad al comitente, en tanto ue el agente est obligado a prestarlo en virtud del
contrato de agencia ue lo liga con el comerciante en !orma estable.
.u descuido o negligencia en el cumplimiento de esa actividad puede originar responsabilidad a su
cargo.
!i+erencia con el emplea"o: se di!erencia con el empleado porue 'ste est vinculado con el
comerciante por una relacin de dependencia, a la cual no est sujeto el agente.
7/$imen le$al aplica*le: no est legislado por el Cdigo ni por leyes especiales% a pesar de ello, es
per!ectamente lcito y admisible en virtud del principio de libertad de contratacin y autonoma de
la voluntad.
Por su naturale5a, pue"e ser una locacin "e o*ra0 aun2ue a .eces, cuan"o el a$ente tiene
+aculta"es "e concluir ne$ocios, es un man"ato.
>IABANTE !E CO(E7CIO.
Concepto: son las personas ue recorren lugares !uera del establecimiento en busca de clientes,
o!reciendo mercaderas, oyendo los deseos de la clientela.
-os viajantes pue"en ser representantes, cuando estn !acultados para concluir las ventas por s
mismos y en nombre de sus principales% carecen de representacin los encargados de procurar la
celebracin de negocios ue luego deben someter a la aprobacin de los patrones.
-a distincin es vlida porue para el primer supuesto, se considera ue el contrato ueda concluido
entre presentes% en el segundo, se considera celebrado entre ausentes.
.e entender ue e3iste relacin "e "epen"encia cuan"o:
5 .en"e a nom*re o por cuenta "e su emplea"or0
5 .en"e a los precios & con"iciones +i-a"os por la casa a 2ue representa0
5 perci*e como retri*ucin un suel"o, .i'tico, comisin o cual2uier otro tipo "e
remuneracin0
5 "esempeAa #a*itual & pro+esionalmente su acti.i"a" "e .ia-ante0
5 reali5a su prestacin "e ser.icios "entro "e una 5ona "etermina"a0
5 el ries$o "e las operaciones est' a car$o "el emplea"or.
/ara cumplir con sus !unciones puede recibir instrucciones por medio de instrumento privado o
verbalmente, sin ue sea oponible a terceros la !alta de inscripcin en el registro.
/ueden tener un po"er, limita"o a una cate$or%a "e operaciones, a una 5ona "etermina"a, o
cual2uier otra cuestin 2ue el principal estime con.eniente.
Hrente a su empleador, el viajante est obligado a cumplir los deberes emergentes del contrato de
trabajo, recorrer las &onas asignadas, visitar a los clientes y, en general, seguir las instrucciones
impartidas por au'l.
PUNTO K. =arranuero y administradores de casas de depsito2 concepto% derechos y obligaciones%
responsabilidades. -ibros% clases. Certi!icados de depsito. Varrants.
BA77AN8UE7O M A!(INIT7A!O7E !E CAA !E !EPEITO.
O*li$aciones:
1) lle.ar un li*ro "e acuer"o a las +ormali"a"es e3i$i"as por el C.Com.0
8+ "e-ar asiento en el li*ro "e to"os los e+ectos 2ue reci*iere, e$presando con claridad, la
calidad y cantidad de e!ectos, nombre de personas ue los remitieron, marcas y n"meros
ue tuvieron, y anotar su salida%
F) "ar los reci*os correspon"ientes (certi+ica"os "e "epsito, ^arrants, etc.)0
J) conser.ar en *uen esta"o los o*-etos reci*i"os0
K) mostrar a los compra"ores, por or"en "e los "ueAos, los art%culos o e+ectos
"eposita"os.
!erec#os.
0ienen derecho de2
5 e3i$ir la retri*ucin estipula"a0 a !alta de ella, la ue !uere de uso com"n%
5 tienen pri.ile$io & "erec#o "e retencin en los e+ectos e3istentes en sus almacenes al
tiempo "e la 2uie*ra "el comerciante propietario de los e!ectos, para ser pagados de los
salarios y gastos hechos en su conservacin.
7esponsa*ili"a": son responsables de los hurtos ocurridos dentro de sus almacenes o barracas, a
no ser ue hubiesen sido cometidos por !uer&a mayor.
0ambi'n son responsables por las malversaciones u omisiones de sus !actores, encargados o
dependientes, as como de los perjuicios ue causare su !alta de diligencia.
CE7TI?ICA!O !E !EPEITO. \A77ANT.
-os administradores de las aduanas darn a los depositantes de mercaderas, en los almacenes
!iscales, un certi!icado de depsito por duplicado. El duplicado de este certi!icado llevar la
designacin de (Uarrants*. Ambos debern contener2
5 +ec#a, nom*re & "omicilio "el "epositante de la mercadera%
5 "esi$nacin "el "epsito en 2ue estu.iese0
5 clase "e merca"er%as, peso, canti"a", n@mero & marca "e los *ultos0
5 +ec#a "es"e la cual se a"eu"a almacena-e0
5 si se a"eu"an o no "erec#os.
Am*os ser'n toma"os "e un li*ro talonario & "eposita"os en la a"uana respecti.a.
PUNTO G. Despachantes de aduana2 concepto% !unciones% reuisitos de inscripcin% prohibiciones%
libros% responsabilidad% aranceles.
!EPAC=ANTE !E A!UANA (Le& 1L.F6K).
Concepto: son las personas ue intervienen antes las aduanas y receptoras de la rep"blica en los
trmites y diligencias relativas a la importacin y e$portacin de mercaderas y dems operaciones
aduaneras.
.on a$entes au3iliares "el comercio, sujetos a las normas de la legislacin mercantil.
.us !unciones consisten en encargarse de las gestiones necesarias para obtener el despacho de las
mercaderas ue pasan por las aduanas, tanto en la importacin como en la e$portacin, y ue
pertenecen o no a comerciantes.
-os actos ue reali&an no son actos de comercio, sino actividades vinculadas con la Administracin
p"blica 7tramitacin aduanera+, es decir, tienen carcter administrativo.
O*li$aciones: estn obligados a2
1) inscri*irse en el re$istro p@*lico "e comercio0
6) se$uir un or"en uni+orme "e conta*ili"a" & lle.ar los li*ros necesarias a tal +in
(ru*rica"os por la a"uana)0
F) conser.ar los li*ros & la correspon"encia .incula"a con su acti.i"a"0
J) ren"ir cuentas en los t/rminos +i-a"os por la le&.
7e2uisitos: para poder ejercer su pro!esin, deben inscribirse en la aduana o receptora en ue
ejercern su actividad, previo in!orme !avorable de la Direccin Nacional de Aduanas, debiendo
acreditar2
5 ser persona capa& de contratar% de administrar libremente sus bienes% de ejercer el comercio%
5 ser egresado de un instituto de ense,an&a secundaria%
5 haber aprobado los cursos yOo e$menes de capacitacin sobre aspectos vinculados a la
materia aduanera, ue determine la direccin%
5 una actuacin legal y e!ectiva mnima de 8 a,os como apoderado de despachante inscripto%
5 domicilio real%
5 domicilio legal en el lugar donde va a ejercer sus !unciones%
5 buena conducta certi!icada por la /olica Hederal y por la del lugar donde solicita su
inscripcin%
5 otorgar una garanta a !avor del Hisco, ue puede constituir en2
dinero en e!ectivo o ttulos de la renta nacional tomados en su valor nominal%
!ian&a bancaria%
seguro de caucin a satis!accin de la direccin%
hipoteca de ?I grado sobre inmuebles.
Desde ue los despachantes act"an autnomamente, en representacin de los importadores,
e$portadores o bancos, y sobre la base de una autori&acin o mandato ue 'stos les con!ieren, su
actuacin pue"e encua"rarse "entro "e la estructura -ur%"ica "e un man"ato, "e una locacin
"e o*ra o "e ser.icios, se$@n 2ue el encar$o con+eri"o alcance la reali5acin "e actos -ur%"icos
o, simplemente, se limite a la e-ecucin "e actos materiales.
LIB7O: debern llevar un LIB7O 7UB7ICA!O PO7 LA A!UANA respecti.a, en el ue
debern anotar todas sus operaciones, cr'ditos !iscales pagados, importe de los honorarios
percibidos, y cualuier otra insercin ue e$ija la Direccin, con las !ormalidades reueridas por la
ley.
ocie"a"es: no pueden constituir sociedades.
PUNTO L. Agentes de bolsa2 concepto% !unciones% reuisitos de inscripcin% incompatibilidades%
sanciones.
A9ENTE !E BOLA.
Concepto: son intermediarios ue act"an en los mercados, celebrando las operaciones por cuenta
de sus clientes. Celebran los negocios en nombre propio, pero por cuenta de auellos ue les
encomiendan la operacin. Act"an, generalmente, como mandatarios sin representacin.
En mercados espec!icos, como el de los cereales, los agentes de bolsa suelen intervenir, en
ocasiones, como corredores o como mandatarios.
El "ecreto le& 1L.C11 re$ula @nicamente la acti.i"a" "e los a$entes "e *olsa 2ue se "e"ican a
las operaciones so*re t%tulos .alores, dejando !uera de su disciplina a los dems.
7e2uisitos "e INC7IPCIEN.
Cada mercado puede reglamentar las condiciones de inscripcin de los agentes ue uieran actuar
en 'l, y las condiciones de actuacin, as como establecer los libros, registros y documentos y
solicitar de los agentes toda clase de in!ormes.
Para ser a$entes se re2uiere:
5 ser ma&or "e e"a"0
5 ser accionista "el merca"o "e .alores correspon"iente & constituir una $arant%a a la
or"en "el mismo0
5 poseer i"onei"a" para el car$o, sol.encia moral & material, a juicio del respectivo
mercado de valores%
5 ser socio "e la *olsa "e comercio a la cual est/ a"#eri"o el merca"o "e .alores
correspon"iente.
NO PUE!EN E7 A9ENTE (incompati*ili"a"es).
a+ los +alli"os por 2uie*ra culpa*le o +rau"ulenta, los con"ena"os con pena "e
in#a*ilitacin para e-ercer car$os p@*licos, los con"ena"os por "elitos con 'nimo "e
lucro o por "elitos contra la +e p@*lica0

b+ las personas en relacin "e "epen"encia con las socie"a"es 2ue coticen sus acciones0
c+ los +uncionarios & emplea"os "e la Nacin, pro.incias & municipios, con e$clusin de
los ue desempe,an actividades docentes o integran comisiones de estudio%
d+ las personas 2ue e-ercen tareas 2ue los merca"os "e .alores, en sus re$lamentos,
"eclaren incompati*les con la +uncin "e a$ente. Cuando la incompatibilidad sobrevenga
a la inscripcin, el agente ueda suspendido en sus !unciones hasta tanto au'lla
desapare&ca.
?UNCIONE.
-os agentes slo pueden aceptar rdenes de personas ue previamente hayan acreditado su
identidad y dems datos personales, y registrado su !irma en el registro ue a ese e!ecto deben
llevar.
OO7!EN !E BOLAP: es el contrato mediante el cual la persona ue desea comprar o
vender ttulos valores 7cliente+ encarga al agente de bolsa la celebracin de la operacin de bolsa
ue se propone reali&ar.
Esta or"en "e *olsa "e*e tener un o*-eto "etermina"o, consistente en el encargo de comprar o
vender, pasar, ttulos, valores, en la cantidad, especies y a los precios indicados por el cliente.
El a$ente "e*e e-ecutar la or"en "e acuer"o con las instrucciones "a"as por el cliente &
comunicar a /ste su resulta"o, rin"i/n"ole las cuentas "e la operacin. En este orden de ideas se
aplican sobre el cliente y el agente las disposiciones pertinentes aplicables a la comisin.
La +irma "e un a$ente "e *olsa "a autentici"a" a los *oletos & "em's "ocumentos
correspon"ientes a las operaciones en 2ue #a&a inter.eni"o. /ero tal autenticidad no importa
con!erir al agente de bolsa la categora de o!icial p"blico, ni a los documentos !irmados por 'l la
calidad de instrumentos p"blicos.
ocie"a"es: los a$entes "e *olsa pue"en constituir socie"a"es entre s% & con terceros, bajo las
!ormalidades y con los reuisitos ue estable&can los reglamentos de los mercados de valores. A
dichas sociedades le son aplicables las disposiciones ue regulan la actividad de los agentes de
bolsa. -os socios act"an en nombre de la sociedad y no pueden operar en nombre propio sobre
ttulos valores.
ANCIONE.
El (erca"o "e >alores pue"e aplicar sanciones, ue pueden consistir en2
5 aperci*imiento0
5 suspensin0
5 re.ocacin "e la inscripcin para actuar como a$ente.
-as dos "ltimas producen e!ecto en todos los mercados de valores.
BOLILLA L
PUNTO 1. =olsa de Comercio y ;ercado de Galores. 0erminologa. Antecedentes histricos.
Hunciones actuales. 1peraciones burstiles y especulaciones. El juego de la bolsa.
Bolsa "e Comercio & (erca"o "e >alores.
En el campo de la economa poltica, se denomina (mercado* a toda relacin regular entre
compradores y vendedores, con objeto de establecer un euilibrio entre la o!erta y la demanda. El
mercado supone relaciones de cambio de mercancas o valores en masa.
Dentro de las especies de mercado, la Bolsa es el merca"o central en 2ue se ne$ocian al pro
ma&or mercanc%as +un$i*les, se$@n usos comerciales +i-a"os. -a =olsa es una clase especial de
mercado, ue se di!erencia de los dems por una serie de caractersticas2 la organi&acin
corporativa, el hecho de ser !recuentada por comerciantes, la circunstancia de no encontrarse
presentes en la bolsa los objetos sobre los cuales se contrata.
La Bolsa es la reunin "e comerciantes o sus a$entes en un lu$ar "etermina"o, para reali5ar
operaciones en masa so*re merca"er%as +un$i*les, presentes o +uturas, "e acuer"o con
pr'cticas o usos esta*leci"os. e$@n el $/nero "e operaciones 2ue realicen, las Bolsas pue"en
ser O"e .aloresP o O"e mercanc%asP (cereales, $ana"o, metales preciosos, etc.).
-as =olsas o mercados de comercio deben constituirse como asociaciones civiles con personera
jurdica o como sociedades annimas.
Los (erca"os "e >alores son consi"era"os como or$anismos t/cnicos "e +iscali5acin &
li2ui"acin "e las operaciones so*re t%tulos .alores. Estas entidades se constituyen
e$clusivamente como sociedades annimas con acciones nominativas, endosables o no. 6ntegran o
se adhieren a una bolsa de comercio autori&ada para coti&ar ttulos valores, con el carcter de socios
o asociados de la bolsa, seg"n ue 'sta, a su ve&, est' constituida como sociedad annima o como
asociacin civil con personera jurdica.
-as bolsas de comercio cuyos estatutos prevean la coti&acin de ttulos valores y los mercados de
valores "e*en re2uerir autori5acin "el Po"er E-ecuti.o por interme"io "e la Comisin
Nacional "e >alores para constituirse & +uncionar como tales. Esta autori&acin es
independiente de la personera jurdica ue deben solicitar en el orden nacional o provincial.
-as bolsas de comercio cuyos estatutos prev'n la coti&acin de ttulos valores deben2
5 autori&ar, suspender y cancelar la coti&acin de ttulos valores en la !orma ue disponen sus
reglamentos%
5 establecer los reuisitos para coti&ar ttulos valores%
5 dictar las medidas necesarias para asegurar la veracidad de los balances y dems
documentos ue deban presentar o publicar las sociedades cuyos ttulos tienen coti&acin
autori&ada.
/ara ue una =olsa de Comercio pueda autori&ar la coti&acin de un ttulo valor es reuisito previo
ue 'ste haya sido autori&ado por la Comisin Nacional de Galores para ser o!recido p"blicamente.
Terminolo$%a.
-a palabra (bolsa* tiene diversas acepciones. Cada una de ellas suele designar2
5 la reunin de personas ue se congregan para reali&ar operaciones mercantiles%
5 el local donde estas reuniones se reali&an%
5 el conjunto de las operaciones e!ectuadas en un lugar determinado en uno de los lugares
indicados%
5 las sociedades constituidas con el objeto de !undar establecimientos donde los comerciantes
realicen sus reuniones.
ANTECE!ENTE.
-a costumbre de reunirse los comerciantes en lugares especiales para reali&ar sus operaciones, ya
sea sobre mercaderas o metales preciosos, y ms tarde sobre valores, se remonta a la antigWedad.
/ero, naturalmente, la organi&acin de tales reuniones en auellas 'pocas lejanas era muy distinta
de la de las bolsas actuales.
Con diversos nombres y organi&aciones !uncionaron estas instituciones durante siglos. -a tradicin
atribuye el origen de la denominacin (bolsa* al nombre de un comerciante o banuero de =rujas
durante el siglo ?:, cuya !amiliar ostentaba D bolsas en su escudo de armas y cerca de cuya casa
reali&aban sus reuniones los comerciantes.
0anto el C.Com. como las leyes posteriores se re!ieren a las bolsas o mercados estableciendo una
sinonimia entre ambos vocablos.
?UNCIONE.
Operaciones *urs'tiles: desde el punto de vista econmico, las bolsas y los mercados cumplen,
dentro del ordenamiento jurdico basado en el principio de la libertad de contratar, una !uncin
importantsima, consistente en canali5ar el a#orro, +acilitar la circulacin "e los *ienes &
e2uili*rar los precios en el tiempo & en el espacio.
-a canali5acin "el a#orro se opera, entre otros procedimientos, a trav's de los mercados de
valores, ue promueven y !acilitan la inversin consistente en la aduisicin de ttulos valores.
-a circulacin "e los *ienes & la re$ulacin "e los precios se producen tanto en los mercados de
valores como en los de mercancas y productos.
-as coti&aciones ue se reali&an en las bolsas y los mercados se publican. Cualuier interesado
sabr a u' atenerse en cada instante, respecto de los precios de las cosas ue desee comprar o
vender.
El in.ersor compra acciones u otros ttulos de renta con el propsito !undamental de obtener
"i.i"en"os o intereses, es decir, utili"a"es. Adems, puede tener la intencin de intervenir ms o
menos activamente , en calidad de socio, en la marcha y !uncionamiento de la sociedad cuyas
acciones ha aduirido. Le interesa el ren"imiento & la e.olucin a lar$o pla5o.
Especulacin.
El especulador compra ttulos o mercancas con el propsito "e re.en"erlos a corto pla5o,
esperan&ado en ue los precios subirn en el nterin y podr obtener una ganancia consistente en la
di!erencia entre el precio de compra y el de reventa.
Esa esperan&a, si bien est sujeta a !actores aleatorios, no es arbitraria, sino ue responde a
conjeturas !undadas sobre un estudio ms o menos prolijo y ra&onado de la marcha de los negocios
de la sociedad cuyos ttulos se aduieren% de la evolucin del mercado% de las perspectivas generales
del comercio local o nacional% de la situacin poltica imperante% etc.
/ero la pura especulacin carece "e +inali"a"es pro"ucti.as, pues na"a a$re$a al proceso
econmico "e la pro"uccin o "el consumo0 &, en ocasiones, suele ori$inar pertur*aciones en
el curso re$ular "e las operaciones *urs'tiles.
.in embargo, puede ocurrir ue, en algunas oportunidades, no care&ca de utilidad, ya ue
contribuye a regular los precios y evitar bruscas !luctuaciones en las coti&aciones.
BUE9O !E BOLA.
El -u$a"or compra para re.en"er a corto pla5o, con la esperan5a "e o*tener una $anancia
ra"ica"a en la "i+erencia entre los precios "e compra & re.enta. /ero, a di!erencia del
especulador, cuyos clculos se basan en un clculo ms o menos ponderado de los !actores ue
in!luyen en la situacin del mercado, el -u$a"or reali5a sus operaciones $ui'n"ose por sus
impulsos & creencias irra5ona"as, como si se tratara de cualuier juego de a&ar.
/or eso, suele vender o comprar en los momentos menos oportunos, provocando, muchas veces,
serias perturbaciones en el curso regular de las coti&aciones cuando, por motivos circunstanciales,
a!luyen a los mercados grandes cantidades de rdenes de compra o de venta provenientes de estas
personas.
PUNTO 6. Distintas operaciones2 al contado% a pla&o !irme% de pase% con opcin. Naturale&a
jurdica de2 la cobertura% las operaciones en !irme% del pase y la caucin burstil. 1peraciones
prohibidas.
!istintas operaciones.
=ajo el nombre gen'rico de (operaciones de bolsa* se comprende un conjunto de contratos de
contenido diverso, ue se agrupan en una categora especial atendiendo al lu$ar en 2ue se cele*ran
7una bolsa o mercado+, a las personas 2ue inter.ienen 7agentes de bolsa+, a los *ienes so*re los
cuales recaen 7valores mobiliarios, cereales, etc. siempre en masa+ y a las +ormali"a"es 2ue
"e*en o*ser.arse en su concertacin.
-as operaciones burstiles son siempre de naturale&a contractual, por lo ue tambi'n puede y suele
utili&arse la designacin de (contratos de bolsa*.
?ormas "e operar en los merca"os "e .alores.
En cada mercado e$iste un lugar denominado Orecinto "e operaciones o rue"aP, en el ue los
agentes de bolsa inscriptos, se re"nen todos los das hbiles en las primeras horas de la tarde.
En ese recinto e$isten pi&arras en las ue !iguran los nombres de las sociedades annimas cuyas
acciones coti&an en ese mercado.
El agente de bolsa ue ha recibido una orden de comprar o de vender o!rece en vo& alta e idioma
castellano las acciones o ttulos pertinentes. .i hubiese otro agente de bolsa ue aceptara su o!erta,
conciertan la operacin en cuanto a la cantidad y especie de acciones o ttulos, precio, t'rmino y
dems condiciones de pago y entrega.
.uele hablarse de Oprecios "e apertura o "e cierreP "e rue"a, seg"n ue las respectivas
operaciones se !ormalicen al comen&ar o al concluir la rueda diaria% y hay tambi'n operaciones ue
se reali&an en momentos intermedios.
De todas ellas, al terminar la rueda se hace un promedio ue !ija el valor promedio de coti&acin del
da% adems, se publican los precios m$imos y mnimos de cada ttulo o accin.
Cuando un agente de bolsa recibe de un cliente la orden de vender cierto n"mero de ttulos o
acciones y, a la ve&, tiene orden de otro cliente de comprar ttulos o acciones de esa misma especie,
puede hacer lo ue en la juerga burstil se denomina OCALNA7P a la or"en "e .enta con la "el
compra"or.
.eg"n el reglamento vigente del mercado de valores de =s. As. pueden reali&arse las siguientes
operaciones2
AL CONTA!O: la operacin al contado entra,a una compraventa de ttulos o acciones
sometida a un r'gimen especial contemplado por las reglamentaciones y los usos burstiles y,
subsidiariamente, le son aplicables las disposiciones de la compraventa com"n.
En esta operacin, ambas partes contratantes 7agente de bolsa del comprador y agente de bolsa del
vendedor+ deben e!ectuar sus respectivas prestaciones 7pago del precio y entrega de los ttulos+
inmediatamente luego de celebrado el contrato.
-as operaciones al contado se conciertan para ser li2ui"a"as el mismo "%a o "entro "e los F "%as
#'*iles posteriores.
>asta tanto no se produce la trans!erencia, los ttulos o acciones contin"an siendo de propiedad del
vendedor.
PLANO ?I7(E: son auellas ue se conciertan determinando todas sus modalidades para
su e!ectivo cumplimiento, pero estableciendo un t'rmino para la real ejecucin de las prestaciones
convenidas.
El contrato ueda per!eccionado y !irme desde su celebracin, y slo se di!iere el cumplimiento de
las prestaciones.
-os agentes de =olsa act"an en nombre propio y por cuenta de sus clientes, siendo auellos
responsables del cumplimiento del contrato.
El decreto ley ?C.:?? prev' 8 situaciones2
5 2ue el respecti.o merca"o $arantice el cumplimiento "e las operaciones: en este caso,
el mercado debe constituir un O?ON!O !E 9A7ANT)AP para a!rontar los
compromisos no cumplidos por los agentes de bolsa, con el B9X como mnimo de las
utilidades anuales luidas y reali&adas%

5 si el merca"o "e .alores no $aranti5a el cumplimiento "e las operaciones: llegado el
caso, deber e$pedir a !avor del agente de bolsa ue hubiese su!rido una p'rdida como
consecuencia del incumplimiento del otro contratante, un CE7TI?ICA!O en el ue
conste la suma de dicha p'rdida. Este certi!icado constituye ttulo ejecutivo para el cobro de
dicha suma contra el agente deudor.
!E PAE: consiste en una operacin mediante la cual una de las partes aduiere valores o
e!ectos al contado y, simultneamente, los enajena a t'rmino% en tanto ue la otra reali&a con la
primera la operacin inversa, esto es, le vende esos valores o e!ectos al contado y se los readuiere
a t'rmino.
CON OPCIEN (o a prima): suelen practicarse en mercados e$tranjeros. .on operaciones
a t'rmino en las cuales una de las partes, o ambas, se reservan la !acultad de optar por la resolucin
del contrato o por la modi!icacin de sus modalidades de ejecucin, ya sea en cuanto a la cosa o
respecto al vencimiento del contrato, me"iante el pa$o "e una prima a su co;contratante.
La prima consiste en una suma de dinero ue uno de los contratantes se obliga a pagar a otro.
Cuando est a cargo del comprador, ella se resuelve en un aumento del precio debido% si est a
cargo del vendedor, se traduce en una disminucin del precio a cobrar.
CAUCIONE BU7VTILE: son operaciones espec!icamente burstiles ue se reali&an
sobre acciones coti&ables en bolsa. En esta operacin, el propietario de acciones ue necesita dinero
las vende al contado a alguna persona y 'sta, en el mismo acto, se las revende al primero, a t'rmino,
por un precio mayor. A "i+erencia "e lo 2ue ocurre en el pase, las acciones no son entre$a"as al
a"2uirente, sino 2ue 2ue"an "eposita"as en el merca"o "e .alores.
NATU7ALENA BU7)!ICA.
!e la co*ertura: la garanta ue el comitente debe entregar al agente de bolsa es tambi'n
llamada (cobertura*. /ara algunos autores, es un pa$o o una "acin en pa$o anticipa"a.
No obstante, parece ms ajustado a la intencin de las partes y a las !inalidades de la ley concebir
esa cobertura como una pren"a re$ular, en el caso de entrega de ttulos nominativos% o bien como
pren"a irre$ular, en el supuesto de entrega de dinero.
!el pase:
5 .enta con pacto "e retro.enta: en la retroventa, la readuisicin de lo vendido es una
!acultad ue se reserva el vendedor y ue, por consiguiente, puede ejercer o no seg"n su
voluntad y conveniencia% en el pase, esa readuisicin es una obligacin ue pesa sobre 'l%
5 "o*le .enta: algunos sostienen ue en el pase hay dos ventas independientes 7una al
contado y otra a t'rmino+. /ero esta tesis destruye la estructura y los e!ectos del pase, y
contradice la unidad del acuerdo y voluntad de las partes, ue no uieren reali&ar dos
operaciones de compraventa, sino una "nica operacin compleja de pase, ue produce todos
sus e!ectos desde su concertacin%
5 contrato @nico, unitario & "e naturale5a espec%+ica (>I>ANTE): es la opinin ue
tiende a prevalecer en la doctrina actual. -as partes e$presan una voluntad unitaria2 no
uieren una venta al contado y una a t'rmino, sino ue, simplemente, uieren hacer un
pase.
!e la caucin *urs'til: es una operacin ue presenta analoga con el pase y con el mutuo
garanti&ado con ttulo.
PUNTO F. Comisin Nacional de Galores. Contralor estatal. 4uicios arbitrales en la =olsa de
Comercio. -os tribunales arbitrales. <'gimen. Competencia. <ecursos. /rocedimiento.
Comisin Nacional "e >alores.
-a Comisin Nacional de Galores es una reparticin estatal organi&ada como entidad autruica
nacional, de carcter t'cnico y con jurisdiccin en todo el territorio de la nacin.
.u +uncin primor"ial es e-ercer el po"er "e polic%a respecto "e las enti"a"es *urs'tiles, "e la
o+erta p@*lica & ne$ociacin "e los t%tulos .alores emiti"os por las socie"a"es pri.a"as & "e
econom%a mi3ta. .us relaciones con el /oder Ejecutivo Nacional se mantienen por intermedio del
;inisterio de Economa.
?unciones:
1) autori5ar la o+erta p@*lica "e t%tulos .alores0

6) asesorar al P.E. so*re los pe"i"os "e autori5acin para +uncionar0
F) lle.ar el %n"ice $eneral "e los a$entes "e *olsa inscriptos en los merca"os "e .alores0
J) lle.ar re$istro "e las personas +%sicas & -ur%"icas para e+ectuar o+erta p@*lica "e t%tulos
.alores0
K) apro*ar los re$lamentos "e las *olsas "e comercio relaciona"as con la o+erta p@*lica
"e t%tulos .alores0
G) +iscali5ar el cumplimiento "e las normas le$ales, estatuarias & re$lamentarias en lo
re+erente al 'm*ito "e aplicacin "e esta le&, etc.
A los !ines del cumplimiento de las !unciones asignadas, tiene ?ACULTA!E
7E9LA(ENTA7IA, pudiendo dictar normas a las ue deban ajustarse las personas !sicas o
jurdicas ue en cualuier carcter intervengan en la o!erta p"blica de ttulos valores, a los e!ectos
de acreditar el cumplimiento de los reuisitos establecidos por ella.
Contralor estatal.
En el mercado burstil mundial puede observarse D grandes sistemas de organi&acin de bolsas2
a+ el de los pases ue han dejado librada la organi&acin y el !uncionamiento de esos
establecimientos a la iniciativa privada 7el ejemplo clsico es el sistema de la bolsa libre de
-ondres2 el -ondon .tocQ E$change+%
b+ el de las naciones ue subordinan su creacin y actividad al criterio o!icial, dando a los
organismo burstiles el carcter de establecimientos o!iciales 7ejemplo2 Hrancia+%
c+ el ue deja cierta libertad a la iniciativa particular en cuanto a la creacin de estos
establecimientos, pero sujetando su !uncionamiento a la intervencin y contralor del
Estado2 au se incluye el r'gimen argentino.
PUNTO J. Hondo com"n de inversin. Concepto. 1bjeto. Naturale&a. Hunciones e importancia
actual. -a sociedad gestora y la sociedad depositaria2 constitucin% contralor% !acultades%
responsabilidades. El reglamento2 partes integrantes. -imitacin de las inversiones. Ejercicio de los
derechos.
El +on"o com@n "e in.ersin. Concepto: es el patrimonio integrado por valores mobiliarios y
dinero perteneciente a diversas personas, a las cuales se les reconocen derechos de copropiedad
indivisa, representados por certi!icados.
OCIE!A! 9ETO7A M OCIE!A! !EPOITA7IA.
Constitucin: la sociedad gestora y la sociedad depositaria debern ser ..A. autori&adas e
inscriptas en jurisdiccin nacional y provincial. /ara ue una ..A. pueda actuar como depositaria, si
no es institucin bancaria, deber estar e$presamente autori&ada para ello por el estatuto.
Contralor: la INPECCIEN 9ENE7AL !E BUTICIA de la nacin tendr a su cargo la
!iscali&acin y registro de las sociedades gerentes y las depositarias, con!orme prescripciones de la
ley, a la reglamentacin ue dicte el poder ejecutivo y a las normas ue estable&ca este rgano. Esta
!iscali&acin y registro no obsta a las !unciones espec!icas ue competen a las bolsas de comercio
del pas.
?aculta"es: la socie"a" $erente deber2
?+ ejercer la representacin colectiva de los copropietarios indivisos en lo concerniente a sus
intereses y respecto de terceros con!orme las reglamentaciones contractuales concertadas%
8+ tener un capital de una cantidad mnima y domicilio en el pas%
D+ podr administrar varios !ondos comunes, en cuyo caso deber adoptar las medidas
conducentes a la total independencia de los mismos, las ue debern consignarse en los
prospectos de emisin.
Los *ienes inte$rantes "e un +on"o com@n se "epositar'n en uno o m's *ancos autori5a"os o
socie"a"es +inancieras con "omicilio en el pa%s, ue actuarn con la designacin de "epositario.
Es de su incumbencia2
?+ la percepcin del importe de las suscripciones% pagos de los rescates ue se reuieren
con!orme a las prescripciones de la ley y del reglamento de gestin%
8+ vigilancia del incumplimiento de las disposiciones por la sociedad gerente, relacionadas con
las aduisiciones y venta de acciones y ttulos previstas en el reglamento de gestin%
D+ depsito de valores, pago y cobro de los bene!icios devengados, as como el producto de la
compraventa de ttulos y cualuier otra operacin inherente a tales actividades.
El 7E9LA(ENTO.
.e celebrar por escritura p@*lica, antes del !uncionamiento del !ondo, entre la sociedad gerente y
el depositario. Establecer las normas contractuales ue regirn las relaciones entre 'stos y los
copropietarios indivisos.
El reglamento y sus modi!icaciones entrar' en .i$or cuan"o sean apro*a"os por el or$anismo
"e +iscali5acin, el cual deber e$pedirse en un pla&o de D9 das, transcurrido el cual se considerar
automticamente aprobado y se inscri*ir' en el re$istro p@*lico "e comercio.
Limitaciones a la in.ersin.
1) deber invertir siempre en valores mobiliarios coti&ados en bolsas o mercados de valores%
6) un @9X de dichas inversiones corresponde a emisoras con balances aprobados durante D
a,os por lo menos%
F) el CBX, como mnimo, debe ser invertido en valores mobiliarios ue coticen en bolsas y
mercados de valores del pas%
J) no podr invertir en una sola entidad ms del ?9X del haber total del !ondo.
PUNTO K. El inversionista. Derechos y obligaciones. <epresentacin. <etiro del !ondo. Desarrollo
actual de los !ondos comunes de inversin.
BOLILLA C
PUNTO 1. 1bligaciones y contratos comerciales. 0endencias uni!icadoras en el derecho privado2 el
Cdigo Hederal .ui&o% Cdigo Civil 6taliano de ?@A8% estado actual de los estudios en nuestro pas.
O*li$aciones & contratos comerciales.
Dentro de la tradicional biparticin en derecho p"blico y privado, aparecen el derecho civil y
comercial como las ramas constitutivas de este "ltimo. Ambos derechos 7civil y comercial+ son
especiales, porue regulan categoras determinadas y distintas de relaciones. Esta simple
consideracin nos se,ala el error ue suele cometerse cuando se contempla al derecho comercial
como un derecho especial con relacin al civil.
T/cnicas uni+ica"oras en el "erec#o pri.a"o.
El C"i$o ?e"eral ui5o: en ?@??, el /arlamento sancion una ley !ederal complementaria
del cdigo civil, re!erente al derecho de las obligaciones. Este Cdigo !ue revisado y modi!icado,
adems, por una ley de ?@DF. El sistema "e este C"i$o es $eneral para to"as las o*li$aciones &
contratos, pero e3isten al$unas "isposiciones aplica*les @nicamente a los comerciantes.
C"i$o Ci.il Italiano "e 1IJ6: en el caso de 6talia, se ha sancionado un c"i$o @nico "e
"erec#o pri.a"o, es decir ue no slo uni!ica el derecho de las obligaciones, sino ue incluye
dentro de un sistema general toda la materia gobernada antes por el cdigo civil 7personas, !amilia,
etc.+, ms lo ue ahora se cali!ica como derecho de la empresa en general y de la empresa en
particular, y un buen n"mero de normas atinentes al derecho del trabajo.
A pesar de recibir el nombre de cdigo civil, abarca no solamente el derecho civil en el sentido
tradicional de la e$presin, sino tambi'n gran parte del derecho comercial y del derecho agrario
privado.
.i bien contiene unos breves captulos re!eridos a los ttulos de cr'dito, ha uedado e$cluido lo
relativo al derecho cambiario.
Esta"o actual "e los estu"ios en nuestro pa%s: en muchos pases, especialmente europeos, las
causas ue provocaron la distincin entre la material civil y la materia comercial han ido
desapareciendo o, por lo menos, han perdido !uer&a. Es un hecho indiscutible, reconocido por la
mayora de los ue en la actualidad se dedican a estudiar las trans!ormaciones en el derecho, la
e$istencia de un proceso de comerciali5acin "el "erec#o pri.a"o.
-a doctrina ms reciente tiende a propiciar la uni!icacin legislativa en materia de obligaciones y
contratos, siguiendo las tendencias actuales de los autores europeos. En ?@@? se derog el proyecto
de uni!icacin.
PUNTO 6. Contratos comerciales2 su di!erencia con los contratos civiles% prueba, !echa cierta,
doble ejemplar, !irma a ruego. El art. 89: del C.Com. su importancia. <esolucin de los contratos2
el art. 8?F del C.Com. 6nterpretacin de los contratos% reglas. Normas legales.
Contratos comerciales. u "i+erencia con los contratos ci.iles:
P7UEBA.
En t'rminos generales, la prueba de las obligaciones y la de los contratos comerciales no di!iere
sustancialmente de la relativa a las obligaciones y contratos civiles.
El art. 6DC "el C.Com. contiene una enumeracin "e los me"ios "e prue*a a"misi*les en
materia comercial. .e plantea au la cuestin de saber si dicha enumeracin es ta$ativa o
meramente enunciativa.
.in ahondar demasiado en ese sentido, "e*emos consi"erar tal enunciacin como Omeramente
enunciati.aP, y ue la admisibilidad de nuevos medios de prueba acordes con los progresos de la
ciencia y la t'cnica modernas slo deben tener como lmites las reglas de la sana crtica y las
garantas de veracidad y autenticidad a ue debe sujetarse cualuier procedimiento probatorio.
(e"ios "e prue*a en materia comercial:
5 to"o el r/$imen "e los instrumentos p@*licos & su +uer5a pro*atoria est' conteni"o en
el C.Ci..0 no conteniendo el C.Com. o las leyes mercantiles disposiciones especiales
re!eridas a esta cuestin, deben aplicarse los preceptos del C.Civ.%
El art. ILI inc. F "el C.Ci.., al enumerar los instrumentos p@*licos, inclu&e los asientos "e los
li*ros "e los corre"ores en los casos & en la +orma 2ue "etermina el C.Com.
?ontanarrosa "istin$ue entre instrumento PSBLICO e instrumento AUTXNTICO. El primero
debe ser e$tendido por un o!icial p"blico !acultado para hacerlo y en el mbito de su competencia.
El segundo, debe ser e$tendido cumpliendo los reuisitos legales relativos a la !orma ue sea
atinente, a !in de producir la certidumbre legal ue supone. 0odo instrumento p"blico es aut'ntico,
pero no todo instrumento aut'ntico es instrumento p"blico.
5 los instrumentos pri.a"os en $eneral. En estos casos, la +irma es reuisito esencial y no
puede ser reempla&ada por signos o iniciales de los nombre y apellidos.
En materia comercial, los instrumentos pri.a"os pue"en ser +irma"os no solo por los
contratantes, sino tam*i/n por al$@n testi$o a su rue$o & en su nom*re ( ] )
( ] ) ?I7(A A 7UE9O: algunos entienden ue la !irma a ruego no constituye por s
misma plena prueba del contrato si el documento as !irmado no est acompa,ado con otros
elementos probatorios. 1tros sostienen ue ella tiene pleno valor y ue todo se reduce a probar ue
se dio la autori&acin para !irmar a ruego, cuestin ue se puede demostrar por cualuier medio de
prueba, inclusive por testigos.
Cuando un documento ha sido !irmado a ruego, es menester probar2
a+ la autenticidad de la !irma%
b+ la circunstancia de ue el tercero la estamp a ruego y en nombre del contratante.
5 correspon"encia epistolar & tele$r'+ica. De acuerdo con la opinin prevaleciente, tienen
aplicacin en esta materia% por consiguiente, no cabe admitir como prueba las cartas
dirigidas a terceros, pero s auellas ue se han dado las partes entre s.

5 los li*ros "e comercio constitu&en una "e las +ormas "e prue*a por escrito. 0odo
comerciante est obligado a e$hibir sus libros, en los casos determinados por la ley. Dicha
e$hibicin puede ser total o parcial.
5 el art. 6DC inc. K #a*la "e +acturas acepta"as. -a !actura es un documento emitido por el
vendedor, en el ue se indica la !echa de la operacin, los nombres del vendedor y
comprador, la mercadera objeto de la operacin, precio, lugar de entrega y pago.
5 (testi$os) con+esin & -uramento. Este tipo de pruebas se rige por el Cd. /roc.
5 presunciones. .e rigen por el Cd. /roc.
?EC=A CIE7TA.
El art. 1DFJ "el C.Ci.. establece la regla de ue los instrumentos privados, a"n despu's de
reconocidos, no prueban contra terceros o contra sucesores a ttulo singular, la verdad e$presada en
ellos. ) el art. 1DFK enumera los supuestos en 2ue los instrumentos pri.a"os a"2uieren +ec#a
cierta con relacin a esos terceros & sucesores sin$ulares "e las partes.
/ara algunos autores, la e3istencia "e +ec#a cierta es totalmente inaplica*le a los contratos
comerciales. /or consiguiente, la !echa de un documento o contrato comercial puede ser probada
por cualuier medio y, especialmente, por los libros de comercio.
1tros han sostenido ue los arts. 1DFJ & 1DFK tienen plena aplicacin en materia comercial,
sal.o en situaciones e3cepcionales en ue la ley alude, simplemente, a un documento escrito sin
mencionar el reuisito de la !echa cierta.
#na tercera corriente de opinin entiende ue 'stos son i$ualmente aplica*les a la materia
mercantil0 pero sien"o la +ec#a un elemento "e los contratos & pu"ien"o /stos ser pro*a"os en
materia mercantil por cual2uiera "e los me"ios "el art. 6DC, resulta ue si la !echa de un
contrato comercial !uera desconocida por un tercero esta podr ser probada por cualuiera de los
medios admitidos por esta materia.
!OBLE EBE(PLA7.
-a e$igencia de la pluralidad de ejemplares resulta inaplicable a los contratos comerciales, como lo
ha establecido acertadamente nuestra doctrina y jurisprudencia.
7EOLUCIEN !E LO CONT7ATO: el art. 61G "el C"i$o "e Comercio.
Esta materia constitua uno de los puntos de divergencia entre el derecho civil y comercial, pues
mientras el art. 16DJ "el C.Ci.. estableca el principio general de ue, no habiendo pacto e$preso
ue autorice a una de las partes a disolver el contrato si la otra no cumpliere, el contrato no podr
disolverse y slo podr e$igirse su cumplimiento. El art. 61G "el C.Com. esta*lec%a la mal
llama"a Ocon"icin resolutoria impl%cita en los contratos comerciales sinala$m'ticosP.
-a -ey ?C.C?? modi!ic el art. ?89A, reempla&ando su te$to por la redaccin literal del C.Com.
vigente. De esta manera, se ha uni+ica"o el r/$imen "e resolucin "e los contratos en materia
ci.il & comercial.
El precepto le$al esta*lece a +a.or "e la parte contractual 2ue cumple sus o*li$aciones la
+aculta" "e resol.er las o*li$aciones emer$entes "el contrato en el caso "e 2ue la otra no
cumpliere su compromiso.
Debemos distinguir entre contratos cu&as prestaciones pue"en ser cumpli"as por partes
(contratos "e "uracin) & a2uellos cu&a prestacin no pue"e "i.i"irse.
En los supuestos de contratos con prestaciones divisibles, las prestaciones cumplidas uedan !irmes
y producirn los e!ectos correspondientes. Gencido el t'rmino para el cumplimiento de la prestacin
o habida certe&a de ue el obligado no cumplir su parte, se puede reuerir al incumplidor el
cumplimiento de su obligacin en un pla&o no in!erior a ?B das 7salvo pacto en contrario+.
0ranscurrido ese pla&o sin ue el deudor cumpla su obligacin, la resolucin se produce
automticamente.
i el "eu"or cumple su prestacin "entro "el t/rmino +i-a"o por la le& o por el acree"or
re2uirente, el contrato mantiene su .i$encia, sin per-uicio "e las consecuencias "e la "emora
pro"uci"as en cuanto a los "aAos e intereses.
No to"o incumplimiento ori$ina la resolucin "el contrato. /ara ser idnea a tal e!ecto, la
inejecucin debe alcan&ar tal entidad ue a!ecte una prestacin sustancial. Dicho de otra manera,
uede haber sabido el acreedor ue la prestacin no habra de cumplirse en su integridad no hubiera
celebrado el contrato.
El aparta"o +inal "el art. 61G "ispone 2ue no po"r' solicitarse el cumplimiento cuan"o se
#u*iese "eman"a"o por resolucin. Esto signi!ica ue, habi'ndose reclamado por accin judicial
la resolucin del contrato, no puede luego pedirse el cumplimiento.
En cambio, si se hubiera demandado por cumplimiento, puede luego reclamarse resolucin.
INTE7P7ETACIEN !E LO CONT7ATO. 7e$las. Normas le$ales.
0odo contrato es un acuerdo de dos o ms partes acerca de una declaracin de voluntad com"n.
El problema de la interpretacin de los contratos surge, precisamente, cuando no e3iste una
.olunta" com@n o, dicho de otra manera, cuando no obstante la aparente coincidencia de las
mani!estaciones comunes, la .olunta" "e ca"a una "e las partes no coinci"e con la otra.
-a interpretacin pue"e ser #ec#a por las mismas partes, puede asumir la !orma de una nueva
declaracin complementaria, aduiriendo entonces el valor de interpretacin aut'ntica.
/ero lo ms !recuente es ue, ante una divergencia acerca del signi!icado y alcance de un contrato,
la controversia sea sometida a la "ecisin -u"icial 7el jue& no interpreta el contrato en s, sino ue
resuelve una controversia surgida acerca de la interpretacin de un contrato+.
La interpretacin es una acti.i"a" "iri$i"a a "esentraAar el si$ni+ica"o "e una mani+estacin
"e .olunta", considerada con relacin al ambiente social5econmico dentro del cual ella ha sido
producida.
O*-eto "e la interpretacin: no es meramente el documento o instrumento en el ue se ha
materiali&ado el acuerdo, sino el ne$ocio -ur%"ico contractual en su inte$ri"a", inclu&en"o el
comportamiento "e las partes anterior, simult'neo & posterior a la conclusin "el contrato.
(e"ios "e interpretacin: son los elementos atinentes al caso concreto 2ue ilustran
so*re el si$ni+ica"o atri*ui*le a la mani+estacin "e .olunta", e$tra,os al contenido y al
supuesto de hecho del contrato.
Criterios "e interpretacin: son m'3imas & principios 2ue trascien"en el caso
espec%+ico, & 2ue el int/rprete in+iere "e la e3periencia com@n & "e la conciencia social.
!es"e un punto "e .ista meto"ol$ico, la interpretacin pue"e ser:
5 o*-eti.a: cuando intenta reconstruir lo presuntamente uerido por el contrato,
atribuy'ndole un signi!icado objetivo in!erido del ambiente y de la conciencia social%
5 su*-eti.a: cuando tiende a atribuir al contrato el signi!icado ue verosmilmente ueran
atribuirle las partes en el momento de su conclusin, seg"n lo ue ra&onablemente cabe
supone ue era la intencin de los contratantes.
<eglas para la interpretacin2
1) in.esti$acin "e la .olunta" com@n "e la partes.
<especto de esta cuestin, en la mayora de los casos ser muy di!cil establecer la verdadera
intencin 7psicolgica+ com"n de las partes. El jue& e int'rprete slo puede aspirar a in!erir del
comportamiento de ellas una !rmula contractual compuesta de elementos objetivos y subjetivos.
.e ha pretendido entender la intencin o voluntad com"n de las partes como Ola 2ue po"r%a
+ormarse un tercero 2ue se pusiera en la situacin "e los contratantes, aten"ien"o a las
circunstancias "e la contratacinP.
A los e!ectos de investigar la llamada (voluntad com"n*, el contrato debe ser considerado como un
todo coherente y orgnico% por consiguiente, sus clusulas deben ser interpretadas unas en !uncin
de las otras% y respecto de las clusulas euvocas o ambiguas, deben interpretarse por medio de
t'rminos claros y precisos empleados en otra parte del mismo escrito.
6) interpretacin o*-eti.a "el contrato.
No pudiendo establecer con precisin lo realmente uerido por las partes, hay ue recurrir a otros
elementos para establecer objetivamente el contenido del acuerdo.
Debemos remitirnos, por ejemplo, al Oprincipio "e conser.acinP. Este principio supone la
posibilidad de ue e$istan clusulas pasibles de ser interpretadas en dos sentidos, uno de los cuales
acarreara la nulidad del acto, mientras ue el otro supondra valide&.
En estos casos, habr ue interpretar a !avor de la valide& del contrato. ) si son varias las
interpretaciones ue permitiran darle valide& al mismo, elegir auella ue sea ms acorde con la
naturale&a del mismo y los principios de la euidad.
-a idea es ue, en caso dudoso, siempre habr ue interpretar las clusulas ambiguas en sentido
!avorable a la liberacin del deudor.
-as mayores di!icultades surgirn a la hora de la interpretacin de los llamados (contratos atpicos*,
en cuyo caso prima el anlisis emprico y principios de analoga.
F) interpretacin inte$ra"ora.
El art. 61I C.Com. establece ue si se omitiese en la redaccin de un contrato alguna clusula
necesaria para su ejecucin, y los interesados no estuviesen con!ormes en cuanto al verdadero
sentido del compromiso, se presume ue se han sujetado a lo ue es de uso y prctica en tales casos
entre los comerciantes en el lugar de la ejecucin del contrato.
Inte$racin "e los contratos.
-a integracin del contrato se "istin$ue "e la interpretacin inte$ra"ora, &a 2ue esta @ltima
tien"e siempre a colmar la$unas "e la .olunta" "e los contratantes, mientras ue la inte$racin
es un proce"imiento le$al 2ue intro"uce e+ectos contractuales no pre.istos por las partes, pero
"ispuestos por la le&.
0anto la interpretacin integradora como la integracin son un producto de la voluntad de la ley,
pero se di!erencian en virtud de lo e$presado en el prra!o anterior.
PUNTO F. Contrato preliminar. Contrato normativo. Contrato tipo. Contrato de adhesin. Contrato
a !avor de tercero. Contrato por persona a designar. Contrato por cuenta de uien corresponda.
Concepto, importancia actual. Di!erencias.
OPCIEN: puede ocurrir ue en el curso de las negociaciones encaminadas a concluir determinado
contrato, las partes convengan ue el proponente uedar vinculado por su o!erta durante un lapso
determinado, en tanto ue el destinatario uedar en libertad para decidir por su aceptacin,
modi!icacin o recha&o. Esto es lo ue la doctrina llama opcin.
La opcin se "istin$ue "e la propuesta irre.oca*le en 2ue esta @ltima pro.iene "e una
"eclaracin unilateral recepticia, en tanto a2u/lla se ori$ina me"iante un acuer"o o con.enio
"e partes.
En tanto la propuesta es irrevocable, es una declaracin unilateral y recepticia, la opcin es un
contrato. -a opcin, como contrato autnomo, tiene causa, objeto y e!ectos propios, distintos de los
del contrato de!initivo.
La "i+erencia +un"amental entre el CONT7ATO !E OPCIEN & el CONT7ATO
P7ELI(INA7 consiste en 2ue el @ltimo es un acuer"o "e partes, "iri$i"o a la +ormacin "e
un contrato "e+initi.o & cu&o o*-eto es una o*li$acin "e #acer 7celebrar el segundo contrato+.
/or su parte, la opcin no tiene por o*-eto una o*li$acin "e #acer, sino una renuncia a la
+aculta" "e re.ocar, de modo tal ue si el destinatario de la propuesta la aceptase en las
condiciones establecidas, el contrato de!initivo uedar automticamente per!eccionado.
LA P7ELACIEN: durante las negociaciones previas a la celebracin de un contrato, puede ocurrir
ue una de las eventuales partes se obligue !rente a la otra, para el caso de ue llegare a decidirse a
reali&ar el negocio, a pre!erirla respecto de otros eventuales interesados. Estamos ante el supuesto
del llamado (pacto de prelacin o de pre!erencia*.
(e"iante este, el promitente no se o*li$a a cele*rar nin$@n contrato, sino 2ue, en caso "e 2ue
e.entualmente "eci"iera cele*rarlo, "e*er' "ar pre+erencia al otro pactante o a un tercero
pre.isto en ese acuer"o.
CONT7ATO P7ELI(INA7.
Es auel mediante el cual una de las partes, o las dos, se obligan a celebrar, en un momento ulterior,
otro contrato ue, por contraste, suele llamarse (de!initivo*, y cuyo contenido ha uedado
determinado por el primero 7el contrato preliminar+.
El contrato preliminar tiene por o*-eto una prestacin "e #acer, a sa*er: cele*rar un ulterior
contrato cu&o conteni"o #a si"o +i-a"o, al menos en sus elementos esenciales, en su acuer"o
pre.io.
CONT7ATO NO7(ATI>O.
Durante las negociaciones, las partes convienen ciertas condiciones a las cuales debern ajustarse
los contratos ue, eventualmente, pudieran celebrar con ulterioridad. .urge entonces el llamado
(contrato normativo*.
Es un contrato 2ue contiene las normas 2ue #a*r'n "e re$ir la e.entual estipulacin "e
+uturos contratos.
El contrato normativo tiene en com@n con el contrato preliminar su +uncin "e preparar la
concertacin "e otro u otros contratos 2ue ser'n los "e+initi.os.
/ero entre ellos e$isten "i+erencias sustanciales:
5 el contrato P7ELI(INA7 "epen"e, l$ica & +uncionalmente, "el contrato "e+initi.o
ue habr de celebrarse en su oportunidad% pero, no obstante ello, constituye un verdadero y
propio contrato. .us caracteres !undamentales son2
tiene e$istencia precaria, pues se e3tin$ue con la cele*racin "el contrato
"e+initi.o0
"etermina el tipo & los elementos esenciales "el contrato "e+initi.o.
5 el contrato NO7(ATI>O, por su parte, tiene los siguientes caracteres2
tiene e$istencia duradera, pues no se e3tin$ue con la cele*racin "e los actos o
contratos pre.istos, sino ue, por el contrario, condiciona a todos los ue se celebren
durante su vigencia%
no o*li$a a concluir los contratos, actos o relaciones pre.isto por /l0 slo dispone
ue, en caso de celebrarse au'llos, deben ajustarse a las condiciones y modalidades
establecidas con carcter preceptivo%
pue"e tener e+iciencia respecto "e am*as partes contratantes0 o slo respecto "e
una "e ellas.
CONT7ATO TIPO.
El contrato tipo es considerado, generalmente, como una subespecie dentro del contrato normativo.
/ero el contrato tipo es &a, /l mismo, el es2uema concreto, "e manera 2ue las partes no tienen
2ue a$re$ar m's 2ue su +irma. Es posible hacer alguna modi!icacin o adicin, pero no son
indispensables para ue se de lugar a la estipulacin del contrato.
CONT7ATO !E A!=EIEN.
En este contrato, el conteni"o resulta pre"etermina"o por una "e las partes, en tanto 2ue a la
otra no le 2ue"a m's alternati.a 2ue aceptarlo en la manera en 2ue #a si"o re"acta"o o no
cele*rar el contrato.
Gentajas2
5 permiten una delimitacin detallada y minuciosa de las prestaciones asumidas por las
partes% y, a la ve&, mayor seguridad en la interpretacin y ejecucin de los contratos%
5 la determinacin ms e$acta de los derechos y obligaciones de la empresa permite a 'sta un
clculo ms apro$imado de sus gastos y costos%
5 la predisposicin de !ormularios elimina trmites y etapas precontractuales.
6nconvenientes2
5 las clusulas son redactadas, ordinariamente, por una sola de las partes de la relacin
contractual, de manera ue a la otra no le ueda ms remedio ue aceptarlas o no celebrar el
contrato%
5 el ue impone las condiciones generales puede utili&arlas para !ortalecer su posicin
contractual y debilitar la de la contraparte%
5 !acilitan la comisin de abusos por medios de clusulas euvocas, ambiguas, oscuras o
redactadas maliciosamente.
CONT7ATO A ?A>O7 !E TE7CE7O.
En principio, los contratos no producen e!ectos sino entre sus partes, herederos y sucesores
universales. No pueden perjudicar a terceros.
Las e3cepciones a este principio en materia comercial no numerosas. El e+ecto "e los contratos
respecto "e los terceros pue"e o*rar en "os senti"os:
5 pro"ucien"o consecuencias a +a.or "e terceros0
5 pro"ucien"o consecuencias a car$o "e /stos.
NO ON contratos a +a.or "e terceros los conclui"os:
5 por representante0
5 por man"atario0
5 por $estor "e ne$ocios0
5 o por comisionista.
El contrato surge entre el estipulante, es decir, la parte ue toma la iniciativa de otorgar el
bene!icio al tercero% y el promitente, o sea, auel ue asume, !rente al primero, la obligacin de
e!ectuar la prestacin. El tercero *ene+iciario ue no #a si"o parte en el contrato, resulta, sin
embargo, acreedor de la prestacin asumida por el promitente.
En materia comercial podemos nombrar2
a) contrato "e transporte a +a.or "e tercero0
*) se$uro "e .i"a a +a.or "e tercero, etc.
CONT7ATO PO7 PE7ONA A !EI9NA7.
.uele darse, en el tr!ico actual de los negocios, ue una persona cele*re un contrato con otra,
#aci/n"ole sa*er 2ue cele*ra la operacin no por s% sino por otro su-eto 2ue ulteriormente
asumir' la cali"a" "e parte contractual, & cu&o nom*re se reser.a en el momento pero
oportunamente "esi$nar'.
Juien celebra un contrato por persona a designar lo hace con intencin de obligar a 'sta. ) tal
propsito es aceptado por la parte co5contratante.
Esta +aculta" "e "esi$nacin act@a como con"icin resolutoria, de modo ue si se designa el
sujeto, 'ste asume, sin ms, la calidad de parte con todos los derechos y obligaciones ue emergen
del mismo.
i la "esi$nacin no lle$ara a pro"ucirse o +uera in.'li"a, el contrato 2ue"a consoli"a"o en
ca*e5a "el su-eto 2ue lo cele*r ori$inalmente.
CONT7ATO PO7 CUENTA !E 8UIEN CO77EPON!A.
.e da cuando al$uien 2ue no es propietario "e ciertas cosas se encuentra +rente a la necesi"a"
"e cele*rar al$@n contrato re+erente a "ic#as cosas, por cuenta "e 2uien resulta ser el titular
"e un "erec#o so*re ellas.
En nuestro derecho podemos mencionar D ejemplos2
a) en materia "e compra.enta: cuando el comprador devuelve la cosa comprada sin
con!ormidad del vendedor, 'ste puede hacerla depositar judicialmente%
*) en materia "e se$uros: en ue la ley, salvo el caso de los seguros de vida, permite
celebrar el contrato por cuenta ajena, con o sin designacin de tercero asegurado,
atendi'ndose, en caso de duda, ue el seguro ha sido celebrado por cuenta propia.
PUNTO J. /rescripcin de las obligaciones comerciales2 clases% suspensin e interrupcin%
alegacin% pla&os generales y especiales.
P7EC7IPCIEN.
Es un medio de aduirir o e$tinguir derechos mediante el transcurso del tiempo% me"io "e a"2uirir
"erec#os o li*erarse "e una o*li$acin por el mero transcurso "el tiempo.
Clases:
5 prescripcin li*eratoria: la prescripcin e$tingue el derecho a la accin. 3ran parte de la
doctrina tiende a ver la prescripcin como un modo de e$tincin de la accin y no del
derecho. /or e!ecto de la prescripcin ueda e$tinguida la accin emergente de una relacin
jurdica. -a obligacin prescripta subsiste como obligacin natural.
5 prescripcin a"2uisiti.a: el Cdigo de Comercio contempla D supuestos2
1) "e cosas ro*a"as o per"i"as Q el ue durante D a,os ha posedo de buena !e ue !ue
robada o perdida, aduiere el dominio posprescripcin%
6) "e t%tulos ro*a"os o per"i"os Q el propietario de ttulos al portador robados o perdidos
puede reivindicarlos de un tercero poseedor de mala !e, dentro de los pla&os de 8 o A
a,os%
F) "e *u2ues Q las naves son cosas muebles sometidas a una disciplina especial, ue
constituye le contenido del derecho de la navegacin. El dominio de los buues puede
aduirirse por la posesin de D a,os con justo ttulo y buena !e. .i !alta alguna de
ambas condiciones, la usucapin opera a los ?9 a,os.
UPENIEN E INTE77UPCIEN.
El C.Civ. estableci la suspensin del curso de la prescripcin a !avor de los incapaces, de la mujer
casada y del marido en sus relaciones recprocas, de la mujer casada respecto de las acciones contra
el marido.
El Cdigo de Comercio #a elimina"o to"as estas causas "e suspensin "e la prescripcin,
!undndose en los intereses del comercio, ue reuieren seguridad y una pronta consolidacin de las
situaciones. /or ello, la prescripcin corre contra cual2uier clase "e personas cuan"o se trata
"e relaciones mercantiles.
No obstante, #a& un supuesto "e suspensin a"miti"o por el C"i$o "e Comercio, 2ue es el "el
art. FICD "el C.Ci.., ue se re!iere a di!icultades o a imposibilidad de hecho para ejercer un
derecho.
El e!ecto de la suspensin es inutili&ar para la prescripcin el tiempo por el cual ella ha durado, pero
aprovecha no slo el tiempo posterior a la cesacin de la suspensin, sino tambi'n el anterior a ella.
La interrupcin, en cam*io, "e-a sin e+ecto el lapso transcurri"o #asta el momento
interrupti.o, & a partir "e ese momento "e*e computarse un nue.o t/rmino completo "e
prescripcin. -as causas y los e!ectos de la interrupcin son los mismos en materia civil y en
materia comercial.
ALE9ACIEN.
La prescripcin es una institucin 2ue interesa al or"en p@*lico. Por eso, la le& pro#%*e
renunciar al "erec#o "e ale$arla. .lo puede renunciarse una prescripcin ya ganada, porue
entonces se dispone de un derecho aduirido. En este caso, puede renunciar cualuiera ue tenga
capacidad para enajenar.
PLANO 9ENE7ALE M EPECIALE.
5 prescripciones "e las acciones personales: 1D aAos, sin distincin entre presentes y
ausentes.
El t'rmino de ?9 a,os es aplicable en materia mercantil a todos auellos supuestos no contemplados
espec!icamente en preceptos especiales de naturale&a comercial.
No son aplica*les los t/rminos *re.es esta*leci"os por el C.Ci.., pero s% su*si"iaria &
complementariamente los preceptos "e este @ltimo, de orden general, re!erentes al comien&o del
curso de la prescripcin, a la interrupcin, en cuanto no est'n modi!icados por las leyes mercantiles.
NO7(A APLICABLE.
El cdigo de comercio se ha re!erido a la prescripcin liberatoria en !orma !ragmentaria,
remiti'ndose al C.Civ. en todo lo ue no se oponga a los ue disponen los arts. siguientes, seg"n el
art. :AA.
En consecuencia, en el caso concreto debe aplicarse el cdigo de comercio o disposicin legal
espec!ica de naturale&a mercantil ue e$presamente rija la relacin jurdica de ue se trate% y con
carcter complementario y subsidiario se aplicarn los principios generales del C.Civ.
PUNTO K. Caducidad2 concepto% clases% e!ectos% di!erencias con la prescripcin. Casos de
caducidad legal2 compraventa% seguros% cambiaria% transporte.
CA!UCI!A!.
Es un modo de e3tincin "e ciertos "erec#os, en ra5n "e la omisin "e su e-ercicio "urante el
lapso +i-a"o por la le& o por la .olunta" "e los particulares.
!i+erencias con la prescripcin.
0anto en la prescripcin como en la caducidad, el tiempo act"a como causa e$tintiva. .eg"n
algunos autores, las dos !iguras se di!erencian2
5 por su ori$en: la prescripcin estara siempre !ijada por la ley, mientras ue la caducidad
puede derivar tambi'n de una sentencia o de un negocio jurdico privado, unilateral o
bilateral%

5 por las causas "e suspensin e interrupcin: la prescripcin est sujeta a ellas% la
caducidad no.
-a perentoriedad del t'rmino de caducidad origina, inevitablemente, la p'rdida del derecho al ue
se re!iere.
5 por la renuncia*ili"a" & la +aculta" "e oponerla: la caducidad se produce contra todos,
inclusive los incapaces, lo cual no ocurre con la prescripcin% la renuncia ue se haga de la
caducidad operada no hace renacer el derecho de!initivamente perdido.
Otros autores e$presan ue en la prescripcin, el transcurso del tiempo es el "nico medio ue
produce la e$tincin del derecho% en tanto ue en la caducidad, el !undamento de esa e$tincin debe
hallarse en la originaria limitacin del derecho respecto de su ejercicio dentro de un lapso
determinado ue, por lo general, es breve.
/ara cierto sector de la doctrina, la prescripcin determina la e$tincin de un derecho subjetivo% en
tanto, la caducidad origina la imposibilidad de ejercitarlo en un caso concreto.
>ay otros autores ue nie$an to"a "i+erenciacin pero, sin llegar a este e$tremo,
?ONTANA77OA cree 2ue no es posi*le esta*lecer una n%ti"a separacin conceptual entre
ellas & 2ue, en to"o caso, #a*r' 2ue atenerse a los elementos 2ue pue"an in+erirse "e ca"a
le$islacin positi.a.
Casos "e CA!UCI!A! LE9AL.
5 F "%as para reclamar !altas en la cantidad o vicios en la calidad de las cosas vendidas y
entregadas en !ardos o bajo cubiertas ue impidan su e$amen%
5 1D "%as para reclamar por enunciaciones de !acturas% etc.
BOLILLA I
PUNTO 1. Compraventa mercantil. Concepto y elementos. Derechos y obligaciones del comprador
y del vendedor.
CO(P7A>ENTA. Concepto.
El art. JKD "el C.Com. "ice: la compraventa mercantil es un contrato por el cual una persona, sea o
no propietaria o poseedora de la cosa objeto de la convencin, se obliga a entregarla o a hacerla
aduirir en propiedad a otra persona ue se obliga, por su parte, a pagar un precio convenido, y la
compra para revenderla o aluilar su uso.
Caracteres:
5 t%pico & nomina"o: porue est previsto en el orden legal 7nominado+% es tpico porue sus
caracteres han obtenido una clara distincin negocial%
5 consensual: se per!ecciona desde ue las partes han mani!estado su consentimiento%
5 no +ormal0
5 conmutati.o0
5 *ilateral0
5 oneroso0
5 principal.
Elementos "el contrato.
1) PA7TE.
-a compraventa es un contrato de cambio y es bilateral. -as partes son siempre 8, cualuiera sea el
n"mero de sujetos ue las integran. Gendedor y comprador pueden ser personas !sicas o jurdicas
7a estas "ltimas se les aplica el r'gimen de sociedades+.
6) CAPACI!A! M LE9ITI(ACIEN.
F) CONENTI(IENTO.
Adems de versar sobre la cosa y el precio, ser prestado sobre todo el contenido de este negocio%
pero no basta para ue se per!eccione la compraventa, sino ue es necesaria la tradicin 7ue no
implica, necesariamente, la entrega material de la cosa+.
J) OBBETO.
Es la prestacin a la cual se compromete cada una de las partes2 el comprador, a pagar el precio
convenido% el vendedor, a entregar la cosa.
O*li$aciones "el >EN!E!O7.
5 entre$ar la cosa .en"i"a: (trans!iriendo su propiedad*. Esta es la obligacin principal del
vendedor. 6mplica ue la cosa se posee o ue puede llegar a tenerla a su disposicin y con
certe&a%

5 respetar la cali"a" & la i"enti"a" "e la cosa: debe entregar auella cosa ue prometi,
respetando su calidad y su identidad. /uede ser ue la calidad no sea importante, o ue no
pueda determinarse. /ero hay supuestos en ue la calidad es esencial%
5 conser.arla #asta su entre$a: el vendedor, si no entrega la cosa en un acto "nico,
inmediatamente tiene la obligacin de custodiar y conservar la cosa, para entregarla en el
estado y tiempo prometidos%
5 $arant%a "e +uncionali"a": es la obligacin ue tiene el vendedor de asegurar ue la cosa
es apta para su destino, es decir, !uncional, "til, y ue cumple o sirve para auello ue !ue
concebida%
5 ser.ice: en materia de muinas ue tengan vida "til, es corriente establecer una clusula
de service o mantenimiento%
5 respon"er por los .icios ocultos "e la cosa & por e.iccin & saneamiento0
5 perci*ir el precio: el vendedor no puede negarse a recibir el precio, ya ue constituye un
derecho5deber de la compraventa.
!erec#os "el >EN!E!O7.
5 perci*ir el precio: tiene derecho de recibir el valor de auello ue vende. El precio
generalmente est indicado en el contrato%
5 entre$ar la cosa: es un deber, pero tambi'n un derecho% por ello puede !or&ar al comprador
a recibirla si e$istiese negativa injusti!icada, sin ue pueda oponer resistencia o
impugnaciones.
O*li$aciones "el CO(P7A!O7.
5 pa$ar el precio: la prctica indica ue, generalmente, se establecen clusulas destinadas a
conservar el valor aduisitivo del precio, en proteccin contra la in!lacin. El comprador
puede retener el precio en caso "e temor +un"a"o "e rei.in"icacin u otra accin real0
5 reci*ir la cosa: tiene la obligacin y el derecho de recibir la cosa% pero no cualuier cosa,
sino la establecida en el contrato%
5 cumplir con las o*li$aciones a"icionales.
!erec#os "el CO(P7A!O7.
5 "erec#o "e pa$ar: el comprador ue desea pagar y su precio no es recibido sin causa
justi!icada tiene derecho a consi$nar -u"icialmente el importe, luego de colocar en mora
al vendedor%
5 e3amen: puede ocurrir ue el comprador, al momento de aduirir la cosa, la tenga a la vista
para su e$amen%
5 cali"a": tiene derecho a ue la cosa sea de la calidad prometida. .i el comprador recibe una
mercadera y la paga, luego no podr reclamar por su calidad%
5 +uncin: el comprador tiene derecho de utili&ar la cosa en plenitud, dada la !uncin para la
cual ha sido creada%
5 re#usarse a reci*ir la cosa: este derecho est condicionado a las circunstancias en las ue
sea ejercido.
PUNTO 6. -a cosa vendida. ;odalidades2 sobre muestra% ensayo% sobre calidad conocida% seg"n
catlogo. Genta de cosa ajena. <'gimen. Entrega de la cosa2 tradicin real% tradicin simblica%
'poca% lugar% prueba de la entrega% entregas parciales.
LA COA >EN!I!A.
!e*e ser (ATE7IAL, .isi*le o no. !e*e pro.enir "e un uso l%cito, ser cierto & posi*le,
presente o +utura, & no pro#i*i"a, "etermina"a o "etermina*le. -a cosa puede ser !utura, pero
si dejase de e$istir al tomarse el contrato, 'ste ueda sin e!ecto.
(o"ali"a"es.
-a ley indica ciertas modalidades, pero las partes pueden establecer otras no legisladas, siempre ue
sean lcitas.
-o habitual es ue la venta comercial se concrete sobre cosas "etermina"as, 2ue lo son por su
naturale5a o su $/nero, cali"a", me"i"a o peso, y normalmente, el comprador e!ect"a un e$amen
previo de la mercadera ue va a aduirir.
i la cosa est' a la .ista, ella es la 2ue "e*e ser entre$a"a0 si no est', pero pue"e esta*lecerse
$/nero & cali"a", ser' +'cil compro*ar el cumplimiento o no "el contrato.
OB7E (UET7A.
Es la compraventa de mercaderas en atencin a la calidad determinada, mediante 8 procedimientos2
siguiendo los usos del comercio, es decir, ateni'ndose a la calidad conocida entre los
comerciantes del ramo en el lugar%
bien mediante la utili&acin de muestras.
La muestra es una parte o +raccin "el pro"ucto 2ue se o+rece a la .enta. Es preciso ue tal
muestra uede separada, para !acilitar la ulterior prueba de ue ella se ajusta o no al producto
entregado.
No hay pla&o establecido para ue el comprador impugne la calidad de la mercadera, pero debe
entenderse ue no puede e$ceder los D das.
ENAMO.
-a !acultad de probar el g'nero contratado debe establecerse por clusula e$presa. El comprador
tiene el poder de recha&ar la venta luego del e$amen o la prueba, sin la obligacin de pagar importe
alguno.
OB7E CALI!A! CONOCI!A.
Cuando la venta se hubiese hecho determinando una calidad conocida en los usos del comercio, no
puede el comprador rehusar el recibo de los g'neros contratados, siempre ue sean con!orme a la
calidad pre!ijada en el contrato.
>ENTA !E COA ABENA.
De acuerdo con nuestro C.Com., la compraventa de cosa ajena es .'li"a. El vendedor est obligado
a su entrega o, en su de!ecto, a abonar los da,os y perjuicios ue le ocasion al comprador, siempre
ue este "ltimo ignorase ue la cosa era ajena.
.i el comprador, al celebrar el contrato, saba ue la cosa era ajena, la compraventa es nula.
-a promesa "e .enta "e cosa a-ena ser' .'li"a. El vendedor est obligado a aduirir dicha cosa y
a entregarla al comprador.
ENT7E9A !E LA COA.
Es la obligacin principal del vendedor, ue implica la transmisin "e la propie"a". Debe ser
reali&ada de buena !e, en tiempo propio y en el lugar convenido.
Como contrapartida, constituye tambi'n un derecho del comprador, ya ue 'ste podr reclamarla y
a"n intentar accin reivindicatoria contra el tercero en cuyo poder se encuentra.
Tra"icin 7EAL: en la mayora de los casos, la entrega se har e!ectiva mediante el acto
material de la tradicin. En la venta de inmuebles, por ejemplo, se cumple mediante los actos
materiales del vendedor con acuerdo del comprador, y viceversa.
Tra"icin I(BELICA: supone ciertos actos materiales, ue no constituyen la entrega
material de la cosa. /or ejemplo2
5 entrega de las llaves de un almac'n%
5 el comprador le pone su marca a los e!ectos comprados en presencia del vendedor% etc.
XPOCA.
En la venta comercial, no es necesario ue la cosa est' dispuesta para la entrega en el momento de
la venta. .i las partes no establecen pla&o para la entrega y esta no se produce de inmediato, la ley
indica ue el vendedor debe tener a su disposicin la cosa vendida dentro de las 8Ahs siguientes al
contrato.
LU9A7.
En el caso de ue las partes no hubieran !ijado el lugar de entrega de la cosa, ese lugar ser auel en
el cual se hallaba la cosa al tiempo de la venta
El comprador puede indicar el lugar de entrega% si no lo hace, debe retirar la cosa de donde estaba
cuando la aduiri.
El vendedor puede remitir la mercadera al domicilio del comprador. Esto importa la entrega
e!ectiva de los e!ectos vendidos.
P7UEBA.
Entre los comerciantes, se cumple mediante los instrumentos propios de la actividad2
5 reci*o: respecto "el "inero o papeles "e comercio reci*i"os0
5 remito: con relacin a la cosa.
PUNTO F. El precio2 determinacin% precio a !ijar% precio vil% precio irrisorio, impuesto, m$imo.
Nocin. /ago del precio2 'poca% lugar% !orma.
Precio: es la contraprestacin esencial a cargo del deudor.
!eterminacin.
.i no se ha establecido con precisin el precio, se entender ue es el corriente en el da y lugar de
la entrega.
El precio "e*e ser cierto, "etermina"o 7generalmente, lo !ijan las partes al contratar+% o
in"etermina"o 7se remite a lo ue disponga un tercero% o se establece con relacin a otra cosa
cierta+.
i el precio no est' "etermina"o & no se pue"e "eterminar, entonces el contrato es nulo.
i el precio no es en "inero, o si es mi3to & la parte no "ineraria es ma&or, entonces estaremos
+rente a una permuta.
P7ECIO A ?IBA7.
-o normal es presumir ue las partes determinarn el precio en el contrato. /ero muchas veces no se
establece, dndose la posibilidad de ue2
5 lo !ije un tercero%
5 o se !ije el precio en relacin al valorOprecio de otra cosa cierta.
En caso del precio !ijado por el tercero, es irrevocable, y los e!ectos se retrotraen al momento en
ue se celebr el contrato.
P7ECIO I77IO7IO M P7ECIO >IL.
Con"iciones 2ue "e*e reunir: "e*e ser EN !INE7O, CIE7TO, E7IO.
Precio en "inero: el precio tiene ue ser en dinero, de lo contrario no hay compraventa. .i se
cambia una cosa por otra habr permuta, por ejemplo. .i el precio es mi$to, es decir, parte en dinero
y parte en una cosa, el contrato ser de permuta si es mayor el valor de la cosa, y ser compraventa
cuando sea mayor la suma de dinero.
Cierto: esto signi!ica ue debe ser determinado o determinable. El precio es cierto en los casos
establecidos por el art. ?DA@2
5 cuando las partes lo determinaren en una suma ue el comprador debe pagar%
5 cuando se deje su determinacin al arbitrio de una persona determinada%
5 cuando lo sea con re!erencia a otra cosa cierta.
erio: es decir, ue el precio sea 7EAL, >E7!A!E7O & E?ECTI>O. El precio no es serio:
1) cuan"o es un precio simula"o: en general, re"ne esta caracterstica cuando el vendedor no
ha tenido la intencin de e$igirlo 7ej2 se simula pagar una casa por D99.999E, pero el precio
en realidad no se paga+%
6) cuan"o es un P7ECIO I77IO7IO: cuando es tan bajo ue euivale a nada. -a
denominacin de irrisorio es porue, al ser tan bajo el precio, causa gracia.
P7ECIO >IL: el precio vil debe di!erenciarse del precio irrisorio, pues el irrisorio anula la
venta y el precio vil, en principio, no la anula.
>ay precio vil cuan"o e3iste una "esproporcin e.i"ente entre el .alor "e la cosa & el precio
con.eni"o.
Cuando e$iste precio vil, no puede decirse ue no hay un precio serio, pues las partes lo han
convenido libre y seriamente para reali&ar la venta. /or lo tanto, aunue el precio sea vil, hay precio
serio y, por tanto, contrato de venta vlido.
/ero esto no impide ue la parte perjudicada pueda luego impugnar el contrato y obtener la nulidad
del mismo, si invoca el vicio de lesin subjetiva.
P7ECIO OBLI9ATO7IO O I(PUETO: es el precio invariable ue !ijan los
comerciantes a los productos de marca, para protegerlos contra ciertas maniobras ue conspiran
contra el prestigio de los mismos.
P7ECIO I(PE7ATI>O O (VHI(O: es el precio !ijado por la autoridad competente, el
cual no puede ser e$cedido por los particulares. .i se !ija un precio ue e$cede el precio m$imo,
entonces el contrato es nulo% y si se pag el precio, el comprador tiene el derecho de repetir lo
pagado indebidamente.
PA9O !EL P7ECIO.
Xpoca: el pago puede ser al conta"o, lo cual signi!ica ue se abona en el mismo acto o en
un pla&o m$imo de ?9 das. .e trata de un pla&o legal ue suple la !ijacin de uno e$preso por las
partes.
-a venta al contado se da en la mayora de las compraventas para consumo. .e llama tambi'n
compra.enta manual, en la cual se intercam*ia en el mismo acto la cosa por el precio.
1tra modalidad es la .enta a cr/"ito, en la ue el comprador dispone de un pla&o para pagar todo
el precio o parte de 'l, sea por estipulacin e$presa o basado en usos de pla&a.
i se esta*lece un pla5o para el pa$o, "e*e cumplirse.
?O7(A.
El precio "e*e ser en "inero0 de lo contrario no hay compraventa. .i se cambia una cosa por otra
habr permuta, por ejemplo. .i el precio es mi$to, es decir, parte en dinero y parte en una cosa, el
contrato ser de permuta si es mayor el valor de la cosa, y ser compraventa cuando sea mayor la
suma de dinero.
Adems, debe ser en mone"a ar$entina "e curso le$al, aun2ue en nuestro pa%s tam*i/n se
utili5a el "lar.
/uede hacerse me"iante c#e2ues 7el cheue es una orden de pago pura y simple otorgada a !avor
de uien la porta+.
LU9A7.
En principio, el cdigo no establece normas espec!icas re!eridas a este tema, de manera tal ue se
aplican supletoriamente las del C.Civ. /or tal motivo, si e3iste lu$ar con.eni"o, /se ser' el lu$ar
"e pa$o.
A +alta "e estipulacin "e*emos "i+erenciar entre:
5 .enta al conta"o: se paga en el lugar de entrega de la cosa%
5 .entas a cr/"ito: se paga en el domicilio del comprador.
PUNTO J. Compraventa internacional2 clusula C.6.H.% H.1.=.% H.A...% pago contra documentos%
cr'dito documentado2 nocin, partes, derechos y obligaciones emergentes del contrato.
Cl'usula C.I.?. (Costo, e$uro & ?lete).
-as siglas se corresponden con los siguientes t'rminos en ingl's2 cost, insurance y !olight. Esta
modalidad se caracteri&a por2
1) el precio "e la merca"er%a incluye, adems del costo, la prima de seguro y el precio del
transporte%
6) las o*li$aciones "el .en"e"or cesan con el em*ar2ue de las mercaderas, asumiendo el
riesgo, a partir de ese momento, el comprador%
F) el .en"e"or "e*e #acer lo con"ucente para 2ue las merca"er%as .en"i"as pue"an
lle$ar a "ominio "el compra"or.
En cuanto a su naturale5a -ur%"ica, se han elaborado las siguientes teoras2
5 es una .enta con man"ato al .en"e"or para 2ue contrate se$uro "e +lete0
5 es una .enta sui $eneris, ue se caracteri&a por las obligaciones especiales a cargo del
vendedor%
Cl'usula ?.O.B.
-a sigla responde a la !rase O+ree on *orra"P, ue signi!ica Oli*re a *or"oP. Consiste en ue el
vendedor se obliga a poner las mercaderas sobre la cubierta del buue, incluy'ndose en el precio de
la mercadera los gastos consiguientes.
.e caracteri&a por2
5 el precio compren"e, a parte del costo, los $astos "e la entre$a a *or"o "el *u2ue
inclusi.e0
5 con el em*ar2ue se trans+iere el "ominio & los ries$os "e la merca"er%a0
5 el vendedor debe e$pedir el respectivo conocimiento y procurar ue el comprador est' en
condiciones de entregar la documentacin necesaria.
Cl'usula ?.A..
-as siglas responden a la !rase O+ree alon$si"e t#e s#ipP, ue signi!ica Oli*re al costa"o "el
*arcoP.
El vendedor cesa en sus obligaciones entregando las mercaderas al lado del buue, sin ue est' a su
cargo la carga a bordo de la mercadera. Es decir, slo satis!ace los gastos anteriores a la toma de
palancas o guinchos. A partir de entonces, los gastos y riesgos son a cargo del comprador,
operndose en el momento la trans!erencia de dominio de las mercaderas.
PUNTO K. 3aranta de eviccin. Concepto. E!ectos. /rueba. Gicios redhibitorios. Concepto.
E!ectos. Acciones emergentes. <echa&o de la cosa. <ecepcin a revisar.
E>ICCIEN. Concepto: uien transmite una cosa a ttulo oneroso est obligado a garanti&ar al
comprador la legitimidad del derecho ue transmite% debe asegurar al aduiriente ue su ttulo es
bueno y ue nadie podr turbarlo alegando un mejor derecho. Esta es la llamada garanta de
eviccin.
En caso de haber eviccin, debe restituir el precio pagado e indemni&ar los da,os ocasionados. .i la
eviccin !uere parcial, se podr reducir el precio proporcionalmente, sin perjuicio de ue tambi'n
podr optarse por la resolucin del contrato.
>ICIO 7E!=IBITO7IO. Concepto: se llaman vicios redhibitorios a los de!ectos ocultos de la
cosa ue e$isten al tiempo de la aduisicin, y cuya importancia es tal ue, de haberlos conocido, el
comprador no habra aduirido la cosa o habra pagado menos por ella.
0odo el ue trans!iere el dominio de una cosa a otra persona, a ttulo oneroso, debe tambi'n la
garanta por vicios redhibitorios.
Con"iciones "e e3istencia ("e los .icios re"#i*itorios):
5 "e*e ser OCULTO: los vicios aparentes no dan origen a ninguna responsabilidad por parte
del enajenante%
5 "e*e ser I(PO7TANTE: el vicio debe tener una importancia tal ue, de haberlo
conocido, el comprador no hubiera aduirido la cosa o hubiera dado menos por ella%
5 "e*e EHITI7 AL TIE(PO7 !E LA A!8UIICIEN: solo los vicios ue e$istan al
tiempo de la aduisicin de la cosa pueden dar !undamento a una ueja del comprador% los
posteriores al momento e la tradicin no son imputables al vendedor y deben atribuirse a la
accin del tiempo y la culpa del aduiriente.
Prue*a: incumbe al aduiriente probar ue el vicio e$ista al tiempo de la aduisicin y, no
probndolo, se ju&ga ue sobrevino despu's. Es una simple consecuencia del principio de ue la
carga de la prueba corresponde a uien alega el hecho.
E+ectos. Acciones "e 2ue "ispone el compra"or: "erec#o "e opcin.
-a comprobacin de la e$istencia de un vicio oculto hace nacer, a !avor del comprador, 8 acciones2
7E!=IBITO7IA & 8UANTI (INO7I.
Accin re"#i*itoria: su objeto es dejar sin e!ecto el contrato, con la devolucin de la cosa
y el precio.
8uanti minoris: por ella se obtiene una disminucin en el precio, euivalente a la
desvalori&acin de la cosa como consecuencia del vicio, pero manteni'ndose en pie el contrato.
Accin re"#i*itoria: e+ectos entre las partes & respecto "e terceros: el comprador pondr a
disposicin del vendedor la cosa y reclamar la restitucin del precio.
5 .en"e"or "e *uena +e: slo debe la restitucin del precio con sus intereses. El comprador,
por su parte, debe restituir la cosa con todos los !rutos y productos percibidos desde el
momento de la entrega%
5 .en"e"or "e mala +e: se reputa de mala !e el vendedor ue conoca el vicio oculto o deba
conocerlo por ra&n de su o!icio o arte. Est obligado no slo a restituir el precio con sus
intereses, sino tambi'n a pagar una indemni&acin por da,os y perjuicios ocasionados.
Accin 2uanti minoris: esta accin da derecho a reclamar la devolucin de una parte del precio
euivalente a la desvalori&acin de la cosa.
5 .en"e"or "e *uena +e: slo se deber la restitucin de la parte del precio%
5 .en"e"or "e mala +e: el comprador tiene accin por da,os y perjuicios.
>enta "e .arias cosas con-untamente: cuando se venden varias cosas conjuntamente, en un
mismo acto, sea por un solo precio o por precios separados, el vicio redhibitorio de una sola da
accin para reclamar su re"#i*icin & no la "e las restantes, a no ser ue apare&ca ue el
vendedor no compr la sana o ue la venta !ue de un reba,o y el vicio contagioso.
.i la cosa comprende cosas principales y accesorias, los vicios ocultos de las primeras permiten
reclamar la redhibicin de las segundas. /ero los vicios ocultos de las accesorias no a!ectan a las
principales.
P/r"i"a "e la cosa en po"er "el compra"or. =iptesis:
5 si la cosa se pier"e como consecuencia "el .icio, el vendedor deber restituir el precio% y
si la p/r"i"a +uere parcial, el comprador podr devolverla en el estado en ue se encuentre
y reclamar la totalidad del precio pagado, o bien guardarla para s y reclamar la parte del
precio euivalente a la desvalori&acin su!rida por el da,o%
5
5 si la cosa se pier"e por caso +ortuito o culpa "el compra"or, le ueda a 'ste, sin
embargo, el derecho de pedir el menor valor de la cosa por el vicio redhibitorio.
>enta en remate -u"icial: el due,o de la cosa vendida en remate judicial no responde por los
vicios redhibitorios. Debe tratarse de ventas !or&osas ue tienen lugar por la ejecucin individual o
colectiva de los bienes del deudor hecha por sus acreedores.
.i, en cambio, se trata de una subasta de un bien, no hay venta !or&osa propiamente dicha y, por lo
tanto, es debida la garanta por vicios redhibitorios.
>entas especiales:
5 a prue*a: la circunstancia de ue la venta se haya hecho a prueba o ensayo no elimina la
responsabilidad del vendedor por los vicios ue hayan permanecido ocultos durante el
perodo de prueba% pero no #a*r' responsa*ili"a" si se trata "e .icios 2ue el compra"or
po"r%a #a*er "escu*ierto +'cilmente "urante la prue*a0
5 .enta so*re muestra: caben las mismas aclaraciones ue para el caso anterior%
PUNTO G. ;odalidades de la compraventa2 pacto de retroventa% de reventa% de prelacin% reserva
de dominio% venta bajo !orma de locacin. .ituacin actual.

PACTO !E 7ET7O>ENTA.
Concepto: es la clusula por la cual el vendedor puede recuperar la cosa vendida, restituyendo el
precio recibido, o una suma mayor o menor. Este pacto se denomina (de retroventa* porue es una
venta hacia atrs2 la cosa vuelve al vendedor.
Con"icin "e .ali"e5: debe recaer sobre bienes inmuebles% su pla&o no puede e$ceder los D a,os%
debe estipularse en el mismo acto de la venta.
Antes "e 2ue se e-er5a el "erec#o "e rescate: el comprador con pacto de retroventa es un
verdadero propietario y, por ello, puede reali&ar actos de administracin y de disposicin, aunue
estos "ltimos tambi'n estarn sometidos a la misma condicin resolutoria ue a!ecta el dominio del
comprador, y uedarn e$tinguidos si el vendedor ejercer el derecho de rescate.
E-erci"o el "erec#o "e rescate: la venta se retrotrae. El comprador debe restituir el inmueble con
todos sus accesorios. El vendedor debe restituir el precio. -os !rutos de la cosa se compensan con
los intereses del precio de venta.
PACTO !E 7E>ENTA.
Concepto: es la clusula por la cual el comprador puede restituir al vendedor la cosa comprada,
recibiendo de 'l el precio ue hubiese pagado, con e$ceso o disminucin.
El pacto de reventa es, simplemente, una retroventa estipulada a !avor del comprador.
PACTO !E P7E?E7ENCIA.
Concepto: es la clusula por la cual el vendedor se reserva el derecho de recuperar la cosa vendida,
debiendo el comprador Ken caso de uerer vender o dar en pago la cosa5 (pre!erirlo* sobre
cualuier otro si o!rece el mismo precio o condiciones.
Este derecho de pre!erencia es intrans!erible, no pasa a los herederos del vendedor y tampoco puede
ser ejercido por sus acreedores en ejercicio de la accin subrogatoria.
O*li$aciones "e las partes:
5 el compra"or: "e*e a.isar so*re el precio & las .enta-as ue le han o!recido% e
in"emni5ar, si .en"e sin "ar a.iso0
5
5 el .en"e"or "e*e: e-ercer el "erec#o "e pre+erencia dentro de D das 7muebles+ o ?9 das
7inmuebles+. El pla&o se cuenta desde ue el comprador le hi&o conocer la o!erta. !e*e
tam*i/n pa$ar el precio & satis+acer to"as las .enta-as o+reci"as por el tercero.
>enta en su*asta p@*lica: si se trata de una cosa mueble, el vendedor no tendr derecho de
pre!erencia. .i se trata de un inmueble, el vendedor tiene derecho a ser noti!icado del da, el lugar,
la hora en ue se reali&ar% caso contrario, debern indemni&arle los da,os.
>ENTA CON 7EE7>A !E !O(INIO.
Concepto: consiste en ue el vendedor de una cosa se reserve el dominio de ella hasta el momento
en ue el precio haya sido pagado en su totalidad. .i el pago no se reali&a, el comprador debe
devolver la cosa, no pudiendo reclamar las sumas ue haya dado a cuenta de precio.
Es muy "til para el vendedor, pues constituye un medio de garanta contra la insolvencia del
comprador2 'l se reserva el dominio mientras no se le pague totalmente.
BOLILLA 1D
PUNTO 1. 0rans!erencia de !ondo de comercio. <'gimen legal. Elementos comprendidos.
/rocedimientos de enajenacin2 clases. 1posicin. Embargo. 1torgamiento del acto de!initivo.
6nscripcin. <esponsabilidades de los intervinientes.
Trans+erencia "e +on"o "e comercio.
El !ondo de comercio, tambi'n conocido como (casa de comercio* o (establecimiento mercantil* es
un conjunto de !uer&as productivas, de cosas, derechos ue tanto interna como e$ternamente se
presentan como una unidad orgnica para obtener bene!icios.
7/$imen le$al.
La LEM 11.GCL !ue dictada con el objeto de proteger los intereses de los acreedores del titular de
comercio o industria !rente a la alteracin de su patrimonio por desprendimiento del !ondo. Estatuye
un procedimiento obligatorio al cual debern ajustarse las conductas de las partes involucradas en y
por la compraventa del establecimiento.
Elementos compren"i"os.
La le& esta*lece, en su art. 1, cu'les son:
Art. 1: declranse elementos constitutivos del fondo de comercio, a los efectos de su
transmisin por cualquier ttulo:
las instalaciones,
existencias en mercaderas,
nombre y ensea comercial,
la clientela,
el derecho al local,
las patentes de invencin,
las marcas de fbrica,
los dibujos y modelos industriales,
las distinciones honorficas,
y todos los dems derechos derivados de la propiedad comercial e industrial o
artstica.
P7OCE!I(IENTO "e ena-enacin.
-as disposiciones de esta ley abarcan to"a cesin onerosa o $ratuita, sea en +orma pri.a"a o por
su*asta -u"icial, de un establecimiento comercial o industrial. 8ue"an e3clui"as las situaciones
vinculadas al derecho sucesorio, dado ue nuestra materia slo se re!iere a las actuaciones inter
vivos y no mortis causa%
La -urispru"encia #a sosteni"o, !rente a caracteri&aciones ambiguas dadas por las partes con el !in
de evadir el rigorismo de la ley, ue cual2uiera sea la +orma o mo"ali"a" a"opta"a, la
trans+erencia "e uno o .arios elementos +un"amentales al $iro comercial implica la
trans+erencia "el +on"o al cual pertenecen, & si$ni+ica la posi*ili"a" real "e continuar la
acti.i"a" 2ue "e-a el ce"ente.
.e prev' la +orma escrita, sea en instrumento p@*lico o pri.a"o, como con"icin "e .ali"e5 &
oponi*ili"a" a terceros.
Debe dotarse al acto de pu*lici"a" mediante anuncios en el diario de publicaciones o!iciales
correspondiente a la jurisdiccin del lugar del asiento del establecimiento y en ? o ms diarios ue
se editen en dicha localidad por K "%as.
EL LOCAL M EL !E7EC=O AL LOCAL. !I?E7ENTE UPUETO.
El problema aduiere importancia en di!erentes supuestos2
El transmitente "el +on"o "e comercio (.en"e"or, ce"ente) es, a la .e5, propietario "el
inmue*le "on"e +unciona.
En este caso, debe entenderse ue la trans!erencia del !ondo de comercio, su venta, no incluye el
inmueble, pero las partes pueden convenir e$presamente lo contrario y, en tal supuesto, la
enajenacin del inmueble deber hacerse cumpliendo con todos los reuisitos y !ormalidades
establecidos por el C.Civil para este tipo de operaciones.
e plantea tam*i/n el caso "e si el .en"e"or "el +on"o "e comercio, propietario "el
inmue*le, al ena-enar el primero, est' o*li$a"o a constituir una locacin "el se$un"o a
+a.or "el a"2uiriente.
Este problema se plantea si nada hubiesen dispuesto las partes. En el silencio de las partes y ante la
ausencia de antecedentes y circunstancias ue permitan in!erir la intencin de ellas, habr ue
interpretar el contrato en sentido de ue el vendedor no est obligado a dar al aduiriente en
locacin el inmueble aludido.
En caso "e 2ue el transmitente no sea titular "el inmue*le "on"e se asienta el +on"o "e
comercio, la trans+erencia ocurre "e la si$uiente manera:
5 en principio, las partes se rigen por lo pactado, porue rige el principio de la
autonoma de la voluntad, consagrado en el art. ??@C del C.Civil%
5 si en el contrato de locacin est prevista la prohibicin de sublocar o de ceder el
contrato de arrendamiento, obviamente el transmitente no puede subarrendar al
aduiriente el !ondo de comercio.
5 .i se viola esta clusula, el locador titular del inmueble puede optar por las reglas
ue !aculta el C.Civil2 pedir la resolucin del contrato ms la indemni&acin por
da,os y perjuicios. Esta prohibicin de subarrendar est prevista en el art. ?B@C del
C.Civil. tambi'n rige el art. ?9F8 del C.Civil, ue se re!iere a las sanciones ue se
le aplican por violacin de la clusula ue prohbe la sublocacin.
Pue"e ocurrir 2ue se permita la su*locacin:
/or lo ue el locatario, al e!ectuar la trans!erencia del !ondo de comercio al nuevo aduiriente,
puede otorgarle tambi'n el derecho al uso y goce del local.
Entra en juego au la !acultad del locador respecto al nuevo aduiriente. El locador va a evaluar la
solvencia y las garantas del nuevo locatario, a los e!ectos de la continuidad del contrato de
locacin.
A"n cuando el locador acepta la locacin, la prctica indica ue debe ser noti!icado de la e$istencia
de un nuevo locatario.
Pue"e ocurrir 2ue se #a&a pre.isto la pre.ia noti+icacin o el pre.io consentimiento
"el titular "el inmue*le.
No se pacta la sublocacin, pero si eventualmente se uiere llevar a cabo, se necesita la autori&acin
e$presa por parte del locador, y ue este noti!iue su postura. En ambos casos es necesario un
instrumento ue de !e, un medio de noti!icacin !ehaciente, como puede ser una carta documento.
Esto lo prev' el art. ?B@: del C. Civil2 es una especie de prohibicin relativa de sublocar. Es relativa
porue est supeditada a la solvencia del nuevo locatario2 si 'ste demuestra su solvencia y da
garantas de dicha solvencia, podr ser autori&ada por el locador para ue se lleve adelante la
sublocacin.
Pue"e tam*i/n ocurrir 2ue en el contrato no est/ pre.ista la su*locacin, 2ue na"a se
"i$a respecto al tema.
En este caso, rige el principio de ue &todo lo que no est prohi!ido est permitido', por lo cual, en
principio, se permitira la sublocacin.
-a doctrina no coincide en este caso2
5 algunos se plantean por u' se le van a dar ms derechos al locatario ue al locador2 en
principio se podra sublocar, pero seg"n esta postura, si nada dice en el contrato, prima el
derecho del locador.
-a regla para solucionar la cuestin est prevista en el art. ?B:D del C.Civil2 mientras no est'
prohibido en el contrato y no est' prohibido por ley, se puede sublocar.
-a 8I parte del art. prev' el lmite, ue est dado por el precio de la sublocacin2 no se puede
sublocar por un precio mayor al 89X de la ?I locacin.
Cl'usula "e no reesta*lecimiento "el +on"o "e comercio.
Normalmente suele pactarse en contratos de trans!erencia del !ondo de comercio. Esta clusula
busca evitar ue el vendedor del !ondo de comercio se estable&ca o asiente el mismo giro comercial
en 8 mbitos ue podran generar perjuicio al aduiriente.
E$isten entonces 6 cl'usulas "e no reesta*lecimiento "el +on"o "e comercio:
5 TE(PO7AL: suele pactarse limitando y prohibiendo al vendedor del !ondo de comercio a
ue no es estable&ca por un perodo de tiempo determinado bajo el mismo giro comercial
del !ondo de comercio vendido. Ej2 si vende un Qiosco, se establece ue por un a,o, o dos, o
los ue sean, y durante ese lapso de tiempo, el ue vendi el Qiosco no puede poner un
Qiosco en las cercanas.
5 EPACIAL: se pacta entre el vendedor y el aduiriente ue el primero no puede radicarse
en el mismo giro comercial en un radio espec!ico de distancia. Ej2 si vende un Qiosco no
puede volver a instalarse en ese mismo giro comercial 7no puede volver a poner un Qiosco+
en un radio de 89 cuadras a la redonda.
9eneralmente, suelen pactarse las "os cl'usulas -untas, pero tam*i/n e3iste la posi*ili"a" "e
2ue se pacte una & no la otra, to"o "epen"e "e lo 2ue 2uieran las partes.
La cl'usula *usca 2ue no #a&a +rau"e, ni competencia "esleal entre el .en"e"or "el +on"o "e
comercio & el a"2uiriente.
OPOICIEN.
-a ley prev' un procedimiento ue las partes intervinientes en la trans!erencia deben respetar bajo
e$presa sancin de inoponibilidad de la operacin a terceros. 0ambi'n contempla el accionar de los
acreedores discon!ormes con la operacin de venta, otorgndoles el derecho de oponerse al pago del
precio, salvo ue sean desinteresados en sus cr'ditos.
Como parte de las tratati.as pre.ias a la suscripcin "el "ocumento "e+initi.o, el enajenante
deber entregar al aduirente una nmina de los montos adeudados, con enunciacin de los
titulares de los cr'ditos, domicilios y vencimientos de las obligaciones.
!entro "e los 1D "%as, conta"os a partir "e la @ltima pu*licacin o+icial, cual2uier acree"or, ya
sea ue su cr'dito hubiere sido incluido en el detalle del pasivo, o los omitidos ue justi!iuen su
derecho mediante la presentacin de los ttulos o constancias contables, po"r'n e3teriori5ar su
oposicin a tra./s "e comunicacin +e#aciente al interme"iario o a las partes, si no #a&
"esi$nacin "e a2u/l, cursa"a al "omicilio consi$na"o en las pu*licaciones.
-a oposicin "e*er' e3presar el monto "el cr/"ito reclama"o & los accesorios ue pudieren
haberse devengado en caso de reali&arse una venta.
<ecibida la oposicin, es o*li$acin "el "estinatario el "epsito "e la suma reclama"a en el
*anco correspon"iente, en cuenta especial ue las entidades receptoras poseen al e!ecto.
Estos importes "e*er'n mantenerse por 6D "%as 7contados a partir de ue terminan esos ?9 para
oponerse+, puesto ue durante este perodo debern articularse las acciones -u"iciales pertinentes
ue hagan viable la traba de em*ar$os so*re ellos.
-a +aculta" ue se concede a los terceros le$itima"os est limita"a a la in"isponi*ili"a" "el
precio a*ona"o por el a"2uirente, pero no se e$tiende a la operacin en s, salvo ue este sea
in!erior al total del pasivo.
i la oposicin es cuestiona"a por el ce"ente, los !ondos provenientes del precio deben uedar
indisponibles durante la sustanciacin del incidente en sede judicial, salvo ue se autorice su
percepcin contra la prestacin de caucin.
i *ien no est' pre.isto en la norma, no e$isten impedimentos ue obsten a la entrega de los
!ondos directamente al acreedor oponente siempre ue e$ista e$presa aceptacin de parte del
deudor.
OTO79A(IENTO !EL ACTO !E?INITI>O. Inscripcin.
Una .e5 ca"uca"o el "erec#o "e los acree"ores para materiali&ar las comunicaciones de
oposicin, las partes podrn otorgar el instrumento por el cual se transmitirn los derechos al
cesionario del establecimiento, estableci'ndose la !ormalidad de la escritura y su posterior
registracin ante la autoridad de contralor ue corresponda seg"n la jurisdiccin. Esto se hace para
ue sea oponible a terceros.
7EPONABILI!A! "e los inter.inientes.
El ce"ente, cesionario o interme"iario, cuan"o lo #u*iera, "e*en respetar el proce"imiento
esta*leci"o por la le& *a-o e3presa sancin "e INOPONIBILI!A! "e la operacin A
TE7CE7O, sin perjuicio de hacerles responsa*les soli"ariamente por los per-uicios 2ue
pu"ieren ocasionarle & en la me"i"a "e su inter.encin.
P7ECIO.
-a nmina de los montos adeudados ue el enajenante deber entregar al aduirente servir de base
mnima para la !ijacin del valor de venta, el cual podr ser aumentado de acreditarse la e$istencia
de otras cargas no declaradas.
Como e3cepcin, la operacin podr reali&arse por un importe ue resulte de la mera o!erta, a"n
por debajo del pasivo, si la trans!erencia es el resultado de una subasta p"blica, en cuyo caso, de
resultar insu!iciente el producido del remate, se deber depositar en el banco correspondiente el
importe total del precio, a los e!ectos de ue las partes hagan valer sus derechos ante la autoridad
judicial ue entienda en las acciones ue se plantean.
PUNTO 6. ;utuo. Concepto. Caracteres. 1bligaciones del mutuario. /la&o y lugar de pago.
/romesa de mutuo. 6ntereses. Clases. Hundamento. Anatocismo. Desvalori&acin monetaria.
4urisprudencia.
(UTUO.
Concepto: art. !": #habr muto o empr$stito de consumo cuando una parte
entre%ue a la otra una cantidad de cosas que esta &ltima est autori'ada a
consumir, devolvi$ndole en el tiempo contenido, i%ual cantidad de cosas de la
misma especie y calidad(.
El objeto del contrato deben ser cosas muebles, consumibles y !ungibles.
Caracteres.
5 comerciali"a": para ue el contrato sea comercial es preciso ue la cosa prestada pueda ser
considerada de g'nero comercial, est' destinada a uso comercial, y ue el contrato se
celebre entre comerciantes%
5 *ilateral0
5 oneroso: para ue el mutuo sea comercial debe ser oneroso% puede ser gratuito, pero en ese
caso estaramos ante un mutuo civil%
5 consensual: si el mutuo es comercial, el contrato es consensual, porue se per!ecciona con
el mero consentimiento de las partes.
Promesa "e mutuo.
La promesa acepta"a "e #acer un pr/stamo $ratuito no "a accin al$una contra el
promitente. En cuanto a la promesa onerosa no cumplida, ella no da accin al mutuario para
reclamar el cumplimiento del contrato y, eventualmente, el embargo y la entrega de la cosa, sino
solamente a demandar da,os y perjuicios.
En el "erec#o mercantil no pue"e #a*larse "e promesa "e mutuo, por2ue ella se con+un"e con
el propio contrato. Esta es una consecuencia "el car'cter consensual 2ue tiene el mutuo
comercial.
No obstante, en el caso de la promesa aceptada, si no se cumple da derecho a reclamo de da,os y
perjuicios.
OBLI9ACIONE !E LA PA7TE.
O*li$acin "el (UTUANTE.
ENT7E9A7 LA COA: una de las obligaciones es la de entregar la cosa prometida% ella se
cumple simultneamente con la celebracin del acto en el contrato real de mutuo.
-a entrega puede ser real o !icticia. Esta "ltima ocurre cuando la cosa est, ya por otro ttulo, en
poder del mutuario.
7esponsa*ili"a" por mala cali"a" o "e+ectos ocultos "e la cosa: el mutuante es
responsable de los perjuicios ue su!ra el mutuario por la mala calidad, o vicios ocultos de
la cosa prestada.
En el pr'stamo gratuito, el mutuante slo es responsable cuando ha habido mala !e%
pero si es oneroso, responde tambi'n de los vicios ocultos cuya e$istencia ignoraba.
O*li$acin "el (UTUA7IO.
7ETITUCIEN !E LA COA: el mutuario debe devolver al mutuante, en el t'rmino convenido,
una cantidad igual de cosas de la misma especie y calidad ue la prestada. No puede e$imirse de
hacerlo so prete$to de ue la cosa se ha perdido por !uer&a mayor.
?ec#a "e restitucin: la restitucin debe hacerse en el pla&o convenido. En el mutuo
oneroso, el pla&o se reputa acordado en bene!icio de ambas partes, salvo pacto en contrario.
En cambio, si el pr'stamo es gratuito, se presume pactado en bene!icio del mutuario, uien podr
restituir el capital antes de su vencimiento.
.i el contrato no contiene !echa de restitucin, el pla&o es indeterminado, y el mutuante
puede demandar en cualuier momento la restitucin, y el jue& deber !ijar el pla&o.
Pr/stamo "e "inero con inter/s: la !orma tpica y ms e!iciente del mutuo es el pr'stamo de
dinero. /ueden o no pactarse intereses, pero si el contrato guardara silencio, se presume oneroso si
es comercial.
PLANO M LU9A7 !E PA9O.
<especto a esa cuestin es aplicable el art. KKI, ue entiende ue ante la !alta de pla&o y lugar en
ue debe hacerse la entrega, el derecho de e$igir la devolucin surge al cumplirse ?9 das desde la
celebracin del contrato, y debe hacerse en el domicilio del deudor.
INTE7EE.
En principio, la jurisprudencia declaraba inmorales los intereses e$cesivos. >oy, admite la
posibilidad de intereses, reduciendo el inter's e$cesivo a l%mites -ustos & ra5ona*les.
Clases "e intereses:
Compensatorios: corren como retribucin por el uso de lo prestado%
(oratorios: corren como resarcimiento para el mutuante por la privacin del uso de su
capital, cuando hay una demora en la devolucin%
(orali5antes: para aplicarlos, se reuiere la e3istencia "e malicia0 es una especie de
multa a una inconducta en el proceso.
ANATOCI(O (inter/s "e los intereses).
Es el inter's ue se capitali&a para producir a su turno, con el capital anterior, nuevos intereses. /or
regla general, estn prohibidos, pero e$cepcionalmente proceden 7en materia comercial+ cuando2
5 hubiera convenio especial entre acreedor y deudor%
5 cuando liuidada judicialmente la deuda y ordenado el pago por el jue&, el deudor !uera
moroso% etc.
!E>ALO7INACIEN (ONETA7IA.
-a in!lacin hace ue la moneda, a pesar de conservar su valor nominal, pierda paulatinamente su
valor aduisitivo.
.e prev'n como posibles soluciones ante esta situacin2
Con.encional:
5 cl'usula "e ETABILINACIEN: el valor de la deuda se establece respecto de ciertos
valores estables 7ej2 valor de la bolsa de ma&+%
5 cl'usula "e IN!EHACIEN: se establece en relacin a ndices 7ej2 el costo de vida+.
Bu"icial: se puede establecer un reajuste, ue no puede e$ceder del F K :X anual.
PUNTO F. ;andato, teora general de la representacin. Concepto. Hundamento. Especies. El
mandato irrevocable. ;andato aparente. Derechos y obligaciones del mandante y el mandatario.
<etribucin. Conclusin del mandato.
(AN!ATO.
Concepto: El c"i$o "e comercio lo de!ine en el art. 661 como el contrato por el cual una
persona se o*li$a a a"ministrar uno o m's ne$ocios l%citos "e comercio 2ue otro le
encomien"a.
Comerciali"a": el mandato es comercial cuando tiene por objeto principal la reali&acin de actos
de comercio. 0ambi'n es comercial cuando se e$tiende a actos civiles en 8 supuestos2
a+ cuando e$presamente se lo e$tienda en el poder a actos civiles%
b+ cuando la reali&acin de un acto civil es necesaria 7en !orma accesoria+ para la
celebracin de los actos comerciales del mandato.
TEO7)A 9ENE7AL !E LA 7EP7EENTACIEN.
E$iste representacin cuando, por la utili&acin de la voluntad de un tercero representante, se
aduieren derechos y se contraen obligaciones en la es!era del representado, como si 'ste hubiera
actuado por s mismo.
<epresentacin y mandato se presentan como conceptos distintos. /ueden e$istir
independientemente 7mandato sin representacin y representacin sin mandato+, pero nada se opone
a su coe$istencia.
El man"ato es simplemente el encar$o "e reali5ar ciertos actos -ur%"icos por cuenta "el
man"ante, & aun2ue normalmente esa actuacin est' acompaAa"a "e representacin, pue"e
ser 2ue no sea as%. El mandato es casi siempre representativo y, a"n en los casos en ue no lo es, la
gestin ue reali&a el mandatario debe ser de una ndole tal ue pueda ser objeto de representacin.
EPECIE.
(AN!ATO I77E>OCABLE.
Casos en 2ue el man"ato es irre.oca*le: el art. 1ILL dice ue el mandato puede ser irrevocable
siempre ue sea para negocios especiales, limitado en el tiempo y en ra&n de un inter's legtimo de
los contratantes o de un tercero.
Con!orme con el te$to, se e$igen las siguientes condiciones para 2ue el man"ato pue"a ser
consi"era"o irre.oca*le:
1) 2ue sea otor$a"o para ne$ocios especiales (un man"ato $eneral no pue"e ser nunca
irre.oca*le)0
6) 2ue sea limita"o en el tiempo0
F) 2ue se otor$ue en un inter/s le$%timo "e los contratantes o "e un tercero.
/ara ue el mandato sea irrevocable debe haber sido pactado e$presamente en el contrato.
Bustas causas "e re.ocacin "el man"ato irre.oca*le: la irrevocabilidad dispuesta por la
ley no es absoluta, ni cubre la conducta dolosa o negligente del mandatario. .igni!ica
solamente ue el mandante no puede abusar de su derecho de revocacin arbitrariamente, y
ue slo mediando justas causas puede remover al mandatario.
(AN!ATO APA7ENTE: con !recuencia, una persona obra en nombre de otra sin poderes
su!icientes y, sin embargo, las circunstancias ue rodean su gestin hacen suponer ue obra en
ejercicio de un mandato. En el con!licto entre el inter's de uien no dio poderes su!icientes y el del
tercero de buena !e ue crey, con ra&ones serias, ue haba mandato, la ley se inclina
!recuentemente por 'ste, protegiendo la seguridad jurdica.
(AN!ATO 9ENE7AL M EPECIAL.
El man"ato es 9ENE7AL o EPECIAL. El general comprende todos los negocios del mandante%
y el especial, uno solo, o ciertos negocios determinados.
De todas !ormas, cabe aclarar ue el mandato general se re!iere slo a actos de administracin.
Casos en 2ue se necesitan po"eres especiales (art. 1CC1): 7Esta enumeracin no es ta$ativa, sino
ue tiene un carcter meramente ejempli!icativo+2
5 para +ormar socie"a"0
5 para constituir al man"ante en +ia"or0
5 para constituir o ce"er "erec#os reales so*re inmue*les0
Alcance "el man"ato especial (art. 1CCJ): el mandato especial para ciertos actos de una naturale&a
determinada, debe limitarse a los actos para los cuales ha sido dado, y no puede e$tenderse a otros
actos anlogos, aunue 'stos pudieran considerarse como consecuencia natural de los ue el
mandante le ha encargado hacer.
(AN!ATO EHP7EO M (AN!ATO TVCITO.
El man"ato pue"e ser e3preso o t'cito. El e3preso puede darse por instrumento p"blico o
privado, cartas, y tambi'n verbalmente. No hay inconveniente en ue se entregue un mandato en
blanco.
El mandato t'cito (art. 1CLJ) resulta no slo de los hechos positivos del mandante, sino tambi'n de
su inaccin o silencio, no impidiendo, pudiendo hacerlo, cuando sabe ue alguien est haciendo
algo en su nombre.
OBLI9ACIONE !EL (AN!ANTE.
5 proporcionar al man"atario las canti"a"es necesarias para la e-ecucin "el man"ato0
5 rem*olsar al man"atario las sumas 2ue /ste #u*iera a"elanta"o para e-ecutar el
man"ato0
5 resarcir al man"atario to"o per-uicio "eri.a"o "e la e-ecucin "el man"ato cuan"o
sea sin culpa0
5 para al man"atario la retri*ucin por sus ser.icios ( ] ).
( ] ) 7ET7IBUCIEN. El mandatario tiene derecho al cobro de una retribucin por los trabajos
reali&ados. .i no se ha pactado e$presamente, debe ser determinada por el uso comercial del lugar
donde se hubiera ejecutado.
-a retribucin del mandatario, cuando el negocio no se concluye por culpa del mandante, debe ser
!ijada en relacin con la naturale&a y e$tensin de los trabajos e!ectivamente reali&ados.
OBLI9ACIONE !EL (AN!ATA7IO.
5 "ar cuenta "e sus operaciones: esta obligacin no es de orden p"blico, sino ue est
establecida en inter's del mandante. No obstante, nada impide ue 'ste pueda e$imir al
mandatario por clusula e$presa en el contrato%
5 est' o*li$a"o a entre$ar al man"ante cuanto #a&a reci*i"o en .irtu" "el man"ato.
Esta obligacin comprende2
to"o lo 2ue el man"ante le con+i0
to"o lo 2ue reci*i "e terceros0
to"as las $anancias resultantes "el ne$ocio0
to"os los t%tulos & "ocumentos 2ue el man"ante le #u*iese con+ia"o0
5 "e*e intereses "e las canti"a"es 2ue aplic para uso propio, desde el da en ue lo hi&o%
5 "e*e e-ecutar +ielmente el man"ato, no haciendo ni ms ni menos de lo encargado.
1Cmo "e*e cumplirse el man"ato4 -a obligacin esencial impuesta al mandatario es la de
cumplir con los actos ue le !ueron encargados. Debe ejecutarlos e$actamente, en lugar y tiempo
propios, y circunscribirse a los lmites del encargo, no haciendo ni ms ni menos. Esto no e$cluye el
debe de cumplir con todos auellos actos ue, aunue no previstos e$presamente en el mandato, sea
esenciales para el cumplimiento de los actos previstos.
E-ecucin (V >ENTABOA: no se consideran traspasados los lmites del mandato
cuando ha sido ejecutado de una manera ms ventajosa para el mandante.
E-ecucin e.i"entemente !AWOA: el mandatario debe abstenerse de cumplir el
mandato cuando su ejecucin !uese mani!iestamente da,osa para el mandante.
5 "e*er' mantener in+orma"o al man"ante so*re la marc#a "e la $estin encomen"a"a0

5 "arle a los +on"os "el man"ante 2ue estu.ieran en su po"er el "estino 2ue or"enare
a2u/l.
CONCLUIEN "el man"ato.
Por 7ENUNCIA: el art. 66J esta*lece 2ue el man"atario pue"e renunciar en cual2uier tiempo
al man"ato, #acien"o sa*er al man"ante su renuncia. .i la renuncia perjudica al mandante, el
mandatario deber indemni&arlo, salvo ue2
5 dependiese la ejecucin del mandato de suplemento de !ondos y no los hubiera recibido o
!ueran insu!icientes%
5 si se encontraras el mandatario en la imposi*ili"a" "e continuar el man"ato, sin su!rir
personalmente un perjuicio considerable
Por CU(PLI(IENTO !EL NE9OCIO para el ue !ue otorgado.
Por >ENCI(IENTO !EL PLANO por el ue !ue celebrado.
Por la 7E>OCACIEN !EL (AN!ANTE, debiendo pagar al mandatario la retribucin
correspondiente a las tareas prestadas%
Por ?ALLECI(IENTO o INCAPACI!A! OB7E>INIENTE "el man"ante o "el
man"atario.
PUNTO J. Comisin. Concepto. 1bligaciones y derechos del comisionista. /rohibiciones.
<etribucin. <eintegro de gastos. <etencin. /rivilegio.
CO(IIEN.
Art. 222, segunda parte )concepto*: se llama comisin a aquel contrato por
el que una parte (comitente) encarga el desempeo de uno o ms
negocios de comercio individualmente determinados a otra parte
(comisionista), que se obliga a concluirlos por cuenta del primero, pero
en su propio nombre o en el de la razn social que representa.
CA7ACTE7)TICA.
-as 8 caractersticas bsicas son2
5 el comisionista NO 7EP7EENTA al comitente0
5 el o*-eto "e la comisin consiste siempre en operaciones "etermina"as, y no en la
administracin de todo o partes de los negocios del principal.
OBLI9ACIONE. Pro#i*iciones & responsa*ili"a"es "el comisionista.
El principio bsico es el cumplimiento de la comisin en !uncin del inter's del comitente.
Aceptado el encargo, el comisionista est' o*li$a"o a cumplirlo "e con+ormi"a" con las r"enes
e instrucciones "el comitente #asta 2ue est/ completamente conclui"o.
.i no hubiera rdenes o instrucciones espec!icas, o si se le hubiera autori&ado para actuar a su
arbitrio, u ocurriera un hecho imprevisto, el comisionista po"r' e-ecutar la comisin o*ran"o
pru"entemente como lo #ar%a en un ne$ocio propio & con+orm'n"ose al uso "el comercio en
casos seme-antes.
.i se dan estos 8 supuestos, con tales circunstancias, se entiende ue el comisionista se encuentra
e$ento de responsabilidad.
El art. 6J6 dice ue el comisionista 2ue se apartara "e las instrucciones reci*i"as, o en la
e-ecucin "e la comisin no satis+iciere a los 2ue es el estilo en el comercio, respon"er' ante el
comitente por "aAos & per-uicios. El mismo art. contiene las e3cepciones a esta regla2
1) si resulta en una .enta-a para el comitente0
6) si la operacin encar$a"a no a"mite "emora 7o puede resultar da,o en la tardan&a+,
siempre ue el comisionista haya obrado seg"n la costumbre generalmente practicada en el
comercio%
F) si me"ia apro*acin del comitente o rati+icacin con entero conocimiento de causa.
El comisionista no respon"e en caso "e insol.encia "e terceros con los 2ue contratare en el
cumplimiento de la encomienda, salvo ue2
a) al tiempo "el contrato, las personas con las 2ue contratare no !uesen reputadas idneas
o +ueran consideradas insol.entes%
*) cuando se estipulare la $arant%a pre.ista en el art. 6KG ( ] ) %
c) si el comisionista o*rare con culpa o "olo.
( ] ) Cuando el comisionista, adems de la comisin ordinaria, recibe otra llamada (de garanta*,
corren por su cuenta los riesgos de la cobran&a, uedando en la obligacin directa de satis!acer al
comitente el saldo ue resulta a su !avor en los mismos pla&os estipulados, como si el propio
comisionista hubiera sido el comprador.
!EBE7E. E+ectos.
!el "e*erUo*li$acin "e cumplir la comisin en inter's del comitente y seg"n sus rdenes e
instrucciones, la le& "etermina los si$uientes e+ectos espec%+icos:
I) el comisionista "e*e o*ser.ar las le&es & re$lamentos .i$entes, en particular los de ndole
!iscal. .u inobservancia hace responsable al comisionista, aunue invoue haber procedido
por orden e$presa del comitente%
II) el comisionista "e*e mantener in+orma"o al "ueAo "el ne$ocio. Debe comunicarle
puntualmente todas las noticias convenientes sobre el negocio a su cuidado, para ue 'ste
pueda modi!icar o con!irmar sus rdenes%
III) el comisionista "e*e a"optar me"i"as conser.atorias "e los *ienes 2ue le #a&an si"o
consi$na"os, los 2ue #a&a compra"o o reci*i"o en "epsito, o para remitirlos a otro
lu$ar, respondiendo por su buena conservacin, salvo caso !ortuito o !uer&a mayor.
-o mismo debe hacer si al recibir las mercaderas o e!ectos nota ue se encuentran averiados,
disminuidos, o en estado distinto del ue consta en las cargas de porte o !letamento, !acturas o
cartas de aviso.
O*li$aciones EPECIALE.
/or lo com"n, el comisionista desempe,a encargos de distintos comitentes, operando en ramos
espec!icos, lo cual supone la posibilidad de recepcin de mercaderas o e!ectos del mismo tipo pero
pertenecientes a distintos clientes. A +in "e preser.ar la i"enti+icacin "e las merca"er%as en
inter/s "el comitente al 2ue pertenecen, la le& #a crea"o o*li$aciones precisas a car$o "el
comisionista:
no pue"e alterar las marcas "e los e+ectos a"2uiri"os o .en"i"os por cuenta a-ena, a no
ser ue para ello tuviera orden e$presa del comitente%
"e*e contramarcar los e+ectos 2ue, sien"o "e la misma especie & contan"o con la
misma marca, pertenecen a "istintos "ueAos, de modo tal ue con la nueva identi!icacin
se evite la con!usin y se designe la propiedad respectiva%
"e*e #acerse la "e*i"a "istincin en las +acturas, con indicacin de las marcas y
contramarcas ue permiten establecer la procedencia de cada bulto.
Comisionista IN AUTO7INACIEN: En caso de ue el comisionista, sin autori&acin, concreta
operaciones otorgando !acilidades, asume los riesgos de la cobran&a, cuyo importe el comitente
puede e$igir de contado, cediendo al comisionista todas las ventajas o bene!icios ue resulten del
cr'dito.
P7O=IBICIONE.
El comisionista no pue"e .iolar los "e*eres ue le vienen impuestos por la ley, el contrato o la
correcta prctica de la actividad en !uncin de los usos observados en el lugar de ejecucin.
El comisionista no pue"e a"2uirir por s% ni por interpsita persona, los e+ectos cu&a
ena-enacin le #a&a si"o con+ia"a, a no ser ue medie consentimiento e$preso del comitente.
!E7EC=O "el comisionista.
CON!UCCIEN "el ne$ocio desde ue la operacin se concreta a nombre del
comisionista, uien ante el tercero asume las responsabilidades emergentes de ella. El comisionista
tiene no solamente la obligacin de conducir el negocio, sino tambi'n el derecho de hacerlo,
atendiendo a la realidad del mercado, sus modalidades y usos.
UTITUCIEN: el art. 6K1 contempla F supuestos en los 2ue el comisionista pue"e
sustituir en otro la comisin:
5 cuan"o posee e3presas +aculta"es0
5 cuan"o, sin contar con ellas, lo e3i$e la naturale5a "e la comisin 7en cuyo caso la
!acultad se tiene por sobreentendida+%
5 cuan"o la sustitucin se tornare in"ispensa*le por la ocurrencia "e un suceso
impre.isto.
En cualuiera de estos casos, el comisionista no responde por los actos del sustituto, siempre ue
pruebe ue 'ste go&aba de cr'dito en el comercio y ue le transmiti !ielmente las instrucciones del
comitente 7reuisitos conjuntos+.
i se carece "e +aculta"es e3presas o impl%citas para la sustitucin, o esta resulta innecesaria,
el comitente tiene accin "irecta en contra "el sustitu&ente & "el sustitui"o, en car'cter "e
responsa*les soli"ariamente.
CONCLUIEN "e la comisin.
-a comisin concluye cuan"o se #a cerra"o el ne$ocio encomen"a"o, aunue pueden subsistir
pasos posteriores 7por ejemplo, la cobran&a de cuotas pendientes.
7ET7IBUCIEN.
En cuanto a este tema, es necesario aclarar ue toda ventaja ue consiga el comisionista en el
cumplimiento de la comisin no le pertenece, sino ue redundar en provecho de su comitente y a 'l
debe ser acreditado. El comisionista no se asocia a las .enta-as o p/r"i"as, sino 2ue su
remuneracin es in"epen"iente "el *ene+icio o "el 2ue*ranto 2ue el "ueAo "el ne$ocio
e3perimente al cumplirse /ste tal como /l lo encomien"a.
Est' pro#i*i"o a los corredores e$igir mayor comisin ue la legal establecida, salvo convencin
en contrario.
Comisin O7!INA7IA: la ley consagra el derecho del comisionista a percibir del
comitente una remuneracin por su gestin, a"n a !alta de estipulacin e$presa. La onerosi"a" es
uno "e los e+ectos naturales "e este contrato.
.i bien nada impide ue se trate de una suma !ija, por lo $eneral consiste en un porcenta-e "el
monto *ruto "e la operacin. A !alta de pacto sobre esta cuestin, 2ue"a su-eta a los usos "el
lu$ar "e e-ecucin, o en su de!ecto, a la "eterminacin "e peritos ar*itra"ores.
La remuneracin se "e*e "es"e 2ue la comisin se e-ecuta, conclu&/n"ose el ne$ocio
encomen"a"o.
Comisin EN UPUETO EPECIALE: en caso "e sustitucin, la comisin se
devenga a nombre del comisionista, ue debe hacerse cargo de la retribucin del subcomisionista.
Comisin !E 9A7ANT)A: puede pactarse entre comitente y comisionista ue este "ltimo
garantice el resultado del negocio concertado con el tercero, asumiendo los riesgos de la cobran&a y
uedando en la obligacin directa de satis!acer al due,o del negocio el saldo ue resulte a su !avor,
en los mismo pla&os estipulados, cobrando por ello una comisin adicional 7llamada comisin de
garanta+.
7EINTE97O !E 9ATO.
El cumplimiento de la comisin genera la obligacin del comitente de su!ragar los gastos y
desembolsos veri!icados en un desempe,o, as como la comisin e intereses respectivos.
-as anticipaciones pueden estar re!eridas a gastos de transporte, conservacin, y dems gastos
legtimos.
!E7EC=O !E 7ETENCIEN.
Es la !acultad ue corresponde al tenedor de una cosa ajena de conservar la posesin de ella hasta el
pago de auello ue le es debido por ra&n de esa misma cosa.
-a posesin por parte del comisionista puede ser tanto real como simblica, bastando ue se
encuentren a su disposicin.
P7I>ILE9IO.
Pri.ile$io en la 2uie*ra: en caso de uiebra del comitente, le corresponde al comisionista un
privilegio especial. El cr/"ito "el comisionista tutela"o por el pri.ile$io, en caso de concurrencia
con otros acreedores con privilegio especial sobre los mismos e!ectos, tiene la prelacin, es "ecir
2ue .a a co*rar primero (el comisionista).
PUNTO K. Corretaje. Concepto. 1bligaciones del corredor. Derechos y responsabilidades.
/rohibiciones. Derecho a la comisin. ;atriculacin. 4urisprudencia.
CO77ETABE.
Concepto: es el contrato cele*ra"o entre CO77E!O7 & CO(ITENTE, por el cual el
primero se o*li$a me"iante retri*ucin a *uscar a la persona o cosa necesaria para conclusin
"el ne$ocio pro&ecta"o por el comitente.
OBLI9ACIONE "el corre"or.
1) proponer el ne$ocio con e3actitu", precisin & clari"a", absteni'ndose de supuestos
!alsos o ue pudiesen inducir a error a los contratantes%
6) ase$urarse "e la i"enti"a" "e los contratantes & "e su capaci"a" para cele*rar el
ne$ocio0
F) asistencia a la entre$a "e los e+ectos 7por ejemplo, asistiendo al acto de escrituracin de la
propiedad vendida+%
J) conser.acin "e muestras "e to"as las merca"er%as 2ue se .en"an con su inter.encin
hasta el momento, salvo ue sea e$onerado de dicha obligacin por las partes%
K) asistencia a la +irma "el contrato, ue tiene por objeto !acilitar la celebracin%
G) certi+icacin & conser.acin "e un e-emplar, para conservar un medio de prueba de ue
se reali& el contrato%
L) entre$a "e la minuta 2ue consiste en un resumen "el ne$ocio cele*ra"o, ue debe
contener los datos su!icientes para ue las partes puedan redactar un contrato de!initivo%
C) o*li$acin "e $uar"ar secreto, de todo lo ue concierne a las negociaciones ue se le
encargan%
I) o*li$acin "e lle.ar li*ros: el corredor debe llevar un li*ro "e re$istro, cuyas constancias
prueben el corretaje.
P7O=IBICIONE.
5 "e CO(E7CIA7: se establece en !orma amplia y absoluta la prohibicin de reali&ar toda
especie de negociacin o tr!ico, directo o indirecto, en nombre propio o ajeno, ni en !orma
de sociedad%

5 "e ?O7(A7 OCIE!A!: esta prohibicin no rige en caso de ue los corredores
constituyan entre s una sociedad para el ejercicio de su pro!esin%
5 tener parte en *u2ues mercantes o en sus car$amentos0
5 co*ran5as & pa$os por cuenta a-ena: se prohbe ue el corredor anticipe !ondos o ejer&a
las !unciones de banuero, pero no 2ue e+ect@e pa$os & co*ros relati.os a la operacin
en 2ue #a inter.eni"o0
5 a"2uisicin, para si o para personas de su !amilia inmediata, "e cosas cu&a .enta le #a
si"o encar$a"a0
5 !A7 9A7ANT)A: toda garanta, aval o !ian&a dada por un corredor so*re el contrato o
ne$ociacin #ec#a con su inter.encin, es nula0
5 inter.encin en contratos il%citos.
!erec#o a 7ET7IBUCIEN 7comisin de corretaje+.
-a retribucin del corredor se llama Ocomisin "e correta-eP, y su reconocimiento a !avor del
mediador est sujeto a los principios siguientes2
5 conclusin "el ne$ocio, aun2ue no se lo e-ecute, con tal ue no haya culpa del corredor%
5 cele*racin "el ne$ocio por inter.encin "el corre"or y ser el mismo ue 'ste propuso%
5 aceptacin "e la $estin "el corre"or.
La comisin est' su*or"ina"a a la e3istencia "e un ne$ocio conclui"o, pues en el contrato "e
correta-e lo 2ue se remunera es el resulta"o @til "e la $estin "el corre"or, no los trabajos
reali&ados por 'ste con independencia de dicho resultado.
Pactos preliminares: el derecho del corredor a comisin surgir de la determinacin del objeto del
contrato de corretaje% si el objeto son los pactos preliminares concluidos, de estos surge su derecho
a comisin.
.i no lo son, deber esperarse a la celebracin del negocio principal.
Ine-ecucin, rescisin & anula*ili"a" "el ne$ocio conclui"o: las circunstancias posteriores a la
conclusin "el contrato no a+ectan el "erec#o "el interme"iario a perci*ir su comisin.
Comisin en los casos "e ne$ocio +racasa"o por culpa "e al$una "e las partes & separacin "el
corre"or: la comisin se deba aunue el contrato no se realice por culpa de alguno de los
contratantes, o cuando principiada la negociacin por el corredor el comitente encarga su
conclusin a otra persona.
/ara ue el corredor separado del negocio tenga derecho de retribucin, la operacin debe haber
sido reali&ada directamente por las partes como consecuencia del corretaje e!ectuado.
Inter.encin "e un solo corre"or: cuando en las negociaciones interviene un solo corredor, 'ste
percibir comisin de cada uno de los contratantes.
(AT7ICULACIEN.
Es un re2uisito por el 2ue se "a pu*lici"a" a la o*tencin "e la cali"a" pro+esional respecti.a
& se e-erce el control o+icial "e la acti.i"a". Este recaudo no puede ser suplido por la
matriculacin del agente en otra actividad reglada, por ej., martillero.
-a inscripcin se obtiene o!reciendo una in!ormacin sumaria ante el ju&gado de comercio
correspondiente para acreditar los e$tremos legales. .e acompa,a la peticin inicial, la partida de
nacimiento del interesado y se ha de !irmar dicha solicitud por 8 testigos para comprobar el
domicilio y el ejercicio del comercio o la actuacin como tenedor de libros.
PUNTO G. Contrato de agencia. Concepto. Naturale&a. <elaciones jurdicas entre las partes y !rente
a los terceros. Normas aplicables. Contrato de distribucin. Concepto. Naturale&a. Huncionamiento.
Normas aplicables.
CONT7ATO !E A9ENCIA.
Concepto: es a2uel por el cual una parte (A9ENTE), actuan"o autom'ticamente & en .irtu"
"e una relacin esta*le, promue.e contratos & $enera clientes en +a.or "e otra, llama"a
P7OPONENTE.
Naturale5a: es mercantil, como resultado de su cone$in con la actividad del comerciante.
Normas aplica*les.
<especto al r'gimen legal, ?ONTANA77OA opina ue la agencia entra dentro de la categora de
las locaciones "e o*ras0 si bien, en ocasiones, el agente tiene !acultades de concluir negocios, ha de
verse en ella un mandato o una comisin.
?A7INA considera ue la !alta de regulacin legal en nuestro derecho respecto de este contrato lo
convierte en atpico e innominado, por cuyo motivo debemos aplicarles las disposiciones atinentes a
las !iguras jurdicas ue mayor analoga presenten. Por esa ra5n, le son aplica*les las re$las "el
C".Com. en materia "e comisin.
OBBETO "el contrato.
/ara el proponente, la obligacin es de dar% para el agente, la obligacin es de hacer. Ambos deben
ejecutarlas en tiempo y modo, con lealtad, diligencia y buena !e.
El agente se obliga a promover negocios, a lograr la celebracin de contratos para el !abricante o
due,o.
El proponente debe pagar una comisin sobre los contratos logrados por la intermediacin del
agente.
7ELACIONE BU7)!ICA.
Entre las partes:
!erec#os "el a$ente:
5 a la retri*ucin con.eni"a0
5 a la 5ona "e actuacin con o sin e3clusi.i"a"0
5 a la promocin &Uo .enta "e los pro"uctos "etermina"os en el contrato, con o sin la
+aculta" "e concluir los ne$ocios.
O*li$aciones "el a$ente:
5 ren"ir cuentas de acuerdo con las modalidades del contrato y los usos y costumbres en la
materia comercial%
5 o*li$aciones .incula"as con la or$ani5acin "e la empresa, conoci"as en tiempo
oportuno, & 2ue pe"en estar con"iciona"as a las prestaciones "el principal.
!erec#os "el proponente:
5 +i-ar los precios & los topes m%nimos "e .entas0
5 e+ectuar controles en la acti.i"a" "el a$ente0
5 esta*lecer mo"ali"a"es en la operatoria comercial.
O*li$aciones "el proponente:
5 satis+acer las comisiones o remuneraciones con.eni"as.
!e*eres CO(UNE:
5 cooperacin0 +i"eli"a"0 lealta" comercial0 re$ulari"a" en el e-ercicio "e los "erec#os0
no enten"er en asuntos *a-o con+lictos "e intereses personales "e las partes.
7esponsa*ili"a"es "el a$ente & "el principal +rente a terceros.
El tercero es ajeno a las convenciones particulares del agente y su particular. .in embargo, ueda
abierta siempre la posibilidad de e$tender las responsabilidades en !orma solidaria al agente yOo
proponente, si se presenta el conjunto econmico.
CONT7ATO !E !IT7IBUCIEN.
Concepto: la jurisprudencia de!ini al contrato de distribucin como un contrato at%pico "e
naturale5a mercantil, en .irtu" "el cual, en nom*re propio, se promue.e la intro"uccin en el
merca"o, en un territorio "a"o, "e un pro"ucto manu+actura"o por otro, me"iante los
sistemas "e re.enta o cesiones "e uso, pre.iamente plani+ica"os en cuanto a precio & tiempo.
Cuando se alude a (distribucin, se estn se,alando diversas !ormas de comerciali&acin. A partir
de la tarea de produccin de una empresa, una persona u otra empresa se ocupa de distribuir,
acercar a otras empresas o a los consumidores, el producto o servicio de la primera, repitiendo
!ormas de comerciali&acin, utili&ando tecnologa, QnoU hoU, patentes, marcas, de auella empresa
productora.
?uncionamiento.
/ara ue e$ista distribucin debe2
5 e3istir 6 empresas u or$ani5aciones in"epen"ientes: las dos empresas se distinguen en
ue una crea bienes y servicios, y la otra los acerca, reparte o distribuye entre otras
empresas o entre los consumidores%
5 e$istir un .%nculo "e cooperacin: lleva implcita la con!ian&a ue mutuamente se
dispensan las empresas, ya ue la productora decide no distribuir por s misma, sino ceder
esa !uncin econmica a otra%
5 la permanencia: la duracin es una caracterstica econmica legal de esta clase de
contratos. -a distribucin, en todas sus !ormas, necesita cierto tiempo de duracin para ue
la empresa distribuidora amortice su inversin%
5 relacin contractual *ilateral0
5 comerciali5acin "e la pro"uccin "e una "e las empresas .incula"as: el convenio
puede contener rasgos de subordinacin econmica, estableci'ndose intervencin y control
de la empresa concedente sobre la distribuidora.
Los contratos "e "istri*ucin mo"elo son: "istri*ucin ma&orista, a$encia, concesin,
+ranc#isin$.
PUNTO L. Contrato estimatorio. Concepto. Caracteres. Normas aplicables. Contrato de suministro.
Concepto. Caracteres. Normas aplicables.
CONT7ATO ETI(ATO7IO.
Concepto: es a2uel me"iante el cual, una persona "a en consi$nacin una cosa mue*le,
estima"a en un .alor pecuniario "etermina"o, con la o*li$acin "e 2uien la reci*e "e a"2uirir
la cosa en un pla5o +i-a"o, con "erec#o a tener una parte "el precio 2ue e3ce"a la estimacin
ori$inaria cuan"o la #a&a .en"i"o, o la o*li$acin "e "e.ol.er la cosa.
Caracteres:
5 innomina"o & at%pico0
5 *ilateral: e$isten obligaciones para ambas partes%
5 oneroso: porue a cada una de las partes les interesa la contraprestacin de la otra.
Consideramos ue siempre 2ue se cele*ran un contrato estimatorio estamos +rente a un acto "e
comercio, por aplicacin "el art. C inc. 1R 2ue sostiene: Oa"2uisicin a t%tulo oneroso "e una
cosa mue*le o un "erec#o so*re ella, para lucrar con su ena-enacin.
5 consensual: se per!ecciona por el acuerdo de voluntades%
5 no +ormal: por ser atpico e innominado, no se reuiere !orma alguna para su celebracin%
5 "e "isponi*ili"a" "e cosas a-enas.
Elementos.
OBBETO: debe recaer sobre una o varias cosas muebles debidamente individuali&adas. Cosa
mueble debe interpretarse en sentido amplia 7como bien+.
PA7TE: el due,o de la cosa, ue com"nmente es mayorista o distribuidor, ue tiene inter's en la
comerciali&acin de la cosa y procede a la entrega de ella% el cesionario, ue es uien recibe la cosa
con intencin de comerciali&arla.
P7ECIO: la estimacin del valor de las mercaderas debe e!ectuarse en el momento de su entrega.
TX7(INO: el accipiens tiene la cosa en su poder durante un determinado lapso de tiempo a los
e!ectos de la comerciali&acin. .i vence el pla&o, tiene 8 opciones2 o paga el precio estimado o
restituye las cosas recibidas. El pla&o debe estar determinado al momento de per!eccionarse el
contrato.
NO7(A APLICABLE.
No e3iste re$ulacin le$al, "e*ien"o aplicarse las "isposiciones "e a2uellas +i$uras con las 2ue
$uar"e ma&or analo$%a.
CONT7ATO !E U(INIT7O.
Concepto: es a2uel por el cual una parte se o*li$a me"iante un precio presta"o por su
contraparte, a e-ecutar a +a.or "e /sta prestaciones peri"icas o continua"as "e *ienes,
enten"ien"o 2ue la continui"a" & la perio"ici"a" "e la prestacin son caracter%sticas
esenciales "e este contrato.
Caracteres.
5 contrato innomina"o & at%pico0
5 consensual0
5 no +ormal0
5 conmutati.o: porue las prestaciones son ciertas y determinadas, presuponiendo un
euilibrio entre ellas%
5 *ilateral0
5 "e "uracin o e-ecucin continua"a: ya ue su !inalidad es producir e!ectos por un lapso
ms o menos prolongado, ue puede estar o no predeterminado en el acuerdo%
5 perio"ici"a": importa la reiteracin de prestaciones en pla&os generalmente regulares y
predeterminados, repetidos en el tiempo pero con individuali&acin propia%
5 continui"a": importa la no interrupcin del suministro en el sentido de ue las entregas no
sean discontinuas.
Normas aplica*les.
Es un contrato innominado. No e3iste normati.a espec%+ica 2ue lo re$ule0 & por eso ser'n los
propios interesa"os los 2ue re$ular'n este tipo "e contrato.
E9U7O !E CAUCIEN.
/or va del seguro de caucin, es usual ue el sujeto activo del contrato de suministro
(suministrante) actuando como tomador del seguro, garantice a su contraparte (suministra"o) ue,
en caso de no cumplimentar el suministro contratado, recibir una indemni&acin del asegurador.
BOLILLA 11
PUNTO 1. Depsito. Concepto. Caracteres. Comercialidad. 1bligaciones de depositario. Nocin
sobre2 depsito de dinero, ttulos de cr'dito, depsitos en caja de seguridad. Contrato de garage.
!EPEITO.
Concepto: es un contrato 2ue tiene por +in principal "epositar la entre$a "e una cosa para su
$uar"a. /ero no e$iste depsito si la guarda de dinero y documentos !ue consecuencia de otros
contratos.
=a*r' "epsito cuan"o una "e las partes entre$a a la otra una cosa con la sola +inali"a" "e
custo"iarla #asta 2ue a2u/lla la reclame (C.Ci..).
Caracteres.
- unilateral0
- real0
- no +ormal0
- nomina"o0
- conmutati.o.
Oneroso: no slo se permite ue se estipule una retribucin, sino ue a !alta de estipulacin
e$presa, se concede el derecho a e$igirla. El depsito gratuito no se considera contrato de comercio.
Comerciali"a": el depsito es comercial cuando se hace con un comerciante o por cuenta de un
comerciante.
OBLI9ACIONE "el "epositario.
O*li$acin "e 9UA7!A: el depositario debe conservar en su poder y guardar la cosa ue
le !ue entregada. Est obligado a poner en ella la misma diligencia ue en el cuidado de las suyas
propias.
El cui"a"o "e la cosa "e*e ser personal, puesto ue el depsito es una relacin de con!ian&a.
El caso +ortuito o la +uer5a ma&or lo e3ime "e responsa*ili"a".
O*li$acin "e NO =ACE7 UO !E LA COA: el depositario no puede hacer uso de la
cosa depositada, a menos ue el depositante lo hubiera autori&ado e$presa o implcitamente. .i
violando sus obligaciones legales, el depositario la usare, debe los da,os y perjuicios consiguientes.
O*li$acin "e 7ETITUCIEN: la restitucin de las cosas depositadas debe hacerse en
especie. El depositario tiene la obligacin de restituir la misma e id'ntica cosa, con todas sus
accesiones y !rutos, y como ella se encuentre, sin ue el depositario sea responsable de los da,os o
deterioros ue hubiera su!rido sin culpa. .i el depositario no restituye la cosa o la devuelve
deteriorada, su culpabilidad se presume mientras no se demuestre lo contrario.
!EPEITO EN !INE7O.
El depositario de una cantidad de dinero no pue"e usar "e ella. .i lo hiciera, son a su cargo todos
los perjuicios ue ocurran en la cantidad depositada, aunue provengan de caso !ortuito. Debe
abonar al depositante los intereses corrientes.
.i en el depsito se e$presa la clase de moneda ue se entrega al depositario, sern de cuenta del
depositante los aumentos o bajas ue sobrevengan en su valor nominal.
T)TULO !E C7X!ITO.
.i los documentos depositados devengaren intereses, estar a cargo del depositario su cobran&a y
todas las dems diligencias necesarias para la conservacin de su valor y e!ectos legales.
Los "epsitos #ec#os en *ancos p@*licos uedan sujetos a las disposiciones de las leyes, estatutos
o reglamentos de la institucin. .ubsidiariamente, se aplican las disposiciones del Cdigo.
!EPEITO EN CABA !E E9U7I!A!.
Es un contrato atpico. Es una locacin de cosas, con varias prestaciones subordinadas o accesorias
a 'sta.
CONT7ATO !E 9A7A9E.
Es el contrato 2ue relaciona a 2uien contrata por un precio, un espacio en al$@n $ara$e,
asumien"o el $ara$ista la o*li$acin esencial "e la $uar"a "el automotor.
Con+i$ura un con.enio "el tipo innomina"o, porue participa de caractersticas de la locacin de
cosas, de la de servicios, y a"n del depsito, por ms ue apare&ca prevaleciendo esta "ltima.
Es un contrato de carcter comercial.
La responsa*ili"a" deriva de la naturale&a especial y compleja del contrato, y se consolida en base
a 6 circunstancias:
- el car'cter oneroso "el "epsito0
- la presuncin "e culpa en contra "el $ara$ista o "epositario, por el solo
incumplimiento, con la no devolucin del rodado ante el reuerimiento de su due,o.
PUNTO 6. Hian&a. Concepto. Caracteres. .olidaridad. Di!erencias con la !ian&a civil. -iberacin
del !iador. 6nsolvencia. El aval. Nocin. Naturale&a. .olidaridad.
?IANNA.
Concepto: es el contrato por el cual al$uien "a su $arant%a personal para ase$urar el
cumplimiento "e una o*li$acin contrata"a por otro a cam*io "e una retri*ucin.
Caracteres:
- es una o*li$acin accesoria: no nace sino cuando e$ista la obligacin principal%
- es comercial: la !ian&a relativa a una obligacin originada en una operacin de dicha
naturale&a, con independencia de la condicin de las personas ue intervienen%
- car'cter oneroso "e la +ian5a comercial0
- consensual0
- no +ormal0
- nomina"o.
oli"ari"a".
La +ian5a soli"aria 2ue"a re$i"a por las re$las "e la +ian5a simple. -a solidaridad a la cual el
!iador puede someterse no le uita su carcter de obligacin accesoria, y no hace al !iador deudor
directo de la obligacin principal.
El !iador ue paga ueda legalmente subrogado en los derechos del acreedor y se le traspasan a 'l
todos los derechos, accesorios y garantas del antiguo acreedor.
En el caso "e la +ian5a soli"aria, no est'n presentes ni el *ene+icio "e e3cusin ni el "e "i.isin.
Bene+icio "e e3cusin: se llama bene!icio de e$cusin al derecho ue tiene el !iador de
oponerse a hacer e!ectiva la !ian&a en tanto el acreedor no haya ejecutado todos los bienes
del deudor.
Casos en 2ue el +ia"or carece "e *ene+icio "e e3cusin:
5 cuan"o la +ian5a +uese soli"aria0
Bene+icio "e "i.isin. Concepto: si hubiera 8 o P !iadores de una misma deuda, 'sta se
entender dividida entre ellos por partes iguales. El bene!icio de divisin no !unciona de
pleno derecho% el !iador interesado debe oponerlo cuando se le reclame ms de lo ue
corresponde.
?IANNA CI>IL M CO(E7CIAL.
!istincin: la !ian&a ser civil o comercial seg"n lo sea la obligacin principal, sin importar ue el
!iador sea o no comerciante. -a distincin es importante porue la +ian5a comercial tiene siempre
car'cter soli"ario, ms all de ue siempre est presente el derecho a se,alar bienes del deudor
para ue se embarguen ellos en primer t'rmino.

LIBE7ACIEN "el +ia"or.
En esta cuestin, nos re!erimos a las relaciones entre !iador y deudor. El !iador ue pretende ue se
lo libere de la obligacin u obligaciones contradas tiene, necesariamente, ue invocar y demostrar
la liberacin del deudor principal, o la suya propia.
El !iador, a"n antes de haber pagado, puede e$igir su liberacin2
1) cuan"o es -u"icialmente recon.eni"o al pa$o "e la "eu"a0
6) cuan"o el "eu"or empie5a a "isipar sus *ienes o cae en concurso0
F) cuan"o la "eu"a se #ace e3i$i*le por .encimiento "el pla5o estipula"o0
A+ cuan"o #an pasa"o F aAos "es"e el otor$amiento "e la +ian5a, si !ue contrada por
tiempo inde!inido.
INOL>ENCIA "el +ia"or.
Hrente a la insolvencia del !iador, el sistema del C.Com es di!erente al civil2 la insol.encia "el
+ia"or no "a "erec#o al acree"or a e3i$ir otro.
EL A>AL.
En materia "e t%tulos "e cr/"ito, es una $arant%a A!ICIONAL: es adicional porue no es
imprescindible para el sistema cambiario. El ttulo puede o no estar avalado 7si tiene avales, mejor,
porue hay una garanta mas% si no lo hay, el ttulo cumple igualmente su !uncin+.
/or eso, la ley en el art. FF permite 2ue se #a$a +uera "el t%tulo. Es el @nico acto cam*iario 2ue
se pue"e #acer +uera "el t%tulo sin a+ectar el car'cter completo "el mismo.
El aval es una $arant%a 2ue tiene una caracter%stica especial: no es necesaria e imprescin"i*le.
El ttulo puede cumplir con su !inalidad sin necesidad de ue haya avales.
No se e$ige el aval porue e$isten otras garantas preestablecidas. 1bviamente ue si est presente
es mejor, porue hay posibilidad de cobrar a ms personas.
PUNTO F. /renda. Concepto. Caracteres. =ienes prendables. Horma de constitucin y prueba.
Genta indebida. <esponsabilidad. <eali&acin de la garanta prendaria.
P7EN!A.
Concepto: es el contrato por el cual, el "eu"or o un tercero a su nom*re, entre$a al acree"or
una cosa mue*le en se$uri"a" & $arant%a "e una operacin comercial.
CA7ACTE7E:
- real0
- unilateral0
- no +ormal0
- "espla5amiento "e la cosa o *ien pren"a"o0
- comerciali"a": debe garanti&ar una obligacin mercantil, pero la comercialidad se presume
si el deudor es comerciante.
BIENE P7EN!ABLE.
/ueden darse en prenda *ienes mue*les, mercanc%as u otros e+ectos, t%tulos "e la "eu"a p@*lica,
acciones "e compaA%as o empresas &, en $eneral, cual2uier papel "e cr/"ito ne$ocia*le en el
comercio.
?O7(A !E CONTITUCIEN M P7UEBA.
-os contratos de prenda se !ormali&arn en "ocumento pri.a"o, e$tendi'ndose en los !ormularios
respectivos ue gratuitamente !acilitarn las o!icinas del <egistro de /renda.
Entre las partes, basta con la entre$a "e la cosa, por tra"icin real o sim*lica, para ue el
contrato se per!eccione y sea e!ica& entre las partes.
Para 2ue sea oponi*le a terceros se reuiere, adems de la tradicin, la instrumentacin escrita
"el contrato.
.e puede probar por cualuier medio.
>ENTA IN!EBI!A. 7esponsa*ili"a"es.
El acreedor prendario ue de cualuier modo enajenare o negociare la cosa en prenda, sin observar
la !orma establecida, incurrir en las penas al delito de estelionato, sin perjuicio de la indemni&acin
del da,o correspondiente.
7EALINACI_N !E LA 9A7ANT)A pren"aria.
Cuando no se pactare un modo especial de enajenacin, el acreedor podr proceder a la venta de las
cosas tenidas en prenda, en remate debidamente anunciado con ?9 das de anticipacin.
PUNTO J. /renda con registro. Concepto. Caracteres. Horma de constitucin y prueba. Circulacin
del certi!icado. <egistro prendario2 !uncionamiento% e!ectos de la inscripcin% caducidad del
privilegio% reinscripcin.
P7EN!A CON 7E9IT7O.
Concepto: es un "erec#o real "e $arant%a, 2ue recae so*re cosas mue*les, 2ue en .irtu" "e
una inscripcin re$istra"a, sin salir "el "ominio "el "eu"or, 2ue"an a+ecta"as al
cumplimiento "e o*li$aciones contra%"as con ciertos acree"ores.
CA7ACTE7E.
- es un "erec#o accesorio "el cr/"ito 2ue lo moti., por tanto, la cesin o e$tincin del
mismo le a!ecta%
- es in"i.isi*le, en el sentido de ue la cosa o cosas prendadas y cada parte de ellas ueda
obligada al pago de la deuda ntegra%
- tiene siempre ori$en contractual & su o*-eto consiste en ase$urar el pa$o "e una suma
"e "inero o el cumplimiento "e cual2uier clase "e o*li$aciones0
- "e*e mantenerse el principio "e especiali"a" "e la pren"a, entendi'ndose por ello la
determinacin precisa del bien prendado%
Comerciali"a": puede ser objeto del derecho civil o mercantil.
?O7(A !E CONTITUCIEN M P7UEBA.
-os contratos de prenda se !ormali&arn en "ocumento pri.a"o, e$tendi'ndose en los !ormularios
respectivos ue gratuitamente !acilitarn las o!icinas del <egistro de /renda.
Entre las partes, basta con la entre$a "e la cosa, por tra"icin real o sim*lica, para ue el
contrato se per!eccione y sea e!ica& entre las partes.
Para 2ue sea oponi*le a terceros se reuiere, adems de la tradicin, la instrumentacin escrita
"el contrato.
.e puede probar por cualuier medio.
7E9IT7O P7EN!A7IO.
?UNCIONA(IENTO: la inscripcin de los contratos prendarios se har en el 7e$istro "e
Pren"a, ue !uncionar en las o!icinas nacionales, provinciales o municipales ue determine el
/oder Ejecutivo, y con arreglo a la reglamentacin ue el mismo !ije.
#na ve& ue se ha registrado el contrato prendario, el encargado de la o!icina debe e$pedir al
acreedor un certi+ica"o "e inscripcin, 2ue es la copia "el contrato con la constancia "e
inscripcin & el n@mero "e la misma. Este certi!icado debe ser e$pedido dentro de las A: hs de
entrado el contrato para su anotacin.
.e ha reconocido el car'cter "e instrumento p@*lico al certi+ica"o pren"ario 2ue llena los
re2uisitos e3i$i"os por la le& respecti.a.
E?ECTO !E LA INC7IPCIEN: para ue el contrato produ&ca e!ectos contra terceros
desde el momento de su celebracin, la inscripcin debe solicitarse dentro de las 8A hs. /asado ese
t'rmino, producir e!ectos desde ue el contrato se presente al registro.
CA!UCI!A! !EL P7I>ILE9IO: el privilegio del acreedor prendario, tanto en el caso
de la prenda !ija como de la !lotante, se conserva hasta la e$tincin de la obligacin principal, pero
no ms all de K aAos conta"os "es"e 2ue la pren"a se #a inscripto, al +inal "e cu&o pla5o la
misma ca"uca.
Este pla&o de B a,os de cuenta desde la !echa de la inscripcin, y no desde la celebracin del
contrato. Gencido el pla&o, la inscripcin caduca (de pleno derecho*, por lo cual no puede
ampliarse, en ning"n caso, ni a"n invocando caso !ortuito o !uer&a mayor.
7EINC7IPCIEN: es a"misi*le la reinscripcin del contrato prendario por i$ual
t/rmino, siempre ue as lo solicite el legtimo tenedor al encargado del registro, antes de su
caducidad.
No se puede reinscribir varias veces el contrato prendario, ya ue la ley slo autori&a la
reinscripcin por igual t'rmino, por "nica ve&. Como e3cepcin, en ejecucin judicial el actor tiene
derecho a ue el jue& ordene la reinscripcin todas las veces ue !uera necesario durante el curso
del pleito.
PUNTO K. Clases. /renda !ija2 bienes pignorables. <euisitos. /la&o. 1bligaciones del deudor.
/renda !lotante2 bienes pignorables. <euisitos. /la&o. Hacultades del deudor.
CLAE.
P7EN!A ?IBA: a!ecta solamente materiales espec%+icamente "etermina"os, & el pri.ile$io 2ue
nace "e ella slo pue"e e-ercerse so*re el pro"uci"o "e la .enta "e los mismos.
Bienes pi$nora*les: pueden prendarse todos los bienes muebles o semovientes, y los !rutos o
productos, aunue est'n pendientes o se encuentren en pie.
7e2uisitos.
Debe constar el nombre, apellido, nacionalidad, edad, estado civil, domicilio y pro!esin del
acreedor y del deudor, identi!icando al titular del derecho.
.i se trata de personas ideales, debe indicarse su denominacin y domicilio, y los documentos
habilitantes de sus representantes legales.
Pla5o.
-a prenda !ija no tiene lmite en cuanto al pla&o de las operaciones garanti&ables.
O*li$aciones "el "eu"or.
Debe mantener los *ienes pren"a"os en el lu$ar 2ue esta*an cuan"o se constitu& la $arant%a.
De lo contrario, el encargado del registro debe dejar constancia del despla&amiento en el libro del
registro y certi!icado de prenda, y noti!icar al acreedor, al endosante y a la o!icina respectiva.
P7EN!A ?LOTANTE.
Bienes pi$nora*les.
-a prenda !lotante slo puede recaer so*re merca"er%as & materias primas en $eneral,
pertenecientes a un establecimiento comercial o industrial, cuan"o la o*li$acin ase$ura"a no
e3ce"e los 1CD "%as (PLANO).
La $arant%a se e3tien"e:
- a los *ienes resultantes "e la trans+ormacin "e la materia prima pren"a"a0
- a los +rutos "e cosas pren"a"as.
7e2uisitos.
.e repiten los reuisitos esenciales de la prenda !ija, modi!icados en relacin a la naturale&a de las
cosas gravadas. .e reuiere la especi!icacin de las particularidades tendientes a individuali&ar los
bienes prendados, especi!icando si son o no !ungibles, determinando en el primer caso su especie,
calidad, graduacin y variedad.
PUNTO G. Derechos del acreedor prendario. 6nspeccin. E$hibicin. .ecuestro. Ejecucin
prendaria. ;odalidades. E$cepciones. 0erceras. Genta del bien prendado.
!erec#os "el acree"or pren"ario.
ECUET7O: es un embargo preventivo, con privacin al deudor de la tenencia del bien
gravado, por la designacin de un depositario judicial, nombrado a propuesta del acreedor
prendario.
.lo constituye un me"io "e ase$urar la ulterior .enta e3tra-u"icial "e los *ienes a+ecta"os en
$arant%a.
.e admite si ha sido pactado e$presamente en el contrato o si concurren las siguientes
circunstancias2 uso in"e*i"o "e las cosas pren"a"as o ne$ati.a a 2ue las inspeccione el
acree"or.
EBECUCIEN P7EN!A7IA: la ejecucin prendaria tiene por o*-eto lo$rar la
satis+accin "el acree"or, persi$uien"o los *ienes $ra.a"os con el "erec#o real "e pren"a. No
va dirigida, en principio, contra el patrimonio del deudor, sino e$clusivamente contra los bienes
prendados.
/ara ue proceda esta ejecucin se reuiere el respectivo certi!icado, debidamente inscripto. Para
2ue el certi+ica"o sea #'*il para e-ecutar la "eu"a, el deudor debe encontrarse en mora.
En el -uicio "e e-ecucin pren"aria no procede admitir discusin alguna sobre la propiedad de la
cosa prendada.
Compete al jue& de comercio2
del lugar convenido para pagar el cr'dito,
del lugar en ue seg"n el contrato se encontraban o se encuentran situados los
bienes,
del lugar del domicilio del deudor,
5 a opcin "el e-ecutante.
TE7CE7)A.
No se admitirn terceras de dominio ni de mejor derecho en el trmite de ejecucin prendaria,
salvo2
5 la del propietario de los objetos prendados al momento de su constitucin%
5 la del comprador de buena !e de una cosa prendada vendida como libre%
5 la del acreedor privilegiado por contrato de locacin.
>ENTA !EL BIEN P7EN!A!O.
En el caso de la venta de los bienes a!ectados, sea por convenio o ejecucin judicial, su pro"ucto
ser' li2ui"a"o en el or"en & con las pre+erencias si$uientes:
5 pa$o "e los $astos "e -usticia & conser.acin "e los *ienes0
5 pa$os "e impuestos +iscales0
5 pa$o "el arren"amiento "el pre"io, si el deudor !uese propietario del mismo%
5 pa$o "e capital e intereses a"eu"a"os "el pr/stamo $aranti5a"o0
5 pa$o "e los salarios, suel"os, $astos "e recoleccin, trilla & "es$rana"o 2ue se
a"eu"an con anteriori"a" al contrato, siempre ue el C.Civ. recono&ca el
privilegio.
BOLILLA 16
PUNTO 1. Varrants. Concepto. Naturale&a. Horma. Derechos del acreedor. Circulacin.
<eali&acin de la garanta.
\A77ANT.
Concepto: los certi!icados de depsito y los ^arrants son .er"a"eros t%tulos .alores. Contra la
entrega de mercaderas depositadas, los empresarios de depsito entregan al depositante propietario
8 documentos2
5 certi+ica"o "e "epsito: es el ttulo representativo de la propiedad de la
mercadera%
5 ^arrant: es un "ocumento 2ue otor$a so*re la merca"er%a "eposita"a un
"erec#o similar al 2ue a"2uiere el acree"or pren"ario. Es representati.o "e un
cr/"ito so*re "ic#a comerciali"a".
El ^arrant es el "uplica"o 2ue lle.a un certi+ica"o "e "epsito.
?orma: ser siempre NO(INATI>O.
CI7CULACIEN.
-os documentos se e$tienden en !ormularios uni!ormes ue se dividen en D partes2
5 la matri50
5 el certi+ica"o "e "epsito0
5 el ^arrant.
-as tres partes consignan todos los datos del depsito y se emiten a nombre y orden del depositante,
uien puede trans!erir el certi!icado y el Uarrant por medio de un endoso.
El primer endoso del Uarrant se e$tender al dorso del respectivo documento, debiendo ser
registrado en los libros de la empresa dentro del t'rmino de F das para ser vlido.
El Uarrant ca"uca a los G meses "e su emisin, pu"ien"o reno.arse total o parcialmente.
!E7EC=O !EL AC7EE!O7.
5 ten"r' "erec#o a e3i$ir a su .encimiento la entre$a "el .alor consa$ra"o con
la sola presentacin "e a2u/l 7se re!iere al Uarrant+%
5 si no +uera pa$a"o en t/rmino, el acree"or ten"r' accin para el co*ro "e su
cr/"ito & para #acer e+ecti.o el pri.ile$io so*re los e+ectos a 2ue se re+iere el
^arrant0

5 "e*er' pe"ir, "entro "e los 1D "%as "e la +ec#a "e su .encimiento, la +ec#a en
remate p@*lico "e la merca"er%a a+ecta"a al mismo.
5 si #a& remanente, "e*er' "e.ol.erlo al "ueAo "e las merca"er%as0
PUNTO 6. Debentures. Antecedentes legislativos. <'gimen legal. Concepto y naturale&a de los
debentures. Emisin. Entes autori&ados para emitirlos. E!ectos de la emisin.
!EBENTU7E.
Concepto: Givante nos dice ue la emisin "e o*li$aciones 7debentures+ implica asumir una deuda
por parte de la sociedad, representada por ttulos de cr'dito, con o sin garanta personal de otros
entes.
Naturale5a -ur%"ica.
-a emisin de obligaciones implica asumir una deuda. Ello permite obtener un pr'stamo de dinero,
un mutuo, a largo pla&o, de acreedores innominados.
En cuanto al t%tulo 2ue emite la socie"a", es un t%tulo "e cr/"ito dotado de las caractersticas de
necesidad, literalidad, autonoma y circulacin ue los tipi!ican.
Antece"entes le$islati.os.
El C.Com. de ?:F8 nada deca al respecto. La re+orma "e 1CCI intro"u-o los arts. FGK Q FGC, ue
!ueron reempla5a"os por las "isposiciones "e la LEM CCLK.
-a ra&n inmediata de la sancin de la ley radic en la situacin de las sociedades e$tranjeras con
e$plotaciones o bienes en el pas, a!ectados por los debentures emitidos con!orme a las leyes de su
domcilio.
?INALI!A!.
La emisin no es sino una "e las +ormas "e +inanciacin 2ue pue"e a"optar una socie"a". De
otro modo debe recurrir al aumento de su capital social o a solicitar pr'stamos a los bancos o
entidades !inancieras.
.e recurre a este medio cuando las necesidades de !inanciacin son temporales o transitorias% y
cuando los accionistas pre!ieren no recurrir a nuevas emisiones de acciones de capital, a !in de no
hacer participar de los bene!icios de la sociedad a nuevos inversores o capitalistas.
ENTE 2ue pue"en emitirlos.
Nuestra ley autori&a a las socie"a"es por acciones, tanto sociedades annimas como sociedades en
comandita por acciones, a emitir "e*entures u o*li$aciones cuan"o sus estatutos lo autoricen.
El CONT7ATO !E E(IIEN: es el ue est obligado a celebrar una sociedad, ue
decida emitir debentures, con un banco, en el ue se establecen las condiciones de la emisin. .e
denomina tambi'n Ocontrato "e emisinP.
Partes: por un lado, la socie"a" emisora0 por el otro, un *anco. -a presencia de un banco es
condicin indispensable en esta primera etapa.
?O7(A.
El contrato debe ser cele*ra"o por instrumento p@*lico0 inscripto en el 7e$istro P@*lico "e
Comercio. Debe contener2
"enominacin 7domicilio y datos de inscripcin de la sociedad emisora+%
monto "el capital suscripto e inte$ra"o "e la socie"a" emisora a la +ec#a "el contrato0
importe total "e la emisin, incluyendo garantas, intereses, amorti&aciones, lugar y 'poca de
los pagos%
"erec#os & o*li$aciones "e los suscriptores0
"esi$nacin "el *anco +i"uciario, su aceptacin & una "eclaracin "e #a*er e3amina"o los
li*ros & esta"os conta*les "e la socie"a" emisora0
o*li$aciones "el +i"uciario "e $estionar las suscripciones, controlar su inte$racin & su
"epsito, si as se pactare%
retri*ucin "el +i"uciario0
limitaciones so*re "isponi*ili"a" "e *ienes o a"ministracin "e los mismos.
E(IIEN: la decisin de emitir debentures, estatuariamente prevista, debe partir de la asamblea
e$traordinaria. -a 'poca de la emisin es una cuestin de oportunidad ue decide E- Directorio.
?ormas "e emisin: la emisin de debentures puede reali&arse2
5 PSBLICA: en este caso, el banco debe preparar los contratos de suscripcin en la
!orma prescripta para la suscripcin p"blica de acciones%
5 !I7ECTA: de los interesados. En este caso, los caracteres son los mismos ue
para el contrato de suscripcin de acciones.

-os debentures pue"en emitirse "i.i"i"os en serie. Dentro de cada serie, los derechos ue
con!ieren los debentures deben ser iguales. No se pue"en emitir nue.as series mientras las
anteriores no est/n totalmente suscriptas.
La socie"a" 2ue emite "e*entures no pue"e reci*irlos en $arant%a, porue de hecho estara
recibiendo documentos ue prueban deudas de la sociedad.
E?ECTO "e la emisin.
-a emisin de obligaciones produce en la sociedad emisora una serie de e!ectos en cuanto a su
administracin, su capital y los derechos de los accionistas y los debenturistas.
E+ectos so*re la a"ministracin.
El contrato de emisin puede limitar o e$cluir esas !acultades respecto de ciertos bienes.
E+ectos en cuanto a sus *ienes.
El contrato de emisin puede limitar la disposicin de determinados bienes y, en tal
supuesto, dicha limitacin debe inscribirse en el registro correspondiente.
.i los debentures son con garanta especial, se habrn a!ectado entonces determinados
bienes susceptibles de ser hipotecados. En este caso, la garanta debe inscribirse en el
registro respectivo.
E+ectos so*re los accionistas "e la socie"a" emisora.
En el caso de emitirse debentures convertibles, debe otorgarse a los accionistas el derecho
de suscripcin pre!erente.
E+ectos en cuanto al capital social.
-a sociedad ue emite debentures no puede, en principio, alterar su capital. .olo podr
reducirlo en proporcin a los debentures reembolsados, salvo en los supuestos de
reduccin !or&osa.
PUNTO F. Clases de debentures. Con garanta especial. Hormas. Derechos ue conceden.
6ncumplimiento. 6nsolvencia.
CLAE "e "e*entures.
-os debentures pueden clasi!icarse2
1) en cuanto a la (ONE!A EN 8UE E E(ITEN:
5 en mone"a nacional0
5 en mone"a e3tran-era.
6) en cuanto a su POIBILI!A! !E CON>E7TI7E EN ACCIONE:
5 con.erti*les0
5 no con.erti*les.
F) en cuanto a la 9A7ANT)A 8UE LO 7EPAL!A:
5 con $arant%a +lotante0
5 con $arant%a especial0
5 con $arant%a com@n.
!e*entures con 9A7ANT)A EPECIAL.
.on auellos emiti"os con $arant%a "e *ienes "e la socie"a" suscepti*les "e #ipoteca, es "ecir,
inmue*les, *arcos "e m's "e 1D tonela"as, aerona.es, minas, etc.
En el acta de emisin deber especi!icarse la garanta y los bienes ue comprende, cumpli'ndose
todos los reuisitos ue e$ige la constitucin de hipotecas, y debiendo inscribirse ella en el registro
correspondiente.
-a garanta puede constituirse por el t/rmino "e JD aAos.
PUNTO J. Debentures con garanta !lotante y sin garanta. Comparacin. Horma. Derechos ue
conceden. 6ncumplimiento. 6nsolvencia. E!ectivi&acin de la garanta.
!e*entures CON 9A7ANT)A ?LOTANTE: son auellos emitidos a+ectan"o a su pa$o
to"os los *ienes & "erec#os "e la socie"a" emisora.
0anto los bienes muebles como inmuebles, y todos los derechos presentes como los ue se
aduieran a !uturo.
/ero tambi'n puede re!erirse a una parte proporcional de los bienes sociales.
Esta garanta otor$a al acree"or los pri.ile$ios 2ue correspon"an a una pren"a Qsi se trata "e
*ienes mue*les;, o a una #ipoteca Qen el caso "e los inmue*les;. -a emisin de debentures con
este tipo de garanta no obliga a cumplir las !ormalidades para la constitucin de los derechos reales
de garanta re!eridos.
!e*entures CON 9A7ANT)A CO(SN: son auellos emitidos sin $arant%a +lotante o
especial.
Emisin IN !ETE7(INACIEN !E 9A7ANT)A: cuando la emisin no limite el
privilegio de los debenturistas a determinados bienes inmuebles, se considerar con garanta
!lotante.
!E7EC=O.
En los casos previstos, los debenturistas tienen iguales derechos2
Art. FJK: Oel +i"uciario, en caso "e "e*entures con $arant%a com@n o +lotante, tiene siempre las
si$uientes +aculta"es:
5 re.isar la "ocumentacin & conta*ili"a" "e la socie"a"0
5 asistir a reuniones "el !irectorio con .o5 pero sin .oto0
5 pe"ir suspensin "el !irectorio: si no pagan intereses del pr'stamo D9 das
despu's de vencido, por ejemplo.
PUNTO K. Hideicomisario. Concepto. Hunciones. Designacin. <emocin. Asamblea de
debenturistas. Huncionamiento. Atribuciones. =onos convertibles. <'gimen legal.
?I!EICO(IA7IO.
Concepto.
El !iduciario o !ideicomisario es el banco con el ue la sociedad emisora debe celebrar un contrato
de !ideicomiso para poder emitir los debentures. -a ley no aclara ni precisa a u' tipo de banco se
re!iere.
Esta e$igencia de ue el !iduciario sea un banco rige slo durante el perodo de emisin y
suscripcin de los debentures. /osteriormente, la asamblea de debenturistas puede designar a
cualuier persona.
/uede haber tanto uno como varios !iduciarios.
Naturale5a & +unciones.
Es man"atario & representante le$al "e los "e*enturistas, ue tienen todas las !acultades y
deberes de los mandatarios generales y especiales.
?unciones: las !unciones ue reali&a se rigen por las reglas del mandato, con todas las !acultades
comunes a los mandatarios, salvo las ajenas a la naturale&a de la representacin. Estas !unciones
son2
5 $estionar las suscripciones, esto es, la colocacin "e los "e*entures0
5 controlar las inte$raciones "e las suscripciones & su "epsito cuan"o
correspon"a0
5 representa a los suscriptores & +uturos "e*enturistas0
5 "e+ien"e los "e*eres e intereses "e los "e*enturistas #asta su cancelacin total0
5 pue"e e3aminar los esta"os conta*les "e los 6 @ltimos e-ercicios "e la socie"a"
emisora0
5 e-ecutar la $arant%a en el caso "e "e*entures con $arant%a especial0
5 asumir la li2ui"acin "e la socie"a" emisora0
5 actuar como li2ui"a"or en caso "e 2uie*ra.
!EI9NACIEN.
Es necesario distinguir 8 etapas o momentos2
5 emisin & suscripcin: en esta primera etapa, el !iduciario es el banco con el ue
contrata la sociedad emisora%
5 con posteriori"a" a la suscripcin: la asamblea de debenturistas puede designar
otro !iduciario, ue puede ser cualuier persona no a!ectada por las prohibiciones
establecidas en la ley.
AT7IBUCIONE.
.on atribuciones de este2
- peticionar la suspensin "el "irectorio: el !iduciario, en el caso de debentures con
garanta com"n o !lotante, puede peticionar judicialmente la suspensin del directorio de la
sociedad, en los siguientes casos2
1) cuan"o no #a&an si"o pa$a"os los intereses o amorti5aciones "el pr/stamos,
transcurri"os FD "%as o m's "el pla5o con.eni"o0
6) cuan"o se pro"u5ca la "isolucin +or5osa o la 2uie*ra "e la socie"a" emisora0
F) cuan"o la socie"a" emisora #a&a per"i"o la cuarta parte o m's "e su acti.o e3istente
al "%a "el contrato "e emisin.
- asumir la li2ui"acin "e la socie"a" "eu"ora: la asamblea de debenturistas puede
disponer la disolucin de la sociedad deudora cuando haya perdido el capital social y, en tal
supuesto, el !iduciario debe asumir la liuidacin.
- cooperar en la li2ui"acin en caso "e 2uie*ra0
- impu$nar los acuer"os "e la asam*lea "e "e*enturistas: el !iduciario est !acultado para
impugnar los acuerdos de la asamblea de debenturistas cuando ellos hayan sido adaptados
en violacin a la ley o el contrato.
7E(OCIEN "el +i"uciario.
As como es competencia de la asamblea de debenturistas el nombramiento del mismo, lo es
tambi'n la remocin. /ara ello, no se necesita causa justi!icativa alguna. En cambio, el debenturista
individual slo podr pedir la remocin judicialmente, invocando una causa vlida.
AA(BLEA !E !EBENTU7ITA.
-a asamblea de debenturistas es convocada por la autoridad de control o por el jue&, a pedido del
!iduciario o de un grupo de debenturistas.
-a asamblea es presi"i"a por un +i"uciario, & se ri$en en cuanto a su constitucin,
+uncionamiento & ma&or%as por las re$las "e la asam*lea or"inaria "e una .A.
La asam*lea tiene competencia para resolver sobre los siguientes puntos2
- remocin sin causa "el +i"uciario0
- aceptar la renuncia "e un +i"uciario0
- "esi$nar +i"uciarioUs0
- aceptar mo"i+icaciones "e las con"iciones "el pr/stamo, e$igi'ndose en este caso la
aprobacin de las mayoras reueridas para las asambleas e$traordinarias en las ..A
7mayora absoluta de los votos de los presentes+%
- resol.er la "isolucin "e la socie"a" "eu"ora0
- pe"ir la 2uie*ra "e la socie"a" "eu"ora0
- prestar apro*acin a la +usin o escisin "e la socie"a" "eu"ora0
- prestar apro*acin a la emisin "e "e*entures, si los "e*entures +ueran con $arant%a.
BONO CON>E7TIBLE.
-os debentures pueden ser con.erti*les en acciones "e acuer"o al pro$rama "e emisin.
Cuando se emiten debentures convertibles, debe concederse a los accionistas de la sociedad, en
todas sus clases, derecho de suscripcin pre!erente, en proporcin a sus tenencias accionarias, con
derecho de acrecer.
-a conversin no puede alterar el capital social, por lo ue si !ueran emitidos (bajo la par* 7es decir,
a menos de su valor nominal+, la conversin no podr a!ectar la integridad del capital social.
BOLILLA 1F
PUNTO 1. 0ransporte. Clases. 0ransporte terrestre. Concepto. Caracteres. /artes intervinientes.
Elementos gen'ricos y espec!icos del contrato de transporte. El precio. -a tari!a. -a carga2
especi!icacin.
Transporte. CLAE.
1) se$@n el (E!IO PO7 EL CUAL E 7EALINA, el transporte puede ser2
- por tierra0
- por a$ua0
- por aire.
6) se$@n el INT7U(ENTO E(PLEA!O:
- transporte automotor0
- transporte +erro.iario0
- transporte "e em*arcacin0
- transporte en aerona.e.
F) se$@n el OBBETO T7ALA!A!O:
- transporte "e cosas0
- transporte "e personas.
Concepto: habr contrato de transporte toda ve& ue una persona 7transportista+ se obligue a
trasladar personas o cosas de un lugar a otro, por un precio determinado y en determinado tiempo.
Caracteres:
- *ilateral0
- oneroso0
- consensual0
- conmutati.o0
- t%pico: porue tiene regulacin espec!ica en el Cdigo de Comercio y en leyes
especiales%
- no +ormal: la instrumentacin del acuerdo en documentos es solo a los e!ectos
probatorios%
- "e empresa & por a"#esin: la actividad del transporte reuiere, necesariamente,
una organi&acin de tipo empresarial.
PA7TE 2ue inter.ienen.
EL T7ANPO7TITA, portea"or, acarrea"or, transporta"or o empresario "e
transporte: es uien asume pro!esionalmente la actividad y los riesgos del traslado.
EL CA79A!O7, en el transporte de cosas, es la persona ue entrega los e!ectos para ser
transportados% EL PAABE7O, en caso de transporte de personas, es uien contrata su propio
despla&amiento.
Otros su-etos:
- el !ETINATA7IO: es auel a uien se remite la carga 7transporte de cosas+%
- el CO(IIONITA: es uien se ocupa de entregar los e!ectos transportados, luego de
recibidos por el cargador. Es un intermediario en la operacin.
P7ECIO.
0ambi'n llamado O+leteP en el transporte "e cosas o Opasa-eP en el transporte "e personas.
TA7I?A.
En los ser.icios p@*licos, el precio est !ijado por tari!as, ue deben ser ra5ona*les, -ustas &
uni+ormes, y debern previamente aprobadas.
PUNTO 6. /rueba del contrato de transporte. Carta de porte. Naturale&a. Horma. -as guas. El
pasaje. Derechos y obligaciones del cargador. -os transportes combinados. <'gimen legal.
P7UEBA !EL CONT7ATO.
/uede probarse por to"os los me"ios a"miti"os en nuestro "erec#o, con las limitaciones
correspondientes.
En el transporte "e cosas, las partes pueden e$igirse la carta "e porte o $u%as "e encomien"as0
en el transporte "e pasa-eros, las empresas e$piden pasa-es o *oletos, & $u%as "e e2uipa-es.
-a carta de porte, como ttulo legal del contrato entre el porteador y el cargador, es un elemento
probatorio de carcter privilegiado. /or su contenido se deciden las controversias ue ocurran sobre
su ejecucin y contenido.
CA7TA !E PO7TE.
Es el instrumento pri.a"o por el cual se "ocumenta el transporte "e car$as terrestre.
.u emisin no es obligatoria sino +acultati.a, pero una ve& e$tendida resulta el ttulo legal del
contrato. Esto signi!ica ue tiene utilidad probatoria trascendente, ya ue de su contenido se
resolvern todas las controversias suscitadas con motivo del transporte.
-as partes pueden e$igirse mutuamente la carta de porte.
NATU7ALENA: La carta "e porte tiene 6 +unciones:
- como elemento pro*atorio "el contrato, ya ue a !alta de ella, el cargado deber probar la
entrega de la carga al porteador%
- la carta "e porte representa t%tulo "e propie"a" "e la merca"er%a
?O7(A.
Es un ttulo circulatorio de cr'dito, ue puede ser emitido nominativo, al portador o a la orden,
variando de este modo la !orma de transmisin 7cesin, tradicin o endoso+.
!e*e contener:
- nom*re & "omicilio "e las partes & "em's su-etos inter.inientes0
- lu$ar "e entre$a0
- "escripcin "e los e+ectos0
- el +lete pacta"o0
- el pla5o para la entre$a0
- +irma & +ec#a.
!e*en emitirse "os e-emplares, y debe dejarse constancia de toda circunstancia de la operacin.
LA 9U)A.
.e denomina as al reci*o "e los e+ectos 2ue el car$a"or pue"e e3i$ir "el transportista, & 2ue
contiene los mismos recau"os 2ue la carta "e porte.
O*li$aciones "el CA79A!O7.
- entre$ar la cosa al transporta"or.
<epresenta un "e*er "e cola*oracin respecto "el transportista. El porteador debe e$aminar y
dejar constancia del estado en ue se encuentran. .i !alta tal declaracin se presume ue los e!ectos
han sido recibidos en buen estado.
- pa$ar el precio o +lete.
-a !ijacin del !lete no es producto de negociacin, sino ue el importe es predeterminado por la
empresa. /uede ser pagado antes del traslado 7por el cargador+% o al !inali&ar 'ste 7por el
destinatario+.
- si el transporte se +rustra por imposi*ili"a", #a*r' "erec#o a reem*olsarle los $astos
al portea"or, m's la parte proporcional "el precio se$@n el tra&ecto recorri"o.
O*li$aciones "el PO7TEA!O7.
- reali5ar el trasla"o con.eni"o.
Aunue el compromiso contenga distintas etapas hasta su !inali&acin total, la obligacin es una e
indivisible2 e!ectuar el transporte de la carga.
- el transporte "e*e ser cumpli"o a tra./s "el me"io estipula"o en la con.encin, en las
"isposiciones le$ales o, en su "e+ecto, "e acuer"o a los usos & costum*res comerciales.
El t'rmino del viaje se computa desde la recepcin de la carga hasta la llegada a destino.
- "e*e utili5arse la ruta pre.ista0 & a +alta "e pre.isin, se utili5ar' la m's "irecta.
- "urante la e-ecucin, el transportista & sus "epen"ientes "e*en cumplir con las
normas +iscales so*re la materia.
- custo"iar los e+ectos "urante el tra&ecto, desde la recepcin hasta la entrega.
- #acer entre$a al "estinatario "e la car$a transporta"a.
T7ANPO7TE CO(BINA!O.
E$iste cuando interviene ms de un porteador en el traslado. .e ju&ga como un solo transporte a
todos los !ines. Ante el cargado, es el primer acarreador el ue responde por los dems.

PUNTO F. <esponsabilidad del transportador. 0eoras. <'gimen legal. 4urisprudencia. E$imentes.
-imitaciones especiales. 4urisprudencia. El transporte de pasajeros. Caracteres. <'gimen legal.
7EPONABILI!A! !EL T7ANPO7TA!O7.
7espon"e por to"o el "aAo 2ue su+ra la car$a "urante el trasla"o. Compren"e F aspectos:
- p/r"i"a "e la car$a: se veri!ica cuando no se entregan en destino los e!ectos transportados
7p'rdida total+% o cuando llega slo una parte 7p'rdida parcial+. Nace entonces la o*li$acin
"e in"emni5ar, e!ectundose la tasacin por peritos, se$@n el .alor "e las cosas al tiempo &
en el lu$ar "e la entre$a.
- a.er%as 2ue su+ran los e+ectos: se re!iere a toda alteracin de la calidad% puede ser total o
parcial. .i es parcial, la reparacin se reduce al monto del menoscabo. .i el e!ecto es la
inutili"a" "e las merca"er%as para su propio "estino, el destinatario podr rehusarse a
recibirlas reclamando su valor total, salvo respecto de las pie&as sanas separables del
conjunto.
- retar"o en la e-ecucin "el transporte: el retardo se con!igura cuando la carga no se pone a
disposicin del destinatario en el pla&o !ijado. El portador perder una parte proporcional del
precio. .i tarda el doble del tiempo estipulado, no tendr derecho a retribucin alguna.
TEO7)A.
El cdigo y leyes complementarias establecen un r/$imen espec%+ico "e responsa*ili"a" en el
transporte, cuyo !undamento es de naturale&a contractual, aunue se ha se,alado ue la legislacin
adopta la teora del riesgo en algunos supuestos.
EHI(ENTE.
-as causales de e$oneracin ue establece la ley son2
- caso +ortuito & +uer5a ma&or: no constituye caso !ortuito ni !uer&a mayor la
huelga, salvo cuando es general% el incendio, salvo ue se pueda demostrar ue
proviene de causas ajenas, etc.%
- .icios propios "e la cosa: al recibir la cosa, el transportista deber hacer reserva en
caso de contener alg"n vicio aparente o no estar convenientemente acondicionada
para el transporte%
- culpa "el car$a"or, "el "estinatario o "e un tercero: si el cargador insistiere en
cargar bultos mal acondicionados, el porteador uedar e$ento de responsabilidad
si hi&o constar tal circunstancia en la carta de porte.
LI(ITACIONE.
.e trata de situaciones en las 2ue la responsa*ili"a" "el transportista 2ue"a atenua"a o
limita"a.
a) transporte "e cosas "e $ran .alor cu&o real monto no +ue "eclara"o: en este caso, el
deber resarcitorio se limita al valor mani!estado en el documento%
*) supuesto "el transporte "e cosas su-etas a "isminucin "e su peso o me"i"a: en este
caso, el porteador puede limitar su responsabilidad hasta un porcentaje del valor total de
cada bulto.
T7ANPO7TE !E PE7ONA.
El c"i$o "e comercio slo se ocupa "el transporte terrestre. -a regulacin se complementa con
el reglamento general de !errocarriles y las normas vigentes sobre el transporte automotor.
O*li$aciones "el T7ANPO7TITA.
- trasla"ar al pasa-ero al lu$ar "e "estino.
Es el compromiso sustancial ue asume el transportista. El traslado "e*e e+ectuarse con+orme lo
con.eni"o respecto "el lu$ar "e "estino, ruta por la cual "iri$irse & tiempo "el .ia-e. A !alta de
estipulacin se estar a lo dispuesto por las reglamentaciones pertinentes.
La o*li$acin "e E9U7I!A! determina ue el transportista se haya obligado a trasladar al
pasajero con especiales precauciones en cuanto al estado, calidad y !uncionamiento del rodado, as
como tambi'n respecto de la observancia de las normas ue rigen la actividad. 0odo ello en !uncin
de ue el pasajero llegue sano y salvo a destino.
- custo"iar el e2uipa-e "el pasa-ero.
Es un "e*er accesorio "el transportista, ya ue el pasajero se traslada, !recuentemente, portando
e!ectos ue resultan indispensables para su persona.
O*li$aciones "el PAABE7O.
La prestacin principal "el usuario consiste en el pa$o "el precio. El no pago no le uita su
calidad de pasajero, sino ue solo le caben las sanciones administrativas correspondientes, si el
servicio es p"blico.
7EPONABILI!A! "el transportista.
<especto de esta cuestin, el r/$imen le$al presenta las si$uientes caracter%sticas:
1) contractual: desde el momento ue el pasajero comien&a a ascender al vehculo y hasta
!inali&ar completamente con el descenso, las partes se encuentran en el mbito del contrato
de transporte.
6) o*-eti.a: la responsabilidad del empresario de transporte se !unda en una consecuencia de
la actividad ue desarrolla, como generadora de riesgo. -a ley presume la culpa del
transportista, uien deber probar la incidencia de una causal de e$cusacin para liberarse.
F) "e resulta"o: el transportista asume una obligacin de resultado, ue es la de trasladar al
pasajero sano y salvo.
EHI(ENTE:
- +uer5a ma&or0
- culpa "e la .%ctima0
- culpa "e un tercero por el cual no se "e*e respon"er.
ALCANCE "e la reparacin.
.upone una reparacin inte$ral, ue comprende pleno resarcimiento de los da,os y perjuicios,
comprensiva del da,o emergente y lucro cesante, ms el da,o moral a la vctima o sus
causahabientes.
EHTINCIEN "el contrato.
CU(PLI(IENTO: el transporte se ejecuta normalmente, llevando al pasajero al lugar de
destino, con lo cual cesan las obligaciones del transportista.
!EITI(IENTO: el pasajero puede desistir del viaje con antelacin a su salida,
perdiendo una parte del precio, ue vara entre un ?9 y un D9X.
I(POIBILI!A!: cuando el transporte deviene inejecutable por causas ajenas e
inimputables al transportista, el contrato ueda e$tinguido.
PUNTO J. Contratos bancarios. Apertura de cr'dito. Concepto. Naturale&a. Disponibilidad. 0ipos
de apertura de cr'ditos. 1bligaciones de las partes. Descuento. Concepto. Clases. El descuento
cambiario. 6nstrumentacin. El redescuento. Concepto.
CONT7ATO BANCA7IO.
-a LEM 61.K6G re$ula las relaciones entre los *ancos & enti"a"es +inancieras & sus clientes.
Ello es as porue con+iere a la acti.i"a" *ancaria o "e interme"iacin +inanciera un inter/s
social & econmico mu& importante.
La relacin *anco;cliente est' re$i"a por el "erec#o pri.a"o.
Juedan comprendidas en esta ley y en sus normas reglamentarias las personas o enti"a"es
pri.a"as o p@*licas, o+iciales o mi3tas "e la nacin, pro.incias o municipali"a"es, 2ue realicen
interme"iacin #a*itual entre la o+erta & la "eman"a "e recursos +inancieros.
Banco.
Es auella entidad ue se dedica pro!esionalmente o a modo de empresa al ejercicio de operaciones
de cr'dito. 0iene una espec!ica organi&acin. .u caracterstica primordial es ser un intermediario
en el cr'dito.
Operaciones "e *anco.
Consisten en la recepcin "el "inero "el p@*lico para prestarlo. /ara ue e$ista actividad
bancaria tienen ue darse 8 e$tremos2
- alguien ue reciba un cr'dito%
- alguien ue, a su ve&, otorgue cr'dito 7y ue dicha actividad sea habitual+.
-os *ancos comerciales pue"en reali5ar to"as las operaciones acti.as & pasi.as.
-a operacin bancaria tiene las si$uientes caracter%sticas:
personalismo: slo pueden ser reali&adas por auellas instituciones autori&adas para ello%
el banco slo contrata con determinadas personas 7siempre tiene en cuenta una serie de
recaudos+% salvo contadas e$cepciones, lo contratos bancarios se celebran (intuito
personae*.
"e a"#esin: si advertimos ue los servicios bancarios son prestados en !orma masiva,
llegamos a la conclusin de ue los contratos responden a !ormas preestablecidas y en serie,
ue resultan de la e$istencia de condiciones generales dispuestas por la entidad bancario.
tienen "e*eres sociales respecto "e sus clientes:
1) "e*er "e in+ormacin: se engloba dentro del concepto de (rendicin de cuentas*%
6) secreto +inanciero o *ancario: se prohbe revelar operaciones bancarias ue
realicen% tampoco las in!ormaciones ue reciben de los clientes, salvo e$cepciones.
Contratos *ancarios. CONCEPTO.
.on auellos en los ue una de las partes es un banco autori&ado a !uncionar como tal, y se re!ieren
a la actividad ue constituye el objeto de tal entidad.
Las operaciones *ancarias t%picas o +un"amentales son las "e cr/"ito:
a) acti.as: cuando la entidad es la ue otorga recursos%
*) pasi.as: cuando recibe cr'dito 7dinero de sus clientes+
Entre los contratos ue responden a operaciones pasivas, el ms di!undido es el de cuenta corriente.
En materia de operaciones acti.as, encontramos:
APE7TU7A A C7X!ITO: para re!erirnos a este contrato, debemos decir ue la
apertura "e cr/"ito *ancario es el contrato por el cual el *anco se o*li$a a tener a "isposicin
"e la otra parte una suma "e "inero, por un cierto per%o"o "e tiempo o por un tiempo
in"etermina"o.
Es el contrato clsico entre las operaciones activas. En cuanto a su naturale5a -ur%"ica:
- no es mutuo, porue no necesariamente importa un pr'stamo de dinero%
- no es empr/stito, porue este es un contrato real%
- & la apertura a cr/"ito es "e naturale5a consensual.
-o ue caracteri&a la apertura a cr'dito es el concepto "e O"isponi*ili"a"P. -a disponibilidad
consiste en el poder de emplear bienes ajenos, en este caso hasta una suma determinada, en los
modos ms variados.
A "i+erencia "el pr/stamo, cuyo importe total es puesto a disposicin del cliente de una sola ve&, y
ue desde ese momento empie&an a correr los intereses sobre dicho total, en la apertura a cr/"ito
el cliente cuenta con la "isponi*ili"a" "e +on"os #asta un monto & un pla5o "etermina"os, &
los intereses corren so*re los +on"os 2ue .a retiran"o & a partir "el momento "e ca"a retiro.
Este contrato tiene 6 e+ectos:
Inme"iato: el primer e!ecto, consiste en el traspaso de una suma de dinero al cliente por
obra del acreditante 7es decir, la entidad bancaria+.
Esencial: supone el pago de una prestacin por parte del acreditado. >asta au, lo @nico
2ue tiene el acre"ita"o es la "isponi*ili"a" "el "inero, no la propie"a".
Es un contrato "e e-ecucin continua"a o sucesi.a.
TIPO "e aperturas "e cr/"itos.
Autori5acin para $irar en "escu*ierto (como especie "e la apertura a cr/"ito): si el banco
autori&a al cliente a emitir cheues u rdenes de pago o de trans!erencia en descubierto, hay en
realidad una apertura a cr'dito, si bien no se someter a las !ormalidades propias de este
contrato ue, en un sentido econmico amplio, puede decirse ue es una !orma de +acili"a" "e
ca-a.
Anticipo *ancario: es un caso especial de apertura a cr'dito. En ambos contratos el banco
toma la obligacin de poner los !ondos a disposicin del cliente en la medida ue 'ste los vaya
necesitando, y el cliente tiene la !acultad de usar el cr'dito en la medida ue lo necesite.
!i+erencia: mientras el contrato de anticipo bancario se reali&a necesariamente sobre una
garanta, la apertura de cr'dito no precisa de tal garanta para tener pleno e!ecto.
CONT7ATO !E !ECUENTO.
Concepto: es un contrato +inanciero en cu&a .irtu" la enti"a" +inanciera pone a "isposicin
"el acre"ita"o una "etermina"a suma "e "inero a cam*io "e la transmisin "e un cr/"ito "e
.encimiento posterior, "el cual el cliente es titular.
El "escuento pue"e tener como o*-eto cr/"itos incorpora"os o no incorpora"os a t%tulos
.alores, por cuyo motivo se distingue entre "escuento cam*iario & "escuento simple.
Empero, el "escuento cam*iario es el 2ue m's practican las enti"a"es +inancieras, porue
o!rece mayor seguridad al disponer de acciones judiciales cambiarias contra el librador o suscriptor
del documento y, adems, la de regreso contrato los anteriores endosantes, entre los ue se halla el
cliente.
El cliente cede al banco documentos comerciales, ttulos valores de contenido crediticio, por medio
de la transmisin por endoso. El "escuento es la "e"uccin a inter/s simple, 2ue so*re el .alor
escrito "el "ocumento #ace el prestamista por to"o el tiempo 2ue "e*e transcurrir #asta su
.encimiento.
CLAE.
1) "escuento "e cr/"itos incorpora"os a un t%tulo cam*iario0
6) "escuento "e cr/"itos incorpora"os a t%tulos .alores "istintos "e la letra "e cam*io0
F) "escuento "e cr/"itos 2ue no est'n incorpora"os a nin$@n "ocumento.
7E!ECUENTO.
Es un nuevo descuento de valores o e!ectos mercantiles, mediante el cual un banco cede a otro parte
de su cartera de documentos descontados a sus clientes.
PUNTO K. Cuenta corriente bancaria. Concepto. /artes. Horma. 1bligaciones de las partes. Cierre y
conclusin. .aldo. Accin ejecutiva.
CUENTA CO77IENTE BANCA7IA.
Concepto: se trata de un contrato normati.o & consensual, cele*ra"o por un *anco con su
cliente, por el cual el *anco se o*li$a a mantener a "isposicin "el contratante la suma
acre"ita"a o "eposita"a para aten"er a las r"enes "e /ste, con+orme a las mo"ali"a"es
acor"a"as para el +uncionamiento "e esa cuenta.
?O7(A.
-a cuenta corriente tiene regulacin propia en nuestro derecho, de manera ue slo
e$cepcionalmente le son aplicables las normas del contrato de depsito.
Partes & o*li$aciones.
El Ocuenta correntistaP: slo puede disponer de las sumas e$istentes a trav's del
libramiento de un cheue, ue constituye una modalidad de ejecucin ue se agrega a las
operaciones bancarias reguladas en cuenta corriente.
El *anco: ue se obliga a mantener a disposicin de la contraparte la suma acreditada o
depositada.
CIE77E.
El cierre de la cuenta corriente bancaria es potestati.o para cual2uiera "e las partes inte$rantes
"el contrato. .i e$isten operaciones pendientes, el banco no puede acordar el cierre de la cuenta,
por ms pedido del cliente ue haya.
PUNTO G. -easing. Concepto. 1bjeto. Elementos. Conclusin del contrato. Hactoring. Concepto.
/la&os. /resentaciones. Contenido econmico. Conclusin. #nderUriting. Concepto. 1bjeto.
Caracteres. Elementos preliminares. Conclusin.
LEAIN9.
Concepto.
En nuestro ordenamiento jurdico, el contrato de leasing est' re$i"o por la le& 6K.6JC. En el art. 1R
de dicha ley se "e+ine el contrato: Oen el contrato "e leasin$ el "a"or con.iene trans+erir al
toma"or la tenencia "e un *ien cierto & "etermina"o para su uso & $oce, contra el pa$o "e un
canon & le con+iere una opcin "e compra por un precio.
PA7TE.
-a ley 8B.8A: no impone reuisito alguno para revestir la calidad de O!A!O7P0 puede serlo una
persona !sica o jurdica, siempre ue el contrato tenga por objeto un bien cuya disposicin le
permita disponer leasing sobre 'l. OTO(A!O7P puede ser cualuier sujeto con capacidad para
aduirir derechos.
OBBETO.
/ueden ser objeto del contrato cosas mue*les e inmue*les, marcas, patentes o mo"elos
in"ustriales & so+t^are, "e propie"a" "el "a"or o so*re los 2ue el "a"or ten$a la +aculta" "e
"ar en leasin$.
PA9O !EL CANON.
El art. D se re!iere al canon ue debe pagarse, estableciendo ue ser convenido entre las partes.
OPCIEN !E CO(P7A.
Para la le& ar$entina, esta opcin "e compra no se a$re$a, sino 2ue es un e+ecto & elemento
esencial "e este tipo "e contrato.
1Precio resi"ual4 /ara el ejercicio de la opcin de compra, el tomador debe pagar al dador
el llamado (precio residual*. /ero esta denominacin era utili&ada por la ley anterior 78A.AA?+. la
nueva ley habla de precio "e e-ercicio "e la opcin. El precio de ejercicio de la opcin de compra
debe estar !ijado en el contrato o ser determinable seg"n procedimientos o pautas pactadas.
EBE7CICIO !E LA OPCIEN !E CO(P7A.
-a opcin de compra puede ejercerse por el tomador una ve& ue haya pagado tres cuartas 7DOA+ del
canon total estipulado, o antes si lo convinieran las partes.
El derecho del tomador a la transmisin de dominio nace con el ejercicio de la opcin, con!orme a
lo determinado en el contrato. El tomador debe comunicar al dador su voluntad de aduirir el
dominio, y adems debe pagar el precio pactado para ejercer este derecho.
INT7U(ENTACIEN.
El contrato de leasing debe celebrarse por escrito0 si tiene por objeto inmue*les, *u2ues o
aerona.es, "e*e instrumentarse en escritura p@*lica. En los dems casos puede celebrarse por
instrumento p"blico o privado.
?ACTO7IN9.
Concepto.
Es una relacin jurdica de duracin, en la cual una de las partes 7empresa de !actoring+ aduiere
todos o una porcin o una categora de cr'ditos ue la otra parte tiene !rente a sus clientes% adelanta
el importe de dichas !acturas 7!actoring con !inanciacin+, se encarga del cobro de ellas y, si as se
pacta, asume el riesgo de la posible insolvencia de los deudores.
El O+actorin$P en nuestro pa%s: ca*e "estacar 2ue en nuestro pa%s, el contrato "e
+actorin$ carece "e aplicacin & es "estaca*le su "esconocimiento en nuestra t/cnica &
pr'ctica +inanciera.
Pla5os.
Es un elemento esencial del contrato. El pla&o durante el cual la entidad de !actoring va a
permanecer obligada a aduirir los cr'ditos provenientes de las ventas del cliente y 'ste a
transmitrselos.
?uncin econmica.
En virtud de este contrato, la empresa puede aumentar la velocidad de rotacin de su capital
circulante, lo cual le ha de permitir un mayor volumen de ventas, sobre todo cuando el riesgo ue
signi!ican los morosos e insolventes es asumido por la empresa de !actoring ue, adems, seg"n las
modalidades puede conceder anticipos de hasta el ?99X de la !acturacin.
EHTINCIEN "el contrato.
- .encimiento "el pla5o con.eni"o por las partes0
- cuan"o se #a +i-a"o un monto tope, al momento de haber aduirido el !actor
!actura por esa cantidad%
- por muerte o incapaci"a" so*re.iniente "el +actoria"o: no siempre provoca la
e$tincin, porue si los herederos o representantes prosiguieran la empresa con
igual responsabilidad y e!iciencia, el !actor no tiene motivo ra&onable para darlo
por concluido%
- por "isolucin "e la socie"a" cliente0
- por transmisin "el +on"o "e comercio0
- por 2uie*ra o concurso pre.enti.o "e cual2uiera "e las partes0
- por mutuo "isenso0 etc.
UN!E7\7ITIN9.
Concepto.
>ay contrato de underUriting cuando una entidad !inanciera se obliga a pre!inanciar a una empresa
la emisin de acciones y obligaciones encargndose de colocarlas en el mercado.
Es una operacin en .irtu" "e la cual una enti"a" +inanciera pre+inancia a una socie"a"
annima la emisin "e acciones o "e*entures, a la .e5 2ue se compromete a colocar, lue$o "e
emiti"os, esos t%tulos en el merca"o.
O*-eto.
El objeto inmediato lo constituye la pre!inanciacin de la emisin ue reali&a la sociedad comercial,
en tanto ue el objeto mediato lo constituyen las acciones y debentures y obligaciones negociables
de auella emisin.
Caracteres:
- *ilateral0
- consensual0
- oneroso0
- conmutati.o0
- innomina"o & at%pico0
- no +ormal.
Actos preliminares.
De!inida por la empresa, la necesidad de aumentar su capital o emitir debentures como recurso
idneo para su !inanciamiento, recurre a una entidad !inanciera para encargarle un estudio sobre las
perspectivas de la emisin, teniendo en cuenta las particularidades econmico !inancieras de la
empresa y las condiciones del mercado, delineando, en su caso, la estrategia para la colocacin de
los ttulos valores.
Cele*racin "el contrato: concluido el anlisis encargado por la empresa a la entidad !inanciera y
establecida la conveniencia de reali&ar la operacin de underUriting, se suscribe el contrato,
estipulndose el monto de la emisin y el precio de las acciones, las condiciones de la
pre!inanciacin y las modalidades de la posterior colocacin de los ttulos valores en el mercado.
.uscripto el contrato, la sociedad comercial deber cumplir con todos los reuisitos legales y
estatuarios relativos a la emisin. Concluida la emisin de las acciones o de los debentures, la
entidad !inanciera otorga la !inanciacin acordada ingresando al emisor los recursos
correspondientes a la emisin.
(o"ali"a"es:
- EN ?I7(E: la entidad !inanciera ue pre!inancia la emisin de los ttulos valores
los aduiere a la sociedad comercial para luego enajenarlos a otros inversionistas.
- NO EN ?I7(E: el underUriter pre!inancia la emisin de los ttulos, obligndose a
procurar la colocacin en el mercado con el mayor es!uer&o, pero por cuenta del
emisor, uien conserva los riesgos de la operacin.
BONO: son t%tulos 2ue "ar "erec#o a participar en las $anancias, pero 2ue no
con+ieren la cali"a" "e accionista.
BOLILLA 1J
PUNTO 1. .ociedades comerciales. Concepto. Caracteri&acin en la ley ?@.BB9. /rincipios
generales ue la !orman. 0ipicidad. Naturale&a jurdica. -a personalidad de las sociedades
comerciales. Evolucin histrica. 0eoras. Estado actual de la cuestin. Hundamento. Desestimacin
de la personalidad. Casos. Hundamentos. 4urisprudencia.
OCIE!A!E CO(E7CIALE.
Concepto.
El hombre, por naturale&a, es un ser social con !ines o metas ue son alcan&adas en !orma
individual o en conjunto con otras personas. -as sociedades con un sistema de prestaciones
concurrentes.
C"i$o ?ranc/s: es un contrato por el cual 8 o ms personas convienen en poner algunas
cosas en com"n para participar de los bene!icios.
C"i$o EspaAol: no habla de sociedad, sino de Ocontrato "e compaA%aP, y dice ue es
auel en ue 8 o ms personas se obligan a poner en un !ondo com"n bienes, industrias o algunas
cosas de 'sta para obtener un lucro 7es mercantil si se constituye de con!ormidad a los parmetros
del Cdigo respectivo+.
C"i$o Ar$entino: el C".Com. dice ue la sociedad es un contrato por el cual 6 o m's
personas se unen ponien"o en com@n sus *ienes, in"ustrias o al$unas cosas "e /stas, para
practicar actos "e comercio con 'nimo "e partir el lucro 2ue pue"a resultar Q esta de!inicin
!ue derogada por la ley ?@.BB9 de sociedades comerciales.
!e+inicin le$al:
LEM 1I.KKD Q A7T. 1: >A=<Y .1C6EDAD C1;E<C6A- C#AND1 8 1 ;Y. /E<.1NA.
EN H1<;A 1<3AN6ZADA, C1NH1<;E A #N1 DE -1. 06/1. /<EG6.01. EN E.0A
-E), .E 1=-63#EN A <EA-6ZA< A/1<0E. /A<A A/-6CA<-1. A -A /<1D#CC6[N 1
6N0E<CA;=61 DE =6ENE. 1 .E<G6C61., /A<06C6/AND1 DE -1. =ENEH6C61. )
.1/1<0AND1 -A. /T<D6DA..
Caracteri5acin:
PLU7ALI!A! !E PE7ONA.
-a ley de sociedades e$ige la concurrencia de 8 o ms personas, ya sean de e$istencia real o ideal,
ue asuman los derechos y obligaciones establecidos en el contrato social. u e3istencia no pue"e
ser +ormal, sino 2ue "e*e ser real, uedando e$cluidos los prestanombres.
Nuestra legislacin no admite la sociedad de un solo socio, sino ue debe haber pluralidad desde el
momento mismo de la constitucin, y 'sta debe mantenerse durante toda la vida de la sociedad. La
re"uccin "e los socios a uno slo es causal "e "isolucin, si en el pla&o de D meses no se
incorpora uno nuevo, con!orme lo establece la ley.
7E9LA !E O79ANINACIEN.
Es necesario ue desde el momento del acto constitutivo se estable&ca el r'gimen de los distintos
rganos societarios y los derechos y obligaciones de los socios entre s y con relacin al ente social,
a !in de lograr el cumplimiento del objeto social, incorporndose de este modo la nocin econmica
de la empresa.
TIPICI!A!.
0oda sociedad, para ser comercial, debe ajustarse a uno de los tipos regulados en la -...
OBLI9ACIEN !E 7EALINA7 APO7TE.
Con los aportes de los socios se !orma el capital social, ue permitir ue la sociedad desarrolle su
actividad para el logro de su objeto. Es un elemento esencial para la e$istencia de la sociedad, y
estn regulados detalladamente entre los arts. DC y BB de la -...
?IN CO(SN.
-a produccin o intercambio de bienes y servicios con miras a obtener bene!icios.
PA7TICIPACIEN EN LO BENE?ICIO.
Comprende toda ventaja patrimonial de origen social ue aumenta la !ortuna particular del socio o
le disminuye las cargas. >i.ante sostiene 2ue el "erec#o a la utili"a" es in#erente & esencial a la
cali"a" "e socio. .e puede modi!icar la medida u oportunidad de hacer e!ectivo ese derecho, pero
no se lo puede suprimir.
OPO7TACIEN !E LA PX7!I!A.
En principio, en caso de silencio en el contrato, el aporte del socio determina el lmite de su
participacin en las p'rdidas, salvo ue por causa especial determinado socio soporte mayor o
menor responsabilidad en las p'rdidas ue otros.
TIPICI!A!.
-a tipicidad es el a-uste "e la estructura & +uncionamiento "e la socie"a" a uno "e los tipos
esta*leci"os por la L..C. /ermite ue los socios, y !undamentalmente los terceros, cono&can los
mecanismos, entre otros, de organi&acin, deliberacin, responsabilidad de los socios por las deudas
sociales, ya ue los mismos estn preestablecidos en la -...
To"a socie"a", para ser comercial, "e*e or$ani5arse *a-o uno "e los tipos esta*leci"os en la
L.. -a tipicidad "etermina el car'cter mercantil "e una socie"a" con independencia del objeto
ue la misma tenga, y limita la autonoma privada de las partes, ya ue la constitucin de una
sociedad ue no pertene&ca a uno de los tipos previstos en la ley es sancionada con nuli"a".
-a tipicidad no si$ni+ica 2ue las socie"a"es "e*en mantener "urante to"o el pla5o "e su
"uracin el tipo a"opta"o al constituirse. /ueden cambiarlo por otro, a trav's del instituto de la
trans!ormacin, e$presamente previsto en la ley.
ocie"a" at%pica es a2uella 2ue no respon"e a nin$uno "e los tipos pre.istos en la L..
E3cepcin. .e acepta el !uncionamiento de sociedades constituidas en el e$tranjero bajo un tipo
desconocido por la -..., debiendo el jue& de registro establecer las !ormalidades ue debe cumplir
para su actuacin en el pas.
Los tipos pre.istos en la le& son:
- socie"a" COLECTI>A0
- socie"a" EN CO(AN!ITA I(PLE0
- socie"a" !E CAPITAL E IN!UT7IA0
- socie"a" !E 7EPONABILI!A! LI(ITA!A0
- socie"a" ANENI(A0
- socie"a" EN CO(AN!ITA PO7 ACCIONE0
- socie"a" ACCI!ENTAL O EN PA7TICIPACIEN0
PE7ONALI!A! "e las socie"a"es comerciales.
-a sociedad es un su-eto "e "erec#os, "e acuer"o a lo 2ue esta*lece el C.Ci.., con personali"a"
-ur%"ica "i+erente "e la "e los socios. /or tal ra&n, tiene todos los atributos de la personalidad2
capacidad para aduirir derechos y contraer obligaciones, patrimonio, nombre y domicilio.
Tiene capaci"a" "e "erec#o para contraer o*li$aciones patrimoniales, no pu"ien"o ser titular
"e relaciones "e +amilia ni esta*lecer relaciones la*orales en con"icin "e emplea"a. /uede
reali&ar todos los actos no prohibidos. -os socios pueden establecer restricciones en el estatuto y la
-... establece limitaciones relacionadas con el tipo o el objeto.
Tiene patrimonio propio "i+erente "el "e sus socios, uienes no tienen ning"n derecho sobre los
bienes ue componen el patrimonio de la sociedad, sino ue slo tienen derecho a la cuota !inal de
liuidacin, proporcional a su aporte. Las relaciones 2ue sean imputa*les a la socie"a" recaen
so*re el patrimonio "e /sta & no so*re el patrimonio personal "e los socios. -os acreedores de la
sociedad tienen prioridad sobre los socios para satis!acer sus cr'ditos, y son los "nicos ue pueden
embargar y ejecutar los bienes ue la componen. Los *ienes "e la socie"a" son inem*ar$a*les
por "eu"as particulares "e los socios.
Tiene .olunta" propia "istinta "e la "e sus socios, la ue e$presa a trav's de sus rganos. Los
actos 2ue reali5an los a"ministra"ores le son imputa"os a la socie"a" & no a los socios, siempre
ue no sean notoriamente e$tra,os al objeto social.
El reconocimiento "e la personali"a" -ur%"ica "e la socie"a" est' su*or"ina"o a 2ue la
acti.i"a" 2ue "esarrolle sea para el lo$ro "e su o*-eto social, sin convertirse en una pantalla
constituida por los socios para burlar el ordenamiento jurdico. A +in "e e.itar el a*uso "e la
personali"a" -ur%"ica, encubriendo conductas ilcitas de los socios, se !ormul la OTeor%a "el
"isre$ar" o+ le$al entit&P para penetrar la personalidad social e imputar responsabilidad en !orma
directa a los socios por las relaciones jurdicas ue originaron el levantamiento del velo societario.
E.olucin #istrica.
El derecho societario estaba regulado, originalmente, en el C.Com. de manera muy dispersa. No
prevea ciertos tipos societarios ya ue se haba utili&ado el sistema de legislacin complementaria
para adecuar las lagunas u omisiones ue traa el Cdigo argentino. Esto se llamaba en doctrina
(dispersin legislativa*.
El inconveniente era ue la primera ley ue se sancion prevea las sociedades cooperativas agrarias
y otras ms respecto de las cuales no haba un r'gimen sistemati&ado, y subsistan leyes ue eran
derogatorias de otras 7a"n as, el legislador no las uitaba del Cdigo+.
/ara evitar esta situacin poco !eli&, se empie&an a hacer propuestas de re!orma del Cdigo, hasta
llegar a la sancin de la ley ?@.BB9 actual, modi!icada por la ley 88.@9D O :8. -uego, se incorporaron
otras dos leyes ms2 la 8A.ABC sobre (nominatividad obligatoria de las acciones* y otra ley ue crea
el <egistro Nacional de .ociedades por Acciones.
1Cmo se lle$a a la LEM 1I.KKD4 El sistema de sociedades se crea por la idea de
acumulacin "e capital & limitacin "e la responsa*ili"a" in"i.i"ual "e los socios inte$rantes
"e una socie"a". >ay ue destacar ue estas dos ideas centrales, tomando en cuenta la realidad
!ctica, han demostrado ue, en cuanto a la acumulacin de capitales sobre todo, se ha visto
distorsionado el !in del legislador, al utili&arse el mecanismo societario como un instrumento para
cometer desvos de la !igura en perjuicio de la ley, los derechos de los terceros e, incluso, el orden
p"blico.
-a sociedad comercial tiene como caracterstica el conjunto o la unin de dos o ms personas para
el desarrollo de actividades econmicas con !ines lucrativos, a !in de reali&ar un producto o de
prestar un servicio. En la prctica, se supone ue cuando dos personas se unen contractualmente, la
idea es ue sumado a los es!uer&os y conjunto de capitales se puedan desarrollar grandes
emprendimientos mercantiles.
.e ha demostrado ue la idea de la !igura societaria busca limitar o restringir la responsabilidad de
los socios. M/or u'N /orue el socio, mediante el mecanismo societario, encuentra una !orma de
proteccin a su patrimonio "nico mediante la suscripcin de capital ue tendr por destino la
actividad econmica de una sociedad.
Antece"entes:
ocie"a"es comerciales $en/ricas: en estas se juntaban 8 o ms personas para reali&ar
emprendimientos mercantiles. Este sistema prevea la concentracin de capital pero no la limitacin
de responsabilidad, a di!erencia de lo ue ocurra en las (compa,as*.
CompaA%as: son el antecedente ms inmediato de las sociedades annimas% en ellas, los
socios permanecan ocultos 7o sin importar la persona de los mismos+ y lo ue realmente importaba
era el capital aportado. -a tendencia era ue las compa,as tenan por !inalidad desarrollar grandes
emprendimientos comerciales. .us socios no necesariamente eran comerciantes porue, en esa
'poca, ser comerciante supona pertenecer a una determinada clase social ue no go&aba de la
mayor relevancia.
Este sistema permita ue la noble&a aportara dinero mediante un contrato con alg"n mercader, ue
era uien iba al !rente de la compa,a 7pensemos en los <eyes Catlicos y la Compa,as de 6ndias
al !rente de Coln, y el emprendimiento llevado adelante+.
-as compa,as !uncionaron, en principio, con la llamada Ocomen"aP. 0enamos en ella 8 tipos de
socios2
- coman"itario: desarrollaba la actividad mercantil con aportes de trabajo, arte u
o!icio% y, normalmente, tena a su cargo la administracin y diriga la sociedad
comercial.
- coman"ita"o: aportaba dinero y, por tanto, vea limitada su responsabilidad
patrimonial 7no as el socio comanditario+. Daba (en comenda* al socio
comanditario.
1!e "n"e sur$en las socie"a"es como instituto -ur%"ico4 TEO7)A.
Teor%a "e la ?ICCIEN (E!A! (E!IA): ya en la Edad ;edia 6nocencio 6G deca ue las
ciudades go&aban de derechos y acciones !ingiendo ser personas. Esta idea es retomada por
.avigny, uien va a anali&ar las asociaciones y !undaciones, diciendo ue son entes
+icticios pro.istos "e capaci"a" 2ue nacen por el po"er 2ue les "a el Esta"o.
Teor%a "e la 7EALI!A!: sostiene ue la personali"a" moral "e las naciones #a*la "e
una naturale5a suprain"i.i"ual, tiene alma en la .olunta" com@n & cuerpo en el
or$anismo asociati.o, +uncionan"o con in"epen"encia "el Esta"o.
ENTELE8UIA BU7)!ICA: (enteleuia* es una persona, cosa o situacin imaginaria e
ideal ue no puede e$istir en la realidad.
Teor%as NE9ATI>ITA "e la personali"a": la persona moral no es una persona
+%sica, sino 2ue son .er"a"eros in"i.i"uos, de los cual se deduce ue los integrantes son
personas !sicas y los bienes son del individuo persona.
Teor%as mo"ernas: teor%a (ONITA: los partidarios de esta teora dicen ue no e$isten
di!erencias entre los 8 tipos de personas.
!EETI(ACIEN !E LA PE7ONALI!A! BU7)!ICA. Casos. ?un"amentos.
Burispru"encia.
-a jurisprudencia de los EE## reconoce la posibilidad de levantar el velo de la persona jurdica
cuando la realidad oculta demuestra ue se ha utili&ado para alcan&ar !ines no ueridos por la ley.
Cuando hay un abuso de este tipo, le corresponde al jue& levantar la mscara de la sociedad,
destruyendo la separacin socios5sociedad.
eric` anali5a la "esestimacin "e la personali"a" por el a*uso "e las +ormas, & encuentra 2ue
son F l%neas "e +un"amentacin las ue caracteri&an este supuesto2
- +rau"e a la le&0
- +rau"e al contrato, alteran"o los intereses "e terceros0
- +allos esta"ouni"enses relati.os a socie"a"es ma"res & +iliales.
1Cu'l es el criterio 2ue .a a permitir "arse cuenta "e 2ue "e*e operar la teor%a "el "isre$ar"4
El reconocimiento de la personalidad jurdica de la sociedad est subordinado a ue la actividad ue
desarrolle sea para el logro de su objeto social, sin convertirse en una pantalla constituida por los
socios para burlar el ordenamiento jurdico. .i ocurre esto "ltimo, entonces se aplica esta teora del
disregard.
ituacin en nuestra le$islacin.
-a ley ?@.BB9 tiene 8 momentos2
- "el aAo 1IL6U1ICF: por el art. 6, se reconoce a la socie"a" como un su-eto "e "erec#os,
con los alcances pre.istos por la le&. /ara nuestra ley, las socie"a"es son reali"a"es
-ur%"icas 2ue tienen to"os los atri*utos "e la personali"a". .on tambi'n un instrumento
puesto por el "erec#o para satis+acer necesi"a"es #umanas.
0anto la doctrina como la jurisprudencia argentina ya reconocan el problema e$istente en torno al
abuso de la personalidad societaria. .in embargo, la ley no incluy este tema porue pareci ms
prudente ue la jurisprudencia siga trabajando y los jueces sean los encargados de resolver la
cuestin.
El art. KJ in +ine "e la le& 1I.KKD !ue redactado ante la insu!iciencia del art. 8 de la mencionada
ley, y para cubrir las lagunas de las ue nuestro ordenamiento societario adoleca en materia de
e!ectos de la doctrina de la desestimacin o inoponibilidad de la personalidad jurdica.
- re+orma en 1ICF: aparece entonces el art. KJ in +ine: &la actuaci#n de la sociedad que
encu!ra la consecuci#n de fines extrasocietarios, constituya un merco recurso para violar
la ley, el orden p0!lico o la !uena fe, o para frustrar derechos de terceros, se imputar
directamente a los socios o a los controlantes que lo hicieran posi!le, quienes respondern
solidaria e ilimitadamente por los peruicios causados%
0oda ve& ue la personalidad jurdica se reconoce para !acilitar el cumplimiento de ciertos !ines de
naturale&a prctica, resulta de toda lgica sostener ue, cuando la utili&acin de ella se desva de
tales !ines o cuando se abusa de esa personalidad para !ines no ueridos al otorgarla, es lcito
atravesar o levantar el velo de la misma para aprehender la realidad ue se oculta detrs y aplicar la
normativa correspondiente a uienes pretendieron eludirla mediante tan ilegtima manera de
proceder.
CAO en 2ue se aplica la teor%a "el "isre$ar":
- socie"a" 2ue encu*ra +ines e3trasocietarios: au debemos preguntarnos cul es
el !in de la sociedad2 a) si se re+iere al +in $en/rico, tendramos ue concluir ue
para ue haya inoponibilidad el acto ue estamos anali&ando no sea e$tra,o al
objeto social y no est' destinado a violar la ra&n misma de la sociedad% *) si se
re+iere al +in concreto, !in e$trasocietario sera auel ue a primera vista resulte
ajeno al cumplimiento de la actividad descripta en el objeto.
O+ines e3trasocietariosP: va a haber !ines e$trasocietarios cuando #a& pro.ec#o "e los *ene+icios
2ue la le& otor$a a las socie"a"es mercantiles o sus inte$rantes, cuan"o a2uella no cumple
nin$una acti.i"a" pro"ucti.a o interme"ia "e *ienes o ser.icios, ni es titular "e una #acien"a
empresaria.
PUNTO 6. De!inicin legal de sociedad comercial. Anlisis. Naturale&a jurdica del acto
constitutivo. 0eoras. Elementos del contrato social2 a+ gen'rico2 capacidad. Consentimiento. Causa.
1bjeto% b+ espec!ico2 pluralidad de personas. Aportes. /atrimonio. /articipacin de las utilidades y
p'rdidas. A!!ectio societatis. Concepto.
!e+inicin le$al & an'lisis "e la misma lo encontramos en pto. 1.
NATU7ALENA BU7)!ICA !EL ACTO CONTITUTI>O.
( 1 ) !octrina CONT7ACTUALITA: para esta teora, la sociedad es un contrato de cambio,
bilateral, oneroso, consensual y conmutativo. -os socios tienen derechos y obligaciones recprocas%
se entrecru&an sus voluntades y los e!ectos del contrato son di!erentes para cada contratante.
Esta teora est recepta"a en el C.Ci.., 2ue re$ula la socie"a" en el cap%tulo "e los contratos. El
C.Com. tam*i/n la contempl en el cap%tulo "e los contratos, pero esta re$ulacin +ue
"ero$a"a por la le& 1I.KKD.
"rtica: en los contratos bilaterales, un contratante asume una obligacin en tanto y en
cuanto el otro contratante asume otra obligacin de naturale&a distinta, siendo los e!ectos del
contrato di!erentes para cada una de las partes integrantes del mismo.
.in embargo, del acto constitutivo de sociedad nace un sujeto de derecho con vida propia, ue no
siempre est sujeto a la voluntad de los socios. Esa voluntad se e$presa a trav's de los rganos
sociales, y puede prevalecer sobre la voluntad individual de los socios.
( 6 ) Teor%as ANTICONT7ACTUALITA:
Teor%a "el ACTO OCIAL CONTITU>O: ante el planteo de la insu!iciencia de la
teora contractualista clsica, la teora del acto social constitutivo caracteri& a la sociedad como un
acto -ur%"ico unilateral constitui"o por la "eclaracin "e .olunta" "e los socios, 2ue "a
nacimiento a una persona -ur%"ica "istinta "e ellos. -os e!ectos son los mismos para todos los
participantes. -a voluntad social se !orma por la mayora. Esta teora niega la naturale&a contractual
del acto constitutivo.
Teor%a "el ACTO CO(PLEBO: la socie"a" consiste en la +usin "e la .olunta"
in"i.i"ual "e ca"a socio en una @nica .olunta", siendo imposible discernir o di!erenciar cada una
de ellas, y la unin es para el logro de un !in com"n. -os socios uedan sometidos a la voluntad de
la sociedad ue se !orma, a trav's de los votos necesarios en cada caso, para ue sea productora de
e!ectos.
Teor%a "el ACTO COLECTI>O: para esta teora, el acto por el cual se constitu&e una
socie"a" es unilateral & colecti.o, consistente en la unin "e la .olunta" in"i.i"ual "e ca"a
socio para el lo$ro "e un +in com@n, pero sin +usionarse: la .olunta" "e ca"a socio permanece
"istinta e in"epen"iente "entro "el acto. -os socios participan del !in com"n a prorrata. El !in
com"n constituye una caracterstica irreconciliable de intereses opuestos, y las declaraciones de
voluntad son dirigidas de una parte hacia la otra.
"rtica: entre los socios e$isten intereses opuestos en el momento de la constitucin de la
sociedad, durante su vida y en su disolucin, ya ue cada uno pretende el m$imo bene!icio posible.
.i bien puede hablarse de una !inalidad com"n, no puede hablarse de intereses comunes.
No e$plica la relacin de los socios con la sociedad o con los terceros.
( F ) Teor%a "e la INTITUCIEN: esta teora sostiene ue e3iste en la socie"a" una
su*or"inacin "e los intereses "e los socios al *ene+icio "e la comuni"a", & /sa es su +inali"a".
El Estado debe vigilar la actividad de la sociedad y obligarla a cumplir su !in.
El constitutivo da origen a una institucin 2ue es un su-eto "e "erec#o con personali"a" propia
& .olunta" para "e+en"er sus intereses. -a autoridad y el poder de decisin no son atribuidos en
bene!icio de los intereses individuales sino del bien com"n. -a sociedad impone su voluntad a los
socios.
-os !undadores sociales adhieren, mediante una declaracin tcita de voluntad, a las normas
dictadas por el Estado para regular la institucin sociedad.
"rtica: esta teora cae por su propia inde!inicin. No es una construccin jurdica sino una
apreciacin de tipo econmica, poltica y sociolgica.
( J ) CONT7ATO PLU7ILATE7AL !E O79ANINACIEN: la sociedad es un contrato
cele*ra"o entre 6 o m's partes con intereses superpuestos, no contrapuestos entre ellas, al 2ue
lue$o se pue"en incorporar m's partes. -as partes tienen el derecho y el deber de reali&ar
prestaciones ue constituirn el patrimonio de la sociedad, ue le servir para el logro del !in
com"n2 la obtencin de ganancias.
A trav's del contrato plurilateral de organi&acin, las partes se obligan a reali&ar prestaciones en
bene!icio de un nuevo sujeto y no de sus co5contratantes. El contrato instrumenta las obligaciones y
derechos de las partes y de uienes se incorporen luego.
-a obligacin del socio es !rente a todos. /or tanto, no podr invocar el incumplimiento de uno de
ellos para e$imirse de cumplir la prestacin.
Esta teor%a es la recepta"a por la le& 1I.KKD "e ocie"a"es Comerciales.
ELE(ENTO !EL CONT7ATO OCIAL.
El acto constitutivo, al ser considerado como un contrato plurilateral de organi&acin, debe contener
los elementos esenciales comunes a to"os los contratos:
1) la declaracin de voluntad, o sea, el consentimiento de las partes, ue debe ser real y
e+ecti.o y no estar .icia"o. El ue incurri en error esencial y no e$cusable puede pedir
una reparacin econmica.
6) la capaci"a" de hecho y de derecho de los socios para contratar y disponer de bienes. Au
hay ue atender a las reglas de capacidad para ejercer el comercio2
(enores:
menores emancipados
menores de ?: a,os con autori&acin para ejercer el comercio, slo asumiendo
responsabilidad limitada%
menor asociado al negocio de su padre
ocie"a"es: en principio, las sociedades comerciales tienen capacidad para integrar
otras sociedades, con e$cepcin de las sociedades por acciones, ue slo pueden
integrar sociedades por acciones.
Cn&u$es: slo puede integrar entre s sociedades por acciones y de responsabilidad
limitada.
F) el o*-eto: es la actividad econmica espec!ica ue va a reali&ar la sociedad.
J) la +orma2 la encontramos desarrollada en el A7T. 11 L..C.
Entre los elementos espec%+icos, 2ue est'n enumera"os en el art. 1R "e la L..C., encontramos:
1) plurali"a" "e personas: dichas personas pueden ser tanto !sicas como jurdicas. -a ley
?@.BB9 no ha admitido la e$istencia de sociedades de un solo socio, a"n cuando la tendencia
mayoritaria en el derecho comparado dice lo contrario.
6) re$las "e or$ani5acin: es necesario ue desde el momento del acto constitutivo se
estable&ca el r'gimen de los distintos rganos societarios y los derechos y obligaciones de
los socios entre s y con relacin al ente social, a !in de lograr el cumplimiento del objeto
social, incorporndose de este modo la nocin econmica de la empresa.
F) tipici"a": toda sociedad, para ser comercial, debe ajustarse a uno de los tipos regulados en
la -...
J) o*li$acin "e reali5ar aportes,: con los aportes de los socios se !orma el capital social,
ue permitir ue la sociedad desarrolle su actividad para el logro de su objeto. Es un
elemento esencial para la e$istencia de la sociedad, y estn regulados detalladamente entre
los arts. DC y BB de la -...
K) participacin en los *ene+icios: comprende toda ventaja patrimonial de origen social ue
aumenta la !ortuna particular del socio o le disminuye las cargas. >i.ante sostiene 2ue el
"erec#o a la utili"a" es in#erente & esencial a la cali"a" "e socio. .e puede modi!icar la
medida u oportunidad de hacer e!ectivo ese derecho, pero no se lo puede suprimir.
G) soportacin "e las per"i"as: en principio, en caso de silencio en el contrato, el aporte del
socio determina el lmite de su participacin en las p'rdidas, salvo ue por causa especial
determinado socio soporte mayor o menor responsabilidad en las p'rdidas ue otros
L) +in com@n: la produccin o intercambio de bienes y servicios con miras a obtener
bene!icios.
A??ECTIO OCIETATI.
Este elemento no est enumerado en la ley. Es la .olunta" o intencin "e asociarse, 2ue encierra,
con ma&or o menor acento, "e acuer"o con el tipo societario, la .olunta" "e cola*orar en
+orma acti.a en la empresa com@n, el 'nimo "e concurrir al alea propia "e la acti.i"a"
ne$ocial, to"o ello "esarrolla"o "entro "e un marco "e i$ual"a" -ur%"ica, pues en la relacin
societaria no e$iste subordinacin entre los contratantes hacia 'l o los otros.
Es la voluntad de cada socio de adecuar su conducta y sus intereses personales, no coincidentes, a
las necesidades de la sociedad% disposicin anmica de colaboracin en todo lo ue haga al objeto de
la sociedad% etc.
En "e+initi.a, es la pre"isposicin "e los inte$rantes "e la socie"a" "e actuar en +orma
coor"ina"a, para o*tener el +in perse$ui"o con la constitucin "e la misma, poster$an"o los
intereses personales en miras al *ene+icio com@n.
PUNTO F. <euisitos !ormales. Estipulaciones necesarias. Estipulaciones nulas. -a sociedad
leonina. -a inscripcin. El <egistro /"blico Comercial. <egistros complementarios. <'gimen de
publicidad en ra&n de su tipo.
7e2uisitos +ormales. Estipulaciones necesarias.
ETIPULACIONE NECEA7IA.
La ausencia "e al$uno "e estos re2uisitos no trae apare-a"a nuli"a", sino anula*ili"a".
Art. 11 Q conteni"o "el instrumento constituti.o: el instrumento de constitucin debe contener,
sin perjuicio de lo establecido para ciertos tipos de sociedades2
!ATO PE7ONALE !E LO OCIO: nombre, edad, estado civil, nacionalidad, pro!esin,
domicilio y n"mero de documento de identidad de los socios.
7ANEN OCIAL O !ENO(INACIEN OCIAL: el nombre es un atributo de todas las
personas y, puesto ue las sociedades son personas, go&an de dicho atributo.
!i+erencia entre ra5n social & "enominacin social: la ra&n social se reserva para las
sociedades en ue los socios comprometen su responsabilidad en !orma ilimitada y solidaria,
aunue subsidiaria. .u utili&acin es optativa. .e integra con el nombre de uno, algunos o
todos los socios, ya ue su responsabilidad es tomada en cuenta por los terceros al contratar.
-a denominacin social se puede con!ormar con cualuier nombre, incluso de !antasa,
relativo o no a su objeto, con el aditamento de la designacin de su tipo social.
!O(ICILIO OCIAL: es el lugar de asiento de las relaciones jurdicas de la sociedad, ue
determina la competencia judicial y ley aplicable. Actualmente, slo se e$ige ue, como parte
integrante del contrato social, se se,ale la jurisdiccin 7ej2 la ciudad de =s. As.+, estableci'ndose la
sede social en clusula separada.
!O(ICILIO OCIAL E!E OCIAL
Ciudad o jurisdiccin en ue se
constituye e inscribe la sociedad.
Es el lu$ar "on"e +unciona la
a"ministracin "e la socie"a", se
toman las "ecisiones & se re@nen sus
r$anos.
Debe establecerse en el contrato
constitutivo.
/uede establecerse !uera del acto
constitutivo, por instrumento separado.
6ntegra el contrato social y su
modi!icacin reuiere la modi!icacin
del mismo.
.e puede cambiar dentro de la
jurisdiccin o ciudad.
ucursal: es un esta*lecimiento con autonom%a -ur%"ica para a"2uirir "erec#os &
contraer o*li$aciones por cuenta "e la casa matri5, la cual puede establecer una sucursal
para ue colabore con su e$plotacin. No tiene patrimonio propio. -a sociedad madre
deber constituir un "omicilio especial en la jurisdiccin en ue estable&ca una sucursal, ue
determine la jurisdiccin y ley aplicable para las obligaciones de la misma.
?ilial: las !iliales son socie"a"es -ur%"icamente separa"as e in"epen"ientes "e la socie"a"
2ue promue.e su apertura, con personali"a", patrimonio, r$anos & "omicilio propios,
2ue se ri$en por estatutos propios.
!EI9NACIEN !EL OBBETO: el objeto es el $/nero "e actos 2ue reali5ar' o po"r' reali5ar
la socie"a". -a acti.i"a" est' constitui"a por los actos 2ue e+ectuar' el ente social para lle.ar
a ca*o el o*-eto social.
Debe ser POIBLE, es decir, susceptible de ser llevado a cabo. -a imposibilidad
sobreviniente es causal de disolucin de la sociedad. .i la imposibilidad es pree$istente,
entonces la sociedad es nula.
Debe ser L)CITO, es decir, no ser contrario a la ley, el orden p"blico, y las buenas
costumbres. -a ilicitud es causal de nuli"a" a*soluta.
Debe ser P7ECIO & !ETE7(INA!O. Esto no signi!ica ue el objeto debe ser "nico,
sino ue no puede ser ambiguo. .e deben describir en !orma concreta y espec!ica las
actividades ue desarrollar la sociedad. /uede comprender actividades plurales y diversas,
sin necesidad de cone$idad o complementacin, siempre ue se describan en !orma precisa y
determinada.
CAPITAL OCIAL: el capital social es la suma "e los aportes reali5a"os por los socios.
/ermanece in.aria*le "urante la .i"a "e la socie"a", sal.o 2ue resuel.an mo"i+icarlo.
Constituye la garanta de los acreedores.
En las sociedades en ue los socios limitan su responsabilidad, !ija el lmite de la misma. Es
intan$i*le, por ello sin la socie"a" ni los socios pue"en reali5ar actos 2ue ten$an como
consecuencia el menosca*o "el mismo.
Al inicio de la vida de la sociedad, el capital social coincide con el patrimonio. Durante la vida de la
sociedad, se irn di!erenciando, y el patrimonio establecer la situacin econmica de la misma.
El patrimonio social es el con-unto "e relaciones -ur%"icas "e las 2ue es titular la socie"a", & es
.aria*le. Establece la relacin ue e$iste entre el activo y el pasivo de la sociedad.
APO7TE: el aporte es la obligacin ue tienen los socios de hacer yOo entregar a la
sociedad bienes muebles o inmuebles, dinero en e!ectivo o derechos. El socio reali&a el aporte
a !avor de la sociedad, siendo 'sta acreedora de los socios morosos. En caso de
incumplimiento, pueden ser e$cluidos.
En principio, se pue"e aportar to"o *ien 2ue ten$a .alor econmico & est/ "entro "el
comercio. En las sociedades en ue los socios pueden limitar su responsabilidad a lo
aportado, "e*e ser un *ien suscepti*le "e e-ecucin +or5a"a. El aporte +icticio as% como el
ine3istente pro"ucen la nuli"a" "el contrato.
El modo de suscripcin del capital, en cuanto al porcentaje de cada uno de los socios y la
!orma de integracin, debe detallarse en el estatuto o clusula ane$a. El porcenta-e "e
participacin "e ca"a uno "e los socios en el capital social sirve para determinar, en caso
de ue no se haya establecido e$presamente, la proporcin en ue deben distribuirse las
utilidades, soportarse las p'rdidas y la parte ue corresponde a cada uno de los socios en la
liuidacin.
PLANO !E !U7ACIEN: es el tiempo ue los socios estiman necesario para el logro del objeto
social. Debe ser "etermina"o. .u determinacin es importante para la sociedad porue, mientras
est' vigente, la sociedad tiene capacidad plena e irrestricta para desarrollar el objeto social.
?orma "e esta*lecerlo: se puede indicar un pla&o de vigencia, o indicar una !echa
determinada. -a -...C. no establece un pla&o de duracin m$imo.
>encimiento "el pla5o: el vencimiento del pla&o es causal de disolucin, pudiendo los socios
prorrogar su vigencia antes del vencimiento. .i los socios no resuelven la prrroga
oportunamente, la sociedad incurre en una causal de disolucin, debiendo iniciar el proceso
de liuidacin. .i as no lo hiciere, se convierte en una sociedad irregular, y los socios tendrn
8 opciones2 disolverla o e!ectuar la reconduccin, a !in de ue cese la causal de disolucin.
O79ANINACIEN !E LA A!(INIT7ACIEN, !E LA ?ICALINACIEN INTE7NA M !E
LA 7EUNIONE !E OCIO: en el estatuto se debe reglamentar el mecanismo de
!uncionamiento, eleccin, duracin, remuneracin y remocin de los miembros de los rganos de la
sociedad.
En las socie"a"es por inter/s pue"e omitirse totalmente, ya ue los socios absorben las
!unciones de administracin, gobierno y !iscali&acin. En el caso "e las socie"a"es "e
responsa*ili"a" limita"a & annima, el instrumento "e*e contener las re$las para la eleccin de
los miembros de los rganos de administracin, gobierno y !iscali&acin, y su duracin en el cargo.
Teor%a "el r$ano: las decisiones de la sociedad son adoptadas, e$presadas y ejecutadas en y
por los rganos ue son parte integrante de la sociedad. -a voluntad ue se e$teriori&a a
trav's de los rganos es la voluntad de la sociedad y no la de sus socios. -os miembros de los
rganos no act"an por cuenta y orden de otro sujeto, sino ue uien act"a es la sociedad.
7E9LA PA7A !IT7IBUI7 LA UTILI!A!E M OPO7TA7 LA PX7!I!A: los
socios pueden establecer la !orma de distribuir las utilidades y soportar las p'rdidas con entera
libertad. su omisin no acarrea consecuencias, ya ue la -.C establece ue, en tal caso, la
distribucin se reali&ar en proporcin a los aportes.
.i slo se previeron reglas para distribuir las ganancias, 'stas se aplicarn para soportar las
p'rdidas, y viceversa, salvo en la sociedad de capital e industria y en la sociedad accidental, en las
ue se establece un r'gimen especial.
!E7EC=O M OBLI9ACIONE !E LO OCIO ENT7E ) M 7EPECTO !E LO
TE7CE7O: su omisin no acarrea consecuencias, ya ue la -.C establece cules son los
derechos y obligaciones de los socios, ue no pueden ser suprimidos por ninguna clusula
estatuaria.
?UNCIONA(IENTO, !IOLUCIEN M LI8UI!ACIEN !E LA OCIE!A!: su omisin no
acarrea consecuencias, ya ue la -.C los regula en !orma minuciosa.
ETIPULACIONE NULA.
.on nulas, "e acuer"o a lo 2ue esta*lece el A7T. 1F "e la LC, las clusulas ue estable&can2
2ue al$uno o al$unos "e los socios reci*an to"os los *ene+icios o se los e3clu&a "e ellos,
o sean li*era"os "e contri*uir a las p/r"i"as0
2ue al socio o socios capitalistas se les restitu&an los aportes con un premio "esi$na"o
o con sus +rutos, o con una canti"a" a"icional, #a&a o no $anancia0
2ue ase$uren al socio su capital o las $anancias e.entuales0
2ue la totali"a" "e las $anancias, & a@n "e las prestaciones a la socie"a", pertene5can
al socio o socios so*re.i.ientes0
2ue permitan la "eterminacin "e un precio para la a"2uisicin "e la parte "e un
socio por otro, 2ue se aparte nota*lemente "e su .alor real al tiempo "e #acerla
e+ecti.a.

?O7(A. PUBLICI!A! E INC7IPCIEN.
-a !orma de otorgamiento del instrumento constitutivo puede ser por instrumento p"blico o privado,
con e$cepcin de las sociedades por acciones, en cuyo caso debe otorgarse por instrumento p"blico.
El contrato constitutivo, las modi!icaciones y el reglamento, en su caso, "e*en inscri*irse en el
7e$istro P@*lico "e Comercio.
En el caso "e las socie"a"es en 2ue los socios limitan su responsa*ili"a", previo a la inscripcin
se debe publicar un e"icto en el "iario "e pu*licaciones le$ales "e la -uris"iccin. -a clusula
ue no conste en el edicto ser inoponible a terceros.
Esta inscripcin es un re2uisito para 2ue el acto pue"a pro"ucir e+ectos -ur%"icos a partir "e
ese momento, &a 2ue la socie"a" se consi"era re$ular cuan"o se #a inscripto.
-a doctrina mayoritaria sostiene ue la sociedad comien&a su e$istencia como sociedad regular
desde el da de su inscripcin y no desde la suscripcin del contrato, es decir, no tiene e!ectos
retroactivos. /or tanto, hasta ue el contrato constitutivo no se inscriba, la sociedad ser
considerada irregular.
i las mo"i+icaciones no +uesen inscriptas, no po"r'n ser oponi*les a terceros en nin$@n tipo
social, pero o*li$ar'n a los socios 2ue las #u*ieren otor$a"o, pudiendo ser alegadas por terceros
en su contra y en contra de la sociedad, salvo el caso de la .A y la .<-. La pu*lici"a" #ace
oponi*le el contrato social & sus mo"i+icaciones a los terceros.
PUNTO J. <'gimen de nulidad. Concepto de nulidad en el derecho societario. Distintos tipos de
nulidades2 a+ en ra&n del vnculo social% b+ en ra&n del objeto% c+ en ra&n del tipo% d+ en ra&n de
las !ormas. <'gimen legal.
7X9I(EN !E NULI!A!E.
Concepto.
El r'gimen de nulidades establecido en el C.Civ. es de di!cil aplicacin al contrato de sociedad por
ser 'ste un contrato plurilateral de organi&acin, por los distintos tipos de sociedad e$istentes, la
diversidad de causas de anulacin, etc. 7con!orme >alpern+.
La LC esta*lece un r/$imen especial "e nuli"a"es para los actos societarios con e+ecto para
el +uturo (e3 tunc). No se trata "e un r/$imen or$'nico "e nuli"a"es, sino 2ue esta*lece la
sancin "e nuli"a" +rente a "etermina"os casos.
NULI!A! EN 7ANEN !EL >)NCULO OCIAL.
( 1 ) Participacin .icia"a "e al$uno "e los socios: si la participacin de alguno de los
socios es nula por cualuier causa, no a!ecta a la sociedad. -a e$istencia de un vicio de la voluntad
o una incapacidad de derecho de alguno de los socios y la nulidad consecuente no a!ectan a la
sociedad, sino ue el socio a!ectado es separado, siendo el contrato vlido.
Este principio general de valide& del contrato cede ante determinados supuestos2
cuan"o la participacin "e ese socio es esencial0
cuan"o se trata "e una socie"a" "e 6 socios en 2ue el .icio "e la .olunta" "e
uno #ar' el contrato anula*le0
o cuan"o el .icio a+ecte la .olunta" "e los socios a los 2ue pertene5ca la
ma&or%a "el capital social.
( 6 ) ocie"a" entre cn&u$es: los cnyuges, ya sea entre s o con terceros, slo pueden ser
socios en sociedades en ue limiten su responsabilidad al aporte reali&ado, esto es, pueden ser
socios de .<- o .A, o socios comanditarios en las .CA.
.i uno de los esposos aduiere la calidad de socio en una sociedad de otro tipo, la sociedad debe
trans!ormarse en el pla&o de F meses, o cualuiera de los esposos deber ceder su parte a otro socio
o a un tercero.
-a constitucin de una sociedad en violacin a este principio trae aparejada la nulidad de la
sociedad y la responsabilidad solidaria e ilimitada de los socios.
( F ) ocie"a" por acciones socia "e otra socie"a" por acciones: una sociedad por
acciones solo puede ser socia de otra sociedad del mismo tipo. Es una limitacin a la capacidad de
derecho de las personas jurdicas, pero no a su personalidad.
El !undamento de esta norma es ue si una .A !orma parte de otro tipo societario en ue no est'
limitada la responsabilidad puede comprometer la totalidad de su patrimonio.
-a violacin a esta restriccin trae aparejada la responsabilidad ilimitada y solidaria de los socios y
la nulidad absoluta del contrato, siendo incon!irmable.
( J ) Participaciones rec%procas: la constitucin de una sociedad mediante participaciones
recprocas es nula, siendo los socios responsables en !orma solidaria e ilimitada.
NULI!A! EN 7ANEN !EL TIPO.
La socie"a" 2ue no se or$anice *a-o uno "e los tipos esta*leci"os en la LC ser' nula.
0eniendo en cuenta ue los contratos sociales, antes de ser inscriptos en el <eg. /co. de Comercio
son sometidos por 'ste a un control de legalidad, parecera ue se re!iere al supuesto de sociedades
regulares ue se convierten en atpicas por hechos posteriores a su inscripcin.
En el caso de la omisin de alg"n reuisito no tipi!icante, el contrato no es nulo sin anula*le,
pu"ien"o su*sanarse en +orma e3presa & con to"as las +ormali"a"es re2ueri"as para la
mo"i+icacin "el contrato social #asta su impu$nacin -u"icial. El acto de subsanacin no tiene
e!ectos retroactivos. -a no subsanacin trae aparejada la liuidacin de la sociedad y la
responsabilidad solidaria e ilimitada de los socios por las obligaciones sociales.
NULI!A! EN 7ANEN !EL OBBETO.
( 1 ) ocie"a" "e o*-eto il%cito: la ilicitud del objeto acarrea la nulidad absoluta de la
sociedad. .e aplica, !undamentalmente, a las sociedades de hecho o irregulares por no haber sido
sometidas al control de legalidad propio del trmite de inscripcin registral. .e re!iere al ilcito
comercial.
Los terceros "e *uena +e podrn alegar contra los socios la e$istencia de la sociedad y reclamarles
las deudas sin ue 'sta o los socios puedan oponer nulidad.
Los socios no pueden alegar la e$istencia de la sociedad, ni a"n para demandar a terceros o para
reclamar la restitucin de los aportes o la divisin de las ganancias.
( 6 ) ocie"a" "e o*-eto l%cito con acti.i"a" il%cita: se trata de auellas sociedades ue
!ormalmente cuentan con un objeto lcito determinado en su estatuto pero, en realidad, desarrollan
una actividad ilcita.
En tal caso, se aplican las mismas consecuencias 2ue para la socie"a" con o*-eto il%cito,
e3cepto 2ue en el caso "e los socios 2ue acre"iten *uena +e 2ue"ar'n e3clui"os "e la
responsa*ili"a" soli"aria e ilimita"a & "e la entre$a "el remanente.
( F ) ocie"a" "e o*-eto pro#i*i"o en ra5n "el tipo: la -.C se re!iere a auellas
sociedades ue no pueden reali&ar una actividad determinada sin haber adoptado un tipo espec!ico.
/or ejemplo, la actividad aseguradora, bancaria, AH4/, etc. slo pueden reali&arse en !orma de .A.
.i se adoptare otro de los tipos previstos en la -.C, la sociedad ser nula de nulidad absoluta. .e
aplicarn las mismas consecuencias ue para la sociedad con objeto ilcito, e$cepto en lo relativo al
remanente, ue se distribuir entre los socios.
NULI!A! EN 7ANEN !E LA ?O7(A. (omisin "e re2uisitos esenciales no tipi+icantes
en el contrato constituti.o "e la socie"a").
-os reuisitos esenciales no tipi!icantes son auellos comunes a todas las sociedades, ue deben
!igurar en el contrato constitutivo con!orme lo establece el art. ?? de la -.. La +alta "e al$uno "e
estos re2uisitos traer%a apare-a"o un .icio su*sana*le, #asta la impu$nacin -u"icial, & por
eso se trata "e una nuli"a" relati.a.
PUNTO K. -as sociedades irregulares y de hecho. Concepto y di!erencias. Hundamento.
/ersonalidad. <'gimen legal entre los socios y !rente a terceros.
LA OCIE!A!E I77E9ULA7E M !E =EC=O.
-a ley ?@.BB9 crea una estructura distinguiendo sociedades constituidas regularmente y socie"a"es
no re$ularmente constitui"as, "entro "e las cuales encontramos las socie"a"es irre$ulares &
las socie"a"es "e #ec#o.
OCIE!A! I77E9ULA7: es auella sociedad ue, si bien cuenta con un contrato constitutivo
ue responde a uno de los tipos societarios establecidos por la -.C y cumple con los reuisitos del
art. ?? de dicha ley, a"olece "e al$@n "e+ecto "e +orma, &a sea en la constitucin (+alta "e
inscripcin "el contrato constituti.o), o "espu/s "e ella (socie"a" 2ue tenien"o .enci"o el
pla5o "e "uracin contin@a actuan"o sin prorro$ar el mismo).
-a sociedad irregular no es at%pica.
-a -.C sanciona la !alta de regularidad con la inoponibilidad del contrato y del tipo, pero no con la
nulidad. No se podrn aplicar los e!ectos propios del tipo, por ejemplo, la limitacin de
responsabilidad de los socios por las deudas de la sociedad.
?rente a la irre$ulari"a", los socios tienen las si$uientes opciones:
1) re$ulari5ar la socie"a"0
6) aceptarla irre$ular0
F) "isol.erla.
-a sociedad irregular deber disolverse cuando cualuiera de los socios as lo solicite. .i los dems
socios deciden regulari&arla en ve& de resolverla, el socio ue pidi la disolucin puede retirarse de
la sociedad tendiendo derecho a recibir el valor de su parte.
7e$ulari5acin: el art 66 establece ue la re$ulari5acin se pro"uce por la a"opcin "e
uno "e los tipos pre.istos en la le&. No se disuelve la sociedad irregular o de hecho, continuando
la sociedad organi&ada en los derechos y obligaciones de auella. 0ampoco se modi!ica la
responsabilidad anterior de los socios. Cual2uiera "e los socios po"r' re2uerir la re$ulari5acin
comunic'n"olo a to"os los socios en +orma +e#aciente. La resolucin se a"optar' por ma&or%a
"e socios, "e*ien"o otor$arse el pertinente instrumento, cumplirse las +ormali"a"es "el tipo &
solicitarse la inscripcin re$istral "entro "e los GD "%as "e reci*i"a la @ltima comunicacin.
No lograda la mayora o no solicitada en t'rmino la inscripcin, cualuier socio puede provocar la
disolucin desde la !echa de resolucin social denegatoria o desde el vencimiento del pla&o, sin ue
los dems socios puedan reuerir nuevamente la regulari&acin.
!isolucin: cual2uiera "e los socios "e la socie"a" no constitui"a re$ularmente pue"e
e3i$ir la "isolucin. Esta se producir en la !echa en ue el socio noti!iue !ehacientemente tal
decisin a todos los consocios, salvo ue la mayora de 'stos resuelva regulari&arla dentro del ?9I
da, y con cumplimiento de las !ormalidades correspondientes al tipo.
En el caso de ue los socios, al ser intimados para la disolucin, guarden silencio, 'sta podr
reali&arse a trav's del socio ue la solicit. -a "isolucin "e*er' inscri*irse en el 7e$istro
P@*lico "e Comercio para tener e+ectos contra terceros.
7etiro "e los socios: los socios ue votaron contra la regulari&acin tienen derecho a una
suma de dinero euivalente al valor de su parte.
OCIE!A! !E =EC=O: es auella ue tiene acti.i"a" mercantil, pero carece "e contrato
constituti.o, por lo 2ue no se cumplen los re2uisitos le$ales con+orme lo esta*leci"o por la
LC. Los socios #an presta"o su consentimiento en +orma .er*al.
/ara ser considerada sociedad comercial y uedar bajo el r'gimen establecido por la -., su objeto
debe ser comercial. .i el mismo se ajusta a los actos del art. : del C.Com., se le aplicar el mismo
r'gimen ue para las sociedades irregulares.
Este es un caso en 2ue se "e*er' aten"er a los actos 2ue reali5a la socie"a" para sa*er si es
comercial o ci.il. i reali5a actos "e comercio, ser' comercial0 si reali&a actos civiles, ser civil.
7EPONABILI!A!.
Los socios & 2uienes contraten en nom*re "e la socie"a", respon"en +rente a terceros en
+orma ILI(ITA!A M OLI!A7IA, sin *ene+icio "e e3cusin & sin po"er oponer limitaciones
naci"as "el contrato social.
-a sociedad es representada por cualuiera de sus socios, uienes a su ve& pueden obligarla.
Ni la sociedad ni los socios podrn invocar, respecto de cualuier tercero o entre s, derechos o
de!ensas nacidas del contrato social. .in embargo, la sociedad podr ejercer !rente a terceros
derechos emergentes de los contratos celebrados en nombre de la sociedad.
7ELACIONE.
En cuanto a las relaciones entre los acree"ores sociales & los particulares "e los socios,
incluso en caso de uiebra, se aplicarn las mismas normas ue para la sociedad regular, salvo
respecto de los bienes cuyo dominio reuiere registracin.
-os acree"ores "e los socios no pue"en em*ar$ar *ienes "e la socie"a" por "eu"as "el socio0
los acree"ores "e la socie"a" co*ran antes sobre los bienes de 'sta y el socio o*li$a a la
socie"a" en la me"i"a en 2ue act@e en nom*re "e ella.
BOLILLA 1K
PUNTO 1. De los socios. Concepto. Aduisicin del estado de socio. /'rdida de la calidad de
socios. Derechos2 a+ patrimoniales% b+ de participacin% c+ de in!ormacin% d+ de control y
!iscali&acin. 1bligacin. <esponsabilidades. .anciones.
OCIO.
Concepto: es la persona +%sica o -ur%"ica 2ue, cumplien"o ciertos re2uisitos impuestos por la
le&, a"2uiere "erec#os & contrae o*li$aciones 2ue le otor$an la con"icin "e miem*ro "e una
socie"a".
CAPACI!A!.
En las socie"a"es en ue los socios asumen una responsa*ili"a" soli"aria, ilimita"a &
su*si"iaria, se e3i$e capaci"a" PLENA para cele*rar actos "e comercio0 en el caso de
incapaces sujetos a tutela o curatela el jue& deber conceder autori&acin.
El menor autori5a"o para e-ercer el comercio tiene plena capaci"a" para constituir socie"a".
-a revocacin de la autori&acin no a!ecta la valide& ni la subsistencia del contrato.
El menor emancipa"o por matrimonio a"2uiere plena capaci"a" para a"ministrar & "isponer
"e los *ienes 2ue a"2uiera a t%tulo oneroso, por lo ue pue"e constituir socie"a".
A!8UIICIEN !E LA CALI!A! !E OCIO: la calidad de socio se puede aduirir de diversas
maneras2
Por C7EACIEN !E UNA OCIE!A!: en este caso, una persona aduiere calidad de socio al
prestar su consentimiento y suscribir parte del capital, comprometi'ndose a reali&ar su aporte. En
este caso, se junta con otras personas, se organi&a de acuerdo a uno de los tipos previstos en la ley,
se !irma el instrumento y se crea la sociedad.
En el caso "e una OCIE!A! MA C7EA!A:
Por ACTO ENT7E >I>O:
ocie"a"es "e personas: la transmisin de la parte de un socio a un tercero o a otro socio
importa la modi!icacin del contrato social. /or tanto, se reuiere el consentimiento de los
dems socios. -a ausencia de alguno de los socios se entiende como voto negativo. .e
admite pacto en contrario.
.7.L.: la -.C establece la libre transmisibilidad de las cuotas sociales, salvo pacto en
contrario. -as cuotas son libremente transmisibles, cuestin ue se puede limitar por medio
del contrato.
.A.: la transmisin de la condicin de socio es libre. El estatuto solamente puede
condicionarla, pero no prohibirla.
Transmisin (O7TI CAUA:
ocie"a"es "e inter/s o "e personas: si muere uno de los socios, el contrato social se
resuelve parcialmente, sin derecho de los herederos de pretender su ingreso a la sociedad,
uienes slo obtendran un reembolso del valor de la participacin del causante. .e puede
pactar ue la sociedad contin"e y ue esa parte uede en cabe&a de sus herederos, sin
necesidad de un nuevo contrato 7para el caso de sociedades colectivas y en comandita
simple+.

.7.L.: si muere uno de los socios, sus herederos aduieren la condicin de socios si as lo
establece el contrato social.
.A.: la transmisin de la condicin de socio es libre. El estatuto solamente puede limitarla,
pero no prohibirla.
Por AU(ENTO !EL CAPITAL: en este supuesto, tenemos ue anali&ar di!erentes
situaciones2
ocie"a"es "e personas: para aduirir las partes de inter's correspondientes a un aumento
de capital es necesario el consentimiento unnime de todos los socios.
.7.L.: en caso de aumento de capital, los terceros podrn aduirir cosas si los socios no
suscriben el aumento.
.A.: en caso de aumento de capital, los terceros podrn aduirir acciones si los socios no
suscriben el aumento.
PX7!I!A !E LA CALI!A! !E OCIO.
El socio, al perder su condicin de tal, pierde sus derechos y obligaciones en la sociedad, salvo lo
relacionado con su responsabilidad por la integracin de su aporte comprometido y por las deudas
de la sociedad.
Pue"e per"er su con"icin por:
- ser e3clui"o "e la socie"a"0
- transmitir su participacin a un tercero u otro socio0
- muerte0
- li2ui"acin "e la socie"a"0
- o "isolucin "e la misma.
En algunos casos, implica la resolucin parcial del contrato% y en otros, como la liuidacin, se
pone !in a la vida de la sociedad.
!E7EC=O "e los socios.
!E7EC=O PAT7I(ONIALE:
!erec#o a participar en las utili"a"es: teniendo la sociedad por !inalidad la obtencin de lucro,
los socios tienen un derecho inalienable a ue esa ganancia se distribuya, ya sea en la !orma prevista
en el estatuto o en proporcin a los aportes. -as utilidades, ue son el resultado de la e$plotacin de
la sociedad durante un perodo determinado llamado ejercicio, slo pueden distribuirse si resultan
reali&adas y luidas, de un balance con!eccionado de acuerdo con la ley o el estatuto, y
debidamente aprobado por el rgano social correspondiente.
!erec#o al *ene+icio o "i.i"en"o: los socios tienen derecho al reparto peridico, de las utilidades,
de acuerdo a lo establecido en el estatuto. Este derecho est sujeto al resultado ue surja de la
con!eccin de un balance. Es un derecho inderogable y hace a la calidad de socio.
-as ganancias no pueden distribuirse hasta tanto cubrir las p'rdidas de ejercicios anteriores.
!erec#o a la cuota "e li2ui"acin: al disolverse la sociedad, los liuidadores deben reali&ar todos
los bienes ue con!orman el activo de una sociedad y cancelar el pasivo. .i uedara un remanente,
el mismo se repartir entre los socios en proporcin a su participacin en el capital social.
!E7EC=O POL)CITO:
!erec#o "e in+ormacin: es el derecho ue tienen los socios de conocer la marcha de la gestin
social. En principio, es amplio y directo, teniendo los socios acceso a la documentacin y los libros
sociales.
En el caso de las sociedades de responsabilidad limitada y por acciones ue tengan previsto el
!uncionamiento de un rgano de !iscali&acin interna, la in!ormacin deber ser reuerida a dicho
rgano. Asimismo, el rgano de administracin tambi'n tiene el deber de in!ormar a los socios
sobre la marcha de la gestin social.
!erec#o al .oto (participacin): todos los socios tienen el derecho esencial de !ormar la voluntad
social y elegir a los miembros de los rganos de la administracin y de !iscali&acin a trav's de su
voto. El socio ue tenga con!licto de intereses deber abstenerse de votar.
!erec#o a la +iscali5acin: los socios ejercen este derecho a trav's del control de la gestin del
rgano de la administracin, mediante la aprobacin de los estados contables de la gestin de los
administradores o de remocin si !uere preciso.
OBLI9ACIONE. 7esponsa*ili"a" & sanciones.
7eali5ar los aportes comprometi"os: el socio tiene la obligacin de reali&ar su aporte para !ormar
el capital de la sociedad, en el pla&o y !orma convenidos en el acto constitutivo o en oportunidad de
cada aumento de capital.
.i no lo hiciera en el pla&o correspondiente, incurrir en mora, y la sociedad tendr derecho a
e$igirle el cumplimiento% o a e$cluirlo y e$igirle la reparacin de los da,os e intereses. -a e$clusin
la reali&ar la sociedad sin necesidad de recurrir a la va judicial.
i se trata "e una socie"a" por acciones, la mora en la ine-ecucin "el aporte suspen"e
autom'ticamente el e-ercicio "e los "erec#os in#erentes a las acciones en mora, pu"i/n"ose
"isponer en el estatuto las si$uientes sanciones:
- 2ue los "erec#os "e suscripcin correspon"ientes a ella sean .en"i"os en remate
p"blico o por medio de un agente%
- la ca"uci"a" "e los "erec#os 2ue otor$an las acciones en mora.
.i estatuariamente nada se ha previsto, slo ueda a la sociedad optar por el cumplimiento del
contrato de suscripcin.
oportar las p/r"i"as: todos los socios tiene la obligacin de soportar las p'rdidas seg"n lo
establecido en el estatuto. En caso de silencio, ser en proporcin a sus aportes.
!e*er "e lealta" para con los "em's socios & la socie"a": deriva de la a!!ectio societatis, ue le
impone a los socios el deber de colaborar para el logro del objeto social y de no actuar en
competencia con la sociedad, salvo autori&acin e$presa de los restantes socios.
i al$uno "e los socios no cumpliera con esta o*li$acin se lo po"r' e3cluir, incorporan"o a la
socie"a" las utili"a"es "e los actos 2ue #u*iese cele*ra"o en competencia.
Participar en el $o*ierno & la a"ministracin "e la socie"a": deriva tambi'n de la a!!ectio
societatis. .i el socio cumpliera esta o*li$acin en +orma ne$li$ente, la socie"a" ten"r' "erec#o
al resarcimiento por los "aAos & per-uicios & po"r' e3cluirlo.
.i en el estatuto se hubiese e$cluido al socio de la administracin, 'ste no deber participar en ella.
-a violacin a esta prohibicin es causal de e$clusin.
7X9I(EN !E 7EPONABILI!A! "e los socios "e acuer"o al tipo "e socie"a".
OCIE!A!E PO7 INTE7X: en estas sociedades, los socios tienen una responsa*ili"a"
ilimita"a & soli"aria, aun2ue su*si"iaria, por las obligaciones sociales contradas por los rganos
!acultados en el estatuto, y siempre ue esas obligaciones hayan sido establecidas dentro de los
lmites del objeto social.
El acreedor de la sociedad deber dirigirse primer contra los bienes ue !orman el patrimonio de la
sociedad, y si los mismos son insu!icientes para satis!acer su cr'dito, est autori&ada a dirigirse en
!orma solidaria e ilimitada contra cada uno de los socios hasta obtener el cobro total de su cr'dito.
En la socie"a" en coman"ita por acciones, el socio coman"ita"o tiene responsa*ili"a"
ilimita"a & soli"aria, aun2ue su*si"iaria. El coman"itario, en cam*io, limita su
responsa*ili"a" al aporte "e capital.
En la socie"a" "e capital e in"ustria, el socio capitalista respon"e en +orma ilimita"a &
soli"aria, aun2ue su*si"iaria. El socio in"ustrial limita su responsa*ili"a" a las $anancias 2ue
le correspon"an & 2ue a@n no #a perci*i"o.
Bene+icio "e e3cusin: es la posibilidad ue tiene un socio perseguido en sus bienes por
deudas de la sociedad de e$igir ue el acreedor dirija primero su accin contra la sociedad, a
!in de ejecutar sus bienes y, una ve& agotados au'llos, seguir los bienes del socio.
OCIE!A!E !E 7EPONABILI!A! LI(ITA!A: la responsa*ili"a" de los socios se
limita al .alor "e la cuota comprometi"a en el contrato social. .in embargo, todos los socios
garanti&an la integracin del ?99X del capital social en caso de ue alguno de los socios incurriese
en mora en la integracin de su aporte comprometido.
OCIE!A!E ANENI(A: la responsabilidad de los socios se limita solamente al aporte
reali&ado por cada uno de ellos.
PUNTO 6. /atrimonio y capital societario. Concepto. Di!erencias. Hormacin del capital social.
<eglas legales seg"n los tipos. =ienes susceptibles de darse en aporte. /restaciones accesorias.
E$igibilidad.
PAT7I(ONIO M CAPITAL OCIAL. Concepto. !i+erencias. ?ormacin "el capital social.
7e$las le$ales se$@n los tipos. Bienes suscepti*les "e "arse en aporte. Prestaciones accesorias.
E3i$i*ili"a".
El capital social es el con-unto "e los aportes reali5a"os por los socios. /ermanece in.aria*le
"urante la .i"a "e la socie"a", salvo ue resuelvan modi!icarlo, ya sea aumentndolo o
reduci'ndolo.
El patrimonio social es el con-unto "e las relaciones -ur%"icas "e las 2ue es titular la socie"a",
& es .aria*le. Establece la relacin ue e$iste entre el activo 7todos los bienes de ue es propietaria
la sociedad+ y el pasivo 7deudas de la persona jurdica con terceros, ue a!rontar con el activo+ de
la sociedad.
Al inicio "e la .i"a "e la socie"a", el capital coinci"e con el patrimonio. Durante la vida de la
sociedad se irn di!erenciando y el patrimonio establecer la situacin econmica de la misma.
Constituye la garanta de los acreedores. En las socie"a"es en 2ue los socios limitan su
responsa*ili"a", +i-a el l%mite "e la misma. Es intan$i*le, por ello ni la sociedad ni los socios
pueden reali&ar actos ue tengan como consecuencia el menoscabo del mismo.
El capital social es invariable, pero como toda cuestin econmica, el patrimonio puede variar. El
capital social es invariable y debe ser "nico por disposicin del legislador. .u aumento o
disminucin va a estar supeditado a la decisin de uno de los rganos de la sociedad, el de gobierno,
tambi'n llamado (asamblea*.
Intan$i*ili"a" "el capital: signi!ica ue no debe e$istir una di!erencia entre el valor
nominal ue se suscribi y el ue va a continuar !ormando parte de ese !ondo integrado, por una
cuestin re!erida al orden jurdica ue impera en materia societaria.
El capital social es importante para la sociedad porue determina el grado de participacin del socio
en los bene!icios obtenidos, y tambi'n el derecho ue le con!iere la mayor participacin para tomar
decisiones cuando se vote, de acuerdo al grado de participacin.
-a intangibilidad involucra ue el capital social debe mantenerse inclume para garanti&ar la
solvencia del ente societario si tuviera ue responder por las obligaciones contradas. Esto implica
ue si la sociedad no tiene ganancias, en pos de mantener intangible el capital social, no habr
distribucin de utilidades entre los socios hasta ue no se cubran las p'rdidas.
El socio tampoco puede hacer retiros parciales del capital social. #na ve& hecho el aporte, 'ste
ueda a!ectado al !uncionamiento de la sociedad.
7elacin o*-eto Q capital social: si se consigna en el contrato de sociedad el reuisito
(capital social*, 'ste debe tener un correlato con el objeto social, porue dependiendo de la
actividad ue desarrolle la sociedad va a ser necesaria la (cantidad* e$istente como capital social
7no es lo mismo constituir una sociedad para ensamblar automviles ue una para desarrollar la
actividad de una con!itera+.
APO7TE I77E>OCABLE a cuenta "e +uturas suscripciones "e capital: cuando una
sociedad se encuentra en un estado de insolvencia, para llevar a cabo cualuier acto o cubrir una
deuda, los contadores crearon esta !igura por la cual, un tercero o un socio puede aportar dinero,
pero esto no !ormar parte del capital social sino ue se registra como un ingreso para la sociedad.
El problema surge cuando la sociedad cae en crisis y va a concurso 7convocatoria de acreedores+. El
concurso es un proceso donde van a e$istir hechos reveladores de la insolvencia, y la ley de
concursos y uiebras permite ue, mediante la designacin de un sndico y por el principio de
conservacin de la empresa, administre la vida de la sociedad 7patrimonialmente+ hasta
recomponerla, y ue el ente societario vuelva a reali&ar sus actividades normalmente.
El pro*lema es ue los terceros ue aportaban lo hacan con la intencin de convertirse en socios
del ente, pero este supuesto no est previsto en la !igura creada.
Conclusin, se termin diciendo ue el aporte en condicin de irrevocable es de un tercero ue
presta dinero, y no es socio, y en caso de concurso va a concurrir al mismo como un acreedor
uirogra!ario lo hara.
!octrina & -urispru"encia terminaron "icien"o 2ue en esta +i$ura estamos en presencia "e un
(UTUO.
?O7(ACIEN "el capital social: el aporte es la obligacin ue tienen los socios de hacer yOo
entregar a la sociedad *ienes mue*les o inmue*les, "inero en e+ecti.o o "erec#os. El socio
reali&a el aporte a !avor de la sociedad, siendo 'sta acreedora de los socios morosos. En caso de
incumplimiento, pueden ser e$cluidos.
En principio, se pue"e aportar to"o *ien 2ue ten$a .alor econmico & est/ "entro "el comercio:
*ienes "inerarios o no "inerarios, +un$i*les, tan$i*les o intan$i*les, o*li$aciones "e #acer.
En las sociedades en ue los socios pueden limitar su responsabilidad a lo aportado, "e*e ser un
*ien suscepti*le "e e-ecucin +or5a"a. El aporte +icticio as% como el ine3istente pro"ucen la
nuli"a" "el contrato, as% como tam*i/n la omisin "e la especi+icacin "e los aportes.
El modo de suscripcin del capital, en cuanto al porcentaje de cada uno de los socios y la !orma de
integracin, debe detallarse en el estatuto o clusula ane$a.
El porcenta-e "e participacin "e ca"a uno "e los socios en el capital social sirve para
determinar, en caso de ue no se haya establecido e$presamente, la proporcin en ue deben
distribuirse las utilidades, soportarse las p'rdidas y la parte ue corresponde a cada uno de los
socios en la liuidacin.
XPOCA en 2ue "e*en inte$rarse los aportes:
En las socie"a"es por inter/s o "e personas, el aporte es e3i$i*le al socio en el pla5o
+i-a"o en el contrato, y si 'ste no lo establece, cuando la sociedad se inscriba en el
<egistro /"blico de Comercio.
En la socie"a" "e responsa*ili"a" limita"a o annima, si el aporte es "e "inero en
e+ecti.o, se "e*er' inte$rar el 6K[ en el momento "e constitucin, y el CBX restante en
el pla&o m$imo de 8 a,os. .i se trata de aportes en especie, "e*er'n "arse en propie"a"
en el momento "e la constitucin "e la socie"a". Este tipo de bienes sern valuados seg"n
lo establecido en la ley y debern ser susceptibles de ejecucin !or&ada por los acreedores
sociales.
-a participacin del socio en el capital de la sociedad es parte del patrimonio del socio y puede ser
objeto de relaciones jurdicas.
Las partes "e inter/s no pueden ser enajenadas, ni siuiera por ejecucin !or&ada, e$igiendo su
trans!erencia el consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario. -os terceros pueden
ejecutar las utilidades ue perciba el socio. .in inembargables sin ue el socio pueda disponer de
ellas.
Las cuotas & acciones se pueden vender, y son susceptibles de ejecucin !or&ada. 0ambi'n pueden
ser objeto de usu!ructo, prenda, etc.
PUNTO F. [rganos societarios. Concepto. Clases. Administracin y representacin en los diversos
tipos societarios. Normas gen'ricas y espec!icas. 0eora de la apariencia y del riesgo. E!ectos entre
las partes y !rente a terceros. [rgano de gobierno y !iscali&acin2 concepto. Estructuracin y
!uncionamiento de los distintos tipos societarios.
E79ANO OCIETA7IO.
Dentro de la organi&acin jurdica de la sociedad, es necesario ue se re$ulen las relaciones
-ur%"icas 2ue se $eneran en el seno "e la misma & "otarla "e los r$anos capaces "e cumplir
+unciones & e3presar la .olunta" "e esa socie"a".
Entre las !unciones encontramos2
- +uncin "e a"ministracin0
- +uncin "e representacin0
- +uncin "e $o*ierno0
- +uncin "e +iscali5acin.
No e$iste una delimitacin per!ecta entre la !uncin de gobierno, la !uncin de administracin y la
de !iscali&acin. Ca"a uno "e los r$anos de administracin, de gobierno y de !iscali&acin e-erce
las +unciones 2ue le son t%picas en +orma pre"ominante. Pero cuan"o la necesi"a" & me-or
marc#a "e la socie"a" lo #a$an necesario, ca"a uno "e estos r$anos po"r' asumir +unciones
propias "e al$uno "e los otros.
CLAE.
- r$ano "e a"ministracin & representacin0
- r$ano "e $o*ierno:
1) socie"a"es "e inter/s: reunin de socios%
6) socie"a"es "e cuotas: la !orma de deliberacin la deciden los socios en el
contrato%
F) socie"a"es annimas: asamblea de accionistas, ue pueden ser ordinarias
y e$traordinarias.
- r$ano "e +iscali5acin & control.
rgano de administracin ! representacin: es el r%ano que ejecuta
las decisiones del r%ano de %obierno y adopta las decisiones que hacen a
la vida cotidiana de la sociedad. +l cargo de los inte%rantes del r%ano es
personal e indelegable.
+n el desarrollo de sus actividades, slo puede aplicar el capital social
al cumplimiento del ob"eto social.
,uede ser tanto unipersonal como pluripersonal, siendo sus miembros
socios o terceros. -i es pluripersonal, los administradores pueden estar
facultados para actuar en #orma indistinta o en #orma con"unta.
A!(INIT7ACIEN M 7EP7EENTACIEN EN LO !ITINTO TIPO OCIETA7IO.
-a representacin es le medio en virtud del cual la sociedad se mani!iesta !rente a terceros% mientras
ue la representacin es un concepto ue abarca las relaciones internas de organi&acin societaria.
Los a"ministra"ores no son man"atarios "e la socie"a", sino sus +uncionarios, por lo ue es la
sociedad misma la ue act"a !rente a los terceros, mediante la actuacin de una persona !sica
(7ECO7!A7 A8U) TEO7)A !EL E79ANO).
1) En las socie"a"es por parte "e inter/s & en las socie"a"es en coman"ita por acciones,
la administracin est !uncionalmente ligada con la representacin, y a !alta de regulacin
en el contrato constitutivo, cualuier socio se encuentra !acultado para administrar y
representar a la sociedad en !orma indistinta.
6) En las socie"a"es "e responsa*ili"a" limita"a, la administracin y la representacin de
la sociedad estn a cargo de uno o ms $erentes, designados por tiempo determinado o
indeterminado en el contrato constitutivo o posteriormente.
F) En las socie"a"es annimas, la administracin est a cargo del !irectorio, r$ano
cole$ia"o cuan"o es plural, cuyos integrantes deben adoptar por mayora las decisiones
correspondientes a la direccin de la sociedad, pero ue carecen per se de !acultades de
representacin, la cual pertenece slo al presi"ente "el !irectorio.
NO7(A APLICABLE.
!esi$nacin & re$istracin "e los a"ministra"ores.
El nom*ramiento "e los a"ministra"ores, en principio, est a car$o "el r$ano "e $o*ierno "e
la socie"a" 7reunin o asamblea de socios+, con las mayoras previstas en la ley.
No obstante, la propia le& 1I.KKD #a esta*leci"o otros me"ios de designacin, como por ejemplo,
la designacin de los Directores 7en el caso de las .A+ por el Consejo de Gigilancia o a trav's del
mecanismo de eleccin por clases de acciones.
Los a"ministra"ores "e*en inscri*irse en el 7e$istro P@*lico "e Comercio, por imperativa del
art. F9, ue tambi'n impone la carga de re$istrar la .inculacin "e los mismos.
El a"ministra"or re.iste el car'cter "e tal "es"e su "esi$nacin, & no a partir "e su
re$istracin, y desde au'l momento puede asumir la representacin de la sociedad y obligar por
todos los actos celebrados en nombre de la misma.
i la "es.inculacin no se inscri*e en el re$istro, entonces el administrador 7ya desvinculado+
puede continuar obligando a la sociedad, pues la ausencia de tal registracin torna inoponible a los
terceros el cese de sus !unciones.
7/$imen "e renuncia & remocin "e los a"ministra"ores.
En el supuesto "e renuncia, tenemos ue atender a 8 supuestos di!erentes2
En el caso "e las socie"a"es "e personas, si bien el administrador pue"e renunciar en
cual2uier momento 7salvo pacto en contrario en el acto constitutivo+ responde por los
perjuicios ue ocasiona si la renuncia !ue intempestiva o dolosa.
En las socie"a"es "e responsa*ili"a" limita"a & annima, el Director no se desvincula
automticamente de la administracin de la sociedad por el solo hecho de presentar su
renuncia, pues ella slo es operati.a si es acepta"a por el !irectorio & no a+ecta el
+uncionamiento re$ular "e "ic#o r$ano. Tampoco debe ser "olosa e intempesti.a.
En cuanto al r/$imen "e remocin, el principio $eneral es la li*erta" "e los socios "e remo.er
a a2uellos, sin in.ocacin "e causa, me"iante "ecisin 2ue por ma&or%a "e*e a"optarse en
reunin "e socios o asam*lea "e accionistas.
No o*stante, en las socie"a"es por parte "e inter/s, el contrato constituti.o pue"e pre.er la
necesi"a" "e -usta causa para la remocin, en cuyo caso conservarn su cargo hasta la sentencia
judicial, si negaran la e$istencia de auella 7la justa causa+.
El r/$imen le$al "e representacin "e las socie"a"es comerciales.
El a"ministra"or o representante o*li$a a la socie"a" por to"os los actos 2ue no sean
notoriamente e3traAos al o*-eto social.
-a determinacin de cundo estamos en presencia de un acto (notoriamente e$tra,o al objeto
social* es una cuestin de hecho, y la duda al respecto impone considerar ue el acto obliga a la
sociedad, sin perjuicio de la responsabilidad de uienes han contrado tal acto incurriendo en un
abuso de sus !acultades.
.i se demuestra realmente ue el acto es notoriamente e$tra,o, 'ste es inoponible al ante, ue podr
repeler las acciones judiciales tendientes a e$igir su cumplimiento.
!e all% la importancia "e la inclusin & precisin "el o*-eto social en el acto constituti.o, ue
inscripto en el <eg. /co. de Comercio no puede ser ignorado por uienes contratan con la sociedad.
O*li$acin "e los a"ministra"ores.
El art. KI "e la LC dispone ue los a"ministra"ores "e*en actuar con la lealta" & "ili$encia
"e un O*uen #om*re "e ne$ociosP & los 2ue +altaren a sus o*li$aciones son ilimita"a &
soli"ariamente responsa*les por los "aAos & per-uicios 2ue resultaren "e su accin u omisin.
7en"icin "e cuentas & +ormulacin "e los esta"os conta*les.
Las socie"a"es re$ulares no rin"en cuentas a sus socios, sino 2ue someten a /stos los esta"os
conta*les con+ecciona"os por el r$ano a"ministrati.o por medio de los cuales se ponen de
mani!iesto los resultados arrojados por la gestin empresaria.
Esta manera de ra&onar de basa, !undamentalmente, en la doctrina orgnica, ue no admite la
e$istencia de sujetos distintos dentro de una sociedad.
La ren"icin "e cuentas es a"misi*le en las socie"a"es "on"e no es aplica*le la "octrina
or$'nica, como suce"e con las socie"a"es acci"entales o en participacin, ue carecen de
personalidad jurdica% & tam*i/n constitu&e el @nico me"io "e in+ormacin para los socios en las
socie"a"es irre$ulares & "e #ec#o.
TEO7)A !E LA APA7IENCIA M !EL 7IE9O.
<especto de esta cuestin, la jurisprudencia ha priori&ado la seguridad de los terceros ajenos al ente
societario sobre los intereses de los socios. >a sostenido ue correspon"e e3cluir la oponi*ili"a"
a terceros "e las re$las estatuarias "e representacin, cuan"o la con"ucta "el man"ante #a
si"o i"nea para crear una apariencia en la atri*ucin "e las +aculta"es 2ue in.ocan los
suscriptores "e los t%tulos, a@n in+rin$ien"o lo "ispuesto en los estatutos.
Este supuesto se da cuando una persona ue sin tener !acultades de obligar a la sociedad, ha
contratado en nombre de ella sin ning"n reparo por parte del ente, ue ha tolerado dicha manera de
proceder para luego invocar el desconocimiento de tal actuacin 7cuando es demandada para el
cumplimiento de las obligaciones asumidas por el representante de hecho+.
E79ANO !E 9OBIE7NO M ?ICALINACIEN.
rgano de gobierno: es la reunin de los socios que diri%irn la
actividad de la sociedad, la actuacin del r%ano de administracin y
decidirn la modificacin del estatuto social en caso de ser necesario.
aprobar los estados contables.
/ecidir acerca de actos extraordinarios de administracin y desi%nar y
remover a los administradores. +ste r%ano debe adoptar las decisiones
por mayoras, sean las establecidas en el estatuto social o las
contempladas en la ley )en caso de silencio*.
rgano de #iscalizacin interna: este r%ano tiene a su car%o el control
de le%alidad de los actos reali'ados por los r%anos de administracin y
representacin y de %obierno, esto es, si su actuacin se ajusta a lo
establecido por la ley, el estatuto o sus re%lamentos.
$l control es de legalidad y no de oportunidad.
,uede examinar los libros y papeles sociales y solicitar informes. /ebe dar
a los socios la informacin que $stos le soliciten. $n caso de
prescindencia de este rgano, el control de legalidad puede ser
e"ercido directamente por los socios.
PUNTO J. Documentacin y contabilidad. /rincipios generales. -os libros de comercio y los libros
societarios. -os estados contables. Clases. -a memoria. <'gimen de publicidad e in!ormacin.
!OCU(ENTACIEN M CONTABILI!A!. Principios $enerales. Los li*ros "e comercio.
-a obligacin de los comerciantes, individuales o colectivos, de llevar registros contables, sur$e "el
art. JF "el C.Com.:
#0odo comerciante est obli%ado a llevar cuenta y ra'n de sus operaciones
mercantiles or%ani'ada, sobre una base contable uniforme y de la que resulte un
cuadro verdico de los ne%ocios y una justificacin clara de todos y cada uno de
los actos susceptibles de re%istracin contable1(

En materia "e socie"a"es comerciales, la le$al tene"ur%a "e li*ros es o*li$acin e3clusi.a "e
los a"ministra"ores, cuya e$istencia o irregularidad es su!iciente causal de remocin.
-os re$istros conta*les estn descriptos en el art. JJ "el C.Com. & son:
- el LIB7O !IA7IO: en el cual deben consignarse, da por da, y seg"n el orden en ue se
vayan e!ectuado, todas las operaciones ue haga el comerciante, de modo ue cada partida
mani!ieste ui'n es el acreedor y ui'n el deudor en la negociacin a ue se re!iere.
- el LIB7O !E IN>ENTA7IO M BALANCE: tambi'n es un registro cronolgico en el
cual se deben anotar el conjunto de bienes y derechos de propiedad de la sociedad, as como
las obligaciones ue 'sta !uera responsable de cumplimiento.
Estos li*ros "e comercio est'n someti"os a "etermina"as +ormali"a"es & re2uisitos:
- "e*en estar ENCUA!E7NA!O, ?OLIA!O M 7UB7ICA!O por la
autoridad ue tuviera a cargo el <eg. /co. de Comercio%
- re$istrar las operaciones en or"en pro$resi.o, 2ue"an"o e3presamente
pro#i*i"o "e-ar espacios en *lanco & #uecos, tac#ar asientos, mutilar partes
"el li*ro, arrancar #o-as, etc.
LIB7O OCIETA7IO: a di!erencia del comerciante individual, las sociedades comerciales
deben llevar otros libros obligatorios y con las mismas !ormalidades e$igidas para los libros de
comercio. En ellos deben re!lejarse las actuaciones internas de la sociedad2
( 1 ) Li*ro "e ACTA !E E79ANO COLE9IA!O: permite reconstruir el giro de los
negocios desde la misma constitucin de la sociedad. Dichos libros son2
- li*ros "e Actas "e Asam*leas: deber volcarse en ellos el resumen de las mani!estaciones
hechas por los socios o accionistas en el seno de las Asambleas, las !ormas de votaciones,
sus m'todos, con e$presin completa de sus decisiones%
- li*ro "e Actas "el !irectorio: deben transcribirse, resumidamente, las mani!estaciones y
votaciones de los directores presentes, as como las decisiones adoptadas en el seno del
rgano de administracin.
( 6 ) Li*ro "e 7E9IT7O !E AITENCIA A AA(BLEA !E ACCIONITA: tambi'n
debe ser llevado con las !ormalidades previstas por el C.Com. Debe ser completado por el
Directorio y suscripto por los accionistas ue concurran a la Asamblea.
Es complementario "el li*ro "e Actas "e Asam*leas, cuyas copias cada accionista tiene derecho
a e$igir, pues su !inalidad es acreditar el uantum reuerido por la ley como reuisito indispensable
para la valide& del acto asambleario.
( F ) El Li*ro "e 7E9IT7O !E ACCIONE: debe cumplir las !ormalidades establecidas, y es
de libre consulta por todos los accionistas.
El carcter de accionista se aduiere, para todos los e!ectos, desde la inscripcin de la trans!erencia
en el -ibro de <egistro de Acciones de la .ociedad. Adems de la trans!erencia, deben inscribirse
las clases "e acciones en 2ue se "i.i"e el capital, los "erec#os & o*li$aciones 2ue ellas
comportan, el esta"o "e inte$racin "e las mismas, etc.
La PX7!I!A O UT7ACCIEN !E LO LIB7O OCIETA7IO no impi"e la
cele*racin "e los r$anos cole$ia"os. En tales casos, bastar transcribir lo acontecido en
instrumento p"blico o privado y luego, rubricados los nuevos libros, reproducir sus te$tos en estos
"ltimos.
LO ETA!O CONTABLE. Clases.
-os administradores de las sociedades rinden cuenta de su gestin mediante la !ormulacin de
esta"os conta*les, cu&o conteni"o #a si"o minuciosamente re$lamenta"o por la LC, & 2ue se
inte$ran con:
- los *alances0
- los cua"ros e in+ormacin complementaria0
- la memoria "el e-ercicio0
- & el in+orme "e la sin"icatura.
Adems, debe completarse con un dictamen o in!orme escrito, suscripto por contador p"blico
independiente, ue debe estar !undado en el e$amen de los estados contables.
7eparacin & apro*acin: los estados contables reuieren la aprobacin por parte del
rgano de administracin o directorio, mediante decisin e$presa del rgano colegiado, en una
reunin donde debe aprobarse la con!eccin de la memoria y la convocatoria a asamblea general de
socios o accionistas.
BALANCE: es una "escripcin $r'+ica "e car'cter est'tico "e la situacin econmica,
+inanciera & patrimonial "e la socie"a" en un momento "a"o, ue permite conocer la
composicin de su patrimonio y la solvencia con ue cuenta para el cumplimiento de sus
obligaciones.
Pue"en clasi+icarse en:
- *alance $eneral0
- *alance especial: son auellos elaborados en determinadas oportunidades,
!undamentalmente, en caso de reorgani&acin estructural de la
sociedad7trans!ormacin, !usin y escisin+%
- *alance "e li2ui"acin.
Conteni"o "el *alance $eneral:
En el ACTI>O:
- "inero en e+ecti.o en ca-a0
- cr/"itos0
- *ienes "e cam*io0
- *ienes "e uso0
- *ienes inmateriales, por su costo
En el PAI>O:
- "eu"as0
- rentas perci*i"as por a"elanta"o0
- to"o ru*ro 2ue por su naturale5a represente un pasi.o #acia terceros.
El ETA!O !E 7EULTA!O: el balance se complementa con el estado de resultados o cuenta
"e $anancias & p/r"i"as "el e-ercicio, cuya importancia !undamental radica en in!ormar sobre los
resultados positivos o negativos del ejercicio, de los cuales depende la posibilidad de distribucin
de dividendos entre los socios o accionista y el monto de remuneracin de los administradores.
LA (E(O7IA !EL EBE7CICIO.
-a memoria es un "ocumento 2ue +orma parte "e los esta"os conta*les, en el cual los
a"ministra"ores "e*en in+ormar a los socios o accionistas so*re la marc#a & situacin "e la
socie"a", dando detalle de las operaciones reali&adas o en vas a reali&arse, & la e3plicacin "e los
a"ministra"ores so*re las .ariaciones "e los esta"os conta*les con relacin a los anteriores.
!e*e necesariamente incluirse:
- la ra&ones de las variaciones signi!icativas operadas en las partidas de activo y
pasivo%
- una adecuada e$plicacin sobre los gastos y las ganancias e$traordinarias%
- las ra&ones por las cuales se propone la constitucin de reservas, etc.

PUNTO K. De la trans!ormacin de la sociedad. Caracteres. <euisitos. .upuesto. Derecho de
receso. De la !usin2 concepto. Caracteres. <euisitos. Di!erencia con la absorcin. Hinalidad
prctica. De la escisin. Casos. Comparacin con la !usin.
!e la T7AN?O7(ACIEN "e la socie"a". Caracteres.
Art. LJ LC dice ue #a& trans+ormacin cuan"o una socie"a" a"opta otro "e los tipos
pre.istos. En este caso, no se "isuel.e la socie"a" ni se alteran sus "erec#os & o*li$aciones.
-a decisin social ue aprueba la trans!ormacin de la sociedad reuiere de las mayoras ms
rigurosas, go&ando los socios discon!ormes del derecho de receso, pues no es admisible obligarlos a
continuar en una sociedad de un tipo di!erente al ue oportunamente haban elegido.
-a trans!ormacin pue"e ser .oluntaria o +or5osa (u o*li$atoria):
- >oluntaria: se produce cuando los socios resuelven tal acto sin circunstancias ue los
obliguen a ello, por considerar al nuevo tipo social ms conveniente de acuerdo a la
envergadura de la empresa.
- ?or5osa u o*li$atoria: cuando la ley obliga a los socios a llevar a cabo tal procedimiento
7por ejemplo, cuando uno de los cnyuges aduiere por cualuier ttulo la calidad de socio
en sociedades a las cuales la ley prohbe su integracin con ambos cnyuges+.
La trans+ormacin "e socie"a" comercial en socie"a" ci.il NO E A!(IIBLE.
7e2uisitos (art. LL L):
?+ acuer"o un'nime "e los socios, salvo pacto en contrario, o lo "ispuesto para al$unos
tipos societarios, FUJ partes "el capital social en las 7L & ma&or%a "e acciones con
"erec#o a .oto en las socie"a"es por acciones0
8+ con+eccin "e un *alance especial, cerrado a una !echa ue no e$ceda de un mes del
acuerdo de trans!ormacin, puesto a "isposicin "e los socios en la se"e social0
D+ otor$amiento "el acto 2ue instrumente la trans+ormacin por los r$anos competentes
de la sociedad, con constancia de los socios ue se retiran, capital ue representan y
cumplimiento de las !ormalidades del nuevo tipo societario adoptado%
J) pu*licacin por 1 "%a en el "iario "e pu*licaciones le$ales 2ue correspon"a a la se"e
social & sus sucursales0
B+ inscripcin "el instrumento, con copia de balance !irmado, en el 7e$istro P@*lico "e
Comercio & "em's re$istros 2ue correspon"an por el tipo "e socie"a", por la
naturale5a "e los *ienes 2ue inte$ran el patrimonio & sus $ra.'menes.
!E7EC=O !E 7ECEO.
El derecho de receso es otor$a"o a los socios 2ue #an .ota"o en contra "e la trans+ormacin & a
los ausentes. No obstante su retiro de la sociedad, estos socios contin"an respondiendo !rente a los
terceros por las obligaciones contradas por la sociedad hasta la inscripcin de la trans!ormacin en
el <egistro.
Este derecho "e*e e-ercerse "entro "e los 1K "%as "e a"opta"o el acuer"o social "e
trans+ormacin, salvo ue el contrato !ije un pla&o distinto y lo dispuesto para algunos tipos
societarios 7por ejemplo, la normati.a aplica*le a las 7L pri.a "el "erec#o "e receso a los
ausentes en el acuer"o "e trans+ormacin, sin motivo alguno ue justi!iue tal disvaliosa
solucin+.
El reem*olso "e las partes "e los socios 2ue e-erciten este "erec#o se #ar' so*re la *ase "el
*alance "e trans+ormacin.
-os socios ue permanecen mantienen las pre!erencias sobre las partes de los ue ejercieron el
receso, salvo pacto en contrario.
7ECIIEN "el acuer"o "e trans+ormacin.
-a trans!ormacin puede ser dejada sin e!ecto por acuerdo de los socios, adoptndose tal decisin
con las mismas mayoras necesarias para el acuerdo de trans!ormacin, siempre y cuando no haya
sido inscripta en el <eg. /co. de Comercio.
.i medi publicidad 7por edictos+, debe e!ectuarse una nueva publicacin al slo e!ecto de anunciar
la rescisin de la trans!ormacin.
CA!UCI!A! "el proce"imiento "e trans+ormacin.
El art. C1 "e la L determina ue el acuerdo social de trans!ormacin ca"uca si a los F meses "e
#a*erse cele*ra"o no se inscri*i el respecti.o instrumento en el 7e$. Pco. "e Comercio, sal.o
2ue el pla5o resultare e3ce"i"o por el normal cumplimiento "e los tr'mites ante la autori"a"
2ue "e*e inter.enir o "isponer la inscripcin.
!e la ?UIEN. Concepto & clases.
0iene lugar cuan"o 6 o m's socie"a"es se "isuel.en sin li2ui"arse para constituir una nue.a
socie"a" (+usin propiamente "ic#a)0 o cuan"o una socie"a" &a e3istente incorpora a otra u
otras 2ue, sin li2ui"arse, son "isueltas (+usin por a*sorcin o incorporacin).
En cuanto a su naturale5a -ur%"ica, la !usin es un contrato cele*ra"o entre socie"a"es 2ue
tienen por o*-eto la trans+erencia uni.ersal "el patrimonio "e las socie"a"es +usiona"as a la
nue.a socie"a" o "el patrimonio "e la socie"a" a*sor*i"a a la socie"a" a*sor*ente.
E+ectos +un"amentales "e la +usin.
la nue.a socie"a" o la incorporante a"2uiere la titulari"a" "e los "erec#os & las
o*li$aciones "e las socie"a"es "isueltas, produci'ndose la trans!erencia total de sus
respectivos patrimonios al inscribirse en el <eg. /co. de Comercio el acuerdo de!initivo de
!usin y el contrato o estatuto de la nueva sociedad o el aumento del capital social ue
hubiera tenido ue e!ectuar la incorporante.
la +usin pro"uce la atri*ucin "e la cali"a" "e socio en la nue.a socie"a" o en la
socie"a" incorporante, a 2uienes eran socios en las socie"a"es "isueltas.
7e2uisitos & proce"imiento.
El 1R paso es el compromiso pre.io "e +usin, otorgado por los representantes de ambas
sociedades, el cual debe contener2
- e$posicin de los motivos y penalidades de la !usin%
- balances especiales de !usin de cada sociedad%
- la relacin de cambio de las participaciones sociales, cuotas o acciones%
- el proyecto de contrato o estatuto de la nueva sociedad, o modi!icacin del contrato
o estatuto de la sociedad absorbente.
Como 6R paso, el compromiso pre.io "e +usin & los *alances especiales "e*en ser apro*a"os
por el r$ano "e $o*ierno "e to"as las socie"a"es part%cipes "el proce"imiento, con los
reuisitos necesarios para la modi!icacin del contrato social o estatuto.
Ma como FR & @ltimo paso, una ve& aprobado por el rgano de gobierno de todas las sociedades
intervinientes, el compromiso pre.io & los *alances "e*en pu*licarse por F "%as en el "iario "e
pu*licaciones le$ales "e la -uris"iccin "e ca"a socie"a" & en uno "e los "iarios "e ma&or
circulacin $eneral en la 7ep@*lica.
La pu*lici"a", adems de la lgica intencin de hacer conocer al mercado la !usin, tiene un
e+ecto +un"amental, 2ue es el anoticiamiento "e "ic#o acto a los acree"ores "e to"as las
socie"a"es inter.inientes, para ue puedan ejercer su "erec#o "e oposicin.
!erec#o "e oposicin: los acreedores cuenta con un pla&o de 1K "%as, conta"os "es"e la
@ltima pu*licacin "el a.iso, para e-ercer su "erec#o "e oposicin. Esta oposicin no
!rustra el procedimiento ni impide la prosecucin de la operacin de !usin, sino ue slo
"emora el otor$amiento "el acuer"o "e+initi.o "e +usin.
1Por 2u/4 /orue no podr ser llevado a cabo hasta 6D "%as "espu/s "el .encimiento "el
pla5o antes in"ica"o, a !in de ue los acreedores oponentes ue no !ueran debidamente
garanti&ados durante el pla&o de 89 das por las sociedades !usionantes puedan obtener
embargo judicial.
i no e3isten acree"ores oponentes, los representantes de todas las sociedades intervinientes en el
procedimiento se encuentran en condiciones de otor$ar el acuer"o "e+initi.o "e +usin.
#na ve& suscripto el acuerdo de!initivo, "e*e inscri*irse en el 7e$. Pco. "e Comercio, momento a
partir del cual la !usin resulta oponible para la sociedad, sus integrantes y !rente a terceros.
7ECIIEN "e la +usin.
-a rescisin del acuerdo de!initivo de !usin pue"e ser "eman"a"a por cual2uiera "e las
socie"a"es interesa"as & cuan"o sean in.oca"os -ustos moti.os para ello. 0al derecho slo
puede ser ejercido hasta el momento de la inscripcin registral del aludido acuerdo.
-a demanda de rescisin deber interponerse en la jurisdiccin ue corresponda al lugar en ue se
celebr el acuerdo, y a los e!ectos de la promocin de dicho juicio, las autoridades de las sociedades
disueltas recuperan la administracin de las mismas.
!e la ECIIEN. Casos.
Le$isla"a en el art. CC L, los distintos supuestos ue contempla son los siguientes2
1) la escisin incorporacin o escisin con a*sorcin: una sociedad, sin disolverse, a la cual
la ley denomina Osocie"a" escin"enteP, destina parte de su patrimonio a una sociedad ya
e$istente, ue recibe el nombre de Osocie"a" escisionariaP.
6) la +usin escisin: cuando una sociedad participa con otra u otras 7sociedades escindentes+
en la creacin de una nueva sociedad 7sociedad escisionaria+ con parte de sus respectivos
patrimonios. Este supuesto implica para las sociedades ue se escinden una reduccin de su
capital, proporcional al patrimonio destinado a la creacin de una nueva compa,a. -os
socios de ambas sociedades aduieren la calidad de socios de la nueva sociedad.
F) escisin propiamente "ic#a: una sociedad 7sociedad escindente+ destina parte de su
patrimonio para la creacin de una nueva sociedad o varias de ellas. Dicho acto se resuelve
en !orma unilateral por el rgano de gobierno de la sociedad escindida, otorgndose el
instrumento de constitucin del nuevo ente en la asamblea o reunin de socios ue apruebe
la escisin.
J) escisin "i.isin (incorpora"a por le& 66.IDF): una sociedad se disuelve, sin liuidarse
7sociedad escindente+ para constituir nuevas sociedades 7sociedades escisionarias+ con la
totalidad de su patrimonio.
.alvo en el supuesto de escisin divisin, en las restantes hiptesis las sociedades escindentes no se
disuelven ni las escisionarias asumen el activo y pasivo de auellas. A "i+erencia "e la +usin, en
el proce"imiento "e escisin no se pro"uce una transmisin "e los *ienes a t%tulo uni.ersal a
+a.or "e las socie"a"es escisionarias.
7E8UIITO "e la escisin.
resolucin apro*atoria "e la escisin & "el *alance especial 2ue "e*e
con+eccionarse al e+ecto0
resolucin aprobatoria de la escisin, 2ue "e*e incluir la atri*ucin "e las partes
sociales o acciones "e la socie"a" escisionaria a los socios o accionistas "e la
escin"ente, en proporcin a su participacin en a2u/lla, las ue se cancelarn en
caso de reduccin del capital%
pu*licacin "e un a.iso por F "%as en el "iario "e pu*licaciones le$ales ue
corresponda a la sede social de la sociedad escindente & en uno "e los "iarios "e
ma&or circulacin $eneral en la rep@*lica.
PUNTO G. <esolucin parcial. Concepto. Causales. De la disolucin2 concepto. Causales.
Enumeracin y anlisis.
7EOLUCIEN PA7CIAL "el contrato social. Concepto. Causales.
A trav's de la resolucin parcial, el contrato se e3tin$ue para uno o al$uno "e los socios
a+ecta"os por al$unas "e las causales, ya sean legales o convencionales, su*sistien"o la socie"a"
entre los restantes socios.
.e reducen los miembros de la sociedad y se modi!ica el acto constitutivo, pero la sociedad no se ve
a!ectada.
-a posibilidad de ue el contrato social se pue"a resol.er parcialmente se "e*e a 2ue es un
contrato plurilateral "e or$ani5acin.
-a resolucin presupone la e3istencia "e una socie"a" re$ularmente constitui"a, & es
improce"ente en las socie"a"es irre$ulares. En 'stas, los socios no pueden invocar entre s
derechos o de!ensas nacidas del contrato social, ni tampoco demandar la e$clusin de alguno de los
socios.
CAUALE: la -. establece una serie de causales de resolucin parcial. No obstante, esta
enumeracin no es ta$ativa, y los socios podrn incluir en el contrato social causales no previstas
por la ley, ue sern vlidas siempre ue no a!ecten alguno de los principios bsicos de la sociedad.
(UE7TE "e al$uno "e los socios: la muerte de un socio resolver parcialmente el
contrato social en caso de tratarse de una sociedad colectiva, en comandita simple, de capital e
industria, o accidental o en participacin.
La L a"mite la continuacin "e la socie"a" por los #ere"eros en el caso "e la socie"a"
colecti.a & en coman"ita simple, pero no en los de la sociedad de capital e industria, y accidental o
en participacin.
En las socie"a"es por inter/s, los #ere"eros pue"en con"icionar su incorporacin a la
trans+ormacin "e su parte en coman"itaria. De esta manera, se evita ue asuman
responsabilidad solidaria e ilimitada.
En la socie"a" en coman"ita por acciones, la muerte "el socio coman"ita"o pro"ucir' la
resolucin parcial "el contrato.
En la socie"a" "e responsa*ili"a" limita"a, en caso de muerte de uno de los socios, si el contrato
lo pre./, se po"r'n incorporar los #ere"eros, haci'ndose e!ectiva dicha incorporacin cuando
acrediten su condicin de tales con la declaracin de herederos. .i el contrato nada dice, los socios
podrn optar por comprar la parte del causante.
EHCLUIEN "e un socio: este instituto se aplica a la sociedad colectiva, de capital e
industria, de responsabilidad limitada, en comandita simple y en comandita por acciones con
relacin a los socios comanditados.
Este r/$imen no es "e aplicacin en la A ni tampoco en la CA en cuanto a los socios
coman"itarios.
-a ley e$ige ue para e$cluir a un socio debe e$istir una BUTA CAUA, enten"i"a como:
$ra.e incumplimiento "e las o*li$aciones "e los socios: se relaciona con la
a!!ectio societatis, ue debe mantenerse durante toda la vida de la sociedad,
incluyendo el perodo liuidatorio. Eemplos( realizar actos en competencia con la
sociedad cuando est prohi!ido en el contrato- comisi#n de delitos y p"rdida de la
affectio societatis- etc%
incapaci"a", in#a*ilitacin, apertura "e concurso pre.enti.o o "eclaracin "e
2uie*ra "e al$uno "e los socios, salvo en el caso de las sociedades de
responsabilidad limitada. Como se trata de sociedades por inter's, el socio no
podra ser reempla&ado en sus !unciones por un curador o sndico, ya ue son de
carcter personal.
7EOLUCIEN OCIAL 2ue "eci"e la e3clusin: en las socie"a"es por inter/s,
tal resolucin "e*e a"optarse por unanimi"a", salvo pacto en contrario.
En la socie"a" "e responsa*ili"a" limita"a, se re2uiere ma&or%a "e las FUJ partes "el capital,
salvo pacto en contrario.
-a e$clusin de un socio en las socie"a"es "e 6 socios: si en el pla&o de D meses no se incorporan
nuevos socios, la sociedad se disolver y el socio "nico ser responsable durante ese perodo por el
activo y el pasivo social en !orma ilimitada y solidaria.
7ETI7O >OLUNTA7IO: la -. regula el derecho de receso slo en las sociedades de
responsabilidad limitada y por acciones, pero nada dice respecto de los otros tipos.
in em*ar$o, na"a impi"e su aplicacin a los otros tipos sociales, si as% lo esta*lece el contrato.
E?ECTO: la -. slo establece los e!ectos de la e$clusin, ue por analoga se aplican a todos los
supuestos de resolucin parcial del contrato social.
El socio e$cluido tiene derecho2
a una suma "e "inero 2ue represente el .alor "e su participacin al momento "e la
e3clusin0
participa "e los *ene+icios & soporta las p/r"i"as "e las operaciones pen"ientes hasta la
!echa de la sentencia o resolucin social. -a sociedad podr retener el valor de la parte del
socio hasta ue se concluyan las operaciones pendientes slo en los casos en ue sea
necesario para cubrir los riesgos de las operaciones pendientes%
respon"e +rente a los terceros por to"as las o*li$aciones sociales #asta 2ue se #a&a
inscripto la resolucin parcial, pudiendo incluso e$tend'rsele la uiebra.
!IOLUCIEN !E LA OCIE!A!.
-a disolucin pone +in a la .i"a "e la socie"a", ue ingresa en una etapa de liuidacin. La
e3cepcin es el caso "e +usin de una sociedad con otra, en la 2ue #a& "isolucin pero sin
li2ui"acin. -a disolucin se produce por el acaecimiento de alguna de las causales establecidas
por la -. en el contrato social.
-a -. establece en su art. IJ como causales "e "isolucin:
la "ecisin "e los socios0
e3piracin "el pla5o "e "uracin0
cumplimiento "e la con"icin a la 2ue se #u*iese su*or"ina"o la e3istencia "e
la socie"a"0
la consecucin "el o*-eto social o su imposi*ili"a" so*re.iniente0
la p/r"i"a "e capital social0
la "eclaracin "e 2uie*ra0
la +usin0
la re"uccin a uno "el n@mero "e socios0
la cancelacin "e la o+erta p@*lica o coti5acin "e sus acciones0
& el retiro "e la autori5acin para +uncionar en ra5n "el o*-eto.
Esta enumeracin no es ta3ati.a, y los socios pueden incluir en el contrato social causales no
previstas en la -., ue sern vlidas siempre ue no a!ecten alguno de los principios bsicos de la
sociedad.
E?ECTO "e la "isolucin.
Pro"uci"a una causal "e "isolucin, los a"ministra"ores "e*en comunicarla a los socios a +in
"e 2ue /stos resuel.an a car$o "e 2ui/n .a a estar la li2ui"acin.
En cuanto a los actos ue podrn seguir reali&ando la sociedad, sern auellos tendientes a la
liuidacin. .i los liuidadores violaren esta limitacin, ser solidaria e ilimitadamente
responsables por sus consecuencias ante la sociedad, respecto de terceros y de los socios, sin
perjuicio de ue dicha responsabilidad se podr e$tender a los socios.
A +in "e tener e+ectos respecto "e terceros, la "isolucin "e la socie"a", sea re$ular o
irre$ular, "e*er' inscri*irse en el 7e$istro P@*lico "e Comercio.
PUNTO L. De la liuidacin. Concepto. Estado jurdico de la sociedad en liuidacin. .upuestos.
<elaciones patrimoniales ue se originan. /rocedimiento.
LI8UI!ACIEN.
Es el proceso 2ue se "esarrolla a partir "e la "isolucin "e la socie"a" a los +ines "e la
li2ui"acin "e los *ienes 2ue con+orman el acti.o, para con su pro"uci"o cancelar el pasi.o, &
si e3istiera remanente, "eterminar 2u/ parte "el mismo le correspon"er' a ca"a uno "e los
socios para proceder a su posterior distribucin entre los mismos.
.e di!erencia de la disolucin en ue 'sta consiste en un instante, en el cual se opera alguna de las
causales, o el momento en ue los socios resuelven su disolucin.
!urante el per%o"o "e la li2ui"acin, la sociedad contin"a actuando a los !ines de liuidar los
negocios pendientes, para lo cual conser.a su personali"a" -ur%"ica.
El o los liuidadores slo pueden contraer obligaciones con el uso de la !irma social ue sean
consecuencia de esa liuidacin. /ueden .en"erse los *ienes 2ue +orman el acti.o en +orma
aisla"a, o ena-enarse el +on"o "e comercio a un tercero o uno "e los socios, debiendo tenerse en
cuenta las oposiciones ue !ormulen los acreedores sociales, a uienes habr ue desinteresar.
Los contratos cele*ra"os por la socie"a" con terceros "e*en ser cumpli"os tal como +ueron
estipula"os, ya ue para los acreedores sociales la disolucin es inoperante. En cuanto a los
contratos "e tracto sucesi.o sin t/rmino "e "uracin, se consi"erar'n rescin"i"os por
.olunta" "e una "e las partes.
LI8UI!A!O7: la liuidacin puede estar a car$o del r$ano "e a"ministracin en el
momento "e la "isolucin o "e 2uien los socios "esi$nen por ma&or%a "e .otos "entro "e los FD
"%as "e #a*er entra"o la socie"a" en esta"o "e li2ui"acin, salvo ue el estatuto estable&ca otra
cosa. En las .A, todas las cuestiones re!eridas a la liuidacin deben ser resueltas en asamblea.
El li2ui"a"or po"r' ser "esi$na"o -u"icialmente:
- si no !uera designado o si, habiendo sido designado, no ejerciera su cargo, cualuier socio
podr solicitar judicialmente su designacin o reempla&o%
- si no se convocara a asamblea o reunin de socios para designar liuidador o si, reunida
la asamblea, no se pudiera adoptar una decisin vlida%
- si el liuidador designado por los socios no cumpliera con las obligaciones inherentes a
su cargo.
El nom*ramiento "el li2ui"a"or, para ser oponi*le a terceros, "e*e ser inscripto en el 7e$.
Pco. "e Comercio. Dicha inscripcin tiene car'cter "eclarati.o & no constituti.o, por lo ue el
liuidador puede comen&ar a desempe,ar sus !unciones desde su nombramiento y no desde su
inscripcin.
Pue"e ser remo.i"o sin in.ocacin "e -usta causa, por la misma ma&or%a re2ueri"a para su
"esi$nacin (ma&or%a "e .otos), salvo en el caso de la sociedad annima. E$istiendo justa causa,
cualuier socio, el sndico o el consejo de vigilancia, pueden demandar su remocin.
OBLI9ACIONE:
con+eccionar, "entro "e los FD "%as "e asumi"o el car$o, un IN>ENTA7IO &
BALANCE "el patrimonio social ue debe poner a disposicin de los socios.
El pla&o es prorro$a*le a 16D "%as por los socios. .e computa desde el momento en ue el
liuidador acept el cargo, ya sea en !orma e$presa o tcita.
El in.entario & *alance tienen car'cter in+ormati.o. /or tanto, no reuieren aprobacin% se
ponen a disposicin de los socios, uienes tienen el derecho de reali&ar los reclamos ue consideren
pertinentes por eventuales omisiones o ine$actitudes.
IN?O7(A7 a los socios, por lo menos trimestralmente, acerca "e la marc#a "e la
li2ui"acin.
En el caso de la sociedad de responsabilidad limitada o sociedad annima, tal in!ormacin deber
ser suministrada a la sindicatura o consejo de vigilancia.
Esta obligacin debe cumplirse sin necesidad de interpelacin alguna. -a misma pue"e ser
prorro$a"a o "e-a"a sin e+ecto por los socios, ya ue su incumplimiento no a!ecta el orden
p"blico.
En caso "e 2ue la li2ui"acin sea -u"icial, los in+ormes ser'n remiti"os al -ue5 en los pla&os
ue se hubieran !ijado al designarse el liuidador.
en caso "e prolon$arse la li2ui"acin, "e*er'n con+eccionar BALANCE ANUALE,
ue s debern ser aprobados por los socios. A trav's de estos balances los liuidadores
rinden cuentas de su gestin.
!E7EC=O:
e-erce la representacin "e la socie"a" en +orma e3clusi.a & e3clu&ente0
est' +aculta"o para e-ercer to"os los actos necesarios para:
1) la reali&acin del activo y la cancelacin del pasivo%
6) la conservacin de los bienes sociales%
F) llevar la contabilidad legal%
J) hacer e!ectivos los cr'ditos%
K) ejercer acciones judiciales contra deudores morosos%
G) solicitar concurso preventivo% etc.
en to"os los actos 2ue realice "e*e a$re$arle a la ra5n social la +rase Oen li2ui"acinP.
.u omisin lo responsabili&a por los da,os y perjuicios ocasionados !rente a terceros en
!orma solidaria e ilimitada con la sociedad, ya ue los terceros deben conocer el estado de
la misma%

est' +aculta"o para reali5ar actos "e "isposicin, sin necesi"a" "e re2uerir la
con+ormi"a" "e los socios, salvo disposicin en contrario.
-a doctrina entiende ue en caso "e .enta "el esta*lecimiento en *lo2ue s% re2uiere
autori5acin, por la magnitud y la importancia de tal operacin.
contraer las o*li$aciones 2ue sean consecuencia natural e inme"iata "e la li2ui"acin.
-a celebracin de nuevas operaciones ue sean ajenas a la liuidacin son inoponibles !rente a la
sociedad.
cuan"o el pro"uci"o "e la reali5acin "el acti.o resultare insu+iciente a los +ines "e la
cancelacin "el pasi.o, la L +aculta al li2ui"a"or a re2uerir a los socios los +on"os
necesarios para cancelar el pasi.o, slo en los casos en ue los socios han comprometido
su responsabilidad en !orma solidaria e ilimitada o cuando as se hubiere pactado. .i se trata
de sociedades en donde los socios han limitado su responsabilidad, los liuidadores slo
podrn e$igir la integracin del aporte o del aumento de capital.

si el cumplimiento "e las o*li$aciones sociales estu.iese su+icientemente $aranti5a"o,
la L autori5a a los li2ui"a"ores a reali5ar particiones & "istri*uciones parciales entre
los socios.
Conclusin "e la li2ui"acin.
Del balance !inal debe surgir el producido de los bienes, el pasivo cancelado y el remanente a
distribuir. /or lo tanto, para con!eccionar el balance y el proyecto de distribucin !inal, es reuisito
esencial ue no e$istan deudas de la sociedad.
A los !ines de la distribucin, no es necesario 2ue los *ienes #a&an si"o reali5a"os, &a 2ue se los
pue"e "istri*uir "irectamente a los socios a tra./s "e la a"-u"icacin.
En el caso de las socie"a"es por inter/s, el *alance & el pro&ecto "e "istri*ucin +inal "e*en ser
comunica"os a los socios al @ltimo "omicilio "enuncia"o en la socie"a". -os socios tienen un
pla&o de 1K "%as para impu$narlos "es"e la noti+icacin, & GD "%as para promo.er accin
-u"icial.
/ara el supuesto de las socie"a"es "e responsa*ili"a" limita"a & annima, "e*er'n estar
suscriptos por el s%n"ico & ser someti"os a consi"eracin & apro*acin "e la asam*lea. -os
socios tienen los mismos pla&os de impugnacin.
#na ve& aprobado el balance y el proyecto de distribucin !inal, debern inscribirse en el <eg. /co.
de Comercio, y el liuidador reembolsar a los socios su parte en el capital, en !orma proporcional a
sus partes o acciones y, si uedare un remanente, deber distribuirlo entre los socios en !orma
proporcional a su participacin en el capital.
18u/ pasa con los *ienes4
*ienes aporta"os en UO & 9OCE: producida la disolucin, el socio puede e$igir su
restitucin en el estado en ue se hallaren, ya ue estos bienes no pueden ser incluidos en la
masa social a liuidarse%
*ienes no "inerarios aporta"os en propie"a": los socios no pueden e$igir su restitucin,
pues no tienen un derecho real sobre ellos sino un derecho personal contra la sociedad.
Los importes no reclama"os "entro "e los ID "%as "e la presentacin "e la "ocumentacin en
el 7e$istro se "epositar'n en Banco O+icial a "isposicin "e sus titulares. 0ranscurridos D a,os
sin reclamo, sern destinados a la autoridad escolar.
Cancelacin "e la inscripcin.
-a cancelacin de la inscripcin importa la e3tincin "e la personali"a" -ur%"ica. .e deber
designar ui'n estar a cargo de la conservacin de los libros y la documentacin social. En caso de
ue no hubiere acuerdo entre los socios, el jue& del <egistro resolver.
PUNTO C. 6ntervencin judicial de las sociedades. .upuestos. <euisitos. Clases.
INTE7>ENCIEN BU!ICIAL "e las socie"a"es. !e+inicin, caracter%sticas & re2uisitos.
Clases.
Es una tpica medida cautelar societaria, a los e!ectos de evitar ue mientras se sustancia la accin
de remocin de los administradores a uienes se ha imputado la comisin u omisin de actos
perjudiciales al inter's de la sociedad, puedan auellos continuar ejerciendo libremente la
administracin de la misma.
e trata "e un reme"io 2ue el le$isla"or *rin"a a los socios en "e+ensa "el patrimonio
societario a"ministra"o, cuan"o #a si"o su+icientemente acre"ita"o 2ue el o los
a"ministra"ores reali5an actos o incurren en omisiones 2ue pon$an a la enti"a" en peli$ro
$ra.e.
7e2uisitos:
acre"itar la con"icin "e socio0
"emostrar la e3istencia "el peli$ro $ra.e 2ue corre la socie"a"0
acre"itar el peticionante 2ue a$ot los recursos acor"a"os por la le& o el contrato
social, es decir, ue intent poner !in al con!licto a trav's de los mecanismos internos de la
compa,a, haciendo las denuncias a la sindicatura o pidiendo la convocatoria judicial o
asamblea de accionistas%
promo.erse la accin "e remocin "e los a"ministra"ores.
-a intervencin judicial no supone, necesariamente, el despla&amiento de los administradores
naturales de la sociedad y la automtica asuncin del cargo por un !uncionario judicial denominado
(administrador judicial*. El art. 11K "e la L "etermina 2ue la inter.encin pue"e consistir en
la "esi$nacin "e un (E7O >EE!O7 o "e 1 o .arios A!(INIT7A!O7E, se$@n la %n"ole
& $ra.e"a" "e los #ec#os in.oca"os en procura "e tal me"i"a.
GEED1<2 la designacin de un veedor es una medida cautelar provisoria, pues la !uncin
de 'ste consiste e$clusivamente en in!ormar sobre las materias encomendadas por el jue&.
/or ello, si de los in!ormes producidos se constatan las irregularidades denunciadas por el
peticionante de la medida, resulta procedente disponer una medida cautelar ms e$tensa,
designando un AD;6N6.0<AD1< 4#D6C6A- a las autoridades de la empresa.
Contracautela.
El art. 11G "e la L completa los reuisitos de procedencia de la intervencin judicial en la
administracin de las sociedades, disponiendo ue el peticionante "e*e prestar la contracautela
2ue +i-e el -ue5, "e acuer"o con las circunstancias "el caso, los per-uicios 2ue la me"i"a pue"a
causar a la socie"a" & las costas casu%sticas.
La actuacin "el a"ministra"or -u"icial.
-as !unciones ue debe cumplir el administrador judicial "e*e ser +i-a"a por el -ue5 "e la causa,
pero nunca pue"en ser ma&ores 2ue las otor$a"as a los a"ministra"ores por la L o por el
contrato social.
.u remuneracin no la !ija la asamblea de accionistas, sino ue la "etermina el -ue5 "e la causa.
-a remocin tambi'n la resuel.e el -ue5 de la causa, as% como su responsa*ili"a" por los
per-uicios causa"os.
Inter.encin A PE!I!O !E TE7CE7O.
La L no contempla tal #iptesis, aun2ue s% lo #ace el art. 66J "el C.Proc., ue admite la
designacin de interventores in!ormantes para ue suministren in!ormacin sobre las operaciones o
actividades en la periodicidad ue estable&ca la providencia ue lo designa.
Esta norma encuentra enorme utili"a" "entro "el ne$ocio societario cuan"o se re2uiere por
terceros la "eclaracin "e la actuacin "e una persona -ur%"ica en los t/rminos "el art. KJ in
+ine, habi'ndose utili&ado la mscara de la personalidad para la consecucin de !ines
e$trasocietarios, violar la ley o derechos de los terceros.
PUNTO I. Nacionalidad de las sociedades. Diversas teoras. <'gimen legal actual2 a+ en cuanto a la
e$istencia de la sociedad% b+ en cuanto a los actos aislados% c+ en cuanto a la actuacin habitual en el
pas. -as empresas multinacionales.
OCIE!A!E EHT7ANBE7A.
9enerali"a"es. El pro*lema "e la nacionali"a".
-a gran pregunta respecto de esta cuestin es si las sociedades tienen nacionalidad. Hrente a ella,
encontramos 8 posturas bien di!erenciadas2
Teor%as 2ue a"miten la nacionali"a": buscan, por lo general, ue a las sociedades se les
apliue la ley de su nacionalidad. Estas teoras generalmente son de!endidas por los pases
inversores.
1cmo se "etermina la nacionali"a"4
- por la nacionali"a" "e los socios0
- el lu$ar "e constitucin0
- el lu$ar "e la se"e central0
- centro "e principal e3plotacin.
Teor%as 2ue nie$an la nacionali"a": buscan, por lo general, ue a las sociedades se les
apliue la ley del lugar de actuacin, o del lugar en el ue constituyeron domicilio. Estas teoras son
de!endidas por los pases receptores de capital.
-a doctrina argentina est basada en las ideas de =ernardo de 6rigoyen, e$puesta en el a,o ?:CB
ante una disputa con el =anco de -ondres2 el 4anco de Londres opera!a en la provincia de /anta
5e, y se rehus# a cumplir una ley argentina por sostener que era una &sociedad inglesa'. 5rente a
estas afirmaciones, 4ernardo de 6rigoyen respondi# que el 4anco de Londres es una persona
urdica, distinta de los individuos que la forman, y por tanto, no es ni nacional ni extranera%
.in embargo, el criterio no es uni+orme, y en otros pases se entiende ue si la sociedad es una
persona jurdica, no hay ra&n para negar toda relacin entre 'sta y el Estado. Criterio ue, a nuestro
juicio, es euivocado, pues ello implicara dar al concepto de personalidad jurdica un mati& ue
e$cede largamente el !in prctico tenido en cuenta por el legislador al otorgarle a las sociedades el
carcter de sujeto de derecho.
0ambi'n podemos mencionar la llamada "octrina "el control econmico, ue tuvo su origen y
!ormacin durante la 8\ 3.;., ante la necesidad de adoptar medidas ue evitaran in!iltraciones
patrimoniales o personales de otros Estados con los cuales se mantena beligerancia.
Esta teora a"opta como criterio "e "eterminacin so*re el ori$en "e la socie"a" la
participacin societaria, consi"eran"o como socie"a" local "e capital e3tran-ero a a2uella
socie"a" "es.incula"a en el territorio "e la rep@*lica, en la cual, personas !sicas o jurdicas
domiciliadas !uera de ella sean propietarias, en !orma directa o indirecta, de ms del A@X del capital
social o cuente con la cantidad de votos necesarios para prevalecer en las asambleas de accionistas.
Le$islacin aplica*le a las socie"a"es e3tran-eras con actuacin en la rep@*lica.
-a ley ?@.BB9 no atribuye nacionalidad a las sociedades, sino ue slo distingue entre sociedades
constituidas en el pas y sociedades constituidas en el e$tranjero.
-a primera parte del art. 11C L esta*lece 2ue la socie"a" constitui"a en el e3tran-ero se ri$e,
en cuanto a su e3istencia & +orma, por las le&es "el lu$ar "e constitucin.
/ero dentro de nuestro pas est sometida a las siguientes reglas2
- si se trata "e un ACTO AILA!O: la sociedad e$tranjera se halla habilitada para
reali&arlos y estar en los juicios ue deriven de esa limitada relacin%
- si preten"e e-ercer #a*itualmente actos compren"i"os en su o*-eto social,
esta*lecer sucursal, asiento o cual2uier otra especie "e representacin
permanente en el pa%s: en ese caso debe cumplir con lo dispuesto por el art. ??: e
inscribirse en el <eg. /co. de Comercio correspondiente al lugar donde pretenden
ejercer su actividad%
- la socie"a" e3tran-era pue"e constituir o participar en una socie"a"
ar$entina: para ello se reuiere la correspondiente inscripcin registral% y adems,
la sociedad participada tambi'n debe estar inscripta.
Concepto "e Oacto aisla"oP.
-as sociedades e$tranjeras se encuentran habilitadas para reali&ar actos aislados y estar en juicio.
El problema radica en el silencio de la ley sobre u' es o u' debe entenderse por acto aislado,
predicando la doctrina nacional mayoritaria ue tal concepto debe interpretarse en sentido
restringido, reservndose para a2uellos actos "espro.istos "e permanencia & 2ue se caracteri5an
por ser espor'"icos & acci"entales.
!esarrollo "e su acti.i"a" #a*itual por la socie"a" e3tran-era.
/ara el ejercicio habitual de actos comprendidos en su objeto social, establecer sucursal, asiento o
cualuier otra especie de representacin permanente en el pas, la sociedad e$tranjera debe2
- acre"itar la e3istencia "e la socie"a" con arre$lo a las le&es "e su pa%s0
- +i-ar un "omicilio en la rep@*lica0
- -usti+icar su "ecisin "e crear "ic#a representacin0
- & "esi$nar a la persona a cu&o car$o estar'.
Asimismo, si se tratare "e una sucursal, se "eterminar' a"em's el capital 2ue se le asi$ne,
cuan"o correspon"a por le&es especiales.
La +alta "e inscripcin no implica considerarla como una sociedad irregular, pues su regularidad
se gobierna por las leyes de su pas de origen. -a sancin correspondiente no puede ser otra ue la
inoponi*ili"a" "e la actuacin "e la socie"a" e$tranjera no inscripta en la rep"blica, hasta tanto
no cumpla con el trmite registral.
ocie"a"es e3tran-eras "e tipo "esconoci"o.
Dispone el art. 11I 2ue los re2uisitos pre.istos por el art. 11C se aplicar'n a las socie"a"es
constitui"as en otro Esta"o *a-o un tipo "esconoci"o por las le&es "e la rep@*lica. Corresponde
al jue& de inscripcin o a la autoridad de control determinar las !ormalidades a cumplir en cada
caso, con sujecin al criterio seguido para las ..A.
Actuacin & responsa*ili"a" "e los representantes "e socie"a"es e3tran-eras.
El art. 161 dispone ue el representante "e la socie"a" e3tran-era contrae las mismas
responsa*ili"a"es 2ue para los a"ministra"ores pre./ la le&, y en los supuestos de socie"a"es
"e tipos no re$lamenta"os, la "e los "irectores "e la socie"a" annima.
Esta norma es insu!iciente, pues debi re!erirse, adems, a las atribuciones del representante, en el
sentido de obligar a la sociedad e$tranjera por los actos celebrados por au'l. .in embargo, tal
interpretacin no o!rece di!icultades a trav's del principio general consagrada en la primera parte
del art. B: -., ue se re!iere a todo tipo de sociedad.
BOLILLA 1G
PUNTO 1. .ociedad colectiva. Concepto. Caracteri&acin. Denominacin. -os socios.
<esponsabilidad. Actividad !uera de la sociedad. Capital. Hormacin. 6ntrans!eribilidad.
Las socie"a"es "e personas o "e inter/s: son a2uellas en las 2ue
pre"ominan las caracter%sticas personales "e los socios por so*re
el capital 2ue aporten.
.on2
sociedad C1-EC06GA%
sociedad EN C1;AND60A .6;/-E%
sociedad DE CA/60A- E 6ND#.0<6A%
sociedades ACC6DEN0A-E. 1 EN /A<06C6/AC6[N.
OCIE!A! COLECTI>A.
Concepto: la sociedad colectiva es una socie"a" intuito personae, en la cual todos los socios
responden por las deudas de la sociedad con su patrimonio personal en !orma solidaria, ilimitada y
subsidiaria.
Caracteri5acin: la sociedad colectiva tiene F ras$os "istinti.os:
a) +in "e lucro0
*) responsa*ili"a" soli"aria0
c) e-ercicio "e la acti.i"a" empresarial *a-o un ente i"eal a nom*re propio.
#no de los reuisitos tipi!icante de esta sociedad tiene ue ver con la responsa*ili"a" soli"aria e
ilimita"a, aun2ue su*si"iaria, "e sus socios, por las obligaciones sociales. Esta responsabilidad
podr ser modi!icada por acuerdo entre los socios, pero el mismo no ser oponible a terceros.
7e2uisitos "e +orma para la constitucin.
1) constitucin a tra./s "e un instrumento escrito, p@*lico o pri.a"o0
8+ la correspon"iente inscripcin en el 7e$istro, 2ue es constituti.a "e la socie"a".
Cualuier modi!icacin tambi'n debe ser inscripta.
!enominacin.
-a sociedad puede optar entre actuar bajo una "enominacin social o una ra5n social.
; "enominacin social: se compone del nombre de !antasa ms las palabras (sociedad
colectiva* o su abreviatura.
; ra5n social: se compone del nombre de uno, algunos o todos los socios, ms la !rase (y
compa,a* o su abreviatura. .i alguno de los socios ue la integran se retirase, !alleciere o
!uere e$cluido, se deber modi!icar la ra&n social. .i no se cumpliere con esta norma, el o
los !irmantes sern responsables solidariamente con la sociedad por las obligaciones as
contradas.
Los socios.
En este tipo social son importantes las cualidades personales de cada uno de los socios, como su
actividad, su capacidad econmica y t'cnica. Esta es la ra&n por la cual son, generalmente,
sociedades de pocas personas, y todos procuran tener intervencin directa en la administracin y
control de los negocios societarios.
0oda trans!erencia de la parte de un socio reuiere del consentimiento de los dems, salvo pacto en
contrario.

-os socios podrn ser e$cluidos en los supuestos de incapacidad, inhabilitacin o declaracin de
uiebra de alguno de ellos.
Actos +uera "e la socie"a" (pro#i*icin "e actos "e competencia).
-os socios no pue"en reali5ar actos en competencia con la socie"a", sal.o 2ue cuenten con el
consentimiento un'nime & e3preso "el resto "e los socios. -a violacin de esta prohibicin
autori&a la e$clusin del socio, la incorporacin a la sociedad de los bene!icios obtenidos y el
resarcimiento por los da,os ocasionados.
Esta prohibicin tiende a evitar ue un socio, en conocimiento de los negocios sociales, los
aproveche en !orma desleal y en inter's propio.
CAPITAL. ?ormacin. Intrans+eri*ili"a".
-os aportes pueden ser en "inero en e+ecti.o, *ienes mue*les o inmue*les, o*li$aciones "e
#acer, "erec#os, &a sea en propie"a" o en uso.
.i no se estableciere pla&o para la integracin del capital social en el estatuto, el mismo ser
e$igible desde la inscripcin. >ay plena libertad para establecer el pla&o de integracin, ya ue los
socios responden !rente a los terceros en !orma ilimitada y solidaria con su patrimonio personal.
En caso "e mora, el socio podr ser compelido a cumplir con su aporte ms una indemni&acin de
los da,os e intereses y, adems, ser e$cluido por mera deliberacin de socios.
La parte 2ue le correspon"e a ca"a uno "e los socios en el capital social se "enomina Oparte "e
inter/sP. /uede ser transmisible por cesin, con acuerdo unnime del resto de los socios, ya sea a
otro socio o a un tercero, salvo pacto en contrario.
PUNTO 6. .ociedad colectiva. Administracin. Designacin de administrador. Diversos supuestos.
<emocin. <enuncia. 1bligaciones del administrador. Derechos y atribuciones. 3obierno de la
sociedad. Hiscali&acin. ;odi!icaciones en el contrato social.
A!(INIT7ACIEN.
!esi$nacin "el a"ministra"or. !i.ersos supuestos: la designacin del administrador debe ser
organi&ada en el contrato social por los socios, pero en caso de ue no es estable&ca se aplica
supletoriamente el art. ?8C de la -., y podr ser cualuiera de los socios. .
.i el estatuto no prev' algo distinto, la administracin y la representacin estarn a cargo de
cualuiera de los socios indistintamente.
El estatuto puede designar un administrador "nico o varios administradores, socios o no, ue act"en
en !orma conjunta o indistinta.
-os administradores son designados por tiempo indeterminado, salvo ue el estatuto estable&ca lo
contrario. 0ambi'n se puede establecer ue la designacin de una persona determinada sea
condicin e$presa de constitucin de la sociedad o ue slo pueda ser removido con justa causa,
pudiendo el socio discon!orme ejercer su derecho de receso.
7emocin: est' o no designado en el estatuto, el administrador puede ser removido por
"ecisin "e la ma&or%a sin necesi"a" "e -usta causa.
.i el estatuto establece la remocin con -usta causa, conser.ar' su car$o #asta la sentencia
-u"icial, salvo intervencin judicial de la sociedad.
El socio "iscon+orme con la remocin "el a"ministra"or cu&a "esi$nacin +ue con"icin
e3presa "e la constitucin "e la socie"a" tiene derecho a retirarse de la misma, con el reintegro
del pago de su participacin ("erec#o "e receso).
7enuncia: el administrador, aunue !uera socio, pue"e renunciar en cual2uier momento,
salvo pacto en contrario. En caso de renuncia "olosa o intempesti.a, respon"er' por los
per-uicios 2ue ocasionare.
OBLI9ACIONE "el a"ministra"or.
; $o*ierno personal "e la socie"a": est al !rente de la gestin% convoca a reuniones de
socios siempre ue lo considere necesario% es responsable de llevar la contabilidad en la
!orma adecuada, obrar dentro del marco de lealtad para la sociedad%
; con+eccionar el *alance: es una obligacin inherente a todo administrador, ue va a
determinar la situacin patrimonial de la empresa%
; con+eccionar los esta"os conta*les & someterlos a la apro*acinU"esapro*acin "e los
socios0
; representar a la socie"a" +rente a terceros, e inclusi.e +rente al Esta"o nacional,
pro.incial o municipal.
9o*ierno "e la socie"a". 7eunin "e los socios & control colecti.o "e la A"ministracin.
-a !orma en ue los socios deben reunirse, deliberar y tomar las resoluciones sociales ueda librada
a lo establecido en el contrato social.
A +alta "e "isposicin contractual, las resoluciones sociales "e*en a"optarse en reuniones "e
socios con el consentimiento "e to"os ellos para resol.er cual2uier re+orma "el contrato social,
incluso la trans!erencia de la parte de un socio a otro socio o un tercero, salvo disposicin en
contrario del estatuto,
Las "em's resoluciones se a"optar'n por ma&or%a a*soluta "e capital social, o sea, el voto
!avorable de socios ue representen ms del B9X del capital social, salvo disposicin en contrario.
PUNTO F. .ociedad en comandita simple. Concepto. Caracteri&acin. Denominacin. -os socios.
Clases. Caracteri&acin. Derechos y obligaciones. Capital. Aportes seg"n la clase de socios.
Hundamento.
OCIE!A! EN CO(AN!ITA I(PLE.
Concepto. Caracteri5acin.
-a caracterstica de este tipo social es la e$istencia de 6 clases "e socios: coman"ita"os, ue
responden por las deudas sociales en !orma solidaria, ilimitada y subsidiaria, como los socios de la
sociedad colectiva, y los socios coman"itarios, ue limitan su responsabilidad al capital ue se
obligan a aportar.
-a a"ministracin & representacin slo pue"e ser e-erci"a por los socios coman"ita"os o
terceros 2ue se "esi$nen.
.iempre deben coe$istir estas 8 clases de socios. En caso de e$clusin, muerte o retiro de uno o ms
socios ue impliue la desaparicin de una de las clases, ya sea la comanditada o la comanditaria, la
sociedad debe disolverse y liuidarse. No obstante, podr continuar su vida si regulari&a su
situacin en un pla&o de D meses.
!ENO(INACIEN.
-a sociedad puede optar entre actuar bajo una "enominacin social o una ra5n social.
; "enominacin social: se compone del nombre de !antasa ms las palabras (sociedad en
comandita simple* o su abreviatura.
; ra5n social: se compone del nombre de uno, algunos o todos los socios coman"ita"os,
ms la !rase (y compa,a* o su abreviatura. .i alguno de los socios ue la integran se
retirase, !alleciere o !uere e$cluido, se deber modi!icar la ra&n social. No pue"e +i$urar
en la ra5n social el nom*re "e al$uno "e los socios coman"itarios. En el caso de ue
esto ocurriera, el socio comanditario incluido en la ra&n social ser solidariamente
responsable con la sociedad por las obligaciones contradas.
OCIO.
-a caracterstica !undamental de este tipo societario es la e3istencia "e 6 clases "e socios:
; coman"ita"os: son auellos ue responden en !orma ilimitada y solidaria, pero subsidiaria,
por las obligaciones contradas por la sociedad, como ocurre con los socios de la sociedad
colectiva%
; coman"itarios: es la clase de socios ue limitan su responsabilidad al capital ue se
obligan a aportar.
-a 2uie*ra "e la socie"a" implica la 2uie*ra "e los socios coman"ita"os, pero no alcan5a a los
coman"itarios.
!erec#os & o*li$aciones.
-os socios coman"itarios no pue"en ser man"atarios o a"ministra"ores "e la socie"a", sal.o
en caso "e 2uie*ra, muerte, incapaci"a" o in#a*ilitacin "e to"os los socios coman"ita"os0 en
tal caso, slo estn autori&ados a reali&ar los actos urgentes hasta la regulari&acin de la situacin.
Los socios tienen "erec#o "e:
; inspeccin0
; .i$ilancia0
; .eri+icacin0 &
; opinin.
CAPITAL. Aportes se$@n la clase "e socios. ?un"amento.
En el contrato social se debe "iscriminar el aporte coman"ita"o & el aporte coman"itario.
El capital coman"itario slo pue"e estar constitui"o por los aportes 2ue consistan en
o*li$aciones "e "ar.
-a parte ue corresponde a cada socio, sea comanditado o comanditario, se llama parte "e inter/s,
& es transmisi*le por cesin con acuer"o un'nime "e los socios.
En cuanto a los aportes ue se pueden e!ectuar, su integracin y la sancin por mora, se aplica el
r'gimen de la sociedad colectiva2
; para los socios comanditados, es lcito cualuier tipo de aporte, incluso obligaciones de
hacer o de industria%
; para los socios comanditarios, slo son admisibles los aportes ue consistan en obligaciones
de dar, a"n cuando los bienes aportados no sean susceptibles de ejecucin !or&ada.
PUNTO J. .ociedad en comandita simple. Administracin. 6mposibilidad de acto del comanditado.
<emocin del administrador. <enuncia. 1bligaciones y atribuciones del administrador. 3obierno de
la sociedad. Hiscali&acin. ;odi!icaciones al contrato social.
A!(INIT7ACIEN M 7EP7EENTACIEN.
-a administracin y representacin de la sociedad es e-erci"a por los socios coman"ita"os o por
terceros. .e aplican las normas de la sociedad colectiva y todo auello ue est' establecido en el
contrato social. Pue"e ser con-unta o in"istinta.
-os administradores son "esi$na"os por tiempo in"etermina"o, salvo ue el estatuto estable&ca
lo contrario. 0ambi'n se puede establecer ue la designacin de una persona determinada como
administrador sea condicin e$presa de la constitucin de la sociedad o ue slo pueda ser
removido con justa causa, pudiendo el socio discon!orme ejercer el derecho de receso.
El socio coman"itario no pue"e inter.enir en la a"ministracin, sal.o en caso "e 2uie*ra,
muerte, incapaci"a" o in#a*ilitacin "e to"os los socios coman"ita"os, en cuyo caso podr
reali&ar los actos urgentes hasta la regulari&acin de la situacin. .i tal situacin no se regulari&a en
un pla&o de D meses, la sociedad se disolver.
/or la urgencia de estos casos, el socio comanditario puede intervenir en la administracin sin
contraer responsabilidades personales. Huera de estos supuestos, si el socio comanditario interviene
en la administracin, ser responsable solidaria e ilimitadamente por los actos en los ue
participare.
En cuanto a la remocin, ri$en las "isposiciones aplica"as a la socie"a" colecti.a.
7X9I(EN !E 7EOLUCIONE OCIALE.
-os socios se re"nen a reuerimiento de cualuiera de ellos. En el mismo contrato social se podr
establecer un mecanismo de noti!icacin para convocarlos.
/articiparn de las resoluciones tanto los socios comanditados como los comanditarios, y ambos
go&an de los mismos derechos.
El r'gimen de mayoras es el de la sociedad colectiva.
(o"i+icaciones al contrato: /ara la modi!icacin del contrato social se reuiere el
consentimiento "e to"os los socios, sal.o pacto en contrario. El resto de las resoluciones sern
adoptadas por mayora absoluta de capital, salvo ue en el contrato se haya establecido lo contrario.
PUNTO K. .ociedad de capital e industria. Concepto. Caracteri&acin. Denominacin. -os socios.
Clases. Actividad de los socios !uera de la sociedad. .ocio empleado de la sociedad. Capital.
Aportes. Administracin. 3obierno. Hiscali&acin.
OCIE!A! !E CAPITAL E IN!UT7IA.
Concepto. Caracteri5acin.
-a sociedad de capital e industria est con!ormada por ? o ms socios capitalistas, ue aportan
bienes y responden en !orma solidaria, ilimitada y subsidiaria, y por ? o ms socios in"ustriales,
ue aportan slo su trabajo y limitan su responsabilidad a las ganancias ue les correspondan y ue
no hayan percibido.
Caracter%sticas:
; e3istencia "e 6 cate$or%as "e socios: a los socios capitalistas les est permitido slo
e!ectuar prestaciones de dar% mientras ue los socios industriales slo aportan su industria
7u obligaciones de hacer+%
; los socios capitalistas respon"en por los resulta"os "e las o*li$aciones sociales como
socios "e la socie"a" colecti.a, mientras 2ue los socios in"ustriales respon"en #asta la
concurrencia "e las $anancias no perci*i"as.
!ENO(INACIEN.
-a sociedad podr optar entre actuar bajo una "enominacin social o una ra5n social.
-a denominacin social se compone de un nombre, ue puede ser de !antasa, ms las palabras
(sociedad de capital e industria* o su abreviatura.
-a ra&n social se compone del nombre de uno, alguno o todos los socios capitalistas, ms la !rase
(y compa,a* y su abreviatura. No pue"e +i$urar el nom*re "el o los socios in"ustriales. .i
alguno de los socios ue integran la ra&n social se retirase, !alleciere o !uere e$cluido, entonces
'sta deber modi!icarse.
OCIO. Clases.
Como anticipramos, e$isten 6 cate$or%as "e socios en este tipo social.
; socios capitalistas: slo e!ect"an prestaciones de dar y responden en !orma solidaria,
ilimitada y subsidiaria por las obligaciones contradas por la sociedad%
; socios in"ustriales: en este caso, su aporte consiste en su industria, es decir, se trata de una
obligacin de hacer% y su responsabilidad est limitada hasta la concurrencia de las
ganancias no percibidas.
!erec#os & o*li$aciones.
El socio in"ustrial tiene la o*li$acin "e aportar su tra*a-o, siendo 'sta una obligacin de hacer.
/uede tratarse de una acti.i"a" manual, cient%+ica, art%stica o intelectual.
En el contrato social se deben establecer las !unciones ue tiene a su cargo.
En el caso de ue el socio industrial no pueda cumplir con los aportes comprometidos, o sea, su
trabajo, ello trae aparejada la disolucin de la sociedad por imposibilidad de cumplimiento del
objeto.
?ICALINACIEN: am*os tipos "e socio tienen "erec#o a la +iscali5acin, 2ue pue"en
reali5arla "irectamente. Tienen atri*uciones para reca*ar "e los a"ministra"ores los in+ormes
2ue estimen pertinentes.
CAPITAL. Aportes.
El monto "el capital es e2ui.alente al aporte "e los socios capitalistas. .e debe discriminar en el
estatuto los aportes ue e!ect"an los socios capitalistas y los ue hacen los socios industriales.
-os socios capitalistas pueden aportar dinero en e!ectivo, bienes muebles o inmuebles, obligaciones
de hacer, derechos, ya sea en propiedad o en uso. >ay plena libertad, ya ue los socios responden en
!orma ilimitada y solidaria.
-os socios industriales, por su parte, slo pueden aportar obligaciones de hacer 7porue su aporte lo
constituye su trabajo+
A!(INIT7ACIEN M 7EP7EENTACIEN.
-a administracin y representacin de la sociedad pue"e ser e-erci"a por cual2uiera "e los
socios.
-os administradores son "esi$na"os por tiempo in"etermina"o, salvo disposicin en contrario del
estatuto.
El acto constitutivo puede establecer ue la designacin de una persona determinada como
administrador sea condicin e$presa de la constitucin de la sociedad, o ue slo pueda ser
removido con justa causa, pudiendo el socio discon!orme ejercer su derecho de receso.
7esoluciones sociales.
La mo"i+icacin "el contrato social re2uiere la apro*acin "e to"os los socios. -as dems
resoluciones se adoptarn por mayora absoluta de capital, salvo ue el contrato estableciera algo
distinto.
El .oto "el socio in"ustrial se computa como el "el socio capitalista con menor aporte.
PUNTO G. .ociedad accidental o en participacin. Concepto. Caracteri&acin. Naturale&a jurdica.
/ersonalidad. Constitucin. /rueba. .ocios ocultos. -oa contratos designados (joint venture*.
OCIE!A! ACCI!ENTAL O EN PA7TICIPACIEN.
Concepto. Caracteri5acin.
Es un tipo de sociedad caracteri&ada por las siguientes notas2
; su o*-eto: es la reali&acin de ? o ms prestaciones determinadas y transitorias%
; la acti.i"a" "e la socie"a": se reali&a con los aportes de todos los socios, pero a nombre
del gestor, uien interviene !rente a terceros como si !uera un comerciante individual,
careciendo los socios partcipes de toda accin contra los terceros%
; presenta 6 cate$or%as "e socios: a) socios $estores: a cuyo nombre se reali&an las
operaciones sociales y ante uienes los terceros aduieren derechos y asumen obligaciones.
.i act"a ms de ? gestor sern solidariamente responsables% *) socios part%cipes0
; naturale5a -ur%"ica: no son sujetos de derecho y por ello carecen de denominacin social%
; no est'n su-etos a re2uisitos "e +orma, & por ello no se inscri*en en el 7e$. Pco. "e
Comercio.
El o*-eto social "e*e ser "etermina"o & transitorio, entendi'ndose por tal au'l ue no se
perpet"a a nuevos actos o negocios, pero ue comprende todas las actuaciones ue !ueran
necesarias dentro de una misma operacin.
La nota oculta "e las socie"a"es acci"entales o en participacin no "e*e ser interpreta"a en el
senti"o "e secreta o clan"estina sino como la ausencia de un o!recimiento de responsabilidad
colectiva o plural hacia terceros. /or ello, el conocimiento ue pudieran tener 'stos sobre la
e$istencia de la sociedad es, desde todo punto de vista, indi!erente, salvo ue el socio gestor, con el
consentimiento de los socios partcipes, haga conocer la e$istencia de 'stos a los acreedores de la
sociedad, en cuyo caso responden en !orma solidaria e ilimitada por las deudas sociales.
7X9I(EN !E A!(INIT7ACIEN M 7EP7EENTACIEN.
La a"ministracin correspon"e al socio $estor, ue permanece en sus !unciones hasta el
cumplimiento del objeto social. No proce"e la remocin "el $estor ni su renuncia, pues tales
contingencias importaran, en la prctica, el incumplimiento del contrato y la imposibilidad de su
continuacin.
El contrato social puede determinar el contralor "e la a"ministracin por parte "e los socios
part%cipes. .i nada se hubiera dicho, estos go&an de di!erentes derechos2 e$amen, inspeccin,
vigilancia, veri!icacin o consejo.
Del mismo modo, asiste a los socios part%cipes el "erec#o "e e3i$ir al socio $estor la ren"icin
"e cuentas documentadas sobre la gestin e!ectuada en nombre de la sociedad, no slo al momento
de concluir el objeto de la misma, sino durante toda su gestin.
La $estin "el socio $estor es remunera"a.
9OBIE7NO "e la socie"a".
El gobierno de este tipo de sociedad est' a car$o "e to"os los socios, "e acuer"o a las pautas 2ue
#a&an +i-a"o en el contrato social. En caso de silencia, se aplicarn supletoriamente las normas de
la sociedad colectiva.
7EOLUCIEN PA7CIAL, !IOLUCIEN M LI8UI!ACIEN.
-a muerte de un socio resuelve parcialmente el contrato.
La "isolucin "e las socie"a"es acci"entales o en participacin se resuel.e, a +alta "e
"isposiciones contractuales, por las re$las "e la socie"a" colecti.a, en tanto no sean
incompatibles con la naturale&a de estas sociedades.
La li2ui"acin se #ar' por el socio $estor, uien debe rendir cuentas de sus resultados !inales a
los socios no gestores.
8uie*ra "el socio $estor: la declaracin de uiebra del socio gestor pro"uce la "isolucin
"e la socie"a". -os dems socios no tienen derecho sobre los bienes sujetos a desapoderamiento,
sino despu's de ue se haya pagado totalmente a los acreedores y ue se hayan satis!echo los gastos
del concurso.
BOLILLA 1L
PUNTO 1. .ociedad de responsabilidad limitada. Concepto. Caracteri&acin. Denominacin.
Constitucin. ;odi!icaciones al acto constitutivo.
OCIE!A! !E 7EPONABILI!A! LI(ITA!A.
Concepto. Caracteri5acin.
En este tipo de sociedad, los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las cuotas de
capital ue suscriban o aduieran.
-a doctrina las ha caracteri&ado como socie"a"es "e car'cter mi3to, en el sentido de ue, si bien
la personalidad del socio no es esencial para su constitucin 7como en el caso de la sociedad
colectiva+, tampoco es indi!erente 7como sucede en las ..A.+.
7e2uisitos tipi+icantes:
; su capital se "i.i"e en cuotas, y los socios (o OcuotistasP) limitan su responsa*ili"a" a
la inte$racin "e las 2ue suscri*en o inte$ran.
No obstante ello, los socios garanti&an en !orma solidaria e ilimitada a los terceros por la e!ectiva
integracin de la totalidad de los aportes% y son responsables de igual !orma por la sobrevaluacin
de los aportes en especie.
; la a"ministracin & representacin est' a car$o "e una $erencia0
; el n@mero m'3imo "e socios no pue"e e3ce"er los KD.
!ENO(INACIEN.
-a "enominacin social se compone del nombre, ue puede ser de !antasa, acompa,ado de la
!rase (sociedad de responsabilidad limitada* o su abreviatura o la sigla ..<.-.
i se utili5a el nom*re sin la aclaracin "el tipo o su si$la, el $erente ser' responsa*le en
+orma ilimita"a & soli"aria por los actos as% cele*ra"os.
-a denominacin social puede llevar el nombre de uno o ms socios, pero esto no implica ra&n
social, ya ue 'sta indica responsabilidad solidaria e ilimitada del o los socios cuyos nombres
integran la ra&n social 7y en el caso de las .<- la responsabilidad est limitada espec!icamente+.
CONTITUCIEN. (o"i+icaciones al acto constituti.o.
-as .<- se constitu&en & mo"i+ican por instrumento p@*lico o pri.a"o, pero la mo"i+icacin
"el elenco "e los socios no constitu&e causal "e re+orma "el contrato social, a di!erencia de lo
ue sucede con las sociedades personas.
Como otro re2uisito "e constitucin, debemos decir ue el capital social "e*e ser suscripto
%nte$ramente en el acto "e constitucin "e la socie"a". -os aportes dinerarios deben integrarse
en un 8BX como mnimo, y completarse el resto en un pla&o no mayor a los 8 a,os.
En cuanto a los aportes en especie, ellos deben integrarse totalmente, y su valor se justi!icar
indicndose en el contrato social los antecedentes y justi!icativos de la valuacin.
Otro "e los re2uisitos es la "enominacin social, con todas las cuestiones anali&adas en el punto
anterior.
Inscripcin: en el acto de inscripcin del contrato acompaAamos la *oleta "e "epsito "el 6K[
"el "inero & la inscripcin pre.enti.a "e los *ienes. 0ambi'n se "e*e acompaAar la constancia
"e pu*licacin "e e"ictos.
Cuan"o inscri*o el contrato en el 7e$istro "e*o presentar el ori$inal & el "uplica"o con +irma
certi+ica"a. .i inscribimos una sucursal no se reuiere de publicidad.
PUNTO 6. -os socios. .ociedad entre cnyuges. .ociedades, socias. Aduisicin y transmisin de
la calidad de socio. E$clusin del socio. <esponsabilidades y sanciones.
LO OCIO.
Los socios "e las .7.L.: uno de los reuisitos tipi!icantes de las .<- se encuentra en la
responsabilidad especial de los socios. Con ello nos re!erimos a ue el socio de una .<- no puede
intervenir ni ser demandado en una accin promovida por un acreedor de la sociedad. De la misma
manera, la uiebra de la sociedad no involucra la uiebra del socio.
Art. 6L L: socie"a" entre cn&u$es: los esposos pueden integrar entre s sociedades por acciones
y de responsabilidad limitada.
.i uno de los cnyuges aduiere, por cualuier ttulo, la calidad de socio del otro en una sociedad de
distinto tipo 7es decir, ue no sea .A ni .<-+, la sociedad deber trans!ormarse en el pla&o de F
meses, o cualuiera de los esposos deber ceder su parte a otro socio o un tercero en el mismo
pla&o.
A"2uisicin & transmisin "e la cali"a" "e socio.
-a trans!erencia del carcter de socio puede producirse2 PO7 ACTO ENT7E >I>O, o
(O7TI CAUA.
Trans+erencia por actos entre .i.os:
a) en las socie"a"es "e personas (.C.0 .C..0 .C.i.0 oc. acci"ental o en participacin):
en este caso, para trans!erir la calidad de socio, sea a otro socio o a un tercero, se necesita el
consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario%
*) en las .7.L.: las cuotas son libremente transmisibles, salvo pacto en contrario%
c) en las socie"a"es por acciones (.A. & .C.A.): rige el mismo principio ue para las
..<.-., lo cual signi!ica ue las acciones son libremente transmisibles.
Trans+erencia mortis causa:
a) en las socie"a"es "e personas: en principio, la muerte de un socio resuelve parcialmente el
contrato 7es decir, el contrato !inali&a para ese socio pero la sociedad subsiste con los
dems+. -os herederos del socio !allecido no tendrn derecho a ingresar a la sociedad, ya
ue en este tipo societario es muy importante la personalidad de los socios.
.in embargo, e$iste una e3cepcin: en las ..C. 7sociedades colectivas+ y en las ..C. y
..C... 7sociedades en comandita simple+, los socios pueden pactar ue en caso de ue
alguno !alle&ca, la sociedad contin"e con sus herederos.
*) en las .7.L.: los socios tambi'n pueden pactar ue en caso de ue alguno de ellos !alle&ca,
la sociedad contin"e con sus herederos%
c) en las socie"a"es por acciones: las acciones del causante son transmitidas a los herederos.
El capital social est representado por cuotas. Cada cuota da derecho a un voto. .on libremente
transmisibles y circulan por medio de la cesin "e cr/"itos.
e pue"e limitar la transmisin "e las cuotas pero no pro#i*irla. .on vlidas las clusulas ue
limiten la transmisin sujetndola a la con!ormidad mayoritaria o unnime de los socios, o ue
con!ieran un derecho de pre!erencia a los socios o a la sociedad.
INCO7PO7ACIEN !E =E7E!E7O.
.i muere uno de los socios, sus herederos podrn incorporarse a la sociedad si as lo dispone el
contrato social. Dicha incorporacin se har e!ectiva cuando acrediten su calidad de tales ante la
gerencia, mediante la presentacin de la declaratoria de herederos.
PUNTO F. El capital. Hormacin. =ienes susceptibles de ser aportados. 0'rmino. 3arantas.
/restaciones accesorias. Divisin del capital. -as cuotas. Concepto. Naturale&a. Clases2 aumento y
reduccin del capital.
EL CAPITAL.
El capital social se "i.i"e en cuotas sociales, las ue tendrn igual valor, de ?9E o sus m"ltiplos. El
capital social debe ser suscripto ntegramente en el acto de constitucin de la sociedad.
-os aportes slo pueden constituir en o*li$aciones "e "ar *ienes suscepti*les "e e-ecucin
+or5a"a & "inero en e+ecti.o. No pueden consistir en obligaciones de hacer.
Inte$racin "e los aportes.
-os aportes EN EPECIE deben ser integrados en su totalidad en el momento de la
constitucin o en oportunidad de cada aumento de capital.
.i el aporte consistiera en *ienes re$istra*les (inmue*les o mue*les), la ley e$ige ue su
inscripcin se realice preventivamente a nombre de la sociedad en !ormacin. Adems, se deben
indicar en el contrato social los antecedentes justi!icativos de la valuacin.
En caso "e insol.encia o 2uie*ra "e la socie"a", los acree"ores pue"en impu$nar "ic#a
.aluacin en el pla5o "e K aAos "e reali5a"o el aporta, salvo ue la misma 7la valuacin+ se
hubiera reali&ado judicialmente, en cuyo caso no proceder tal impugnacin.
La so*re.aluacin "e los aportes en especie, ya sea en el momento de constitucin o en caso de
aumento de capital, #ar' soli"aria e ilimita"amente responsa*les a los socios +rente a los
terceros por el pla5o "e K aAos.
-os aportes en !INE7O EN E?ECTI>O pueden integrarse en sus totalidad o, como
mnimo, en un 8BX en el momento de constitucin, teniendo los socios un pla&o de 8 a,os para
integrar el CBX restante, salvo ue en el estatuto se estable&ca un pla&o menor.
El mo"o "e acre"itar el aporte "el "inero en e+ecti.o es a tra./s "el compro*ante "e su
"epsito en un Banco O+icial "esi$na"o por el 7e$istro de cada jurisdiccin.
#na ve& inscripto el contrato social, los !ondos uedan liberados y a disposicin de la sociedad ya
constituida.
En caso "e (O7A EN LA INTE97ACIEN !EL APO7TE comprometi"o, el socio moroso
podr ser compelido a cumplir con su aporte y a pagar una indemni&acin por los da,os e intereses
ue hubiere causado con su morosidad% o ser e$cluido por decisin de los socios. En este "ltimo
caso, el socio e$cluido podr promover accin judicial en contra de la e$clusin.
P7ETACIONE ACCEO7IA.
Adems de los aportes, los socios tambi'n pueden e!ectuar prestaciones accesorias de dar en uso o
goce, o bien prestaciones de hacer. Estas prestaciones accesorias no constituyen aportes, y tienen
ue resultar del estatuto, indicndose en el mismo momento su contenido, duracin, modalidad,
retribucin y sanciones en caso de incumplimiento.
e "e*en "i+erenciar claramente "e los aportes & no pue"en ser en "inero.
LA CUOTA OCIALE.
La "i.isin "el capital social "e las 7L se #ar' en cuotas "e i$ual .alor, "e 1Da o sus
m@ltiplos, lo cual es otro reuisito tipi!icante de este tipo de sociedad.
-as cuotas, a "i+erencia "e las acciones "e las .A., no se representan en t%tulos, sino 2ue su
titulari"a" se acre"ita con las constancias "el contrato constituti.o o con.enios posteriores "e
cesin, "e*i"amente inscriptos.
7/$imen "e trans+erencia "e las cuotas sociales: la -. establece como principio general
ue las cuotas son libremente transmisibles, salvo disposicin contractual en contrario. .in
embargo, la clusula restrictiva slo puede limitar la transmisin, pero nunca prohibirla.
-as cuotas se van a transmitir por medio de la !igura de la cesin "e cr/"itos.
La transmisin tiene e+ecto +rente a la socie"a" "es"e 2ue el ce"ente o a"2uirente entre$a al
$erente un e-emplar o copia "el t%tulo "e cesin, con autenticacin de las !irmas si obra
instrumento privado.
.in embargo, +rente a terceros la transmisin "e la cuota slo es oponi*le "es"e su inscripcin
en el 7e$. Pco. "e Comercio, ue puede ser reuerida por la sociedad o por el cedente.
on .'li"as las cl'usulas 2ue limiten la transmisin su-et'n"ola a la con+ormi"a" ma&oritaria
o un'nime "e los socios, o 2ue con+ieran un "erec#o "e pre+erencia a los socios o a la socie"a",
si esta aduiere las cuotas con utilidades o reservas disponibles o reduce su capital.
En este supuesto, debemos atenernos a una serie de re$las:
; el pla5o para noti+icar la "ecisin al socio 2ue se propone ce"er no pue"e e3ce"er el
pla5o "e los FD "%as desde ue 'ste comunic a la gerencia el nombre del interesado y el
precio. A su vencimiento, se tendr por acordada la con!ormidad y por no ejercitada la
pre!erencia%
; si al tiempo "e e-ercitar el "erec#o "e pre+erencia, los socios o la socie"a" impu$nan el
precio "e las cuotas, estos "e*er'n e3presar el precio 2ue consi"eran a-usta"o a la
reali"a". En este caso, la determinacin del precio resultar de una pericia judicial%
; la oposicin a la personali"a" "el cesionario "e*er' ser +un"a"a en ra5ones "e inter/s
social. Denegada la con!ormidad para la cesin de cuotas, el ue se propone ceder podr ir
al jue& a solicitarle autorice la cesin si no e$iste justa causa de oposicin.
E-ecucin +or5a"a "e las cuotas sociales.
-os acreedores del socio de las .<- tienen derecho a ejecutar las cuotas sociales de las ue es
titular.
-a resolucin judicial ue disponga la subasta ser noti!icada a la sociedad con no menos de ?B das
de anticipacin a la !echa del remate. /ero el jue& no las adjudicar si la sociedad presenta un
aduirente o si ella o los socios ejercitan la opcin de compra por el mismo precio, depositando el
importe respectivo.
Copropie"a" "e cuotas.
.e admite la copropiedad de las cuotas, pero los condminos debern uni!icar personera para
ejercer los derechos y cumplir las obligaciones sociales. .e puede constituir sobre ellas usu+ructo,
pren"a, em*ar$o & otras me"i"as precautorias con su debida inscripcin en el <eg. /co. de
Comercio.
CUOTA UPLE(ENTA7IA.
-a -., autori&a la emisin por las .<- de cuotas suplementarias, aunue es una disposicin de casi
nula aplicacin en la prctica.
-as cuotas suplementarias pue"en aparecer en 6 momentos:
1) al momento "e constitucin "el contrato0
6) por una mo"i+icacin posterior.
i est'n en el contrato, son o*li$atorias & e3i$i*les, siempre ue una reunin de socios decida
recurrir a ellas con el .oto +a.ora*le "e m's "el KD[ "e los socios.
Estas cuotas "e*en respetar la proporcionali"a" "e ca"a socio & +i$urar en el *alance "es"e la
inscripcin.
PUNTO J. Administracin y representacin. Designacin. 3aranta. Capacidad. Cesacin.
<emuneracin. Hacultades, deberes, prohibiciones, responsabilidades y sanciones del gerente.
6ntervencin judicial.
A!(INIT7ACIEN M 7EP7EENTACIEN.
En las .<-, el r$ano "e a"ministracin & representacin se llama 9E7ENCIA, y estar a
cargo de uno o ms miembros, socios o no, designados por pla&o determinado o indeterminado, de
acuerdo con lo ue disponga el estatuto.
El car$o es personal e in"ele$a*le. 0anto la designacin como la remocin de el o los gerentes
debe ser inscripta en el <eg. /co. de Comercio.
i la $erencia es plural, la actuacin de sus miembros puede ser con-unta o cole$ia"a, pudiendo
el contrato establecer !unciones espec!icas para cada gerente. En caso de silencio, se entien"e 2ue
los miem*ros "e la $erencia pue"en reali5ar in"istintamente cual2uier acto "e
a"ministracin.
El $erente no pue"e actuar en competencia con la socie"a", ya sea por cuenta propia o ajena,
salvo autori&acin e$presa y unnime de los socios.
7emocin: en cuanto a este aspecto, el gerente pue"e ser remo.i"o sin -usta causa, salvo
ue el estatuto social estableciere lo contrario o ue su designacin !uere condicin e$presa de la
constitucin de la sociedad. En este "ltimo caso, el socio discon!orme puede ejercer su derecho de
receso.
Capaci"a": la capacidad para ser gerente es la misma ue para reali&ar actos de comercio.
7emuneracin: la remuneracin del gerente est contemplada en el art. 8F? -., y puede
consistir en un porcenta-e "e las utili"a"es o*teni"as. .i en el contrato se omite !ijar la
remuneracin, esta decisin le compete a la Asamblea.
No o*stante, #a& un l%mite en cuanto a la remuneracin: no pue"e ser ma&or al 6K[ "e las
utili"a"es. En caso de ue no haya divisin de utilidades, no puede superar el BX.
Actos pro#i*i"os para el $erente:
1) no pue"e reali5ar contratos con la socie"a" 2ue entren en competencia con la misma,
sal.o autori5acin e3presa "e las Asam*leas, en +uncin "e 2ue no causen per-uicio
econmico0
6) no pue"e actuar cuan"o #a& intereses contrarios con la socie"a" ("e*ien"o noti+icarlo
& a*stenerse "e reali5arlo).
O*li$aciones:
; tiene la representacin "e la socie"a"0
; contrata en nom*re "e ella0
; o*li$aciones "e car'cter a"ministrati.o: dirigir el personal, con!eccionar los estados
contables, etc.
Cesa el car$o por:
; .encimiento "el pla5o0
; incapaci"a" so*re.iniente0
; muerte0
; "isolucin "e la socie"a"0
; renuncia 7siempre ue no sea dolosa o intempestiva, es decir, ue no cause da,o a la
sociedad+%
; remocin.
PUNTO K. 3obierno. Deliberacin de los socios. Asambleas. Jurum. Derecho a voto. ;ayora.
Derecho a receso. -ibros sociales. Hiscali&acin2 sindicatura. Consejo de vigilancia.
9OBIE7NO. !eli*eracin "e los socios. Asam*leas. 8urum. !erec#o a .oto. (a&or%a.
!erec#o a receso. Li*ros sociales.
A los !ines de reali&ar las deliberaciones y de arribar a los acuerdos sociales, si el contrato no
dispusiere la !orma de reali&arlos, los socios po"r'n comunicar su .oto a la $erencia por
cual2uier proce"imiento 2ue $arantice su autentici"a", "entro "e los 1D "%as "e #a*/rseles
cursa"o consulta.
!omicilio "e los socios: los socios pue"en ser con.oca"os por cual2uier me"io
+e#aciente al "omicilio consi$na"o en el estatuto o re$istra"o ante la $erencia.
Las re$las "e "eli*eracin & toma "e "ecisiones.
El contrato social "e*er' esta*lecer las re$las aplica*les a las resoluciones 2ue ten$an por
o*-eto su mo"i+icacin, pero la ma&or%a "e*e representar, como m%nimo, m's "e la mita" "el
capital social. En caso de silencio, ser necesario el voto de las DOA partes del capital social.
i las resoluciones no conciernen a la mo"i+icacin "el contrato social (por e-: "esi$nacin o
re.ocacin "e $erentes), ser necesario el voto de la mayora del capital presente, salvo ue el
estatuto estable&ca una mayora superior. .i uno de los socios representa el voto mayoritario, se
necesitar adems el voto de otro socio.

En to"os los casos, ca"a cuota slo "a "erec#o a un .oto.
El "erec#o "e receso: se le otorga a los socios discon!ormes con la respectiva decisin,
cuando se hubiera resuelto la trans!ormacin, !usin, escisin, prrroga, reconduccin, trans!erencia
del domicilio al e$tranjero, cambio !undamental del objeto, y todo acuerdo ue incremente las
obligaciones sociales o la responsabilidad de los socios.
La cuestin m's contro.erti"a "e este "erec#o "e receso es 2ue se otor$a a a2uellos socios 2ue
se #an opuesto a tal "ecisin, pero respecto "e los ausentes, a 2uienes se les nie$a tal
posi*ili"a".
LIB7O OCIALE.
ACTA !E AA(BLEA o reuniones "e socios: si las resoluciones sociales se adoptaron
en reuniones de socios o asambleas, "e*e la*rarse un acta "e lo aconteci"o en las mismas.
i se trata "e resoluciones sociales 2ue se a"optan por el sistema "e consultas, o por
"eclaracin escrita & un'nime "e to"os los socios, ellas debern constar en un li*ro "e actas
con!eccionado y !irmado por el o los gerentes dentro del BI da de concluido el acuerdo.
Los "ocumentos en 2ue consten las respuestas "e*er'n conser.arse por F aAos.
?ICALINACIEN !E LA 7L.
En principio, la +iscali5acin interna en las 7L se encuentra a car$o "e cual2uiera "e los
socios.
-os socios pueden, sin embargo, esta*lece un r$ano "e +iscali5acin (IN!ICATU7A o
CONEBO !E >I9ILANCIA), en cual se regir por las disposiciones del contrato social% pero tal
r/$imen ser' o*li$atorio cuan"o alcance el importe "el art. 6II.
En las .<- donde la organi&acin de una sindicatura o consejo de vigilancia sea obligatoria, resulta
inadmisible la coe$istencia en la misma sociedad de 8 regmenes distintos de !iscali&acin, esto es,
a cargo de cada uno de los integrantes de la sociedad y a cargo de un rgano permanente de
!iscali&acin.
BOLILLA 1C
PUNTO 1. .ociedad annima. Concepto. Caracteri&acin. 6mportancia actual. El control estatal.
Diversos sistemas. <'gimen legal actual.
OCIE!A! ANENI(A.
Concepto. Caracteri5acin. Importancia actual.
.e trata de una sociedad ue tiene las siguientes notas tipi!icantes2
; el capital social se "i.i"e en acciones0
; los socios limitan su responsa*ili"a" a la inte$racin "e las acciones "e capital 2ue
suscri*an. .e e$cluye la responsabilidad personal, solidaria, ilimitada y subsidiaria de los
socios%
; el r$ano "e a"ministracin & representacin es el !I7ECTO7IO0
; el r$ano "e $o*ierno es la AA(BLEA !E ACCIONITA0
; la +iscali5acin "e la socie"a" est' a car$o "e la IN!ICATU7A, salvo ue prescinda
de la misma o se estable&ca un C1N.E41 DE G636-ANC6A%
; act@an *a-o "enominacin social, no pudiendo tener ra&n social%
; el instrumento "e constitucin "e*e otor$arse por me"io "e EC7ITU7A PSBLICA.
!enominacin social: slo pueden actuar bajo denominacin social, ue puede ser un
nombre de !antasa, ms la !rase (sociedad annima* o su abreviatura o la sigla (..A.*. .i se utili&a
el nombre sin la aclaracin del tipo o su sigla, el representante ser responsable en !orma ilimitada y
solidaria por los actos as celebrados.
Importancia actual: .on sociedades ue tienen una enorme importancia actual como
instrumento de concentracin de capital para la creacin de empresas de gran envergadura, a punto
tal ue han sido cali!icadas como pilares !undamentales del capitalismo moderno.

7/$imen le$al: la ley ?@.BB9, conciente de la enorme importancia ue revisten para el
desarrollo de la economa capitalista, ha sido muy minuciosa en la reglamentacin de su
constitucin y !uncionamiento, dedicando a ellas casi ?B9 arts. .e encuentran sometidas a las
"isposiciones "e la Le& 1I.KKD & sus mo"i+icaciones.
EL CONT7OL ETATAL. !i.ersos sistemas. 7/$imen actual.
-a !iscali&acin estatal pue"e ser:
a) PE7(ANENTE: ciertas sociedades sern !iscali&adas por el Estado, no slo
durante su constitucin, sino tambi'n durante su !uncionamiento, disolucin y
liuidacin. Estas sociedades son las enumera"as en el art. 6II, & presentan
al$una "e las si$uientes caracter%sticas.
; #a$an o+erta p@*lica "e sus acciones o "e*entures0
; ten$an capital social ma&or a a6.1DD.DDD0
; sean "e econom%a mi3ta o una A con participacin estatal ma&oritaria0
; realicen operaciones "e capitali5acin, a#orro o re2uieran "inero o .alores al p@*lico
con promesas "e prestaciones o *ene+icios +uturos0
; e3ploten concesiones o ser.icios p@*licos0
; se trate "e socie"a" Ocontrolante "eP o Ocontrola"a porP otra su-eta a +iscali5acin,
con+orme a uno "e los incisos anteriores.
*) LI(ITA!A: en el caso de las .A no incluidas en el art. 8@@, la autoridad de
contralor se limitar a !iscali&ar el contrato constitutivo, sus re!ormas y variaciones
de capital.
PUNTO 6. /rocedimiento de constitucin. <euisitos generales. Constitucin por acto "nico. El
acta. El estatuto. El reglamento. Concepto. Contenido de cada uno. Constitucin por suscripcin
p"blica. El programa. -a suscripcin. -a asamblea y el acta constitutiva. -a ..A. (en !ormacin*.
Naturale&a.
P7OCE!I(IENTO !E CONTITUCIEN.
.i bien la ley autori&a la constitucin por instrumento p@*lico & acto @nico o por suscripcin
p@*lica, la e$periencia demuestra ue slo se !undan sociedades de este tipo mediante el
procedimiento de acto "nico.
A di!erencia de los restantes tipos societarios, y por ra&ones de seguridad jurdica, las sociedades
por acciones deben ser constituidas necesariamente por instrumento p"blico.
Constitucin por ACTO SNICO.
.i la .A se constituye por acto "nico, el instrumento "e constitucin "e*e tener los re2uisitos
$enerales "el art. 11 L, m's los si$uientes:
; respecto "el capital social: la naturale5a, clases, mo"ali"a"es "e emisin &
caracter%sticas "e las acciones0
; la suscripcin "el capital, el monto & la +orma "e inte$racin "el mismo0
; la +orma "e +iscali5acin0
; la eleccin "e los inte$rantes "e los r$anos "e a"ministracin & +iscali5acin "e la A.
-a sociedad ueda constituida en un "nico acto, cuando los !irmantes suscriben el instrumento de
constitucin. -uego, el contrato constitutivo debe ser inscripto en el 7e$. Pco. "e Comercio
correspon"iente.
El acta, el estatuto & el re$lamento.
A di!erencia de los restantes tipos societarios, y por ra&ones de seguridad jurdica, las sociedades
por acciones deben ser constituidas necesariamente por instrumento p"blico 7generalmente una
escritura p"blica+, aunue la re+orma "e sus estatutos no re2uiere i"/ntica +ormali"a", porue
es diversa la naturale&a jurdica de la asamblea de accionistas, "nico rgano social autori&ado para
llevar a cabo tales modi!icaciones, del acuerdo de voluntades vertido por los socios en el acto
constitutivo de la sociedad.
De manera tal ue si bien el acto constitutivo y el estatuto de la .A debe ser constituido por
instrumento p"blico, la re!orma de auellos slo puede llevarse a cabo a trav's del acta "e la
asam*lea e3traor"inaria, 2ue es un instrumento pri.a"o.
El r/$imen le$al "e las OCIE!A!E ANENI(A EN P7OCEO !E
?O7(ACIEN.
-os arts. 1CF & 1CJ de la ley ?@.BB9, contemplan la situacin legal en ue se encuentran
las sociedades annimas constituidas por acto "nico mientras duran los trmites
necesarios para obtener su inscripcin registral.
!ic#as normas, si *ien le$isla"as para las socie"a"es annimas en +ormacin, son
aplica*les a to"as las socie"a"es comerciales, atento la +alta "e otra normati.a "e la
le& 1I.KKD.
En primer lugar, es necesario clari!icar el concepto de sociedad en !ormacin, y para ser
as considerada es imprescindible ingresar en el perodo !undacional, mediante el
otorgamiento del acto constitutivo y ue no se interrumpa voluntariamente el iter
constitutivo% De lo contrario, estaremos en presencia de una sociedad irregular, sometida
a la aplicacin de los arts. 8? K 8F de la ley.
-as socie"a"es en +ormacin tienen personali"a" -ur%"ica & el contrato social es
plenamente oponi*le entre los socios, por lo ue nada obsta al !uncionamiento de sus
rganos durante el trmite o iter constitutivo, ni al uso de la !irma social por sus
representantes estatuarios.
Debe tenerse siempre presente ue la sociedad en !ormacin no es e2uipara*le ni
asimila*le a las socie"a"es irre$ulares, to"a .e5 2ue la etapa +ormati.a constitu&e el
espacio temporal necesario para o*tener el tipo re$ular "e la socie"a" selecciona"a
en el instrumento constituti.o. ;al podra imponerse a las sociedades en !ormacin,
salvo abandono voluntario del iter, las normas de irregularidad, de neto corte
sancionatorio.
En las sociedades en !ormacin, los "irectores slo tienen +aculta"es para o*li$ar a la
socie"a" respecto "e los actos necesarios para su constitucin & los relati.os al
o*-eto social cu&a e-ecucin "urante el per%o"o +un"acional #a&a si"o e3presamente
autori5a"o en el acto constituti.o. -os directores, !undadores y la sociedad en
!ormacin son soli"aria e ilimita"amente responsa*les por estos actos mientras la
socie"a" no est/ inscripta.
/or los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, es decir, los actos propios del
objeto social no autori&ados e$presamente en el acto constitutivo, respondern ilimitada y
solidariamente las personas ue los hubieren reali&ado, y los directores y !undadores ue
los hubiesen consentido.
Inscripto el contrato constituti.o, los actos necesarios para la constitucin de la
sociedad y los reali&ados en virtud de e$presa !acultad con!erida en el acto constitutivo,
se tendrn por originariamente cumplidos por la sociedad, y los promotores, !undadores y
directores uedarn liberados !rente a terceros de las obligaciones emergentes de esos
actos.
.i se tratara de actos propios "el $iro 2ue no +ueron autori5a"os en el acto
constituti.o, el directorio podr resolver, dentro de los D meses de reali&ada la
inscripcin, la asuncin por la sociedad de las obligaciones resultantes de auellos actos
e$orbitantes al iter constitutivo, dando cuenta a la asamblea ordinaria. /ero si 'sta
desaprobase lo actuado, los directores sern responsables de los da,os y perjuicios. -a
asuncin de estas obligaciones por la sociedad no libera de responsabilidad a uienes
contrajeron ni a los directores y !undadores ue la consintieron.
Constitucin PO7 UC7IPCIEN PSBLICA. El pro$rama. La suscripcin. La asam*lea & el
acta constituti.a.
-a constitucin de .A por el procedimiento de suscripcin jams ha sido utili&ado, aunue
constituye un medio idneo para la concentracin de capitales privados para el desarrollo de
empresas de gran envergadura.
El proce"imiento "e constitucin, en este caso, es el si$uiente:
1) re"accin por los P7O(OTO7E "e un P7O97A(A !E ?UNCIONE, ue puede
ser e!ectuado en instrumento p"blico o privado, 2ue se someter' a la autori"a" "e
control, a la cual se le imponen breves pla&os para su aprobacin%

6) ese programa "e*e contener:
; los !ATO !E TO!O LO ?I7(ANTE, a uienes se denomina promotores,
; las BAE !EL ETATUTO,
; la NATU7ALENA !E LA ACCIONE,
; la !ETE7(INACIEN !E UN BANCO ue, previo contrato con los promotores, tendr
a cu cargo la recepcin de las suscripciones y los anticipos de integracin en e!ectivo% y,
!inalmente,
; las >ENTABA O BENE?ICIO 2ue los promotores preten"en reser.arse.
Las +irmas "e los otor$antes "el acto "e*en ser autentica"as por escri*ano p@*lico.
F) PLANO: el pla&o de suscripcin no podr superar los F meses, computa"os "es"e la
inscripcin "el pro$rama en el 7e$. Pco. "e Com.
J) Los in.ersores "e*er'n suscri*ir con el *anco un CONT7ATO !E UC7IPCIEN.
En 'l !igurar, entre otros datos, la !echa de convocatoria a la Asamblea constitutiva, ue
deber celebrarse en un pla&o no mayor a los 8 meses%
K) la AA(BLEA CONTITUTI>A "e*e ser presi"i"a por un +uncionario "e la
autori"a" "e control, uedando constituida con la presencia de la 1U6 b 1 "e las acciones
suscriptas. .i !racasa, se dar lugar a la conclusin de la promocin de la sociedad y a la
restitucin de las integraciones e!ectuadas por los inversores%
G) la asamblea "e*er' resol.er si se constitu&e la socie"a", re"actar el estatuto, la
"esi$nacin "e los !irectores & %n"icos, el pla5o "e inte$racin "e los sal"os "e los
aportes en "inero.
!e to"o ello se la*ra un ACTA, 2ue "e*er' ser inscripta en el 7e$. Pco. "e Comercio, pre.ia
pu*licacin.
LO P7O(OTO7E: responden ilimitada y solidariamente por las obligaciones contradas para
la constitucin de la sociedad. /ero una ve& inscripta la misma, 'sta asumir las obligaciones
contradas legtimamente por los promotores, y le reembolsar los gastos reali&ados.
PUNTO F. -os socios2 a+ menores% b+ sociedades% c+ personas jurdicas. -os !undadores. Concepto.
<esponsabilidad. Derechos. -os promotores2 concepto. <esponsabilidad. Derechos.
LO OCIO.
El esta"o "e socio: es la situacin en la ue se encuentra una persona por el simple hecho de
pertenecer a una sociedad. Dicho estado puede aduirirse de dos maneras di!erentes2
; por la intervencin en el contrato constitutivo de la sociedad 7en cuyo caso hablamos de
socios !undador+%
; por la incorporacin posterior 7ej2 a trav's de la compra de acciones+.
Capaci"a" para ser socio:
(enores:
; menor "e e"a", ma&or "e 1C aAos: si tiene autori&acin para ejercer el comercio, puede
constituir cualuier tipo de sociedad. .i no tiene autori&acin, slo podr constituir
sociedades en ue su responsabilidad sea limitada%
; menor emancipa"o por matrimonio: puede constituir cualuier tipo de sociedad. .i se
cas con autori&acin de los padres, podr incluso aportar a la sociedad los bienes ue haya
aduirido a ttulo gratuito. .i se cas sin autori&acin, no podr disponer de este tipo de
bienes hasta cumplir la mayora de edad%
; menor emancipa"o por #a*ilitacin "e e"a": puede constituir cualuier tipo de sociedad.
Es auel ue cumpli los ?: a,os y !ue emancipado por decisin propia y autori&acin de
uien ejerce sobre 'l la patria potestad%
; menor asocia"o al comercio "e su pa"re: slo puede ser asociado al comercio de su padre
si cumpli los ?: a,os% y puede desarrollar cualuier tipo de actividad comercial dentro de
dicha sociedad%
ituaciones especiales en torno a la +i$ura "el socio.
ocio APA7ENTE: el socio aparente, o (prestanombre*, es au'l ue, sin ser realmente socio,
presta su nombre como tal para !igurar en el contrato social. .u situacin es la siguiente2
; +rente a terceros: ue contratan con la sociedad, es considerado como un socio 7ya ue los
terceros no tienen !orma de saber ue no lo es en realidad+. /or ello, deber responder por
las obligaciones sociales como si realmente !uera un socio%
; +rente a los .er"a"eros socios: no podr invocar su condicin de socio 7ya ue 'stos saben
ue, en realidad, no integra la sociedad+.
ocio OCULTO: el socio oculto es la contrapartida del socio aparente% es el verdadero titular del
inter's, ue utili&a al prestanombre para ue !igure como socio en su lugar. De esa !orma, esconde
su condicin de socio !rente a terceros, ya ue su nombre no !igura en el contrato social. El socio
oculto responde en !orma ilimitada y solidaria por las obligaciones de la sociedad.
ituacin -ur%"ica: tanto el caso "el socio aparente, como el "el socio oculto, son simulaciones
l%citas, &a 2ue no est'n pro#i*i"as por le& (E%( 7 contadores quieren formar una sociedad
dedicada al asesoramiento conta!le, pero como uno de ellos tiene mala reputaci#n, deciden que
"ste utilice un prestanom!re, para que la mala reputaci#n no se traslade a la sociedad$%
OCIO "el OCIO: es el caso del socio ue, a trav's de un contrato, le da a un tercero una
participacin de las ganancias ue recibe de la sociedad. Como el tercero no es socio, no tiene
derechos ni obligaciones en la sociedad.
PUNTO J. El capital social. .uscripcin e integracin. Aportes2 diversos tipos. Ginculacin.
/restaciones accesorias. ;odi!icacin del capital social2 capitali&acin de reservas. Aumentos de
capital2 casos. <educcin del capital social. Casos. <euisitos. <eintegro.
EL CAPITAL OCIAL.
-a -. impone su mencin imprescin"i*le en el contrato constituti.o, elevndolo a la categora
de (reuisito esencial*. El m%nimo para la constitucin "e una A es "e a16.DDD.
uscripcin e inte$racin.
El capital social "e*e suscri*irse totalmente al momento "e cele*racin "el contrato
constituti.o. El capital social est' representa"o por acciones, ue deben ser "e i$ual .alor, en
mone"a "e curso le$al, & son in"i.isi*les.
-a inte$racin del capital "epen"e "e la clase "e aportes reali&ados por los socios2
; aportes en "inero: en este supuesto, debe integrarse, como mnimo, el 8BX al celebrar el
contrato constitutivo, y se dispondr de un pla&o de 8 a,os para aportar el CBX restante, a
menos ue se haya acordado un pla&o menor%
; aportes en especie: en el caso de ue se aporten bienes en especie, la .aluacin "e los
mismos "e*e ser apro*a"a por la autori"a" "e contralor. -a valuacin se har por el
.alor pla5a, si se tratare de bienes con valor corriente, o por .aluacin pericial cuando, a
juicio de la autoridad de contralor, no pueda ser reempla&ada por in!ormes de reparticiones
estatales o bancos o!iciales.
Los aportes "e los socios slo pue"en consistir en *ienes "etermina"os, suscepti*les "e
e-ecucin +or5a"a0 y si bien se aceptan aportes de uso y goce, ellas slo pueden ser e!ectuadas, en
este tipo de sociedades, mediante las prestaciones accesorias.
En caso "e (O7A en la inte$racin "el aporte comprometi"o, se suspenden automticamente
los derechos inherentes a las acciones en mora. -a sociedad puede optar entre e$igir al socio el
cumplimiento de la integracin del aporte o aplicar la sancin ue estable&ca el estatuto, ue podr
consistir en la caducidad de los derechos de dichas acciones o su venta en remate p"blico o por
medio de agente de bolsa.
Prestaciones accesorias.
Adems de los aportes, los socios tambi'n pueden e!ectuar prestaciones accesorias de dar en uso o
goce, o bien prestaciones de hacer. Estas prestaciones accesorias no constituyen aportes, y tienen
ue resultar del estatuto, indicndose en el mismo momento su contenido, duracin, modalidad,
retribucin y sanciones en caso de incumplimiento.
(o"i+icacin "el capital social.
AU(ENTO "el capital.
-a modi!icacin del capital importa siempre re!orma de estatuto.
El estatuto pue"e pre.er el aumento "el capital social #asta su 2u%ntuplo. En tal caso, la
decisin social correspondiente puede ser adoptada por medio de una asamblea ordinaria. ) a"n
cuando para tal incremento !ueran necesarios nuevos aportes, los accionistas discon!ormes con tal
acuerdo carecen de derecho de receso.
.in embargo, por las especiales caracter%sticas "e la operatoria *urs'til, en las A autori5a"as
a #acer o+erta p@*lica "e sus acciones, la asam*lea pue"e aumentar el capital social sin l%mite
al$uno ni necesi"a" "e mo"i+icar el estatuto.
Con.ocatoria a la asam*lea: en caso de ser necesario el aumento del capital, es el
!irectorio el 2ue "e*e -usti+icar tal necesi"a". Para ello, con.oca a una asam*lea.
#na ve& convocada la asamblea de accionistas por el Directorio, son los accionistas 2uienes "e*en
resol.er so*re el aumento "el capital social propuesto por el !irectorio, variando la clase de
asamblea seg"n el monto sugerido por el rgano de administracin2 ser' pues una asam*lea
or"inaria la 2ue resuel.a so*re el aumento "el capital social siempre 2ue /ste no supere el
2u%ntuplo "e su .alor0 & ser' e3traor"inaria en caso contrario.
Etapa "e e-ecucin: luego de ue se haya decido el aumento viene la etapa de ejecucin2
; si el aumento de capital !ue e+ectua"o me"iante la capitali5acin "e +on"os especiales
inscriptos en el *alance, los accionistas recibirn directamente las nuevas acciones, sin
desembolsar peso alguno%
; si el aumento de capital !ue e+ectua"o me"iante nue.os "esem*olsos "e los socios, la
asamblea puede delegar en el Directorio la 'poca de la emisin de las nuevas acciones, as
como la !orma y condiciones de pago de las mismas por parte de los accionistas.
i se trata "e un aumento "e capital con e+ecti.o "esem*olso por parte "e los accionistas, /stos
cuentan con el "erec#o "e pre+erencia para conser.ar su porcin en el capital social, e incluso
con el "erec#o "e acrecer su participacin.
/or el contrario, si el accionista no cuenta con !ondos para hacer !rente a la integracin de las
nuevas acciones o no tenga intencin de reali&ar nuevos desembolsos dinerarios, podr ejercer su
"erec#o "e receso, siempre & cuan"o el aumento "el capital social supere el 2u%ntuplo
contempla"o en la le&.
La "ecisin "e la Asam*lea 2ue "ispone el aumento "el capital social "e*er' inscri*irse en el
7e$. Pco. "e Comercio.
7E!UCCIEN "el capital social.
En la reduccin del capital social se encuentra !undamentalmente comprometido el inter's de los
terceros, pues se les reduce la garanta de cobro en caso de incumplimiento por parte de la sociedad.
Ello justi!ica ue los acree"ores sociales cuentan con el "erec#o "e oponerse a tal re"uccin, la
cual slo po"r' lle.arse a ca*o si tales acree"ores son "esinteresa"os o su+icientemente
$aranti5a"os.
-a reduccin del capital social "e*e ser resuelta siempre por me"io "e AA(BLEA
EHT7AO7!INA7IA.
Casos:
; Pue"e ser e+ectua"a en caso "e incurrir la socie"a" en p/r"i"as, para resta*lecer el
e2uili*rio entre el capital & el patrimonio social, siendo obligatoria tal disminucin
cuando las p'rdidas insumen las reservas y el B9X del capital social.
7EINTE97O: si las p/r"i"as +ueren "e tal ma$nitu" 2ue resultare insu+iciente el
capital social remanente para cumplir con el o*-eto "e la socie"a", la ley lo prev' como un
supuesto de disolucin de la sociedad, la cual no operar si los socios acuerdan el reintegro total o
parcial del capital perdido o su aumento.
PUNTO K. -as acciones. Concepto. Clases. Horma. Certi!icados provisorios. Cupones. -ibro de
registro de acciones. 6ndivisibilidad.
ACCIONE.
Concepto.
El capital social en el caso de las .A est representado por acciones, 2ue "e*en ser "e i$ual .alor,
en mone"a "e curso le$al & son in"i.isi*les.
-a accin acre"ita la posesin "e su titular en relacin con la socie"a" emisora, +i-an"o su
participacin en ella & esta*lecien"o, a partir de la suscripcin de la misma, una situacin 2ue
presupone una comple-a trama "e +aculta"es, "erec#os, car$as & o*li$aciones "el socio
respecto "e la socie"a", & .ice.ersa.
.i bien las acciones deben tener siempre el mismo valor, nada obsta a ue auellas con!ieran
di!erentes derechos. .urgen, de tal manera, di!erentes categoras de acciones, pero dentro de cada
una de esas categoras, los derechos deben ser siempre id'nticos.
Clases "e acciones:
/ueden ser2
; al porta"or0
; nominati.as0
; nominati.as no en"osa*les.
Actualmente, los t%tulos representati.os "e las acciones "e*en ser nominati.os no en"osa*les.
Certi+ica"os pro.isorios, certi+ica"os $lo*ales & cupones.
; certi+ica"os pro.isorios: son auellos ttulos ue son emitidos por la sociedad cuando las
acciones no han sido integradas totalmente por los suscriptores de las mismas. #na ve&
cumplida la integracin, los interesados pueden e$igir la inscripcin en las cuentas de las
acciones escriturales o la entrega de los ttulos de!initivos, pero hasta tanto se cumpla con
esa entrega, el certi!icado ser considerado de!initivo, negociable y divisible.
; certi+ica"os $lo*ales: son ttulos ue slo pueden ser emitidos por las sociedades
autori&adas a la o!erta p"blica en cuanto a las acciones ue estuvieran totalmente
integradas. .lo se autori&a su emisin para su inscripcin en regmenes de depsito
colectivo 7caja de valores+. /ueden ser divisibles a los e!ectos de su trans!erencia.
; cupones: son ane$os ue, generalmente, se adhieren a los ttulos representativos de las
acciones y constituyen los documentos legitimantes para el cobro de los dividendos.
El li*ro "e re$istro "e acciones.
Este libro cumple un trascen"ente rol en materia "e pu*lici"a", tanto para los inte$rantes "e la
socie"a", ue tienen libre consulta del mismo, como para los terceros.
En /l "e*en asentarse:
; las clases "e acciones en 2ue se "i.i"e el capital "e la socie"a",
; as% como los "erec#os & o*li$aciones 2ue comportan,
; el esta"o "e inte$racin "e las mismas,
; las trans+erencias "e acciones,
; los "erec#os reales 2ue $ra.en las acciones nominati.as, etc.
In"i.isi*ili"a".
-as acciones son indivisibles, y si e$iste copropiedad se aplican las reglas del condominio. -a
sociedad puede e$igir la uni!icacin de la representacin de los condminos para ejercer los
derechos y cumplir las obligaciones sociales.
PUNTO G. -as acciones. Horma de circulacin2 a+ acciones nominativas no endosables% b+ acciones
nominativas endosables% c+ acciones al portador. Clases2 a+ ordinarias% b+ acciones pre!eridas% c+
acciones al privilegiadas o de voto plural. Amorti&acin de acciones.
?O7(A !E CI7CULACIEN.
ACCIONE AL PO7TA!O7: este tipo de acciones podrn transmitirse por la mera
tradicin, aunue ello es impensable en el mundo de los negocios 7salvo ue se trate de un peue,o
pauete accionario y ue se pague al contado+. El titular de este tipo de acciones puede ejercer sus
derechos de socio con la mera e$hibicin de los ttulos, sin necesidad de inscripcin en ning"n
registro.
ACCIONE NO(INATI>A EN!OABLE: este tipo de acciones, tambi'n llamadas
(a la orden*, son transmisibles por endoso en blanco, aunue su titular deber reali&ar la pertinente
inscripcin en el -ibro de <egistro de Acciones de la sociedad, a los e!ectos de hacer valer los
derechos ue derivan de las mismas.
ACCIONE NO(INATI>A NO EN!OABLE: son transmisibles slo por va de
cesin, y reuieren para el ejercicio de los derechos ue suponen la inscripcin en el libro de
acciones de la sociedad.
Clases ("es"e el punto "e .ista "e los "erec#os 2ue con+ieren).
Acciones P7I>ILE9IA!A O !E >OTO PLU7AL: son auellas ue con+ieren m's
"e un .oto por accin. -a -. las somete a una serie de restricciones y, en tal sentido, ellas no
pueden ser emitidas una ve& ue la sociedad ha sido autori&ada a hacer o!erta p"blica de sus
acciones.
Del mismo modo, cuan"o se trata "e la a"opcin "e ciertos acuer"os asam*learios 2ue
implican la re+orma sustancial "el estatuto "e la socie"a" emisora, ellas pier"en el .oto
m@ltiple.
Acciones P7E?E7I!A: son auellas ue con+ieren a sus titulares "etermina"os
"erec#os patrimoniales, 2ue pue"en asumir las si$uientes mo"ali"a"es:
; el derecho a cobro pre!erente de las utilidades hasta un determinado porcentaje%
; el pago de un dividendo !ijo, si e$isten utilidades%
; el pago de un dividendo !ijo, si e$isten utilidades acumulables%
; acciones con privilegio de percibir como dividendo un inter's !ijo.
Como contraparti"a del privilegio patrimonial del ue go&an las acciones privilegiadas, /stas
tienen limitaciones en cuanto al "erec#o "e participar en la a"ministracin & $estin "e la
socie"a". /or ejemplo, al resolverse la emisin de las mismas puede pactarse ue care&can de
derecho a voto, el cual recuperan en determinadas circunstancias 7ej2 cuando la sociedad se
encuentra en mora en el pago de las pre!erencias+.
La p/r"i"a "el "erec#o "e .oto "e los titulares "e acciones pre+eri"as no es autom'tica, pues
"e*e estar pre.ista en las con"iciones "e emisin.
Acciones O7!INA7IA: son auellas ue con+ieren un .oto por accin & carecen "e
pre+erencias patrimoniales.
A(O7TINACIEN "e acciones.
.e lleva a cabo cuando la sociedad emisora cancela total o parcialmente las acciones en ue se
divide su capital social, para adecuarlo al patrimonio de la empresa. -a amorti&acin no supone una
reduccin del capital social, pues slo puede llevarse a cabo mediante ganancias luidas y
reali&adas.
Con este procedimiento se evita el reembolso total del capital en la etapa liuidatoria, permitiendo
su devolucin a los accionistas durante la vida de la sociedad.
PUNTO L. -as acciones. Como ttulo de cr'dito. Como objeto de derecho. .indicacin de
acciones. Caracteri&acin. Naturale&a jurdica.
Las acciones como t%tulo "e cr/"ito.
-a accin se incorpora a un ttulo valor 7tambi'n llamado (accin+ para circular por medio de la
cesin de cr'ditos. Las acciones como t%tulos "e cr/"ito "e*en ser nominati.as no en"osa*les.
Las acciones como o*-eto "e "erec#o.
CO(P7A>ENTA "e acciones: como principio general, la sociedad no puede aduirir sus
propias acciones, pues ello estara en pugna con la naturale&a contractual del contrato social,
adems de alterar el principio de intangibilidad del capital social en !orma absoluta.
.in perjuicio de ello, la le& a"mite esta operacin en supuestos particulares:
; para cancelarlas & pre.io acuer"o "e re"uccin "e capital0
; e3cepcionalmente, con $anancias l%2ui"as & reali5a"as o reser.as li*res, cuando
estuvieran completamente integradas y para evitar un da,o grave%
; para inte$rar el #a*er "e un esta*lecimiento 2ue a"2uiere o "e una socie"a" 2ue se
incorpore.
La a"2uisicin "e las propias acciones por la socie"a" +uera "e los casos pre.istos por el art.
66D constitu&e un acto nulo "e nuli"a" a*soluta, porue a!ecta la intangibilidad del capital social
ue se ha previsto en proteccin y garanta de los terceros ue contratan con la sociedad.
UU?7UCTO "e acciones: el usu!ructo de acciones est re$la"o en el art. 61C L, y
otorga al usu+ructuario el co*ro "e los "i.i"en"os & al nu"o propietario la titulari"a" "e las
acciones, el co*ro "e la cuota li2ui"atoria & el e-ercicio "e los "erec#os pol%ticos.
P7EN!A "e acciones: es un derecho real ue puede constituirse sobre las acciones,
contemplado en el art. 61I L. e trata "e un contrato "e pren"a comercial con
"espla5amiento, pues los ttulos accionarios son entregados al acreedor o a un tercero en depsito,
previa inscripcin en el libro de registro de acciones, hasta el cumplimiento de la obligacin ue la
prenda garanti&a.
IN!ICACIEN !E ACCIONE. Caracteri5acin. Naturale5a.
Es un contrato "e naturale5a parasocietaria, mediante el cual determinados socios convienen
votar en las asambleas de accionistas en un mismo e id'ntico sentido, inhibi'ndose de disponer sus
ttulos por un determinado perodo, a los !ines de dar una mayor coherencia a la poltica de gestin
o de oposicin ue pretenden llevar a cabo en la sociedad.
Nuestra le$islacin societaria no lo #a pre.isto, aun2ue su le$itimi"a" #a si"o acepta"a por
nuestros tri*unales comerciales con muc#as reser.as, pues atenta contra el principio
"eli*erati.o 2ue es esencial en el r$ano "e $o*ierno "e la socie"a".
PUNTO C. El accionista. Concepto. El derecho al dividendo. Dividendos !icticios. Clusulas de
dividendos !ijos. Dividendos provisionales. /ago del dividendo. -os bonos y los debentures.
Concepto. Di!erencias. Clases. <'gimen legal.
El ACCIONITA.
-a accin acredita la posicin de su titular en relacin con la sociedad emisora, !ijando su
participacin en ella y estableciendo, a partir de la suscripcin de la misma, una situacin ue
presupone una compleja trama de !acultades, derechos, cargas y obligaciones del socio respecto de
la sociedad y viceversa. En otras pala*ras, la accin incorpora en s% la con"icin "e socio.
El esta"o "e socio se a"2uiere "es"e el momento en 2ue se suscri*en las mismas,
in"epen"ientemente "e la entre$a "e los t%tulos al accionista.
BONO.
.on t%tulos 2ue pue"e emitir la socie"a", "e naturale5a "i+erente a las acciones, 2ue otor$an a
sus titulares el "erec#o "e participar e3clusi.amente en las utili"a"es sociales & 2ue se emiten
slo en "etermina"os supuestos.
.e clasi!ican en2
Bonos "e $oce: se otorgan a los titulares de acciones totalmente amorti&adas y dan derecho
a la participacin en las ganancias y en el producido en la liuidacin, despu's de reembolsado el
valor de las acciones no amorti&adas.
Bonos "e participacin: se emiten en !avor de accionistas por prestaciones ue no
consisten en aportes de capital. A di!erencia de los bonos de goce, slo dan derecho a participar en
las ganancias del ejercicio.
!EBENTU7E.
Constituyen t%tulos "e "eu"a 2ue pue"en emitir e3clusi.amente las socie"a"es por acciones,
siempre & cuan"o la emisin estu.iera e3presamente contempla"a en el estatuto.
Por la $arant%a 2ue otor$an, pue"en ser:
Con $arant%a +lotante: auellos ue a!ectan a su pago todos los derechos, bienes muebles
o inmuebles, presentes o !uturos, o una parte de ellos, de la sociedad emisora, y otorgan el
privilegio ue corresponde a la prenda, hipoteca o anticresis seg"n el caso.
Con $arant%a especial: son auellos ue a!ectan a su pago bienes determinados de la
sociedad, susceptibles de hipoteca, y deben cumplirse todos los reuisitos previstos para la
constitucin de este derecho real.
Con $arant%a com@n: son auellos cuyos titulares cobrarn sus cr'ditos en igualdad de
condiciones con los acreedores uirogra!arios.
imples: ue otorgan slo el derecho a la devolucin del pr'stamo con sus intereses.
Con.erti*les: pueden ser debentures convertibles en acciones, en cuyo caso otorgan la
posibilidad de percibir el cr'dito o convertirse en accionista de la sociedad emisora.
7/$imen le$al.
Para emitir "e*entures, la socie"a" "e*e cele*rar con un *anco un CONT7ATO !E
?I!EICO(IO, para ue 'ste tome a su cargo la gestin de los suscriptores, el control de las
integraciones, la representacin necesaria de los !uturos debenturistas y la de!ensa conjunta de sus
derechos e intereses durante la vigencia del empr'stito y hasta su cancelacin total.
La e3i$encia "e 2ue el +i"uciario sea un *anco ri$e o*li$atoriamente slo para el per%o"o "e
emisin & suscripcin. /osteriormente, la asamblea de debenturistas podr designar a cualuier
persona, siempre ue no sean los directores, integrantes del consejo de vigilancia, sndicos o
empleados de la sociedad emisora.
El +i"uciario tiene +unciones "e +iscali5acin & control so*re la a"ministracin "e la socie"a".
/odr pedir la suspensin del directorio cuando2
; no hayan sido pagados los intereses o amorti&acin del pr'stamo despu's de D9 das de
vencidos los pla&os convenidos%
; cuando la sociedad ha perdido la cuarta parte del activo e$istente al da del contrato de
emisin%
; cuando se produ&ca la disolucin !or&osa o la uiebra de la sociedad.
En caso "e suspensin "el "irectorio, se nom*rar' en su reempla5o al o los +i"uciarios.
i el +i"uciario resol.iera continuar con los ne$ocios sociales, los +on"os "isponi*les se
"estinar'n al pa$o "e los cr/"itos pen"ientes & "e los intereses & amorti5acin "e los
"e*entures. <egulari&ados los servicios de los debentures, la administracin volver a uien
corresponda.
BOLILLA 1I
PUNTO 1. .ociedad annima. -as asambleas. Concepto. Caracteri&acin. Clases2 a+ constitutiva%
b+ ordinaria% c+ e$traordinaria% d+ unnime% e+ especiales. Convocatoria a las asambleas2 ui'nes
pueden convocar y a ui'nes pueden convocar. Horma.
LA AA(BLEA. Concepto. Caracteri5acin.
/uede de!inirse a la Asamblea como la reunin "e los accionistas con.oca"a & cele*ra"a "e
acuer"o a la le& & los estatutos, para consi"erar & resol.er los asuntos in"ica"os en la
con.ocatoria.
La reunin "e accionistas es la asam*lea, r$ano "e $o*ierno necesario, cole$ia"o & no
permanente "e una socie"a".
Caracter%sticas "e las asam*leas:
?+ es el r$ano "e $o*ierno "e la socie"a", ue no es permanente & +unciona cuan"o es
con.oca"o0
8+ sus +aculta"es son in"ele$a*les, por cuanto su competencia es e3clusi.a0
D+ la valide& de sus decisiones implica el respeto a la legalidad en todas y cada una de las
etapas !ormativas de la voluntad social%
A+ sus "ecisiones, en tanto respeten el estatuto y el ordenamiento legal, son o*li$atorias para
to"os los accionistas.
Clases: la ley prev' distintas clases de asambleas2
e$@n la CO(PETENCIA 2ue les asi$ne para el tratamiento "e "etermina"os temas:
; asam*lea or"inaria: slo puede considerar y resolver las cuestiones sobre *alance
$eneral, esta"os "e resulta"os, "istri*ucin "e $anancias, memoria e in+orme "el
s%n"ico, & to"a me"i"a relati.a a la $estin "e la socie"a" 2ue sea "e su competencia
("esi$nacin & remocin "e "irectores, s%n"icos & miem*ros "el conse-o "e .i$ilancia0
responsa*ili"a" "e los "irectores, s%n"icos & miem*ros "el conse-o "e .i$ilancia0
aumento "e capital #asta su 2u%ntuplo).
; asam*lea e3traor"inaria: le competen todas auellas materias ue no correspondan a la
ordinaria, entre ellas2 mo"i+icacin "el estatuto, aumento "el capital +uera "el
2u%ntuplo, re"uccin & reinte$ro "el capital, rescate, reem*olso & amorti5acin "e
acciones, +usin, trans+ormacin & "isolucin "e la socie"a", nom*ramiento, remocin
& retri*ucin "e los li2ui"a"ores, escisin, consi"eracin "e las cuentas & "em's
asuntos relaciona"os con la $estin "e /stos en la li2ui"acin social, 2ue "e*an ser
o*-eto "e resolucin apro*atoria "e car'cter "e+initi.o0 limitacin & suspensin "el
"erec#os "e suscripcin pre+erente, emisin "e "e*entures & su con.ersin en
acciones, emisin "e *onos & o*li$aciones ne$ocia*les.
e$@n la CLAE !E ACCIONITA 2ue concurran a su +uncionamiento:
; asam*lea $eneral o un'nime: todos los accionistas se encuentran legitimados para asistir,
deliberar y votar, en su caso.
; asam*lea especial: la ue se constituye slo con la asistencia de accionistas tenedores de
una clase de acciones y para tratar cuestiones ue a!ecten los derechos de dicha clase.
Con.ocatoria.
-as asambleas deben ser convocadas por el r$ano "e a"ministracin, la sin"icatura o el
conse-o "e .i$ilancia, en los casos pre.istos por la le&.
En los supuestos de negativa o impedimento de 'stos, y ante un pedido de los accionistas ue
representen, por lo menos, el BX del capital social, sern convocadas por el r$ano "e contralor
estatal o -u"icialmente. -a convocatoria debe e!ectuarse dentro de los B das en el diario de
publicaciones legales. En caso de !racasar la primera convocatoria por !alta de urum necesario, la
-. ha previsto una segunda convocatoria con un urum menor.
En la convocatoria deber establecerse el lu$ar, el "%a & la #ora "e la asam*lea, el car'cter "e la
misma & el or"en "el "%a a tratar. En el supuesto ue se re"nan accionistas ue representen la
totalidad del capital social y las decisiones se adopten por unanimidad, la -. permite ue se omita
la convocatoria a trav's de publicaciones legales.
PUNTO 6. Asamblea general ordinaria. Concepto. Competencia. Atribuciones. Convocatoria. 8I
convocatoria. Jurum. ;ayoras. 1rden del da. Asistencia. Deliberacin. Gotacin. <esoluciones.
Actas. 6mpugnacin administrativa y judicial.
AA(BLEA 9ENE7AL O7!INA7IA.
Asam*lea $eneral or"inaria.
.lo puede considerar y resolver las cuestiones sobre *alance $eneral, esta"os "e resulta"os,
"istri*ucin "e $anancias, memoria e in+orme "el s%n"ico, & to"a me"i"a relati.a a la $estin
"e la socie"a" 2ue sea "e su competencia ("esi$nacin & remocin "e "irectores, s%n"icos &
miem*ros "el conse-o "e .i$ilancia0 responsa*ili"a" "e los "irectores, s%n"icos & miem*ros "el
conse-o "e .i$ilancia0 aumento "e capital #asta su 2u%ntuplo).
Asam*lea $eneral: todos los accionistas se encuentran legitimados para asistir, deliberar y votar,
en su caso.
CON>OCATO7IA.
-as asambleas deben ser convocadas por el r$ano "e a"ministracin, la sin"icatura o el
conse-o "e .i$ilancia, en los casos pre.istos por la le&.
En los supuestos de negativa o impedimento de 'stos, y ante un pedido de los accionistas ue
representen, por lo menos, el BX del capital social, sern convocadas por el r$ano "e contralor
estatal o -u"icialmente. -a convocatoria debe e!ectuarse dentro de los B das en el diario de
publicaciones legales. En caso de !racasar la primera convocatoria por !alta de urum necesario, la
-. ha previsto una segunda convocatoria con un urum menor.
( ] ) 7X9I(EN !E (AMO7)A: Las asam*leas, sean $enerales, especiales,
or"inarias o e3traor"inarias, para su +uncionamiento & toma "e "ecisiones sociales,
necesitan un "o*le r/$imen "e ma&or%as.
8UE7U(: es la asistencia mnima de los accionistas ue reuiere el tipo de asamblea
de ue se trate, reuerido por la ley o por el estatuto, sin el cual las asambleas no
podrn constituirse vlidamente y tomar decisiones sociales. Estarn integradas por
accionistas ue representen un determinado porcentaje del capital social con derecho a
voto, ue vara seg"n sean ordinarias o e$traordinarias.
(AMO7)A: es la cantidad necesaria de votos para lograr acuerdos sociales vlidos.
8UE7U(.
En el caso de las asambleas ordinarias, en primera convocatoria, es necesaria la presencia de
accionistas ue representen la mayora de las acciones con derecho a voto. .i se trata de segunda
convocatoria, entonces el n"mero de accionistas ue se necesita es el de los presentes.
(AMO7)A.
.e reuiere la mayora absoluta de los votos de los presentes, salvo ue el estatuto e$ija una
mayora superior.
ETAPA para la toma "e "ecisiones asam*learias.
1) re2uisitos "e con.ocatoria: ya han sido e$presados en prra!os anteriores.

6) e+ectua"a la con.ocatoria: el directorio u rgano convocante debe proceder a pu*licar
e"ictos por B das, con ?9 das de anticipacin a la celebracin de la asamblea y no ms de
D9.
F) re2uisitos "e reunin: los accionistas ue pretenden participar de la asamblea "e*en
comunicar su .olunta" "e asistencia con no menos de D das de anticipacin a la !echa de
celebracin de la misma, por me"io +e#aciente, para su inscripcin en el libro de registro
de accionistas y asistencia a las asambleas.
Antes de comen&ar el acto asambleario, los accionistas ue concurran a la asamblea deben +irmar
el li*ro "e asistencia, en el ue se dejar constancia de su domicilio, documento de identidad y
n"mero de votos ue corresponda.
Las asam*leas 2ue re2uieren la presencia "e los accionistas 2ue representen la ma&or%a "e
acciones con "erec#o a .oto en primera con.ocatoria, po"r'n cele*rarse en una se$un"a
con.ocatoria cual2uiera sea el n@mero "e acciones presentes
J) re2uisitos "e "eli*eracin & .oto:
; los accionistas pue"en #acerse representar en las asam*leas, siendo su!iciente el
otorgamiento de man"ato en instrumento pri.a"o con +irma certi+ica"a. No pueden ser
mandatarios los directores, sndicos, integrantes del consejo de vigilancia, gerentes y dems
empleados de la sociedad.
; las "eli*eraciones deben estar "iri$i"as por el presi"ente "e la asam*lea, cargo ue, en
principio, est en manos del presidente de la sociedad.
; la asamblea pue"e pasar a cuarto interme"io slo una .e5, y debe continuar
necesariamente "entro "e los FD "%as si$uientes.
; durante la celebracin de la asamblea, to"os los accionistas $o5an "e "erec#o "e .o5,
incluso auellos titulares de acciones pre!eridas sin derecho a voto.
; la asam*lea "e accionistas NO PUE!E !ECI!I7 OB7E (ATE7IA NO
INCLUI!A EN EL O7!EN !EL !)A, sal.o:
a) si estuviere presente la totalidad del capital y la decisin se adopte por unanimidad de
las acciones con derecho a voto%
*) la promocin de acciones de responsabilidad contra los directores o sndicos, cuando
ella es consecuencia directa de una resolucin incluida en el orden del da%
c) la eleccin de los encargados de !irmar el acta.
; clausura"o el acto asam*leario, el "irector "e*e re"actar un ACTA "e lo aconteci"o,
la cual debe resumir las mani!estaciones hechas en la deliberacin, las !ormas de las
votaciones y sus resultados con e$presin completa de las decisiones. El acta "e*e estar
con+ecciona"a & +irma"a "entro "e los K "%as, por el presi"ente & los socios "esi$na"os
al e+ecto.
E+ectos "e las "ecisiones asam*learias. I(PU9NACIEN -u"icial "e las asam*leas &
"ecisiones asam*learias.
Como principio general, las decisiones asamblearias adoptadas con!orme a la ley y al estatuto, son
obligatorias para todos los accionistas y deben ser cumplidas por el Directorio. No obstante, e$isten
algunas e$cepciones2
; si un accionista ejerce el derecho de receso 7derecho ue otorga el ordenamiento jurdico a
todo accionista ue vot en contra o estuvo ausente del acto asambleario+%
; cuando las decisiones asamblearias !ueron contrarias a la ley o estatuto.
En tal caso, la le& #a otor$a"o a los accionistas 2ue no contri*u&eron a +ormar la .olunta"
social, la accin "e impu$nacin "e acuer"os sociales, la cual "e*e ser promo.i"a "entro "e
los F meses "e clausura"a la asam*lea.
La nuli"a" "e los acuer"os asam*learios puede ser consecuencia de irregularidades en todas las
etapas ue con!luyen a la regularidad del acto asambleario.
.on su-etos le$itima"os para imponer la accin "e nuli"a" no solo los accionistas 2ue no #an
contri*ui"o para la a"opcin "e "ic#os acuer"os, sino tam*i/n los "irectores, inte$rantes "el
conse-o "e .i$ilancia o sin"icatura & la autori"a" "e control.
-a promocin de dicha accin, ue siempre reviste el carcter de social, pues es iniciada en
bene!icio de la sociedad y no del impugnante, constituye una obligacin para los directores y
miembros del rgano de !iscali&acin.
Los accionistas 2ue .otaron +a.ora*lemente una "ecisin asam*learia no pue"en atacarla "e
nuli"a", sal.o .icio "e la .olunta".
uspensin pro.isoria "e la e-ecucin "e una "ecisin asam*learia ataca"a "e nuli"a":
los reuisitos para ue sea suspendida son los siguientes2
; ue sea pedida por la parte impugnante%
; ue no medie perjuicio para terceros%
; ue el actor otorgue una garanta su!iciente para responder por los da,os ue dicha medida
pudiere causar a la sociedad.
No obstante la posibilidad de suspender las acciones atacadas de nulidad, #a& al$unas "ecisiones
asam*learias no suscepti*les "e ser suspen"i"as, como la apro*acin "e los *alances & esta"os
conta*les.
7e.ocacin "el acuer"o impu$na"o "e nuli"a": los accionistas ue votaron
!avorablemente las resoluciones ue se declaren nulas, respon"en ilimita"a & soli"ariamente "e
las consecuencias "e las mismas, sin per-uicio "e la responsa*ili"a" 2ue correspon"a a los
"irectores, s%n"icos e inte$rantes "el conse-o "e .i$ilancia.
PUNTO F. Asambleas e$traordinarias. Concepto. Casos. Competencia. Atribuciones. .upuestos
especiales2 a+ unnime. Concepto. Convocatoria. 1rden del da% b+ especial. Concepto. Hundamento.
Competencia.
AA(BLEA EHT7AO7!INA7IA.
Asam*lea e3traor"inaria: le competen todas auellas materias ue no correspondan a la ordinaria,
entre ellas2 mo"i+icacin "el estatuto, aumento "el capital +uera "el 2u%ntuplo, re"uccin &
reinte$ro "el capital, rescate, reem*olso & amorti5acin "e acciones, +usin, trans+ormacin &
"isolucin "e la socie"a", nom*ramiento, remocin & retri*ucin "e los li2ui"a"ores, escisin,
consi"eracin "e las cuentas & "em's asuntos relaciona"os con la $estin "e /stos en la
li2ui"acin social, 2ue "e*an ser o*-eto "e resolucin apro*atoria "e car'cter "e+initi.o0
limitacin & suspensin "el "erec#os "e suscripcin pre+erente, emisin "e "e*entures & su
con.ersin en acciones, emisin "e *onos & o*li$aciones ne$ocia*les.
Asam*lea $eneral: todos los accionistas se encuentran legitimados para asistir,
deliberar y votar, en su caso.
Asam*lea especial: la ue se constituye slo con la asistencia de accionistas tenedores
de una clase de acciones y para tratar cuestiones ue a!ecten los derechos de dicha clase.
Asam*lea UNVNI(E: la asamblea podr celebrarse sin publicacin de la
convocatoria cuando se re"nan accionistas ue representen la totalidad del capital
social.
En principio, la le& e3clu&e la UNANI(I!A! para la a"opcin "e acuer"os
asam*learios. Esta se re2uiere para el caso "e recon"uccin "e la socie"a", si es
"eci"i"a lue$o "e inscripta la "esi$nacin "el li2ui"a"or en el 7e$. Pco. "e
Comercio.
8urum: en las asambleas e$traordinarias, se reuiere la presencia del F9X de las acciones con
derecho a voto 7si se trata de una asamblea reunida en la primera convocatoria+.
.i la primera convocatoria !racasa, el urum necesario ser del D9X de las acciones con derecho a
voto.
(a&or%a: para la adopcin de acuerdos sociales vlidos, es necesaria la mayora absoluta de los
votos presentes, salvo ue el estatuto e$ija una cantidad superior.
En los supuestos especiales "el art. 6JJ L, la ma&or%a "e*e ser consi"era"a en relacin a
to"as las acciones con "erec#o a .oto, & no se aplicar' el r/$imen "e plurali"a" "e .oto.
PUNTO J. Derecho de receso. Concepto. <'gimen legal. Causales. Horma. 0'rmino de ejercicio.
E!ecto. Caducidad del derecho.
!E7EC=O !E 7ECEO.
El derecho de receso es un "erec#o 2ue otor$a el or"enamiento -ur%"ico a to"o accionista 2ue
.ot en contra o estu.o ausente "el acto asam*leario.
El derecho de receso tiene por objeto compatibili&ar dos intereses igualmente legtimos2 el de la
sociedad, para modi!icar sus estatutos, y el derecho individual del accionista de no aceptar tales
modi!icaciones, cuando con ellas se altera sustancialmente la sociedad de la cual !orma parte,
desvinculndose de la misma con un reembolso del valor de su participacin.
No cual2uier mo"i+icacin estatuaria otor$a a los accionistas "iscon+ormes el "erec#o "e
receso. El art. 6JK menciona:
; trans+ormacin0
; prrro$a0
; recon"uccin0
; el cam*io +un"amental "el o*-eto0
; +usin por incorporacin para los accionistas "e la socie"a" +usiona"a.
Esta enumeracin no debe considerarse ta$ativa, pues el estatuto puede prever otros supuestos no
contemplados en la ley.
El "erec#o "e receso slo pue"e ser e-erci"o por los accionistas presentes 2ue .otaron en
contra "e la "ecisin, "entro "el KR "%a "e clausura"a la asam*lea0 & por los ausentes 2ue
acre"iten la cali"a" "e accionistas al tiempo "e la cele*racin "el acto asam*leario, "entro "e
los 1K "%as "e su clausura.
?orma: la voluntad de receder puede noti!icarse de cualuier !orma !ehaciente, y se per!ecciona
mediante el conocimiento ue la sociedad tenga de su declaracin, independientemente de la
inscripcin registral de la re!orma estatuaria.
Como el ejercicio del derecho de receso implica para la sociedad !uertes desembolsos dinerarios, la
ley permite ue una nueva asamblea de accionistas pueda revocar la decisin ue dio origen al
ejercicio del derecho de receso.
La cuestin m's contro.erti"a ue plantea el ejercicio de este derecho resi"e en la
"eterminacin "el .alor "e las acciones, ue la ley !ija ateni'ndose al valor resultante del "ltimo
balance reali&ado o ue deba reali&arse. .u importe deber ser pagado dentro del a,o de clausura de
la asamblea ue origin el receso.
PUNTO K. El directorio. Composicin. Designacin2 a+ eleccin por voto acumulativo% b+ por
categora. Duracin. 3arantas. Cesacin. Casos. .ustitucin. .uplencia. 6nscripcin y publicidad.
EL !I7ECTO7IO.
Composicin.
-a administracin de la sociedad est a cargo del directorio, ue es un rgano permanente, cuya
actividad est dirigida hacia la consecucin de los !ines sociales y la ejecucin de las resoluciones
de la asamblea.
A partir "e la sancin "e la le& 1I.KKD, nuestro ordenamiento societario ha adoptado la teor%a
or$anicista, con!orme a la cual los directores no son mandatarios de la sociedad, sino sus
!uncionarios. Ergo, no son terceros ue act"an en nombre de la compa,a, sino la sociedad misma.
) los directores act"an con arreglo a las atribuciones con!eridas en el acto constitutivo.
El directorio pue"e estar compuesto por 1 o m's "irectores "esi$na"os, por re$la
$eneral, a tra./s "e la asam*lea "e accionistas.
Al presi"ente "el "irectorio le correspon"e la representacin le$al "e la socie"a", sin
perjuicio de ue el estatuto pueda autori&ar la actuacin de uno o ms directores.
!uracin: -os miembros del directorio po"r'n "urar en sus car$os, como m'3imo, F
e-ercicios, si +ueran ele$i"os por los accionistas, o K aAos si la eleccin estu.iera a
car$o "el conse-o "e .i$ilancia. Pue"en ser reelectos.
No se necesita la cali"a" "e accionista para "esempeAar el car$o. El cargo es personal e
in"ele$a*le.
Pue"e ser unipersonal o cole$ia"o. En este "ltimo caso, el urum necesario para su
!uncionamiento no podr ser in!erior a la mayora absoluta de sus integrantes.
La ma&or%a a*soluta "e los "irectores "e*e tener "omicilio real en la 7ep@*lica
Ar$entina. .in perjuicio de ello, todos los directores debern constituir un domicilio
especial en la <ep"blica.
on remo.i*les "e sus car$os por asam*lea "e accionistas a@n cuan"o la "esi$nacin
#a&a esta"o a car$o "el conse-o "e .i$ilancia.
No pue"en reali5ar acti.i"a"es en competencia con la socie"a"
El estatuto debe establecer el n"mero mnimo y el n"mero m$imo de directores, adems de las
reglas de !uncionamiento. /odr tambi'n !ijar el t'rmino previsto para la duracin de sus cargos y la
remuneracin a percibir.
!EI9NACIEN "e los "irectores.
El principio general para la eleccin de los directores consiste en su designacin por ma&or%a
a*soluta en el seno "e la asam*lea or"inaria. .in embargo, la ley establece otros procedimientos
para la designacin de directores2
a) a tra./s "e la eleccin por CATE9O7)A !E ACCIONE: en este caso, cuando
e$isten diversas clases de acciones, el estatuto puede prever ue cada una de ellas
elija uno o ms directores%
*) por me"io "el CONEBO !E >I9ILANCIA.
!esi$nacin por >OTO ACU(ULATI>O: el voto acumulativo constituye un derecho
inderogable ue la -. con!iere a todo accionista para participar en el directorio de las sociedades.
.u esencia radica en "ar a la minor%a una representacin en el r$ano "e a"ministracin. /ara
ello, debe ser titular de la cantidad su!iciente de acciones ue, multiplicadas por el n"mero de
vacantes a llenar, le permitira superar el n"mero de votos emitidos por la mayora, para cubrir el
tercio de las vacantes del rgano de administracin.
Esto uiere decir ue 6UF "e los "irectores se eli$en por el sistema "e simple plurali"a" "e
su+ra$ios, & los restantes (1UF) se eli$en por el sistema "e .oto acumulati.o.
/ara el ejercicio del voto acumulativo es necesario seguir el siguiente proce"imiento:
1) el o los accionistas 2ue "eseen .otar acumulati.amente "e*er'n noti+icar a la
socie"a", con anticipacin no menor "e F "%as #'*iles a la cele*racin "e la asam*lea0
8+ antes de la votacin, se in+ormar' el n@mero "e .otos 2ue correspon"e a ca"a
accionista presente0
D+ cada accionista ue .ote acumulati.amente, ten"r' un n@mero "e .otos i$ual al 2ue
resulte "e multiplicar los 2ue normalmente le #u*ieren correspon"i"o por el n@mero
"e .acantes a ele$ir. /odr distribuirlos o acumularlos en un n"mero de candidatos ue no
e$ceda del tercio de las vacantes a llenar%
A+ los accionistas ue .otan por el sistema or"inario o plural, & los 2ue .otan
acumulati.amente, competir'n en la eleccin "e 1UF "e las .acantes a llenar,
aplic'n"ose a los 6UF restantes el sistema or"inario o plural0
K) nin$@n accionista po"r' .otar, "i.i"ien"o al e+ecto sus acciones, en parte
acumulati.amente & en parte or"inariamente0
F+ el resulta"o de la votacin ser' computa"o por persona.
.lo se consideran electos los candidatos votados por el sistema ordinario ue obtengan mayora
absoluta de los votos de los presentes% y los candidatos votados por el sistema acumulativo ue
obtengan mayor n"mero de votos, superando a los obtenidos por el sistema ordinario, hasta
completar el ?OD de las vacantes.
7ENUNCIA & 7E(OCIEN "e los "irectores.
7enuncia: el "irectorio "e*er' aceptar la renuncia "el "irector en la primera
reunin 2ue se cele*re "espu/s "e presenta"a la misma, siempre ue no a!ectare su
!uncionamiento regular ni !uera dolosa e intempestiva.
-a renuncia del director no surte e+ectos en tanto no #a&a si"o acepta"a, es decir ue la omisin
del rgano de administracin de reunirse dentro del pla&o, constituye una concreta mani!estacin de
voluntad en el sentido de aceptacin de la renuncia.
7emocin: la "esi$nacin "e los "irectores es re.oca*le, e3clusi.amente, por la
asam*lea "e accionistas, sin necesi"a" "e -usti+icar la causa.
Cualuier accionista puede demandar la remocin por va judicial de uno, varios o todos los
directores, para lo cual es necesario ue previamente lleve la cuestin al mbito interno de la
sociedad y denuncie la presunta mala administracin.
-a promocin de la accin de remocin no e$ige la acreditacin de los da,os y perjuicios su!ridos
por la sociedad como consecuencia de la mala gestin de los mismos, salvo ue se acumule auella
la accin de responsabilidad.
La "ecisin asam*learia o -u"icial 2ue remue.e por -usta causa a un "irector implica,
autom'ticamente, el cese "e sus +unciones como $erente "e la socie"a".
La -urispru"encia #a a"miti"o como O-usta causaP los si$uientes supuestos:
; a*an"ono "e la acti.i"a" comercial & societaria "el ente0
; la +alta "e con+eccin "e los *alances0
; incumplimiento "e la car$a "e lle.ar la conta*ili"a" en le$al +orma, 7entre otros+.
PUNTO G. Hunciones del directorio. Caracteri&acin. <emuneracin. Derechos, obligaciones,
responsabilidades, prohibiciones y sanciones. Comit' ejecutivo. Concepto. Caracteri&acin.
3erentes. Concepto. -a presidencia. <epresentacin de la sociedad.
?UNCIONE !EL !I7ECTO7IO. Caracteri5acin.
El Directorio es el rgano encargado de la administracin de la sociedad annima. /uede ser
unipersonal o colegiado, en cuyo caso ser necesaria la mayora absoluta de sus integrantes para
poder !uncionar.
Es un rgano permanente, cuya actividad est dirigida no slo a lograr los !ines sociales, sino ue
tambi'n debe ejecutar las resoluciones tomadas en las asambleas.
-a representacin de la sociedad le corresponde al presidente de ese directorio.
7E(UNE7ACIEN.
En principio, la remuneracin estar pactada en los estatutos. /ero si ellos nada dicen, es la
asamblea general ordinaria de accionistas la ue debe !ijar la retribucin. En tal sentido, el monto
m'3imo 2ue pue"en perci*ir los miem*ros "el "irectorio (& "el conse-o "e .i$ilancia),
inclui"os suel"os & otras remuneraciones por el "esempeAo "e +unciones t/cnico;
a"ministrati.as "e car'cter permanente, no pue"e e3ce"er el 6K[ "e las $anancias.
Ese monto se limitar' al K[ cuan"o no se "istri*u&an "i.i"en"os entre los accionistas0 & se
incrementar' proporcionalmente a la "istri*ucin #asta alcan5ar a2uel l%mite, cuan"o se
reparta el total "e las $anancias.
!E7EC=O, OBLI9ACIONE, P7O=IBICIONE M ANCIONE.
!ele$acin "e +unciones: como principio general, el car$o "e "irector es personal e
in"ele$a*le. .in embargo, el "irectorio pue"e otor$ar man"atos para el e-ercicio "e
"etermina"as +unciones, pero carece de valide& el otorgamiento de poderes generales de
administracin y disposicin de los bienes sociales a !avor de terceros, por implicar una violacin a
la e$igencia de indelegabilidad de !unciones propuesta por el legislador.
Con el propsito de pro!esionali&ar la administracin de la .A, en todas sus reas o en sectores de
la misma, la le& autori5a al "irectorio a "esi$nar $erentes $enerales o especiales.
-os gerentes respon"en ante la socie"a" & los terceros por el "esempeAo "e su car$o en la
misma e3tensin & +orma 2ue los "irectores, & su "esi$nacin no e3clu&e la responsa*ili"a" "e
a2u/llos.
Pronunciamiento "el !irectorio: la -. e$ige su reunin por los menos ca"a F meses, y
sin perjuicio de las reuniones ue se pudieran celebrar a pedido de cualuier directorio.
El "irectorio es 2uien "e*e "eterminar el conteni"o "e la .olunta" "e la socie"a". El
presi"ente slo tiene +aculta"es para "eclarar & e-ecutar las "ecisiones "el r$ano.
-a -. no determina e$actamente cules son las cuestiones ue necesariamente deben ser objeto de
resolucin por parte del directorio, aunue "e*en ser o*-eto "e consi"eracin por su parte las
operaciones 2ue e3ce"an el $iro #a*itual "e los ne$ocios.
Pro#i*icin "e contratar con la socie"a": como principio general, no hay obstculo legal
para ue el director pueda celebrar los contratos ue sean de la actividad en ue 'sta opera.
La le& permite "ic#a contratacin, pero someti"a a 6 re2uisitos +un"amentales "e .ali"e5:
1) 2ue el o*-eto "e "ic#o contrato se limite a la acti.i"a" normal "el ente0
6) 2ue la operacin se cele*re en las con"iciones "e merca"o.
Actos en competencia: el director no puede participar por cuenta propia o de terceros, en
actividades en competencia con la sociedad, salvo autori&acin e$presa de la asamblea.
7EPONABILI!A! "e los "irectores.
-os directores de las .A respon"en ILI(ITA!A M OLI!A7IA(ENTE #acia la socie"a", los
accionistas & los terceros, por el mal "esempeAo "e su car$o.
Esta responsabilidad slo se encuentra limita"a cuando se #u*ieran asi$na"o +unciones en +orma
personal, de acuerdo con lo establecido en el estatuto, reglamento o por decisin asamblearia, & se
#a&a inscripto tal asi$nacin en el 7e$. Pco. "e Comercio. No obstante, ello no signi!ica la
desvinculacin del director por las consecuencias de actuaciones sociales da,osas en reas donde
au'l no desempe,aba !unciones, sino simplemente ue la imputacin "e la responsa*ili"a" la
#ar' el -ue5 aten"ien"o a la actuacin in"i.i"ual.
Acciones "e responsa*ili"a" Q pueden ser OCIALE o IN!I>I!UALE.
ocial: la accin social de responsabilidad correspon"e, en principio, a la socie"a", previa
resolucin de la asamblea de accionistas. /uede ser iniciada por cualuier accionista ue se hubiere
opuesto a la aprobacin de la gestin de los directores, imputados de mal desempe,o de su cargo.
Trat'n"ose "e la accin social, los resulta"os o*teni"os *ene+iciar'n e3clusi.amente a la
compaA%a,
In"i.i"ual: la accin de responsabilidad individual ha sido otorgada a los accionistas & terceros.
El su-eto le$itima"o acti.o no act@a en representacin "e la socie"a", sino en inter/s
particular.
-a promocin de ambas acciones re2uiere la con+i$uracin "e to"os los presupuestos e3i$i"os
por la teor%a $eneral "e la responsa*ili"a", a sa*er:
; "emostrar el incumplimiento o in+raccin0
; "emostrar la e3istencia "e un per-uicio patrimonial real & e+ecti.o0
; relacin "e causali"a" entre la con"ucta & el "aAo causa"o.
E3imicin & e3tincin "e responsa*ili"a" "e los "irectores Q ueda e$ento de
responsabilidad, el director ue particip en la deliberacin o resolucin, o ue la conoci, si "e-a
constancia escrita "e su protesto & "iera noticia al s%n"ico antes "e 2ue su responsa*ili"a" se
"enuncie al "irectorio o a la autori"a" competente, o se e-er5a la accin -u"icial.

CO(ITX EBECUTI>O.
.u constitucin reuiere de una cl'usula estatuaria permisi.a, & su +un"amento lo constitu&e la
necesi"a" "e a$ili5ar la toma "e "ecisiones, no solo en las operaciones con terceros, sino en las
relaciones internas de la sociedad.
El "irectorio "e la socie"a" es el r$ano 2ue "esi$na "e entre sus miem*ros a los inte$rantes
"el Comit/, & "e*e .i$ilar & controlar su actuacin.
PUNTO L. -a sindicatura. Concepto. Hunciones. Composicin. Nombramiento. /la&o. <emocin.
Derechos, prohibiciones, responsabilidad y sanciones. <emuneracin. .indicatura colegiada.
LA IN!ICATU7A. Concepto. Composicin. Nom*ramiento. Pla5o. 7emocin.
El r$ano "e +iscali5acin interna controla la le$ali"a" "e la acti.i"a" "esarrolla"a por el
r$ano "e a"ministracin "e la socie"a". /uede estar a cargo de la .indicatura o del Consejo de
Gigilancia. Es posi*le prescin"ir "e la sin"icatura, en cuyo los socios sern los ue tendrn el
derecho de control.

-a !iscali&acin privada de las .A estar a cargo de uno o ms sndicos, designados por la asamblea
de accionistas, la cual elegir igual n"mero de sndicos suplentes.
i e3istieran .arias clases "e acciones, el estatuto pue"e autori5ar 2ue a ca"a una "e ellas
correspon"a la eleccin "e uno o m's s%n"icos titulares & suplentes, debiendo el acto
constitutivo reglamentar tal eleccin.
El estatuto "e*e precisar el t/rmino por el cual son ele$i"os los sndicos para desempe,ar el
cargo, ue no pue"e e3ce"er los F e-ercicios, aun2ue son reele$i*les. Ellos deben permanecer en
el cargo hasta ser reempla&ados.
7e2uisitos para ser s%n"ico:
; ser a*o$a"o o conta"or p@*lico, con ttulo habilitante o sociedad civil legalmente constituida e
integrada, e$clusivamente, por estos pro!esionales%
; tener "omicilio real en el pa%s0
; NO E NECEA7IO ser accionista.
NO PUE!EN ser s%n"icos 2uienes se #allen in#a*ilita"os para ser "irectores, estos son:
; directores, gerentes y empleados de la misma sociedad, o de otra controlada o controlante%
; los cnyuges, los parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el AI
grado inclusive y los a!ines dentro del 8I grado, de los directores y gerentes generales.
Pro"uci"a una causal "e impe"imento, "e*e cesar "e inme"iato en sus +unciones e in+ormar al
"irectorio "entro "el t/rmino "e 1D "%as, a los e+ectos "e con.ocar al s%n"ico suplente o llamar
a asam*lea para una nue.a eleccin.
AT7IBUCIONE & !EBE7E "e la sin"icatura.
El sndico debe ejercer sus !unciones en !orma personal, siendo su cargo indelegable.
1) +iscali5ar la a"ministracin "e la socie"a", a cuyo e!ecto e$aminar los libros y la
documentacin por los menos una ve& cada D meses%
6) .eri+icar en i$ual +orma & perio"ici"a" las "isponi*ili"a"es & t%tulos .alores, as% como
las o*li$aciones & su cumplimiento0
F) asistir con .o5, pero sin .oto, a las reuniones "el "irectorio, "el comit/ e-ecuti.o & "e la
asam*lea, a todas las cuales debe ser especialmente citado%
J) presentar a la asam*lea or"inaria un in+orme escrito & +un"a"o so*re la situacin
econmica & +inanciera "e la socie"a", "ictaminan"o so*re la memoria, in.entario,
*alance & esta"os "e resulta"os. Esta es, ui&s, la !uncin ms importante de la
sindicatura, y en la cual su independencia de criterio debe mani!estarse con mayor nitide&,
pues constituye un instrumento !undamental para ue los accionistas, sin cargo en el rgano
de administracin, puedan con!iar en los estados contables ue le son presentados para su
consideracin y aprobacin en la asamblea%
K) #acer incluir en el or"en "el "%a "e la asam*lea los puntos 2ue consi"ere proce"entes0
G) .i$ilar 2ue los r$anos sociales "en "e*i"o cumplimiento a la le&, estatuto, re$lamento
& "ecisiones asam*learias 7esto justi!ica la e$istencia de la sindicatura en la sociedad+%
L) +iscali5ar la li2ui"acin "e la socie"a"0
C) in.esti$ar las "enuncias 2ue le +ormulen por escrito accionistas 2ue representen no
menos "el 6[ "el capital.
7emuneracin "e los s%n"icos.
-a !uncin del sndico debe ser remunerada, cuestin ue se resolver por medio de asamblea
ordinaria de accionistas, salvo ue el estatuto hubiere !ijado las pautas para ello.
A di!erencia del consejo de vigilancia, la retribucin de los integrantes de la sindicatura no est
relacionada con las ganancias de la empresa, pues al !uncionario sindical no le han sido atribuidas
!unciones de administracin.
IN!ICATU7A COLE9IA!A.
Cuando la sindicatura +uere plural, "e*er' actuar como r$ano cole$ia"o, & se "enominar'
OCO(IIEN ?ICALINA!O7AP. El estatuto deber reglamentar su constitucin y
!uncionamiento, debiendo llevar libro de actas.
No obstante su carcter colegiado, ue obligara a todos los sndicos a respetar las decisiones de la
mayora, el art. 8A9 establece ue tales acuerdos no son vinculantes para el sndico disidente.
7ENUNCIA & 7E(OCIEN "e los s%n"icos.
-a designacin de los sndicos es re.oca*le solamente por la asam*lea "e accionistas, 2ue
po"r' "isponerla siempre 2ue no me"ie oposicin "el K[ "el capital social.
Cualuier accionista puede solicitar la remocin con causa del sndico, a trav's de la accin social
correspondiente.
En caso "e renuncia, "e*er' ser presenta"a al "irectorio, & el s%n"ico ser' inme"iatamente
reempla5a"o por el suplente.
7EPONABILI!A! "e los s%n"icos.
-os sndicos son OLI!A7IA e ILI(ITA!A(ENTE responsa*les por el incumplimiento "e
las o*li$aciones. .on tambi'n responsables solidariamente con los directores por hechos u
omisiones de 'stos, cuando el da,o no se hubiera ocasionado si hubieran actuado de acuerdo al
estatuto, ley, reglamento o decisin asamblearia.
Los s%n"icos "isi"entes "e la .olunta" ma&oritaria "el r$ano "e +iscali5acin no 2ue"an
e3imi"os "e responsa*ili"a" por el solo #ec#o "e #a*er .ota"o en contra "e tal "ecisin, pues
ante ello, auellos deben actuar individualmente en el ejercicio de sus atribuciones y obligaciones.
PUNTO C. Consejo de vigilancia2 concepto. Hunciones. Composicin. Nombramiento. /la&o.
<eelegibilidad. <emocin. Hunciones optativas. Hiscali&acin estatal. Clases. <esponsabilidad de
directores y sndicos. .anciones. <ecursos.
CONEBO !E >I9ILANCIA.
.e trata de un r$ano "e +iscali5acin, cole$ia"o, no pro+esional, inte$ra"o por F accionistas
como m%nimo & 1K como m'3imo, cu&a e3istencia "e*er' estar e3presamente pre.ista por el
estatuto, el cual "e*er' re$lamentar su or$ani5acin & su +uncionamiento.
-a designacin de los integrantes del consejo de vigilancia es libremente revocable, y tanto su
nombramiento como desvinculacin debe inscribirse en el <eg. /co. de Comercio.
El +uncionamiento "el conse-o "e .i$ilancia, sin perjuicio de su necesaria reglamentacin por el
estatuto, se ri$e su*si"iariamente por las normas "e +uncionamiento "el "irector, siendo
tambi'n aplicable para sus integrantes lo dispuesto en materia de renuncia de los directores, su
reglamento de remuneracin, las incompatibilidades y prohibiciones, su actuacin personal e
indelegable, la prohibicin de tener un inter's contrario al de la sociedad y actuar en competencia
de ella, as como tambi'n su r'gimen de responsabilidad.
Atri*uciones & "e*eres:
; +iscali5ar la $estin "el "irectorio0
; con.ocar a asam*lea cuan"o lo estime con.eniente, o cuan"o lo re2uieran accionistas
2ue representen m's "el K[ "el capital social0
; apro*ar "etermina"a clase "e actos, siempre & cuan"o el estatuto les otor$ue esa
+uncin0
; ele$ir a los miem*ros "el "irectorio, cuan"o lo esta*le5ca el estatuto0
; presentar a la asam*lea sus o*ser.aciones a la memoria "el "irectorio & los esta"os
conta*les someti"os a consi"eracin "e la misma.
La e3istencia "el Conse-o no supone necesariamente la eliminacin "e la sin"icatura, los
cuales pue"en coe3istir.
?ICALINACIEN ETATAL.
-a -. ha establecido un r/$imen "e control e3terno a car$o "e la Inspeccin 9eneral "e
Busticia (I9B) "e Capital ?e"eral, cu&os alcances "i+ieren se$@n la clase "e socie"a" "e 2ue se
trate:
; si se trata "e socie"a"es compren"i"as en el art. 6II, se encuentran someti"as, a"em's
"el control "e le$ali"a" en el acto "e constitucin, a la +iscali5acin permanente por
parte "e la autori"a" "e control "e su "omicilio, "urante su +uncionamiento,
"isolucin & li2ui"acin:
?+ auellas ue hagan o!erta p"blica de sus acciones%
8+ tengan un capital social superior a la suma de 8.?99.999E%
D+ sean de economa mi$ta o participacin estatal mayoritaria%
A+ realicen operaciones de capitali&acin, ahorro o en cualuier !orma reuiera dinero o
valores al p"blico con promesa de prestaciones o servicios p"blicos%
B+ o se trate de sociedad controlada o controlante por alguna de las sociedades re!eridas en los
supuestos anteriores.
; si la A no se encuentra inclui"a en estos supuestos, su +iscali5acin estatal se limitar'
al contrato constituti.o, sus re+ormas & .ariaciones "e capital & .aluacin "e sus
aportes en especie, pero la autori"a" "e control po"r' e-ercer +unciones "e .i$ilancia
en cual2uiera "e los si$uientes casos:
?+ cuando lo soliciten accionistas ue representen el ?9X del capital social%
8+ cuando lo considere necesario%
D+ por resolucin !undada, en resguardo del inter's p"blico.
La autori"a" "e contralor pue"e aplicar ANCIONE "e aperci*imiento, aperci*imiento con
pu*licacin o multa a las A, sus "irectores & s%n"icos, en proporcin al capital social y a la
gravedad de la !alta.
-as resoluciones de la autoridad de contralor son apelables ante el tribunal de apelaciones
competente en materia comercial.
BOLILLA 6D
PUNTO 1. .ociedad en comandita por acciones. Concepto. Caracteri&acin. Denominacin.
Constitucin. Normas aplicables2 espec!icas y supletorias. <epresentacin del capital social2
comanditado y comanditario. Administracin. Ace!ala. Asamblea. Hiscali&acin.
OCIE!A! EN CO(AN!ITA PO7 ACCIONE.
Concepto. Caracteri5acin.
1) los socios coman"ita"os respon"en por las o*li$aciones sociales como los socios "e una
socie"a" colecti.a0 & el o los socios coman"itarios limitan su responsa*ili"a" al capital
2ue suscri*en0
6) los aportes "e los socios coman"itarios se representan por acciones0
F) la a"ministracin tiene un r/$imen propio & no pue"e ser inte$ra"a por socios
coman"itarios.
-a e$istencia de 8 categoras de socios es norma imperativa, desde la constitucin hasta la e$tincin
de la sociedad% coe$isten as dos regmenes de responsabilidad. Ello no signi!ica ue los socios
comanditados no puedan ser accionistas del capital comanditario, pero para la con!iguracin de este
tipo de sociedad debe e$istir, por lo menos, alg"n accionista ue sea comanditario puro.
!ENO(INACIEN. CONTITUCIEN.
-as sociedades en comandita por acciones est'n someti"as a las +ormali"a"es "e constitucin "e
una A, en cuanto a la +ormali5acin "e su acto constituti.o o estatuto por instrumento
p@*lico.
-a sociedad puede optar entre denominacin social o ra&n social para actuar. La "enominacin
social se compone del nombre, ue puede ser de !antasa, ms la !rase (sociedad en comandita por
acciones*, su abreviatura o la sigla ..C.A.
La ra5n social se compone de uno, alguno o todos los nombres de los socios comanditados, ms
las palabras (y compa,a* o su abreviatura. .i alguno de los socios ue la integra se retirase,
!alleciere o !uere e$cluido, se deber modi!icar la ra&n social.
i no se cumpliere con esta normal el a"ministra"or ser' responsa*le soli"ariamente con la
socie"a" por los actos 2ue concertare en esas con"iciones.
CAPITAL.
.lo el capital coman"itario se representa por acciones, mientras ue el capital coman"ita"o
est' representa"o por Opartes "e inter/sP, no pudiendo representarse en acciones.
La cesin "e la parte "el socio coman"ita"o re2uiere la con+ormi"a" "e la asam*lea
e3traor"inaria.
A!(INIT7ACIEN M 7EP7EENTACIEN.
-a administracin puede ser unipersonal & ser e-erci"a por un socio coman"ita"o o por
terceros.
El pla5o "e "uracin "e los car$os estar !ijado por el estatuto, sin ue e$ista un lmite legal
determinado.
-a remocin del administrador puede e!ectuarse en cualuier momento, sin necesidad de justa
causa, sea 'ste socio o no, y se aplicarn las reglas del art. ?8@ de la -..
El socio comanditario podr pedirla judicialmente con justa causa, cuando represente no menos del
BX del capital social. El socio comanditado removido tendr derecho a retirarse de la sociedad o a
trans!ormarse en socio comanditario.
En caso "e ace+al%a, el pla5o para reor$ani5arse es "e F meses. e "esi$nar' un a"ministra"or
pro.isorio: ser designado por el sndico y tendr !acultades slo para reali&ar actos ordinarios de
administracin. 0iene la obligacin de poner en conocimiento de los terceros su calidad de
administrador provisorio% si as no lo hiciere, asumir la responsabilidad del socio comanditado.
9OBIE7NO (asam*leas).
En las asambleas participan todos los socios. -as partes de inter's se consideran divididas en
!racciones del mismo valor de las acciones, a los e!ectos del urum y del voto.
El socio a"ministra"or no pue"e .otar en los casos "el art. F66:
; eleccin & remocin "el s%n"ico0
; apro*acin "e la $estin "e los a"ministra"ores & s%n"icos o la "eli*eracin so*re su
responsa*ili"a"0
; la remocin con causa "el socio a"ministra"or.
En todo lo dems se aplicar lo dispuesto para las asambleas de accionistas de las sociedades
annimas.
?ICALINACIEN.
-os socios coman"itarios tienen "erec#o "e e3amen, inspeccin, .i$ilancia, .eri+icacin,
opinin o conse-o, pero su "erec#o "e in+ormacin & control in"i.i"ual "e la a"ministracin
"e*e ser e-erci"o a tra./s "e la IN!ICATU7A, cu&a eleccin es competencia e3clusi.a "e los
socios coman"itarios.
.i la sociedad hubiera prescindido de la sindicatura, los socios comanditarios tiene libre y personal
acceso al control de la administracin de la entidad.

PUNTO 6. .ociedades cooperativas. Concepto. Caracteri&acin. <egulacin legal. Naturale&a2
controversia. 1rganismo de administracin. 1rganismo de !iscali&acin. Asambleas. Accionistas2
derechos y deberes.
OCIE!A!E COOPE7ATI>A.
Concepto. Caracteri5acin.
-o ue hace a la esencia de las cooperativas es el servicio al costo, desprovisto del !in de lucro, en
la relacin ue vincula al asociado con la sociedad.
.e caracteri&an por2
; ser enti"a"es +un"a"as en el es+uer5o propio & la a&u"a mutua para or$ani5ar &
prestar ser.icios0
; no ponen l%mites al n@mero "e asocia"os ni al capital, pero "e*en contar con un
m%nimo "e 1D asocia"os 7salvo lo dispuesto para las cooperativas de grado superior, es
decir, las cooperativas de cooperativas+%
; el li*re acceso "e los interesa"os para inte$rarlas, a tra./s "e un acto "e a"#esin
.oluntario0
; la limitacin "e la responsa*ili"a" "el asocia"o a las cuotas suscriptas0c
; la or$ani5acin "emocr'tica en la a"opcin "e las resoluciones sociales0
; prestacin "e ser.icios a los no asocia"os, & promocin "el principio "e inte$racin
cooperati.a.
Las socie"a"es cooperati.as son su-etos "e "erec#o con el alcance +i-a"o por la le& 6D.FFL.
Cuenta con los atributos propios de todos sujeto de derecho2 nombre, patrimonio, capacidad y
domicilio.
7e$ulacin le$al.
El nacimiento de las sociedades cooperativas coincide en la realidad econmica y social con los
sindicatos de obreros. Actualmente, la le& 2ue ri$e la materia es la 6D.FLL.
Acto cooperati.o. Constitucin.
El acto cooperativo se concreta en la prestacin, por parte de la sociedad, de uno o ms servicios
7objeto de la cooperativa+ para satis!acer necesidades individuales similares de los asociados, con
miras al bien particular de todos ellos 7!in de la cooperativa+ y, por e$tensin, al bien de la
comunidad.
-as sociedades cooperativas se constituyen por acto "nico, y por instrumento p"blico o privado, el
cual debe transcribir lo acontecido en la asamblea constitutiva, cuya acta debe ser suscripta por
todos los !undadores, cuyos datos de identi!icacin deben constar en el acto constitutivo.
Or$anismo "e a"ministracin.
El rgano de administracin es el CONEBO !E A!(INIT7ACIEN, rgano de carcter
colegiado, y cuyos miembros son elegidos por la asamblea con la periodicidad, !orma y n"mero
previstos en el estatuto. .u n"mero de integrantes no puede ser menor de D. -os consejeros deben
ser asociados.
-a duracin en el cargo no puede e$ceder los D ejercicios, y son reelegibles, salvo e$presa
prohibicin del estatuto, el cual puede establecer la eleccin de consejeros suplentes para subsanar
la vacancia en el rgano de administracin.
.alvo disposicin en contrario, el cargo de los suplentes durar hasta la reunin de la primera
asamblea ordinaria.
El conse-o "e a"ministracin tiene a su car$o la "ireccin "e las operaciones sociales, "entro
"e los l%mites 2ue +i-e el estatuto, con aplicacin supletoria "e las normas "el man"ato.
A@n sin autori5acin "el estatuto, el conse-o "e a"ministracin pue"e "esi$nar $erentes, "e
2uienes no se re2uiere el t%tulo "e asocia"o & a 2uienes pue"e encomen"arse las +unciones
e-ecuti.as "e la a"ministracin.
Er$ano "e $o*ierno. Asam*leas.
-as asambleas pueden ser ordinarias o e$traordinarias. El criterio para distinguirlas no depende de
las materias de su competencia, como sucede en las .A, sino de la !echa de su celebracin.
-as asam*leas or"inarias son a2uellas 2ue "e*en cele*rarse "entro "e los J meses si$uientes a
la +ec#a "e cierre "el e-ercicio, para consi"erar los esta"os conta*les & ele$ir conse-eros &
s%n"ico.
.on asam*leas e3traor"inarias to"as las restantes, & ten"r'n lu$ar ca"a .e5 2ue lo "ispon$a el
conse-o "e a"ministracin, el s%n"ico, o cuan"o lo soliciten los asocia"os representantes "el
1D[ "el total, sal.o 2ue el estatuto e3i$iera una canti"a" ma&or.
Er$ano "e +iscali5acin.
-a cooperativa podr contar con una sindicatura, integrada por los sndicos, ue ser el rgano de
control de la cooperativa. Este rgano podr convocar asambleas de o!icio, cuando se comprobaren
irregularidades graves y se estimare indispensable para normali&ar el !uncionamiento de la
cooperativa.
PUNTO F. .ociedad annima con participacin mayoritaria estatal. Concepto. Caracteri&acin.
<'gimen legal. Hormacin del rgano administracin. ;odi!icaciones al r'gimen. -iuidacin.
OCIE!A! ANENI(A CON PA7TICIPACIEN ETATAL (AMO7ITA7IA.
.on auellas sociedades en las cuales el Estado nacional, provincial, municipios, organismos
estatales autori&ados al e!ecto o sociedades annimas sujetas a este r'gimen, sean propietarias, en
!orma individual o conjunta, de acciones ue representen por los menos el B?X del capital social y
sean su!icientes para prevalecer en las asambleas ordinarias o e$traordinarias.
Es re2uisito imprescin"i*le, "e con+ormi"a" a las normas le$ales, 2ue las acciones "e
propie"a" estatales sean su+icientes para pre.alecer en las asam*leas or"inarias &
e3traor"inarias, lo cual si$ni+ica 2ue el Esta"o "e*e tener 2urum propio & n@mero su+iciente
"e .otos para "eci"ir cual2uier cuestin 2ue pue"a incluirse "entro "el or"en "el "%a.
/or ser un subtipo de las sociedades annimas, estas sociedades se gobiernan por las mismas
normas ue auellas, con las siguientes e$cepciones2
1) se aplican las pro#i*iciones e incompati*ili"a"es esta*leci"as en el art. 6GJ L, con
e3cepcin "e su inc. J, permiti/n"ose el "esempeAo "e car$os "irectoriales a
+uncionarios "e la a"ministracin p@*lica, cu&a actuacin se relacione con el o*-eto "e
la socie"a"0
6) el estatuto pue"e pre.er la "esi$nacin "e uno o m's "irectores & "e uno o m's
s%n"icos0
F) no se aplica a los "irectores o inte$rantes "el conse-o "e .i$ilancia los l%mites a la
remuneracin "e tales +unciones, por estar "esempeAan"o una +uncin p@*lica0
7/$imen le$al.
-a especial naturale&a de este tipo de sociedades ha originado pol'micas en torno a la competencia
de los tribunales ue deben entender en los con!lictos en ue las mismas sean parte, pues de
entenderse ue son personas jurdicas de derecho p"blico, la competencia del !uero !ederal
resultara indiscutible.
-a jurisprudencia se ha pronunciado por la intervencin del !uero comercial en auellos supuestos,
con el lgico argumento de ue las sociedades annimas con participacin estatal mayoritaria son
sociedades con!ormadas bajo una regulacin especial de derecho privado, pues ms all de la
aplicacin del derecho p"blico ue corresponda en algunos y determinados aspectos, ellas se rigen
por las normas comunes del derecho mercantil.
PUNTO J. .ociedades de economa mi$ta. Concepto. Caracteri&acin. <egulacin legal.
Constitucin. Derechos y obligaciones del accionista. Administracin y !iscali&acin. Disolucin y
liuidacin. .ociedades del Estado. Concepto. Caracteri&acin. <egulacin legal. Normas
espec!icas y supletorias. Constitucin. <epresentacin del capital social. -imitaciones. Disolucin
y liuidacin.
OCIE!A!E !E ECONO()A (IHTA.
.on auellas !ormadas por el Estado nacional, los estados provinciales, las municipalidades o
entidades administrativas autruicas, dentro de sus !acultades legales, por una parte% y por otra, por
capitales privados, para la e$plotacin de empresas ue tengan por !inalidad la satis!accin de
necesidades de orden colectivo o la implantacin, el !omento o el desarrollo de actividades
econmicas.
Pue"en ser personas "e "erec#o p@*lico o "e "erec#o pri.a"o, "e acuer"o a la +inali"a" 2ue
propon$a su constitucin. -a inclusin en una u otra categora depende del predominio ue la
administracin p"blica ejer&a en la constitucin, administracin y direccin de la empresa y el
porcentaje de acciones u obligaciones con ue contribuya a la !ormacin del capital social, pero su
responsabilidad por las obligaciones sociales se limitar a su aporte societario en todos los casos.
La .C.B. #a esta*leci"o las *ases necesarias para la inclusin "e las socie"a"es "e econom%a
mi3ta "entro "e la cate$or%a "e personas "e "erec#o p@*lico:
a) tienen una o*li$acin ante el Esta"o "e cumplir sus +ines propios, 2ue #an "e
ser "e inter/s $eneral0
*) e-ercen "erec#os "e po"er p@*lico, potesta" "e imperio0
c) el Esta"o e-erce so*re ellas un control constante.
A di!erencia de las .A con participacin estatal mayoritaria, en las .E; no es necesario el control
de la sociedad por parte del Estado ni el predominio en la !ormacin de la voluntad social.
El "ecreto;le& 1K.FJI "ispone 2ue el presi"ente, el s%n"ico & por lo menos 1UF "el n@mero "e
los "irectores 2ue se +i-en por el estatuto, "e*en representar a la a"ministracin p@*lica &
ser'n nom*ra"os por /sta. -os dems directores sern designados por los accionistas particulares.
!erec#o "e >ETO: la le& otor$a al presi"ente "e la socie"a" o, en su ausencia, a
cual2uiera "e los "irectores nom*ra"os por la a"ministracin p@*lica, la +aculta" "e .etar las
resoluciones "el "irectorio o "e las asam*leas "e accionistas, cuando ellas !ueran contrarias al
decreto ley en cuestin o ley de creacin, a los estatutos de la sociedad o puedan comprometer las
conveniencias del Estado vinculadas a la sociedad.
Ejercido este derecho de veto, la sociedad elevar los antecedentes de la resolucin objetada a
conocimiento de la autoridad administrativa superior de la administracin p"blica asociada, para
ue se pronuncie en de!initiva sobre la con!irmacin o revocacin correspondiente.
Aportes: el aporte "e la A"m. Pca. po"r' consistir en cual2uier clase "e aportacin, en
especial las si$uientes:
; concesin "e pri.ile$ios "e e3clusi.i"a" o monopolio, e3encin "el pa$o "e impuestos,
proteccin +iscal, compensacin "e ries$os, etc.
; primas & su*.enciones, as% como aporte tecnol$ico0
; anticipos +inancieros0
; aportes "e car'cter patrimonial.
!isolucin: las E( se "isuel.en por cual2uiera "e las causas pre.istas por la L,
inclusi.e por 2uie*ra, pero tratndose de sociedades ue e$ploten servicios p"blicos, vencido el
t'rmino de duracin de la sociedad, la administracin p"blica podr tomar a su cargo las acciones
en poder de los particulares y trans!ormar la .E; en una sociedad autruica administrativa,
continuando el objeto de utilidades p"blicas para la cual la sociedad hubiera sido creada.
Li2ui"a"a la E(, terminar' su e3istencia "e ese car'cter, pero el capital pri.a"o po"r'
rescatar las acciones "e la enti"a" o+icial, continuan"o la empresa *a-o el r/$imen a"opta"o
por ellos.
PUNTO K. Entidades !inancieras. Concepto. Caracteri&acin. Clases. Autoridad de aplicacin.
Autori&acin. /ublicidad. =ANC1.2 a+ comerciales% b+ de inversin% c+ hipotecarios. Compa,as
!inancieras. .ociedades de ahorro y pr'stamo. Cajas de cr'dito2 operaciones ue pueden reali&ar y
operaciones prohibidas. <esponsabilidad patrimonial. <'gimen in!ormativo, contable y de control.
Disolucin y liuidacin.
%$& 21.'2( ) $*+,-A-$. /,*A*0,$1A. (slo los arts. pertinentes).
+2tulo 1: 13gimen 4eneral.
0ap2tulo 1: 5mbito de aplicacin.
1. 2uedan comprendidas en esta ley y en sus normas re%lamentarias las
personas o entidades privadas o p6blicas o#iciales o mi7tas de la
*acin, de las provincias o municipalidades que realicen
intermediacin 8abitual entre la o#erta ! la demanda de recursos
#inancieros (concepto).
2. 2uedan expresamente comprendidas en las disposiciones de esta ley las
si%uientes clases de entidades:
a) 9ancos comerciales:
b) 9ancos de inversin:
c) 9ancos 8ipotecarios:
d) 0ompa2as #inancieras:
e) .ociedades de a8orro ! pr3stamo para la vivienda u otros
inmuebles:
#) 0a"as de cr3dito.
3a enumeracin que precede no es excluyente de otras clases de entidades
que, por reali'ar las actividades previstas en el artculo 4, se encuentran
comprendidas en esta ley.
;. 3as disposiciones de la presente ley podrn aplicarse a personas y
entidades p&blicas y privadas no comprendidas expresamente en ella,
cuando a juicio del 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina lo aconsejen el
volumen de sus operaciones y ra'ones de poltica monetaria y crediticia.
0ap2tulo 2: Autoridad de Aplicacin.
<. 8$l 9anco 0entral de la 1ep6blica Argentina tendr a su cargo la
aplicacin de la presente le!, con todas las facultades que ella y su
Carta 9r%nica le acuerdan. /ictar las normas re%lamentarias que fueren
menester para su cumplimiento, a cuyo efecto deber establecer
re%ulaciones y exi%encias diferenciadas que ponderen la clase y naturale'a
jurdica de las entidades, la cantidad y ubicacin de sus casas, el volumen
operativo y las caractersticas econmicas y sociales de los sectores
atendidos, dictando normas especficas para las cajas de cr$dito. +jercer
tambi$n la fiscali'acin de las entidades en ella comprendidas.: )0exto
se%&n ley ;.<=.*
'. 3a intervencin de cualquier otra autoridad queda limitada a los aspectos
que no ten%an relacin con las disposiciones de la presente ley.
(. 3as autoridades de control en ra'n de la forma societaria, sean
nacionales o provinciales, limitarn sus funciones a los aspectos vinculados
con la constitucin de la sociedad y a la vi%ilancia del cumplimiento de las
disposiciones le%ales, re%lamentarias y estatutarias pertinentes.
0ap2tulo ;: Autorizacin ! condiciones para #uncionar.
=. %as entidades comprendidas en esta ley no podrn iniciar sus
actividades sin previa autorizacin del 9anco 0entral de la
1ep6blica Argentina. 3a fusin o la transmisin de sus fondos de
comercio requerir tambi$n su autori'acin previa.
>. 7l considerarse la autori'acin para funcionar se evaluar la conveniencia
de la iniciativa, las caractersticas del proyecto, las condiciones %enerales y
particulares del mercado y los antecedentes y responsabilidad de los
solicitantes y su experiencia en la actividad financiera.
?. 3as entidades financieras de la >acin, de las provincias y de las
municipalidades, se constituirn en la forma que estable'can sus cartas
or%nicas. +l resto de las entidades deber hacerlo en forma de sociedad
annima, excepto:
4. 3as sucursales de entidades extranjeras, que debern tener en el
pas una representacin con poderes suficientes de acuerdo con la
ley ar%entina.
. 3os bancos comerciales, que tambi$n podrn constituirse en forma
de sociedad cooperativa.
?. 3as cajas de cr$dito, que tambi$n podrn constituirse en forma de
sociedad cooperativa o asociacin civil.
3as acciones con derecho a voto de las entidades financieras constituidas en
forma de sociedad annima sern nominativas.
1@. >o podrn desempearse como promotores, fundadores, directores,
administradores, miembros de los consejos de vi%ilancia, sndicos,
liquidadores o %erentes de las entidades comprendidas en esta ley:
4. 3os afectados por las inhabilidades e incompatibilidades establecidas
por el artculo @! de la ley 4A.;;".
. 3os inhabilitados para ejercer car%os p&blicos.
?. 3os deudores morosos de las entidades financieras.
!. 3os inhabilitados para ser titulares de cuentas corrientes u otras que
participen de su naturale'a, hasta tres aos despu$s de haber cesado
dicha medida.
;. 3os inhabilitados por aplicacin del inciso ; del artculo !4 de esta ley,
mientras dure el tiempo de su sancin, y
@. 2uienes por decisin de autoridad competente hubieran sido
declarados responsables de irre%ularidades en el %obierno y
administracin de las entidades financieras.
-in perjuicio de las inhabilidades enunciadas precedentemente, tampoco
podrn ser sndicos de las entidades financieras quienes se encuentren
alcan'ados por las incompatibilidades determinadas por el artculo =@,
incisos y ? de la ley 4A.;;".
1;. 3as sucursales de entidades extranjeras establecidas y las nuevas que
se autori'aren debern radicar efectiva y permanentemente en el pas los
capitales que correspondan se%&n el artculo ? y quedarn sujetos a las
leyes y tribunales ar%entinos. 3os acreedores en el pas %o'arn de
privile%io sobre los bienes que esas entidades posean dentro del territorio
nacional.
3a actividad en el pas de representantes de entidades financieras del
exterior quedar condicionada a la previa autori'acin del 5anco Central de
la 6ep&blica 7r%entina y a las re%lamentaciones que $ste estable'ca.
1'. 3os directores de las entidades constituidas en forma de sociedad
annima en el pas, sus inte%rantes, los miembros de los consejos de
vi%ilancia y los sndicos, debern informar sin demora sobre cualquier
ne%ociacin de acciones u otra circunstancia capa' de producir un cambio
en la calificacin de las entidades o alterar la estructura de los respectivos
%rupos de accionistas. B%ual obli%acin re%ir para los enajenantes y
adquirentes de acciones y para los consejos de administracin de las
sociedades cooperativas y sus inte%rantes.
8+l 5anco Central considerar la oportunidad y conveniencia de esas
modificaciones encontrndose facultado para dene%ar su aprobacin, as
como para revocar las autori'aciones concedidas cuando se hubieren
producido cambios fundamentales en las condiciones bsicas que se hayan
tenido en cuenta para acordarlas.: )0exto se%&n ley !.!=;.*
3a autori'acin para funcionar podr ser revocada cuando en las entidades
se hayan producido cambios fundamentales en las condiciones bsicas que
se tuvieron en cuenta para acordarla. +n cuanto a las personas
responsables, sern de aplicacin las sanciones del art. !4.
1(. 8+l 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina autori'ar la apertura de
filiales, pudiendo dene%ar las solicitudes, en todos los casos, fundado en
ra'ones de oportunidad y conveniencia.
3as entidades financieras oficiales de las provincias y municipalidades
podrn habilitar sucursales en sus respectivas jurisdicciones previo aviso al
5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina dentro de un pla'o no inferior a
tres meses, t$rmino dentro del cual el mismo deber expedirse
manifestando su oposicin si no se cumplen los requisitos exi%idos para la
habilitacin.: )0exto se%&n decreto 4!@CA!.*
1=. ,ara la apertura de filiales o cualquier tipo de representacin en el
exterior, deber requerirse autori'acin previa al 5anco Central de la
6ep&blica 7r%entina, el que evaluar la iniciativa dentro de las normas que
dicte al respecto y determinar el r$%imen informativo relativo a las
operaciones y marcha de las mismas.
0ap2tulo <: Aublicidad.
1?. 3as denominaciones que se utili'an en esta ley para caracteri'ar las
entidades y sus operaciones slo podrn ser empleadas por las entidades
autori'adas.
>o podrn utili'arse denominaciones similares, derivadas o que ofre'can
dudas acerca de su naturale'a o individualidad. 2ueda prohibida toda
publicidad o accin tendiente a captar recursos del p&blico por parte de
personas o entidades no autori'adas. 0oda trans%resin faculta al 5anco
Central de la 6ep&blica 7r%entina a disponer su cese inmediato y definitivo,
aplicar las sanciones previstas en el artculo !4 e iniciar las acciones penales
que pudieran corresponder asumiendo la calidad de parte querellante.
+2tulo 2: Bperaciones.
0ap2tulo 1.
2@. 3as operaciones que podrn reali'ar las entidades enunciadas en el
artculo sern las previstas en este 0tulo y otras que el 5anco Central de
la 6ep&blica 7r%entina considere compatibles con su actividad.
0ap2tulo 2: 9ancos 0omerciales.
21. 3os bancos comerciales podrn reali'ar todas las operaciones activas,
pasivas y de servicios que no les sean prohibidas por la presente ley o por
las normas que con sentido objetivo dicte el 5anco Central de la 6ep&blica
7r%entina en ejercicio de sus facultades.
0ap2tulo ;: 9ancos de ,nversin.
22. 3os bancos de inversin podrn:
a* 6ecibir depsitos a pla'o.
b* +mitir bonos, obli%aciones y certificados de participacin en los
pr$stamos que otor%uen u otros instrumentos ne%ociables en el
mercado local o en el exterior, de acuerdo con la re%lamentacin que
el 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina estable'ca.
c* Conceder cr$ditos a mediano y lar%o pla'o, y complementaria y
limitadamente a corto pla'o c*.
d* 9tor%ar avales, fian'as u otras %arantas y aceptar y colocar letras y
pa%ar$s de terceros vinculados con operaciones en que intervinieren.
e* 6eali'ar inversiones en valores mobiliarios vinculados con operaciones
en que intervinieren, prefinanciar sus emisiones y colocarlos.
f* +fectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente
liquidables.
%* 7ctuar como fideicomisarios y depositarios de fondos comunes de
inversin, administrar carteras de valores mobiliarios y cumplir otros
encar%os fiduciarios.
h* 9btener cr$ditos del exterior y actuar como intermediarios de cr$ditos
obtenidos en moneda nacional y extranjera.
i* 6eali'ar operaciones en moneda extranjera, previa autori'acin del
5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina.
j* /ar en locacin bienes de capital adquiridos con tal objeto, y
D* Cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.
0ap2tulo <: 9ancos Cipotecarios.
2;. 3os bancos hipotecarios podrn:
a* 6ecibir depsitos de participacin en pr$stamos hipotecarios y en
cuentas especiales.
b* +mitir obli%aciones hipotecarias.
c* Conceder cr$ditos para la adquisicin, construccin, ampliacin,
reforma, refeccin y conservacin de inmuebles urbanos o rurales, y la
sustitucin de %ravmenes hipotecarios constituidos con i%ual destino.
d* 9tor%ar avales, fian'as u otras %arantas vinculadas con operaciones
en que intervinieren.
e* +fectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente
liquidables.
f* 9btener cr$ditos del exterior, previa autori'acin del 5anco Central de
la 6ep&blica 7r%entina y actuar como intermediarios de cr$ditos
obtenidos en moneda nacional y extranjera, y
%* Cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.
0ap2tulo ': 0ompa2as #inancieras.
2<. 3as compaas financieras podrn:
a* 6ecibir depsitos a pla'o.
b* +mitir letras y pa%ar$s.
c* Conceder cr$ditos para la compra o venta de bienes pa%aderos en
cuotas o a t$rmino y otros pr$stamos personales amorti'ables.
d* 9tor%ar anticipos sobre cr$ditos provenientes de ventas, adquirirlos,
asumir sus ries%os, %estionar su cobro y prestar asistencia t$cnica y
administrativa.
e* 9tor%ar avales, fian'as u otras %arantas, aceptar y colocar letras y
pa%ar$s de terceros.
f* 6eali'ar inversiones en valores mobiliarios a efectos de prefinanciar
sus emisiones y colocarlos.
%* +fectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente
liquidables.
h* Eestionar por cuenta ajena la compra y venta de valores mobiliarios y
actuar como a%entes pa%adores de dividendos, amorti'aciones e
intereses.
i* 7ctuar como fideicomisarios y depositarios de fondos comunes de
inversin. administrar carteras de valores mobiliarios y cumplir otros
encar%os fiduciarios.
j* 9btener cr$ditos del exterior, previa autori'acin del 5anco Central de
la 6ep&blica 7r%entina, y actuar como intermediarios de cr$ditos
obtenidos en moneda nacional y extranjera.
D* /ar en locacin bienes de capital adquiridos con tal objeto, y
l* Cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.
0ap2tulo (: .ociedades de A8orro ! Ar3stamo.
2'. 3as sociedades de ahorro y pr$stamos para la vivienda u otros
inmuebles podrn:
a* 6ecibir depsitos en los cuales el ahorro sea la condicin previa para el
otor%amiento de un pr$stamo, previa aprobacin de los planes por
parte del 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina.
b* 6ecibir depsitos a pla'o.
c* Conceder cr$ditos para la adquisicin, construccin, ampliacin,
reforma, refeccin y conservacin de viviendas u otros inmuebles, y la
sustitucin de %ravmenes hipotecarios constituidos con i%ual destino.
d* ,articipar en entidades p&blicas y privadas reconocidas por el 5anco
Central de la 6ep&blica 7r%entina que ten%an por objeto prestar apoyo
financiero a las sociedades de ahorro y pr$stamo.
e* 9tor%ar avales, fian'as u otras %arantas vinculados con operaciones
en que intervinieren.
f* +fectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente
liquidables, y
%* Cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.
0ap2tulo =: 0a"as de 0r3dito.
2(. 83as cajas de cr$dito podrn:
a* 6ecibir depsitos a la vista.
b* 6ecibir depsitos a pla'o hasta un monto de die' mil pesos por titular,
que podr ser actuali'ado por el 5anco Central de la 6ep&blica
7r%entina.
c* Conceder cr$ditos y otras financiaciones a corto y mediano pla'o,
destinado a pequeas y medianas empresas urbanas y rurales, incluso
unipersonales, profesionales, artesanos, empleados, empleados,
obreros, particulares y entidades de bien p&blico.
d* 9tor%ar avales, fian'as y otras %arantas.
e* +fectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones fcilmente
liquidables.
f* Cumplir mandatos y comisiones conexos con sus operaciones.
%* /ebitar letras de cambio %iradas contra los depsitos a la vista por
parte de sus titulares a favor de terceros.
3as cajas de cr$dito operarn en casa &nica y exclusivamente con sus
asociados, los que debern haber suscrito un capital social mnimo de F
"", que podr ser actuali'ado por el 5anco Central de la 6ep&blica
7r%entina y hallarse radicados en el partido, departamento o divisin
jurisdiccional equivalente de la respectiva provincia, correspondiente al
domicilio de la entidad, y en la circunscripcin electoral respectiva en el
caso de la Ciudad 7utnoma de 5uenos 7ires. /ebern remitir informacin
peridica a sus asociados sobre su estado de situacin patrimonial y
capacidad de cumplimiento de las obli%aciones adquiridas, de conformidad a
la re%lamentacin que dicte la autoridad de aplicacin.
3as cajas de cr$dito debern constituirse como cooperativas y debern
distribuir sus retornos en proporcin a los servicios utili'ados y les sern
aplicables las limitaciones establecidas en los dos primeros prrafos del
artculo 44; de la 3ey ".??<.: )0exto se%&n ley ;.<=.*
0ap2tulo >: 1elaciones operativas entre entidades.
2=. 3as entidades comprendidas en esta ley podrn acordar pr$stamos y
comprar y descontar documentos a otras entidades, siempre que estas
operaciones se encuadren dentro de las que estn autori'adas a efectuar
por s mismas.
0ap2tulo ?: Bperaciones pro8ibidas ! limitadas.
2>. 3as entidades comprendidas en esta ley no podrn:
a* 8+xplotar por cuenta propia empresas comerciales, industriales,
a%ropecuarias o de otra clase, salvo con expresa autori'acin del
5anco Central, quien la deber otor%ar con carcter %eneral y
estableciendo en la misma lmites y condiciones que %aranticen la no
afectacin de la solvencia y patrimonio de la entidad. Cuando ello
ocurriere, la superintendencia deber adoptar los recaudos necesarios
para un particular control de estas actividades.: )0exto se%&n ley
!.4!!.*
b* Constituir %ravmenes sobre sus bienes sin previa autori'acin del
5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina.
c* 7ceptar en %aranta sus propias acciones.
d* 9perar con sus directores y administradores y con empresas o
personas vinculadas con ellos, en condiciones ms favorables que las
acordadas de ordinario a su clientela, y
e* +mitir %iros o efectuar transferencias de pla'a a pla'a, con excepcin
de los bancos comerciales.
2?. 3as entidades podrn ser titulares de acciones de otras entidades
financieras, cualquiera sea su clase, siempre que medie autori'acin del
5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina, y de acciones y obli%aciones de
empresas de servicios p&blicos en la medida en que sean necesarias para
obtener su prestacin.
+2tulo ;: %iquidez ! solvencia.
0ap2tulo 1: 1egulaciones.
;@. 3as entidades comprendidas en esta ley se ajustarn a las normas que
se dicten en especial sobre:
a* 3mites a la expansin del cr$dito tanto en forma %lobal como para los
distintos tipos de pr$stamos y de otras operaciones de inversin.
b* 9tor%amiento de fian'as, avales, aceptaciones y cualquier tipo de
%aranta.
c* ,la'os, tasas de inter$s, comisiones y car%os de cualquier naturale'a.
d* Bnmovili'acin de activos, y
e* 6elaciones t$cnicas a mantener entre los recursos propios y las
distintas clases de activos, los depsitos y todo tipo de obli%aciones e
intermediaciones directas o indirectas, de las diversas partidas de
activos y pasivos, y para %raduar los cr$ditos, %arantas e inversiones.
;1. 3as entidades debern mantener las reservas de efectivo que se
estable'can con relacin a depsitos, en moneda nacional o extranjera, y a
otras obli%aciones y pasivos financieros.
0ap2tulo 2: 1esponsabilidad patrimonial.
;2. 3as entidades mantendrn los capitales mnimos que se estable'can.
;;. 3as entidades debern destinar anualmente al fondo de reserva le%al la
proporcin de sus utilidades que estable'ca el 5anco Central de la 6ep&blica
7r%entina, la que no ser inferior al die' por ciento ni superior al veinte por
ciento. >o podrn distribuir ni remesar utilidades antes de la aprobacin de
los resultados del ejercicio y de la publicacin del balance %eneral y cuenta
de %anancias y p$rdidas, de acuerdo con lo previsto en el artculo ?@.
+2tulo <: 13gimen in#ormativo, contable ! de control.
0ap2tulo 1: ,n#ormaciones, contabilidad ! balances.
;(. 3a contabilidad de las entidades y la confeccin y presentacin de sus
balances, cuentas de %anancias y p$rdidas, dems documentacin referida
a su estado econmico financiero e informaciones que solicite el 5anco
Central de la 6ep&blica 7r%entina, se ajustarn a las normas que el mismo
dicte al respecto.
/entro de los noventa das de la fecha de cierre del ejercicio, las entidades
debern publicar, con no menos de quince das de anticipacin a la
reali'acin de la asamblea convocada a los efectos de su consideracin, el
balance %eneral y su cuenta de resultados con certificacin fundada de un
profesional inscripto en la matrcula de contador p&blico.
0ap2tulo 2: 0ontrol.
;=. 3as entidades financieras debern dar acceso a su contabilidad,
libros, correspondencia, documentos ! papeles, a los #uncionarios
que el 9anco 0entral de la 1ep6blica Argentina designe para su
#iscalizacin u obtencin de in#ormaciones. 3a misma obli%acin
tendrn los usuarios de cr$ditos, en el caso de existir una verificacin o
sumario en trmite.
;>. Cuando personas no autori'adas realicen operaciones de intermediacin
habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros o act&en en el
mercado del cr$dito, el 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina podr
requerirles informacin sobre la actividad que desarrollen y la exhibicin de
sus libros y documentos. si se ne%aren a proporcionarla o a exhibirlos,
aqu$l podr solicitar orden de allanamiento y el auxilio de la fuer'a p&blica.
+l 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina, comprobada la reali'acin de
operaciones que no se ajusten a las condiciones especificadas en las
disposiciones de esta ley, se encontrar facultado para:
/isponer el cese inmediato y definitivo de la actividad, y
7plicar las sanciones previstas en el artculo !4.
+2tulo =.
0ap2tulo 1: 1evocacin de la autorizacin para #uncionar, disolucin
! liquidacin.
<;. 8Cualquiera sea la causa de la disolucin de una entidad comprendida
en la presente ley, las autoridades le%ales o estatutarias debern
comunicarlo al 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina, en un pla'o no
mayor a los dos das hbiles de tomado conocimiento de la misma. B%ual
procedimiento deber observarse en el caso de decisin de cambio del
objeto social.: )0exto se%&n ley !.4!!.*
<<. 8+l 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina podr resolver la
revocacin de la autori'acin para funcionar de las entidades financieras:
i. 7 pedido de las autoridades le%ales o estatutarias de la entidad.
ii. +n los casos de disolucin previstos en el Cdi%o de Comercio o en
las leyes que rijan su existencia como persona jurdica.
iii. ,or afectacin de la solvencia yCo liquide' de la entidad que, a juicio
del 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina, no pudiera resolverse
por medio de un plan de re%ulari'acin y saneamiento.
iv. +n los dems casos previstos en la presente ley.
7l resolver la revocacin de la autori'acin para funcionar o durante el
perodo de suspensin transitoria de una entidad financiera, el 5anco
Central de la 6ep&blica 7r%entina podr ordenar que se efectivice el pa%o a
los acreedores laborales previstos en el inciso b* del artculo ;?, y a los
depositantes del privile%io especial previsto en el inciso d* del artculo !A o
del privile%io %eneral previsto en el inciso e* del mismo artculo, respetando
el orden de prelacin respectivo y distribuyendo los fondos de que dispon%a
la entidad a prorrata, entre los acreedores de i%ual ran%o, cuando fueren
insuficientes.: )0exto se%&n ley !.4!!.*
<'. 8+l 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina deber notificar de
inmediato y de manera fehaciente la resolucin adoptada a las autoridades
le%ales o estatutarias de la ex entidad y al ju'%ado comercial competente,
en su caso.
+n los casos previstos en los incisos a* y b* del artculo !! de la presente
ley, si las autoridades le%ales o estatutarias de la entidad lo solicitaren al
jue' de la causa, y $ste considerare que existen %arantas suficientes podr,
previa conformidad del 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina, el que
deber expedirse en el pla'o de cinco das autori'arlas o disponer a que
ellas mismas administren el proceso de cese de la actividad re%lada o de
liquidacin de la entidad. +n cualquier estado del proceso de autoliquidacin
de la entidad o de la persona jurdica, el jue' podr disponer la continuidad
de las mismas por la va judicial si se dieran los presupuestos de la
le%islacin societaria o concursal para adoptar tal determinacin.
Cuando se verifique la causal prevista en el inciso c* del artculo !! de la
presente ley, aunque concurra con cualquier otra, o cuando se trate del
supuesto previsto en el inciso d* del mismo artculo, slo proceder la
liquidacin judicial de la ex entidad, salvo que correspondiere su quiebra y
sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo ?; bis de la presente ley.
Cuando las autoridades le%ales o estatutarias de una entidad soliciten su
liquidacin directamente al jue', previo a todo trmite $ste notificar al
5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina para que tome la intervencin que
le corresponde conforme a esta ley.
-i la resolucin de revocacin de la autori'acin para funcionar dispusiere el
pedido de quiebra de la ex entidad, el jue' interviniente deber expedirse
de inmediato. >o mediando peticin de quiebra por el 5anco Central de la
6ep&blica 7r%entina el jue' podr decretarla en cualquier estado del
proceso cuando estime que se hayan confi%urado los presupuestos
necesarios.
3os honorarios de los peritos o auxiliares que el jue' interviniente desi%nare
a los fines de la presente ley, debern fijarse en funcin de la tarea
efectivamente reali'ada por aqu$llos, con absoluta independencia de la
cuanta de los activos, pasivos o patrimonio de la entidad.: )0exto se%&n ley
!.@<.*
<(. 87 partir de la notificacin de la resolucin que dispone la revocacin de
la autori'acin para funcionar y hasta tanto el jue' competente resuelva el
modo del cese de la actividad re%lada o de la liquidacin de la ex entidad,
sern nulos cualquier tipo de compromisos que aumenten los pasivos de la
misma y cesar su exi%ibilidad y el deven%amiento de sus intereses.
3a autoliquidacin, la liquidacin judicial yCo la quiebra de las entidades
financieras quedarn sometidas a lo prescripto por las leyes nG 4A.;;" y nG
!.; en todo aquello que no se opon%a a lo dispuesto en la presente ley.
+n los procesos de autoliquidacin, liquidacin o quiebra al requerimiento
del Hu'%ado interviniente, el 5anco Central de la 6ep&blica 7r%entina deber
informar y prestar asistencia t$cnica sobre los asuntos de su conocimiento
en virtud del ejercicio de sus funciones de superintendencia cumplidas con
anterioridad a la revocacin de la autori'acin para funcionar.: )0exto
se%&n ley !.@<.*
<=. 83a resolucin que dispon%a la revocacin de la autori'acin para
funcionar ser apelable, al solo efecto devolutivo, por ante la Cmara
>acional de 7pelaciones en lo Contencioso 7dministrativo Iederal de la
Capital Iederal. +l recurso deber interponerse y fundarse ante el 5anco
Central de la 6ep&blica 7r%entina dentro de los quince das hbiles
si%uientes.: )0exto se%&n ley !.4!!.*
0ap2tulo 2: %iquidacin "udicial.
<>. 8+l liquidador judicial deber ser desi%nado por el jue' competente,
conforme a lo dispuesto por la 3ey de Concursos y 2uiebras para los
sndicos. +n el supuesto de que se declarare la quiebra de la entidad, el
liquidador desi%nado continuar desempendose como sndico.
/esde la resolucin de revocacin de la autori'acin para funcionar y hasta
tanto el jue' competente resuelva el modo de la liquidacin de la actividad
yCo de la ex entidad, sern nulos cualquier tipo de compromisos que
aumenten los pasivos de las ex entidades y cesar la exi%ibilidad y
deven%amiento de sus intereses.
+l liquidador judicial podr solicitar orden de allanamiento y el auxilio de la
fuer'a p&blica para ase%urar el cumplimiento de la decisin del jue'.
3os honorarios del liquidador judicial se fijarn tambi$n en funcin de la
efectiva tarea reali'ada, con absoluta independencia de la cuanta de los
activos, pasivos yCo patrimonio de la entidad.: )0exto se%&n leyes !.4!! y
!.!=;.*
<?. 83a liquidacin judicial se reali'ar de acuerdo a las si%uientes
disposiciones y con aplicacin de las normas sobre liquidacin de
sociedades, en lo que no queda expresamente contemplado a continuacin:
a* /esde la resolucin de revocacin de la autori'acin para funcionar,
nin%&n acreedor por causa o ttulo anterior a la revocacin podr iniciar o
prose%uir actos de ejecucin for'ada sobre los bienes de la ex entidad,
salvo que tuvieren por objeto el cobro de un cr$dito hipotecario, prendario o
derivado de una relacin laboral.
3os embar%os yCo inhibiciones %enerales trabados, no podrn impedir la
reali'acin de los bienes de la ex entidad y debern recaer sobre el
producido de su reali'acin, por hasta los montos ori%inalmente
constituidos.
b* 3a resolucin que dispon%a la liquidacin judicial tendr la misma
publicidad que la establecida por la 3ey de Concursos para la declaracin de
quiebra, aplicndose de i%ual modo, en forma anal%ica, la publicidad y
procedimiento para la insinuacin y verificacin de los cr$ditos que
componen el pasivo. 3os pa%os a los acreedores debern efectuarse con la
previa conformidad del jue' interviniente, en concordancia con el inciso %*,
y aplicndose i%ualmente en forma anal%ica lo dispuesto por la 3ey de
Concursos y 2uiebras para la liquidacin de los bienes y proyecto de
distribucin y pa%o a los acreedores.
c* +l liquidador judicial determinar la totalidad de obli%aciones exi%ibles
provenientes de depsitos de sumas de dinero, estableciendo la
procedencia del pa%o y %enuinidad de los instrumentos.
d* -obre la totalidad de los fondos en conjunto, sin distincin por clase de
depsitos, que la entidad liquidada tuviese depositados en concepto de
encaje por efectivo mnimo, otros fondos existentes a la fecha de
disponerse la revocacin de su autori'acin para funcionar o los fondos
resultantes de la transferencia de los activos excluidos conforme al artculo
?; bis, los depositantes tendrn un privile%io especial, exclusivo y
excluyente, con excepcin de los acreedores laborales previstos en el inciso
b* del artculo ;? para la satisfaccin de su cr$dito conforme a la si%uiente
prelacin:
Jasta la suma de cinco mil pesos por persona, o su equivalente
en moneda extranjera, %o'ando de este privile%io especial una
sola persona por depsito.
-obre el remanente de dichos fondos, la totalidad de los
depsitos constituidos a pla'os mayores de noventa das.
-obre el saldo de dichos fondos, el remanente de los depsitos
a prorrata.
e* 3os depositantes tendrn privile%io %eneral y absoluto para el cobro de
sus acreencias por sobre todos los dems cr$ditos, con excepcin de los
cr$ditos con privile%io especial de prenda e hipoteca y los acreedores
laborales del inciso b* del artculo ;?.
f* +l liquidador judicial reali'ar informes mensuales sobre el estado de la
liquidacin, los que permanecern a disposicin de los interesados en el
ju'%ado interviniente en la liquidacin.
%* Concluidas las operaciones de liquidacin judicial, el liquidador
presentar al jue' interviniente el balance final con una memoria explicativa
de sus resultados y con un proyecto de distribucin de fondos, previa
deduccin de los importes necesarios para cancelar las deudas que no
hubieren podido ser satisfechas.
/e la presentacin se dar cuenta por edictos publicados por tres das, en
dos diarios del lu%ar en que la ex entidad haya tenido su sede social, uno de
los cuales ser el de anuncios le%ales.
3os socios y acreedores reconocidos slo podrn formular impu%naciones al
balance final de la liquidacin y al proyecto de distribucin de fondos dentro
de los treinta das hbiles si%uientes al de la &ltima publicacin y ellas sern
resueltas por el jue' en el expediente de la liquidacin, donde los
impu%nantes tendrn derecho a intervenir en calidad de parte. 3a sentencia
que se dicte tendr efecto aun con respecto a quienes no hubieran
formulado impu%naciones. 0ranscurrido el pla'o de treinta das hbiles sin
que se hubieran producido impu%naciones, o resueltas $stas judicialmente,
tanto el balance como el proyecto de distribucin se tendrn por aprobados
con las modificaciones que puedan resultar de la sentencia y se proceder a
la distribucin.
h* 3as sumas de dinero no reclamadas por sus titulares sern depositadas
en el ju'%ado interviniente por el pla'o de un ao, a contar de la
publicacin de la declaracin judicial de finali'acin de la liquidacin. /ichos
fondos podrn ser invertidos a propuesta del liquidador judicial.
+l derecho de los acreedores a percibir los importes que les correspondiere
en la distribucin prescribir en el pla'o indicado. 3a prescripcin operar
de pleno derecho, destinndose los importes no cobrados al Bnstituto
>acional de ,revisin -ocial para Hubilados y ,ensionados.
i* /istribuidos los fondos o, en su caso, efectuada la entre%a indicada
precedentemente, el jue', mediante resolucin que ser publicada por un
da en dos diarios del lu%ar en que la entidad haya tenido su sede social,
uno de los cuales ser el de anuncios le%ales, declarar finali'ada la
liquidacin.
3os acreedores de la ex entidad slo podrn accionar contra ella en tanto no
haya sido pronunciada la declaracin de finali'acin de la liquidacin y
&nicamente hasta la concurrencia de los bienes no reali'ados, fondos no
distribuidos o importes no depositados, sin perjuicio de las acciones que les
correspondiere contra los socios en forma individual.
j* 3os libros y documentacin de la entidad liquidada sern depositadas en
el lu%ar que el jue' desi%ne, por el pla'o de die' aos, a contar de la fecha
de publicacin de declaracin judicial de finali'acin de la liquidacin, a
cuyo vencimiento sern destruidos.
D* 0odos los juicios de contenido patrimonial iniciados o a iniciarse en
contra de la ex entidad o que afectaren sus activos tramitarn ante el jue'
que entienda en la liquidacin judicial, sin perjuicio de lo establecido en el
primer prrafo del artculo ;@ de la presente ley.: )0exto se%&n leyes
!.4!!, !.!=; y !.@<.*
PUNTO G. Hondo com"n de inversin. Concepto. Caracteri&acin. Antecedentes legislativos.
<'gimen legal. Constitucin y !uncionamiento. [rganos2 sociedad gerente, tipo. Hacultades y
responsabilidades. Contrato de gestin2 contenido. Hunciones. Certi!icados2 !ormas. [rganos de
contralor. Diversos supuestos. Hundamento.
?ON!O CO(SN !E IN>E7IEN.
Caracteri5acin.
-a le& 6J.DCF re$ula los o*-eti.os, or$ani5acin, +uncionamiento & responsa*ili"a"es "e los
+on"os comunes "e in.ersin.
-a parte primera "el art. 1R "e la le& e3presa: (se considera !ondo com"n de inversin al
patrimonio inte$ra"o por .alores mo*iliarios con o+erta p@*lica, metales preciosos, "i.isas,
"erec#os & o*li$aciones "eri.a"os "e operaciones "e +uturo & opciones, instrumentos emiti"os
por enti"a"es +inancieras autori5a"as por el Banco Central "e la 7ep. Ar$., & "inero
perteneciente a "i.ersas personas a las cuales se les reconocen "erec#os "e copropie"a"
representa"os en cuotaspartes cartulares o escriturales. E.01. H1ND1. N1 C1N.060#)EN
.1C6EDADE. ) CA<ECEN DE /E<.1NE<]A 4#<]D6CA.
La CO(IIEN NACIONAL !E >ALO7E es el r$ano "e +iscali5acin & re$istro "e las
socie"a"es $erentes & "epositarias.
Elementos constituti.os.
-os elementos necesarios para su constitucin son2
6NGE<.1<E.2 son los co5propietarios del patrimonio constitutivo del !ondo, llamados
tambi'n (cuotapartistas*.
.1C6EDAD 3E<EN0E 71 AD;6N6.0<AD1<A+2 dispone el art. DI ue la direccin y
administracin de !ondos comunes de inversin estar a cargo de una sociedad annima habilitada
para esta gestin, ue actuar con la designacin de sociedad gerente o por una entidad !inanciera
autori&ada para actuar como administradora de cartera de ttulos valores por la ley de entidades
!inancieras.
Como compensacin por su actividad, recibe una comisin en !orma mensual, ue se calcula sobre
el valor del !ondo, e$tray'ndose de 'ste para su pago.
.1C6EDAD DE/1.60A<6A2 los bienes integrantes de un !ondo com"n de inversin o sus
ttulos representativos sern custodiados por una o ms entidades !inancieras autori&adas, o
sociedades con domicilio en el pas, y ue actuarn con la designacin de (depositaria*.
-as sociedades ue act"en en ese carcter deben revestir la !orma de .A, tener un patrimonio neto
mnimo de ?99.999E, el ue debe mantenerse actuali&ado al euivalente de ?99.999 dlares
estadounidenses, y tendrn como objeto e$clusivo la actuacin como depositarias de !ondos
comunes de inversin.
?unciones 2ue "esempeAa:
; custo"iar los *ienes 2ue inte$ran el +on"o com@n "e in.ersin o los t%tulos
representati.os "e "ic#os *ienes0
; co*rar las suscripciones & pa$ar los rescates 2ue #a$an los in.ersores0
; .i$ilar el cumplimiento "e las relaciones 2ue la le& "e ?CI esta*lece respecto "e la
ne$ociacin "e los .alores parte "e la socie"a" $erente0
; & lle.ar un re$istro "e las cuotapartes & emitir las constancias 2ue soliciten los
cuotapartistas.
7e$lamento "e $estin.
Es el instrumento suscripto por la sociedad gerente y la sociedad depositaria, ue establece las
normas ue regirn la relacin entre ambas y !rente a los cuotapartistas.
El reglamento deber contener2
?+ los planes ue adoptan para la inversin del patrimonio, especi!icando los objetivos a
alcan&ar y las limitaciones por el tipo de activo%
8+ normas y pla&os para la recepcin de suscripciones y rescate de cuotapartes, y
procedimiento para su clculo%
D+ lmites de gastos y comisiones%
A+ condiciones para el ejercicio de los derechos polticos ue emergen de los ttulos%
B+ procedimiento para la modi!icacin del reglamento%
F+ t'rmino de duracin del estado de indivisin%
C+ causas de liuidacin del !ondo%
:+ r'gimen de distribucin de los bene!icios entre los co5propietarios%
@+ supuestos de imposibilidad de continuacin de las sociedades gerentes o depositarias%
?9+ y topes m$imos a cobrar en concepto de gastos de suscripcin y de rescate.
CUOTAPA7TE: las cuotapartes les otorgan a sus titulares un derecho de copropiedad sobre el
patrimonio constitutivo del !ondo com"n de inversin.
-os !ondos comunes de inversin podrn emitir "i+erentes clases "e cuotapartes con "i+erentes
"erec#os. -as cuotapartes podrn dar derechos de copropiedad, y tambi'n podrn emitirse
cuotapartes de renta con valores nominal determinado y una renta calculada sobre dicho valor, cuyo
pago estar sujeto a rendimiento de los bienes ue integren el haber del !ondo.
7esponsa*ili"a" "e la socie"a" $erente & "e la socie"a" "epositaria.
La socie"a" $erente & la "epositaria, sus a"ministra"ores, $erentes & miem*ros "e sus
r$anos "e +iscali5acin, son soli"aria e ilimita"amente responsa*les "e los per-uicios 2ue
pu"ieran ocasionarse a los cuotapartistas por incumplimiento "e las "isposiciones le$ales
pertinentes & "el re$lamento "e $estin.
-es est prohibido a los directores, gerentes, apoderados y miembros de los rganos de !iscali&acin
de la sociedad gerente ocupar cargo alguno en los rganos de direccin y !iscali&acin de la
sociedad depositaria.
BOLILLA 61
PUNTO 1. .eguros. 1rigen y evolucin histrica. 0endencia legislativa actual. Autonoma del
derecho de seguros. Controversia. Clasi!icacin de las diversas ramas del seguro. El problema del
concepto unitario. 0eoras.
O7I9EN M E>OLUCIEN =ITE7ICA.
Ori$en: -a economa y el derecho antiguos no conocieron el seguro a prima !ija. En 7oma
#a*%a al$unas instituciones pr3imas (la pecunia trajecticia4 por e-emplo), pero no se alcan&
a crear una doctrina independiente y se lo practic con!undido con otros contratos.
En la E"a" (e"ia, las $uil"as eran instituciones de asistencia, en las cuales las primas no estaban
en relacin con las prestaciones.
El se$uro naci en las ciu"a"es italianas "el me"ioe.o0 su aparicin +ue *a-o +orma "e
pr/stamo $ratuito &, lue$o, so*re to"o, "e .enta por precio a pa$arse si la cosa no lle$a*a a
"estino.
Apareci en el sHI> son el se$uro mar%timo.
E.olucin #istrica: El contrato ha evolucionado lentamente. Cada rama ha su!rido una
evolucin anloga2 primero una etapa de prctica emprica, para luego llegar a la etapa cient!ica,
momento en el ue puede se,alarse el comien&o del verdadero seguro.
5 El se$uro "e incen"io se intro"u-o en In$laterra, a consecuencia "el incen"io "e
Lon"res en 1GGG. En Alemania en el sSG66, y en Hrancia a comien&os del SG666.
5 El se$uro "e .i"a apareci en el sH>I con la OCasualt& InsuranceP para rescatar
presos "e los turcos, & en Italia para el em*ara5o, *a-o la +orma "e se$uro temporario
so*re la .i"a. /ero pronto se prohibi su prctica como operacin de juego e incitacin a la
muerte del asegurado.
5 El se$uro "e la responsa*ili"a" ci.il tu.o su ori$en en el resarcimiento "el a*or"a-e en
el se$uro mar%timo. -os primeros contratos se celebraron en Hrancia, a comien&os del
sS6S, con re!erencia a los transportes a caballo, pero su "esarrollo e+ecti.o lo reci*e con
el se$uro "e las acci"entes en la in"ustria, en el transporte +erro.iario, en el ries$o
locati.o, & por el empleo "el autom.il.
?in "el contrato: el !in perseguido por el seguro es la traslacin de un riesgo a un tercero Kel
asegurador5, par ue sus consecuencias eventuales graviten sobre 'ste, ue las asume mediante el
pago de una prima o coti&acin, siempre ue e$ista un inter's asegurable. El riesgo ue se traslada
no es el ue a!ecta al asegurado, sino las eventuales consecuencias da,osas.
O*-eto: el contrato puede tener como objeto toda clase de riesgos. Este objeto no puede resultar de
operaciones ilcitas.
Clasi+icacin: se han propuesto diversas clasi!icaciones en la doctrina2
e$uro "e inter/s: en ellos, el asegurador se vincula por el da,o concreto su!rido, en donde
se aplica rigurosamente el principio de no enriuecimiento del asegurado. Admite 6 su*tipos:
5 el inter's asegurable puede recaer so*re un *ien "etermina"o, so*re un "erec#o
"etermina"o a un *ien0
5 el inter's asegurable puede re!erirse al patrimonio.
e$uro "e personas: no depende de la e$istencia de un da,o concreto Kaunue en algunos
supuestos sirva para medir la prestacin del asegurador5, sino de las vicisitudes ue a!ectan a una
persona determinada, su salud o integridad corporal. Admite 6 su*tipos:
5 so*re la .i"a, ue incluye los seguros para el caso de muerte, de supervivencia y mi$to%
5 so*re la salu" o inte$ri"a", ue incluye los seguros de accidentes y de en!ermedad.
e$uro social & se$uro pri.a"o: t'cnicamente, ambos son seguros, pero se "istin$uen
esencialmente por su +uncin:
5 se$uro social: satis!ace un inter's social inmediato y da origen a una relacin jurdica ue
es obligatoria e ntegramente regulada por la ley. El asegurador es siempre persona de
derecho p"blico% los bene!iciario slo pagan una parte de la prima, ue es integrada por
aportes de un tercero 7patrn o Estado+. Ej2 las jubilaciones.
5 se$uro pri.a"o: se inspira en un inter's personal inmediato% se !unda en un negocio
jurdico privado, normalmente voluntario% hay espritu de lucro% el asegurador es,
generalmente, una persona de derecho privado.
E9U7O SNICO, E9U7O CO(BINA!O.
El se$uro @nico es el 2ue cu*re el ries$o 2ue pue"e a+ectar al *ien: puede comen&ar con la
produccin de la materia prima hasta la entrega de la cosa elaborada al comprador. En este caso, la
indemni&acin debida crece constantemente y se determina por distintos medios, seg"n el momento
en ue ocurre el siniestro.
El seguro "nico se +un"a en la uni.ersali"a" "e los ries$os asumi"os.
El se$uro com*ina"o se +un"a en la especiali"a" "e los ries$os, aunue comprende a varios2 es
una combinacin arbitraria, sometida a tantas disposiciones como riesgos se combinen, y estas
disposiciones son separables. En cambio, el seguro "nico, ue siempre es un seguro de
indemni&acin, constituye una unidad orgnica y est sometido a condiciones unitarias.
CONT7ATO SNICO.
El de seguro es un contrato "nico, "e e-ecucin continua"a, aun2ue est/ "i.i"i"o en t/rminos
peri"icos para +acilitar el pa$o "e la prima & 2ue en ciertos contratos el ase$ura"o sea li*re
"e a*an"onarlo al .encimiento "e ca"a per%o"o.
Este rasgo trae como consecuencia ue el asegurador es responsable hasta ue el contrato se
rescinda, y puede aducir las causas originarias de nulidad del contrato. En consecuencia, la rescisin
no tiene e!ecto retroactivo2 el riesgo asumido es soportado hasta ue !unciona la rescisin% las
primas pagadas estn de!initivamente aduiridas en la medida !ijada por la ley% sus e!ectos son para
el !uturo, y hasta ese momento se mantienen los derechos a las prestaciones recprocas.

!erec#o autnomo.
El seguro constituye un derecho autnomo, comprensivo de normas de derecho privado y de
derecho p"blico, pero no como un sistema separado del sistema unitario del derecho o como sistema
cerrado, sino como un "erec#o especial, sea en relacin a la uni"a" "e la materia, a la
con+luencia so*re ella "e normas "e "erec#o p@*lico & "e "erec#o pri.a"o.
Lo +un"amental es 2ue o*e"ece a re$las $enerales comunes al "erec#o pri.a"o, carece "e un
m/to"o propio, inte$ra el cua"ro "el "erec#o econmico pri.a"o & en nuestro pa%s inte$ra el
"erec#o mercantil.

PUNTO 6. El contrato de seguro. Concepto. Caracteres. /artes2 a+ tomador% b+ asegurado% c+
asegurador. Capacidad. Consentimiento. Causa. Hinalidad. Elementos espec!icos2 inter's. <iesgo.
/recio. Caracteri&acin.
CONT7ATO !E E9U7O. Concepto. Caracteres.
Le& 1L.J1C, art. 1: (hay contrato de seguro cuando el asegurador se obliga, mediante una prima o
coti&acin, a resarcir un da,o o cumplir las prestaciones convenidas si ocurre el evento previsto*.
us caracteres son:
5 CONENUAL: sin embargo, es usual ue se postergue el nacimiento de las obligaciones
de las partes en 8 supuestos2
1) #asta 2ue se emita la pli5a0
6) #asta 2ue se pa$ue la prima0
5 BILATE7AL: porue tanto asegurador como asegurado asumen prestaciones y
obligaciones di!erenciadas%
5 ONE7OO: respecto del asegurado, no e$iste seguro si no paga la prima% en lo ue
respecta al asegurador, la retencin de la prima ntegra en el caso de ue no se produ&ca el
siniestro se justi!ica, porue es el precio del riesgo corrido%
5 ALEATO7IO: por la incertidumbre de la prestacin del asegurador.
PA7TE.
AE9U7A!O: es el titular "el inter/s ase$ura"o. 7 ^ + el bene!iciario del seguro sobre
la vida o del seguro colectivo no es parte del contrato, ya ue, en principio, no asume ni se le
imponen obligaciones.
AE9U7A!O7: se reuiere ue el asegurador sea una empresa, porue su
!uncionamiento e$ige la acumulacin de una masa de riesgos. -a le& or$'nica "e
superinten"encias "e se$uro e3i$e 2ue se trate "e socie"a"es annimas, mutuales o
cooperati.as, e3presamente autori5a"as.
-os contratos celebrados por una empresa no autori&ada a contratar seguros son nulos, sin perjuicio
de la responsabilidad en ue incurra esa empresa respecto del asegurado. Esa nulidad es absoluta y
podr ser declarada de o!icio.
-os contratos ue se celebren con una empresa autori&ada, apartndose de las pli&as aprobadas, no
son nulos, pero la entidad aseguradora es pasible de sancin por la irregularidad o violacin del
control.
CAPACI!A!.
En lo ue se re!iere al ase$ura"or, "e*e #allarse autori5a"o en la rama "e se$uro a 2ue se
re+iere el contrato0 "e lo contrario, el contrato ser' nulo.
En cuanto al ase$ura"o Qtoma"or "el se$uro;, "e*emos #acer una "istincin:
5 se$uros "e "aAos: constituyen actos de mera administracin, por lo cual, debe reconocerse
capacidad para celebrarlos2
1) al menor "e 1C aAos cumpli"os 2ue tra*a-a o e-erce pro+esin, respecto "e los
*ienes a"2uiri"os con su tra*a-o0
6) al menor "e 1C aAos, #a*ilita"o, 2ue se consi"era plenamente capa50
D+ al menor emancipa"o por matrimonio: cuando no tiene autori5acin, carece de
capacidad respecto de los bienes aduiridos a ttulo gratuito% con autori5acin, est
capacitado para contratarlo, a"n respecto de los bienes ue no puede disponer%
J) los in#a*ilita"os -u"icialmente pue"en cele*rarlos atento al alcance "e su
incapaci"a"0
5 se$uros "e personas: debe tenerse presente ue se reuiere capacidad para disponer. En
cuanto a2
1) la mu-er casa"a pue"e #acerlo sin limitaciones si las primas se pa$an con los
*ienes $ananciales 2ue a"ministra o con *ienes propios0
6) el menor "e 1C aAos si "esi$na *ene+iciarios a sus ascen"ientes, "escen"ientes o
#ermanos, 2ue se #allen a su car$o0
F) el menor emancipa"o por matrimonio con autori5acin & el menor #a*ilita"o
pue"en cele*rarlo li*remente.
Elementos espec%+icos. Inter/s. 7ies$o. Precio. Caracteri5acin.
7ies$o: es un hecho eventual, generalmente !uturo, del cual puede derivar un da,o, o ue
puede a!ectar la vida humana o la integridad !sica.
El asegurador no puede aceptar cualuier riesgo, ni cualuier riesgo, en s mismo, es asegurable.
Para 2ue un ries$o sea ase$ura*le, es menester 2ue re@na ciertos e3tremos t/cnicos:
"ispersin: el siniestro no debe a!ectar a una masa de personas o cosas al mismo
tiempo% el riesgo no debe ser generali&ado%
incerti"um*re: ue debe re!erirse por lo menos a la 'poca en ue ocurrir.
Debe ser o*-eti.o, a-eno a la .olunta" "e las partes, por lo ue la provocacin del siniestro
produce la p'rdida del derecho a indemni&acin. No o*stante, la pro.ocacin culposa 2ue"a
inclui"a en la asuncin "el ries$o.
/ara cubrir un riesgo, es necesario tener en cuenta2
+recuencia: es indispensable para la con!eccin de estadsticas ue permitan
establecer las probabilidades de ue ocurra el siniestro. Cuando mayor y ms
precisa sea la observacin, ms cuidadas sern las clasi!icaciones de los riesgos, y
ms homog'neos.
intensi"a": la intensidad no debe ser grande, porue in!luye decisivamente en el
precio y torna antieconmico el seguro comercial. -a intensidad para el asegurador
individual se disminuye con el reaseguro y el coseguro.
Estos elementos, anali5a"os esta"%sticamente, permiten la clasi+icacin "e los ries$os, 2ue
+un"a la +i-acin "el precio.
Prima: el precio ue paga el asegurado se denomina (prima* 7(coti&acin* en los seguros
mutuos% (contribucin* en los seguros sociales+.
La prima se "etermina por K +actores esenciales:
1) el ries$o asumi"o, clasi+ica"o se$@n .imos0
6) el pla5o por el cual se asume ese ries$o0
F) el monto "el .alor ase$ura"o0
J) la tasa "e inter/s0
K) la prima "e*e ser incrementa"a con los $astos a"ministrati.os & el *ene+icio "el
ase$ura"or.
-as primas as determinadas integran las tari!as, ue debern ser aprobadas por la autoridad de
control.
La prima suele ser +i-a.
Inter/s ase$ura*le: la individuali&acin del inter's asegurable es indispensable. El inter's
es una relacin econmica l%cita "el ase$ura*le respecto "e un *ien, 2ue se torna ase$ura*le
cuan"o es a+ecta"o por un ries$o 2ue pue"e "aAarlo.
PUNTO F. 6nter's asegurado. Concepto. 0emporalidad2 inter's pasado, presente y !uturo. 0itulares
del inter's. Concurrencia. .eguro de personas. 6nter's y valor asegurable. Galor del inter's y valor
tasado. 0rans!eribilidad del inter's. /luralidad de seguros. .eguro subsidiario.
INTE7X AE9U7ABLE.
Concepto: se entiende por tal la relacin l%cita "e .alor econmico so*re un *ien. Cuando esa
relacin se encuentra amena5a"a por un ries$o, es un *ien ase$ura*le.
El inter's asegurable tiene gran importancia porue constitu&e el o*-eto "el contrato0 su
e$istencia es esencial para legitimar el contrato e impedir ue degenere en apuesta% es la medida de
la indemni&acin.
Debe "eterminarse "e manera precisa & enunciarse en la pli5a.
/ueden ser2
5 alternati.os0
5 sucesi.os0
5 complementarios.
Pue"en coe3istir .arios intereses so*re un mismo *ien. El bien puede pertenecer a varios
interesados, o varias personas pueden tener distintas clases de intereses sobre 'l.
No e3isten intereses e.entuales: el inter/s correspon"e a uno o a otro, pero pertenece a
al$uien, & esta pertenencia in"icar' 2ui/n es el per-u"ica"o en caso "e siniestro.
El inter/s ase$ura*le "epen"e "e F elementos:
1) un *ien0
6) la relacin -ur%"ica con /ste0
F) & su e3posicin a un ries$o "etermina"o.
Consecuencias "e la nocin econmica & su*-eti.a "el inter/s: dada la naturale&a econmica del
inter's, resulta ue el con!licto entre los distintos intereses slo puede producirse desde el punto de
vista de la determinacin de la persona ue su!re el perjuicio.
Adems, el asegurador slo indemni&a los da,os patrimoniales causados por el siniestro. De ah ue
no son asegurables los intereses de a!eccin, los morales, los religiosos, etc.
?alta "e inter/s2 a!ecta vitalmente el seguro. Deben distinguirse F supuestos:
1) el inter/s nunca e3isti: en cuya caso el asegurador ueda liberado% y si lo saba no tiene
derecho a percibir prima o indemni&acin. .i slo lo saba el asegurado, debe reembolsar
los gastos ms un adicional del BX de la prima%
6) "esaparicin "el inter/s antes "el comien5o material "el se$uro: el inter's e$isti, pero
se e$tingui porue el bien se destruy o por otro riesgo, o porue se vendi %
F) "esaparicin "el inter/s "espu/s "el comien5o "el se$uro: si la desaparicin es total,
desaparece el derecho de indemni&acin y el asegurador percibir la prima en proporcin.
Cu'n"o "e*e e3istir: el inter's "e*e e3istir al tiempo "el siniestro, & ser apro*a"o por el
ase$ura"o, incluso en el se$uro por cuenta a-ena.
Licitu": debe ser le$%timo. El riesgo es asegurable y los hechos en s no violan la ley. -a ilegalidad
o inmoralidad resultan del inter's 7por ej2 seguro de incendios contra casa de juego clandestino+.
Inter/s & .alor ase$ura*le: el .alor "el inter/s ase$ura*le marca el monto m'3imo "e la
in"emni5acin 2ue po"r' pa$ar el ase$ura"or. E$cepto en el caso de un .alor tasa"o, es decir,
un valor !ijado en el contrato con ese carcter2 este valor obliga a las partes.
i el .alor .ar%a "urante la e-ecucin "el contrato, entonces se .ariar' proporcionalmente la
prima, en ms o en menos.
IN?7AE9U7O: e$iste in!raseguro cuan"o la suma ase$ura"a es menor 2ue el .alor total "el
inter/s ase$ura*le. Es posible y lcito. /uede e$istir desde la celebracin del contrato 7por acuerdo+
o sobrevenir ms tarde 7por in!lacin+. E+ecto: se aplica la re$la proporcional: por la parte no
cubierta, el asegurado soporta el da,o en la medida del in!raseguro% cuando el siniestro el parcial, el
asegurador slo debe indemni&ar en proporcin.
OB7EE9U7O: e$iste cuan"o la suma ase$ura"a e3ce"e "el .alor ase$ura*le o "el inter/s
personal "el ase$ura"o. /uede se contemporneo con la celebracin del contrato o sobrevenir.
E+ecto: el e!ecto es la nuli"a" "el contrato cuan"o el so*rese$uro es "oloso al tiempo "e la
cele*racin, "olo 2ue e3i$e la intencin "e enri2uecerse.
PLU7ALI!A! !E E9U7O.
E$iste pluralidad de seguros cuan"o se cu*re inme"iatamente el mismo inter/s, contra el mismo
ries$o, con "istintos ase$ura"ores.
e caracteri5a por:
i"enti"a" "el inter/s ase$ura"o0
i"enti"a" "el ries$o0
"istintos ase$ura"ores0
.i$encia contempor'nea "e los contratos.
Es l%cita & llena una +uncin necesaria, 2ue es la "e repartir los ries$os cuan"o e3ce"en el plan
+inanciero "e un solo ase$ura"or.
Los contratos son in"epen"ientes, porue entre los distintos aseguradores no e$iste un vnculo
jurdico.
/uede tomar la !orma de cose$uro, en cu&o caso los ase$ura"ores concurren cu*rien"o ca"a
uno una cuotaparte. Ca"a ase$ura"or respon"e en proporcin al monto ase$ura"o, hasta el
total de la indemni&acin debida.
!OBLE E9U7O.
Cuando en la pluralidad de seguros la suma e$cede el valor asegurable, e$istir doble seguro. La
"i+erencia con el so*rese$uro ra"ica en 2ue en /ste el e3ceso est' en el se$uro in"i.i"ual,
mientras 2ue en el "o*le se$uro resulta "e la suma "e los "istintos contratos.
T7AN?E7ENCIA.
El contrato de seguro, en principio, es intuito personae. No obstante, la ley ?C.A?: ha organi&ado
un "o*le sistema "e trans+erencia "el contrato:
5 cuan"o la pli5a se emite a la or"en o al porta"or (lo cual se e3clu&e en los se$uros "e
personas), la trans+erencia "e la pli5a transmite to"os los "erec#os contra el
ase$ura"or0
5 cuan"o la pli5a es nominati.a en los se$uros "e "aAos.
En este caso, no e3iste un nue.o contrato "e se$uro: el enajenante es reempla&ado en el contrato
por el aduirente 7si lo acepta+, con el e!ecto de ue 'ste debe cumplir con las cargas y obligaciones
y ser el titular de las indemni&aciones por los siniestros ue se produ&can.
PUNTO J. El riesgo. Concepto. <iesgos asegurables. Delimitacin del riesgo. Estado del riesgo.
-imitaciones. Agravacin. <iesgos argentinos. El precio2 prima y coti&acin, distincin. Hijacin.
/rima comercial. Determinacin. Gariabilidad. 0ari!as.
EL 7IE9O.
Concepto: es una eventualidad prevista en el contrato. Es un hecho eventual, generalmente !uturo,
del cual puede derivar un da,o, o ue puede a!ectar la vida humana o la integridad !sica.
7ies$os ase$ura*les.
/ara la ley argentina, el ries$o ase$ura*le pue"e a+ectar a intereses presentes o +uturos, al "aAo
o a la ma&or o menor .enta-a espera"a, a la persona propia o a la a-ena.
En resumen, cabe asegurar toda clase de riesgo ue puedan a!ectar intereses lcitos sobre
determinados bienes o el patrimonio como un todo. -as personas pueden ser aseguradas, en cuanto
se re!iera a la vida misma o a la integridad !sica.
Importancia: el ries$o inte$ras el o*-eto "el se$uro. Es menester 2ue e3ista & 2ue
re@na ciertos caracteres, *a-o pena "e nuli"a" "el contrato:
"e*e e3istir al comien5o material "el se$uro. i "esaparece lue$o, se re"ucir' o
e3tin$uir', se$@n el caso0
"e*e ser un #ec#o incierto0
no ca*e ase$urar el ries$o 2ue resulta "e operaciones il%citas.
In"i.i"uali5acin.
El riesgo asumido debe ser individuali&ado con la mayor precisin posible. -a precisin del riesgo
puede ser positiva, por las limitaciones impuestas, o negativa, por las e$clusiones.
En caso de "u"a acerca "e la e3tensin "el ries$o, debe estarse por la obligacin del asegurador,
no solo porue 'l redacta las condiciones del contrato, sino porue est en mejores condiciones ue
el asegurado para precisar de manera indubitada la e$tensin clara de sus obligaciones.
7ies$os ar$entinos.
El decreto de creacin del Instituto Nacional "e 7ease$uros (I.N.!.E.7.) "ispone respecto "e
ciertos ries$os, 2ue ser'n ar$entinos:
5 pro#i*ir ase$urar en el e3tran-ero a personas, *ienes o cual2uier inter/s ase$ura*le "e
-uris"iccin nacional0
5 "e*en cu*rirse e3clusi.amente en compaA%as ar$entinas "e se$uros a to"as las
personas, *ienes, cosas mue*les o inmue*les, semo.ientes, responsa*ili"a" o "aAos
2ue se resuel.an ase$urar, "e propie"a" o utili5acin estatal o por los concesionarios o
*ene+iciarios "e e3enciones o pri.ile$ios "e cual2uier %n"ole0
5 "e*en i$ualmente ser cu*iertos en compaA%as ar$entinasd los se$uros "e to"a clase "e
*ienes 2ue entran al pa%s, cual2uiera sea la +orma, cu&o ries$o "e transporte al mismo
sea por cuenta "e 2uien lo reci*a, as% como los "e los *ienes 2ue sal$an "el pa%s,
cual2uiera sea la +orma, cu&o ries$o "e transporte al e3tran-ero sea por cuenta "e
2uien lo remita.
P7ECIO.
Concepto: el precio del seguro es la prima o coti&acin, ue constituye la remuneracin del
asegurador por las obligaciones ue asume% es decir, la contraprestacin del asegurado. .e
denomina prima en los seguros comerciales y coti&acin en los seguros mutuales.
(onto: es un elemento esencial del contrato, cuya determinacin obedece a elementos t'cnicos. .e
cuestiona si en caso de omitirse e$iste una remisin tcita a las tari!as aprobadas.
En principio es invariable, pero puede modi!icarse por2
a+ pactos de variacin por in!lacin%
b+ por variacin del riesgo o del inter's del asegurado%
c+ por disposicin de la autoridad de control.
Las primas aplica*les "e*en ser apro*a"as por la autori"a" "e control. (ientras en la rama
.i"a es posi*le un c'lculo matem'tico "e las primas, en las "em's ramas no ca*e esa
"eterminacin matem'tica, sino ue tal determinacin es emprica.
-as primas de tari!a no deben ser insu!icientes% tampoco abusivas% ni arbitrariamente
discriminatorias.
PUNTO K. Hormacin del contrato de seguro. 1!erta. Aceptacin. /er!eccionamiento.
6ntermediarios. .eguros por cuenta ajena. <elaciones jurdicas ue se establecen. -a pli&a2 a+
estructura% b+ contenido% c+ entrega% d+ interpretacin. <eticencia. Concepto. <'gimen legal. /rueba.
E!ectos. /la&o para alegar la reticencia. Causa ue obsta a su alegacin.
O?E7TA.
Como ya vimos, el seguro es un contrato consensual, lo cual signi!ica ue para ue e$ista es
necesario el mero acuerdo de voluntades, sin ue sea necesario el pago de la prima o la emisin de
la pli&a.
La propuesta "e*e #acerse por escrito, & cuan"o se incorpora al contrato co*ra importancia
para su interpretacin.
La propuesta no o*li$a al ase$ura"o #asta tanto sea acepta"a0 ni al ase$ura"or #asta su
aceptacin, no o*stante 2ue /l $estiona el contrato.
ACEPTACIEN.
-a celebracin del contrato e$ige una mani!estacin positiva de la voluntad del asegurador% el
silencio no vale como aceptacin, sino como recha&o de la o!erta.
0oda mo"i+icacin a las con"iciones "e la o+erta importa, a su .e5, la o+erta "e un nue.o
contrato. /ero si el asegurador, en lugar de !ormular una contrao!erta, emite la pli&a con
modi!icaciones, el asegurado puede impugnarla en el t'rmino de ? mes
/ara ue las modi!icaciones en la pli&a puedan considerarse aceptadas implcitamente por el
asegurado, la ley e$ige ue se advierta al asegurado de esas modi!icaciones.
El consentimiento "el ase$ura"or "e*e "arlo persona autori5a"a. La aceptacin "e*e
comunicarla al ase$ura"o, & o*li$a al ase$ura"or en los t/rminos "e los arts. 11KF & 11KJ "el
C.Ci..
Los a$entes (interme"iarios): el asegurador, normalmente, recurre al concurso de agentes.
.e reconoce la e$istencia de 8 categoras, seg"n est'n o no autori&ados a celebrar contratos2
1) INTITO7IO: tienen una actividad jurdica, ue es la de celebrar contratos y cuantos
actos sean necesarios para ejecutarlos%
6) !EPEN!IENTE: tienen una actividad esencialmente material 7reciben la o!erta para
transmitirla, por ejemplo+.
Debe tenerse presente ue el ase$ura"or es responsa*le por la con"ucta "el a$ente en el
cumplimiento "e sus +unciones, aun2ue .iole las instrucciones "el ase$ura"or.
E9U7O PO7 CUENTA ABENA.
El seguro puede celebrarse por el propio titular del inter's asegurable, o puede celebrarse por un
tercero 7tomador+ para amparar el inter's de otro 7determinado o determinable+, ue es el asegurado,
con mandato o sin mandato.

Cuan"o se cele*ra un contrato "e se$uro por cuenta a-ena "e*e "eclararse0 "e lo contrario, se
presume 2ue #a si"o cele*ra"o por cuenta propia.
-a doctrina distingue entre se$uro por cuenta a-ena & se$uro por cuenta "e 2uien correspon"a,
en el cual el tercero est indeterminado pero es determinable.
7elaciones -ur%"icas: la complejidad de esta !orma de contratar el seguro obedece a la
participacin "e F partes & a la e.entual in"eterminacin "e una "e ellas (el ase$ura"o):
1) entre toma"or o contratante & ase$ura"or: se rigen por las reglas de contrato de seguro,
en el cual debe constar ue se contrata por un inter's ajeno. El tomador debe cumplir con
todas las obligaciones y cargas del contrato. Adems, tiene la libre disposicin de los
derechos ue nacen del contrato, hasta ue el asegurado se haga presente y tome su debida
ingerencia en el cumplimiento del contrato%

6) entre ase$ura"o & ase$ura"or: el asegurado debe asegurar el contrato. No por esto el
tomador aduiere el contrato, porue no es titular del inter's asegurado, pero el asegurador
percibir la prima porue soport el riesgo. /ero si acepta el contrato, debe satis!acer las
obligaciones asumidas por el tomador, y para disponer de los derechos debe estar en
posesin de la pli&a entregada oportunamente al tomador o contar con el consentimiento
de 'ste%
F) entre toma"or & ase$ura"o: las relaciones se rigen por la vinculacin ue e$ista entre
ellos 7comisin, compraventa, etc.+, sin ue tales vinculaciones in!luyan sobre el seguro.
LA PELINA.
El ase$ura"or "e*e entre$ar la pli5a con re"accin clara & +'cilmente le$i*le. -a ley no !ija
sancin por violarse estas normas, pero no a!ectar al contrato 7porue hace a su prueba y no a su
celebracin+.
-a pli&a se entre$ar' en el lu$ar "e e-ecucin, a e3pensas "el ase$ura"or & a su ries$o &
peli$ro: es e-ecucin "e una o*li$acin su&a.
-a ley prev' la emisin "e "uplica"o en caso "e p/r"i"a o "estruccin, a costa del asegurado y
con prestacin de garanta si la pli&a estuviera redactada a la orden o al portador.
Estructura "e la pli5a: la pli&a consta "e 6 partes:
1) con"iciones $enerales: insertadas generalmente en el reverso del instrumento, impresas, no
!irmadas 7no obstante obligan a las partes como si lo estuvieran+% deben estar aprobadas por
la autoridad de control%
6) las con"iciones particulares: incluidas en el anverso, ue establecen la individuali&acin
del asegurado, del riesgo y del inter's asegurable% el valor asegurado y la liuidacin de la
prima, as como el pla&o de duracin y el comien&o y !in de la garanta.
Conteni"o "e la pli5a: los elementos ue con!orman la pli&a son los siguientes2
+ec#a: la ley no la e$ige, no es esencial% puede ser distinta de la del contrato y de su
vigencia%
resi"encia: porue en ella se harn todas las noti!icaciones%
pro+esin: es importante, especialmente en los seguros de personas%
nom*re "el toma"or: es indispensable cuando se contrata por cuenta ajena%
in"icacin "el inter/s o "e la persona ase$ura"a: es esencial% sirve para establece
la valide& del seguro, o su cesacin, o la necesidad del consentimiento del tercero
cuya vida se asegura%
en los se$uros "e intereses, el .alor "el inter/s ase$ura*le0
la suma ase$ura"a0
+ec#a "el comien5o & pla5o por el cual se asume el ries$o: son esenciales, porue
de ellos puede depender la e$istencia del riesgo, o la superposicin de contratos o
la coe$istencia de varios contratos%
la prima0
en los seguros de personas, la "esi$nacin "el *ene+iciario &, en su caso, "el
tercero cu&a .i"a se ase$ura0
otras enunciaciones0
la +irma "el ase$ura"or0
Entre$a "e la pli5a: el asegurador debe entregar la pli&a !irmada al asegurado, sin ue la
ley !ije pla&o para cumplir. /ero el derecho del asegurador de cobrar la prima est subordinado a la
entrega de la pli&a.
.i el asegurador entrega la pli&a sin percibir prima, se presume ue concedi cr'dito para su pago.
Interpretacin "e la pli5a: adems de las normas generales de interpretacin de todos los
contratos, la naturale&a de este contrato o la importancia de los con!lictos en juego han llevado a la
jurisprudencia a establecer ciertas reglas espec!icas.
.e trata de un contrato celebrado en masa, es decir ue tiene condiciones generales uni!ormes.
7e$las "e interpretacin "e la pli5a:
5 el principio "e la *uena +e de las partes en la ejecucin est in!luido por la naturale&a
aleatoria del contrato%
5 la e2ui"a" "e*e presi"ir las con.enciones so*re se$uros, & no ca*en pactos contrarios
a los +ines perse$ui"os por la le&.
5 si *ien la e3tensin "el ries$o & los *ene+icios otor$a"os "e*en interpretarse
literalmente, cuan"o la cl'usula es am*i$ua u oscura se interpreta contra el
ase$ura"or, por ser 2uien la re"act & por2ue la pli5a "e*e ser re"acta"a con
clari"a"0
5 las restricciones a la li*re acti.i"a" "el ase$ura"o "e*en +ormularse e3presamente0
5 la responsa*ili"a" asumi"a en t/rminos $enerales, como +in "el contrato, slo pue"e
restrin$irse por cl'usulas particulares o especiales "el contrato0
7ETICENCIA.
El asegurador debe conocer todas las circunstancias ue in!luyan en la apreciacin del riesgo. Esta
actividad se hace imposible por parte del asegurador, no solo por lo onerosa sino tambi'n por
incompleta. /or eso, las in!ormaciones deben ser lo ms completas posible, para ue el asegurador
pueda apreciar y clasi!icar el riesgo.
Concepto le$al: to"a "eclaracin +alsa o to"a reticencia "e circunstancias conoci"as por el
ase$ura"o, aun #ec#a "e *uena +e, 2ue a -uicio "e peritos #u*iera impe"i"o el contrato o
mo"i+ica"o sus con"iciones si el ase$ura"or #u*iese si"o cerciora"o "el .er"a"ero esta"o "el
ries$o, #ace nulo el contrato. Anlisis de la de!inicin2
istemas para o*tener la in+ormacin: los sistemas ue el asegurador tiene para obtener
la in!ormacin necesaria para apreciar y clasi!icar el riesgo son 82 la "eclaracin espont'nea & el
cuestionario.
.i bien la declaracin espontnea tiene la ventaja de amoldarse a cada riesgo, suscita el
inconveniente de ue, como la cumple el asegurado bajo su propia responsabilidad, lo deja en la
incertidumbre sobre u' debe declarar 7m$ime si es persona con escasa capacidad para
discernirlo+.
El cuestionario no slo tiene esas ventajas, sino ue precisa los deberes de los contratantes2 el
asegurador no puede aducir ue son importantes cuestiones no incluidas y se presume ue lo son las
cuestiones precisas.
Prue*a: debe distinguirse2
5 prue*a "e la e3istencia "e la reticencia, 2ue el ase$ura"or "e*e pro"ucir por cual2uier
me"io esta*leci"o en la le& procesal0
5 prue*a "e la trascen"encia o e+ectos "e esa reticencia so*re el contrato, 2ue la le&
remite al -uicio "e peritos.
E+ectos: tratndose de un vicio de la voluntad, el e!ecto esencial es hacer anulable el
contrato. Adems, y como consecuencia, si el siniestro ocurre en el pla&o para impugnar, el
asegurador no debe indemni&ar2 restituir la prima con deduccin de los gastos.
Pla5o para ale$arla: el asegurador tiene dos limitaciones en el tiempo para alegar la
nulidad2
5 pla5o "e ca"uci"a": debe impugnar el contrato dentro de los D meses de haberla conocido
7a la reticencia+. El asegurador deber probar la 'poca en ue la conoci, posteriormente a
la celebracin del contrato% de lo contrario, el pla&o se contar desde ella 7la celebracin+%
5 cl'usula "e incontesta*ili"a": para los seguros de personas, el t'rmino se !ija en D a,os, si
la reticencia no es dolosa.
Na"a impi"e 2ue las partes pue"an a*re.iar el pla5o.
Impe"imentos para ale$ar la reticencia: el asegurador per"er' el "erec#o "e a"ucir la
reticencia, no slo por el transcurso del tiempo, sino tambi'n cuando observa una conducta ue
con!orme a la buena !e e$cluya su alegacin. As2
5 despu's de conocer la circunstancia omitida o !alseada, percibe nuevas primas%
5 emite pli&a conociendo los hechos%
5 cuando por clusula de la pli&a se dan por cumplidas las obligaciones de in!ormacin
precontractual.
PUNTO G. /la&o. -imitaciones a la libertad contractual. Comien&o. Hin. Cumplimiento de la
condicin resolutoria. <etracto. <escisin. Diversos supuestos. Nulidad. <evocacin del seguro.
PLANO.
Limitaciones a la li*erta" contractual: la ley, si bien en lo esencial deja a las partes disponer
libremente en materia de pla&o, establece reglas vinculantes cuando la prctica puede tornarse
abusiva y !uncionar en perjuicio del asegurado2
5 la prrro$a t'cita slo pue"e ser e+ica5 por un per%o"o "e se$uro0
5 cuan"o el contrato es por tiempo in"etermina"o, slo se a"mite la renuncia al "erec#o
"e rescin"irlo, por el pla5o m'3imo "e K aAos (EHCEPTO en el se$uro "e .i"a, "on"e
no se a"mite renuncia).
Per%o"o "e se$uro: generalmente se !ija un pla&o determinado. ;as no se e$cluye el
indeterminado, pero determinable. .i no se !ija la duracin, la ley suple el silencio, entendiendo ue
el perodo es de ? a,o, lapso ue se emplea para calcular la prima.
Comien5o: la iniciacin del pla&o la +i-a el contrato0 pero en caso "e silencio, la le& esta*lece
2ue la co*ertura comien5a a la #ora 16 "el "%a en 2ue se inicia.
?in "el contrato: el contrato termina, normalmente, por .encimiento "el pla5o. Este vencimiento
es autom'tico, aunue el riesgo est' pendiente o el siniestro sea inminente. La terminacin se
cumple a la #ora 16 "el @ltimo "%a "el pla5o, salvo pacto en contrario.
7escisin "el contrato: el contrato se e$tingue tambi'n por rescisin.
a) en los se$uros "e intereses:
5 si es "e pla5o "etermina"o, puede convenirse ue cualuiera de las partes pueda rescindir
libremente, sin e$presar causa, pero el asegurador deber dar un preaviso no menor de ?B
das y no debe ejercer este derecho en !orma abusiva, en contra de la buena !ue, ni tampoco
cuando el siniestro !uera inminente%
5 si es "e pla5o in"etermina"o, cabe rescindirle en las condiciones anticipadas, pero se
admite renunciar a este derecho por un pla&o no mayor a los B a,os%
b+ se$uros "e personas: el derecho de rescindir se reserva al asegurado%
c) otros supuestos:
5 incumplimiento "e las o*li$aciones0
5 p/r"i"a "e la capaci"a" para cumplir (2uie*ra "el ase$ura"or)0
5 acaecimiento "e siniestro0 etc.
E+ectos "e la rescisin: los e!ectos son para el !uturo. -a cobertura se mantiene hasta ue la
rescisin sea e!ica&.
7eno.acin "el se$uro: la renovacin o prrroga del seguro est sujeta por la ley a distintas
normas especiales2
5 en los se$uros "e inter/s, la propuesta "e prrro$a "el contrato se consi"era acepta"a
por el ase$ura"or si no la rec#a5a "entro "e los 1K "%as "e su recepcin0
5 la prrro$a t'cita slo es e+ica5 por el t/rmino m'3imo "e un per%o"o "e se$uro.
PUNTO L. 1bligaciones y cargas del asegurado. Concepto de carga. -as cargas y las caducidades.
6nterpretacin. <enuncia. Enumeracin y concepto de las cargas2 a+ de mantenimiento% b+ de
in!ormacin% c+ de prevencin% d+ de salvamento. 1bligacin de pago. .ujeto obligado. -ugar.
;edio. 0'rmino. ;ora. /rueba. /ago por tercero. .uspensin y rehabilitacin del contrato.
/rohibicin de cambiar las cosas da,adas. Giolacin. Consecuencias.
OBLI9ACIONE M CA79A !EL AE9U7A!O.
Adems de la obligacin de pagar la prima, el asegurado asume otras obligaciones y cargas, cuyo
n"mero depende de la naturale&a del riesgo asumido.
/or su contenido, se distinguen en obligaciones y cargas de in!ormacin y de conducta2
5 las in+ormaciones: se re!ieren a circunstancias ue son importantes para ue el asegurador
aprecie el estado del riesgo%
5 las car$as re+erentes a la con"ucta "el toma"or: se traducen en un hacer, un no hacer o
ambos simultneamente.
Concepto "e car$a: en general, la doctrina recha&a la identi!icacin de la carga con la obligacin
civil. ;ientras la obligacin es un mandato urdico cuyo incumplimiento es violaci#n de la ley, en
inter"s aeno, con sanci#n urdica y eecuci#n forzada eventual o por un tercero- la car$a es una
re$la "e con.eniencia (man"ato "e la le&, con"iciona"o a la .olunta" "el su-eto, "e manera
2ue la ino*ser.ancia est' pre.ista como il%cita por el mismo man"ato), en inter/s propio, con
sancin meramente econmica & sin posi*ili"a" "e e-ecucin +or5a"a.
Cumplimiento "e las car$as: las cargas deben cumplirse con!orme a la buena !e, seg"n los usos
comerciales y las posibilidades del asegurado.
-as cargas de in!ormacin deben ejecutarse en el domicilio del asegurador. -as de conducta, en el
domicilio del asegurado o en el lugar en ue se encuentra el bien, seg"n se trate de seguro de
personas o de intereses.
Es indi!erente ui'n cumple las cargas2 slo interesa ue se cumplan% salvo ue la ley o el contrato
determinen ue debe cumplirlas determinada persona.
.i se determina el medio de cumplimiento, el empleo de otros de e!icacia euivalente llena la
!uncin perseguida por la carga.
.e ejecutarn en el pla&o !ijado, sin necesidad de intimacin o e$igencia previa2 la mora es
automtica. /ero la !uer&a mayor, el caso !ortuito o la imposibilidad sin culpa o negligencia,
e$cusan la demora. .i la carga la impone el contrato, se reuiere la culpa del asegurado.
Es su!iciente ue reciban una ejecucin sustancial.
ancin por incumplimiento: cuando la ley no prev' la sancin o cuando la carga es contractual,
las partes pueden convenir la sancin de caducidad sujeta a estas condiciones2
1) 2ue la .iolacin o*e"e5ca a culpa o ne$li$encia0
6) si la car$a "e*e cumplirse antes "el siniestro, el ase$ura"or "e*e ale$ar la ca"uci"a"
"entro "el mes "e conoci"o el incumplimiento0
F) si la car$a u o*li$acin "e*e e-ecutarse "espu/s "el siniestro, el ase$ura"or se li*era si
el incumplimiento in+lu& en la e3tensin "e la o*li$acin asumi"a0
J) "e*e insertarse en las con"iciones particulares "e la pli5a.
CA!UCI!A!: la sancin de la ley ?C.A?: obliga a distinguir la caducidad legal de la
convencional2
a) la ca"uci"a" le$al +unciona como una sancin: acreditados los hechos incluidos
en la litis, es aplicable de o!icio por el jue&, como toda norma de derecho interno%
*) la ca"uci"a" con.encional +unciona como una rescisin contractual: la de!ensa
debe ser alegada al contestar la demanda y ju&garse con!orme los principios ue
rigen en materia de rescisin e$presa.
7enuncia: el asegurador puede renunciar a la caducidad, e$presa o tcitamente, por actos
ineuvocos. /or ejemplo, cuando adopta una conducta ue es incompatible con la caducidad.
Interpretacin: la caducidad se interpreta restricti.amente. El incumplimiento de la
carga no acarrea la caducidad si se produjo con culpa o negligencia, o por caso !ortuito o !uer&a
mayor, o e$iste cumplimiento sustancia aunue no literal de la carga.
La car$a "e la prue*a "e la ine-ecucin pesa so*re el ase$ura"or.
CA79A:
CA79A !E (ANTENI(IENTO: car$a "e mantener el esta"o "el ries$o.
/or (estado de riesgo* se entiende un estado de hecho concreto, o imaginado como tal, re!erido al
presente, o a un determinado momento histrico, considerado desde el punto de vista de la
probabilidad de ue, dado ese estado de hecho, se veri!iue del siniestro.
El estado de riesgo est sujeto a modi!icaciones previsibles e imprevisibles. El asegurador debe
asumir las consecuencias previsibles.
-a carga de mantener el estado del riesgo impone, a su ve&, la de in!ormar sobre sus variaciones. Es
menester in!ormar todas las agravaciones, ms cuando dependen de un acto del tomador. -a
declaracin debe ser previa a la agravacin. .i la agravacin depende de un hecho e$tra,o al
tomador, las in!ormar en cuanto las cono&ca.
-a prueba de la e$istencia de la variacin del estado del riesgo y sus e!ectos pesa sobre el
asegurador.
CA79A !E IN?O7(ACIEN: son 6:
Car$a "e in+ormar el acaecimiento "el siniestro: tiene por objeto poner al asegurador en
condiciones de controlar las circunstancias en ue se produje para establecer si condice con la
garanta asumida.
Es una declaracin de conocimiento, ue puede ser cumplida tanto por el obligado como por un
tercero2 lo ue importa es el conocimiento por parte del asegurador.
>a de remitirse en el t'rmino de D das desde ue ocurri o se conoci el siniestro. El retardo slo
es e$cusable por !uer&a mayor, caso !ortuito o imposibilidad sin culpa. Es libre de !ormas.
8ora( si el asegurador entiende ue e$iste mora, debe hacerlo saber al recibir el aviso% de lo
contrario, reconoce haber tomado conocimiento en tiempo "til.
Car$a "e in+ormar los "aAos su+ri"os: esta carga se !unda en el mecanismo general del
seguro, por el ue el asegurador debe ser in!ormado cuanto antes de los da,os, para hacer posible su
liuidacin inmediata.
El asegurado debe procurarse la in!ormacin necesaria y reali&ar las investigaciones
correspondientes re!eridas al da,o concreto.
-os medios de prueba no pueden ser limitados.

CA79A !E P7E>ENCIEN: car$a "e pre.enir el siniestro.
El asegurado debe evitar el siniestro con diversas medidas de prevencin. -as pli&as !ijan, para
ciertos supuestos, las medidas de prevencin ue deben adoptarse seg"n los riesgos 7por ejemplo,
tener determinado n"mero de mata!uegos de acuerdo a los pisos y departamentos ue hay en un
edi!icio+.
6ncumplimiento% /anci#n( la ley e$ige ue e$ista violacin dolosa o culpa grave, y la
sancin est limitada a la disminucin de la indemni&acin.
CA79A !E AL>A(ENTO: car$a "e e.itar & "isminuir los "aAos.
Consiste en adoptar las medidas ue reducen el peligro, cuando este se concrete o amena&a
concretarse.
Comien&a desde ue el siniestro es inmediatamente inminente, momento en el cual puede calcularse
ue se producir% y se mantiene hasta ue a"n son posibles los da,os.
El asegurado debe cumplir con esta carga sin pedido ni conocimiento por parte del asegurador, con
diligencia mayor cuanto menor sea la posibilidad de ue el asegurador tome intervencin, pero en
ello el asegurado no debe sacri!icar su salud ni su patrimonio.
9eem!olso de los gastos de salvamento( el asegurador debe rembolsar los gastos hechos y
los da,os su!ridos en el salvamento, porue 'ste se reali&a, primordialmente, en su inter's. Es
accesorio de la obligacin principal de indemni&ar, a"n cuando e$cedan la suma asegurada.
OBLI9ACIEN !E PA9A7 LA P7I(A.
-a prima es el precio del seguro, contraprestacin del asegurado por la garanta del asegurador de
pagar si ocurre el siniestro en las condiciones del contrato.
O*li$acin al pa$o: el deudor de la prima es el tomador del seguro o el tercero ue se
oblig a pagarla.
El asegurador en el seguro de da,os no puede rehusar el pago o!recido por un tercero, salvo ue
medie oposicin del asegurado, y a"n as tampoco podr rehusar el pago, si el tercero puede ser
perjudicado por el recha&o.
En el seguro de personas, el tercero no puede pagar la prima, pero s lo podr hacer el bene!iciario a
ttulo oneroso.
A 2ui/n "e*e pa$arse: el pago debe hacerse al asegurador o persona autori&ada al e!ecto.
LU9A7 "el pa$o: la prima debe pagarse en el domicilio del asegurador, o en el lugar ue las
partes hayan convenido.
(E!IO "e pa$o: salvo pacto en contrario, debe pagarse en dinero, aunue el tomador
puede compensar con cr'dito suyo contra el asegurador.
Es vlido el pago por medio de giro o cheue, y se considerar e!ectuado cuando los !ondos
ingresen a la cuenta del asegurador.
TIE(PO para el pa$o: la prima se debe desde la celebracin del contrato, pero no es
e$igible sino desde la entrega de la pli&a de seguro.
(O7A en el pa$o: la mora, en el caso de los seguros, se produce automticamente% no necesita
interpelacin. .us e!ectos son la no garanta del riesgo.
Las consecuencias:
a+ la .uperintendencia de .eguros dispuso incluir en las pli&as una clusula de
caducidad automtica por mora en el pago%
b+ tambi'n es usual la clusula de postergacin de la garanta hasta el pago de la
prima%
c) t/rmino "e $racia (usual en los se$uros "e personas), $eneralmente "e un mes,
por el cual se mantiene .i$ente el contrato & la $arant%a por ese lapso.
La pr'ctica ase$ura"ora asi$na a la mora un e+ecto m's atenua"o 2ue la rescisin "el
contrato: es la suspensin "e la $arant%a, por lo cual no se cu*re el ries$o "urante el lapso "e
la mora. A esta suspensin corresponde rehabilitacin del contrato, ue se produce con el pago de
la prima adeudada ms los intereses correspondientes, con el e!ecto de ue surtir e!icacia desde el
da siguiente al pago.
P7UEBA "el pa$o: el asegurado debe probar el pago de la prima. -a emisin y entrega de la
pli&a no permite presumirla si nada e$presa en ese sentido.
-a constancia de recibo, constante en la pli&a, puede ser destruida por prueba a cargo del
asegurador.
El pago hecho al agente libera al asegurado si el agente tena !acultades o estaba en posesin
de recibo emitido por el asegurador o este acept la e!icacia de otros pagos hechos a este
agente.
PUNTO C. 1bligaciones del asegurador. 6ndemni&acin. Delimitacin. Hranuicia. /rincipios
generales ue rigen la indemni&acin. .iniestro. Concepto. /ronunciamiento sobre el derecho.
Determinacin de la indemni&acin. -iuidador. 4uicio de peritos. /ago de la indemni&acin. ;ora.
.ubrogacin. El pago en el seguro de personas.

OBLI9ACIONE !EL AE9U7A!O7.
El asegurador slo asume obligaciones jurdicas, pero no cargas.
OBLI9ACIEN !E IN!E(NINA7. Concepto. E3tensin. ?ran2uicia.
/roducido el siniestro, el asegurador tiene la obligacin de indemni&ar el da,o asegurado. /uede
de!inrselo como el perjuicio o destruccin del inter's por el siniestro, en la medida asumida por el
asegurador.
El alcance de la obligacin de indemni&ar se determina por la clase de seguro.
Adems del lmite m$imo de la indemni&acin, en algunos seguros se establece el reuisito de ue
e$ceda un mnimo K eso es la !ranuicia. El e!ecto de la !ranuicia es la liberacin del asegurador si
el da,o no e$cede ese monto.
Principios 2ue ri$en la in"emni5acin "e los "aAos:
1) principio in"emni5atorio: el asegurado no puede obtener lucro, sino slo resarcimiento
por los da,os su!ridos%
6) el ase$ura"o "e*e pro*ar la e3istencia & el monto "el per-uicio0
F) la prestacin "el ase$ura"or se calcula por el "aAo neto e+ecti.amente su+ri"o, en
ra5n "e la suma ase$ura"a & "el .alor al tiempo "el siniestro.
Pronunciamiento so*re el "erec#o: el asegurador debe pronunciarse sobre el derecho del
asegurado dentro del t'rmino de D9 das.
iniestro. 7e2uisitos: debe resultar del desarrollo normal del riesgo e$istente al comien&o !ormal
del seguro, cuando representa la realidad de riesgo asumido por el asegurador.
.i el hecho no es instantneo sino duradero, el siniestro se produce cuando comien&a a causar el
da,o o la consecuencia en la persona del asegurado% si las consecuencias da,osas se prolongan
despu's de esa duracin material, se consideran ocurridas totalmente durante esa duracin.
7elacin "e causali"a": es indispensable ue e$ista una relacin causal entre el da,o u obligacin
de pagar y el siniestro. Es necesario distinguir entre 8 grupos de seguros2
?+ el +un"a"o en el principio "e la uni.ersali"a" "e los ries$os, en los cuales el asegurador
responde sin considerar la causa, ue es indi!erente%
8+ los re$i"os por el principio "e especiali"a" "el ries$o, en los cuales el asegurador slo
responde por el da,o causado por el riesgo determinado con la mayor precisin posible.
!eterminacin "e la in"emni5acin: la ley ha dejado a las partes en libertad para acordar el
procedimiento para determinar la indemni&acin debida por el asegurador.
Li2ui"a"or: concluido el siniestro, el asegurador establece un liuidador Kuna empresa
especiali&ada o un dependiente suyo5 ue controla el in!orme. Este in!orme es elevado al
asegurador, uien se pronuncia.
.i reconoce su responsabilidad, debe pronunciarse sobre el monto de la indemni&acin% y si su
o!recimiento no es aceptado, acordaran las partes el procedimiento e$trajudicial para determinar el
monto debido o ueda al asegurado libre la va judicial para liuidarlo.
Cuando el asegurador !ormul un o!recimiento de indemni&acin y no e$iste aceptacin por el
asegurado, 'ste puede reclamar un pago a cuenta ue no sea in!erior a la mitad de la suma o!recida
o reconocida.
Actuacin "e peritos: cada una de las partes designar un perito para calcular el monto de la
indemni&acin y, en caso de discordia, nombrarn a un tercero para ue resuelva.
Pa$o "e la in"emni5acin. (ora: el asegurador debe pagar la indemni&acin en el t'rmino de ?B
das desde !ijado su monto.
u*ro$acin "el ase$ura"or: cuando el siniestro es producido por la conducta de un tercero, el
asegurador no tiene un derecho propio contra ese tercero, porue su obligacin de pagar nace del
contrato y porue percibi el precio para la cobertura.
/ero en los seguros de da,os, la ley trans!iere al asegurador ue indemni&a el derecho ue
corresponda al asegurado contra el tercero en ra&n del siniestro.
BOLILLA 66
PUNTO 1. .eguro de incendio. Concepto de incendio. >echos euiparables. <iesgos e$cluidos.
Agravacin del riesgo. .iniestro. 6ndemni&acin.
E9U7O !E INCEN!IO.
Concepto "e incen"io: e$iste incendio cuando una cosa no destinada a consumirse por el !uego es
da,ada por 'ste o por el calor de un !uego hostil.
.e e$cluyen2
a+ el da,o causado por el calor del !uego no hostil%
b+ por el accidente ocasionado por el uso ordinario 7ej2 un traje ue se uema con un
cigarrillo ue est cerca+.
El !uego no es hostil cuando es encendido para satis!acer necesidades del usuario, y ue no es
e$tensible por su propia !uer&a 7ej2 calderas, estu!as+.
=ec#os e2uipara*les: la ley euipara los "aAos causa"os por e3plosin o ra&o a los causados por
incendio, pero e$cluye el incendio o e$plosin causados por terremoto.
1) e3plosin: la ley se re!iere a la e$plosin por si sola, ue es la producida por la e$pansin
de una gran !uer&a, provocada por la trans!ormacin de una cosa al estado gaseoso. .i la
e$plosin est e$cluida de la garanta, debe distinguirse2
la e3plosin pro"uci"a por el incen"io cu*ierto: es una consecuencia de 'ste y,
por tanto, debern indemni&arse los da,os%
el incen"io posterior, pro"uci"o por la e3plosin: debern indemni&arse los
da,os causados por la e$plosin y los da,os causados por el incendio.
6) ra&o: debe indemni&arse el da,o causado por el rayo mismo, y con mayor ra&n el incendio
causado por el rayo.
7ies$os e3clui"os: las pli&as e$cluyen la cobertura de incendio causado por guerra, motn y
tumulto popular.
A$ra.acin "el ries$o: cabe se,alar como agravaciones del riesgo de incendio2
la con.ocatoria -u"icial "e acree"ores & el em*ar$o "e los *ienes, por2ue
$ra.an el a5ar moral0
los cam*ios "e uso o "estino "e los e"i+icios ase$ura"os0
el trasla"o total o parcial "e las cosas ase$ura"as a un lu$ar "istinto "el
in"ica"o en la pli5a, etc.
iniestro: el asegurador es responsable por todo siniestro, salvo ue sea provocado por dolo o culpa
grave personal del asegurado. <esponder por el incendio provocado por el dependiente y
!amiliares del asegurado, y por los actos culposos o dolosos de terceros 7ue para el asegurado son
causados por !uer&a mayor+.
El asegurador tambi'n responde por los elementos ue deben darse por previstos por ser necesarios
para los dems o para las actividades indicadas en el contrato.
In"emni5acin: son resarcibles los da,os materiales causados con ocasin de un !uego hostil.
No se inclu&en:
5 los "aAos inmateriales, ue son los ue a!ectan a la persona del asegurado%
5 el lucro cesante (sal.o pacto en contrario), ue son, por ejemplo, aluileres perdidos,
interrupcin del !uncionamiento del comercio, etc.
PUNTO 6. .eguros agrcolas y de animales2 a+ seguro de grani&o. Concepto. 0'rmino valor
asegurado. Cargas del asegurado. Genta del inmueble. <escisin. .iniestros. Da,os indemni&ables%
b+ seguro de animales. Da,os indemni&ables. Derecho de inspeccin. Cargas del asegurado. Galor
indemni&able. .iniestro. .alvamento.
E9U7O A97)COLA M !E ANI(ALE.
E9U7O A97)COLA: pueden re!erirse a cualuier riesgo ue pueda da,ar la e$plotacin en
determinada etapa o momento. En el pas slo se practican los de grani&o y helada.
E9U7O !E 97ANINO.
Concepto: es un se$uro "e $anancia espera"a, por2ue se in"emni5a una cosec#a no ma"ura,
2ue 2ui5' nunca #a*r%a ma"ura"o. El riesgo es el !enmeno climtico. -os da,os a indemni&ar
son e$clusivamente los causados por el grani&o en los !rutos o productos asegurados.
T/rmino: el seguro rige por el pla&o de un a,o, ue es el corriente para recoger la cosecha. /ero si
se trata de !rutos cuya recoleccin e$ige un pla&o mayor al a,o, se ju&gar contratado por este pla&o
mayor, porue de lo contrario, el seguro carecera de objeto. De ah tambi'n ue, si al vencimiento
del pla&o no est terminada la recoleccin, se prorroga sin pago de sobreprima.
>alor ase$ura"o: dadas las caractersticas del inter's asegurado, es imposible !ijar un valor% por tal
motivo, la suma determinada bajo contrato !ija el monto total ue se entregar si el da,o es total, o
servir de base para el prorrateo.
Car$as "el ase$ura"o: aunue es di!cil imaginar una agravacin del riesgo, el asegurado tiene la
carga de mantener el estado de riesgo. /or ello, se le prohbe abandonar los cultivos, por ejemplo.
-as cargas se re!ieren, esencialmente, al supuesto de ue ocurra el siniestro2
a+ denuncia del siniestro%
b+ in!orme del estado de las sementeras en un pla&o breve%
c+ no remocin de los productos da,ados hasta ue se realice la inspeccin de los cultivos, ni
dejar penetrar animales.
7escisin: mientras en los dems seguros de da,os se autori&a la rescisin por el asegurador en el
caso de cambio del titular de inter's asegurable, en esta clase de seguros se posterga ese ejercicio de
la rescisin para despu's de vencido el perodo de seguro.
iniestro. !aAos in"emni5a*les: el siniestro es la cada de la piedra o grani&o. .i una siembre ha
sido perjudicada por otros !enmenos meteorolgicos, se individuali&arn, pues slo se indemni&a
el causado directamente por el grani&o.
.e indemni&a el valor ue tendra el producto sin el siniestro, al tiempo de su cosecha, con!orme al
desarrollo normal, con deduccin de los gastos ue habran sido necesarios para la recoleccin y
teniendo en cuenta el estado del cultivo al tiempo del siniestro.
Cualuiera de las partes puede solicitar la postergacin de la determinacin del da,o hasta despu's
de la cosecha, salvo pacto en contrario.
El asegurador reali&ar las inspecciones ue ra&onablemente ju&gue necesarias, y el asegurado debe
!acilitarlas, as como proporcionar todos los medios para averiguar el da,o.
E9U7O !E ANI(ALE.
Concepto: slo se practica el se$uro "e mortali"a" "e los animales "e ra5a (para la
repro"uccin) &, en menor me"i"a, su incapaci"a" total & permanente.
7ies$o: es la muerte del animal. /ero la ley e$cluye la causada por incendio, rayo, e$plosin,
inundacin o terremoto, salvo pacto en contrario.
0ampoco incluye, salvo disposicin contractual, el ocurrido durante el transporte, carga o descarga,
por la agravacin notable del riesgo, ue debe ampararse por el seguro de transporte.
Car$as "el ase$ura"o: una de las cargas ms importantes es la de mantener el estado del riesgo.
6mportan agravacin del riesgo el traslado del animal, in!ligirles malos tratos, el mal cuidado
higi'nico de los establos, la omisin de consultar al veterinario en los casos de en!ermedad o
accidentes.
0ambi'n tiene la carga de in!ormar al asegurador el acaecimiento de cualuier en!ermedad o
accidente ue su!ra, aunue no sea riesgo cubierto.
al.amento: es tambi'n una carga para el asegurado, y supone la separacin de los animales
en!ermos en caso de epidemia y la asistencia veterinaria del animal en!ermo.
iniestro: es la muerte del animal 7o la incapacidad si se incluy+.
El asegurador se libera si el asegurado incurri en dolo o culpa grave en el maltrato o descuido del
animal.
El sacri!icio del animal por ra&ones de humanidad o de sanidad slo es autori&ado con
consentimiento del asegurador, e$cepto ue2
a+ sea dispuesto por la autoridad%
b+ seg"n las circunstancias sea tan urgente ue no pueda noti!icar al asegurador.
!eterminacin "el "aAo: se calcula tomando en cuenta el valor del animal !ijado en la pli&a2 se
trata, pues, de un valor tasado, y el asegurador deber acreditar ue ese valor supera notablemente
al ue tena al tiempo del siniestro.
PUNTO F. .eguro de transporte. <iesgos asumibles. -iberacin por cambio de ruta. Abandono.
Concepto. /la&o. E!ectos. E$tensin de la responsabilidad. Gicio propio de la garanta asegurativa.
E$tensin del riesgo. 6ndemni&acin2 clculo y e$tensin.
E9U7O !E T7ANPO7TE.
7ies$os asumi*les: es un seguro combinado, con el cual se amparan diversos intereses asegurables
del tomador2
1) "aAos a los .e#%culos "e transportes emplea"os, por cual2uier ries$o, inclui"o el
incen"io, c#o2ue0 "aAos a las merca"er%as o pasa-eros transporta"os0
6) responsa*ili"a" "el transporta"or #acia el car$a"or o el pasa-ero & los "aAos a
terceros.
7/$imen le$al: la ley distingue los riesgos del transporte por tierra, para los cuales el asegurado se
rige por las normas de la ley y, subsidiariamente, por las del seguro martimo% en cambio, cuando se
trata de los riesgos de transportes por ros y aguas interiores, se aplicarn las disposiciones de los
seguros martimos.
Pla5o: puede !ijarse por tiempo o por viaje. En el primer caso, comprender un n"mero
indeterminado de transportes, ue se precisarn a medida ue se contraten, hasta un monto m$imo
por cada viaje.
.i se contrata por viaje, normalmente no ser de abono, pero ello no obsta ue si lo sea.
Li*eracin por a*an"ono: este tipo de seguro admite la e$clusin de la cobertura cuando los
da,os se causaren por la simple culpa del cargador o del destinatario. -a ra&n de este apartamiento
obedece a las peculiaridades geogr!icas del pas y de !uncionamiento de las empresas de
transporte.
A*an"ono: es una institucin particular del seguro martimo, por la cual el asegurado trans!iere el
bien al asegurador y recibe la indemni&acin ue le corresponde por el siniestro total.
In"emni5acin: vara seg"n se trate de da,os su!ridos por los vehculos, la carga o los pasajeros2
cuan"o se re+iere a los me"ios "e transporte terrestres, la in"emni5acin se
calcula so*re su .alor al tiempo "el siniestro. .i se trata de un medio de
transporte +lu.ial, se aplican las reglas del derecho martimo. En esta materia,
como ya vimos, se admite el abandono.
cuan"o se re+iere a las merca"er%as. En este caso, debemos distinguir2 a) si se
ase$ura el transporta"or, es un seguro de responsabilidad civil hacia el cargador%
*) si se ase$ura al car$a"or, es un seguro al da,o su!rido por los bienes. -a
indemni&acin se mide por el valor de la carga en destino. .i no se lo !ij, se
determinar por el procedimiento de pli&a% de lo contrario, por el valor corriente o
peritos.
.icio propio: en este caso, cubre el da,o por el mayor valor posible del bien. .e
debe si e$iste seguro e$preso a su respecto. En el seguro de transporte se determina
por la di!erencia entre el valor de costo de la mercadera y el precio ue habran
tenido los bienes en el lugar de venta.
cuan"o el se$uro se re+iere a los pasa-eros. .i lo contrata el transportador, se
tratar de un seguro de responsabilidad civil% si lo contrata el pasajero, se tratar de
un seguro de accidentes personales.
PUNTO J. .eguro de responsabilidad civil. 4uicio de da,os y perjuicios. 4ue& competente.
Acciones judiciales del damni!icado contra el asegurador y el asegurado. De!ensas oponibles.
Costas. Cumplimiento de la sentencia. Cosa ju&gada. /luralidad de damni!icados. /rorrateo.
E9U7O !E 7EPONABILI!A! CI>IL.
.e trata de un seguro en ue el inter/s ase$ura"o .ersa so*re to"o el patrimonio.
-a prestacin del asegurador consiste en la liberacin del asegurado de las pretensiones o
reclamaciones de los terceros.
iniestro: el siniestro en la responsabilidad civil se produce por la reclamacin del tercero.
BUICIO:
CA79A !EL AE9U7A!O:
(antenimiento "el esta"o "el ries$o & a$ra.acin: debe tenerse en cuenta ue el riesgo cambia y
se trans!orma, y el asegurador conoce y prev' estos cambios al momento de contratar% por lo ue en
esta clase de seguro, la norma de mantener el estado del riesgo se entiende en el sentido de ue no
deben producirse variaciones anormales, sean acciones u omisiones.
.i la causa ue provoc el siniestro perteneca al estado del riesgo y surge a consecuencia de una
agravacin de ese estado por el hecho del asegurado, el asegurador no responde.

Car$a "e in+ormar el siniestro Q la "enuncia "el #ec#o "el cual nace e.entualmente la
responsa*ili"a" "e*e #acerse "entro "el tercer "%a & cumplien"o al$unas +ormali"a"es 7por
ej., en el seguro del automvil, la denuncia se har con un plano del lugar del accidente, testigos
individuali&ados, y dems datos del hecho+.
La "enuncia "el siniestro Kue es la reclamacin o promocin de la demanda5, con comunicacin
al asegurador de todos los documentos ue se acompa,an con la reclamacin, hecha en tiempo
hbil, para ue el asegurador pueda asumir la direccin del proceso.
El ase$ura"o no pue"e cele*rar transaccin sin consentimiento "el ase$ura"or, aunue el
monto reclamado o ue se recono&ca e$ceda la suma agregada.
0ampoco puede reconocer la propia responsabilidad, porue importara una agravacin del
siniestro, e$cepto cuando sea con motivo de interrogacin judicial, sobre hechos de los cuales
derive su responsabilidad 7porue en ese caso tiene obligacin de decir la verdad+.
OBLI9ACIONE !EL AE9U7A!O7:
O*li$aciones "el ase$ura"or: el asegurador se obliga a mantener indemne el patrimonio del
asegurado por cuanto deba a un tercero, en ra&n de la responsabilidad prevista en el contrato, a
consecuencia de un hecho acaecido en el pla&o convenido. La le& re$ula cmo #a "e mantener
in"emne al ase$ura"o, & esta*lece:
a) la "ireccin "el proceso0
*) el pa$o "e los $astos & las costas -u"iciales0
c) el cumplimiento por /l "e la con"enacin -u"icial en la parte a su car$o0
") entre$a "e los +on"os para el cumplimiento "e la transaccin 2ue se cele*re.
!ireccin "el proceso: cuando el asegurado le comunica el traslado de la demanda, el
asegurador le indicar el representante y el letrado ue actuarn en la causa, a uienes debe prestar
la colaboracin necesaria.
-a direccin del proceso es una obligacin del asegurador, de la cual slo puede liberarse pagando a
la vctima su parte en la reclamacin y las costas devengadas hasta el momento.
Pa$o "e los $astos & costas -u"iciales: las debe en la medida ue !ueron necesarias
7t'ngase presente ue habiendo asumido la direccin del proceso, esta necesidad de las e$pensas se
le impone en todos los casos+.
-as costas las debe en la medida de la indemni&acin ue soporta, pero las debe ntegramente si la
causa se mantuvo por decisin mani!iestamente injusta del asegurador.
Cumplimiento "e la sentencia -u"icial en la parte a su car$o: no se trata de rembolsar al
asegurado, sino de depositar por el asegurador a la vctima, vencedora, el pago. Debe depositar en
juicio o pagar directamente a la vctima, pero no de entregarle los !ondos al asegurado.
Entre$a "e los +on"os para cumplir con la transaccin 2ue se cele*re: es mera
aplicacin de la solucin anali&ada en caso de sentencia.
ITUACIEN !E LA >)CTI(A !EL !AWO.
-a vctima go&a de un doble amparo2
5 tiene P7I>ILE9IO so*re la suma ase$ura"a & sus accesorias, con pre+erencia so*re el
ase$ura"o, esto es, en las relaciones con el asegurador. .e produce una especie de
despla&amiento del asegurado a !avor de la vctima%
5 la .%ctima pue"e CITA7 EN 9A7ANT)A AL AE9U7A!O7 en la causa 2ue
promue.a contra el responsa*le "el "aAo. En realidad, no se trata de una citacin en
garanta, sino de una accin directa, sujeta a los siguientes reuisitos2
a) el ase$ura"or pue"e ser llama"o a -uicio #asta 2ue la causa se a*ra a prue*a0
es decir, hasta ue el auto de prueba uede !irme, porue la vctima puede ser ue
cono&ca la e$istencia del asegurador reci'n con la contestacin de la demanda%
*) para #acer e+ecti.a la citacin, la "eman"a "e*e estar interpuesta ante el
BUEN !EL =EC=O O !EL !O(ICILIO !EL AE9U7A!O70
c) el ase$ura"or no pue"e oponer a la .%ctima !E?ENA naci"as "el contrato
con posteriori"a" al siniestro. En esta regla, por siniestro se entiende al hecho
generador del da,o, porue se re!iere a las relaciones con la vctima%
") la sentencia 2ue se "icte en estas con"iciones #ar' COA BUN9A!A respecto
"el ase$ura"or, 2uien no pue"e oponer m's "e+ensas 2ue las seAala"as, ni a@n
en la e-ecucin "e la sentencia.
i e3istiera PLU7ALI!A! !E !A(NI?ICA!O, la in"emni5acin "e*i"a por el
ase$ura"or se "istri*uir' a prorrata. .i se promueven varias acciones, se acumularn los
distintos procesos, ue sern resueltos por el jue& ue previno.
PUNTO K. .eguro de personas. Clases. .eguro de accidentes personales. Naturale&a. Concepto de
accidentes. =ene!iciario. Galor asegurable. Agravacin del riesgo. .alvamento. .iniestro.
6ndemni&acin. Determinacin. /ago. /ago a cuenta. Naturale&a.
E9U7O !E PE7ONA.
Clases: seguros de personas son los ue garanti&an el pago de un capital o renta cuando se produce
un hecho ue a!ecta la e$istencia, salud o vigor del asegurado. No tiene carcter resarcitorio.
.e incluyen en esta categora2 se$uro "e .i"a, "e acci"entes personales, "e en+erme"a", "e
asistencia m/"ica0 & &a sea 2ue se contraten in"i.i"ualmente o en +orma colecti.a o $rupos.
Naturale5a: es un seguro de personas% el inter's asegurado es de naturale&a diversa al inter's
asegurable en los seguros de da,os.
Concepto "e acci"ente: la ley se abstiene de dar un concepto de (accidente*. -a pli&a aprobada
considera tal (toda lesin corporal ue pueda ser determinada por los m'dicos de manera cierta,
su!rida por el asegurado independientemente de su voluntad, por la accin repentina y violenta de
un agente e$terno.
Bene+iciario: se puede contratar en amparo del propio tomador 7lo cual ocurrir normalmente
cuando se trate de una disminucin !sica en ra&n del accidente+% o de un tercero 7bene!iciario+ ue
e$istir necesariamente cuando la muerte sea la consecuencia del accidente.
>alor ase$ura*le: el valor ueda librado al arbitrio de las partes. -a prestacin del asegurador
puede convenirse en el pago de un capital o una renta, generalmente calculados en relacin a la
incapacidad de!initiva remanente, as como la prestacin de asistencia m'dico5uir"rgica y
!armac'utica. /ara !ijar el monto a pagarse por la incapacidad, las pli&as contienen un cuadro de
porcentajes de incapacidad seg"n los rganos a!ectados.
A$ra.acin "el ries$o: los motivos de agravacin ue deben denunciarse han de ser
espec!icamente e$presados en el contrato% los cambios de pro!esin o de actividad del asegurado
autori&an la rescisin slo si agravan el riesgo de modo tal ue, de e$istir a la celebracin, el
asegurador no habra celebrado el contrato.
al.amento: esta carga se vincula con la e$igibilidad de ue el asegurado se someta a intervencin
uir"rgica para reducir las consecuencias 7esto es, la incapacidad+2 se le impone la carga de
observar las instrucciones del asegurador al respecto, en cuanto sean ra&onables.

Lo 2ue la le& 2uiere e.itar es 2ue el ase$ura"o perci*a la prestacin para lue$o eliminar o
re"ucir la incapaci"a".
iniestro: no es necesario ue el accidente sea la causa e$clusiva del da,o% el hecho de ue 'ste se
agrave por las condiciones de salud del asegurado no limita la responsabilidad del asegurador por la
indemni&acin de todo el da,o.
Es menester 2ue el siniestro ten$a cierta importancia (incapaci"a" temporal m%nima).
En cuanto a la comunicacin, la ley no !ija una norma especial para in!ormar el siniestro en este
seguro2 el pla&o se computa desde ue puede apreciarse la gravedad de las consecuencias del
accidente.
El asegurador se libera cuando el asegurado o bene!iciario pro.oca el acci"ente "olosamente o
por culpa $ra.e, o lo su+re en empresa criminal.
In"emni5acin. !eterminacin: si no media acuerdo de las partes, las consecuencias sern !ijadas
por peritos, cuyo dictamen se podr impugnar si se aparta evidentemente de la real situacin de
hecho o del procedimiento pactado.
e pa$ar':
5 en caso "e muerte: cuando se pruebe el hecho y el ttulo% el monto ser !ijado en la pli&a%
5 en el supuesto "e incapaci"a" "e+initi.a & total: se pagar la suma m$ima establecida% si
se pact una renta se debe desde ue denunci%
5 si la incapaci"a" es "e+initi.a & parcial: se aplicarn las mismas reglas, con re!erencia al
porcentaje previsto en la misma pli&a, seg"n los rganos a!ectados%
5 si la incapaci"a" es temporaria: las pli&as prev'n el pago de una renta desde el tercer da
y hasta un m$imo de 899 das.
La asistencia m/"ica, as% como la asistencia +armac/utica, se "e*en si est'n pre.istas, as% como
el suministro "e prtesis.
La naturale5a alimentaria "e las prestaciones las torna inem*ar$a*les.
T/n$ase en cuenta 2ue:
5 2ue el ase$ura"or incurre en mora por mero .encimiento "el pla5o0
5 2ue cuan"o reconoci el "erec#o "e*e pa$ar por lo menos la mita" "e la suma
o+reci"a, si no es acepta"a la +i-acin por el ase$ura"o0
5 2ue cuan"o la incapaci"a" es temporal, & se pact una renta, "e*e #ac/rsele un pa$o a
cuenta, transcurri"o un mes, sin per-uicio "e 2ue la pli5a recono5ca un "erec#o
me-or0
5 la 2uie*ra "el ase$ura"o no a+ecta el contrato.
PUNTO G. .eguro sobre la vida. Caracteres. Clases. Capacidad. 6nter's asegurable. <eticencia.
Galor asegurable. <iesgo asegurable. Agravacin del riesgo. /rima. /ago por tercero. .iniestro.
/rovocacin del siniestro.
E9U7O OB7E LA >I!A.
Caracteres: es un verdadero seguro, porue en 'l se dan los dos elementos <6E.31 y /<6;A.
>ay riesgo porue la muerte in!luye con un alea capa& de oscilaciones amplsimas, sobre las
obligaciones de los contratantes, sea ue apresure, retarde o e$cluya el cumplimiento.
Clases: puede ser objeto de m"ltiples combinaciones vinculadas con la vida humana2
?+ duplicacin del monto a pagar si la vida se pierde en el accidente%
8+ concertacin conjunta con un seguro de incapacidad por el accidente%
D+ pago de una educacin t'cnico5universitaria%
A+ pago de saldo de precio o de hipoteca de la vivienda propia, etc.
Capaci"a": reuiere capacidad para disponer cuando es en bene!icio de tercero o para el caso de
muerte. Adems2
5 la mu-er casa"a puede hacerlo sin limitaciones, si las primas se pagan con los bienes
gananciales ue administra o con bienes propios%
5 el menor "e 1C aAos cumpli"os, si designa bene!iciarios a ascendientes, descendientes o
hermanos ue se hallen a su cargo%
5 menor emancipa"o por matrimonio con autori5acin0
5 el menor #a*ilita"o.
Los esposos pue"en contratarlo uno en *ene+icio "el otro, porue no se trata de una donacin.
El +alli"o pue"e contratarlo si paga las primas con bienes no incluidos en el desapoderamiento,
como seran los provenientes de su trabajo personal.
No pue"en contratarlo ni el tutor ni el cura"or, ni un apo"era"o con man"ato $eneral, ni
tampoco cele*rarse como una mera $estin "e ne$ocios.
Inter/s ase$ura"o: en el seguro de la propia vida, el inter's del tomador no llena ninguna !uncin,
ya ue el monto no se determina por el valor del inter's. Cuando el seguro es sobre la vida de un
tercero, la ley e$ige el consentimiento del tercero.
>alor ase$ura*le: el valor ueda librado al arbitrio de las partes.
7ies$o ase$ura*le: el riesgo consiste en la probabilidad de muerte. /uede asegurarse la vida de un
tercero, con su consentimiento por escrito o de su representante legal, si !uere incapa&. Est'
pro#i*i"o el seguro para el caso de muerte de los interdictos y de los menores de ?A a,os 7porue
no se percibe en estos casos el inter's jurdico legtimo para esa contratacin+.
-as pli&as e3clu&en "e la $arant%a el riesgo de guerra.
A$ra.acin "el ries$o: la ley ha previsto2
5 slo debe denunciarse la agravacin del riesgo e$presamente prevista en el contrato, con
indicacin de las causas ue lo originen%
5 los cambios de pro!esin o actividad del asegurado autori&an la rescisin slo cuando
agraven el riesgo, de modo tal ue de e$istir a la celebracin, el asegurador no habra
celebrado el contrato.
No importan a$ra.aciones los #ec#os 2ue pue"an consi"erarse normalmente pre.isi*les por
el ase$ura"or.
Prima. Pa$o por tercero: en el seguro de personas, el obligado a pagar la prima es el tomador, y el
tercero no puede pagar en reempla&o del tomador porue se convertira en seguro de vida de un
tercero y por la naturale&a estrictamente personal% con la e$cepcin del supuesto en ue el
bene!iciario haya sido designado a ttulo oneroso en garanta de un acreedor, por ej.
iniestro: en el seguro, para el caso de muerte, el siniestro lo constituye el !allecimiento del
asegurado, cualuiera sea la causa% en el seguro de supervivencia, el hecho de ue, al vencimiento,
el asegurado siga con vida% y en el mi$to, uno u otro hecho.
Pro.ocacin "el siniestro: tienen la caracterstica de ue son voluntarios, porue los hechos ue
producen la muerte, aunue cumplidos con culpa grosera, no liberan al asegurador.
uici"io: por suicidio debe entenderse la muerte dada a s mismo voluntariamente% debe
cometerse en estado de conciencia normal, libre. Adems, la ley e$ige ue se cometa dentro
de los D a,os de vigencia ininterrumpida del contrato 7llamado pla&o de carencia+, porue
se e$cluye la contratacin con el !in de suicidarse. 0'ngase presente ue el asegurador se
liberar si el suicidio se cometi para ue el bene!iciario perciba el importe del contrato.

Pena "e muerte: e$ige aplicacin legtima, es decir, por hecho cometido por el asegurado,
por un tribunal competente y ue se ejecute.
Empresa criminal: la muerte debe ser consecuencia de un delito cometido por el
asegurado, pero es menester ue se trate de un delito en cuya ejecucin es posible hallar la
muerte.
PUNTO L. =ene!iciario en el seguro de persona. Designacin. Capacidad. <evocabilidad.
Aceptacin. Derechos del bene!iciario. .upervivencia. /ago del capital. /'rdida del derecho por el
bene!iciario.
BENE?ICIA7IO EN EL E9U7O !E PE7ONA.
El seguro de personas para el caso de muerte es un contrato esencial y principalmente para tercero,
designado por la ley como bene!iciario, pero ue no es parte en el contrato.
-a designacin puede ser2 a ttulo gratuito, normalmente en cumplimiento de un deber moral% a
ttulo oneroso, en ejecucin de un vnculo obligaciones entre el asegurado y el bene!iciario.
!esi$nacin: puede hacerse en el contrato o por acto separado, conocida por el asegurador antes o
despu's del siniestro2 lo importante es ue cono&ca la designacin, aunue no se observen las
!ormas establecidas en la pli&a.
/uede designarse a persona determinada o determinable. Cuando se omiti la designacin, la ley
suple la voluntad, teniendo por designado a los herederos, uienes recibirn el bene!icio en derecho
propio.
Capaci"a": el estipulante tiene ue tener capacidad plena para designar bene!iciario.
7e.oca*ili"a": es de la esencia del contrato cuando la designacin es a ttulo gratuito. En este
caso, el poder del estipulante es absoluto2 ni el bene!iciario ni el asegurador pueden oponerse. El
estipulante puede designar a otro bene!iciario sin limitacin alguna.
Cuando es a ttulo oneroso, es irrevocable por clusula e$presa o tcitamente2 en estos casos, el
bene!iciario puede ser reempla&ado con su consentimiento.
=asta ue la revocacin se noti!iue al asegurador, por cualuier medio.
!erec#os "el *ene+iciario: aduiere un derecho propio, independiente del patrimonio del
asegurado2 de ah ue el heredero designado pueda recha&ar la herencia sin ue obste al cobro del
seguro.
-a situacin legal del bene!iciario es distinta antes y despu's del siniestro, y seg"n sea a ttulo
gratuito o a ttulo oneroso2
a) cuan"o es a t%tulo $ratuito: antes "el siniestro, no tiene un "erec#o per+ecto: no
puede disponerlo, no integra su patrimonio. El asegurado tiene la libre disposicin
del derecho, pudiendo cambiar el bene!iciario. Pro"uci"o el siniestro, el
*ene+iciario consoli"a su "erec#o propio y directo contra el asegurador.
*) cuan"o la "esi$nacin es a t%tulo oneroso: el *ene+iciario a"2uiere un "erec#o
propio o temporal 2ue inte$ra su patrimonio, a la .e5 2ue es irre.oca*le.
uper.i.encia "el *ene+iciario: el derecho del bene!iciario a ttulo gratuito est sometido a 8
condiciones2 ue la designacin no haya sido revocada antes del siniestro y ue sobreviva el
asegurado.
.i el bene!iciario !allece sin poderse determinar si !ue antes ue el asegurado, se presume ue muri
contemporneamente, y ue no le ha sobrevivido.
Pa$o "el capital: el asegurador debe pagar el capital asegurado o la renta al bene!iciario, con
deduccin de las primas debidas y los pr'stamos conocidos.
0ratndose de un derecho propio, el bene!iciario no debe impuesto a la transmisin gratuita de
bienes por ese capital ni por las primas ue se pagaron.
.i se suscita un con!licto entre los bene!iciarios, o entre 'stos y los herederos, el asegurador es
ajeno. El pago, en consecuencia, se hace con prescindencia del juicio sucesorio2 a los bene!iciarios
mayores se les pagar directamente, y a los menores, a los representantes legales.
P/r"i"a "el "erec#o por el *ene+iciario: el bene!icio caduca cuando el bene!iciario sea autor o
cmplice en la muerte de la persona asegurada. .e trata de la provocacin dolosa del siniestro, por
lo ue no se aplica al homicidio por imprudencia, preterintencional, o el cometido en legtima
de!ensa o esta de necesidad.
PUNTO C. .eguro colectivo. Concepto. Caracteri&acin. Huncionamiento. =ene!iciario.
<easeguros2 concepto. Naturale&a. Caracteres. Horma. /rima. /la&o. <iesgo. <eticencia. /luralidad
de contratos. Deber de in!ormacin. .iniestro. 6ndemni&acin. .ubrogacin. El 6nstituto Nacional
de <easeguros 76.N.D.E.<.+. Estructura. Huncionamiento. Hinalidades.
E9U7O COLECTI>O.
Concepto: es una !orma de contratacin, y no un tipo de seguro, ue en la prctica se re!iere a las
personas, y en algunos casos se combina con el de responsabilidad civil, especialmente con el de
accidentes de trabajo.
.e trata de un seguro a !avor de terceros, ue los integrantes del grupo aduieren un derecho propio
contra el asegurador, desde ue ocurre el evento previsto.
-a doctrina lo distingue del seguro de grupo, en el cual los integrantes contratan con el asegurador.
Caracteres:
5 se cele*ra con un toma"or, 2ue solo pue"e ser ase$ura"o:
5
a) cuando personalmente integra el grupo por los accidentes ue 'l su!ra%
*) o cuando tiene un inter's econmico lcito en la vida de un integrante y por el
monto de ese inter's%
c) o cuando en primer t'rmino debe cubrirse su responsabilidad civil, si la prima es
ntegramente pagada por 'l%
5 re2uiere consentimiento "e los inte$rantes0
5 $eneralmente es anual, por lo 2ue no se +orman reser.as ni se aplica el rescate0
5 su monto es, $eneralmente, proporcional al salario, por2ue el capital se "etermina por
la prima 2ue se pa$a, & /sta por el salario0
5 el contrato +i-a las con"iciones "e incorporacin "el $rupo ase$ura"o, 2ue se
pro"ucir' cuan"o a2u/llas se cumplan0
5 la prima es uni+orme0
5 la suma ase$ura"a es .aria*le, sea por la salida del grupo 7cesanta o jubilacin+ o por
ingreso de nuevos integrantes.
7EAE9U7O.
!e+inicin. Naturale5a. Caracteres.
Cabe de!inirlo como el seguro ue cubre al asegurador contra una carga patrimonial proveniente de
los contratos de seguro ue celebr 7porue el asegurador puede, a su ve&, asegurar los riesgos
asumidos+.
Es una clase "e se$uro "e la responsa*ili"a" ci.il: se cubre el inter's del asegurado, a la
conservacin de su patrimonio en ra&n de los seguros ue celebr.
Es un contrato2
5 oneroso0
5 consensual0
5 aleatorio0
5 "e e-ecucin continua"a.
?ormas: pueden celebrarse tanto contratos individuales como contratos generales.
contrato in"i.i"ual: es la !orma en ue se origin% utili&ada con menos !recuencia. Es
empleada para cubrir riesgos e$cepcionales o ue estn e$cluidos del contrato general, o
para riesgos agravados, etc. Incon.enientes: tiene el de dejar al asegurador en descubierto
por un cierto lapso 7salvo ue se celebre simultneamente con el seguro+%
contrato $eneral: es un contrato normativo, en ue los riesgos comien&an simultneamente
para asegurador y reasegurador. -a e$tensin de la responsabilidad del reasegurador
depende del contrato2 puede determinarse con una ci!ra, o con una !raccin o cuota, o parte
de 'sta%
+acultati.o: el reasegurado tiene la !acultad de reasegurar y el reasegurador de aceptar%
o*li$atorio: cobertura es automtica, y la aplicacin se hace con una declaracin peridica,
con detalle de los seguros celebrados.
Prima: se !ija con entera libertad. /uede ser mayor o menor ue la prima original 7del contrato de
seguro+, aunue generalmente es menor, porue deben deducirse los gastos e!ectuados por el
asegurador.
Pla5o: la duracin es la ue se convenga en el general 7generalmente de un a,o+. En el individual,
no puede e$ceder del seguro a ue se re!iere.
7ies$o: consiste en el perjuicio eventual del asegurador, para el caso de ue se produ&ca el siniestro
previsto y deba indemni&arlo. .e trata de una especie de seguro de la responsabilidad civil.
El reasegurador debe e$aminar las condiciones del seguro antes de aceptarlo% posteriormente, nada
puede aducir sobre el punto.
7eticencia: el reasegurador no puede solicitar la nulidad, sino el resarcimiento de los da,os por mal
cumplimiento, o la rescisin si concurre culpa grave o dolo.
Plurali"a" "e contratos: la concurrencia de arios contratos de reaseguro se resuelve con!orme a
los principios establecidos para el caso de e$istencia de pluralidad de seguros, salvo lo pactado por
las partes al respecto.
!e*er "e in+ormar el esta"o "el ries$o: cualuier modi!icacin en las condiciones establecidas y
denunciadas al reasegurar se deben comunicar al reasegurador. En el obligatorio, un mero olvido no
a!ecta la cobertura, y el reasegurador participar en el incremento de la prima por la agravacin% en
cambio, en el reaseguro individual, la agravacin debe ser aceptada por el reasegurador.
iniestro: ocurre cuando se reclama al asegurador el pago del da,o su!rido o el pago del monto
convenido.
In"emni5acin: el reasegurador se atiene a la liuidacin del da,o entre asegurado y asegurador.
El asegurador debe ser diligente en esa liuidacin.
No procede el abandono, ni a"n cuando se trate de un seguro martimo, porue el inter's asegurable
es el da,o ue su!re el asegurador por indemni&ar, y no el incluido en el contrato de seguro.
u*ro$acin: el asegurador debe trans!erir al reasegurador la accin contra el tercero, en la cual 'l
mismo se subrog, en la medida en ue le reasegurador le indemni&a, y hacerle partcipe del seguro.
INTITUTO NACIONAL !E 7EAE9U7O (I.N.!.E.7.)
En nuestro pas, el reaseguro es ejercido por el 6.N.D.E.<., cuyo r'gimen est dado por el decreto
?9.9CD el a,o ?@BD.
Ejerce el monopolio del reaseguro, y al e!ecto2
5 las compa,as argentinas deben cederle la totalidad de su e$cedente de retencin%
5 las sucursales y agencias de compa,as no constituidas en el pas deben cederle no menos
del D9X del e$cedente, al costo originario% y el resto Ken la medida ue determine el
6NDE<5 en las mismas condiciones ue las compa,as argentinas.
-os e$cedentes de los reaseguros ue recibe el 6NDE<, a su ve&, los o!rece pre!erentemente a los
aseguradores indicados en el pas% y cuando estos no pueden absorber, reasegura en el e$terior,
recibiendo, a su ve&, reaseguros del e$terior.
Cuando el 6NDE<, por cualuier ra&n, decide no reasegurar, puede autori&ar a reasegurar
directamente en el e$terior, y en los ramos en ue no act"e, los aseguradores pueden reasegurar
libremente.
?ines perse$ui"os por el IN!E7: los !ines perseguidos con este monopolio son2
5 crear un mercado asegurador argentino%
5 eliminar la importacin del servicio de reaseguro, con la consiguiente p'rdida de divisas. -a
importacin por el reaseguro del 6NDE< en el e$terior se compensa con la e$portacin por
'l con la aceptacin de reaseguros en el e$terior%
5 mejor control de la conducta mercantil de los aseguradores, por el e$amen ue resulta de las
liuidaciones de siniestros.
ANEHO
!ITINTO TIPO !E CONT7OL.
Estas clases de control no son e$cluyentes entre s. /ueden ser2
5 interno: se logra a trav's de la participacin en el capital%
1) "e "erec#o: cuando la participacin en el capital otorgue el poder su!iciente para !ormar la
voluntad de la asamblea ordinaria, mediante los votos necesarios%
6) "e #ec#o: cuando una de las empresas posea in!luencia dominante, ue es el resultado de
una situacin !ctica% ejercen el control por la ausencia de miembros presente en la
asamblea%
5 e3terno, "e #ec#o: contratos ue determinan la subordinacin de una sociedad a otra
mediante ciertas pautas.
(A7T. FF L..C.)
OCIE!A!E CONT7OLA!A.
.e consideran sociedades controladas auellas en ue una sociedad, en !orma directa o por
intermedio de otra sociedad, a su ve& controlada2
?+ posee participacin, por cualuier ttulo, ue otorgue los votos necesarios para !ormar la
voluntad sociedad en las reuniones sociales o asambleas ordinarias%
8+ ejer&a una in!luencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o partes de inter's
posedas, o por los especiales vnculos e$istentes entre las sociedades%
OCIE!A!E >INCULA!A.
.e consideran sociedades vinculadas, a los e!ectos de la seccin @\ de este captulo, cuando una
participe en ms del ?9X del capital de la otra.
-a sociedad ue participe en ms del 8BX del capital de la otra deber comunicrselo, a !in de ue
su pr$ima asamblea ordinaria tome conocimiento del hecho.
A97UPACIEN !E COLABO7ACIEN E(P7EA7IA M UNIEN T7ANITO7IA !E
E(P7EA.
Caracteri5acin (art. FGL L..): las sociedades constituidas en la <ep. Arg. ) los empresarios
individuales domiciliados en ella pueden, mediante un contrato de colaboracin, establecer una
agrupacin com"n con la !inalidad de !acilitar o desarrollar determinadas !ases de la actividad
empresarial de sus miembros, o per!eccionar o incrementar el resultado de tales actividades.
No constituyen sociedades ni son sujetos de derecho. -as sociedades constituidas en el e$tranjero
podrn integrar agrupaciones.
Naturale5a contractual "e los contratos "e cola*oracin empresaria. Personali"a" -ur%"ica.
0ienen carcter contractual, descartando toda asimilacin a las sociedades comerciales, y
privndolas, adems, del carcter de sujeto de derecho.
A97UPACIONE !E COLABO7ACIEN E(P7EA7IA (A.C.E.)
Estn de!inidas en el art. DFC, con las siguientes caractersticas2
los su-etos le$itima"os para constituirlas son las sociedades constituidas en la <ep"blica,
los empresarios individuales domiciliados en ella y las sociedades e$tranjeras%
el o*-eto de la agrupacin de colaboracin tiene un mbito de actuacin interno, de estricta
naturale&a mutualista, cuya !inalidad est slo dirigida hacia la obtencin de bene!icios
concretos de los partcipes, sin ue la actividad trascienda a terceros%
la agrupacin de colaboracin empresaria no pue"e perse$uir +ines "e lucro, y las
ventajas econmicas ue genere su actividad deben recaer directamente en el patrimonio de
las empresas agrupadas 7esto se re!leja en la prctica a partir de un abaratamiento de los
costos+.
?orma & conteni"o "e los contratos "e a$rupacin "e cola*oracin.
-os contratos de agrupacin de colaboracin "e*en entre$arse por instrumento p@*lico o
pri.a"o, y se inscri*ir'n en el 7e$. Pco. "e Comercio.
Cl'usulas ue deben ser incorporadas2
1) o*-eto de la agrupacin%
6) "uracin, ue no po"r' e3ce"er los 1D aAos, aunue podr ser prorrogado antes de su
vencimiento por decisin unnime. En caso de omitirse la duracin, se entiende ue se ha
contratado por ?9 a,os%
F) la "enominacin, ue se !ormar con su nom*re "e +antas%a, inte$ra"o con la pala*ra
Oa$rupacinP0
J) el nom*re, ra5n social o "enominacin, el "omicilio & los "atos "e la inscripcin
re$istral "el contrato o "e la matriculacin, en su caso, 2ue correspon"a a ca"a uno "e
los part%cipes0
K) la constitucin "e un "omicilio especial0
G) las o*li$aciones asumidas por los participantes, las contri*uciones "e*i"as al +on"o
com@n operati.o, y los mo"os "e +inanciar a las acti.i"a"es comunes0
L) los me"ios, atri*ucin & po"eres ue se establecern para "iri$ir la or$ani5acin0
C) los supuestos de separacin & e3cusin0
I) con"iciones "e a"misin "e nue.os participantes0
1D) sanciones por incumplimiento de las obligaciones.
El +on"o com@n operati.o o +on"o consorcial se constituye con las contribuciones ue los sujetos
partcipes se obligan a hacer. Este !ondo debe mantenerse indiviso durante la vigencia del contrato
de agrupacin, y sobre el mismo no pueden hacer valer sus derechos los acreedores particulares de
los sujetos participantes.
7esoluciones & re$%menes "e ma&or%as.
-as resoluciones relativas a la reali&acin del objeto de la agrupacin se adoptarn por el voto de la
mayora de los partcipes.
!ireccin & a"ministracin "e la a$rupacin.
-a direccin y administracin de la agrupacin debe estar a cargo de una o ms personas !sicas
designadas en el contrato o posteriormente.
-a !uncin del administrador de las agrupaciones en colaboracin es remunerada.
-a designacin y remocin debe ser inscripta en el <eg. /co. de Com.
7esponsa*ili"a" "e los participantes.
-os representantes de la agrupacin obligan a los participantes por las operaciones celebradas en
nombre de au'lla, uienes responden en !orma ilimitada y solidaria con el !ondo operativo !rente a
terceros, aunue solo ueda e$pedita la accin contra los partcipes luego de haberse interpelado
in!ructuosamente al administrador de la agrupacin.
Conta*ili"a" "e la a$rupacin. Los esta"os "e situacin.
<esulta imprescindible incluir la !echa de cierre de cada ejercicio anual, pues los estados de
situacin deben ser sometidos a decisin de los participantes dentro de los @9 das del cierre de
ejercicio.
-a aprobacin de los estados contables no implica la de la gestin de los administradores, ni la
liberacin de sus responsabilidades.
!isolucin & li2ui"acin "e las a$rupaciones "e cola*oracin empresaria. CAUA:
?+ por "ecisin "e los participantes, ue debe ser aceptada por unanimi"a"0
6) por e3piracin "el t/rmino0
F) por re"uccin a uno "el n@mero "e participantes0
A+ por la incapaci"a", muerte, "isolucin o 2uie*ra "e un participante, a menos ue el
contrato prevea ue los dems participantes decidan por unanimidad su continuacin%
K) por "ecisin +irme "e la autori"a" competente0
G) por causas pre.istas en el contrato.
1Li2ui"acin4 ; -a ley no ha incluido ninguna norma re!erida a la liuidacin. Ella deber
e!ectuarse a trav's de una rendicin de cuentas !inal, por aplicacin de las normas de las sociedades
accidentales o en participacin, ue es la !igura societaria ms anloga.
Cancelado el pasivo y reembolsado el !ondo com"n operativo, previa aprobacin de la rendicin de
cuentas !inal, debe procederse a la cancelacin de la inscripcin del contrato de agrupacin de
colaboracin, en el <eg. /co. de Com.
E3clusin "e los participantes.
Deben estar incluidas en el contrato constitutivo, bastando al respecto la decisin unnime de los
restantes participantes.
UNIONE T7ANITO7IA !E E(P7EA.
.on agrupaciones, constituidas mediante contratos, para desarrollar o ejecutar conjunta y
coordinadamente una obra, servicio o suministro determinado y concreto, relacionado con la
actividad de los contratantes% y aunue no con!iguren sociedades ni son sujetos de derecho, su
actividad se proyecta al mercado, a di!erencia de las agrupaciones de colaboracin.
Caracter%sticas:
unici"a" "el o*-eto, pues debe limitarse a una obra, servicio o suministro concreto%
se encuentran %ntimamente .incula"as al contrato 2ue les "io ori$en0
la unin transitoria no implica una +usin entre las socie"a"es 2ue la inte$ran.
?ormali"a"es & re2uisitos "e los contratos "e uniones transitorias "e empresas.
-os contratos "e*en otor$arse por instrumento p@*lico o pri.a"o y, adems, deben ser
inscriptos en el 7e$. Pco. "e Com.
Cl'usulas:
1) o*-eto del contrato%
6) "uracin del mismo%
F) "enominacin "e la a$rupacin, compuesta por el nombre de uno, alguno o todos los
miembros, seguido de la e$presin (unin transitoria de empresa* o su abreviatura, o la
sigla (#0E*%
J) el nom*re, ra5n social o "enominacin, "omicilio, & "atos "e inscripcin re$istral "el
contrato o estatuto, o "e la matriculacin o in"i.i"uali5acin, en su caso, 2ue
correspon"a a ca"a uno "e sus miem*ros0
K) constitucin "e un "omicilio especial0
G) o*li$aciones asumi"as por las partes0
L) nom*re & "omicilio "el representante0
C) m/to"o "e "istri*ucin "e los resulta"os0
I) supuestos "e e3clusin "e los miem*ros & causales "e "isolucin0
1D) con"iciones "e a"misin "e nue.os miem*ros0
11) sanciones al incumplimiento "e las o*li$aciones0
16) normas "e con+eccin "e los esta"os "e situacin.
A"ministracin & representacin "e las UTE.
En la prctica, la a"ministracin de las mismas est en manos de un comit', integrado por
representantes de cada una de las empresas ue se han unido.
-a designacin de un representante de la unin y la !ijacin de su domicilio es reuisito esencial de
todo contrato de estas caractersticas.
El administrador tiene la !acultad de obligar a la unin por los contratos celebrados a nombre de
ella.
Dicha designacin no es revocable sin causa, salvo decisin unnime% pero mediando justa causa, la
revocacin podr ser decidida por el voto de la mayora absoluta.
En la prctica, la representacin de la #0E es puesta en manos de auella empresa ue tiene
mayor intervencin en la obra.
El representante de la #0E debe rendir cuentas de su gestin !rente a la empresa.
7esponsa*ili"a" "e sus inte$rantes.
#na de las di!erencias ms importantes entre las #0E y las ACE la constituye la responsabilidad de
sus integrantes, pues en 'stas, los participantes responden en !orma solidaria e ilimitada por las
obligaciones asumidas, mientras ue en las #0E, y salvo disposicin en contrario, no se presume la
solidaridad de las empresas por los actos y operaciones ue deban desarrollar o ejecutar, ni por las
obligaciones contradas con los terceros.
7/$imen "e ne$ociacin "e los acuer"os "e la a$rupacin.
-os acuerdos ue deban adoptar los partcipes lo sern siempre por unanimidad, salvo pacto en
contrario.
8uie*ra o incapaci"a" "e los part%cipe.
-a uiebra de cualuiera de los participantes, o la incapacidad o muerte de los empresarios, no
producen la e$tincin del contrato de unin transitoria. En tal caso, se produce el supuesto de
resolucin parcial.
!isolucin & li2ui"acin "e las UTE.
El contrato constitutivo debe contener las causales de disolucin del contrato.
Cuando el objeto del contrato, en general, se tiene por !inali&ado, determina la e$tincin del
contrato.
CONTRATOS COMERCIALES MODERNOS
FRANCHISING (franquicia). (ej: Mc Donalds, Blockbuster, Hoyts General Cinema)
Nocin: bsicamente, el ranc!isin"# es una suerte de simbiosis: una $arte, conocida
como ran%uiciante, le otor"a licencia a un comerciante inde$endiente, llamado
ran%uiciado, $ara %ue &enda $roductos o ser&icios de su titularidad' (ste )ltimo
"eneralmente $a"a un canon $or ese $ri&ile"io, ms una re"al*a sobre "randes &entas'
Funcin: constituye el medio $or el cual el titular (ran%uiciante) de una marca o
desi"naci+n comercial determinada y conocida de bienes y ser&icios lle"a al
consumidor inal, $or medio de una serie de establecimientos comerciales
(ran%uiciados) %ue abrican y e,$enden el $roducto o ser&icio de esa marca,
conorme a las instrucciones y e,i"encias del ran%uiciante' -un%ue el ran%uiciado es
un comerciante aut+nomo, se inte"ra a la red or"ani.ada $or el ran%uiciante como si
uera una sucursal de /ste'
El franc!i"in#$ %" un con&ra&o '% cola(oracin co)%rcial: el ranc!isin" im$lica,
bsicamente, un m/todo de colaboraci+n entre em$resas distintas e inde$endientes,
$ues se re%uiere la acci+n com)n de las $artes $ara lo"rar eicacia, desarrollo y
am$liaci+n de los ne"ocios en sus res$ecti&as em$resas'
Cla"%": en la $rctica se suelen $resentar ti$os distintos de ranc!isin":
* franc!i"in# '% "%r+icio$: mediante el cual se suministra un ser&icio como
conce$tuali.aci+n de una t/cnica o normati&a determinadas ($' ej': ser&icios de
coc!e, asesoramiento iscal, inmobiliario y otros, etc')0
* franc!i"in# '% 'i"&ri(ucin$: en estos casos, el ran%uiciante ija al
ran%uiciado los $roductos %ue tiene %ue &ender, con la a$ortaci+n de una
marca o ense1a de la cadena de comerciali.aci+n y &arios ser&icios de
or"ani.aci+n y &enta'
El%)%n&o" '%l con&ra&o.
(n contratos de esta naturale.a, lo normal ser*a $re&er los si"uientes as$ectos:
a) %,clu"i+i'a' &%rri&orial- $ara ran%uiciado y ran%uiciante, dentro de la .ona
%ue se determine0
() .o"i(ili'a' o no '% "u(franquicia"/
c) 'uracin '%l con&ra&o- aun%ue se dan casos en %ue no se determina la
duraci+n0
') )0ni)o '% +%n&a" qu% '%(%r1 con"%#uir %l franquicia'o '%n&ro '% lo"
.%r0o'o" .r%+i"&o"/
%) fi2acin '%l .r%cio '% lo" .ro'uc&o" %ue suministrar el ran%uiciante al
ran%uiciado cuando e,ista obli"aci+n de suministrar0
f) '%r%c!o" qu% conc%'% %l franquician&% al franquicia'o/
#) au&ori3acin al franquicia'o 4- a la +%3- o(li#acin '% 5"&% .ara %l u"o '%
no)(r%"- %)(l%)a"- color%"- %&c./
!) .a#o" '%l franquicia'o al franquician&%/ (234( 534567
O6LIGACIONES '%l franquicia'o.
Debe .a#ar la &a"a inicial $or el derec!o de usar la ran%uicia, )1" una r%#al0a
.%ri'ica- y se ad!iere $or el contrato a los estndares y t/cnicas de
comerciali.aci+n im$uestos $or el ran%uiciante'
Corr% a "u ri%"#o la in"&alacin 4 .u%"&a %n )arc!a '%l %"&a(l%ci)i%n&o.
(l ran%uiciado '%(% ac%.&ar %l "i"&%)a con&a(l% i).u%"&o .or %l franquician&%- 4
cu).li)%n&ar lo" infor)%" .%ri'ico" %n )a&%ria %con)ica 4 financi%ra %ue /ste
le e,i"e'
a) co).ra '% %l%)%n&o" n%c%"ario" .ara %l franquicia'o %n '%&%r)ina'o"
lu#ar%": en ciertos contratos se establece la obli"aci+n de ad%uirir ciertos
$roductos, in"redientes o elementos en una central de com$ras o a
suministradores ace$tados o im$uestos $or el ran%uiciante'
() 'i"ci.lina '% #ru.o: el ran%uiciado deber cum$lir con las directi&as
im$artidas $or el ran%uiciante en todo cuanto se reiera al ti$o y $resentaci+n
del establecimiento, e%ui$amiento, calidad de $roductos, etc', y tambi/n
reerente al $ersonal y su ormaci+n'
c) infor)acin al franquician&%: el ran%uiciado debe inormar $eri+dicamente al
ran%uiciante de la "esti+n %ue est lle&ando a cabo, y suministrar los datos
estad*sticos sobre el desarrollo de su ne"ocio'
R%".on"a(ili'a' '%l franquician&% .or !%c!o" '%l franquicia'o.
Lo" .a0"%" qu% !an a'o.&a'o r%#ulacion%" qu% &u&%lan lo" '%r%c!o" '%l
con"u)i'or- %,&i%n'%n la r%".on"a(ili'a' al franquician&%- $oniendo el acento en
as$ectos tales como el derec!o %ue le asiste al consumidor a ser deendido, en
atenci+n a %ue los $roductos y ser&icios %ue utili.a se e,$enden o se $restan en
locales con emblemas o insi"nias del ran%uiciante, en cuyo $resti"io (ms %ue en el del
ran%uiciado) con*a el consumidor o usuario'
R%".on"a(ili'a' '%l franquician&% .or ru.&ura unila&%ral '%l con&ra&o.
6e le reconoce al ran%uiciado el derec!o a ser indemni.ado $or el stock %ue %ued+ al
rescindirse el contrato, ms el lucro cesante calculado sobre la $robable utilidad %ue
!abr*a $odido obtener de continuar &i"ente el contrato $or el $la.o $actado'
S7MINISTRO
Conc%.&o: el suministro es el contrato $or el cual una de las $artes (suministrante)
asume rente a otra (suministrado) la obli"aci+n de cum$lir $restaciones $eri+dicas y
continuadas durante un t/rmino (determinado o indeterminado) en la medida %ue lo
solicite y $or un $recio ijado o a ijarse'
Funcin: $or medio de este contrato, el suministrante se obli"a a $ro&eer al
suministrado los bienes %ue /ste le re%uiera, en la medida %ue le resulten necesarios'
-%u/l ase"ura al suministrado %ue, durante la &i"encia del contrato, recibir 8se")n lo
$actado9 los bienes %ue son objeto de /ste'
O(2%&o: $or lo com)n, el objeto del contrato de suministro son las co"a" con"u)i(l%"-
$ero nada im$ide %ue se trate de co"a" no con"u)i(l%" %- inclu"o- no fun#i(l%".
8r%cio: la orma de $a"o de los bienes objeto del suministro $uede $actarse de &arios
modos distintos' Cuando las entre"as son $eri+dicas, o bien cuando el suministrado lo
re%uiera, es usual emitir actura en o$ortunidad de cada entre"a'
Cuan'o %l "u)ini"&ro %" con&inua'o- lo usual es %ue se emita la actura
mensualmente, o bien en los $la.os esti$ulados, y conorme al consumo eectuado en
ese $er*odo' El .r%cio "% fi2a confor)% al qu% corr%".on'% .or ca'a %n+0o o
.%r0o'o/ todo dentro de las $autas $re&istas en el contrato'
8ac&o '% %,clu"i+i'a': en el contrato de suministro, la e,clusi&idad $uede $actarse a
a&or del suministrado, del suministrante o de ambas $artes a la &e.'
* a fa+or '%l "u)ini"&ra'o: si"niica %ue en el mbito territorial donde /ste
o$era, el suministrante no $uede $ro$orcionar a otro (%ue no sea el
suministrado), ni directa ni indirectamente, lo %ue constituye objeto del
suministro0
* a fa+or '% "u)ini"&ran&%: cuando la e,clusi&idad se establece a a&or del
suministrante, im$lica %ue el suministrado est obli"ado a $ro&eerse de lo %ue
constituye el objeto del suministro, e,clusi&amente acudiendo al suministrante,
y no $uede $ro&eer, $or medios $ro$ios, a la $roducci+n de las cosas %ue
constituyen el objeto del contrato'
In'%)ni3acin .or ru.&ura in&%).%"&i+a.
(l da1o est dado $or el lucro cesante, %ue deber calcularse sobre la base del
beneicio $romedio concretamente obtenido en los meses anteriores a la ru$tura'
Cla"%" '% "u)ini"&ro: se")n 6ti"lit., en unci+n de las necesidades destinadas a
satisacer, e,isten &arias clases de suministros:
.ara "u %na2%nacin .o"&%rior (r%+%n&a): las cosas $asan a $ro$iedad del
suministrado, en la misma cantidad %ue !an sido entre"adas0
.ara con"u)o '%l "u)ini"&ra'o: las cosas son $uestas a dis$osici+n del
suministrado, %uien %ueda acultado $ara su consumo o no y, en caso de decidir
su consumo, lo !ace en la cantidad %ue /l determine0
locacin '% co"a": la cosa no es entre"ada en $ro$iedad, sino $ara ser
utili.ada $or el suministrado se")n su &oluntad, tal como estar*a acultado un
locatario0
u"o: !i$+tesis similar a la anterior, $ero con destino a una )nica y concreta
utili.aci+n'
ESTIMATORIO
Conc%.&o: es el contrato $or medio del cual una $arte (tradens) le entre"a a la otra
(acci$iens) una o &arias cosas muebles, a las %ue ambos estiman un $recio' (l acci$iens
tiene un $la.o $ara tratar de &ender las cosas, $or su cuenta y nombre, y al t/rmino
del $la.o debe de&ol&er las cosas al tradens o $a"ar el $recio estimado $or cada cosa
no de&uelta'
Finali'a' .r1c&ica. Carac&%ri3acin: mediante el contrato estimatorio, el
comerciante $rocura tener abastecido su ne"ocio, no mediante sucesi&as o$eraciones
de com$ra&enta en irme, sino recibiendo cantidades suicientes de mercader*as %ue
no ad%uiere en $ro$iedad $ero %ue, sin embar"o, tiene la acultad de &enderlas y
lucrar con esa &enta como si ueran $ro$ias'
O(2%&o: este contrato tiene )nicamente $or objeto la ne"ociaci+n de (i%n%" )u%(l%"
no r%#i"&ra(l%"- in'i+i'uali3a'o".
:;ueden ser los t*tulos &alores objeto del contrato estimatorio< =os t*tulos al
$ortador indi&iduali.ados $or su serie o numeraci+n, no orecen diicultad $ara ser
objeto del contrato estimatorio' (n cambio, no es $osible este contrato $ara los
t*tulos nominati&os, $ues sus res$ecti&as leyes de circulaci+n no son com$atibles con la
es$ecial actuaci+n del acci$iens'
8r%cio: se trata de un elemento %ue est esencialmente li"ado a la consecuci+n del in
$ro$io del contrato, $or%ue indica el $recio m*nimo %ue !a de darse a las mercader*as
en las &entas %ue realice el acci$iens'
;or otro lado, la %"&i)acin %qui+al% a una caucin- "u)a '% #aran&0a o '%
r%".on"a(ili'a' '%(i'a .or %l acci.i%n" al &ra'%n".
T5r)ino: la determinaci+n de un $la.o es re%uisito uncional del contrato estimatorio'
6in embar"o, se $lantea el $roblema de si la $re&ia ijaci+n del $la.o es un re%uisito
esencial $ara la e,istencia de este contrato'
(ntendemos %ue el t/rmino es un re%uisito de "ran utilidad, y muy adecuado a las
e,i"encias comerciales, $ero no $uede decirse %ue sea esencial'
(s inne"able %ue, uncionalmente, el contrato estimatorio necesita un $la.o, $ero la
estructura del ne"ocio $ermanece inalterable, tanto si el $la.o se determina al
$ereccionarse el ne"ocio, o $osteriormente'
9%nci)i%n&o '%l .la3o: el $la.o ija el t/rmino dentro del cual el acci$iens
$uede de&ol&er la mercader*a al tradens0 &encido ese t/rmino sin !aberla restituido,
debe $a"ar el $recio'
2o !ay duda %ue al &encimiento del t/rmino, /ste, $or decisi+n del tradens, $uede ser
$rorro"ado, incluso con modiicaci+n en el $recio' (n esta materia, la autonom*a de la
&oluntad ri"e las relaciones entre las $artes'
El &%rc%ro a'quir%n&% '% la )%rca'%r0a %n&r%#a'a .or %l &ra'%n"$ al acci.i%n"$.
Dado %ue el acci$iens act)a en nombre $ro$io, est e,cluida toda acci+n directa entre
el tradens y el tercero com$rador, y los $roblemas %ue $uedan sur"ir en torno al
contrato celebrado %uedan restrin"idos, $or tanto, al mbito de las relaciones entre
acci$iens y tercero'
R%".on"a(ili'a' '%l acci.i%n"$ .or .5r'i'a '% la co"a. Solucin %n %l '%r%c!o
ar#%n&ino.
T%or0a '% la a%"&i)a&io$: los autores %ue $ro$u"nan esta doctrina sostiene %ue la
aestimatio de $or s* &uelca la res$onsabilidad en el acci$iens, es una consecuencia
or.osa' =a cr0&ica: esto no e,$lica nada, $or%ue la aestimatio indica s+lo un &alor
$ecuniario, y la colocaci+n del ries"o a car"o del acci$iens debe buscarse en otro
undamento'
T%or0a '% la o(li#acin al&%rna&i+a: los autores %ue undan la res$onsabilidad del
acci$iens en la obli"aci+n alternati&a $arten de la base de %ue /ste toma sobre s* la
obli"aci+n de restituir las cosas in natura o $a"ar su &alor de estimaci+n' 6i la cosa
$erece $or caso ortuito, el objeto de la obli"aci+n se concentra en la otra $restaci+n,
sin %ue al deudor jams le %ue$a ale"ar su im$osibilidad'
Cr0&ica: se centra en %ue en el contrato estimatorio !ay una sola $restaci+n $rinci$al
y no dos, como e,$resan los $artidarios de esta tesis' ;or otra $arte, a$licando esta
teor*a, :c+mo se e,$lica %ue el acci$iens, a)n des$u/s de !aber comunicado su o$ci+n
de de&ol&er la cosa, res$onda $or su $/rdida $or caso ortuito mientras ella est en su
$oder<
T%or0a '% la o(li#acin facul&a&i+a: %n nu%"&ra o.inin- la r%".on"a(ili'a' '%l
acci.i%n" %n %l "u.u%"&o '% .5r'i'a '% la co"a %n "u .o'%r- .or ca"o for&ui&o-
r%"ul&a '% a.licar la" 'i".o"icion%" "o(r% o(li#acion%" facul&a&i+a".
=as obli"aciones acultati&as se dierencian de las alternati&as:
* en las alternati&as !ay $aridad entre todas las $restaciones debidas0 en las
acultati&as, !ay una dis$aridad, $ues s+lo una es $rinci$al, mientras %ue la otra
u otras son subordinadas0
* en la obli"aci+n alternati&a, la elecci+n $uede $ertenecer al deudor (re"la
"eneral) o al acreedor (si as* se $acta)0 en la obli"aci+n acultati&a, la o$ci+n
corres$onde s+lo al deudor'
(n el contrato estimatorio, la $restaci+n $rinci$al es el $a"o del $recio estimatorio' 6i
$erece el objeto de la $restaci+n acultati&a (las cosas), el acci$iens s+lo $uede
liberarse mediante el $a"o del $recio, es decir, cum$liendo la $restaci+n $rinci$al'
TAR:ETA DE CR;DITO
Conc%.&o. Con&ra&o '%l cual %)ana: la tarjeta de cr/dito es un documento
nominati&o le"itimante, intranserible, cuya inalidad es $ermitir al usuario
beneiciarse con las acilidades de $a"o $actadas con el emisor y las resultantes del
contrato celebrado entre /ste y el $ro&eedor del bien o ser&icio re%uerido $or a%u/l'
=a em$resa emisora de la tarjeta de cr/dito esti$ula con el cliente la a$ertura de un
cr/dito a su a&or, a eectos de %ue /ste ad%uiera bienes o ser&icios en determinados
establecimientos ad!eridos al sistema, con los cuales, a su &e., la em$resa tiene
$actada una comisi+n'
=a tarjeta de cr/dito es emitida a a&or del usuario, y es el documento indis$ensable
$ara ejecutar el !a. de derec!os %ue sur"en de la relaci+n trilateral conormada
sobre la base de la celebraci+n de > contratos: entre la emisora con la $ersona a %uien
entre"a la tarjeta de cr/dito0 y entre la emisora y el comerciante'
R5#i)%n l%#al: en nuestro $a*s, la LE< =>.?@> r%#ula %l "i"&%)a '% &ar2%&a" '%
cr5'i&o. 6e trata de una ley de orden $)blico' =a o$eratoria de las tarjetas de
cr/dito %ueda sometida a esta ley y, su$letoriamente, a las normas de los C'Ci&' y Com'
y la ley de deensa del consumidor y usuario (ley >?'>?@), %ue tambi/n es de orden
$)blico'
8ar&%" qu% in&%r+i%n%n %n %l "i"&%)a:
A) %)i"or: es la em$resa %ue e,$ide la tarjeta de cr/dito en orma masi&a0
=) %).r%"a" '% franquicia: son las autori.adas a utili.ar el nombre de
determinada tarjeta de cr/dito y a $onerlas en circulaci+n0
B) "olici&an&%: es %uien se com$romete ante la emisora a !acerse car"o de las
contra$restaciones resultantes de la emisi+n y uso de la tarjeta0
C) %l &i&ular (o u"uario): es la $ersona autori.ada a utili.ar la tarjeta' ;uede no
coincidir con la $ersona %ue !a contratado con el emisor, como en los su$uestos
de tarjetas de em$resas $ara sus ejecuti&os o $ara amiliares' (n este caso, la
i"ura del solicitante a$arece disociada de la i"ura del titular de la tarjeta0
>) %l u"uario &i&ular a'icional o (%n%ficiario '% %,&%n"ion%": es la $ersona
autori.ada $or el titular $ara reali.ar o$eraciones con la tarjeta de cr/dito, a
%uien el emisor le entre"a un instrumento de id/nticas caracter*sticas %ue al
titular0
@) %l a+ali"&a: en realidad, es el "arante#0 se da cuando la emisora re%uiere al
titular %ue un tercero "arantice sus obli"aciones rente al emisor0
D) co)%rcian&%" a'!%ri'o": son los titulares de establecimientos %ue, en &irtud
del contrato celebrado con la emisora, $ro$orcionan al titular de la tarjeta de
cr/dito los bienes o ser&icios %ue /ste re%uiere'
Tar2%&a '% co).ra 4 &ar2%&a '% '5(i&o.
Tar2%&a '% co).ra: es a%uella %ue las instituciones comerciales entre"an a sus
clientes $ara reali.ar com$ras e,clusi&as en sus establecimientos o sucursales'
Tar2%&a '% '5(i&o: es a%uella %ue las instituciones bancarias entre"an a sus clientes
$ara %ue al eectuar com$ras o locaciones, sus im$ortes sean debitados directamente
de una cuenta de a!orro o cuenta corriente bancaria del titular'
9alor l%#i&i)an&% '% la &ar2%&a. I'%n&ificacin '%l u"uario.
Hasta %ue no se !aya !ec!o entre"a de la tarjeta de $lstico al titular, no $ueden
"enerarse cr/ditos a su a&or ni deudas a car"o de la emisora reeridas al uso de
dic!a tarjeta'
Con&ra&o '% %)i"in: el contrato de tarjeta de cr/dito entre el emisor y el titular
%ueda $ereccionado s+lo cuando se irma el mismo, se emitan las res$ecti&as tarjetas
y el titular las reciba de conormidad'
Debe tratarse de un contrato celebrado $or escrito, en doble ejem$lar, irmado $or
ambas $artes' =os ejem$lares deben ser del mismo tenor $ara el emisor, el titular, el
e&entual iador $ersonal del titular y $ara el ad!erente o usuario autori.ado'
Deben tambi/n incor$orarse las clusulas reeridas a: intereses com$ensatorios,
intereses $unitorios, ec!a de cierre contable, irma del titular y de $ersonal
a$oderado de la em$resa emisora7
8rrro#a au&o)1&ica '%l con&ra&o: ser acultati&a la $r+rro"a automtica de los
contratos de tarjeta de cr/dito entre el emisor y titular' 6i se !ubiese $actado la
reno&aci+n automtica, el usuario $odr dejarla sin eecto, comunicando su decisi+n
$or medio e!aciente con A@ d*as de antelaci+n'
(l emisor deber notiicar al titular en los A )ltimos res)menes anteriores al
&encimiento de la relaci+n contractual la ec!a en %ue o$era el mismo'
R%"u)%n )%n"ual: el emisor deber coneccionar y en&iar mensualmente un resumen
detallado de las o$eraciones reali.adas $or el titular o sus autori.ados'
(l resumen deber ser recibido $or el titular con una antici$aci+n m*nima de B d*as
anteriores al &encimiento de su obli"aci+n de $a"o, inde$endientemente de lo $actado
en el res$ecti&o contrato de tarjeta de cr/dito (art' >B CD $arte)'
(l art' >B >D $arte, se $re&/ el trmite a reali.ar $or el titular en caso de no recibir
el resumen'
Con&%ni'o: el ar&. =B 4 "u" AD inc". Determinan los datos %ue debe contener
el resumen mensual %ue el emisor (o la entidad %ue o$ere $or su cuenta) le remite al
titular' =a norma e,$resa %ue tal contenido es obli"atorio, de modo %ue $ermita al
titular anali.ar di&ersos *tem %ue concurren a la ormaci+n del saldo reclamado'
Debe indicarse, $or ejem$lo:
* la f%c!a %n qu% "% r%ali3 ca'a o.%racin- %ue no necesariamente debe
coincidir con la ec!a en %ue, se")n el resumen, la emisora re"istr+ el d/bito0
* inc. E: "% r%fi%r% al )on&o a'%u'a'o .or %l o lo" .%r0o'o" an&%rior%"- con
%".%cificacin '% la cla"% 4 )on&o '% lo" in&%r%"%" '%+%n#a'o"- con
%,.r%"a .ro!i(icin '% la ca.i&ali3acin '% lo" in&%r%"%"/
* inc. o: "% r%fi%r% al .la3o .ara cu%"&ionar %l r%"u)%n- %ue debe estar en un
lu"ar &isible y con caracteres destacados'
I).u#nacin: la ley trata este tema entre los arts' >E al A@' Cabe tener en
cuenta lo dis$uesto $or el ar&. B?- %ue desestima la $retensi+n de considerar como
renuncia tcita a im$u"nar el resumen, $or !aberse eectuado el $a"o del m*nimo %ue
i"ura en el resumen antes del $la.o de im$u"naci+n o mientras se sustancia el mismo
(lo cual), no im$lica la ace$taci+n del resumen $racticado $or el emisor'
(l ar&. =@ es e,$l*cito al se1alar %ue %l &i&ular .u%'% cu%"&ionar la liqui'acin
'%n&ro '% lo" B? '0a" '% r%ci(i'a- $ese a %ue el inc' o del art' >A e,i"e %ue en el
resumen mensual i"ure el $la.o $ara cuestionarlo'
- nuestro entender, el resumen $uede ser cuestionado $or errores en %ue incurra la
emisora, o $or alsedades atribuidas al comerciante ad!erido o $or d/bitos no
atribuibles al titular'
Con&ra&o %n&r% %l %)i"or 4 %l co)%rcian&% a'!%ri'o.
=a em$resa emisora de la tarjeta de cr/dito contrata con el comerciante a in de %ue
/ste se obli"ue a ace$tar la tarjeta $resentada $or el usuario, y dic!a em$resa
emisora se com$romete a $a"arle el im$orte de lo ad%uirido $or /ste, $re&ia deducci+n
de una comisi+n' =a "anancia de la em$resa emisora reside, e,clusi&amente, en la
comisi+n %ue le cobra al comerciante ad!erido'
3eniendo en cuenta %ue la $arte uerte de la relaci+n ne"ocial es el emisor, la ley tiene
una serie de dis$osiciones tendientes a tutelar, en cierto modo, los derec!os del
$ro&eedor:
* el emisor no $uede ijar aranceles %ue diieran en ms de A $untos en conce$to
de comisiones entre comercios %ue $ertene.can a un mismo rubro o con
relaci+n a i"uales o similares $roductos o ser&icios0
* en todos los casos, se e&itarn dierencias %ue tiendan a discriminar, en
$erjuicio de los $e%ue1os y medianos comerciantes0
* el emisor de tarjetas de com$ra y cr/dito no $uede eectuar descuentes
su$eriores a un BF sobre las li%uidaciones $resentadas $or el $ro&eedor'
La" r%lacion%" %n&r% %)i"or 4 .ro+%%'or.
=os ar&". B= F B@ establecen una serie de deberes %ue tiene %ue cum$lir el emisor
rente al $ro&eedor, tales como notiicarle el e,tra&*o o sus$ensi+n de tarjeta' (l ar&.
B@ dis$one las consecuencias de los $a"os dieridos %ue el emisor !a"a al $ro&eedor'
La" r%lacion%" %n&r% .ro+%%'or a'!%ri'o 4 %l &i&ular '% la &ar2%&a.
(l ar&. BD se reiere e,$l*citamente a esta cuesti+n: el $ro&eedor est obli"ado a:
* ace$tar las tarjetas de cr/dito %ue cum$lan con las dis$osiciones de esta ley0
* &eriicar siem$re la identidad del $ortador de la tarjeta de cr/dito %ue se le
$resente0
* no eectuar dierencia de $recio entre o$eraciones al contado y con tarjeta0
* solicitar autori.aci+n en todos los casos'
(l ar&. BA re"ula las o$eraciones en moneda e,tranjera'
Con&ra&o '% a'!%"in.
(ste ne"ocio tiene su base en dos +rdenes de contratos %ue celebra la em$resa
emisora: con los comerciantes ad!eridos, y con los usuarios' (n ambos casos, se trata
de contratos de ad!esi+n con clusulas $redis$uestas $or la em$resa emisora, lo cual
im$one la $auta inter$retati&a a&orable al ad!erente, y contraria al dis$onente'
Tar2%&a a'icional.
(s la %ue se emite a nombre de otra $ersona a solicitud del titular, de modo %ue
coe,isten en el trico la tarjeta titular y una o ms tarjetas adicionales' ;uede
ocurrir %ue en la solicitud de tarjeta adicional el solicitante, como el titular, re%uiera
%ue la tarjeta adicional lo sea con car"o e,clusi&amente a su cuenta' (n tal caso, /ste
es %uien se com$romete ante el emisor a $a"ar las contra$restaciones'
(s acertado decir %ue la $ersona beneiciaria de la tarjeta adicional a$arece
suscribiendo la solicitud, $ero sin com$rometerse al $a"o, el solo !ec!o de dic!a
suscri$ci+n no tiene $or eecto con&ertirla en obli"ada solidaria con el titular'
;ero, si no se e,$resa en la solicitud %ue la emisi+n de la tarjeta adicional lo sea con
e,clusi&o car"o a la cuenta del titular, nuestro juris$rudencia se inclina a considerar
%ue en tal caso no e,iste una esti$ulaci+n a a&or de tercero, $or lo %ue la $ersona
beneiciario de la tarjeta de cr/dito adicional $uede &erse obli"ada a $a"ar a la
emisora el im$orte de las obli"aciones emer"entes de las o$eraciones %ue eectu+ en
el su$uesto de mora del titular'
C%"% '% la" %,&%n"ion%": el ar&. A= dis$one: conclusi+n $arcial de la relaci+n
contractual o cancelaci+n de e,tensiones a ad!erentes u otros usuarios autori.ados'
=a conclusi+n $uede ser $arcial res$ecto de los adicionales, e,tensiones autori.adas
$or el titular, comunicada $or este )ltimo $or medio e!aciente#'
7"o '% la &ar2%&a .or qui%n no %" "u &i&ular.
(n $rinci$io, se !a resuelto %ue, como la tarjeta de cr/dito tiene el carcter de
documento le"itimante %ue coniere le"itimaci+n $asi&a, el comerciante %ue cum$le la
$restaci+n al $ortador sin dolo o cul$a "ra&e se libera de res$onsabilidad, aun cuando
/ste no sea el titular del derec!o, siem$re %ue la em$resa emisora no le !aya im$uesto
la obli"aci+n de cerciorarse sobre la identidad del $ortador'
7&ili3acin a(u"i+a. E,&ra+0o.
6i el titular no denuncia el !urto o $/rdida de la tarjeta a la em$resa emisora, deber
res$onder ante /sta al recibir el resumen o res)menes %ue conten"an los "astos
eectuados $or su clandestino tenedor'
(l uso indebido de la tarjeta no s+lo $uede coni"urar delito en el caso de uso $or un
tercero no le"itimado, sino tambi/n $or $arte de su titular y tambi/n $or $arte del
comerciante ad!erido'
A(u"o '%l cr5'i&o .or %l &i&ular '% la &ar2%&a. Ocurr% cuan'o:
A) '%li&o '% %"&afa: cuando se obtiene una tarjeta de cr/dito con el $ro$+sito de
reali.ar com$ras $or un monto %ue e,ceder*a toda $osibilidad de $a"o0
=) a'ul&%racin '% &ar2%&a '% cr5'i&o: $ara ocultar su caducidad a los comercios
donde se re%uiere mercader*a, coni"ura uso de un documento $ri&ado
adulterado en concurso ideal con estaa'G
Con'uc&a '%l co)%rcian&%: comete el delito de %"&afa )%'ian&% %l u"o '%
'ocu)%n&o .ri+a'o fal"o el comerciante %ue alsiica ormularios de cr/dito,
!aciendo i"urar una com$ra ine,istente e insertando los datos de titulares de
tarjetas de cr/dito, y los ne"ocia $or un $recio inerior al %ue i"ura en ellos'
(n cuanto a la obli"aci+n im$uesta $or la emisora al titular de la tarjeta de a&isar de
inmediato en caso de e,tra&*o o robo de /sta, ello im$one a la emisora la necesidad de
arbitrar las medidas adecuadas $ara %ue la denuncia sea rece$tada con la inmediate.
e,i"ida al cliente'
La +0a %2%cu&i+a. N%c%"i'a' '% "u .r%.aracin.
=a ley >B'@EB re"ula, %n "u ar&. BG- los re%uisitos $ara %ue $roceda la $re$araci+n de
la &*a ejecuti&a contra el titular, de conormidad con lo $rescri$to $or las leyes
$rocesales &i"entes en el lu"ar en %ue se acciona' - este eecto, la emisora debe $edir
el reconocimiento, en sede judicial, del contrato de emisi+n de tarjeta de cr/dito,
instrumentado en orma le"al, y %ue el resumen de cuenta re)na la totalidad de los
re%uisitos le"ales'
-dems, el emisor deber acom$a1ar declaraci+n jurada sobre la ine,istencia de
denuncia undada y &lida, $re&ia a la mora, $or $arte del titular o del adicional, $or
e,tra&*o o sustracci+n de la res$ecti&a tarjeta de cr/dito0 y declaraci+n jurada sobre
la ine,istencia de cuestionamiento undado y &lido, $re&io a la mora, $or $arte del
titular'
M%'i'a" .r%.ara&oria" '% 2uicio %2%cu&i+o '%l .ro+%%'or con&ra %l
%)i"or: ar&. C? dis$one: el $ro&eedor $odr $re$arar la &*a ejecuti&a
contra el emisor $idiendo el reconocimiento judicial de:
a) el contrato con el emisor $ara o$erar en el sistema0
() las constancias de la $resentaci+n de las o$eraciones %ue dan ori"en al saldo
acreedor de cuenta reclamado, $udiendo no estar irmadas si las mismas se !an
ormali.ado $or medios indubitables0
c) co$ia de la li%uidaci+n $resentada al emisor con constancia de rece$ci+n, si la
misma se eectu+'
;or su $arte, %l ar&. CA establece %ue la $/rdida de la $re$araci+n de la &*a ejecuti&a
se o$erar cuando:
a) no se re)nan los re%uisitos $ara la $re$araci+n de la &*a ejecuti&a de los arts'
anteriores0
() se omitan los re%uisitos contractuales $re&istos en esta ley0
c) se omitan los re%uisitos $ara los res)menes establecidos en el art' >A de esta
ley'
Aunqu% aclara qu% %llo %" "in .%r2uicio '% qu%'ar !a(ili&a'a la +0a or'inaria$.
Lo" "al'o" '% cu%n&a corri%n&% (ancaria: se")n el ar&. C=- los saldos de
tarjetas de cr/dito e,istentes en cuentas corrientes abiertas a ese in e,clusi&o, no
sern susce$tibles de cobro ejecuti&o directo' R%#ir1 .ara "u co(ro la .r%.aracin
'% la +0a %2%cu&i+a .r%"cri.&a %n lo" ar&". BH 4 BG '% la .r%"%n&% l%4.
Con&ro+%r"ia" qu% .u%'%n "u"ci&ar"% %n&r% lo" in&%r+ini%n&%" %n %l "i"&%)a '%
&ar2%&a" '% cr5'i&o.
6e resumen a los si"uientes:
A) con&ro+%r"ia" %n&r% %l TIT7LAR 4 %l 8RO9EEDOR: el emisor es ajeno a las
contro&ersias entre el titular y el $ro&eedor deri&adas de la ejecuci+n de las
$restaciones con&enidas, sal&o %ue el emisor $romo&iere los $roductos al
$ro&eedor, $ues en tal caso "aranti.a con ello la calidad del $roducto o del
ser&icio'
- su &e., el incum$limiento de las obli"aciones del $ro&eedor con el titular dar
derec!o al emisor a resol&er su &inculaci+n contractual con el $ro&eedor'
=) incu).li)i%n&o '%l %)i"or con %l .ro+%%'or: el titular %ue !ubiera abonado
sus car"os al emisor %ueda liberado rente al $ro&eedor de $a"ar la mercader*a
o ser&icio, a)n cuando el emisor no abonara al $ro&eedor'
Di".o"icion%" co)un%".
6on a$licables a todas las $artes inter&inientes en la o$eratoria del sistema de
tarjetas de cr/dito'
-s*, el ar&. C@ 'ic%: cl1u"ula" '% %,on%racin '% r%".on"a(ili'a'. Carecern de
eectos las clusulas %ue im$li%uen e,oneraci+n de res$onsabilidad de cual%uiera de
las $artes %ue inter&en"an directa o indirectamente en la relaci+n contractual'
;or su $arte, %l ar&. CD %,.r%"a: '% la .r%"cri.cin. =as acciones de la $resente
ley $rescriben:
* A aEo- la acci+n ejecuti&a0
* B aEo"- las acciones ordinarias'
;or )ltimo, %l ar&. >= %"&a(l%c%: '% lo" 2u%c%" co).%&%n&%". 6ern jueces
com$etentes, en los dierendos entre:
* %)i"or 4 &i&ular- %l '%l 'o)icilio '%l &i&ular/
* %)i"or 4 fia'or- %l '%l 'o)icilio '%l fia'or/
* %)i"or 4 &i&ular o fia'or con2un&a)%n&%- %l '%l 'o)icilio '%l &i&ular/
* %)i"or 4 .ro+%%'or- %l '%l 'o)icilio '%l .ro+%%'or.
RES8ONSA6ILIDAD '% la or#ani3a'ora '%l "i"&%)a '% &ar2%&a '% cr5'i&o 4 '% la
%)i"ora '% la &ar2%&a.
(n el Fallo Ro'r0#u%3 Lui"- 4 o&ro cI6anco '% Galicia 4 6u%no" Air%" SA 4
Ar#%ncar' SA$ se se1ala: (l Banco Galicia (emisor de la tarjeta) declin+ su
res$onsabilidad aduciendo %ue ante la detecci+n de irre"ularidades, el sistema, en
orma automtica, blo%ue+ la utili.aci+n de tarjetas' De su lado, la coaccionada
-r"encard 6- (or"ani.adora del sistema de tarjeta) undament+ su deensa en la
ausencia de &*nculo con los tarjeta!abientes' 5$uso la e,ce$ci+n de alta de
le"itimaci+n $asi&a0 se1alando su alta de relaci+n con los usuarios y comercios
ad!eridos, en tanto s+lo se limita a administrar el sistema0 $ues el &*nculo contractual
es entre el usuario y la entidad emisora de las tarjetas de cr/dito'
La 'oc&ora 8IAGGI- co)o +ocal '% .ri)%r +o&o- 'i2o lo "i#ui%n&%: -delanto %ue la
%ueja de -r"encard tendiente a deslindar su res$onsabilidad es inadmisible0 y la
e,ce$ci+n de alta de le"itimaci+n $asi&a ue correctamente rec!a.ada $or el a %uo'
6i bien no e,isti+ &*nculo contractual con el titular de la tarjeta, -r"encard, $or su
carcter de or"ani.adora del sistema, es $arte &ital de /ste y no $uede sustraerse de
su res$onsabilidad' (st acreditado %ue la administradora es %uien controla el l*mite
de com$ra, autori.a las o$eraciones e in!ibe las tarjetas %ue su$eran el cr/dito
acordado7 (r"o, "u in&%r+%ncin %" 'ir%c&a 4 '%ci"i+a .ara %l funciona)i%n&o '%l
"i"&%)a/ y, de tal acti&idad obtiene utilidades, lo cual im$lica la asunci+n del ries"o
em$resario %ue el ne"ocio su$one' Debi+ $re&er las contin"encias $ro$ias de /ste y
e&itar 8con la debida dili"encia9 las consecuencias da1osas $ro&ocadas a los actores'
DE6ERES < 8ROHI6ICIONES A LOS EMISORES.
(n cuanto al sistema de denuncias, el ar&. >A dis$one: a los ines de "aranti.ar las
o$eraciones y minimi.ar los ries"os $or o$eraciones con tarjetas sustra*das o
$erdidas, el emisor debe contar con un sistema de rece$ci+n tele+nica de denuncias
%ue o$ere las >?!s' del d*a, identiicando y re"istrando cada una de ellas con !ora y
n)mero correlati&o, el %ue deber ser comunicado en el acto al denunciante#
(l ar&. >C im$one a las entidades emisoras %ue debern en&iar la inormaci+n
mensual de sus oertas a la S%cr%&ar0a '% In'u"&ria- Co)%rcio 4 Min%r0a- la %ue
deber $ublicar en el mismo $er*odo el listado com$leto de esa inormaci+n, es
es$acios destacados de los medios de $rensa de am$lia circulaci+n nacional'
(l 6anco C%n&ral '% la R%.J(lica Ar#%n&ina a$licar las sanciones %ue corres$onden
en caso de incum$limiento de la obli"aci+n de inormar, establecida $recedentemente,
%ue se denuncie $or la 6ecretar*a de Hndustria, Comercio y Miner*a'
(n lo %ue ata1e al !1(%a" 'a&a- %l ar&. >B '% la l%4 %"&a(l%c%: las entidades
emisoras de tarjeta de cr/dito, bancarias o crediticias tiene $ro!ibido inormar a las
bases de datos de antecedentes inancieros $ersonales sobre los titulares y
beneiciarios de e,tensiones de tarjetas de cr/dito u o$ciones cuando el titular no
!aya cancelado sus obli"aciones, se encuentre en mora o en eta$a de reinanciaci+n'
6in $erjuicio de la obli"aci+n de inormar lo %ue corres$ondiere al Banco Central de la
4e$)blica -r"entina'
=as entidades inormantes sern solidaria e ilimitadamente res$onsables $or los da1os
y $erjuicios ocasionados a los beneiciarios de las e,tensiones u o$ciones de tarjetas
de cr/ditos $or las consecuencias de la inormaci+n $ro&ista'
FIDEICOMISO
REG7LACIKN LEGAL: la ley >?'??C I CJJB re"ula este contrato en los arts' C 8 >E,
bajo la denominaci+n de ideicomiso#'
CONCE8TO: el conce$to sur"e de la misma ley, %ue en su art' CD re.a: !abr
ideicomiso cuando una $ersona (iduciante) transmita la $ro$iedad iduciaria de
bienes determinados a otra (iduciario), %uien se obli"a a ejercerla en beneicio de
%uien se desi"ne en el contrato (beneiciario), y a transmitirlo al cum$limiento de un
$la.o o condici+n al iduciante, al beneiciario o al ideicomisario#'
El .la3o o con'icin a qu% "% "u2%&a %l 'o)inio fi'uciario- %l qu% nunca
.o'r1 'urar )1" '% B? aEo" '%"'% "u con"&i&ucin- "al+o qu% %l (%n%ficiario fu%r%
un inca.a3- ca"o %n qu% .o'r1 'urar !a"&a "u )u%r&% o %l c%"% '% "u inca.aci'a'.
8ar&%": en $rinci$io, !allamos = .ar&%" %"%ncial%":
* $ro$ietario del bien %ue se transiere en ideicomiso, y %ue esti$ula el destino
%ue debe drsele a /ste, se denomina FID7CIANTE$/ es el "enerador del
ne"ocio jur*dico iduciario0
* FID7CIARIO$ es la $arte a %uien el iduciante transiere la titularidad de los
bienes en ideicomiso y %ue se obli"a a darle el destino $re&isto en el contrato'
6e ad&ierte la $resencia de una tercera $arte a la %ue se denomina
6ENEFICIARIO$- %ue es el sujeto $ara cuyo beneicio se ideicomiten los bienes'
(l art' C se reiere al FIDEICOMISARIO$- sin $recisar su unci+n'
O6:ETO: el art' C de la ley e,i"e %ue el ideicomiso recai"a sobre (i%n%"
'%&%r)ina'o". Dentro del conce$to de bienes entran la" co"a" )u%(l%"- lo"
in)u%(l%" 4 lo" (i%n%" incor.oral%".
LA 8RO8IEDAD FID7CIARIA$: la ley >?'??C !abla, sin mayor $recisi+n
terminol+"ica, de dominio iduciario# y $ro$iedad# iduciaria' (l conce$to de
$ro$iedad es ms am$lio %ue el de dominio, $ues este )ltimo se reiere s+lo a las cosas
materiales'
CONTENIDO DEL CONTRATO:
* indi&iduali.aci+n de las $artes0
* indi&iduali.aci+n de los bienes objeto del contrato0
* determinaci+n del modo en %ue los bienes $odrn ser incor$orados al
ideicomiso0
* $la.o o condici+n a %ue se sujeta el dominio iduciario0
* destino de los bienes a la inali.aci+n del ideicomiso0
* derec!os y obli"aciones del iduciario y el modo de sustituirlo, si /ste cesare'
INSTIT7CIKN 8OR TESTAMENTO: el ideicomiso tambi/n $uede constituirse $or
testamente, e,tendido en al"una de las ormas $re&istas $or el C'Ci&', %ue contendr,
al menos, las enunciaciones re%ueridas $or el art' ?D' (n caso de %ue el iduciario
desi"nado $or testamento no ace$tare, se a$licar lo dis$uesto en el art' C@ de esta
ley'
L7I;N 87EDE SER FID7CIANTE: toda $ersona ca$a. de dis$oner de sus bienes
libres, sea $ersona *sica o jur*dica, $uede entre"ar bienes de su $ro$iedad en
ideicomiso'
FID7CIARIO: la ley >?'??C no establece nin")n re%uisito es$ec*ico $ara actuar
como iduciario0 esto si"niica %ue $uede serlo toda $ersona *sica o jur*dica con
ca$acidad $ara administrar y dis$oner bienes'
O6LIGACIONES.
D(= KHDLCH-4H5:
cu).lir la" o(li#acion%" im$uestas $or la ley o la con&enci+n, con la
.ru'%ncia 4 'ili#%ncia '% un (u%n !o)(r% '% n%#ocio" %ue act)a
sobre la base de la conian.a de$ositada en /l0
el iduciario debe r%n'ir cu%n&a"/
el contrato no $odr dis$ensar al iduciario de su obli"aci+n de rendir
cuentas, ni de su res$onsabilidad $or cul$a o dolo0
el iduciario $uede %2%rc%r &o'a" la" accion%" qu% corr%".on'%n .ara
la '%f%n"a '% lo" (i%n%" fi'%ico)i&i'o"- tanto contra terceros como
contra el beneiciario0
el iduciario &i%n% .ro!i(i'o '% )o'o a("olu&o a'quirir .ara "0 lo"
(i%n%" fi'%ico)i&i'o"/
&i%n% DERECHO a una RETRI67CIKN- $ues sal&o esti$ulaci+n en
contrario, el iduciario tendr derec!o al reembolso de los "astos y a
una retribuci+n'
FAC7LTADES.
D(= KHDLCH-4H5: en $rinci$io, r%"ul&ar1n '% lo" %"&i.ula'o %n %l con&ra&o-
y as* lo airma el art' CA de la ley'
(l iduciario .o'r1 'i".on%r o #ra+ar lo" (i%n%" fi'%ico)i&i'o" cuan'o lo r%qui%ran
lo" fin%" '%l fi'%ico)i"o- sin %ue $ara ello sea necesario el consentimiento del
iduciante o del beneiciario, a )%no" qu% "% !u(i%ra .ac&a'o lo con&rario.
CESACIKN '%l fi'uciario:
* r%)ocin 2u'icial .or incu).li)i%n&o '% "u" o(li#acion%"- a instancia del
iduciante, o a $edido del beneiciario0
* )u%r&% o inca.aci'a' 2u'icial)%n&% '%clara'a- "i fu%ra una .%r"ona f0"ica/
* 'i"olucin- "i fu%ra una .%r"ona 2ur0'ica/
* qui%(ra o liqui'acin/
* r%nuncia- si en el contrato se !ubiera autori.ado e,$resamente esta como
causa de resoluci+n contractual'
6ENEFICIARIOS: es el o los sujetos en cuyo inter/s se constituye el ideicomiso' (l
contrato deber indi&iduali.ar al beneiciario, %uien $odr ser una $ersona *sica o
jur*dica, %ue $uede o no e,istir al tiem$o del otor"amiento del contrato0 en este
)ltimo caso, debern constar los datos %ue $ermitan su indi&iduali.aci+n utura'
M8o'r0a %l fi'uciario "%r (%n%ficiarioN Co).ar&i)o" la o.inin '% qui%n%"
con"i'%ran a')i"i(l% la "u("uncin '% rol%" %n&r% fi'uciario 4 (%n%ficiario
(FARINA).
Au"%ncia '%l (%n%ficiario: si nin")n beneiciario ace$tare, todos renunciaren
o no lle"aren a e,istir, se entender %ue el beneiciario es el ideicomisario' 6i
tam$oco el ideicomisario lle"ara a e,istir, renunciare o no ace$tare, el beneiciario
ser el iduciante#'
EOTINCIKN '%l fi'%ico)i"o: el art' >B enuncia las causales %ue e,tin"uen el
ideicomiso:
A) cu).li)i%n&o '%l .la3o o con'icin a qu% "% !u(i%ra "o)%&i'o/ o
+%nci)i%n&o '%l .la3o )1,i)o l%#al/
=) r%+ocacin '%l fi'ucian&% "i "% !u(i%ra r%"%r+a'o %,.r%"a)%n&% %"a
facul&a'/
B) cualqui%r o&ra cau"al .r%+i"&a %n %l con&ra&o.
;roducida la e,tinci+n del contrato, el iduciario est obli"ado a entre"ar los bienes
ideicomitidos al ideicomisario o a sus sucesores, otor"ando los instrumentos y
contribuyendo a las inscri$ciones re"istrales %ue corres$ondan'

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